Panorama y perspectivas de la Inversión Extranjera Directa

Noviembre 28 de 2018

2

1. IED en el mundo

2. IED en América Latina

3. ¿Como van Colombia y Bogotá?

Agenda

3

Fuentes: Euromonitor, CEPAL, The Economist, Fondo Monetario Internacional

• Grandes transformaciones (económicas, tecnológicas y

geopolíticas)

• Nueva crisis financiera global (JP Morgan)

• Revolución tecnológica (digital + Bio + Nano)

• China sigue consolidando su potencial

• Aumento del nacionalismo económico - Guerra comercial

• Cambio en el modo de producción y comercialización.

Movimientos hacia “Plataformas digitales de valor”

• Búsqueda de la sostenibilidad

• Menor precio del petróleo y estabilización commodities

• Contrastes en América Latina

¿Qué estamos viendo?Incertidumbre, cambio de paradigmas y eventos disruptivos

4

0,55

0,68

0,92

1,39

1,87

1,49

1,19

1,33

1,56

1,401,47

1,28

1,921,81

1,43

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

-25%En 2017, caída en las

Fusiones y Adquisiciones

Eventos politicos

y económicos

Heterogeneidad entre

regiones

Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2017 – Investment Trends Monitor 2018

Economías desarrolladas:

34% de la IED

global Vs. 51%en 2016

En primer semestre 2018:

Economías en desarrollo y transición:

Participación récord

de 66% de la IED

global Vs. 49% en

2017

Bill

on

es d

e U

S$

,794

,470

Entradas de IED en el mundoTercer año de una desaceleración global

Flujos de IED en el mundo

(2003-2018*)

-41%

5

(2017-I Vs. 2018-I)

Cambio Porcentual -93% -63% -4% -18% -6% -3% -49%

Fuente: UNCTAD, Investment Trends Monitor 2018

Flujos de IED por regiónMiles de millones de US$ y crecimiento porcentual

794

470

2017-I Europa América delNorte

Países endesarrollo en

Asia yOceanía

Economías entransición

AméricaLatina y el

Caribe

África Otros paísesen desarrollo

2018-I

- 206

- 115

- 9 - 6 - 5 - 1 17

6Origen de la IED en el mundo

Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2017 – Investment Trends Monitor 2018

Economías desarrolladas Economías en desarrollo y transición

0 50 100 150 200 250 300 350

Luxemburgo

España

Francia

Canadá

Alemania

Hong Kong, China

Reino Unido

China

Japón

Estados Unidos

41

41

58

77

82

83

100

125

160

342

Top 10 economías de origen (2017)

Origen de la IED en el mundoMiles de millones de US$

7Destino de la IED en el mundo

Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2017 – Investment Trends Monitor 2018

Economías desarrolladas Economías en desarrollo y transición

0 50 100 150 200 250 300

India

Suiza

Australia

Francia

Países Bajos

Singapur

Brasil

Hong Kong, China

China

Estados Unidos

40

41

46

50

58

62

63

104

136

275

Top 10 economías de destino (2017)

En el primer semestre de 2018, China pasó a ser el primer país de destino de la IED (US$70 mil millones)

El Reino Unido subió a la segunda posición como destino global (US$65,5 mil millones)

Estados Unidos pasó a ser el tercer destino de la IED global(US$46,5 mil millones)

El primer destino latinoamericano para la inversión extranjera es Brasil (9 en el mundo)

2018

Destino de la IED en el mundoMiles de millones de US$

8Tipos de IED en el mundo

US$ miles de millones “Mega Deals”

1.295

958

819868

645

827

722774

827

720

618

287348

553

328262

428

734

869

694

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Greenfield M&A

Mega Deals que superaron los 3MM en 2017:

$US 31 mm

$US 25 mm

$US 13,7 mm

$US 67 mm

$US 68 mm

A primer semestre de 2018, los flujos asociados a M&A (US$375 mil millones) se mantuvieron prácticamente igual frente al mismo

período de 2017 (US$371 mil millones).

Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2017 – Investment Trends Monitor 2018

Tipos de IED en el mundoGreenfield Vs. Fusiones y Adquisiciones (M&A)

9

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Clima regulatorio

Price of targets

Tolerancia al riesgo

Estabilidad del tipo de cambio

Ambiente macroeconómico

Oportunidades atractivas

Disponibilidad de fondos

18%

21%

23%

23%

26%

32%

34%

49%

30%

10%

6%5%Incrementará

moderadamente

Incrementarásignificativamente

Decrecerámoderadamente

No cambiará

Decrecerásignificativamente

Fuente: AT Kearney 2018. Foreign Direct Investment Confidence Index

¿Cómo cambiará el nivel de IEDque realiza su compañía?

¿Cuáles son los factores más importantes para que aumente su nivel de IED?

79% cree que va a incrementarse

Expectativas de TNC frente a la IEDÍndice de Confianza IED - AT Kearney 2018

10

Combinación52%

M&A19%

Joint Venture

16%

IED greenfield

13%

Unión Europea

EE.UU y Canadá

América Latina

Asia del Este

Sudeste Asiático

¿Cuáles son las regiones más apetecidas para invertir?

Fuente: AT Kearney FDI Confidence Index 2018

¿Cómo planean las empresas materializar sus decisiones de IED?

Perspectivas de Inversión GlobalEjecutivos buscan consolidar su presencia en mercados existentes

11

Incertidumbre y menor

confianza inversionista

por coyuntura

internacional

Efectos derivados de la

reforma tributaria en

EEUU y de otros

fenómenos como el

Brexit

Disminución en los flujos de IED,

probablemente a niveles que no

se veían hace 10 años

Fuente: WIR 2017, UNCTAD / Investment Trends Monitor 2018

Se espera caída en flujos

globales de IED entre:

¿Qué esperar de los flujos de IED?Entorno económico y geopolítico

12

1. IED en el mundo

2. IED en América Latina

3. ¿Como van Colombia y Bogotá?

Agenda

13

45

6877 74

117

148

84

167

208201

194203

0

50

100

150

200

250

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

US

$ M

iles

de

mill

on

es

Montos de IED (US$ Miles de Millones)

Fuente: Cálculos Invest in Bogota con base en CEPAL y UNCTAD, La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe 2017.

187

167

Aumento en precio productos básicos

Incertidumbre por años electorales

161

Crisis política - Brasil

A primer semestre de 2018, la IED en

América Latina cayó

6% frente al mismo

período de 2017

¿Cómo le fue a América Latina?Flujos de IED en América Latina (2003-2017)

2018

4%

22%

14

Fuente: Cálculos Invest In Bogota en base a datos CEPAL 2018.

5%

17%

31%

20%

35%31%

8% 9%3%

1%

6% 5%3%

10%

6%

8% 9%

7%

8%

18%

21%

21%

20%

4% 2%16%

22%

16%

15%

20%29%

40%46%

66%

52%

34%

44%

14% 13%

34%29%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2012-2016 2017 2012-2016 2017 2012-2016 2017 2012-2016 2017

Brasil Colombia Centroamerica Mexico

Otros Japon Canada America latina y el caribe Estados unidos Europa

Origen de la IED en América Latina 2017Diversificación de países inversionistas en la región

15

Fuente: CEPAL 201

44%Cayó 10% en 2017

20%Cayó 8% en 2017

9%

7%

4%

4%

13%Brasil

México

Colombia

Argentina

Perú

Chile

Otros

15%

25%

-38%

43%

158%

Participación IED según países en 2017

-22%

Países de destino de la IED en América LatinaCrecimiento y participación

-6%

Crecimiento % I semestre 2018

3er

16

Fuente: CEPAL, Informe de Inversión Extranjera Directa en América Latina, 2018

Servicios

Manufacturas

Recursos naturales

Otros

Brasil México

Colombia Centroamérica

Promedio (2012-2016)

50%

14%

36%

2017

47%

9%

44%

(2012-2016)

56%

35%

9%

2017

4%

45%51%

(2012-2016)

40%

16%

44%

2017

32%

16%

52%

(2012-2016)

68%4%

29%

2%10%

2017

52% 41%

6%

IED por sectores en países de América Latina Especialización productiva en la región

17Multilatinas 2017Potencial de inversión de empresas latinoamericanas

42%58% No Instaladas

Instaladas

Retail26%

Energía eléctrica

14%

Petróleo y Gas14%

Alimentos10%

Minería10%

Bio energía5%

Otros21%

49%

32%

10%

5%

2%

2%

Multilatinas no Instaladas según sector

Multilatinas no Instaladas según sector país de

origen

Fuente: América Economía Intelligence, 2017

AP: 42%

18

Fuente: Delotte, Mercado de fusiones y adquisiciones de Latinoamérica * Estimado de Transacciones de Baker McKenzie - noviembre 2017

46,4

27,2

7,5

4,2 3,3 3,1

16,1

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Brasil México Chile Colombia Perú Argentina Otros

Mile

s d

e m

illo

ne

s d

e d

óla

res

Proyección de M&A en América Latina 2018*Fusiones y Adquisiones en América Latina

2017 Vs 2016 - según capital

Fusiones y Adquisiciones (M&A) en la regiónEn 2017, las M&A en América Latina cayeron 15% respecto a 2016

En 2018 aumento del 30%

US$ 104.000 millones

En 2017: 974 Acuerdos

US$ 80.523 millones

19

Países vecinos

en crisis -

oportunidad

Recuperación

en los precios

de las materias

primas

¿Retorno al

crecimiento?

Fuente: CEPAL, Informe de Inversión Extranjera Directa, 2018. Informes Económicos y noticias de países de la región

Impactos

coyuntura

internacional

¿Qué esperar para América Latina?

Margen para 2018:

20

1. IED en el mundo

2. IED en América Latina

3. ¿Como van Colombia y Bogotá?

Agenda

21

8.886

10.564

8.035

6.430

14.647 15.039

16.209 16.167

11.723

$ 0

$ 2.000

$ 4.000

$ 6.000

$ 8.000

$ 10.000

$ 12.000

$ 14.000

$ 16.000

$ 18.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

US$

Mill

on

es

IED en Colombia (2007-2018*)

Claro - Telefónica (2017) Total

13.85014.013

5.797

Fuente: Banco de la República. Proceso Invest in Bogota. *Primer semestre 2018

IED en Colombia

Compra del 57,6% de las acciones de Isagen

US $ 2.122 millones - 15% del añoSanciones Claro y Telefónica (COP$4.7 billones)

US $ 2.400 millones - 33% del año

$ 197

$ 246

$ 339

$ 352

$ 520

$ 1.419

$ 1.654

$ 1.978

$ 3.026

$ 3.547

$ 0 $ 500 $ 1.000 $ 1.500 $ 2.000 $ 2.500 $ 3.000 $ 3.500 $ 4.000

PERU

ALEMANIA

FRANCIA

CHILE

CANADA

SUIZA

INGLATERRA

MEXICO

ESPAÑA

ESTADOS UNIDOS

IED en Colombia por país de Origen(2017-2018*)

Flujos IED en ColombiaCrecimiento moderado en 2017 y disminución estimada para 2018

-14%

22

Fuente: Banco de la República, Balanza de Pagos. Cálculos Invest in Bogota.*1er semestre 2018

1.8702.464

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

US

$ M

ILLO

NES

80%

14%

IED Minero-Energética

(2017-2018*)

11.589

9.951

2.261

4.062

IED en Colombia por sectoresDistribución de IED en Colombia por grandes sectores (2000-2018*)

Otros sectores

Sectores minero-energéticos

3.333

IED en otros sectores

(2017-2018*)

Brent: US$60,5WTI: US$51

27nov18

23

Transportes, almacenamiento y

comunicaciones31%

Manufacturas24%

Servicios financieros y

empresariales19%

Comercio, restaurantes y

hoteles12%

Electricidad, gas y agua

2%

Construcción5%

Otros7%

Fuente: Banco de la República, Balanza de Pagos. Cálculos Invest in Bogota. * Primer semestre 2018

IED hacia sectores no minero energéticos en Colombia2017-2018*

IED no minero-energética(2017-2018*)

US$ 13.284(67%)

24

Más de 1.000 proyectos

Más de 118.000

empleos creados

39%

60%

49%

Participación en Colombia

Más de US$21.200 millones

2007-2018**

Fuente: fDi Markets, ProColombia, Certificaciones Invest in Bogota y páginas web empresas. Cálculos Invest in Bogota. *Corresponde a IED greenfield y de expansión. **1er semestre

IED nueva y de expansión en Bogotá RegiónBogotá lidera atracción de inversión en el país*, 2007 – 2018**

2017*Estimación moderada

US$1.978 millones

2% PIB Bogotá

25

Servicios corporativos15%

Software & servicios TI

14%

Comunicaciones7%

Productos de consumo7%

Servicios financieros

7%Textiles

7%

Comida y Tabaco5%

Carbón y petróleo5%

Maquinaria industrial y equipos

4%

Hotelería y turismo3%

Otros27%

25%

16%

7%

5%

4%

4%

4%

3%

3%

4%

Alemania

Reino Unido

Venezuela

Brasil

México

Chile

Argentina

Francia

España

Estados Unidos

IED* por sector económicoIED* por país de origen

Fuente: fDi Markets, ProColombia, Certificaciones Invest in Bogota y páginas web empresas. Cálculos Invest in Bogota. *Corresponde a IED greenfield y de expansión a primer semestre de 2018.

IED nueva y de expansión en Bogotá RegiónSegún número de proyectos (2007 – 2018*)

EEUU

(25%)

UE

(32%)

LATAM

(18%)

26

Estimación pesimista

Estimación moderada*

Estimación optimista

2007-2018**

Estimaciones IED en BogotáTasa promedio de crecimiento (2007-2018**): 21%

Fuente: fDi Markets, ProColombia, Certificados Invest in Bogota, noticias y páginas Web de las empresas.

*Estimación moderada Invest in Bogota, 2017 año completo. **Proyección cierre de 2018

US$21.200 millones

US$21.600 millones

US$22.000 millones

IED - 2018 Reforma tributaria

Servicios empresariales

IED x3

Ciencias dela vida

Servicios de base

tecnológica

Industrias Creativas

Eco Naranja

ManufacturasValor Agregado

¿Qué viene para Colombia y Bogotá en materia de IED?Reto atraer más inversión en sectores no minero-energéticos

12 años trabajando para el

reconocimiento

de Bogotá como uno de los

destinos preferidos para

invertir en América Latina

https://www.youtube.com/watch?v=lUi7J6Fi5vw

Gracias

Invest in BogotaCarrera 7ª No.71-21 Torre B oficina 407

Tel: +57 (1) 742 3030Bogotá, Colombia

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Mauricio RomeroJefe de Investigaciones e Inteligencia de Mercados