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VIDA SECURITY MEMORIA ANUAL
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V I D A S E C U R I T Y
MEMORIAANUAL
02 08 16CAP. 01VIDA SECURITY
CAP. 02ANTECEDENTES
CAP. 03VIDA SECURITY Y SU ENTORNO
RESUMEN FINANCIERO
CARTA DEL PRESIDENTE
DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN
HISTORIA
EL NEGOCIO
CONTEXTO ECONÓMICO
INDUSTRIA DE LOS SEGUROS VIDA
GESTIÓN 2011
INVERSIONES
V I D A S E C U R I T Y
CONTENIDO
42 4628CAP. 05SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA Y DECLARACIÓNDE RESPONSABILIDAD
CAP. 06ESTADOSFINANCIEROS Y DICTAMEN AUDITORES EXTERNOS
CAP. 04INFORMACIÓNGENERAL
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
FACTORES DE RIESGO
ANÁLISIS DE RESULTADOS 2011
C A P Í T U L O
VIDA SECURITY
04 PÁGINA
RESUMEN FINANCIERO
VALORES EN UF
OPERACIÓN DEL AÑO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Prima directa 1.825.587 2.252.291 2.452.793 2.531.725 2.578.201 3.179.121 4.449.811
Producto de Inversiones 238.114 307.869 1.095.031 912.015 2.675.436 2.504.502 1.273.718
Utilidades 75.171 94.931 111.029 3.698 506.221 631.740 263.540
SALDOS AL CIERRE DEL AÑO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Activos 3.813.936 4.259.902 38.718.616 37.355.570 37.208.652 37.339.734 37.223.588
Inversiones 3.564.229 3.911.883 37.543.793 35.437.475 35.820.002 35.857.442 35.631.734
Reservas 3.145.341 3.540.244 34.002.726 32.948.188 32.588.052 32.569.696 32.655.924
Patrimonio 456.455 510.258 3.734.989 3.540.537 3.852.354 3.714.134 3.083.117
Número de empleados 460 680 760 589 532 527 613
ÍNDICES 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Costo Siniestros / Ingresos de Explotación (3) 49,20% 54,30% 84,40% 100,70% 158,20% 130,60% 95,33%
Costo Intermediación /Prima directa 16,60% 16,40% 17,10% 16,30% 13,80% 11,30% 9,05%
Costo Administración /Prima directa 27% 24% 26% 25% 28% 23% 17%
Producto de Inversiones / Inversiones (1) 6,70% 7,90% 2,90% 2,60% 7,50% 7,00% 3,57%
Utilidad neta / Patrimonio (2) 16,50% 18,60% 3,00% 0,10% 13,10% 17,00% 8,55%
NOTAS :
(1) INvERSIONES Al CIERRE dE AñO
(2) PATRImONIO Al CIERRE dE AñO
(3) INClUyE PAgO dE PENSIONES dE RRvv
RESUMEN FINANCIERO
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CARTA DELPRESIDENTE
SEñORES ACCIONISTAS:
Tengo el agrado de presentarles la memoria Anual de Seguros vida Security Previsión S.A., los Estados Financieros y el Informe de los auditores externos correspondiente al ejercicio 2011.
El año 2011 estuvo marcado por el renacimiento de las movilizaciones sociales, destacando el movimiento por la educación pública, encabezado por los estudiantes de todos los niveles de la enseñanza, quienes batallaban por un cambio constitucional, el aseguramiento de una educación igualitaria, pública y gratuita, entre otros temas. Este movimiento mantuvo el protagonismo noticioso de nuestro país por más de 6 meses, debido principalmente a prolongados paros, tomas de establecimientos educacionales y marchas, que sin duda alteraron el orden público y generaron importantes pérdidas materiales.
En tanto, el mercado del retail se vio cuestionado a raíz del caso la Polar, que puso en jaque a las instituciones fiscalizadoras y los modelos corporativos de gobierno de las empresas. y hacia septiembre nos remecimos con el accidente aéreo de Juan Fernández, por la pérdida de importantes vidas humanas.
A nivel de la economía, durante el segundo semestre se puso a prueba la estabilidad y solidez de nuestro sistema económico, debido a la severa crisis que afectó a la Eurozona. A pesar del adverso escenario internacional, nuestro país logró un crecimiento acumulado de 6,3%, el mejor en 14 años, impulsado por los servicios financieros, el mayor consumo y construcción, lo que tuvo un directo impacto en la reducción del desempleo, que finalmente llegó a 6,6%, cercano al pleno empleo.
Por su parte, durante el segundo semestre, la Compañía concretó el ingreso al mercado de Rentas vitalicias, utilizando como canal de comercialización a los Asesores Previsionales y enfocándose inicialmente en el segmento correspondiente a primas entre mm$33 y mm$ 78. Sin embargo, a partir de septiembre se amplió la participación, accediendo a primas superiores. la venta durante el 2011, en esta nueva línea de negocios, totalizó mm$ 13.232, representando una participación del 4% en relación al mercado intermediado por el canal de Asesores Previsionales.
En términos financieros, al término del 2011 vida Security alcanzó a una prima directa de mm$99.204, lo que representó un 40% de aumento real en relación a la cifra registrada el año anterior. Este volumen se explica fundamentalmente por el incremento en la venta de seguros individuales y el inicio de las ventas de Rentas vitalicias. Esto último incidió directamente sobre el costo de siniestros que creció un 21% al compararlo con el registrado el 2010.
En tanto, el reforzamiento del canal de ventas de vida Individual, como parte de la estrategia de la compañía, incidió sobre el costo de intermediación, el que se incrementó un 12% comparado con el año anterior.
de esta manera, la utilidad de la compañía al cierre del ejercicio ascendió a mm$5.876, resultado que se explica principalmente por el menor rendimiento de inversiones, a consecuencia de la volatilidad y disminución del dinamismo mostrado por el mercado de valores internacional, principalmente afectado por la crisis de los países de la Unión Europea, a lo que se agrega una política de riesgo conservadora, siempre pensando en resguardar el patrimonio de nuestros asegurados. Esto se tradujo en un menor ingreso por este concepto de 49% en relación al aportado el 2010.
Finalmente, quiero agradecer a nuestros asegurados por la confianza depositada en vida Security, así también renovar nuestro compromiso de protección y servicio en cada etapa de sus vidas. Asimismo, queremos reconocer la labor realizada por el equipo humano que conforma esta compañía, por su compromiso, profesionalismo y apoyo constante, que permiten avanzar de manera sólida hacia el logro de los objetivos propuestos.
Francisco Silva S.Presidente
06 PÁGINA
DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN
dIRECTORIO
RUT PROFESIÓN CARGO
Francisco Silva Silva Rut 4.103.061-5 Ingeniero Civil Presidente
Renato Peñafiel muñoz Rut 6.350.390-8 Ingeniero Comercial vicepresidente
Andrés Tagle domínguez Rut 5.895.255-9 Ingeniero Comercial director
Álvaro vial gaete Rut 5.759.348-2 Ingeniero Comercial director
Juan Cristóbal Pavez Recart Rut 9.901.478-4 Ingeniero Comercial director
Horacio Pavez garcia Rut 3.899.021-7 Constructor Civil director
Álvaro Santa Cruz goecke Rut 3.557.209-0 Empresario director
AdmINISTRACIÓN gENERAl
RUT PROFESIÓN CARGO
Alejandro Alzérreca luna Rut 7.050.344-1 licenciado en Ciencias Económicas gerente general
Bernardita Ham valdés Rut 7.095.959-3 Ingeniero Comercial gerente de marketing y Planificación
Paula Ríos Palma Rut 10.489.159-4 Sicóloga Subgerente de Recursos Humanos
Juan Jorge Abbott Trujillo Rut 7.624.994-6 Ingeniero Comercial gerente de Riesgo y Control Financiero
Sergio Riveaux Correa Rut 7.138.466-7 Abogado Fiscal
dIvISIÓN COmERCIAl
RUT PROFESIÓN CARGO
Andrés valenzuela Ugarte Rut 9.601.417-1 Ingeniero en Computación gerente división Comercial
maría Ignacia Spoerer Iñiguez Rut 7.034.595-1 gerente Seguros Corporativos
gonzalo Parra Pascual Rut 10.261.845-9 Ingeniero Comercial gerente Seguros Personales y Sucursales
Oscar Whipple morán Rut 8.658.681-9 Contador Auditor gerente Zona Norte
maría Isabel Barceló Trujillo Rut 8.679.986-3 gerente Zona Centro-Norte
Jimena Weber Flores Rut 11.232.733-9 Ingeniero de Ejecución en Comercialización gerente Zona metropolitana
verónica Ihle Bustos Rut 9.304.486-k Ingeniero Comercial gerente Zona Centro-Sur
Juan Paulo Riquelme garcía Rut 10.491.067-k Administrador de Empresas Subgerente Zona Sur
verónica muñoz Cáceres Rut 11.239.885-6 Subgerente Zona Austral
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DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN
dIvISIÓN TÉCNICA
RUT PROFESIÓN CARGO
mauricio levet Rojas Rut 9.875.867-4 Ingeniero Civil matemático gerente división Técnica
dIvISIÓN OPERACIONES
RUT PROFESIÓN CARGO
Ricardo Ruiz Kvapil Rut 9.974.319- 0 Ingeniero Civil gerente división Operaciones
Esteban Fuenzalida Cartes Rut 8.825.646-8 Ingeniero Civil gerente de Operaciones
dIvISIÓN INvERSIONES
RUT PROFESIÓN CARGO
Bonifacio Bilbao Hormaeche Rut 9.218.210-K Ingeniero Comercial gerente división Inversiones
José miguel Arteaga Infante Rut 8.864.815- 3 Ingeniero Comercial gerente de Inversiones Inmobiliarias
C A P Í T U L O
ANTECEDENTES
2002 2006
1928
2007
1980
TRAS CUMPLIR 73 AÑOS EN EL
MERCADO Y HAbERSE CONSOLIDADO
COMO UNA EMPRESA DE EXCELENCIA
EN SERVICIO Y CALIDAD, SEGUROS
PREVISIÓN VIDA CAMbIA SU NOMbRE A
VIDA SECURITY.
A PARTIR DE ESTE AÑO Y EN EL MARCO
DE LA REFORMA DE LEY DEL MERCADO
DE CAPITALES, LA COMPAÑÍA INICIA
SUS OPERACIONES EN AHORRO
PREVISIONAL VOLUNTARIO.
GRUPO SECURITY ADqUIERE EL 100%
DE INTERRENTAS. TRAS LA OPERACIÓN,
LA EMPRESA CAMbIA EL NOMbRE A
SECURITY RENTAS SEGUROS DE VIDA
S.A. Y VIDA SECURITY ASUME EL ROL DE
ADMINISTRADOR.
NACE VIDA SECURITY COMO
UNA EMPRESA ENFOCADA A LAS
NECESIDADES DE LOS SEGMENTOS
MEDIOS Y MEDIOS bAjOS DE LA
PObLACIÓN, CON PRODUCTOS DE
PROTECCIÓN FAMILIAR Y RENTAS
VITALICIAS.
INICIALMENTE ESTÁ VINCULADA AL
bANCO DEL ESTADO bAjO EL NOMbRE
DE SEGUROS LA PREVISIÓN, LO qUE
LE PERMITE TENER UN IMPORTANTE
DESARROLLO A NIVEL NACIONAL.
RENTAS SECURITY Y VIDA SECURITY SE
FUSIONAN EN jUNIO. EN AGOSTO VIDA
SECURITY ADqUIERE LAS OPERACIONES
EN CHILE DE LA ASEGURADORA CIGNA
COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA. EN
DICIEMbRE FINALIzA EL PROCESO DE
FUSIÓN ENTRE AMbAS EMPRESAS Y EL
ÁREA DE SEGUROS, COMPUESTA POR
VIDA SECURITY Y CIGNA, ALCANzA UNA
EXCELENTE POSICIÓN EN EL MERCADO
Y UNA CARTERA DE INVERSIONES qUE
ALCANzA AL 5% DE LA INDUSTRIA.
PRODUCTO DE UNA NORMA LEGAL
qUE RESPONDE A LA NECESIDAD
DE DIFERENCIAR LA OPERACIÓN DE
SEGUROS SEGúN SU NATURALEzA Y
RIESGOS, LA COMPAÑÍA SE SEPARA EN
DOS SOCIEDADES: PREVISIÓN VIDA Y
PREVISIÓN GENERALES.
VIDA SECURITY, UNA DE LAS COMPAÑÍAS MÁS
ANTIGUAS DEL MERCADO, SE POSICIONA HOY
COMO UNA EMPRESA LÍDER EN SU ÁREA, LO qUE SE
REFLEjA EN ALTAS TASAS DE CRECIMIENTO Y EN LA
CONFORMACIÓN DE UN EqUIPO PROFESIONAL DE
EXCELENCIA.
V I D A S E C U R I T Y
HISTORIA
2010
1995
2011
1999
2008
1990
VIDA SECURITY OPERA CON éXITO LAS
LÍNEAS DE SEGUROS INDIVIDUALES Y
COLECTIVOS, LOGRANDO IMPORTANTE
PARTICIPACIÓN DE MERCADO EN CADA
UNA DE ELLAS. EN EL SEGMENTO DE
SEGUROS PREVISIONALES, EN jULIO DE
ESTE AÑO, LA COMPAÑÍA SE ADjUDICA
UNA FRACCIÓN DEL SEGURO DE
INVALIDEz Y SObREVIVENCIA (SIS), CON
UNA GESTIÓN OPERATIVA IMPECAbLE.
TAMbIéN DESTACA EN SU OFERTA DE
CRéDITOS DE CONSUMO CERRANDO
EL AÑO CON MÁS DE 8.800 CRéDITOS
VIGENTES.
GRUPO SECURITY ADqUIERE LAS
COMPAÑÍAS PREVISIÓN. ESTO ES CLAVE
PARA LOGRAR LA CONSOLIDACIÓN
EN EL MERCADO NACIONAL Y PARA
EL DESARROLLO DE PRODUCTOS
ORIENTADOS A UNA MAYOR VARIEDAD
DE SEGMENTOS.
DURANTE EL SEGUNDO SEMESTRE,
VIDA SECURITY CONCRETA EL INGRESO
AL MERCADO DE RENTAS VITALICIAS
LOGRANDO UNA IMPORTANTE
PARTICIPACIÓN SObRE EL CANAL DE
ASESORES PREVISIONALES qUIENES
NOS HAN VALIDADO CON UN ACTOR
RELEVANTE EN LA INDUSTRIA. IMPORTANTE
DESTACAR EL INICIO DEL DESARROLLO DE
UNA ESTRATEGIA COMERCIAL DE LARGO
PLAzO, LA qUE SE bASA EN LA DEFINICIÓN
DE UN NUEVO MODELO DE NEGOCIOS
“SECURITY PLANNER”, CUYO PRINCIPAL
ObjETIVO ES PROVEER DE HERRAMIENTAS
A NUESTROS DISTINTOS CANALES DE
DISTRIbUCIÓN CON EL FIN DE AGREGAR
VALOR A NUESTROS CLIENTES.
SE IMPULSAN LAS LÍNEAS DE SEGUROS
COLECTIVOS Y SEGUROS INDIVIDUALES.
ESTO PERMITE INCORPORAR AL
NEGOCIO A NUEVOS SEGMENTOS DE
LA PObLACIÓN COMO EL MEDIO ALTO
Y ALTO.
VIDA SECURITY CUMPLE, EN EL
MES DE SEPTIEMbRE, 80 AÑOS DE
TRAYECTORIA EN EL MERCADO
DE LOS SEGUROS DE VIDA,
CON MÁS DE 600.000 CLIENTES
PERSONAS Y MÁS DE 800 EMPRESAS
CONTRATANTES DE SEGUROS
COLECTIVOS EN LA COMPAÑÍA.
EL GRUPO FRANCéS AGF ADqUIERE
LA MAYORÍA ACCIONARÍA DE
SEGUROS PREVISIÓN VIDA Y
SEGUROS PREVISIÓN GENERALES,
DÁNDOLE UN NUEVO IMPULSO A
AMbAS ENTIDADES.
12 PÁGINA
INdICAdORES
INDICADORES DE NEGOCIO 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Nro Compañías Industria 30 27 29 30 31 30
Prima Industria UF 91.880.323 103.939.529 110.292.352 108.764.869 130.277.600 147.236.119
Prima directa Compañía UF 2.252.291 2.452.793 2.531.725 2.578.201 3.179.121 4.449.811
Crecimiento real anual Industria Total 6% 13% 6% -1% 20% 13%
Crecim real anual Industria S.Tradicionales 14% 11% 7% 7% 11% 14%
Crecimiento real anual Compañía Prima del Negocio
23% 9% 3% 2% 23% 40%
Participación mercado Seguros vida 2,50% 2,40% 2,30% 2,40% 2,40% 3,02%
Participación mdo Seguros Tradicionales 5,20% 5,10% 5,00% 4,70% 4,60% 4,37%
Clasificación de riesgo A+ AA- AA- AA- AA- AA-
Inversiones UF 3.911.883 37.543.793 35.437.475 35.820.002 35.857.442 35.631.734
Patrimonio UF 510.258 3.734.989 3.540.537 3.852.354 3.714.134 3.083.117
Utilidad UF 94.931 111.029 3.698 506.221 631.740 263.540
Producto inversiones del Negocio UF (1) 307.869 1.095.031 912.015 2.675.436 2.504.502 1.273.718
Rentab anual Inversiones - Compañía (1) 7,90% 2,90% 2,60% 7,50% 7,00% 3,57%
Rentab anual Inversiones - Industria 6,70% 5,80% 2,70% 6,80% 6,50% 3,25%
Particip Inversiones de la Industria 0,50% 5,00% 4,50% 4,30% 4,00% 3,80%
Rentabilidad del Patrimonio - Compañía (2) 18,60% 3,00% 0,10% 13,10% 17,00% 8,55%
Rentabilidad del Patrimonio - Industria 15,30% 10,80% -7,90% 18,10% 19,40% 5,40%
(1) :Se consideran Inversiones al cierre de año
(2) : Se considera patrimonio al cierre del año
ESTRATEgIA dE NEgOCIOS
la industria de seguros chilena está conformada por dos ramas principales que se diferencian por la normativa
que regula a sus actores y por el tipo de productos que comercializan; éstas son: seguros de vida y seguros
generales. Por su parte, la Industria de Seguros de vida, está a su vez segmentada en seguros previsionales
y seguros tradicionales, incluyéndose en éstos últimos, los seguros individuales, los seguros colectivos y los
seguros masivos.
Hasta el 2009, vida Security -uno de los principales activos del grupo Security- centró el desarrollo de sus
negocios en el área de seguros tradicionales, con una estrategia de crecimiento para los segmentos de seguros
individuales y colectivos. durante de 2010 se abrió a la generación de negocios en el segmento de los seguros
previsionales.. A partir del 2011, la compañía dio un nuevo paso hacia el crecimiento, al ingresar formalmente
al mercado de Rentas vitalicias, a través del canal de asesores previsionales.
13PÁGINA
El foco principal de la estrategia de vida Security es el cliente y se sustenta en los siguientes pilares:
Crecimiento en el segmento de los seguros tradicionales
Por medio del desarrollo de fuerzas de venta, de productos y canales, vida Security ha impulsado
consistentemente esta estrategia. destacando durante el 2011, la incorporación del nuevo modelo de ventas
Security Planner, que permite entregar una completa asesoría al cliente, adecuada a su estilo de vida y
necesidades futuras.
Crecimiento en el segmento de los seguros previsionales
vida Security inicia su operación en el segmento de rentas vitalicias durante el 2011, para satisfacer la
necesidad de protección del cliente en todas las etapas de su vida.
Servicio de excelencia basado en el conocimiento del cliente y competencia del personal
El modelo de Calidad, exitosamente impuesto por grupo Security, ha entregado pautas de trabajo y de procesos
que impactan directamente en la calidad de servicio. vida Security ha realizado una eficiente implementación
de este modelo, lo que se refleja en las distintas mediciones de satisfacción realizadas a nivel de clientes,
canales e intermediarios. Estas conclusiones representan las bases para los planes de mejora continua del
Negocio.
Gestión de la permanencia del cliente
la estrategia considera la retención del cliente como resultado de la satisfacción de los mismos. Es por esto
que vida Security viene administrando desde hace un tiempo, un programa de fidelización y relacionamiento
adecuado a los distintos perfiles de clientes, el que facilita el contacto cotidiano con ellos, tangibiliza su
producto y permite posicionar la marca. Como complemento al modelo de Atención, el servicio post venta
cobra gran relevancia, para lo cual se cuenta con el personal y procesos adecuados.
Amplia y segmentada oferta de productos, con beneficios tangibles
Orientados a satisfacer las necesidades de clientes individuales e institucionales, vida Security posee una
amplia y variada oferta de productos que responden a las diversas necesidades, adaptada a las distintas etapas
de vida de sus clientes
EL NEGOCIO
14 PÁGINA
mAPA dE PROdUCTOS
PERSONAS EmPRESA FAmILIA PENSIONADOS
Salud • Vive OK!
• Plexum
• Oncológico - Corona
• Seguros Colectivos de
Salud
• Vive OK!
• Plexum
Accidentes • Accidentes Personales • Seguros Colectivos de
Accidentes
• Seguro Vida Senior
vida • Temporal Plus
• Desgravamen
• Seguro Temporal
• Seguros Colectivos de Vida
• Seguros Colectivos de
desgravamen
• Protección Familiar
Ahorro / Inversión • Dominium max 2.0
• 57 Max 2.0
• Proyexxión
Ahorro previsional • APV max 2.0 • APVC
• APVG
Previsión • Renta Gold
• Seguro de Invalidez y
Sobrevivencia
• Rentas Vitalicias
Previsionales
• Renta Gold Vitalicia y
Temporal
Créditos • Créditos de Consumo
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la oferta individual contempla seguros que permiten compensar las pérdidas de patrimonio familiar por
fallecimiento o invalidez, asegurando la propia calidad de vida y la de la familia, ante eventos fortuitos que
pudieran afectar la capacidad de generación de ingresos; seguros que ayudan al cliente a construir su ahorro
para financiar proyectos de vida o asegurar los flujos futuros para mantener la calidad de vida después de la
jubilación; seguros que dan acceso a atenciones de salud de mayor calidad y compensan las pérdidas en el
patrimonio familiar generadas por tratamientos médicos de alto costo; y seguros que cumplen un rol social al
actuar como complemento a los sistemas previsionales de carácter obligatorio, ayudando a reducir la brecha
entre los ingresos generados en la vida activa y los recibidos en la vida pasiva, situación que surge a partir de
la insuficiencia de los sistemas previsionales obligatorios o por eventos imponderables.
En su formato colectivo para todos los seguros anteriores, vida Security ayuda a las empresas e industrias a
proteger a sus trabajadores, generar nuevos beneficios para ellos y cuidar su productividad.
A lo anterior se suma la oferta de créditos de consumo para la cartera de clientes de Rentas vitalicias, los que
permiten mejorar su calidad de vida.
EL NEGOCIO
C A P Í T U L O
VIDA SECURITY Y SU ENTORNO
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CONTEXTO ECONÓMICO Y FINANCIERO
ENTORNO EXTERNO: UN AñO mARCAdO POR lA vOlATIlIdAd
2011 fue un año marcado por la volatilidad e incertidumbre. los ojos del mundo estuvieron puestos en la
trayectoria de las economías europeas y en los riesgos de una eventual desintegración monetaria.
muestra de ello fue el regreso al protagonismo del índice vIX, que se ubicó por sobre sus promedios históricos,
aunque sin alcanzar los máximos registrados en 2008.
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
‘01‘00 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11
índice de volatilidad implícita en el S&P 500PUNTOS
Fue un año negativo para los precios de los activos riesgosos, pero sobre todo para los bonos europeos y las
acciones globales que cayeron 10%, lideradas por los países emergentes (22%).
No sólo se agravaron las crisis fiscales y financieras de los PIIgS (Portugal, Irlanda, Italia, grecia y España) por el
círculo vicioso de las altas tasas de interés, la restricción de crédito y la consiguiente pérdida de dinamismo de
la actividad, sino que se fueron contaminando los países centrales, de mayor importancia relativa en el mundo.
En este sentido, cobraron mayor relevancia las acciones tomadas por las autoridades de las zonas más
comprometidas, las que, al resumir 2011, se puede afirmar que sólo se focalizaron en políticas de demanda y
poco en reformas pro mayor crecimiento potencial, y que sólo tomaron mayor fuerza en los últimos meses
del año.
No obstante, pese a la alta incertidumbre, hubo factores de peso que lograron dejar la balanza del lado de
los optimistas. El dinamismo de China y la resiliencia de EE.UU. posibilitaron que 2011 concluyera sin repetir
la recesión global y con el crecimiento ubicándose -de acuerdo a cifras preliminares- en torno al promedio
histórico, cercano a 3,7%. El mundo perdió velocidad, pero estuvo lejos del aterrizaje forzoso implícito en las
visiones más pesimistas que se barajaron en el mercado.
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En definitiva, Chile tuvo que enfrentar un entorno externo marcado por la tensión que generó la alta volatilidad
y el menor dinamismo, sobre todo en los últimos meses del año.
2
4
6
-4
-2
0
8
10
‘01‘00 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09‘91 ‘92 ‘93 ‘94 ‘95 ‘96 ‘97 ‘98 ‘99 ‘10 ‘11 (p)
crecimiento del PIB economías desarrolladas y emergentes(%)
EMERGENTES DESARROLLADOS
CHIlE NO FUE lA EXCEPCIÓN
A nivel local, el desempeño de la actividad tuvo un comportamiento dispar entre la primera y la segunda
mitad del año. A junio, el PIB acumuló un crecimiento de 8,5%, debido al impulso externo con un elevado
crecimiento mundial, precios de materias primas muy por sobre los promedios históricos -ganancia de
términos de intercambio- y tasas de interés globales excepcionalmente bajas. Ello, potenciado por los efectos
rezagados de la política monetaria expansiva. No obstante, en la medida que la incertidumbre y la volatilidad
se iba apoderando de los mercados, la actividad doméstica presentó una fuerte moderación.
de acuerdo a cifras preliminares, el crecimiento del producto habría sido ligeramente inferior a 4% en el cuarto
trimestre de 2011, consistente con un alza de 0,5% t/t en base a cifras desestacionalizadas (2% anualizado).
de esta manera, el PIB habría finalizado con una expansión cercana a 6,2% en el ejercicio.
CONTEXTO ECONÓMICO Y
FINANCIERO
20 PÁGINA
3,7
5,2
4,4
2,1
6,0
4,6
‘01‘00 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 (p)
crecimiento del PIB en chile(%)
3,33,8
5,6
4,6
-1,7
6,2
Al desagregar por rama de actividad económica, la mayor contribución al crecimiento del producto habría
venido del sector financiero, seguido del comercio y la industria. Por su parte, los rubros más dinámicos
fueron pesca, comunicaciones, agricultura y comercio. El sector minero destacó negativamente durante el
año anterior, al ser el único que exhibió una contracción (cercana a 2%). Cabe destacar que este desempeño
tendría un impacto directo en el PIB debido al cambio de compilación de referencia 2008, la cual incluye una
mayor ponderación de este sector en relación a la compilación de referencia 2003.
la demanda interna, en tanto, habría registrado una variación de 9,5% durante 2011 respondiendo a los
estímulos monetarios de 2010. la desagregación de esta variable mostró que tanto el consumo privado
como la inversión mantuvieron un elevado dinamismo durante 2011, con aumento del orden de 9% y 15%,
respectivamente. Cabe destacar eso sí, que en los últimos meses del año la demanda interna fue perdiendo
fuerza e incluso habría mostrado una contracción en el último cuarto del año respecto al tercero, en base a la
serie desestacionalizada.
Por el lado del comercio exterior, las exportaciones registraron un avance anual de 13,5% en 2011, totalizando
US$ 80.586 millones. destacó el dinamismo de las pertenecientes al sector industrial que presentaron una
expansión cercana a 20%. No obstante, el último mes del año las exportaciones cayeron 17%, lo que si bien en
parte se explica por la alta base de comparación de diciembre de 2010, también reflejó el impacto del menor
dinamismo del mundo en la actividad local.
las importaciones en tanto, pese a que no registraron caídas y cerraron el año con un crecimiento de 26,8%
hasta US$ 69.970 millones, la serie desestacionalizada mostró como se fue ajustando en los últimos meses,
reflejando que el consumo privado también se moderó.
Con esto, la balanza comercial terminó el ejercicio con un saldo positivo de US$ 10.614 millones, mientras que
la cuenta corriente concluyó con un saldo negativo en torno a US$ 3.000 millones, equivalente a 1,3% del PIB.
21PÁGINA
Por su parte, tras el leve saldo negativo de 0,4% en 2010, la situación fiscal habría cerrado el año pasado con
un balance positivo de entre 1,5% y 2% del PIB, como consecuencia del mayor precio del cobre (US$ 4 vs
US$2,59 de la ley de Presupuesto).
En materia de precios, el IPC finalizó el año con un alza de 4,4% medido en 12 meses, por sobre el techo del
rango meta. gran parte de estas alzas provinieron de factores volátiles. de hecho, en el caso de los indicadores
subyacentes la variación del IPCX -que excluye combustibles, frutas y verduras frescas- cerró en 3,3%, mientras
que el del IPCX1-que además excluye las tarifas reguladas y otros precios volátiles- lo hizo en 2,5%.
En este contexto en el cual la demanda interna mostraba un alto dinamismo, las holguras de capacidad
comenzaron a cerrarse más rápido que lo previsto y el IPC interanual se fue incrementando durante el año,
el Banco Central continuó con el proceso de normalización monetaria iniciado a mediados de 2010, llevando
la tasa de interés desde 3,25% hasta 5,25% en junio. No obstante, en la medida que el mundo continuó
deteriorándose, aminorando el impulso externo, el instituto emisor dejó de subir las tasas e incluso finalizó el
año con un sesgo expansivo, debido a las perspectivas de una prolongación y profundización de la pérdida del
dinamismo de la actividad y del gasto interno.
En el tema cambiario, el peso mantuvo la tendencia a la apreciación durante la primer mitad de 2011, en
línea con la evolución del dólar a nivel global y la mejora de términos de intercambio, derivada del alza en las
materias primas. Con todo, dado el aumentó en la incertidumbre global, la volatilidad de los mercados y la
apreciación global del dólar, el tipo de cambio se depreció en los últimos meses del año pasado finalizando en
$ 521, equivalente a un alza de 11% por sobre el cierre del año anterior ($ 468).
2007 2008 2009 2010 2011 (P)
PIB (mm US$) 164,3 170,7 161,2 203,4 233,3
PIB Per Capita (US$) 9900 10185 9523 11901 13518
PIB (var %) 4,6 3,7 -1,7 5,2 6,2
gasto Interno (var %) 7,6 7,7 -5,9 16,4 9,5
Consumo Privado 7,0 4,5 0,9 10,4 9,0
Inversión en Capital Fijo 11,2 19,4 -15,9 18,8 15,7
Exportaciones (var real %) 7,6 3,2 -6,4 1,9 6,3
Importaciones (var real %) 14,5 12,6 -14,6 29,5 13,4
Crecimiento mundial PPP (%) 5,4 2,9 -0,5 5,0 3,7
Términos de Intercambio (2003=100) 165,9 138,6 145,0 179,5 175,0
Precio del Cobre (prom, Cent. US$/libra) 323 316 234 342 400
Precio del Petróleo WTI (US$ p/b, prom) 72 100 62 79 95
Tasa de Fondos Federales (fdp,%) 4,3 0,1 0,1 0,1 0,1
libor 180d (fdp, %) 4,6 1,8 0,4 0,5 0,8
Bono del Tesoro EE.UU 10 años (fdp, %) 4,0 2,2 3,8 3,3 2,0
Euro (fdp, US$) 1,5 1,4 1,4 1,3 1,3
yen (fdp,¥/US$) 111,7 90,6 93,0 81,1 76,9
CONTEXTO ECONÓMICO Y
FINANCIERO
22 PÁGINA
2007 2008 2009 2010 2011 (P)
Balanza Comercial (mm US$) 23,9 8,5 14,1 15,9 10,6
Exportaciones (mm US$) 68,0 66,3 54,0 71,0 80,6
Importaciones (mm US$) 44,0 57,7 39,9 55,2 70,0
Cuenta Corriente (mm US$) 7,5 -3,3 2,6 3,8 -3,0
Cuenta Corriente (% del PIB) 4,5 -1,9 1,6 1,9 -1,3
Ahorro total (nacional + externo), % del PIB 20,5 25,2 18,9 22,4 24,1
Ahorro Nacional Bruto 25,1 22,9 20,5 24,3 22,8
gobierno Central 9,9 6,8 -2,5 1,5 3,3
Sector Privado 15,1 16,1 23,0 22,8 19,5
Ahorro Externo (déficit Cta. Cte.) -4,6 2,4 -1,6 -1,8 1,3
Balance gobierno Central (% del PIB) 8,8 5,3 -4,5 -0,4 2,0
IPC dic-dic (%) 7,8 7,1 -1,4 3,0 4,4
IPC Subyacente (IPCX) dic-dic (%) 6,5 8,6 -1,8 2,5 3,3
Tendencia Inflacionaria (IPCX1) dic-dic (%) 6,3 7,8 -1,1 0,1 2,5
Inflación Externa Relevante BCCh (prom, %) 8,5 12,2 -7,2 5,7 10,0
Tasa Política monetaria, TPm (fdp,%, en $) 6,0 8,3 0,5 3,3 5,3
BCU-10 base 365d (fdp, % en UF) 3,0 3,3 3,3 2,9 2,7
BCP-10 base 365d (fdp, % en $) 6,4 6,2 6,4 6,1 5,3
T.de Cambio Observado (prom, $/US$) 522 522 560 510 484
T.de Cambio Observado (fdp, $/US$) 496 629 506 468 521
Crecimiento del Empleo (%) 2,8 3,0 0,1 7,4 5,0
Crecimiento de la Fuerza de Trabajo (%) 2,1 3,7 1,9 4,2 4,0
Tasa de desempleo (prom %) 8,6 9,3 10,8 8,1 7,3
variación Salarios Reales (prom %) 2,9 -0,2 3,8 2,2 2,6
deuda Externa (mm US$) 55,7 64,3 74,0 78,2 87,9
Pasivos Externos Netos Totales (mm US$) -0,7 29,8 19,0 10,0 13,0
Pasivos Externos Netos Totales (% PIB) -0,4 17,5 11,8 4,9 5,6
Pasivos Externos Netos Totales (% Export Bs.) -0,9 38,7 30,3 12,3 14,0
Reservas Internacionales Netas (mm US$) 16,9 23,2 25,4 27,9 42,0
23PÁGINA
INDUSTRIA DE LOS SEGUROS
INDUSTRIA DE LOS SEGUROS DE VIDA
durante el año 2011, la industria de seguros de vida en Chile obtuvo un primaje de mls UF147.236, registrando
un crecimiento de un 13% en la prima directa. Con 30 compañías de seguros de vida y una concentración de
un 66% en las primeras 10, se observa un alto nivel de competencia.
la desaceleración del crecimiento de la industria durante el 2011, se debió a una disminución de la tasa de
crecimiento del mercado de seguros previsionales desde un 29% en 2010 a un 12% en 2011. los seguros
tradicionales por su parte, crecieron un 14%, superando la tendencia de crecimiento del año anterior.
‘01‘00 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09‘99
19%16%
9%
15% 14%10% 12%
16%
20%
12% 14%
11%11%
14%
7% 7%
-16%-14%
-9%
12%
29%
15%
5%
10%
‘10 ‘11 (p)
crecimiento real anual - prima directa industria(%)
FUENTE: ASOCIACIÓN DE ASEGURADORES DE CHILE
PREVISIONALESTRADICIONALES
A diciembre de 2011, los seguros tradicionales, compuestos por seguros individuales y colectivos, representaron
el 47% del total de la prima de la industria, proporción que se ha mantenido relativamente estable en los
últimos 6 años.
73.2
79
81.9
37
90.4
72
86.9
00
91.8
80
103.
880
110.
292
108.
765
130.
278
147.
236
evolución de la industria Seguros de VidaEN MILES DE UF
FUENTE: ASOCIACIÓN DE ASEGURADORES DE CHILE
‘02
33%34%
37% 44%
47%
46%
46%47%
47%50%
‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11
% DE SEGUROSTRADICIONALES
PRIMA DIRECTA(MLS UF)
24 PÁGINA
VIDA SECURITY, GESTION 2011
la gestión de vida Security en el segmento de seguros de vida logró un crecimiento superior al del período
anterior y muy superior al de la industria. Es así como a diciembre de 2011, la compañía creció un 40% en
tanto la industria lo hizo sólo en un 13%.
7%
14%9%
-8%
12%10%
-4%
6%
13%20%
13%6%
-1%
-15%
23%
2%
40%
23%
9%
29%
40%
crecimiento real anual(%)
FUENTE: ASOCIACIÓN DE ASEGURADORES DE CHILE
VIDA SECURITYINDUSTRIA
‘01 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 (p)3%
Con esta tasa de crecimiento, la compañía obtuvo una participación de mercado del 3%. Este resultado se
sustenta por un lado, en el buen desempeño de la línea de seguros tradicionales, que con un crecimiento de
9,2%, alcanzó a una prima directa de mlsUF3.020. En tanto, los seguros previsionales aportaron con una prima
que sumó mlsUF1.430 al término del 2011.
1.05
1
1.19
7
1.01
2 1.42
0
1.82
6 2.25
2
2.45
3
2.53
2
2.57
8
3.17
9
4.45
0
evolución Vida SecurityEN MILES DE UF
FUENTE: ASOCIACIÓN DE ASEGURADORES DE CHILE
‘01 ‘02
1,3%
1,6%
1,2%
1,6%
2,1%2,5% 2,4% 2,3%
2,4%
3,0%
2,4%
‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11
PARTICIPACIÓNDE MERCADO
PRIMA DIRECTA(MLS UF)
25PÁGINA
GESTIÓN 2011
cartera de colocacionesEN MILES DE MILLONES DE PESOS
FUENTE: VIDA SECURITY
1.667
3.390
5.711
7.831
9.5439.001
‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11
Nº DE CRÉDITOSVIGENTES
MM$ DIC 2011
durante el año 2011, el volumen de clientes llegó a los 604 mil asegurados para los seguros de vida individual,
APv, seguros familiares, seguros colectivos y rentistas.
nº de asegurados de vida security
COLECTIVOS
50%
MASIVOS
5%
FUENTE: VIDA SECURITY
PF
35%
VI
7%
RRVV
3%
26 PÁGINA
INVERSIONES
la composición de la cartera de inversiones durante 2011 tuvo cambios relevantes para hacer frente a la crisis
internacional que afectó fuertemente los mercados. Es así como la exposición a instrumentos de renta variable
bajó desde un 9,83% de la cartera en diciembre de 2010 a un 4,99% en diciembre de 2011.
dentro de la cartera de inversiones de la compañía en 2011 destaca el incremento de un 8,37% en los activos
que respaldan Cuentas Únicas de Inversión, alcanzando a diciembre de 2011 los mm$ 72.209.
Con el retorno de la compañía al mercado de rentas vitalicias se ha tomado un rol más activo en inversiones
de renta fija participando incluso en mercados internacionales, buscando siempre un adecuado balance entre
riesgo y retorno.
27PÁGINA
INVERSIONES
En el ámbito local durante 2011 vida Security se vió afectada por la solicitud de quiebra de Empresas la
Polar S.A. y su posterior aprobación de un convenio judicial preventivo. la inversión en bonos de este emisor
alcanza a un monto equivalente al 0,18% de la cartera de inversiones de la Compañía y adicionalmente se
constituyeron provisiones para reflejar las posibles pérdidas.
Por otra parte, durante el año se profundizaron las inversiones inmobiliarias, orientándose en mayor medida
a reemplazar activos ligados al desarrollo Inmobiliario por activos ligados a la Renta Inmobiliaria. Es así como
durante 2011 se materializó la compra del Edificio Coyancura, que se encuentra totalmente arrendado a un
importante grupo financiero, y se comenzó la construcción del Edificio Security II .
C A P Í T U L O
INFORMACIÓN GENERAL
30 PÁGINA
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAñÍA
IdENTIFICACIÓN BASICA
NOmBRE vida Security
RAZÓN SOCIAl Seguros vida Security Previsión S.A.
dOmICIlIO lEgAl Apoquindo 3150 Piso 8, las Condes, Santiago
R.U.T. 99.301.000-6
TIPO dE ENTIdAd Sociedad Anónima Abierta
INSCRIPCIÓN REgISTRO dE vAlORES Nº 022
REPRESENTANTE lEgAl Alejandro Alzérreca luna
31PÁGINA
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
dOCUmENTOS CONSTITUTIvOS
la Sociedad fue constituida por Escritura del 20 de octubre de 1928, en la Notaría de Santiago de don darío
montt y debidamente inscrita en los Registros correspondientes, publicada en el diario Oficial y autorizada
para su funcionamiento.
A causa de la legislación vigente, la Sociedad fue reformada por Escritura Pública del 24 de agosto de 1981,
en la Notaría de don Eduardo Avello Arellano y se decretó su existencia por Resolución Nº 561-S del 29 de
septiembre de 1981. Fue inscrita en el Registro de Comercio de Santiago el 31 de octubre de 1981 a fojas
18.847 N° 10.385 y publicado el extracto en el diario Oficial del 10 de octubre de 1981.
Con fecha 16 de enero de 1998, se inscribió en el Registro de Comercio la reforma a los Estatutos por el cambio
de Razón Social a Seguros Previsión vida S.A., publicándose el extracto en el diario Oficial con fecha 20 de
enero de 1998.
Con fecha 28 de marzo de 2002, por resolución exenta N° 171 de la Superintendencia de valores y Seguros, se
autorizó el cambio de razón social de la compañía a “Seguros vida Security Previsión S.A.”.
Por resolución N° 131, de abril de 2007, de la Superintendencia de valores y Seguros, autorizó una reforma
de los estatutos de la Compañía, por la cual se absorbió, por fusión, a la compañía Security Rentas Seguros
de vida S.A. antes denominada Interamericana Rentas Seguros de vida S.A. a contar del 30 de junio de 2007.
Finalmente, por resolución N° 667, de diciembre de 2007, de la Superintendencia de valores y Seguros, se
autorizó una reforma de los estatutos de la Compañía, por la cual se absorbió, por fusión, a Cigna Compañía
de Seguros de vida (Chile) S.A. a contar del día 31 de diciembre de 2007.
ClASIFICACIÓN dE RIESgO
FITCH RATINgS: AA- y tendencia Estable
FEllER RATE: AA- y tendencia Estable
32 PÁGINA
OFICINAS y SUCURSAlES
Nuestra primera preocupación es la atención a clientes, por ello contamos con una extensa red de sucursales
a nivel nacional, además de un moderno call center de servicio.
CASA mATRIz DIRECCIÓN TELÉFONO
Apoquindo 3150, Piso 8 (2) 584 2400
OFICINA COmERCIAL DIRECCIÓN TELÉFONO
Nueva de lyon 072, piso 7 (2) 584 2400
SUCURSALES
Iquique San martín 255 Of. 73 (57) 360 010
Antofagasta San martín 2517 (55) 536 600
Copiapó Atacama 541, Piso 2, Of. 1 (52) 350 010
la Serena Av. El Santo 1360 (51) 470 010
viña del mar Av libertad 877 (32) 766 070
Santiago Reyes lavalle 3194 (2) 584 2501
Rancagua Campos 423 Piso 4, Of. 406 (72) 740 993
Concepción O'Higgins 420, Piso 3 (41) 2908 100
los Angeles Colo Colo 451, Piso 2, Of. 104 (43) 349 943
Temuco Antonio varas 823, Piso 2 (45) 940 010
valdivia Independencia 521, Of. 303 (63) 360 010
Osorno Av.matta 549, Piso 9, Of. 905 (64) 450 010
Puerto montt guillermo gallardo 132, Piso 2 (65) 560 010
OFICINAS DELEGADAS DIRECCIÓN TELÉFONO
Arica 7 de Junio 268 Edificio mira Blau Oficina 230, Piso 2 (58) 231 502
Curicó merced 255 Of. 203 (75) 544 142
Talca 3 Oriente 1326 Of. 1d (71) 340 010
Chillán 18 de septiembre 661 local d-E (42) 212 152
Punta Arenas lautaro Navarro 1139 (61) 247 946
CALL CENTER SERVICIO AL CLIENTE [email protected] 800 222 100
33PÁGINA
ESTRUCTURA dE lA PROPIEdAd
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2011 asciende a m$ 56.582.937, representado por un total
de 186.023.858 acciones, distribuidas entre 608 accionistas.
A continuación se presenta la nómina de los 10 mayores Accionistas:
ACCIONISTAS Nº ACCIONES %
1 Inversiones Seguros Security ltda. 181.329.716 97,48
2 BCI Corredor de Bolsa S.A. 2.524.083 1,36
3 valores Security S.A. Corredores de Bolsa 651.189 0,35
4 Francisco Ebel vial y Compañía 288.381 0,16
5 Ebel vial Francisco 202.975 0,11
6 Banchile Corredor de Bolsa S.A. 64.000 0,03
7 Carolina Tobar Heredia Inversiones EIRl 57.811 0,03
8 Suc. Hernán Tapia Saavedra 41.222 0,02
9 lopez veliz Fernando A. 40.000 0,02
10 Etchegaray matamala Felix Renán 25.000 0,01
SUBTOTAL 10 MAYORES ACCIONISTAS 185.211.089 99,57
Otros Accionistas 812.769 0,43
TOTAL ACCIONES SUSCRITAS PAGADAS 186.023.858 100,00
dIETAS y HONORARIOS Al dIRECTORIO
la junta de accionistas celebrada en abril de 2011, mantuvo como remuneración al directorio una dieta por
asistencia a las sesiones de directorio de Seguros vida Security Previsión S.A., la cantidad de UF 31 por sesión
a cada director, con un máximo de una sesión al mes.
Con esto, el total de dietas y honorarios pagados durante el ejercicio 2011 al directorio alcanza a las UF 5.229.
Detalle Remuneraciones al Directorio
Cifras en UF
2011 2010DIETAS POR ASISTENCIA HONORARIOS DIETAS POR
ASISTENCIA HONORARIOS
Francisco Silva Silva
Renato Peñafiel muñoz 305 306
Andrés Tagle domínguez 335 332
Álvaro vial gaete 304 614 279 644
Horacio Pavez garcía 274 818 337 644
Juan Cristóbal Pavez Recart 304 818 306 644
Álvaro Santa Cruz goecke 335 818 362 483
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
34 PÁGINA
durante el ejercicio 2011 no se incurrió en gastos por asesorías para el directorio, como tampoco de
remuneraciones por conceptos de gastos de representación, viáticos, regalías u otros distintos a los indicados
en la tabla precedente.
REmUNERACIONES dE lA AdmINISTRACIÓN SUPERIOR
los gerentes y principales ejecutivos de la sociedad percibieron durante el ejercicio 2011 un monto que
asciende a m$1.334.079 por concepto de remuneraciones, de m$ 43.189 por concepto de indemnización.
PERSONAl y ORgANIZACIÓN
Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía tenía un total de 614 empleados en su Casa matriz y Sucursales.
Entre ellos se cuentan 11 gerentes y ejecutivos principales, 74 profesionales y técnicos y 529 trabajadores
administrativos y de ventas.
gERENCIA gENERAl
RECURSOS HUmANOS FISCAlÍA
dIvISIÓN OPERACIONES
dIvISIÓN INvERSIONES
dIvISIÓNCOmERCIAl
mARKETINg y PlANIFICACIÓN
dIvISIÓNTÉCNICA
RIESgO y CONTROl FINANCIERO
PROdUCCIÓN
SISTEmAS
AdmINISTRACIÓN y FINANZAS
BENEFICIOS
INvERSIONES INmOBIlIARIAS
INvERSIONES FINANCIERAS
SEgUROS COlECTIvOS
SSCC y CAlIdAdSUSCRIPCIÓNCONTABIlIdAd
y CONTROl FINANCIERO
SEgUROS INdIvIdUAlES
mARKETINg y CANAlES REmOTOS
ACTUARIAdO RIESgO FINANCIERO y OPERACIONAl
SUCURSAlES CONTROl dE gESTIÓN
ESTUdIOS
RENTASvITAlICIAS
INTElIgENCIA dE NEgOCIOS
AUdITORES EXTERNOS
deloitte Auditores y Consultores limitada
35PÁGINA
ClASIFICAdORES dE RIESgO
Fitch Chile Clasificadora de Riesgo ltda.
Feller – Rate Clasificadora de Riesgo ltda.
ASESORES lEgAlES
de la Cerda, Riveaux y Cía.
BANCOS
Banco de Chile
Banco BCI
Banco Santander
Banco Itaú
Banco Citi - Edwards
Banco Security
Banco Estado
Banco BBvA
Banco desarrollo
Banco Bice
mARCAS
mARCA REGISTRO NO FECHA REGISTRO INSCRITA EN CLASE FECHA RENOVACIÓN
Marcas registradas propias CRITERIUM 872.612 30/12/2009 36 30/12/2019
PLEXUM 872.613 30/12/2009 36 03/12/2019
DOMINIUM 644.034 03/10/2002 36 03/10/2012
MAXIMUS 644.031 03/10/2002 36 03/10/2012
PENSUM 644.033 03/10/2002 36 03/10/2012
VISUM 644.032 03/10/2002 36 03/10/2012
EXPERTUS 670.901 13/08/2003 36 13/08/2013
APV MAX 744.410 12/12/2005 36 12/12/2015
VIVE OK 803.591 14/12/2007 36 14/12/2017
VIDA SENIOR 831.103 24/10/2008 36 24/10/2018
57 MAX 857.284 11/08/2009 36 11/08/2019Marcas utilizadas de propiedad de Grupo Security S.A VIDA SECURITY 658.036 14/02/2003 36 14/02/2013
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
36 PÁGINA
FACTORES DE RIESGO
la Compañía dispone de una cultura y estructura de gobierno corporativo, que está conformada y apoyada por
el sistema de gestión de riesgos y control interno, los cuales se han ido desarrollando y madurando a través
del tiempo en base a las necesidades y exigencias del momento. A principios de 2011 la Superintendencia de
valores y Seguros publicó la Norma de Carácter general (NCg) N° 309, que hace referencia a los principios
de gobierno corporativo y sistema de gestión de riesgo y control interno, y la NCg N° 325 que imparte
instrucciones sobre el sistema de gestión de riesgos de las aseguradoras y evaluación de solvencia. Para dar
cumplimiento a esta nueva normativa la Compañía está enfocada a fortalecer, mejorar, profundizar y consolidar
su sistema de gestión de riesgos. A la fecha el directorio ya ha delegado en diversos Comités la función de
vigilar la adecuada gestión de los riesgos de modo que se reestructuraron Comités existentes y se crearon
otros, de tal forma de abordar todos los riesgos que enfrenta la Compañía con la participación de directores;
se han revisado y complementado las políticas por las que se regirán los comités y la administración para una
adecuada gestión de los riesgos y se ha uniformado la formalidad del funcionamiento de los Comités. Por otra
parte, se han reforzado las áreas de riesgo de modo que puedan cumplir en forma satisfactoria su función de
controlar los riesgos de forma independiente y confiable.
los principales factores de riesgo identificados que son propios de la actividad que enfrenta la Compañía,
pueden clasificarse en los siguientes:
RIESgOS FINANCIEROS
la compañía contempla un Plan de gestión para el monitoreo y control de los principales riesgos financieros
a los cuales está expuesta, el cual es parte de una gestión Integral de Riesgos. En particular, los principales
riesgos financieros son: i) riesgo de mercado, ii) riesgo de descalce y de reinversión; iii) riesgo de crédito y iv)
riesgo de liquidez. Complementariamente a la gestión regular de los riesgos, opera un Comité de Inversiones
y Riesgos Financieros, integrado tanto por miembros del directorio como por la Administración, en el cual son
aprobadas las Políticas, se plantean propuestas de análisis y control, y se revisa el estado de los límites de las
inversiones.
El principal factor de riesgos de mercado lo constituye el de precios, asociado a la valorización de los activos
de renta variable en la cartera propia, cuyos principales grupos de instrumentos son Fondos de inversión
financieros tanto nacionales como internacionales, Fondos de inversión inmobiliarios y derivados sobre
índices financieros.
37PÁGINA
FACTORES DE RIESGO
El segundo factor de riesgo relevante lo constituye el riesgo de crédito, el cual es monitoreado y controlado
mediante límites sobre categorías de instrumentos y emisores de deuda de modo de asegurar una adecuada
diversificación de las carteras entre tipos de instrumentos y emisores. durante el año 2011, sólo un evento de
alto riesgo crediticio se observó, correspondiendo a los bonos de la serie B y d de la Polar, ante los cuales se
procedió a realizar una provisión de acuerdo al grado de recuperabilidad futuro.
El tercer factor de riesgo se refiere al riesgo de descalce y de reinversión. Es Política de vida Security mantener
calzados los flujos de activos y pasivos hasta el año 2016. de igual forma, el costo de reinversión de los activos
desde un plazo a otro es considerado de vital importancia para la gestión exitosa de la Compañía, ante lo cual
se realizan constantes monitoreos para evaluar el costo de oportunidad dado por las curvas de rendimientos
observadas en el mercado. de cualquier forma, el costo de reinversión medido a través de la TSA debe ser
menor al 3%. Por último, también es Política de vida Security el mantener un calce en moneda extranjera de
al menos el 95% del total en exposición.
El cuarto factor relevante para vida Security lo constituye el riesgo de liquidez. En la Política al respecto
se señalan las fuentes de riesgo de liquidez, internas y externas que enfrenta la Compañía y las principales
medidas de mitigación entre las que se destacan el mantener inversiones con grados de liquidez suficientes
que permitan cubrir las necesidades proyectadas de corto plazo así como requerimientos inesperados que
pudieran presentarse, donde también se ha considerado la eventual ocurrencia de eventos catastróficos.
la mantención de líneas de crédito con diferentes bancos es otra medida que permite cubrir necesidades
extraordinarias.
RIESgOS TÉCNICOS dEl SEgURO
Se incluyen aquí los riesgos relacionados con el reaseguro, la tarificación y suscripción, así como el de las
reservas técnicas.
En concordancia con las normas NCg Nº309 y NCg Nº325 publicadas por la Superintendencia de valores y
Seguros, se han establecido las:
Políticas para la gestión del Reaseguro,
Políticas para la Tarificación y Suscripción de Seguros,
Políticas para el Control y la gestión de las Reservas Técnicas
y que han sido aprobadas por el Comité Técnico de directores. Estas políticas guían hoy a la organización para
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la adecuada gestión sobre los riesgos involucrados en los aspectos antes mencionados y establecen un set de
indicadores orientados al monitoreo del cumplimiento de estas.
las frecuencias de fallecimiento se mantienen dentro de los rangos proyectados tanto en los riesgos de
cobertura como en los de longevidad. los impactos de las tasas de mortalidad en el ramo de rentas vitalicias
son regularmente monitoreados y se encuentran en línea con las estimaciones. El riesgo de desviaciones en
este ramo se encuentra parcialmente compensado con mejoras en los resultados de los ramos de cobertura
de fallecimiento de largo plazo.
Respecto de los ramos de seguros de corto plazo, los resultados siniestrales se encuentran dentro de los
rangos estimados. las desviaciones relevantes son monitoreadas y, en el caso de pólizas de renovación anual,
corregidas a la renovación. Respecto del ramo de salud colectivo, incrementos repentinos en la frecuencia
de uso o en el monto promedio de las prestaciones involucradas, puede provocar incrementos acotados y
puntuales de siniestralidad. En el ramo de vida, desgravamen y accidentes personales colectivos, los contratos
de reaseguro disminuyen la volatilidad ligada tanto a la frecuencia de siniestros como al monto asegurado.
Para el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) de AFP, los resultados siniestrales han estado alineados con
las expectativas. En este ramo, las desviaciones en el número de solicitudes de invalidez presentadas o en el
monto de los aportes adicionales pueden producir importantes desviaciones en los resultados, los que – en
nuestro caso – están fuertemente acotados por los reaseguros contratados.
RIESgO OPERACIONAl y CUmPlImIENTO
la compañía manifiesta que el riesgo operacional y de cumplimiento son riesgos gestionables, además
reconoce que el riesgo tecnológico y riesgo legal son parte de estos riesgos, por lo tanto, su gestión se lleva a
cabo mediante la aplicación desde el año 2007 de la política y modelo de administración integral de riesgos
del grupo Security, el cual la Compañía acoge y adapta según las particularidades del negocio.
El modelo de gestión integral de riesgos se centra en la identificación de las debilidades de control, el
establecimiento de planes de acción para su mitigación y el seguimiento mensual de los avances. la Compañía
durante el ejercicio 2011 cumplió apropiadamente con este procedimiento mensual de control. las debilidades
detectadas fueron corregidas dentro del plazo comprometido o presentan un adecuado grado de avance según
las circunstancias, las que, en todo caso, no comprometen el patrimonio o solvencia de la Compañía.
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En cuanto a la prevención del lavado de activos, financiamiento del terrorismo y cohecho, estos riesgos
son gestionados considerando la política y modelo de prevención del grupo Security, el cual la Compañía
acoge y adapta según las características del negocio, para lo cual se dispone de procedimientos, un Oficial de
Cumplimiento designado, capacitación anual al personal, un programa Conozca su Cliente y monitoreo regular
de las operaciones para la detección de operaciones sospechosas.
Finalmente, cabe destacar que existe un trabajo en conjunto y coordinado en estas labores entre la Compañía
y el grupo Security.
ESTRUCTURA dE lA INdUSTRIA
Se mantiene la presencia de una gran cantidad de actores en la industria lo que podría llevar a fusiones o
adquisiciones adicionales de compañías. También se observa el ingreso de nuevos actores al mercado y de
compañías que incorporan nuevos productos. lo anterior puede generar un cambio en la actual estructura
del sector y sus márgenes operacionales. la concentración de compañías reaseguradoras también podría
eventualmente significar una menor oferta de coberturas si la competencia disminuyera.
Por otra parte el elevado interés de las Compañías en participar en las licitaciones del Seguro de Invalidez y
Sobrevivencia y la reciente partida a la licitación de los Seguros de desgravamen representan un riesgo para
quienes están en el negocio en la actualidad y una oportunidad para quienes deseen participar
FACTORES DE RIESGO
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ANALISIS DE RESULTADOS 2011
OPERACIÓN
la prima retenida de la compañía alcanzó los $ 88.790 millones, lo que representa un incremento de 37%
respecto del ejercicio anterior, explicado por el inicio de la comercialización de rentas vitalicias, por el Seguro
de Invalidez y Sobrevivencia vigente desde julio de 2010 -por lo que ese año se percibió prima solo el segundo
semestre- y por el aumento de prima directa en seguros personales, gracias a la recuperación económica que
partió el 2010. El ajuste de reserva de riesgo en curso y matemática, por otra parte, disminuyó en $ 8.359
millones, producto de la mayor liberación de reservas como consecuencia de una rentabilidad negativa de las
inversiones de renta variable de la cartera CUI. El efecto neto de ambas partidas significó un aumento de los
ingresos de explotación de un 66% respecto del año 2010, llegando a $ 81.260 millones.
El costo de siniestros aumentó un 21%, alcanzando la cifra de $ 77.466 millones en el año 2011
fundamentalmente debido al mayor costo asociado a la venta de rentas vitalicias a partir de julio de 2011. En
menor medida el mayor costo de siniestros por la permanencia durante todo el 2011 del Seguro de Invalidez y
Sobrevivencia se compensó con menores pensiones pagadas en rentas privadas producto de vencimientos no
renovados y por una menor siniestralidad del ramo salud.
El costo de intermediación aumentó en un 12% para cerrar el año en $8.976 millones producto del reforzamiento
del canal fuerza de ventas, mientras que el costo de administración se mantuvo estable aumentando sólo un
3% en términos reales finalizando el año en $ 16.952 millones.
El producto de inversiones ascendió a $ 28.396 millones, un 49% inferior al año 2010, debido exclusivamente
al retorno negativo de las inversiones financieras en renta variable nacional e internacional y en contraposición
al excelente año 2010 que significaron estas mismas inversiones. las inversiones financieras en renta fija y
las inversiones inmobiliarias cerraron el año mejor de lo esperado. la provisión efectuada sobre la inversión
mantenida en la Polar no representó un impacto significativo en el producto de inversiones.
A pesar del magro resultado de las inversiones financieras, la Compañía cerró el año con una utilidad de $ 5.875
millones, sólo 58% inferior al año anterior, diferencia que alcanzó a $ 8.208 millones, monto significativamente
inferior a la disminución del producto de las inversiones, lo que da cuenta del buen resultado obtenido a nivel
operacional en las distintas líneas de negocio de la compañía.
UTIlIdAd dISTRIBUIBlE
ANTECEDENTES DE LA UTILIDAD $
Utilidad del Ejercicio 2011 5.875.367.888
Utilidades Retenidas (Goodwill/badwill) 1.357.430.779
Distribuible 6.205.797.973
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RESERvAS y REASEgUROS
Adicionalmente a la solvencia que representan los más de $ 728.032 millones de Reservas Técnicas, la
Compañía mantiene contratos de reaseguro vigentes con reaseguradores de reconocido prestigio y solvencia
a nivel mundial, con el fin de obtener una adecuada protección sobre los riesgos asumidos en los contratos
de seguro.
REASEGURADORES PAÍS PRImA CEDIDA 2011m$
Swiss Re Suiza 57.882
Mapfre Re España 2.014.066
Transamerica Re EEUU 317.447
Munich Re Alemania 596.740
Scor Re Francia 12.036
Gen Re Alemania 124.066
Hannover Re Alemania 7.231.905
Sagicor Re barbados 59.513
10.413.655
REPARTO dE dIvIdENdOS
durante el ejercicio 2011 se distribuyo el 99.50% de la utilidad del año 2010, lo que representa la suma de
$13.486.729.705, correspondiendo a un dividendo de $72,5 por acción.
POlITICA dE dIvIdENdOS
En la Junta Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 30 de marzo de 2011, se acordó como política de
futuros dividendos, la distribución de un mínimo de 50% de la utilidad líquida del ejercicio, condicionado a las
utilidades que realmente se obtengan y a la situación económica y financiera de la empresa, y se facultó al
directorio para pagar dividendos provisorios con cargo a la utilidad del ejercicio y para repartir hasta el 100%
de las utilidades retenidas, reparto que deberá ser acordado y efectuado en cualquier época del ejercicio,
fijando dividendos definitivos extraordinarios, de acuerdo a la situación económica y financiera de la empresa.
ANÁLISIS DE RESULTADOS 2011
C A P Í T U L O
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA Y
DECLARACIÓN DE RESPONSAbILIDAD
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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
los suscritos, en nuestra calidad de directores y gerente general de Seguros vida Security Previsión S.A.,
domiciliados en Apoquindo 3150 piso 8, las Condes, Santiago, Chile, declaramos bajo juramento que la
información contenida en la presente memoria anual es la expresión fiel de la verdad, por lo que asumimos la
responsabilidad legal correspondiente.
Francisco Silva Silva
Presidente
Renato Peñafiel muñoz
vicepresidente
Rut 6.350.390-8
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SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA Y
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
Andrés Tagle domínguez
director
Rut 5.895.255-9
Horacio Pavez garcía
director
Rut 3.899.021-7
Alvaro vial gaete
director
Rut 5.759.348-2
Juan Cristóbal Pavez Recart
director
Rut 9.901.478-4
Alvaro Santa Cruz goecke
director
Rut 3.557.209-0
Alejandro Alzérreca luna
gerente general
Rut 7.050.344-1
C A P Í T U L O
ESTADOSFINANCIEROS
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ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Deloitte Auditores y Consultores LimitadaRUT: 80.276.200-3Av. Providencia 1760Pisos 6, 7, 8, 9, 13 y 18Providencia, SantiagoChileFono: (56-2) 729 7000Fax: (56-2) 374 9177e-mail: [email protected]
A los señores Accionistas y Directores de Seguros Vida Security Previsión S.A.
Hemos auditado los balances generales de Seguros Vida Security Previsión S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Seguros Vida Security Previsión S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos. La nota 39 no ha sido revisada por nosotros y, por lo tanto, este informe no se extiende a la misma.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Seguros Vida Security Previsión S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Como se menciona en nota 37 a los estados financieros, a partir del 1º de enero de 2012 Seguros Vida Security Previsión S.A. adoptará las nuevas normas contables impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Febrero 17, 2012
Juan Carlos Cabrol Bagnara
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BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras en miles de pesos - M$)
2011M$
2010M$
ACTIVOSInversiones:
Inversiones financieras 646.306.445 671.903.145 Inversiones con cuenta única de inversión 72.209.372 66.269.935 Inversiones inmobiliarias y similares 75.859.131 61.172.369 Total inversiones 794.374.948 799.345.449
Deudores por primas asegurados 9.041.206 7.288.920 Deudores por reaseguros 9.079.030 2.704.724 Otros activos 17.368.602 23.586.134 TOTAL ACTIVOS 829.863.786 832.925.227
PASIVOS Y PATRIMONIOReservas técnicas:
Riesgo en curso 1.877.602 1.658.693 Matemática 7.141.099 6.604.995 Valor del Fondo 70.953.031 65.092.337 Siniestros 648.060.424 652.697.944 Total reservas técnicas 728.032.156 726.053.969
Primas por pagar 14.155.268 6.066.186 Obligaciones con instituciones financieras de corto plazo 445 136.514 Otros pasivos 18.940.813 17.871.902 Patrimonio 68.735.104 82.796.656 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 829.863.786 832.925.227
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras en miles de pesos - M$)
2011M$
2010M$
INGRESO DE EXPLOTACION:Prima retenida neta 88.790.554 64.740.996 Ajuste de reservas técnicas (7.530.659) (15.889.286)Total ingresos de explotación 81.259.895 48.851.710
COSTOS DE EXPLOTACION:Costo de siniestro (77.466.179) (63.730.683)Costo de intermediación (8.976.307) (7.988.223)Costo de administración (16.952.152) (16.387.171)Total costos de explotación (103.394.638) (88.106.077)
PRODUCTO DE INVERSIONES 28.396.308 55.831.162 OTROS INGRESOS Y EGRESOS 241.867 245.409 DIFERENCIA DE CAMBIO 3.451.502 (63.365)CORRECCION MONETARIA (3.417.452) (172.073)RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 6.537.482 16.586.766 IMPUESTO A LA RENTA (662.114) (2.503.813)UTILIDAD DEL EJERCICIO 5.875.368 14.082.953
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
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ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras en miles de pesos - M$)
2011M$
2010M$
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN:Cobrado por deudores por primas 98.477.845 70.869.976 Pagos de siniestros (94.682.083) (87.209.010)Pagos de intermediación (8.800.152) (7.964.806)Pagos a proveedores y personal (15.852.354) (16.387.169)Impuestos y retenciones pagadas (5.728.923) (5.428.213)Dividendos percibidos e Inversiones Inmobiliarias 5.913.050 3.240.505 Flujo neto negativo originado por actividades de la operación (20.672.617) (42.878.717)FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:Préstamos 14.350 2 Dividendos pagados (13.826.480) (11.252.425)Flujo neto negativo originado por actividades de financiamiento (13.812.130) (11.252.423)FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:Compras y ventas de inversión financiera 44.088.978 70.944.961 Compra y venta de inversión inmobiliaria (8.168.271) (16.916.506)Otros ingresos y egresos por inversión (306.917) (112.006)Flujo neto positivo originado por actividades de inversión 35.613.790 53.916.449
FLUJO NETO TOTAL POSITIVO (NEGATIVO) DEL EJERCICIO 1.129.043 (214.691)EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO (10.498) 7.989 VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO 1.118.545 (206.702)SALDO INICIAL DE EFECTIVO 602.869 809.571 SALDO FINAL DE EFECTIVO 1.721.414 602.869
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO:Utilidad del ejercicio 5.875.368 14.082.953 Resultado en venta de activo fijo:
Resultado en venta de activos (1.747.834) (254.665)Cargos a resultado que no representan flujo de efectivo:
Depreciación del ejercicio 490.708 300.920 Amortización del ejercicio 184.404 492.674 Provisión de incobrables 11.860.057 (13.520.045)Ajuste de reservas técnicas (10.055.482) (7.589.041)Impuesto a la renta 662.114 2.503.813 Corrección monetaria 3.417.452 172.073 Diferencias de cambio (3.451.502) 63.365 Otros (abonos) a resultado que no representen flujos de efectivo (23.441.438) (47.761.933)
Variación de activos, que afectan al flujo de efectivo:Deudores por primas (2.151.461) (3.124.338)Deudores por reaseguradores (4.528.552) (472.866)Inversiones financieras e inmobiliarias (8.724.513) 19.188.571 Otros activos 7.049.877 (4.504.145)
Variación de pasivos, que afectan al flujo de efectivo:Reservas técnicas 4.185.152 (3.731.190)Obligaciones con instituciones financieras (136.069) 824 Deudas con intermediarios 1.447.006 (18.758)Otros pasivos (1.607.904) 1.293.071
Flujo neto negativo originado por actividades de la operación (20.672.617) (42.878.717)
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
(Cifras en miles de pesos - M$)
1. CONSTITUCION, ADMINISTRACION Y ANTECEDENTES DE LA COMPAÑIA
Seguros Vida Security Previsión S.A. es una sociedad anónima abierta, con domicilio legal en Santiago, Rut: 99.301.000-6, constituida por escritura pública del 20 de octubre de 1928, ante el notario don Mario Montt. A causa de la legislación vigente, la Sociedad fue reformada por escritura pública el 24 de agosto de 1981, ante el Notario don Eduardo Avello Arellano. Su existencia fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros por Resolución N°561-S del 29 de septiembre de 1981, cuyo certificado se publicó en el Diario Oficial el 10 de octubre de 1981 y se inscribió en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 18.847, N°10.385 el 31 de octubre de 1981. Sus actividades están fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros y se encuentra inscrita en el Registro de Valores con el número 022.
El 11 de marzo de 2002, la Junta Extraordinaria de Accionistas acordó el cambio de la razón social de la Compañía por Seguros Vida Security Previsión S.A., entrando dicho cambio en vigencia en mayo de 2002.
El 22 de enero de 2007, se efectuó la Junta Extraordinaria, acordándose reformar los estatutos de la sociedad “Seguros Vida Security Previsión S.A.”, aumentar el capital de la Sociedad en $74.357.500.000, mediante la emisión, en una etapa, de 175.000.000 de acciones de pago, sin valor nominal, en una sola serie y del mismo valor, con lo cual el nuevo capital de la Sociedad será $74.773.907.724, dividido en 195.000.000 de acciones, de una sola serie y del mismo valor.
Con fecha 5 de julio de 2007, de conformidad a lo dispuesto en la Circular Nº662, de 1986, de la Superintendencia de Valores y Seguros y en el Artículo Nº 108 de la Ley 18.046, sobre Sociedades Anónimas, comunicó que la compañía “Seguros Vida Security Previsión S.A.”, se ha fusionado con la compañía “Security Rentas Seguros de Vida S.A.”, con fecha 30 de junio de 2007, absorbiendo Seguros Vida Security Previsión S.A. a la compañía Security Rentas Seguros de Vida S.A..
Con fecha 31 de diciembre de 2007, en conformidad a la resolución Nº667, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó la reforma de estatutos de la Sociedad “Seguros Vida Security Previsión S.A.” y su fusión con “Cigna Compañía de Seguros de Vida (Chile) S.A.” siendo esta última sociedad absorbida por la primera.
Los antecedentes generales requeridos por la Circular N°1.265 de la Superintendencia de Valores y Seguros son los siguientes:
Nombre : Seguros Vida Security Previsión S.A.
Grupo de Seguros : Segundo Grupo Seguros de Vida
Administración : Representante Legal : Alejandro Alzérreca Luna
Gerente General : Alejandro Alzérreca Luna
Accionistas : El total de acciones suscritas y pagadas al 31 de diciembre de 2011 son 186.023.858 distribuidas entre 608 accionistas, siendo el más mayoritario Inversiones Seguros Security Ltda. con 181.329.716 acciones.
Clasificación : AA-
Clasificadoras : Feller - Rate Clasificadores de Riesgo Ltda.
Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.
Auditores externos : Deloitte Auditores y Consultores Ltda.
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2. NORMAS DE CONTABILIDAD APLICADAS
a. General - Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones específicas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales priman en caso de discrepancias.
b. Período cubierto - Los estados financieros cubren el período de doce meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010.
c. Corrección monetaria - Los estados financieros han sido corregidos monetariamente para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida en el ejercicio. Para estos efectos se considera la variación del Indice de Precios al Consumidor - IPC (3,9% en 2011 y 2,5% en 2010) y la variación de la Unidad de Fomento - UF ($22.294,03 en 2011 y $20.455,55 en 2010).
d. Bases de conversión - Los activos y pasivos en moneda extranjera se encuentran presentados al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio ($519,20 en 2011 y $468,01 en 2010).
e. Inversiones financierase.1. Instrumentos de renta fija - Los instrumentos de renta fija emitidos por el Estado, empresas e instituciones
financieras, se valorizan a su valor presente calculado según la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra en cumplimiento a la Circular N°1.360 del 5 de enero de 1998 y modificaciones posteriores.
La diferencia entre el valor par y el valor presente del instrumento, se amortiza durante el período de vigencia del mismo, cuyo detalle al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
2011M$
2010M$
Valor par 619.274.160 631.137.295 Valor TIR de compra 616.404.383 626.690.206 Saldo por amortizar 2.869.777 4.447.089
e.2. Instrumentos de renta variablee.2.1. Acciones registradas con presencia ajustada anual - Las acciones registradas que tienen presencia ajustada
anual superior al 25%, se valorizan al precio promedio ponderado de las transacciones de los últimos 10 días de transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de los estados financieros, en que se hubiere transado un monto total igual o superior a UF150.
e.2.2. Acciones no registradas - Las acciones no registradas se valorizan al menor valor entre el costo corregido y el valor libro de la inversión.
e.2.3. Fondos de inversión - Las cuotas de fondos de inversión con presencia ajustada anual igual o superior al 20%, se valorizan al valor promedio ponderado de los últimos 10 días de transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de los estados financieros, en que se hubiere transado un monto igual o superior a UF150.
Las cuotas de fondos de inversión que no cumplan con la condición anterior, se valorizan al valor libro de la cuota determinado en base a los últimos estados financieros del Fondo.
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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e.3. Instrumentos que respaldan la reserva valor del fondo - Las inversiones que respaldan la reserva del valor del fondo se valorizan según lo estipulado en la Circular N°1.360 y sus modificaciones emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
e.4. Compras con compromiso de retroventa - Las compras de instrumentos con compromiso de retroventa se valorizan al valor de compra más los intereses devengados, según la tasa de interés implícita determinada entre el valor de compra y el valor comprometido a vender a la fecha del compromiso.
e.5. Operaciones de cobertura de riesgo financiero - La Compañía mantiene operaciones vigente de swaps de cobertura que se realicen conforme al Título VII de la Circular N°1.512, en cuyo caso se valorizarán considerando la tasa de compra y las nuevas paridades cambiarias vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros.
e.6. Derivados - La Compañía mantiene operaciones vigente de derivados que se valorizan y contabilizan de acuerdo a lo estipulado en Norma de Carácter General N°200 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Según esta norma, las operaciones de derivados financieros se valorizarán a su valor razonable, llevándose a resultados los cambios de valor que se produzcan en cada ejercicio.
e.7. Notas Estructuradas de Renta Fija - La Compañía mantiene inversiones de renta fija en el extranjero (notas estructuradas), las que se valorizan según la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra.
f. Valorización de inversiones inmobiliarias y similaresf.1. Bienes raíces entregados en leasing - Los contratos de leasing de bienes raíces se encuentran registrados a valor actual
en conformidad a lo dispuesto por el Boletín Técnico N°22 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Las inversiones en leasing de bienes raíces se presentan al menor valor entre el valor residual de los contratos, el costo corregido menos su depreciación acumulada y el valor de mercado.
f.2. Bienes raíces - Los bienes raíces se presentan al menor valor entre el costo corregido monetariamente, neto de la depreciación acumulada y el valor de tasación de dichos bienes, de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N°42 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
f.3. Muebles, equipos y otros - Los bienes del activo fijo se han valorizado al costo corregido monetariamente y se presentan netos de la depreciación acumulada. La depreciación ha sido calculada sobre el costo actualizado utilizando el método de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de los respectivos bienes.
El cargo a resultados por depreciación, es el siguiente:
2011M$
2010M$
Bienes raíces 285.118 79.133 Muebles, máquinas y útiles 205.590 221.787 Total 490.708 300.920
La vida útil asignada a los equipos computacionales es de 3 años. Para efectos de los programas y licencias computacionales la amortización es calculada bajo el método lineal, con una vida útil asignada de 4 años y ascendente a M$184.404 en 2011 y M$492.674 en 2010. Estos programas computacionales y licencias se presentan en el rubro “Otras Inversiones Inmobiliarias” (Nota 5).
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g. Reservas técnicas - Las reservas técnicas se encuentran clasificadas y determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, que se resumen como sigue:
g.1. Reserva de siniestros por pagar - La reserva de siniestros por pagar comprende los siguientes conceptos:
- Reserva de Seguros PrevisionalesEsta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas por la Superintendencia de Valores y Seguros y corresponden al valor actual de los futuros pagos a los asegurados o beneficiarios, calculados en base a las tablas de mortalidad y tasa de interés máxima que señalan las Circulares N°528 de 1985 y N°778 de 1988. A partir de enero de 2001, la Compañía se acogió a la aplicación de la Circular N°1.512 para los seguros normados por la Circular N°528 de 1985.
Para las pólizas de rentas vitalicias con vigencia posterior al 31 de octubre de 1990, se ha constituido reserva técnica financiera de acuerdo a la Circular N°1.512 del 2 de enero de 2001, de la Superintendencia de Valores y Seguros, sobre valorización de activos y pasivos la cual corresponde al valor presente de los pagos futuros descontados a una tasa ponderada que se determina a base de la antigua tasa del 3% y la tasa interna de retorno implícita en las transacciones de los mercados formales de instrumentos estatales de largo plazo a la fecha de venta de las pólizas, ponderados por los índices de cobertura de pasivos al cierre de los estados financieros.
Mediante la Norma de Carácter General N°172, la Superintendencia de Valores y Seguros estableció las tablas de mortalidad RV-2004, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005 fue regulada a través de la Norma de Carácter General N°178. Posteriormente, mediante la Norma de Carácter General N°207 la Superintendencia estableció las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por la Circulares N°1.857 y Nº1.874. Para la aplicación de las tablas MI-2006 y B-2006, el Directorio de la Compañía de Seguros Vida Security Previsión S.A. ha optado por reconocer la mayor reserva financiera de las nuevas tablas en forma gradual.
La reserva financiera total pendiente de reconocer por aplicación gradual se describe en Nota N°17 Calce de Activos y Pasivos.
Para los seguros de invalidez y sobrevivencia contratados con vigencia a partir del 1 de agosto de 1990 se ha aplicado para el cálculo de las reservas, la Circular N°967 del 28 de septiembre de 1990.
- Reserva de siniestros por pagarEsta reserva se ha constituido de acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Valores y Seguros y corresponde a los siniestros pendientes de liquidación y/o pago y a los siniestros ocurridos y no reportados al cierre de cada ejercicio.
Las reservas de siniestros del seguro de Invalidez y Sobrevivencia de AFP cuya vigencia se extiende entre el 01 de julio 2010 y el 30 de junio 2012, se han constituido en conformidad a las instrucciones impartidas en la Norma de Carácter General N° 243 y N° 282 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
g.2. Reserva de riesgo en curso - Esta reserva está constituida para los seguros suscritos por un plazo inferior o igual a un año, y corresponde a la prima neta no ganada, dependiendo de la forma de pago de la prima, conforme a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
ESTADOS FINANCIEROS
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g.3. Reserva matemática - La reserva matemática ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinada por la Superintendencia de Valores y Seguros establecidas en las Circulares N°1.510 y N°33 del 19 de julio de 1979 y 22 de mayo de 1981, respectivamente, la cual corresponde al valor presente de los pagos futuros que generan las pólizas, deducido el valor actual de las primas futuras en base a la tabla de mortalidad M-70 K.W., M-95 H y M-95 M y tasa de interés técnica de 3% anual.
g.4. Reserva de seguros de vida con cuenta única de inversión - La Compañía constituye reserva por el costo de cobertura de riesgo y reserva de valor del fondo según instrucciones impartidas en la Norma de Carácter General N°132 y sus modificaciones y Circular N°1.595, de la Superintendencia de Valores y Seguros.
h. Vacaciones del personal - La Compañía constituyó provisión de vacaciones del personal, conforme a las normas establecidas en el Boletín Técnico N°47 del Colegio de Contadores de Chile A.G..
i. Impuesto a la renta e impuestos diferidos - El impuesto a la renta de primera categoría se determina sobre la base de la renta líquida imponible determinada para fines tributarios.
La Compañía aplica el reconocimiento contable de los impuestos diferidos de acuerdo a instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros impartidas en Circular N°1.466 del 27 de enero de 2000 y en la forma establecida en el Boletín Técnico N°60 y sus complementos del Colegio de Contadores de Chile A.G..
j. Primas de seguros - Los ingresos de primas de seguro por el financiamiento del aporte adicional y seguros de sobrevivencia e invalidez, han sido contabilizados de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº1.499 de la Superintendencia de Valores y Seguros. De igual forma se han tratado los ingresos por primas de seguros colectivos, individuales y rentas vitalicias.
k. Calce - La Compañía ha valorizado las reservas técnicas, utilizando las normas sobre calce, de acuerdo con lo estipulado en la Circular N°1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
De acuerdo con dicha normativa en la medida que los flujos futuros del portafolio de instrumentos de renta fija y de reservas técnicas generadas por rentas vitalicias, estén calzados en el tiempo, los flujos futuros de las reservas técnicas elegibles se descuentan a una tasa más cercana al promedio de rentabilidad de los instrumentos financieros estatales de largo plazo.
Las diferencias que se produzcan entre la aplicación de esta norma y las normas generales de valorización de pasivos, generan ajustes al cierre de los estados financieros, cuyos efectos son presentados formando parte del patrimonio en la cuenta “Reservas para Calce”.
A contar de septiembre de 2005 la Compañía aplica las modificaciones introducidas a la Circular N°1.512 mediante la Circular N°1.731 y la Norma de Carácter General N°178 de la Superintendencia de Valores y Seguros, incorporando las tablas de mortalidad (RV-2004) con sus factores de mejoramiento al total de las pólizas vigentes a la fecha de cálculo y descontando los flujos sin considerar factor de seguridad.
Posteriormente a contar de junio 2008, la Compañía comenzó a aplicar las nuevas modificaciones de la Norma de Carácter General N°207 de las Superintendencia de Valores y Seguros, en la que se establecen las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por las Circulares N°1.857 y Nº1.874.
Las tablas MI-2006 y B-2006 deberán ser utilizadas para el cálculo de los retiros programados, del aporte adicional y de las reservas técnicas por parte de las aseguradoras del segundo grupo, que mantengan obligaciones por la contratación de seguros de renta vitalicia del D.L. N°3.500, de 1980.
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l. Reserva de descalce - La Compañía establece reserva de descalce de acuerdo con lo estipulado en Norma de Carácter General N°132 y sus modificaciones y Circular N°1.595, de la Superintendencia de Valores y Seguros, por el riesgo que asume, derivado del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipos de instrumentos, entre la reserva del valor del fondo y las inversiones que respaldan esta reserva, para los seguros en que se convenga una cuenta de inversión a favor del asegurado.
m. Estados de flujo de efectivo - El estado de flujo de efectivo ha sido preparado en virtud de las normas generales establecidas en el Boletín Técnico Nº50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. La aplicación del concepto de efectivo y efectivo equivalente abarca los movimientos netos del activo disponible.
3. CAMBIO CONTABLE
En el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 no se han efectuado cambios contables respecto del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010.
4. CORRECCION MONETARIA
La aplicación del mecanismo de corrección monetaria descrito en Nota 2. c., originó un cargo neto a resultado por M$3.417.452 en 2011 y M$172.073 en 2010, según se indica a continuación:
a) Corrección Monetaria
ABONOS (CARGOS)
2011M$
2010M$
Acciones y renta fija 23.930.431 17.602.348 Propiedades y equipos 966.382 395.848 Otros 48.543 16.635
Total corrección monetaria de activos 24.945.356 18.014.831
Patrimonio (2.384.234) (1.480.525)Reserva matemática y siniestros (25.783.888) (16.766.509)
Total corrección monetaria de pasivos (28.168.122) (18.247.034)
Corrección monetaria de cuentas de resultado (194.686) 60.130
Cargo neto a resultado (3.417.452) (172.073)
b) Variación por Tipo de Cambio Por variación por tipo de cambio se produjo un abono neto a resultado por M$3.451.502 en 2011 y un cargo neto a resultado de M$63.365 en 2010, según se indica a continuación:
ABONOS (CARGOS)
2011M$
2010M$
Inversiones 4.147.239 (812.672)Reservas del fondo (695.737) 749.307 Total abono (cargo) 3.451.502 (63.365)
ESTADOS FINANCIEROS
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5. INVERSIONES
a) De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, al cierre de cada ejercicio se presenta un total de inversiones de M$794.374.948 y de M$799.345.449 en 2011 y 2010, respectivamente, el cual se distribuye como sigue:
2011 2010PARCIAL
M$PARCIAL
M$TOTAL
M$PARCIAL
M$PARCIAL
M$TOTAL
M$Inversiones 794.374.948 799.345.449 Inversiones financieras 646.306.445 671.903.145 Títulos de deuda emitidos y garantizados por el Estado y Banco Central
50.829.134 47.759.260
Instrumentos únicos 50.829.134 47.759.260 Instrumentos seriados -
Títulos de deuda emitidos por el sistema bancario financiero 134.723.963 160.496.894 Instrumentos únicos 105.387.859 123.379.094 Instrumentos seriados 29.336.104 37.117.800
Títulos de deuda emitidos por sociedades inscritas en SVS 345.254.856 349.038.144 Instrumentos únicos - Instrumentos seriados 345.254.856 349.038.144
Acciones y otros títulos 48.308.234 46.681.183 Acciones de sociedades anónimas abiertas - - Acciones de sociedades anónimas cerradas 18.208 16.307 Cuotas de fondos de inversión 47.669.827 44.919.016 Cuotas de fondos mutuos 620.199 1.745.860
Mutuos Hipotecarios 29.387.727 32.916.987 Inversión en el Extranjero 31.533.101 25.244.392
Bonos emitidos por Sociedades o Corporaciones Extranjeras 27.197.011 17.683.311 Cuotas de Fondos de Inversión Internacional y de Fondos Mutuos
4.326.009 7.526.667
Cuotas de Fondos Constituidos Fuera del País 10.081 34.414 Caja y banco 1.721.414 602.869 Avance a tenedores de póliza 14.188 19.201 Otras Inversiones Financieras 27.768 5.188.307 Préstamos a Pensionados 4.506.060 3.955.908 Inversiones inmobiliarias y similares 75.859.131 61.172.369 Bienes raíces urbanos, neto
no habitacionales 74.867.403 60.344.589 Bienes raíces no urbanosEquipos computacionales, neto 203.863 176.874 Muebles y máquinas, neto 359.084 396.560 Vehículos 23.446 - Otras inversiones inmobiliarias 405.335 254.346 Inversiones Cuenta Unica (CUI) 72.209.372 66.269.935
Razonabilidad del saldo presentado para las inversiones en Empresas La Polar S.A., así como de la Provisión efectuadaSeguros Vida Security Previsión S.A. mantiene una posición en Empresas La Polar S.A. de UF 15.000 en Bonos serie B y UF 50.000 en Bonos serie E con un valor contable de M$1.385.774 al 31 de diciembre de 2011. La Compañía decidió constituir una provisión como consecuencia de la pérdida objetiva del valor de estos instrumentos. Por otra parte tanto Feller-Rate como Fitch-Ratings bajaron la clasificación de estos bonos a C desde BB+ y BB respectivamente, el día 17 de junio de 2011.
Una vez conocido el Convenio Judicial Preventivo a que se acogió Empresas La Polar y que fue aprobado por la Junta de Acreedores hemos realizado una estimación del valor de nuestra acreencia en función de las condiciones acordadas en dicho Convenio Judicial Preventivo. Esta estimación dio como resultante una recuperabilidad del 57,9% de nuestra acreencia, por lo que la provisión realizada a la fecha corresponde a un 42,1% sobre valor par de nuestra cartera, la que asciende a M$543.457.
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La Compañía mantendrá esta provisión de un 42,1% del valor par mientras se mantenga las condiciones actuales del convenio.
TIPO DE INSTRUMENTO
CÓDIGO NEMOTéCNICO
VALOR NOMINAL (UF)
TIR DE COMPRA O PRECIO DE COMPRA
VALOR A TIR DE COMPRA ($)
PROVISIÓNVALOR FINAL
$La Polar BLAPO - B 5000 7,78% 92.522 27.439 65.083 La Polar BLAPO - B 1000 7,50% 187.540 57.373 130.167 La Polar BLAPO - E 50000 4,65% 1.105.712 458.645 647.067
Total 1.385.774 543.457 842.317
b) Cuotas de fondos de inversiónLa Compañía posee cuotas de fondos de inversión, según el siguiente detalle:
Cuotas de fondos de inversiones nacionales
2011
NOMBRE DEL FONDO UNIDADES
VALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN
$ M$ M$ M$
CFIDESIN06 13.452 23.376,96 300.587 314.467 13.880
CFINRAICES 6.000 16.293,93 102.259 97.764 (4.495)
CFINSANPLU 9.797 43.492,42 325.270 426.095 100.825
CFIP BIOBIO 4.202.952 633,27 2.182.173 2.661.596 479.423
CFITOESCA 21.184 2.916,59 50.809 61.785 10.976
CFI LIGNUM 935.104 512,92 502.041 479.631 (22.410)
CFIBCIDIN1 26.757 23.512,31 594.636 629.119 34.483
CFICELRI 345.438 24.917,05 7.982.006 8.607.296 625.290
CFIDESIN06 20.341 23.376,96 434.252 475.511 41.259
CFIMDI 57.750 20.988,37 1.145.102 1.212.078 66.976
CFINRENTAS 222.797 10.260,85 2.203.860 2.286.087 82.227
CFINSANTIA 1.818.640 3.029,10 4.894.548 5.508.846 614.298
CFIPRMINF2 98.728 20.941,29 2.111.870 2.067.492 (44.378)
CFISANDI7 82.800 14.474,55 1.777.628 1.198.492 (579.136)
CFISANTDI5 31.149 27.055,24 693.462 842.744 149.282
CFIBEAGLE 46.410 63.844,78 1.269.121 2.963.036 1.693.915
CFICLSC 163.840 14.086,02 2.646.026 2.307.854 (338.172)
CFIMPIONERF 1.612.874 4.906,53 6.794.582 7.913.615 1.119.033
CFIP INFRAESTRUCTURA 220.000 23.139,10 4.905.144 5.090.602 185.458
CFISANTSC 74.115 34.078,35 1.149.975 2.525.717 1.375.742
Totales 42.065.351 47.669.827 5.604.476
ESTADOS FINANCIEROS
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2010
NOMBRE DEL FONDO UNIDADES
VALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN
$ M$ M$ M$
CFIDESIN06 13.452 20.247,78 300.507 282.996 (17.511)
CFINDESAR 970 22.318,74 21.544 22.493 949
CFINRAICES 6.000 16.963,51 102.232 105.750 3.518
CFINSANPLU 11.849 42.551,74 393.295 523.860 130.565
CFIP BIOBIO 5.867.466 542,00 2.853.128 3.304.208 451.080
CFITOESCA 37.530 2.466,95 89.990 96.195 6.205
CFI LIGNUM 1.125.385 463,33 513.283 541.761 28.478
CFIBCIDIN1 83.880 17.612,53 1.863.616 1.534.955 (328.661)
CFICELRI 232.675 22.898,06 5.256.683 5.535.589 278.906
CFIDESIN06 45.000 20.247,78 960.432 946.685 (13.747)
CFIMDI 75.000 17.787,33 1.486.749 1.386.078 (100.671)
CFINSANTIA 1.818.640 2.797,63 4.893.244 5.286.310 393.066
CFIPRMINF2 17.500 20.885,62 389.676 379.752 (9.924)
CFISANDI7 115.000 21.815,17 2.468.270 2.606.586 138.316
CFISANTDI5 48.737 24.347,33 1.084.731 1.232.894 148.163
CFIBEAGLE 46.410 72.983,77 1.268.783 3.519.277 2.250.494
CFIMCOLONO 38.372 146.960.,30 4.072.780 5.859.088 1.786.308
CFIMPIONER 20.642 171.059,33 2.437.563 3.668.716 1.231.153
CFIP INFRAESTRUCTURA 220.000 21.453,48 4.903.837 4.903.837 -
CFISANTSC 74.115 41.321,54 1.149.668 3.181.986 2.032.318
Totales 36.510.011 44.919.016 8.409.005
Cuotas de fondos de inversiones extranjero
2011
NOMBRE DEL FONDO UNIDADES
VALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN
$ M$ M$ M$
CFIIMDLAT 6.391 43.604,69 199.010 278.678 79.668 CFICELDLA 835 587.030,57 518.700 490.171 (28.529)CFIIMDLAT 26.222 43.604,69 1.095.827 1.143.402 47.575 CFILVMAGII 50.000 18.763,59 1.043.231 938.180 (105.051)CFIMSC 28.000 32.441,79 1.046.105 908.370 (137.735)CFISIFBS 25.000 22.688,30 553.096 567.208 14.112 Totales 4.455.969 4.326.009 (129.960)
2010
NOMBRE DEL FONDO UNIDADES
VALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN
$ M$ M$ M$
CFIIMDLAT 6.391 40.874,76 186,386 271.419 85.033 CFICELDLA 129.166 22.552,64 2,412,893 3.026.642 613.749 CFIIMDLAT 26.222 40.874,76 1,026,309 1.113.619 87.310 CFILVMAGII 50.000 22.545,93 977,050 1.171.262 194.212 CFIMSC 28.000 42.685,80 979,741 1.241.815 262.074 CFISIFBS 25.000 27.022,52 552,947 701.910 148.963 Totales 6,135,326 7.526.667 1.391.341
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c) El detalle de las inversiones que respaldan la reserva del fondo, valorizadas según lo indicado en nota 2.e.3 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
2011APVM$
OTROS C.U.I.M$
TOTALM$
Títulos de deuda emitidos y garantizados por el Estado o Banco Central 3.775.733 3.590.842 7.366.575
Títulos de deuda emitidos por el sistema Bancario y Financiero 9.241.659 7.490.126 16.731.785
Títulos de deuda emitidos por sociedades inscritas en SVS 1.322.297 1.379.590 2.701.887
Mutuos Hipotecario - - -
Total instrumentos renta fija 14.339.689 12.460.558 26.800.247
Cuotas de fondos de inversión 822.223 509.610 1.331.833
Cuotas de fondos mutuos 29.873.293 14.203.999 44.077.292
Total instrumentos renta variable 30.695.516 14.713.609 45.409.125
Total inversiones cuenta única de inversión 45.035.205 27.174.167 72.209.372
2010APVM$
OTROS C.U.I.M$
TOTALM$
Títulos de deuda emitidos y garantizados por el Estado o Banco Central 6.152.194 8.827.110 14.979.304
Títulos de deuda emitidos por el sistema Bancario y Financiero 1.306.113 2.031.613 3.337.726
Títulos de deuda emitidos por sociedades inscritas en SVS - 148.033 148.033
Total instrumentos renta fija 7.458.307 11.006.756 18.465.063
Cuotas de fondos mutuos 34.430.702 13.374.170 47.804.872
Total instrumentos renta variable 34.430.702 13.374.170 47.804.872
Total inversiones cuenta única de inversión 41.889.009 24.380.926 66.269.935
d) Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía no presenta acciones con cotización bursátil.
e) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, Compañía presenta acciones sin cotización bursátil, según el siguiente detalle:
2011
NOMBRE ACCIONES UNIDADES
VALOR COSTO ACTUALIzADO
AJUSTEVALOR INVERSIÓN
CIRCULAR 1.360
M$ M$ M$
DCV VIDA S.A. 493 26.872 (9.164) 17.708 COUNTRY CLUB 10 2.561 (2.061) 500 Totales 29.433 (11.225) 18.208
2010
NOMBRE ACCIONES UNIDADES
VALOR COSTOACTUALIzADO
AJUSTEVALOR INVERSIÓN
CIRCULAR 1.360
M$ M$ M$
DCV VIDA S.A. 493 26.864 (11.077) 15.787 COUNTRY CLUB 10 2.560 (2.040) 520 Totales 29.424 (13.117) 16.307
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
63PÁGINA
f) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía presenta cuotas de fondos mutuos nacionales, según el siguiente detalle:
CUOTAS DE FONDOS DE FONDOS MUTUOS NACIONAL2011
NOMBRE DEL FONDO N° DE CUOTASVALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN$ M$ M$ M$
FM SEC PLUS 305.071 2.032,97 620.001 620.199 198
CUOTA DE FONDOS CONSTITUIDOS FUERA DEL PAíS (D)2011
NOMBRE DEL FONDO N° DE CUOTASVALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN$ M$ M$ M$
US DOLLAR LIQUIDITY 537 18.784,66 10.062 10.081 19 Totales 10.062 10.081 19
CUOTAS DE FONDOS DE FONDOS MUTUOS NACIONAL2010
NOMBRE DEL FONDO N° DE CUOTASVALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN$ M$ M$ M$
FM SEC PLUS 869.149 1.933,30 1.745.520 1.745.860 340
CUOTA DE FONDOS CONSTITUIDOS FUERA DEL PAíS (D)2010
NOMBRE DEL FONDO N° DE CUOTASVALOR LIBRO CUOTA
VALOR COSTO ACTUALIzADO
VALOR CIRC. 1360MAYOR VALOR
INVERSIÓN$ M$ M$ M$
MONEY MARKET FUND 5.273 468,01 2.564 2.564 - US DOLLAR LIQUIDITY 5.029 6.095,83 31.850 31.850 - Totales 34.414 34.414 -
g) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía presenta bonos emitidos por sociedades en el extranjero, según el siguiente detalle:
2011
SOCIEDAD EMISORA N° DE NOMINALES MONEDAVALOR COSTOACTUALIzADO
AJUSTEVALOR INVERSIÓN
CIRCULAR 1.360M$ M$ M$
PEMEX 27 6.000.000 DO 4.016.009 - 4.016.009 TLMP 5 1/2 1.500.000 DO 777.852 - 777.852 VOTORA 6 5/8 1.500.000 DO 836.348 - 836.348 BRASKM 7 1/4 1.500.000 DO 864.099 - 864.099 BRADES 6 3/4 1.500.000 DO 850.378 - 850.378 BCP 4 3/4 1.500.000 DO 784.267 - 784.267 BANCOL 6 7/8 1.500.000 DO 824.381 - 824.381 GGBRBZ 7 1/4 1.500.000 DO 818.962 - 818.962 SABESP 6 1/4 1.500.000 DO 789.671 - 789.671 MXCHF 8 3/4 1.500.000 DO 910.167 - 910.167 BBVASM 7 1/4 1.500.000 DO 806.633 - 806.633 SANBBZ 4 1/4 1.500.000 DO 761.873 - 761.873 CITI-ENDESA 390.310 UF 8.736.306 (113.646) 8.622.660 GOLDMAN-CAP 243.697 UF 5.533.711 - 5.533.711 Total 23.134.007 27.310.657 (113.646) 27.197.011
64 PÁGINA
2010
SOCIEDAD EMISORA N° DE NOMINALES MONEDAVALOR COSTOACTUALIzADO
AJUSTE MONEDA
M$ M$ M$PEMEX 27 6.000.000 DO 3.787.919 - 3.787.919 CITI-ENDESA 390.310 UF 8.734.758 (372.651) 8.362.107 GOLDMAN-CAP 243.697 UF 5.533.285 - 5.533.285 Total 6.634.007 18.055.962 (372.651) 17.683.311
6. OPERACIONES DE LEASING
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía mantiene los siguientes contratos de leasing:
2011
Nº DE ROL ARRENDATARIOFEChA
CONTRATO
VALORNOMINAL
VALORCUOTA
VALOROPCIÓNCOMPRA
TASAINTERéS
REAL
DURACIÓNCONTRATO
(AñOS)
PERíODOPAGO
(MESES)
UNIDADREAJUSTABLE
INTERéSPOR
RECIBIR
VALORACTUAL
OPCIÓNCOMPRAADELANT.(SI/NO)M$ UF UF % M$ M$
I. URBANOS - 3110-175 Telex Chile Chilesat 03.01.1997 4.401.084 1.044,50 1.045 9,00% 30,80 Mensual UF 1.982.959 2.418.125 NO214-132 Abogados 02.12.2003 658.714 206,62 207 9,04% 20,00 Mensual UF 210.604 448.110 NO1020-1 Ando-Turbus 03.09.2004 249.739 339,46 339 10,90% 10,00 Mensual UF 2.168 247.571 NO214-131 MGT 28.03.2005 341.945 243,46 243 7,50% 12,00 Mensual UF 56.849 285.096 NO3900-101 VET P.2 30.09.2005 2.327.046 313,21 313 5,65% 20,00 Mensual UF 884.568 1.442.478 NO3800-126 VET P.5 30.09.2005 1.924.482 365,36 365 5,65% 20,00 Mensual UF 687.725 1.236.757 NO214-135 Siglo Outsourcing 28.09.2005 911.842 249,40 249 5,65% 20,00 Mensual UF 300.263 611.579 NO9066-021 Inversiones Bepa Ltda. 10.05.2007 4.021.195 959,98 960 5,60% 20,00 Mensual UF 1.348.909 2.672.286 NO70 - 015 Interamericana Seguros Generales 19.11.1997 813.441 2.206,21 2.206 8,45% 21,00 Semestral UF 199.661 613.780 NO70 - 027 Inversiones Interamericana S.A. 25.03.1996 879.513 1.972,62 1.973 8,21% 25,00 Semestral UF 263.331 616.182 NO70 - 028 Inversiones Interamericana S.A. 30.12.1993 1.027.448 2.094,80 2.095 8,52% 29,00 Semestral UF 354.507 672.941 NO70 - 029 Inversiones Interamericana S.A. 29.10.1993 243.813 2.733,76 2.734 8,58% 20,00 Semestral UF 19.795 224.018 NO953 - 21 Invertec 05.07.2006 2.572.114 486,80 487 5,20% 25,00 Mensual UF 944.761 1.627.353 NO6066-05 Patio Mayor 10.08.2007 1.147.856 191,01 191 6,00% 20,00 Mensual UF 403.102 744.754 NO00177-2 María Esten 17.01.2008 1.270.409 337,16 337 6,00% 18,00 Mensual UF 403.838 866.571 NO208-1 La Providencia 05.02.2008 8.434.026 1.836,33 1.836 5,60% 21,00 Mensual UF 2.943.516 5.490.510 NO327-34 Kupfer Milenium 25.09.2008 985.760 219,98 220 5,70% 20,00 Mensual UF 344.390 641.370 NO966-40 Kupfer Ronvalles 25.09.2008 1.155.648 257,89 258 5,70% 20,00 Mensual UF 403.742 751.906 NO237-605/42 Microtel 10.07.2009 3.376.381 717,76 714 5,50% 20,00 Mensual UF 1.185.866 2.190.515 NO3026-7/3027-6 Inmob del Mar 13.08.2010 3.240.372 561,19 561 5,83% 23,00 Mensual UF 1.368.299 1.872.073 NO3056-1/3057-1 Inmob e Invers Rancagua 13.08.2010 8.132.985 1.408,52 1.409 5,83% 23,00 Mensual UF 3.433.847 4.699.138 NO3056-1/3057-1 Inversiones Multiservicios 15.08.2011 13.925.304 2.110,20 2.110 5,00% 25,00 Mensual UF 5.794.619 8.130.685 NOSubtotal 62.041.117 20.852,82 23.537.319 38.503.798
II. NO URBANOSSubtotal - - - -
Totales 62.041.117 20.852,82 23.537.319 38.503.798
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
65PÁGINA
2010
Nº DE ROL ARRENDATARIOFEChA
CONTRATO
VALORNOMINAL
VALORCUOTA
VALOROPCIÓNCOMPRA
TASAINTERéS
REAL
DURACIÓNCONTRATO
(AñOS)
PERíODOPAGO
(MESES)
UNIDADREAJUSTABLE
INTERéSPOR
RECIBIR
VALORACTUAL
OPCIÓNCOMPRAADELANT.(SI/NO)M$ UF UF % M$ M$
I. URBANOS3110-175 Telex Chile Chilesat 03.01.1997 4.680.158 1.044,50 1.044,50 9,00% 30,80 Mensual UF 2.192.842 2.487.316 NO214-132 Abogados 02.12.2003 713.936 206,62 206,62 9,04% 20,00 Mensual UF 242.576 471.360 NO1020-1 Ando-Turbus 03.09.2004 340.527 339,46 339,46 10,90% 10,00 Mensual UF 4.039 336.488 NO214-131 MGT 28.03.2005 407.047 243.46 243,46 7,50% 12,00 Mensual UF 78.913 328.134 NO3900-101 VET P.2 30.09.2005 2.424.603 313,21 313,21 5,65% 20,00 Mensual UF 982.525 1.442.078 NO3800-126 VET P.5 30.09.2005 2.008.120 365,36 365,36 5,65% 20,00 Mensual UF 771.707 1.236.413 NO214-135 Siglo Outsourcing 28.09.2005 978.488 249,40 249,40 5,65% 20,00 Mensual UF 339.671 638.817 NO9066-021 Inversiones Bepa Ltda. 10.05.2007 4.215.823 959,98 959,98 5,60% 20,00 Mensual UF 1.427.976 2.787.847 NO70 - 015 Interamericana Seguros Generales 19.11.1997 929.576 2.206,21 2.206,21 8,45% 21,00 Semestral UF 253.287 676.288 NO70 - 027 Inversiones Interamericana S.A. 25.03.1996 967.394 1.972,62 1.972,62 8,21% 25,00 Semestral UF 312.310 655.084 NO70 - 028 Inversiones Interamericana S.A. 30.12.1993 1.120.765 2.094,80 2.094,80 8,52% 29,00 Semestral UF 411.597 709.168 NO70 - 029 Inversiones Interamericana S.A. 29.10.1993 365.678 2.733,76 2.733,76 8,58% 20,00 Semestral UF 42.379 323.299 NO953 - 21 Invertec 05.07.2006 2.702.140 486,80 486,80 5,20% 25,00 Mensual UF 1.028.022 1.674.118 NO6066-05 Patio Mayor 10.08.2007 1.221.030 191,01 191,01 6,00% 20,00 Mensual UF 448.540 772.489 NO00177-2 María Esten 17.01.2008 1.360.511 337,16 337,16 6,00% 18,00 Mensual UF 455.445 905.067 NO208-1 La Providencia 05.02.2008 8.924.641 1.836,33 1.836,33 5,60% 21,00 Mensual UF 3.245.936 5.678.705 NO1425-320 Unicif 10.06.2008 667.313 142,55 142,55 6,00% 20,00 Mensual UF 252.620 414.693 NO327-34 Kupfer Milenium 25.09.2008 1.044.531 219,98 219,98 5,70% 20,00 Mensual UF 380.683 663.847 NO966-40 Kupfer Ronvalles 25.09.2008 1.224.548 257,89 257,89 5,70% 20,00 Mensual UF 446.292 778.256 NO237-605/42 Multi Assist S.A. 10.07.2009 3.568.128 717,76 714,36 5,50% 20,00 Mensual UF 1.305.659 2.262.468 NO150-5 Ciudad Batuco Fondo de Inversión
Privado30.09.2009 4.054.061 2.818,00 1,00 6,50% 8,00 Trimestral UF 807.478 3.246.583 NO
3026-7/3027-6 Inmob del Mar 13.08.2010 3.390.245 561,19 561,19 5,83% 23,00 Mensual UF 1.475.193 1.915.052 NO3056-1/3057-1 Inmob e Invers Rancagua 13.08.2010 8.509.148 1.408,52 1.408,52 5,83% 23,00 Mensual UF 3.702.129 4.807.019 NOSubtotal 55.818.411 18.886,17 20.607.819 35.210.589
II. NO URBANOSSubtotal - - - -
Totales 55.818.411 18,886.17 20.607.819 35.210.589
66 PÁGINA
7. TASACION DE BIENES RAICES
Conforme a lo dispuesto en la Norma de Carácter General Nº42 del 23 de julio de 1992, la tasación comercial que afecta a los bienes raíces de la Compañía, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, presenta el siguiente detalle:
2011:
TIPO DE INMUEBLEDESTINOh / Nh
USONúMERODE ROL
UBICACIÓNVALOR
CONTABLETASACIÓN MENOR
VALOR TASACIÓN
FEChA DE TASACIÓN
TASADORPROhIBICIÓN
SI / NO
VALOR TASACIÓN
M$ M$ UF
Propios y arrendados:
Oficinas NH P 134-035 B. O”higgins 420, Ofic. 31, Concep. 403.619 456.448 - Mar-10 R.Castillo NO 20.474,00
Estacionamiento NH A 134-058 B. O”higgins 420, Est. Nº 9, Concep. 8.019 8.026 - Mar-10 R.Castillo NO 360,00
Estacionamiento NH A 134-067 B. O”higgins 420, Est. Nº 17, Concep. 8.019 8.026 - Mar-10 R.Castillo NO 360,00
Estacionamiento NH A 134-073 B. O”higgins 420, Est. Nº23, Concep. 8.019 8.026 - Mar-10 R.Castillo NO 360,00
Estacionamiento NH P 134-080 B. O”higgins 420, Est. Nº 30 y Bod. Nº 3, Concep.
10.001 11.147 - Mar-10 R.Castillo NO 500,00
Oficinas NH A 21286-324 Lote 2b-2 : Izquierda de camino Bulnes o camino Concepción a Chillán
1.059.384 1.225.681 - Mar-10 R.Castillo NO 54.978,00
Oficinas NH A 209-639 Avda. Apoquindo N° 3150 Ofic. 601 557.417 623.729 - May-11 R.Micheelsen NO 27.977,40
Oficinas NH A 209-640 Avda. Apoquindo N° 3150 Ofic. 602 551.039 608.412 - May-11 R.Micheelsen NO 27.290,34
Oficinas NH A 209-641 Avda. Apoquindo N° 3150 Ofic. 701 565.240 623.729 - May-11 R.Micheelsen NO 27.977,40
Oficinas NH A 209-642 Avda. Apoquindo N° 3150 Ofic. 702 551.039 608.412 - May-11 R.Micheelsen NO 27.290,34
Oficinas NH P 209-643 Avda. Apoquindo N° 3150 Ofic. 801 565.240 623.729 - May-11 R.Micheelsen NO 27.977,40
Oficinas NH P 209-644 Avda. Apoquindo N° 3150 Ofic. 802 551.039 608.412 - May-11 R.Micheelsen NO 27.290,34
Estacionamiento NH A 209-732 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 301 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-733 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 302 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-734 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 303 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-735 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 304 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-736 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 305 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-737 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 306 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-738 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 307 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-739 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 308 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-740 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 309 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-741 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 310 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-742 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 311 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-743 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 312 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-744 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 313 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-745 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 314 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
Estacionamiento NH A 209-746 Avda. Apoquindo N° 3150 BX 315 7.147 7.803 - May-11 Tasabank S.A. NO 350,00
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Terreno NH P 208-1 Apoquindo 3123, 3149, Augusto Leguia 8.604.383 8.620.031 - Mar-10 C.Aspillaga NO 386.652,00
Local NH A 1918-617 Antonio Va 641 LC 1 451.970 546.251 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 24.502,13
Local NH A 1918-618 Eliodoro Y 1471 LC 2 106.730 128.994 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 5.786,03
Local NH A 1918-619 Eliodoro Y 1455 LC 3 119.584 144.529 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 6.482,87
Oficina NH A 1918-620 Antonio Va 621 OF 201 271.031 327.568 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 14.693,08
Oficina NH A 1918-621 Antonio Va 621 OF 202 341.395 412.610 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 18.507,65
Oficina NH A 1918-622 Antonio Va 621 OF 301 443.350 535.833 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 24.034,83
Oficina NH A 1918-623 Antonio Va 621 OF 302 129.285 156.254 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 7.008,77
Oficina NH A 1918-624 Antonio Va 621 OF 401 443.189 535.638 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 24.026,09
Oficina NH A 1918-625 Antonio Va 621 OF 402 164.472 198.781 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 8.916,33
Oficina NH A 1918-626 Antonio Va 621 OF 501 443.189 535.638 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 24.026,09
Oficina NH A 1918-627 Antonio Va 621 OF 502 164.472 198.781 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 8.916,33
Oficina NH A 1918-628 Antonio Va 621 OF 601 443.189 535.638 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 24.026,09
Oficina NH A 1918-629 Antonio Va 621 OF 602 164.472 198.781 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 8.916,33
Oficina NH A 1918-630 Antonio Va 621 OF 701 443.189 535.638 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 24.026,09
Oficina NH A 1918-631 Antonio Va 621 OF 702 164.472 198.781 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 8.916,33
Oficina NH A 1918-632 Antonio Va 621 OF 801 355.418 429.558 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 19.267,84
Oficina NH A 1918-633 Antonio Va 621 OF 802 155.567 188.018 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 8.433,57
Oficina NH A 1918-634 Antonio Va 621 OF 901 193.716 234.125 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 10.501,69
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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Oficina NH A 1918-635 Antonio Va 621 OF 1001 171.836 207.681 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 9.315,54
Oficina NH A 1918-636 Antonio Va 621 OF 0101 177.939 215.056 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 9.646,37
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Estacionamiento NH A 1918-678 Antonio Va 621 EST 42 Y BD 7 8.807 10.645 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 477,46
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Estacionamiento NH A 1918-680 Antonio Va 621 EST 44 Y BD 9 8.146 9.845 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 441,62
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Estacionamiento NH A 1918-683 Antonio Va 621 EST 47 Y BD 12 8.594 10.387 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 465,92
Estacionamiento NH A 1918-684 Antonio Va 621 EST 48 Y BD 13 9.051 10.939 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 490,69
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Estacionamiento NH A 1918-686 Antonio Va 621 EST 50 7.001 8.462 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 379,56
Estacionamiento NH A 1918-687 Antonio Va 621 EST 51 7.592 9.175 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 411,55
Estacionamiento NH A 1918-688 Antonio Va 621 EST 52 7.707 9.315 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 417,81
Estacionamiento NH A 1918-689 Antonio Va 621 EST 53 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
74 PÁGINA
TIPO DE INMUEBLEDESTINOh / Nh
USONúMERODE ROL
UBICACIÓNVALOR
CONTABLETASACIÓN MENOR
VALOR TASACIÓN
FEChA DE TASACIÓN
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SI / NO
VALOR TASACIÓN
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Estacionamiento NH A 1918-690 Antonio Va 621 EST 54 6.531 7.893 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 354,06
Estacionamiento NH A 1918-691 Antonio Va 621 EST 55 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-692 Antonio Va 621 EST 56 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-693 Antonio Va 621 EST 57 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-694 Antonio Va 621 EST 58 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-695 Antonio Va 621 EST 59 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-696 Antonio Va 621 EST 60 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-697 Antonio Va 621 EST 61 6.651 8.038 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 360,56
Estacionamiento NH A 1918-698 Antonio Va 621 EST 62 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-699 Antonio Va 621 EST 63 6.651 8.038 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 360,56
Estacionamiento NH A 1918-700 Antonio Va 621 EST 64 7.001 8.462 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 379,56
Estacionamiento NH A 1918-701 Antonio Va 621 EST 65 6.296 7.609 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 341,31
Estacionamiento NH A 1918-702 Antonio Va 621 EST 66 6.296 7.609 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 341,31
Estacionamiento NH A 1918-703 Antonio Va 621 EST 67 6.722 8.124 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 364,41
Estacionamiento NH A 1918-704 Antonio Va 621 EST 68 6.837 8.264 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 370,66
Estacionamiento NH A 1918-705 Antonio Va 621 EST 69 7.592 9.175 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 411,55
Estacionamiento NH A 1918-706 Antonio Va 621 EST 70 6.296 7.609 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 341,31
Estacionamiento NH A 1918-707 Antonio Va 621 EST 71 7.503 9.068 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 406,74
Estacionamiento NH A 1918-708 Antonio Va 621 EST 72 Y BD 15 11.195 13.530 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 606,88
Estacionamiento NH A 1918-709 Antonio Va 621 EST 73 Y BD 16 9.535 11.524 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 516,91
Estacionamiento NH A 1918-710 Antonio Va 621 EST 74 Y BD 17 8.807 10.645 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 477,46
Estacionamiento NH A 1918-711 Antonio Va 621 EST 75 Y BD 18 8.683 10.494 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 470,73
Estacionamiento NH A 1918-712 Antonio Va 621 EST 76 Y BD 19 8.146 9.845 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 441,62
Estacionamiento NH A 1918-713 Antonio Va 621 EST 77 Y BD 20 7.845 9.481 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 425,27
Estacionamiento NH A 1918-714 Antonio Va 621 EST 78 Y BD 21 7.845 9.481 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 425,27
Estacionamiento NH A 1918-715 Antonio Va 621 EST 79 Y BD 22 8.599 10.393 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 466,16
Estacionamiento NH A 1918-716 Antonio Va 621 EST 80 Y BD 23 9.051 10.939 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 490,69
Estacionamiento NH A 1918-717 Antonio Va 621 EST 81 Y BD 24 9.216 11.138 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 499,59
Estacionamiento NH A 1918-718 Antonio Va 621 EST 82 7.001 8.462 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 379,56
Estacionamiento NH A 1918-719 Antonio Va 621 EST 83 7.592 9.175 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 411,55
Estacionamiento NH A 1918-720 Antonio Va 621 EST 84 7.707 9.315 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 417,81
Estacionamiento NH A 1918-721 Antonio Va 621 EST 85 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-722 Antonio Va 621 EST 86 6.531 7.893 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 354,06
Estacionamiento NH A 1918-723 Antonio Va 621 EST 87 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-724 Antonio Va 621 EST 88 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-725 Antonio Va 621 EST 89 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-726 Antonio Va 621 EST 90 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-727 Antonio Va 621 EST 91 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-728 Antonio Va 621 EST 92 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-729 Antonio Va 621 EST 93 6.651 8.038 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 360,56
Estacionamiento NH A 1918-730 Antonio Va 621 EST 94 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-731 Antonio Va 621 EST 95 6.651 8.038 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 360,56
Estacionamiento NH A 1918-732 Antonio Va 621 EST 96 7.001 8.462 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 379,56
Estacionamiento NH A 1918-733 Antonio Va 621 EST 97 6.886 8.323 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 373,31
Estacionamiento NH A 1918-734 Antonio Va 621 EST 98 6.296 7.609 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 341,31
Estacionamiento NH A 1918-735 Antonio Va 621 EST 99 6.296 7.609 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 341,31
Estacionamiento NH A 1918-736 Antonio Va 621 EST 100 6.722 8.124 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 364,41
Estacionamiento NH A 1918-737 Antonio Va 621 EST 101 6.837 8.264 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 370,66
Estacionamiento NH A 1918-738 Antonio Va 621 EST 102 7.592 9.175 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 411,55
Estacionamiento NH A 1918-739 Antonio Va 621 EST 103 6.296 7.609 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 341,31
Estacionamiento NH A 1918-740 Antonio Va 621 EST 104 7.503 9.068 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 406,74
Estacionamiento NH A 1918-741 Antonio Va 621 EST 105 Y BD 25 11.195 13.530 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 606,88
Estacionamiento NH A 1918-742 Antonio Va 621 EST 106 Y BD 26 9.535 11.524 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 516,91
Estacionamiento NH A 1918-743 Antonio Va 621 EST 107 Y BD 27 8.807 10.645 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 477,46
Estacionamiento NH A 1918-744 Antonio Va 621 EST 108 Y BD 28 8.381 10.130 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 454,37
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
75PÁGINA
TIPO DE INMUEBLEDESTINOh / Nh
USONúMERODE ROL
UBICACIÓNVALOR
CONTABLETASACIÓN MENOR
VALOR TASACIÓN
FEChA DE TASACIÓN
TASADORPROhIBICIÓN
SI / NO
VALOR TASACIÓN
M$ M$ UF
Estacionamiento NH A 1918-745 Antonio Va 621 EST 109 7.876 9.518 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 426,95
Estacionamiento NH A 1918-746 Antonio Va 621 EST 110 7.876 9.518 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 426,95
Estacionamiento NH A 1918-747 Antonio Va 621 EST 111 6.904 8.344 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 374,27
Estacionamiento NH A 1918-748 Antonio Va 621 EST 112 6.673 8.065 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 361,76
Estacionamiento NH A 1918-749 Antonio Va 621 EST 113 Y BD 29 8.146 9.845 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 441,62
Estacionamiento NH A 1918-750 Antonio Va 621 EST 114 Y BD 30 7.845 9.481 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 425,27
Estacionamiento NH A 1918-751 Antonio Va 621 EST 115 Y BD 31 7.845 9.481 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 425,27
Estacionamiento NH A 1918-752 Antonio Va 621 EST 116 Y BD 32 8.599 10.393 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 466,16
Estacionamiento NH A 1918-753 Antonio Va 621 EST 117 Y BD 33 9.051 10.939 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 490,69
Estacionamiento NH A 1918-754 Antonio Va 621 EST 118 Y BD 34 9.216 11.138 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 499,59
Estacionamiento NH A 1918-755 Antonio Va 621 EST 119 7.001 8.462 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 379,56
Estacionamiento NH A 1918-756 Antonio Va 621 EST 120 7.592 9.175 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 411,55
Estacionamiento NH A 1918-757 Antonio Va 621 EST 121 7.707 9.315 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 417,81
Estacionamiento NH A 1918-758 Antonio Va 621 EST 122 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-759 Antonio Va 621 EST 123 6.531 7.893 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 354,06
Estacionamiento NH A 1918-760 Antonio Va 621 EST 124 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-761 Antonio Va 621 EST 125 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-762 Antonio Va 621 EST 126 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-763 Antonio Va 621 EST 127 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-764 Antonio Va 621 EST 128 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-765 Antonio Va 621 EST 129 6.416 7.754 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 347,81
Estacionamiento NH A 1918-766 Antonio Va 621 EST 130 6.651 8.038 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 360,56
Estacionamiento NH A 1918-767 Antonio Va 621 EST 131 6.181 7.470 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 335,06
Estacionamiento NH A 1918-768 Antonio Va 621 EST 132 6.651 8.038 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 360,56
Estacionamiento NH A 1918-769 Antonio Va 621 EST 133 7.001 8.462 - Dec-11 Sergio Eckholt NO 379,56
Terreno NH P 208-1 Av. Apoquindo 3131, Las Condes 2.786.110 0 -
Subtotal Propios 36.566.709 38.021.052 (54.661)
Entregados en Leasing:
Oficinas NH L 214-135 Hendaya 60 piso 6, Ofic. 601 Stgo. 448.110 782.491 - Sep-11 S.Eckhol NO 360
Oficinas NH L 3110-175 Rinconada El Salto 202 Stgo. 2.418.125 4.053.867 Mar-10 Tasabank NO 181.836,42
Terrenos NH L 3900-00101 Parcela 2 Fundo San Joaquin del Peral 1.442.478 1.512.917 Mar-10 Tasabank NO 67.862
Terrenos NH L 3800-126 Parcela 5 ex Fundo el Peñon 1.236.757 1.313.743 Mar-10 Tasabank NO 58.928
Oficinas NH L 1020-1 Ando-Turbus 247.571 1.111.469 Mar-10 Tasabank NO 49.855
Oficinas NH L 214-131 MGT Hendaya 60 Piso 4 Of 402 285.096 627.889 - Sep-11 Tasabank NO 25.644
Oficinas NH L 214-132 Hendaya 60 piso 5, Ofic 501 Stgo. 611.579 773.989 - Sep-11 Tasabank NO 32.448
Terrenos NH L 9066-021 Avda.Consistorial S/N 2.672.286 3.325.823 - Oct-10 R.Micheelsen NO 149.180
Oficinas NH L 70 - 027 Agustinas N° 640 Piso 20 2.126.922 3.271.916 (79.039) Mar-10 Tasabank NO 36.758
Terrenos NH L 953-21 Avda Kennedy N° 5682 1.627.353 3.835.175 Jun-10 S. Eckholt NO 172.027
Oficinas NH L 6066-05 Avda Del Valle N° 961 Ofic. 1704 Piso 1 744.754 866.134 - Sep-09 Tasabank NO 249,587
Oficinas NH L 177-2 Las Esteras N° 811 866.571 1.051.699 Dec-09 S.Eckhol NO 47.174
Local NH L 570-1 Exposición N° 40 Al 82 Esq. Campbell 5.490.510 6.468.100 - Dec-09 Tasabank NO 290.127
Oficina NH L 327-34 Avda. Vitacura N° 2939 Oficina 1103 641.370 768.007 - Dec-09 Eckholt NO 330
Oficina NH L 966-40 Manquehue Sur N° 760 751.906 1.004.908 - Dec-09 Tasabank NO 9.302,6
Oficina NH L 237-606 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 10 2.190.515 2.471.338 - Sep-11 Tasabank NO 8.466
Oficina NH L 204-10 Avda.El Bosque Sur N° 076 8.130.684 10.258.843 (69.404) Nov-10 S.Eckholt NO 460.161
Terrenos NH L 3026-7 Angamos 680 y Coronel Souper 40 1.872.073 3.170.724 - May-10 A.Reyes Jiménez NO 142.223
Terrenos NH L 3056-1 Angamos 655 y 755 4.699.138 8.109.743 - May-10 A.Reyes Jiménez NO 363.763
Subtotales entregados en Leasing 38.503.798 54.778.775 (148.443)
Totales 75.070.507 92.799.827 (203.104)
76 PÁGINA
2010:
TIPO DE INMUEBLEDESTINOh / Nh
USONúMERODE ROL
UBICACIÓNVALOR
CONTABLETASACIÓN
MENOR VALOR
TASACIÓN
FEChA DETASACIÓN
TASADORPROhIBICIÓN
SI / NO
VALORTASACIÓN
M$ M$ UFPropios y arrendados:Estacionamiento NH A 00933-596 Edif Suecia 211 Estac 121 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-597 Edif Suecia 211 Estac 122 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-598 Edif Suecia 211 Estac 123 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-599 Edif Suecia 211 Estac 124 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-600 Edif Suecia 211 Estac 125 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-601 Edif Suecia 211 Estac 201 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-602 Edif Suecia 211 Estac 202 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-603 Edif Suecia 211 Estac 203 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-604 Edif Suecia 211 Est204-Bod201 8.390 9.156 - Dec-10 Tasabank NO 410,72 Estacionamiento NH A 00933-605 Edif Suecia 211 Estac 205 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-606 Edif Suecia 211 Estac 206 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-607 Edif Suecia 211 Estac 207 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-608 Edif Suecia 211 Estac 208 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-609 Edif Suecia 211 Estac 209 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-610 Edif Suecia 211 Estac 210 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-611 Edif Suecia 211 Estac 211 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-612 Edif Suecia 211 Estac 212 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-613 Edif Suecia 211 Estac 213 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-614 Edif Suecia 211 Estac 214 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-615 Edif Suecia 211 Estac 215 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-616 Edif Suecia 211 Est216-Bod202 24.188 26.397 - Dec-10 Tasabank NO 1.184,14 Estacionamiento NH A 00933-617 Edif Suecia 211 Estac 217 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-618 Edif Suecia 211 Estac 218 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-619 Edif Suecia 211 Estac 219 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-620 Edif Suecia 211 Estac 220 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-621 Edif Suecia 211 Estac 221 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-622 Edif Suecia 211 Estac 222 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-623 Edif Suecia 211 Estac 223 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-624 Edif Suecia 211 Estac 224 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-625 Edif Suecia 211 Estac 225 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-626 Edif Suecia 211 Estac 226 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-627 Edif Suecia 211 Estac 227 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-628 Edif Suecia 211 Estac 228 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-629 Edif Suecia 211 Estac 301 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-630 Edif Suecia 211 Estac 302 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-631 Edif Suecia 211 Estac 303 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-632 Edif Suecia 211 Estac 304 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-633 Edif Suecia 211 Estac 305 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-634 Edif Suecia 211 Estac 306 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-635 Edif Suecia 211 Estac 307 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-636 Edif Suecia 211 Estac 308 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-637 Edif Suecia 211 Estac 309 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-638 Edif Suecia 211 Estac 310 5.950 6.494 - Dec-10 Tasabank NO 291,31 Estacionamiento NH A 00933-639 Edif Suecia 211 Estac 311 5.950 6.494 - 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Dec-10 Tasabank NO 257,22
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713.621 778.855 - Terreno NH P 6059,-20 Condor Lt 191A C. Empresarial 689.841 5.101.307 - Mar-10 Tasabank NO 228.837,00
689.841 5.101.307 - Terreno NH P 208-1 Apoquindo 3123, 3149, Augusto Leguia 8.604.422 8.619.368 - Mar-10 C.Aspillaga NO 386.652,00
8.604.422 8.619.368 - Terreno NH P 1918-007 Antonio Varas N° 621 692.732 872.307 - Mar-10 Tasabank NO 39.130,41
692.732 872.307 -
Subtotales Propios 25.315.019 31.203.651 (55.120)
Entregados en Leasing:Oficinas NH L 00177-2 Las Esteras N° 811 905.067 1.051.618 Dec-09 S.Eckhol NO 47.174,00
905.067 1.051.618 - Local NH L 570-1 Exposición N° 40 Al 82 Esq. Campbell 5.678.705 6.467.603 - Dec-09 Tasabank NO 290.127,00
5.678.705 6.467.603 - Oficina NH L 1425-320 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Oficina 601 115.319 Jun-10 Tasabank NO 5.173,00 Oficina NH L 1425-321 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Oficina 602 114.337 Jun-10 Tasabank NO 5.129,00 Oficina NH L 1425-322 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Oficina 603 116.766 Jun-10 Tasabank NO 5.238,00 Oficina NH L 1425-323 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Oficina 604 113.468 Jun-10 Tasabank NO 5.090,00 Estacionamiento NH L 1425-415 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 85 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-416 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 86 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-417 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 87 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-418 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 88 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-419 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 89 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-420 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 90 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-421 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 91 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-422 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 92 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-423 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 93 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-424 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 94 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-425 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 95 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-426 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 96 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-402 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 72 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Estacionamiento NH L 1425-403 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Estac. 73 6.318 Jun-10 Tasabank NO 283,44 Bodega NH L 1425-425 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Bodega 28 1.685 Jun-10 Tasabank NO 75,58 Bodega NH L 1425-426 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Bodega 29 1.685 Jun-10 Tasabank NO 75,58 Bodega NH L 1425-402 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Bodega 41 1.685 Jun-10 Tasabank NO 75,58 Bodega NH L 1425-403 Avda. Pedro de Valdivia N° 555 Bodega 42 1.685 Jun-10 Tasabank NO 75,58
- 555.082 - Oficina NH L 327-34 Avda. Vitacura N° 2939 Oficina 1103 358.749 Dec-09 Eckholt NO 16.093,00 Oficina NH L 327-35 Avda. Vitacura N° 2939 Oficina 1104 344.104 Dec-09 Eckholt NO 15.436,00 Estacionamiento NH L 327-417 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 3137 7.356 Dec-09 Eckholt NO 330,00 Estacionamiento NH L 327-499 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 4089 6.688 Dec-09 Eckholt NO 300,00 Estacionamiento NH L 327-500 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 4090 6.688 Dec-09 Eckholt NO 300,00 Estacionamiento NH L 327-522 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 4117 5.573 Dec-09 Eckholt NO 250,00 Estacionamiento NH L 327-523 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 4118 5.573 Dec-09 Eckholt NO 250,00 Estacionamiento NH L 327-524 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 4119 5.573 Dec-09 Eckholt NO 250,00 Estacionamiento NH L 327-525 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 4120 5.573 Dec-09 Eckholt NO 250,00 Estacionamiento NH L 327-414 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 3134 7.356 Dec-09 Eckholt NO 330,00 Estacionamiento NH L 327-415 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 3135 7.356 Dec-09 Eckholt NO 330,00 Estacionamiento NH L 327-416 Avda. Vitacura N° 2939 Estac. 3136 7.356 Dec-09 Eckholt NO 330,00
- 767.945 - 34.449,00 Oficina NH L 966-40 Manquehue Sur N° 760 210.703 Dec-09 Eckholt NO 9.451,80 Oficina NH L 966-41 Manquehue Sur N° 774 229.807 Dec-09 Eckholt NO 10.308,80
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VALORTASACIÓN
M$ M$ UFOficina NH L 966-42 Manquehue Sur N° 796 207.938 Dec-09 Eckholt NO 9.327,80 Oficina NH L 966-1 Roncesvalles N° 6119 204.595 Dec-09 Eckholt NO 9.177,80 Oficina NH L 966-2 Roncesvalles N° 6131 201.585 Dec-09 Eckholt NO 9.042,80
- 1.054.628 - 47.309,00 Oficina NH L 237-606 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 10 182.508 Sep-09 Tasabank NO 8.186,97 Oficina NH L 237-607 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 20 129.051 Sep-09 Tasabank NO 5.789,01 Oficina NH L 237-608 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 21 273.302 Sep-09 Tasabank NO 12.259,89 Oficina NH L 237-609 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 30 129.050 Sep-09 Tasabank NO 5.789,01 Oficina NH L 237-610 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 31 130.316 Sep-09 Tasabank NO 5.845,76 Oficina NH L 237-611 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 40 130.316 Sep-09 Tasabank NO 5.845,76 Oficina NH L 237-612 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 41 130.316 Sep-09 Tasabank NO 5.845,76 Oficina NH L 237-613 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 50 130.316 Sep-09 Tasabank NO 5.845,76 Oficina NH L 237-614 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 51 131.581 Sep-09 Tasabank NO 5.902,52 Oficina NH L 237-615 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 60 132.214 Sep-09 Tasabank NO 5.930,90 Oficina NH L 237-616 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 61 132.847 Sep-09 Tasabank NO 5.959,28 Oficina NH L 237-617 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 70 96.025 Sep-09 Tasabank NO 4.307,56 Oficina NH L 237-618 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 71 103.747 Sep-09 Tasabank NO 4.653,93 Oficina NH L 237-619 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 80 61.490 Sep-09 Tasabank NO 2.758,35 Oficina NH L 237-620 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Oficina 81 76.401 Sep-09 Tasabank NO 3.427,21 Estacionamiento NH L 237-621 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 1 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-622 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 2 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-623 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 3 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-624 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 4 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-625 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 5 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-626 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 6 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-627 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 7 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-628 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 8 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-629 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 9 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-630 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 10 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-631 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 11 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-632 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 12 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-633 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 13 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-634 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 14 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-635 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 15
y N° 1614.979 Sep-09 Tasabank NO 671,96
Estacionamiento NH L 237-636 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 17, N° 18 y N° 19
16.906 Sep-09 Tasabank NO 758,36
Estacionamiento NH L 237-637 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 20 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-638 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 21 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-639 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 22 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-640 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 23 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-641 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 24 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Estacionamiento NH L 237-642 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Estac. 25 8.666 Sep-09 Tasabank NO 388,78 Local NH L 237-605 Avda.El Bosque Norte N° 0134, Local 136 190.427 Sep-09 Tasabank NO 8.542,27
- 2.365.115 - 106.095,87 Terrenos NH L 150-5 Predio Las Mercedes de Batuco 3.246.583 8.331.820 - Aug-09 Tasabank NO 373.753,00
3.246.583 8.331.820 - Terrenos NH L 3026-7 Angamos 680 y Coronel Souper 40 1.915.052 3.170.480 - May-10 A.Reyes Jiménez NO 142.223,00
1.915.052 3.170.480 - Terrenos NH L 3056-1 Angamos 655 y 755 4.807.019 8.109.120 - May-10 A.Reyes Jiménez NO 363.763,00
4.807.019 8.109.120 -
Subtotales entregados en Leasing 35.210.590 53.338.307 (125.900)
Totales 60.525.609 112.464.856 (181.020)
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8. DEUDORES POR PRIMAS
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, este rubro se conforma como sigue:
2011M$
2010M$
Primas seguros de vida 9.257.811 7.417.355 Provisión primas seguros de vida (216.605) (128.435)Total 9.041.206 7.288.920
9. DEUDORES POR REASEGUROS
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, este rubro se conforma como sigue:
2011M$
2010M$
Siniestros por cobrar a reaseguradores 7.632.451 2.704.724 Otros deudores por reaseguros 1.446.579 - Totales 9.079.030 2.704.724
10. OTROS ACTIVOS
El detalle de otros activos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
2011M$
2010M$
Cuenta corriente del personal 166.966 198.335 Cheques protestados 33.712 6.237 Garantías otorgadas a terceros 151.537 118.398 Deudores relacionados (Nota 22) 157.654 26.534 Préstamos a pensionados - 1.264.569 Deudas varias de pensionados 32.305 - Asignación y garantía por cobrar 26.373 53.808 D.M.F. Reaseguradores - 727.674 Inversiones por cobrar 383.475 528.512 Inversión en otras sociedades 1.037 - Impuestos diferidos 13.804.597 13.387.951 Impuestos por recuperar 1.576.576 397.766 Gastos anticipados 403.527 348.255 Obras en construcción - 6.340.011 Intangibles 105.675 163.993 Deudas de intermediarios 192.613 - Otros deudores 332.555 24.091 Totales 17.368.602 23.586.134
ESTADOS FINANCIEROS
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11. RESERVAS TECNICAS
El detalle de las reservas de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
2011M$
2010M$
Reserva de siniestros:Reserva de rentas vitalicias 608.949.521 614.778.020 Reserva de AFP 6.069.125 3.680.808 Reserva de rentas Circular N° 528 916.634 940.522 Siniestros por pagar 32.125.144 33.298.594 Subtotales 648.060.424 652.697.944
Reserva matemática, riesgo en curso y reserva valor de fondo:Reserva riesgo en curso 1.877.602 1.658.693 Reserva matemática 7.141.099 6.604.995 Reserva valor del Fondo 70.953.031 65.092.337 Subtotales 79.971.732 73.356.025
Total reservas técnicas 728.032.156 726.053.969
12. RESERVAS NO PREVISIONALES
Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de las reservas de seguros no previsionales es el siguiente:
RESERVA DE RIESGO EN CURSO
M$
RESERVA C.U.I. Y RENTAM$
RESERVA MATEMáTICAM$
a. Seguros individualesVida entera 278 - 327.313 Temporal de vida 33.569 - 1.810.427 Otros seguros con cuenta única de inversión 209.493 26.689.622 - Mixto o dotal 6.551 - 4.140.026 Protección familiar 280.935 - 313.608 Salud 19.063 - - Accidentes personales 19.829 - - Desgravamen 194 - 1.045 Otros seguros con ahorro previsional voluntario 121.920 44.263.409 - Subtotales 691.832 70.953.031 6.592.419
b. Seguros de grupoTemporal de vida 117.500 - 86.378 Salud 845.131 - 6.687 Accidentes personales 7.737 - - Desgravamen 215.402 - 455.615 Subtotales 1.185.770 - 548.680
Total reserva 1.877.602 70.953.031 7.141.099
Al 31 de diciembre de 2011 el detalle de la reserva del Valor del Fondo es el siguiente:
MONTO TOTAL PASIVOM$
RESERVA VALOR DEL FONDO
M$
RESERVA DE DESCALCE SEGUROS CUI
M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV) 44.263.409 44.263.409 - Otros seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión 26.689.622 26.689.622 - Total 70.953.031 70.953.031 -
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Al 31 de diciembre de 2010, el detalle de las reservas de seguros no previsionales, es el siguiente:
RESERVA DE RIESGO EN CURSO
M$
RESERVA C.U.I. Y RENTAM$
RESERVA MATEMáTICAM$
a. Seguros individualesVida entera 313 - 334.304 Temporal de vida 34.021 - 1.470.419 Otros seguros con cuenta única de inversión 190.202 23.791.049 - Mixto o dotal 4.751 - 3.909.982 Protección familiar 291.514 - 303.085 Salud 19.300 - - Accidentes personales 16.936 - - Desgravamen 194 - 933 Otros seguros con ahorro previsional voluntario 102.673 41.301.288 - Subtotales 659.904 65.092.337 6.018.723
b. Seguros de grupoTemporal de vida 123.324 - 72.768 Salud 719.132 - 26.584 Accidentes personales 11.388 - - Desgravamen 144.945 - 486.920 Subtotales 998.789 - 586.272
Total reserva 1.658.693 65.092.337 6.604.995
Al 31 de diciembre de 2010 el detalle de la reserva del Valor del Fondo es el siguiente:
MONTO TOTAL PASIVOM$
RESERVA VALOR DEL FONDO
M$
RESERVA DE DESCALCE SEGUROS CUI
M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV) 41.301.288 41.301.288 - Otros seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión 23.791.049 23.791.049 - Total 65.092.337 65.092.337 -
13. PRIMAS POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, este saldo representa las deudas por concepto de primas por pagar a reaseguradores y a asegurados, de acuerdo al siguiente detalle:
2011M$
2010M$
Primas por pagar asegurados no previsionales 1.099.434 733.611 Primas por pagar a reaseguradores 13.055.834 5.332.575 Totales 14.155.268 6.066.186
ESTADOS FINANCIEROS
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14. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
Las obligaciones con instituciones financieras al 31 de diciembre de 2011 y 2010, corresponden a sobregiros en cuenta corriente, cuyo detalle es el siguiente:
INSTITUCIÓN FINANCIERA2011M$
2010M$
Banco Crédito e Inversiones 445 - Banco de Chile - 136.514 Total 445 136.514
15. OTROS PASIVOS
El detalle de otros pasivos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
2011M$
2010M$
Deudas con el Fisco 425.899 321.971 Cotizaciones previsionales 970.507 141.130 Deudas por indemnización y otras 534.808 1.140.950 Deudas con intermediarios 2.073.516 629.242 Impuestos diferidos 11.513.636 11.019.038 Dividendos por pagar 64.789 90.493 Cheques caducos 131.556 97.136 Provisión de gastos 1.013.965 1.664.039 Deudas con proveedores 452.771 1.547.047 Deudas con Empresas Relacionadas (Nota 22) 106.549 520.323 Otros pasivos 1.652.817 700.533 Totales 18.940.813 17.871.902
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16. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS
a) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el saldo de impuestos se presenta dentro del rubro “Otros activos - deudas con el fisco”, según el siguiente detalle:
2011M$
2010M$
Impuesto a la renta (808.276) (1.767.803)Impuesto único Art. 21 (4.342) (4.087)Menos:Pagos provisionales mensuales 1.816.238 1.426.280 Crédito sence 66.183 60.233 6% Activo fijo 19.511 - Impto. por recuperar 2010 13.247 - Impto. por recuperar 2008 474.015 683.143 Total impuestos por cobrar 1.576.576 397.766
b) La renta líquida imponible al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es utilidad tributaria y ascienden a M$4.041.381 y M$10.398.844, respectivamente.
c) Saldo de utilidades tributarias - Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía mantiene (Pérdida) tributarias acumuladas pendientes de distribución por M$567.391 y M$6.826.397, según el siguiente detalle:
2011M$
2010M$
Utilidades afectas con crédito - 4.588.514 Saldo FUT- Exceso de Dividendos (567.391) - Ingresos no renta - 2.195.825 Rentas exentas - 42.058 Totales (567.391) 6.826.397
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d) Impuestos diferidos - El activo por impuestos diferidos acumulados neto asciende a M$2.290.961 en 2011 y M$2.368.913 en 2010, según se detalla a continuación:
CONCEPTO
2011 2010ACTIVO POR IMPUESTO
DIFERIDOPASIVO POR IMPUESTO
DIFERIDOACTIVO POR IMPUESTO
DIFERIDOPASIVO POR IMPUESTO
DIFERIDOCORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$Ajuste inversión renta variable - - - 933.043 - - - 1.666.058 Provisión incobrables - - - - - - - - Prov. Div. impagos M.H. - 530.332 - - - 503.999 - - Provisión documentos por cobrar - 557 - - - 301 - - Prov. Deudores por siniestro 996 - - - 68.706 - - - Ajuste de primas - 36.823 - - - 21.834 - - Valoriz. Fdos. Inversión - - - - - - - - Provisión Tasación Bs.Rs. 8.950 28.106 - - - 30.774 - - Prov. Préstamos a pensionados - 52.893 - - - 56.673 - - Activos entregados en leasing - 7.330.623 - - - 6.755.008 - - Interés diferido en leasing - 4.001.345 - - - 3.503.329 - - Deudores por leasing - - - 10.546.990 - - - 9.489.129 Provisión de vacaciones 106.961 - - - 87.836 - - - Provisión Clas. Riesgos Invers. 131.421 - - - 63.350 - - - Provisión por otras inversiones 47.898 1.908 - - 179.604 - - - Provisión siniestros ocurr. y no rep. - - - - - - - - Obligación neta financiera por forward - 42.855 - 144.729 - 381.262 - - Otras provisiones 202.793 69.867 - - 353.095 - - - Sub-total 499.019 12.095.309 - 11.624.762 752.591 11.253.180 - 11.155.187 Cuentas Complementarias (219.276) - - (183.241) (292.368) - - (244.322)Goodwill tributario - 1.429.545 - - - 1.674.548 - - Badwill Tributario - - - 72.115 - - - 108.173 Total 279.743 13.524.854 - 11.513.636 460.223 12.927.728 - 11.019.038
El monto de los activos por impuestos diferidos generados y reversados en el ejercicio, son los siguientes:
CONCEPTO
2011 2010ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDO ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDO
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$
CORTO PLAzO
M$
LARGO PLAzO
M$Saldos iniciales 752.591 11.253.180 - 11.155.187 9.872.097 8.277.580 Saldo final 499.019 12.095.309 - 11.624.762 12.005.771 11.155.187 Variación del ejercicio (253.572) 842.129 - 469.575 2.133.674 - 2.877.607 -
Cuentas ComplementariasSaldos iniciales (292.368) - - (244.322) (365.459) (305.402)Saldo final (219.276) - - (183.241) (292.368) (244.322)Variación del ejercicio 73.092 - - 61.081 73.091 - 61.080 -
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e) La composición del gasto por impuesto a la renta e impuestos diferidos es la siguiente:
2011M$
2010M$
Gasto tributario corriente (provisión de impuesto a la renta e impuesto único neto de créditos de activo fijo y donaciones)
(793.107) (1.771.891)
Efecto por activos o pasivos por impuestos diferidos del ejercicio 118.982 (743.933)Amortización cuentas complementarias 12.011 12.011 Totales (662.114) (2.503.813)
Con fecha 29 de julio se promulgó la Ley Nº20.455, “Modifica diversos cuerpos legales para obtener recursos destinados al financiamiento de la reconstrucción del país”, la cual fue publicada en el Diario Oficial con fecha 31 de julio de 2010. Esta Ley, entre otros aspectos, establece un aumento transitorio de la tasa de impuesto a la renta para los años comerciales 2011 y 2012 (a un 20% y 18,5%, respectivamente), volviendo nuevamente al 17% el año 2013.
Como consecuencia de estos cambios transitorios en la tasa de impuesto a la renta, y sus efectos en activos y pasivos por impuestos diferidos que se reversarán en dichos años respecto de los calculados a la tasa vigente para el año comercial 2010 del 17%, han llevado a que la Compañía reconozca un mayor abono por impuesto a las ganancias de M$66.352 al 31 de diciembre de 2010.
17. PATRIMONIO
En 2011 y 2010, las cuentas de patrimonio tuvieron los siguientes movimientos:
2011
DETALLESALDOS AL 01.01.2011
DISTRIBUCIÓN UTILIDAD EJERCICIO ANTERIOR
VARIACIÓN DE CAPITAL
REVALORIzACIÓN AJUSTESSALDOS AL31.12.2011
M$ M$ M$ M$ M$ M$Capital pagado 54.459.034 - - 2.123.903 - 56.582.937 Reservas legales 189.867 - - 7.405 - 197.272 Reservas revalorización - - - - - - Reserva por calce 9.909.282 - - - (5.517.615) 4.391.666 Utilidad (pérdida) retenida 10.865.150 2.757.880 - 531.298 - 14.154.328 Utilidad (pérdida) del ejercicio 13.554.333 (13.554.333) - - 5.875.368 5.875.368 Impto. Diferido Goodwill - Badwill 1.507.580 - - 58.796 (208.945) 1.357.431 Dividendos definitivos (10.796.453) 10.796.453 (13.486.730) (337.168) - (13.823.898)Total 79.688.793 - (13.486.730) 2.384.234 148.808 68.735.104
2010
DETALLESALDOS AL01.01.2010
DISTRIBUCIÓN UTILIDAD EJERCICIO ANTERIOR
VARIACIÓN DE CAPITAL
REVALORIzACIÓN AJUSTESSALDOS AL31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$Capital pagado 53.130.765 - - 1.328.269 - 54.459.034 Reservas legales 185.236 - - 4.631 - 189.867 Reserva por calce 15.213.504 - - - (5.304.222) 9.909.282 Utilidad (pérdida) retenida 77.499 10.522.647 - 265.004 - 10.865.150 Utilidad (pérdida) del ejercicio 10.601.732 (10.601.732) - - 13.554.333 13.554.333 Impto. Diferido Goodwill - Badwill 1.549.728 - - 38.743 (80.891) 1.507.580 Dividendos definitivos (79.085) 79.085 (10.584.758) (211.695) - (10.796.453)Total 80.679.379 - (10.584.758) 1.424.952 8.169.220 79.688.793
ESTADOS FINANCIEROS
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En la columna “Ajustes” se ha incorporado la utilidad del ejercicio, la variación de la reserva por calce, y la variación del impuesto diferido durante el ejercicio 2011.
Reservas Legales
2011M$
2010M$
Reserva Legal N° 1.531 946 946 Reserva futuros Aumentos de capital 196.326 196.326 Total 197.272 197.272
18. CALCE DE ACTIVOS Y PASIVOS
a) Como consecuencia de la aplicación de la Circular N°1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros (Circular N°1.143 y sus modificaciones) Nota 2 k), se produjo un abono a la reserva para calce, que se compone como sigue:
2011M$
2010M$
Inversiones a TIR de compra 560.195.680 590.211.285 Inversiones valorizadas a calce 560.195.680 590.211.285
Reserva de fluctuación de activos - -
Reserva técnica base 647.876.620 657.766.533 Reserva técnica financiera 643.484.954 647.470.789
Reserva por descalce 4.391.666 10.295.744
Reserva por calce 4.391.666 10.295.744
Al 31 de diciembre de 2011, la reserva por rentas vitalicias, descontada a la tasa del 3% anual, asciende a M$691.953.560, (M$707.779.629 en 2010).
b) De acuerdo a la aplicación de la Norma de Carácter General N°132 y Circular N°1.595 de la Superintendencia de Valores y Seguros, es el siguiente detalle:
2011M$
2010M$
Inversiones a TIR de compra 72.209.372 66.269.935 Inversiones valorizadas a calce 72.209.372 66.269.935 Reserva por descalce - -
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c) Mediante la Norma de Carácter General N°172, la Superintendencia de Valores y Seguros estableció las tablas de mortalidad RV-2004, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005 fue regulada a través de la Norma de Carácter General N°178.
Posteriormente, mediante la Norma de Carácter General N°207 la Superintendencia estableció las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por la Circulares N°1.857 y Nº1.874. Para la aplicación de las tablas MI-2006 y B-2006, el Directorio de la Compañía ha optado por reconocer la mayor reserva financiera de las nuevas tablas en forma gradual. Al respecto, la situación de la Compañía es la siguiente:
2011 (SALDOS EXPRESADOS EN UF)
RTF 85-85-85RTF 2004-
85-85RTFS 2004-
85-85
DIFERENCIA POR
RECONOCER RV 2004
RTF 2004-2006-2006
RTFS 2004-2006-2006
DIFRENCIA POR
RECONOCER B-2006 Y MI-2006
RTF 2009-2006-2006
DIFERENCIA POR
RECONOCER RV 2009
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005
24.949.695 26.043.716 25.760.560 283.156 27.703.159 25.760.560 1.942.599 27.737.073 33.914
Pólizas con inicio de vigencia contar del 9 de marzo de 2005 y hasta 31 de enero de 2008
1.007.452 1.032.268 1.026.064 6.204 1.023.475 -8.793
Pólizas con inicio de vigencia contar del 1 de febrero de 2008 (9)
-
Totales 24.949.695 27.051.168 25.760.560 283.156 28.735.428 26.786.624 1.948.804 28.760.548 25.120
2010 (SALDOS EXPRESADOS EN UF)
RTF 85-85-85 RTF 2004-85-85 RTFS 2004-85-85DIFERENCIA POR RECONOCER RV
2004
RTF 2004-2006-2006
RTFS 2004-2006-2006
DIFRENCIA POR RECONOCER
B-2006 Y MI-2006
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005
26.866.525 27.965.589 27.605.354 360.234 29.688.854 27.605.354 2.083.500
Pólizas con inicio de vigencia contar del 9 de marzo de 2005 y hasta 31 de enero de 2008
1.079.802 1.105.192 1.093.766 11.425
Pólizas con inicio de vigencia contar del 1 de febrero de 2008 (9)
-
Totales 26.866.525 29.045.391 27.605.354 360.234 30.794.046 28.699.120 2.094.925
La diferencia por reconocer de B-2006 y MI-2006 equivale a UF 1.665.648 (M$ 37.133.999) en 2011 y UF 1.669.578 (M$ 35.821.714) en 2010, y corresponde a la diferencia de las columnas (7) - (4).
De acuerdo a lo dispuesto en la Circular Nº 1.986 por la aplicación gradual de las tablas RV-2009, la Compañía se acogió a la disposición transitoria que permite reconocer durante el año 2011 el efecto de estas tablas para las pólizas emitidas antes de Julio del 2010. Por este motivo hay una diferencia de M$560.031 entre la reserva financiera final de este cuadro y la reserva financiera efectivamente informada en la FECU.
(1) RTF 85-85-85 = Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 85, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre y utilizando el factor de seguridad 0,8.
(2) RTF 2004-85-85 = Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 85 y MI 85, e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
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(3) RTFs 2004-85-85 = Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N°1512. Cuando la Compañía haya finalizado el reconocimiento de las tablas RV 2004, los valores consignados en las columnas (2) y (3) serán iguales.
(4) Diferencia por reconocer RV 2004 = Diferencia entre las columnas (2) y (3).
(5) RTF 2004-2006-2006 = Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(6) RTFs 2004-2006-2006 = La Compañía optó por reconocer las tablas B 2006 y MI 2006 según la Circular N°1.857.
Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N°1.512, considerando las modificaciones introducidas por la Circular N°1.857. Cuando la Compañía haya alcanzado el límite 0,125% de la reserva técnica equivalente del período anterior con el reconocimiento de las tablas RV 2004, esta reserva será igual a la consignada en la columna (3).
Cuando haya finalizado el reconocimiento de las tablas RV-2004 o el monto que reconoce en un trimestre sea menor que el 0,125% de la reserva equivalente del período anterior, esta reserva será diferente de la consignada en la columna (3), debido al reconocimiento del impacto en la reserva técnica de las tablas B-2006 y MI-2006.
El factor de 0,125% a la expresión del factor de 0,5% en términos trimestrales.
La Compañía optó por reconocer las tablas B2006 y MI-2006 según la Circular Nº 1.874.
Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular Nº1.874, esto mediante cuotas anuales pagadera con frecuencia trimestral.
(7) Diferencia por Reconocer = Diferencia entre las columnas (5) y (6).
(8) RTF 2009-2006-2006 = Reserva técnica financiera calculada con la tabla de mortalidad RV 2009, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(9) Diferencia a Reconocer RV-2009 = Diferencia entre las columnas (8) y (5).
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19. COMPAÑIAS FILIALES, COLIGADAS, MATRICES Y COLIGANTES
La distribución de accionistas al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:
TIPO DE ACCIONISTA SOCIEDADACCIONES EN CIRCULACIÓN
ACCIONES PAGADASPORCENTAJE DEL
CAPITALa) Filiales No hayb) Coligadas No hayc) Matriz Inversiones Seguros Security Limitada 186.023.858 181.329.716 97,48d) Coligante No hay
La distribución de accionistas al 31 de diciembre de 2010, es la siguiente:
TIPO DE ACCIONISTA SOCIEDADACCIONES EN CIRCULACIÓN
ACCIONES PAGADASPORCENTAJE DEL
CAPITALa) Filiales No hayb) Coligadas No hayc) Matriz Inversiones Seguros Security Limitada 186.023.858 181.127.535 97,37d) Coligante No hay
20. PRODUCTO DE INVERSIONES
A continuación se detallan los abonos y cargos a resultado en el ejercicio, del producto de inversiones:
ABONO (CARGO)2011M$
2010M$
Resultado en venta de inversiones 1.743.527 (95.413)Resultado en venta de activo fijo 4.307 2.536 Intereses por instrumentos de renta fija 32.976.723 34.669.356 Intereses crédito pensionados 1.022.400 1.055.896 Rentabilidad en fondos mutuos (8.217.915) 4.973.897 Ajuste valor bursátil fondo de inversión (3.071.595) 7.952.071 Ajuste bolsa acc. c/cotiz. bursátil - 562.712 Rentabilidad bienes raíces 2.015.611 726.440 Intereses ganados por leasing 2.226.651 1.969.148 Ajuste acciones no registradas 1.400 1.255 Dividendos de acciones 1.670.788 544.919 Prov. tasación bienes raíces (28.878) 667.689 Prov. dividendos impagos mutuos hipotecarios (266.184) (436.061)Prov. inversión derivados (1.670.793) 3.251.592 Prov. prestamos a pensionados (9.734) (14.875)Totales 28.396.308 55.831.162
21. CANJE DE PAGARE C.E.R.O.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no ha efectuado canjes por pagarés CERO.
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22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON ENTIDADES RELACIONADAS
Las transacciones realizadas con empresas relacionadas durante el ejercicio 2011 y 2010, son las siguientes:
EMPRESA R.U.T.TIPO DE
RELACIÓNTIPO DE TRANSACCIÓN
2011 2010
MONTO TRANSACCIÓN
M$
EFECTO EN RESULTADO
ABONOM$
MONTO TRANSACCIÓN
M$
EFECTO EN RESULTADO
ABONOM$
Compañía de Seguros Generales Penta Security S.A.
96.683.120-0 Matriz común Saldo en cuenta corriente (1) 74.009 - 26.534 - Comisión Integral del Hogar 126.153 126.153 149.350 93.531 Poliza Contratada - - 99.177 99.177 Recaudación Integral del Hogar 334.512 - 357.827 - Seguros Compañía 33.170 (33.170) 69.641 (69.641)
Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
96.515.580-5 Matriz común Saldo en cuenta corriente (2) (931) - - - Prima por Cobrar 1.308 - 4.170 - Gastos Operaciones 8.781 (8.781) 15.997 (15.997)Arriendos 48.356 48.356 48.705 48.705 Compras con Pactos (Rescate) 1.400.196 196 - - Compras con Pactos 1.400.000 - Póliza contratada 47.221 47.221 41.928 41.928
Inmobiliaria Security S.A.
96.786.270-3 Matriz común Saldo en cuenta corriente (2) (4.710) - (1.355) - Prima por Cobrar 359 - 1.668 - Obras en Construcción 162.254 - 46.637 - Póliza contratada 17.768 17.768 16.491 16.491
Adminsitradora General de Fondos Mutuos Security S.A.
96.639.280-0 Matriz común Saldo en cuenta corriente - - - - Prima por Cobrar 1.045 - 3.703 - Arriendos 48.529 48.529 48.880 48.880 Siniestros 39.722 (39.722) - Póliza contratada 37.269 37.269 31.228 31.228
Banco Security 97.053.000-2 Matriz común Saldo en cuenta corriente - - (148.931) - Prima por Cobrar 439.812 - 363.240 - Comis.Recaud.Primas Desgravamen
1.784.884 (1.784.887) 1.673.940 (1.673.940)
Asesorias - - - - Compra con Pactos (Rescate) 4.750.333 333 312.247.553 28.675 Compra con Pactos 4.750.000 - 312.276.228 - Venta con Pacto (Rescate) 42.461.612 (8.163) 6.307.574 (397)Venta con Pacto 42.453.449 - 6.307.177 - Póliza Contratada 5.103.629 5.103.629 3.947.736 3.947.736 Arriendos Sucursales - - 284.862 (284.862)Reembolso de gastos - - 2.390 (2.390)Servicios Sucursales Pagados 280.470 (280.470) 10.140 (10.140)
Factoring Security S.A. 96.655.860-1 Matriz común Saldo en cuenta corriente (2) (568) - (582) - Prima por Cobrar 9.517 - 9.197 - Arriendos Cobrados 11.003 11.003 12.359 12.359 Arriendos Pagados 3.291 (3.291) 3.186 (3.186)Póliza contratada 102.573 102.573 108.183 108.183
Asesorías Security S.A. 96.803.620-3 Matriz común Saldo en cuenta corriente 1.685 - - - Prima por Cobrar 32.250 32.250 1.481 - Arriendos - 32.483 32.483 Póliza contratada 18.363 18.363 12.675 12.675
Grupo Security S.A. 96.604.380-6 Matriz común Prima por Cobrar 932 - 1.726 - Póliza contratada 17.771 17.771 14.459 14.459
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EMPRESA R.U.T.TIPO DE
RELACIÓNTIPO DE TRANSACCIÓN
2011 2010
MONTO TRANSACCIÓN
M$
EFECTO EN RESULTADO
ABONOM$
MONTO TRANSACCIÓN
M$
EFECTO EN RESULTADO
ABONOM$
Global Security Gestión y Servicios Ltda.
76.181.170-3 Matriz común Saldo en cuenta corriente (2) (64.583) - - Prima por Cobrar 841 - 6.385 - Royalty marca 322.917 (290.625) 155.850 (155.850)Arriendos 67.991 67.991 68.449 68.449 Póliza contratada 75.966 75.966 67.547 67.547
Invest Security S.A. 77.461.880-5 Matriz común Saldo en cuenta corriente (2) (35.757) - (20.404) - Prima por Cobrar 17.554 - 13.136 - Estudios Económicos 19.269 (19.269) 56.956 (56.956)Paseo niños 11.754 (11.754)Asesorias y Auditorias 231.972 (231.972) 112.486 (112.486)Telefonía y Comunicaciones 721.226 (721.226) 720.872 (720.872)Licencia de Software 39.294 - 19.217 (19.217)Póliza contratada 134.065 134.065 134.352 134.352
Securitizadora Security S.A.
96.847.360-3 Matriz común Saldo en cuenta corriente - - - - Prima por Cobrar 1.117 - 1.059 - Arriendos 15.519 15.519 15.632 15.632 Póliza contratada 6.482 6.482 6.404 6.404
Inversiones Seguros Security
78.769.870-0 Matriz común Reconocimiento de Deuda - - 4.956.477 11.470
Travel Security S.A. 85.633.900-9 Matriz común Saldo en cuenta corriente - - (11.653) - Mandatos Security Ltda.
77.512.350-8 Matriz común Prima por Cobrar 202 - 3.993 - Póliza contratada 59.030 59.030 43.613 43.613
Corredora de Seguros Security Ltda.
77.371.990-K Matriz común Comisiones seguros 547.302 (547.302) - - Seguros - - 383.975 (383.975)Póliza Contratada 7.763 7.763 8.809 8.809
Administradora de Servicios y Beneficios Security Ltda.
77.431.040-1 Matriz común Saldo en cuenta corriente (1) 83.645 (334.927) - Recupero gastos administración 31.730 31.730 34.144 34.144 Arriendos 12.961 12.961 13.055 13.055 Asesoria en liquidación de beneficio
297.251 - 308.844 308.844
Asesoria en Servicios Financieros,RRHH y Juridico
80.259 80.259 - -
Inmobiliaria Security Siete S.A.
78.972.520-9 Matriz común Prima por Cobrar - - 62 - Póliza Contratada 914 914 886 886
Europ Assistance Chile S.A.
99.573.400-1 Matriz común Saldo en cuenta corriente - - (2.471) - Primas por cobrar 27.796 - 11.664 - Servicio Asistencia en Viaje 29.117 (15.555) 11.536 (11.536)Póliza Contratada 34.322 34.322 100.447 (100.447)
(1) Ver Nota 10 a los estados financieros.(2) Ver Nota 15 a los estados financieros.
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23. CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO
a) De acuerdo a la Circular Nº1.265 de febrero de 1996, la obligación de invertir y el endeudamiento, es el siguiente:
2011M$
2010M$
Obligación de invertir las reservas técnicas y patrimonio de riesgo 770.529.864 767.953.562 Inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo 792.899.305 789.399.598 Superávit de inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo 22.369.441 21.446.036 Patrimonio neto 67.662.913 82.003.529
Endeudamiento:Totales 10,35 8,47 Financiero 0,49 0,29
b) Conforme a las disposiciones de la Ley Nº18.660, se detalla a continuación la obligación de invertir.
INVERSIONESOBLIGACIÓN AL
31.12.2011M$
31.12.2010M$
Disponible en banco 1.684.071 567.355 Inversiones renta fija 612.177.466 624.705.578 Cuotas fondo de inversión 48.230.140 47.517.098 Cuota fondo mutuos 44.707.572 49.585.145 Bienes raíces 36.512.048 25.259.899 Bienes raíces en leasing 38.355.355 35.084.690 Siniestros por cobrar reaseguradora 7.632.451 2.704.724 Préstamos a Pensionados 3.586.014 3.955.908 Avance Tenedores de Póliza 14.188 19.201 Total inversiones 792.899.305 789.399.598
OBLIGACIÓN DE INVERTIROBLIGACIÓN AL
31.12.2011M$
31.12.2010M$
Reservas matemáticas y siniestros por pagar 728.032.156 726.053.969 Patrimonio de riesgo 42.497.708 41.899.593 Total obligación de invertir 770.529.864 767.953.562 Superávit de inversiones 22.369.441 21.446.036
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24. INVERSION NO EFECTIVA
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se detallan aquellas partidas que no son consideradas inversión efectiva, de acuerdo a la Circular N°1.570 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
2011
ACTIVO NO EFECTIVO CUENTA FECUACTIVO INICIAL
M$FEChA INICIAL
SALDO ACTIVOM$
AMORTIzACIÓN DEL PERíODO
M$
PLAzO DE AMORTIzACIÓN
PROMEDIO(MESES)
Programas computacionales 5.11.25.00.00 546.277 30/03/10 405.335 126.086 39 Licencias de uso programas 5.14.42.00.00 230.313 01/03/08 105.675 58.318 32 Deudores Relacionadas 5.14.32.00.00 157.654 30/11/10 157.654 - Gastos anticipados 5.14.41.00.00 1.318.279 23/09/10 403.527 914.752 12 Totales 2.252.524 1.072.191 1.099.156
2010
ACTIVO NO EFECTIVO CUENTA FECUACTIVO INICIAL
M$FEChA INICIAL
SALDO ACTIVOM$
AMORTIzACIÓN DEL PERíODO
M$
PLAzO DE AMORTIzACIÓN
PROMEDIO(MESES)
Programas computacionales 5.11.25.00.00 691.379 19/11/05 254.345 331.356 35 Licencias de uso programas 5.14.42.00.00 471.738 02/04/07 163.993 161.318 28 Deudores Relacionadas 5.14.32.00.00 26.534 15/05/08 26.534 - Gastos anticipados 5.14.41.00.00 1.487.475 01/04/08 348.255 1.139.220 12 Totales 2.677.126 793.127 1.631.894
25. TASA DE REINVERSION Y ANALISIS DE SUFICIENCIA DE ACTIVOS
Conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°209 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha realizado un análisis de suficiencia de activos, obteniendo las siguientes Tasas de Reinversión:
a) Información del análisis de suficiencia de activos.
12/31/2011MODELO ESTáNDAR
12/31/2010MODELO ESTáNDAR
SUFICIENCIA (INSUFICIENCIA) (U.F.) (1)
TASA DE REINVERSIÓN(%) (2)
SUFICIENCIA (INSUFICIENCIA)(U.F.) (1)
TASA DE REINVERSIÓN(%) (2)
814.799,54 2,45% 1.039.402,36 2,34%
(1) Corresponde al valor presente de los flujos de pasivos no cubiertos con flujos de activos (insuficiencia), o de los flujos de activos que exceden los flujos de pasivos (suficiencia), asumiendo un escenario de tasa de reinversión y de descuento del 3%.
(2) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.
(3) Solo para aquellas aseguradoras que presenten adicionalmente una metodología propia, donde establezcan los criterios a utilizar para efectuar los ajustes de los flujos de activos y pasivos.
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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26. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO
Las remuneraciones pagadas a los miembros del Directorio por concepto de dietas, honorarios y servicios profesionales en el ejercicio ascienden a M$116.584 en 2011 (M$105.406 en 2010).
27. PASIVOS INDIRECTOS
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no posee pasivos indirectos.
28. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no posee saldos de activos y pasivos en moneda extranjera.
29. TRANSACCIONES DE ACCIONES
A continuación se indican las transacciones de acciones efectuadas durante el ejercicio, informadas por los señores Directores, Gerentes y Accionistas.
a) Accionistas mayoritarios
ACCIONISTA2011
COMPRAS VENTASBCI Corredores de Bolsa 650 Celfin Small CAP Chile Fondo de Inversión 639.031 Valores Security S .A. C de B. 830.250 57.811 Inversiones Seguros Security Ltda. 202.181 Banchile C de B. S. A. 407 407 Merril Lynch Corredores de Bolsa S.A. 202.181 Carolina Tobar Heredia Inversiones EIRL 57.811 Corpbanca Corredores de Bolsa S.A. 407 De Jourdan Rosati Rene 20.000 Euroamérica C de B. S. A. 20.000 Comunidad Souter García Huidobro 1.015 Munita Cruzat y Claro S. A. C de B. 400Sucesión Latorre Pinto Osvaldo 814
ACCIONISTA2010
COMPRAS VENTASBCI Corredora de Bolsa 8.158 Celfin Small Cap Chile Fondo de Inversión 835 Valores Security S.A. Corredora de Bolsa 4.402 BanChile Corredores de Bolsa S.A. 63.250
b) Presidente, Directores, Gerentes
Durante 2011 y 2010 el Presidente, los directores y los gerentes no efectuaron transacciones de acciones.
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30. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no presenta contratos de compra con retroventa.
Al cierre del ejercicio la Compañía no posee otras contingencias y compromisos que no estén revelados en la presente nota.
31. REASEGUROS VIGENTES
Los reaseguros vigentes al cierre de los estados financieros, son los siguientes:
NOMBREN°
INSCRIPREG. SVS
PAíSPRIMA
CEDIDAM$
COSTO DE REASEGURO NO PROPORCIONAL
M$
TOTAL REASEGURO
2011M$
2010M$
1. Reaseguradores nacionales1.1. Subtotal nacionales - - - - - -
2. Reaseguradores extranjerosSwiss Re R-236 U.S.A. 57.882 - 57.882 82.061 Mapfre Re R-101 España 2.014.066 - 2.014.066 1.477.535 Transamerica Re R-032 U.S.A. 317.447 - 317.447 357.502 Munich R-183 Alemania 596.740 - 596.740 561.025 Scor -Re R-206 Francia 12.036 - 12.036 5.379 Ge - Re R-182 Alemania 124.066 - 124.066 130.514 Hannover R-187 Alemania 7.231.905 - 7.231.905 3.512.863 Sagicor R-260 Barbados 59.513 - 59.513 - 1.2. Subtotal extranjeros 10.413.655 - 10.413.655 6.126.879
2. Corredores de reasegurosAon - Re C-022 U.S.A. - - 2.101 2.1. Subtotales nacionales - - - 2.101 2.2. Subtotales extranjeros
R. Nacional - - - - R Extranjero 10.413.655 - 10.413.655 6.126.879 C. Nacionales - - - 2.101 Total 10.413.655 - 10.413.655 6.128.980
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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32. TRANSACCIONES CON A.F.P.
2011
Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía mantiene un contrato vigente con las Administradoras de Fondos de Pensiones, suscrito en el marco de la última licitación efectuada en abril de 2010, conforme a la reforma previsional del D.L. 3500. La vigencia de dicho contrato se extiende entre el 01 de julio de 2010 y el 30 de junio de 2012, y la participación de la Compañía corresponde a un 7,14%.
a) Transacciones con AFP
AFPSINIESTROS PAGADOS
M$PRIMAS RECIBIDAS
M$CAPITAL 2.690.540 4.159.471 CUPRUM 2.155.408 3.339.959 HABITAT 3.009.614 4.738.676 PLANVITAL 594.171 537.102 PROVIDA 4.401.984 6.301.176 MODELO 1.772 269.830
b) Efecto en Estados Financieros
M$ActivoPrima por cobrar 3.295.666
PasivoReserva siniestros 6.051.224
ResultadoPrimas directa neta 12.883.163Siniestros pagados neto 7.454.698Variaciones reservas técnicas 2.338.118
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c) Reservas Seguro Invalidez y Sobrevivencia
De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 243, del 03 de febrero de 2009 y sus normas complementarias, a continuación se presentan los cuadros relativos a la constitución de Reservas Técnicas asociadas a este seguro.
Dichas Reservas corresponden a la Reserva de Siniestros Liquidados, Siniestros en Proceso y Reserva de Siniestros Ocurridos y no reportados que conjuntamente ascienden a M$ 5.979.638.
CUADRO Nº1Reserva de Siniestros en proceso por grupo(Cifras en unidades de fomento)
Nombre de la compañía: VIDA SECURITY Fecha: 31 de Diciembre 2011Contrato: 01/07/2010 - 30/06/2012Grupo: Masculino
A.1 Invalidez Sin Primer Dictamen Ejecutoriado
NUMERO DE SINIESTROS
COSTO INVALIDEz
TOTAL
PROB PAGO
COSTO INVALIDEz
PARCIAL
PROB PAGO
RESERVA TOTAL
MINIMA
% PARTICIPACION
RESERVA COMPAñIA
GASTOSRESERVA
COMPAñíA + GASTO
I1 Sin dictámen 1.583 2.257.993,37 38,86% 1.635.738,94 12,30% 1.078.730,35 7,14% 77.052,17 4.307,26 81.359,43I2t Total aprobada en análisis cia 314 450.849,04 90,42% 326.676,48 4,69% 422.986,16 7,14% 30.213,30 1.688,94 31.902,24I2p Parcial aprobada en analisis cia 63 85.419,64 8,18% 61.768,73 66,63% 48.147,10 7,14% 3.439,08 192,25 3.631,32I3t Total aprobada reclamadas cia 340 485.041,54 64,51% 351.112,48 17,38% 373.941,01 7,14% 26.710,07 1.493,11 28.203,18I3pc Parcial aprobada reclamadas cia 220 317.722,41 8,90% 229.617,25 43,53% 128.218,99 7,14% 9.158,50 511,97 9.670,46I3pa Parcial aprobada reclamadas afiliado 25 50.398,31 37,19% 36.346,34 50,88% 37.236,63 7,14% 2.659,76 148,68 2.808,44I4 Rechazadas dentro del plazo de reclamación 352 491.099,21 1,99% 355.600,29 2,47% 18.567,10 7,14% 1.326,22 74,14 1.400,36I5 Rechazadas en proceso de reclamación 455 807.083,67 4,25% 585.287,16 5,28% 65.174,04 7,14% 4.655,29 260,23 4.915,52I6t Total definitivo por el primer dictamen 871 1.042.859,24 100,00% 757.310,49 0,00% 1.042.859,24 7,14% 74.489,95 4.164,03 78.653,98
A.2 Inválidos trasitoriosA.2.1 Inválidos transitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen
INVáLIDOS TRANSITORIOS NUMERO DE SINIESTROS RESERVA TOTAL MINIMA % PARTICIPACIÓN RESERVA COMPAñíA
I6p Parcial definitivo por el primer dictamen 1.262 1.272.823,76 7,14% 90.915,98
A.2.2 Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen
NUMERO DE SINIESTROS
COSTO INVALIDEz
TOTAL
PROB PAGO
COSTO INVALIDEz
PARCIAL
PROB PAGO
CONTRIBUCIONPROB PAGO
RESERVA TOTAL
MINIMA
% PARTICIPACIÓN
RESERVA COMPAñíA
K1 Sin dictámen 3 3.155,90 0,00% 2.311,28 100,00% 48,36 0,00% 2.311,28 7,14% 165,09K2t Total aprobada en análisis cia 1 5.024,37 100,00% 3.648,65 0,00% 40,61 0,00% 5.024,37 7,14% 358,88K2p Parcial aprobada en analisis cia 0 0,00 0,00% 0,00 100,00% 0,00 0,00% 0,00 7,14% 0,00K3t Total aprobada reclamadas cia 0 0,00 100,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 7,14% 0,00K3pc Parcial aprobada reclamadas cia 0 0,00 0,00% 0,00 100,00% 0,00 0,00% 0,00 7,14% 0,00K3pa Parcial aprobada reclamadas afiliado 1 3.898,26 0,00% 2.842,37 100,00% 104,79 0,00% 2.842,37 7,14% 203,03K4 Rechazadas dentro del plazo de reclamación 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 100,00% 0,00 7,14% 0,00K5 Rechazadas en proceso de reclamación 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 100,00% 0,00 7,14% 0,00K6t Total definitivo 3 6.169,65 100,00% 4.380,82 0,00% 45,41 0,00% 6.169,65 7,14% 440,69K6p Parcial definitivo 0 0,00 0,00% 0,00 100,00% 0,00 0,00% 0,00 7,14% 0,00K6n No invalidos 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 100,00% 0,00 7,14% 0,00
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
99PÁGINA
A.2.3 Inválidos Transitorios Fallecidos
INVáLIDOS TRANSITORIOS NUMERO DE SINIESTROS APORTE ADICIONAL % PARTICIPACION APORTE ADICIONAL COMPAñíA
Inválidos Transitorios Fallecidos 0 0,00 7,14% 0,00
B. Sobrevivencia
NUMERO DE SINIESTROS
COSTO TOTAL
PROB PAGO
RESERVA TOTAL
MINIMA
% PARTICIPACIÓN
RESERVA COMPAñíA
GASTOSRESERVA
COMPAñíA + GASTO
B.1 Costo estimado 355 242.575,53 100,00% 242.575,53 7,14% 17.326,82 17.326,82B.2 Costo real
CUADRO Nº 2Reserva de siniestros en proceso por AFP(cifras en unidades de fomento)
Nombre de la compañía : VIDA SECURITY FECHA : 31 de Diciembre 2011Contrato : Cobertura hasta 30/06/2012Grupo : Masculino
NUMERO DE SINIESTROS
RESERVA MíNIMA TOTAL
INCREMENTO RESERVA VOLUNTARIA
AUTORIzADA
RESERVA TOTAL
PARTICIPACIÓNRESERVA
COMPAñíAREASEGURO GASTOS
RESERVA COMPAñíA RETENIDA
1. Invalidez 6.401 5.161.820 5.161.820 7,14% 368.701 147.481 12.841 234.0611A. Inválidos 6.401 5.161.820 5.161.820 7,14% 368.701 147.481 12.841 234.061
1.a 1. Liquidados 22 23.627 23.627 7,14% 1.688 675 0 1.0131.a 2. En proceso de liquidación 5.493 4.505.032 4.505.032 7,14% 321.788 128.715 12.841 205.9131.a 3. Ocurridos y no reportados 886 633.161 633.161 7,14% 45.226 18.090 0 27.135
1B. Inválidos Transitorios Fallecidos1.b 1. Liquidados1.b 2. En proceso de liquidación
2. Sobrevivencia 786 871.916 871.916 7,14% 62.280 24.912 0 37.3682.1. Liquidados 12 9.040 9.040 7,14% 646 258 0 3872.2. En Proceso de Liquidación 355 242.576 242.576 7,14% 17.327 6.931 0 10.3962.3. Ocurridos y No Reportados 419 620.301 620.301 7,14% 44.307 17.723 0 26.584
TOTAL 7.187 6.033.736 6.033.736 430.981 172.392 12.841 271.429
2010
a) Transacciones con AFP
AFPSINIESTROS PAGADOS
M$PRIMAS RECIBIDAS
M$HABITAT 544.397 1.443.491 CUPRUM 417.673 1.009.916 CAPITAL 457.633 1.247.208 PLANVITAL 100.450 160.626 PROVIDA 384.153 1.943.793 MODELO 3.895
100 PÁGINA
b) Efecto en Estados Financieros
M$ActivoPrima por cobrar 2.896.037
PasivoReserva siniestros 3.525.418
ResultadoPrimas directa neta 5.359.578Siniestros pagados neto 1.149.990Variaciones reservas técnicas 3.525.348
c) Reservas Seguro Invalidez y Sobrevivencia
De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 243, del 03 de febrero 2009 y sus normas complementarias, a continuación se presentan los cuadros relativos a la constitución de Reservas Técnicas asociadas a este seguro.
Dichas Reservas corresponden a la Reserva de Siniestros en Proceso y Reserva de Siniestros Ocurridos y no reportados que conjuntamente ascienden a M$ 3.525.418.
CUADRO Nº1Reserva de Siniestros en proceso por grupo(Cifras en unidades de fomento)
Nombre de la compañía: VIDA SECURITY Fecha: 31 de Dicembre 2010Contrato: 01/07/2010 - 30/06/2012Grupo: Masculino
A.1 Invalidez Sin Primer Dictamen Ejecutoriado
NUMERO DE SINIESTROS
COSTO INVALIDEz
TOTAL
PROB PAGO
COSTO INVALIDEz
PARCIAL
PROB PAGO
RESERVA TOTAL
MINIMA
% PARTICIPACION
RESERVA COMPAñIA
GASTOSRESERVA
COMPAñíA + GASTO
I1 Sin dictámen 1.548 2.245.255,36 41,23% 1.628.042,51 11,96% 1.120.465,74 7,14% 80.033,27 2.006,22 82.039,49I2t Total aprobada en análisis cia 309 366.377,11 91,18% 266.317,51 3,87% 344.347,19 7,14% 24.596,23 616,60 25.212,83I2p Parcial aprobada en analisis cia 79 106.937,18 9,21% 77.631,80 65,57% 60.754,02 7,14% 4.339,57 108,83 4.448,40I3t Total aprobada reclamadas cia 233 292.656,84 67,94% 212.621,51 15,02% 230.772,99 7,14% 16.483,79 413,30 16.897,09I3pc Parcial aprobada reclamadas cia 157 207.639,52 9,24% 150.493,94 41,82% 82.127,74 7,14% 5.866,27 147,03 6.013,30I3pa Parcial aprobada reclamadas afiliado 31 53.028,81 38,62% 38.666,87 51,55% 40.411,31 7,14% 2.886,52 72,37 2.958,90I4 Rechazadas dentro del plazo de reclamación 338 463.229,44 1,96% 336.042,61 2,38% 17.096,50 7,14% 1.221,18 30,57 1.251,75I5 Rechazadas en proceso de reclamación 392 633.524,66 4,21% 459.883,44 5,11% 50.153,66 7,14% 3.582,40 89,80 3.672,20I6t Total definitivo por el primer dictamen 419 495.216,03 99,23% 0,00 0,00% 491.403,24 7,14% 35.100,23 879,40 35.979,64
A.2 Inválidos trasitoriosA.2.1 Inválidos trasitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen
INVáLIDOS TRANSITORIOS NUMERO DE SINIESTROS RESERVA TOTAL MINIMA % PARTICIPACIÓN RESERVA COMPAñíAI6p Parcial definitivo por el primer dictamen 93 71.436,79 7,14% 5.102,63
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
101PÁGINA
A.2.2 Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen
NUMERO DE SINIESTROS
COSTO INVALIDEz
TOTAL
PROB PAGO
COSTO INVALIDEz
PARCIAL
PROB PAGO
CONTRIBUCIONPROB PAGO
RESERVA TOTAL
MINIMA
% PARTICIPACIÓN
RESERVA COMPAñíA
K1 Sin dictámen 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K2t Total aprobada en análisis cia 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K2p Parcial aprobada en analisis cia 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K3t Total aprobada reclamadas cia 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K3pc Parcial aprobada reclamadas cia 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K3pa Parcial aprobada reclamadas afiliado 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K4 Rechazadas dentro del plazo de reclamación 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K5 Rechazadas en proceso de reclamación 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K6t Total definitivo 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K6p Parcial definitivo 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00K6n No invalidos 0 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00
A.2.3 Inválidos Transitorios Fallecidos
INVáLIDOS TRANSITORIOS NUMERO DE SINIESTROS APORTE ADICIONAL % PARTICIPACION APORTE ADICIONAL COMPAñíAInválidos Transitorios Fallecidos 0 0,00 0,00
B. Sobrevivencia
NUMERO DE SINIESTROS
COSTO TOTAL
PROB PAGO
RESERVA TOTAL
MINIMA
% PARTICIPACIÓN
RESERVA COMPAñíA
GASTOSRESERVA
COMPAñíA + GASTO
B.1 Costo estimado 283 187.539,49 99,98% 187.494,61 7,14% 13.392,47 13.392,47B.2 Costo real
CUADRO Nº 2Reserva de siniestros en proceso por AFP(cifras en unidades de fomento)
Nombre de la compañía: VIDA SECURITY FECHA: 31 de Diciembre 2010Contrato: Cobertura hasta 30/06/2012Grupo: Masculino
NUMERO DE SINIESTROS
RESERVA MíNIMA TOTAL
INCREMENTO RESERVA VOLUNTARIA
AUTORIzADA
RESERVA TOTAL
PARTICIPACIÓNRESERVA
COMPAñíAREASEGURO GASTOS
RESERVA COMPAñíA RETENIDA
1. Invalidez 3.599 3.074.311 3.074.311 7,14% 219.594 87.837 4.364 136.1201A. Inválidos 3.599 3.074.311 3.074.311 7,14% 219.594 87.837 4.364 136.120
1.a 1. Liquidados1.a 2. En proceso de liquidación 3.599 2.510.515 2.510.515 7,14% 179.323 71.729 4.364 111.9581.a 3. Ocurridos y no reportados 563.796 563.796 7,14% 40.271 16.108 0 24.163
1B. Inválidos Transitorios Fallecidos1.b 1. Liquidados1.b 2. En proceso de liquidación
2. Sobrevivencia 525 657.820 657.820 7,14% 46.987 18.795 0 28.1922.1. Liquidados2.2. En Proceso de Liquidación 283 188.696 188.696 7,14% 13.478 5.391 0 8.0872.3. Ocurridos y No Reportados 242 469.124 469.124 7,14% 33.509 13.404 0 20.105
TOTAL 4.124 3.732.132 3.732.132 266.581 106.632 4.364 164.313
102 PÁGINA
33. OPERACIONES DE COBERTURA DE RIESGO FINANCIERO
Al 31 de diciembre 2011 la Compañía mantiene contratos vigentes de swap de coberturas que se realizan conforme al Título VII de la Circular N°1.512, en cuyo caso se valorizan considerando la tasa de compra y las nuevas paridades cambiarias vigentes a la fecha de cierre de los Estados Financieros. Asimismo, mantiene contratos forwards de acuerdo a la Norma de Carácter General N°200 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Según esta norma las operaciones de derivados financieros se valorizan a su valor razonable, dejándose reflejado en resultados los cambios de valor que se produzcan en el período. El detalle de estas inversiones es el siguiente:
2011
OBJETIVO DEL CONTRATO
CONTRAPARTE DE LA OPERACIÓN
NOMBRENACIONALIDAD
NOMINALES POSICION
LARGAUF
NOMINALES POSICION
CORTAUS$
FEChA DE LA OPERACIÓN
FEChA VENCIMIENTO
DEL CONTRATO
VALOR DE MERCADO DEL ACTIVO OBJETO A LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$
VALOR RAzONABLE DEL CONTRATO SWAP A LA
FEChA DE INFORMACIONM$
Cobertura 1512 Deutsche Bank (Chile) Chilena 145.516,94 5.000.000 10/4/2006 9/15/2036 2.596.000 630.540 Cobertura 1512 Deutsche Bank (Chile) Chilena 216.321,00 8.500.000 10/29/2009 8/15/2014 4.413.200 392.368 Cobertura 1512 Banco Chile Chilena 32.657,08 1.500.000 9/16/2011 10/23/2020 778.800 (53.095)Cobertura 1512 Banco Chile Chilena 33.425,72 1.500.000 9/20/2011 9/25/2019 778.800 (35.991)Cobertura 1512 Banco Security Chilena 33.216,37 1.500.000 9/16/2011 3/16/2016 778.800 (37.697)Cobertura 1512 Banco Chile Chilena 33.343,89 1.500.000 9/20/2011 6/5/2018 778.800 (35.988)Cobertura 1512 Banco Chile Chilena 34.125,79 1.500.000 9/21/2011 9/30/2019 778.800 (19.967)Cobertura 1512 Banco Security Chilena 36.472,59 1.500.000 10/5/2011 5/25/2017 778.800 33.384 Cobertura 1512 Banco Chile Chilena 36.239,75 1.500.000 10/5/2011 10/20/2017 778.800 27.256 Cobertura 1512 Banco Security Chilena 34.681,95 1.500.000 10/12/2011 11/6/2019 778.800 (8.712)Cobertura 1512 Banco Security Chilena 35.265,33 1.500.000 10/11/2011 12/16/2020 778.800 6.139 Cobertura 1512 Banco Security Chilena 34.572,94 1.500.000 12/12/2011 4/22/2020 778.800 (10.681)Cobertura 1512 Banco Chile Chilena 34.909,68 1.500.000 12/14/2011 1/14/2016 778.800 (1.096)Total 740.749,03 15.576.000 886.460
2010
OBJETIVO DEL CONTRATO
CONTRAPARTE DE LA OPERACIÓN
NOMBRENACIONALIDAD
NOMINALES POSICION
LARGAUF
NOMINALES POSICION
CORTAUS$
FEChA DE LA OPERACIÓN
FEChA VENCIMIENTO
DEL CONTRATO
VALOR DE MERCADO DEL ACTIVO OBJETO A LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$
VALOR RAzONABLE DEL CONTRATO SWAP A LA
FEChA DE INFORMACIONM$
Cobertura 1512 Deutsche Bank (Chile) Chilena 145.516,94 5.000.000 10/4/2006 9/15/2036 3.243.910 798.746 Cobertura 1512 Deutsche Bank (Chile) Chilena 216.321,00 8.500.000 10/29/2009 8/15/2014 4.822.296 680.267 Total 361.837,94 8.066.206 1.479.013
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
103PÁGINA
2011
OBJETIVO DEL CONTRATO
CONTRAPARTE DE LA OPERACIÓN
NOMBRENACIONALIDAD
ACTIVO OBJETO
NOMINALESFEChA DE LA OPERACIÓN
FEChA VENCIMIENTO
DEL CONTRATO
VALOR DE MERCADO DEL ACTIVO OBJETO A LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$
VALOR RAzONABLE DEL CONTRATO FORWARD
A LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$Ventas
Cobertura Banco de Chile Chilena Do 3.846.425 1/6/2010 6/15/2012 1.997.064 -18.046 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/1/2013 142.578 -7.141 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 10/1/2013 142.578 -7.227 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/2/2012 142.578 -6.852 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 10/1/2012 142.578 -7.371 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/1/2014 142.578 -7.833 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 7.274.610 11/11/2010 10/1/2014 3.776.978 -204.830 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/15/2012 147.972 -6.924 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 9/17/2012 147.972 -7.599 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/15/2013 147.972 -7.268 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 9/16/2013 147.972 -7.387 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/17/2014 147.972 -8.231 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 7.876.372 11/11/2010 9/15/2014 4.089.412 -226.153 Cobertura Deutsche Bank Chilena Do 250.000 1/3/2011 1/17/2012 129.800 -9.187 Cobertura Deutsche Bank Chilena Do 1.200.000 1/3/2011 1/10/2012 623.040 -44.004 Cobertura Banco Security Chilena Do 2.000.000 8/12/2011 8/6/2012 1.038.400 -82.155 Cobertura Banco Security Chilena Do 1.000.000 8/12/2011 8/6/2012 519.200 -41.078 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 3.450.000 12/1/2011 6/6/2012 1.791.240 -13.880 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 2.020.000 12/6/2011 8/6/2012 1.048.784 -13.697 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 6.000.000 12/6/2011 4/17/2012 3.115.200 -37.184
Total 37.715.457 19.581.865 (764.047)
2010
OBJETIVO DEL CONTRATO
CONTRAPARTE DE LA OPERACIÓN
NOMBRENACIONALIDAD
ACTIVO OBJETO
NOMINALESFEChA DE LA OPERACIÓN
FEChA VENCIMIENTO
DEL CONTRATO
VALOR DE MERCADO DEL ACTIVO OBJETO A LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$
VALOR RAzONABLE DEL CONTRATO FORWARD
A LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$Ventas
Cobertura Banco de Chile Chilena Do 4.000.000 1/14/2009 1/4/2011 1.945.050 654.218 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 170.114 1/6/2010 6/15/2011 82.720 5.681 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 247.031 1/6/2010 12/15/2011 120.122 9.069 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 3.846.425 1/6/2010 6/15/2012 1.870.372 128.673 Cobertura Deutsche Bank (Chile) Chilena Do 1.150.000 1/8/2010 1/3/2011 559.202 26.665 Cobertura Deutsche Bank (Chile) Chilena Do 620.000 1/8/2010 1/3/2011 301.483 14.376 Cobertura Deutsche Bank (Chile) Chilena Do 2.500.000 1/8/2010 1/3/2011 1.215.656 57.967 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 2.010.000 8/12/2010 8/12/2011 977.387 81.833 Cobertura Banco Security Chilena Do 2.014.841 8/12/2010 8/12/2011 979.741 82.840 Cobertura Banco Security Chilena Do 2.020.000 9/1/2010 9/1/2011 982.250 57.274 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/1/2013 133.533 102 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 10/1/2013 133.533 604 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/1/2011 133.533 3.428 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 10/3/2011 133.533 2.474 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/2/2012 133.533 3.033 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 10/1/2012 133.533 1.583 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 274.610 11/11/2010 4/1/2014 133.533 741 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 7.274.610 11/11/2010 10/1/2014 3.537.369 16.287 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/15/2011 138.585 3.732 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 9/15/2011 138.585 2.426 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/15/2012 138.585 3.151 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 9/17/2012 138.585 2.008 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/15/2013 138.585 129 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 9/16/2013 138.585 598 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 285.000 11/11/2010 3/17/2014 138.585 689 Cobertura Banco de Chile Chilena Do 7.876.372 11/11/2010 9/15/2014 3.829.983 13.902
Total 37.646.663 18.306.161 1.173.483
104 PÁGINA
Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía también mantiene inversiones mediante contratos de opciones, conforme a la Norma de Carácter General N°152 y N°200, valorizando las estrategias de inversión a valor de mercado, el cual es ajustado con el precio del activo subyacente, volatilidad, tasa de interés y tipo de cambio, cuando corresponde. El detalle de estas inversiones es el siguiente:
2011
OBJETIVO DEL CONTRATO
CONTRAPARTE DE LA OPERACIÓN
NOMBRENACIONALIDAD
ACTIVO OBJETO
NOMINALES MONEDA
MONTO DE PRIMA
DE LA OPCION
MONEDA DE PRIMA
DE LA OPCION
NUMERO DE CONTRATOS
FEChA DE LA OPERACIÓN
FEChA VENCIMIENTO
DEL CONTRATO
VALOR RAzONABLE
DEL CONTRATO FORWARD A
LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$
VALOR DE LA OPCION A
LA FEChA DE INFORMACION
M$
ComprasInversión JP Morgan Chase US S&P 500 11.256 Do 80,60 Do 1 4/5/2011 4/5/2012 7.349.559 159.204 Inversión Santander Investment US S&P 500 7.690 Do 68,00 Do 1 4/5/2011 4/5/2012 5.021.154 249.015
Total 12.370.713 408.219 Ventas
Inversión JP Morgan Chase US S&P 500 11.256 $$ 80,60 Do 1 4/5/2011 4/5/2012 7.349.559 (217.357)Inversión JP Morgan Chase US S&P 500 11.256 $$ 80,60 Do 1 4/5/2011 4/5/2012 7.349.559 (3.279)Inversión Santander Investment US S&P 500 7.690 $$ 98,00 Do 1 4/5/2011 4/5/2012 5.021.154 (249.889)Inversión Santander Investment US S&P 500 7.690 $$ 30,00 Do 1 4/5/2011 4/5/2012 5.021.154 (32.339)
Total 24.741.426 (502.864)Total contratos opciones 37.112.139 (94.645)
2010
OBJETIVO DEL CONTRATO
CONTRAPARTE DE LA OPERACIÓN
NACIONALIDADACTIVO OBJETO
NOMINALES MONEDA
MONTO DE PRIMA
DE LA OPCION
MONEDA DE PRIMA
DE LA OPCION
NUMERO DE CONTRATOS
FEChA DE LA OPERACIÓN
FEChA VENCIMIENTO
DEL CONTRATO
VALOR RAzONABLE
DEL CONTRATO FORWARD A
LA FEChA DE INFORMACIÓN
M$
VALOR DE LA OPCION A
LA FEChA DE INFORMACION
M$
ComprasInversión Santander Investment Chilena S&P 500 8.372 Do 82,80 Do 1 4/9/2010 4/11/2011 5.120.591 355.945 Inversión Santander Investment Chilena Copec 217.857 $$ 992,00 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.057.462 271.713 Inversión Santander Investment Chilena Cap 107.102 $$ 1.800,09 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.776.411 919.244 Inversión Santander Investment Chilena Sqm b 94.039 $$ 2.369,54 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.592.740 759.003 Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 8.811 Do 97,11 Do 1 7/27/2010 7/27/2011 5.389.098 659.793 Inversión Santander Investment Chilena Eem 454.164 Do 3,68 Do 1 9/27/2010 9/27/2011 10.539.726 1.368.239 Inversión JP Morgan Chase US S&P 500 17.505 Do 86,60 Do 1 9/27/2010 9/27/2011 10.706.636 1.335.035 Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 7.944 Do 79,93 Do 1 12/22/2010 12/22/2011 4.858.703 369.944 Inversión JP Morgan Chase US Ewz 134.228 Do 7,11 Do 1 12/23/2010 12/30/2011 5.058.434 615.004
Total 49.099.801 6.653.920 Ventas
Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 8.372 Do 41,49 Do 1 4/9/2010 4/11/2011 5.120.591 (40.346)Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 8.372 Do 41,31 Do 1 4/9/2010 4/11/2011 5.120.591 (73.699)Inversión Santander Investment Chilena Copec 217.857 $$ 494,96 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.057.462 (18.061)Inversión Santander Investment Chilena Copec 217.857 $$ 497,04 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.057.462 (103.480)Inversión Santander Investment Chilena Cap 107.102 $$ 959,34 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.776.411 (1.339)Inversión Santander Investment Chilena Cap 107.102 $$ 840,75 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.776.411 (628.000)Inversión Santander Investment Chilena Sqm b 94.039 $$ 1.218,02 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.592.740 (1.040)Inversión Santander Investment Chilena Sqm b 94.039 $$ 1.151,52 $$ 1 4/14/2010 10/14/2011 2.592.740 (450.826)Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 8.811 Do 56,61 Do 1 7/27/2010 7/27/2011 5.389.098 (89.640)Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 8.811 Do 40,50 Do 1 7/27/2010 7/27/2011 5.389.098 (176.316)Inversión Santander Investment US Eem 454.164 Do 2,29 Do 1 9/27/2010 9/27/2011 10.539.726 (402.768)Inversión Santander Investment US Eem 454.164 Do 1,39 Do 1 9/27/2010 9/27/2011 10.539.726 (472.471)Inversión JP Morgan Chase US S&P 500 17.505 Do 50,64 Do 1 9/27/2010 9/27/2011 10.706.636 (258.394)Inversión JP Morgan Chase US S&P 500 17.505 Do 35,96 Do 1 9/27/2010 9/27/2011 10.706.636 (479.008)Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 7.944 Do 42,71 Do 1 12/22/2010 12/22/2011 4.858.703 (254.436)Inversión Santander Investment Chilena S&P 500 7.944 Do 37,22 Do 1 12/22/2010 12/22/2011 4.858.703 (138.193)Inversión JP Morgan Chase US Ewz 134.228 Do 3,66 Do 1 12/23/2010 12/30/2011 5.058.434 (270.697)Inversión JP Morgan Chase US Ewz 134.228 Do 3,45 Do 1 12/23/2010 12/30/2011 5.058.434 (259.392)
Total 98.199.602 (4.118.106)Total contratos opciones 147.299.403 2.535.814
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
105PÁGINA
34. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
De acuerdo a las disposiciones emanadas de la Circular N°1.465 del 13 de enero de 2000 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los conceptos incluidos en el presente flujo son los siguientes:
a) Composición de efectivo y efectivo equivalente
2011M$
2010M$
Caja 37.343 35.514 Bancos 1.684.071 567.355 Total efectivo y efectivo equivalente 1.721.414 602.869
b) Apertura de impuestos y retenciones pagadas
2011M$
2010M$
I.V.A. (2.476.377) (2.846.814)Impuesto único (907.150) (774.395)Retención 10% (102.006) (81.388)Pagos provisionales mensuales (1.978.330) (1.518.487)Impuesto adicional (76.138) (41.099)Otros impuestos (188.922) (166.030)Total (5.728.923) (5.428.213)
c) Flujo neto proveniente de otros ingresos y egresos por actividades de inversión
2011M$
2010M$
Compra de otros activos fijos bienes raíces (312.958) (114.722)Compra-venta de otros activos fijos 6.041 2.716 Total (306.917) (112.006)
d) Disminución (aumento) de activos - otros activos
2011M$
2010M$
Gastos anticipados (55.272) 41.304 Deudores varios (283.394) 251.438 Otros activos 7.388.543 (4.796.887)Total 7.049.877 (4.504.145)
e) Aumentos (disminuciones) de pasivos - otros pasivos
2011M$
2010M$
Proveedores y cuentas por pagar 96.679 (96.877)Cuentas y provisiones de remuneraciones (650.073) 829.128 Deudas con el Fisco (1.074.882) 81.759 Otras cuentas por pagar 20.372 479.061 Total (1.607.904) 1.293.071
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35. SANCIONES
Al 31 de diciembre del 2011 y 2010, la Compañía, sus directores, administradores y dependientes, no han sido sujeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otros organismos fiscalizadores.
36. HECHOS RELEVANTES
31-12-2011
a) Con fecha 14 de marzo de 2011, el Directorio acordó celebrar la Junta Ordinaria de Accionistas, el día 31 de marzo de 2011, asimismo se acordó proponer la distribución de un dividendo de $13.486.729.705, equivalente al 99,501241% de la utilidad del 2010, correspondiendo a un dividendo de $72,5 por acción.
Además acordó proponer a la Junta como política de futuros dividendos, la distribución de un mínimo de 50% de la utilidad líquida del ejercicio, condicionado a las utilidades que realmente se obtengan y a la situación económica y financiera de la empresa.
b) Con fecha 31 de marzo de 2011, se celebró válidamente la Junta Extraordinaria de Accionistas, donde se acordó distribuir un 99,501241% de la utilidad del año 2010, lo que representa distribuir la suma de $13.486.729.70, correspondiendo a un dividendo de $72,5 por acción.
La Junta acordó mantener como política de futuros dividendos, la distribución de un mínimo de 50% de la utilidad líquida del ejercicio, condicionado a las utilidades que realmente se obtengan y a la situación económica y financiera de la empresa.
Además acordó designar para el año 2011 como auditores externos a la empresa Deloitte Auditores y Consultores Ltda., en consideración al prestigio, calidad y costo de los servicios de la entidad.
Finalmente se acordó designar para el ejercicio del año 2011 a las siguientes clasificadoras de riesgo Feller – Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. y Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda., en consideración al prestigio, calidad y costo de los servicios de las entidades ofrecidas.
c) En Sesión de Directorio, celebrada el día 25 de abril de 2011, se constituyó el Directorio compuesto por señores Francisco Silva Silva, Renato Peñafiel Muñoz, Juan Cristóbal Pavez Recart, Alvaro Santa Cruz Goecke, Andrés Tagle Domínguez, Alvaro Vial Gaete y Horacio Pavéz García.
Asimismo, en la Sesión de Directorio se eligió como Presidente del Directorio y de la Sociedad a don Francisco Silva Silva y como Vicepresidente a don Renato Peñafiel Muñoz.
Además se acordó por unanimidad aprobar una Política General Relativa a las Operaciones Ordinarias Habituales de la Sociedad con Partes Relacionadas, que corresponde a su giro y que tienen por objeto contribuir al interés social, ajustándose en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalecen en el mercado.
d) Con fecha 27 de mayo de 2011 se informó, a la Superintendencia de Valores y Seguros, la intención de adquirir la cartera de rentas vitalicias de BBVA Seguros de Vida S.A., para lo cual se han iniciado negociaciones con esta última.
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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31-12-2010
a) Con fecha 18 de marzo de 2010, el Directorio acordó celebrar la Junta Ordinaria de Accionistas, el día 12 de abril de 2010, asimismo se acordó proponer la distribución de un dividendo de $10.601.732.261, equivalente al 100% de la utilidad del 2009, correspondiendo a un dividendo de $56,991250341 por acción.
Además acordó proponer a la junta como política de futuros dividendos, la distribución de un mínimo de 50% de la utilidad líquida del ejercicio, condicionado a las utilidades que realmente se obtengan y a la situación económica y financiera de la empresa.
b) Con fecha 12 de abril de 2010, se celebró válidamente la Junta Extraordinaria de Accionistas, donde se acordó distribuir un 99,84% de la utilidad del año 2009, lo que representa distribuir la suma de $10.584.757.520, correspondiendo a un dividendo de $56,9 por acción.
La Junta acordó mantener como política de futuros dividendos, la distribución de un mínimo de 50% de la utilidad líquida del ejercicio, condicionado a las utilidades que realmente se obtengan y a la situación económica y financiera de la empresa.
Además acordó designar para el año 2010 como auditores externos a la empresa Deloitte Sociedad de Auditores y Consultores Ltda., en consideración al prestigio, calidad y costo de los servicios de la entidad.
Finalmente se acordó designar para el ejercicio del año 2010 a las siguientes clasificadoras de riesgo Feller-Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. y Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda., en consideración al prestigio, calidad y costo de los servicios de las entidades ofrecidas.
37. FUTURO CAMBIO NORMA CONTABLE
Durante el año 2011, la Superintendencia de Valores y Seguros emitió nuevas normas contables para la valorización, presentación y revelaciones en los estados financieros de las Compañías de Seguros. La aplicación de tales normas será a partir del 1º de enero de 2012 y sus primeros estados financieros a ser presentados a este Organismo serán los del período a terminar al 31 de marzo de 2012. Como consecuencia de lo anterior, se podrían originar cambios sobre el patrimonio y la determinación de los resultados de los ejercicios futuros.
38. HECHOS POSTERIORES
Entre el 1° de enero y el 17 de febrero de 2012, fecha de la presentación de los estados financieros no existen hechos posteriores que afecten significativamente la presentación de los mismos.
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39. RESUMEN POLITICAS GENERALES DE ADMINISTRACION
Políticas generales de AdministraciónDurante el ejercicio 2011 se mantuvieron las políticas de inversión y control interno, de acuerdo a lo aprobado por el Directorio de la Compañía y lo informado a la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a Norma de Carácter General N° 130.
Resumen de la Política de Inversiones y de utilización de productos derivados y administración de riesgos financierosEn general, la política de inversiones tiende a mantener un porfolio diversificado de instrumentos, y con un alto grado de calce de pasivos y monedas. También se mantiene un adecuado equilibrio entre papeles estatales, instrumentos de deuda del sistema financiero y bienes raíces, considerando el entorno y el riesgo necesario para cubrir los requerimientos de rentabilidad de las reservas.
Las Reservas se encuentran separadas por los conceptos de Rentas Vitalicias, Cuentas Unicas de Inversión, de Patrimonio de Riesgo y de Patrimonio Libre, por cuanto:• Los requerimientos normativos son diferentes para cada una de ellas.• Las tasas exigidas a cada tipo de activo son diferentes.
En relación con los activos que respaldan Reservas de Rentas Vitalicias, Reservas de CUI y de Patrimonio de Riesgo se cumple estrictamente con los límites establecidos en el DFL N° 251, en cuanto a nivel de diversificación de instrumentos, límites por emisor, series, grupos económicos y restricciones de clasificación de riesgo.
Los demás activos no están sujetos a los límites anteriores, aunque mayoritariamente corresponden a los activos elegibles para respaldar reservas.
En cualquier caso cualquier inversión no habitual o relevante de la Compañía es vista y aprobada por el Comité de Inversiones, aun cuando se encuentre dentro de límites.
En términos de liquidez se mantiene una posición adecuada de liquidez en el corto plazo, lo que permite afrontar los requerimientos financieros diarios de la Compañía. Estas posiciones podrán ser invertidas en pactos, fondos mutuos nacionales de corto plazo, papeles estatales de corto plazo y depósitos bancarios. Existen líneas aprobadas para cada institución con la que se puede operar.
En lo que respecta a Inversiones de Renta Variable, el Directorio ha aprobado la utilización de este tipo de activos para el respaldo de las reservas de las Cuentas Unicas de Inversión, de manera de lograr el calce adecuado con este tipo de pasivos. Adicionalmente, existe un bajo porcentaje de inversión autorizado por el Directorio para ser invertido en fondos mutuos, fondos de inversión y acciones de alta presencia bursátil, el cual no puede sobrepasar un 10% en el mediano plazo. El monto máximo a invertir en cada instrumento debe cumplir con la política de diversificación respecto emisores, grupos económicos y liquidez. A partir de la crisis financiera del año 2008 estas inversiones son un ítem de revisión permanente.
Resumen de la Política de Control InternoLa Compañía mantuvo durante el año 2011 las políticas y procedimientos de control y monitoreo de los riesgos operacionales. Se mantienen actualizados los riesgos asociados a los procesos operacionales de la Compañía, se identifican las debilidades de control, se establecen planes de acción y se realiza seguimiento mensual de los avances.
Dentro del mismo proceso de control se consideran las observaciones detectadas por los auditores internos durante la ejecución del plan anual de auditoría así como las detectadas por los Auditores Externos en la auditoría de los ciclos operacionales señalados en la Circular N° 1441 de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones.
ESTADOS FINANCIEROS
VIDA SECURITY
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Grado de CumplimientoTodas las operaciones realizadas por la Compañía durante el año 2011 se ajustaron a las políticas de inversiones y de utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros aprobadas por el Directorio. Las operaciones fuera de política fueron adecuadamente autorizadas por el Directorio o el Comité de Inversiones y debidamente informadas a la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a la normativa vigente. De la misma forma, la Compañía durante el ejercicio 2011 cumplió estrictamente la política de control interno. Las debilidades de control observadas fueron corregidas dentro del plazo comprometido o presentan un alto grado de avance.
DISEÑO Y PRODUCCIÓNINTERFAZ DISEÑO
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