PRIMER TRIMESTRE 2014 Dirección de Estadística Económica · o Diferenciar los factores de oferta...
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PRIMER TRIMESTRE 2014 Dirección de Estadística Económica
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PRIMER TRIMESTRE 2014Dirección de Estadística Económica
Antecedenteso Motivación, importancia y objetivoso Muestra
Encuesta de Oferta de Crédito
Encuesta de Demanda de Créditoo Resultados
Contenido
1
2
3
o Resultados
3
En consonancia con prácticas seguidas por los bancos centrales3, la Dirección de Estadística Económica
del Banco Central del Ecuador presenta los resultados de la “Encuesta Trimestral de Oferta y Demanda
de Crédito (ETOD)”, con el propósito de que sea un complemento a la información disponible sobre el
mercado crediticio ecuatoriano.
La ETOD tiene dos grandes grupos objetivo a ser encuestados:
o Ejecutivos senior de las instituciones financieras ecuatorianas (IFI), en donde se incluyen: bancos,
mutualistas, sociedades financieras y cooperativas, éstas últimas pertenecientes a la economía
popular y solidaria. Estas encuestas sirven para el estudio de la Oferta de Crédito.
o Ejecutivos del área financiera de empresas grandes, medianas, pequeñas y micro de las ramas de
actividad de la industria, comercio, construcción y servicios. Con estas encuestas se analiza la
Demanda de Crédito.
Para revisar los reportes anteriores, dirigirse a: http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/324-
encuesta-trimestral-de-oferta-y-demanda-de-cr%C3%A9dito
3 Entre las experiencias internacionales se destacan las investigaciones de los Bancos Centrales de: Chile, Japón, Europa, Colombia y Estados Unidos.
I. ANTECEDENTES
MOTIVACIÓN E IMPORTANCIA
Con la realización de la ETOD, se dispone de información sobre el comportamiento de oferentes y
demandantes de crédito, lo cual permite evaluar los factores que provocan cambios en la evolución del
volumen de crédito; es decir, ante variaciones en el volumen de crédito otorgado por las entidades
financieras se puede conocer qué factores de oferta y/o de demanda explican dicha evolución.
Se puede identificar además la dinámica del crédito y si ésta responde a factores de oferta o de demanda,
permitiendo así evaluar el inicio de una posible etapa de ralentización del crédito en la economía o por el
contrario de relajamiento en las condiciones de acceso al crédito.
OBJETIVOSo Diferenciar los factores de oferta y demanda que explican la evolución del crédito bancario en los
distintos segmentos de crédito: Productivo, Vivienda, Consumo y Microcrédito, y en las distintas ramas de
actividad económica: Industria, Comercio, Servicios y Construcción.o Diferenciar la evolución de los estándares y condiciones implícitas en los préstamos bancarios.
o Complementar el entendimiento del papel que juega el crédito en la evolución del ciclo económico
ecuatoriano.
4
NOTA IMPORTANTE: EL BCE AMPLIÓ LA MUESTRA DE LA ETOD
Con el fin de incluir al sector de la “economía popular y solidaria” que tiene gran relevancia dentro de la
economía nacional, el BCE desde el tercer trimestre de 2013, amplió la muestra de la ETOD, tanto en la
parte de la demanda como en la oferta de crédito.
Por el lado de la demanda de crédito, la muestra de las empresas grandes se amplió de 800 a 1.000, las
PYMES de 700 a 900 y además se incorporaron 384 micro empresas.
Para la oferta de crédito, se incluyó en la muestra a las cooperativas pertenecientes a la economía popular
y solidaria, clasificadas en cuatro segmentos (4, 3, 2 y 1)1 según la Superintendencia de la Economía
Popular y Solidaria SEPS. La muestra2 total cambió de 138 a 178 instituciones financieras.
1 La SEPS para la segmentación de las cooperativas financieras consideró tres variables discriminantes: monto de activos, cobertura (número de cantones) y número de socios. Para mayor información consultar en la página web de la SEPS http://www.seps.gob.ec/web/guest/Sector-financiero2 Se dejó de encuestar a las sucursales de los bancos , puesto que la información recopilada de sus matrices no difería de la de sus sucursales y en su lugar se acrecentó el número de cooperativas a encuestar.
MUESTRA
Oferta de Crédito4
Bancos = 24 encuestas en casa matriz
Mutualistas = 4
Sociedades Financieras = 10
Cooperativas = 140
TOTAL ENCUESTAS = 178
Demanda de Crédito5
4 Se encuesta al total de bancos, mutualistas y sociedades financieras del país. En cuanto a las cooperativas, controladas por la Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria SEPS, se entrevista al total de ellas de los segmentos 4 y 3; y, a una muestra representativa de los segmentos 2 y 1.5 Del universo de empresas en el país de los sectores económicos: Industria, Comercio , Construcción y Servicios, las 2.284 empresas encuestadas representan aproximadamente el 70% del total de ventas en cada uno de los sectores analizados.
6
Sector Económico Grandes Pymes Micros TOTAL
Sector Industria 350 315 134 799
Sector Comercio 250 225 96 571
Sector Construcción 150 135 58 343
Sector Servicios 250 225 96 571
TOTAL ENCUESTAS 1000 900 384 2.284
II. ENCUESTAS DE OFERTA DE CRÉDITO
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8
INDICADOR DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO
En la pregunta, ¿cómo han cambiado los estándares generales de aprobación de nuevos créditos? del
segmento “i”, cada institución financiera “j” en el trimestre “t” (bijt), se debe responder si los estándares
se han vuelto más restrictivos (R), sin cambios (SC), menos restrictivos (MR). Por lo tanto:
Una vez asignada una de estas alternativas a cada institución financiera, se realiza el conteo de las
instituciones financieras que son menos restrictivas y se resta aquellas cuyos estándares son más
restrictivos. El indicador de cambio de la oferta de crédito ,se construye de la siguiente manera:
Para un mejor entendimiento, cada vez que el indicador toma un valor mayor que cero refleja condiciones
de oferta menos restrictivas. Por el contrario, valores negativos del indicador reflejan condiciones más
restrictivas de oferta de crédito.
9
INDICADOR DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO
Durante el primer trimestre de 2014, las instituciones financieras (IFI) fueron más restrictivas en el otorgamiento
de créditos para todos los segmentos: Productivo, Consumo, Vivienda y Microcrédito, es decir, el saldo entre las
IFI menos y más restrictivas, fue negativo. La Vivienda fue el segmento que presentó una mayor variación
respecto al trimestre anterior5.
men
os
rest
rict
ivo
más restrictivo
-3%
-7%-9%
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
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I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Po
rcen
taje
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
5 Por ejemplo, cuando en dos trimestres consecutivos este indicador es negativo, pero en el segundo trimestre es menor el porcentaje que en elprimero, significa que en el segundo trimestre analizado (t), las IFIS fueron más restrictivas al momento de otorgar créditos pero en menorproporción que lo restrictivas que fueron las IFIS en el trimestre anterior (t-1), mas no significa que las IFIS fueron menos restrictivas.
Fuente: BCE.
10
INDICADOR DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO(Condiciones específicas de crédito)
Durante el primer trimestre de 2014, cabe indicar que las IFI en el Plazo del Crédito fueron menos restrictivas en los
segmentos: Productivo, Consumo y Microcrédito, dado que se obtuvieron porcentajes de 5%, 4% y 3%,
respectivamente. En el segmento Vivienda, las IFI fueron más restrictivas (-2%).
men
os
rest
rict
ivo
más restrictivo
men
os
rest
rict
ivo
más restrictivo
10%6%3%
-25%-20%-15%-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%35%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
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2011.I
V
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2012.I
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V
2013.I
2013.I
I
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II
2013.I
V
2014.I
Monto del Crédito
-3%-2%-1%
-25%-20%-15%-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%35%
2010.I
2010.I
I
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2010.I
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I
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II
2013.I
V
2014.I
Tasa de Interés
-3%-5%-7%
-25%-20%-15%-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%
2010.I
2010.I
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2013.I
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2013.I
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2014.I
Requerimiento de Garantías
5%4%
-2%
3%
-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%
2010.I
2010.I
I
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II
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V
2011.I
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V
2014.I
Plazo del Crédito
Fuente: BCE.
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INDICADOR DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO EN LAS IFI5
(nuevas solicitudes de crédito)Las instituciones financieras (IFI) privadas durante el primer trimestre de 2014 percibieron un fortalecimiento de la
demanda en los segmentos: Microcrédito y Consumo. En los segmentos de crédito: Vivienda y Productivo se observa un
debilitamiento de la demanda, es decir, las solicitudes realizadas a las IFI para la concesión de estos tipos de crédito
disminuyeron.
fort
alec
imie
nto
deb
ilitamien
to
5 En este indicador, valores positivos significan que se percibe un incremento en las solicitudes de crédito en las instituciones financieras; valores negativos
indican un debilitamiento en el crecimiento de nuevas solicitudes de crédito.
-18%
8%
-27%
14%
-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%35%40%45%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
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2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Po
rcen
taje
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
Fuente: BCE.
III. ENCUESTAS DE DEMANDA DE CRÉDITO
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En el primer trimestre de 2014, las empresas que solicitaron nuevos créditos se encuentran en mayor proporción
en las ramas: Industria y Comercio (18% y 15%, respectivamente), en comparación con las ramas Construcción (11%)
y Servicios (8%). Este comportamiento se mantiene para el grupo de empresas grandes y Pymes. Para el caso de las
micro empresas, las ramas económicas que solicitaron en mayor proporción nuevos créditos son la Industria y los
Servicios con el 14%, seguidos del Comercio y la Construcción con el 12%.
13
EMPRESAS QUE SOLICITARON NUEVOS CRÉDITOS
15%
18%
11%
8%
0%3%6%9%
12%15%18%21%24%27%30%33%36%39%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Total Empresas según Ramas
26%
19%
14%
8%
0%3%6%9%
12%15%18%21%24%27%30%33%36%39%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
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V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Empresas Grandes según Ramas
12%11%
7%5%
0%3%6%9%
12%15%18%21%24%27%30%33%36%39%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Empresas Pymes según Ramas
15%
12% 12%
17%
13%14%
16%
6%
12%12%10%
14%
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
21%
2013.III 2013.IV 2014.I
Micro empresas según Ramas
Los principales motivos por los que las empresas no solicitaron créditos en el primer trimestre de 2014 fueron: no
existió necesidad de financiamiento, la empresa se financia con sus propios recursos o ya posee un crédito vigente. Tendencia que se
mantiene desde el primer trimestre de 2010.
14
PARA LAS EMPRESAS QUE NO SOLICITARON CRÉDITO: ¿POR QUÉ MOTIVOS NO LO HICIERON?
40%36%
2% 2% 0%5%
1%
15%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Industria
40%36%
2% 2% 0%5%
1%
15%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Comercio
37%34%
3% 3%0%
8%
1%
14%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Construcción
44%
39%
1% 2%0%
2% 1%
10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Sector Servicios
Fuente: BCE.
DESTINO DEL CRÉDITODe las empresas que solicitaron créditos, la mayor cantidad de ellas lo destinaron a Capital de trabajo, en donde las
empresas de los sectores: Comercio, Industria y Construcción sobresalen con valores superiores al 75%. El segundo
destino del crédito de mayor relevancia fue para Inversión/Adquisición de activos, destacando la importancia de este
rubro para la rama Servicios.
7 Cuando las empresas pertenecientes a las ramas de Construcción y Servicios adquierencréditos, la mayoría de las veces no los destinan para Operaciones de comercio exterior , porel giro mismo de sus negocios. 15
93%
80%
79%
63%
50%55%60%65%70%75%80%85%90%95%
100%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Capital de Trabajo
4%
17%
8%
29%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
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2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
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2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Inversión / Adquisición de activos
3%
13%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
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2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Reestructuración / Pago de deudas
1%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Operaciones de Comercio Exterior
Fuente: BCE.
En el primer trimestre de 2014, tanto en el grupo de las grandes empresas como en las Pymes, aquellas
pertenecientes a la rama Construcción presentan más dificultades para pagar sus deudas (22% y 24%,
respectivamente); en cambio, en el grupo de las micro, las empresas de la rama Comercio son las de mayor
incidencia (16%), seguidas de cerca por las de la rama Industria (14%), Servicios (13%) y Construcción (12%).
16
EMPRESAS CON DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS
10%
22%
8%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Empresas Grandes según Ramas
19%
18%
24%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Empresas Pymes según Ramas
14%
21%
13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Total Empresas según Ramas
24%20%
16%15%13% 14%
10%13% 12%
18%
9%13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2013.III 2013.IV 2014.I
Micro empresas según Ramas
Fuente: BCE.
En promedio, el 33.5% de las empresas consideraron al
primer trimestre de 2014 como un buen momento para
endeudarse, este porcentaje es similar al registrado el
trimestre anterior (31.0%).
17
EMPRESAS QUE CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE
Dentro del grupo de las grandes y Pymes sobresalen las
ramas Industria y Comercio, en las que la mayor cantidad
de empresas consideran que el primer trimestre de 2014
fue un buen momento para endeudarse, en cambio,
dentro del grupo de las micro empresas destacan las
ramas Construcción y Comercio.
37%
45%
34%32%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Empresas Grandes según Ramas
32%30%27%24%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Empresas Pymes según Ramas
29%
42%47%
31%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Micro empresas según Ramas2014.I
39%
33%
29%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2010.I
2010.I
I
2010.I
II
2010.I
V
2011.I
2011.I
I
2011.I
II
2011.I
V
2012.I
2012.I
I
2012.I
II
2012.I
V
2013.I
2013.I
I
2013.I
II
2013.I
V
2014.I
Total Empresas según Ramas
Fuente: BCE.
18
Las empresas argumentan principalmente tres motivos: la no necesidad de financiamiento, el hecho de que las empresas se
financian con sus propios recursos y debido a que la empresa ya posee un crédito vigente.
36%
27%
3% 4%0%
11%
2%
18%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Comercio
40%
30%
2% 3%0%
9%
1%
15%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Industria
36%
27%
3% 4%0%
14%
1%
15%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Construcción
42%
32%
1%5%
0%
8%
1%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Servicios
EMPRESAS QUE NO CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE¿POR QUÉ MOTIVOS CONSIDERA TAL SITUACIÓN?
Fuente: BCE.
PREVISIÓN DE SOLICITUDES DE NUEVOS CRÉDITOS PARA EL SEGUNDO TRIMESTRE 2014
En el grupo de las empresas grandes, las sociedades de la
rama Industria y Comercio destacan con el 35% y 33%,
respectivamente; las cuales prevén solicitar nuevos
créditos durante el segundo trimestre de 2014, le siguen
las ramas Construcción (25%) y Servicios (18%).
Por su lado, dentro de las empresas Pymes, sobresalen
las de la rama Comercio (31%) quienes solicitarían
nuevos créditos para su financiamiento empresarial en
el segundo trimestre de 2014.
En el grupo de las micro empresas, la rama de actividad
económica que pediría nuevos créditos en los próximos
tres meses en mayor proporción que las demás, es la
Construcción (35%), seguida de la Industria y los Servicios;
con un mismo porcentaje (27%); y, el Comercio (22%).
19
33%35%
25%
18%
-5%
5%
15%
25%
35%
45%
Comercio Industria Construcción Servicios
Empresas Grandes
31%28% 26%
21%
-5%
5%
15%
25%
35%
45%
Comercio Industria Construcción Servicios
Empresas PYMES
22%27%
35%
27%
-5%
5%
15%
25%
35%
45%
Comercio Industria Construcción Servicios
Micro Empresas
Fuente: BCE.
CRÉDITO INFORMAL EN LAS MICRO EMPRESAS
20
El 5% de las micro empresas encuestadas,
reportan haber solicitado un crédito
informal durante el primer trimestre de
2014. Igual porcentaje se presentó en el
cuarto trimestre de 2013.
De las micro empresas que adquirieron
un crédito informal en el primer trimestre
de 2014, el 78% de ellas destinó dicho
crédito al Capital de trabajo, el 17% a la
Inversión/ Adquisición de activos y el 6%
restante, a la Reestructuración y/o pago de
deudas.
78%84%
78%
13%0%
17%9%
16%6%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Destino del crédito informalI trimestre 2014
Capital de trabajo Inversión/Adquisición de activos
Reestructuración/pago de deudas Operaciones de Com. Exterior
Fusión o adquisición de empresas Otro
8% 8%
2%1%
7%
5%
8%
2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
Comercio Industria Construcción Servicios
Micro empresas según ramas que acudieron a un crédito informal durante el I trimestre 2014
2013.IV
2014.I95%
5%
Total micro empresas que acudieron a un crédito informal durante el I trimestre 2014
NO SI
En el detalle por ramas, se observa que el 8% de las
empresas del sector de la Construcción se ha visto en la
necesidad de solicitar un crédito informal en el primer
trimestre de 2014, seguidas por las empresas de las
ramas de Comercio, Industria y Servicios, en ese orden.
Fuente: BCE.
USO DE LA CAPACIDAD TOTAL INSTALADA6
En el primer trimestre de 2014, el uso de la capacidad instalada se incrementó en todas las ramas de actividad económica:
Comercio, Industria, Construcción y Servicios. Adicionalmente, en los gráficos (en otro color) se presenta la previsión de la capacidad
instalada para el segundo trimestre de 2014, la cual es decreciente para todas las ramas de actividad económica analizadas.
216 Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar a una unidad productiva de acuerdo con los factores de producción disponibles en ese momento.
86%
84%
77%
79%
81%
83%
85%
87%
89%
10.I
10.I
I
10.I
II
10.I
V
11.I
11.I
I
11.I
II
11.I
V
12.I
12.I
I
12.I
II
12.I
V
13.I
13.I
I
13.I
II
13.I
V
14.I
14.I
I p
rev.
Empresas Sector Comercio
81%
78%
77%
79%
81%
83%
85%
87%
89%
10.I
10.I
I
10.I
II
10.I
V
11.I
11.I
I
11.I
II
11.I
V
12.I
12.I
I
12.I
II
12.I
V
13.I
13.I
I
13.I
II
13.I
V
14.I
14.I
I p
rev.
Empresas Sector Industria
73%
70%
69%71%73%75%77%79%81%83%85%87%89%
10.I
10.I
I
10.I
II
10.I
V
11.I
11.I
I
11.I
II
11.I
V
12.I
12.I
I
12.I
II
12.I
V
13.I
13.I
I
13.I
II
13.I
V
14.I
14.I
I p
rev.
Empresas Sector Construcción
86%
85%
71%73%75%77%79%81%83%85%87%89%
10.I
10.I
I
10.I
II
10.I
V
11.I
11.I
I
11.I
II
11.I
V
12.I
12.I
I
12.I
II
12.I
V
13.I
13.I
I
13.I
II
13.I
V
14.I
14.I
I p
rev.
Empresas Sector Servicios
Fuente: BCE.
