Presentación CorporativaConvención Procapitales

Junio 2016

HISTORIA DE LA CORPORACIÓN

1922

Fundación de

Ferreycorp (ex-

Ferreyros

S.A.A.)40’s

Caterpillar

90’s

Emisión de

deuda: bonos

corporativos y

titulización de

papeles

comerciales

1920 1930 1940

1950

1970

1980

1990

2000

2016

2010

50’s Expansión

geográfica:

establecimiento de

subsidiarias en el Perú

90’s Desarrollo

organizacional para

tomar oportunidades

provenientes de la

gran minería

00’s Negocios

complementarios

(sectores económicos,

líneas de negocio)

60’s

Registro en la BVL

1960

00’s

Establecimiento

de políticas,

normas y

procedimientos –

gobierno

corporativo

10’s

Emisión de acciones

Emisión de bonos en el

mercado internacional

Reorganización simple:

Ferreycorp

70’s Muda

operaciones al

local de la Av

Industrial

80’s Redefine el

negocio: enfocado

en bienes de capital

10’s Expansión

internacional: CAT y

otras marcas

60’s Desarrollo de

servicios

complementarios

Distribuidores Caterpillar en

el Peru

Guatemala

El Salvador

Belize

Distribuidores Caterpillar y otros

negocios en el exterior

El Salvador, Honduras

Nicaragua

Chile, Colombia , Ecuador

Otros negocios en el Perú y en

el exterior

Ventas 2015: US$163mm (10%)

Ventas 1T16: US$36mm (9%)

Ventas 2015: US$202mm (12%)

Ventas 1T16: US$47mm (12%)

ESTRUCTURA DE LA CORPORACIÓN

ORGANIZACIÓN ACTUAL

Ventas 2015: US$1,308mm (78%)

Ventas 1T16: US$319mm (79%)

MOTORED

EMPRESAS REPRESENTANTES DE CATERPILLAR Y MARCAS ALIADAS EN EL PERÚ

EMPRESAS REPRESENTANTES DE CATERPILLAR Y MARCAS ALIADAS EN CENTROAMERICA

EMPRESAS QUE COMPLEMENTAN LA OFERTA DE BIENES Y SERVICIOS

EMPRESAS QUE COMPLEMENTAN LA OFERTA DE BIENES Y SERVICIOS

BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

• Ferreycorp (FERREYC1) esta listada en la BVL desde

1962.

• Ferreycorp es parte del Indice de Buen Gobierno

Corporativo de la BVL desde su creación en el 2008.

Directorio:

• El Directorio está compuesto por 10 miembros.

• Complementado por 4 comités de directorio:

Dirección General y Estrategia

Nominaciones, Remuneraciones y Gobierno

Corporativo

Auditoría y Riesgo

Innovación y Sistemas

Reconocimientos:

• Ferreycorp ganó la Llave de la Bolsa de Valores de Lima

en 4 periodos: 2008, 2011, 2012 y 2013.

• Ferreycorp es miembro del Companies Circle of the Latin

America Governance Roundtable creado por la OECD e

IFC

• Reconocimientos Internacionales: World Finance Award

2011 y 2012; Latin America Investor Relations Awards

2011 (LirA’11), Ethical Boardroom Corporate Governance

Awards 2015: América del Sur, Sector Servicios

Industriales

Directorio

Directores Dependientes Directores Independientes

Oscar Espinosa Eduardo Montero

Carlos Ferreyros Aldo Defilippi

Juan Manuel Peña Carmen Rosa Graham

Andreas von Wedemeyer Ricardo Briceño

Manuel Bustamante Raúl Ortiz de Zevallos

FERREYCORP EN EL MERCADO DE CAPITALES

Composición accionaria a Mayo 2016Nº de acciones

Capital

1’014,326,324

S/. 1’014,326,324

Principales accionistas a Mayo 2016

Evolución precio de la acción (S/.)

Dividend Yield 4.9%

Acciones en tesorería a mayo 2016 28,999,454

Equinox Partners

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros S.A

Titular

5.68%

8.71%

%

RI- Fondo 2 (AFP Prima) 7.04%

Onyx Latin America Equity Fund LP 7.73%

22.38%

42.17%

35.45%

Fondos de pensión Inversionistas locales

Inversionistas del exterior

0.0

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ic-1

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ic-1

5

Monto promedio negociado (S/. mm)

FERREYCORP EN EL MERCADO DE CAPITALES

Composición base accionistas institucionales

Alternative20%

GARP25%

Growth31%

Index 4%

Value20%

GARP: esta estrategia considera a empresas que tienen un potencial de crecimiento.

Growth: este tipo de inversionistas se enfoca en compañías con una alta expectativa de crecimiento en beneficios, sin tener en cuenta si está barata o cara, ya que al haber expectativas de beneficios en el futuro se entiende que aumentará su precio.

Value: el value investment se centra en compañías con un balance sólido, con ingresos sostenibles en el tiempo y con unos resultados estables en los años pasados de la compañía.

Index: la inversión tiende a seguir un índice, se compra los mismos pesos y tipos de valores que posee el índice que se sigue. Es un tipo de inversión pasiva.

Alternative: o hedge funds: su objetivo es conseguir una rentabilidad con independencia de la tendencia del mercado, utilizando tanto renta variable y renta fija como otros productos financieros, (futuros, opciones, etc.). Clasificación en base a Bloomberg

El 13 de agosto de 2015, el proveedor de índices MSCI anunció que Perú entraría en evaluación para una posible reclasificación de Mercado Emergente (ME) a Mercado Frontera (MF).

Los argumentos para la posible reclasificación fueron las siguientes:Sólo 3 acciones peruanas cumplían los requisitos para ser considerados como ME (BAP, BVN y SCCO).

Debido a una caída en el volumen y capitalización bursátil, el número de acciones invertibles del universo de empresas peruanas disminuyó significativamente.Southern Copper, fue propuesta incluso para ser reclasificarla como parte de las acciones estadounidenses.

Poca liquidez de la BVL y tendencias negativas último año

El 14 de junio del 2016 , MSCI comunicó que mantenía al Perú en ME, dando fin al proceso de consultas . El anuncio de MSCI indicó que el Perú permanecía en la categoría de Mercado Emergente, cumpliendo los requerimientos mínimos con tres valores dentro del índice, luego de que se ratificó a Southern dentro de su clasificación y mostrando mejora en la tendencia de liquidez.

ANTECEDENTES – Posible reclasificación del MSCI

¿Cómo mejorar la liquidez de la acción?

ROL DEL INVESTOR RELATION: Mejorar Market Cap

En Ferreycorp contamos con un ejecutivo de Relaciones con Inversionistas y un área de

valores que se encargan de atender a los inversionistas y accionistas de la empresa.

Su función es atender a accionistas actuales o potenciales, a través de llamadas telefónicas,

mantenimiento de la base de datos con la información actualizada, participación de

conferencias en el Perú y extranjero, press release, etc con el fin de hacerles las

presentaciones de la empresa mostrando sus resultados, o contestar preguntas.

Esta es una manera de mejorar la liquidez y precio de la acción, además de lograr buenos

resultados es muy importante comunicarlos para que los inversionistas tengan fundamentos

claros para valorar la empresa y por tanto tener un precio “target” de la acción.

Otro grupo de stakeholders que atiende el IR:

-Clasificadoras de riesgo que actualizan y hacen pública la clasificación de la acción

-Analistas que cubren la acción y presentan su informe de “research o cobtura estableciendo

un precio de la acción objetivo que el mercado tiene muy presente. Diapositiva 12

En el caso de Ferreycorp el área de IR es un área de soporte para el seguimiento y propuestas

de mejora de buenas prácticas de GC que luego la GG y la GF proponen al directorio de la

empresa.

FERREYCORP EN EL MERCADO DE CAPITALES: Voz del mercadoDesde enero la cotización de la acción de Ferreycorp subió 26% a S/. 1.6 por mayores ventas y márgenes. En febrero contrató a Credicorp Capital como market maker. El precio de sus bonos internacionales se mantuvo estable pese a que la empresa recompró US$ 120 millones de los US$ 300 emitidos.

Bono con buen spread Renzo Massa, gerente de renta fija de Prima AFPEl papel ha tenido buen desempeño desde febrero tras el anuncio de la Fed sobre su política monetaria. Hoy el bono senegocia a un spread promedio de 340 puntos básicos (pbs), pero su spread mínimo llegó a 226 pbs. Con el nuevo gobierno,las perspectivas del sector son positivas. Si hubiese otro tender offer sugeriría participar; si no, mi recomendación esmantener. Recomendación: Mantener

Acción impulsada por mayor eficiencia Lizbeth Walqui, analista de estrategia y estudios económicos de Intéligo SABLa empresa logró capitalizar las pocas inversiones del sector minero. En el plano financiero recompró deuda (US$120 millones de sus sénior notes), lo que le permitió reducir su exposición al dólar y su apalancamiento. Nuestro precio objetivoactual es de S/.1.88, lo que representa un upside de 14%. Por ello recomendamos comprar. Así, pronosticamos resultados positivos por las mejoras operativas para incrementar eficiencia. Además esperamos que en los próximos meses el sector construcción retome la recuperación de inicios de año. Recomendación: Comprar

Marco Alemán, analista de inversiones de Kallpa SABLa depreciación del sol y la mayor participación del segmento de repuestos y servicios impulsaron las ventas pese a los menores volúmenes vendidos (-8%). Vemos fundamentos sólidos por los esfuerzos en reducir apalancamiento y optimizar costos. Con un upside de 6%, la acción ya ha subido 25% este año.Recomendación: Mantener

Atentos al siguiente call y a resultados Nicolás Reto, administrador de patrimonios Diviso BolsaHabiendo vencido el early tender offer, recomendamos mantener el bono hasta el siguiente call dadas sus perspectivas favorables. Aun así consideramos necesario monitorear los próximos resultados de su principal división (Distribución CAT), que serían favorables dado el crecimiento proyectado para la minería y la construcción, donde se concentra el 80% de sus ventas.Recomendación: Comprar

27-06-16 - Semana Económica - Página-032 y 033 - Economía

¿QUÉ ES EL MARKET MAKER?

Def

inic

ión Generador de liquidez

Reductor de volatilidad del precio de la acción

Aumentará volumen negociado de la accióny

que

El market maker es un facilitador para generar liquidez en las acciones de las empresas. El

tenerlo no implica que el precio de la acción vaya a subir, ya que únicamente permitirá que

ésta tenga mayor volumen de negociación.

Dentro de las principales ventajas de contar con un MM, están las siguientes:

• Un acción con mayor frecuencia bursátil, tiene una cotización que refleja un precio más

cercano al valor fundamental.

• Ayuda a mantener la presencia bursátil para que se produzca la exoneración del Impuesto a

las Ganancias de Capital. En caso la acción no cumpla con este requisito, será menos

atractiva para los inversionistas.

• Le quita volatilidad al precio de la acción.

• Permite a los inversionistas entrar y salir de la posición en el activo con mayor facilidad. Algo

fundamental para que un activo sea atractivo, independientemente de su valor.

• El incremento en la liquidez, permite que una acción sea cubierto por mas departamentos de

Research, lo que hace que mas inversionistas vean el desempeño de la empresa.

• A mayor liquidez y frecuencia bursátil, la acción puede ser incluida en índices a nivel mundial,

lo que permite que un mayor numero de inversionistas se interese por el activo.

MARKET MAKER

BENEFICIOS DEL MARKET MAKER

BENEFICIOSAcción con mayor frecuencia bursátil

Ayuda a mantener requisito #1 de la ley para la exoneración

del impuesto

Reducción de volatilidad del

precio del activoAcción mas atractiva para inversionistas

Mayor visibilidad ante inversionistas

extranjeros (índices)

Incremento de liquidez

Monto mínimo diario en PEN: A ser definido en cada contrato y a ser aprobado por el Comité Especial de la BVL.

Spread máximo: Desde 3% hasta 7%, de acuerdo al Ranking de spreads de la BVL y a ser aprobado por el Comité Especial de la BVL

El proceso de inscripción dura entre 2 y 3 semanas

MM coloca puntas de compra y venta permanentes por un monto previamenteestablecido con el Emisor y aprobado por la BVL. Las propuestas son mostradas enel mercado desde la apertura de cada nueva rueda y renovadas hasta alcanzar elmonto acordado por día.

El spread o diferencia entre las puntas de compra y venta dependerá de la liquidezdel valor y lo acordado con Ferreycorp

El número de acciones a colocar depende de lo acordado con la empresa.Usualmente, se fija un número determinado para comprar y vender a lo largo deldía, y las puntas se van colocando de acuerdo al movimiento del mercado.

PROCEDIMIENTO DE CONTRATACION MM E INSCRIPCION

¿CÓMO FUNCIONA EL MARKET MAKER?

Diariamente se colocan puntas de compra y venta por un monto acordado con la empresa. Las

propuestas son mostradas en el mercado desde la apertura de cada nueva rueda y renovadas

hasta alcanzar el monto acordado por día.

• El spread o diferencia entre las puntas de compra y venta dependerá de la liquidez del valor y

lo acordado con la empresa (spread máximo).

• El spread máximo es determinado por la BVL según factores de liquidez que ellos miden.

Dicho factor varia según la empresa.

Ejemplo:

• El precio al cual se colocan las puntas usa como referencia el precio de cierre del día anterior.

Este precio servirá como punto medio entre las puntas para establecer la diferencia

establecida.

Precio Ref. Spread Punta Compra Punta Venta

1.3 5.00% 1.27 1.33

FERREYC1 (PEN)

RELACIÓN ENTRE MM Y EL PAGO DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS DE CAPITAL: Cambio regulatorio

• Según la nueva Ley N° 30341, vigente desde 2016 hasta el 2018, las empresas

estarán exoneradas del pago de impuesto a las ganancias del capital provenientes de la

BVL; siempre y cuando se cumpla los siguientes requisitos:

• Con la implementación del Market Maker se podrá asegurar y/o mantener el

cumplimiento de estos requisitos y así evitar el pago de impuesto.

₁ FERREYC1 cumple

Rubro Requisito

Presencia Bursátil ₁ Mínimo de 4 UITs diarios en al

menos 23 días de rueda.

Periodo de Venta y Cantidad Prohibida la venta mayor al 10%

del total de acciones emitidas en 1

año

SOBRE EL ATVR

“Annualized Trade Value Ratio” es un indicador de liquidez calculado a

través del valor de la mediana de acciones negociadas diarias y el Market

Cap ajustado por el Free Float.

Fórmula:

Ferreycorp:

Float según MSCI= 95%

Objetivo: ATVR >= 15%

FERREYCORP: DESEMPEÑO Y RENTABILIDAD

Desempeño de Ferreycorp

Análisis precio de la acción (PEN)

Fuente: Bloomberg al 31 de mayo 2016

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Volumen # Acciones Precio FERREYC1 S&P BVL GeneralPrecio (Base 100) Volumen transado

Miles Acciones

Contrato Market Maker: 11 de

febrero

Máximo 1.62

Mínimo 1.05

Promedio 1.35

ADTV 733.2 mil

Máximo 1.80

Mínimo 1.17

Promedio 1.45

ADTV 741.2 mil

Máximo 1.80

Mínimo 1.30

Promedio 1.56

ADTV 752.5 mil

Máximo 1.75

Mínimo 1.60

Promedio 1.69

ADTV 900.2 mil

2015 Últimos 6 meses Últimos 3 meses Último Mes

EVOLUCIÓN FERREYCORP

Fuente: Bloomberg al 31 de mayo 2016.

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Contrato MarketMaker: 11 de febrero

Evolución ADTV – USD Miles Evolución ADTV - # Acciones Miles

Evolución N° Operaciones Diario Promedio: BVL y FERREYCORP Evolución ATVR LTM

Contrato Market Maker:

11 de febrero

Contrato Market Maker:

11 de febrero

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Promedio Diario BVL Promedio Diario FERREYCORP

EVOLUCIÓN FERREYCORP

Fuente: Bloomberg al 31 de mayo 2016.

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ene 16 feb 16 mar 16 abr 16 may 16

180-days

ADTV - Enero 2015 - Junio 2016 - 180 días

ADTV - Junio 2016 - Junio 2016 - 90 días

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350,000

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EVOLUCIÓN FERREYCORP

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jul 15 ago 15 sep 15 oct 15 nov 15 dic 15 ene 16 feb 16 mar 16 abr 16 may 16

Evolución ATVR LTM

Contrato MarketMaker: 11 de febrero

Requisitos Mínimos

Tamaño de mercado y requerimientos

mínimos:

• Market Cap: USD 259 MM

• Liquidity:

10% - ATVR 12 months

5% - ATVR 3 months

Ferreycorp

• Market Cap: USD 511 MM

• Free Float adj. Market cap: USD 474.1 MM

• Liquidity: 8.1% ATVR

Fuente: Bloomberg al 31 de mayo 2016.

Si bien se notan mejoras en la liquidez y podríamos hablar de tendencias , aún es pronto para decir cual ha sido el efecto del MM en Ferreycorp y en la BVL en general

Los fundamentos de la empresa, aún no han tenido la respuesta esperada y no han sido suficientes para que el precio de la acción suba, y por tanto el market cap y por tanto tampoco la liquidez, tal como se hubiera pensado

En el mes de abril hubo un incremento en la liquidez pero coincidió con los resultados de las elecciones (1era vuelta) y presentación de resultados de 1er trimestre 2016 por lo que no es claro si el resultado se debe al MM o a otras variables adicionalmente.

Es por eso que tenemos que seguir haciendo lo que venimos haciendo e intensificando las funciones del IR además de contratar al market maker.

Acudir a las conferencias y reuniones con inversionistas constantemente y tener apertura a recibirlos y contestar Q&A , explicarles el modelo de negocios y resultados.Hacer Non Deal Roadshows con la alta gerencia de la empresa, para darla a conocer a nuevos inversionistasTener un Buen Gobierno Coporativo con mecanismos de auditoria, riesgos y control, así como de política de directorio y trato al accionista.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

EVOLUCIÓN FERREYCORP

Fuente: BVL, Inicio Market Maker Ferreyciorp, 11 febrero de 2016

Evolución Spreads Ferreycorp – Horario de Negociación Evolución Spreads – Market Makers

Evolución de Frecuencia de Negociación – Market Makers