MERCADO FINANCIERO

MERCADO MERCADO FINANCIEROFINANCIERO

BOLSA DE VALORESBOLSA DE VALORESMERCADO DE DINEROMERCADO DE DINERO

TASAS DE INTERÉSTASAS DE INTERÉS

Lic. Renán Herrera Z.

Lic. Renán Herrera Z.Lic. Renán Herrera Z.

EL SISTEMA FINANCIERO EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANOMEXICANO

IMPORTANCIA DEL IMPORTANCIA DEL

SISTEMA FINANCIERO AL SISTEMA FINANCIERO AL

SECTOR ECONÓMICOSECTOR ECONÓMICO


MERCADO


¿QUÉ ES UN MERCADO?

Es un mecanismo mediante el cual los compradores y los vendedores pueden determinar los precios e intercambiar bienes y servicios.

Cualquier conjunto de transacciones o acuerdos de negocios entre compradores y vendedores.

El término mercado también designa el lugar donde se compran y venden bienes, y para referirse a la demanda potencial o estimada.

El mercado surge desde el momento en que se unan grupos de vendedores y compradores, y permite que se articule el mecanismo de la oferta y la demanda.


PRINCIPIOS DEL MERCADO

Los primeros mercados de la historia funcionaban mediante el trueque.

Tras la aparición del dinero se empezaron a desarrollar códigos de comercio que, en última instancia dieron lugar a las modernas empresas nacionales e internacionales.

A medida que la producción aumentaba, las comunicaciones y los intermediarios empezaban a desempeñar un papel más importante en los mercados.


ECONOMÍA DE

MERCADO


ECONOMÍA DE MERCADO

Es un mecanismo que coordina individuos, actividades, y a las empresas por medio de un sistema de precios.

Es también un mecanismo de comunicación que sirve para reunir los conocimientos y las actividades de miles de millones de personas diferentes.



En una economía de mercado no existe ningún individuo u organización responsable de la producción, consumo, distribución y fijación de precios.

El mercado debe concebirse como un mecanismo mediante el cual los compradores y vendedores pueden determinar los precios e intercambiar bienes o servicios.



En un sistema de mercado todo tiene un precio, que es el valor del bien expresado en dinero. Los precios representan los términos en que las personas y las empresas intercambian voluntariamente las diferentes mercancías.

Por medio de los precios podemos darnos cuenta de la oferta y la demanda, por ejemplo:

Si los consumidores desean obtener una mejor cantidad de un bien, envían señales a los productores de que deben aumentar la oferta.


ECONOMÍA DE MERCADOEn cambio si la existencia de un solo bien es excesiva los productores bajan sus precios para que se pueda comprar esa mercancía.

Los precios coordinan las decisiones de los productores y de los consumidores.

Su subida tiende a reducir las compras de los consumidores y fomenta la producción.

Su disminución fomenta el consumo y reduce los incentivos para producir.


EQUILIBRIO DE

MERCADO


EQUILIBRIO DE MERCADO Es el equilibrio entre los diferentes

compradores y vendedores.

El mercado encuentra su precio de equilibrio al satisfacer simultáneamente los deseos de los compradores y los vendedores. Es decir:

Existe un equilibrio cuando los precios a Existe un equilibrio cuando los precios a los que los compradores desean adquirir los que los compradores desean adquirir un bien es exactamente igual a los un bien es exactamente igual a los precios que los vendedores desean precios que los vendedores desean vender dicho bien.vender dicho bien.


FUERZAS DE

MERCADO


FUERZAS DEL MERCADO

Se entiende por fuerzas del mercado a la influencia que ejercen los mercados en una economía concreta. Dependen de la oferta y la demanda.

En una economía de mercado pura las fuerzas de éste no tienen limitación alguna. Sin embargo, en todos los países, los gobiernos limitan la actuación del libre mercado en mayor o menor medida, por lo que distorsiona el efecto de estas fuerzas al aplicar su política económica.


FUERZAS DEL MERCADO

En los antiguos regímenes comunistas el sistema de

planificación central no permitía que éstas fuerzas operaran

en la economía.

En otros países los gobiernos han ido intentando con

frecuencia y por distintas razones, limitar el funcionamiento de

la oferta, la demanda y sus recursos, concediendo

subvenciones a las empresas que no pueden sobrevivir o

soportar las presiones financieras de las grandes

multinacionales en condiciones de libre mercado o imponiendo

también aranceles o cuotas de importación.


FUERZAS DEL MERCADO

Esto sucedió en casi todos lo países

latinoamericanos, sobre todo en

Argentina, Brasil y México, los de

mayor desarrollo industrial. Sin

embargo, se tiende a liberalizar cada

vez más los mercados, en los antiguos

países comunistas se ha producido un

cambio ante la economía de mercado,

pero también se han dado estas

transformaciones en otras partes del

mundo, desde Latinoamérica hasta

Sudáfrica.


FUERZAS DEL MERCADO

El programa de unión económica y

monetaria de la Unión Europea tiene

como objetivo lograr un mercado libre

en donde las fuerzas operen con

libertad. Sin embargo, este principio

no se aplica al sector agrícola de la

UE, controlado por la Política Agraria

Común (PAC).


FUERZAS DEL MERCADO

Las fuerzas del mercado son distintas dependiendo del mercado en cuestión, y surgen a partir del poder de cada individuo para actuar en el mismo.

Las fuerzas del mercado dependen de esta forma, de la riqueza o ingreso personal, los gustos de los consumidores, la legislación y la imposición.


FUERZAS DEL MERCADOPor ejemplo, la legislación relativa

a la seguridad del producto puede elevar sus costos (y por tanto el precio) por encima de lo que los consumidores están dispuestos a pagar. La diferencia es en las tasas de impuesto sobre las bebidas alcohólicas y los cigarros que pretenden reducir el consumo encareciendo en forma artificial este tipo de productos.


ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO EN MÉXICO

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Secretaría de Hacienda y Crédito Público

Banco de México

Comisión Nacional Bancaria y de Valores

Instituciones deBanca de Crédito

Organizaciones Bursátiles

Instituciones Financieras no

Bancarias

Aseguradoras

AfianzadorasInstituciones de Banca

Comercial

Instituciones deBanca de Desarrollo

Organizacionesauxiliares

Casas de cambioArrendadoras

AlmacenadorasUniones de Crédito

Bolsa Mexicana deValores, casas de bolsa, sociedades de Inversión


AUTORIDADES REGULADORAS

Secretaría de HaciendaY Crédito Público

Banco de

México

Comisión Nacional para la Defensa de los

Usuarios de ServiciosFinancieros

Institución deProtección al Ahorro

Bancario

Subsecretaría de Hacienda y Crédito

Público

Dirección de Banca y Ahorro

Dirección de Banca y Desarrollo

Dirección de Seguros y Valores.

Comisión Nacional Bancaria y de Valores

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Comisión Nacional del Sistema del Ahorro

Para el Retiro

Organismos Descentralizados

Organismos desconcentrados de la S.H.C.P


Autoridades reguladores del SFM

Autoridades reguladorasAutoridades reguladoras

•Dirección de banca y ahorroDirección de banca y ahorro•Dirección de banca y desarrolloDirección de banca y desarrollo•Dirección de Seguros y ValoresDirección de Seguros y Valores

Organismos descentralizadosOrganismos descentralizados

Organismos desconcentrados de la SHCPOrganismos desconcentrados de la SHCP


MERCADOS FINANCIEROS MERCADOS FINANCIEROS (Economías de mercado)(Economías de mercado)

Mercado de valores Mercado de capitales

Mercado accionario o mercado bursátil

Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

IPC*

Características:

Mayor riesgo Renta variable Largo plazo (principalmente mayor a 1 año) Menor liquidez Montos grandes para Inversiones

Mercado de dinero (mercado de deuda)

Bonos gubernamentales Pagares bancarios

Tasa de interés

CETES 28d. (Pasivo) TIIE 28d. (Activo)

Renta fija Menor riesgo Corto plazo (principalmente) (menor a 1 año) Mayor liquidez Montos menores para Inversiones

Mercado cambiario

Compra-venta de divisas (dólares) Relación de cambio de moneda nacional por moneda nacional por moneda extranjera (peso por dólar)

Mercado de metales

Certificado de plata (Ceplatas) Centenario, onza troy

*IPC (Índice de precios y cotizaciones): Indica como se comporta la bolsa*TIIE (Tasa de interés interbancaria de equilibrio)


SISTEMA FINANCIERO MEXICANO


EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

Conjunto de instituciones públicas o privadas, instrumentos (activos financieros) y mercados financieros, donde se va a canalizar el ahorro a la inversión.



La principal función del sistema financiero es contribuir a que el sistema productivo opere con eficiencia; así, hace disponibles los recursos necesarios para la producción y el consumo, a través de la intermediación financiera.



Objetivos de la intermediación financiera: Captar el dinero fraccionado de la economía. Otorgar crédito a quien lo requiere. Es una buena opción para los inversores que ceden éstos recursos

a cambio de un premio o rendimiento.

Elementos que conforman el sistema financiero son: Instrumentos o activos financieros (cuentas corrientes, swaps,

fondos de inversión, derivados, inversiones a plazo fijo, etcétera). Intermediarios financieros. Mercados financieros.



INSTRUMENTOS O ACTIVOS FINANCIEROS.- títulos emitidos por las unidades económicas de gasto deficitarias, pueden ser :

Reales (bienes físicos).

Financieros (pasivos de otras unidades): estos tienen como características, grado de liquidez, el riesgo y su rentabilidad.



INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.- entidades especializadas, cuyo objetivo es el poner en contacto a los ahorradores con los demandantes de dinero.

Por esta actividad, el intermediario recibe un premio vía cobro de comisiones:

TASA ACTIVA – TASA PASIVA = MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACION

MARGEN NETO DE INTERMEDIACION = MBI – GASTOS DE ADMISTRACION



Los intermediarios financieros pueden ser de muy diversos tipos; en general se dividen en:

Entidades de crédito (bancos, unidades de crédito, sofoles, etc.)

Entidades no de crédito (aseguradoras, fondos de pensiones y sociedades y agencias de valores)



MERCADOS FINANCIEROS.- mecanismo o lugar a través del cual,

se intercambian los activos financieros y se determinan sus precios.

Es el lugar donde se ven reflejadas las utilidades y pérdidas de las

operaciones en el sistema.

Las funciones de los mercados financieros son las siguientes:

Poner en contacto los agentes que en él intervienen.

Fijar de modo adecuado los precios de los instrumentos financieros.

Proporcionar liquidez a los activos.

Reducir los plazos y los costos de intermediación.



Los mercados financieros se pueden clasificar de acuerdo a:

Según la fase de negociación del activo: un activo puede negociarse, es un activo puede negociarse, es decir, comprarse o venderse. Esta negociación atraviesa dos fases: la primera en decir, comprarse o venderse. Esta negociación atraviesa dos fases: la primera en donde el activo se negocia recién emitido (mercado primario) y una segunda fase donde el activo se negocia recién emitido (mercado primario) y una segunda fase en donde el activo se negocia sucesivamente (mercado secundario). en donde el activo se negocia sucesivamente (mercado secundario).

Según su estructura o grado de formalización: un activo financiero un activo financiero puede negociarse en unas condiciones u otras, y bajo un conjunto de normas y puede negociarse en unas condiciones u otras, y bajo un conjunto de normas y supervisión de organismos; mercados organizados y mercados no organizados supervisión de organismos; mercados organizados y mercados no organizados (OTC Over The Counter).(OTC Over The Counter).

Según la característica de sus activos: activos mas líquidos y menos activos mas líquidos y menos líquidos; con vencimiento más largo o más corto.líquidos; con vencimiento más largo o más corto.



Los tipos de mercados financieros son:

Mercado de dinero.

Mercado de capitales.

Mercado de divisas.

Mercado de derivados.



El financiamiento de las actividades productivas y del consumo se lleva a cabo mediante dos formas generales:

1.- Aumentos de capital social o emisión de deuda.

2.-Contratación de créditos a través del sistema financiero.

La conjunción de ambos intereses, de emisores de instrumentos La conjunción de ambos intereses, de emisores de instrumentos de deuda y de capital y de inversionistas, se lleva a cabo en los de deuda y de capital y de inversionistas, se lleva a cabo en los mercados financieros a través de los intermediarios.mercados financieros a través de los intermediarios.



Aumentos de capital: emisión de acciones o títulos

que representan el capital social de la empresa, cuyo

respaldo se basa en el acta constitutiva de la

empresa y sus respectivos aumentos de capital.

Emisión de deuda: emisión de obligaciones, bonos

y certificados de participación amortizable

respaldados por un acto de emisión en la que se

establecen términos y condiciones, así como

derecho y obligaciones.



Contratación de créditos: financiamiento que obtienen las

personas, empresas, corporaciones, gobiernos, etc., los cuales se

documentan a través de títulos o créditos que pueden contar con

contrato o sin él; el monto, plazo y costo se pactan de acuerdo a la

fuente de recursos y se establecen en título y/o contrato respectivo.

Título de crédito: son los documentos que representan las

operaciones de crédito, representan el hecho de que alguien emita

un documento como medio de financiamiento y que otro lo adquiere

como forma de inversión.



Después del financiamiento otorgado por los proveedores, el financiamiento bancario es la fuente más importante que apoya las actividades productivas y de consumo, aunque existen otras fuentes más importantes como es el factoraje, almacenadora y fideicomisos.

Grupo financiero: conjunto de instituciones privadas destinadas a otorgar operaciones de crédito y servicios.

Las más representativas son:

Banca comercial y de inversión, factoraje, almacenadora, Banca comercial y de inversión, factoraje, almacenadora,

arrendadora, casa de cambio, seguros, fianzas, afore y fondos arrendadora, casa de cambio, seguros, fianzas, afore y fondos

de pensiones.de pensiones.



En México existen a la fecha pocos grupos financieros, derivados de las fusiones y adquisiciones de los bancos.

Los más importantes son:



Confía



Bancomer

Promex

Unión

Probursa

Oriente

Cremí

Obrero

Bancomer



Atlantico



Mexicano



Bancen

Banpaís

Banoro


BOLSA

MEXICANA

DE VALORES


BOLSA MEXICANA DE VALORES


¿QUÉ ES LA BMV?

La Bolsa Mexicana de Valores

(BMV) es una institución privada,

constituida legalmente como sociedad

anónima de capital variable, que

opera por concesión de la Secretaría

de Hacienda y Crédito Público, con

apego a la Ley de Mercado de

Valores. Sus accionistas son

exclusivamente las casas de bolsa

autorizadas, las cuales poseen una

acción cada una.


¿QUÉ ES LA BMV?

El objeto de la BMV es

proporcionar la infraestructura

y los servicios necesarios

para la realización eficaz de

los procesos de emisión,

colocación e intercambio de

valores y títulos inscritos en el

Registro Nacional de Valores

e Intermediarios, y otros

instrumentos financieros.


¿QUÉ ES LA BMV?

Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operación o proyectos de expansión, pueden hacerlo a través del Mercado de Valores organizado, mediante la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposición de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la BMV, en el mercado de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.


INSTITUCIONES RELACIONADAS CON LA BMV

Instituciones reguladoras.

En virtud que la BMV es una de las entidades responsables de supervisar y vigilar el adecuado cumplimiento de una parte importante de las disposiciones en materia bursátil, es considerada como institución reguladora. Como tal, debe cuidar particularmente la integridad del mercado y promover normas estrictas de autorregulación.

En sentido riguroso, las entidades que cumplen la función reguladora del mercado de valores organizado son:

La SHCP, la CNBV y el Banco de México (Banxico).


INSTITUCIONES RELACIONADAS CON LA BMV

CNBV, Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Órgano de la SHCP , con autonomía técnica y facultades ejecutivas que regula la operación de las bolsas de valores, el desempeño de los intermediarios bursátiles y el depósito central de valores.

La CNVB puede ordenar la suspensión de la cotización de valores o intervenir administrativamente a los intermediarios que no mantengan prácticas sanas de mercado. Es la entidad responsable de mantener el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, en el que se inscriben los intermediarios bursátiles y todo valor negociado en la BMV.


INSTITUCIONES DE SOPORTE

AMIB, Asociación Mexicana de

Intermediarios Bursátiles

Representa a los intermediarios bursátiles, en

particular ante las autoridades reguladoras.

Su objetivo es el de promover el desarrollo

saludable de las tareas de intermediación y la

adopción de medidas de autorregulación, al

tiempo que defiende los intereses de sus

asociados y del mercado de valores en general.


INSTITUCIONES DE SOPORTE

S.D. Indeval, Instituto Central para el Depósito de

Valores.

Sirve de custodia de todos los valores que se negocian en

la BMV y se encarga de realizar su administración,

compensación, liquidación y transferencia, sin que sea

necesario su desplazamiento físico.


CLASIFICACIÓN


CLASIFICACIÓN

De acuerdo a sus características.Mercado de capitales.Mercado de deuda.Mercado de metales.Mercado de divisas.

De cuerdo a su fase de negociación.Mercado primario.Mercado secundario.

Según el rendimiento ofrecido.

Renta fija.

Renta variable.


CLASIFICACIÓN

De acuerdo a sus características.

Mercado de capitales

En él se colocan y negocian, valores cuyo objeto es

satisfacer las necesidades de capitales de las empresas

para la realización de proyectos de largo plazo.

Ejemplos de tales instrumentos son las acciones. En este

mercado también se negocian instrumentos derivados de

los anteriores como son los warrants.


CLASIFICACIÓN

Mercado deuda

Es aquel en el que se emiten y negocian valores cuyo objeto

es satisfacer las necesidades financieras de corto, mediano

y largo plazos. En este mercado se negocian instrumentos

tales como papel comercial en el ámbito de las empresas

privadas, aceptaciones bancarias y pagarés bursátiles en el

ámbito de la banca comercial, y Cetes, Ajustabonos,

Udibonos y Bondes en el ámbito del Gobierno Federal.


CLASIFICACIÓN

Mercado de metales

En él se negocian certificados de plata, mejor conocidos como

Ceteplatas.

Mercado de divisas

En él se negocian dólares estadounidenses en las modalidades de

“liquidación mismo día”, “24 horas” y “48 horas”.


CLASIFICACIÓN

De acuerdo a su fase de negociación

Mercado primario

Es aquel que se relaciona con la oferta pública o colocación inicial

de títulos entre el público inversionista, previa autorización de la

CNBV y de la BMV. Su función, y de ahí su importancia, radica

en que aporta recursos frescos a las emisoras.

En este mercado, el emisor y la casa de bolsa (intermediario

colocador) establecen el precio al cual deberá hacerse la oferta

pública de los valores a colocar.


CLASIFICACIÓN

Mercado secundario

Es el que se origina inmediatamente después de haberse hecho

la oferta pública, mediante la libre compra-venta entre

intermediarios e inversionistas de los valores inscritos en la

BMV.

La BMV es la sede del mercado de valores organizado en

México, y como tal, no compra ni vende valores, y tampoco

interviene en la fijación de precios.


BIBLIOGRAFÍA

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HEMEROGRAFÍA

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Finanzas, A.C. Periódico El Financiero. Periódico EL Economista. Expansión. Mundo Ejecutivo. América Economía. Actividad Económica. Centro de Estudios Económicos del Sector

Privado A.C. Economía Hoy. Examen de la Situación Económica de México. Banco de México. El Inversionista Mexicano. Mexican Financial Advisory. Boletín del FMI. Fondo Monetario Internacional.


SITIOS DE CONSULTA EN INTERNET

Banco de México www.banxico.org.mx INEGI www.inegi.gob.mx SHCP www.shcp.gob.mx Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas , A.C. www.imef.org.mx El Financiero www.elfinanciero.com.mx Diario Oficial de la Federación www.cpware.com/dof.html Centro de Estudios Económicos del Sector Privado www.cce.org.mx Infosel www.infosel.com Presidencia de la República www.presidencia.gob.mx Comisión Nacional de los Salarios Mínimos www.conasami.gob.mx Secretaria del Trabajo y Previsión Social www.stps.gob.mx Secretaria de Economía www.se.gob.mx www.scotiabankinverlat.com.mx www.banamex.com.mx www.bancomer.com.mx

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