PROYECTOS DE INVERSIÓN

Curso: Contabilidad Gerencial Alumno: Elí T. Osorio Lucio

Docente: C.P.C. Juan Velásquez. R.

TITULACIÓN

17 . MARZO-2015

PROYECTOS DE INVERSIÓN

ASOCIACION UNIVERSIDAD PRIVADA SAN JUAN BAUTISTAFACULTAD DE COMUNICACIÓN Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL CONTABILIDADPROGRAMA ESPECIAL PARA ADULTOS - PEA

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PROYECTO:Es la idea de una cosa que se piensa hacer y para la cual se establece un modo determinado y un conjunto de medios necesarios para lograrlo.

INVERSIÓN Una inversión es típicamente

un monto de dinero que se pone a disposición de terceros, de una empresa o de un conjunto de acciones con el fin de que el mismo se incremente producto de las ganancias que genere ese fondo o proyecto empresarial.

Acción de invertir una cantidad de dinero, tiempo o esfuerzo en una cosa.

Toda inversión implica tanto un riesgo como una oportunidad. 4


DEFINICIÓN: Es la búsqueda de una

solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre muchas, una necesidad humana

Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dará ganancias. 5


OBJETIVO

El objetivo de un proyecto de inversión es básicamente la obtención de beneficios económicos futuros de tratarse del sector privado, de no ser así el objetivo es la mejora de la calidad de vida de una comunidad, esto último de corresponder a un proyecto de inversión social.

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A) Proyecto de Inversión Privado. Es realizado por un empresario particular para

satisfacer sus objetivos. En este caso el fin del proyecto es lograr una rentabilidad económica financiera, de tal modo que permita recuperar la inversión de capital puesta por la empresa o inversionistas diversos, en la ejecución del proyecto.

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PROYECTOS DE INVERSIÓNTIPOS DE PROYECTOS

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PROYECTOS DE INVERSIÓN B) Proyecto de Inversión Pública o Social.

En este tipo de proyectos, el estado es el inversionista que coloca sus recursos para la ejecución del mismo, el estado tiene como fin el bienestar social, de modo que la rentabilidad del proyecto no es sólo económica, sino también el impacto que el proyecto genera en la mejora del bienestar social en el grupo beneficiado o en la zona de ejecución, dichas mejoras son impactos indirectos del proyecto, como por ejemplo generación de empleo, tributos a reinvertir u otros.

ETAPAS:

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INDICADORES FINANCIEROS: Los indicadores financieros son los datos que le

permiten medir la estabilidad, la capacidad de endeudamiento, el rendimiento y las utilidades de su empresa. A través de esta herramienta es posible tener una interpretación de las cifras, resultados o información de su negocio para saber cómo actuar frente a las diversas circunstancias que pueden presentar.

Los Indicadores financieros aplicados en los proyectos de inversión son muy diversos, pero los más utilizados son el Valor Actual Neto (VAN), La Tasa Interna de Retorno (TIR), y finalmente el Análisis Costo Beneficio, los mismos que pasaré a desarrollar:10


a) Valor Actual Neto (VAN): Es uno de los indicadores de rentabilidad más utilizados en la evaluación de proyectos de inversión. El procedimiento de cálculo consiste en actualizar al momento cero (es decir: hoy), todos los flujos netos de Efectivo (todos los ingresos menos los egresos nos da el flujo neto de Efectivo) generados por el proyecto menos la inversión inicial, matemáticamente la fórmula es la siguiente:

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Dónde:(Io ) = Inversión inicial(FEN) = FLUJO DE EFECTIVO NETO(TMAR)= TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RIESGO Y/O ACTUALIZACIÓN

Interpretación del VAN:Si el Van > 0, entonces es recomendable realizar la inversión.Si el Van = 0, entonces para el inversionista es indiferente realizar la inversión en el proyecto u optar por la otra alternativa.Si el Van < 0, entonces el proyecto no resultará mejor que la alternativa de costo de oportunidad por los que se debe de rechazar.

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CASO PRÁCTICOUn inversionista está evaluando invertir US$ 100,000.00 para comprar una casa hotel, teniendo como tasa mínima aceptable de riesgo 10%, y los flujos anuales que espera recibir por el mismo son las siguientes:

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US $ ACTUALIZANDOINVERSIÓN -100,000.00 -100,000

FEN - AÑO 1 30,000.00 30,000/(1+TMAR)FEN - AÑO 2 30,000.00 30,000/(1+TMAR)2

FEN - AÑO 3 30,000.00 30,000/(1+TMAR)3

FEN - AÑO 4 30,000.00 30,000/(1+TMAR)4

FEN - AÑO 5 50,000.00 50,000/(1+TMAR)5

TOTAL 170,000.00

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FEN - AÑO 1 30,000.00 30,000/(1.1)FEN - AÑO 2 30,000.00 30,000/(1.21)FEN - AÑO 3 30,000.00 30,000/(1.331)FEN - AÑO 4 30,000.00 30,000/(1.464)FEN - AÑO 5 50,000.00 50,000/(1.611)

TOTAL 170,000.00

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ACTUALIZANDOINVERSIÓN -100,000

FEN - AÑO 1 27,272.73FEN - AÑO 2 24,793.39FEN - AÑO 3 22,539.44FEN - AÑO 4 20,491.80FEN - AÑO 5 31,036.62

TOTAL 126,133.98VAN = 26,133.98


FEN - AÑO 1 30,000.00 27,272.73FEN - AÑO 2 30,000.00 24,793.39FEN - AÑO 3 30,000.00 22,539.44FEN - AÑO 4 30,000.00 20,491.80FEN - AÑO 5 50,000.00 31,036.62

TOTAL 170,000.00 126,133.98

El resultado de operar lo de arriba, nos da el importe siguiente:

VAN=-100,000.00+ (27,272.73+24,793.39+22,539.44+20,491.80+31,036.62)

VAN = -100,000.00 + 126,133.98 VAN = 26,133.98 Entonces el proyecto se tiene que aceptar en la

medida que el Van es > a 0

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b) Tasa Interna de Retorno (TIR):Es el interés porcentual que hace que el VAN de un proyecto sea igual a cero, es decir, es un indicador de rentabilidad pues mientras mayor sea su valor, mayor será el retorno que se obtenga al ejecutar dicha estrategia comercial. Ésta complementa la información obtenida por el VAN al momento de calcular la factibilidad de un proyecto comercialInterpretación de la TIR:TIR > TMAR1, se acepta el proyectoTIR < TMAR1, se rechaza la inversión

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CASO PRÁCTICOUna Máquina tiene un costo inicial de S/. 1,100.00 y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento es de S/ 100.00. Los costos de operación y mantenimiento son de S/.30.00 al año y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la máquina asciendan a S/.300.00 al año ¿Cuál es la TIR de este proyecto de inversión?Como sabemos para calcular la TIR, tenemos que usar como base la Fórmula del VAN, para el presente caso se nos da una tasa de actualización del VAN del 10% para el primer caso, y para el segundo del 15%, a partir de allí debemos realizar el desarrollo del caso práctico

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AÑO 0 1 2 3 4 5 6

CI -1,100.00VS 100.00INGRESOS 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00EGRESOS -30.00 -30.00 -30.00 -30.00 -30.00 -30.00FLUJO NETO -1,100.00 270.00 270.00 270.00 270.00 270.00 370.00

Actualizando con la tasa del 10%:

VAN = -1,100.00 + (245.45+223.14+202.85+184.41+167.65+208.86)

VAN = -1,100.00 + 1,232.36 VAN = 132.36


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Actualizando con la tasa del 15%:

VAN = -1,100.00 + (234.78+204.16+177.53+154.37+134.26+159.97)

VAN = -1,100.00 + 1,065.07 VAN = -34.93


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Una vez determinado los dos valores para i, dónde ya tenemos un valor positivo y otro negativo, lo que busca la TIR es obtener una tasa mínima de riesgo donde no voy a perder ni ganar. Ahora se sabe que el valor de la tasa de interés se encuentra entre los rangos del 10% y el 15%, se realiza entonces la interpolación matemática para hallar el valor que se busca, reemplazando en el ejemplo tenemos lo siguiente:


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Entonces mediante la interpolación matemática reemplazamos los datos:

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-0.05 = 1.264 (0.10-X) -0.05=0.1264-1.264x 1.264x=0.1264+0.05 1.264x=0.1764

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Finalmente puedo decir, que la tasa mínima de riesgo dónde no voy a perder ni voy a ganar es del 14%, entonces la TIR para el primer caso es mayor a la tasa de actualización (14% > a la tasa del costo del dinero, que para nuestro caso es del 10%), por consiguiente éste proyecto va por buen camino. Sin embargo sucede lo contrario para el segundo caso, es decir, acá la TIR es menor a la tasa de actualización (14%< a las tasa del costo de dinero, que para nuestro caso es del 15%), situación que no hará viable el proyecto.


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c) Beneficio Costo (B/C): También se le conoce como índice de rendimiento. Se obtiene dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo) entre la inversión inicial (salida de efectivo inicial).

Para cualquier proyecto de inversión, el criterio del VAN y el ratio beneficio/costo conllevan a la misma decisión de aceptar o rechazar una alternativa de inversión.


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Criterio de decisión: Si el ratio B/C > 1 VAN > 0, por lo que se

recomienda realizar el proyecto cuando el ratio B/C es mayor que 1.

Si el ratio B/C = 1 Resulta indiferente Si el ratio B/C < 1 No conviene realizar el

proyecto, ya que no se recupera la inversión realizada.

La fórmula a aplicar es la siguiente:


B/C = Valor actual de los flujos de efectivo esperados Inversión total inicial

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CASO PRÁCTICO El proyecto de producción y comercialización de

frutas deshidratadas, ha considerado una inversión inicial total de S/. 156,075 nuevos soles y según el estudio de mercado realizado, espera obtener flujos de entradas de efectivo según el cuadro siguiente:


AÑO 0 1 2 3 4 5

FLUJO NETO DE EFECTIVO 163,230.00 185,732.00 210,034.00 242,842.00 369,468.00

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Adicionalmente se debe tener en cuenta una tasa mínima aceptable de

riesgo y/o tasa de actualización del 18% anual. Determinar el análisis

Beneficio – Costo, y determinar si el factible realizar el proyecto.

Para desarrollar este caso, primero debemos proceder a actualizar los

flujos de efectivo neto al año 0, procediendo entonces a la aplicación de la

fórmula del Valor Actual siguiente:

Dónde:

VA= Valor Actual

FEN= Flujo de Efectivo Neto I= Tasa de Actualización y/o Tasa Mínima Aceptable de Riesgo

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VAN = 138,330.51 + 133,620.14 + 128,069.51+ 125,176.29 + 161,339.74

VAN = 686,536.19

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Reemplazando en la fórmula:

Siendo el Beneficio / Costo > 1; por

consiguiente, en nuestro caso el resultado es de

4.40, entonces se recomienda realizar el

proyecto.

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CONCLUSIÓN Lo más importante es que los proyectos de

inversión son necesarios en la economía de un país, en la medida que gracias a su realización, se generará según el tamaño de los mismo, desembolsos de efectivo que repercutirán en el crecimiento del país, su puesta en marcha creará puestos de trabajo, mayor producción de diversos productos, etc.

Finalmente, los países industrializados son los que mayor énfasis le ponen al desarrollo de los proyectos de inversión, lo que los hace ser por eso potencias en lo económico en el mundo.

ASOCIACION UNIVERSIDAD PRIVADA SAN JUAN BAUTISTAFACULTAD DE COMUNICACIÓN Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

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MUCHAS GRACIAS

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