Proyecto Aplicado en Mercado de Acciones

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UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA PLAN ANALÍTICO DEL PROGRAMA

FACULTAD DE INGENIERIA PROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA

PRESENTACIÓN DEL CURSO O ESPACIO ACADÉMICO

Nombre del curso Proyecto Aplicado en Mercado de Acciones

Código del curso IF00154

Área de Formación (básica, profesional,

complementaria, misional) Complementaria profesional

Tipo de curso (teórico, práctico, teórico–

práctico) Teórico - Práctico

Carácter del curso (obligatorio, electivo) Electivo

Créditos académicos Tres (3)

Horas Presenciales Total: 64 Semanal: 4

Horas de Trabajo Independiente Total: 80 Semanal: 5

Fecha de actualización Enero 30 de 2012

Co-Prerrequisito: Estructuración de portafolios.

1. DESARROLLO DEL CURSO 1.1 PALABRAS CLAVE

Renta variable, acciones, mercado de valores, Bolsa de Valores, emisor, MILA, mercado de

capitales, dividendo, split, sistema transaccional, apalancamiento, ADR, subasta, riesgo,

inversión, activo libre de riesgo, portafolio, diversificación, correlación, análisis fundamental,

análisis técnico, estrategia, especulación, arbitraje, renta fija, operación en corto y largo.

1.2 JUSTIFICACIÓN

Diversos factores han definido la evolución del mercado de capitales en Colombia durante la

última década: el alto nivel de ahorro público en fondos de valores, pensiones y cesantías; los

procesos de democratización en empresas estatales y privadas, la entrada de nuevas compañías

al mercado local y la profundización del mercado de valores.

Esto ha desencadenado una serie de procesos de enorme trascendencia, como la mayor

integración con los mercados de países tales como Perú y Chile, reunidos en el Mercado

Integrado Latinoamericano (MILA), permitiendo que las acciones locales tengan una mayor

liquidez y sean cada vez más atractivas para los inversionistas extranjeros. Generando un

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diversificado portafolio de alternativas para los profesionales locales que puedan dominar y

aplicar los conocimientos necesarios en el entorno actual.

Este contexto exige la sofisticación de los conocimientos del mercado de renta variable, lo cual

debe permitir formar profesionales en Ingeniería Financiera capaces de asimilar los conceptos

teóricos y prácticos, generando soluciones financieras adecuadas al marco económico que le

permitan tener una ventaja dentro del mercado de valores y aprovechar las oportunidades que se

presentan con la gran transformación que experimenta actualmente.

1.3 PROPÓSITOS FORMATIVOS

El curso de Proyecto Aplicado en Mercado de Acciones responde a una necesidad actual de

formación integral de los estudiantes, que les permita comprender la dinámica y el

comportamiento del mercado de valores, por medio del uso práctico de las principales

herramientas financieras asociadas con la renta variable.

Este curso también busca estructurar los conceptos aprendidos de una forma sistemática,

permitiendo resolver problemas financieros cotidianos con la ayuda de herramientas avanzadas

de informática como los lenguajes de programación. Esto potencia las habilidades del estudiante

para analizar más y realizar tareas operativas en menor medida, generando una ventaja

competitiva frente a egresados de carreras similares.

Al igual, que contribuye a desarrollar estructuras mentales sólidas, que en medio de un estricto

marco ético, les permita a los futuros profesionales en Ingeniería Financiera tener una visión

global del mercado de renta variable, generando valor para la sociedad y contribuyendo al

progreso del país.

1.4 COMPETENCIAS

El curso proporciona el grado de suficiencia necesario para que el estudiante de Ingeniería

Financiera sea capaz de desempeñarse dentro del mercado de acciones, con base en la

combinación de atributos provenientes del conocimiento, sus aplicaciones, aptitudes, destrezas,

valores y responsabilidades que ha desarrollado en virtud de su proceso de aprendizaje. Por

tanto, se plantean los siguientes niveles de competencias:

Genéricas:

Pensamiento creativo: Aplicar el conocimiento en soluciones innovadoras que posibiliten

cambios y transformaciones.

Razonamiento analítico y sintético: Comprender una situación compleja e identificar en ella componentes más simples, estableciendo relaciones lógicas entre ellos (causales o condicionales).

3

Solución de problemas: Aplicar estrategias de solución de problemas de manera

intencional, tanto en situaciones donde el problema y la solución deseada son claramente

evidentes como en situaciones donde el problema y la solución no aparecen

estructurados.

Uso del lenguaje cuantitativo: Emplear conceptos matemáticos, como número y

espacio, y técnicas matemáticas, como estimación y aproximación, con propósitos

prácticos.

Manejo de la información: Utilizar y valorar críticamente las fuentes de información, incluyendo las del entorno y la cultura, para obtener, organizar, interpretar y comunicar la información del campo profesional.

Específicas:

Modelamiento financiero: Comprende, pronostica y simula el comportamiento de las

variables económicas y financieras y sus relaciones, mediante la aplicación de la teoría

financiera, el uso de software especializado y la utilización de herramientas matemáticas,

informáticas y estadísticas.

Entendimiento del contexto económico-financiero: Analiza y comprende el entorno económico y financiero, a nivel nacional e internacional, y su impacto en los mercados financieros y en la relación de éstos con las familias, las empresas y el Estado.

Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta, controla y evalúa proyectos de investigación disciplinar y aplicada, en las áreas de gestión financiera, mercado de capitales y riesgo financiero.

Innovación de productos y servicios financieros: Diseña y desarrolla, a partir de la teoría y la normativa, estrategias, instrumentos, metodologías y modelos relacionados con inversión, arbitraje, especulación y cobertura en los mercados financieros.

1.5 METODOLOGIA

El curso permite abordar el mercado de renta variable en un alto grado de detalle, contrastado

con otros tipos de activos del mercado como la renta fija. De esta forma el curso incluye sesiones

de trabajo magistral para afianzar los conocimientos adquiridos, apoyados con la utilización de

talleres individuales y en grupo. Esto permite asimilar los conceptos necesarios para el

modelamiento financiero, buscando resultados precisos para la toma de decisiones en un

ambiente de incertidumbre y riesgo.

Se plantea una estrategia apoyada en el uso de fuentes de información que permitan tener una

visión clara y actual del mercado, junto con el desarrollo del análisis investigativo propio de la

materia. En este sentido el estudiante debe estar en la capacidad de manejar bases de datos

tales como Gestor, Proquest y Jstor, que permitan ver los puntos de vista de diversos autores en

los temas planteados durante el curso.

4

Dentro del enfoque del curso se encuentra el uso de herramientas de programación tales como

Visual Basic, por lo cual, es indispensable manejar en buena medida los conceptos básicos del

lenguaje. Esto permite generar modelos y soluciones prácticas hechas a la medida que permitan

optimizar los procesos, convirtiéndose en uno de los pilares para la realización del proyecto final

del curso.

De esta forma se plantea un énfasis especial en el desarrollo del espíritu investigativo del

estudiante, buscando generar el deseo por conocer de forma independiente estrategias y

planteamientos críticos de diferentes sectores del mercado financiero local y global. Estos

factores potencian el pensamiento autónomo para la formulación de problemas y alternativas de

solución, como base para la presentación y sustentación del proyecto final del curso.

1.6 CONTENIDO TEMATICO POR FASES

FASE, TEMAS QUE INVOLUCRA Y COMPETENCIAS ESPECÍFICAS A DESARROLLAR

ACTIVIDADES DE

EVALUACION*

Tiempo de trabajo académico

TAD+TAG TI TH

FASE 1:

INTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS DE CAPITALES NO INTERMEDIADOS

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:

Entendimiento del contexto económico-financiero: Analiza y comprende el entorno económico y financiero del mercado de acciones, a nivel nacional e internacional.

Diferencia los diferentes tipos de mercados de valores y activos financieros, entendiendo las transformaciones que actualmente se presentan a nivel local.

Taller de conceptos básicos del mercado de capitales.

Escrito sobre el desarrollo y la importancia de los mercados de capitales.

Quiz de conceptos financieros y de programación Visual Basic.

4

6

10

5

FASE 2:

MERCADO DE ACCIONES EN COLOMBIA – MILA


Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta y evalúa investigación acerca de los diferentes emisores del mercado de acciones y reconoce los emisores con ADRs. Entendimiento del contexto económico-financiero: Analiza y comprende el concepto de dividendo, periodo ex-dividendo y apalancamiento financiero. Reconoce los sistemas transaccionales locales y entiende su funcionamiento y lógica. Entiende la transformación del mercado de acciones con el ingreso del MILA y entiende su estructura financiera.

Taller de conceptos mercado de acciones y MILA.

Laboratorio de sistemas, buscando que el alumno investigue acerca de nuevos emisores del mercado y datos estadísticos de las acciones actuales del mercado.

Quiz de conceptos financieros y de programación Visual Basic.

4

6

10

FASE 3:

RENDIMIENTO Y RIESGO EN MERCADOS DE RENTA VARIABLE


Modelamiento financiero: Comprende, pronostica y simula el comportamiento de las variables financieras del mercado de acciones, mediante la aplicación de la teoría financiera, el uso de software especializado y la utilización de herramientas matemáticas, informáticas y estadísticas. Entiende y analiza las principales indicadores y modelos de riesgo y retorno en renta variable. Comprende y define claramente los activos libres de riesgo.

Taller en excel acerca de las principales medidas de riesgo y retorno – uso de modelamiento financiero

Quiz de riesgo y rendimiento - programación Visual Basic. Primera entrega proyecto de mercado de acciones, propuesta y avance preliminar.

8

10

18

6

FASE 4:

TEORÍA DE PORTAFOLIO


Modelamiento financiero: Comprende, analiza y simula el comportamiento de las variables de la teoría de portafolio y comprende el significado de las principales variables de optimización y el concepto de diversificación.

Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta y evalúa investigación acerca del impacto de las diferentes teorías de optimización de portafolios de renta variable con dos o más activos en el mercado financiero. Investiga profundamente para encontrar y reconocer las principales ventajas y desventajas de la teoría de portafolio.

Investigación acerca de las ventajas y desventajas del modelo clásico de la teoría de portafolio.

Laboratorio de sistemas, buscando que el alumno entienda y desarrolle claramente los modelos aplicados tratados en clase.

Quiz de conceptos teoría de portafolio y programación Visual Basic.

10

12

22

FASE 5:

MODELO ESTANDAR DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (CAPM)


Modelamiento financiero: Comprende, analiza y simula el comportamiento de las variables del modelo CAPM.

Contrasta el funcionamiento del modelo con otros modelos alternativos para valoración de activos de capital.

Laboratorio de sistemas, buscando que el alumno entienda y desarrolle claramente los modelos aplicados tratados en clase.

Taller de modelo CAPM y alternativos.

4

6

10

FASE 6:

ANÁLISIS FUNDAMENTAL


Entendimiento del contexto económico-financiero: Analiza y comprende las relaciones del mercado accionario y la macroeconomía. Entiende el impacto de la política económica en el mercado y sus efectos. Comprende la diferencia entre el valor intrínseco y el precio de la acción. Investiga acerca de los diferentes modelos de valoración de renta variable.

Taller de análisis fundamental del mercado accionario. Quiz de análisis fundamental y programación Visual Basic. .

4

6

10

7

FASE 7:

ANÁLISIS TÉCNICO


Innovación de productos y servicios financieros: Diseña y desarrolla, a partir de la teoría y la normativa, estrategias y modelos relacionados con inversión, arbitraje o especulación en los mercados financieros con base en el análisis técnico. Comprende la estructura de las velas japonesas y analiza las diferentes tendencias y estrategias aplicables al mercado de renta variable. Investiga acerca de las principales metodologías del análisis técnico y debate acerca de la importancia del mismo frente al análisis fundamental del mercado.

Taller de estrategias análisis técnico del mercado accionario. Lectura acerca de las principales figuras y patrones del análisis técnico aplicado al mercado accionario Quiz de figuras, patrones y estrategias análisis técnico.

Segunda entrega proyecto, avances y versión preliminar

4

6

10

FASE 8:

ESTRATEGIAS ESPECULATIVAS EN MERCADO DE ACCIONES


Innovación de productos y servicios financieros: Diseña y desarrolla, a partir de la teoría y la normativa, estrategias, instrumentos, metodologías y modelos relacionados con inversión, arbitraje y especulación en los mercados financieros. Entiende los conceptos de arbitraje y especulación, aplicándolos en estrategias financieras.

Taller de estrategias especulativas del mercado accionario.

Laboratorio de sistemas, buscando que el alumno entienda y desarrolle claramente las estrategias que se desarrollaron en clase.

Quiz de estrategias de arbitraje y especulación.

4

6

10

8

FASE 9:

EFICIENCIA DE MERCADO


Modelamiento financiero: Comprende el comportamiento y la estructura de la hipótesis de eficiencia del mercado y el modelo de mercado eficiente. Relaciona e indaga acerca de la eficiencia de mercado y la paradoja de Samuelson.

Taller de estrategias especulativas del mercado accionario.

Quiz de eficiencia de mercado.

4

4

8

FASE 10:

MERCADO DE RENTA FIJA EN COLOMBIA, MEDIDAS DE VOLATILIDAD Y RIESGO


Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta, controla y evalúa proyectos de investigación disciplinar y aplicada sobre los diferentes tipos de instrumentos de renta fija. Modelamiento financiero: Comprende los principios de la valoración de bonos, así como puede identificar los modelos de volatilidad de tipos de interés.

Taller teórico práctico de conceptos acerca de instrumentos de renta fija.

Entrega final del proyecto de mercado de acciones. Trabajo, código del lenguaje de programación utilizado, versión final y sustentación.

18

18

36

TAD+TAG: Trabajo presencial en el aula de clase. TI: Trabajo de aprendizaje independiente. TH: Total horas (TAD+TAG+TI).

*Se debe realizar una descripción acerca de los diversos procedimientos que se utilizarán para evaluar el grupo de competencias.

2. EVALUACIÓN

En el Programa de Ingeniería Financiera se ha construido una matriz de siete columnas para organizar la evaluación por competencias; en la primera de ellas se reporta el tipo de actividad que se utiliza para evaluar la competencia; en las demás columnas, el docente debe señalar con una X, en cada uno de los cortes, las actividades que pretende desarrollar, y asignar la ponderación respectiva por corte. Aunque cada docente es autónomo en la selección y ponderación de estas actividades, previamente, el comité de autoevaluación y currículo, ha señalado la realización de algunas actividades obligatorias en cada curso, de acuerdo a la naturaleza del mismo, y con la finalidad de asegurar la materialización del perfil del ingeniero financiero. El docente asume y desarrolla estas actividades obligatorias de evaluación, con autonomía sobre la ponderación adicional, partiendo de un mínimo del 15% cada una.

9

Actividad de evaluación

Corte 1

(30%)

Señale

con X

% sobre el

100% del

1er corte,

asignado

para esta

actividad

Corte

2

(30%)

Señale

con X

% sobre el

100% del

2do corte,

asignado

para esta

actividad

Corte 3

(40%)

Señale

con X

% sobre el

100% del

3er corte,

asignado

para esta

actividad

Quiz / Quices, presenciales y/o electrónicos. Taller(es) evaluativo(s), en el aula de clase

para desarrollar, de forma escrita, en hojas de

papel.

Taller(es) evaluativo(s), en laboratorio de

sistemas o aula de clase (con uso de

software). X X X

Taller(es) de ejercicios o problemas

extraclase.

Sustentación(es) oral(es) de taller(es). Exposición de un tema complementario. Tarea(s) tipo consulta(s). Tarea tipo investigación (formativa). X X X Tarea(s) de diseño (estructuración) de un

modelo, metodología y/o instrumento.

Tarea(s) de construcción (desarrollo) de un

modelo, metodología y/o instrumento.

Participación en clase. Participación en eventos extraclase. Control de lectura(s). Escrito(s) corto(s). Ensayo(s). Parcial / Examen Final. Desarrollo de actividad lúdica. Construcción de un anteproyecto. Desarrollo de un proyecto (documento escrito

y sustentación). X X X

Nota: Es importante anotar que de acuerdo a parámetros institucionales, se realizan tres cortes, cada uno con un porcentaje de 30%, 30% y 40%, respectivamente; además, los docentes deben socializar durante la primera semana de clase, el presente microcurrículo con la respectiva forma de evaluación totalmente diligenciada. También, se informa que el cuadro anterior, el docente tiene las tres últimas filas en blanco para adicionar actividades que estén fuera de la presente lista.

3. RECURSOS EDUCATIVOS

3.1 MATERIALES DE APOYO DOCENTE

10

Durante el desarrollo de la clase se entregará a los estudiantes para la ejecución de las diversas actividades: guías de trabajo para los días de laboratorio de informática, talleres de aplicación de conceptos con ejercicios e investigaciones de diversas aplicaciones al mercado de acciones colombiano. De igual forma se entregan las presentaciones de clase y se orienta al estudiante para la consulta de la bibliografía del curso tanto de textos, revistas indexadas y bases de datos.

3.2 BIBLIOGRAFIA

3.2.1 Básica:

Bodie, A. K. and A. J. Marcus, Investments, 7th ed, Irwin McGraw-Hill, 2008

Agudelo, Diego. “Inversiones en Renta Variable. Fundamentos y Aplicaciones para el Mercado accionario Colombiano”, 2010.

3.2.2 Complementaria:

Alexander, G., Sharpe W. y Bailey J. Fundamentos de Inversiones. Teoría y práctica. 3ª

Ed. Prentice Hall, 2003.

Elton, Gruber, Brown y Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. 6th

Ed. New York: Wiley and Sons, 2003.

Sarmiento Julio, Cayón Edgardo y Rivera Ordoñez Juan Camilo. Matemáticas Financieras

en Microsoft Excel. Pontificia Universidad Javeriana. Primera Edición. 2007

Sosa Rodolfo, Manual de Ingeniería Económica. EAFIT

Vélez, Ignacio (2006). Decisiones de Inversión: Para la valoración financiera de proyectos y empresas. Quinta edición. Bogotá Pontificia Universidad Javeriana – Politécnico Grancolombiano.

Hull, John. Options, Futures, and Other Derivatives. 7a Ed. Pearson Prentice Hall 2009.

Bond Markets, Analysis and Strategies. Frank Fabozzi.

3.3 ENLACES DE INTERNET

Sitios de internet interesantes para consultar durante el curso, o que se utilizarán para su

desarrollo:

www.bvc.com – Bolsa de Valores de Colombia (información Mercado de Valores)

www.banrep.gov.co – Artículos, publicaciones económicas

www.dane.gov.co – Información económica y estadística

www.superfinanciera.gov.co – Información estadística del mercado regulado

www.virtual.unal.edu.co – Búsqueda de artículos temas financieros

www.grupoaval.com – Recopilación información estadística

www.freestockcharts.com – Gráficos del mercado en tiempo real (velas, lineal etc.)

www.bloomberg.com – Información económica y financiera mundial, noticias etc.

www.larepublica.com.co – Diario económico y financiero

www.yahoofinance.com – Información financiera (acciones, bonos etc.)

http://www.bvc.com/

http://www.banrep.gov.co/

http://www.dane.gov.co/

http://www.superfinanciera.gov.co/

http://www.virtual.unal.edu.co/

http://www.grupoaval.com/

http://www.freestockcharts.com/

http://www.bloomberg.com/

http://www.larepublica.com.co/

http://www.yahoofinance.com/

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3.4 SOFTWARE

Visual Basic

Risk Simulator

Excel y complementos

MEC, Bloomberg. Opcional: Matlab

Plataforma Moodle y Elluminate

3.5 BASES DE DATOS

Se utilizarán para la búsqueda de artículos especializados en el ámbito financiero y del mercado

de capitales, las siguientes referencias:

ProQuest – Base de datos

Gestor - Base de datos

Jstor – Base de datos especializados y artículos.

4. PROGRAMACIÓN POR SESIONES

Nº de Sesión

Contenidos Recursos

Tiempo empleado en el aprendizaje

TAD+TAG TI TH

Fase 1: Introducción a los Mercados Financieros

1 Generalidades, Activos financieros y mercados de valores. Instituciones y agentes del mercado.

Libro guía Inversiones en Renta

Variable de Diego Agudelo. Capitulo 1.

Lectura libro guía Investments, Bodie

Kane capitulo 2 “Financial

Instruments”

Plataforma Moodle

Taller de conceptos

4 6 10

2 Desafíos para los mercados de valores, evolución y perspectivas del mercado de capitales.

Fase 2: Características generales del mercado de acciones en Colombia

3

Las acciones en el mercado financiero colombiano. Conceptualización de dividendo, split y tipos de acciones.

Características del MILA y su alcance.



4 6 10

12

4

Sistemas transaccionales de mercado, conceptualización de operaciones apalancadas y especiales.

Los ADR en el mercado de renta variable, variables de desempeño de los mercados accionarios.


Kane capitulo 3 “How securities are traded”

Plataforma Moodle

Taller de conceptos

Fase 3: Rendimiento y riesgo en mercados de Renta Variable

5

Conceptualización rendimiento de tenencia, distribución de rendimientos.

Diversificación y riesgo de un portafolio




Kane capitulo 8 “Optimal risky

portfolios”

Plataforma Moodle

Taller de conceptos riesgo retorno e interés continúo.

2 3 5

6 El riesgo de una inversión,

comparación entre rendimiento y riesgo en el largo plazo.

2

3

5

7 El activo libre de riesgo, rendimiento de

una inversión en moneda extranjera. Combinación de activos de riesgo.

2

3

5

8

Actitudes de los agentes frente al rendimiento y el riesgo.

Conceptualización riesgo vs retorno y reglas del interés continuo.

2 3 5

Fase 4: Teoría de Portafolio

9

Diversificación en el sistema financiero.

Modelo de markowitz. Determinantes del nivel de tasas de interés.




Kane capitulo 5 “Portfolio Theory”

Plataforma Moodle

Taller teórico práctico de teoría de

portafolio, sala de cómputo.

10 12 22

10

Portafolio de dos activos riesgosos, ejercicios aplicados.

Combinación de un portafolio de riesgo con un activo libre de riesgo.

11 Portafolio de N acciones o activos de

riesgo. Riesgo y prima por riesgo

12 Modelo de Varianzas y covarianzas

13 Críticas al modelo clásico y

desventajas

Fase 5: El modelo básico de valoración de activos de capital – CAPM

14

El modelo de índice único, modelo básico de valoración CAPM.

Empleando el CAPM para valorar alternativas de inversión.




Kane capitulo 9 “The Capital Asset Pricing

4 6 10

Modelos alternativos de valoración de activos de capital

13

15

Model” y capitulo 10 “Index models”

Plataforma Moodle

Taller teórico práctico modelo

CAPM

Fase 6: Análisis Fundamental

16

Generalidades del análisis fundamental, el mercado accionario y la

macroeconomía. El efecto de las variables macroeconómicas en el

mercado.

Lectura libro guía Investments, Bodie Kane capitulo 17

“Macroeconomic and industry analysis”

2 3 5

17

La tasa de cambio y la macroeconomía.

Valor intrínseco vs precio.

Modelos de análisis fundamental y comparación de múltiplos.


Variable de Diego Agudelo. Capítulos 6

y 7.

2 3 5

Fase 7: Análisis Técnico

18

Conceptos básicos del análisis técnico, diagrama de líneas, occidental y velas.

Principales modelos de mercado. Lectura manual de

velas japonesas, Ustin.

Taller en salas de cómputo de análisis

técnico.

4 6 10

19

Velas japonesas, estructura e información del mercado, tendencias,

patrones y figuras.

Análisis de patrones en el mercado accionario.

Fase 8: Estrategias especulativas en el mercado de acciones

20

Arbitraje puro, arbitraje especulativo.

Especulación con noticias



Plataforma Moodle

Taller teórico práctico estrategias

4 6 10

21

Captura de dividendos y factores que limitan las estrategias especulativas.

Fase 9: Eficiencia de Mercado

22

Hipótesis de eficiencia de mercado, clasificación de la eficiencia del

mercado.



4 6 10

14

Plataforma Moodle

Lectura libro guía Investments, Bodie Kane capitulo 12 “Market efficiency

and behavioral finance”

23

Random walk, caminata aleatoria. Aspectos críticos de la eficiencia de

mercado.

Fase 10: Mercado de Renta Fija en Colombia, medidas de volatilidad y riesgo

24

Generalidades del mercado de renta fija en Colombia. Tipos de instrumentos

de renta fija. Características de los bonos.

Lectura libro guía Investments, Bodie Kane capitulo 14 “Bond prices and

yields” y 16 “Managing bond

portfolios”

6 8 14 25

26

27

Valoración de activos de renta fija, conceptualización y taller práctico de

duración Mcaulley, duración modificada y convexidad. Valor en riesgo y

Basilea.

Volatilidad en tipos de interés y mitigación de riesgos.

Plataforma Moodle

Taller teórico práctico instrumentos

de renta fija.

6 8 14

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29

30

Entrega y sustentación Proyecto Final Mercado de Acciones.

Proyecto 2 2 4

31


Proyecto 2 2 4

32


Proyecto 2 2 4

TAD+TAG: Trabajo presencial en el aula de clase. TI: Trabajo de aprendizaje independiente. TH: Total horas (TAD+TAG+TI).

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