Mercado de Capitales
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El mercado bursEl mercado bursáátil til
en la Argentinaen la Argentina
Lic. Irene WasilevskyLic. Irene Wasilevsky Marzo 2009Marzo 2009
Alternativas de inversión en el mercado financiero
Inversión Mercado de capitales
Proyectos privados
Propiedades (inmuebles)
Plazo fijo
AhorroColchón Divisas
Ahorro e inversión
Estructura contable de las empresas
DineroCréditos
InversionesMaquinarias
EquiposMercancías
Otros bienes
Deudas C y F
Obligaciones NegociablesFideicomisos Financieros
Cheques pago diferido
Capital Social
Reservas
Ganancias / Perdidas
Activo Pasivo
Patrimonio Neto
Funciones del mercado de capitales en la economía
• Canalización del ahorro a la inversión productiva
• Financiamiento local para empresas locales
• Disponibilidad en crisis estructurales
• Flexibilidad para la generación de instrumentos de financiación
• Transparencia y efecto directo sobre la recaudación impositiva
• Multiplicador del ahorro
• Eficiencia en operatoria de fondos institucionales
• Termómetro de la economía
Oportunidades del mercado de capitales para empresas
• Acceso a financiamiento permanente a menor costo
• Estructuración según las necesidades de la empresa
• Acceso a inversores de distinto perfil
• Liquidez
• Incorporación de nuevos participantes a la estructura
• Valoración objetiva de las empresas
• Prestigio y consolidación de la imagen empresarial: Empresa
pública
• Excelencia empresaria
• Diferentes instrumentos para diferentes perfiles de riesgo
• Financiar y participar de la economía real
• Distintos instrumentos para cubrir riesgos de mercado
• Acceso a analistas profesionales
• Liquidez
• Operaciones garantizadas
Oportunidades del mercado de capitales para los inversores
Conocer, informarse y ser coherente con uno mismo son las claves para invertir los ahorros.
• Acciones
• Títulos públicos
• Obligaciones negociables
• Fideicomisos financieros
• Cheques de pago diferido
• Fondos de inversión
• Cedears
• Derivados
En qué instrumentos puedo invertir
La Bolsa no es sólo acciones
• Cheques de pago diferido avalados: Las Pymes, a través de una
SGR, pueden negociar los cheques de sus clientes. Las sociedades
de garantía recíproca autorizadas por la BCBA podrán cotizar los
cheques que tengan como beneficiarios a sus socios partícipes y
garantizar el pago mediante el aval.
• Patrocinados: Una empresa, previa autorización de la BCBA, emite
cheques negociables en la Bolsa. Los beneficiarios pueden hacerlos
líquidos a menor costo y mayor agilidad que la obtenida con otros
mecanismos.
Cheques de pago diferido
Cheque de pago diferido avalado
Esquema de una emisión
Cómo invertir
Indices
• BURCAP
• MERVAL
• General BCBA
• Merval 25
• M.ar
Instituciones
• Órgano estatal – Autárquico
• Dicta normas para intervenir en la oferta pública
• Autoriza la oferta pública – Convenio con BCBA
• Fiscaliza el cumplimiento de normas legales, estatutarias y reglamentarias.
• Aprueba reglamentos de BCBA y Merval
• Asociación civil sin fines de lucro fundada en 1854
• Autoriza, suspende y cancela la cotización según los reglamentos
• Veracidad de información de las empresas
• Registra las operaciones y sus precios, asegura su veracidad y los publica
• S.A. cuyas acciones habilitan para actuar como agentes o sociedades de bolsa
• 133 firmas operativas - Último precio $ 3.000.000 (marzo 2009)
• Concerta, liquida, vigila y garantiza las operaciones
• Regula, coordina e implementa la operatoria
• Central depositaria argentina desde 1974
• Deposito colectivo de títulos
• Registro de valores escriturales
Estructura de las cuentas
Depositante DepositanteDepositante
Subcuenta cliente
Subcuenta cliente
• El sistema llega a los beneficiarios de los títulos
• Segrega el patrimonio del depositario respecto de los
depositantes y de sus clientes.
Subcuenta cliente
Subcuenta cliente
Subcuenta cliente
Subcuenta cliente
Indicadores (Datos al 02/2009)
Resumen ejecutivo
Indices bursátiles Bolsa Burcap Merval M.AR
Valor 57.471 3.632 1.019 692
Var. % mensual -7,12 -8,05 -5,37 -8,40
Volatilidad anualizada Bolsa Burcap Merval Dow Jones
Nivel en % 39,77 43,08 42,20 31,13
Capitalización bursátil de empresas locales en $
Valor al 28/02/2009
Montos negociados Valores Monto
en millones de $ Acciones públicos Otros Total
Promedio diario 33 208 152 399
Var. % mensual -17,27 -8,78 -3,17 -5,69
112.045.181.102
Difusión de información
Bolsa de Comercio de Bs.As. Financiamiento para empresas
Guías para inversores
Desde la Bolsa en Directo Radio on line
Cursos on demand
Información en tiempo real
Bolsar Precios en tiempo real
Información de especies
Herramientas de análisis
Celulares SMS
WAP
Alertas
Fundación Cursos
Material educativo
www.bcba.sba.com.ar
www.fundacionbolsa.com.ar
Muchas GraciasMuchas Gracias