Perspectivas de la Economía Panameña - Inicio · · 2016-09-28CONTENIDO 2 Desempeño Económico...
Transcript of Perspectivas de la Economía Panameña - Inicio · · 2016-09-28CONTENIDO 2 Desempeño Económico...
CONTENIDO
2
Desempeño Económico Reciente
Análisis de los Sectores Económicos
Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017
Oportunidades y Riesgos
CONTENIDO
3
Desempeño Económico Reciente
Análisis de los Sectores Económicos
Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017
Oportunidades y Riesgos
100
110
120
130
140
150
160
170
180
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
20
05
=1
00
Centroamérica (promedio) Suramérica (promedio) Panamá
Uruguay Perú República Dominicana
Colombia
Crisis Financiera Global
Índice del PIB real per cápita de las economías de Latinoamérica con
mejor desempeño: 2005 - 2015
Fuente: Fondo Monetario Internacional. 2015
4
Variación porcentual del PIB Real y el IMAE trimestral (%): 2016
Fuente: INDESA, Contraloría General de la República. Junio de 2016.
3.4
10.1
13.5
6.0
4.3
9.6
4.6 5.2
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
5 5
5.8%
11.8%
6.6%
6.1%
5.8%
9.2%
Agricultura,
ganadería y pesca
Minería
Industrias
manufactureras
Electricidad, gas y
agua
Construcción
Comercio al por
mayor y al por
menor Hotel y restaurantes
Transporte y
telecomunicaciones
Intermediación
financiera
Actividades
inmobiliarias y
empresariales
Enseñanza privada
Servicios sociales y
de salud privada
Otras actividades
sociales y
comunitarias
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0%
Va
r. %
de
l PIB
20
16
vs
20
15
% del PIB
Crecimiento e importancia de los sectores de la economía: 2016 (Semestre 1) (TCAC y como porcentaje del PIB)
Fuente: INDESA, Contraloría General de la República. 2016.
Crecimiento PIB Real 2016 (S1): 4.9%
6
Tasa de desempleo y tasas de participación (%): 2005 – 2016
7
9.8%
8.7%
6.4%
5.6%
6.6% 6.5%
4.5% 4.1% 4.1%
4.8% 5.1% 5.6%
60.0%
60.5%
61.0%
61.5%
62.0%
62.5%
63.0%
63.5%
64.0%
64.5%
65.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(mar)
Tasa
de
pa
rtic
ipa
ció
n
Tasa
de
de
sem
ple
o
Tasa de desempleo Tasa de participación
Fuente: Contraloría General de la República. 2016.
CONTENIDO
9
Desempeño Económico Reciente
Análisis de los Sectores Económicos
Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017
Oportunidades y Riesgos
Variación porcentual del Valor de los permisos de construcción totales
(%): 2011-2016 (Ene-Jul) 10
20.7
25.7
12.5
7.5
11.5
-0.7
-17.5
-22.8
-5.7
-30
-20
-10
0
10
20
30
República Ciudad de Panamá Resto del país
%
TCAC 2014-2011 2015-2014 2016-2015 (Jul)
Nota: 2016: Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Nacional
Producción de cemento según destino (miles de ton. métricas y var. %):
2011 – 2016 (Ene-Jul) 11
10.3%
12.1%
-3.3%
6.6%
0.4%
-6.0%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (Jul)
Va
r. %
Mile
s d
e t
on
. M
étr
ica
s
Consumo de cemento del resto de la economía
Cemento utilizado en el proyecto de Ampliación del Canal
Var. % Resto de la Economía
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Variación de las Reexportaciones e Importaciones de la ZLC (%):
2011-2016 (Ene-Jul) 12
-5.0
-7.6
-12.3
-6.2
-11.5
-16.0
-18
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
Reexportaciones Importaciones
%
TCAC 2014-2011 2015-2014 2016-2015 (Jul)
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Variación de la entrada de visitantes y los gastos efectuados por
visitantes (%): 2012 – 2016 (Ene-Jul) 13
2.3
10.3 10.9
12.7
1.7
4.7
0
2
4
6
8
10
12
14
Entrada de visitantes Gastos efectuados por visitantes
%
TCAC 2014-2012 2015-2014 2016-2015 (Jul)
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Ingresos por peaje del Canal de Panamá: 2011–2016 (Ene-Jul) Miles de balboas y porcentaje de variación (%)
14
Nota: 2016 Variación interanual de enero a julio Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
22.2%
4.1%
-2.1%
4.0%
5.6%
-4.3%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 (jul)
Enero a julio Resto del año Var. % Enero a Julio
Movimiento de contenedores (millones de TEU y var. %): 2012 – 2016
(Ene-Jul) 15
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
-5.0%
1.0%
4.4%
-12.4% -14.0%
-12.0%
-10.0%
-8.0%
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
2012 2013 2014 2015 2016 (jul)
Enero a julio Resto del año Var. % Enero a julio
Saldo de los depósitos y créditos locales del SBN (en millones de balboas
y var. %): 2010 – 2016 (jun)
Nota: La variación porcentual del 2016 es internual.
Fuente: Superintendencia de Bancos. 2016.
16
9.8%
12.0% 12.4%
8.6%
6.5%
7.7%
17.3%
14.1%
12.0%
8.9%
11.9%
10.5%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (jun)
Depósitos locales Créditos locales Var. % depósitos Var. % créditos
Fuente: Contraloría General de la República. 2015
Colombia, 21% USA, 14%
Canadá, [VALUE]
México, [VALUE]
[SERIES NAME], [VALUE]
[SERIES NAME], [VALUE]
Sudáfrica, [VALUE]
España, [VALUE]
Suiza, [VALUE]
Bélgica, [VALUE]
Otros, [VALUE]
IED por país de origen (2014):
Inversión Extranjera Directa: 2006-2015 (en millones de dólares y porcentaje del PIB)
17
8.5% 9.0%
[VALUE]
8.2%
9.1%
7.5%
8.8% 8.8%
9.7%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
% P
IB
Mill
on
es
de
dó
lare
s
IED %PIB
2016 (Q1): 10.2%
CONTENIDO
18
Desempeño Económico Reciente
Análisis de los Sectores Económicos
Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017
Oportunidades y Riesgos
Proyecciones globales para el 2016 y el 2017 Crecimiento porcentual del PIB real (%)
Fuente: World Economic Outlook. FMI. Julio de 2016.
19
2016 2017
Var. % anual
2.2 2.5
EE.UU.
Zona Euro
China
Japón
India América Latina y el
Caribe
2016 2017
Var. % anual
1.6 1.4
2016 2017
Var. % anual
6.6 6.2
2016 2017
Var. % anual
-0.4 1.6
2016 2017
Var. % anual
7.4 7.4
2016 2017
Var. % anual
0.3 0.1
Var. % anual
2016 2017
Mundial 3.1 3.3
Avanzados 2.2 2.5
Emergentes 4.1 4.6
2016 2017
Var. % anual
1.7 1.3
Reino Unido
Proyecciones del PIB real de países de América Latina: 2016 (porcentaje de variación del PIB real)
(1) Pronóstico de INDESA.
Fuente: Banco Mundial y FMI. Junio 2016.
20
Crecimiento del PIB de la región: -0.4%
Brasil
-4.0
Uruguay
0.7 Argentina
-0.5
Chile
1.9
Paraguay
3.0
Bolivia
3.7
Perú
3.5
Venezuela
-10.1
Colombia
2.5
Rep. Dominicana
5.0
Panama¹
4.4
Guatemala
3.5
México
2.5
El Salvador
2.2
Costa Rica
3.3
Honduras
3.4
Nicaragua
4.4
Ecuador
-4.0
Proyección del crecimiento de los componentes de la demanda
agregada (a precios de 2007) (var. % real)
2.1
3.0
5.1
[VALUE] 4.3 4.2
4.6
[VALUE]
4.6
3.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
2013 2014 2015 2016 P 2017 P
Consumo privado y público
Público Privado
[VALUE] 22.1
0.2 6.5
10.4
34.0
[VALUE] [VALUE]
[VALUE] [VALUE]
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
2013 2014 2015 E 2016 P 2017 P
Formación Bruta de Capital Fijo del
sector privado y público
FBC fijo del sector privado FBC fijo del sector público
[VALUE]
3.3
[VALUE]
[VALUE]
1.5
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
2013 2014 2015 E 2016 P 2017 P
Exportación de Bienes y Servicios
-3.3
3.0
-9.8
-7.0
2.0
-12.0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
2013 2014 2015 E 2016 P 2017 P
Importación de Bienes y Servicios
Fuente: Datos de Contraloría General de la República y proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
21
Proyección del crecimiento del PIB, PIB nominal y la tasa de inflación (en porcentaje de variación)
Fuente: Datos de Contraloría General de la República y proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
6.6 6.1 5.8
4.4
5.6
12.3
9.6
6.0
5.2
6.7
4.0
2.6
0.2 0.7 0.9
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
2013 2014 2015 2016 P 2017 P
%
PIB real PIB nominal Tasa de inflación (IPC)
22
Proyección de la población empleada, la tasa de desempleo y la tasa
de desempleo abierto
Fuente: Datos de Contraloría General de la República y proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
[VALUE]
[VALUE]
4.1
4.8 5.1
5.7 5.9
3.1 3.5
3.8
4.3 4.5
1,600
1,620
1,640
1,660
1,680
1,700
1,720
1,740
1,760
1,780
1,800
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
2013 2014 2015 2016 P 2017 P
Po
bla
ció
n e
mp
lea
da
(m
iles)
Tasa
de
de
sem
ple
o to
tal y
ab
iert
o (
%)
Población empleada Tasa de desempleo Tasa de desempleo abierto
23
Proyección del Balance total y la deuda del SPNF
24
-3.2
-2.8 -2.7
-2.2 37.1
38.8
39.5 39.3
35.5
36.0
36.5
37.0
37.5
38.0
38.5
39.0
39.5
40.0
-3.5
-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
2014 2015 2016 P 2017 P
De
ud
a d
el S
PN
F (
% d
el P
IB)
Ba
lan
ce
prim
ario
(%
de
l PIB
)
Balance total del SPNF (no ajustado) Deuda del SPNF
Fuente: Datos del MEFy proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
CONTENIDO
25
Desempeño Económico Reciente
Análisis de los Sectores Económicos
Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017
Oportunidades y Riesgos
Riesgos y oportunidades
Oportunidades
• Canal Expandido • Plataforma logística en expansión • Proyectos de inversión en energía
• Plan de inversiones públicas: cerca de $14 millones hasta el 2019
• Proyectos en Colón • Planta de gas licuado • Puerto Libre • Renovación Urbana
• Minería
Riesgos
• Panama Papers y el caso Waked • El virus Zika
• Un mayor decrecimiento en la ZLC • Un mayor aumento en el precio del petróleo,
combustibles… y alimentos • Una mayor apreciación del dólar (afectará turismo y agro-
exportaciones) • Ralentización del comercio mundial
• Incremento en las tasas de interés domésticas (puede afectar el consumo privado)
26
¡MUCHAS GRACIAS!
INDESA
Torre Banco General, piso 8 y 12
Cl. Aquilino de la Guardia y Cl. 47
Apartado 0823-01731
Panamá, Rep. de Panamá
T +507 300-5560
F +507 300-5562
www.indesa.com.pa
www.twitter.com/indesacapital
www.facebook.com/indesacapital
www.linkedin.com/company/indesa-
capital
La información aquí contenida es propiedad de INDESA. Todos los derechos están reservados. Queda prohibida
su duplicación, uso, reproducción y/o distribución sin el consentimiento expreso de INDESA. La duplicación, uso,
reproducción y/o distribución no autorizada de esta información podrá ser penada por la Ley. INDESA no
proveerá garantía alguna, explícita o implícitamente, sobre la información contenida en este documento.
INDESA no será responsable en el evento de daños directos o indirectos (incluyendo pero no limitados a
pérdidas de utilidades, cierre de operaciones, pérdida de información de negocios o cualquier otra afectación)
derivados del uso (o no uso) de esta información.
Investigación y análisis económico
Servicios de banca de inversión
Inversiones de capital privado
27