PPP Américas

Febrero de 2013

Cuáles son los Aportes de la Nueva Ley?

• Una variedad de contratos nuevos entre el Estado y Particulares.

– Existe un tipo de contrato de APP?

• Independientemente de las prestaciones a cargo de las partes se debe llamar APP?

• No es la APP un género y no una especie?

– La asociación público privada puede tener muchas caras siempre que las dos partes estén presentes

• Los contratos de APP pueden ser de cualquier naturaleza: concesión, BOT, BOOT, BOOMT, llave en mano, etc.

• La obligación de asignar riesgos como elemento de la esencia del contrato APP.• La obligación de financiación del proyecto por parte del privado como

elemento de la esencia del contrato APP.

• La Reglamentación de las Iniciativas Privadas

– Con recursos públicos– Sin recursos públicos

• Sistema de Precalificación (Diálogo Competitivo)

• Refuerzo de la obligación de planeación de los proceso contractuales por parte de los estructuradores de proyectos.

• Las Unidades Funcionales - ¿complejidad de la financiación?

Cuáles son los Aportes de la Nueva Ley?

Cuáles son los Aportes de la Nueva Ley? Fondos de Capital Privado

• Los Fondos de capital privado son inversionistas de mediano plazo (plazos máximos de fondos son 10 años)

• Son inversionistas de capital

• Tienen recursos líquidos y exigen normas de buen gobierno incluyendo correcta inversión en el proyecto

• Asumen más riesgos que las AFPs con recursos de las AFPs

• A pesar de lo anterior, necesitan certeza de flujo de caja del proyecto

• Los Contratos deben tener mecanismos de salida expeditos para los Fondos de Capital Privado.

• Inconvenientes con alineación de intereses entre constructor e inversionista de capital.

• Es deseable tenerlos como inversionistas.

• Buena manera de vincular recursos de las AFPs a proyectos de infraestructura

• El riesgo constructivo lo mitigan con una correcta elección de socios

• Características esenciales de cualquier Contrato APP:– Diseño y Construcción de una infraestructura y sus servicios asociados– Construcción, reparación, mejoramiento o equipamiento – + OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO de la INFRAESTRUCTURA

• Contraprestación:– Explotación de la Infraestructura o servicio– Aportes del Estado

• Requisitos:– Monto de Inversión superior a 6000 smmlv.– Máximo plazo 30 años (salvo que el modelo financiero señale otra cosa, con

concepto favorable CONPES y CONFIS)– Adiciones y Prórrogas:

• Luego de 3 años y antes de ¾ partes del plazo.

Requisitos y Limitaciones Generales

• Requisitos para Abrir– Estudios– Evaluación costo/beneficio (value for money)– Justificación uso APP (según concepto previo favorable DNP previa aprobación MHCP

valoración riesgos)– Riesgo de “desastre”: valoración y vulnerabilidad– Tipificación, estimación y asignación de riesgos (elimina el concepto de riesgo

previsible)

• Factores de Selección– Ofrecimiento más favorable a la entidad y sus fines.– Requisitos habilitantes:

• Capacidad Jurídica• Capacidad financiera o de financiación• Experiencia en inversión o en estructuración de proyectos

– Oferta Más Favorable:• Técnico y económico

TIPOS DE APPs: De Iniciativa Pública

• Adiciones y Prórrogas

Adiciones de Recursos del presupuesto general de la Nación: Máximo 20% del valor del contrato originalmente pactado.

Plazo: Debe valorarse.

Recursos + Plazo: 20% del valor del contrato originalmente pactado.Valor del Contrato: presupuesto estimado de inversión (servicios públicos según criterios que se establezcan)

TIPOS DE APPs: De Iniciativa Pública

“Los particulares podrán estructurar proyectos de infraestructura pública o para la prestación de sus servicios asociados, por su propia cuenta y

riesgo, asumiendo la totalidad de los costos de la estructuración, y presentarlos de forma confidencial y bajo reserva a consideración de las

entidades estatales competentes.”

- Estas Iniciativas Privadas deben cumplir con los requisitos de la definición de APP

- Con Recursos Públicos: Con base en el modelo financiero del proyecto, es necesario que en adición a los recursos provenientes de la explotación del bien o servicio el Estado o ente territorial haga aportes adicionales de recursos provenientes del presupuesto.

- Sin Recursos Públicos: Con base en el modelo financiero, no es necesario recursos del presupuesto, basta con la explotación del bien o servicio para recuperar la inversión.

TIPOS DE APPs: De Iniciativa Privada

Prefactibilidad Factibilidad3 meses

Descripción completa del Proyecto.

– Diseño en prefactibilidad– Construcción– Operación– Mantenimiento– Organización y explotación– Alcance– Estudio de Demanda

prefactibilidad– Especificaciones– Costo Estimado– Fuente de Financiación

Selección6 meses + 3 meses + 2 meses

Estudio Viabilidad

– Modelo financiero detallado– Descripción detallada de

fases y duración– Justificación del plazo– Análisis de riesgos– Estudio de Impacto

Ambiental, económico y social

– Estudios de factibilidad Técnica, económica, ambiental, predial, financiera y jurídica

– Capacidad Jurídica, financiera o de potencial financiación

– Experiencia en inversión o estructuración de proyectos o para desarrollar proyectos

– Valor de la estructuración– Minuta de contrato + riesgos

? meses Licitación Pública

– Puntaje adicional para el originadorEntre el 3% y el 10%

– Reconocimiento al Originador del valor determinado por la entidad como valor de estructuración si no resulta adjudicatario

Timeline Proceso

Aprobaciones

- Aprobación Ministerio de Hacienda, valoración pasivos contingentes a cargo del Estado

- Aprobación Vigencias Futuras*

- Justificación APP (DNP)

30 días hábiles

- Convocatoria a Audiencia Pública terceros y autoridades para pronunciarse y recomendar

1 mes

6 meses

*este trámite no tiene un plazo máximo

Las vigencias futuras son compromisos irrevocables del Estado de separar cada año en el presupuesto, recursos para hacer pagos al particular.

TIPOS DE APPs: De Iniciativa Privada Con Recursos Públicos

TIPOS DE APPs: De Iniciativa Privada Sin Recursos Públicos

Prefactibilidad Factibilidad3 meses

Descripción completa del Proyecto.

– Diseño en prefactibilidad– Construcción– Operación– Mantenimiento– Organización y explotación– Alcance– Estudio de Demanda

prefactibilidad– Especificaciones– Costo Estimado– Fuente de Financiación

6 meses + 3 meses + 2 mesesEstudio Viabilidad

– Modelo financiero detallado– Descripción detallada de

fases y duración– Justificación del plazo– Análisis de riesgos– Estudio de Impacto

Ambiental, económico y social

– Estudios de factibilidad Técnica, económica, ambiental, predial, financiera y jurídica

– Capacidad Jurídica, financiera o de potencial financiación

– Experiencia en inversión o estructuración de proyectos o para desarrollar proyectos

– Valor de la estructuración– Minuta de contrato + riesgos

1-6 meses SECOP

– Puntaje adicional para el originadorEntre el 3% y el 10%

– Reconocimiento al Originador del valor determinado por la entidad como valor de estructuración si no resulta adjudicatario

Timeline Proceso

Abreviado de Menor Cuantía

- Convocatoria a Audiencia Pública terceros y autoridades para pronunciarse y recomendar

1 mes

SelecciónAprobaciones

- Aprobación Ministerio de Hacienda, valoración pasivos contingentes a cargo del Estado

- Justificación APP (DNP)

30 días hábiles

6 meses

Precalificación

Cambios fundamentales en la administración que creen deben ser implementados para que la ley 1508 produzca efectos?

• Comprensión de la ley y su filosofía

– La ejecución de APP no debe entenderse como la ejecución de un contrato sino como la ejecución de un proyecto común a ser desarrollado entre el público y el privado.

– Las Partes son SOCIOS no contrapartes.

– Las APP son negocios esencialmente FINANCIEROS. La estructuración debe tener en cuenta este componente y debe estar diseñado el proyecto para que sea FINANCIABLE al menor costo posible.

• La Precalificación es una herramienta para el estructurador público:

– Permite hacer estudios conjuntos – implica necesariamente una homogenización de la información y disminución del riesgo de reclamaciones judiciales.

– Permite identificar a los competidores y a éstos les da seguridad sobre la seriedad del proceso (no kamikases)

Estructura Típica para Financiación - Inversión

SPV

Sponsors Prestamistas

Bancos

Mercado de Capitales

Off taker

ConstrucciónDiseño Operación

Mitigación de Riesgos

CapitalDeuda

Kto APP

KTO KTOKTO

SPV

Sponsors Prestamistas

Bancos

Mercado de Capitales

Off taker

Operación

Mitigación de Riesgos

CapitalSubordinado a la deuda Deuda

$ x explotación del activo

$ VF

Estructura Típica para Recuperación de la Inversión

• Entender que el objetivo es tener un proyecto terminado, no un socio excesivamente multado y una relación contenciosa.

• Aunque el propósito del Estado es tener proyectos terminados con sentido lógico y que sea utilizable (Unidades Funcionales) el privado seguirá mirando los proyectos de manera integral particularmente frente a su obligación de financiación.

– No es viable prolongar el riesgo de financiación durante la vigencia del contrato. Debe acotarse al cierre financiero.

– Se deben buscar mecanismos para asegurar un flujo de caja mínimo del Proyecto una vez Disponible. De lo contrario:• se encarece la financiación (en el mejor de los escenarios) • Se encarece el costo del proyecto (por mayor costo en financiación y por aumento

del costo del privado por el riesgo de financiación)• Dificulta la financiación a través del mercado de capitales (riesgo sistémico)

Cambios fundamentales en la administración que creen deben ser implementados para que la ley 1508 produzca efectos?

• La gestión contractual debe buscar la terminación del proyecto y no la justificación de multas al socio privado.

• La asignación de riesgos no puede ser automática, debe tener en cuenta las características del proyecto.

• Una adecuada asignación de riesgos:

– Facilita la capacidad de financiación del proyecto

– Minimiza los pleitos entre las partes

– Garantiza la entrega del proyecto que cumpla con las expectativas del Estado.

Cambios fundamentales en la administración que creen deben ser implementados para que la ley 1508 produzca efectos?

• Estudios – Estudios – Estudios

• Modelo Financiero – Modelo Financiero – Modelo Financiero

• Plan de Manejo Ambiental - Plan de Manejo Ambiental -Plan de Manejo Ambiental

• Comunidades – Comunidades - Comunidades

• Predios – Predios – Predios

• Diálogo – Diálogo - Diálogo

Cambios fundamentales en la administración que creen deben ser implementados para que la ley 1508 produzca efectos?

GRACIAS