Paraguay: la Estabilidad Financiera de una pequeña economía abierta

VI Reunión de Estabilidad Financiera CEMLA – México Julio 2016

Christian Tondo, Intendencia de Estabilidad Financiera Banco Central del Paraguay

Las ideas y opiniones expresadas son del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista del Banco Central del Paraguay.

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Contenido

1.  Paraguay 2.  Mandato 3.  Estructura 4.  Supervisión 5.  Retos 6.  Política prudente 7.  Interpretación 8.  Plan de acción

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Fuentes: Ministerio de Hacienda, Banco Central del Paraguay, DGEEC y USDA.

1. Paraguay

Localización geográfica Información económica

Paraguay

Importancia global - 2015:

Mayor exportador de electricidad en Sudamérica (5to. mundial) Exportador de soja Exportador de carne

#6 P

Asunción

Capital

Población

Asunción

6.9 millones

PIB nominal 1 US$ 26,100 millones

Deuda pública / PIB1 17.7%

Inflación3 4.7% Desempleo2 5.3%

PIB per cápita 1 US$ 3,700

Gobierno Presidencial, elección directa por 5 años, con un Congreso bicameral

Superficie 406,752 km2

Crecimiento real 1 3.0%

Reservas / PIB1 26.2%

#6

1  Estimación 2016. 2  Diciembre 2015. 3  Interanual a junio 2016.

2. Mandato

5

Ley del Banco Central 489/95 define objetivos y ejecutor: Art. 3: •  Son objetivos fundamentales del BCP preservar y velar

por la estabilidad del valor de la moneda y promover la eficacia y estabilidad del sistema financiero.

Art. 4, f): •  Entre las funciones del BCP:

–  Promover la eficacia, estabilidad y solvencia del sistema financiero, adoptando a través de la Superintendencia de Bancos las medidas de ordenación, supervisión y disciplina de los bancos y demás entidades que en él actúan.

6

3. Estructura

0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000

Bancos

Financieras

Coopera6vasdeahorroycrédito

Seguros

IPS

Fondosdepensión

MillionesdeUSD

2005

2010

2015

74%

3%

7%

2%

10%

3%

Fuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.

4. Supervisión

SuperintendenciadeBancos

DirectoriodelBCP

Supervisióninsitu

Estabi-lidad

Supervisiónextrasitu

1)  InformedeEstabilidad

2)  Stresstest(topdown)

3)  Comitédeseguimiento

4)  Comitédeoperaciones

17Bancos9Financieras77%delsector

5. Retos: a. Aumento de la cartera de créditos

1/3

8

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

2000 2005 2010 mayo2016

Millon

esdeUSD

Sectoragropecuario OtrossectoresFuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.

5. Retos: b. Dolarización financiera – Créditos

%

9

14

49 53 58 61 7195

86

51 47 42 39 295

0

20

40

60

80

100

Agricultura

Com.porm

ayor

Indu

stria

Servicios

Ganade

ría

Com.porm

enor

Familia

Guaraníes Dólares

Fuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.

5. Retos: c. Bancos grandes – Activos

•  Mayor participación de los cuatro bancos más grandes del sistema •  El resto del mercado se consolida (menos entidades) •  El tamaño de la cartera aumenta

USD 1100 millones

USD 19000 millones

10

17%

15%

12%10%

46%

Diciembre 2005

BancoA

BancoB

BancoC

BancoD

10%

17%

18%15%

40%

Abril 2016

6. Política prudente

1.  Tipo de cambio flexible 2.  Esquema de metas de

inflación (meta = 4,5%) 3.  CAC regulatorio = 12% 4.  Encaje legal diferenciado

(USD 24%, moneda local 18%)

5.  Límites para el posicionamiento de los bancos en USD

11

14.7% 14.7% 16.0%

14.5% 14.6% 14.5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

2010 2011 2012 2013 2014 2015

CAC del sistema bancario* y CAC regulatorio

* Mediana del sistema.

Fuente: Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.

7. Interpretación

Qué está pasando? 1.  Aumento de productividad

en sectores específicos 2.  Δ ESTRUCTURA

PRODUCCION 3.  Mayor ingreso per cápita

(efecto convergencia) 4.  Crecimiento de la cartera

de los bancos 5.  Profundización financiera 6.  Resiliencia ante shocks

(2009, 2012, 2015)

12

0

5

10

15

20

25

30

35

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

PIBME Créditos/PIB M1/PIB M2/PIB M3/PIB

Fuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos y Anexo Estadístico del Informe Económico, Banco Central del Paraguay.

8. Plan de acción

•  Prioridades del BCP:

Mejorar el informe y su

comunicación

Recoger el feedback del mercado financiero

Establecer el Consejo de Estabilidad

Financiera

Mejorar de manera continua las pruebas de

estrés

13

Muchas gracias

ctondo@bcp.gov.py

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