Metodologia Balanza Pagos

8/22/2019 Metodologia Balanza Pagos

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BALANZA DE PAGOS DE COLOMBIA ASPECTOS

METDOLOGICOS, FUENTES Y CRITERIOS DE

MEDICIN

Departamento Tcnico y de InformacinEconmica. Seccin Sector externo.


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BALANZA DE PAGOS

I. Entorno jurdico e institucional

El Banco de la Repblica (BR) es la entidad responsable de compilar, procesar

y publicar la balanza de pagos de Colombia. El acceso a informacin utilizada

en la compilacin de la balanza de pagos est garantizado bajo la Ley 31 de

1.992, en su artculo 18. Segn este artculo el Banco de la Repblica puede

solicitar informacin: Cuando se trate de informacin distinta a la que

normalmente deba suministrarse a la Superintendencia Bancaria, las

instituciones financieras y los intermediarios para las operaciones del mercado

abierto y del mercado cambiario, estarn obligadas a suministrar al Banco de la

Repblica la informacin de carcter general y particular que ste les requiera

sobre sus operaciones, as como todos aquellos datos que permitan estimar su

situacin financiera. Adicionalmente, el Gobierno design (Decreto 2080 de

2000) al Banco de la Repblica como la entidad responsable del registro de la

inversiones de acuerdo con el procedimiento que establezca el mismo banco. Asu vez, como autoridad cambiaria el BR determin el registro de las

operaciones de deuda externa activa y pasiva (Resolucin 8 de 2000, Junta

Directiva del BR). Lo anterior facilita la compilacin de la balanza de pagos por

parte del BR.

II. Presentacin analtica, conceptos, definiciones y clasificaciones

P r e s en ta cin ana ltic a : La Balanza de Pagos Colombiana est dividida en

cuatro cuentas principales, a saber: (i) Cuenta Corriente. Incluye

exportaciones e importaciones de bienes, comercio especial de bienes,

exportaciones e importaciones de servicios, ingresos y pagos de renta

factorial e ingresos y egresos por transferencias corrientes; (ii) Cuenta de

Capital y financiera. Contiene inversin directa y de cartera (extranjera en

Colombia y colombiana en el exterior), prstamos, crdito comercial y otros


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movimientos de capital y financieros, de corto y largo plazo; (iii) errores y

omisiones, y (iv) activos de reserva.

De f in ic i n : La Balanza de Pagos Colombiana recoge todas las

transacciones que los residentes del territorio econmico nacional efectan

con el resto del mundo.

C la sif icaci n de l Sis tem a : Las estadsticas de la Balanza de Pagos de

Colombia se compilan de acuerdo con la Quinta versin del Manual de

Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional (BPM5).

III. Observaciones a los datos.

Co be rtura d e T ra n s a c c io ne s : Para la obtencin de los datos correspondientes a

Bienes, de las estadsticas aduaneras, se deducen aquellas exportaciones e

importaciones de carcter temporal de corto plazo. Por otra parte, se incorpora

la estadstica de las zonas francas y se excluyen las transacciones efectuadas

entre los agentes ubicados en las zonas francas industriales y el resto del

territorio econmico nacional, con fines de elaboracin y transformacin.

Co be rtura G e o g r f ic a: Los datos que son compilados en la Balanza de

Pagos cubren todo el territorio econmico nacional.

Activ id ade s n o c ub ie rta s : No incluye estimaciones de comercio no

registrado.

IV. Convenciones de Registro.

Co n v e rs i n d e Unid a d d e Cu e n ta : Los datos que reportan las entidades al

Banco de la Repblica en moneda nacional son convertidos con el

promedio de la tasa de cambio representativa del mercado a dlares.

V a loracin : Las transacciones son valoradas a precios de mercado en

dlares americanos, de acuerdo con la recomendacin de Manual de

Balanza de Pagos del FMI.


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V. Naturaleza de la Base de Datos y prcticas de compilacin.

1. Cuenta Corriente

1.1. Bienes

Co m e rc io Gene ral

Las estadsticas sobre Comercio Exterior de bienes se basan

fundamentalmente en los documentos aduaneros de exportaciones procesados

mensualmente por el Departamento Administrativo Nacional de Estadstica

(DANE) y en los registros aduaneros de importaciones procesados por la

Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Para la obtencin de

los datos correspondientes a Bienes, de las estadsticas aduaneras se deducen

aquellas exportaciones e importaciones de carcter temporal de corto plazo y

las transacciones realizadas en las zonas francas. Los datos disponibles

incluyen exportaciones e importaciones f.o.b.

O pe racio n e s e spe cia le s d e c o m e rc io e xte r io r

Los datos de Operaciones Especiales se fundamentan en el clculo de cuatro

rubros, a saber (i) bienes para transformacin, (ii) reparacin de bienes, (iii)

bienes adquiridos en puerto por medios de transporte, (iv) oro no monetario, y

(vi) Zonas francas.

Bienes para ser transformados: La informacin proviene de los registros

aduaneros procesados por el DANE. La informacin relacionada con las

importaciones de bienes transformados an no se encuentra disponible por

cuanto el formulario de importaciones no identifica este tipo de operaciones.

Reparacin de bienes: La informacin proviene de los documentos

aduaneros procesada por el DANE y la DIAN y se refiere al valor del

servicio efectuado por residentes (no residentes) en bienes muebles que

son propiedad de no residentes (residentes) en el pas.

Bienes adquiridos en puerto por medio de transporte: El registro del valor se

obtiene de encuestas trimestrales a transportadoras e informacin

suministrada por las empresas proveedoras de combustible. Este rubro

hace referencia a los combustibles, vveres, pertrechos y otros suministros


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que los medios de transporte extranjeros adquieren en puertos nacionales y

viceversa.

Oro no monetario: Las estadsticas se obtienen del Banco de la Repblica

para la compra y venta de oro del Banco de Repblica con bancos del

exterior y de los documentos aduaneros procesados por el DANE y la DIAN

para las exportaciones e importaciones de oro de los particulares.

Adicionalmente, las operaciones de oro no registradas en los documentos

aduaneros se estiman con base en la informacin de la produccin del

metal, suministrada por el Ministerio de Minas. Aqu se considera como oro

no monetario las exportaciones e importaciones del oro que no est en

poder de las autoridades como activo de reserva (Oro monetario).

Zonas francas: Para la medicin del comercio exterior de las zonas francas,

se acudi a estimaciones realizadas por el DANE con base en informacin

de la Encuesta Anual Manufacturera para el perodo 1994 1998, y se

evoluciona en base a indicadores de las exportaciones industriales e

importaciones totales. Mediante el comit interinstitucional con el DANE se

est en la tarea de proporcionar dicha estadstica a partir del ao 2005,

incluyendo las principales zonas francas permanentes y especiales.

Otros: Se incluyen las reexportaciones por dos conceptos: aquellas

precedidas de una importacin temporal a largo plazo bajo contratos de

leasing financiero. Esta informacin es suministrada usando como insumo

las estadsticas aduaneras procesadas por el DANE y la DIAN y la base de

deuda externa. El segundo concepto son las reexportaciones de maquinaria

y equipo que importan temporalmente las empresas del sector petrolero, la

cual proviene de los documentos aduaneros procesados por el DANE y la

DIAN y la base de IED.

Se rvicios n o fa cto ria les

La informacin de la cuenta de servicios no factoriales proviene del sistema de

encuestas trimestrales elaborada por el Banco de la Repblica y de otras


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fuentes y registros administrativos para los distintos agentes especializados en

cada una de las respectivas reas.

Transporte: Los ingresos por fletes y los ingresos y egresos

correspondientes a servicios de pasajeros y otros servicios relacionados con el

transporte, se calculan con base en la informacin reportada por las empresas

del sector (agentes navieros martimos y aerolneas extranjeras y nacionales).

La Superintendencia de Puertos y la Aeronutica Civil suministran los datos

relacionados con los ingresos por derechos de muellaje y servicios de

aeronavegacin respectivamente. La medicin de los egresos por fletes se

efecta con base en las estadsticas de importacin de bienes que suministra la

DIAN y los datos que reportan las empresas del sector en la encuesta de

importacin de servicios.

Viajes: La estadstica de viajes se elabora por medio de una encuesta de

tipo terrestre y registros administrativos de tipo areo en coordinacin con la

Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). La primera,

corresponde a la encuesta de trfico fronterizo de estada y gasto que el BR

aplica en los puntos de frontera de trfico fronterizo. El segundo corresponde al

formulario de Declaracin de Equipaje y Ttulos Representativos de Dinero

Viajeros que tiene que diligenciar todo viajero que ingrese al territorio nacional

y donde se obtiene la estadstica del gasto y estada, entre otras variables.

Otros Servicios: Presenta un mayor nivel de desagregacin. La

estadstica se obtiene por medio de la encuesta trimestral elaborada por el

Banco de la Repblica y por registros administrativos. La encuesta reporta

informacin relacionada con comercio exterior de servicios de comunicacin,

informtica e informacin, construccin, empresariales, regalas y derechos de

licencia, y personales, culturales y recreativos. Los registros administrativos

permiten tener informacin de servicios financieros y seguros. Vale la pena

destacar que el registro de los egresos por servicios de Gobierno es

suministrado por el Fondo Rotatorio del Ministerio de Relaciones Exteriores

sobre los gastos efectuados por el Gobierno en el mantenimiento de susdelegaciones diplomticas en el extranjero. En tanto que los ingresos por


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servicios del Gobierno corresponden a una estimacin con base en la

informacin suministrada por algunas embajadas y organismos internacionales.

1.2. Renta de los factores

Inversin directa: Los ingresos por concepto de utilidades y dividendos de la

inversin de colombianos en empresas del exterior se obtienen a partir de la

base estadstica del Departamento de Cambios Internacionales del Banco

de la Repblica (DCIN) y los pagos provienen de los balances financieros

de las empresas nacionales que cuentan con participacin extranjera, a los

que se aplican algunos ajustes basados en el concepto econmico de las

utilidades que se cuantifican para efectos de balanza de pagos (esto

significa que para efectos del clculo no se toman en cuenta los ajustes por

inflacin).

Inversin de Cartera: Los ingresos consideran los rendimientos causados

por los activos financieros de los sectores pblico y privado en el exterior.

Los del sector pblico comprenden, por un lado, los datos relativos a los

rendimientos de las reservas internacionales reportados por las estadsticas

cambiarias, y por otro, una estimacin del rendimiento del saldo promedio

de las tenencias en el exterior de las entidades pblicas. Los rendimientos

de los activos externos del sector privado corresponden a una estimacin

sobre el saldo promedio de los mismos. Por su parte, los egresos por renta

de inversin de cartera del sector pblico y los agentes privados mediante

bonos, se obtienen de la base de deuda externa pblica (bonos) que

maneja la Subgerencia de Estudios Econmicos del Banco de la Repblica

(SGEE) para el sector pblico, y, de la base del DCIN y la Superintendencia

Financiera para el sector privado.

Otra inversin: Corresponde a los ingresos y pagos que se generan por la

tenencia de activos y pasivos por concepto de prstamos, crdito comercial,

arrendamiento financiero, y otros activos. Los ingresos se obtienen

suponiendo un rendimiento sobre el saldo promedio, que se calcula a partirde la base estadstica del DCIN y de las cifras aduaneras. En tanto que la


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medicin de los pagos al exterior del sector pblico se obtiene a partir de la

informacin que reporta la base de deuda externa pblica que maneja la

SGEE, y la del sector privado se calcula con base en informacin del DCIN.

1.3. Transferencias Corrientes

Los ingresos y egresos por transferencias corrientes incluyen las

indemnizaciones recibidas y/o pagadas al exterior por concepto de seguros y

reaseguros, la cooperacin tcnica internacional, los aportes del gobierno

colombiano a organismos internacionales no monetarios y las donaciones en

especie y dinero, recibidas bajo el concepto de remesas de trabajadores y otras

transferencias. Las fuentes de informacin son los balances de las compaas

residentes de seguros, el Ministerio de Hacienda, el Departamento Nacional de

Planeacin (DNP), el DANE, la DIAN, las encuestas que se aplican a los

organismos internacionales, las estadsticas cambiarias que reporta el DCIN y

estimaciones propias efectuadas con base en encuestas como la encuesta de

trfico fronterizo.

2. Cuenta Capital y Financiera

2.1. Cuenta capital

T ra n s fe re n c ia s d e C a p ita l

Este tipo de transaccin no es muy frecuente en la economa colombiana. Sin

embargo, en los casos en que se ha tenido informacin parcial sobre este tipo

transacciones se ha seguido la recomendacin del BPM5.

2.2. Cuenta financiera

In v e rs i n Dir e cta

La estadstica de inversin extranjera directa en Colombia y de inversin

colombiana en el exterior se obtiene fundamentalmente de los flujos de

ingresos y egresos de divisas que se hacen por medio de los intermediarioscambiarios del pas, y los flujos de inversiones directas en la modalidad de


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divisas realizadas mediante cuentas corrientes en el exterior registradas ante el

Banco de la Repblica (cuentas de compensacin). Esta informacin se

complementa con las inversiones que se hacen como aportes de capital en

bienes y en servicios que no implican flujos en divisas (por ejemplo, aporte de

maquinaria). Los aportes en bienes se estiman a partir de lo reportado en las

declaraciones de importacin de bienes y los aportes en servicios tienen como

fuente las encuestas trimestrales de comercio exterior de servicios y los

reportes anuales de inversin directa establecidos por el Banco de la

Repblica. Tambin se complementa con las utilidades reinvertidas por parte

de las empresas. Para el clculo de las utilidades (reinvertidas y giradas) y los

reembolsos de capital, se utiliza informacin sectorial y contable de las

empresas.

En el caso del sector petrolero, las transacciones efectuadas como inversin

extranjera en la actividad se obtienen de las operaciones de reintegro de

divisas, importaciones no reembolsables e importaciones de servicios

efectuadas por las sucursales de las multinacionales dedicadas a la

exploracin y explotacin en el marco del rgimen especial de comercio

exterior, cambiario y de inversiones. De otra parte, para los reembolsos se

realiza una estimacin con base en las estadsticas de exportaciones de

petrleo, las ventas internas de las multinacionales a Ecopetrol y otras

variables indicativas de sus ingresos en moneda extranjera (como las re-

exportaciones y los ingresos por concepto de venta de servicios). La inversin

extranjera restante destinada a transporte (construccin de oleoductos y

gasoductos) se rige por las normas generales de inversin y se obtiene de los

registros de la base estadstica del DCIN.

In v e rs i n d e C a rtera

La medicin de los activos de inversiones de portafolio en el exterior por parte

de los colombianos se efecta con base en cifras suministradas por la

Superintendencia Financiera, el Consejo Superior de Poltica Fiscal y el DCIN.

A la primera fuente estn obligados a reportar informacin los establecimientos

financieros, a la segunda las principales entidades del sector pblico(Ecopetrol, Fondo Nacional del Caf, Fondo de Ahorro y Estabilizacin


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Petrolera y la Tesorera General de la Repblica) y a la tercera el resto de

agentes.

De otra parte, la medicin de los pasivos de la inversin de cartera en

Colombia se realiza, por un lado, a travs de los fondos de inversin de capital

extranjero, los cuales se canalizan mediante el mercado cambiario local y

cuyas fuentes de informacin son la base estadstica del DCIN y los datos de la

Superintendencia Financiera. Por su parte, las estadsticas de inversin de

cartera como la emisin, colocacin y redencin de bonos de empresas e

instituciones colombianas en los mercados de capitales del exterior se

obtienen, fundamentalmente, de dos fuentes: i) La del sector pblico proviene

de la base de deuda pblica externa de la SGEE, la cual es alimentada con

cifras del Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, Banco Mundial, Banco

Interamericano de Desarrollo y encuestas aplicadas a algunas entidades del

sector; ii) La del sector privado se obtiene de la base estadstica de deuda

externa del DCIN, de las Superintendencia Financiera, y de las empresas y

entidades emisoras.

Ot ra In ve rsin

Corresponde a los ingresos y pagos que se generan por la tenencia de activos

y pasivos por concepto de crdito comercial, prstamos, arrendamiento

financiero, y otros activos y pasivos.

Crdito Comercial: El clculo de los activos se estima con base en las cifras

de exportaciones no tradicionales reportadas por el DANE y con las cifras

de reintegros divulgadas por el DCIN. Por su parte, el valor de los pasivosrelacionados con el crdito comercial se obtiene de la informacin que

proviene de la base del DCIN, de las cifras de importaciones reportadas por

la DIAN y de los giros informados al DCIN

Prstamos: El registro de los activos y pasivos de largo plazo se obtiene de

los movimientos reportados por el sector privado en la base estadstica del

DCIN, por el sector pblico en la base de deuda pblica de la SGEE y por

las entidades financieras a la SGEE en la encuesta semanal diseada para

tal fin. Las cifras de corto plazo de deuda externa provienen de los reportes


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del sector privado al DCIN y de los reportes financieros de las entidades

pblicas no financieras como Ecopetrol, Fondo Nacional del Caf, Carbocol

y Gobierno; de las entidades financieras, IFI, FEN y Bancoldex en la

encuesta semanal al sector financiero sobre endeudamiento externo,

adelantada por la SGEE y del sector privado en la base estadstica del

DCIN.

Arrendamiento Financiero: Para el clculo de los flujos pasivos se registran,

por una parte, los desembolsos a partir de las estadsticas de

importaciones de la DIAN y, por otro, las amortizaciones a partir de una

equivalencia financiera de los informes de deuda al Banco de la Repblica,

a parir de los cuales se estima un plan de pagos, tanto del capital como de

los intereses. Las reexportaciones de bienes bajo la modalidad de

arrendamiento financiero se consideran como una amortizacin.

Otros Activos y Pasivos: Para el registro de los activos en el exterior del

sector privado no financiero se consulta, por un lado, las estadsticas del

Banco de Pagos Internacionales relativas a pasivos de las entidades

financieras afiliadas con entidades colombianas, y, por otro, los

movimientos de las cuentas corrientes de compensacin, despus de

deducir las transacciones de inversiones financieras, ya contempladas en

otras cuentas de la balanza. Las variaciones de activos de entidades del

sector pblico proceden de los flujos de caja en moneda extranjera

preparados por las entidades correspondientes. Respecto de los activos

externos del sector financiero, sus flujos se toman de los estados

financieros de las entidades del sistema, separadas en pblicas y privadas.

Igualmente, se consideran los activos por convenios bilaterales que

corresponden a los saldos activos netos del Banco de la Repblica con

bancos centrales de los pases con los que se tienen convenios bilaterales

de pagos, cuya informacin es proporcionada por el DCIN. As

mismo, se registran los pasivos de corto plazo del Banco de la

Repblica y que corresponden a los saldos pasivos netos de los

convenios bilaterales y de crdito recproco que el Banco de la Repblica

tiene frente a los bancos centrales de otros pases. Adems, secontemplan los cambios en otras


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obligaciones financieras de corto plazo que el Banco tiene con bancos del

exterior. Esta informacin proviene tambin del DCIN.

2.3. Otros Movimientos Financieros de Lago plazo

Comprende bsicamente los aportes a organismos internacionales monetarios

como el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) y cuya fuente de

informacin es el Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico.

3. Activos de Reserva

La medicin de los activos de reservas del pas se efecta a partir del Sistema

de Informacin Contable (SIC) del Banco de la Repblica, el cual registra la

informacin de las transacciones realizadas con los activos de reserva y que no

obedecen a ajustes en precios o tasas de cambio.

VI. Otro Aspectos

Ajus te s Es ta cio n a le s : Los datos de la Balanza de Pagos de Colombia no

son sometidos a ajustes estacionales.

De ta lle s G eo g r f ico s : La informacin disponible est consolidada para todo

el pas.

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