Microsoft Power Point Sergio Elcunovich La Informacion Financiera De La Empresa

Sergio R. Elcunovich Socio

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La Información Financiera de la Empresa

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El BALANCE GENERAL� El Balance General es una fotografía que

muestra a un momento dado la situación patrimonial de la empresa

� Nos informa el conjunto de bienes y derechos (materiales o no) de la Empresa – ACTIVOS – y cómo se encuentran financiados –PASIVOS-

� Nos indica el plazo de realización de los ACTIVOS –conversión en dinero-, y el plazo de pago de los PASIVOS

� Nos informa el grado de exposición (riesgo) ante diversos escenarios

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO PASIVO

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO PASIVO 3ros (RECURSOS

DE 3ros.)

PASIVO PROPIO RECURSOS

PROPIOS (PAT. NETO)

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

PRINCIPALES RUBROS DEL ACTIVO

�Disponibilidades (Caja y Bancos)

�Inversiones temporales

�Créditos por Ventas

�Otros Créditos

�Bienes de Cambio

�Inversiones Permanentes

�Activos Intangibles

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

PRINCIPALES RUBROS DEL PASIVO

�Deudas Comerciales

�Deudas Financieras

�Remuneraciones y Cargas Sociales

�Deudas Fiscales

�Previsiones

�Otras Deudas

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

PRINCIPALES RUBROS DEL PAT. NETO:

�Capital Social

�Ganancias Reservadas

�Resultados No Asignados

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El BALANCE GENERAL

LIQ

UID

EZ

EX

IGIB

ILID

AD

LIQUIDEZ

EXIGIBILIDAD

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVOS CORRIENTES:Utilización dentro de los próximos 12 meses de la fecha

de análisis.

PASIVOS CORRIENTES:Cancelación dentro de los próximo 12 meses de la

fecha de análisis.

ACTIVOS Y PASIVOS NO CORRIENTES:Por defecto de lo anterior...

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO PASIVO 3ros

PASIVO PROPIO (PAT. NETO)

PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

(PAT. NETO)

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

La ecuación contable básica....

Desde...

ACTIVO = PASIVO

AC+ANC=PC+PNC+Cap+Res+Rdos.Ac.+Rdos.del Ej.

Hacia...

Donde se quiera desagregar manteniendo la igualdad

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

EJERCITACION:

VINCULAR CUENTAS Y RUBROS.

CLASIFICARLOS DENTRO DEL BALANCE GENERAL, ASIGNARLES UN

ORDEN EN FUNCION DE LOS CONCEPTOS VISTOS

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

Análisis de Tendencia:

Mide la evolución o involución (%) de un rubro, producida entre dos periodos determinados:

20%100120Bienes de Cambio

-17%120100Cuentas por Cobrar

%AntesAhoraRUBRO

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

Análisis de Estructura:

Mide la participación o incidencia (%) de un rubro del Balance dentro del total del Activo o Pasivo, según corresponda:

100%220TOTAL ACTIVO

45%100Bienes de Cambio

55%120Cuentas por Cobrar

%AntesRUBRO

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

EJERCITACION:

Análisis de tendencia y estructura

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO NO CORRIENTE

EQUILIBRIOS O DESEQUILIBRIOS

ACT. CTE.

ACT. NO

CTE.

PAS. CTE.

PAS. NO

CTE. +

PAT. NETO

ACT. CTE.

ACT. NO

CTE.

PAS. CTE.

PAS. NO

CTE. +

PAT. NETO

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO NO CORRIENTE

EQUILIBRIOS O DESEQUILIBRIOS

ACT. NO

CTE.

ACT. CTE.

ACT. NO

CTE.

Qué desequilibrios pueden producirse y quéefectos pueden causar

dichos desequilibrios??

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El BALANCE GENERAL

ACTIVO

OBJETIVOS DEL ANALISIS DEL ESTADO PATRIMONIAL

�Evaluar la situación de liquidez y capacidad de pago

�Nivel de endeudamiento y su costo

�Grado de independencia financiera

�Capacidad de gestión de Activos

�Rentabilidad del capital

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EL ESTADO DE RESULTADOS

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

�Muestra los Ingresos, costos y gastos que tuvo la organización durante un periodo de tiempo (no fotografía), a través de la gestión de sus activos y pasivos

�Informa de ALGUN MODO las causales de generación de los resultados, sean ganancias o pérdidas

�Indica el grado de eficiencia de la empresa en el manejo de los recursos, sean éstos propios o no

�Expone los diferentes tipos de resultados que componen el resultado final de una Empresa por el período considerado.

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EL ESTADO DE RESULTADOSCLASIFICACION DE LAS CUENTAS DEL

ESTADO DE RESULTADOS

Existen diferentes formas de agrupación:

�La convención contable

�La que le resulta útil a la empresa de acuerdo a su actividad y necesidad de medición y explicación de los resultados

ES IMPORTANTE EL DISEÑO DEL PLAN DE CUENTAS.

LOS SISTEMAS ACTUALES (ERPs, ETC.), PERMITEN MANEJAR ATRIBUTOS DIFERENTES DE ACUERDO AL OBJETIVO DE INFORMACION (UNA CUENTA => MUCHOS PROPOSITOS)

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Gastos Variables de Ventas

Gtos. Comercializ.

IDEMImpuesto IIBB

Venta de Productos (o desagregada)

Ventas Netas de Bs y Servicios

�Sucursal�Línea Prod.�Región

Venta de Productos

GestiónContableSub. Cta.

Cuenta

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LA UTILIDAD O PERDIDA SE MIDE EN DIFERENTES NIVELES DENTRO DEL ESTADO DE RESULTADOS, CON EL PROPOSITO DE EXPONER LA INCIDENCIA DE CADA TIPO DE OPERACIÓN (EJEMPLO: RESULTADOS RELACIONADOS CON EL GIRO DEL NEGOCIO, O NO RELACIONADOS CON AQUEL)

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14=12+13Resultado Neto

13Impuesto a las Ganancias

12=5+10+11Resultado antes de Impuesto

11Resultados Extraordinarios

10=8+9Resultado No Operativo

9Resultado Neto de Inversiones

8=6+7Resultado Financiero

7Gastos Financieros

6Ingresos Financieros

5=3+4Resultado Operativo

4Gastos de Adm. Y Comerc.

3=1+2Margen del Negocio

2Costos del Negocio

1Ingresos del Negocio

#CONCEPTO

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EJERCITACION:

VINCULAR CUENTAS Y RUBROS.

CLASIFICARLOS DENTRO DEL ESTADO DE RESULTADOS,

ASIGNARLES UN ORDEN EN FUNCION DE LOS CONCEPTOS VISTOS

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Análisis de Tendencia:

Mide la evolución o involución (%) de un rubro, producida entre dos periodos determinados:

37%150205Margen del Negocio

20%-100-120Costos del Negocio

30%250325Ingresos del Negocio

%AntesAhoraRUBRO

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Análisis de Estructura:

Mide la participación o incidencia (%) de un rubro del EERR dentro del total de Ingresos (Ventas):

63%205Margen del Negocio

-37%-120Costos del Negocio

100%325Ingresos del Negocio

%AhoraRUBRO

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ACTIVO

EJERCITACION:

Análisis de tendencia y estructura

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EL ESTADO DE RESULTADOSClasificación de Costos y Gastos

Análisis de cierreVivos, hundidos Decisión

Punto de EquilibrioVariables, Fijos, SemisVariación

Área, línea de producto, unidad de negocio. Prorrateos.

Directos, IndirectosIdentificación

Organigrama, área funcional, clase.

Service, Adm., Comerc., Distribución, Sistemas

Función

USOEJEMPLODEFINICION

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ACTIVO

EJERCITACION:

Clasificación de costos y gastos

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ACTIVO

OBJETIVOS DEL ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

�Analizar la evolución de las ventas globales y por productos

�Analizar la evolución de los costos de venta y los gastos de estructura y financiación

�Cálculo de las ventas necesarias para cubrir gastos y asegurar la viabilidad económica de la empresa

�Analizar resultados futuros esperados y optimizarlos

�Eficientización de costos y gastos

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EL ESTADO DE RESULTADOSPUNTO DE EQUILIBRIO

�ES EL NIVEL DE INGRESOS QUE ALCANZA PARA CUBRIR LOS COSTOS Y GASTOS, EN OTRAS PALABRAS, LA EMPRESA NO GANA NI PIERDE DINERO

�ES EL NIVEL A PARTIR DEL CUAL DESAPARECEN LAS PERDIDAS, Y A PARTIR DEL CUAL LA EMPRESA COMIENZA A OBTENER GANANCIAS

�PUEDE DETERMINARSE EN $ O EN VOLUMEN

�PUEDE DETERMINARSE PARA TODA LA EMPRESA, UN PRODUCTO, UNA UNIDAD COMERCIAL, ETC.

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PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

Ingresos del Negocio (I) = Costos Variables del Negocio (CV) + Costos Fijos (CF)

I = CF + CV

EN PESOS($)

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I = CV + CF

I = (I x % CV) + CF I – (I x % CV) = CF

EN PESOS A TRAVES DE % CMG

Definiendo los CV en función de los ingresos del negocio...

I (1 - % CV) = CF% CMG

I (PE) = CF / % CMG

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(P x Q) – (CVu x Q) = CF

EN VOLUMEN (Q) / PRECIO (P)

P = CF / Q + CVu

Q (P – CVu) = CF

Q = CF / (P – Cvu)

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EL ESTADO DE RESULTADOSPUNTO DE EQUILIBRIO

EJERCICIO:

Precio de venta de una PC $1.900 / Costo de la PC: $ 1.000

Impuesto Ing. Brutos 4,5 % / Comisión del Vendedor 0,5%

Costos Fijos: $ 150.000 (incluye Sueldos, Alquiler, Servicios Públicos)

DETERMINAR:

a) Venta de Equilibrio, Cantidad de PC a vender para alcanzar el equilibrio,

b) Idem anterior si el Directorio dispone que la actividad debe generar una utilidad de $ 35.000.

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PUNTO DE EQUILIBRIO: LIMITACIONES

�La cantidad vendida es igual a la producida

�Los costos variables aumentan linealmente

�Los costos fijos permanecen inalterables con independencia del volumen de actividad

�La empresa vende un solo producto

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EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

�Brinda información a cerca de las fuentes de financiación y uso de fondos de la Empresa

�Identifica las causas de la variación de la Caja (generación o utilización), clasificadas en las diferentes actividades de la Empresa (Operativas, Inversión y Financiación)

�Permite hacer una primera aproximación al estudio de la estructura de financiamiento de la empresa

�Es el menos utilizado operativamente (el Balance es su materia prima)

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EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

ORIGENES

� Disminución de Activos� Aumento de Deudas� Ganancias de la

empresa� Aportes de Capital

APLICACIONES

� Aumento de Activos� Disminución de Deudas� Pérdidas de la empresa� Disminución del Capital� Distribución de Utilidades

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INDICADORES DE GESTION (EECC)

�Deben ser estudiados a través del tiempo, para analizar la tendencia que muestran y elaborar sus probables consecuencias

�De ser posible, deben ser comparados a través del tiempo con similares indicadores de empresas del mismo ramo o indicadores sectoriales (Benchmarking)

�Tener en cuenta que los criterios de elaboración sean uniformes

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Los indicadores básicos de indicadores a elaborar son:

•Análisis de la performance de Resultados

•Análisis de performance de la Gestión Financiera

•Análisis de performance de Estructura Financiera

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Análisis de la performance de Resultados

-73,5%9,1%715,77 1,6%190,01 Ganancia Ordinaria del Ejerc.

--Impuesto a las ganancias

-73,5%9,1%715,77 1,6%190,01 Ganancia Antes Impuesto

39,2%-8,6%-674,07 -3,5%-410,08 Gastos de Administración

-88,3%-16,3%-1.277,82 -20,6%-2.406,42 Gastos de Comercialización

12,7%34,1%2.667,67 25,8%3.006,51 Ganancia Bruta

-67,5%-65,9%-5.164,01 -74,2%-8.648,30 Costo de Bienes y Serv. Vendidos

48,8%100,0%7.831,67 100,0%11.654,82 Ventas netas de bienes y Servicios

%% Estr$% Estr$

Tend. (+/-)AnteriorActual

RUBRO

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Análisis de la performance de Resultados

Retorno sobre la InversiRetorno sobre la Inversióón (ROE)n (ROE)

Resultado Neto

Patrimonio Neto

Retorno sobre los Activos (ROA)

Resultado Operativo (Antes de Intereses e Impuesto)

Activo

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Análisis de performance de la gestión financiera

Rotación Créditos por Ventas

Ventas Anuales

Créditos por Ventas

Días de Venta en la Calle

Créditos por Ventas x 365 días

Ventas Anuales

Contemplar:

a) Efecto IVA

b) Promediar el importe de créditos

c) Incobrabilidad

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Rotación de Inventarios

Costo de Mercadería Vendida (C.M.V)

Bienes de Cambio

Días de C.M.V en Stock

Bienes de Cambio x 365 días

C.M.V.

Contemplar:

a) Efecto IVA (Piensen!)

b) Promediar el importe de Bienes de Cambio

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Plazo medio de pago a Proveedores

Proveedores x 365 díasCompras

Contemplar:

a) Efecto IVA

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Análisis de performance de estructura financiera

Coeficiente de Liquidez

Activo Corriente

Pasivo Corriente

Coeficiente de Liquidez Seco

Activo Corriente (Sin Existencias)

Pasivo Corriente

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Solvencia

Patrimonio Neto

Pasivo de Terceros

Coeficiente de Endeudamiento

Pasivo de Terceros

Pasivo de Terceros + P.N

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Cobertura de Activo No Corriente

Pasivo No Corriente + Pat. Neto

Activo No Corriente

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�Se basan en datos pasados

�A una fecha determinada, pueden estar influidos por factores estacionales

�Manipulación de la información contable

�Dificultades en obtener datos de la competencia o del sector de la actividad

Limitaciones

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INDICADORES DE GESTION

Características a definir de un indicador

1.Cálculo2.Apertura3.Referencia/Alarmas4.Frecuencia5.Presentación6.Responsable

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INDICADORES DE GESTION

Test de un buen grupo de indicadores

1.Medible2.Oportuno3.Completo4.Controlable5.Objetivo6.Causa/Resultado (lead/lag)7.Alineado con la estrategia

¿enfocan y comunican?8.Vinculado a la generación de valor

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La Información Financiera de la Empresa

FINFIN

Sergio R. Sergio R. ElcunovichElcunovich

[email protected]

Tel.: 54 911 5808 4387

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quiénes somosSergio R. Elcunovich :

Contador Público Nacional con Estudios de Postgrado en Management (UADE) y Business Intelligence (U. Austral).

Más de quince años de experiencia liderando áreas de Administración y Finanzas de empresas industriales, agroindustriales, comerciales y de servicios, tanto nacionales como multinacionales.

Como consultor ha prestado servicios para Empresas Nacionales y Multinacionales, especializándose en el desarrollo de modelos de gestión (BSC), planeamiento económico y financiero, mejora de la eficiencia operativa, análisis de proyectos de inversión, búsqueda de fuentes de financiación, entre otras áreas.

Ha dictado charlas sobre “Herramientas para el manejo de la Información”, y “Tablero de Comando”.

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