5/25/2018 Problemas de La Asignacin #4

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Problemas de la Asignacin # 4

Problema 8 7: Valor en libros e impuestos sobre la venta de activos. Troy Industries compr

una mquina nueva hace 3 aos en 80,000 dlares, la cual se deprecia con el

MACRS, mediante un periodo de recuperacin de 5 aos, de acuerdo con la

tabla de los porcentajes de depreciacin redondeados por ao de

recuperacin. Asuma una tasa fiscal del 40 por ciento.

a. Cul es el valor en librosde la mquina?b. Calcule la responsabilidad fiscal de la empresa si vendiera la mquina en

los montos siguientes: 100,000, 56,000, 23,200 y 15,000 dlares.

Problema 8

11: Inversin inicial: clculo bsico. Cushing Corporation considera la compra deuna nueva mquina niveladora para reemplazar la actual. La mquina actual se

adquiri hace 3 aos a un costo instalado de 20,000 dlares; se depreci con el

MACRS, mediante un periodo de recuperacin de 5 aos. Se espera que la

mquina actual tenga una vida til de por lo menos 5 aos ms. La nueva

mquina cuesta 35,000 dlares y requiere 5,000 dlares en costos de

instalacin; se depreciar con el MACRS mediante un perodo de recuperacin

de 5 aos. La mquina actual puede venderse actualmente en 25,000 dlares

sin incurrir en ningn costo de eliminacin o limpieza. La empresa est sujeta a

una tasa fiscal del 40 por ciento.

Calcule la inversin inicialrelacionada con la compra propuesta de una nueva

mquina niveladora.

Problema 814: Entradas de efectivo operativas incrementales. Una empresa considera

renovar su equipo para satisfacer el aumento de la demanda de su producto.

El costo de las modificaciones del equipo es de 1.9 millones de dlares ms

100,000 dlares de costos de instalacin. La empresa depreciar las

modificaciones del equipo con el MACRS, mediante un periodo de recuperacin

de 5 aos. Los ingresos adicionales por ventas obtenidas de la renovacin

deben sumar un total de 1.2 millones de dlares anuales; los gastos operativos

adicionales y otros costos (excluyendo la depreciacin y los intereses)

ascendern a 40 por ciento de las ventas adicionales. La empresa est sujeta a

una tasa fiscal del 40 por ciento. Nota: responda las preguntas siguientes para

cada uno de los prximos 6 aos.

a. Qu ganancias incrementales antes de depreciacin, intereses eimpuestos se obtendrn de la renovacin?

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b. Qu beneficios operativos netos incrementales despus de impuestos seobtendrn de la renovacin?

c. Qu entradas de efectivo operativas incrementalesse obtendrn de larenovacin?

Problema 98: Periodo de recuperacin de la inversin y VAN. McAllister Products

contempla tres proyectos. Los flujos de efectivo de cada proyecto se presentan

en la tabla siguiente. La empresa tiene un costo de capital del 16 por ciento.

Proyecto A Proyecto B Proyecto C

Inversin inicial

(FE0)$40,000 $40,000 $40,000

Ao (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $13,000 $7,000 $19,000

2 13,000 10,000 16,000

3 13,000 13,000 13,000

4 13,000 16,000 10,000

5 13,000 19,000 7,000

c. Calcule el periodo de recuperacin de la inversin de cada proyecto.Qu proyecto es preferible segn este mtodo?

d. Calcule el valor actual neto (VAN) de cada proyecto. Qu proyecto espreferible segn este mtodo?

e. Comente los resultados que obtuvo en los incisos a y b y recomiende elmejor proyecto. Explique su recomendacin.

Problema 99: Tasa interna de rendimiento. Para cada uno de los proyectos que presenta la

tabla siguiente, calcule la tasa interna de rendimiento (TIR). Despus, indique,

para cada proyecto, el costo de capital mximo que la empresa podra tener y

determine la TIR aceptable.

Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D

Inversin

inicial (FE0)$90,000 $490,000 $20,000 $240,000

Ao (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $20,000 $150,000 $7,500 $120,0002 25,000 150,000 7,500 100,000

3 30,000 150,000 7,500 80,000

4 35,000 150,000 7,500 60,000

5 40,000 - 7,500 -

Problema 917: Integracin: decisin de inversin completa. Hot Springs Press contempla la

compra de una nueva imprenta. El costo instalado total de la imprenta es de

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22 millones de dlares. Este desembolso se compensara parcialmente por

medio de la venta de una imprenta actual. La imprenta actual tiene un valor en

libros de cero, cost 10 milln de dlares hace 10 aos y se puede vender en 12

millones de dlares antes de impuestos. Debido a la adquisicin de la nueva

imprenta, se espera que los ingresos anuales de los prximos 5 aos sean de 16

millones de dlares ms altas que con la imprenta actual, pero que los costos

de los servicios (excluyendo la depreciacin) representan el 50 por ciento de las

ventas. La nueva imprenta no afectar las necesidades de capital de trabajo

neto de la empresa y se depreciar con el MACRS, mediante un periodo de

recuperacin de 5 aos. La empresa est sujeta a una tasa fiscal del 40 por

ciento. El costo de capital de la empresa es de 11 por ciento. Nota:asuma que

tanto la imprenta actual como la nueva tendrn valores terminales de 0 dlares

al trmino de 6 aos.

d. Determine la inversin inicial que requiere la nueva imprenta.e. Calcule las entradas de efectivo operativas que se atribuyen a la nueva

imprenta. Nota:asegrese de tomar en cuenta la depreciacin del ao 6.

f. Determine elperiodo de recuperacin de la inversin.g. Calcule el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de rendimiento (TIR)

relacionados con la nueva imprenta propuesta.

h. Haga una recomendacin para aceptar o rechazar la nueva imprenta yjustifique su respuesta.

Problema 920: Racionamiento de capital: mtodos de TIR y VAN. B&H intenta seleccionar el

mejor de un grupo de proyectos independientes que compiten por el

presupuesto de capital fijo de la empresa de 4.5 millones de dlares. Laempresa reconoce que cualquier parte no aprovechada de su presupuesto

ganar menos que su costo de capital del 15 por ciento, generando as un valor

actual de las entradas de efectivo menor que la inversin inicial. En la tabla

siguiente, la empresa resumi los datos ms importantes que se utilizarn para

seleccionar el mejor grupo de proyectos.

Proyecto Inversin inicial TIRValor actual de las entradas

de efectivo al 15 por ciento

A $5,000,000 17% $5,400,000

B 800,000 18 1,100,000

C 2,000,000 19 2,300,000D 1,500,000 16 1,600,000

E 800,000 22 900,000

F 2,500,000 23 3,000,000

G 1,200,000 20 1,300,000

a. Use el mtodo de la tasa interna de rendimiento (TIR) para seleccionar elmejor grupo de proyectos.

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b. Utilice el mtodo del valor actual neto (VAN) para seleccionar el mejorgrupo de proyectos.

c. Compare y analice las respuestas que obtuvo en los incisos ay b.d. Qu proyectos debe poner en marcha la empresa? Por qu?