Cómo batir a los mercados en 2015

Jornada sobre fondos de inversión en Madrid, 19 de febrero

Comunidad financiera: Los usuarios crean contenidos.

Trayectoria: Desde febrero de 2003.

Credibilidad: Principal comunidad financiera independiente.

Red de blogs: Más de 200 blogs.

¿Qué es Rankia?

Rankia en cifras:

• 125.000 usuarios registrados• 56.000 suscriptores a la newsletter• 230 blogs sobre finanzas y economía

• Más de 1.000.000 de mensajes en foros de debate• 4.000 opiniones de entidades y productos financieros• 5ª web financiera de España

¿Dónde encontrar información de fondos en Rankia?

Sección fondos de inversión:

• Foro de debate sobre fondos de inversión

• Bloggers especializados en fondos de inversión

• Guía básica para iniciarse en la inversión en fondos

• Newsletter quincenal con información sobre fondos

• Comparador de fondos de inversión

• Fichas de las gestoras de fondos y de los fondos

• Coloquios online con profesionales del sector de fondos

• Eventos presenciales sobre fondos de inversión

¿Cómo batir a los mercados? Visión general

Creemos que para batir a los mercados a nivel global hay que comprar RentaVariable Europea en caídas bursátiles.

Creemos que tras el anuncio del QE en Europa, la reacción alcista ha sido clara, perotendrá que bajar a re-testear la rotura en índices como Eurostoxx, Dax, STOXX600 yCAC40.

Por ello creemos que los mercados que actualmente empiezan a estarsobrecomprados, tendrán una fase correctiva más profunda por algún tipo deevento inesperado.

No creemos que vaya a ser ni Grecia ni Ucrania los catalizadores. Más bien pensamosque será algún tema de emergentes que están sufriendo en silencio un enormedeterioro de las perspectivas macro como consecuencia de la caída de materiasprimas.

¿Cómo batir a los mercados? Visión general

A pesar de las sombras con las que se ha iniciado el 2015 se espera que exista:recuperación económica, mejora de resultados empresariales, elevada liquidez enlos mercados y entorno de tipos bajos.

Las implicaciones en el mundo inversor sería un mayor atractivo de los activos de renta variable (sobre todo europeos) en detrimento de los de renta fija.

No obstante se va a tener que lidiar con un elemento que está siendo clave, y es el aumento de la volatilidad en los mercados.

En un entorno de tipos cero la búsqueda de rentabilidad de las inversiones es la gran preocupación para los inversores. Hoy más que nunca el tener claro la relación entre Rentabilidad/Riesgo es lo que va a dar coherencia y tranquilidad a las decisiones que se tomen.

Asignación de activos por sectores

Somos compradores de los siguientes sectores en caídas de Renta Variable Europea:

• Construcción: Constructoras y cementeras nos gustan mucho.

• Telecos Europeas: Es un sector que ha hecho suelo, y que tras una corrección de

excesos, continuará con la fase de recuperación apoyados en el mayor consumo

de datos y mejora de resultados en un sector en concentración. Seguirá el M&A.

• Media: Creemos que la mejora macro de Europa se va a traducir en mayor gasto

publicitario.

• Papeleras: Son compañías muy ligadas al PIB y al ciclo, y dependientes de costes

energéticos altos, por lo que la bajada del crudo les beneficia.

• Hoteles y Aerolíneas: Ambos sectores deberían recoger la mejora macro, y la

mayor actividad económica, así como el menor coste energético en Aerolíneas.

• Operadores Bursátiles: La mejora de los volúmenes de RV en Europa se traducirá

en una gran mejora de los resultados de los operadores de los mercados.

• Autos: A pesar de haber subido mucho, los autos Europeos creemos que hay que

comprarlos cuando se produzcan correcciones, por la elevada mejora de

competitividad respecto a asiáticos y americanos vía divisas.

Asignación de activos

• Basándonos en recuperación económica de tipos cero y los condicionantes actuales de caídadel precio de petróleo y de debilidad del euro, ponderamos la renta variable europea, frente ala estadounidense o la de países emergentes.

• Dentro de Europa preferimos la zona euro a Reino Unido o Suiza dado las políticas de subidasinicio de subidas de tipos en el primer cado y de fortaleza de la divisa en el segundo.

• En Europa los sectores preferidos son los cíclicos.

• Criterio de selección se basará tanto en el análisis fundamental como en el técnico. Sedetectarán compañías que estén infravaloradas y que por sus ratios y ofrezcan un alto potencialde revalorización aprovechando ineficiencias de mercado para su entrada.

• Un factor que ponderaremos a la hora de seleccionar los valores en los que invertir sería larentabilidad por dividendo del valor, si éstos son sostenibles.

• Los sectores favoritos serían:• Autos• Real Estate• Construcción y autopistas• Lujo• Hoteles y tiempo libre• Eléctricas• Telecomunicaciones• Financiero.

Riesgos para los inversores en 2015

Riesgos económicos:

• FED y Tipos de interés de EEUU• Deflación en Europa y retrasos en el comienzo del QE• Transparencia y veracidad de la información• El crecimiento de China se desacelera aún más (banca en la sombra, burbuja

inmobiliaria, etc.). • Fuertes movimientos de las divisas propiciados por los planes de expansión

cuantitativa de los Bancos Centrales

Riesgos geopolíticos:

• Grecia y potencial salida del euro. Syriza gana en Grecia y la fuerza y la salida de la zona euro por el impago de parte de la deuda

• Rusia + Ucrania• Petróleo y commodities• Extremismo islámico. ISIS se hace más fuerte y un efecto de contagio se traslada a

Líbano y / o Turquía• Conversaciones entre Irán y Occidente por su programa• Elecciones en España

Y … ¿dónde invertir nuestro dinero?

Lanzamiento: Alhaja Inversiones

Alhaja Inversiones es un fondo de Renta Variable Mixto Internacional cuya exposición a Renta Variable está entre el 30% y el 75%, el porcentaje que no esté invertido en renta variable estará en Renta fija.

El objetivo del fondo es preservar el capital con un objetivo de rentabilidad de Euribor año más un 4%.

Se seleccionarán compañías con:• Bajo endeudamiento y balances sólidos,• Diversificadas internacionalmente• Ventajas competitivas en el sector• Capacidad de generar cash flow• Capacidad para aumentar la remuneración al accionista, “pay-out” y con

creciente y sólido dividendo.

Valenciana de Valores SICAV

Valenciana de Valores SICAV

Jornadas sobre fondos de inversión de Rankia

“Queremos mejorar la toma de decisiones en el ámbito financiero”

Celebramos jornadas en las principales

ciudades financieras españolas:

MadridBarcelonaValenciaSevillaBilbaoZaragozaPalma de MallorcaAlicanteMálaga…

¿Preguntas?