Presentacion Roadshow Bonos Agrosuper 20111

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  • AGROSUPER S.A.

    Emisin de Bonos Desmaterializados

    Series A,B,C y D

    UF 5.000.000

    Diciembre 2011

  • DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD

    LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIN. EL INVERSIONISTA DEBER EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOS NICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUINES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DE LOS MISMOS, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PGINA. La presente presentacin fue preparada en conjunto por Agrosuper S.A. (la Compaa o el Emisor), Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa, Banchile Asesora Financiera S.A. y Banchile Corredores de Bolsa S.A., con el propsito de entregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y las lneas de bonos para que cada inversionista evale de forma individual, independiente y bajo su exclusiva responsabilidad la conveniencia de invertir en bonos de esta emisin. En la elaboracin de esta presentacin se ha utilizado informacin entregada por la propia Compaa e informacin pblica, la cual no ha sido verificada independientemente por Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa, Banchile Asesora Financiera S.A. ni Banchile Corredores de Bolsa S.A., por lo tanto ni Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa, ni Banchile Asesora Financiera S.A. ni Banchile Corredores de Bolsa S.A. se hacen responsable de ella.

    Los estados financieros de diciembre 2010 y septiembre 2011 se encuentran bajo norma IFRS para Agrosuper S.A. y sus filiales. Debido a que Agrosuper S.A. se constituy el da 29 de Octubre del ao 2010 tras un proceso de reorganizacin empresarial, los estados financieros a diciembre de 2009 y septiembre de 2010 son proforma IFRS. Las cifras presentadas para los aos 2004 a 2008 (previo a la reestructuracin empresarial) se encuentran bajo PCGA y corresponden a Agrcola Agrosuper Ltda., Agrosuper S.A., sociedad que a la fecha de dicha informacin inclua dentro de sus operaciones los negocios frutcola y vitivincola. La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas de la emisin y de la entidad emisora, no siendo sta toda la informacin requerida para tomar una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Seor Inversionista: Antes de efectuar su inversin usted debe informarse cabalmente de la situacin financiera de la sociedad emisora y deber evaluar la conveniencia de la adquisicin de estos valores teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ello. El intermediario deber proporcionar la informacin contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcin en el Registro de Valores, antes de que efecte su inversin El prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcin al Registro de Valores se encuentra disponible en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. 2

  • QUINES SOMOS

    Ao 2010

    Ventas por USD 2.030 millones

    Volumen de ventas de 700 mil toneladas

    Exportaciones por USD 702 millones

    EBITDA de USD 350 millones

    Capital de Trabajo por USD 597 millones

    Total de Activos Fijo a diciembre por USD 1.551 millones

    Deuda Financiera Neta a diciembre por USD 514 millones

    Patrimonio a diciembre por USD 1.495 millones

    15.200 trabajadores

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 3

  • GOBIERNO CORPORATIVO

    Gonzalo Vial

    Presidente

    Antonio Tusset

    Director

    Juan Claro

    Director

    Canio Corbo

    Director

    Fernando Barros

    Vice Presidente

    Vernica Edwards

    Director

    4

  • AGROSUPER S.A.

    Pollos Cerdos Pavos Salmones Procesados

    5

  • AGROSUPER Y LA INDUSTRIA

  • TENDENCIA POR UNA ALIMENTACIN DE CALIDAD

    INCREMENTO CONSUMO DE PROTENA ANIMAL EN LA LTIMA DCADA

    Fuente: FAO. 7

  • Crecimiento poblacional al 2050:

    - 3% pases desarrollados.

    - 29% pases en vas de desarrollo.

    - 96% pases menos desarrollados.

    Mercados emergentes

    - Aumento del ingreso genera un

    mayor consumo de protena

    animal.

    - Mayor urbanizacin conlleva un

    consumo de productos de mayor

    valor agregado.

    Fuentes: World Urbanization Prospects, 2009. United Nations Population Division.

    TENDENCIA POR UNA ALIMENTACIN DE CALIDAD

    8

  • Tendencia al consumo de protenas ms saludables

    Foco hacia productos de mayor valor agregado y

    ocasin de consumo

    Sociedad moderna demanda productos ms convenientes

    (ready to eat y ready to cook)

    TENDENCIA POR UNA ALIMENTACIN DE CALIDAD

    9

  • Primera protena en ser incorporada en pases

    emergentes

    Tendencia por alimentos saludables

    Productos verstiles

    INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:

    POLLO

    10

  • INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:

    CERDO

    Protena ms consumida en el mundo

    y la preferida en Asia

    U.E. alcanzando niveles mximos de produccin

    Posicionamiento de Chile como exportador

    reconocido

    11

  • INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:

    PAVO

    Productos de mayor elaboracin se

    consumen durante

    todo el ao

    Pavo asociado a una dieta saludable

    Productos verstiles

    12

  • INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:

    SALMN

    Creciente demanda de nuevos mercados

    Salmn cultivado: nica forma de crecimiento

    Chile posee condiciones nicas

    Nuevo marco regulatorio de bioseguridad

    13

  • POR QU INVERTIR EN AGROSUPER?

  • 15

  • CHILE: PAS DE VENTAJAS COMPETITIVAS

    BIOSEGURIDAD

    VENTAJAS GEOGRFICAS Y CLIMTICAS

    SOLIDEZ INSTITUCIONAL

    16

  • PERSONAS

    Personas

    Amplia trayectoria del fundador

    Equipo de alta especializacin

    Administracin con promedio de 15 aos de experiencia 17

  • PREOCUPACION POR LA COMUNIDAD

    PRIMERA EMPRESA AGROINDUSTRIAL EN EL MUNDO EN EMITIR BONOS DE

    CARBONO

    Ciclo productivo cerrado

    Tratamiento de efluentes

    18

  • RELACIONES CON LA COMUNIDAD

    Educacin ambiental

    Fundacin Agrosuper

    Colegios Los Cipreses

    PREOCUPACION POR LA COMUNIDAD

    19

  • Productos confiables y a la medida

    MARCAS FUERTES

    20

  • MARCAS FUERTES

    Slido Liderazgo Local

    Fuentes: INE, ODEPA, Banco Central y AC Nielsen. 21

  • FOCO EN VALOR AGREGADO

    Constante evolucin en

    el desarrollo de

    productos de mayor

    valor percibido y

    ocasiones de consumo.

    22

  • Integracin vertical

    INTEGRACIN VERTICAL EN TODOS LOS

    NEGOCIOS

    23

  • Modelo de negocios captura mrgenes en cada una de las

    etapas

    Rentabilidad y creacin de valor

    Disminucin en volatilidad de resultados respecto a

    comparables

    CAPTURA DE MRGENES EN

    TODOS LOS PROCESOS

    INTEGRACIN VERTICAL EN TODOS LOS

    NEGOCIOS

    24

  • TRAZABILIDAD Y

    ASEGURAMIENTO DE

    CALIDAD

    Inocuidad, producto seguro

    Control de todos los procesos

    Calidad asegurada para nuestros clientes

    Control efectivo de enfermedades y vectores

    Ciclos productivos cerrados

    Control ambiental y de efluentes

    INTEGRACIN VERTICAL EN TODOS LOS

    NEGOCIOS

    25

  • SLIDA PRESENCIA

    NACIONAL E INTERNACIONAL

    Llega a ms de 40.000 clientes en todo el mundo y 4.200 millones

    de personas, con ventas en ms de 60 pases en los 5 continentes.

    26

  • Flexibilidad para optimizar mix de venta

    Maximizacin de mrgenes y rentabilidad

    Reconocida trayectoria en mercados desarrollados

    Posicin activa en mercados emergentes

    PRESENCIA EN MS DE 60

    PASES DE LOS 5 CONTINENTES

    SLIDA PRESENCIA

    NACIONAL E INTERNACIONAL

    27

  • Ventaja competitiva nos permite acceder a toda la poblacin nacional

    35 centros de distribucin desde Arica a Punta Arenas

    Atencin en promedio a ms de 40.000 locales

    514 camiones recorren ms de 960.000 kilmetros al mes

    COBERTURA DEL 100% DE LA

    POBLACIN NACIONAL

    SLIDA PRESENCIA

    NACIONAL E INTERNACIONAL

    28

  • DIVERSIDAD DE MERCADOS Y CLIENTES, RECETA PARA FLUJOS ESTABLES

    DIVERSIFICACIN POR MERCADOS

    (PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)

    (PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)

    DIVERSIFICACIN

    NACIONAL POR

    TIPO DE CLIENTE

    DIVERSIFICACIN

    INTERNACIONAL

    POR PAS

    (PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)

    DIVERSIFICACIN

    29

  • PRINCIPALES VENTAJAS

    Menor dependencia de riesgo sanitario

    Presencia en protenas con distintos

    segmentos de ingreso

    Know how transferible entre especies

    Sinergas en abastecimiento, produccin

    y comercializacin

    Desarrollo de marcas y comercializacin

    en comn

    Oferta integral para nuestros clientes

    Herramienta clave para enfrentar

    volatilidades propias de la industria

    DIVERSIFICACIN POR PROTENA (PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)

    DIVERSIFICACIN

    30

  • MRGENES SUPERIORES A LOS

    COMPARABLES

    Modelo de negocios verticalmente integrado

    Venta de productos con marca y de mayor valor agregado

    Innovacin y flexibilidad en el mix de producto

    Solidez y reconocimiento internacional desarrollado en el

    tiempo

    SIMILARES A COMPAAS DE ALIMENTOS CON MARCA

    (MARGEN EBITDA 2010)

    Fuente: Agrosuper. Worldscope IBES 2010. 31

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

    VENTAS (USD MM)

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 33

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

    VENTAS (USD MM)

    POLLOS CERDOS

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 34

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

    VENTAS (USD MM)

    PAVOS SALMONES

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 35

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

    ENDEUDAMIENTO FINANCIERO NETO 1 ENDEUDAMIENTO 2

    36

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

    EBITDA Y MARGEN EBITDA

    (USD MM)

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 37

  • ANTECEDENTES FINANCIEROS

    UTILIDAD Y MARGEN NETO (USD MM)

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 38

  • COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 3 DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA 4

    (3) Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA (ltimos 12 meses) / Costos Financieros (ltimos 12 meses)

    (4) Deuda Financiera Neta / EBITDA = (Otros pasivos financieros corrientes + Otros pasivos financieros no corrientes Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del perodo) / EBITDA (ltimos 12 meses)

    ANTECEDENTES FINANCIEROS

    39

  • PERFIL DE VENCIMIENTO A SEPTIEMBRE 2011 (USD MM)

    DEUDA FINANCIERA SEPTIEMBRE 2011

    EBITDA 2010 DE 350 USD MM

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010).

    ANTECEDENTES FINANCIEROS

    40

  • INVERSIONES HISTRICAS (USD MM)

    Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010).

    ANTECEDENTES FINANCIEROS

    41

  • Y EL FUTURO

    EVOLUCIN DE LAS VENTAS DE EXPORTACIN (MILES DE TONELADAS)

    Fuentes: Agrosuper. 42

  • PROYECTO HUASCO: Desarrollo Regional para el Mundo

    43

  • PROYECTO HUASCO

    INVERSIN TOTAL:

    800 millones de dlares

    - US$200 millones invertidos entre 2005 y 2010.

    - US$600 millones por invertir: capital de trabajo y activos.

    DUPLICAR PRODUCCIN

    ACTUAL:

    - Aumento de la capacidad productiva: 150.000 hembras

    - Cerdos a faenar por ao: 3,8 millones

    INICIO DE LA PRODUCCIN:

    Diciembre 2011

    Y EL FUTURO

    44

  • PROYECTO HUASCO

    Y EL FUTURO

    45

  • CARACTERSTICAS DE LA EMISIN

  • CARACTERSTICAS DE LA EMISIN

    47

  • PRINCIPALES RESGUARDOS

    48

  • CALENDARIO

    49

  • CONTACTO

    Andrs Middleton C.

    Gerente de Planificacin y

    Gestin

    Tel: +56 (72) 201 353

    [email protected]

    Agrosuper

    LarrainVial

    Banchile Citi Global Markets

    Raimundo Silva M.

    Gerente Finanzas Corporativas

    LarrainVial

    Tel: +56 (2) 339 8687

    [email protected]

    Fernando Sahli C.

    Subgerente de Finanzas

    Tel: +56 (72) 201 165

    [email protected]

    Carolina Len E.

    Subgerente Renta Fija

    LarrainVial

    Tel: +56 (2) 339 8447

    [email protected]

    Miguel Lavagnino C.

    Jefe de Planificacin

    Financiera

    Tel: +56 (72) 326 733

    [email protected]

    Jaime Crespo L.

    Analista Finanzas Corporativas

    LarrainVial

    Tel: +56 (2) 339 8454

    [email protected]

    Miguel Angel Silva A.

    Analista Senior de

    Planificacin Financiera

    Tel: +56 (72) 201 098

    [email protected]

    Alfredo Jara A.

    Analista Finanzas Corporativas

    LarrainVial

    Tel: +56 (2) 339 8683

    [email protected]

    Jorge Muoz A.

    Gerente

    Banchile | Citi Global Markets

    Tel: +56 (2) 338 8770

    [email protected]

    Juan Pablo Echeverra P.

    Gerente de Ventas y

    Estructurados

    Banco de Chile - Distribucin

    Tel: +56 (2) 653 6151

    [email protected]

    Juan Cristbal Peralta M.

    Head of Syndication

    Banco de Chile Distribucin

    Tel: +56 (2) 653 0989

    [email protected]

    Christine Harding A.

    Asociado

    Banchile | Citi Global Markets

    Tel: +56 (2) 338 8709

    [email protected]

  • AGROSUPER S.A.

    Emisin de Bonos Desmaterializados

    Series A,B,C y D

    UF 5.000.000

    Diciembre 2011