Monografia del " Sistema Financiero Peruano"

SISTEMA FINANCIERO EN EL PERÚ JULIO DE

2011

“UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA” FACULTAD: CECA-Economía 1

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS.

ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE ECONOMÍA.

“SISTEMA FINANCIERO PERUANO”

ASESOR : DOCTORANDO MG.ALEX HERNANDEZ TORREZ .

ALUMNO : CHUGNAS CHUQUILÍN, JHONATAN.

CICLO : “I”

AREA : MÉTODOS TECNICAS DE ESTUDIO.

CAJAMARCA, JUlIO DE 2011.

.


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DEDICATION

Research work monograph is dedicated to my parents, to whom I owe everything I have in this life.

To God, since it means that I have my parents, which I have your support in my defeats and

celebrate my triumphs. My teachers who are our guides in the learning, giving us the latest

knowledge for our good development in society.


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ACKNOWLEDGEMENTS

I thank God and my parents are “The support and the reason for my life.” Also I appreciate the

unconditional support given to me every day, which allows me to be a person with values and

clear criteria, they know to go by the track and encouraged me to keep fighting to achieve my

goals.


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ÍNDICE

CAPÍTULO I

1. INTRODUCCIÓN……………………………………………………. 7

1.1 Planteamiento del problema……………………………………. 7

1.2 Objetivos Generales………………………………………………8

1.3 Objetivos Específicos…………………………………………..... 8

1.4 Justificaciones………………………………………………….... 8

1.5 limitaciones…………………………………………………….... 9

1.6 hipótesis………………………………………………………….. 9

CAPÍTULO II

2. MARCO DE REFENCIA……………………………….................. 10

2.1 Antecedentes de la Investigación…………………………......... 10

PRIMERA PARTE

CAPÍTULO III................................................................................ 11

3. SISTEMAFINANCIERO……………………………………………........ 11

3.1. Reseña Histórica................................................................................... 11 3.1.1. Situación del Sistema Financiero Peruano……………………….. 12

3.1.2. Situación de las otras entidades del sistema financiero en el año 2000. 13

3.1.3. Estudios Sociales y Ciudadanía del Sistema Financiero………………14

3.2. Importancia del Sistema Financiero………………………………… 16


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3.3. La intermediación financiera………………………………………... 17

3.4 Sistema Bancario…………………………………………………… 18

3.5. La banca en Latinoamérica………………………………………… 19

3.6. Definición de banca o Sistema Bancario…………………………… 20

3.7 Evolución del Sistema Bancario…………………………………….. 21

3.8 Análisis Financiero…………………………………………........... 23

3.9 Sistema Bancario en el 2010………………………………….......... 25

3.10 Tasa de interés………………………………………………………. 26

3.11 El Sistema no Bancario…………………………………………….. 27

3.12 Sistema Financiero Internacional…………………………………. 27

3.13 Importancia del pago en el Perú……………………………............ 28

3.14 El dinero…………………………………………………….............. 30

3.14.1 Importancia del dinero……………………………………… 30

3.14.2 funciones específicas del dinero…………………………… 31

3.15 Los Créditos………………………………………………………… 32

3.15.1 Instrumentos Financieros…………………………………. 32

3.15.2 Fuentes de Financiamiento……………………………….. 36

3.15.3 Instrumentos de crédito del sistema financiero……………. 38

3.15.4 Funciones esenciales del sistema financiero……………….. 42


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SEGUNDA PARTE

CAPÍTULO IV

4. CONCLUSIONES…………………………………………………….. 43

4.1. BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………… 44

4.2. ANEXOS……………………………………………………………. 45


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CAPÍTULO I

I. INTRODUCCIÓN: “Sistema Financiero Peruano”

En el Perú, el uso del sistema financiero por parte de la población peruana

es muy bajo. Esto implica que mucho de su desarrollo no está siendo canalizado a

través de los bancos, los cuales son los encargados naturales de brindar un mayor

número de oportunidades a la mayor cantidad de usuarios posible. Existen

muchas razones por las cuales el uso de instrumentos bancarios aún no está muy

difundido en el Perú.

Se sabe que cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos

económicos que tienen que ver con el sistema financiero... Los créditos bancarios,

el tener una tarjeta de crédito para efectuar compras sin necesidad de contar con

dinero en efectivo, la venta de acciones de tu teléfono fijo para salir de un apuro

económico son acciones que tienen que ver con las finanzas... con tu propio

manejo financiero, pero también con el manejo financiero del país. La presente

monografía se titula “Sistema financiero Peruano” y tiene por finalidad

proporcionarnos algunas nociones básicas e información relacionada con el

funcionamiento del sistema financiero en el país. A lo largo de sus páginas

abordaremos cuatro temas relacionados con la actividad financiera:

La política monetaria en el Perú. El sistema financiero peruano. La Bolsa de Valores y La promoción de la inversión extranjera.

1.1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:

Para alcanzar una excelente Sistema Financiero en el Perú, es necesario

poner en práctica un conjunto de sistemas financieros ya sean bancarios o de

otros rubros además el sistema financiero es una tema que hace varios años ha

sido tratado por importantes investigadores expertos en economía y hasta el día

de hoy es un tema muy polémico en nuestro país y es por esa razón trate de

investigar como nuestro sistema financiero ha ido evolucionando es así que

Todos nosotros tenemos una experiencia cotidiana sobre el manejo de dinero. A

cada momento, necesitamos emplear dinero para realizar una serie de

transacciones comerciales, sea para comprar pan o pagar el pasaje del micro

entonces es ahí donde ponemos en práctica una pequeña parte del sistema


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financiero; sin embargo, para saber más ha cerca de este tema he considerado

hacer un breve repaso acerca del sistema financiero peruano.

El objetivo de esta monografía es plantear algunas preguntas importantes

sobre la evolución reciente del sistema bancario peruano dentro del contexto

actual de globalización e innovaciones. Este tema es importante para que todos

nosotros tengamos una idea más concreta sobre nuestro sistema financiero.

1.2 OBJETIVOS GENERALES:

Analizar e interpretar el papel del Sistema Financiero Peruana en los últimos

10 años en Perú.

1.3 OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

a. Propiciar que las tasa de interés de las operaciones del sistema

financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el

mercado.

b. La regulación de la oferta monetaria.

c. La administración de las reservas internacionales (RIN)

d. La emisión de billetes y monedas.

1.4 JUSTIFICACIÓN:

La presente investigación surge por la necesidad de analizar el efecto del

sistema financiero en todas las personas de nuestro país y sus variaciones en los

últimos 10 años en el Perú. Cabe destacar que este estudio será de valiosa

importancia porque permitirá conocer el significado, las causas, las variables y los

movimientos del Sistema Financiero.

Desde el punto de vista teórico, esta investigación permite demostrar la

importancia de las decisiones y la planificación que realiza el Banco Central del

Perú (BCP) con respecto a sus políticas monetarias con el fin de ajustar la oferta

monetaria, esto es importante ya que vivimos en una era económica, tecnológica

social y política donde la planificación de los recursos que se poseen y se obtienen

se ha convertido en un requisito para el desarrollo de un país económicamente.


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1.5 LIMITACIONES:

Ningún proyecto de investigación está libre de contratiempos, detalles o

problemas; ya que se hace imprescindible considerar limitantes que pudieran

afectar el estudio propuesto. No obstante, las mismas en ningún momento

impidieron la culminación satisfactoria de la presente investigación.

A continuación se señalan las limitaciones que se consideran de mayor

importancia:

Insuficientes fuentes bibliográficas en las diferentes bibliotecas con relación al tema tratado.

Dificultades para obtener información o datos relacionados debido a que el tema es siempre tratado desde un punto de vista muy general más no específico.

Dificultades en cuanto al tiempo establecido ya que el mismo está enmarcado dentro del semestre académico, tomando en cuenta otras materias a cursar.

1.6 Hipótesis:

El sistema financiero peruano a lo largo del los años 90 empezó a crecer debido a diversos factores y un hipótesis fue la incursión de las inversiones extranjeras en nuestro país que en la época del gobierno de Alberto Fujimori el cual fomento las inversiones pero luego fueron incrementándose a lo largo de los diversos gobiernos hasta la actualidad.

Además en el año 2004 las exportaciones peruanas (materia prima) fueron incrementándose gracias al apoyo del gobierno de turno y es así que muchos microempresarios tuvieron el beneficio de exportar sus productos a diversos países del mundo y es así que el sistema financiero fue incrementándose.


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CAPÍTULO II

II. MARCO DE REFERENCIA

Esta investigación tiene como propósito fomentar el Sistema Financiero por

medio el Estado que garantiza el ahorro. Además, los inversionistas extranjeros

deben evaluar los sistemas financieros como una manifestación de una economía

en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harán. Por lo ello, el

lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la

reactivación económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo de nuestro país.

Sin embargo, existen otros temas que intervienen en el Sistema Financiero como

el sistema bancario, sistema no bancario, créditos, etc.

2.1.- Antecedentes de la investigación:

En el presente trabajo de investigación se ha tenido que recurrir a la

biblioteca central de la U.N.C., en donde se encontró algunos trabajos

relacionados sobre la presente investigación además se busco información de

internet en sus diversas páginas web (google).


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CAPÍTULO III

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

3.1 Reseña Histórica:

La evolución de estos últimos años ha estado marcada por grandes

cambios. En febrero de 1986, la participación en los Depósitos Totales en Moneda

Nacional ha sido la siguiente: Banca Comercial 68%, Banca Estatal de Fomento y

Banco Central Hipotecario 17,6%, Financieras 9,2% y Mutuales 5,2%. El 48% de

los depósitos de la banca comercial se concentraba en entidades del Estado.

Menos del 5% de la banca tenía participación extranjera. A la fecha actual, la

Banca Estatal de Fomento, el BCH y las Mutuales han desaparecido. La banca

comercial (Cuyas actividades se han extendido para ser bancos múltiples) tiene

una importante participación extranjera. Las financieras tienen actualmente una

cara totalmente diferente, comparada con algunos años atrás.

En el período 1993 – 1998, el negocio bancario (colocaciones y depósitos)

se ha caracterizado por un crecimiento considerable, seguido por una caída en el

año 1999. Conforme a las cifras de la SBS, los depósitos se han incrementado de

un nivel de US$ 5 250 millones (total obligaciones sujetas a TOSE) a diciembre de

1994, US$9 300 millones a diciembre de 1995 y US$ 12 742 millones a octubre de

1999.

La cartera vigente de colocaciones (total de colocaciones brutas menos

préstamos vencidos, en judicial y refinan-JEAN RONA S. UNMSM 169 ciados) se

expandieron de US$ 7 088 millones a diciembre de 1995 a US$ 10457 millones a

octubre de 1999 (+48%).

Considerando el período 1993 y 1998, conforme a SAB Macro valores

sudamericano, la cartera vigente de créditos se expandió más de cuatro veces.

Sin embargo, esta evolución tuvo su lado oscuro: la crisis que empezó en

setiembre de 1998 llevó a un fuerte deterioro de las carteras. Según las cifras de

la SBS, el ratio de morosidad (créditos vencidos y en judicial versus total de

colocaciones brutas) se situaba en 5% en 1997, alcanzando 10,3% en junio de

1999 y 8.9% a octubre de 1999. Si sumamos los préstamos refinanciados, la

relación llega a 14% a octubre de 1999.Para explicar el origen de la recesión

actual, se suele mencionar la crisis internacional de 1998 y 1999 (Asia, Rusia,


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Brasil) y el Fenómeno de El Niño. Sin embargo, en la opinión de muchos

profesionales, el problema se generó también a partir de la política crediticia

demasiado optimista y en algunos casos imprudentes de varias instituciones

financieras en los años anteriores, particularmente en la banca de consumo, pero

también en otras áreas. Entre otros, se ha permitido un endeudamiento excesivo

de empresas en sectores afectos a cambios bruscos en sus ventas, tal como

varias compañías pesqueras, contraviniendo un principio básico en finanzas según

el cual altos ratios de deuda son particularmente riesgosos en industrias cíclicas.

La crisis provocó un cambio radical de la política crediticia de los bancos,

pasando de un gran optimismo a una prudencia algunas veces exagerada,

condenando a muchas empresas a la falta de liquidez y parálisis de su negocio. La

cartera vigente de créditos se redujo de su punto record de cerca de US$ 13 000

millones en 1998 a US$ 10 189 millones a noviembre de 1999.Cabe resaltar que

no es la primera vez que el sistema bancario se deja sorprender por una crisis. Por

ejemplo, en 1992, el ratio de morosidad excedió 10%.

3.1.1 Situación del Sistema Financiero Peruano

En los últimos años la economía peruana se vio afectada por una serie de

situaciones adversas. Durante 1998, el Fenómeno del Niño afectó duramente la

producción nacional. Además, la crisis asiática trajo consigo la caída de los

precios internacionales, afectando las exportaciones peruanas. Posteriormente, la

volatilidad de los mercados financieros internacionales originó la disminución de

las líneas de crédito del exterior, con la consecuente reducción de la liquidez de

las empresas del sistema financiero peruano, las cuales se vieron obligadas a

restringir el otorgamiento de créditos. Todos estos factores promovieron la caída

de la demanda interna de dinero, situación que se vio agravada durante el año

2000 debido a la inestabilidad política.

La inestabilidad política y la incertidumbre económica afectaron de diferente

manera el desenvolvimiento del sistema financiero. Si bien algunas empresas se

vieron más afectadas que otras, en conjunto lograron hacer frente a la coyuntura

adversa gracias a las acciones adoptadas tanto por el sector privado como por las

entidades reguladoras y supervisoras del Gobierno.

A fines de 2000, al margen de los problemas que enfrentaban dos bancos

locales, el sistema financiero mostraba adecuados niveles de solvencia y liquidez.

Asimismo, hacia fines de ese año se observó la reversión de la tendencia negativa

que venía registrando en los últimos años la tasa de variación anual de las


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colocaciones y la estabilización del nivel de morosidad de la cartera crediticia

luego de varios meses de constante crecimiento.

El conjunto de medidas adoptadas por los diversos agentes que participan

en el sistema financiero permitió mantener su estabilidad y evitar que se

desencadene una crisis que hubiera agudizado la difícil situación de la economía.

La SBS vigiló la adecuada clasificación de cartera y constitución de provisiones

por parte de las empresas del sistema financiero, exigiéndoles a aquéllas que así

lo requiriesen.

3.1.2 Situación de las otras entidades del sistema financiero en el año 2000.

A fines del año 2000, operaban en el sistema financiero peruano las mismas 5 empresas financieras que operaban a fines de 1999. Es importante señalar el crecimiento de Financiera Cordillera a través de su agresiva campaña publicitaria para colocar su principal producto: la tarjeta Ripley.

La coyuntura económica y política experimentada durante el año 2000 influenció negativamente sobre la calidad de cartera y cobertura de las empresas financieras. Al finalizar el año 2000, los créditos representaban 80,5% de las colocaciones y créditos contingentes, mientras que aquellos clasificados como pérdida representaban 7,0%. En lo que respecta a la rentabilidad de las empresas financieras, el retorno patrimonial registró una mejora significativa durante el año 2000 al incrementarse de 12,2% en 1999 a 26,4% en el 2000. Esta mejora se explica fundamentalmente por el crecimiento registrado en las utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron un nivel de 59 millones de nuevos soles a fines del año 2000.

Las Instituciones Microfinancieras No Bancarias tales como las Cajas Municipales, las Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa y las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, a lo largo del año 2000 mostraron comportamientos distintos. Por un lado, las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC), siguiendo la tendencia de las empresas bancarias, iniciaron procesos de fusiones. Por el contrario, las Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa (Edpyme) empezaron a expandirse, con el inicio de operaciones de nuevas entidades. Por último, el sistema de Cajas Municipales (CM) no registró cambios en el número de empresas, manteniendo participación mayoritaria en el sistema de las Instituciones Microfinancieras No Bancarias. En el año 2000, los depósitos siguieron siendo la fuente principal de financiamiento de las Instituciones Microfinancieras No Bancarias. COFIDE fue la fuente principal de financiamiento, con una participación de 55,7%; seguido por los bancos, con una participación de 26,7%. El resto de los fondos provinieron del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), del Fondo Nacional de Compensación y Desarrollo Social (FONCODES), del Fondo General Contravalor Perú Canadá (FGCPC), del Fondo de Desarrollo de la Microempresa (FONDEMI), entre otros.


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3.1.3 Estudios Sociales y Ciudadanía del Sistema Financiero.

Fortalecerse patrimonialmente. Las empresas del sistema financiero

realizaron esfuerzos para cubrir el mayor riesgo crediticio, lo que en algunos casos

llevó a que los accionistas o nuevos socios efectuasen aportes de capital. Con el

fin de facilitar la reorganización de las empresas del sistema financiero, el

Gobierno, mediante D.U. Nº 108-2000, creó el Programa de Consolidación del

Sistema Financiero. Mediante este Programa, el Estado emitió Bonos del Tesoro

Público hasta por US$ 200 millones y concedió una línea de crédito a favor del

Fondo de Seguro de Depósitos - FSD por el mismo monto, US$ 200 millones, para

que sean utilizados, de ser necesario, en el proceso de integración de empresas,

siempre y cuando ello no supusiera un beneficio para los accionistas de las

empresas participantes. De esta manera, si la valorización de la empresa a ser

adquirida arrojaba un valor de venta negativo, la empresa que la comprara

recibiría recursos provenientes de la línea de crédito otorgada al FSD o de los

Bonos del Tesoro para cubrir dicha diferencia. A fines del año 2000, Interbank y el

Banco Latino habían anunciado su intención de participar en este Programa. Sin

embargo, Orión Banco y Serbanco no pudieron encontrar soluciones de mercado

que les permitieran seguir operando, por lo que fueron intervenidos por la

Superintendencia de Banca y Seguros. En el caso de Orión Banco, la causa de la

intervención fue la existencia de un déficit patrimonial que reducía su patrimonio

efectivo en más de 50%. En el caso de Serbanco, la causa de la intervención fue

no haber cumplido con realizar durante el régimen de vigilancia al que fue

sometido por la Superintendencia, el aporte de capital requerido por ésta para

restituir el déficit patrimonial detectado.

En la intervención de Orión Banco se utilizó por primera vez el esquema de

resolución bancaria introducido en mayo de 1999 a la Ley General del Sistema

Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca

y Seguros. Así, se separó un bloque de activos que fue transferido al Banco

Wiesse Sudameris, luego que esta institución ganara la subasta realizada. Con los

recursos obtenidos de la subasta y del aporte del FSD fue posible cubrir el íntegro

de los depósitos. En el caso de Serbanco, si bien no se aplicó el nuevo esquema

de resolución bancaria, en la liquidación se efectuó una rápida venta de activos

que permitió, conjuntamente con el pago efectuado por el FSD, cubrir el total de

los depósitos. Posteriormente, como consecuencia de la crisis política, los

depósitos en el sistema bancario disminuyeron entre mediados de setiembre y

fines de noviembre de 2000 en alrededor de 2,5%. Esta caída de depósitos

repercutió mayormente en el Banco Nuevo Mundo y en el NBK Bank,

ocasionándoles problemas de liquidez que los forzaron a acceder a líneas de

redescuento del Banco Central de Reserva. Sin embargo, ello no fue suficiente


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para compensar la caída de depósitos que enfrentaban, por lo que incurrieron en

la causal de incumplimiento de pagos. Así, en diciembre de 2000 fueron

intervenidos al ser excluidos de la Cámara de Compensación del BCR.

Al término del año 2000, el sistema financiero peruano estaba compuesto

por 18 Empresas bancarias (dos de ellas sujetas a régimen de intervención), 5

empresas financieras, 36 instituciones microfinancieras no bancarias y 7 empresas

de arrendamiento financiero.

SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones

bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o

privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro,

que operan en la intermediación financiera, como son: El sistema bancario, el

sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema

financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de

segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones

autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e

inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo

monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia

quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con

este papel se llaman ―Intermediarios Financieros‖ o ―Mercados Financieros‖. La

eficiencia de esta transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos

de ahorro dirigidos hacia la inversión.

El que las distintas unidades económicas se posicionen como

excedentarias o deficitarias podrá ser debido a razones como: la riqueza, la renta

actual y la esperada, la posición social, si son unidades familiares o no lo son, la

situación económica general del país y los tipos de interés (las variaciones de

estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de

gasto).

El concepto “sistemas financieros” hace referencia a las diversas formas

de ahorro y préstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla

de mercado financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de

servicios financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de

agentes económicos que ofrecen servicios financieros.


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Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales

bajo la supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector

los bancos privados, estatales, comerciales e instituciones financieras

especializadas.

Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no

pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,

cooperativas de ahorro y crédito y programas de ONGs.

Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son

muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que

facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican

usureros, prestamistas, familiares y amigos.

3.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y

demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas


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la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector

financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economía.

En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios

financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.

La importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito

político. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar

diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilización o ajuste del tipo de

cambio, la influenciarían del clima de las inversiones y la tramitación de las

finanzas gubernamentales.

Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el

grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia

es a confiar más en el sector privado y en las señales del mercado para la

asignación de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las

decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.

Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía

moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado

reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la

especialización en la producción. Los activos financieros con rendimiento atractivo,

liquidez y características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma

financiera. Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de los

prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los

recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los

agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El

comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la

base de una economía en crecimiento.

La importancia del sector financiero como promotor de la innovación

tecnológica y el crecimiento económico en el largo plazo, mediante su función de

intermediación (transformación del ahorro en inversión) ha llevado a que diversos

autores desde el siglo XIX estudien la relación entre el grado de desarrollo

financiero y el crecimiento económico en los países, buscando determinar la

relación de causalidad existente. Esta sección presenta la estructura del sistema

financiero, su importancia en la economía y la evidencia empírica que sustenta

como condición necesaria, para la existencia de crecimiento económico en el largo

plazo, una mayor profundización financiera.

3.3 LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de

los agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios.


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La intermediación Financiera puede ser de dos clases:

Intermediación Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto

directo entre los agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.

La intermediación directa se realiza en el ― Mercado de valores‖ , donde

concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para

venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que será

invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la

comisión Nacional Supervisora de empresas y valores (conacev).

Intermediación Financiero Indirecta: Es aquella donde el agente

superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un

ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a ala

persona que solicitara su dinero del préstamo. Se realiza en el sistema

bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados por la

superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO:

Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados)

El Crédito

La moneda

3.4 SISTEMA BANCARIO

Reseña Histórica:

Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y garantizar préstamos, así como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la antigüedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden militar y religiosa, no sólo almacenaban bienes de gran valor sino que también se encargaban de transportar dinero de un país a otro. Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de Inglaterra (1694).

Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca contemporánea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenían que devolvérselo si así les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes querían recuperar era sólo una pequeña parte del total depositado. Así, podían prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o pagaré y de la devolución del principal y de un interés. Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podían intercambiarse


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por oro pasaron a reemplazar a éste. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos financieros excedía el valor de oro que los respaldaba.

En la actualidad, el sistema bancario conserva dos características del sistema utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas; esta característica permitió, en parte, el proceso de industrialización occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento económico. Sin embargo, la excesiva creación de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflación. En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depósitos y dinero prestado) son más líquidos, —es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo— que los activos (préstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta característica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financien actividades que, de lo contrario, serían canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la devolución de sus depósitos (como ocurrió en España tras la intervención por parte del Banco de España del Banco Español de Crédito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta petición, por lo que se deberá declarar la suspensión de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de los bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situación y pueda arrastrar tras él a todo el resto del sistema bancario. El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la retirada de depósitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra, como se demostró en 1995 cuando el Banco de Inglaterra se negó a ayudar al quebrado Banco de inversiones Barings.

3.5 La banca en Latinoamérica

Cada uno de los países latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo más relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamérica son los bancos supranacionales que los distintos países han creado con el fin de ayudarse entre sí para defenderse de la gran banca internacional. Así, destacan el Banco Centroamericano de Integración Económica (creado en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, países constituyentes del Mercado Común Centroamericano; concede créditos a largo plazo con bajos tipos de interés para financiar proyectos que favorezcan la integración económica de los países miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), creado en 1957 por Estados Unidos y la mayoría de los países latinoamericanos, con sede en Washington. De este banco surgió el Instituto para la Integración de América Latina, así como la Corporación Interamericana de Inversiones.


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3.6 DEFINICION DE BANCA O SISTEMA BANCARIO.

Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediación

financiera, formal indirecta .En nuestro país el sistema bancario está conformada

por la banca múltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la

Nación (B.N).

Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La banca privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes los bancos industriales, aunque éstos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en favor de la banca mixta. Dentro de la banca pública debemos destacar, en primer lugar, el banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisión de dinero y suele pertenecer al Estado. Asimismo, destacan las instituciones de ahorro y dentro de éstas, en España, las cajas de ahorro.

Características del sistema bancario

El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depósitos, así como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que también se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez más competitivo: tarjetas de crédito, posibilidad de descubierto, banco telefónico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante, remunera a este último mediante el pago de un interés. Podemos distinguir varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos pueden materializarse en las denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para que éste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo atrás, hasta adquirir carácter histórico, este tipo de depósitos no estaban remunerados, pero la creciente competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drástica en todos los países occidentales.

En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que también son depósitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier momento. Los depósitos y reintegros se realizan y quedan registrados a través de una cartilla de ahorro, que tiene carácter de documento financiero. La disponibilidad de este tipo de depósitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten la disposición de fondos mediante la utilización de cheques y tarjetas de crédito. En tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una libre disposición de


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fondos, sino que éstos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la práctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una penalización (la remuneración del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depósito, instrumentos financieros muy parecidos a los depósitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia viene dada por cómo se documentan. Los certificados se realizan a través de un documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por último, dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso de la adquisición de vivienda en nuestro ejemplo).

Los bancos, con estos fondos depositados, conceden préstamos y créditos a otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos de interés. Estos préstamos pueden ser personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados constituye la principal fuente de ingresos de los bancos.

Por último, los bancos también ofrecen servicios de cambio de divisas, permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de otros países.

3.7 Evolución del Sistema Bancario.

El sistema bancario experimentó durante los últimos años un proceso de

crecimiento, fortalecimiento de indicadores y mayor bancarización. En el año 2006,

Scotiabank adquirió y fusionó Banco Sudamericano y Banco Wiesse, e ingresó al

mercado HSBC Perú Bank, siendo 11 los bancos al cierre de dicho año. Durante

el 2007, ingresaron Banco Falabella (junio) y Banco Santander (octubre). En el

2008 ingresaron Banco Ripley, Banco Azteca Perú y Deutsche Bank, asimismo en

julio del mismo año, el Banco de Trabajo fue adquirido por Scotiabank que lo

transformó a financiera Crediscotia, así el número de participantes en el año 2009

ascendió a 15 entidades. A pesar del mayor número de bancos presentes en el

sistema, aún se presenta una fuerte concentración, de esta forma al cierre del

tercer trimestre de 2009, los cuatro bancos más grandes (Banco de Crédito, Banco

Continental, Scotiabank e Interbank) concentran el 83.03% de los créditos y el

84.84% de los depósitos del sistema bancario. La mayor competencia en el

mercado permitirá reducir estos porcentajes. Asimismo, los niveles de

intermediación (23.68%) y bancarización (25.28%) aún se mantienen bajos, lo que

muestra un potencial de crecimiento que atrae a nuevos participantes al sistema,

en especial al sector microfinanciero y minorista. Muestra de ello es el ingreso de

Banco Ripley y Banco Azteca en el año 2008, la compra de Banco del Trabajo por

Scotiabank; y por otro lado la apertura de Deutsche Bank para el sector comercial.


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Es importante resaltar que el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero

impulsará a buscar nuevos segmentos de clientes, elevando la bancarización del

mercado.

El desempeño del sistema bancario durante el tercer trimestre de 2009 se

ha mantenido estable pese a los efectos de la crisis financiera internacional, así

mismo se ha mantenido el proceso de bancarización y la mayor estabilidad

macroeconómica, reflejados en mayores colocaciones y depósitos bancarios. Es

así que el número de clientes deudores del sistema alcanzó 4,121, 939,

mostrando una reducción anual de 12.98%. Por su parte, los bancos continúan

expandiendo su red de atención al cliente, así de un año a otro el número de

oficinas fue mayor en 21 y el personal adicional fue mayor en 90. El sistema

bancario presenta todavía un alto nivel de dolarización pese a mantener una

tendencia decreciente en los últimos años. Así, el índice de dolarización de las

colocaciones brutas se redujo de 56.96% en septiembre de 2008 a 52.42% en

septiembre de 2009, producto de las mayores colocaciones en nuevos soles frente

a un menor aumento de los préstamos en dólares. El fortalecimiento de la moneda

nacional y la mayor oferta de productos bancarios en nuevos soles impulsaron el

crecimiento de las operaciones en dicha moneda, lo cual favoreció a la reducción

del riesgo cambiario, dado que los ingresos de la población son en nuevos soles.

Por otro lado, el índice de dolarización de los depósitos totales se contrajo de

64.22% en marzo de 2005 a 55.28% en septiembre de 2009, debido a la mayor

preferencia del público por contar con depósitos en soles como consecuencia de

la confianza en la moneda nacional y solidez del sistema bancario, así como por la

mayor oferta de productos en moneda local.

Durante el 2008, la SBS publicó algunas modificaciones en la Ley del

Sistema Financiero que han entrado en vigencia desde su publicación y otros

entraron en vigencia desde el 1 de julio del 2009. Estas reformas introducen por

regulación algunos cambios en concordancia con las pautas fijadas para

implementar completamente las recomendaciones de Basilea II. Entre los

principales cambios que se han dado están la introducción de requerimientos de

capital que permitan enfrentar los riesgos totales a los que se ve expuesta la

institución. De esta manera se puede mencionar que ha habido una modificación

en el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo crediticio, riesgo de mercado

y por riesgo operacional, esto incluye cambios en las metodologías y el

requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Otros cambios han

sido el incremento del requerimiento mínimo de capital, pasando de 9.1% a 9.5% a

partir de julio de 2009 y el establecimiento de límites en la composición del

patrimonio efectivo, en busca de una mayor participación de activos líquidos y de

mayor calidad. Durante los últimos años, el sistema bancario peruano se ha


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caracterizado por mantener elevados niveles de liquidez, producto no sólo de la

política monetaria realizada por el BCR (caracterizada por intervenciones

esterilizadas en el mercado cuyo fin era mantener la meta inflacionaria trazada y

reducir las fluctuaciones cambiarias), sino también por el contexto de reducidas

tasas de interés internacionales y de la elevada liquidez de las AFP’s.

3.8 Análisis Financiero

Al cierre de septiembre de 2009, el activo total del sistema bancario

ascendió a S/.137,063.78 millones, experimentando un crecimiento anual de

4.10%, impulsado principalmente por el incremento de la cartera de créditos que

representó el 60.44% del activo total. Por otro lado, el pasivo total ascendió a

S/.123,285.91 millones, superior en 2.42% respecto a lo registrado a septiembre

de 2008, producto fundamentalmente del crecimiento de las obligaciones con el

público, cuya participación en el pasivo fue de 76.46%, como consecuencia de los

mayores depósitos a la vista y la mayor capacidad de ahorro del público. En

menor medida por los mayores depósitos a plazo del sistema financiero y

organismos internacionales y las mayores obligaciones en circulación subordinada

de 192.16% y 121.03%, respectivamente.

A septiembre del 2009, el patrimonio del sistema bancario continuó su

crecimiento, registró S/.13,777.88 millones, cifra superior en 22.06% respecto a lo

registrado en el mismo periodo del año anterior, luego de la reducción registrada al

primer trimestre del año en parte por la conversión del Banco del Trabajo a

Financiera. De esta manera, el nivel patrimonial de la banca refleja una base

sólida de capital para continuar respaldando el potencial crecimiento de la

economía. En cuanto al estado de resultados, a septiembre del 2009, el margen

financiero bruto continuó la tendencia creciente que mantiene desde hace varios

periodos, a pesar de la crisis financiera internacional y la mayor competencia en el

sector. Aunque estos factores persisten, los bancos continúan dirigiéndose cada

vez más a los segmentos de menores ingresos con mayores márgenes asociados.

Así, a septiembre de 2009, el margen financiero bruto registró 71.48%, como

consecuencia de los menores gastos financieros registrados y por el incremento

de su principal componente, intereses y comisiones por créditos, a pesar de la

disminución de otros componentes como los ingresos por inversiones, por

disponible y por diferencia de cambio. Los ingresos por servicios financieros

presentaron un crecimiento anual de 10.25% por el mayor número de productos y

clientes. Mientras que los gastos por servicios financieros aumentaron en 12.21%

producto de los mayores gastos por operaciones contingentes, debido a las

mayores operaciones de este tipo que se realizan.


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En consecuencia el margen operacional neto fue superior, registró un

incremento anual de 6.32% a septiembre del 2009, y la utilidad neta del sistema

ascendió a S/.2,368.69 millones, inferior en 2.59% respecto a lo registrado a

septiembre de 2008. En general, los niveles de rentabilidad, a pesar de haber

disminuido levemente con respecto al año anterior, continúan siendo altos,

producto del incremento de los niveles de utilidad del sistema bancario en los

últimos años. Este comportamiento es el resultado de la mejor calidad de cartera y

la mayor eficiencia en la administración de costos en un contexto de fuerte

competencia. Así, a septiembre de 2008, la rentabilidad sobre patrimonio (ROE) y

la rentabilidad sobre activos (ROA) registraron 22.92% y 2.30%, respectivamente,

cifras inferiores a lo alcanzado en septiembre de 2008 de 28.72% y 2.46%,

respectivamente.

Comercial Microempresa consumo Hipotecario

B. de Crédito del Perú B. Continental Scotiabank Perú

Interbank B. Interamericano de Finanzas CITIBANK

B. Financiero HSBC Bank Perú Mibanco

B. Santander Perú. B. de Comercio B.Falabella Perú

B. Ripley B. Azteca Perú Deutsche Bank Perú

Cabe resaltar que, a septiembre de 2009, siete de los 14 bancos obtuvieron

una rentabilidad sobre patrimonio (ROE) superior a 23%, encabezados por Banco

Continental (37.71%) y seguido por Interbank, Mi Banco, Banco Falabella, Banco

Ripley, Banco de Crédito y Scotiabank. Al cierre de 2006, sólo dos bancos

lograron lo anterior. De esta manera, el crecimiento de la actividad bancaria

peruana y su rentabilidad hace más atractivo el mercado para los inversionistas y

hace que haya más instituciones financieras internacionales interesadas en entrar

al mercado peruano.

En cuanto a la solvencia del sistema bancario continúa siendo bastante

sólido, así tenemos que el ratio de capital global (vigente desde julio de 2009)

registró un nivel de 13.67% a septiembre de 2009, lo que significó un aumento de

0.47% con relación a junio de 2009 y 1.73% superior al nivel registrado en

septiembre de 2009. Este resultado considera el patrimonio efectivo como

porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgos totales: riesgo

crediticio, riesgo de mercado y riesgo operacional. El nivel actual de

apalancamiento de las entidades financieras supera el nivel mínimo establecido

que es de 9.5%.


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3.9 SISTEMA BANCARIO EN EL 2010.

El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis

financiera internacional y de los efectos que ésta ha tenido sobre la economía,

principalmente de algunos sectores económicos, como el exportador, que ha

comenzado a recuperarse. Las perspectivas para el sistema bancario son estables

para el 2010, luego de una desaceleración de los créditos, se espera que a la par

con la reactivación de la economía, en el siguiente año continúe el crecimiento de

los créditos, principalmente de los sectores con más potencial como el de

microempresa y consumo. Con respecto a las tasas de interés han comenzado a

disminuir en los segmentos menos riesgosos como el comercial e hipotecario,

pero todavía no se ha reflejado en los otros sectores, por tanto se esperaría que

los bancos aprovechen la reducción de los costos de las fuentes de fondeo y que

disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del año. El crecimiento

de las colocaciones se espera continúe acompañado de indicadores favorables,

principalmente los de solvencia, liquidez y rentabilidad, dado que se proyecta un

mayor crecimiento del PBI peruano y las expectativas de la situación económica

son favorables. Con respecto a la morosidad, que ha afectado principalmente a los

sectores de consumo y microempresa, se espera que continúe en niveles bajos,

de tal manera que no afecte la solidez del sistema que mantiene todavía amplios

niveles de cobertura.

Los Bancos

Se denomina también empresas bancarias, son necesidades mercantiles

que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras

modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le

proporciones utilidades.

Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación

financiera formal indirecta pero son las únicas que pueden aceptar

depósitos a la vista y movilizar dinero a través de usos de cheques

extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de sus

operaciones crediticias (creación secundaria del dinero)

Importancia de los Bancos

• Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.

• Impulsan las actividades económicas

• Son agentes de crédito

• Ofrecen seguridad y confianza


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3.10 TASA DE INTERÉS

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de

préstamos o de depósitos .puede ser:

Tasa de interés pasiva

Es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, esto es

cuando capta recursos del público.

Tasa de interés activa

Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes

deficitarios.

CLASES DE BANCOS:

Banco Central de Reserva

Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política monetaria y

cambiaria de nuestro país .Es conocida también como la autoridad monetaria, fue

fundada en 1931 por recomendación de la misión Kemmerer. Su finalidad es

preservar la estabilidad monetaria.

Sus Funciones Son:

• Regular la cantidad de dinero.

• Administrar las reservas internacionales.

• Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.

Banco de la Nación

Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones

financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal

proporcionar a todos los órganos del sector publico nacional servicios bancarios.

Funciones:

• Recauda los tributos y consignatario

• Es depositario de los fondos de las empresas estatales.

• Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios

de la deuda pública.

• Realiza pagos de deuda externa

• Agente financiero del estado


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3.11 EL SISTEMA NO BANCARIO

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que

captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos

a:

Financieras

Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y

captar recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los

depósitos a la vista. Además facilita la colocación de primeras emisiones de

valores y operan con valores mobiliarios.

COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo).- Institución administrada

por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo

productivo de las pequeñas y medianas empresas del sector empresas del

sector industrial.

Compañías de Seguro.- Empresas que cubren diversos riesgos: robos,

pérdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas,

automóviles, casas, etc. Estas compañías se comprometen a indemnizar a los

afectados asegurados a cambio del pago de una prima.

Comparativas de Ahorro y Crédito.- Son asociaciones que auguran a sus

miembros el mejor servicio al más bajo precio. Existen muchos tipos de

cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema

financiero.

Caja Rurales.- Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de

captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar

actividades económicas ligadas al agro de la región.

AFP.- Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el

descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de

previsión individual.

3.12 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL.

El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial

de las naciones unidas, fundad en 1945 según los acuerdos de bretton Woods

(1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de

fomentar la solución de los problemas monetarios de los países miembros. Sus

objetivos, entre otros son:

fomentar la expansión y el comercio internacional.


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fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.

controlar la estabilidad monetaria internacional.

Ayudar a resolver problemas monetaria de los países miembros que los

necesitan.

Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.

El Perú y el F.M.I: El Perú es miembro del fondo desde el 8 de marzo de

1946. La aprobación del convenio, se realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del

F.M.I. solo se inicio en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos

registrada desde 1952.

3.13 Importancia del pago en el Perú.

En los últimos años los sistemas de pago han adquirido especial

importancia, en particular para las autoridades monetarias, debido a que el

creciente desarrollo tecnológico posibilitó mejorar la rapidez y eficiencia en el

traslado de fondos, así como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el

desarrollo eleva la eficacia de la política monetaria.

Nuestro país no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnológico de los

sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Perú

(BCRP) dio el primer paso importante en la modernización del sistema de pagos

nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo

Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo año, entró en

funcionamiento la Cámara de Compensación Electrónica (CCE), de propiedad

privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el Perú se

constituyó en uno de los primeros países en Latinoamérica en desarrollar la

infraestructura para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo implementó en

1993, México en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en 1999, Brasil en 2002, y

Chile en 2004.

La importancia del sistema de pagos y su relación con la política monetaria

y la estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que:

a). El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que

realizan los diferentes agentes económicos, así como las regulaciones,

instituciones y medios técnicos que posibilitan el envío de las órdenes de pago.

Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que no

se procesan a través de un sistema organizado y no utilizan la infraestructura

tecnológica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se ha definido.


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b). Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de

liquidación bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera

multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales). Aquí debe

tenerse en cuenta que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidación de

cheques y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez del

mercado monetario o la finalización de las transacciones en el mercado de

capitales. Estos sistemas se consideran sistémicamente importantes y por ello sus

liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidación administrado por el

Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en términos de costo, rapidez y

seguridad contribuye con la eficacia de la política monetaria ya que posibilita que

sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y usuarios.

c). A través del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una

institución bancaria a otra u otras (riesgo sistémico). En él están presentes los

riesgos de crédito, liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos

bien diseñado reduciría estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de

la economía.

d). El sistema de pagos nacional está compuesto principalmente por el Sistema

LBTR, operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y

en la que se compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de

crédito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y extranjera.

Cabe agregar que, en la segunda mitad de este año, se espera que la

compensación de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitiría reducir

el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra pago

(conocido como DVP por sus siglas en inglés).

e). Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos

que compensan los pagos con tarjetas de crédito (VISA, MASTERCARD) y pagos

vía cajeros, como la Red Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no

son vigilados directamente por el BCRP en parte porque los montos compensados

y liquidados son menores con respecto a los montos procesados por el Sistema

LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca importancia sistémica aún.

En lo que sigue se efectúa un análisis de la evolución de los pagos realizados con

los distintos instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004.

Se analiza la información desde 2003, porque es a partir de dicho año que los

bancos re portan la información sobre instrumentos de pago distintos del efectivo.2

El pago es:

El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste en

el cumplimiento efectivo de la prestación debida, sea esta de dar, hacer o


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no hacer (no solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una

cosa).

3.14 El DINERO

El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies

son el vehículo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.

Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales

o títulos en los cuales se expresa el dinero.

Una definición acertada de dinero es decir ―que es un derecho a exigir de la

comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en

forma universal como unidades de cambio y medidas de valor‖

Pero la definición clásica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios

reza: ―Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogéneas

se acepta de modo general en razón de determinadas cualidades intrínsecas, a

cambio de bienes y servicios‖.

El dinero es un medio de intercambio que se utiliza en las sociedades

modernas para realizar transacciones comerciales. Tiene como funciones servir

de:

medio general de pago para adquirir bienes o servicios. unidad monetaria lo que permite definir de manera simple los precios en

una economía. depósito de valor, puede ser guardado y utilizado en compras futuras.

3.14.1 Importancia del dinero

El papel que juega el dinero dentro de la economía es vital para el sano

funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes

económicos mejorando claramente la eficiencia del sistema económico. Son

muchas las teorías que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo

que sí es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es

para realizar transacciones, o sea, como medio de pago.

Es muy importante también entender los efectos que tiene la demanda de

dinero en la economía, ya que la comprensión de dicho elemento es esencial para

la buena aplicación de políticas monetarias, las cuales va orientada hacia

diferentes fines, dependiendo del objetivo que deseé alcanzar el banco central.

De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una

demanda de dinero estable, la teoría monetaria postula la existencia de una


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relación estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del

producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el volumen

de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los precios es una

función del monto de dinero en circulación. La política monetaria expansiva genera

un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflación.

¿En qué consiste la demanda de dinero?

Como señalamos en el recuadro anterior, el dinero sirve como depósito de

valor. Sin embargo, existen otras formas de conservar o incluso de multiplicar el

valor de la riqueza de las personas. Por ejemplo, cuando lo depositamos en una

cuenta Estudios Sociales y Ciudadanía.

Sistema financiero de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra

plata, cuando compramos moneda extranjera pensamos que podemos ganar con

el tipo de cambio, cuando adquirimos de acciones y objetos de valor lo hacemos

con la esperanza de que incrementen su valor con el tiempo.

El dinero tiene un valor potencial de generar riqueza si se sabe aprovechar

adecuadamente.

La demanda de dinero se genera porque éste puede ser empleado para

realizar transacciones comerciales, para enfrentar gastos imprevistos, o para

obtener una ganancia.

3.14.2 FUNCIONES ESPECÍFICAS DEL DINERO.

El dinero cumple tres funciones específicas, éstas son:

1) Servir como medio de intercambio


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Dinero Intercambio Bienes y Servicios

El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el

intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrínseco ni

por el reconocimiento oficial por parte de algún gobierno, sino es por la certeza de

que será aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios

que necesita.

2) Unidad de cuenta

El dinero es el común denominador que se utiliza para comparar los valores

de los demás bienes y servicios y también es usado para medir y comparar

la riqueza.

3) Reserva de poder adquisitivo

El dinero también se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva

―precaucionaría‖, teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra de

bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la reserva

podría hacerse con un bien no perecedero, ningún bien podrá ser más ―vendible‖ o

más ―líquido‖ como el dinero mismo.


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FUNCIONES DEL

DINERO

AGILIZAR EL INTERCAMBIO

DE BIENES Y SERVICIOS

FACILITAR LA PRODUCCION Y

ESPECIALIZACIÓN

Servir como medio de

intercambio

Servir como unidad de

cuenta

Reserva de poder

adquisitivo


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3.15 LOS CREDITOS

3.15.1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Etimología:

La palabra crédito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el

vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.

Definición

Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona

o empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor

entregado más un pago adicional llamado interés. En este sentido se puede decir

que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor

hace - en el presente - una prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a

cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestación diferida en el

tiempo, en bienes o en servicios.

Cuando se inicia un negocio es bastante común que se necesite algún

financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de

inmuebles, maquinarias o equipos para la producción de un bien, para adquirir

materia prima o insumos de fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el

período de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los

productos o servicios.

Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar

cuidadosamente cuál es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crédito, las

condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente

se debe analizar cómo quedará la composición del pasivo de la empresa. Esto


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último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo

plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contraídas.

Por eso es necesario ser muy cauteloso en la elección de los instrumentos

de financiamiento que resulten más apropiados para cada necesidad planteada.

Importancia

Permite una mayor producción.

Hace posible un mayor consumo familiar.

Incentiva la capacidad creativa del hombre.

La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras.

Elementos:

El bien

Es el objeto del crédito.

El acreedor

Persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir

en un tempo futuro un valor equivalente, más un interés.

El deudor

Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una

fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al

acreedor.

La confianza

Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago

Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.

Tiempo

Plazo en que se debe cancelar el crédito.

Garante

Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de

incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crédito.

Interés

Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el

equivalente al valor recibido con anterioridad.

Documento

Son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el derecho del

acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.

Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos

peruano responden a un contexto de una economía que a la vez permite ejecutar

pagos internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la


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composición de los depósitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco

Central.

3.15.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO:

Propias

Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las

empresas una vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de

financiamiento.

También las empresas pueden recibir aporte de los dueños en forma de

capital, producto del ahorro personal, o también de familiares o amigos, sin

necesidad de recurrir al ahorro externo.

Externas

Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la

compra de bienes, son una fuente de financiamiento.

Este tipo de crédito lleva implícito un costo, que depende del monto de la

operación, el período de amortización, la naturaleza de la competencia entre los

proveedores, etc. Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra a

crédito y el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si

bien es cierto que éste tipo de crédito a corto plazo tiene una ventaja importante,

que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia de

tomarlo, porque en la mayoría de los casos es sensiblemente más caro que otras

fuentes de financiamiento.

El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de

ellas, el tomador, puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a

cambio de ese uso se deberá abonar una serie de pagos que mutuamente han

acordado. El tomador usufructúa el activo y paga un alquiler al dador, dueño del

bien en cuestión, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse en

el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso se toma como

parte de pago el canon que abonó el tomador y se fija un valor residual del bien,

previamente establecido en el contrato.

Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporación de una fotocopiadora a

un negocio de artículos de librería, donde se establece en el contrato un pago

mensual por el alquiler de la máquina durante un período determinado o por

cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un

valor residual y el tomador del bien tiene la opción de comprarla por ese valor o

devolverla.


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Como la garantía de la operación está en el bien mismo, el leasing hace

posible que empresas sin recursos financieros especiales o historia de calificación

crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a créditos

bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo plazo.

El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de

financiamiento, a partir de sus políticas de apoyo a las micro y pequeñas

empresas.

Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversión en

bienes de capital, activos de trabajo, incorporación de procesos de calidad e

innovación tecnológica. Los créditos se otorgan a tasas de interés subsidiadas,

notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos privados.

También el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones

mediante la instrumentación de créditos para la prefinanciación de exportaciones

destinado a determinados sectores. Brinda información sobre la demanda externa,

ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a la inserción

de las pymes en los negocios internacionales.

Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a

través de programas de capacitación y asesoramiento gratuitos o arancelados.

Estos últimos tienen la particularidad de que el monto del servicio puede ser

descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa.

Uno de los inconvenientes que tienen los pequeños empresarios para

acceder al crédito, es la dificultad para presentar garantías que respalden la

operación. En algunos países, el Gobierno responde a esta preocupación creando

lo que se denominan ―Sociedades de Garantía Recíproca‖ (SGR), para brindar

asesoramiento técnico, económico y financiero.

Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes

que pueden ser personas físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o

extranjeras; que realizan los aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y

los partícipes o patrocinados que son los titulares de las pequeñas empresas

(sean personas físicas o jurídicas) constituyen los demandantes de la garantía

para presentar a las entidades financieras.

La garantía le brinda al banco el respaldo para otorgar préstamos con un

riesgo prácticamente nulo y se puede acceder a tasas de interés más bajas.

Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiación

externa para las pymes, en particular cuando superaron la etapa de iniciación y las

utilidades no son suficientes para autofinanciarse.


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Muchas veces las empresas están limitadas en su capacidad de obtener

préstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario, no

cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relación al crédito solicitado.

3.15.3 INSTRUMENTOS DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

Se describe a continuación en forma genérica las operaciones crediticias que se

pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las

pequeñas empresas. Las más habituales son las siguientes:

a) Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a

tener a disposición de la otra parte una suma de dinero, por un cierto

período de tiempo o por un tiempo indeterminado en función de diversas

opciones operativas.

En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a

disposición cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de

cartas de crédito en operaciones de comercio exterior (importación y

exportación) o acuerdos en cuenta corriente.

La sola ―apertura‖ del crédito no genera obligación de pagar intereses a la

entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en

que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el banco.

b) Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera

una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por

escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operación (monto,

plazo, tasa, garantía, etc.), que dan lugar al uso de fondos por parte del

cliente y éste se compromete a restituir a la entidad en las condiciones y

formas acordadas.

Este tipo de préstamos son los que generalmente se utilizan para financiar

capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de

inversión, etc., estando más asociados a los ciclos productivos de ellas.

c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato

de ―apertura‖ de crédito y el ―adelanto‖ en cuenta corriente.

La diferencia fundamental entre ellos es que en la ―apertura‖ los fondos aún

no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe ―adelanto‖

en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya atendió pagos del

cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta.

Este es un tipo de financiación que debe ser utilizada con prudencia para

cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un

recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario

individual o empresario lo utilice permanentemente.


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d) Otros adelantos

Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.

Anticipos efectuados sobre préstamos pendientes de instrumentación

definitiva.

Adelantos contra entrega ―en caución‖, ―en garantía‖ o ―al cobro‖, según

corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra,

certificados de depósito de mercaderías, letras, pagarés, facturas

conformadas y otras obligaciones de terceros.

e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato

financiero, mediante el cual la entidad pone a disposición del cliente una

determinada suma de dinero a cambio de la transmisión de un título de

crédito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor.

Estos títulos de crédito se entregan por vía del endoso al banco y pueden

ser: letras, pagarés, certificados de obra y otros documentos, cuya

responsabilidad recae en el cedente.

f) Documentos comprados.- Corresponde a los préstamos otorgados por

entidades financieras contra la entrega - por vía del endoso - de letras,

pagarés, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas, sin

responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del

firmante.

g) Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a

aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de

un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que el

cliente indique.

La aceptación de una letra implica que la entidad financiera garantiza una

obligación que previamente ha contraído el cliente frente a ese acreedor,

quien le ha exigido, en seguridad de su crédito, la intervención del banco en

el título valor correspondiente, como aceptante de éste.

h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de ―factoring‖ proviene del

término ―factor‖, que significa auxiliar del comerciante y que está autorizado

a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de él, para

colaborar en los negocios.

Como las pequeñas empresas no tienen, en la mayoría de los casos, una

estructura lo suficientemente amplia para la gestión de cobranza de

deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para

realizar el trabajo de ―factor‖.

El ―factoring‖ es un contrato, por el cual una de las partes (entidad

financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de

créditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores

comerciales.


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La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la

empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas

(generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se

encarga de la gestión de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad.

En este último caso hay un servicio extra que excede del solo descuento de

facturas y por ello se cobra un adicional.

La contratación de ésta modalidad de financiamiento tiene costos derivados

de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de

tipo administrativo (control de registraciones, simplificación de la

información, reducción del personal de cobranzas, eliminación de riesgos

por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero (mejora el activo circulante, se

dispone de más efectivo, se pueden realizar compras de contado con

descuentos importantes, etc.).

El inconveniente principal es el costo. También puede haber interferencia

del factor en la relación con el cliente de la empresa y generar

perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a perjudicar

la relación comercial. Para ello se establecen cláusulas, donde el factor

debe consultar a la empresa antes de llegar a una acción judicial.

La operación de ―factoring‖ debe valorarse considerando todo el conjunto

del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestión de cobro, la

administración y otros servicios técnicos administrativos.

i) Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la

única instrumentación que respalda la operación es la constitución de una

hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por parte del

cliente.

También dentro del universo de las garantías para diversas operaciones de

crédito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que

un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la

calidad que puede representar la garantía constituida sobre un determinado

inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad

del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de éste, aquellas

deberían iniciar un proceso de ejecución y recuperación del bien que,

además de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las

entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias.

j) Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la

única instrumentación que respalda la operación es la constitución de una

prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte

del cliente. Al igual que en los créditos hipotecarios, las entidades optan,

por lo general, en efectuar contratos de mutuo con garantía prendaria

accesoria.


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La prenda es una garantía de tipo real, es decir constituida sobre bienes.

En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garantía son inmuebles o

buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre cosas

muebles (rodados, maquinarias, títulos, certificados de depósitos, etc.).

k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que las

entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de

letras, pagarés, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o

de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de

operaciones amortizables o de pago íntegro.

Los sistemas más comunes de amortización de los préstamos son:

Sistema Francés: es el de uso más generalizado en las entidades

financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los

importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortización de capital son

crecientes y los servicios de intereses son decrecientes.

Sistema Alemán: la particularidad es que los importes de las cuotas son

decrecientes, los saldos de amortización de capital son constantes y el

servicio de los intereses son decrecientes.

l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores

productivos la obtención de crédito, mediante la entrega de mercadería o

productos agrícolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas

nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo resguardo,

custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con el objeto de

constituirlas en garantía de créditos.

El warrant es un documento de crédito que a través de su endoso permite

entregar, en concepto de garantía, los derechos crediticios de los bienes a

que se refiere el correspondiente certificado de depósito. Se puede decir

que se trata de una garantía real.

El certificado de depósito es el título que acredita la propiedad de las

mercaderías depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su

endoso, la titularidad de la mercadería.

Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el

depósito donde se almacenará la mercadería y lo habilita si cumple con las

condiciones requeridas. El banco recibe la mercadería, controla la calidad y

cantidad y la documentación que acredita su titularidad, sin inhibición

alguna y luego expide a la orden del depositante dos documentos:

Certificado de depósito y certificado de warrant. El warrant siempre será

nominativo.

El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite también vender la

producción fuera de época para conseguir mejores precios. Es más ágil la

obtención del crédito y en muchos casos los costos financieros son


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menores. Y su uso está más difundido en productos tipo commodities como

son los agropecuarios.

Existen también otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de

complejidad y características operativas a partir de las cuales se

instrumentan, resultan dificultosas en su aplicación y acceso para el

segmento de empresarios titulares de micro y pequeñas empresas.

3.15.4 FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisión de recursos al sector productivo

Captación de capital

Canalización

Asignación de los recursos

B. La creación de liquidez

C. Servir de soporte a la política monetaria del gobierno

Componentes del sistema financiero

Liquidez

Rentabilidad y riesgo

Instrumentos financieros

A. Operaciones pasivas

o La cuenta corriente

o Liquidación de las cuentas corrientes

o Las cuentas de ahorros

o Imposiciones a plazo fijo

B. Operaciones activas

o Descuento de efectos comerciales

o Descuento de letras de cambio

o Préstamos

o Créditos


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CAPÍTULO IV

4. CONCLUSIONES:

Se señala que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Además, los inversionistas extranjeros evalúan los sistemas financieros como una manifestación de una economía en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harán. Por ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la reactivación económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi todos nosotros tengamos algún tipo de relación con los bancos, aunque sea por el hecho de que el Estado deposita nuestros sueldos en una cuenta del Banco de la Nación.

Como hemos visto en el marco teórico de esta monografía, necesitamos del dinero para realizar todas las transacciones comerciales que realizamos en nuestra vida diaria. Existen instituciones especializadas en la administración y el manejo del dinero. En este capítulo vamos a ver cuáles son las que en conjunto constituyen el sistema financiero peruano.

La percepción de los inversionistas de la comunidad internacional ha variado favorablemente en los últimos años. Ello es el resultado de las oportunidades de inversión existentes y el clima de confianza y seguridad que ofrece el país para la inversión. Los considerables flujos de inversión extranjera canalizados al Perú durante los últimos años en el contexto del proceso de privatización, así como la procedencia de importantes inversiones orientadas al establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al fortalecimiento de las ya existentes, confirman estas apreciaciones.

La posición de solidez y de estabilidad económica, que alcanzó el Perú durante los últimos años como resultado del plan de estabilización económica y el proceso de reformas estructurales aplicados desde inicios de la década, constituyó un factor determinante en la creación de un ambiente propicio para la inversión.

Otro de los factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal, que enfatiza el respeto, garantía y protección a la inversión e incluye un régimen de estabilidad jurídica para el inversionista y su inversión en el país, que se concreta mediante la suscripción de convenios con el Estado.


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4.1 BIBLIOGRAFIA

ANTHONY Robert 1998: Administración Financiera

APAZA MEZA, Mario 2002: Análisis e Interpretación de Estados

Financieros.

Edit. Pacífico Lima Perú

BELLIDO SÁNCHEZ, Pedro: Administración Financiera. Ed. Técnico

científico

Lima – Perú.

Economía para todos. Lima, Editorial Bruño - Instituto Apoyo, 2000. (Texto y guía de consulta sobre nociones básicas de economía).GUEVARA RUIZ, Guillermo ―La política monetaria del Banco Central: Una perspectiva histórica‖.

Internet pagina web google.


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4.2 ANEXOS

Actividad económica.

Conjunto de acciones que tienen por objeto la producción, distribución y consumo de bienes y servicios generados para satisfacer las necesidades materiales y sociales.

Actividad financiera.

Es el conjunto de operaciones que se efectúan en el mercado de oferentes y demandantes de recursos financieros, incluyendo aquellas operaciones que intervienen en la formación del mercado de dinero y de capitales.

Actividades empresariales.

Conjunto de acciones realizadas por empresarios privados en las diferentes áreas económicas tales como las comerciales, industriales, agrícolas, ganaderas, silvícolas, pesqueras, mineras y de servicios.

Activo

Está formado por todos los valores propiedad de la empresa o institución, cuya fuente de financiamiento originó aumentos en las cuentas pasivas. Conjunto de bienes y derechos reales y personales sobre los que se tiene propiedad. Término contable-financiero con el que se denomina a los recursos económicos bienes materiales, créditos y derechos de una persona, sociedad, corporación, entidad o empresa; son los recursos que se administran en el desarrollo de las actividades, independientemente de que sean o no propiedad de la misma empresa.

Agentes económicos.

Se refiere a la clasificación de las unidades administrativas, productivas o consumidoras que participan en la economía; en cuentas nacionales se consideran agentes económicos a las familias, empresas, gobierno y el exterior. En el caso de las transferencias, los agentes económicos son: empresas públicas,


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empresas privadas, organismos descentralizados, productores de mercancías, instituciones de seguridad social, organismos descentralizados productores de servicios sociales y comunales, instituciones privadas sin fines de lucro, particulares, estados y municipios, y el exterior.

Agregados monetarios.

Son los componentes que integran la masa monetaria. Los cuatro agregados más usuales son: . M1 = billetes y monedas en poder del público y la suma de las cuentas de cheques con o sin intereses. M2 = m1 + instrumentos bancarios a corto plazo + aceptaciones bancarias en moneda nacional y extranjera. M3 = m2 + instrumentos no bancarios a corto plazo. M4 = m3 + instrumentos a largo plazo + ficorca.

Ahorro

Es la cantidad monetaria excedente de las personas e instituciones sobre sus gastos. También se denomina así a la parte de la renta que después de impuestos no se consume, en el caso de las personas físicas; ni se distribuye en el caso de la sociedad. Es el ingreso no consumido, es decir la diferencia entre el ingreso y el consumo. En una economía abierta debe considerarse el agregado de las transferencias netas del exterior o la sustracción de las transferencias netas al exterior. Para una economía cerrada el ahorro es igual a la inversión (ahorro e inversión realizada en contraposición a ahorro e inversión deseada). Ahorro significa "reservar" una capacidad productiva, no empleada en la producción de bienes de consumo y dejarla disponible para producir nuevos bienes de inversión. El ahorro nacional no consiste en acumular dinero, sino capital. Diferencia positiva que resulta de la comparación entre los ingresos y los gastos de una entidad. Para efectos presupuestarios existen dos tipos de ahorro: en cuenta corriente y en cuenta de capital

El ahorro para el caso del gobierno federal se determina antes de considerar las transferencias corrientes y el pago de intereses.

Amortización

Extinción gradual de cualquier deuda durante un periodo de tiempo; por ejemplo:


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la redención de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor, la extinción gradual periódica en libros de una prima de seguros o de una prima sobre bonos. Una reducción al valor en libros de una partida de activo fijo; un término genérico para depreciación, agotamiento, baja en libros, o la extinción gradual en libros de una partida o grupo de partidas de activo de vida limitada, bien sea, mediante un crédito directo, o por medio de una cuenta de valuación; por tanto, el importe de esta reducción constituye genéricamente una amortización Erogación que se destina al pago o extinción de una carga o una deuda contraída por la entidad. Proceso de cancelación de un empréstito. La extinción de compromisos a largo y corto plazo. Dar de baja en libros a una parte o a todo el costo de una partida de activo; depreciar o agotar.

Análisis económico.

Método para separar, examinar y evaluar tanto cuantitativa como cualitativamente, las interrelaciones que se dan entre los distintos agentes económicos, así como los fenómenos y situaciones que de ella se derivan; tanto al interior de la economía, como en su relación con el exterior.

Análisis financiero.

Procedimiento utilizado para evaluar la estructura de las fuentes y usos de los recursos financieros. Se aplica para establecer las modalidades bajo las cuales se mueven los flujos monetarios, y explicar los problemas y circunstancias que en ellos influyen.

Monografia del " Sistema Financiero Peruano"

Economy & Finance

Transcript of Monografia del " Sistema Financiero Peruano"