Metodología de la Estadística de la Balanza de Pagos

Abril de 2010

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I. MARCO CONCEPTUAL DE LA BALANZA DEPAGOS

1. Sistema de Estadísticas.

a) Estadísticas Económicas - Sistema de CuentasNacionales (divulgado por la O.N.U.).

a.1.) Balanza de Pagos - Manual de Balanza de Pagos(divulgado por el F.M.I.).

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II. BALANZA DE PAGOS. El registro para un periodo detiempo de las transacciones de una economía con el restodel mundo.

1. Entidades residentes: Es residente de un paísaquel agente que desde algún lugar ubicado dentrodel territorio económico de ese país, realizaactividades y transacciones económicas con elexterior.

2. Entidades no residentes.

3. Concepto de flujo.

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III. SISTEMA CONTABLE: La Balanza de Pagos se rige porel sistema de la partida doble. Cada transacción implica unasiento de crédito (signo positivo) y un asiento de débito(signo negativo).

1. Crédito: Toda transacción en la Balanza de Pagos suponeel intercambio de un valor económico por otro. Larecepción de un valor económico se registra como uncrédito (ingresos por exportaciones, recursos financierosdel exterior, entrada de recursos mantenidos en el exterioren forma de reservas, etc.).

2. Débito: La entrega de un valor económico se registracomo un débito (egresos por importaciones, recursosfinancieros enviados al exterior, recursos depositados en elexterior en forma de reservas, etc.)

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IV. PRESENTACIÓN GENERAL

1. Cuenta Corriente

2. Cuenta de Capital y Financiera

3. Variación de Reservas Internacionales (1+2)

4. Errores y Omisiones

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V. CUENTA CORRIENTE: Registra las transacciones conel exterior por concepto de bienes, servicios, renta (pagosa los factores productivos) y transferencias corrientes.

1. Bienes y Servicios

a. Bienes (Balanza Comercial): Registro delintercambio internacional de mercancías.

i. Fuente de Información

ii. Exportaciones (FOB vs. CIF)

iii. Importaciones (FOB vs. CIF)

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b. Servicios

i) Viajeros Internacionales

ii) Fletes y Seguros

iii) Telecomunicaciones

iv) Regalías

v) Comisiones

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2. Renta (Ingreso Primario).

i. Intereses

ii. Reinversión de Utilidades

iii. Remisión de Utilidades

3. Transferencias Corrientes (Ingreso Secundario).

i. Remesas Familiares

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VI. CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA. Tienedos componentes principales:

1. La Cuenta de Capital registra las operacionesde transferencias de capital y laadquisición/enajenación de activos no financierosno producidos (patentes, el buen nombre,arrendamientos, etc.)

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2. Cuenta Financiera: Registra las transacciones que dan lugar a flujos derecursos financieros con el exterior. Se clasifica en dos grandes rubros.

1) Pasivos Externosa) Otra inversión (Préstamos y Depósitos)

a.1) Sector Públicoa.2) Sector Privadoa.3) Banca Comercial

b) Inversión Extranjerab.1) Directa

– Nuevas Inversiones– Reinversión de Utilidades

b.2) De Cartera– Mercado Accionario– Mercado de Dinero– Valores emitidos por el Gobierno

Sector PúblicoSector Privado

2) Activos Externosa) En Bancos del Exteriorb) Créditos al Exterior

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VII. VARIACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES (RI):Las RI constituyen activos de la economía frente al exteriordisponibles a las autoridades monetarias (Banco Central).Para financiar o absorber un desequilibrio de pagos o pararegular el tamaño de los desequilibrios. Estos activosconstituyen una excepción y por lo tanto no se registran enla cuenta de capital sino en un rubro separado. Otrasfunciones:

Financiar directamente desequilibrios en la balanzade pagos

Intervenir en el mercado cambiario Favorecer la confianza Satisfacer requerimientos legales internos Servir de colateral para préstamos externos

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VIII. ERRORES Y OMISIONES: Flujo residual queresulta de comparar el flujo neto total de lascuentas corriente y de capital con la variación delas reservas internacionales. Constituye unaincorrección estadística que impide explicar eltotal de la variación de las RI en términos de lascifras de cuenta corriente y de capital.

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EJEMPLO NUMÉRICO

• Cuenta Corriente

• Cuenta de Capital

• Variación de RI (-aumento)

• Errores y Omisiones

-100

+150

-30

-20

Balanza de Pagos de México

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C o n c e p t o Anual Anual2008 2009 2008 2009 2010 2009 2009 2010 2009 2009 2010(A) (B) (C) (D) (E) (B - A) (D - C) (E - D) (B / A) (D / C) (E / D)

Exportaciones totales 291,342.6 229,707.3 45,088.9 31,329.3 40,425.2 -61,635.3 -13,759.6 9,095.9 -21.2 -30.5 29.0 Petroleras 50,635.4 30,882.8 7,977.9 3,587.8 6,068.2 -19,752.6 -4,390.1 2,480.4 -39.0 -55.0 69.1 Petróleo crudo 1/ 43,341.4 25,665.6 6,936.8 2,953.5 5,085.5 -17,675.8 -3,983.3 2,132.0 -40.8 -57.4 72.2 Otras 7,293.9 5,217.3 1,041.1 634.3 982.6 -2,076.6 -406.8 348.3 -28.5 -39.1 54.9 No petroleras 240,707.4 198,824.5 37,111.0 27,741.6 34,357.0 -41,882.9 -9,369.4 6,615.4 -17.4 -25.2 23.8 Agropecuarias 7,894.6 7,797.7 1,558.9 1,397.6 1,450.4 -96.9 -161.3 52.8 -1.2 -10.3 3.8 Extractivas 1,931.2 1,447.9 310.5 228.4 276.3 -483.3 -82.1 47.9 -25.0 -26.4 21.0 Manufactureras 230,881.6 189,579.1 35,241.7 26,115.6 32,630.2 -41,302.5 -9,126.1 6,514.6 -17.9 -25.9 24.9 Importaciones totales 308,603.0 234,385.0 47,975.3 33,402.4 40,513.9 -74,218.0 -14,572.9 7,111.5 -24.0 -30.4 21.3 Petroleras 35,657.0 20,465.1 5,303.9 2,572.3 4,357.0 -15,191.9 -2,731.6 1,784.7 -42.6 -51.5 69.4 No Petroleras 272,946.3 213,920.0 42,671.4 30,830.1 36,156.8 -59,026.3 -11,841.3 5,326.7 -21.6 -27.7 17.3 Bienes de consumo 47,940.7 32,827.9 7,858.6 4,560.7 5,835.1 -15,112.8 -3,297.9 1,274.4 -31.5 -42.0 27.9 Petroleras 15,805.1 8,929.7 2,477.2 1,017.6 1,913.8 -6,875.4 -1,459.6 896.2 -43.5 -58.9 88.1 No Petroleras 32,135.5 23,898.5 5,381.4 3,543.1 3,921.3 -8,237.0 -1,838.3 378.2 -25.6 -34.2 10.7 Bienes de uso intermedio 221,565.3 170,911.5 34,621.8 24,018.2 30,335.1 -50,653.8 -10,603.6 6,316.9 -22.9 -30.6 26.3 Petroleras 19,851.8 11,535.4 2,826.8 1,554.7 2,443.1 -8,316.4 -1,272.1 888.4 -41.9 -45.0 57.1 No Petroleras 201,713.7 159,376.3 31,795.1 22,463.5 27,891.9 -42,337.4 -9,331.6 5,428.4 -21.0 -29.3 24.2 Bienes de capital 39,097.1 30,645.2 5,494.9 4,823.5 4,343.6 -8,451.9 -671.4 -479.9 -21.6 -12.2 -9.9 Balanza Comercial Total -17,260.7 -4,677.5 -2,886.4 -2,073.1 -88.7 12,583.2 813.3 1,984.4 -72.9 -28.2 -95.7 Sin Exportaciones Petroleras -67,896.0 -35,560.3 -10,864.3 -5,660.8 -6,156.8 32,335.7 5,203.5 -496.0 -47.6 -47.9 8.8 Balanza Comercial Petrolera 14,978.6 10,418.1 2,674.0 1,015.4 1,711.2 -4,560.5 -1,658.6 695.8 -30.4 -62.0 68.5 Balanza Comercial No Petrolera -32,239.0 -15,095.5 -5,560.4 -3,088.5 -1,799.9 17,143.5 2,471.9 1,288.6 -53.2 -44.5 -41.7

1/ Información proporcionada por P.M.I. Comercio Internacional, S.A. de C.V., misma que corresponde a sus cifras operativas y está sujeta a revisiones posteriores

Enero-Febrero Enero-FebreroAnuales Enero-Febrero Variaciones Absolutas Variaciones Relativas

INDICADORES DE COMERCIO EXTERIOR CIFRAS REVISADAS

MILLONES DE DÓLARES

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Millones de dólares

Variación % Anual

Millones de dólares

Variación % Anual

Ingresos 342,808 5.8 271,630 -20.8 Exportación de mercancías 291,343 7.2 229,708 -21.2 Servicios no factoriales 18,040 3.1 14,767 -18.1 Transportes diversos 2,312 19.8 1,614 -30.2 Viajeros Internacionales 13,289 3.4 11,275 Turistas 10,817 4.6 9,221 -14.8 Excursionistas 2,472 -1.6 2,054 -16.9 Fronterizos 1,994 -1.5 1,601 -19.7 De crucero 478 -2.0 453 -5.3 Otros servicios 2,439 -9.9 1,878 -23.0 Servicios factoriales 7,837 -2.0 5,578 -28.8 Intereses 5,845 -7.4 3,818 -34.7 Otros 1,991 18.3 1,760 -11.6 Transferencias 25,589 -3.5 21,578 -15.7 Remesas familiares 25,137 -3.6 21,181 -15.7 Otras 452 -0.4 396 -12.3

CUENTA CORRIENTEMillones de dólares

2008 2009

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Millones de dólares

Variación % Anual

Millones de dólares

Variación % Anual

Egresos 358,697 7.9 276,868 -22.8 Importación de mercancías 308,603 9.5 234,385 -24.0 Servicios no factoriales 25,119 5.6 22,792 -9.3 Fletes y seguros 9,701 16.9 7,130 -26.5 Transportes diversos 3,465 15.9 2,855 -17.6 Viajeros Internacionales 8,526 1.8 7,132 -16.4 Turistas 4,904 4.2 4,321 -11.9 Excursionistas 3,622 -1.2 2,811 -22.4 Otros servicios 3,429 -17.1 5,676 65.5 Servicios factoriales 24,846 -6.0 19,630 -21.0 Utilidades remitidas 2,447 -24.3 3,213 31.3 Utilidades reinvertidas 7,753 -3.9 4,225 -45.5 Intereses 14,531 -2.2 11,772 -19.0 Sector público 8,414 -0.5 6,704 -20.3 Sector privado 6,117 -4.6 5,068 -17.1 Otros servicios 116 -57.1 419 262.4 Transferencias 128 19.0 60 -52.9

CUENTA CORRIENTEMillones de dólares

2008 2009

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CONCEPTO 2008 2009

Cuenta Corriente -15,889 -5,238

Cuenta de capital 24,548 14,526

Errores y omisiones -1,221 -3,954

Variación de la reserva internacional neta 7,450 5,397

BALANZA DE PAGOSMillones de dólares

MANUAL DE BALANZA DE PAGOS

Sexta Edición

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Principales Conceptos

● Esta edición ofrece una visión más amplia de lasCuentas Internacionales.

● En este contexto, tales cuentas están conformadaspor:

1) Posición de Inversión Internacional

2) Balanza de Pagos

3) Otros Cambios en los Activos y PasivosFinancieros

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● La Posición de Inversión Internacional (PII) conecta lasposiciones inicial y final para un periodo, de los activos ypasivos financieros con el exterior.

● La Balanza de Pagos (BP) registra las transacciones delos residentes de una economía con residentes de otraseconomías en un periodo.

● La Cuenta de Otros Cambios de los Activos y PasivosFinancieros (OCAP) registra los cambios en lasposiciones de tales instrumentos que no resulten detransacciones sino de otras causas, tales como:valoración, ajustes cambiarios, condonación de deudas,cambios de residencia, transacciones de activos entresectores residentes, etc.

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Posición inicial

Balanza de pagos

(transacciones) En volumen Cambiarios PreciosPosición

final

Cuenta corriente Bienes y servicios Distribución primaria del ingreso Distribución secundaria del ingreso

Cuenta de capital

Cuenta financiera Inversión directa En el exterior En la economía Inversión de cartera Activos Pasivos Derivados financieros Activos Pasivos Otra inversión Activos Pasivos Activos de reserva

Otros cambios en activos y pasivos financieros

Por valoración

CUENTAS INTERNACIONALES

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Cuenta del Ingreso Nacional Disponible Balanza de Pagos

Producto Interno Bruto

Consumo de Capital Fijo

Producto Interno Neto

Ingresos Factoriales Netos del Resto del Mundo

Ingreso Nacional Disponible

menos:

igual a:

más:

más:

Renta neta de la propiedad del resto del mundo =Renta de la propiedad recibidas del resto del mundo

+ Renta de la propiedad pagadas al resto del mundo

Remuneraciones netas del resto del mundo =Remuneraciones recibidas del resto del mundo

+ Remuneraciones pagadas al resto del mundo

igual a:

Renta o Ingreso Primario

Transferencias Corrientes Netas del Resto del Mundo Transferencias Corrientes o Ingreso Secundario

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PIB = C + I + G + X – M Bienes y servicios

Ingreso = PIB + Transferencias + Ingresos FactorialesNetosDisponible Corrientes Netas

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● Uno de los cambios más importantes en el nuevo manual esel tratamiento de los bienes para proceso.

En el MBP5 este rubro se registraba a valores brutos(entrada y salida) en la cuenta de bienes.

En el nuevo manual se distingue entre aquellastransacciones de bienes para proceso en las que elbien cambia de propiedad al pasar de una economía aotra y aquellas en los que no hay tal cambio depropiedad.

1) Con cambio de propiedad: el registro siguehaciéndose a valores brutos en bienes.

2) Sin cambio de propiedad: el registro se hace avalor neto en servicios.

Modificaciones ImportantesBienes para proceso

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● En el MBP5 los ingresos asociados al trabajo deresidentes de una economía por labores realizadas enotra economía se clasifican en compensación deempleados en la cuenta de renta.

● Según el nuevo manual, se debe distinguir si eltrabajador es auto-empleado o no. En el primer caso suingreso debe registrarse en la cuenta de bienes yservicios, en el segundo en la de distribución primariadel ingreso (antes renta).

Modificaciones ImportantesCompensación de empleados

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Modificaciones ImportantesEfectos Personales de los Migrantes

● En el MBP5 estos se tratan como transferencias decapital, con su contrapartida en la cuenta de bienes.

● En el nuevo manual no se consideran como transacciónde balanza de pagos. Por lo tanto, se excluye de las doscuentas referidas anteriormente.

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En el MBP5 se distingue entre el uso (regalías yderechos de licencia) cuyo registro es en la cuenta deservicios y la compra-venta, la cual se trata como activosno financieros no producidos en la cuenta de capital.

En el nuevo manual se registran como operaciones de lacuenta de servicios, sin distinguir el uso y lacompra-venta de los mismos.

Modificaciones ImportantesPatentes y Derechos de Autor