Posibles consecuencias económicas de la pandemia...

Esteban J. Figueroa Palacios

Posibles consecuencias económicas de la pandemia COVID-19


Las crisis de 1995 y 2009: sus

orígenes y consecuencias


INSOLVENCIA DE MÉXICO PARA PAGO DE BONOS

IMPACTO PRIMARIO

EFECTOS CONCOMITANTES

1. Emisión de deuda gubernamental de corto plazo 2. Contención oficial del tipo de cambio 3. Consumo de las reservas

1. Devaluación del peso 2. Incremento de la deuda pública 3. Inflación 4. Encarecimiento del crédito 5. Imposición de medidas de austeridad en el gasto del gobierno

1. Caída del consumo 2. Reducción de la producción de bienes y servicios 3. Contracción de la inversión pública y privada 4. Pérdida de empleos

CRISIS DE 1994-95

PRODUCTOINTERNO

BRUTOEMPRESAS PERSONAS

GOBIERNO

INVERSIÓN

SUBSIDIOS

IMPUESTOS

PERSONALES

ISR

IVA

DEPRECIACIÓNAHORRO DE

LAS EMPRESAS

AHORRO

PERSONAL

CONSUMO

INVERSIÓN EXTRANJERA

DIRECTA (IED) INVERSIÓN

EXTRANJERA

FINANCIERA

BANCA

INVERSIÓN

PÚBLICA

GASTO

GOBIERNO

EXPORT

IMPORT

DEUDA

EXTERNA

PAGO

DEUDA

INGRESO

CRISIS PRINCIPALES

BANCOS GLOBALES

IMPACTO PRIMARIO


1. Rescate público de bancos en los países desarrollados 2. Contracción del crédito 3. Suspensión de inversiones privadas

1. Cierre de empresas o reducción de la producción 2. Pérdida de empleos 3. Reducción del consumo 4. Encarecimiento del crédito 5. Caída de la inversión privada

1. Créditos hipotecarios insolventes 2. Inminencia de quiebras de muchos de los principales bancos globales 3. Pérdida de la confianza crediticia (descrédito)

CRISIS 2008-09


PRODUCTOINTERNO


GOBIERNO

INVERSIÓN

SUBSIDIOS

IMPUESTOS

PERSONALES

ISR

IVA


LAS EMPRESAS

AHORRO

PERSONAL

CONSUMO

INVERSIÓN

EXTRANJERA

DIRECTA (IED)

INVERSIÓN

EXTRANJERA

FINANCIERA

BANCA

INVERSIÓN

PÚBLICA

GASTOGOBIERNO

EXPORT

IMPORT

DEUDA

EXTERNA

PAGO

DEUDA

INGRESO


La crisis de COVID 19,

características visibles

MEDIDAS DE CONTROL

SANITARIO

IMPACTO PRIMARIO


1. Confinamiento de la población 2. Cierre de escuelas 3. Cancelación de eventos masivos 4. Cierre de comercios no indispensables 5. Suspensión de actividad industrial no estratégica 6. Reducción de las actividades de gobierno

1. Reducción drástica del consumo 2. Paralización parcial de gran parte del aparato productivo 3. Inestabilidad de las cadenas de suministro 4. Reducción de las exportaciones

1. Costos no recuperables en las empresas 2. Contracción del capital de trabajo 3. Pérdida de empleos 4. Reducción del ingreso personal 5. Reducción del gasto del gobierno 6. Posposición o suspensión de obra pública

CRISIS PREVISIBLE COVID 19


PRODUCTOINTERNO


GOBIERNO

INVERSIÓN

SUBSIDIOS

IMPUESTOS

PERSONALES

ISR

IVA


LAS EMPRESAS

AHORRO

PERSONAL

CONSUMO

INVERSIÓN EXTRANJERA

DIRECTA (IED) INVERSIÓN

EXTRANJERA

FINANCIERA

BANCA

INVERSIÓN

PÚBLICA

GASTO

GOBIERNO

EXPORT

IMPORT

DEUDA

EXTERNA

PAGO

DEUDA

INGRESO

AÑO CONSUMO PRIVADO

1993 19,834,437

1994 20,904,009

1995 19,243,214

2008 32,795,337

2009 30,677,299

2010 32,415,675

2026 38,978,058



https://iap.unido.org/articles/managing-covid-19-how-pandemic-disrupts-global-value-chains

DAÑO COLATERAL

- Reducción de la demanda de petróleo por el freno

de las actividades productivas.

- Exceso de oferta de petróleo

- Caída de los precios del petróleo

- Afecta los ingresos de países exportadores

(como México)

- Detiene inversiones en la industria en todo el mundo


AÑO INVERSIÓN FÍSICA (% DEL GASTO

TOTAL DEL GOBIERNO)

PRODUCCIÓN CRUDO

PRECIO MEZCLA

MEXICANA

INGRESOS PETROLEROS DEL GOBIERNO (% DEL

TOTAL)

1993 5% 2.746 13.19 22

1994 7% 2.673 13.88 18

1995 2% 2.762 15.69 29

1996 5% 2.901 18.94 33

1997 4% 3.055 16.46 31

1998 2% 3.107 10.18 22

1999 2% 2.799 15.57 19

2000 2% 3.042 24.79 26


AÑO INVERSIÓN FÍSICA (% DEL GASTO

TOTAL DEL GOBIERNO)

PRODUCCIÓN CRUDO

PRECIO MEZCLA

MEXICANA

INGRESOS PETROLEROS DEL GOBIERNO (% DEL

TOTAL)

2008 2% 2.717 84.38 43

2009 3% 2.582 57.70 29

2010 3% 2.574 72.46 34

2019 1% 1,732 55.62 16

Abr20 8.53


CRISIS 1995 CRISIS 2009 CRISIS COVID 19

Es nacional pero

con impacto en

economías

emergentes

Es global Es global

El foco estuvo en

México

El foco estuvo en el

sistema bancario de

EE UU

El foco estuvo en

China, tanto por el

origen de la

pandemia como por

la ralentización del

mayor proveedor del

mundo.


CRISIS 1995 CRISIS 2009 CRISIS COVID 19

Las causas y efectos

estuvieron en las

finanzas públicas

mexicanas

Las causas y efectos

iniciales estuvieron

en el mercado de

crédito globales

Las causa inicial

están en una caída

del consumo, como

consecuencia de la

emergencia sanitaria

Los mercados de

capitales salieron de

los países

emergentes

Se generó mucha

desconfianza entre

los agentes

financieros, frenando

el flujo de efectivo

Suspensión de gran

parte de la

producción de

bienes y servicios.

Alteración de las

cadenas de

suministros


0 1 2 3 4 5 6

Recesiones muy sincronizadas

Crisis financieras

Todas las recesiones

Recesiones y recuperaciones: Estadísticas promedioDuración (trimestres)

Pérdida de producto (porcentaje desde el punto máximo)

Recesiones


0 1 2 3 4 5 6

Recesiones muy sincronizadas

Crisis financieras

Todas las recesiones

Recesiones y recuperaciones: Estadísticas promedioAumento del producto tras cuatro trimestres (porcentaje desde el punto mínimo)

Periódo transcurrido para recuperar el punto máximo anterior (trimestres)

Recuperaciones



Qué esperan los expertos para

“el día siguiente”

World Economic Forum

• La crisis del COVID 19 será catalizador de grandes cambios

• Los estímulos gubernamentales ayudan a empresas bien

capitalizadas, pero la pequeña y mediana empresa debe

ser capaz de repensarse

• Las empresas deben aprender a reaccionar ante lo inesperado

(ser capaces de ver los puntos de quiebre y no las tendencias)

• Deben repensar los modos de consumo, de suministros de

interacción con colaboradores, autoridades, clientes y

proveedores y su productividad



• Deben identificar en donde ser fuertes y en donde ser flexibles

• Es decir, deben aprender a reaccionar ante lo inesperado

• La Resiliencia será una cualidad para sobrevivir en el futuro

• Algunos factores de la Resiliencia serán: Agilidad para el cambio,

Escalabilidad y Automatización (robótica y AI)



• La ruptura de las cadenas de suministro tuvo dos fases en China:

1ª Cierre temporal de su planta industrial que vende al

mundo

2º Cuando reinició la producción en China, sus clientes

cerraron sus plantas

• Tomará tiempo el re establecimiento de las cadenas globales de

de valor (GVC)

• Esto afectará la inversión directa en países en desarrollo (IED).

Se estima una reducción de entre 30 y 40%.


Esto ocurrió en 2009



• El FMI estimó en este período de la pandemia, la salida de

83,000 millones de dólares de los países emergentes

• Los países industrializados han descubierto su vulnerabilidad al

depender de China para el suministro de sus insumos

• Sugieren establecer nodos de suministro locales

• Lo anterior constituye una amenaza para los países en desarrollo

tradicionalmente sedes de nodos de suministro



Papel de la ingeniería civil

en la recuperación

• En la etapa de recuperación de la crisis de 2008-2009, los gobiernos

de los países desarrollados emplearon la inversión en infraestructura

como detonante de la recuperación económica:

“Crearemos millones de empleos a través de la inversión

más grande en nuestra infraestructura nacional desde la

creación del Sistema Federal de Autopistas en los años

50’s”

Barack Obama

Diciembre 6 de 2008

En The Economist

7 de febrero de 2009


“….La clave pueden ser las medidas de estímulo. Si

tomamos como ejemplo China en 1998, la inversión

en infraestructuras sirvió para crear empleo, pero

también para sentar las bases de la productividad

y el crecimiento futuro. Si creamos infraestructuras

que pongan a la gente a trabajar, esa puede ser una

forma de unir retos de corto plazo con estrategias

de largo plazo”

Robert Zoellick Presidente del Banco Mundial (En entrevista a El País, 24 de mayo de 2009


• La infraestructura de 2020 no tiene las mismas características

de la de 2008

• Han cambiado los aspectos ambientales de los proyectos

(crisis climática), los manejos de sistemas de infraestructura

han evolucionado gracias a la tecnología, aunque el gap tecnológico

respecto a otras industrias no se ha cerrado.

• Está probado el papel de la infraestructura como la “columna

vertebral” del desarrollo económico y social

World Economic Forum “How sustainable infrastructure can aid the post-COVID recovery”

April 2020


• Se estima que la inversión del 1% del PIB en infraestructura genera

un crecimiento de 0.4% del PIB el mismo año y de 1.5% cuatro

años después

•¿Qué características debe tener la infraestructura del tercer

decenio del siglo XXI?

a) Tecnológícamente avanzada

b) Sustentable

c) Resiliente


April 2020


• Debe ser capaz de adaptarse a períodos de crisis

• El uso de tecnología (AI, Advanced data analysis,

Fintech, Cloud computing, 3D printing…), debe:

i. Reducir costos y tiempos de construcción

ii. Mitigar la disrupción con la comunidad

iii. Reducir el impacto ambiental

iv. Mejorar la seguridad


April 2020


• Programa de inversión inmediata en obras de rápido

desarrollo y altamente eficientes (agua, drenaje, vivienda,

conservación de carreteras), como base de la recuperación


Reflexión final (y personal)

Importancia de la inversión de corto plazo en infraestructura

• Genera una importante derrama económica

• Crea de manera intensiva empleo directo e

indirecto

• El empleo y la consecuente derrama económica

se distribuye espacialmente y en distintos estratos

socioeconómicos

• Una proporción importante del empleo se crea en un

sector de la PEA que consume totalmente el ingreso,

elevando la capacidad multiplicadora de la inversión,

de gran importancia para que la política contracíclica

sea eficiente.


• Desarrollar en los profesionales de la ingeniería civil (por

convicción y conveniencia) y estimular desde los contratantes,

el empleo de tecnología innovadora en el diseño, construcción

y operación de los proyectos

• Impulsar la palanca financiera de capital privado en el desarrollo

de proyectos de infraestructura, estimulando la iniciativa de los

inversionistas

• Reforzar el desarrollo de proyectos de largo plazo, como

base del crecimiento (inversión inmediata en estudios y

proyectos)


• Diseñar un esquema de apoyo técnico, financiero e

institucional a los municipios para el desarrollo de obras

urbanas (agua potable, drenaje, vialidades, servicios de

salud, educación y abasto….)

¡Gracias!

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