TEMA:METODO GOODWILL O FONDO DE COMERCIO

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN DE

EMPRESAS

DEFINICION

El fondo de comercio trata de representar el valor de los intangibles de la empresa. Este método realiza por un lado una valoración estática de los activos de la sociedad y, por otro, tratan de cuantificar el valor que generará la empresa en el futuro

MÉTODOS BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO

Método de valoración"clásico"

Método simplificado de la "renta abreviada del goodwill" o

método de la UEC simplificado

Método de la Unión de Expertos Contables

Europeos (UEC)

Método de compra de resultados

anuales

Método anglosajón o

método directo

Método indirecto o

método "de los prácticos"

Método de la tasa con riesgo y de la tasa sin

riesgo.

MÉTODO DE VALORACIÓN CLÁSICO

PARA CALCULAR EL VALOR DEL FONDO DE COMERCIO SE

MULTIPLICA EL BENEFICIO NETO DE LA EMPRESA POR UN

DETERMINADO COEFICIENTE O SE APLICA UN CIERTO

PORCENTAJE A LA FACTURACIÓN. LA FÓRMULA EMPLEADA ES

LA SIGUIENTE:V = A + (n x B), o bien V =

A + (z x F)

Donde “A” es el valor del patrimonio neto ajustado, “B” el beneficio neto, “F” la facturación”, “z” el porcentaje de la cifra de ventas y “n” un coeficiente comprendido generalmente entre 1, 5 y 3.

MÉTODO SIMPLIFICADO DE LA «RENTA ABREVIADA DEL GOODWILL»

CALCULADO MEDIANTE LA CAPITALIZACIÓN, POR APLICACIÓN

DE UN COEFICIENTE, DE UN “SUPERBENEFICIO” IGUAL A LA

DIFERENCIA ENTRE EL BENEFICIO NETO Y LA INVERSIÓN DEL

ACTIVO NETO EN EL MERCADO DE CAPITALES AL TIPO DE

INTERÉS CORRESPONDIENTE A LA TASA SIN RIESGO.

V = A + an (B – iA)

DONDE “A” ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, “B” LOS BENEFICIOS DEL EJERCICIO”, “I” EL TIPO DE INTERÉS DE COLOCACIÓN ALTERNATIVA Y “AN” EL VALOR ACTUAL, A UN TIPO “T”, DE N ANUALIDADES UNITARIAS.

MÉTODO DE LA UNIÓN DE EXPERTOS CONTABLES EUROPEOS

SE CALCULA CAPITALIZANDO A INTERÉS COMPUESTO UN

SUPERBENEFICIO QUE ES EL BENEFICIO DEL EJERCICIO MENOS EL

FLUJO OBTENIDO INVIRTIENDO A UNA TASA SIN RIESGO UN

CAPITAL IGUAL AL VALOR DE LA EMPRESA.

V = A + an (B – iV)

DONDE “A” ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, “B” LOS

BENEFICIOS DEL EJERCICIO”, “I” EL TIPO DE INTERÉS DE

COLOCACIÓN ALTER- NATIVA, “AN” EL VALOR ACTUAL, A UN

TIPO “T”, DE N ANUALIDADES UNITARIAS Y “V” UN CAPITAL

IGUAL AL VALOR DE LA EMPRESA.

MÉTODO INDIRECTO

LA FORMULA PARA HALLAR EL VALOR DE UNA EMPRESA SEGÚN

ESTE MÉTODO ES EL SIGUIENTE:

LA TASA i QUE SE UTILIZA SUELE SER EL TIPO DE INTERÉS DE LOS

TÍTULOS DE RENTA FIJA DEL ESTADO A LARGO PLAZO. COMO

PUEDE APRECIARSE EN LA PRIMERA EXPRESIÓN ESTE MÉTODO

PONDERA IGUAL EL VALOR DEL ACTIVO NETO (VALOR

SUBSTANCIAL) Y EL VALOR DE LA RENTABILIDAD.

V = (A + B /i2) / 2 que también puede expresarse como V = A + (B /iA) / 2i

MÉTODO ANGLOSAJÓN

SE OBTIENE MEDIANTE LA ACTUALIZACIÓN PARA UNA DURACIÓN INFINITA DEL SUPERBENEFICIO OBTENIDO POR LA EMPRESA. ESTE SUPERBENEFICIO CORRESPONDE A LA DIFERENCIA ENTRE EL RESULTADO NETO DEL EJERCICIO Y LO QUE SE OBTENDRÍA DE LA COLOCACIÓN DE CAPITALES IGUALAS AL VALOR DEL ACTIVO DE LA EMPRESA A UN TIPO DE INTERÉS.

V = A + ( B – iA) / tm

DONDE “A” ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, “B” EL BENEFICIO DEL EJERCICIO, “TM“ LA TASA DE INTERÉS DE LOS TÍTULOS DE RENTA FIJA MULTIPLICADA POR UN COEFICIENTE COMPRENDIDO ENTRE 1,25 Y 1,5 E “I” EL TIPO DE INTERÉS.

MÉTODO DE COMPRA DE RESULTADOS ANUALES

AQUÍ EL VALOR DEL GOODWILL ES IGUAL A UN CIERTO NUMERO DE AÑOS DE SUPERBENEFICIO EL COMPRADOR ESTA DISPUESTO A PAGAR AL VENDEDOR EL VALOR DEL ACTIVO NETO MAS M AÑOS DE SUPERBENEFICIOS.

EL NUMERO DE AÑOS (M) QUE SE SUELE UTILIZAR ES ENTRE 3 Y 5, Y EL TIPO DE INTERÉS (I) ES EL TIPO DE INTERÉS A LARGO PLAZO.

V = A + m (B – iA)

“A” ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, “B” EL BENEFICIO DEL EJERCICIO, “I” EL TIPO DE INTERÉS USUAL EN EL PAÍS Y “M” EL NÚMERO DE AÑOS DEL SUPERBENEFICIO, QUE SUELE ESTAR ENTRE 3 Y 5.

MÉTODO DE LA TASA CON RIESGO Y DE LA TASA SIN RIESGO

ESTE MÉTODO SOSTIENE QUE EL VALOR DE UNA SOCIEDAD ES IGUAL AL ACTIVO NETO AUMENTADO CON LA ACTUALIZACIÓN DEL SUPERBENEFICIO. LA FÓRMULA QUE SE EMPLEA PARA SU CÁLCULO ES LA SIGUIENTE:

DONDE “A” ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, “B” EL BENEFICIO DEL EJERCICIO, “I” ES LA TASA DE UNA COLOCACIÓN ALTERNATIVA SIN RIESGO, “T” ES LA TASA CON RIESGO QUE SIRVE PARA ACTUALIZAR EL SUPERBENEFICIO, Y ES IGUAL A LA TASA I AUMENTADA CON UN COEFICIENTE DE RIESGO.

V = (A + B / t) / (1 + i / t)

CASO PRACTICO

Reconsideración posterior de activos fiscales adquiridos en la combinación. La sociedad «X» absorbió a «Y» el 1 de enero del año 2008, entregando acciones ordinarias por valor de 5.000 u.m. El valor razonable neto de los activos y pasivos adquiridos que cumplían las condiciones de reconocimiento era de 4.000 u.m. Este importe no incluye los créditos por pérdidas a compensar asociados a las bases imponibles negativas de 400 u.m. generadas por «B» en ejercicios anteriores. «A» consideró que existían dudas acerca de la recuperación futura de dichos créditos, así que omitió el reconocimiento del activo fiscal y reconoció un fondo de comercio de 1.000 u.m. Dichas dudas desaparecen al cabo de varios años. Los tipos de gravamen relevantes son: En la fecha de la combinación, 30%. En la fecha en que el activo cumple las condiciones de reconocimiento, 28%. La entidad contabiliza un crédito por pérdidas a compensar de 112 u.m. (400 x 28%), y reduce el fondo de comercio hasta el valor que habría tenido de no aplicar la regla de prudencia en la fecha de la combinación (400 x 30%)

CASO PRACTICO

Concepto Debe

Haber

Crédito por pérdidas a compensar (4745)

112

 

Ajustes positivos en la imposición sobre beneficios (638)

  112

Concepto Debe

Haber

Pérdidas procedentes del inmovilizado intangible (670)

120

 

Fondo de comercio (203)

¨Si quieres conocer el pasado, mira el presente que es su resultado.Si quieres conocer el futuro, mira el futuro que es su causa¨