Negocios familiares vp
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Negocios familiares
• Negocios familiares pueden crecer muy bien: – BMW, Samsung, Wal-Mart son todos familiares – 1/3 S&P 500, 40% companias mas grandes in Francia y
Alemania son familiares
• Pero enfrentan desafios: – Multinacionales eliminan familiares latinos – Primer hijos son menos competentes – Menos que 30% sobreviven hasta 3ra generacion, solo 5%
siguen creando valor despues de 3ra generacion
• Familias necesitan establecer estructuras para manejar valor a largo plazo
![Page 3: Negocios familiares vp](https://reader037.fdocuments.mx/reader037/viewer/2022100601/557ab124d8b42a6f378b50a3/html5/thumbnails/3.jpg)
Negocios familiares en America Latina son amenazados por multinacionales
15.1
20.9
62
42.5
27.7
48.1
72.5
56.5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Mexico Venezuala Argentina Brazil
70.8
51.5
24
14.4
57.1
34.3
18.8 18.6
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Mexico Venezuala Argentina Brazil
Negocios multinacionales, % ventas Negocios familiares, % ventas
Fuente: “All in the familia”, Luis F. Andrade, Jose M. Barra, and Heinz-Peter Elstrodt
1994
1999
![Page 4: Negocios familiares vp](https://reader037.fdocuments.mx/reader037/viewer/2022100601/557ab124d8b42a6f378b50a3/html5/thumbnails/4.jpg)
Primeros hijos vuelven a mediocridad
Fuente: 700 fabricantes en EEUU, D, UK, FR: “Who should and shouldn’t run the family business”
3.6
2.9
Profesional Hijo mayor
Calidad de manejo
3.2
Alta co-relacion entre calidad de practicas relativo a medidas claves (productividad, proporcion del mercado, crecimiento de ventas, valor). Evaluando calidad entre 1-5 (5 mejor), companias familiares son generalmente igual a todos otros en EEUU, D, UK, FR (3.2 promedio) Companias familiares liderados por profesionales son mejores (3.6) mientras los liderados por primer hijos son peores (2.9). Razones: - Empleados talentosos salen - Primeros hijos no hacen esfuerzo para
aprender si no hay una selección abierta entre todos hijos (resulta en 3.2)
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5 elementos para exito
Familia - Fora - Politica - Servicios
Propriedad - Accionistas - Estructura - Documentos
legales
Manejo de valor - Oficina de
inversiones - Legado/nuevo - Governanza
Manejo de negocio - Govenanza corporativa - Evaluacion dinamica
- Portafolio - Capital, estructura - Nuevos negocios
Fondaciones - Gerencia de
fondacion - Fondaciones
terceros Fuente: “The five attributes of enduring family businesses” “Keeping the family in business”
Evita conflicto, nepotismo,
peleas internas
Re-invierte plata en el
negocio
- Fuerte “board” con miembros de la familia y CEOs de companias 3X mas grandes
- Portafolio para crecimiento a largo plazo reduzca costo capital y evita desastres
Obras carativas (13 de los 20 mas grandes de EEUU
son familiares)
Fuerte manejo de
riesgo, usando
terceros si es necesario
![Page 6: Negocios familiares vp](https://reader037.fdocuments.mx/reader037/viewer/2022100601/557ab124d8b42a6f378b50a3/html5/thumbnails/6.jpg)
Familias no se endeudan ni prestan caro
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fuente: 250 companias industriales en S&P 500 de 1993–98; “The five attributes of enduring family businesses”, Christian Caspar, Ana Karina Dias, and Heinz-Peter Elstrodt
Familiares
Comparables
Menos alavanca financiera… Promedio debt/equity
… prestan barato Yield spread Yield spread en bonos corporativos es 32 puntos mas bajos para familiares