Proyecto Cycloteam

Los directivos de Disney Co. han manifestado su voluntad de comenzar un proceso de venta amistosa para lo cual han confiado en un prestigioso banco Merchant. Ni bien comenzadas las gestiones, los funcionarios de dicho banco le han informado a la compañía que existen actualmente 4 empresas interesadas:

Google Co. Apple Inc. Amazon Times Warner

Ustedes han sido designados a cargo del proyecto “Cycloteem” el cual consiste en la valuación de Disney Co. con el fin de asesorar al board para lograr la maximización del precio de venta.

El proyecto tendrá una duración de 5 semanas y estará dividido en tres fases:

1. Valuación AS IS2. Desarrollo y valuación de sinergias3. Negociación

1. Valuación AS IS

Durante la primera fase deberán trabajar con un modelo de valuación con el fin de entender los drivers del negocio de Disney, estimar proyecciones, valuar la compañía y realizar análisis de sensibilidad y escenarios.

El proceso tendrá lugar entre el 19 y el 26 de mayo entregándose por correo electrónico el modelo de valuación y la presentación pertinente. El martes 27 de mayo deberá ser presentado la valuación ante el comité.

Entre el 27 de mayo y el 2 de junio se hará una revisión conjunta entre el comité y el grupo a cargo del proyecto a fin de llegar al 2 de junio con una valuación AS IS del negocio validada por completo.

2. Desarrollo y valuación de sinergias

Durante esta segunda fase deberán a) estimar sinergias y anergias que podrán tener las 4 compañías con Disney Co. por la integración y b) valuarse dichas sinergias a fin de modificar la valuación AS IS de la compañía y estimar cual puede ser el rango de precios que cada uno de los compradores tendrá en mente.

El proceso tendrá lugar entre el 2 de junio y el 6 de junio y será trabajado en conjuntó con el comité y los representantes del banco Merchant para ser presentado formalmente al comité el 6 de junio a fin de validar la etapa y continuar con el proceso. El documento deberá ser enviado hasta el 5 de junio a última hora.

El entendimiento y cuantificación de las sinergias y anergias a obtener por las 4 compañías será fundamental para entender cuál debería ser el máximo valor a pagar por Disney.

3. Período de negociación

Luego de validad la valuación con sinergias y anergias los miembros de los equipos de cada una de las 4 empresas los contactaran a fin de discutir insights de información y comenzar las negociaciones informales.

Dicho proceso tendrá lugar entre el 6 y el 26 de junio y culminará el mismo 26 de junio con un actividad de negociación en la que ustedes deberán procurar vender al máximo valor posible.

IMPORTANTE

Como en todo proceso de adquisición se deberá mantener absoluto secreto sobre los distintos análisis y conclusiones a las que se arriben. No se podrá tener contacto con los managers de de otras compañías hasta que sea oportuno. Los encuentros serán coordinados por funcionarios del banco Merchant y los directivos de Disney acompañados por ustedes.

La transgresión de esta norma implicará la automática expulsión de la compañía en el proceso de venta de Disney.