Perspectivas del Mercado de Granos
-
Upload
alterbiosa -
Category
Business
-
view
88 -
download
0
Transcript of Perspectivas del Mercado de Granos
![Page 1: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/1.jpg)
Perspectivas del Mercado de Granos
29-05-14Sebastián Gavaldá
![Page 2: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/2.jpg)
Generamos y transmitimos herramientas para que
los empresarios puedan tomar mejores decisiones
¿Cómo?
Coordinamos y asesoramos a:
30 en Argentina - 350 empresas agropecuarias.
5 en Uruguay.
3 en Brasil.
Grupos de comercialización
¿Qué hacemos?
![Page 3: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/3.jpg)
ContextoInternacional
![Page 4: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/4.jpg)
Fuente: FMI Abril 2014
2,8%
1,4%
1,8%
1,2%
1,3%
7,5%
5,4%
5,4%
-2%
0%
2%
4%
6%
2004-2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Proyecciones de PBI 2014:
3%
2014, el mundo con menor liquidez…
3,6%
![Page 5: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/5.jpg)
Estados Unidos – Indicadores macro
Fuente: FED, CEI, FMI
2.70%
6.6%
-5.0%
-2.5%
0.0%
2.5%
5.0%
7.5%
10.0%
I-2008
II-2008
III-2008
IV-2008
I-2009
II-2009
III-2009
IV-2009
I-2010
II-2010
III-2010
IV-2010
I-2011
II-2011
III-2011
IV-2011
I-2012
II-2012
III-2012
IV-2012
I-2013
II-2013
III-2013
IV-2013
2014*
2015*
Crecimiento del PIB Tasa de desempleo
![Page 6: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/6.jpg)
Estados Unidos – Tasa de emisión monetaria
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%2011-01
2011-03
2011-05
2011-07
2011-09
2011-11
2012-01
2012-03
2012-05
2012-07
2012-09
2012-11
2013-01
2013-03
2013-05
2013-07
2013-09
2013-11
2014-01
2014-03
Variación interanual
Fuente: Globaltecnos sobre la base de la FED.
![Page 7: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/7.jpg)
Fuente: Globaltecnos sobre la base de la FED.
Estados Unidos - Tasa de Interés Fondos del Tesoro
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
2006-01
2006-05
2006-09
2007-01
2007-05
2007-09
2008-01
2008-05
2008-09
2009-01
2009-05
2009-09
2010-01
2010-05
2010-09
2011-01
2011-05
2011-09
2012-01
2012-05
2012-09
2013-01
2013-05
2013-09
2014-01
![Page 8: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/8.jpg)
1.05
1.10
1.15
1.20
1.25
1.30
1.35
1.40
1.45Apr-
13
Jun-1
3
Aug-1
3
Oct-
13
Dec-1
3
Feb-1
4
Apr-
14
08-0
4-1
4
10-0
4-1
4
14-0
4-1
4
16-0
4-1
4
22-0
4-1
4
24-0
4-1
4
28-0
4-1
4
30-0
4-1
4
06-0
5-1
4
08-0
5-1
4
12-0
5-1
4
14-0
5-1
4
u$s/€
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
Apr-
13
Jun-1
3
Aug-1
3
Oct-
13
Dec-1
3
Feb-1
4
Apr-
14
08-0
4-1
4
10-0
4-1
4
14-0
4-1
4
16-0
4-1
4
22-0
4-1
4
24-0
4-1
4
28-0
4-1
4
30-0
4-1
4
06-0
5-1
4
08-0
5-1
4
12-0
5-1
4
14-0
5-1
4
R$/u$s
Fuente: Globaltecnos sobre la base de MECON
Real
Euro
Y las monedas???
![Page 9: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/9.jpg)
¿Qué está pasando en el mundo?
Exportaciones de Rusia y Ucrania
Trigo: 28 millones de tn.
Maíz: 22 millones de tn.
Cebada: 5 millones de tn.
Aceite de girasol: 5 millones de tn
Petro Poroshenko
![Page 10: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/10.jpg)
China: Incremento de la clase media(Proyección del Ingreso per cápita Anual de China)
99,392,9
77,3
23,29,7
0,7
5,7
12,6
49,7
19,8
1,3
9,4
21,2
59,4
5,67,7
3,3
0
20
40
60
80
100
120
1985 1995 2005 2015 2025
Pobres (<U$S 3.800) Clase media baja (U$S 3.800-6.000) Clase media alta (U$S 6.000-15.000)
Ricos comunes (U$S 15.000-30.000) Ricos internacionales (>U$S 30.000)
Fuente: Globaltecnos sobre la base de China Statistical Yearbook .
![Page 11: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/11.jpg)
Demanda: Personas que viven con
menos de 1,25 u$s/día
77%
60.2%
35.6%
13.1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
1981 1990 1999 2008
![Page 12: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/12.jpg)
![Page 13: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/13.jpg)
![Page 14: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/14.jpg)
Argentina
![Page 15: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/15.jpg)
Fuente: BCRA
Mill de u$sVar. mensual
Mill de u$s
Reservas Internacionales
-3,000
-2,500
-2,000
-1,500
-1,000
-500
0
500
1,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
Jan/12
Feb/12
Mar/12
Apr/12
May/12
Jun/12
Jul/12
Aug/12
Sep/12
Oct/12
Nov/
12
Dec/12
Jan/13
Feb/13
Mar/13
Apr/13
May/13
Jun/13
Jul/13
Aug/13
Sep/13
Oct/13
Nov/
13
Dec/13
Jan/14
Feb/14
Mar/14
Apr/14
Var Reservas Reservas
![Page 16: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/16.jpg)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%May-12
Jun-12
Jul-12
Aug-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dec-12
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Aug-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dec-13
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
IPC Congreso
Expectativas
de Inflación
Inflación - Var. interanual
Fuente: UTDT, Congreso, FMI
![Page 17: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/17.jpg)
Dólar
Fuente: BCRA, ambito.com
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
456789
1011121314
03/01/12
28/01/12
22/02/12
18/03/12
12/04/12
07/05/12
01/06/12
26/06/12
21/07/12
15/08/12
09/09/12
04/10/12
29/10/12
23/11/12
18/12/12
12/01/13
06/02/13
03/03/13
28/03/13
22/04/13
17/05/13
11/06/13
06/07/13
31/07/13
25/08/13
19/09/13
14/10/13
08/11/13
03/12/13
28/12/13
22/01/14
16/02/14
13/03/14
07/04/14
02/05/14
$/u$sTasa de devaluación Oficial Dólar Ofical BCRA Dólar Blue
![Page 18: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/18.jpg)
Dólar Futuro
Fuente: Rofex
7
8
9
10
11
12
13
14
02/D
ec/1
3
09
/De
c/1
3
16/D
ec/1
3
23/D
ec/1
3
30/D
ec/1
3
06/J
an/1
4
13/J
an/1
4
20/J
an/1
4
27/J
an/1
4
03
/Fe
b/1
4
10/F
eb/1
4
17/F
eb/1
4
24/F
eb/1
4
03/M
ar/
14
10
/Ma
r/14
17/M
ar/
14
24/M
ar/
14
31/M
ar/
14
07/A
pr/
14
14/A
pr/
14
21/A
pr/
14
28/A
pr/
14
05
/Ma
y/1
4
jun-15
dic-14
oct-14
ago-14
may-14
![Page 19: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/19.jpg)
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%02/09/2013
12/09/2013
24/09/2013
04/10/2013
17/10/2013
29/10/2013
11/11/2013
21/11/2013
04/12/2013
16/12/2013
30/12/2013
13/01/2014
23/01/2014
04/02/2014
14/02/2014
26/02/2014
12/03/2014
25/03/2014
07/04/2014
21/04/2014
05/05/2014
15/05/2014
Tasas de interés
Fuente: BCRA
BADLARBancos privados
PLAZO FIJOHasta 59 días
ADELANTOSCuenta Corriente
![Page 20: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/20.jpg)
20%
22%
24%
26%
28%
30%
32%
34%
36%
38%Apr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Aug-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dec-12
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Aug-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dec-13
Jan-14
Feb-14
Mar-14
InflaciónCongreso
Índice de Salarios
Salario Real
Fuente: INDEC, IPC Congreso
![Page 21: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/21.jpg)
Consumo – Variación anual
1
2
-33%
16%
-1,7%
-2,6%
19,6%
-7,2%
Venta de auto 0 km.
Abril-14
VentasMinoristas
Abril-14
-15%
Venta en Shoppings
Marzo-14
Venta en Supermercados
Marzo-14
Venta de autos usados
Abril-14
Escrituras en CABAMarzo-14
Venta de electrodomésticos
Diciembre-13
Fuente: CAME, INDEC, MECON, ACARA, CCA
![Page 22: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/22.jpg)
25
30
35
40
45
50
55
60
Jul-98
Ene-99
Jul
Ene-00
Jul
Ene-01
Jul
Ene-02
Jul
Ene-03
Jul
Ene-04
Jul
Ene-05
Jul
Ene-06
Jul
Ene-07
Jul
Ene-08
Jul
Ene-09
Jul
Ene-10
Jul
Ene-11
Jul
Ene-12
Jul
Ene-13
Jul
Ene-14
La Incertidumbre domina el ciclo
Fuente: DiTella
![Page 23: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/23.jpg)
Entorno del Negocio
![Page 24: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/24.jpg)
Percepción y expectativas: Situación
Económica del país
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 25: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/25.jpg)
Percepción y expectativa: Situación Económica
y financiera empresas
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 26: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/26.jpg)
Momento para realizar inversiones
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 27: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/27.jpg)
Si lo dice CREA…
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 28: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/28.jpg)
Capital operativo campaña 14/15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 29: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/29.jpg)
Agricultura: estado de cultivos
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 30: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/30.jpg)
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 31: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/31.jpg)
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 32: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/32.jpg)
Producción campaña 13/14
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 33: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/33.jpg)
Intención de siembra
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 34: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/34.jpg)
Motivos variación superficie 14/15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 35: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/35.jpg)
Intención de financiamiento 14/15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Movimiento CREA.
![Page 36: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/36.jpg)
Cómo mejorar la rel. Insumo/Producto
620613
590
569
557
546
5,0
5,2
5,4
5,6
5,8
6,0
6,2
6,4
500
520
540
560
580
600
620
640
Hoy ago-13 sep-13 nov-13 dic-13 ene-14
$/u$su$s/t. PDA Tipo de Cambio
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Rofex y datos privados.
![Page 37: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/37.jpg)
Menos necesidad de ventas por devaluación (tarjetas).
Fuente: Globaltecnos sobre la base de MATba.
![Page 38: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/38.jpg)
Ahora si…
![Page 39: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/39.jpg)
Fundamentals
![Page 40: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/40.jpg)
Maíz
![Page 41: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/41.jpg)
Maíz: Fechas de siembra y cosecha
abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun
EE.UU.
China
Brasil
Argentina
83%
Producción Mundial: 974 mill. de t
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
HOY
FL
FL
FL
FL
Sudáfrica Siembra CosechaFL
17%
![Page 42: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/42.jpg)
Escenarios en Estados Unidos
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Campaña 2013-14 2014-15
en mill. de t may 2014 09-05-14 Máx Prom Mín
Oferta 375,5 383,9 382,6 363,7 345,1
Stock Inic ial 20,9 29,2 29,2 29,2 29,2
Area cosechable (mill. de has) 35,5 34,1 34,1 34,1 34,1
Rinde (t/ha) 9,97 10,38 10,34 9,78 9,24
Producción 353,76 354,0 352,7 333,8 315,2
Importac ión 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8
Demanda 346,3 340,0 340,0 340,0 340,0
Consumo otros 35,2 35,2 35,2 35,2 35,2
Uso Forrajero 134,6 133,4 133,4 133,4 133,4
Para Etanol 128,3 128,3 128,3 128,3 128,3
Exportac ión 48,3 43,2 43,2 43,2 43,2
Stock Final 29,2 43,9 42,6 23,7 5,1
Relación Stock/Consumo 9,8% 14,8% 14,3% 8,0% 1,7%
Días de Consumo y exp. 30,7 47,1 45,7 25,4 5,5
2014-15
![Page 43: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/43.jpg)
Avance de siembra de maíz en EE.UU
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Datos al:
18 principales estados Campaña 2014-15
última semana año últimos
semana anterior anterior 5 años
Siembra 88 73 86 88
Emergencia 60 34 54 63
Ap. de Estigma
Grano Pastoso
Grano Dentado
Grano Maduro
Cosecha
26/05/2014
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
02-A
pr
23-A
pr
14-M
ay
04-J
un
25-J
un
16-J
ul
06-A
ug
27-A
ug
17-S
ep
08-O
ct
29-O
ct
19-N
ov
10-D
ec
Siembra Ap. Estigma Gr. Pastoso Cosecha
![Page 44: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/44.jpg)
Precios futuros de maíz
191189 189
192194
197
193190
193
175
166164
165 165166
161
0
50
100
150
200
250
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
210
Dis
p.
May-1
4
Jun-1
4
Jul-
14
Ago-1
4
Sep-1
4
Oct-
14
Nov-1
4
Dic
-14
Ene-1
5
Feb-1
5
Mar-
15
Abr-
15
May-1
5
Jun-1
5
Jul-
15
Ago-1
5
Sep-1
5
Oct-
15
Nov-1
5
Dic
-15
Ene-1
6
Feb-1
6
Mar-
16
t abiertasu$s/t MAT (miles de t ab.) CME (millones de t ab.) CME MAT
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Matba y CME.
![Page 45: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/45.jpg)
Compras y embarques de Maíz
Fuente: Globaltecnos sobre la base de UCESCI y Minagri.
![Page 46: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/46.jpg)
Embarques de maíz en Argentina
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
Marz
o
Abri
l
Mayo
Junio
Julio
Agost
o
Septi
em
bre
Octu
bre
Novie
mbre
Dic
iem
bre
Enero
Febre
ro
mill. de t. Promedio 3 camp. 2012/13 2013/14
![Page 47: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/47.jpg)
Precios de futuros de maíz
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Matba y CME.
188187 187
191193
196
191
189
192
174
164162 163 164
166
161
0
50
100
150
200
250
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
210
Dis
p.
May-1
4
Jun-1
4
Jul-
14
Ago-1
4
Sep-1
4
Oct-
14
Nov-1
4
Dic
-14
Ene-1
5
Feb-1
5
Mar-
15
Abr-
15
May-1
5
Jun-1
5
Jul-
15
Ago-1
5
Sep-1
5
Oct-
15
Nov-1
5
Dic
-15
Ene-1
6
Feb-1
6
Mar-
16
t abiertasu$s/t MAT (miles de t ab.) CME (millones de t ab.) CME MAT
![Page 48: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/48.jpg)
Soja
![Page 49: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/49.jpg)
557
531
485
465 467 469 469 470 465453 449 449 447
329 330 331 331
299
0
100
200
300
400
500
600
260
280
300
320
340
360
380
400
420
440
460
480
500
520
540
560
Dis
p.
May-1
4
Jun-1
4
Jul-
14
Ago-1
4
Sep-1
4
Oct-
14
Nov-1
4
Dic
-14
Ene-1
5
Feb-1
5
Mar-
15
Abr-
15
May-1
5
Jun-1
5
Jul-
15
Ago-1
5
Sep-1
5
Oct-
15
Nov-1
5
Dic
-15
Ene-1
6
Feb-1
6
Mar-
16
t abiertasu$s/t MAT (miles de t ab.) CME (cien miles de t ab.) CME MAT
Precios futuros de soja: atención al inverso !
Fuente: Globaltecnos sobre la base de MAT y CME.
![Page 50: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/50.jpg)
Ventas y Embarques de la exportación
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
103.4
94.8
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
05-0
9-1
3
26-0
9-1
3
17-1
0-1
3
07-1
1-1
3
28-1
1-1
3
19-1
2-1
3
09-0
1-1
4
30-0
1-1
4
20-0
2-1
4
13-0
3-1
4
03-0
4-1
4
24-0
4-1
4
15-0
5-1
4
05-0
6-1
4
26-0
6-1
4
17-0
7-1
4
07-0
8-1
4
28-0
8-1
4
Como % de la Exp. Proyectada*
% expo 13-14 % ult 5 años
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
05-0
9-1
3
26-0
9-1
3
17-1
0-1
3
07-1
1-1
3
28-1
1-1
3
19-1
2-1
3
09-0
1-1
4
30-0
1-1
4
20-0
2-1
4
13-0
3-1
4
03-0
4-1
4
24-0
4-1
4
15-0
5-1
4
05-0
6-1
4
26-0
6-1
4
17-0
7-1
4
07-0
8-1
4
28-0
8-1
4
mill. de tmiles de t
Ventas Netas 13-14 Prom. V.N. 5 años
Emb. Acum. 13-14 Prom. E.A. 5 años
![Page 51: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/51.jpg)
Importaciones de soja – Estados Unidos
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
![Page 52: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/52.jpg)
Soja: Fechas de siembra y cosecha
abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun
EE.UU.
China
Brasil
Argentina65%
35%
Producción Mundial: 284 mill. de t
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
HOY
![Page 53: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/53.jpg)
Campaña 2013-14 2014-15
en mill. de t may 2014 09-05-14 Máx Prom Mín
Oferta 95,7 102,9 100,2 97,0 91,1
Stock Inic ial 3,8 3,5 3,5 3,5 3,5
Área cosechable (mill. de has) 30,7 32,6 32,6 32,6 32,6
Rinde (t/ha) 2,91 3,04 2,96 2,86 2,68
Producción 89,5 99,0 96,3 93,1 87,2
Importac ión 2,4 0,4 0,4 0,4 0,4
Demanda 92,3 93,9 93,9 93,9 93,9
Consumo otros 0,0 0,5 0,5 0,5 0,5
Molienda 46,1 46,7 46,7 46,7 46,7
para biodiesel 11,2 11,7 11,7 11,7 11,7
Para semilla 2,6 2,5 2,5 2,5 2,5
Exportac ión 43,5 44,2 44,2 44,2 44,2
Stock Final 3,5 9,0 6,3 3,1 -2,8
Relación Stock/Consumo 7,1% 18,1% 12,7% 6,1% -5,7%
Días de Consumo y exp. 13,7 35,0 24,5 11,9 -11,0
*2014-15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Oferta y demanda Estados Unidos - Soja
![Page 54: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/54.jpg)
¿Qué hago con la soja?
![Page 55: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/55.jpg)
¿Qué hago con la soja?
U$s: InsumosMirar Rel. I/P
¿Financiación?
VENDO HOY…
![Page 56: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/56.jpg)
Pases en soja y Relación Insumo/Producto
2,956
2,641
2,774
2,946
3,060
2,648
2,251
2,384
2,556
2,670
1500
1800
2100
2400
2700
3000
3300
Dis
p.
jul-
14
sep-1
4
nov-1
4
may-1
5
$/t MATba MATba - (Flete + Embolsado)
Variac ión porcentual de la relac ión actual versus la histórica(*)
Insumo /
Producto
Trigo
(249)
Maíz
(176)
Girasol
(305)
Soja
(322)
Novillo
(1,87)
PDA (640) -17,1% -16,7% -11,7% -8,6% -14,8%
Urea (545) -12,7% -12,2% -7,0% -3,7% -10,3%
Gl. 100l (4,1) 19,2% 19,8% 27,0% 31,5% 22,5%
Insumo /
ProductoTrigo Maíz Girasol Soja Novillo
PDA
Urea
329 330 331 331
299
291
280 281 281
249
220
240
260
280
300
320
340
Dis
p.
jun-1
4
jul-
14
ago-1
4
sep-1
4
oct-
14
nov-1
4
dic
-14
ene-1
5
feb-1
5
mar-
15
abr-
15
may-1
5
u$s/t MATba MATba - (Flete + Embolsado)
![Page 57: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/57.jpg)
Dólar Futuro
Fuente: Rofex
7
8
9
10
11
12
13
14
02/D
ec/1
3
09
/De
c/1
3
16/D
ec/1
3
23/D
ec/1
3
30/D
ec/1
3
06/J
an/1
4
13/J
an/1
4
20/J
an/1
4
27/J
an/1
4
03
/Fe
b/1
4
10/F
eb/1
4
17/F
eb/1
4
24/F
eb/1
4
03/M
ar/
14
10
/Ma
r/14
17/M
ar/
14
24/M
ar/
14
31/M
ar/
14
07/A
pr/
14
14/A
pr/
14
21/A
pr/
14
28/A
pr/
14
05
/Ma
y/1
4
jun-15
dic-14
oct-14
ago-14
may-14
![Page 58: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/58.jpg)
¿Qué hago con la soja?
U$s: InsumosMirar Rel. I/P
VENDO HOY…
$: Gastos 14-15Mirardevaluación
GUARDO pero CUBRO…
![Page 59: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/59.jpg)
2,7012,762
2,906
3,0623,154
2,393 2,372
2,516
2,6722,764
1500
1800
2100
2400
2700
3000
3300
Dis
p.
jul-
14
sep-1
4
nov-1
4
may-1
5
$/t MATba MATba - (Flete + Embolsado)
Pases en soja
329 330 331 331
299
291
280 281 281
249
220
240
260
280
300
320
340
Dis
p.
jun-1
4
jul-
14
ago-1
4
sep-1
4
oct-
14
nov-1
4
dic
-14
ene-1
5
feb-1
5
mar-
15
abr-
15
may-1
5
u$s/t MATba MATba - (Flete + Embolsado)
![Page 60: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/60.jpg)
Herramientas en Soja 13-14
Fuente: Globaltecnos sobre la base de MATba.
Fecha:
Estrategias Precio Prima
u$s/t u$s/t
Venta Futuro
327
Compra Put
320 7,1
Futuro Sintético
Compra Put 320 7,1
Lanza Call 340 6,2
Put Sintético
Venta Futuro 327
Compra Call 340 6,2
Futuro + Put
Venta Futuro 327
Compra Put 320 7,1
14-05-14
277
287
297
307
317
327
337
347
357
367
377
277 287 297 307 317 327 337 347 357 367 377
Pre
cio
Fin
al d
e V
enta
(u$s/
t)
Precios de Salida (u$s/t)
Soja MATba Noviembre 14
![Page 61: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/61.jpg)
¿Qué hago con la soja?
U$s: InsumosMirar Rel. I/P
VENDO HOY…
$: Gastos 14-15Mirardevaluación
GUARDO pero CUBRO…
U$s: AHORROSAnalizar variables
VARIABLES
RIESGO SOJA EXPECTATIVAS ALTERNATIVAS
![Page 62: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/62.jpg)
Alternativas
BONOS atados al dólar.
LADRILLOS
INSUMOS: Relaciones de precio.
Insumo: Producto: Período: Desde: abr-11 Hasta: abr-14
Nota: Ton de Soja necesarias para pagar 1 cabeza de Vaquillona negra preñada.Relación Producto/Insumo
Vaq negra preñada Soja Mayo
Relación Insumo/Producto
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
abr/11
may/11
jun/11
jul/
11
ago/11
sep/11
oct/11
nov/11
dic
/11
ene/12
feb/12
mar/
12
abr/12
may/12
jun/12
jul/
12
ago/12
sep/12
oct/12
nov/12
dic
/12
ene/13
feb/13
mar/
13
abr/13
may/13
jun/13
jul/
13
ago/13
sep/13
oct/13
nov/13
dic
/13
ene/14
feb/14
mar/
14
abr/14
![Page 63: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/63.jpg)
Cebada
![Page 64: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/64.jpg)
Stock consumo de Cebada
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
1990/91
1991/92
1992/93
1993/94
1994/95
1995/96
1996/97
1997/98
1998/99
1999/00
2000/01
2001/02
2002/03
2003/04
2004/05
2005/06
2006/07
2007/08
2008/09
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15*
Stock/Consumo
![Page 65: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/65.jpg)
Variación por países
-4
-3
-2
-1
0
1
2
Arg. Aus. Canada EU-27 Rusia Ucrania
mill. de t Var. Prod 14/15 vs 13/14 Var. Expo 14/15 vs 13/14
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
Ppales Expos
![Page 66: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/66.jpg)
Precios de cebada en el mundo
250
260
270
280
290
300
310
320
330
340
03-0
2-1
405-0
2-1
407-0
2-1
411-0
2-1
413-0
2-1
417-0
2-1
419-0
2-1
421-0
2-1
425-0
2-1
427-0
2-1
403-0
3-1
405-0
3-1
407-0
3-1
411-0
3-1
413-0
3-1
417-0
3-1
419-0
3-1
421-0
3-1
425-0
3-1
427-0
3-1
431-0
3-1
402-0
4-1
404-0
4-1
408-0
4-1
410-0
4-1
414-0
4-1
416-0
4-1
422-0
4-1
424-0
4-1
428-0
4-1
430-0
4-1
405-0
5-1
407-0
5-1
409-0
5-1
4
u$s/t C. Cervecera MATIF C. Forrajera Australia
may.-
14
jul.
-14
sep.-
14
nov.-
14
ene.-
15
![Page 67: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/67.jpg)
Argentina en el Comercio Mundial
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
20.0%
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
1999-0
0
2000-0
1
2001-0
2
2002-0
3
2003-0
4
2004-0
5
2005-0
6
2006-0
7
2007-0
8
2008-0
9
2009-1
0
2010-1
1
2011-1
2
2012-1
3
2013-1
4*
Exportaciones Argentinas Exp. Arg. / Exp. Total Mundial (%)
![Page 68: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/68.jpg)
Embarques de Cebada
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Dic
iem
bre
Enero
Febre
ro
Marz
o
Abri
l
Mayo
Junio
Julio
Agost
o
Septi
em
bre
Octu
bre
Novie
mbre
Miles de t.2010/11 2011/12 2012/13
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Minagri.
![Page 69: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/69.jpg)
Nuevos Convenios 14-15
Formación del precio: - Quilmes: (30% MATba - Ene 13 + ((70% CME - Dic 12) - 23% de Ret.) * 94% de "Cobertura de Quilmes".
Formación del precio: - Cargill: (70% (MATba - Ene 15 + 30 u$s)) + ((30% CME - Dic 14) - 23% de retenciones).
Formación del precio: - Quilmes: (76% CME - Dic 14).
2014
190
202
160
170
180
190
200
210
220
31-
01-
14
06-
02-
14
12-
02-
14
18-
02-
14
24-
02-
14
28-
02-
14
10-
03-
14
14-
03-
14
20-
03-
14
27-
03-
14
03-
04-
14
09-
04-
14
15-
04-
14
23-
04-
14
29-
04-
14
07-
05-
14
13-
05-
14
19-
05-
14
23-
05-
14
u$s/t Cebada "Quilmes" Cebada "Cargill"
![Page 70: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/70.jpg)
Trigo
![Page 71: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/71.jpg)
¿Quién es quién en trigo?
Argentina 1.5%
Australia 3.8%
Brasil 0.7%
China 17%
EE.UU. 8% FSU-12 15%
Medio Oriente 3%N. Africa 3%
Rusia 7%
Ucrania 3.1%
UE - 27 20%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Import
ació
n /
Export
ació
n
Consumo
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
![Page 72: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/72.jpg)
Condición del suelo
Fuente: Globaltecnos sobre la base de United States Drought Monitor.
![Page 73: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/73.jpg)
Estado de cultivo de trigo en Estados Unidos
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Trigo de Invierno18 principales estados
última semana año últimos
semana anterior anterior 5 años
Excelente 5 5 5 8
Bueno 24 25 27 35
Regular 27 28 29 27
Malo 22 22 19 16
Muy Malo 22 20 20 14
Bueno + Excelente 29 30 32 44
![Page 74: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/74.jpg)
¿Posible año niño? - Impactos
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
00/01
01/02
02/03
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
13/14
mill. de t Australia: Producción de Trigo
Niña Neutro NiñoFuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
![Page 75: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/75.jpg)
Precios internacionales de trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Matba y CME.
273.7
239.7
250.6
254.0
200
210
220
230
240
250
260
270
280
290
300
310
320
03-0
2-1
4
06-0
2-1
4
11-0
2-1
4
14-0
2-1
4
19-0
2-1
4
24-0
2-1
4
27-0
2-1
4
06-0
3-1
4
11-0
3-1
4
14-0
3-1
4
19-0
3-1
4
25-0
3-1
4
28-0
3-1
4
03-0
4-1
4
08-0
4-1
4
11-0
4-1
4
16-0
4-1
4
23-0
4-1
4
28-0
4-1
4
05-0
5-1
4
08-0
5-1
4
13-0
5-1
4
16-0
5-1
4
21-0
5-1
4
26-0
5-1
4
u$s/t Trigo Kansas Jul 14 Trigo CME Jul 14 Trigo CME Dic 14 Trigo MAT Jul 14
![Page 76: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/76.jpg)
Campaña 13/14 12/13 12/13
Datos en mill. de t, al: 14-05-14 14-05-14 15-05-13
Oferta 10,9 9,8 9,6
Stock Inic ial 0,7 1,3 0,7
Producc ión 10,2 8,5 8,8
Área sembrada (mill. de has) 3,41 3,31 3,34
Rendimiento (t/ha) 3,05 2,62 2,70
Demanda 7,4 9,1 8,7
Exportac ión (saldo autorizado) 1,5 3,1 3,0
Compras de la exportación 2,1 5,0 4,9
Embarques 1,04 3,1 2,8
Consumo Interno 5,9 6,0 5,7
Molienda 5,4 5,5 5,2
Compras de la industria (*) 2,8 3,8 2,2
Destinado a semilla 0,5 0,5 0,5
Stock Final 3,5 0,7 0,9
Oferta y Demanda local de Trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base Minagri.
Compromiso de entrega 4,9 8,8 7,1
% a entregar sobre producción 48% 104% 81%
Vendido con precio 4,5 8,7 4,7
% vendido sobre producción 45% 102% 54%
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
25-1
2-1
302-0
1-1
408-0
1-1
415-0
1-1
422-0
1-1
429-0
1-1
405-0
2-1
412-0
2-1
419-0
2-1
405-0
3-1
412-0
3-1
419-0
3-1
426-0
3-1
401-0
4-1
409-0
4-1
416-0
4-1
423-0
4-1
430-0
4-1
407-0
5-1
414-0
5-1
4
mill. de t acum
mill. de t Exp. semanal Ind. semanal
Exportación Industria
![Page 77: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/77.jpg)
Brasil: Origen de importaciones de trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base de CONAB.
96% 97%
83% 84%
96%91% 92%
85%
70%
59% 57%
79% 75%
35%
1% 1%
10% 8%
2%
1% 0%5%
15%
4% 8%
2%1%
48%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Otros Uruguay Paraguay EEUU Argentina
![Page 78: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/78.jpg)
Brasil: Origen de importación (Ene-
Mar 12/13 vs 13/14)
81%
27%
7%
1%
45%
3%
20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Ene-Mar 13 Ene-Mar 14
Argentina Canadá Estados Unidos Paraguay Uruguay
Fuente: Globaltecnos sobre la base de CONAB.
![Page 79: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/79.jpg)
Paridades trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base Minagri y MATBA.
190
210
230
250
270
290
310
330
03-0
2-1
4
07-0
2-1
4
13-0
2-1
4
19-0
2-1
4
25-0
2-1
4
05-0
3-1
4
11-0
3-1
4
17-0
3-1
4
21-0
3-1
4
28-0
3-1
4
04-0
4-1
4
10-0
4-1
4
16-0
4-1
4
24-0
4-1
4
30-0
4-1
4
08-0
5-1
4
14-0
5-1
4
20-0
5-1
4
26-0
5-1
4
u$s/tDestino Brasil c/Golfo Extra Brasil c/Golfo Trigo MATba Disp.
Trigo MATba Jul 14 FAS Teórico FAS Teórico Fut.
![Page 80: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/80.jpg)
¿Qué hacemos con el trigo de calidad?
![Page 81: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/81.jpg)
¿Se paga la calidad?
Valores de trigo por gluten y FAS teórico campaña 2011/12.
![Page 82: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/82.jpg)
¿Se paga la calidad?
Valores de trigo por gluten y FAS teórico campaña 2012/13.
210
220
230
240
250
260
270
280
290
300
310
1 2 3 4 5 6 7
u$s/t.
Quincenas
18 24 26 28 30 Matba dispo Fas Teórico
![Page 83: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/83.jpg)
¿Se paga la calidad?
Valores de trigo por gluten y FAS teórico campaña 2013/14.
190
200
210
220
230
240
250
260
270
1 2 3 4 5 6 7
u$s/t.
Quincenas
24 26 28 30 Matba dispo Fas Teórico
![Page 84: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/84.jpg)
Márgenes
103124
148
319
0
50
100
150
200
250
300
350
Soja Maíz Maíz (T) Trigo/Soja 2da
u$s/has.
![Page 85: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/85.jpg)
Campaña
en mill. de t Máx Prom Mín
Oferta 15,0 15,0 15,0
Stock Inic ial 2,5 2,5 2,5
Area cosechable (mill. de has) 4,10 4,10 4,10
Rinde (t/ha) 3,05 3,05 3,05
Producción 12,5 12,5 12,5
Demanda 11,0 11,0 13,0
Consumos 7,0 7,0 7,0
Molienda 5,5 5,5 5,5
Para semilla 0,5 0,5 0,5
Apertura de Exportac ión 4,0 4,0 6,0
Stock Final 4,0 4,0 2,0
2014-15*
Escenarios de Trigo
©
![Page 86: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/86.jpg)
Herramientas en Trigo 14-15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de MATba.
Fecha:
Estrategias Precio Prima
u$s/t u$s/t
Venta Futuro
203
Compra Put
194 6,0
Futuro Sintético
Compra Put 194 6,0
Lanza Call 222 5,4
Put Sintético
Venta Futuro 203
Compra Call 222 5,4
Futuro + Put
Venta Futuro 203
Compra Put 194 6,0
14-05-14
163
173
183
193
203
213
223
233
243
163 171 179 187 195 203 211 219 227 235 243
Pre
cio
Fin
al d
e V
enta
(u$s/
t)
Precios de Salida (u$s/t)
Trigo MATba Enero 15
![Page 87: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/87.jpg)
Reflexiones
Por rotación, humedad del perfil, control
de malezas y por la eficiencia en la
utilización de maquinarias:
«SE VA A HACER MÁS TRIGO»
¿Financiación?.
Por mercado: Si, pero con coberturas.
![Page 88: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/88.jpg)
Foto de messi
![Page 89: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/89.jpg)
Reflexiones
Por rotación, humedad del perfil, control
de malezas y por la eficiencia en la
utilización de maquinarias:
«SE VA A HACER MÁS TRIGO»
¿Financiación?.
Por mercado: Si, pero con coberturas.
![Page 90: Perspectivas del Mercado de Granos](https://reader035.fdocuments.mx/reader035/viewer/2022070323/559c2ab11a28abd4798b4587/html5/thumbnails/90.jpg)
29-05-14Sebastián Gavaldá
Twitter: @segavalda
BRAGADO
Muchas gracias!!!