PERÚ€¦ · PNUMA Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente PPA Power Purchase...

Observatorio de Energías Renovables

en América Latina y el Caribe

Informe Final Producto 3: Mecanismos Financieros

Informe Final Producto 3: Mecanismos Financieros

PERÚ

NOVIEMBRE 2011

http://www.otromundoesposible.net/wp-content/C

PERÚ

El presente documento fue elaborado por el consultor:

CENTRO DE CONSERVACIÓN DE ENERGÍA Y DEL AMBIENTE (CENERGIA)

Los criterios expresados en el documento son de responsabilidad del autor y no comprome-ten a las organizaciones auspiciantes, Organización Latinoamericana de Energía (OLADE) y Organización de las Naciones Unidas para Desarrollo Industrial (ONUDI).

Se autoriza la utilización de la información contenida en este documento con la condición de que se cite la fuente.

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CASO PERU

Final Report

Producto1: Linea de Base de las Tecnologías

Producto 2: Estado del Arte

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CONTENIDO

ABREVIATURAS Y ACRÓNIMOS............................................................................................ 4

RESUMEN EJECUTIVO.............................................................................................................. 7

3. MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS DE ENERGÍAS RENOVABLES..................................................................................................................... 8

3.1 Introducción ................................................................................................................... 8

3.2 Metodología ................................................................................................................... 8

3.3 Mecanismos Financieros................................................................................................ 8

3.3.1 Instituciones Financieras Nacionales..................................................................... 9

a) Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE)............................................. 9

b) INTERBANK .......................................................................................................... 13

c) Banco de Crédito del Perú ....................................................................................... 15

d) SCOTIABANK........................................................................................................ 18

3.3.2 Instituciones Financieras Internacionales ............................................................ 22

a) Corporación Financiera Internacional (IFC)............................................................ 22

b) Banco Interamericano de Desarrollo (BID)............................................................. 24

c) KFW Bankengruppe (KFW).................................................................................... 26

d) Corporación Andina de Fomento (CAF) ................................................................. 28

e) Global Environmental Fund (GEF) ......................................................................... 32

f) Agencias de Crédito a la Exportación (ECA).......................................................... 37

3.4 Análisis Comparativo de los Mecanismos Financieros ............................................... 41

3.5 Mecanismos de Apoyo................................................................................................. 49

3.5.1 Políticas Públicas ................................................................................................. 49

3.5.2 Incentivos Financieros y Tributarios ................................................................... 49

3.5.3 Mecanismos de Desarrollo Limpio...................................................................... 49

3.5.4 Cooperación Técnica Internacional ..................................................................... 50

3.6 Casos de éxito .............................................................................................................. 52

3.6.1 Caso C.H. Santa Cruz II........................................................................................... 53

3.6.2 Caso C. T. Paramonga I ........................................................................................... 53

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3.6.3 Lecciones Aprendidas.............................................................................................. 53

3.7 Barreras y/o Brechas.................................................................................................... 54

3.8 Conclusiones................................................................................................................ 55

RELACIÓN DE CUADROS: Cuadro N° 1: Ficha de Financiamiento COFIDE....................................................................... 12 Cuadro N° 2: Ficha de Financiación Project Finance – INTERBANK ..................................... 15 Cuadro N° 3: Ficha de Financiación Banco de Crédito del Perú ............................................... 17 Cuadro N° 4: Ficha de Financiación SCOTIABANK ............................................................... 20 Cuadro N° 5: Mecanismos Financieros Nacionales................................................................... 21 Cuadro N° 6: Ficha de Financiación del IFC ............................................................................. 23 Cuadro N° 7: Ficha de Financiación Banco Interamericano de Desarrollo ............................... 25 Cuadro N° 8: Ficha de Financiación de KFW Bankengruppe ................................................... 27 Cuadro N° 9: Ficha de Financiación Programa PROPEL – CAF.............................................. 31 Cuadro N° 10: Ficha de Financiación de GEF........................................................................... 36 Cuadro N° 11: Mecanismos Financieros Internacionales .......................................................... 40 Cuadro N° 12: Análisis Comparativo de los Mecanismos Financieros ..................................... 42 Cuadro N° 13: Fuentes Cooperantes .......................................................................................... 51 RELACIÓN DE GRÁFICOS: Gráfico N° 1: Convenio con KFW ............................................................................................. 11 Gráfico N° 2: Convenio con JICA.............................................................................................. 11 Gráfico N° 3: Detalles del Proyecto GEF – Fotovoltaico........................................................... 34 Gráfico N° 4: Detalles del Proyecto GEF – Sistemas de Energía Renovable ............................ 35

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ABREVIATURAS Y ACRÓNIMOS

ABC Agencia Brasileña de Cooperación ACDI Agencia Canadiense para el Desarrollo Internacional

AECID Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo AGCI Agencia de Cooperación Internacional de Chile AND Autoridad Nacional Designada APCI Agencia Peruana de Cooperación Internacional ASDI Agencia Sueca de Cooperación Internacional para el Desarrollo BAfD Banco Africano de Desarrollo BAsD Banco Asiático de Desarrollo BBVA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BCP Banco de Crédito del Perú

BERD Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo BID Banco Interamericano de Desarrollo BIF Banco Interamericano de Finanzas BM Banco Mundial BNS Bank of Nova Scotia CAF Corporación Andina de Fomento CAR Construction All Risk

CELEPSA Compañía de Electricidad El Platanal S.A. CER’s Certificados de Emisiones Reducidas CESCE Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación

C.H. Central Hidroeléctrica CII Corporación Interamericana de Inversiones

COFIDE Corporación Financiera de Desarrollo S.A. COFIGAS Conversión Financiada a Gas Natural COSUDE Agencia Suiza para el Desarrollo y Cooperación

C.T. Central Térmica CTB Cooperación Técnica Belga DED Deutscher Entwicklungsdienst D.L. Decreto Legislativo EAR Engineering All Risk

EDPYMES Empresas de Desarrollo de Pequeña y Microempresas ECA Agencias de Crédito a la Exportación

ECGD Export Credits Guarantee Department EE Eficiencia Energética

EEP Environmental Exports Program EE.UU. Estados Unidos

EPC Engineering, Procurement and Construction ER Energías Renovables

ESCOs Energy Service Companies

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FAO Food and Agriculture Organization FAT Fondos de Asistencia Técnica FES Financiamiento de Energía Sostenible

FIDA Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola FIP Fondo Italo Peruano - FIP

FMAM Fondo para el Medio Ambiente Mundial FONAFE Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado FONAM Fondo Nacional del Ambiente

FONTAGRO Fondo Regional de Tecnología Agropecuaria FOMIN Fondo Multilateral de Inversiones

GEF Global Environmental Fund GEI Gas Efecto Invernadero GTZ Deutsch Gesellschaft für Technische Zusammenarbeit HIV Human Immunodeficiency Virus IFC Corporación Financiera Internacional IFH Grupo Interbank IFI Institución Financiera Intermediaria IFS Intergroup Financial Services Corp. IGV Impuesto General a las Ventas IICA Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura

INTERBANK Banco Internacional del Perú JBIC Banco de Cooperación Internacional del Japón JICA Japan International Cooperation Agency KFW Kreditanstalt für Wiederaufbau

KOICA Agencia de Cooperación Internacional de Corea LCA Línea de Crédito Ambiental

LULUCF Land Use, Land-Use Change and Forestry MASHAV Israel Centro de Cooperación Internacional

MDL Mecanismo de Desarrollo Limpio MEF Ministerio de Economía y Finanzas

MINAM Ministerio del Ambiente NZAID Agencia de Nueva Zelandia para el Desarrollo y la Ayuda Internacional

OEA Organización de los Estados Americanos

OEI Organización de Estados Iberoamericanos para la Educación, la Ciencia y la Cultura

OIM Organización Internacional para las Migraciones OIT Organización Internacional del Trabajo

OMS Oficina Regional de la Organización Mundial de la Salud ONG Organización No Gubernamental ONU Organización de las Naciones Unidas

ONUDD Naciones Unidas Oficina Contra la Droga y el Delito ONUDI Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial

OPS Organización Panamericana de la Salud

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PLAC+e Programa Latinoamericano del Carbono, Energías Limpias y Alternativas PMA Organización de las Naciones Unidas Programa Mundial de Alimentos

PNUD Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo PNUMA Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente

PPA Power Purchase Agreements

PROPEL Programa Especial de Financiamiento para Proyectos de Energía Limpia, Alternativa y de Eficiencia Energética

RER Recursos Energéticos Renovables S.A.C. Sociedad Anónima Cerrada SBS Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

SIDA Síndrome de Inmunodeficiencia Adquirida STAP Grupo Asesor Científico y Tecnológico TIR Tasa Interna de Retorno

UNEP United Nations Environment Programme

UNESCO Organización de las Naciones Unidas para la Educación, la Ciencia y la Cultura

UNFCCC United Nations Framework Convention on Climate Change UNICEF Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia UNFPA Fondo de Población de las Naciones Unidas UNOPS Oficina de Servicios para Proyectos de Naciones Unidas USAID United States Agency for International Development VER´s Reducciones Verificadas de Emisiones

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RESUMEN EJECUTIVO

En el mercado energético peruano el empleo de tecnologías renovables está en pleno crecimiento, la implementación de estas tecnologías para la generación de electricidad demanda importantes inversiones que a su vez requieren de apoyo financiero. Entre las instituciones financieras nacionales, está la Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE), empresa de economía mixta que opera como banca de segundo piso. Mediante su programa de Bionegocios COFIDE puede trasladar fondos para contribuir al financiamiento de todas las fases de proyectos de eficiencia energética y energías renovables. Actualmente, esta institución viene negociando la obtención de fondos provenientes de Japan International Cooperation Agency (JICA) y KFW Bankengruppe (KFW). También operan en el mercado nacional, bancos de capital privado como: INTERBANK, Banco de Crédito del Perú – BCP, SCOTIABANK, los cuales cuentan con líneas de financiamiento para proyectos en general (no son exclusivos para energía renovables). Cada institución establece los requisitos para aplicar, siendo en todos los casos el principal aspecto a considerar los riesgos que puede implicar cada proyecto que sea evaluado; estas instituciones financian las etapas de construcción y puesta en servicio por lo que en general se requiere que los proyectos se encuentren a nivel de estudios definitivos y cumplan los requisitos sociales y ambientales. En cuanto a instituciones internacionales, operan en el país la Corporación Financiera Internacional (IFC) que cuenta con el programa de Financiamiento de Energía Sostenible (FES) dirigido a instituciones financieras en América Latina; el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que financia proyectos tanto al sector público como privado; KFW Bankengruppe (KFW) viene negociando con el Estado Peruano la asignación de una línea de crédito de € 65 MM que se puede utilizar en proyectos de energías renovables y proyectos en general; la Corporación Andina de Fomento (CAF) cuenta con el Programa Especial de Financiamiento para Proyectos de Energía Limpia, Alternativa y de Eficiencia Energética (PROPEL) que puede financiar proyectos de energías limpias, alternativas y de eficiencia energética con costos de inversión menores a US$ 30 millones; también está el Global Environmental Fund (GEF) que ofrece donaciones a países en desarrollo y países con economías en transición para proyectos sobre diversidad biológica, cambio climático, aguas internacionales, degradación de la tierra, agotamiento de la capa de ozono y los contaminantes orgánicos persistentes. La banca privada en convenio con instituciones financieras internacionales, ha financiado proyectos de ER principalmente hidroeléctricos. A la fecha se encuentra en negociación y evaluación el financiamiento de proyectos hidroeléctricos, eólicos y solares. Algunos mecanismos internacionales han sido utilizados con éxito para el financiamiento de proyectos de ER tales como el MDL y el FMAM (GEF), así también recientemente la CAF aprobó el financiamiento para un proyecto hidroeléctrico.

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De acuerdo a lo descrito anteriormente, existe en el país disponibilidad de fuentes de financiamiento con capitales nacionales y/o internacionales para apoyar el desarrollo de proyectos de tecnologías renovables. Este informe describirá los mecanismos más importantes disponibles para el finaciamiento de proyectos utilizando energías renovables. 3. MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS DE

ENERGÍAS RENOVABLES

3.1 Introducción En el documento se identifican los recursos financieros disponibles para el desarrollo de proyectos de energías renovables en el país. Se analizan y describen los modelos financieros, mecanismos y facilidades a las que se puede acceder para la financiación de proyectos de energías renovables.

Adicionalmente, se identifican y describen experiencias exitosas en este campo, proporcionando la información necesaria que debe ser tomada en cuenta por los potenciales inversores y entidades ejecutoras de proyectos para diseñar estrategias de financiación aplicables a cada tipo de tecnología.

3.2 Metodología La metodología utilizada consistió en la identificación de las instituciones financieras nacionales e internacionales que operan en el país.

La fuente de información primaria utilizada para la elaboración del presente informe, proviene de entrevistas personales, así como de comunicaciones telefónicas y por email con representantes de las instituciones financieras identificadas.

Las fuentes de información secundaria utilizadas para la elaboración del presente trabajo incluyeron:

• Informe Anual 2010 de la Corporación Andina de Fomento (CAF), (CAF

2011b). • Informe Anual 2010 de la Corporación Financiera Internacional (IFC), (IFC

2011b). • Diversas fuentes digitales, las cuales se detallan en las Referencias. Luego, se ha procedido a realizar un análisis comparativo de cada mecanismo de financiamiento, identificando sus características principales y su aplicabilidad según el tipo de tecnología y tamaño de los proyectos de energías renovables.

3.3 Mecanismos Financieros Como se pudo ver en el informe de línea base sobre tecnologías energéticas, el mercado peruano de energías renovables está en pleno crecimiento, por lo que la

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implementación de los proyectos de tecnologías renovables demanda importantes inversiones y apoyo financiero.

En esta parte del informe se han identificado las principales instituciones financieras que operan en el país, las cuales se han agrupado:

• Instituciones Financieras Nacionales. • Instituciones Financieras Internacionales.

3.3.1 Instituciones Financieras Nacionales Las principales instituciones locales que participan en el financiamiento de las inversiones en proyectos con fuentes renovables son: La Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE), Banco Internacional del Perú S.A.A.(INTERBANK), Banco de Crédito del Perú (BCP) y SCOTIABANK.

a) Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE) La Corporación Financiera de Desarrollo fue creada el 18 de marzo de 1971 mediante el Decreto Ley N° 18807 como una empresa pública. Posteriormente, el 8 de septiembre de 1981 mediante Decreto Legislativo N° 206, fue transformada a una empresa estatal de derecho privado bajo la forma de sociedad anónima. Mediante el Decreto Supremo N° 25694 de agosto de 1992, se definió su función exclusiva como banco de segundo piso, canalizando los recursos que administra únicamente a través de las instituciones supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Actualmente, es una empresa de economía mixta que cuenta con autonomía administrativa, económica y financiera. Su capital pertenece en un 98.7% al Estado peruano, representado por el Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado (FONAFE), dependencia del Ministerio de Economía y Finanzas, y en un 1.3% a la Corporación Andina de Fomento (CAF). (COFIDE, 2011b). Los mecanismos utilizados por COFIDE son préstamos a largo plazo enmarcados en el programa BIONEGOCIOS, mediante el cual promueve la explotación y consumo de las diversas fuentes de energías renovables, así como la promoción de inversiones en infraestructura que mejoran la calidad de vida de las colectividades y la implementación de procesos productivos que preserven el medio ambiente mediante la disminución de las emisiones de gases de efecto invernadero.

Los recursos financieros para este programa son captados de los organismos multilaterales y agencias de gobiernos, bancos comerciales y del mercado de capitales local, en condiciones de costo y plazo muy ventajosas, los cuales son trasladados a las Instituciones Financieras Intermediarias (IFIs). Las IFIs son las instituciones financieras supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros que pueden canalizar al mercado los recursos financieros de COFIDE, tales como: Bancos, Financieras, Arrendadoras, Cajas Rurales, Cajas Municipales, Cooperativas y Edpymes.

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Los fondos del programa están destinados a usuarios finales de los sectores público y privado, los cuales tendrán acceso a los créditos conforme las políticas de créditos de las IFIs; pueden aplicar proyectos de energías renovables no convencionales (energía eólica, solar fotovoltaica y térmica, geotérmica, biomasa y centrales hidráulicas hasta 20 MW) y proyectos de eficiencia energética en empresas industriales, comerciales y de servicios; así como la conversión de plantas térmicas de ciclo simple a ciclo combinado, de cogeneración e inversiones de eficiencia energética por parte de ESCOs (Energy Service Companies).

Los requisitos que deben cumplir los proyectos para ser financiados son:

• Demostrar viabilidad técnica, ambiental y financiera. • Autorización de la SBS para contraer deuda subordinada. • Carta de solicitud de desembolso. • Pagaré emitido por la institución financiera intermediaria (IFI). Sustento del

aporte de contrapartida de la IFI, bajo la forma de acuerdo de capitalización de utilidades debidamente formalizado y puesto en conocimiento de la SBS.

El periodo de financiamiento dependerá del flujo de caja de cada proyecto. La tasa de interés es variable, se fija en el momento en el que se realiza el financiamiento y se puede financiar todas las fases de los proyectos. Los proyectos que se han financiado mediante este mecanismo son:

• Central Hidroeléctrica Santa Cruz de 6 MW. • Central Hidroeléctrica Huasahuasi de 8 MW.

COFIDE ha establecido alianzas estratégicas con organismos internacionales como las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP), el BID, KFW, Banco Europeo, Banco Mundial, JICA, entre otros. Al respecto, se espera que en el primer semestre de 2013 estén disponibles fondos otorgados por la KFW y JICA.

En el caso de KFW, está previsto el otorgamiento de una línea de crédito de € 65 MM que cuenta con Fondos de Asistencia Técnica (FAT) no reembolsables de € 1.5 MM, con un periodo de financiamiento de 12 años de pago, con 3 años de gracia. Ver Gráfico Nº 1.

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Gráfico N° 1: Convenio con KFW

Fuente: COFIDE, 2011c.

Por su parte, JICA ha previsto otorgar una línea de crédito de US$ 100 MM que cuenta con Fondos de Asistencia Técnica (FAT) no reembolsables de US$ 5 MM, con un periodo de financiamiento de 40 años de pago con 10 años de gracia. De los cuales se ha fijado destinar 50% para el programa COFIGAS y 50% para BIONEGOCIOS (40% para energías renovables y 10% para eficiencia energética). Ver Gráfico Nº 2.

Gráfico N° 2: Convenio con JICA

Fuente: COFIDE, 2011c.

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En el Cuadro Nº 1 se muestra la Ficha de Financiamiento de COFIDE.

Cuadro N° 1: Ficha de Financiamiento COFIDE

Parámetros Unidades Información Nombre del Mecanismo Programa de Bionegocios Institución COFIDE Aplicación Tipo de tecnología Todas las ER y proyectos de EE Periodo Área geográfica Perú

Fase del proyecto (viabilidad, construcción, operación) Todas

€ 65 MM con KFW Presupuesto disponible

US$ 100 MM con JICA Breve descripción Tipo de préstamo Largo plazo, Reembolsable Tasa de interés Variable

Procedimientos de aplicación Contactar con el Departamento de Financiamiento Ambiental

Otros

Resultados Fecha 17/06/2011

Central Hidroeléctrica Santa Cruz de 6 MW. Central Hidroeléctrica Huasahuasi de 7.8 MW.

Nombre de los proyectos que se han beneficiado

Cantidad emitida para energías renovables US$ Información no disponible

Fuente: COFIDE 2011a.

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b) INTERBANK El Banco Internacional del Perú se fundó en de mayo de 1897. En 1970, el Banco de la Nación adquiere el mayor porcentaje de las acciones del banco, convirtiéndose de esta forma en miembro de la Banca Asociada del país. En 1980, el banco pasó a llamarse "InterBanc". En julio de 1994, un grupo financiero liderado por el Dr. Carlos Rodríguez-Pastor Mendoza, se convirtió en el principal accionista del banco al adquirir el 91% de las acciones disponibles. En 1997 los nuevos dueños deciden cambiar InterBanc por su nombre actual, "Interbank", (INTERBANK 2011a). En 1998, el proceso de reorganización del Grupo Interbank implicó la transferencia de los principales activos del mismo a IFH Perú Ltd. (Bahamas). Asimismo, en 1998 inició sus operaciones Interseguro Compañía de Seguros S.A., nueva empresa del grupo que se dedica a la venta de seguros. (INTERBANK 2011b). En el 2007, el Grupo Interbank creó un holding financiero, Intergroup Financial Services Corp. (IFS), consolidando de esta manera la propiedad de Interbank e Interseguro.

INTERBANK, financia proyectos bajo la modalidad de Financiamientos Corporativos y Project Finance, siendo esta última la modalidad aplicada usualmente para el sector de generación de energía como hidroeléctricas y producción de etanol. (INTERBANK, 2011c). El plazo máximo de financiamiento es de 12 años, los que contemplan usualmente 2 años de construcción y 10 años de repago.

La tasa de interés que se asigna a los proyectos depende de sus características, pudiendo alcanzar valores comprendidos entre 8.5% y 10% en tasa fija; y una tasa variable de 5% a 6%. Las tasas dependen de la estructura, el sponsor, la capacidad de flujo y el horizonte de repago del proyecto.

EI Banco no cuenta con un fondo destinado exclusivamente a financiar proyectos de fuentes o energías renovables; sin embargo, maneja un límite de exposición en cada proyecto, con un monto máximo de US$ 20 millones. Dependiendo del tipo de proyecto, el porcentaje de financiamiento puede variar hasta alcanzar un máximo de 70 %.

Los requisitos para acceder al financiamiento corresponden a los usuales para este tipo de transacciones y son los siguientes, pudiendo considerarse otros:

• Contar con un flujo proyectado que valide la vialidad técnica del proyecto; • Contar con un plan de inversión; • Esquema que asegure la generación de flujos del proyecto; • Contar con documentos necesarios, tales como permisos legales, licencias

municipales, concesiones definitivas de generación, autorizaciones competentes

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y autorización para la ejecución de obras otorgada por la autoridad administrativa de aguas;

• Que cuente con estudios de pre-factibilidad, hidrología, pre-operatividad, estudio de impacto ambiental, entre otros;

• Que la empresa titular del proyecto haya obtenido la buena pro en la subasta de energías renovables;

• Que se cuente con un supervisor de obra que emita reportes periódicos donde se validen los avance de obra según contrato EPC;

• Validación del periodo de construcción de los proyectos por parte de un asesor técnico;

• Que se haya suscrito el contrato con el supervisor de obra; • Que se haya suscrito el contrato con el asesor técnico; • Que se haya suscrito el contrato con el constructor, el cual deberá ser un

contrato EPC a precio y plazo cerrado con garantía de finalización de obra en términos aceptables para los prestamistas;

• Que se hayan contratado las pólizas de seguros CAR (Construction All Risk). Adicionalmente, la póliza deberá incluir coberturas básicas por debilitamiento de bases, riesgo de diseño, mantenimiento amplio, y en caso tuviera propiedades adyacentes y la póliza EAR (todo riesgo de montaje de equipo);

• Que se haya elaborado una tasación de los terrenos donde se construirán los proyectos;

• Conformidad del asesor técnico sobre el presupuesto de las inversiones.

Las garantías solicitadas son las usuales para este tipo de transacciones y son los siguientes, pudiendo considerarse otras: • Cesión condicionada de licencias, convenios, permisos y/o autorizaciones. • Fideicomiso en administración y garantía sobre los terrenos, plantas de

generación y demás obras y activos relacionados con los proyectos y su puesta en marcha (el "Fideicomiso de Activos").

• Fideicomiso en administración y garantía sobre los derechos de cobro y flujos dinerarios generados por los proyectos y otros flujos adicionales (el "Fideicomiso de Flujos").

• Aval o fianza solidaria del promotor o constructor del proyecto, durante el periodo de construcción más los primeros 6 (seis) meses del periodo de operación.

• Cesión de los derechos del contrato de concesión a favor de los prestamistas. • Hipotecas.

En el Cuadro Nº 2 se muestra la Ficha de Financiamiento de INTERBANK.

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Cuadro N° 2: Ficha de Financiación– INTERBANK

Parámetros Unidades Información

Nombre del Mecanismo Project Finance Institución Interbank Aplicación Tipo de tecnología Hidroeléctricas Periodo Área geográfica Perú

Fase del proyecto (viabilidad, construcción, operación) Construcción y operación

Presupuesto disponible US$ 20 Millones por proyecto Breve descripción Tipo de préstamo Reembolsable Tasa de interés Tasa fija de 8.5% a 10%, tasa variable de 5% a 6% Procedimientos de aplicación Se describen en párrafos anteriores Otros Resultados Fecha 22/06/2011 Central Hidroeléctrica Santa Cruz de 6 MW.

Nombre de los proyectos que se han beneficiado Central Hidroeléctrica Huasahuasi de 8 MW.


Fuente: INTERBANK, 2011b.

c) Banco de Crédito del Perú Durante sus primeros 52 años se llamó Banco Italiano. Inició sus actividades el 9 de abril de 1889, adoptando una política crediticia inspirada en los principios que habrían de guiar su comportamiento institucional en el futuro. El 01 de febrero de 1942, se acordó sustituir la antigua denominación social, por la de Banco de Crédito del Perú. Así, el Banco Italiano, el primero en el país, cerró su eficiente labor después de haber obtenido los más altos resultados. Con el propósito de conseguir un mayor peso internacional se establecieron sucursales en Nassau y en Nueva York. (BCP, 2011a). BCP, forma parte del grupo de bancos que pueden otorgar la Línea de Crédito Ambiental - LCA, iniciativa apoyada por la Cooperación Suiza – SECO.

El banco utiliza los siguientes mecanismos:

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• El Mercado de Capitales, se da a través de la emisión de bonos para financiamiento de proyectos. Con este mecanismo se busca que los inversionistas institucionales puedan participar en estas emisiones y financiar parte o el total del costo de un proyecto de energía renovable. Para asegurar el financiamiento por este mecanismo, es importante que se consideren los siguientes aspectos: o Los flujos del proyecto deben ser estables, basados en la existencia de un

PPA, o que haya sido adjudicado en una subasta RER donde se adquiere el beneficio de vender esta energía a un precio fijado.

o Se debe tener un constructor, un sponsor detrás del proyecto de reconocida trayectoria y experiencia en el sector.

o Se debe contar con un plan construcción a través de un EPC o un contrato de construcción a suma alzada.

o Los riesgos deben estar debidamente distribuidos.

• Prestamos de Mediano Plazo, se espera que se cumplan los mismos criterios explicados en el anterior mecanismo. En este caso, el banco puede ser más flexible con el proyecto durante el periodo de construcción, ya que puede aplicarse financiamientos ad-hoc en cuanto a los desembolsos que se requieran; se hace una suscripción diferida que permite hacer los desembolsos de capital a medida que se den los requerimientos de capital para la construcción del proyecto. El banco cuenta con restricciones en cuanto a su capacidad de prestar debido a límites establecidos para ciertas garantías, las garantías reales para este mecanismo pueden ser del 15% del patrimonio efectivo del banco.

• Arrendamiento financiero (leasing), da ciertas ventajas para la mayoría de proyectos, tales como la depreciación acelerada y el financiamiento o recuperación anticipada del IGV; muchos de los proyectos con energías renovables cuentan con este mecanismo. El banco cuenta con limitaciones en cuanto a su capacidad de prestar por límites establecidos por ciertas garantías, para leasing el límite es de 30%. (BCP 2011b).

El BCP financia todo tipo de proyectos, en caso de que no tengan experiencia en algún tipo de proyecto, contratan a consultores a fin de evaluar adecuadamente los riesgos. La tasa de interés a aplicar depende de las siguientes condiciones: el periodo de financiamiento, el riesgo del proyecto, las garantías, el expertise, los seguros, los flujos que provean, etc. El periodo de financiamiento es variable, pueden financiar desde el inicio del proyecto o durante la etapa de construcción. Pueden financiar entre el 50% y 80% de la inversión, dependiendo del proyecto, la magnitud, garantías, plazo de financiamiento, veracidad de los flujos, expertise y contratos de proyecto. (BCP 2011b).

Las garantías que exige este banco pueden ser: Completion (que el sponsor ponga los fondos necesarios para completar la obra); fianzas solidarias; activos en construcción; concesiones; de los flujos; extra negocio. En el Cuadro Nº 3, se muestra la ficha de financiamiento del Banco de Crédito del Perú.

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Cuadro N° 3: Ficha de Financiación Banco de Crédito del Perú

Parámetros Unidades Información Mercado de Capitales Prestamos a Mediano Plazo Nombre del Mecanismo Arrendamiento Financiero (Leasing)

Institución Banco de Crédito del Perú Aplicación Tipo de tecnología Todas Periodo Área geográfica Perú


Presupuesto disponible US$ Breve descripción Tipo de préstamo Reembolsable Tasa de interés Variable

Procedimientos de aplicación Contactar con: Banca corporativa ó Banca empresa

Otros Resultados Fecha Información no disponible Central Hidroeléctrica El Platanal de 220 MW

Nombre de los proyectos que se han beneficiado Central Hidroeléctrica Huanza de 86 MW


Fuente: BCP, 2011b.

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d) SCOTIABANK SCOTIABANK Perú, forma parte de The Bank of Nova Scotia (BNS) o Grupo SCOTIABANK, una de las instituciones financieras más importantes de Norteamérica y es el banco canadiense con mayor presencia y proyección internacional. (SCOTIABANK, 2011a).

En el 2006, SCOTIABANK se consolida e inicia sus operaciones en el Perú combinando la experiencia y conocimientos del Banco Wiese Sudameris, el enfoque en el servicio del Banco Sudamericano y el respaldo de The Bank of Nova Scotia (BNS), una de las instituciones financieras líderes de Norteamérica y el conglomerado financiero de Canadá con mayor presencia internacional. (SCOTIABANK, 2011b).

SCOTIABANK cuenta con dos mecanismos de financiamiento:

• Línea de crédito y riesgo compartido: para proyectos con energías renovables

de mediana o gran envergadura, establecida a través de una alianza de cooperación con el Banco Mundial a través del IFC.

• Línea de Crédito Ambiental – LCA: para proyectos pequeños, iniciativa apoyada por la Cooperación Suiza - SECO, que tiene por objetivo incrementar el atractivo de las inversiones en tecnologías más limpias y así promover la producción industrial sostenible. Es un fondo no reembolsable hasta el 40%, si el que solicita el préstamo alcanza los estándares a los que se compromete (reducción de emisiones, reducción del impacto de Cambio Climático, etc.) (SCOTIABANK, 2011d).

SCOTIABANK, también puede financiar proyectos con fondos propios a riesgo compartido, tal como lo hizo con la C.H. El Platanal, la cual aporta 220 MW de energía limpia. Para la puesta en operación de esta Central se requirieron 10 años de estudios y gestiones, 3 años de construcción, 3 millones de horas hombre y una inversión de US$ 350 millones, (CELEPSA, 2010). Esta inversión fue financiada en un 44 por ciento por los propios accionistas (Cementos Lima, Cemento Andino y Corporación Aceros Arequipa), y el 56 por ciento restante por financieras locales como el Banco de Crédito del Perú (BCP) que otorgó un préstamo de 120 millones de dólares, y Scotiabank con un préstamo de 60 millones de dólares. (MERCADOENERGIA, 2009).

SCOTIABANK, financia todas las tecnologías con energías renovables (no convencionales). En el caso de proyectos de energía eólica, están trabajando con las operaciones garantizadas realizadas en la casa matriz de este tipo de proyectos (España, Francia, Alemania), a través de garantías del exterior. (SCOTIABANK, 2011d).

Las tasas de interés que aplica son variables, dependen del nivel de riesgo, de la coyuntura, el plazo, la garantía y los medios de pago. Lo que normalmente se espera en estos proyectos es una TIR no menor al 25%, pero no se descarta a los

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proyectos con menor rentabilidad. Se puede financiar hasta el 70 u 80% de la inversión. (SCOTIABANK, 2011d).

Los requisitos para acceder al financiamiento son:

• Capacidad financiera demostrada. • Capacidad técnica demostrada. • Generación de flujo de caja. • Cobertura (garantías). • Imagen y trayectoria del solicitante del préstamo. • Políticas ambientales, económicas etc.

SCOTIABANK ha participado en las dos subastas de RER (Se realizaron en el marco de la Ley de Promoción de la Generación de Electricidad con Energías Renovables, D.L. N° 1002), en la primera y segunda convocatoria de la primera subasta con proyectos eólicos y biomasa, y en la primera convocatoria de la segunda subasta, con un proyecto eólico y 03 pequeñas centrales hidroeléctricas. (SCOTIABANK, 2011d). En el Cuadro Nº 4 se muestra la ficha de financiamiento del Banco SCOTIABANK.

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Cuadro N° 4: Ficha de Financiación SCOTIABANK

Parámetros Unidades Información Línea de Crédito (IFC)

Nombre del Mecanismo Recursos Propios (Riesgo compartido)

Institución SCOTIABANK Aplicación Tipo de tecnología Todas Periodo Es de 7 a 10 años y de 1.5 a 2 años de gracia Área geográfica Perú


Presupuesto disponible US$ Breve descripción

Tipo de préstamo Reembolsable

Tasa de interés Variable

Procedimientos de aplicación

Contactar con su Oficial de crédito, luego se deriva al área ambiental, continua proceso crediticio habitual (calificación de estados financieros, proyecciones y flujo de caja, viabilidad de los estudios).

Otros Resultados Fecha Información no disponible

Nombre de los proyectos que se han beneficiado Central Hidroeléctrica El Platanal de 220 MW

Cantidad emitida para energías renovables US$ 60 Millones (C.H. El Platanal)

Fuente: SCOTIABANK, 2011d.

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Perú- Producto III

Cuadro N° 5: Mecanismos Financieros Nacionales

Organización Nombre

del Programa/Mecanismo

Tipo de Mecanismo

Fase del Proyecto

Financiable

Cobertura Geográfica Website

Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE) BIONEGOCIOS Financiamiento

Producción y distribución de

energías renovables Perú http://www.cofide.com.pe/

INTERBANK Project Finance

Financiamiento

Construcción y Operación

Perú

http://www.interbank.com.pe/

Banco de Crédito del Perú (BCP)

Mercado de Capitales Prestamos a Mediano Plazo Arrendamiento Financiero

Financiamiento Construcción y Operación

Perú http://www.viabcp.com/

SCOTIABANK Línea de crédito (IFC)

Recursos Propios (riesgo compartido)

Financiamiento Construcción y Operación Perú http://www.scotiabank.com.pe/

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Perú- Producto III

3.3.2 Instituciones Financieras Internacionales

a) Corporación Financiera Internacional (IFC) La Corporación Financiera Internacional - IFC es la institución afiliada del Grupo del Banco Mundial que se ocupa del sector privado. Fomenta la inversión sostenible del sector privado en los países en desarrollo, para así ayudar a reducir la pobreza y mejorar la calidad de vida de la población. (IFC, 2011b).

La IFC está conformada por 182 países miembros, que en forma colectiva determinan sus políticas y aprueban sus inversiones.

La IFC tiene varios programas y mecanismos para financiamiento de proyectos con energía renovables incluyendo financiamiento directo (con deuda, garantías o capital de riesgo), e indirectamente mediante financiamiento a instituciones financieras. Tiene un programa de Financiamiento de Energía Sostenible (FES, por sus siglas en Inglés) dirigido a instituciones financieras en América Latina. Financia todo tipo de proyectos de energías renovables incluyendo hidroeléctrica, solar, eólica y biomasa.

Para el financiamiento de los proyectos, estos deben ser comercial y financieramente viables. La IFC tiene el compromiso de utilizar entre 20% y 25% de su financiamiento total cada año para proyectos relacionados con el cambio climático (de mitigación y de adaptación).

Para poder acceder al financiamiento, los proyectos y el sponsor deberían ser financieramente viables. El periodo, la tasa y las garantías del financiamiento varían de acuerdo al proyecto. La IFC ha financiado la C.H. Cheves de 168 MW de capacidad instalada mediante una línea de financiamiento con BBVA. (IFC, 2011c).

En el caso de proyectos de financiamiento a instituciones financieras, las mismas podrían acercar a IFC cuando tengan interés en conseguir financiamiento para proyectos de energías renovables. En el Cuadro Nº 6 se muestra la Ficha de Financiamiento del IFC.

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Perú- Producto III

Cuadro N° 6: Ficha de Financiación del IFC


Nombre del Mecanismo Financiamiento de Energías Sostenibles Institución Corporación Financiera Internacional Aplicación Tipo de tecnología Todas Periodo Variable Área geográfica América Latina

Fase del proyecto (viabilidad, construcción, operación)

Presupuesto disponible US$ Entre el 20% y 25% del financiamiento total del IFC de cada año se destina para proyectos relacionados con cambio climático

Breve descripción Tipo de préstamo Reembolsable Tasa de interés Variable Procedimientos de aplicación Contactarse con el IFC Otros Resultados Fecha Información no disponible

Nombre de los proyectos que se han beneficiado Central Hidroeléctrica Cheves de 186 MW


Fuente: IFC, 2011.

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Perú- Producto III

b) Banco Interamericano de Desarrollo (BID) El Banco Interamericano de Desarrollo BID, fue fundado en 1959. Sus accionistas son los 48 países miembros, incluidos los 26 países miembros prestatarios de América Latina y el Caribe, que tienen una participación mayoritaria. (BID 2011a).

El BID concede préstamos a gobiernos nacionales, provinciales y municipales y a instituciones públicas autónomas. Las organizaciones de la sociedad civil y las empresas privadas también pueden recibir financiamiento del Banco. (BID 2011b).

El Grupo del BID está integrado por el Banco Interamericano de Desarrollo, la Corporación Interamericana de Inversiones (CII) y el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN). La CII se ocupa principalmente de apoyar a la pequeña y mediana empresa, y el FOMIN promueve el crecimiento del sector privado mediante donaciones e inversiones, con énfasis en la microempresa.

El banco cuenta con tres líneas de financiamiento:

• Sector público: Se realizan préstamos a los estados, que pueden ser de

inversión o de ajustes de políticas como por ejemplo préstamos programáticos. Los préstamos programáticos comprenden temas referidos a energías renovables y cambio climático. Los financiamientos se dan en condiciones concesionales.

• Sector privado: Financia proyectos privados de gran escala como por ejemplo Camisea I y Camisea II. En este caso las condiciones de financiamiento son establecidas por el mercado.

• Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN): Financia actividades del sector privado de pequeña escala, orientado a Organizaciones de Base u ONG´s para que se pueda generar proyectos piloto o ideas innovadoras, si son exitosos se pueden considerar en políticas públicas que luego puedan ser financiadas por el sector público. En estos casos son fondos no retornables.

El BID puede financiar todas las fases de desarrollo de proyectos con energías renovables (todas las tecnologías), incluyendo energía geotérmica. Las condiciones del financiamiento dependen del solicitante; si es el Estado serían en condiciones concesionales y si es privado sería de acuerdo a las condiciones de mercado. (BID 2011d).

El banco puede financiar hasta el 80% del monto de inversión del proyecto y la contrapartida lo pondría el beneficiario, si es el Estado puede ser en especie y si se trata de un privado puede ser una parte en especie y otra en efectivo.

Los requisitos para acceder al financiamiento, varía en función de la línea de crédito que se elija: (BID 2011d).

• Sector público compromete el 20% contrapartida.

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Perú- Producto III

• Sector privado de acuerdo al nivel de avance del proyecto.

En el Cuadro Nº 7 se muestra la Ficha de Financiamiento del BID.

Cuadro N° 7: Ficha de Financiación Banco Interamericano de Desarrollo


Sector público Nombre del Mecanismo

Sector privado Institución Banco Interamericano de Desarrollo Aplicación Tipo de tecnología Todas Periodo Área geográfica América Latina

Fase del proyecto (viabilidad, construcción, operación) Todas las fases

Presupuesto disponible US$ No existe límite de financiamiento por proyecto.

Breve descripción

Tipo de préstamo

Sector Público: Concesional Sector Privado: Reembolsable FOMIN: Donaciones, No Reembolsable

Tasa de interés Variable, no especifica un rango


Revisar oportunidad de financiamiento y donaciones en: http://www.iadb.org/es/recursos-para-empresas/hacer-negocios-con-el-grupo-bid,6307.html

Otros Resultados Fecha 2011

Nombre de los proyectos que se han beneficiado Proyecto Hidroeléctrico Chaglla de 400 MW

(en fase de preparación)

Cantidad emitida para energías renovables US$ 150 Millones

Fuente: BID, 2011d.

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Perú- Producto III

c) KFW Bankengruppe (KFW) KFW Bankengruppe fue fundada en 1948 y se ejecuta por medio de la Cooperación Financiera Alemana con los países en vías de desarrollo, Europa y todo el mundo por encargo del Gobierno Federal. El Banco financia inversiones específicas y apoya programas de reformas macroeconómicas y sectoriales, así como evalúa la factibilidad de los proyectos desde el punto de vista de las políticas de desarrollo, financia y apoya su ejecución y realiza a través de terceros la evaluación de los resultados de cada proyecto. (KFW, 2011a). En el marco de un convenio de cooperación financiera con el estado peruano, KFW financiará proyectos mediante el Programa de Energías Renovables y Eficiencia Energética, el cual se ejecutará a través de COFIDE. El objetivo del Programa es contribuir a la protección global y nacional del clima, así como a un abastecimiento energético sostenible y la seguridad del servicio. De esta manera, se pretende contribuir a la difusión del uso de energías renovables y medidas de eficiencia energética a través del acceso adecuado, eficiente y sostenible a créditos para inversiones. (KFW, 2011b). Como parte de las actividades de esta línea de crédito, se ha previsto implementar un sistema de identificación, evaluación y monitoreo de riesgos ambientales con el fin de asistir en la identificación y calificación de los riesgos ambientales y sociales, así como en la evaluación y monitoreo del cumplimiento de las cláusulas contractuales relacionadas con los riesgos ambientales y sociales en las operaciones de crédito de COFIDE. El grupo de beneficiarios incluirá empresas o inversionistas privados, así como al sector público en Perú.

Los fondos del Programa se utilizarán para financiar inversiones en energías renovables no convencionales, a decir: pequeñas hidroeléctricas (hasta 20MW), parques eólicos, energía solar fotovoltaica, energía geotérmica y generación a partir de biomasa. En el ámbito de eficiencia energética, el programa se enfocará en los sectores productivos (empresas industriales, comerciales y de servicios, incluyendo las micro, pequeñas y medianas empresas) y hogares privados. Esto incluye inversiones de sustitución para máquinas, sistemas de calefacción y de refrigeración eficientes, conversión de centrales eléctricas de ciclo simple a cogeneración e inversiones de eficiencia energética por parte de ESCOs (Energy Service Companies). El monto de cooperación financiera es de € 120 MM, provenientes del Estado Alemán y recursos propios de KFW. A la fecha, se ha asignado al Gobierno Peruano en líneas de crédito un monto de € 65 MM; adicionalmente el convenio contempla una donación de € 1.5 MM que va dirigido a un Fondo de Asistencia Técnica (FAT).

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Perú- Producto III

Las condiciones favorables de los fondos serán trasladados hacia los clientes finales; tanto COFIDE como los intermediarios financieros aplicarán sobre los fondos del Programa solamente los márgenes adecuados para cubrir los gastos operativos y para compensar los riesgos crediticios y monetarios.

COFIDE podrá financiar hasta 80% de los préstamos de intermediación con fondos de la Cooperación Financiera aportando el 20% con recursos propios. Los intermediarios financieros podrán financiar hasta 80% del costo total de la inversión (Proyecto) con recursos del Programa. El cliente final tendrá que aportar, por lo menos, 15% del costo de la inversión final con capital propio

Los requisitos para acceder al financiamiento y la forma de pago, lo determinarán las entidades financieras encargadas de brindar los sub préstamos. A la fecha de elaborar este documento no se conocían las entidades financieras que participarán con este mecanismo ni los requisitos que solicitarán. En el Cuadro Nº 8 se muestra la Ficha de Financiamiento de KFW.

Cuadro N° 8: Ficha de Financiación de KFW Bankengruppe


Nombre del Mecanismo Convenio con el Estado Peruano Institución KFW Bankengruppe Aplicación Tipo de tecnología Todas Periodo Área geográfica América Latina

Fase del proyecto (viabilidad, construcción, operación) Todas las fases

Presupuesto disponible € 65 Mil Millones Breve descripción Tipo de préstamo Reembolsable. Tasa de interés Variable Procedimientos de aplicación Contactarse con COFIDE Otros Resultados Fecha Aún no se inicia el programa

Nombre de los proyectos que se han beneficiado Ninguna

Cantidad emitida para energías renovables € Ninguna

Fuente: KFW, 2011b.

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Perú- Producto III

d) Corporación Andina de Fomento (CAF) La CAF es un banco de desarrollo constituido en 1970 y conformado en la actualidad por 18 países de América Latina, El Caribe y Europa, así como por 14 bancos privados de la región andina. Promueve un modelo de desarrollo sostenible, mediante operaciones de crédito, recursos no reembolsables y apoyo en la estructuración técnica y financiera de proyectos del sector público y privado de Latinoamérica.

Con sede en Caracas, Venezuela, la CAF cuenta con Oficinas en Buenos Aires, La Paz, Brasilia, Bogotá, Quito, Madrid, Ciudad de Panamá, Lima y Montevideo.

Programa PROPEL El Programa Especial de Financiamiento para Proyectos de Energía Limpia, Alternativa y de Eficiencia Energética (“PROPEL” o “Programa”), es un programa interno de la CAF, el cual ha sido creado con el fin de financiar proyectos nuevos o de expansión (“greenfield” y “brownfield”) con costos de inversión menores a US$ 30 millones, en el sector de energías limpias, alternativas y de eficiencia energética, en los países accionistas de la Corporación.

Las modalidades operativas del PROPEL incluyen: préstamos; avales y garantías totales o parciales; e inversiones patrimoniales que incluyen acciones y otros instrumentos de riesgo, tales como títulos de deuda subordinada y bonos convertibles.

Tienen acceso a las operaciones del PROPEL las personas jurídicas, privadas o mixtas, domiciliadas en los países accionistas de la CAF. Las operaciones del PROPEL se considerarán de riesgo no soberano.

Para ser elegibles a recibir financiamiento del PROPEL, los proyectos o compañías deben cumplir con las siguientes características:

• Proyecto de energía limpia, alternativa o de eficiencia energética en un país

accionista de la CAF; • Capacidad de generar certificados de reducción de emisiones de carbono; • Costo total del proyecto mayor a US$ 3 000 000 y menor a US$ 30 000 000; • Licencias otorgadas o en fase final para ser otorgadas, especialmente licencia

ambiental; • Tecnología probada o riesgo de tecnología limitado o con posibilidad de ser

mitigado; • Riesgo de construcción limitado o con posibilidad de ser mitigado; • Existencia de un mercado eficiente con marco regulatorio sólido e instituciones

con credibilidad que permitan calificar como tolerable el riesgo de mercado, o posibilidad de mitigar riesgo mercado mediante acuerdos especiales (“take or pay”, “PPA”, etc.) con sujetos de crédito aceptables para CAF;

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Perú- Producto III

• Estudios clave para la ejecución del proyecto y la estructuración de su financiamiento disponibles, o con posibilidad de ser preparados en plazos y a costos razonables;

• Disponibilidad o acceso razonable a infraestructura requerida para entrega de producto final (ejemplo acceso a líneas de transmisión en el caso de generación de electricidad).

Para efectos de la inclusión en el Programa PROPEL, se entiende como energía limpia y alternativa aquella que no genera productos contaminantes durante la generación de electricidad, o energía en general, o consumo y que además es novedosa y da solución a las alternativas de uso tradicional y reduce impactos medioambientales. En esta categoría se puede clasificar a la energía eólica, geotérmica, solar, mareomotriz, generaciones de energía con biomasa y biogás, sin perjuicio de incluir otros tipos de generación energética que encuadren en la definición de energía limpia y alternativa. La energía hidráulica conocida como “filo de agua”, que no utiliza grandes reservorios y que genera bajos riesgos ambientales, también puede ser considerada como una energía limpia y alternativa. La eficiencia energética se refiere a la producción, y consumo de los recursos energéticos con racionalidad y eficiencia, optimizando su utilización.

Los promotores deben cumplir con las siguientes características:

• Presencia de un socio con control accionario, en el caso de financiamiento con

recurso limitado (“Project Finance”); • Capacidad financiera acorde con nivel de obligaciones a asumir; • Experiencia propia, o experticia externa contratada, en desarrollo, construcción

y/u operación de proyectos similares. El PROPEL sólo financia proyectos relacionados a energía limpia, energía alternativa o eficiencia energética. Asimismo, el programa se asegura que sus préstamos o inversiones se destinen exclusivamente a la consecución de los fines para los cuales fueron concedidos. Los préstamos del PROPEL serán por un monto mínimo de US$ 2 000 000 y un monto máximo de US$ 15 000 000. El PROPEL determinará durante el proceso de evaluación de cada operación el monto que estaría dispuesto a financiar.

Para operaciones estructuradas bajo esquemas de recurso limitado (Project Finance), la participación total del PROPEL (incluyendo préstamo e inversiones en patrimonio) no podrá exceder el 70% del costo total de la operación. El plazo del financiamiento de la operación, el de los desembolsos y otros que correspondan a la naturaleza de la misma, se determinarán durante el proceso de evaluación de la operación. El plazo de las operaciones de crédito no será superior a quince (15) años, incluyendo el período de gracia. Las operaciones de crédito del PROPEL tendrán pagos de capital semestrales o trimestrales consecutivos. Los pagos podrán ser iguales o adaptados al flujo de caja del proyecto.

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Perú- Producto III

En lo que va del 2011 el Comité de Preselección PROPEL de la CAF aprobó un préstamo a favor de la empresa Peruana de Inversiones en Energías Renovables S.A.C por USD 8 millones, monto que se destinará al financiamiento parcial de la construcción, puesta en marcha y operación de la Central Hidroeléctrica Manta, cuya capacidad de generación será de 19,8 MW y estará ubicada en la cuenca del río Manta, en la provincia de Corongo, departamento de Ancash, Perú. El citado préstamo de la CAF se enmarca dentro de su programa PROPEL. El costo total de la obra asciende aproximadamente a USD 24,3 millones. De dicho monto, el 34% será cubierto con recursos de los accionistas de la empresa que ejecutará el proyecto, mientras que el restante 66% será financiado con préstamos a largo plazo por parte del BBVA Banco Continental (USD 9 millones) y CAF (USD 8 millones). (CAF, 2011c).

La información que se debe presentar al Comité de Preselección PROPEL se detalla a continuación:

1. Descripción del proyecto en la que se incluya:

a. Proceso y tecnología a ser utilizada; b. Capacidad instalada; c. Ubicación; d. Estimado de costo de inversión; e. Cronograma de ejecución propuesto.

2. Promotores / accionistas:

a. Lista de principales accionistas; b. Experiencia previa en proyectos similares; c. Estados financieros recientes (no limitativo).

3. Estado de avance de los siguientes aspectos:

a. Estudio de factibilidad; b. Diseño del proyecto (ingeniería básica e ingeniería de detalle); c. Principales contratos (Ingeniería, Procura y Construcción; Compra-venta

de energía; Operación, etc.); d. Terrenos requeridos para la construcción del proyecto; e. Principales licencias, permisos y autorizaciones requeridos; f. Proyecciones financieras (modelo financiero); g. Plan financiero.

4. Certificados de Reducción de Emisiones (CER’s):

a. Potencial del proyecto para generar CER’s; b. Estado del registro del proyecto como mecanismo de desarrollo limpio en

las ONU.

En el Cuadro Nº 9 se muestra la Ficha de Financiamiento Programa PROPEL – CAF.

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Perú- Producto III

Cuadro N° 9: Ficha de Financiación Programa PROPEL – CAF


Nombre del Mecanismo PROPEL Institución Corporación Andina de Fomento Aplicación

Tipo de tecnología Toda generación con energía limpia y alternativa

Periodo Indefinido Área geográfica En todo país accionista de la CAF


Presupuesto disponible US$ 30 millones máximo por proyecto Breve descripción

Tipo de préstamo

Préstamos; Inversiones patrimoniales, acciones y otros como títulos de deuda subordinada, bonos convertibles y otros de similar naturaleza; Avales y garantías, totales o parciales

Tasa de interés Se determinará durante el proceso de evaluación de la operación

Procedimientos de aplicación Reunir información requerida por el comité y contactar con CAF

Resultados Fecha 2011

Nombre de los proyectos que se han beneficiado C.H. Manta 19,8 MW

Cantidad emitida para energías renovables US$ 8 Millones (Aprobado en Comité)

Fuente: CAF, 2011. Programa PLAC+e

La CAF estableció el Programa Latinoamericano del Carbono, Energías Limpias y Alternativas – PLAC+e por mandato de su Directorio y bajo el liderazgo de la Dirección de Medio Ambiente en 1999, año en el cual comienza a funcionar con éxito como el primer programa de adquisición de reducción de emisiones de gases efecto invernadero (GEI) dentro de un banco de desarrollo regional. Bajo este contexto los temas de financiamiento se enfocan desde tres perspectivas, de las cuales se describen las que actualmente están vigentes:

• Esquemas de financiamiento disponibles en la Corporación, los cuales se

encuentran disponibles para analizar las actividades de proyectos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero. Adicional al financiamiento de la

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Perú- Producto III

Corporación en sus distintas áreas (infraestructura, desarrollo social y ambiental y sector privado), la coordinación con el PLAC+e permite garantizar la incorporación de los flujos por venta de reducciones de emisiones (tanto en los mercados regulados como voluntarios) de manera adecuada, generando así un componente de Carbon Finance sólido para los proyectos.

• Anticipos en los ingresos futuros por reducciones de emisiones. El PLAC+e realiza anticipos de los ingresos esperados por la venta de Reducciones Certificadas de Emisiones (CER). Para la evaluación de estos esquemas de anticipos se requiere como mínimo reducciones de emisiones de al menos 150 000 toneladas de CO2e generadas antes del 31 de Diciembre del año 2012.

e) Global Environmental Fund (GEF) El Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM) reúne a los Gobiernos de 182 países miembros — en asociación con instituciones internacionales, organizaciones no gubernamentales (ONG) y el sector privado — para abordar cuestiones ambientales de alcance mundial. En su calidad de organización financiera independiente, ofrece donaciones a países en desarrollo y países con economías en transición para proyectos en las esferas de la diversidad biológica, el cambio climático, las aguas internacionales, la degradación de la tierra, el agotamiento de la capa de ozono y los contaminantes orgánicos persistentes. Estos proyectos generan beneficios para el medio ambiente mundial, pues establecen un nexo entre los desafíos ambientales locales, nacionales e internacionales, y promueven medios de subsistencia sostenibles. (FMAM 2011a). La asociación del FMAM está integrada por 10 organismos: el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA), el Banco Mundial, la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO), la Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial (ONUDI), el Banco Africano de Desarrollo (BAfD), el Banco Asiático de Desarrollo (BAsD), el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA). El Grupo Asesor Científico y Tecnológico (STAP) proporciona asesoramiento técnico y científico sobre las políticas y los proyectos del FMAM. (FMAM 2011a).

Los proyectos del FMAM referidos a cambio climático ayudarán a los países en desarrollo y economías en transición para contribuir al objetivo general de la UNFCCC "para lograr [...] estabilización de las concentraciones de gases de efecto invernadero en la atmósfera a un nivel que impida interferencias antropogénicas peligrosas con el sistema climático. Ese nivel debería lograrse en un plazo suficiente para permitir que los ecosistemas se adapten naturalmente al cambio climático, asegurar que la producción de alimentos no se vea amenazada y permitir que el desarrollo económico prosiga de manera sostenible "(en el texto de la UNFCCC, Art. 2). (FMAM 2011b).

El FMAM apoya proyectos en los siguientes campos:

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Perú- Producto III

• Mitigación del Cambio Climático: Reducir o evitar las emisiones de gases de efecto invernadero en las áreas de energía renovable, eficiencia energética, transporte sostenible, y gestión de uso de la tierra, cambio de uso de la tierra y silvicultura (LULUCF).

• Adaptación al Cambio Climático: el objetivo de los países en desarrollo a convertirse en resistentes al cambio climático mediante la promoción de medidas de adaptación, tanto inmediata como a largo plazo en las políticas, planes, programas, proyectos y acciones.

El FMAM ayuda a los países en desarrollo para reducir las emisiones de GEI que también generan beneficios para las economías locales y sus condiciones ambientales. Los programas del FMAM adoptan una perspectiva a largo plazo, la transformación de los mercados energéticos en los países en desarrollo, al permitir que estos mercados funcionen de manera más eficiente y se alejen de las tecnologías intensivas en carbono. Hasta 2009, el FMAM ha invertido $ 2,7 mil millones para apoyar proyectos de mitigación del cambio climático en los países en desarrollo y economías en transición, y ha apalancado otros $ 17,2 mil millones en cofinanciamiento de proyectos a nivel mundial. Más de mil millones de toneladas de emisiones de gases de efecto invernadero, una cantidad equivalente a casi el 5 por ciento de las emisiones anuales de humanos, se han evitado con el apoyo del FMAM. (FMAM 2011f).

Los fondos del FMAM apoyan una amplia gama de tipos de proyectos que varían en función de la escala de los recursos del FMAM, las necesidades del proyecto y el tema abordado. Con el fin de ser aprobados, cada proyecto sigue un ciclo de proyecto específico.

Cada país miembro del FMAM ha designado a un oficial responsable de las actividades del FMAM, conocido como Punto Focal Operacional del FMAM, que juega un papel clave en asegurar que los proyectos del FMAM, estén alineados con las necesidades y prioridades del país respectivo. (FMAM 2011g). Los datos del punto focal de operación del FMAM en Perú son:

• Sr. José Antonio González Norris, (Miembro suplente Punto Focal Operacional de: Argentina, Bolivia, Chile, Paraguay, Perú, Uruguay) desde 31 de mayo 2011.

• Jefe de la Dirección de Cooperación Internacional. • Ministerio de Medio Ambiente. • Avenida Javier Prado Oeste 1440, Lima – 27, Perú. • Tel: + 511 611-6000, Fax: + 511 225 5370 ext 219. • Email: [email protected] (FMAM 2011g).

Cualquier persona o entidad podrá proponer un proyecto. Sin embargo, para ser tomados en consideración, una propuesta de proyecto tiene que cumplir con los siguientes criterios: • Se lleve a cabo en un país elegible1.

1 Los países cumplen los requisitos para recibir financiamiento del FMAM en una determinada área, si:

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Perú- Producto III

• Sea compatible con las prioridades y programas nacionales. • Se dirige a uno o más de las Áreas Focales del FMAM, a mejorar el medio

ambiente mundial y a mejorar las perspectivas de reducir los riesgos para la misma.

• Es coherente con la estrategia operacional del FMAM. • Se busca el financiamiento del FMAM sólo para el acuerdo sobre los costos

incrementales de las medidas para lograr beneficios ambientales mundiales. • Se considera la opinión pública en el diseño e implementación del proyecto. • Es respaldado por el gobierno (s) del país / países en los que se llevará a cabo.

(FMAM 2011g). En el Perú se han llevado acabo 34 proyectos FMAM, de los cuales 2 están referidos a energías renovables, las características de estos proyectos se presentan en el Grafico Nº 3 y Grafico Nº 4.

Gráfico N° 3: Detalles del Proyecto GEF – Fotovoltaico

Fuente: FMAM, 2011d.

• Reúnen los criterios de elegibilidad establecidos por la Conferencia de las Partes. • Son aptos para recibir préstamos del Banco Mundial (BIRF y / o la AIF). • Son beneficiarios de la asistencia técnica del PNUD.

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Perú- Producto III

Gráfico N° 4: Detalles del Proyecto GEF – Sistemas de Energía Renovable

Fuente: FMAM, 2011e. En el Cuadro Nº 10 se muestra la Ficha de Financiamiento GEF.

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Cuadro N° 10: Ficha de Financiación de GEF


Nombre del Mecanismo Institución Global Environmental Fund Aplicación Tipo de tecnología Todas Periodo Largo Plazo Área geográfica América Latina


Presupuesto disponible US$ Breve descripción

Tipo de préstamo

No reembolsable, (son donaciones, pero se requiere una contrapartida nacional)

Tasa de interés No aplica


Contactar con: GEF Secretariat a: [email protected] ó Punto Operacional Focal de Perú a [email protected]

Otros Resultados

Fecha Abril 1999 (1) Abril 2001 (2)

Nombre de los proyectos que se han beneficiado

Electrificación Rural a base de Energía Fotovoltaica en el Perú (1) Sistemas de Energías Renovables en la Amazonía Peruana (2)

Cantidad emitida para energías renovables

US$

3 955 093 (1) 747 500 (2)

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Perú- Producto III

f) Agencias de Crédito a la Exportación (ECA) Las Agencias de Crédito a la Exportación – ECA, son Agencias de Gobierno que promueven las exportaciones de bienes de capital de su país y facilita el financiamiento a los compradores en mercado emergentes, donde la tasa de financiamiento podría ser mucho más elevada al considerar el riesgo político (riesgo de transferencia de moneda, guerras civiles, etc.).(BCP 2011c).

Algunas ECAs se listan a continuación: (BCP 2011d).

• The Export-Import Bank – USA. • The Export-Import Bank, Korea. • The Export-Import Bank, Taiwán. • HERMES – Alemania. • SACE – Italia. • CESCE – España. • COFACE – Francia. • JBIC – Japón. • ERG – Suiza. • ECGD – Reino Unido. • EXIM-BNDES – Brasil. • CORFO – Chile.

A continuación se presenta información del Export Import Bank de los Estados Unidos, CESCE de España y ECDG del Reino Unido:

Export Import Bank de los Estados Unidos (Ex-Im Bank) Es la agencia oficial de crédito a la exportación de los Estados Unidos. La misión de Ex-Im Bank es ayudar a financiar la exportación de bienes y servicios de EE.UU. a los mercados internacionales. Ex-Im Bank permite a compañías de EE.UU., grandes y pequeñas, convertir oportunidades de exportación en ventas concretas que ayudan a mantener y crear empleos en EE.UU. y contribuir a una economía más fuerte. (EXIM, 2011a). Ex-Im Bank ayuda a los exportadores de EE.UU. a participar en el mercado mundial de tecnologías limpias que está en pleno crecimiento. De hecho, Ex-Im Bank tiene un mandato del Congreso para apoyar a las energías renovables, el 10% de sus operaciones deben estar dirigidas a estas energías y actividades ambientalmente beneficiosas. Ex-Im Bank ha incursionado en el medio ambiente desde 1994 con su Programa de Exportaciones del Medio Ambiente (Environmental Exports Program) - EEP, su cartera de operaciones ha crecido en forma constante. En el 2007, se creó la Oficina de Exportación de Energías Renovables y Medio Ambiente. En el 2010, la División se amplió para incluir a personal dedicado a procesar las transacciones de energías renovables y medio ambiente. Al 30 de junio de 2010, las autorizaciones

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Perú- Producto III

ambientalmente beneficiosas alcanzaron aproximadamente US $ 323 millones. (EXIM, 2011b). El EEP, así como la Política Ex-Im Bank de carbono ofrecen una serie de incentivos que incluyen plazos de hasta 18 años, 30% de los costos de soporte local, capitalización de los intereses durante la construcción, la tasa de interés fija en préstamos directos y la capacidad de pagar la cuota de exposición como un margen sobre la tasa de interés, además considera un enfoque simplificado para pequeños sistemas solares (Solar Express). Para realizar las operaciones requiere el aval de la CAF. De acuerdo al Listado de Restricciones por Países de Ex-Im Bank, Perú puede acceder a créditos por periodos de más de 1 año, de 1 a 7 años y más de 7 años, tanto para el sector público como privado. (EXIM, 2011c). Las consideraciones para acceder a estos créditos son: Los límites de crédito discrecional bajo las políticas de seguro a corto plazo son restringidos. La cobertura no está disponible a menos que cuente con un aval de límite de crédito de comprador especial, de un aval del límite de crédito del Banco Emisor, o de un aval del límite de disponibilidad del país. CESCE – España CESCE, es el gestor oficial de apoyo a la exportación española, (CESCE, 2011a). Cada año, CESCE asegura por cuenta del Estado español unas 150 operaciones de exportación e inversión exterior, con un valor total de unos 1500 Millones de euros. Esta cifra incluye buena parte de los grandes proyectos en los que participan exportadores o inversores españoles en países en vías de desarrollo. Estos proyectos contribuyen al desarrollo de los países en los que se realizan. Ahora bien, en ocasiones su realización tiene repercusiones socio-ambientales sobre el entorno en el que se llevan a cabo, que pueden no estar suficientemente mitigadas. (CESCE, 2011b). Desde principios de 2002, CESCE valora el posible impacto medioambiental de todos los proyectos que asegura por cuenta del Estado. Todas las solicitudes de cobertura para operaciones de exportación o de inversión deben venir acompañadas de información acerca del impacto de la operación sobre el medio. CESCE analiza dicha información y valora el riesgo medioambiental potencial asociado a las operaciones, así como las medidas de mitigación propuestas, antes de tomar cualquier decisión de cobertura. (CESCE, 2011b)

ECGD – Reino Unido El Departamento de Garantía de Créditos a la Exportación (Export Credits Guarantee Department) – ECGD es la agencia de crédito a la exportación del

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Perú- Producto III

Reino Unido. Fue creado en 1919 y fue la primera agencia mundial de crédito a la exportación. (ECGD, 2011a). ECGD trabaja con exportadores, bancos, compradores y promotores de proyectos, tiene 90 años de experiencia en el apoyo de exportaciones e inversiones en los mercados de todo el mundo. Ofrece garantías, seguros y reaseguros contra la pérdida, teniendo en cuenta las políticas internacionales del Reino Unido. ECGD cuenta con indicadores de riesgo para cada país, en el caso de Perú, se pueden realizar operaciones por una cantidad total de £ 750 Millones, estas pueden ser al contado, corto plazo (menor a dos años), mediano plazo ó largo plazo (mayor a dos años). El periodo máximo de crédito puede ser de 10 años; sin embargo, se puede considerar plazos de amortización más largos en el caso de aeronaves civiles, centrales nucleares y no nucleares, buques, energías renovables, proyectos de agua y proyectos en los que los flujos de efectivo generados se utilizarán para pagar los préstamos de crédito a la exportación. (ECGD, 2011b).

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Perú- Producto III

Cuadro N° 11: Mecanismos Financieros Internacionales

Organización Nombre

del Programa/Mecanismo

Tipo de Mecanismo

Fase del Proyecto

Financiable

Cobertura Geográfica Website

Corporación Financiera Internacional

(IFC) Financiamiento de Energías Sostenibles Financiamiento Construcción y

Operación América Latina http://www.ifc.org/spanish

Sector Público Préstamo Concesional Todas Banco Interamericano de

Desarrollo (BID) Sector Privado Financiamiento Construcción y

Operación

América Latina http://www.iadb.org/

KFW Bankengruppe Convenio con Estado Préstamo Construcción y Operación América Latina http://www.kfw.de/

Corporación Andina de Fomento

(CAF)

Programa Especial de Financiamiento para Proyectos de Energía Limpia

(PROPEL). Financiamiento Construcción y

Operación Países Miembros http://www.caf.com/

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Perú- Producto III

3.4 Análisis Comparativo de los Mecanismos Financieros

En la siguiente tabla, se presentan sintetizados todos los mecanismos de financiamiento, a los efectos de facilitar el análisis comparativo de los mismos.

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Perú- Producto III

Cuadro N° 12: Análisis Comparativo de los Mecanismos Financieros

Organización Nombre del Programa

Mecanismo Público/Privado

Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés

Garantía del préstamo

Tiempo de financiamiento

Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado

Requisitos para el préstamo

COFIDE Bionegocios Público Nacional Todas las fases Variable

Fideicomisos, concesiones, cesión de derechos, pólizas, etc.

Variable - -

Demostrar viabilidad técnica, ambiental y financiera. Autorización de la SBS para contraer deuda subordinada. Carta Solicitud de Desembolso. Pagaré emitido por la Institución Financiera Intermediaria (IFI).

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Perú- Producto III



Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés



Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado


INTERBANK Project Finance Privado Nacional

Construcción y operatividad

Tasa fija varia de 8.5% a 10%. Tasa variable varía de 5% a 6%.

Cesión condicionada de licencias, convenios, permisos y/o autorizaciones, derechos del contrato de operación a favor de los prestamistas; Fideicomiso de Flujos y de Activos; Aval o fianza solidaria del promotor o constructor del proyecto; Cesión de los derechos del contrato de operación a favor de los prestamistas; Hipotecas

10 años de repago y 2 años de gracia

- US$ 20 000 000

Contar con un flujo proyectado y plan de inversión del proyecto, permisos legales, licencias municipales, concesiones definitivas de generación, autorización para la ejecución de obras; Elaboración de los estudios: pre-factibilidad, hidrología, pre-operatividad, Estudio de Impacto Ambiental, entre otros; Adjudicación de la buena pro de la subasta de energía renovable; Emisión de reportes periódicos que validen los avance de obra según contrato EPC con el supervisor de obra, el asesor técnico, el constructor; Contratación de pólizas de seguros CAR y la

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Perú- Producto III



Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés



Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado


póliza EAR; Tasación de los terrenos donde se construirán los proyectos; Conformidad del asesor técnico sobre el presupuesto de las inversiones.

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Perú- Producto III



Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés



Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado


BCP

Mercado de Capitales Prestamos a Mediano Plazo Arrendamiento financiero

Privado Nacional Construcción y operatividad

Variable

Completion (que el sponsor ponga los fondos necesarios para completar la obra); fianzas solidarias; activos en construcción; concesiones; flujos; negocios extra.

Variable

Los flujos del proyecto deben ser estables; debe haber un sponsor detrás del proyecto de reconocida trayectoria y experiencia en el sector; un plan construcción a través de un EPC o un contrato de construcción a suma alzada.

SCOTIABANK Línea de Crédito (IFC) Privado Nacional

Construcción y operatividad

No menor a 25%

Las garantías son variables, puede ser maquinaria, derecho de concesión a través de un contrato de cesión de derechos, extra negocio (por ejemplo para una pequeña central

Varía entre 7 a 10 años

con 1.5 a 2 años de gracia

Capacidad financiera y técnica demostrada. Generación de flujo de caja. Cobertura (garantías) Imagen y trayectoria del solicitante del préstamo. Políticas ambientales, económicas etc.

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Perú- Producto III



Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés



Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado


hidroeléctrica podría ser una casa), de la casa matriz a través de Stand By de bancos de primer orden catalogados con un nivel de riesgo adecuado.

IFC Financiamiento de Energías Sostenibles

Privado América Latina Variable Depende de cada

proyecto. Variable

El proyecto y el sponsor deberían ser financieramente viables.

BID Sector Público Sector Privado Privado América

Latina Todas las

fases

En el sector público no se exige ya que tienen garantía soberana.

Sector público compromete el 20% contrapartida. Sector privado de acuerdo al nivel de avance del proyecto. Otros requisitos de acuerdo a los requerimientos del Banco Mundial.

KFW Convenio con Estado Peruano

Privado Nacional Construcción

y operatividad

No especificó

Los requisitos para acceder al financiamiento lo determinar las entidades

Es de hasta12 años

con hasta 3 años de gracia

Los determinar las entidades financieras encargadas de brindar los sub préstamos.

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Perú- Producto III



Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés



Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado


financieras encargadas de brindar los sub préstamos.

CAF PROPEL Privado América Latina

Construcción y operación Variable

Presencia de un socio con control accionario, en el caso de financiamiento con recurso limitado; Capacidad financiera acorde con nivel de obligaciones a asumir; Experiencia propia o externa contratada, en desarrollo, construcción y/u operación de proyectos similares.

Indefinido US$ 3 000 000

US$ 30 000 000

Lista de principales accionistas, experiencia y estados financieros; Estudio de factibilidad, principales contratos (construcción, compra-venta de energía, operación, etc.), terrenos requeridos para la construcción del proyecto, principales licencias, permisos, autorizaciones requeridos y proyecciones financieras; Certificados de Reducción de Emisiones (CER’s).

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Perú- Producto III



Alcance Geográfico

Fase del proyecto

Tasa o interés



Monto mínimo

financiado

Monto máximo

financiado


GEF Privado América Latina

Construcción y operación Variable

Largo plazo

Que se lleve a cabo en un país compatible con las prioridades y programas nacionales. Se dirige a mejorar el medio ambiente mundial. Se considera la opinión pública en el diseño e implementación del proyecto.

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Perú- Producto III

3.5 Mecanismos de Apoyo

3.5.1 Políticas Públicas Las políticas públicas de apoyo al desarrollo de las energías renovables están establecidas a través del marco regulatorio que incluye las siguientes normas:

Ley N° 28832, Ley para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generación Eléctrica de julio de 2006, cuyo objetivo es perfeccionar las reglas establecidas en la Ley de Concesiones Eléctricas, a fin de asegurar la suficiencia de oferta eficiente de generación. De esta manera se reduce la exposición del SEIN a la volatilidad de precios y a los riesgos de racionamiento prolongado por falta de energía, asegurando al consumidor final una tarifa eléctrica más competitiva.

Ley N° 26848 Ley Orgánica de Recursos Geotérmicos, fue la primera norma exclusiva para energías renovables, se promulgó en julio de 1997 con el objetivo de lograr el desarrollo de esta fuente energética para contribuir al abastecimiento de la energía necesaria para el crecimiento de la economía, la diversificación de la matriz energética y el bienestar de los peruanos.

Decreto Legislativo N° 1002 y su Reglamento aprobado mediante el D.S. N° 012-2011-EM de marzo de 2011, de mayo de 2008 establece incentivos efectivos para la inversión en energías renovables en el Perú para la generación de electricidad.

3.5.2 Incentivos Financieros y Tributarios Las inversiones en energías renovables pueden acogerse a dos regímenes de beneficios tributarios. Estos son los siguientes:

• El Decreto Legislativo N° 793 (marzo 2007), que establece el Régimen de

Recuperación Anticipada del Impuesto General a las Ventas o IGV (IVA), para proyectos cuya inversión no sea menor de US$ 5 Millones, y que tengan un periodo mínimo de pre-operatividad de 02 años.

• Decreto Legislativo N° 1058 (junio 2008), que establece el beneficio de la depreciación acelerada de los activos para efecto del pago del Impuesto a la Renta de hasta del 20% anual, para la inversión en proyectos hidroeléctricos y otros recursos renovables.

3.5.3 Mecanismos de Desarrollo Limpio La Autoridad Nacional Designada (AND) para el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL), que hace la labor de punto focal para la tramitación de los proyectos que contribuyen a la reducción de emisiones, es el Ministerio del Ambiente (MINAM). Esta institución tiene como función, otorgar cartas de aprobación a proyectos como requisito indispensable para que puedan ser considerados y registrados como proyectos MDL susceptibles de generar Reducciones Certificadas de Emisiones de gases de Efecto Invernadero (CERs), y hace constar que el proyecto contribuye al

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Perú- Producto III

desarrollo sustentable del país y que los participantes lo hacen de manera voluntaria. Sumando esfuerzos con el MINAM, se encuentra el Fondo Nacional del Ambiente (FONAM), que es una institución de derecho privado sin fines de lucro encargada de promover la inversión pública y privada en el desarrollo de proyectos prioritarios ambientales en el Perú.

El Perú como destinatario de fondos que promueven proyectos de ahorro de emisiones, se ubica en el 6to puesto en el ranking de los países más atractivos en el Mercado del MDL (FONAM, 2011).

El FONAM tiene registrados en la Organización de Naciones Unidas (ONU) 23 proyectos, 17 en fase de validación y registro, y 5 en verificación. Por otro lado, 51 proyectos cuentan con la Carta de Aprobación Nacional otorgada por el MINAM.

Adicionalmente, el FONAM ha conseguido que 10 proyectos que ya están en operación reciban certificados de Emisiones Reducidas (CER’s) y 2 proyectos reciben Reducciones Verificadas de Emisiones (VER´s). A la fecha, los CER’s solicitados para estos proyectos ascienden a 1 377 402, de los cuales a la central hidroeléctrica El Platanal le corresponden 508 000 CER’s. En cuanto a los montos solicitados por VER´s, estos ascienden a 668 027 VER´s (FONAM, 2011).

3.5.4 Cooperación Técnica Internacional En Perú, la Agencia Peruana de Cooperación Internacional (APCI) creada mediante Ley No. 27692 el 12 de abril de 2002, es el ente rector de la cooperación técnica internacional y tiene la responsabilidad de conducir, programar, organizar, priorizar y supervisar la cooperación internacional no reembolsable, que se gestiona a través del Estado y que proviene de fuentes del exterior de carácter público y/o privado, en función de la política nacional de desarrollo. (APCI 2011a).

El Perú recibe al año alrededor de US$ 300 millones por Cooperación Técnica Internacional No Reembolsable, que se destina a apoyar proyectos de carácter nacional, regional y local, en temas prioritarios tales como superación de la pobreza extrema y el hambre, educación primaria universal, reducción de la mortalidad infantil, mejora de la salud materna, lucha contra el HIV / SIDA y otras enfermedades contagiosas, defensa del medio ambiente, e igualdad de género.

En los últimos años, han surgido una serie de restricciones a los fondos y recursos de Cooperación para el Desarrollo que recibe el Perú. El paso del Perú a la categoría de País de Renta Media al haber superado su renta per cápita la frontera de los US $2,000 por persona, lleva paulatinamente a dejar de ser receptores de Cooperación No Reembolsable, y a convertirse en candidato a recibir sólo Cooperación Reembolsable.

Las fuentes cooperantes se detallan en el cuadro siguiente:

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Perú- Producto III

Cuadro N° 13: Fuentes Cooperantes PAISES

Cooperación Alemana para el Desarrollo - GTZ Embajada de la República Federal de Alemania KfW - Cooperación Financiera Alemana Fondo Contravalor Perú Alemania Servicio Alemán de Cooperación Social Técnica - DED

ALEMANIA

INWENT ARGENTINA Fondo Argentino de Cooperación Horizontal - FO-AR

Cooperación Técnica Belga - CTB BELGICA

Embajada de Bélgica BRASIL Agencia Brasileña de Cooperación - ABC CANADA Agencia Canadiense Para El Desarrollo Internacional-ACDI

COLOMBIA Agencia Presidencial para la Acción Social y la Cooperación Internacional - ACCION SOCIAL

CHILE Agencia de Cooperación Internacional de Chile - AGCI CHINA Embajada de China

Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional - USAID Embajada de Estados Unidos de América Fondo de las Américas

ESTADOS UNIDOS

Fundación Interamericana

ESPAÑA Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo - AECID

FRANCIA Embajada de Francia Fondo General de Contravalor Perú - Japón Agencia de Cooperación Internacional del Japón - JICA Banco de Cooperación Internacional del Japón - JBIC

JAPON

Embajada de Japón KOREA Agencia de Cooperación Internacional de Corea - KOICA

Embajada de Italia ITALIA

Fondo Italo Peruano - FIP ISRAEL ISRAEL Centro de Cooperación Internacional- MASHAV

NUEVA ZELANDIA Agencia de Nueva Zelandia para el Desarrollo y la Ayuda Internacional (NZAID)

SUECIA Agencia Sueca de Cooperación Internacional para el Desarrollo - ASDI SUIZA Agencia Suiza para el Desarrollo y Cooperación - COSUDE UNION EUROPEA Delegación de la Comisión Europea ORGANISMOS DE LAS NACIONES UNIDAS Naciones Unidas Oficina Contra la Droga y el Delito - ONUDD Oficina de Servicios para Proyectos de Naciones Unidas - UNOPS Oficina Regional de la Organización Mundial de la Salud - OMS Organización Panamericana de la Salud. - OPS Organización Mundial de la Salud - OMS

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Perú- Producto III

Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación - FAO Organización de las Naciones Unidas para la Educación, la Ciencia y la Cultura.- UNESCO Organización de las Naciones Unidas Programa Mundial de Alimentos - PMA Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia - UNICEF Fondo de Población de las Naciones Unidas - UNFPA Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo - PNUD en Perú Organización de las Naciones Unidas Organización Internacional del Trabajo - OIT OTROS ORGANISMOS INTERNACIONALES Organización de los Estados Americanos - OEA Organización Internacional para las Migraciones - OIM Programa de Pequeñas Donaciones del Fondo para el Medio Ambiente – FMAM Fondo para el Medio Ambiente Mundial -FMAM (Global Environment Facility -GEF) Organización de Estados Iberoamericanos para la Educación, la Ciencia y la Cultura - OEI Fondo Regional de Tecnología Agropecuaria - FONTAGRO Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura - IICA BANCA DE DESARROLLO Banco Interamericano de Desarrollo - BID Banco Interamericano de Desarrollo - BID (Fondo Multilateral de Inversiones - FOMIN) Banco Mundial - BM en Perú Corporación Andina de Fomento - CAF Corporación Financiera Internacional - IFC Fuente: APCI 2011b.

Entre los proyectos de energías renovables financiados con cooperación internacional, se pueden mencionar:

• Pequeño Sistema Eléctrico San Ignacio I Etapa - II Fase, con el Aporte Agencia

de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional USAID, finalizado en 18/06/2008. (APCI 2011c).

• Proyecto EURO-SOLAR, con el aporte de la COMISION EUROPEA y contrapartida nacional en especies, en ejecución. (APCI 2011d).

• ELECTRIFICACIÓN RURAL A BASE DE ENERGÍA FOTOVOLTAICA EN EL Perú, con recursos de donación que aporta el Global Environment Facility – GEF a través del PNUD y contrapartida nacional. (MEM 2011a).

3.6 Casos de éxito Con los mecanismos que ofrecen los bancos locales e instituciones internacionales en el país, se han financiado proyectos hidroeléctricos que están en servicio y en construcción. Así también, se está evaluando el financiamiento de proyectos eólicos y de energía solar, lo cual constituye una muestra de que la barrera del financiamiento de las energías renovables puede ser superada.

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Perú- Producto III

A continuación presentaremos los casos de la C.H. Santa Cruz II y de la C.T. Paramonga I. 3.6.1 Caso C.H. Santa Cruz II La empresa Hidroeléctrica Santa Cruz S.A.C., es una empresa de capitales peruanos creada para el desarrollo del potencial hidrológico existente en el río Blanco. Está facultada para ejercer las operaciones de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica. El diseño y construcción de la central hidroeléctrica y de las subestaciones de media y alta tensión, estuvo a cargo de la empresa GCZ Ingenieros SAC, quienes también son socios de Hidroeléctrica Santa Cruz SAC y aportaron aproximadamente el 30% del capital y la ingeniería requerida para la ejecución del proyecto. Por otro lado, en el financiamiento del proyecto se contó con la participación del INTERBANK, entidad financiera perteneciente a la banca local, quién financió el proyecto mediante el mecanismo de Leasing. La inversión en la construcción de la C.H. Santa Cruz de 6 MW ascendió aproximadamente a 10.2 millones de dólares. Adicionalmente, la C.H. Santa Cruz, fue calificado como proyecto MDL, teniendo como contraparte en la compra de certificados de reducción de emisiones, a la empresa Endesa Carbono S.L., cuyos aportes ayudaron a mejorar el flujo de caja del proyecto y a darle sostenibilidad. 3.6.2 Caso C. T. Paramonga I Otro caso de financiamiento exitoso, es la C.T. Paramonga I de 23 MW que utiliza como combustible el bagazo de caña, fue implementada mediante el mecanismo de arrendamiento financiero o Leasing. La entidad que participó del financiamiento fue el Banco Interamericano de Finanzas (BIF) (MEM, 2011b). 3.6.3 Lecciones Aprendidas Los proyectos con energías renovables que se encuentran en la etapa de estudio, deben tener en consideración los siguientes requerimientos de las entidades financieras, tanto locales como internacionales para acceder a recursos para su implementación. • Los estudios de pre-factibilidad, definitivos, de impacto ambiental, de pre-

operatividad, entre otros, deben estar técnicamente bien elaborados.

• Contar con un flujo proyectado que valide la vialidad técnica del proyecto y un plan de inversión.

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Perú- Producto III

• Disponer de un esquema que asegure la generación de flujos del proyecto (contratos asegurados de proveedores así como clientes.

• Que la empresa se haya adjudicado la buena pro de la Subasta de Energía Renovable relacionada a los proyectos.

• Que se cuente con los documentos necesarios, tales como permisos legales, licencias municipales, concesiones definitivas de generación, autorizaciones competentes y autorización para la ejecución de obras otorgada por la autoridad administrativa de aguas.

• Que se cuente con un supervisor de obra que emita reportes periódicos donde se validen los avance de obra según contrato EPC (Engineering, Procurement and Construction).

• Validación del periodo de construcción de los proyectos.

• Que se haya suscrito el contrato con el constructor y supervisor de obra.

• Que se hayan contratado las pólizas de seguros CAR (Construction All Risk). Adicionalmente, la póliza deberá incluir coberturas básicas por debilitamiento de bases, riesgo de diseño, mantenimiento amplio, en caso tuviera propiedades adyacentes y la paliza EAR (todo riesgo de montaje de equipo).

• Que se haya elaborado una tasación de los terrenos donde se construirán los proyectos.

• Conformidad del asesor técnico sobre el presupuesto de las inversiones. • Se puede aprovechar la reducción de emisiones para aplicar al MDL de tal

manera que se aseguren mayores ingresos a los proyectos.

3.7 Barreras y/o Brechas Las principales barreras encontradas en el financiamiento de proyectos con energías renovables se detallan a continuación:

• Las inversiones en energías renovables no convencionales (eólica, solar,

geotérmica) son percibidas como de alto riesgo por la falta de experiencia en el país.

• Los altos costos de preparación de proyectos y falta de mecanismos de financiamiento para esta etapa. En la mayoría de los casos se dispone de mecanismos de financiamiento sólo para las fases de construcción y puesta en servicio.

• Falta de mecanismos financieros comerciales específicos para proyectos de energías renovables.

• Falta de recursos disponibles para actividades de exploración de los proyectos geotérmicos.

• En algunos casos no se cuenta con capacidad técnica para evaluar el riesgo de proyectos con nuevas tecnologías.

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Perú- Producto III

• Costos/beneficios sociales y ambientales no contabilizados • La principal dificultad para lograr el financiamiento es no contar con un contrato

a largo plazo por la venta de la energía a un precio establecido, de tal manera que se tenga garantizado los flujos de ingresos para el pago de los préstamos.

3.8 Conclusiones

El desarrollo de las energías renovables en el Perú está en crecimiento, por lo que es importante difundir la disponibilidad de fuentes de financiamiento a nivel nacional, regional e internacional. En el escenario nacional, se cuenta con el programa BIONEGOCIOS de COFIDE, el cual es dirigido a proyectos de eficiencia energética y energías renovables. Este Programa busca colocar fondos de financiamiento a través de Instituciones Financieras Intermediarias (IFIs). Los otros mecanismos de financiamiento disponibles a través de bancos nacionales privados como INTERBANK, SCOTIABANK, y Banco de Crédito, se aplican para proyectos en general, mas no son específicos para energías renovables.

En la mayoría de casos, los financiamientos están limitados a las etapas de construcción y puesta en servicio de los proyectos, los que además deberán cumplir con los requisitos ambientales y sociales. Por lo que es necesario identificar fuentes de financiamiento para las etapas de estudios y confirmación de disponibilidad de recursos en el caso de proyectos geotérmicos.

Algunos mecanismos internacionales han sido utilizados con éxito en proyectos de energía renovable, como el MDL y en menor grado el FMAM. Es importante mencionar que existen otros mecanismos como el PROPEL (CAF), y el FES (IFC) que pueden ser aplicados a futuros proyectos.

Se han identificado barreras para el desarrollo de proyectos con energías renovables. Sin embargo, estas pueden ser superadas dentro del marco regulatorio vigente con la promoción de proyectos del gobierno y difusión por parte de los actores involucrados sobre los mecanismos financieros disponibles para el mercado nacional.

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