> Maderas Industrializadas DEPOT S.A DE C.V.

ANALISIS FINANCIERO

2

DATOS GENERALES

> Nombre Comercial: CARPICENTRO

Con más de doce años de experiencia en el mercado de madera CARPICENTRO está establecido en la República de El Salvador como uno de los más grandes centros de servicio en maderas y productos de pisos y moldurado.

3

PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE OFRECE

CARPICENTRO es una empresa dedicada a la distribución y venta de diversos tipos de maderas, sólidas y aglomeradas, herrajes, accesorios y otros materiales utilizados para la fabricación de muebles y edificaciones; comercialización de muebles y sus componentes, maquinaria y materias primas para esta industria.

4

PROCESO PRODUCTIVO

> La empresa realiza los pedidos a los proveedores.> Los proveedores entregan los pedidos y estos son recibidos en la

bodega de CARPICENTRO de acuerdo a los requerimientos hechos.

> Los productos son almacenados y guardados en las bodegas.> Se inspecciona que los productos cumplan con la calidad

requerida.> Los productos son puestos en los mostradores para ser vistos

por los clientes.> Los productos son vendidos al crédito y al contado a mayoristas

y menoristas.

5

ESTADOS FINANCIEROS

6

Balance General 2005 2006 2007 2008 2009

Efectivo y Equivalentes 23.582,60 107.485,52 113.586,88 99.880,83 214.282,26

Cuentas y documentos por Cobrar 119.610,77 37.816,79 35.602,93 28.734,11 30.441,47

Inventarios (160,000) 170.042,21 205.040,37 381.199,23 509.463,18 454.411,28

Otros Activos Corrientes 1.243,06 0,00 2.629,36 0,00 0,00

Activo Corriente 314.478,64 350.342,68 533.018,40 638.078,12 699.135,01

Inversiones en bienes muebles 7.311,45 7.311,45 7.999,63 21.673,29 22.181,29

- Depreciación acumulada de propiedades y bienes muebles 3.512,51 4.272,30 6.135,96 9.243,43 12.032,04

Otros Activos no Corrientes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Activo no Corriente 3.798,94 3.039,15 1.863,67 12.429,86 10.149,25

Activos Totales 318.277,58 353.381,83 534.882,07 650.507,98 709.284,26

Pasivo y Capital

Cuentas y Documentos por Pagar 55.875,70 35.927,84 107.151,50 122.394,64 101.376,94

Retenciones (Legales y personales) 0,00 1.862,09 1.732,29 3.245,91 2.486,20

Provisiones (Gastos incurridos) 25.586,99 10.681,84 21.069,27 20.423,75 16.620,56

Otros Pasivos Corrientes 174,94 3.694,66 0,00 900,63 2.652,16

Pasivo Corriente 81.637,63 52.166,43 129.953,06 146.964,93 123.135,86

Préstamos Bancarios a LP 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Otras Obligaciones a LP 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Pasivo no Corriente 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Pasivos Totales 81.637,63 52.166,43 129.953,06 146.964,93 123.135,86

Capital Social 2.285,75 27.285,71 27.285,71 27.285,71 27.285,71

Reservas de capital 457,14 5.457,14 5.457,14 5.457,14 5.457,14

Superávits -0,03 0,00 -0,01 0,00 0,00

Utilidades Retenidas 163.322,29 208.897,09 268.472,55 372.186,17 470.800,20

Utilidad del Ejercicio 70.574,80 59.575,46 103.713,62 98.614,03 82.605,35

Patrimonio 236.639,95 301.215,40 404.929,01 503.543,05 586.148,40

Pasivo y Patrimonio 318.277,58 353.381,83 534.882,07 650.507,98 709.284,26

7

Estado de Resultados 2005 2006 2007 2008 2009

Ventas Netas 763.425,54 814.125,58 987.617,52 941.853,50 849.733,46

- Costo de Ventas 508.760,90 577.151,54 692.948,41 626.889,24 585.523,70

Utilidad Bruta 254.664,64 236.974,04 294.669,11 314.964,26 264.209,76

- Gastos de Administración monetarios 159.212,80 79.990,93 102.095,62 96.296,56 98.238,35

- Gastos de Venta monetarios 44,05 69.807,61 52.844,39 84.345,95 55.471,78

- Depreciación 380,00 759,79 931,67 3.107,47 2.788,61

- Amortización 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Gastos de Operación 159.636,85 150.558,32 155.871,67 183.749,97 156.498,73

Utilidad de Operación 95.027,79 86.415,72 138.797,44 131.214,29 107.711,03

+Otros Ingresos Gravados 0,00 262,05 1.015,47 598,46 2.571,93

Utilidad antes de Intereses e Impuestos 95.027,79 86.677,77 139.812,91 131.812,75 110.282,96

-Gastos Financieros 0,00 191,38 1.528,09 327,38 142,50

Utilidad del período 95.027,79 86.486,39 138.284,82 131.485,37 110.140,46

- Reserva Legal 0,00 5.000,00 0,00 0,00 0,00

Utilidad antes de Impuesto (Base Imponible ISR) 95.027,79 81.486,39 138.284,82 131.485,37 110.140,46

Impuestos (25%) 24.452,99 21.910,93 34.571,21 32.871,34 27.535,12

Utilidad Neta 70.574,80 59.575,46 103.713,62 98.614,03 82.605,35

-Dividendos Preferentes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Utilidades Disponibles para los Accionistas (UDA) 35.310,13 57.690,88 118.602,62 110.421,90 132.059,10

-Dividendos Comunes 21.186,00 34.614,00 71.100,00 66.200,00 79.200,00

Incremento en las Utilidades Retenidas 14.124,13 23.076,88 47.502,62 44.221,90 52.859,10

Acciones en Circulación 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000

Precio de las Acciones Comunes 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00

Dividendos por Acción 10,59 17,31 35,55 33,10 39,60

8

SISTEMA CARPICENTRO

9

ANALISIS DE LA EMPRESA: MADERAS INDUSTRIALIZADAS SA DE CV

10

Análisis Horizontal

2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008Ventas netas 6.64% 21.31% -4.63% -9.78%Costos de Ventas 13.44% 20.06% -9.53% -6.60%Gastos de Operación -5.69% 3.53% 17.89% -14.83%Utilidad Neta -15.59% 74.09% -4.92% -16.23%

Según el método de Variación Anual, se puede observar que de 2005 a 2006 las ventas netas tuvieron una variación positiva del 6.64%, y el costo de ventas también aumento en una variación positiva del 13.44%, lo que provoca lógicamente que la utilidad neta haya tenido una disminución del 15.59% a pesar que los gastos de operación tuvieron una variación negativa del 5.69%.

11

2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

Ventas netas Costos de Ventas Gastos de Operación Utilidad Neta

12

2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008

Efectivo 355.78% 5.68% -12.07% 114.54%Inventario 20.58% 85.91% 33.65% -10.81%

Las variaciones que hubieron en los inventarios y en el efectivo no fueron las más favorables del año 2007 a 2008, pues el efectivo tuvo una variación negativa del 12.07%, y los inventarios por el contrario tuvieron una variación positiva del 33.65%, que hace suponer que no salieron muchos productos del inventario, lo que provoco que el efectivo también disminuyera al no venderse los productos.

2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008-50.00%

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%

200.00%

250.00%

300.00%

350.00%

400.00%

Efectivo Inventario

13

2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008

Activos 11.03% 51.36% 21.62% 9.04%Pasivos -36.10% 149.11% 13.09% -16.21%Patrimonio 27.29% 34.43% 24.35% 16.40%

2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008

-40.00%

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

140.00%

160.00%

Activos Pasivos Patrimonio

se puede observar que el año donde han tenido lugar las variaciones más significativas ha sido del 2006 al 2007, aunque estas variaciones si bien han sido positivas para los activos y el patrimonio, también lo han sido para los pasivos, y en una cuantía mayor que los dos anteriores.