Memoria Fepasa 2011
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MEMORIA ANUAL
2011
INDICE
Identificación de la Sociedad 5
Carta del Presidente del Directorio 7
Propiedad de la Empresa 10
Directorio 12
Nuestro Equipo 14
Historia de la sociedad 18
Análisis del Mercado 20
Gestión 2011 22
Clientes y Proveedores más importante 26
Aspectos Operacionales 28
Ingeniería y Planificación 29
Mantenimiento 29
División Camiones 30
Transportes FEPASA 30
Gestión de Administración y Finanzas 31
Capacitación, Entrenamiento y Desarrollo 34
Evolución de la Compañía 35
Instalaciones y Equipamiento 36
Red Ferroviaria 39
Seguros y riesgos del negocio 40
Política de Inversión y Financiamiento 41
Empresas Filiales y Coligadas 43
Movimiento de Acciones 44
Estados Financieros 45
Análisis Razonados 88
Hechos Relevantes 94
Estados Financieros Filial 97
Sociedad Controladora y Personas Naturales en el Controlador 109
Suscripción de la Memoria 110
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
5
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
Razón Social : Ferrocarril del Pacífico S.A.
Nombre Bursátil : FEPASA
Rol Único Tributario : 96.684.580-5
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta
Domicilio Legal : Málaga 120, piso 5, Las Condes, Santiago.
Derechos de Marca:
Inscripción Registro de Valores Nº 476, con fecha 7 de junio de 1994.
La Sociedad tiene inscrita las marcas comerciales Ferrocarril del Pacífico
S.A., FDP, Transportes FEPASA y FEPASA, para las clases 6, 7, 8, 9, 11, 12,
17, 19, 20, 35, 36, 37, 39 y 40, tanto como marca de tipo denominativa
como marca de tipo mixta.
Documentos Constitutivos Ferrocarril del Pacífico S.A. se constituyó como Sociedad en Santiago de
Chile, a quince días del mes de septiembre de mil novecientos noventa y
tres, ante la Notario Público Titular de la 37ª Notaría de Santiago, Nancy
de la Fuente Hernández. El extracto de la escritura de constitución fue
inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de
Santiago en 1993, a fs 23.970, Nº 19.780, y publicado en el Diario Oficial
Nº 37.709, con fecha 6 de noviembre de 1993.
Misión
Nuestra misión es ofrecer la mejor alternativa de transporte a nuestros
clientes aprovechando las ventajas competitivas y eficiencias del
ferrocarril de carga.
Visión
Ser reconocidos como la empresa de transporte de carga más confiable,
segura e innovadora de Chile por entregar un servicio de excelencia que
supere las expectativas de nuestros clientes.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Valores Nuestros clientes son nuestra primera prioridad.
Si entregamos un servicio de excelencia podremos crecer más.
Las soluciones a nuestros clientes deben ser rápidas y efectivas, lo
que a ellos les importa es la solución y no los problemas.
Cada trabajador de FEPASA es importante, somos un equipo que
avanza hacia un mismo objetivo.
Las buenas ideas pueden venir de: los trabajadores, técnicos,
profesionales y ejecutivos.
Para que nuestra empresa sea mejor y más grande cada uno de
nosotros debe desarrollarse en el ámbito profesional como personal.
Trabajar en forma segura es lo que nos permitirá alcanzar el éxito.
Aumentando la seguridad de nuestro trabajo lograremos que
nuestras familias estén más felices de que trabajemos en FEPASA.
La investigación y desarrollo es la forma de tomar posiciones
anticipadas ante nuevas oportunidades.
Debemos agregar valor a nuestra empresa utilizando eficientemente
nuestros recursos.
Nuestra empresa está comprometida con la mejora del medio
ambiente y el bienestar de la sociedad
Direcciones
Málaga 120, 5° Piso, Las Condes, Santiago. Fono: 2-8378000 Fax: 2-8375005 Terminal Los Andes Av. Argentina 51, Los Andes. Fono: 34-420571 Fax: 34-420571 Terminal Talcahuano Ignacio Díaz 187 ex 177, Estación Arenal, Talcahuano. Fono: 41-2793396 Fax: 41-2556213 Terminal Temuco Barros Arana 191, Temuco. Fono: 45-743333 Fax: 45-743338 Terminal Osorno Martín Ruiz de Gamboa S/N, Osorno. Fono: 64-204748 Fax: 64-204748
Terminal Alameda San Borja 750, Estación Central, Santiago. Fono: 2-8378060 Fax: 2-8378122 Terminal San Antonio Angamos S/N, San Antonio. Fono: 35-212116 Fax: 35-213799 Terminal San Rosendo Ibieta 160, San Rosendo. Fono: 43-462153 Fax: 43-469163 Terminal Mariquina Serrano S/N, Mariquina. Fono: 63-452777 Fax: 63-452777 Terminal La Paloma Estación La Paloma S/N, Puerto Montt. Fono: 65-431692 Fax: 65-431692
Página Web
www.fepasa.cl
Correo electrónico:
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Sres. Accionistas
En nombre del Directorio que presido, me es muy grato presentar la
Memoria Anual, El Balance de la Compañía y los resultados
correspondientes al ejercicio comercial, finalizado el 31 de diciembre de
2011.
El año 2011, fue un año de desarrollo e implementación de cambios de
nuestra empresa aplicando mejoras y eficiencias operacionales.
Sin lugar a dudas, que el compromiso y trabajo permanente de nuestra
gente, junto con la adecuada dirección de los esfuerzos ha permitido ir
avanzando paulatinamente en la obtención de mejores resultados y
seguir consolidando el buen accionar de la empresa.
Gracias a todo esto podemos presentar con satisfacción los resultados del
año 2011.
Durante el periodo, la utilidad neta fue de MM$2.905, superando en un
32,8% aquella de MM$2.187 del año anterior. Con un EBITDA de
MM$7.147, superior a los MM$6.422 del 2010. Cifras que nos alientan en
el propósito del Directorio de continuar mejorando los resultados de la
empresa.
En el año 2011, La empresa transportó 7.079 miles toneladas de carga, y
1.347 millones de toneladas-kilometro lo que representa una variación
positiva de 12,9 %y de 18,6 % respectivamente con el año anterior.
Los ingresos por venta totalizaron MM$40.075 los que se comparan muy
positivamente con el año anterior, siendo un 17,9% superiores.
Con vista en las mejoras productivas y de eficiencia ya comentadas, este
año se han ido implementado nuevas y mejores prácticas de gestión y
desarrollo interno en la empresa, recogiendo la experiencia y resultado
de la asesoría realizada por una destacada empresa internacional.
CARTA DEL PRESIDENTE
DEL DIRECTORIO
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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La aplicación de procesos de mejora continua, unido a la implementación
de procesos de mayor eficiencia y búsqueda de la utilización de las
mejores prácticas, nos ha llevado en el año a lograr importantes ahorros
en consumo de combustible, del orden del 9% por tonelada-kilometro
transportada. Esto no sólo conlleva una mejor rentabilidad para la
empresa, sino que posiciona al ferrocarril como un importante actor en la
búsqueda de mayor eficiencia energética y disminución de emisiones en
el sector del transporte terrestre
Dentro de los logros comerciales del año, es importante destacar la
adjudicación del contrato de Transporte de Concentrado de Cobre de
Anglo American Sur S.A. Planta Las Tórtolas desde las Tórtolas a Puerto
Ventanas, por un periodo de 5 años a partir de mediados de 2012.
Por otro lado, la filial Transportes FEPASA Ltda., ha consolidado su
operación orientada básicamente al transporte de carga en camiones en
distintas mineras de la Zona Norte de Chile, enfocando su accionar en el
sector económico de mayor crecimiento y potencialidad, que también es
el foco de desarrollo del grupo SK.
En el continuo desarrollo de calidad de servicio a nuestros clientes, y con
relación a nuestro Sistema Integrado de Gestión, este año ampliamos la
certificación ISO 9001:2008 para todos los procesos internos y se
mantuvo la certificación ISO 9001:2008, 14001 y OSHAS 18001, para el
transporte del cliente Codelco Andina, todo logrando la certificación por
parte de Lloyd’s Register Quality Assurance Ltd.
En cuanto a la importancia del impacto en el medioambiente de todas
nuestras actividades, se han dado los primeros pasos para la medición de
la huella de Carbono de la empresa durante el año 2012, reiterando la
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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importancia que la compañía le asigna al desarrollo sustentable, el aporte
a la comunidad y la baja emisión, conformando una gran alternativa de
soluciones de transporte y logística para muchos ámbitos del desarrollo
de nuestro país, junto con nuestros clientes.
En nuestras importantes relaciones con EFE, hemos logrado este año
acuerdos en cuestiones que afectaban nuestro servicio y que nos
permiten mejorar nuestra operación. En esto nos ayuda la reafirmación
del rol del transporte ferroviario de carga que ha caracterizado la visión
estratégica de EFE en los últimos años.
Por último, agradezco a los señores accionistas, clientes, proveedores y
agentes financieros, en nombre del Directorio, por el respaldo y confianza
en nuestra compañía, y como siempre y en forma especial agradezco a
todos los trabajadores que pertenecen a nuestra empresa por su trabajo,
esfuerzo, aporte y compromiso.
ÓSCAR GARRETÓN PURCELL
PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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PROPIEDAD DE LA EMPRESA
Filial de Puerto Ventanas S.A. A través de un proceso de oferta pública de acciones, en el año 2003
Puerto Ventanas S.A. tomó el control de FEPASA. Actualmente posee un
51,82% de su propiedad.
Una Empresa del Grupo Sigdo Koppers
Puerto Ventanas S.A. es una empresa Sigdo Koppers, uno de los
principales grupos empresariales de Chile, con más de 50 años de exitosa
trayectoria. Está presente en los sectores de Servicios, Industrial,
Comercial y Automotriz, a través de sus más de 40 filiales y coligadas,
compañías que son líderes en sus respectivas industrias.
Ferrocarril del Pacífico S.A. es una
Empresa Abierta en Bolsa,
100% Privada controlada por el
Grupo Sigdo Koppers.
ÁREA SERVICIOS ÁREA INDUSTRIAL ÁREA COMERCIAL Y AUTOMOTRIZ
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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CAPITAL ACCIONARIO
Nombre Número de acciones suscritas
Número de acciones pagadas
% de propiedad
Puerto Ventanas S.A. 2.442.434.185 2.442.434.185 51,82%
Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión
1.053.500.000 1.053.500.000 22,35%
Sociedad de Desarrollo Las Chapas Ltda. 719.894.959 719.894.959 15,27%
Explotadora Ferroviaria S.A. 422.519.489 422.519.489 8,96%
Chiletech S.A. AFI 75.136.492 75.136.492 1,59%
Total Acciones 4.713.485.125 4.713.485.125 100,00%
El 15 de abril de 2011 en Junta Extraordinaria de Accionistas se decide
ajustar la cuenta de patrimonio “Ganancias (Pérdidas) Acumuladas”
absorbiendo las pérdidas acumuladas producidas por los ajustes de
primera aplicación IFRS y, en consecuencia, disminuir el capital pagado de
la suma de $67.200.147.341 dividido en 4.713.485.125 acciones, sin valor
nominal, de igual valor cada una, de una misma y única
serie acciones a la suma de $50.621.313.726 dividido en la
cantidad y calidad de acciones antes indicada
Cambios de propiedad
El día 10 de mayo de 2011, Administradora de Inversiones
Lemmerzahl Ltda. vendió su participación del 15,27% en
FEPASA a Sociedad de Desarrollo las Chapas Ltda., con lo
cual entra un nuevo accionista a la propiedad de la
sociedad.
Puerto Ventanas S.A.
Moneda S.A. Administrador
a de Fondos de Inversión
Sociedad de Desarrollo Las
Chapas Ltda.Explotadora Ferroviaria
S.A.Chiletech S.A. AFI
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DIRECTORIO
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Remuneración del Directorio
Las remuneraciones percibidas por el Directorio durante el año 2011
fueron las siguientes:
Para el Presidente 120 UF mensuales.
Para el Vicepresidente 90 UF mensuales.
Para los señores Directores 60 UF mensuales.
El Directorio de la Sociedad, en su conjunto, recibió durante 2011 el
total de UF 6.120 por concepto de remuneraciones. Además de lo
anterior, no hubo otros pagos adicionales, ni tampoco existieron gastos
por asesorías al Directorio ni egresos extraordinarios.
El día 6 de abril de 2010 fallece don Ramón Aboitiz Musatadi, presidente
del directorio. Como consecuencia de lo anterior, en Junta Ordinaria de
Directorio con fecha 15 de abril de 2010, se acordó designar como
presidente al señor Oscar Guillermo Garretón Purcell y como
vicepresidente al señor Horacio Pavez García.
(*) Presidente y Vicepresidentes salientes.
(**) Presidente y Vicepresidentes entrantes.
01.01.2011 01.01.2010
Nombre Cargo 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Ramón Aboitiz Musatadi Presidente del Directorio (*) - 7.531
Oscar Garreton Purcell Presidente del Directorio (**) 31.461 22.961
Juan Errazuriz Ossa Vicepresidente del Directorio (*) - 5.649
Horacio Pavez Garcia Vicepresidente del Directorio (**) 23.596 17.221
Naoshi Matsumoto Takahashi Director 15.731 15.247
Juan Pablo Aboitiz Dominguez Director 15.731 11.480
Oscar Garreton Purcell Director - 3.766
Fernando Izquierdo Menéndez Director 15.731 15.247
Esteban Jadresic Marinovic Director 15.731 11.480
Cristian Sallaberry Ayerza Director 15.731 15.247
Totales 133.712 125.829
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Ejecutivos
Cambios en Plana Ejecutiva
Durante el 2011 continuamos realizando diversos cambios en la
estructura gerencial, a fin de adaptarse a los nuevos desafíos, creando la
Gerencia de Gestión, Gerencia de la cual dependerán las siguientes áreas:
Gerencia de Ingeniería y Planificación, Gerencia de Operaciones, Gerencia
de Mantención, Gerencia de Seguridad y Jefatura de CGO, además, se
eliminaron las Gerencias de Contraloría y la Gerencia de Nuevos
Negocios.
Con fecha 20 de enero de 2012, el Directorio de Ferrocarril del Pacífico
S.A. ha tomado conocimiento de la renuncia presentada por el señor
Gamaliel Villalobos Aranda a cargo de Gerente General de la Sociedad,
que se hizo efectiva a partir del día 1 de marzo de 2012, en su reemplazo
se designó a contar de esa fecha a don Claudio González Otazo.
Descripción de Cargos
Gerencia General
El Gerente General es designado por el Directorio de la Sociedad. Entre sus atribuciones destacan el atender la administración general e inmediata de la Sociedad, asistir con derecho a voz a las reuniones del Directorio y Juntas de Accionistas, y dirigir y cuidar el orden interno administrativo y económico de la Sociedad.
Gerente General
Sr. Claudio González Otazo
RUT: 7.193.577-9
Ingeniero Civil de Industrias
Gerente Comercial
vacante
Gerente de Gestión
Sr. Jorge Concha Mosqueira
RUT: 9.798.002-0
Ingeniero Civil Industrial
Gerente de Operaciones
Sr. Pablo Eltesch Figueroa
RUT: 13.021.650-1
Ingeniero Civil Industrial
Gerente de Ingeniería y Planificación
Sr.Jonhson Ahumada Ojeda
RUT: 13.594118-2
Ingeniero Civil Industrial
Gerente de Mantenimiento
Sr. Ramón Maldonado Aranguiz
RUT: 13.125.817-8
Ingeniero Civil Mecánico
Gerente de Seguridad
Sr.Ricardo González Reckschardt
RUT: 6.445.168-5
Ingeniero Naval
Gerente de Administración y Finanzas
Sr.Iván Olate Aguayo
RUT: 10.814.470-K
Ingeniero Comercial
NUESTRO EQUIPO
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Gerencia de Gestión
Su responsabilidad es coordinar el transporte ferroviario de la carga, optimizando el uso de las locomotoras y carros, y la administración de los terminales donde se configuran los trenes y se atiende a las solicitudes de los clientes de la empresa. A su cargo también está la supervisión de la seguridad y vigilancia.
Está a cargo del desarrollo de nuevos negocios, hoy está orientada prioritariamente a la correcta puesta en marcha de la filial, Transportes FEPASA Ltda., la cual presta el servicio de transporte de carga en camiones en la zona norte de Chile, y a la búsqueda de nuevas oportunidades en la zona minera de chile.
Gerencia de Operaciones
Su responsabilidad es realizar el transporte ferroviario de la carga, optimizando el uso de las locomotoras y carros, y la administración de los terminales donde se configuran los trenes y se atiende a las solicitudes de los clientes de la empresa, así como el área de Transportes, la que tiene la responsabilidad de coordinar los servicios a prestar a los clientes, además de la relación con ellos. Adicionalmente, se ocupa de la relación y administración del contrato de acceso con EFE.
Gerencia de Ingeniería y Planificación
Es de su responsabilidad la planificación y programación de los planes de trenes, considerando la asignación eficiente de locomotoras, tripulaciones y equipo rodante. De igual manera, está a cargo de los estudios de ingeniería y de la evaluación de los grandes proyectos y de la realización de planes de mejoramiento continuo. Además de realizar procesos de licitación, contratos y administración de ejecución de obras y construcción de equipos.
Gerencia de Mantenimiento
Está a cargo de las áreas de Mecánica y Vías, que contemplan el mantenimiento de locomotoras, carros, equipos, vías y obras de la Sociedad.
Gerencia de Seguridad, Calidad y Procesos
Durante el presente año se considero, como parte de la estructura organizacional de FEPASA, la conformación de una nueva Gerencia, la que tiene la responsabilidad de la Seguridad Física, Operacional, y de las Personas. Esto en el contexto de los diferentes procesos de la empresa y las certificaciones de calidad ISO – 9001.
Gerencia Comercial
Está a cargo de los asuntos comerciales de los negocios ferroviarios en las áreas de Minería, Contenedores, Agrícola, Forestal e Industrial.
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Gerencia de Administración y Finanzas
Tiene como responsabilidad la facturación, cobranzas, contabilidad, inversiones, la relación con los acreedores y los almacenes de la Sociedad.
Es responsable también del control de gestión de la Sociedad, permitiendo alinear el trabajo de las distintas áreas con los objetivos de la organización. A su cargo también se encuentra el desarrollo de la política organizacional de mediano y largo plazo y la Subgerencia de Sistemas de Información y Telecomunicaciones.
Además, tiene como responsabilidad funciones del área de Recursos Humanos, tales como el reclutamiento, inducción, capacitación, administración de salarios, relaciones laborales y prestaciones de servicios, entre otras actividades propias del área.
Es responsable de validar, controlar y auditar las distintas áreas de la empresa, de manera tal que se cumpla con las reglas y procedimientos y prácticas definidas por la empresa, como el plano regulatorio bajo el cual funciona la sociedad.
Remuneraciones de ejecutivos
La remuneración total percibida por los Ejecutivos de la Sociedad y su
filial durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, se resume
de la siguiente manera:
2011 2010
Remuneraciones Gerentes y Subgerentes M$ 710.636 M$ 781.801
Indemnizaciones pagadas a ejecutivos M$ 111.588 M$ 36.596
Los ejecutivos tienen un incentivo en base al cumplimiento de las metas
anuales y su monto se encuentra incluido en las remuneraciones
indicadas. Los Directores no tienen planes de incentivo.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Personal
La sociedad cuenta con 495 trabajadores y consolidada con su Filial
Transportes FEPASA Limitada posee 529 trabajadores, incluidos personal
administrativo, operarios, técnicos, profesionales y ejecutivos, quienes
están distribuidos a lo largo de todas las bases de operaciones y oficinas
de la empresa.
AREAS 2011 2010
Gerentes, Subgerentes 13 15
Profesionales (Ingenieros) 8 8
Jefes y Supervisores 66 67
Tripulantes de Ruta 169 170
Tripulantes de Patio 113 96
Conductores FDP 21 0
Mecánicos 60 58
Otros (Seguridad, Control Tráfico, Vías) 26 21
Adm., Ventas, Serv. al Cliente, otros 53 43
529 478
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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1851
El 25 de diciembre, arriba a la estación de Copiapó el
primer ferrocarril en Chile, proveniente desde la
ciudad de Caldera.
1910
La administración del Ferrocarril pasa a manos del
Estado, con lo que comienza una etapa de expansión
de la red para servicios de carga y pasajeros
1993
El 15 de septiembre, la Empresa de Los Ferrocarriles
del Estado (EFE) constituye a Ferrocarril del Pacífico
S.A. (FEPASA) con el objeto de desarrollar
indirectamente el giro de transporte de carga y
separarlo del transporte de pasajeros.
1994
EFE vende el 51% de la propiedad de FEPASA al sector
privado. La administración de la Sociedad queda en
manos del consorcio Transportes del Pacífico.
2002
Se crea la División de Camiones con el objetivo de
complementar los porteos requeridos en el ferrocarril
puerta a puerta y para servicios directos de
transporte en camión.
2003
Puerto Ventanas S.A. asume el control de FEPASA,
luego de un proceso de oferta pública de acciones.
2004
El 2 de julio, la Sociedad es inscrita en la Bolsa de
Comercio de Santiago y el 5 de julio de ese mismo
año, en la Bolsa Electrónica de Chile.
2007
El 7 de noviembre, la Empresa de Los Ferrocarriles del
Estado (EFE) deja de participar en la propiedad de
FEPASA. Producto de lo anterior, el 100% de la
propiedad de FEPASA queda en manos del sector
privado.
HISTORIA DE LA SOCIEDAD
1851 1910 1993 1994 2002
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
19
2009
En el mes de octubre se implementa en el Patio
Alameda, el Centro de Gestión de Operaciones (CGO),
con el objetivo de aumentar la eficiencia operacional
y mejorar la atención al cliente.
De manera centralizada, en el CGO se efectúa la
coordinación necesaria con los clientes, en materias
relacionadas con la atención de trenes, planificación
de la operación y seguimiento a través de sistemas de
posicionamiento satelital (GPS).
El nuevo sistema se basa en la administración
moderna de los ferrocarriles de carga en el mundo,
que garantiza altos estándares de calidad del servicio
de transporte para los clientes.
2010
El terremoto de febrero, hizo que la empresa se
concentrara en desarrollar y ejecutar planes de
acción, con el objetivo de asegurar la continuidad
operacional, producto de los efectos del terremoto,
postergando los proyectos de mediano y largo plazo
que se habían definido.
En agosto, se constituye una filial, Transportes
FEPASA Ltda., la que se creó para prestar servicio de
transporte de carga en camiones en la zona norte de
Chile a las distintas mineras
2011
Con vista en las mejoras productivas y de eficiencia,
este año se han ido implementado nuevas y mejores
prácticas de gestión y desarrollo interno en la
empresa, recogiendo la experiencia y resultado de la
asesoría realizada por una destacada empresa
internacional.
Se dan los primeros pasos para poder medir la huella
de Carbono de la empresa durante el año 2012,
dando señales claras de la importancia que la
compañía le asigna al desarrollo sustentable, el
aporte a la comunidad y la baja emisión.
En el caso de Transportes FEPASA Ltda., comienza a
operar en forma normal, consolidando su posición en
el Norte de Chile, de manera de crear las bases para
comenzar la etapa de crecimiento.
2003 2004 2007 2010 2011
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
20
ANÁLISIS DEL MERCADO
Zona de Operación Ferrocarril del Pacífico S.A. realiza transportes de carga entre La Calera y
Puerto Montt.
118
114
128
100
105
110
115
120
125
130
135
140
2008 2009 2010
Mil
lon
es
de
Ton
s
Evolución Trasporte de Carga(Zona Centro-Sur)
Tamaño del Mercado
Ferrocarril del Pacífico S.A. opera en la zona centro-sur de Chile, desde La
Calera hasta Puerto Montt. Donde el tren participa de un 2,5% del
mercado.
Participación de Mercado por medio de transporte
Transporte de Carga vía Camión 97,5%
Transporte de Carga vía Tren 2,5%
Camión
Tren
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
21
Los camiones son la principal competencia de FEPASA, frente a los cuales
el Ferrocarril presenta una serie de ventajas. Entre ellas, destaca su
capacidad para transportar grandes volúmenes de carga, ser más
eficiente energéticamente y contaminar menos el medioambiente.
UN TREN REEMPLAZA APROXIMADAMENTE 80 CAMIONES EN CUANTO
A SU CAPACIDAD Y EFICIENCIA.
Ahora, si consideramos el mercado ferroviario, FEPASA posee un 78% de
participación, mientras que la otra empresa de ferrocarriles de carga que
opera en la zona, moviliza el resto.
Fepasa
Otros
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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GESTIÓN 2011
Durante el año 2011, FEPASA transportó 1.347 millones de toneladas-
kilómetro netas y 7,1 millones de toneladas netas, lo que significa un
aumento del 18,6% y 12,9%, respectivamente, en comparación con el
período anterior.
Las ventas totales muestran un aumento del 17,93%, llegando a
MM$40.075. Por su parte, los ingresos netos ferroviarios alcanzaron
MM$30.713, un 21,00% superior a lo percibido durante 2010.
Los siguientes hitos del período permiten comprender los resultados
descritos.
Aspectos Positivos en el 2011
Transporte de carga adicional de clientes Forestales explicados
básicamente por servicios extraordinarios en orígenes distintos a los
habituales, pero en los cuales si manteníamos operación normal.
En el sector Minero, aumentaron los transportes de productos
exportables, vía San Antonio.
Restructuración de la empresa, en la búsqueda de Eficiencias y
Mejoras operacionales.
Durante el período 2011, FEPASA
logró firmar nuevos acuerdos de
transporte que ayudan a la empresa
a proyectar mayores volúmenes de
carga, además de mejores
condiciones contractuales con
algunos de los clientes ya existentes
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
23
Negociaciones
Durante el período 2011, FEPASA logró firmar nuevos acuerdos de
transporte que ayudan a la empresa a proyectar mayores volúmenes de
carga, destaca la adjudicación del contrato de Transporte de Concentrado
de Cobre de Anglo American Sur S.A. Planta Las Tórtolas desde las
Tórtolas a Puerto Ventanas, por un periodo de 5 años a partir de
mediados de 2012.
Tonelaje Transportado por Semestre
Toneladas
Rubro I Semestre II Semestre Total
Agrícola 114.795 160.255 275.049
Contenedores 304.757 248.258 553.015
Forestal 1.485.788 1.456.721 2.942.509
Industrial 172.197 198.055 370.252
Minería 615.797 626.673 1.242.470
Residuos Sólidos 878.052 817.250 1.695.303
3.571.386 3.507.212 7.078.599
Venta Neta Transportado por Semestre
Ventas Netas
Rubro I Semestre II Semestre Total
Agrícola 801.120 1.027.406 1.828.526
Contenedores 1.346.303 1.201.803 2.548.107
Forestal 6.630.156 6.880.239 13.510.394
Industrial 1.487.013 1.818.787 3.305.801
Minería 3.177.037 3.506.723 6.683.760
Residuos Sólidos 1.484.006 1.352.240 2.836.247
14.925.635 15.787.199 30.712.834
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
24
Productos Transportados
ProductoMiles de
Tons-Km.
Miles de
Tons.
Celulosa 449.707 2.243
Concentrado de Cobre 135.193 773
Acero 126.831 218
Cobre Metálico 107.529 470
Contenedores 106.694 553
Residuos Sólidos 96.632 1.695
Rollizos y Trozos 89.641 392
Graneles Agrícolas 79.381 290
Quimicos y Combustibles 60.889 240
Alimento para Salmones 27.523 45
Carbón 26.907 63
Madera Aserrada 24.735 63
Cemento a granel 12.034 23
Otros 3.784 11
Total general 1.347.481 7.079
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
25
Participación por Sector (TKN)
Forestal
Minería
Industrial
Contenedores
Residuos Sólidos
Agrícola
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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CLIENTES Y PROVEEDORES MÁS IMPORTANTES
Principales Clientes
Cliente Relación de Negocio con FEPASA
Celulosa Arauco y Constitución Transporte de Celulosa
Codelco División Andina Transporte de concentrado de cobre
KDM Transporte de residuos sólidos domiciliarios y líquidos
Compañía Siderúrgica Huachipato Transporte de bobinas de acero
Codelco División Teniente Transporte de ánodos, cátodos y cobre refinado
Merco Express Transporte de maíz, trigo y soya
Melón Transporte de cemento a granel y en bolsas
Comercial Catamutún Transporte de carboncillo
Anglo American Transporte de cobre metálico
Aserraderos Arauco Transporte de madera
Cervecera CCU Transporte de arroz, cebada y malta a granel
Empresas Carozzi S.A. Transporte de contenedores y granos
ENAEX Transporte de nitrato de amonio vía camión
FEPASA TIENE ENTRE SUS CLIENTES A
LAS EMPRESAS MÁS IMPORTANTES DE
LOS SECTORES MINERO, FORESTAL,
RESIDUOS, AGRICOLA Y COMERCIAL,
NO EXISTIENDO DEPENDENCIA DE
NINGUN CLIENTE ESPECÍFICO
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Principales Proveedores
Proveedor Relación de negocio con la empresa
Empresa de Ferrocarriles del Estado Derechos por concesión de vías.
Shell Chile Suministro de petróleo y lubricantes.
Casagrande Motori Reparación y rehabilitación de locomotoras.
Icil Icafal Reparación, mantención y construcción de vías férreas.
Amsted Maxion Suministro de ruedas de carros.
Electro Motive Division Suministro de repuestos para locomotoras.
Saam Extraportuarios Servicios portuarios.
Proguardias Patroll Servicio de vigilancia.
CVC Servicio de mantención de vía férrea.
Transportes Mineros Transporte en camión.
Ingeniería y Desarrollos Mineros Industriales Servicios de transferencias.
Ingeniería Reyes Mantención de equipo ferroviario.
Maestranza la Calera Servicios adicionales a terceros.
Sociedad de Servicios Logísticos Integrales Servicios adicionales a terceros.
En general no existen grados de dependencia con los proveedores.
En el caso de nuestro proveedor, Empresa de Ferrocarriles del Estado,
con ellos existe un contrato de largo plazo renovable, sin cláusula de
salida por el uso de las vías de las cuales son dueños
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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ASPECTOS OPERACIONALES
Gestión Operacional Continuando con su proceso de modernización, la empresa, continúa con
la búsqueda e implementación de tecnología y procedimientos
orientados a aumentar la eficiencia operacional de FEPASA.
Durante el año 2011, la compañía implementó un estricto monitoreo de
las pautas de conducción de los trenes, tendiente a lograr no solo
eficiencias en los tiempos de tránsito de los mismos, sino especialmente
el ahorro de combustible y menores emisiones. Cálculos internos nos
permiten estimar en un 9% el ahorro por consumos de combustibles,
como resultado de las mejoras de procesos implementado.
Recertificación ISO y OHSAS
Se efectuó auditoría de recertificación por Lloyd’s Register Quality
Assurance de Normas OHSAS 18001, ISO 14001 y 9001 vers. 2008
correspondiente a la exigencia contractual con Codelco-Andina. Dicha
auditoría consideró asimismo en el contexto de la Norma ISO 9001 vers.
2008 el resto de los transportes de la empresa. Con ello, se postuló la
aprobación de la recertificación en las normas indicadas por un plazo de 3
años a partir de Enero 2012. Destaca la presente certificación, por cuanto
concluye un proceso de 3 años en que se fueron certificando
gradualmente todos los procesos y transportes de la empresa que se
efectúan a la fecha y otros futuros, los que se deben insertarse conforme
a las exigencias de la misma.
Transporte más seguro
Desrielos disminuyen en un 2,0%, respecto al año anterior, lo que
permite ratificar la tendencia decreciente de los últimos 8 años.
Capacitación de 5 trabajadores de la empresa en materias de
operación de equipos ferroviarios y de seguridad, con un total de
120 horas teórico-prácticas de enseñanza.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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London Consulting Group
En octubre del 2010, se empezó a desarrollar e implementar una
metodología que se traduce en planes concretos destinados a obtener
procesos más eficientes y con mayor interacción en las áreas de
mantenimiento y operaciones de la compañía, todo esto con la asesoría
de una prestigiosa consultora internacional, la implementación de la
asesoría completa de este proyecto fue el primer semestre del 2011.
INGENIERÍA Y PLANIFICACIÓN
Esta área focalizo buena parte de sus esfuerzos en la búsqueda de
mejoras de productividad implementables en el corto plazo, y además, es
la responsable de la correcta evaluación e implementación de nuevos
proyectos, como por ejemplo, Anglo American las Tórtolas.
MANTENIMIENTO
Focalizo buena parte de sus esfuerzos en la implementación del plan de
mantenimiento preventivo de carros, el cual significo un aumento
considerable de la disponibilidad de los equipos.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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DIVISIÓN CAMIONES
Durante el año 2011, la División Camiones se focalizó en prestar un
servicio integral y de la mejor calidad a la base de clientes existentes,
todo esto junto con la búsqueda de procesos más eficientes y mejores
controles.
Alcanzó ingresos de MM$2.584, incluyendo servicios de transporte de
contenedores transferencia y desconsolidación.
TRANSPORTES FEPASA LIMITADA
Durante el año 2011 Transportes FEPASA consolidó el transporte en
camión de Nitrato de Amonio, Este contrato contempla un transporte de
120.000 toneladas anuales desde las distintas plantas de ENAEX hasta las
mineras de la zona norte de Chile. Se proyecta que las ventas anuales
superen los 3,5 millones de dólares.
Es importante recalcar, que la empresa está focalizada en prestar un
servicio de transporte en camiones con los más altos estándares de
eficiencia, seguridad y cuidado del medio ambiente en el Sector de la
Minería en el Norte de Chile.
El inicio de este transporte se realizó en Enero de 2011. Hoy, ya con una
operación normal y al 100% de su capacidad, se empezaron a buscar
nuevas oportunidades de desarrollo logístico en la zona norte del país.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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GESTIÓN DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS
Financiamiento
El financiamiento del plan de inversión se realiza principalmente con
recursos propios generados por el negocio. Su uso se orienta a las
inversiones de reposición o de mantención de los equipos e
infraestructura existente y para la implementación de proyectos
destinados a satisfacer requerimientos especiales de los clientes.
Para financiar los grandes proyectos de transporte se ha recurrido a
aportes de capital, a créditos directos de proveedores y al sistema
financiero local.
Debido a la naturaleza del negocio, que contempla activos de alto valor y
larga vida útil, las inversiones son amortizadas a largo plazo, lo cual se
requiere de una política de endeudamiento acorde con la recuperación
de las inversiones.
Al 31 de diciembre de 2011 la empresa mantenía una deuda financiera
que se descompone de la siguiente forma:
en MM$ 2009 2010 2011
Deuda USD 5.063 4.008 2.963
Deuda UF 10.299 7.120 7.342
Leasing FDP 1.411 1.163
Deuda Total 15.362 12.539 11.468
en MM$ 2009 2010 2011
Deuda Financiera 15.362 12.539 11.468
EBITDA 6.349 6.422 7.147
Deuda Financiera
EBITDA2,42 1,95 1,60
En cuanto al endeudamiento total de la Sociedad, éste representa un 30%
de los activos, lo cual está dentro de los niveles utilizados en la industria.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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La empresa invierte constantemente el flujo de caja generado en la
operación en instrumentos de renta fija líquidos dentro del sistema
financiero local.
Con relación al control de gestión de la compañía se ha continuado
avanzando fuertemente en la validación y unificación de la información,
con el fin de tener una fuente sólida y unificada de información de
gestión y rentabilidad que permitirá la construcción de un tablero de
control de gestión de la compañía.
Recursos Humanos
La política de recursos humanos de la compañía es potenciar el desarrollo
permanente de sus trabajadores, mediante capacitación y apoyo a sus
necesidades, generando un marco adecuado para el eficiente desempeño
de sus tareas.
En el año 2011, La empresa continúo desplegando su organización para el
mayor apoyo posible a su gente dando asistencia en forma grupal en el
proceso de recuperación al gran impacto que psicológico que significó
esta tragedia. De este proceso de recuperación se hizo partícipe a las
familias de los trabajadores.
Nuestra gente es lo más importante desde siempre, y estamos
trabajando día a día por mejorar.
Red de ayuda
Ferrocarril del Pacífico S.A. cuenta con una red interna de ayuda que
permite solucionar problemas de salud por medio de préstamos directos.
Además, se han fijado una serie de beneficios, entre los que destacan los
bonos de natalidad y escolaridad para hijos de funcionarios.
La empresa ha establecido un bono de resultado operacional, el que se
otorga anualmente de acuerdo al cumplimiento de las metas propuestas
para el ejercicio.
Contratos y/o Convenios colectivos
Se mantienen vigentes dos convenios colectivos. Por un lado, el del
sindicato Nacional de la Empresa Ferrocarril del Pacifico S.A., vigente
desde el 1 de julio del 2010 al 30 de junio del 2013, y por el otro lado, con
la comisión negociadora se cerró este año 2011 un convenio Colectivo por
cuatro años.
De esta manera se demuestran las excelentes relaciones laborales y el
grado de compromiso que tienen los trabajadores con la empresa.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Seguros de Vida
La Sociedad tiene contratado un seguro de vida para cada trabajador, el
que se hace efectivo en caso de fallecimiento, tanto por causas naturales
como por accidentes laborales y, además, en casos de invalidez
accidental.
Subgerencia de Tecnología de la Información
Desde mediados del 2011, FEPASA participó activamente en el proyecto
corporativo de Parches (al sistema SAP) del grupo Sigdo Koppers, que
permitió mantener la plataforma SAP al día, aplicando las actualizaciones
y parches del sistema, en un proyecto que duró varios meses y requirió la
participación de todos los usuarios claves de SAP. Esta actividad culminó
exitosamente en Diciembre.
En el marco de los servidores, se efectuó un cambio del servidor en el que
habita el sistema de gestión ferroviaria, lo que además permitió mejorar
los servicios entregados a los usuarios y a EFE, así como alojar ahí la
plataforma de correo electrónico, la que fue actualizada a su última
versión.
Continuando con el apoyo y modificaciones para mejorar los sistemas
actuales, se consolidó una base de datos que unifica información desde
varios sistemas propios, lo que permitió, en una primera etapa, contar
con una base de datos unificada que será utilizada para efectos de
gestión, tanto en el área comercial como operativa.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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CAPACITACIÓN, ENTRENAMIENTO Y DESARROLLO
Con el fin de entregar las mejores herramientas de capacitación y
entrenamiento al personal de FEPASA, la empresa gestiona anualmente
un Plan de Capacitación, el cual es desarrollado en conjunto con el
Comité Bipartito de Capacitación.
En cuanto a las capacitaciones relacionadas con el negocio ferroviario, el
entrenamiento realizado durante el ejercicio se enfocó principalmente al
Área de Operaciones, a través de la formación de Auxiliares de Tren,
Maquinistas de Patio y Maquinistas de Ruta.
Durante el período, hubo 218 asistentes a cursos de capacitación, con un
total de 6.610 horas de enseñanza. Entre éstas, se encuentran las ya
mencionadas capacitaciones en materia de seguridad laboral,
desarrolladas por la Unidad de Seguridad de Operaciones Ferroviarias,
USOF.
Capacitación 2011
Tipo de Curso Asistentes Horas
Administración y Comunicación 2 152
Finanzas y Contabilidad 32 770
Herramientas Informáticas 3 120
Ingeniería y mantenimiento 16 476
Operaciones 22 880
Seguridad y Normas ISO 20 344
RRHH y Calidad de vida 123 3.868
Total 218 6.610
Distribución de horas de capacitación
RRHH y Calidad de vida 58,5%
Operaciones 13,3%
Finanzas y Contabilidad 11,6%
Ingeniería y mantenimiento 7,2%
Seguridad y Normas ISO 5,2%
Administración y Comunicación 2,3%
Herramientas Informáticas 1,8%
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EVOLUCIÓN DE LA COMPAÑÍA
en MM$ 2010 2011
Activo Circulante 11.471 15.361
Activo Fijo 73.010 67.965
Deuda 12.539 11.468
Ingresos Operacionales 33.981 40.075
Resultado del Ejercicio 2.187 2.905
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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INSTALACIONES Y EQUIPAMIENTO
Los principales activos de la Sociedad son el equipamiento ferroviario y la
concesión de EFE. Durante 2011 FEPASA mantuvo 68 locomotoras
operativas, 2.018 carros de diversos tipos y 5 grúas de operaciones, entre
otros equipos.
Equipos de Tracción
De las locomotoras operativas, 45 se utilizan en ruta y las 23 restantes lo
hacen en patios de maniobra o en terminales. Respecto al tipo de energía
que utilizan para su tracción, 63 lo hacen con diesel y las otras 5 operan
con energía eléctrica.
Con fecha 21 de diciembre Ferrocarril del Pacífico S.A. (FEPASA) y la
Empresa de los Ferrocarriles del Estado (EFE), han convenido un contrato
de transacción y finiquito en el cual se convino: (i) Eliminar la obligación
contractual de EFE de poner a disposición de FEPASA el servicio de
energía eléctrica para tracción desde la estación de Chillán al Sur, hasta el
año 2024, (ii) FEPASA, en los próximos dos años, incrementará su parque
de locomotoras diesel, en el equivalente a 15.480 HP, que reemplazarán
las nueve locomotoras eléctricas que serán retiradas de circulación
LOCOMOTORAS RUTA
Tipo Cantidad Fabricante Energía HP
D-2300 23 General Motors Diesel 2.300
D-1800 12 Alco Diesel 1.800
D-1820 2 General Electric Diesel 1.800
D-1300 1 General Motors Diesel 1.300
D-1200 2 Alco Diesel 1.190
E-3200 5 G.A.I. Eléctrica 3.700
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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LOCOMOTORAS PATIO
Tipo Cantidad Fabricante Energía HP
D-1000 2 General Motors Diesel 1.000
D-7100 5 Brissoneau et Lots Diesel 760
D-6100 6 General Electric Diesel 660
D-5100 10 General Electric Diesel 540
La Sociedad cuenta además con equipos Trackmobiles, destinados a
apoyar las operaciones en patios y terminales.
Tipo Cantidad Fabricante Energía HP
TM 4850 1 Trackmobile Inc. Diesel 200
TM 4150 1 Trackmobile Inc Diesel 130
5 TM 1 Trackmobile Inc. Diesel 112
Carros Operativos
Los carros de la Sociedad tienen capacidad de entre 30 a 60 toneladas, lo
que permite transportar grandes volúmenes, reduciendo el costo
unitario. Actualmente existen 2.018 carros operativos de diversos tipos,
muchos de los cuales se han adaptado especialmente para el transporte
de determinados productos, amoldando el servicio a los requerimientos
del cliente.
Así, por ejemplo, hay carros exclusivos para el transporte de azúcar,
fierro, carbón, remolacha, trigo, cebada, minerales, petróleo, soda
cáustica, granos, concentrado de cobre, residuos sólidos, etc.
Tipo Cantidad Capac.Carga
Bodega 47 30
Bodega Celulosa 337 40-50
Cajón 185 30-40-50
Estanque 111 30-50
Plano 917 30-40-50-60
Plano KDM 117 40
Tolva Abierta 4 50
Tolva Cerrada 300 50
Total 2.018
Residuos sólidos domiciliarios
Carbón, coseta, minerales y graneles en general
Trigo, cebada, granos, cemento a granel y graneles en general
Productos Transportados
Azúcar, leche, cemento en sacos, fertilizante, productos en pallets
Celulosa
Planchas y bobinas de acero, fierro, alambrón, palanquillas, cobre
Petróleo, soda cáustica, acido sulfúrico, clorato, líquidos percolados.
Cobre, contenedores, fierro, acero, alambrón, rollizos, tableros OSB,
madera aserrada, alimento para salmones
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Mantenimiento de Locomotoras y Carros
Durante el período se llevaron a cabo reparaciones y mantenimientos de
medias vidas y overhaul de los equipos, además de las mantenciones
preventivas estándares necesarias para el buen funcionamiento de
parque tractor y remolcado.
Instalaciones y Equipos
FEPASA opera en una serie de patios de maniobras y terminales ubicados
a lo largo de la red, los cuales son parte de la concesión y esenciales para
las operaciones ferroviarias.
Para el mantenimiento del material rodante, la Sociedad cuenta con
cuatro talleres mecánicos ubicados en Santiago, Los Andes, Talcahuano y
Temuco. Los talleres son arrendados a EFE, mientras que la
infraestructura y equipos de los talleres de Santiago y Talcahuano son de
propiedad de FEPASA.
La empresa recurre a grúas para las operaciones de transferencia y
bodegas, para lo cual utiliza equipos e instalaciones propias y arrendadas.
Tipo Cantidad Fabricante Categoría Capac. Levante
Grúa Portal (10 m. Altura) 3 GH Fem 3M (ISO M6) 40 tons
Grúa Portal (12 m. Altura) 1 Konecran Fem 3M (ISO M6) 40 tons
Grúa Portal (12 m. Altura) 1 Emaresa Fem 2M (ISO M4) 64 tons
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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RED FERROVIARIA
La Sociedad opera en la zona centro-sur de Chile, en 1.722 kilómetros de
líneas férreas.
La red abarca desde La Calera hasta Puerto Montt, con ramales
transversales que le permiten acceder a los principales centros de
producción y consumo desde la Región de Valparaíso hasta la Región
de Los Lagos.
Acceso a los puertos de Ventanas, Valparaíso, San Antonio, Lirquén,
Coronel, San Vicente, Penco y Talcahuano.
Sectores de las Líneas Clase 1* y Clase 2** por donde
opera FEPASA *Líneas Clase 1: FEPASA paga a EFE un Peaje Fijo trimestral que es en
función de los sectores de línea férrea utilizados en el año y un Peaje
Variable mensual que se determina según el tráfico de trenes de carga
por sector, en función de las toneladas kilómetro brutas transportadas.
**Líneas Clase 2: FEPASA se encarga del mantenimiento de algunas de
ellas por las cuales no paga peaje y otras donde EFE se encarga del
mantenimiento y FEPASA paga peaje.
Líneas Clase 1 Km. Líneas Clase 2 (mantenimiento FEPASA) Km.
Puerto Valparaíso- San Pedro 47 Puerto Ventanas – San Pedro 46
San Pedro – Llay Llay 46 Llay Llay – Los Andes 46
Llay Llay – Santiago 92 Los Andes – Saladillo 38
Santiago – Puerto Montt 1.066 Coronel - Horcones 24
Santiago – San Antonio 110
Paine – Talagante 25 Líneas Clase 2 (mantenimiento EFE) Km.
San Rosendo – Talcahuano 85 Concepción – Lomas Coloradas 12
Antilhue – Valdivia 28 Concepción – Puerto Lirquén 19
Lomas Coloradas – Coronel* 17
Rucapequén – Nueva Aldea 21
Total 1.499 Total 223
Total Líneas Clase 1 y Clases 2 1.722
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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SEGUROS Y RIESGOS DEL NEGOCIO
Los principales factores de riesgo de la actividad -y por ende de la
Sociedad- son las catástrofes climáticas que pudiesen afectar la
infraestructura ferroviaria, tanto en la vía férrea como en los terminales y
estaciones.
Ferrocarril del Pacífico S.A. tiene asegurado sus
principales bienes por los siguientes montos:
Póliza de incendio de locomotoras, choque, vuelco y descarrilamiento,
perjuicios por paralización, daños por sismo, incluyendo daños por
granizos y rayos, por un monto asegurado de MUS$ 76.148.
Póliza de Incendio de Inmuebles por UF 295.805.
Póliza de Responsabilidad Civil de la empresa, por un monto de
MUS$ 10.000.
Póliza de Vehículos Motorizados, por el valor comercial de éstos.
Además este seguro incluye Responsabilidad Civil en exceso de
UF 1.500 por vehículos livianos y UF 2.400 por vehículos pesados.
Póliza de Transporte Terrestre de contenedores, por un monto
máximo indemnizable de UF 48.000 en el agregado o por evento.
Póliza de Seguros de Vida, incluyendo muerte por accidente, invalidez
parcial y permanente, por UF 501.225.
Póliza de Transporte Terrestre Cabotaje de Bobinas de Acero, por un
monto asegurado de UF 20.000 por tren.
Póliza de Incendio (Terrorismo Nacional), por MUS$ 1.500.
Póliza de Equipos Móviles, por U.F. 36.045.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
Inversión
Ferrocarril del Pacífico S.A. mantiene un plan anual de inversión, el que
se define de acuerdo a las necesidades de crecimiento, planes de
modernización y mantención del activo fijo que utiliza para su operación.
Las inversiones están relacionadas con el negocio del transporte de carga
ferroviario, propio del giro de la empresa. Las principales inversiones se
concentran en:
Adquisición, rehabilitación y reparación de equipos rodantes
(locomotoras, Trackmobiles y carros).
Adquisición de equipos y herramientas.
Compra de repuestos.
Rehabilitación de vías, puentes y señalización.
Construcción de terminales e infraestructura para transportes.
Compra de equipos anexos de transferencia para transporte de punto
a punto.
Modernización tecnológica.
Operaciones de inversión y financiamiento que
requieren aprobación de la Junta de Accionistas:
Emisión de bonos o debentures convertibles o no en acciones.
Enajenación del activo de la Sociedad en los términos que señala el N°
9 del artículo 67 de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas, o el
50% o más del pasivo.
El otorgamiento de garantías reales o personales para caucionar
obligaciones de terceros, excepto si éstos fueren sociedades filiales,
en cuyo caso la aprobación del Directorio será suficiente.
Las demás materias que por la ley o por los estatutos correspondan al
conocimiento y competencia de la Junta de Accionista.
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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Distribución de Dividendos
La política de dividendos definida por la Sociedad para el período 2011
dispone del reparto de dividendos por un porcentaje equivalente al 30%
de las utilidades líquidas del ejercicio.
En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de
2011, se acordó la distribución de un dividendo definitivo
correspondiente a $0,464 por acción. Este dividendo fue cancelado el día
11 de mayo de 2011 y ascendió a un monto total de M$2.187.057.
Distribución De Utilidades Del Ejercicio 2011
La utilidad consolidada del ejercicio 2011 asciende a M$2.904.673 que el
Directorio propone distribuir como dividendo el 30% de la utilidad
distribuible, el cual asciende a M$871.230
Utilidad Liquida Distribuible M$
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora del ejercicio 2011 2.904.664
Utilidad líquida distribuible del ejercicio 2011 2.904.664
Porcentaje de la utilidad distribuible a repartir como dividendo 30,00%
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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EMPRESAS FILIALES Y COLIGADAS
En Sesión de Directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A., celebrada el día 19
de agosto de 2010, se acordó por unanimidad de los directores presentes,
constituir en conjunto con Inversiones PACSA Limitada, una sociedad filial
denominada Transportes FEPASA Limitada, la cual fue constituida con
fecha 31 de agosto de 2010, con un capital de M$10.000.- del cual
FEPASA aportará el 99,99%, el cual fue pagado con fecha 1 de octubre de
2010. Al 31 de diciembre de 2011, ya se encuentra operando en forma
normal, consolidando su operación en el negocio de transporte de carga
en camiones a las distintas mineras de la Zona Norte de Chile.
Transportes FEPASA Ltda.
Datos Generales Sociedad de Responsabilidad Limitada RUT: 76.115.573-3 Domicilio: Málaga N° 120, Piso 5°, Las Condes, Santiago
Objeto Social
1- Prestación y explotación comercial de servicio de transporte de carga terrestre por medio de camiones o vehículos motorizados en general, y servicios complementarios al transporte.
2.- La realización de inversiones en toda clase de bienes, propios o ajenos, administración y explotación directa de sus activos en cualquier forma y la percepción de los frutos naturales o civiles que produzcan.
3. Las demás actividades que los socios determinen de común acuerdo y que se relaciones directa o indirectamente con el objeto social.
Capital y Acciones Capital de $10.000.000.-
% de Participación Ferrocarril del Pacifico S.A. 99,99% Inversiones PACSA Ltda. 0,01%
Gerente General Juan Carlos Altamirano Sandoval
Presidente Jorge Concha Mosqueira (2)
Directorio Vicepresidente Gamaliel Villalobos Aranda (1)
Directores Iván Olate Aguayo (3)
(1) Gerente General de Puerto Ventanas S.A.
(2) Gerente de Gestión de Ferrocarril del Pacífico S.A.
(3) Gerente de Administración y Finanzas de Ferrocarril del Pacífico S.A.
No existen relaciones comerciales con la filial ya que el servicio que
presta se realiza en la zona Norte del país
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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MOVIMIENTO DE ACCIONES
Bolsa de Comercio de Santiago
Año Trimestre N° de Acciones Monto ($) Precio
Promedio ($)
2007 I - Sin transacciones -
2007 II - Sin transacciones -
2007 III - Sin transacciones -
2007 IV 934.500.495 5.429.447.874 5.81
2008 I - Sin transacciones -
2008 II - Sin transacciones -
2008 III - Sin transacciones -
2008 IV - Sin transacciones -
2009 I - Sin transacciones -
2009 II - Sin transacciones -
2009 III - Sin transacciones -
2009 IV 63.546.727 336.797.653 5.30
2010 I - Sin transacciones -
2010 II - Sin transacciones -
2010 III - Sin transacciones -
2010 IV 261.178.540 1.371.187.336 5.25
2011 I - Sin transacciones -
2011 II 719.894.959 3.815.443.283 5.30
2011 III - Sin transacciones -
2011 IV - Sin transacciones -
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
FERROCARRIL DEL PACÍFICO S.A. Y FILIAL POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de pesos)
46 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
FERROCARRIL DEL PACIFICO S.A. Y FILIAL ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
Notas 31.12.2011 31.12.2010
Nº M$ M$
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 4.170.570 3.218.655
Otros activos financieros, corrientes 8 - 597.744
Otros activos no financieros, corrientes 9 116.416 236.067
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 10 10.313.687 7.039.655
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 11 366.689 49.992
Inventarios 12 216.485 206.724
Activos por impuestos, corrientes 13 177.256 121.899
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 15.361.103 11.470.736
ACTIVOS NO CORRIENTES
Derechos por cobrar, no corrientes 10 - 188.175
Activos intangibles distintos de la plusvalía 14 288.987 37.914
Propiedades, planta y equipo 15 56.179.605 61.173.839
Activos por impuestos diferidos 16 11.496.334 11.611.024
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 67.964.926 73.010.952
TOTAL DE ACTIVOS 83.326.029 84.481.688
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 47
Notas 31.12.2011 31.12.2010
Nº M$ M$
PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros, corrientes 17 3.409.723 2.482.082
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 20 3.186.819 3.036.005
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 11 451.571 367.716
Otras prov isiones a corto plazo 21 80.627 69.871
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 21 687.702 668.218
Otros pasivos no financieros, corrientes 22 420.678 322.565
PASIVOS CORRIENTES TOTALES 8.237.120 6.946.457
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros, no corrientes 17 8.862.470 11.804.278
Pasivo por impuestos diferidos 16 6.476.299 6.558.685
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 15.338.769 18.362.963
PATRIMONIO
Capital emitido 23 50.621.314 67.200.147
Ganancias (pérdidas) acumuladas 23 7.590.609 (9.490.717)
Otras reservas 23 1.538.212 1.462.842
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 59.750.135 59.172.272
Participaciones no controladoras 23 5 (4)
PATRIMONIO TOTAL 59.750.140 59.172.268
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 83.326.029 84.481.688
48 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
FERROCARRIL DEL PACIFICO S.A. Y FILIAL ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
01.01.2011 01.01.2010
Notas 31.12.2011 31.12.2010
Nº M$ M$
Ingresos de activ idades ordinarias 24,25 40.075.008 33.981.380
Costo de ventas 24 (33.234.088) (28.280.084)
Ganancia bruta 6.840.920 5.701.296
Otros ingresos, por función 2.293 52.387
Gasto de administración (3.526.421) (2.879.171)
Otros gastos, por función (45.781) (230.670)
Otras ganancias (pérdidas) 30 451.842 717.055
Ingresos financieros 26 182.020 94.913
Costos financieros 27 (687.340) (838.432)
Diferencias de cambio 8.295 49.951
Resultado por unidades de reajuste (288.851) (245.789)
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 2.936.977 2.421.540
Gasto por impuestos a las ganancias 16 (32.304) (234.478)
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 2.904.673 2.187.062
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas -
Ganancia (pérdida) 2.904.673 2.187.062
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 2.904.664 2.187.066
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 9 (4)
Ganancia (pérdida) 2.904.673 2.187.062
Ganancias por acción 4.713.485.125
Ganancia por acción básica
Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 0,61625 0,46400
Ganancia (pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas - -
Ganancias por acción diluidas
Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 0,61625 0,46400
Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas - -
Estado de otros resultados integrales
Ganancia del año 2.904.673 2.187.062
Otros ingresos y gastos con cargo o abono en el patrimonio neto :
Coberturas del flujo de efectivo 18 90.807 300.678
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral (15.437) (51.115)
Total otros ingresos y gastos con cargo o abono en el patrimonio neto 75.370 249.563
Total resultado de ingresos y gastos integrales 2.980.043 2.436.625
Resultado de ingresos y gastos integrales atribuibles :
Resultado de ingresos y gastos integrales atribuible a los accionistas mayoritarios 2.980.034 2.436.629
Resultado de ingresos y gastos integrales atribuible a participaciones minoritarias 9 (4)
Total resultado de ingresos y gastos integrales 2.980.043 2.436.625
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 49
FERROCARRIL DEL PACIFICO S.A. Y FILIAL ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIRECTO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
Notas 31.12.2011 31.12.2010
Nº M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Ganancia (pérdida) 2.904.673 2.187.062
Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas)
Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias 16 32.304 234.478
Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios (9.761) 59.180
Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las
activ idades de operación (243.245) (1.198.550)
Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las
activ idades de operación 805.008 1.482.405
Ajustes por gastos de depreciación y amortización 28 3.832.511 3.599.530
Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor)
reconocidas en el resultado del periodo 15 2.825.193 3.649
Ajustes por prov isiones 21 30.240 (861.809)
Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas 280.556 195.838
Otros ajustes por partidas distintas al efectivo (3.113.274) 211.994
Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) 4.439.532 3.726.715
Intereses pagados 27 (687.340) (838.432)
Intereses recibidos 26 182.020 94.913
Otras entradas (salidas) de efectivo 8 597.744 323.376
Total flujos de efectivo neto de actividades de operación 7.436.629 5.493.634
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 15 213.657 1.428.905
Compras de propiedades, planta y equipo 15 (2.216.591) (1.929.119)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (2.002.934) (500.214)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Importes procedentes de préstamos de largo plazo 17 74.661 1.430.456
Pagos de préstamos (2.008.735) (4.728.992)
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 17 (360.649) (118.493)
Div idendos pagados 23 (2.187.057) (197.820)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (4.481.780) (3.614.849)
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 951.915 1.378.571
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 3.218.655 1.840.084
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 4.170.570 3.218.655
FERROCARRIL DEL PACIFICO S.A. Y FILIAL ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
Cambios en capital
Capital en
acciones
ordinarias
Reservas de
cobertura
Otras reservas
varias
Patrimonio atribuible a
los propietarios de la
controladora
Participación no
controlada
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial Período actual 01/01/2011 67.200.147 (119.147) 1.581.989 (9.490.717) 59.172.272 (4) 59.172.268
Resultado Integral
Ganancia (pérdida) 2.904.664 2.904.664 9 2.904.673
Otro resultado integral 75.370 - 75.370 75.370
Resultado Integral - 75.370 - 2.904.664 2.980.034 9 2.980.043
Div idendos (2.402.171) (2.402.171) (2.402.171)
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios (16.578.833) 16.578.833 - - -
Total de cambios en patrimonio (16.578.833) 75.370 - 17.081.326 577.863 9 577.872
Saldo Final Período actual 31/12/2011 50.621.314 (43.777) 1.581.989 7.590.609 59.750.135 5 59.750.140
Saldo inicial Período anterior 01/01/2010 67.200.147 (368.710) 1.581.989 (11.021.663) 57.391.763 - 57.391.763
Resultado Integral
Ganancia (pérdida) 2.187.066 2.187.066 (4) 2.187.062
Otro resultado integral 249.563 249.563 249.563
Resultado Integral - 249.563 - 2.187.066 2.436.629 (4) 2.436.625
Div idendos - - - (656.120) (656.120) (656.120)
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - -
Total de cambios en patrimonio - 249.563 - 1.530.946 1.780.509 (4) 1.780.505
Saldo Final Período anterior 31/12/2010 67.200.147 (119.147) 1.581.989 (9.490.717) 59.172.272 (4) 59.172.268
Total en patrimonio
neto
Cambios en otras reservasGanancias (pérdidas)
acumuladas
Cambios en patrimonio neto
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 51
FERROCARRIL DEL PACIFICO S.A. Y FILIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
1. INFORMACION FINANCIERA
Ferrocarril del Pacífico S.A. (la Sociedad), RUT 96.684.580-5, es una sociedad anónima abierta, según consta en escritura pública de fecha 15 de septiembre de 1993 y se encuentra inscrita a partir del 07 de junio de 1994 en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el Nº476 y se encuentra sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia.
Ferrocarril del Pacífico S.A. tiene su domicilio y oficinas centrales en Málaga N°120 Piso 5, Las Condes.
La Filial Transportes FEPASA Limitada, RUT 76.115.573-3, es una sociedad de Responsabilidad Limitada, constituida según consta en Escritura Pública de fecha 31 de agosto de 2010, la que comenzó a operar en forma normal en enero de 2011.
2. DESCRIPCION DEL NEGOCIO
Ferrocarril del Pacífico S.A. opera en la zona centro sur de Chile, desde Calera hasta Puerto Montt.
Los ferrocarriles de carga y, en particular Ferrocarril del Pacífico S.A., centran gran parte de su negocio en el transporte de productos de exportación e importación. Es así como se pueden definir claramente los flujos de carga desde centros de producción hacia los puertos, como también los flujos de productos de importación que van de los puertos hacia los centros de consumo.
La operación de la Filial Transportes FEPASA Limitada está orientada básicamente al negocio de transporte de carga en camiones a las distintas mineras de la Zona Norte de Chile.
3. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
3.1. Estados financieros
Los estados financieros de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su Filial, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presentan en miles de pesos chilenos y han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”), y aprobados por su Directorio en sesión celebrada con fecha 28 de Febrero de 2012.
Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB y bajo los principios de la Superintendencia de Valores y Seguros, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas.
3.2. Responsabilidad de la información y estados contables
La información contenida en estos Estados Financieros es responsabilidad del Directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A., que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.
En la preparación de los estados financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a:
La valoración de activos para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos.
La vida útil de las propiedades, plantas y equipos e intangibles.
Las hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros.
Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de incobrabilidad de deudores por ventas y cuentas por cobrar a clientes.
Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de obsolescencia de inventarios.
La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros futuros.
4. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros y han sido aplicadas de manera uniforme al ejercicio que se presenta en estos estados financieros.
a. Presentación de estados financieros
Estado de Situación Financiera - Ferrocarril del Pacífico S.A. y su Filial han determinado como formato de presentación de su estado de situación financiera la clasificación en corriente y no corriente.
52 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
Estado Integral de resultados - Ferrocarril del Pacífico S.A. y su Filial han optado por presentar sus estados de resultados clasificados por función.
Estado de Flujo de Efectivo - Ferrocarril del Pacífico S.A. y su Filial han optado por presentar su estado de flujo de efectivo de acuerdo al método indirecto.
b. Período contable - Los presentes estados financieros consolidados de Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial comprenden el estado de situación financiera, el estado de cambio en el patrimonio, los estados de resultados integrales, y de flujos de efectivo indirecto por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
c. Base de consolidación - Los estados financieros consolidados comprenden los estados Financieros consolidados de Ferrocarril del Pacífico S.A. (“la Sociedad”) y su filial, lo cual incluye los activos, pasivos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los resultados y flujos de efectivo de la Sociedad y de su filial.
El valor patrimonial de la participación de los accionistas minoritarios en los resultados de las sociedades filiales consolidadas se presenta, en el rubro “Patrimonio neto; participaciones minoritarias” en el estado de situación financiera.
(i) Filiales: Una filial es una entidad sobre la cual Ferrocarril del Pacífico tiene la capacidad de poder regir las políticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Esta capacidad se manifiesta en general aunque no únicamente, por la propiedad directa o indirecta del 50% o más de los derechos políticos de la Sociedad. Asimismo se consolidan por este método aquellas entidades en la que, a pesar de no tener este porcentaje de participación, se entiende que sus actividades se realizan en beneficio de la Sociedad quedando ésta expuesta a todos los riesgos y beneficios de la entidad dependiente. Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de caja de la Sociedad y sus filiales después de eliminar los saldos y transacciones intercompañías entre las empresas del grupo.
En el cuadro adjunto, se detalla la participación directa e indirecta de la sociedad filial que ha sido consolidada:
Porcentaje de participación
31.12.2011 31.12.2010
Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total
76.115.573-3 Transportes FEPASA Ltda. Filial 99,99% 0,00% 99,99% 99,99% 0,00% 99,99%
SociedadRUTRelación con
matriz
d. Moneda - La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial se definió que es el peso Chileno. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la entidad se convertirán a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se volverán a convertir a las tasas de cambio de cierre de los estados financieros. Las ganancias y pérdidas por la conversión se incluirán en las utilidades o pérdidas netas del período dentro de otras partidas financieras.
e. Bases de conversión - Los activos y pasivos en unidades de fomento y dólares estadounidenses, han sido traducidos a pesos chilenos mediante la aplicación de las siguientes tasas de cambio y equivalencias vigentes al cierre del ejercicio:
31.12.2011 31.12.2010
$ $
Dólar estadounidense 519,20 468,01
Unidad de Fomento 22.294,03 21.455,55
f. Propiedades, planta y equipo - Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantención periódica, menos depreciación acumulada y provisiones por deterioros acumuladas. Tal costo incluye el costo de reemplazar partes del activo fijo cuando esos costos son incurridos, si se cumplen los criterios de reconocimiento.
Cuando se realizan mantenciones mayores, su costo es reconocido en el valor libro del activo fijo como reemplazo si se satisfacen los criterios de reconocimiento.
En caso de elementos adicionales que afecten la valoración de plantas y equipos y sus correspondientes depreciaciones, se analizará la política y criterios contables que les aplique.
La utilidad o pérdida resultantes de la enajenación o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenación y el valor registrado en los libros, reconociendo el cargo y abono al resultado del período.
g. Depreciación - Las locomotoras y carros, se deprecian en base al método de unidades de kilómetros recorridos por cada locomotora y carro, de acuerdo con un estudio técnico que se definió por cada bien, los años de vida útil de tales desembolsos, y una cantidad de kilómetros a recorrer en dicho lapso de tiempo menos el valor residual estimado entre los años de vida útil estimada de los elementos. El resto de las propiedades, planta y equipos se deprecian siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los activos. A continuación se presentan los principales elementos de propiedades, planta y equipo y sus períodos de vida útil:
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 53
Vida útil promedio
ponderado años
Locomotoras y carros 15 a 40
Camiones 7 a 10
Equipos y otros 5 a 10
Los activos mantenidos bajo modalidad de leasing financiero, se deprecian durante el período que sea más corto, entre la vigencia del contrato de arriendo y su vida útil.
Las vidas útiles y valores residuales de los activos serán revisadas anualmente para establecer si se mantienen o han cambiado las condiciones que permitieron fijar las vidas útiles y valores residuales determinadas inicialmente.
Los terrenos se registran de forma independiente de los edificios o instalaciones que puedan estar asentadas sobre los mismos y se entiende que tienen una vida útil indefinida, y por lo tanto, no son objetos de depreciación.
Ferrocarril del Pacífico S.A. y su Filial evalúan, al menos anualmente, la existencia de un posible deterioro del valor de los activos de propiedades, planta y equipo. Cualquier reverso de la pérdida de valor por deterioro, se registra inicialmente en patrimonio para aquellos activos revaluados y en resultado aquellos activos registrados al costo.
h. Costos de financiamiento - En los activos fijos de la Sociedad, se incluye el costo de financiamiento incurrido para la construcción y/o adquisición de bienes de uso. Dicho costo se activa hasta que los bienes queden en condiciones de ser utilizables, de acuerdo a la norma internacional de contabilidad N°23. El concepto financiamiento activado, corresponde a la tasa de interés asociada a los créditos asociados.
i. Activos intangibles distintos de plusvalía - Los activos intangibles distintos de plusvalía adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial. Después de su reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada.
Las vidas útiles de los activos intangibles son clasificadas como finitas e indefinidas. En el caso de los activos intangibles con vida útil indefinida se realiza la prueba de deterioro de valor, ya sea individualmente o a nivel de unidad generadora de efectivo. (“UGE”).
Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados durante la vida útil económica y su deterioro es evaluado cada vez que existen indicadores que el activo intangible puede estar deteriorado. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con vida útil finita son revisados por lo menos al cierre de cada ejercicio financiero. Los cambios esperados en la vida útil o el patrón esperado de consumo de beneficios económicos futuros incluidos en el activo son contabilizados por medio de cambio en el período o método de amortización, como corresponda, y tratados como cambios en estimaciones contables. El gasto por amortización de activos intangibles con vidas finitas es reconocido en el estado de resultados en la categoría de gastos consistente con la función del activo intangible. El deterioro de activos intangibles con vidas útiles
indefinidas es probado anualmente o individualmente o al nivel de unidad generadora de efectivo (“UGE”).
Los costos de investigación son cargados a gastos a medida que son incurridos. Un activo intangible que surge de gastos de desarrollo de un proyecto individual es reconocido solamente cuando Ferrocarril del Pacífico S.A. puede demostrar la factibilidad técnica de completar el activo intangible para que esté disponible para su uso o para la venta, su intención de completarlo y su habilidad de usar o vender el activo, cómo el activo generará futuros beneficios económicos, la disponibilidad de recursos para completar el activo y la habilidad de medir el gasto durante el desarrollo confiablemente.
j. Deterioro de activos no financieros - A cada fecha de reporte, la Sociedad evalúa si existen indicadores que un activo no financiero podría estar deteriorado. Si tales indicadores existen, o cuando existe un requerimiento anual de pruebas de deterioro de un activo, se realiza una estimación del monto recuperable del activo. El monto recuperable de un activo es el mayor entre el valor justo de un activo o unidad generadora de efectivo menos los costos de venta y su valor en uso, y es determinado para un activo individual a menos que el activo no genere entradas de efectivo que son claramente independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el valor libro de un activo excede su monto recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto recuperable.
Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuesto, que refleja las evaluaciones actuales de mercado del valor tiempo del dinero y los riesgos específicos al activo. Para determinar el valor justo menos costos de venta, se usa un modelo de valuación apropiado. Estos cálculos son corroborados por múltiplos de valuación, precios de acciones cotizadas para filiales cotizadas públicamente u otros indicadores de valor justo disponibles.
Las pérdidas por deterioro de operaciones continuas, son reconocidas en el estado de resultados en las categorías de gastos consistentes con la función del activo deteriorado, excepto por propiedades anteriormente reevaluadas donde la reevaluación fue llevada al patrimonio. En este caso el deterioro también es reconocido en patrimonio hasta el monto de cualquier reevaluación anterior.
Para activos no financieros, se realiza una evaluación a cada fecha de reporte respecto de si existen indicadores que la pérdida por deterioro reconocida anteriormente podría ya no existir o podría haber disminuido. Si existe tal indicador, la Sociedad estima el monto recuperable. Una pérdida por deterioro anteriormente reconocida, es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor libro del activo es aumentado a su monto recuperable. Ese monto aumentado no puede exceder el valor libro que habría sido determinado, neto de depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del activo en años anteriores. Tal reverso es reconocido en el estado de resultados a menos que un activo sea registrado al monto reevaluado, caso en el cual el reverso es tratado como un aumento de reevaluación. Las pérdidas por deterioro reconocidas relacionadas con menor valor no son reversadas por aumentos posteriores en su monto recuperable.
El deterioro de los activos intangibles con vida útil indefinida anualmente se realiza la prueba de deterioro de valor, ya sea individualmente o a nivel de unidad generadora de efectivo (“UGE”).
54 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
k. Inversiones y otros activos financieros - Los activos financieros dentro del alcance de NIC 39 son clasificados como activos financieros a valor justo a través de resultados, créditos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta, según corresponda. Cuando los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente, son medidos a su valor justo más (en el caso de inversiones no a valor justo a través de resultados), costos de transacción directamente atribuibles.
La Sociedad considera si un contrato contiene un derivado implícito cuando la entidad primero se convierte en una parte de tal. Los derivados implícitos son separados del contrato principal que no es medido a valor justo a través de resultado cuando el análisis muestra que las características económicas y los riesgos de los derivados implícitos no están estrechamente relacionados con el contrato principal.
(i) Método de tasa de interés efectiva - El método de tasa de interés efectiva, corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por intereses, durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva, corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos sobre puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otros premios o descuentos), durante la vida esperada del activo financiero. Todos los pasivos bancarios y obligaciones financieras de la Sociedad de largo plazo, se encuentran registrados bajo éste método.
La Sociedad determina la clasificación de sus activos financieros luego del reconocimiento inicial y, cuando es permitido y apropiado, reevalúa esta designación a fines de cada ejercicio financiero. Todas las compras y ventas regulares de activos financieros son reconocidas en la fecha de venta que es la fecha en la cual, la Sociedad se compromete a comprar el activo. Las compras y ventas de manera regular son compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del período generalmente establecido por regulación o convención del mercado. Las clasificaciones de las inversiones que se usan son las siguientes:
Activos financieros a valor justo a través de resultado - Los activos a valor justo a través de resultados incluyen activos financieros mantenidos para la venta y activos financieros designados en el reconocimiento inicial como a valor justo a través de resultados.
Los activos financieros son clasificados como mantenidos para la venta si son adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo.
Los derivados, incluyendo derivados implícitos separados, también son clasificados como mantenidos para comercialización a menos que sean designados como instrumentos de cobertura efectivos, o como contratos de garantía financiera. Las utilidades o pérdidas por instrumentos mantenidos para su venta son reconocidas en resultados.
Cuando un contrato contiene uno o más derivados implícitos, el contrato híbrido completo puede ser designado como un activo financiero a valor justo a través de resultado, excepto cuando el derivado implícito no modifica significativamente los flujos de
efectivo o es claro que la separación del derivado implícito está prohibido.
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento - Las inversiones mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados que tienen pagos fijos o determinables, tienen vencimientos fijos, y que la sociedad tiene la intención positiva y habilidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Luego de la medición inicial, las inversiones financieras mantenidas hasta su vencimiento son posteriormente medidas al costo amortizado. Este costo es calculado como el monto inicialmente reconocido menos prepagos de capital, más o menos la amortización acumulada usando el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el monto inicialmente reconocido y el monto al vencimiento, menos cualquier provisión por deterioro. Este cálculo incluye todas las comisiones y "puntos" pagados o recibidos entre las partes en el contrato, que son una parte integral de la tasa efectiva de interés, costos de transacción y todas las primas y descuentos. Las utilidades o pérdidas son reconocidas en el estado de resultados cuando las inversiones son dadas de baja o están deterioradas, así como también a través del proceso de amortización.
Préstamos y cuentas por cobrar - Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto aquellos con vencimiento superior a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera consolidado, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar se miden al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.
Inversiones financieras disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles para la venta, son los activos financieros no derivados designados como disponibles para la venta, o no están clasificados en ninguna de las tres categorías anteriores. Estas inversiones se registran a su valor razonable cuando es posible determinarlo en forma fiable. Luego de la medición inicial, los activos financieros disponibles para la venta son medidos a valor justo con las utilidades o pérdidas no realizadas reconocidas directamente en patrimonio en la reserva de utilidades no realizadas. Cuando la inversión es enajenada, las utilidades o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en patrimonio son reconocidas en el estado de resultados. Los intereses ganados o pagados sobre la inversión, son reportados como ingresos o gastos por intereses usando la tasa efectiva de interés. Los dividendos ganados son reconocidos en el estado de resultados como “Dividendos recibidos” cuando el derecho de pago ha sido establecido.
(ii) Deterioro de activos financieros: Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados.
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En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.
Considerando que al 31 de diciembre de 2011 la totalidad de las inversiones financieras de la Sociedad han sido realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y que tienen vencimiento en el corto plazo (menor a 90 días), las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observable.
(iii) Instrumentos financieros derivados y de cobertura - La Sociedad usa instrumentos financieros derivados tales como swaps de tasa de interés para cubrir sus riesgos asociados con fluctuaciones en las tasas de interés. Tales instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos a valor justo en la fecha en la cual el contrato derivado es suscrito y son posteriormente remedidos a valor justo. Los derivados son registrados como activos cuando el valor justo es positivo y como pasivos cuando el valor justo es negativo.
l. Existencias - El combustible destinado a la operación de transporte, durmientes y materiales varios están valorizados a su costo promedio de compra de los últimos tres meses. El valor de estas existencias no excede el costo de realización.
m. Activos no corrientes mantenidos para la venta - La Sociedad clasifica como activos no corrientes mantenidos para la venta las propiedades, planta y equipo, (grupo de activos que se van a enajenar junto con sus pasivos directamente asociados), para los cuales en la fecha de cierre del estado de situación financiera se han iniciado gestiones activas para su venta y se estima que la misma se llevará a cabo dentro de los doce meses siguientes a dicha fecha.
Estos activos o grupos sujetos a desapropiación se valorizan por el menor del monto en libros o el valor estimado de venta deducidos los costos necesarios para llevarla a cabo, y dejan de amortizarse desde el momento en que son clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta.
Los activos no corrientes mantenidos para la venta y los componentes de los grupos sujetos de desapropiación clasificados como mantenidos para la venta, se presentan en el estado de situación financiera de la siguiente forma:
Los activos en una única línea denominada “Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta” y los pasivos también en una única línea denominada “Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta”.
n. Pasivos financieros
(i) Clasificación como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual.
(ii) Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por Ferrocarril
del Pacífico S.A. se registran al monto de la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. La Sociedad actualmente sólo tiene emitidos acciones de serie única.
(iii) Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a “valor razonable a través de resultados” o como “otros pasivos financieros”.
(a) Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados.
(b) Otros pasivos financieros - Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transacción. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.
El método de la tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un período menor cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida.
o. Instrumentos financieros derivados - La Sociedad usa instrumentos financieros derivados tales como contratos forward de moneda y swaps de tasa de interés para cubrir sus riesgos asociados al tipo de cambio y tasas de interés respectivamente.
Los cambios en el valor razonable de estos derivados, se registran directamente en resultados, salvo en el caso que hayan sido designados como instrumentos de cobertura y se cumplan las condiciones establecidas por las NIIF para aplicar contabilidad de cobertura:
Cobertura del valor razonable: La ganancia o pérdida que resulte de la valorización del instrumento de cobertura debe ser reconocida inmediatamente en cuentas de resultados, al igual que el cambio en el valor justo de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto, neteando los efectos en el mismo rubro del estado de resultados.
Coberturas de flujos de efectivo: Los cambios en el valor razonable del derivado, se registran en la parte que dichas coberturas son efectivas, en una reserva del patrimonio neto denominada “cobertura de flujo de caja”. La pérdida o ganancia acumulada en dicho rubro se traspasa al estado de resultados en la medida que la partida cubierta tiene impacto en el estado de resultados por el riesgo cubierto, neteando dicho efecto en el mismo rubro del estado de resultados.
Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de las coberturas, se registran directamente en el estado de resultados.
Una cobertura se considera altamente efectiva, cuando los cambios en el valor razonable en los flujos de caja subyacentes atribuibles al riesgo
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cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentra en el rango de 80% - 125%.
La Sociedad evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal, siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en resultados. A la fecha, la Sociedad ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos.
p. Estado de flujos de efectivo - El estado de flujos de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el período, determinados por el método indirecto. En estos estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:
Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiamiento: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio total y de los pasivos de carácter financiero.
q. Provisiones - Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse en perjuicios patrimoniales para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelación se registran como provisiones por el importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.
Las provisiones son re-estimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible a la fecha de cada cierre contable.
(i) Bono y vacaciones del personal
La Sociedad ha provisionado el costo por concepto de bono y vacaciones del personal sobre base devengada.
(ii) Beneficio al personal
La Sociedad no ha otorgado beneficios al personal de largo plazo.
r. Arrendamientos financieros - La política de la Sociedad es registrar este tipo de operación cuando el arrendador transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo al arrendatario. La propiedad del activo, en su caso, puede o no ser transferida. Cuando la Sociedad actúa como arrendatario de un bien en arrendamiento financiero, el costo de los activos arrendados se presenta en el estado de situación financiera, según la naturaleza del
bien objeto del contrato y, simultáneamente, se registra un pasivo en el estado de situación financiera por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado o la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de las propiedades, planta y equipo de uso propio o en el plazo del arrendamiento, cuando éste sea más corto.
s. Ingresos de explotación (Reconocimiento de ingresos) - Los ingresos por servicios de transporte son reconocidos por Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial cuando los servicios efectivamente fueron prestados y pueden ser medidos confiablemente. Los ingresos son valuados al valor justo de la contrapartida recibida o por recibir.
Los ingresos por intereses son reconocidos a medida que los intereses son devengados en función del principal que está pendiente de pago y de la tasa de interés aplicable.
t. Impuesto a la renta y diferidos - La provisión de impuesto a la renta se determina sobre la base de la renta líquida imponible de primera categoría calculada de acuerdo a las normas tributarias vigentes.
La Sociedad registra impuestos diferidos por todas las diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de sus activos y pasivos, y se registran de acuerdo con las normas establecidas en la NIC 12 "Impuestos a las ganancias".
Las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen.
Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo, se registran en la cuenta de resultados o directamente en las cuentas de patrimonio del estado de situación financiera, según corresponda.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias.
u. Información por segmentos - La Sociedad presenta la información por segmentos en función de la información financiera puesta a disposición de los tomadores de decisiones claves de la Sociedad, en relación a materias tales como medición de rentabilidad y asignación de inversiones, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 "Información financiera por segmentos".
v. Ganancias por acción - La ganancia básica por acción se calcula como el cociente entre la ganancia (pérdida) neta del período atribuible a la Sociedad y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulación durante dicho período. Ferrocarril del Pacífico S.A. no ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto dilusivo que suponga una ganancia por acción diferente del beneficio básico por acción.
w. Dividendos - La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como un pasivo al cierre de cada período en los estados financieros, en función de la política de dividendos acordada por la Junta General Ordinaria de Accionistas.
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x. Nuevos pronunciamientos contables
Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros:
Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria
NIC 24, Revelación de Partes Relacionadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
NIC 32, Clasificación de Derechos de Emisión Períodos anuales iniciados en o después del 1 de febrero de 2010
Mejoras a NIIFs Mayo 2010, colección de enmiendas a siete Normas Internacionales de Información Financiera
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 19, Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2010
Enmiendas a Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 14, El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos mínimos de fondeo y su interacción
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
Enmienda a NIC 24, Revelaciones de Partes Relacionadas
El 4 de Noviembre de 2009, el IASB emitió modificaciones a NIC 24, Revelaciones de Partes Relacionadas. La Norma revisada simplifica los requerimientos de revelación para entidades que sean, controladas, controladas conjuntamente o significativamente influenciadas por una entidad gubernamental (denominada como entidades relacionadas - gubernamentales) y aclara la definición de entidad relacionada. La Norma revisada es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2011. Se requiere aplicación retrospectiva. Por lo tanto, en el año de aplicación inicial, las revelaciones para los períodos comparativos necesitan ser reemitidas. La aplicación anticipada es permitida, ya sea de la totalidad de la Norma revisada o de la exención parcial para entidades relacionadas - gubernamentales. Si una entidad aplica ya sea la totalidad de la Norma o la exención parcial para un período que comience antes del 1 de enero de 2011, se exige que se revele ese hecho. La administración de la Sociedad anticipa que estas modificaciones serán adoptadas en sus estados financieros anuales para el período que comienza el 1 de enero de 2011.
FEPASA no está relacionada con una entidad gubernamental, por lo tanto las exenciones de revelación no han sido aplicables a la Sociedad.
Enmienda a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación
El 8 de octubre de 2009, el IASB emitió una modificación a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación, titulada Clasificación de Emisión de Derechos. De acuerdo con las modificaciones los derechos, opciones y warrants que de alguna manera cumplen con la definición del párrafo 11 de NIC 32 emitidos para adquirir un número fijo de instrumentos de patrimonio no derivados propios de una entidad por un monto fijo en cualquier moneda se clasifican como instrumentos de patrimonio siempre que la oferta sea realizada a pro-rata para todos los propietarios actuales de la misma clase de instrumentos de patrimonio no derivados propios de la entidad. La modificación es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de febrero de 2010, permitiéndose la aplicación anticipada.
La administración estima que estas modificaciones no han tenido un impacto en las políticas contables para el período.
Mejoras a NIIFs Mayo 2010, colección de enmiendas a siete Normas Internacionales de Información Financiera
El 6 de mayo de 2010, el IASB emitió Mejoras a NIIF 2010, incorporando modificaciones a 7 Normas Internacionales de Información Financiera. Esta es la tercera colección de modificaciones emitidas bajo el proceso de mejoras anuales, las cuales se diseñaron para hacer necesarias, pero no urgentes, modificaciones a las NIIF. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de julio de 2010 y para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2011. La administración estima que estas modificaciones no han tenido un impacto sobre sus políticas contables durante el período.
CINIIF 19, Extinción de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio
El 26 de Noviembre de 2009, el International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) emitió CINIIF 19, Extinción de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio. Esta interpretación proporciona guías sobre como contabilizar la extinción de un pasivo financiero mediante la emisión de instrumentos de patrimonio. La interpretación concluyó que el emitir instrumentos de patrimonio para extinguir una obligación constituye la consideración pagada. La consideración deberá ser medida al valor razonable del instrumento de patrimonio emitido, a menos que el valor razonable no sea fácilmente determinable, en cuyo caso los instrumentos de patrimonio deberán ser medidos al valor razonable de la obligación extinguida. La administración estima que esta nueva interpretación no ha tenido un impacto sobre sus políticas contables durante el período.
CINIIF 14, El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos de fondeo mínimo y su interacción
En diciembre de 2009 el IASB emitió Prepago de un Requerimiento de fondeo mínimo, modificaciones a CINIIF 14 NIC 19 - El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos de fondeo mínimo y su interacción. Las modificaciones han sido realizadas para remediar una
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consecuencia no intencionada de CINIIF 14 donde se prohíbe a las entidades en algunas circunstancias reconocer como un activo los pagos por anticipado de contribuciones de fondeo mínimo. La
administración estima que estas modificaciones no han tenido un impacto sobre sus políticas contables durante el período.
Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2015
Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria
NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Presentación de Componentes de Otros Resultados Integrales
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2012
NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperación del Activo Subyacente Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2012
NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación - Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
(i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez
(ii) Hiperinflación Severa
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011
NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones
(i) Revelaciones - Transferencias de Activos Financieros
(ii) Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013 (para modificaciones a revelaciones acerca de neteo)
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción de una Mina de Superficie
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 9, Instrumentos Financieros
El 12 de noviembre de 2009, el International Accounting Standard Board (IASB) emitió NIIF 9, Instrumentos Financieros. Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros y es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. NIIF 9 especifica como una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizados serán probados por deterioro. El 28 de Octubre de 2010, el IASB publicó una versión revisada de NIIF 9, Instrumentos Financieros. La Norma revisada retiene los requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros que fue publicada en Noviembre de 2009, pero agrega guías sobre la clasificación y medición de pasivos financieros. Como
parte de la reestructuración de NIIF 9, el IASB también ha replicado las guías sobre desreconocimiento de instrumentos financieros y las guías de implementación relacionadas desde IAS 39 a NIIF 9. Estas nuevas guías concluyen la primera fase del proyecto del IASB para reemplazar la NIC 39. Las otras fases, deterioro y contabilidad de cobertura, aún no han sido finalizadas.
Las guías incluidas en NIIF 9 sobre la clasificación y medición de activos financieros no han cambiado de aquellas establecidas en NIC 39. En otras palabras, los pasivos financieros continuarán siendo medidos ya sea, a costo amortizado o a valor razonable con cambios en resultados. El concepto de bifurcación de derivados incorporados en un contrato por un activo financiero tampoco ha cambiado. Los pasivos financieros mantenidos para negociar continuarán siendo medidos a valor razonable con cambios en resultados, y todos los otros activos financieros serán medidos a costo amortizado a menos que se aplique la opción del valor razonable utilizando los criterios actualmente existentes en NIC 39.
No obstante lo anterior, existen dos diferencias con respecto a NIC 39:
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La presentación de los efectos de los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo; y
La eliminación de la exención del costo para derivados de pasivo a ser liquidados mediante la entrega de instrumentos de patrimonio no transados.
La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013. La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados
El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, el cual reemplaza IAS 27, Estados Financieros Consolidados y Separados y SIC-12 Consolidación – Entidades de Propósito Especial. El objetivo de NIIF 10 es tener una sola base de consolidación para todas las entidades, independiente de la naturaleza de la inversión, esa base es el control. La definición de control incluye tres elementos: poder sobre una inversión, exposición o derechos a los retornos variables de la inversión y la capacidad de usar el poder sobre la inversión para afectar las rentabilidades del inversionista. NIIF 10 proporciona una guía detallada de cómo aplicar el principio de control en un número de situaciones, incluyendo relaciones de agencia y posesión de derechos potenciales de voto. Un inversionista debería reevaluar si controla una inversión si existe un cambio en los hechos y circunstancias. NIIF 10 reemplaza aquellas secciones de IAS 27 que abordan el cuándo y cómo un inversionista debería preparar los estados financieros consolidados y reemplaza SIC-12 en su totalidad. La fecha efectiva de aplicación de NIIF 10 es el 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada bajo ciertas circunstancias. La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
NIIF 11, Estados Financieros Consolidados
El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 11, Acuerdos Conjuntos, el cual reemplaza IAS 31, Intereses en Negocios Conjuntos y SIC-13, Entidades de Control Conjunto. NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos ya sea como operaciones conjuntas (combinación de los conceptos existentes de activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente) o negocios conjuntos (equivalente al concepto existente de una entidad controlada conjuntamente). Una operación conjunta es un acuerdo conjunto donde las partes que tienen control conjunto tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto donde las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo. NIIF 11 exige el uso del valor patrimonial para contabilizar las participaciones en negocios conjuntos, de esta manera eliminando el método de consolidación proporcional. La fecha efectiva de aplicación de NIIF 11 es el 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada en ciertas circunstancias. La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades
El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 12, Revelaciones de Intereses en Otras Entidades, la cual requiere mayores revelaciones relacionadas a las participaciones en filiales, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas no consolidadas. NIIF 12 establece objetivos de revelación y especifica revelaciones mínimas que una entidad debe proporcionar para cumplir con esos objetivos. Una entidad deberá revelar información que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar la naturaleza y riesgos asociados con sus participaciones en otras entidades y los efectos de esas participaciones en sus estados financieros. Los requerimientos de revelación son extensos y representan un esfuerzo que podría requerir acumular la información necesaria. La fecha efectiva de aplicación de NIIF 12 es el 1 de enero de 2013, pero se permite a las entidades incorporar cualquiera de las nuevas revelaciones en sus estados financieros antes de esa fecha. La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados
El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, el cual reemplaza NIC 27, Estados Financieros Consolidados y Separados. NIIF 10 reemplaza aquellas secciones de NIC 27 que abordan el cuándo y cómo un inversionista debería preparar los estados financieros consolidados mientras que los requerimientos para la preparación de estados financieros separados quedarán radicados en la NIC 27. El Estándar requiere que cuando una entidad prepara estados financieros separados de subsidiarias, asociadas y entidades controladas conjuntamente, estas sean contabilizadas de acuerdo al método del costo o de acuerdo con NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. NIC 27 también trata acerca del reconocimiento de dividendos, reorganizaciones de grupos y revelaciones adicionales. La fecha efectiva de aplicación de NIC 27 es el 1 de enero de 2013. Se permite la aplicación anticipada bajo ciertas circunstancias.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos
NIC 28 Inversiones en Asociadas fue modificada para conformar los cambios relacionados con la emisión de NIIF 10 y NIIF 11.
La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros del Grupo para el período que comenzará el 1 de enero de 2013.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable
El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable, la cual establece una sola fuente de guías para las mediciones a valor razonable bajo las NIIF. Esta norma aplica tanto para activos financieros como para activos no financieros medidos a valor razonable. El valor razonable se define como “el precio que sería
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recibido al vender un activo o pagar para transferir un pasivo en una transacción organizada entre participantes de mercado en la fecha de medición” (es decir, un precio de salida). NIIF 13 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada, y aplica prospectivamente desde el comienzo del período anual en el cual es adoptada.
La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013. La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
Enmienda NIC 1, Presentación de Estados Financieros
EL 16 de Junio de 2011, el IASB publicó Presentación de los Componentes de Otros Resultados Integrales (modificaciones a NIC 1). Las modificaciones retienen la opción de presentar un estado de resultados y un estado de resultados integrales ya sea en un solo estado o en dos estados individuales consecutivos. Se exige que los componentes de otros resultados integrales sean agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán posteriormente reclasificados a pérdidas y ganancias. Se exige que el impuesto sobre los otros resultados integrales sea asignado sobre esa misma base. La medición y reconocimiento de los componentes de pérdidas y ganancias y otros resultados integrales no son ven afectados por las modificaciones, las cuales son aplicables para períodos de reporte que comienzan en o después del 1 de Julio de 2012, se permite la aplicación anticipada. La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
Enmienda a NIC 12, Impuesto a las ganancias
El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó Impuestos diferidos: Recuperación del Activo Subyacente – Modificaciones a NIC 12. Las modificaciones establecen una exención al principio general de NIC 12 de que la medición de activos y pasivos por impuestos diferidos deberán reflejar las consecuencias tributarias que seguirían de la manera en la cual la entidad espera recuperar el valor libros de un activo. Específicamente la exención aplica a los activos y pasivos por impuestos diferidos que se originan en propiedades de inversión medidas usando el modelo del valor razonable de NIC 40 y en propiedades de inversión adquiridas en una combinación de negocios, si ésta es posteriormente medida usando el modelo del valor razonable de NIC 40. La modificación introduce una presunción de que el valor corriente de la propiedad de inversión será recuperada al momento de su venta, excepto cuando la propiedad de inversión es depreciable y es mantenida dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es consumir sustancialmente todos los beneficios económicos a lo largo del tiempo, en lugar de a través de la venta. Estas modificaciones deberán ser aplicadas retrospectivamente exigiendo una reemisión retrospectiva de todos los activos y pasivos por impuestos diferidos dentro del alcance de esta modificación, incluyendo aquellos que hubiesen sido reconocidos inicialmente en una combinación de negocios. La fecha de aplicación obligatoria de estas modificaciones es para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2012. Se permite la aplicación anticipada. La administración estima que estas modificaciones serán adoptadas en sus estados financieros para el período que comenzará el 1 de enero de 2012.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
Enmienda a NIC 19, Beneficios a los Empleados
El 16 de Junio de 2011, el IASB publicó modificaciones a NIC 19, Beneficios a los Empleados, las cuales cambian la contabilización de los planes de beneficios definidos y los beneficios de término. Las modificaciones requieren el reconocimiento de los cambios en la obligación por beneficios definidos y en los activos del plan cuando esos cambios ocurren, eliminando el enfoque del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados.
Los cambios en la obligación de beneficios definidos y los activos del plan son desagregadas en tres componentes: costos de servicio, interés neto sobre los pasivos (activos) netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netos por beneficios definidos.
El interés neto se calcula usando una tasa de retorno para bonos corporativos de alta calidad. Esto podría ser menor que la tasa actualmente utilizada para calcular el retorno esperado sobre los activos del plan, resultando en una disminución en la utilidad del ejercicio. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada. Se exige la aplicación retrospectiva con ciertas excepciones. La administración estima que esta nueva norma será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período que comenzará el 1 de enero de 2013.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
Enmienda a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación
En Diciembre de 2011, el IASB modificó los requerimientos de contabilización y revelación relacionados con el neteo activos y pasivos financieros mediante las enmiendas a NIC 32 y NIIF 7. Estas enmiendas son el resultado del proyecto conjunto del IASB y el Financial Accounting Standards Board (FASB) para abordar las diferencias en sus respectivas normas contables con respecto al neteo de instrumentos financieros. Las nuevas revelaciones son requeridas para períodos anuales o intermedios que comiencen en o después del 1 de enero de 2013 y las modificaciones a NIC 32 son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2014. Ambos requieren aplicación retrospectiva para períodos comparativos.
La administración estima que estas modificaciones serán adoptadas en sus estados financieros para el período que comenzará el 1 de enero de 2013 y 2014, respectivamente. La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
Enmienda a NIIF 1, Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó ciertas modificaciones a NIIF 1, específicamente:
i. Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez - Estas modificaciones entregan una ayuda para adoptadores por primera vez de las NIIF al reemplazar la fecha de aplicación prospectiva del desreconocimiento de activos y pasivos financieros
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 61
del ‘1 de enero de 2004’ con ‘la fecha de transición a NIIF’ de esta manera los adoptadores por primera vez de IFRS no tienen que aplicar los requerimientos de desreconocimiento de IAS 39 retrospectivamente a una fecha anterior; y libera a los adoptadores por primera vez de recalcular las pérdidas y ganancias del ‘día 1’ sobre transacciones que ocurrieron antes de la fecha de transición a NIIF.
ii. Hiperinflación Severa – Estas modificaciones proporcionan guías para la entidades que emergen de una hiperinflación severa, permitiéndoles en la fecha de transición de las entidades medir todos los activos y pasivos mantenidos antes de la fecha de normalización de la moneda funcional a valor razonable en la fecha de transición a NIIF y utilizar ese valor razonable como el costo atribuido para esos activos y pasivos en el estado de situación financiera de apertura bajo IFRS. Las entidades que usen esta exención deberán describir las circunstancias de cómo, y por qué, su moneda funcional se vio sujeta a hiperinflación severa y las circunstancias que llevaron a que esas condiciones terminaran.
Estas modificaciones serán aplicadas obligatoriamente para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de Julio de 2011. Se permite la aplicación anticipada. La administración de la sociedad estima que estas modificaciones no tendrán efectos en sus estados financieros pues se encuentra actualmente preparando sus estados financieros bajo IFRS.
Enmienda a NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones
El 7 de Octubre de 2010, el International Accounting Standards Board (IASB) emitió Revelaciones – Transferencias de Activos Financieros (Modificaciones a NIIF 7 Instrumentos Financieros – Revelaciones) el cual incrementa los requerimientos de revelación para transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas modificaciones están dirigidas a proporcionar una mayor transparencia sobre la exposición al riesgo de transacciones donde un activo financiero es transferido pero el cedente retiene cierto nivel de
exposición continua (referida como ‘involucramiento continuo’) en el activo. Las modificaciones también requieren revelar cuando las transferencias de activos financieros no han sido distribuidas uniformemente durante el período (es decir, cuando las transferencias ocurren cerca del cierre del período de reporte). Estas modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de Julio de 2011. Está permitida la aplicación anticipada de estas modificaciones. Las revelaciones no son requeridas para ninguno de los períodos presentados que comiencen antes de la fecha inicial de aplicación de las modificaciones.
La administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.
CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción de una Mina de Superficie
El 19 de Octubre de 2011, el IFRS Interpretations Committee publicó CINIIF 20, Costos de Desbroce in la Fase de Producción de una Mina de Superficie (‘CINIIF 20’). CINIIF 20 aplica a todos los tipos de recursos naturales que son extraídos usando el proceso de minería superficial. Los costos de actividades de desbroce que mejoren el acceso a minerales deberán ser reconocidos como un activo no corriente (“activo de actividad de desbroce”) cuando se cumplan ciertos criterios, mientras que los costos de operaciones continuas normales de actividades de desbroce deberán ser contabilizados de acuerdo con NIC 2 Inventarios. El activo por actividad de desbroce deberá ser inicialmente medido al costo y posteriormente a costo o a su importe revaluado menos depreciación o amortización y pérdidas por deterioro. La interpretación es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de Enero de 2013. Se permite la aplicación anticipada.
La Administración considera que esta nueva interpretación no tendrá impacto sobre sus estados financieros debido a que sus actividades de negocio no consideran la extracción de recursos naturales.
62 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
5. GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS Y DEFINICION DE COBERTURA
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad está expuesta a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor económico de sus flujos y activos y, en consecuencia, sus resultados. Las políticas de administración de riesgo son aprobadas y revisadas periódicamente por Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial.
A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad, una caracterización y cuantificación de éstos para Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial, así como una descripción de las medidas de mitigación actualmente en uso por parte de la Sociedad:
5.1. Riesgo de Mercado
5.1.1. Riesgo de Tipo de Cambio
Los ingresos y costos de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su Filial se registran principalmente en peso chileno. Frente a lo anterior, constantemente se realiza una evaluación de la exposición a tipo de cambio y se evalúa la necesidad de realizar cobertura de estas operaciones de acuerdo a lo establecido en su política de coberturas. Actualmente la Sociedad mantiene vigente coberturas de flujo de caja, con el fin de gestionar su exposición de tipo de cambio. Las coberturas vigentes corresponden a:
o Ferrocarril del Pacífico S.A. cerró en el mes de diciembre de 2008 un derivado del tipo “Cross Currency Swap” mediante el cual transformó la porción dólar de la deuda a pesos nominales, cambiando de tasa de interés Libor 180+1,16% a tasa fija en pesos chilenos 7,04% y,
o En Junio de 2010, siguiendo con su política de cobertura, cerro otro “Cross Currency Swap” mediante el cual transformó la porción dólar de la deuda prorrogada en el mismo mes a pesos nominales, cambiando de tasa de interés Libor 180+1,16% a tasa fija en pesos chilenos 6,04%, de esta manera se evitan las diferencias de cambio producidas por la fluctuación del dólar. Además, dado que Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial tienen ingresos y costos mayoritariamente en pesos, al tener pasivos en pesos se produce también un hedge natural de flujo de caja.
o Para el caso de Transportes FEPASA se tomó un derivado para el leasing de la compra inicial de equipos, de manera tal que este quedara reflejado en UF, que es la variable más importante al momento de calcular los polinomios de tarifa de los clientes.
La siguiente tabla muestra la sensibilidad de cambios en variaciones en el resultado neto proyectado para el 2011 y que no están cubiertas frente a variaciones en las tasas de cambio. Estas variaciones son consideradas razonablemente posibles basados en la condiciones actuales del mercado.
Tipo de Cambio USD -5% +5%
Variación en Resultado Neto en M$ (108.727) 108.727
5.1.2. Riesgo de Tasa de Interés
Los créditos con tasa de interés variable exponen a la Sociedad al riesgo de volatilidad en los flujos de caja, debido a que variaciones de la tasas afectan directamente a los resultados de la Sociedad. Ferrocarril del Pacífico S.A. tiene un crédito con tasa TAB, lo que fue decidido por el Directorio en el momento del refinanciamiento. Como se explicó anteriormente la porción dólar del crédito fue pesificada y convertida a tasa fija en pesos chilenos, la primera parte a 7,04% y la parte prorrogada en junio 2010 a 6,04%.
La deuda financiera total de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial al 31 de diciembre de 2011 se detallan en el siguiente cuadro, desglosada entre deuda a tasa fija y deuda a tasa variable:
Tasa fija Tasa variable Total
M$ M$ M$
Deuda bancaria corriente - 2.250.329 2.250.329
Deuda bancaria no corriente - 7.508.666 7.508.666
Arrendamiento financiero corriente 394.274 - 394.274
Arrendamiento financiero no corriente 1.315.614 - 1.315.614
Totales 1.709.888 9.758.995 11.468.883
La información anterior presenta la exposición a tasa de interés de la Sociedad sin considerar los efectos de la cobertura de flujo de caja.
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 63
El detalle de las tasas de interés mantenidas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 se resume en el siguiente cuadro:
ESTRUCTURA FINANCIERA ESTRUCTURA DE COBERTURA
Empresa Moneda Tasa Anual
% respecto a
deuda total
Tipo de
Tasa Tasa Anual Tipo de Tasa Derivado
Ferrocarril de Pacífico S.A. UF 4,50% 4,21% Fija
Ferrocarril de Pacífico S.A. UF 6,23% 0,55% Fija
Ferrocarril de Pacífico S.A. UF TAB180 + 0,65% 59,25% Variable
Transportes FEPASA Ltda. Peso chileno 6,53% 10,14% Fija UF + 3,72% Fija Cross Currency Swap
Ferrocarril de Pacífico S.A. (*) Dólar estadounidense LIBOR180 + 1,16% 6,45% Variable Pesos + 7,04% Fija Cross Currency Swap
Ferrocarril de Pacífico S.A. (*) Dólar estadounidense LIBOR180 + 1,16% 19,39% Variable Pesos + 6,04% Fija Cross Currency Swap
No se requiere cobertura
(*) Corresponden a un mismo crédito, para el cual se tomaron dos Cross Currency Swap, el original y uno nuevo realizado al momento de repactar
la cuota de vencimiento de junio de 2010 para junio de 2013.
A continuación se presenta una sensibilización respecto a la obligación con tasa no cubierta:
Empresa Moneda Tasa Anual
Saldo Insoluto
en M$
Tipo de
Tasa
Ferrocarril de Pacífico S.A. UF TAB180 + 0,65% 6.795.644 Variable
Variación en Puntos Bases -100 Puntos Bases +100 Puntos Bases
Variación en Resultado Neto en M$ 1.487 (1.487)
5.1.3. Riesgo de Materias Primas
Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial son sociedades de servicios y no de productos. Sin embargo, existe una exposición al precio del combustible en el caso de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial, lo cual es gestionado por medio del traspaso a las tarifas, en una gran mayoría por medio de polinomios que se ajustan periódicamente a las variaciones de precio de esta materia prima.
5.2. Riesgo de Crédito
La Sociedad enfrenta riesgos de crédito acotados en su cartera de cuentas por cobrar y cartera de inversiones financieras.
Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial mantienen como política operar con clientes pertenecientes a distintas industrias y mantener concentradas sus ventas con empresas consolidadas, cuya capacidad de pago es suficiente para cubrir sus obligaciones en las condiciones pactadas. Corresponden a clientes sin riesgos apreciables, cuya capacidad de pago seguiría siendo buena frente a situaciones desfavorables de negocios, económicas, o financieras. Los principales clientes de la Sociedad ejercen gran protagonismo en los sectores minero, forestal, residuos, agrícola y comercial tales como Celulosa Arauco, Codelco, KDM, CAP, Melón, ENAEX, Merco Express, Anglo American, CCU, Catamutún y Carozzi.
Adicionalmente la Sociedad monitorea constantemente la incobrabilidad de sus cuentas, por lo cual al 31 de diciembre ha provisionado con cargo a los resultados las cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad, las cuales han sido determinadas de acuerdo a la morosidad que presentan a la fecha de cierre. La Sociedad ha provisionado en consecuencia, el 100% de las partidas vencidas con más de 180 días, de acuerdo al análisis individual de cada cliente. Para ver detalle referirse a nota 10.2 de provisiones.
Al 31 de diciembre de 2011 el detalle de antigüedad de la deuda morosa y no deteriorada es la siguiente:
31.12.2011
M$
De 1 a 30 días 559.245
Entre 31 y 60 días 357.155
Entre 61 y 90 días 26.919
Más de 90 días 387.794
Cuentas por Cobrar Vencidas 1.331.113
Con respecto al riesgo de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestión del flujo de efectivo, la administración ha establecido una política de inversión en instrumentos financieros mantenidos con bancos y operaciones de alta calidad crediticia, tales como fondos mutuos de renta fija altamente líquidos (menor a 90 días), y mantiene una composición de cartera diversificada con un máximo por entidad financiera.
64 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
Máxima exposición al riesgo de crédito:
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el detalle de la máxima exposición al riesgo de crédito para los distintos componentes del estado de situación financiera es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2010
Saldo
Máxima
exposición Neta Saldo
Máxima
exposición Neta
M$ M$ M$ M$
Efectivo y equivalentes al efectivo 4.170.570 - 3.218.655 -
Otros activos financieros, corrientes - - 597.744 -
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 10.313.687 10.313.687 7.039.655 7.039.655
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 366.689 366.689 49.992 49.992
Totales 14.850.946 10.680.376 10.906.046 7.089.647
5.3. Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez de la Sociedad es mitigado periódicamente a través de la determinación anticipada de las necesidades de financiamiento necesarias para el desarrollo de sus planes de inversión, financiamiento de capital de trabajo y cumplimiento de obligaciones financieras.
Estas fuentes de financiamiento se componen de la generación de flujos propios obtenidos de la operación, y fuentes de financiamiento externo, los cuales, al ser administrados en forma anticipada, es posible obtener las óptimas condiciones de mercado vigentes.
La siguiente tabla muestra el perfil de vencimientos de capital de las obligaciones financieras de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial vigentes al 31 de diciembre de 2011:
Total
2012 2013 2014 2015 2016 y más
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deuda bancaria corriente 2.250.329 - 2.250.329
Deuda bancaria no corriente 1.798.826 1.950.728 1.950.728 1.808.384 7.508.666
Arrendamiento financiero corriente 394.274 - 394.274
Arrendamiento financiero no corriente 409.173 421.313 422.189 62.939 1.315.614
Totales 2.644.603 2.207.999 2.372.041 2.372.917 1.871.323 11.468.883
Año de vencimiento
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 65
6. REVELACIONES DE LOS JUICIOS QUE LA GERENCIA HAYA REALIZADO AL APLICAR LAS POLITICAS CONTABLES DE LA ENTIDAD
La aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectarán los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el período de reporte. La administración de la Sociedad, necesariamente efectuará juicios y estimaciones que tendrán un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros bajo NIIF. Cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros bajo NIIF.
Según se señala, la administración necesariamente efectúa juicios y estimaciones que tienen un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros. Un detalle de las estimaciones y juicios usados más críticos son los siguientes:
6.1. Vida útil económica de activos
Con excepción de los terrenos, los activos tangibles son depreciados linealmente sobre la vida útil económica. La administración revisa anualmente las bases utilizadas para el cálculo de la vida útil en el caso de las locomotoras y carros donde la depreciación se calcula por kilómetros recorridos, considerando el total de kilómetros a efectuar durante su vida útil.
6.2. Deterioro de activos
La Sociedad revisa el valor libro de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay cualquier indicio que estos activos podrían estar deteriorados. En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo efectivo independiente, son agrupados en una unidad generadora de efectivo (“UGE”) apropiada. El monto recuperable de estos activos o UGE, es medido como el mayor entre su valor justo (metodología flujos futuros descontados) y su valor libro.
La administración necesariamente aplica su juicio en la agrupación de los activos que no generan flujos de efectivo independientes y también en la estimación, la periodicidad y los valores del flujo de efectivo subyacente en los valores del cálculo. Cambios posteriores en la agrupación de la UGE o la periodicidad de los flujos de efectivo podría impactar los valores libros de los respectivos activos.
6.3. Estimación de deudores incobrables
La Sociedad ha provisionado con cargo a los resultados, las cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad, las cuales han sido determinadas de acuerdo a la morosidad que presentan a la fecha de cierre, en consecuencia, se ha provisionado el 100% de las partidas vencidas con más de 180 días, de acuerdo al análisis individual de cada cliente.
6.4. Provisión de beneficios al personal
Los costos asociados a los beneficios de personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el año son cargados a resultados del período.
7. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2010
Detalle Institución RUT País Moneda M$ M$
Caja y bancos 10.896 558.228
Fondos mutuos Santander Asset Managment 96.667.040-1 Chile Peso chileno 1.650.614 -
Fondos mutuos Santander Asset Managment 96.667.040-1 Chile Peso chileno 166.052 -
Fondos mutuos BCI Asset Managment 96.530.900-4 Chile Peso chileno 1.256.350 284.037
Fondos mutuos BCI Asset Managment 96.530.900-4 Chile Peso chileno 520.164 -
Fondos mutuos BCI Asset Managment 96.530.900-4 Chile Dólar estadounidense - 122.945
Fondos mutuos Banchile Corredores de Bolsa S.A. 96.571.220-8 Chile Dólar estadounidense 566.424 -
Fondos mutuos Banco Penta 97.952.000-K Chile Dólar estadounidense 70 2.253.445
Totales 4.170.570 3.218.655
Los fondos mutuos corresponden a cuotas de fondos mutuos de renta fija en pesos con un plazo inferior a 3 meses desde su fecha de adquisición, los cuales se encuentran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros.
66 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
8. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS, CORRIENTES
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la composición del saldo de otros activos financieros, corrientes es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2010
RUT Entidad País Moneda M$ M$
97.004.000-5 Banco de Chile Chile Dólar estadounidense - 597.744
Totales - 597.744
Corresponde a un depósito a plazo constituido en garantía, el cual venció el 5 de junio de 2011, de acuerdo al contrato de derivado (Cross Currency Swap), con el Banco de Chile, cuando el Market del derivado supera el Umbral establecido por contrato de US$2.500.000, situación que no ocurre en estos momentos.
9. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTES
El detalle del saldo al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es el siguiente:
Unidad de 31.12.2011 31.12.2010
Descripción reajuste M$ M$
Seguros Pagados por Anticipado corriente Dólar estadounidense - 135.544
Seguros Pagados por Anticipado corriente Peso chileno 13.417 27.859
Otros Gastos Pagados por Anticipado corriente Peso chileno 102.999 72.664
Totales 116.416 236.067
10. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:
Total corriente Total no corriente
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Deudores por ventas nacionales, neto 7.540.932 5.798.373
Deudores varios, neto 2.772.755 1.241.282 - 188.175
Totales 10.313.687 7.039.655 - 188.175
Los valores razonables de deudores por ventas y otras cuentas por cobrar corresponden a los mismos valores comerciales, dado que representa los montos de efectivo que se recaudarán por dicho concepto.
Los saldos incluidos en este rubro, en general no devengan intereses.
El detalle por tipos de moneda se desglosa de la siguiente manera:
Total corriente Total no corriente
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Deudores por ventas nacionales, neto 7.540.932 5.798.373 - -
Pesos no reajustables 7.540.932 5.798.373 - -
Deudores varios, neto 2.772.755 1.241.282 - 188.175
Dólares 1.667.679 320.750 - -
Pesos no reajustables 857.900 540.309 - -
Pesos reajustables 247.176 380.223 - 188.175
Totales 10.313.687 7.039.655 - 188.175
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10.1. Vigencia cuentas por cobrar vencidas y no deterioradas
A continuación se detalla la vigencia de las cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Cartera no vencida 8.982.574 6.887.708
Cuentas por cobrar vencidas
De 1 a 30 días 559.245 66.662
Entre 31 y 60 días 357.155 17.078
Entre 61 y 90 días 26.919 34.953
Más de 90 días hasta 180 días 387.794 33.254
Más de 180 días 260.314 250.964
Provisión de Incobrables (260.314) (250.964)
Vencido y no deteriorado 1.331.113 151.947
Totales 10.313.687 7.039.655
10.2. Deterioro de cartera
El monto de la provisión de cuentas incobrables al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Provisión de Incobrables 260.314 250.964
La Sociedad ha provisionado con cargo a los resultados las cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad, las cuales han sido determinadas de acuerdo a la morosidad que presentan a la fecha de cierre. La Sociedad ha provisionado en consecuencia, el 100% de las partidas vencidas con más de 180 días, de acuerdo al análisis individual de cada cliente.
11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
Las transacciones entre la Sociedad y sus sociedades relacionadas, corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y condiciones.
11.1. Saldos y transacciones con entidades relacionadas
Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus sociedades relacionadas son los siguientes:
11.1.1. Cuentas por cobrar
Total corriente
RUT Sociedad País origen Tipo de relación Moneda 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
96.777.170-8 Sigdo Pack S.A. Chile Controlador Común Peso chileno 414 14.263
76.041.871-4 ENAEX Servicios S.A. Chile Controlador Común Peso chileno 366.275 -
90.274.000-7 CTI Compañía Tecno Industrial Chile Controlador Común Peso chileno - 35.729
Totales 366.689 49.992
11.1.2. Cuentas por pagar
Total corriente
RUT Sociedad País origen Tipo de relación Moneda 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
91.915.000-9 Ing. Y Const. Sigdo Koppers S.A. Chile Controlador Común Peso chileno - 3.798
96.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. (1) Chile Matriz Peso chileno 451.456 339.988
76.692.840-4 Sigdotek S.A. Chile Controlador Común Peso chileno - 5.968
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Controlador Común Peso chileno - 13.982
96.928.530-4 Comercial Automotriz S.A. Chile Controlador Común Peso chileno 115 784
96.517.990-9 SKC Rental S.A. Chile Controlador Común Peso chileno - 3.196
Totales 451.571 367.716
(1) Se incluyen dentro de la cuenta por pagar la proporción correspondiente sobre los dividendos mínimos propuestos por M$451.456, M$339.988 para el 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente (Nota 23.2).
68 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
11.1.3. Transacciones más significativas y sus efectos en resultado
Efecto en Efecto en
Descripción resultados resultados
Sociedad RUT País Origen Tipo de relación de la transacción Moneda Monto (cargo) abono Monto (cargo) abono
M$ M$ M$ M$
Ing. Y Const. Sigdo Koppers S.A. 91.915.000-9 Chile Controlador Común Arriendo de Oficina Peso chileno 36.895 (36.895) 26.982 (26.982)
Gastos Comunes Peso chileno 21.600 (21.600) 5.569 (5.569)
Gastos Telefonía Peso chileno - - 1.222 (1.222)
Otros Serv icios Peso chileno - - 624 (624)
Puerto Ventanas S.A. 96.602.640-5 Chile Matriz Asesorías Financieras Peso chileno - - 20.630 (20.630)
Serv icios de Descarga Peso chileno - - 212 (212)
Sidgo Pack S.A. 96.777.170-8 Chile Controlador Común Trasporte Vía Camión Peso chileno 2.448 2.100 89.956 89.956
Arriendo Instalaciones Peso chileno 1.014 1.014 8.559 8.559
SK Converge S.A. 76.030.514-6 Chile Controlador Común Mantención Sistema SAP Peso chileno 55.081 (55.081) 19.917 (19.917)
Proyecto SAP Peso chileno - - 16.474 (16.474)
Proyecto Comunicación Peso chileno - - 42 (42)
Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Chile Controlador Común Mantención Vehículos Peso chileno 3.481 (3.481) 5.361 (5.361)
Sigdotek S.A. 76.692.840-4 Chile Controlador Común Mantención Vehículos Peso chileno 4.924 (4.924) 1.721 (1.721)
CTI Compañía Tecno Industrial 90.274.000-7 Chile Controlador Común Trasporte Vía Camión Peso chileno - - 171.017 171.017
Otros Serv icios Peso chileno - - 3.895 3.895
Agencia Marítima Aconcagua S.A. 78.308.400-7 Chile Controlador Común Asesorías Financieras Peso chileno - - 10.509 (10.509)
ENAEX S.A. 90.266.000-3 Chile Controlador Común Trasporte Vía Camión Peso chileno 45.318 45.318 - -
Arriendo Instalaciones Peso chileno 17.067 (17.067) - -
ENAEX Serv icios S.A. 76.041.871-4 Chile Controlador Común Trasporte Vía Camión Peso chileno 1.510.015 1.510.015 - -
Acumulado
31.12.2011
Acumulado
31.12.2010
11.2. Administración y Alta Dirección
Los miembros de la Alta Administración y demás personas que asumen la gestión de Ferrocarril del Pacífico S.A., así como los Accionistas o las personas naturales o jurídicas a las que representan, no han participado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, en transacciones inhabituales y/o relevantes de la Sociedad.
La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 7 miembros.
11.3. Remuneración y otras prestaciones
En conformidad a lo establecido en el Artículo 33 de la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas, en abril de 2011, la Junta General Ordinaria de Accionistas determinó la remuneración del Directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A. para el ejercicio 2011. El detalle de los importes pagados al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 que incluye a los miembros del Comité de Directores, es el siguiente:
01.01.2011 01.01.2010
Nombre Cargo 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Ramón Aboitiz Musatadi Presidente del Directorio (*) - 7.531
Oscar Garreton Purcell Presidente del Directorio (**) 31.461 22.961
Juan Errazuriz Ossa Vicepresidente del Directorio (*) - 5.649
Horacio Pavez Garcia Vicepresidente del Directorio (**) 23.596 17.221
Naoshi Matsumoto Takahashi Director 15.731 15.247
Juan Pablo Aboitiz Dominguez Director 15.731 11.480
Oscar Garreton Purcell Director - 3.766
Fernando Izquierdo Menéndez Director 15.731 15.247
Esteban Jadresic Marinovic Director 15.731 11.480
Cristian Sallaberry Ayerza Director 15.731 15.247
Totales 133.712 125.829
(*) Presidente y Vicepresidente salientes. (**) Presidente y Vicepresidente entrantes.
El día 6 de abril de 2010 fallece don Ramón Aboitiz Musatadi, presidente del directorio. Como consecuencia de lo anterior, en Junta Ordinaria de Directorio con fecha 15 de abril de 2010, se acordó designar como presidente al señor Oscar Guillermo Garreton Purcell y como vicepresidente al señor Horacio Pavez García.
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 69
12. INVENTARIOS
12.1. Detalle de inventarios
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Durmientes 57.423 53.636
Lubricantes y Grasas 5.650 17.648
Materiales varios 121.474 51.479
Materiales de vías 31.938 5.159
Petróleo - 78.802
Totales 216.485 206.724
La administración de la Sociedad estima que las existencias serán realizadas dentro del plazo de un año.
12.2. Costo de inventario reconocido como gasto
Las existencias reconocidas como gasto en costo de operación durante el período terminado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presentan en el siguiente detalle:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Durmientes 125.310 109.646
Lubricantes y Grasas 139.075 107.712
Materiales varios 312.640 289.604
Materiales de vías 59.446 91.265
Petróleo 180.178 61.557
Totales 816.649 659.784
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se ha reconocido deterioro en los inventarios.
13. ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
Las cuentas por cobrar por impuestos al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, respectivamente se detallan a continuación:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Impuestos por Recuperar 26.906 11.550
Créditos de Capacitación 150.350 110.349
Totales 177.256 121.899
14. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALÍA
El detalle de los activos intangibles distintos de plusvalía es el siguiente:
Amortización Amortización
acumulada / acumulada /
Valor bruto
deterioro del
valor Valor neto Valor bruto
deterioro del
valor Valor neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Programas informáticos 566.216 (277.229) 288.987 261.698 (223.784) 37.914
Totales 566.216 (277.229) 288.987 261.698 (223.784) 37.914
31.12.2011 31.12.2010
70 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
Los movimientos de los activos intangibles identificables al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son los siguientes:
Programas
informáticos Totales
M$ M$
Saldo inicial al 01.01.2011 37.914 37.914
Adiciones 304.518 304.518
Amortización (53.445) (53.445)
Otros incrementos (disminuciones) - -
Total de movimientos 251.073 251.073
Saldo final al 31.12.2011 288.987 288.987
Programas
informáticos Totales
M$ M$
Saldo inicial al 01.01.2010 25.719 25.719
Adiciones 33.918 33.918
Amortización (21.723) (21.723)
Otros incrementos (disminuciones) - -
Total de movimientos 12.195 12.195
Saldo final al 31.12.2010 37.914 37.914
15. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
15.1. Composición
La composición por clase de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es la siguiente:
Propiedades, planta y equipo Valores Brutos Depreciación Acumulada Valores Netos
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Construcciones y obras de infraestructura 2.767.946 2.767.290 - - 2.767.946 2.767.290
Maquinarias y equipos 79.167.510 82.117.330 (32.218.289) (30.674.147) 46.949.221 51.443.183
Otros activos fijos 13.424.705 12.892.405 (6.962.267) (5.929.039) 6.462.438 6.963.366
Total Propiedades, planta y equipos 95.360.161 97.777.025 (39.180.556) (36.603.186) 56.179.605 61.173.839
15.2. Movimientos
Los movimientos contables al 31 de diciembre de 2011 y 2010, de Propiedades, planta y equipo, neto, es el siguiente:
Construcción
y obras de Maquinarías
Terrenos infraestructura y equipos Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$
Activos Fijos
Saldo inicial al 01 de enero de 2011 - 2.767.290 51.443.183 6.963.366 61.173.839
Adiciones - 1.682.044 132.373 402.174 2.216.591
Reclasificaciones - (1.681.388) 153.315 1.135.164 (*) (392.909)
Ventas y bajas - - (2.075.672) (963.178) (**) (3.038.850)
Gasto por depreciación - - (2.703.978) (1.075.088) (3.779.066)
Saldo final al 31 de diciembre de 2011 - 2.767.946 46.949.221 6.462.438 56.179.605
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 71
Construcción
y obras de Maquinarías
Terrenos infraestructura y equipos Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$
Activos Fijos
Saldo inicial al 01 de enero de 2010 1.127.285 5.194.895 51.233.994 6.695.258 64.251.432
Adiciones 481.780 1.430.456 16.883 1.929.119
Reclasificaciones - (2.909.385) 1.434.220 1.478.814 3.649
Ventas y bajas (1.127.285) - (54.022) (251.247) (1.432.554)
Gasto por depreciación - - (2.601.465) (976.342) (3.577.807)
Saldo final al 31 de Diciembre de 2010 - 2.767.290 51.443.183 6.963.366 61.173.839
(*) M$392.909, que corresponde a reclasificaciones a otros rubros del balance, M$106.510 a Inventarios y M$286.399 a Activos intangibles distintos de la plusvalía.
(**) M$1.908.018 corresponde a baja por una provision de deterioro por Locomotoras Eléctricas, esto corresponde a lo definido en Comisión Bilateral con Empresa de los Ferrocarriles del Estado, M$167.655 son producto de la baja de los carros chatarreados que se encontraban deteriorados contablemente; M$917.175 corresponden a la provision de baja de vias de las Lineas Clase 2, las que se acordó con EFE devolvérselas para su mantención. El saldo M$46.002, corresponde a otros activos dados de baja durante el período.
15.3. Información adicional
15.3.1. Deterioro de locomotoras y carros
Como parte del proceso de primera adopción de las NIIF, la Sociedad, determinó un deterioro de otros activos asociados a locomotoras y carros, de acuerdo a estimaciones de flujos y plan de negocios futuros por un monto de M$23.616.693 al 1° de enero de 2009.
Concepto
Saldo Inicial
01.01.2011 Movimientos
Saldo
31.12.2011
M$ M$ M$
Deterioro de locomotoras y carros 23.138.775 (4.133.932) 19.004.843
Totales 23.138.775 (4.133.932) 19.004.843
Durante el 2011 se procedió a vender como chatarra parte de los equipos (carros) que se encuentran en deterioro.
Esta variación en el saldo el 2011 considera M$6.041.950 por baja, producto de su chatarreo, de los carros que se encontraban en el deterioro inicial. Adicionalmente, producto de la devolución de las líneas Clases 2 y Comisión Bilateral con EFE, se generó un deterioro por el saldo de las inversiones asociadas a las mismas que quedaba por amortizar, que afectó el resultado en M$1.908.018.
15.3.2. Activos en arrendamiento financiero
Dentro del rubro Otros, de propiedades, planta y equipos, se presentan los siguientes activos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Planta, maquinarias y equipo bajo arrendamiento financiero, neto 1.802.013 2.045.970
Vehículos de motor, bajo arrendamiento financiero, neto 178.704 130.012
Otras propiedades, planta y equipo, neto 48.203 -
Totales 2.028.920 2.175.982
Los bienes de FEPASA han sido adquiridos mediante contratos de leasing con opción de compra. Al 31 de diciembre de 2011 el valor presente de las deudas por arrendamiento financiero asciende a M$546.954 y al 31 de diciembre de 2010 asciende a M$585.354. Este contrato tiene vencimientos mensuales y finaliza el 2016.
72 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
En el caso de la Filial, los bienes fueron adquiridos mediante un contrato de leasing con opción de compra con el Banco Santander. Al 31 de diciembre de 2011 el valor presente de esta deuda asciende a M$1.162.934 y al 31 de diciembre de 2010 ascendía a M$1.410.522. Este contrato fue obtenido en noviembre de 2010, tiene vencimientos mensuales y finaliza el 2015.
El valor presente de los pagos futuros derivados de dichos arrendamientos financieros son los siguientes:
Valor Valor
Bruto Interés presente Bruto Interés presente
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Menor a un año 481.628 (87.354) 394.274 392.159 (23.938) 368.221
Entre un año y cinco años 1.435.596 (119.982) 1.315.614 1.693.725 (128.488) 1.565.237
Más de cinco años - - - 63.546 (1.128) 62.418
Totales 1.917.224 (207.336) 1.709.888 2.149.430 (153.554) 1.995.876
31.12.2011 31.12.2010
15.3.3. Seguros
La Sociedad tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.
15.3.4. Costo por depreciación
La depreciación de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida útil.
Esta vida útil se ha determinado en base al deterioro natural esperado, la obsolescencia técnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la producción y cambios en la demanda del mercado, de los productos obtenidos en la operación con dichos activos.
Las locomotoras y carros, se deprecian en base del método de unidades de kilómetros recorridos por cada locomotora y carro, de acuerdo con un estudio técnico que se definió por cada bien, los años de vida útil de tales desembolsos, y una cantidad de kilómetros a recorrer en dicho lapso de tiempo.
Las vidas útiles estimadas para propiedades planta y equipos son las siguientes:
Vida útil promedio
ponderado años
Locomotoras y carros 15 a 40
Camiones 7 a 10
Equipos y otros 5 a 10
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de los estados financieros.
El cargo a resultados por concepto de depreciación del activo fijo incluido en los costos de explotación y gastos de administración es el siguiente:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
En costos de explotación 3.763.317 3.562.200
En gastos de administración y ventas 15.749 15.607
Totales 3.779.066 3.577.807
Memoria 2011| Estados Financieros Consolidados 73
16. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS
16.1. Impuesto a la renta reconocido en resultados del año
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Gasto (ingreso) por impuesto corriente - -
Total gasto (ingreso) por impuesto corriente, neto - -
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos a las ganancias - -
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos relativos a la creación y
reversión de diferencias temporarias 167.191 234.478
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos relativos
a ajuste de ejerccicios anteriores (134.887) -
Total gasto (ingreso) por impuestos diferidos, neto 32.304 234.478
Total gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias 32.304 234.478
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad no ha constituido provisión por impuesto a la renta de primera categoría por existir Pérdidas Tributarias Acumuladas ascendentes a M$ 45.905.205 y M$ 45.164.032 respectivamente.
Una provisión por valuación contra activos por impuestos diferidos a la fecha del balance general no se considera necesaria debido a que es más probable que los activos por impuestos diferidos serán realizados completamente.
16.2. Gasto (ingreso) por ajuste de impuestos diferidos de ejercicios anteriores
El 11 de enero de 2012 el Servicio de Impuestos Internos autorizó la Declaración Rectificatoria del año tributario 2010 (ejercicio comercial 2009), presentada por la Sociedad. Las modificaciones a la Pérdida Tributaria Acumulada a dicha fecha, provocan la modificación de la Pérdida Tributaria Acumulada al 31 de diciembre de 2010, impactando favorablemente el gasto por impuesto a la renta, que reconoce la sociedad como una utilidad de M$ 134.877.
El detalle de los gastos (ingresos) reconocidos es el siguiente:
Concepto M$
Provisión de obsolescencia 153.540
Pérdida Tributaria (549.515)
Contrato de derivados (1.970)
Deterioro de Activo Fijo 4.297
Activos en leasing (11.173)
Depreciación de Activo Fijo (23.392)
Diferencia R. General locomotoras y carros 112.086
Diferencia construcción líneas férreas 181.250
Total Ajuste Impuestos Diferidos (134.877)
74 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
16.3. Conciliación del resultado contable con el resultado fiscal
La conciliación de la tasa de impuestos legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuestos aplicables a la Sociedad, se presenta a continuación:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
(Gasto) ingreso por impuestos utilizando la tasa legal (587.396) (411.662)
Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles - -
Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente - -
Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas 85.426 18.818
Otro decremento (incremento) en cargo por impuestos legales 334.789 158.366
Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal 420.215 177.184
Otro decremento (incremento) por ajuste de ejercicios anteriores 134.877
(Gasto) Ingreso por impuesto utilizando la tasa efectiva (32.304) (234.478)
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Tasa impositiva Legal (%) 20,00% 17,00%
Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles - -
Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente - -
Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas (2,91% ) (0,78% )
Otro incremento (decremento) en cargo por impuestos legales (11,40% ) (6,54% )
Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (14,31%) (7,32%)
Otro decremento (incremento) por ajuste de ejercicios anteriores (4,59% ) 0,00%
Tasa impositiva Efectiva (%) 1,10% 9,68%
La tasa impositiva utilizada para las conciliaciones del 2011 y 2010 corresponde a la tasa de impuesto a las sociedades, que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la normativa tributaria vigente.
Con fecha 31 de julio de 2010 se publicó en el Diario Oficial de la República de Chile la Ley N°20.455 cuyo objetivo es obtener mayores recursos para la reconstrucción del país tras el terremoto del pasado 27 de febrero de 2010. Esta Ley, en su artículo N°1 establece el alza de tasa de Impuesto a la Renta para los años comerciales 2011 y 2012, quedando estas en un 20% y un 18,5%, respectivamente, retomando al 17% en el año 2013, en el caso de Ferrocarril del Pacifico, se utiliza una tasa del 17%, ya que el momento en se realicen, la tasa más probable que se aplique sea la del 17%.
La tasa impositiva utilizada en la filial Transportes FEPASA es de un 20%.
16.4. Detalle de impuestos diferidos
El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Provisión cuentas incobrables 48.158 50.193
Provisión de vacaciones 81.458 70.843
Provisión obsolescencia 44.346 204.502
Pérdida tributaria 7.803.884 7.029.592
Depreciación derecho de aduana - 47.629
Contrato de derivados 131.745 274.673
Deterioro de activo fijo 3.386.743 3.933.592
Total activos por impuestos diferidos 11.496.334 11.611.024
Activos por impuestos diferidos reconocidos,
relativos a:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Activos en leasing 48.838 41.520
Depreciación activo fijo 5.804.645 6.279.914
Diferencia reparación general locomotoras y carros 392.108 191.057
Diferencia construcción lineas ferrea 230.708 46.194
Total pasivos por impuestos diferidos 6.476.299 6.558.685
Pasivos por impuestos diferidos reconocidos,
relativos a:
17. OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES
17.1. Obligaciones con entidades financieras
El detalle de los préstamos que devengan intereses, para los períodos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
Corriente No corriente
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Préstamos de entidades financieras 2.250.329 1.362.134 7.508.666 9.181.887
Arrendamiento financiero 394.274 368.221 1.315.614 1.627.655
Pasivos de cobertura (Nota 18) 765.120 751.727 38.190 994.736
Totales 3.409.723 2.482.082 8.862.470 11.804.278
17.2. Vencimientos y moneda de las obligaciones con entidades financieras
Al 31 de diciembre de 2011
Empresa Acreedor Tasa de interés Tipo de Corriente Total No corriente Total
RUT Nombre RUT Nombre País Moneda Tipo Efectiva Nominal Amortización 1 a 3 meses 3 a 12 meses Corriente 1 a 3 años 3 a 5 años Mas de 5 años no corriente
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.004.000-5 Banco de Chile (1) Chile Dólar estadounidense Variable LIBOR180 + 1,16% LIBOR180 + 1,16% Semestral - 2.223.491 2.223.491 739.860 - - 739.860
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.004.000-5 Banco de Chile (2) Chile UF Variable TAB180 + 0,65% TAB180 + 0,65% Semestral - 26.838 26.838 3.009.694 3.759.112 - 6.768.806
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.006.000-6 Banco Bci (3) Chile UF Fija 4,50% 4,50% Mensual 28.146 78.311 106.457 210.657 166.255 - 376.912
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.006.000-6 Banco Santander (5) Chile UF Fija 6,23% 6,23% Mensual 5.914 18.147 24.061 39.524 - - 39.524
76.115.573-3 Transportes FEPASA Ltda. 97.036.000-K Banco Santander (4) Chile Peso chileno Fija 6,53% 6,53% Mensual 64.383 199.373 263.756 580.306 318.872 - 899.178
Totales 98.443 2.546.160 2.644.603 4.580.041 4.244.239 - 8.824.280
Al 31 de diciembre de 2010
Empresa Acreedor Tasa de interés Tipo de Corriente Total No corriente Total
RUT Nombre RUT Nombre País Moneda Tipo Efectiva Nominal Amortización 1 a 3 meses 3 a 12 meses Corriente 1 a 3 años 3 a 5 años Mas de 5 años no corriente
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.004.000-5 Banco de Chile (1) Chile Dólar estadounidense Variable LIBOR180 + 1,16% LIBOR180 + 1,16% Semestral - 1.341.104 1.341.104 2.667.656 - - 2.667.656
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.004.000-5 Banco de Chile (2) Chile UF Variable TAB180 + 0,65% TAB180 + 0,65% Semestral - 21.030 21.030 1.019.139 5.495.092 - 6.514.231
96.684.580-5 Ferrocarril de Pacífico S.A. 97.006.000-6 Banco Bci (3) Chile UF Fija 4,50% 4,50% Mensual 29.676 90.957 120.633 200.285 202.018 62.418 464.721
76.115.573-3 Transportes FEPASA Ltda. 97.036.000-K Banco Santander (4) Chile Peso chileno Fija 6,53% 6,53% Mensual 60.437 187.151 247.588 544.734 618.200 - 1.162.934
Totales 90.113 1.640.242 1.730.355 4.431.814 6.315.310 62.418 10.809.542
Vencimiento
Vencimiento
(1) Crédito con el Banco de Chile (porción dólar), con un capital insoluto de MUS$5.700 con tasa variable Libor 180+1,16%. Sin embargo, dado que la naturaleza del negocio es moneda local peso, en diciembre de 2008 se contrató un Cross Currency Swap (CCS) para convertir la deuda a pesos, con tasa fija en pesos chilenos 7,04%.
(2) Crédito con el Banco de Chile (porción UF), con un capital insoluto de UF303.615. Este crédito consolidó la deuda de la compañía con la del proyecto Nueva Aldea, y se refinanció aumentando el vencimiento del crédito a diciembre de 2016.
(3) Contratos de leasing con opción de compra con el Banco de Crédito e Inversiones. Al 31 de diciembre de 2011 el valor presente de las deudas por arrendamiento financiero asciende a M$483.369 y al 31 de diciembre de 2010 asciende a M$585.354. Este contrato tiene vencimientos mensuales y finaliza el 2016.
(4) Contrato de leasing de la filial con opción de compra con el Banco Santander. Al 31 de diciembre de 2011 el valor presente de la deuda por arrendamiento financiero asciende a M$1.162.934. Este contrato fue obtenido en noviembre de 2010, tiene vencimientos mensuales y finaliza el 2015. Esta operación cuenta con un Swap de Tasa de Interés, dejando la tasa en UF+3,72%.
(5) Contratos de leasing con opción de compra con el Banco Santander. Al 31 de diciembre de 2011 el valor presente de las deudas por arrendamiento financiero asciende a M$63.585. Este contrato tiene vencimientos mensuales y finaliza el 2014.
76 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
18. INSTRUMENTOS DERIVADOS
La Sociedad, siguiendo la política de gestión de riesgos financieros descrita en la Nota 5, realiza contrataciones de derivados financieros para cubrir su exposición a la variación de tasas de interés y moneda (tipo de cambio).
Total corriente Total no corriente
Pasivos cobertura Empresa 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Cobertura de flujo de caja Ferrocarril de Pacífico S.A. 731.857 751.727 38.190 994.736
Cobertura de flujo de caja Transportes FEPASA Ltda. 33.263 - - -
Totales 765.120 751.727 38.190 994.736
El detalle de la cartera de instrumentos de cobertura de la Sociedad es el siguiente:
Empresa Instrumento 31.12.2011 31.12.2010 Subyacente cubierto Riesgo cubierto Tipo de
de cobertura M$ M$ cobertura
Ferrocarril de Pacífico S.A. Cross Currency Swap 770.047 1.746.463 Obligaciones con el banco Tipo de cambio Flujo de caja
Transportes FEPASA Ltda. Swap de Tasa de Interés 33.263 - Arrendamiento financiero Tasa de interés Flujo de caja
Totales 803.310 1.746.463
El detalle de movimiento de la cuenta de patrimonio por reserva de coberturas de flujo de caja es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Reserva cobertura flujo de caja
Balance al comienzo del año (119.147) (368.710)
Ganancia/pérdida reconocida durante el periodo 90.807 300.678
Ingreso por impuestos relacionados a ganancias/pérdidas durante el año (15.437) (51.115)
Balance a final de año (43.777) (119.147)
Para ver detalle de los subyacentes cubiertos, referirse a nota “17.2 Vencimiento y moneda de las obligaciones con entidades financieras”, en donde se pueden identificar principales condiciones de la deuda y los períodos en los cuales se espera que ocurran los flujos sujetos de cobertura.
A la fecha no se han registrado efectos en resultados producto de inefectividades.
19. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
19.1. Instrumentos financieros por categoría
Los instrumentos financieros de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial están compuestos por:
- Activos financieros valorizados a valor justo: Cuotas de fondos mutuos.
- Activos financieros valorizados a costo amortizado: Depósitos a plazo, deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a entidades relacionadas.
- Pasivos financieros valorizados a valor justo: Pasivos de cobertura.
- Pasivos financieros valorizados al costo amortizado: deuda bancaria, acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a entidades relacionadas.
Memoria 2011 | Estados Financieros Consolidados 77
En la siguiente tabla se presentan los instrumentos financieros de acuerdo a sus distintas categorías:
31.12.2011 31.12.2010
Activos Financieros
Activos
financieros a valor
razonable con
cambios en
resultados
Préstamos y
cuentas por
cobrar
Inversiones
mantenidas
hasta el
vencimiento Total
Activos
financieros a
valor razonable
con cambios en
resultados
Préstamos y
cuentas por
cobrar
Inversiones
mantenidas hasta
el vencimiento Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Caja y Bancos 10.896 10.896 558.228 558.228
Fondos mutuos 4.159.674 4.159.674 2.660.427 2.660.427
Otros activos financieros 0 0 597.744 597.744
Deudores por ventas 6.972.533 6.972.533 5.418.149 5.418.149
Documentos por cobrar 568.399 568.399 568.399 568.399
Deudores varios 2.772.755 2.772.755 1.241.282 1.241.282
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 366.689 366.689 49.992 49.992
Totales 4.159.674 10.691.272 0 14.850.946 2.660.427 7.836.050 597.744 11.094.221
31.12.2011 31.12.2010
Pasivos Financieros
Pasivos
financieros a valor
razonable con
cambios en
resultados
Pasivos
financieros
medidos al
costo
amortizado
Derivados
designados
como
instrumentos
de coberura a
valor razonable Total
Pasivos
financieros a
valor razonable
con cambios en
resultados
Pasivos
financieros
medidos al costo
amortizado
Derivados
designados como
instrumentos de
coberura a valor
razonable Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Préstamos de entidades financieras 9.758.995 9.758.995 10.544.021 10.544.021
Arrendamiento financiero 1.709.888 1.709.888 1.995.876 1.995.876
Pasivos de cobertura 803.310 803.310 1.746.463 1.746.463
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 3.186.819 3.186.819 3.036.005 3.036.005
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 451.571 451.571 367.716 367.716
Totales 0 15.107.273 803.310 15.910.583 0 15.943.618 1.746.463 17.690.081
78 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
En la siguiente tabla se presenta una comparación entre el valor libro y el valor de mercado para los instrumentos financieros registrados a costo amortizado por Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial:
31.12.2011 31.12.2010
Importe
en libros
Valor
razonable
Importe
en libros
Valor
razonable
M$ M$ M$ M$
ACTIVOS FINANCIEROS
Corrientes:
Efectivo y equivalentes al efectivo 4.170.570 4.170.570 3.218.655 3.218.655
Dólares 569.337 569.337 6.482 6.482
$ no reajustables 3.601.233 3.601.233 3.212.173 3.212.173
Otros activos financieros - - 597.744 597.744
Dólares - - 597.744 597.744
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 10.313.687 10.313.687 7.039.655 7.039.655
Dólares 1.667.679 1.667.679 320.750 320.750
$ no reajustables 8.398.832 8.398.832 6.338.682 6.338.682
U.F. 247.176 247.176 380.223 380.223
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 366.689 366.689 49.992 49.992
$ no reajustables 366.689 366.689 49.992 49.992
No corrientes:
Derechos por cobrar no corriente - - 188.175 188.175
U.F. - - 188.175 188.175
PASIVOS FINANCIEROS
Corrientes:
Otros Pasivos financieros corrientes 3.409.723 3.409.723 2.482.082 2.482.082
Dólares 2.988.611 2.988.611 2.092.831 2.092.831
$ no reajustables 287.817 287.817 247.588 247.588
U.F. 133.295 133.295 141.663 141.663
Cuentas por pagar y otras cuentas por pagar 3.186.819 3.186.819 3.036.005 3.036.005
$ no reajustables 3.186.819 3.186.819 3.036.005 3.036.005
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 451.571 451.571 367.716 367.716
$ no reajustables 451.571 451.571 367.716 367.716
No corrientes:
Otros Pasivos financieros no corrientes 8.862.470 8.862.470 11.804.278 11.804.278
Dólares 778.050 778.050 3.662.392 3.662.392
$ no reajustables 938.702 938.702 1.162.934 1.162.934
U.F. 7.145.718 7.145.718 6.978.952 6.978.952
Presunciones aplicadas para propósitos de medir el valor razonable
El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determinaron de la siguiente forma:
• Efectivo y equivalente al efectivo - La Sociedad ha estimado que el valor justo de este activo es igual a su importe en libros.
• Otros activos financieros, corrientes - La Sociedad registra sus otros documentos financieros al valor justo, el cual es igual a su importe en libros.
• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y cuentas cobrar a entidades relacionadas - Dado que estos saldos representan los montos de efectivo que se consideran la Sociedad ha estimado que el valor justo es igual a su importe en libros.
• Otros pasivos financieros - Los otros pasivos financieros corrientes y no corrientes se registran en su origen por el efectivo recibido. En períodos posteriores se valoran a costo amortizado. La Sociedad ha estimado que el valor justo de estos pasivos financieros es igual a su importe en libros.
• Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a entidades relacionadas - Dado que estos saldos representan los montos de efectivo de los que la Sociedad se desprenderá para cancelar los mencionados pasivos financieros, la Sociedad ha estimado que su valor justo es igual a su importe en libros.
• Pasivos de cobertura - La Sociedad registra sus pasivos de cobertura al valor justo el cual es igual a su importe en libros.
Niveles de jerarquía:
En la siguiente tabla se presentan aquellos instrumentos registrados a valor de mercado según su nivel de jerarquía:
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
M$ M$ M$ M$
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado
Activos Derivados -
Activos no derivados mantenidos para la venta 4.159.674 4.159.674
Activos Disponibles para la venta -
Totales 4.159.674 - - 4.159.674
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado
Pasivos derivados financieros 803.310 803.310
Pasivos Financieros designados a valor razonable con efecto en resultado -
Totales - 803.310 - 803.310
Memoria 2011 | Estados Financieros Consolidados 79
Corriente
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Acreedores comerciales 2.747.866 2.791.541
Dólares 62.469 39.298
Pesos no reajustables 2.685.397 2.752.243
Impuestos mensuales por pagar 283.931 106.630
Pesos no reajustables 283.931 106.630
Acreedores varios 155.022 137.834
Pesos no reajustables 155.022 137.834
Totales 3.186.819 3.036.005
20. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR, CORRIENTES
El detalle de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
El período medio para el pago a proveedores es de 30 días, por lo que el valor justo no difiere de forma significativa de su valor libros.
21. PROVISIONES CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Y OTRAS PROVISIONES A CORTO PLAZO
21.1. Detalle de provisiones
Corriente
31.12.2011 31.12.2010
Concepto M$ M$
Provisión de vacaciones (1) 432.542 359.417
Provisión bono resultado operacional (2) 255.160 308.801
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 687.702 668.218
Otros (3) 80.627 69.871
Otras provisiones de corto plazo 80.627 69.871
Totales 768.329 738.089
(1) Corresponde a la provisión de vacaciones devengadas al personal de acuerdo a la legislación laboral vigente.
(2) Corresponde a todos los beneficios y bonos que la Sociedad deberá cancelar a los trabajadores y ejecutivos y que se encuentran establecidos en los contratos colectivos o contratos de trabajo según sea el caso.
(3) Bajo esta clase de provisión, se agrupan los desembolsos que realizará la Sociedad a futuro por servicios recibidos, bienes adquiridos y estimaciones de gastos con base suficiente a la espera de su formalización o realización.
21.2. Movimiento de provisiones
Provisión de
vacaciones
Provisión
bono resultado
operacional
Provisión
reparación
Otras
provisiones
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 1° de enero de 2011 359.417 308.801 - 69.871
Provisiones adicionales 309.855 319.786 - 80.627
Provisión utilizada (236.730) (373.427) (69.871)
Reverso provisión - - -
Saldo final al 31 de diciembre de 2011 432.542 255.160 - 80.627
Provisión de
vacaciones
Provisión
bono resultado
operacional
Provisión
reparación
Otras
provisiones
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 1° de enero de 2010 364.007 178.823 943.060 114.008
Provisiones adicionales 256.234 365.314 - 247.527
Provisión utilizada (232.888) (235.336) (291.664)
Reverso provisión (27.936) - (943.060)
Saldo final al 31 de diciembre de 2010 359.417 308.801 - 69.871
80 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
22. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES
RUT Sociedad País origen Tipo de relación Moneda 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
96.684.990-8 Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión Chile Controlador Común Peso chileno 195.627 147.547
81.212.800-0 S.C.I.Lermmerzahl S.A. y Cia.Ltda. Chile Controlador Común Peso chileno - 100.210
99.511.780-0 Explotadora Ferroviaria S.A. Chile Controlador Común Peso chileno 78.098 64.349
96.758.230-1 Chiletech S.A. AFI para Chiletech fondo de inversión Chile Controlador Común Peso chileno 13.888 10.459
79.987.150-5 Sociedad de Desarrollo Las Chapas Ltda. Chile Controlador Común Peso chileno 133.065 -
Totales 420.678 322.565
Corresponde a la cuenta por pagar de la proporción correspondiente sobre los dividendos mínimos propuestos de los accionistas minoritarios (Nota 23.2).
23. PATRIMONIO NETO
23.1. Capital suscrito y pagado y número de acciones
El 15 de abril de 2011 en Junta Extraordinaria de Accionistas se decide ajustar la cuenta de patrimonio “Ganancias (Pérdidas) Acumuladas” absorbiendo las pérdidas acumuladas producidas por los ajustes de primera aplicación IFRS y, en consecuencia, disminuir el capital pagado de la suma de $67.200.147.341 dividido en 4.713.485.125 acciones, sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie acciones a la suma de $50.621.313.726 dividido en la cantidad y calidad de acciones antes indicada.
Al 31 de diciembre de 2011, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma:
Número de acciones
Serie N° acciones suscritas N° acciones pagadas N° acciones con derecho a voto
Ordinarias 4.713.485.125 4.713.485.125 4.713.485.125
Capital
Serie Capital suscrito Capital pagado
M$ M$
Ordinarias 50.621.314 50.621.314
23.2. Dividendos
En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2010, se acordó la distribución de un dividendo definitivo correspondiente a $0,04197 por acción. Este dividendo fue cancelado el día 30 de abril de 2010 y ascendió a un monto total de M$197.825.
La política de dividendos definida por la Sociedad para el período 2010 dispone del reparto de dividendos por un porcentaje equivalente al 30% de las utilidades líquidas del ejercicio. Siguiendo esta política, al 31 de diciembre de 2010 queda definido como dividendo el 30% de las utilidades, que ascendió a M$656.120.
En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2011, se acordó la distribución de un dividendo definitivo correspondiente a $0,464 por acción. Este dividendo fue cancelado el día 11 de mayo de 2011 y ascendió a un monto total de M$2.187.057.
La política de dividendos definida por la Sociedad para el período 2011 dispone del reparto de dividendos por un porcentaje equivalente al 30% de las utilidades líquidas del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2011 existe una reserva de dividendos por los resultados del período ascendente a M$871.230 (M$656.120 al 31 de diciembre de 2010).
Movimientos en Dividendos M$
Dividendo definitivo 2010 2.187.057
Reserva de dividendos dic-10 (656.120)
Reserva de dividendos 2011 871.230
2.402.167
Resultado 2010 2.187.061
Resultado acumulado 4
Saldo Dividendos Dic-2011 2.402.171
Memoria 2011 | Estados Financieros Consolidados 81
23.3. Gestión del Capital
El objetivo de la Sociedad en materia de gestión de capital es mantener un nivel adecuado de capitalización, que le permita asegurar el acceso a mercados financieros para el desarrollo de sus objetivos de mediano y largo plazo, optimizando el retorno a sus accionistas y manteniendo una sólida posición financiera.
23.4. Otras reservas
El detalle de las otras reservas para cada período es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Reserva de cobertura (1) (43.777) (119.147)
Otras reservas (2) 1.581.989 1.581.989
Totales 1.538.212 1.462.842
(1) Reserva de cobertura: Bajo NIIF las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros designados como cobertura de flujo de caja, deben registrarse, netas de ajustes por inefectividad, en una reserva del patrimonio. Bajo PCGA en Chile dicha variación se registra como una pérdida diferida (activo) o utilidad diferida (pasivo) en el estado de situación financiera.
(2) Otras reservas: Corresponde a la corrección monetaria del capital pagado generada en 2009, cuyo efecto de acuerdo a Oficio Circular N°456 de la superintendencia de Valores y seguros debe registrarse en otras reservas en el patrimonio.
El movimiento de las Otras reservas es el siguiente:
Concepto
Saldo Inicial
01.01.2011Movimientos
Saldo
31.12.2011
M$ M$ M$
Reserva de cobertura (119.147) 75.370 (43.777)
Otras reservas 1.581.989 - 1.581.989
Totales 1.462.842 75.370 1.538.212
23.5. Participaciones no controladoras
La proporción que corresponde a las participaciones no controladoras del déficit patrimonial al cierre del ejercicio 2010 asciende a M$4, y a diciembre de 2011 producto de las utilidades fue reversado.
24. INFORMACION POR SEGMENTOS
La NIIF “Segmentos Operativos” establece que la compañía debe reportar información por segmentos. Esta norma fija estándares para el reporte de información por segmentos en los estados financieros, así como también información sobre productos y servicios, aéreas geográficas y principales clientes. Para la definición de un segmento operativo, es necesario identificar un componente de una entidad sobre el cual se posee información financiera separada para su evaluación y toma de decisiones de la alta administración, la cual se realiza en forma regular y con el objetivo de asignar recursos y evaluar sus resultados. Por lo descrito, la compañía considera que tiene dos segmentos operativos, que le permiten entregar el servicio de transporte a nuestro cliente, los cuales son segmento Tren y segmento Camión, los cuales comprenden al servicio de transporte de carga a nuestros clientes.
Los ingresos y costos de la Sociedad por la comercialización de sus productos y servicios son los siguientes:
Segmento Tren Segmento Camión Totales
01.01.2011 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos ordinarios 35.952.836 31.176.959 4.122.172 2.804.421 40.075.008 33.981.380
Costo de ventas (29.537.935) (25.766.223) (3.696.153) (2.513.861) (33.234.088) (28.280.084)
Margen bruto 6.414.901 5.410.736 426.019 290.560 6.840.920 5.701.296
82 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
Los activos y pasivos de la Sociedad, de acuerdo a su segmentación, tienen la siguiente estructura:
Segmento Tren Segmento Camión Totales
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Activos corrientes 14.655.400 11.289.572 705.703 181.164 15.361.103 11.470.736
Activos no corrientes 66.625.326 71.575.454 1.339.600 1.435.498 67.964.926 73.010.952
Total de activos 81.280.726 82.865.026 2.045.303 1.616.662 83.326.029 84.481.688
Pasivos corrientes 7.440.887 6.428.561 796.233 517.896 8.237.120 6.946.457
Pasivos no corrientes 14.460.293 17.200.029 878.476 1.162.934 15.338.769 18.362.963
Total pasivos 21.901.180 23.628.590 1.674.709 1.680.830 23.575.889 25.309.420
25. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
El detalle de los ingresos ordinarios al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Ingreso por serv icios de ferrocarriles 35.952.836 31.176.959
Ingresos por serv icos de camiones 4.122.172 2.804.421
Totales 40.075.008 33.981.380
26. INGRESOS FINANCIEROS
El detalle de las principales partidas que se incluyen en los ingresos financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son los siguientes:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Intereses por colocaciones 182.020 94.913
Totales 182.020 94.913
Los ingresos financieros registrados sobre activos financieros, analizados por categorías son los siguientes:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 182.020 94.913
Totales 182.020 94.913
27. COSTOS FINANCIEROS
El detalle de los principales conceptos incluidos en el rubro al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son los siguientes:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Gasto por intereses, préstamos bancarios 687.340 838.432
Totales 687.340 838.432
28. DEPRECIACION Y AMORTIZACION
La Depreciación y Amortización al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Depreciaciones 3.779.066 3.577.807
Amortizaciones de intangibles 53.445 21.723
Totales 3.832.511 3.599.530
29. CLASES DE GASTOS POR EMPLEADOS
Los Gastos de personal al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presentan en el siguiente detalle:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Sueldos y salarios 3.336.529 3.047.873
Beneficios a corto plazo a los empleados 941.649 816.249
Indemnización por años de serv icio 176.573 110.213
Otros gastos del personal 2.433.211 2.092.466
Totales 6.887.962 6.066.801
30. OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS)
El detalle al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Utilidad por terreno (1) - 717.055
Acuerdo Comisión Bilateral (2) 451.842 -
Totales 451.842 717.055
(1) Corresponde a la venta del terreno de San Pedro, VIII Región. (2) Producto de la devolución de las líneas Clases 2 y Comisión
Bilateral con EFE, se afectó el resultado en M$451.842.
Memoria 2011 | Estados Financieros Consolidados 83
31. INVERSIÓN EN FILIAL
En Sesión de Directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A., celebrada el día 19 de agosto de 2010, se acordó por unanimidad de los directores presentes, constituir en conjunto con Inversiones PACSA Limitada, una sociedad filial denominada Transportes FEPASA Limitada, la cual fue constituida con fecha 31 de agosto de 2010, con un capital de M$10.000.- del cual FEPASA aportara el 99,99%, el cual fue pagado con fecha 1 de octubre de 2010.
El objeto de la sociedad filial será prestar y explotar comercialmente el servicio de transporte de carga terrestre por medio de camiones o vehículos motorizados en general, y servicios complementarios al transporte; la realización de inversiones en toda clase de bienes, propios o ajenos, la administración y explotación comercial directa de sus activos en cualquier forma y la percepción de los frutos naturales o civiles que produzcan; y las demás actividades que los socios determinen de común acuerdo y que se relacionen directa o indirectamente con el objeto social.
32. INFORMACIÓN FINANCIERA DE FILIAL
La operación de la Filial Transportes FEPASA Limitada está conformada básicamente por el negocio de transporte de carga en camiones a las distintas mineras de la Zona Norte de Chile.
A continuación presentamos los estados financieros resumidos de nuestra filial:
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
ACTIVOS
Activos corrientes 568.964 49.947
Activos no corrientes 1.339.600 1.435.498
Total de Activos 1.908.564 1.485.445
PATRIMONIO Y PASIVOS
Pasivos corrientes 944.391 366.064
Pasivos no corrientes 919.881 1.162.934
Patrimonio 44.293 (43.553)
Total de Patrimonio y Pasivos 1.908.565 1.485.445
Resultado 87.846 (53.553)
33. GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
33.1. Garantías directas
Saldos Fecha
pendientes liberación
Acreedor de la garantía Nombre Relación Operación Moneda 31.12.2011 de las garantías
M$
Empresa de los Ferrocarriles del Estado Ferrocarril del Pacífico Proveedor Cumplimiento de Contrato UF 1.601.245 feb-12
Empresa de los Ferrocarriles del Estado Ferrocarril del Pacífico Proveedor Cumplimiento de Contrato UF 1.364 nov-12
Empresa de los Ferrocarriles del Estado Ferrocarril del Pacífico Proveedor Cumplimiento de Contrato UF 2.675 mar-20
Empresa Portuaria San Antonio Ferrocarril del Pacífico Proveedor Cumplimiento de Contrato Peso chileno 3.500 sep-12
Empresa Portuaria Valparaíso Ferrocarril del Pacífico Proveedor Cumplimiento de Contrato Peso chileno 3.000 may-12
Enaex Serv icios SA Ferrocarril del Pacífico Proveedor Cumplimiento de Obligaciones Peso chileno 36.161 sep-15
Anglo American Ferrocarril del Pacífico Cliente Cumplimiento de Contrato Peso chileno 222.940 ago-13
Codelco Div ision Andina Ferrocarril del Pacífico Cliente Cumplimiento de Contrato UF 74.663 dic-12
Activos comprometidosDeudor
33.2. Cauciones obtenidas de terceros
Al 31 de diciembre de 2011 la sociedad presenta las siguientes cauciones obtenidas de terceros:
Saldos Fecha
pendientes liberación
Acreedor de la garantía Nombre Relación Operación Moneda 31.12.2011 de las garantías
M$
Ferrocarril del Pacífico Empresa de los Ferrocarriles del Estado Proveedor Cumplimiento de Contrato UF 1.037.742 feb-12
Transportes FEPASA Ltda. Carlos Rodolfo Moya Nilo Proveedor Cumplimiento de Contrato Peso chileno 46.053 abr-12
Deudor Activos comprometidos
34. DETALLE DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
31.12.2011 31.12.2010
ACTIVOS MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
Hasta
90 días
de 91 días
a 1 año
más de 1 año
a 3 años
más de 3
años
a 5 años
más de
5 años
Hasta
90 días
de 91 días
a 1 año
más de 1 año
a 3 años
más de 3
años
a 5 años
más de
5 años
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Dólares 569.337 6.482
Pesos no reajustables 3.601.233 3.212.173
Otros activos financieros, corrientes
Dólares - 597.744
Otros activos no financieros, corrientes
Dólares - 135.544
Pesos no reajustables 116.416 100.523
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes
Dólares 33.222 1.634.457 320.750
Pesos no reajustables 8.011.038 387.794 6.305.428 33.254
Pesos reajustables 247.176 380.223
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes
Pesos no reajustables 366.689 49.992
Inventarios
Pesos no reajustables 216.485 206.724
Activos por impuestos, corrientes
Pesos no reajustables 177.256 121.899
Derechos por cobrar, no corrientes
Pesos reajustables - 188.175
Activos intangibles distintos de la plusvalía
Pesos no reajustables 288.987 37.914
Propiedades, Planta y Equipo
Pesos no reajustables 56.179.605 61.173.839
Activos por impuestos diferidos
Pesos no reajustables 11.496.334 11.611.024
Total Activos 13.005.951 2.355.152 288.987 - 67.675.939 10.396.947 1.073.789 226.089 - 72.784.863
Dólares 602.559 1.634.457 - - - 327.232 733.288 - - -
Pesos no reajustables 12.156.216 720.695 288.987 - 67.675.939 9.689.492 340.501 37.914 - 72.784.863
Pesos reajustables 247.176 - - - - 380.223 - 188.175 - -
31.12.2011 31.12.2010
PASIVOS MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
Hasta
90 días
de 91 días
a 1 año
más de 1 año
a 3 años
más de 3 años
a 5 años
más de
5 años
Hasta
90 días
de 91 días
a 1 año
más de 1 año
a 3 años
más de 3 años
a 5 años
más de
5 años
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Otros pasivos financieros, corrientes
Dólares - 2.988.611 - 2.092.831
Pesos no reajustables 64.383 223.434 60.437 187.151
Pesos reajustables 28.146 105.149 29.676 111.987
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes
Dólares 62.469 39.298
Pesos no reajustables 3.124.350 2.996.707
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, corrientes
Pesos no reajustables 117 451.454 367.716
Otras prov isiones, corrientes
Pesos no reajustables 80.627 69.871
Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes
Pesos no reajustables 687.702 668.218
Otros pasivos no financieros, corrientes
Pesos no reajustables 902 419.776 322.565
Otros pasivos financieros, no corrientes
Dólares 778.050 - - 3.662.392 - -
Pesos no reajustables 619.830 318.872 - 544.734 618.200 -
Pesos reajustables 3.220.351 3.925.367 - 1.219.424 5.697.110 62.418
Pasivo por impuestos diferidos
Pesos no reajustables 6.476.299 6.558.685
Total Pasivos 3.968.069 4.269.051 4.618.231 4.244.239 6.476.299 3.794.336 3.152.121 5.426.550 6.315.310 6.621.103
Dólares 62.469 2.988.611 778.050 - - 39.298 2.092.831 3.662.392 - -
Pesos no reajustables 3.877.454 1.175.291 619.830 318.872 6.476.299 3.725.362 947.303 544.734 618.200 6.558.685
Pesos reajustables 28.146 105.149 3.220.351 3.925.367 - 29.676 111.987 1.219.424 5.697.110 62.418
86 Estados Financieros Consolidados | Memoria 2011
35. JUICIOS Y CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2011 y a la presente fecha, la administración de las sociedades está en conocimiento de los siguientes litigios y asuntos de la sociedad de la referencia:
35.1. Causas Civiles
Solís Arenas, Sonia del Carmen y otros con Rojas Godoy.
Materia: Indemnización de Perjuicios
Juzgado: Vigésimo Noveno Juzgado Civil de Santiago
Estado: Hemos tomado conocimiento de la existencia de esta demanda, la cual a la fecha aún no ha sido notificada a la Compañía y, por lo mismo, es un procedimiento judicial abierto a una contingencia de ser acogida o rechazada la petición, de manera que no estamos en condiciones de asegurar una decisión final que adopte el tribunal.
Gestión voluntaria Ferrocarril del Pacífico S.A.
Materia: Extravío de Título de Crédito
Juzgado: Décimo Segundo Juzgado Civil de Santiago
Estado: Con fecha 8 de julio de 2011, Ferrocarril de Pacifico solicitó al tribunal se declarase el extravío de vale vista de Banco Crédito e Inversiones. Con fecha 19 de agosto se acompaña publicación de extravío en Diario Oficial. Con fecha 5 de octubre la Secretaría del Tribunal certifica que no concurrieron terceros a hacer valer sus derechos. Con fecha 15 de diciembre el tribunal dicta sentencia (“Se autoriza a tomador o beneficiario de vale vista para ejercer en dicho banco los derechos que como tal le corresponden”). Con fecha 10 de enero de 2012 el secretario del tribunal certifica que la sentencia se encuentra ejecutoriada y se solicitan copias autorizadas de la sentencia para ser presentadas al Banco de Crédito e Inversiones.
35.2. Causas laborales:
Ramos Flores, Pedro y otro con Luis Gregorio del Pino y Ferrocarril del Pacífico S.A.
Materia: Demanda de despido injustificado en contra de Luis Gregorio del Pino Gallardo, como demandado principal y en contra de FEPASA como demandado subsidiario, pretendiendo el pago de prestaciones laborales debidas, indemnización sustitutiva del aviso previo e indemnización por años de servicios.
Juzgado: Sexto Juzgado del Trabajo de Santiago.
Estado: Terminada la etapa de discusión, se encuentra pendiente por el demandante la notificación de la resolución que fija los puntos de prueba. Con todo, atendiendo que este un procedimiento judicial abierto conlleva una natural contingencia según sea acogida o rechazada la demanda.
Alberto Eduardo Vergara Díaz con Ferrocarril del Pacífico S.A.
Materia: Despido Injustificado
Juzgado: Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta
Cuantía demandada: $905.416.-, más reajustes, intereses y costas.
Estado: Nos encontramos a la espera de que el tribunal acoja a tramitación la reclamación presentada por esta parte con fecha 9 de enero de 2012 y fije la audiencia única correspondiente.
35.3. Otras causas
Con fecha 07 de Septiembre, la Comisión Ergonómica Nacional emitió 5 dictámenes mediante los cuales califica como trabajo pesado a las labores de Mecánico General, Auxiliar de patio, Jefe de Tren, Tripulante de patio y tripulante de línea, y respecto de los cuales ordena una cotización adicional de 1% del cargo del empleador y de 1% de cargo del trabajador.
Con fecha 21 de Octubre, Ferrocarril del Pacífico S.A. apela a dichas resoluciones, y con fecha 28 de Noviembre del 2011 se resuelve calificar como trabajo pesado a las cinco labores ya señaladas con una cotización adicional del 1% a partir del mes de diciembre de 2011.
No se tiene conocimiento de algún asunto de carácter tributario que pueda eventualmente representar una obligación real o contingente. Así mismo, no se tiene conocimiento de algún gravamen que afecte los activos de la Sociedad.
Respecto de las disposiciones contenidas en circular Nº 979 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Ferrocarril del Pacífico S.A., no ha realizado operación alguna en relación a los giros propios de las entidades bancarias, sociedades financieras, agentes de valores o corredores de bolsa.
A mayor abundamiento, la Empresa Ferrocarril del Pacífico S.A no ha intermediado valores mobiliarios, efectos de comercio, títulos valores u otros títulos de crédito.
No ha realizado habitualmente operaciones de compraventa de títulos de valores con pactos que permitan readquirirlos, como tampoco ha efectuado operación alguna descrita en el art 34 y 62 de la Ley General de Bancos.
No se tiene conocimiento de litigios o probables litigios que se encuentren activos y que afecten o pudieren afectar el patrimonio de la filial Transportes FEPASA Limitada.
Memoria 2011 | Análisis Razonado Consolidado 87
35.4. Otras contingencias
Al 31 de diciembre del 2011 no existen otras contingencias.
36. COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2011 producto de las obligaciones contraídas con el banco de Chile, la sociedad se encuentra obligada a mantener durante el período del crédito la siguiente restricción:
- Relación Pasivo exigible total y Patrimonio neto igual o menor a 1.
A la fecha de cierre de los estados financieros, se ha dado cumplimiento a esta restricción.
En el caso de la Filial, las obligaciones contraídas con el Banco Santander, la filial mantiene prendado el contrato de servicio de transporte con ENAEX, para el fiel cumplimiento del plazo de las obligaciones con dicho Banco.
A la fecha de cierre de los estados financieros, se ha dado cumplimiento a esta restricción.
37. MEDIO AMBIENTE
La actividad de transporte de carga por Ferrocarril, provoca un mínimo impacto en términos ambientales. Las vías férreas están establecidas por varias décadas y solo generan mantención periódica. De acuerdo a lo anterior la Sociedad no ha realizado desembolsos por este concepto.
38. HECHOS POSTERIORES
En directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A. de fecha 19 de enero de 2012 se aprueba acuerdo con Empresa de los Ferrocarriles del Estado por la devolución de las vías de Clase 2, en las condiciones solicitadas por el directorio.
Con fecha 20 de enero de 2012, el Directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A. ha tomado conocimiento de la renuncia presentada por el señor Gamaliel Villalobos Aranda a cargo de Gerente General de la Sociedad, que hará efectiva a partir del día 1 de marzo de 2012, acordándose designar en su reemplazo y a contar de esa fecha a don Claudio González Otazo.
Entre el 1° de Enero de 2012 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, no existen otros hechos posteriores que pudieran afectar significativamente la situación financiera y los resultados al 31 de diciembre de 2011.
* * * * * *
88 Análisis Razonado Consolidado | Memoria 2011
Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial
Con el propósito de realizar un análisis comparativo de los estados financieros terminados consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, a continuación se presenta un resumen de los principales indicadores que permiten obtener
una visión resumida de la Sociedad, cifras que están expresadas de acuerdo a las normas IFRS.
1. ANÁLISIS DE RESULTADOS
2011 2010MM$ MM$
Ventas 40.075 33.981 17,93%
EBITDA (*) 7.147 6.422 11,30%
Margen EBITDA % 17,83% 18,90%
Resultado Operacional 3.314 2.822 17,45%
Ganancia bruta 6.841 5.701
Gasto de administración (3.526) (2.879)
Depreciación y amortización (3.833) (3.600) (6,47%)
Resultado No Operacional (378) (401) 5,76%
Otros ingresos, por función 2 52
Otros gastos, por función (46) (231)
Otras ganancias (pérdidas) 452 717
Ingresos financieros 182 95
Costos financieros (687) (838)
Diferencias de cambio y unidades de reajuste (281) (196)
Utilidad después de Impuesto 2.905 2.187 32,81%
M-Ton/Km 1.347.481 1.136.230 18,59%
M-Ton 7.079 6.272 12,86%
(*) Para su cálculo se considera el Resultado Operacional menos la Depreciación.
Variación
%FEPASA(Consolidado)
Es importante recordar que la comparación que realizaremos considera que los resultados del año 2010, incluye los efectos del terremoto del 27 de febrero de 2010, que afectó la vía férrea de la zona centro sur por la cual transita FEPASA, causando el corte de puentes y vías a lo largo del país, y el daño en plantas productivas de diferentes clientes. Teniendo en consideración lo anterior, la compañía mostró un incremento en las toneladas transportadas de
12,86% respecto del mismo período de 2010.
Las ventas acumuladas muestran un aumento de un 17,93% respecto del mismo período de 2010, mayor que el aumento de las toneladas transportadas de un 12,86%, lo que se explica básicamente por la renovación de contratos con mejores condiciones comerciales e ingresos adicionales al servicio básico que es el transporte Ferroviario, además del aporte que generó la filial Transportes FEPASA Limitada a los resultados consolidados de FEPASA. Durante el 2011
la Sociedad acumuló un EBITDA de MM$ 7.147 (11,30% más alto que igual periodo del año anterior).
El sector forestal, presentó un aumento de un 13,84% en ton-km, diferencia que en buena parte se explica porque el primer semestre del 2010 no existió una operación normal producto del terremoto. Sin embargo, es importante destacar que también durante el 2011 se generaron nuevos negocios, explicando parte de este aumento, a pesar de las detenciones de Plantas no programadas y los Paros en los Puertos de la Octava Región que afectaron nuestra operación
normal.
En el sector minero, aumentaron las toneladas-kilómetro en un 11,66%, es importante destacar que este fue el sector
menos afectado por el terremoto del 2010, lo que significa que este aumento está dado por una mayor venta.
En los otros sectores (agrícola, contenedores e industrial) se creció en un 29,78% respecto del 2010, explicado principalmente por un mayor transporte de granos de nuestros principales clientes, y a la recuperación del transporte
de acero después de un 2010 con muy baja producción.
Memoria 2011 | Análisis Razonado Consolidado 89
Gestión Operacional: Menores Emisiones de CO2 y Menor Consumo de Combustible
Continuando con su proceso de modernización, la empresa, continúa con la búsqueda e implementación de tecnología
y procedimientos orientados a aumentar la eficiencia operacional de FEPASA.
Durante el año 2011, la compañía implementó un estricto monitoreo de las pautas de conducción de los trenes, tendiente a lograr no solo eficiencias en los tiempos de tránsito de los mismos, sino especialmente el ahorro de combustible y menores emisiones. Cálculos internos nos permiten estimar en un 9% el ahorro por consumos de
combustibles, como resultado de las mejoras de procesos implementado.
Gasto de Administración y Ventas
El Gasto de Administración y Ventas registra un aumento de MM$ 647, asociados a los mayores niveles de operación y a
la reducción de gastos realizada durante el 2010 producto de la menor actividad en épocas post terremoto.
Resultado No Operacional
La mejora en el resultado no operacional de MM$ 23, se explica por:
Mayores ingresos financieros, relacionados principalmente con inversiones financieras.
Menores gastos bancarios, asociados principalmente a un menor saldo insoluto de deuda con respecto al 2010.
Producto de las variaciones de monedas o unidades de ajuste, se generó un mayor gasto por MM$ 85.
Otras ganancias y (pérdidas) por MM$ -130, que se explican por los resultados de eventos no recurrentes.
2. RAZONES
2.1. DE LIQUIDEZ
31-12-2011 31-12-2010
2.1.1.- LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Circulante
Pasivo Circulante
2.1.2.- RAZÓN ÁCIDA
Activo Circulante - Existencias
Pasivo Circulante
1,86 Veces 1,65 Veces
1,84 Veces 1,62 Veces
La liquidez corriente mejoró con respecto al período anterior, explicado por un mayor disponible de efectivo, este aumento se debe básicamente por el acuerdo de la Comisión Bilateral EFE-FEPASA, que afectó el disponible y las
cuentas por cobrar.
90 Análisis Razonado Consolidado | Memoria 2011
2.2. DE ENDEUDAMIENTO
31-12-2011 31-12-2010
2.2.1.- RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Exigible
Patrimonio
2.2.2.- PROPORCIÓN DE DEUDA
Deuda Corto Plazo
Deuda Total
Deuda Largo Plazo
Deuda Total
2.2.3.- COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS
EBITDA
Gastos Financieros
2.2.4.- COBERTURA DE GASTO FINANCIEROS SOBRE R.A.I.I.D.A.I.E.
Resultado RAIIDAIE
Gastos Financieros10,85 Veces 8,18 Veces
0,39 Veces
0,27 Veces
0,65 Veces 0,73 Veces
10,40 Veces
0,43 Veces
0,35 Veces
7,66 Veces
Los indicadores anteriores muestran conjuntamente la posición financiera de la empresa, en lo que respecta a la razón de endeudamiento, esta se muestra similar al año anterior, lo que se debe principalmente a que el patrimonio, si bien, disminuyó producto de que se acordó un dividendo del 100% de la utilidad del 2010, la deuda de corto plazo aumentó,
producto que, sube el valor de las cuotas de amortización del crédito en US$ del año 2012.
Los indicadores de cobertura mejoran producto de los mejores resultados de Fepasa y una menor carga de gastos
financieros, asociados a una deuda menor.
2.2.5.- ACTIVOS FIJOS
31-12-2011 31-12-2010
M$ M$
Maquinaria y Equipos 79.167.510 82.117.330
Otros Activos Fijos 16.192.651 15.659.695
Depreciación (39.180.556) (36.603.186)
Total Activos Fijos Netos 56.179.605 61.173.839
Memoria 2011 | Análisis Razonado Consolidado 91
2.3. DE RENTABILIDAD
31-12-2011 31-12-2010
2.3.1.- RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
Utilidad del Ejercicio
Patrimonio Promedio
2.3.2.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO
Utilidad del Ejercicio
Activo Promedio
2.3.3.- RENDIMIENTO DE ACTIVOS OPERACIONALES
Resultado Operacional
Activo Operacionales Promedio
3,49% 2,59%
5,90% 4,61%
4,86% 3,70%
Los indicadores de rentabilidad mejoraron con respecto al ejercicio anterior debido a los mayores niveles de venta
existentes y un primer semestre del 2010 (base de comparación) con efectos de un terremoto.
El siguiente cuadro explica la evolución de los márgenes de explotación y resultados netos de la empresa:
dic-11 dic-10
M$ M$
MARGEN DE EXPLOTACIÓN 6.840.920 5.701.296
INGRESOS 40.075.008 33.981.380
COSTOS
Costos Operacionales (29.401.577) (24.680.554)
Depreciación (3.832.511) (3.599.530)
Costos Administración y Ventas (3.526.421) (2.879.171)
TOTAL COSTOS (36.760.509) (31.159.255)
Resultado Operacional 3.314.499 2.822.125
Gastos Financieros (687.340) (838.432)
Resultado No Operacional 309.818 437.847
Impuesto a la renta (32.304) (234.478)
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 2.904.673 2.187.062
EBITDA 7.147.010 6.421.655
RESULTADOS
3. DIVERGENCIAS ENTRE VALORES CONTABLES Y DE MERCADO
En lo que se refiere a los principales activos de la sociedad se puede mencionar que se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos,
gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a:
La valoración de activos para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos. La vida útil de las propiedades, plantas y equipos e intangibles. Las hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros. Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de incobrabilidad de deudores por ventas y cuentas por
cobrar a clientes. Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de obsolescencia de inventarios.
92 Análisis Razonado Consolidado | Memoria 2011
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo
los efectos del cambio de estimación en las correspondientes estados financieros futuros.
4. ANÁLISIS DE MERCADO
La operación de Ferrocarril del Pacifico S.A. está conformada básicamente por el negocio de transporte ferroviario. La operación de este negocio se basa principalmente en contratos de largo plazo con los clientes, manteniendo así una participación de mercado estable. Ferrocarril del Pacífico S.A. opera en la zona centro-sur de Chile, desde el eje La
Calera-Ventanas hasta Puerto Montt.
Los ferrocarriles de carga y, en particular FEPASA, centran gran parte de su negocio en el transporte de productos de exportación e importación. Es así como se pueden definir claramente los flujos de carga desde centros de producción hacia los puertos de exportación, como también los flujos de productos de importación que van de los puertos hacia los centros de consumo. En este sentido, es de vital trascendencia la integración y sinergia de la Sociedad con los
puertos, debido a los grandes volúmenes de carga asociados y al crecimiento esperado del comercio exterior chileno.
Los camiones son la principal competencia de FEPASA, frente a los cuales el ferrocarril presenta una serie de ventajas. Entre ellas, destaca su capacidad para transportar grandes volúmenes de carga, ser más eficiente en términos de consumo de energía y contaminar menos el medioambiente. UN TREN REEMPLAZA APROXIMADAMENTE 80 CAMIONES EN CUANTO A
SU CAPACIDAD Y EFICIENCIA.
La operación de la Filial Transportes FEPASA Limitada está conformada básicamente por el negocio de transporte de carga en camiones a las distintas mineras de la Zona Norte de Chile, lo que significa oportunidades de desarrollo
logístico en esa zona, impulsado principalmente por las inversiones en minería.
5. PRINCIPALES COMPONENTES DEL FLUJO EFECTIVO
La Sociedad generó durante el período, un flujo neto positivo de MM$ 952.
Variación
dic.11-10
De la Operación 7.437 5.494 1.943
De Financiamiento (4.482) (3.615) (867)
De Inversión (2.003) (500) (1.503)
Flujo Neto del Ejercicio 952 1.379 (427)
Flujo de Efectivo (Millones de $) dic-11 dic-10
Las actividades de Operación generaron un flujo positivo neto de MM$ 7.437, que representan un aumento de MM$
1.943 respecto a diciembre del 2010 producto principalmente de los mayores volúmenes de venta del 2011.
En Financiamiento, la diferencia se debe a que el primer semestre del 2010, no se amortizaron los créditos tomados por FEPASA, ya que dichas cuotas fueron prorrogadas. Durante el 2011, se pagó la cuota semestral correspondiente, además de las cuotas mensuales de los leasings de FEPASA y Transportes FEPASA. En mayo de 2011 se procedió al pago
de dividendos por un 100% de las utilidades del año 2010, que ascendió a MM$ 2.187.
En el caso de actividades de Inversión, refleja la compra de locomotoras, Reparaciones Generales de Locomotoras de
Ruta y a la reparación y transformación de carros.
Memoria 2011 | Análisis Razonado Consolidado 93
6. ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO
TASA DE INTERÉS:
Al 31 de Diciembre del 2011, el 64,02% de las Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras de Ferrocarril del Pacífico S.A. corresponde a UF. En diciembre de 2009 se refinanció la porción UF del crédito de largo plazo de la Sociedad, aumentando el período de pago hasta el año 2016, con una tasa de TAB180+0,65%. La deuda en Dólares representa el 25,84% de las Obligaciones con banco e Instituciones Financieras y está pactado a tasa LIBOR nominal de
180 días.
Ferrocarril del Pacifico S.A. cerró en el mes de diciembre de 2008 un derivado del tipo “Cross Currency Swap” mediante el cual transformó la porción dólar de la deuda cambiando de tasa de interés Libor180+1,16% a tasa fija en pesos CLP+7,04%. En junio del 2010, se cerró otro “Cross Currency Swap”, asociado a la cuota que se repactó, mediante el cual transformó la porción dólar de la deuda cambiando de tasa de interés Libor180+1,16% a tasa fija en
pesos CLP+6,04% De esta manera se evitan las diferencias de cambio producidas por la fluctuación del dólar.
El 10,14% restante de la deuda está en pesos no reajustables y corresponde a la deuda financiera de la filial
Transportes FEPASA Ltda.
Es importante destacar que dado que FEPASA y su Filial tienen ingresos y costos mayoritariamente en pesos (con
polinomios de reajuste), al tener pasivos en pesos, se produce un hedge natural de flujo de caja.
TIPO DE CAMBIO:
Al 31 de diciembre de 2011, los pasivos en moneda extranjera de corto y largo plazo, están compuestos por un 100%
en pesos mediante el Cross Currency Swap.
Los ingresos y costos de la Sociedad se denominan principalmente en pesos o UF.
Composición de los activos y pasivos en distintas monedas al 31 de Diciembre de 2011 y de 2010:
dic-11 dic-10 Variación
M$ M$ M$
Activos
UF y Pesos reajustables 247.176 568.398 (321.222)
Dólar (US$) 2.237.016 1.060.520 1.176.496
Pesos no reajustables 80.841.837 82.852.770 (2.010.933)
Total Activos 83.326.029 84.481.688 (1.155.659)
Pasivos
Pasivos Circulantes
UF y Pesos reajustables 133.295 141.663 (8.368)
Dólar (US$) 3.051.080 2.132.129 918.951
Pesos no reajustables 5.052.745 4.672.665 380.080
Total 8.237.120 6.946.457 1.290.663
Pasivos Largo Plazo
UF y Pesos reajustables 7.145.718 6.978.952 166.766
Dólar (US$) 778.050 3.662.392 (2.884.342)
Pesos no reajustables 7.415.001 7.721.619 (306.618)
Total 15.338.769 18.362.963 (3.024.194)
Total Pasivos 23.575.889 25.309.420 (1.733.531)
Patrimonio
UF y Pesos reajustables - - -
Dólar (US$) - - -
Pesos no reajustables 59.750.140 59.172.268 577.872
Total Patrimonio 59.750.140 59.172.268 577.872
El Pasivo en dólares ha sido pesificado mediante un Cross Currency Swap, eliminando de esta forma los riesgos por variaciones en el tipo de cambio.
94 Hechos Relevantes | Memoria 2011
HECHOS RELEVANTES A DICIEMBRE DE 2011 RUT: 96.684.580-5
Razón Social: Ferrocarril del Pacífico S.A.
Es importante destacar que pasado más de un año del terremoto, no hay temas pendientes o clientes que sigan con operaciones detenidas, la operación se encuentra totalmente normal.
1. Con fecha 3 de marzo de 2010 se envió a la Superintendencia de Valores y Seguros, la información sobre el estado de Tráfico en la líneas férreas. Posteriormente el 26 de marzo se complementó la información, ya que a esa fecha el Transporte estaba operando a un 35% de su capacidad normal.
2. Con fecha 30 de marzo de 2010 se actualizó el Manual de Manejo de Información de Interés para el Mercado, enviando un ejemplar actualizado a la Superintendencia de Valores y Seguros.
3. Con fecha 30 de marzo de 2010, se cita a Junta General Ordinaria de Accionistas para el día 20 de Abril de 2010.
4. Con fecha 6 de abril de 2010, ocurre el lamentable fallecimiento de nuestro presidente Sr. Ramón Aboitiz Musatadi. En conformidad a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas, corresponde renovar la totalidad del directorio en la junta ordinaria de accionistas.
5. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2010, se tomaron entre otros, los siguientes acuerdos:
a) Se aprobó la Memoria Anual, Estados Financieros e Informe de los Auditores Externos al 31 de diciembre de 2009.
b) Se aprobó el reparto de dividendo de $ 0,04197 por acción, el cual fue pagado a contar del 30 de abril de 2010.
c) Designación del nuevo directorio, quedando constituido de la siguiente forma:
Presidente Oscar Garreton Vicepresidente Horacio Pavez Directores Naoshi Matsumoto Esteban Jadresic Cristian Sallaberry Fernando Izquierdo Juan Pablo Aboitiz
6. Con fecha 15 de julio del 2010, la Cámara Alta del Congreso de la República de Chile aprobó la Ley N°20.445 para la Reconstrucción Nacional, encontrándose en trámite su promulgación y publicación en el Diario Oficial. Dicha Ley establece un aumento de la tasa de impuesto a la renta para los años comerciales 2011 y 2012 (a un 20% y 18.5%, respectivamente). Se estima que los efectos en activos e impuestos diferidos que se reversaran en dichos años respecto de los calculados a la actual tasa del 17%, implicarían un impacto favorable.
Memoria 2011 | Hechos Relevantes 95
7. Con fecha 19 de agosto del 2010, el Directorio en sesión ordinaria acordó por la unanimidad de los directores presentes, constituir en conjunto con Inversiones PACSA Limitada, una sociedad filial denominada Transportes FEPASA Limitada, con un capital de $10.000.000.-, del cual FEPASA aportará el 99,99%, el objeto de esta sociedad será prestar y explotar comercialmente el servicio de Transporte de carga terrestre por medio de camiones o vehículos motorizados en general, y servicios complementarios al transporte.
8. En relación al reclamo que se presentó el 15 de Octubre 2009 en contra de la Resolución X.N° 227 de fecha 3 de agosto de 2009 del Servicio de Impuestos Internos por modificación de la pérdida tributaria acumulada, se presentó con fecha 2 de septiembre la Declaración Rectificatoria que modifica la Pérdida Tributaria de los años tributarios 2005 al 2007, la cual fue aprobada por el SII, esta modificación no generó impacto en los resultados en la Sociedad.
9. Con fecha 31 de agosto de 2010 se llevó a cabo la constitución de la sociedad Transportes FEPASA Limitada con un capital de $ 10.000.000.- y una participación de la Sociedad de un 99,99%. El extracto de constitución de la Sociedad y la publicación en el Diario Oficial se realizaron con fecha 13 y 15 de septiembre de 2010, respectivamente.
10. Con fecha 26 de octubre de 2010 se comunicó a la Superintendencia de Valores y Seguros, en respuesta a la Circular N° 1983 del 30 de julio de 2010, que el Directorio de la Sociedad ha optado por no efectuar ajustes al ítem “Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora”, presentada en el Estado de Resultados Integrales, para efectos de la determinación de la utilidad líquida a considerar para el cálculo del dividendo mínimo obligatorio y adicional, así como para la determinación de la utilidad líquida a ser distribuida. Con respecto a los ajustes de primera aplicación IFRS, el Directorio optó por ajustar la cuenta “Ganancias (pérdidas) acumuladas” con cargo al “Capital Pagado” para ser aprobado en la próxima Junta Extraordinaria de Accionistas.
11. Con fecha 13 de enero de 2011 Ferrocarril del Pacífico S.A. ha suscrito un nuevo contrato con Celulosa Arauco y Constitución S,A., para el transporte de celulosa y madera aserrada desde las Plantas de Celulosa Valdivia, Arauco y Constitución y el Aserradero Valdivia a los puertos de Coronel, Lirquén y San Vicente, que incluye además el transporte de los insumos requeridos por esas mismas plantas desde las instalaciones de sus respectivos proveedores, que entrará en vigencia el día 1 de julio de 2011, esto es, una vez vencido el contrato actualmente vigente entre las partes, y hasta el 30 de junio de 2019.
El Contrato contempla un volumen estimativo de carga para cada producto y año de ejecución. Asimismo, establece una tarifa base según el producto y trayecto, reajustable conforme al polinomio definido en dicho Contrato.
12. Con fecha 17 de marzo, en sesión de directorio de ferrocarril del pacifico S.A., se acordó por unanimidad de los directores presentes la “Política General de Habitualidad de Ferrocarril del Pacifico S.A. para las operaciones Ordinarias del giro social con Partes Relacionadas”, según se indica en el artículo 147 letra b) de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas.
De acuerdo a lo indicado en el artículo 147 de la Ley de Sociedades Anónimas, la política de habitualidad acordada, permitirá a Ferrocarril del Pacifico S.A. efectuar operaciones del giro social, con las partes relacionadas, eximiéndose de los requisitos y procedimientos indicados en los números 1 a 7 de ese artículo.
96 Hechos Relevantes | Memoria 2011
13. Con fecha 4 de Abril del 2011, a fin de alinear nuestra estructura a los desafíos que nos hemos planteado, el Directorio de la Compañía ha aprobado una reorganización de la estructura gerencial.
Se estructura la Gerencia de Gestión a Cargo del Sr. Jorge Concha M., de quien dependerán las siguientes aéreas:
o Gerencia de Ingeniería y Planificación, a cargo del Sr. Jonhson Ahumada O.
o Gerencia de Operaciones, incluyendo Transportes y Administración EFE, a cargo del Sr. Pablo Eltesch F., quien asumirá a partir del 11 de Abril de 2011.
o Gerencia de Negocios, que momentáneamente quedará bajo la administración del Sr. Pablo Eltesch F.
o Gerencia de Mantención, a cargo del Sr. Ramón Maldonado A.
o Gerencia de Seguridad, Calidad y Procesos, a cargo del Sr. Ricardo González R.
o Jefatura de CGO, a cargo del Sr. Juan Pablo Sjoberg A.
La Gerencia de Finanzas y Control de Gestión, ocupada actualmente por el Sr Jorge Concha, será desempeñada interinamente por el actual subgerente de Finanzas y Contabilidad Sr. Iván Olate A. con dependencia de la Gerencia General.
14. La política de dividendos definida por la Sociedad para el período 2011 dispone del reparto de dividendos por un porcentaje equivalente al 30% de las utilidades líquidas del ejercicio.
15. En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2011, se acordó la distribución de un dividendo definitivo correspondiente a $0,464 por acción. Este dividendo fue cancelado a partir del día 11 de mayo de 2011 y asciende a un monto total de M$2.187.057.
16. En Junta Extraordinaria de Accionistas se decide ajustar la cuenta de patrimonio “Ganancias (Pérdidas) Acumuladas” absorbiendo las pérdidas acumuladas producidas por los ajustes de primera aplicación IFRS y, en consecuencia, disminuir el capital pagado de la suma de $67.200.147.341 dividido en 4.713.485.125 acciones, sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie acciones a la suma de $50.621.313.726 divido en la cantidad y calidad de acciones antes indicada.
17. Con fecha 13 de septiembre, Ferrocarril del Pacífico S.A. ha suscrito un Contrato de Servicio de Transporte de Concentrado de Cobre proveniente desde Planta Tórtolas hacia Puerto Ventanas, licitado por la compañía Anglo American, que entrará en vigencia el día 1 de Julio de 2012, por cinco años.
El contrato contempla un volumen estimativo de carga para cada año de ejecución y una tarifa mensual determinada según el volumen de carga transportada, reajustable conforme al polinomio definido en dicho contrato.
ESTADOS FINANCIEROS
TRANSPORTES FEPASA LIMITADA POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de pesos)
98 Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. | Memoria 2011
TRANSPORTES FEPASA LTDA. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 166.510 11.689
Otros activos no financieros, corrientes - 26.407
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 9.273 301
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 366.275 -
Activos por impuestos, corrientes 26.906 11.550
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 568.964 49.947
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, planta y equipo 1.320.492 1.435.498
Activos por impuestos diferidos 19.108 -
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 1.339.600 1.435.498
TOTAL DE ACTIVOS 1.908.564 1.485.445
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados
Memoria 2011 | Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. 99
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros, corrientes 297.019 247.588
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 152.512 2.188
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 472.082 116.288
Otras prov isiones a corto plazo 650 -
Prov isiones corrientes por beneficios a los empleados 22.128 -
PASIVOS CORRIENTES TOTALES 944.391 366.064
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros, no corrientes 899.178 1.162.934
Pasivo por impuestos diferidos 20.702 -
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 919.880 1.162.934
PATRIMONIO
Capital emitido 10.000 10.000
Ganancias (pérdidas) acumuladas 34.293 (53.553)
Otras reservas - -
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 44.293 (43.553)
Participaciones no controladoras - -
PATRIMONIO TOTAL 44.293 (43.553)
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 1.908.564 1.485.445
100 Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. | Memoria 2011
TRANSPORTES FEPASA LTDA. ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR EL AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y EL PERIODO INICIAL DE 123 DÍAS TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (En miles de pesos - M$)
01.01.2011 31.08.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Ingresos de activ idades ordinarias 1.537.488 -
Costo de ventas (1.354.047) (46.352)
Ganancia bruta 183.441 (46.352)
Gasto de administración (6.647) (1.331)
Otros gastos, por función (39) -
Ingresos financieros 1.441 -
Costos financieros (45.956) (5.870)
Diferencias de cambio (42.799) -
Resultado por unidades de reajuste (1) -
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 89.440 (53.553)
Gasto por impuestos a las ganancias (1.594) -
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 87.846 (53.553)
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - -
Ganancia (pérdida) 87.846 (53.553)
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 87.846 (53.553)
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras - -
Ganancia (pérdida) 87.846 (53.553)
Memoria 2011 | Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. 101
TRANSPORTES FEPASA LTDA. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIRECTO POR EL AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y EL PERIODO INICIAL DE 123 DÍAS TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (En miles de pesos - M$)
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación:
Ganancia (pérdida) 87.846 (53.553)
Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas)
Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias 1.594
Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las
activ idades de operación (365.637) (38.258)
Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las
activ idades de operación 552.074 124.346
Ajustes por gastos de depreciación y amortización 163.209
Ajustes por prov isiones 22.778
Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas 42.800
Otros ajustes por partidas distintas al efectivo (9.537)
Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) 407.281 86.088
Intereses pagados (45.956) (5.870)
Intereses recibidos 1.441
Total flujos de efectivo neto de actividades de operación 450.612 26.665
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo (48.203) (1.435.498)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (48.203) (1.435.498)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Importes procedentes de préstamos de largo plazo 0 1.430.456
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros (247.588) (19.934)
Otras entradas (salidas) de efectivo 0 10.000
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (247.588) 1.420.522
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 154.821 11.689
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 11.689 -
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 166.510 11.689
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
TRANSPORTES FEPASA LTDA. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
Cambios en capital
Capital en
acciones
ordinarias
Reservas de
cobertura
Otras reservas
varias
Patrimonio atribuible a
los propietarios de la
controladora
Participación no
controlada
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial Período actual 01/01/2011 10.000 - - (53.553) (43.553) - (43.553)
Resultado Integral
Ganancia (pérdida) 87.846 87.846 - 87.846
Otro resultado integral - -
Resultado Integral - - - 87.846 87.846 - 87.846
Div idendos - -
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - -
Total de cambios en patrimonio - - - 87.846 87.846 - 87.846
Saldo Final Período actual 31/12/2011 10.000 - - 34.293 44.293 - 44.293
Saldo inicial Período anterior 31/08/2010 10.000 10.000 10.000
Resultado Integral
Ganancia (pérdida) (53.553) (53.553) (53.553)
Otro resultado integral - -
Resultado Integral - - - (53.553) (53.553) - (53.553)
Div idendos - -
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - -
Total de cambios en patrimonio - - - (53.553) (53.553) - (53.553)
Saldo Final Período anterior 31/12/2010 10.000 - - (53.553) (43.553) - (43.553)
Total en patrimonio
neto
Cambios en otras reservasGanancias (pérdidas)
acumuladas
Cambios en patrimonio neto
Memoria 2011 | Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. 103
TRANSPORTES FEPASA LTDA. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (En miles de pesos - M$)
1. INFORMACION FINANCIERA
Transportes FEPASA Ltda., RUT 76.115.573-3 es una sociedad de responsabilidad Limitada, según consta en escritura pública de fecha 31 de agosto de 2010 y fue creada como una Filial de Ferrocarril del Pacifico orientada a buscar oportunidades de negocios en el norte de Chile.
Transportes FEPASA Limitada tiene su domicilio y oficinas centrales en Málaga N°120 Piso 5, Las Condes.
Si bien la empresa fue creada en el 2010, comenzó a prestar servicios a sus clientes en enero de 2011.
2. DESCRIPCION DEL NEGOCIO
Transportes FEPASA Limitada opera en la zona norte de Chile, está orientada básicamente al negocio de transporte de carga en camiones a las distintas mineras que se ubican en la Zona Norte de Chile.
3. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
3.1. Estados financieros
Los estados financieros de Transportes FEPASA Limitada, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presentan en miles de pesos chilenos y han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”), y aprobados por su Directorio en sesión celebrada con fecha 28 de Febrero de 2012.
Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB y bajo los principios de la Superintendencia de Valores y Seguros, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas.
3.2. Responsabilidad de la información y estados contables
La información contenida en estos Estados Financieros es responsabilidad del Directorio de Transportes FEPASA Limitada, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.
En la preparación de los estados financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a:
La valoración de activos para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos.
La vida útil de las propiedades, plantas y equipos e intangibles.
Las hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros.
Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de incobrabilidad de deudores por ventas y cuentas por cobrar a clientes.
La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros futuros.
4. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros y han sido aplicadas de manera uniforme al ejercicio que se presenta en estos estados financieros.
a. Presentación de estados financieros
Estado de Situación Financiera - Transportes FEPASA Limitada ha determinado como formato de presentación de su estado de situación financiera la clasificación en corriente y no corriente.
Estado Integral de resultados - Transportes FEPASA Limitada ha optado por presentar sus estados de resultados clasificados por función.
Estado de Flujo de Efectivo - Transportes FEPASA Limitada ha optado por presentar su estado de flujo de efectivo de acuerdo al método indirecto.
b. Período contable - Los presentes estados financieros consolidados de Transportes FEPASA Limitada comprenden el estado de situación financiera, el estado de cambio en el patrimonio, los estados de resultados integrales, y de flujos de efectivo indirecto por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
c. Moneda - La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de Transportes FEPASA Limitada se definió que es el peso Chileno. Las transacciones distintas a las que se realizan
104 Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. | Memoria 2011
en la moneda funcional de la entidad se convertirán a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se volverán a convertir a las tasas de cambio de cierre de los estados financieros. Las ganancias y pérdidas por la conversión se incluirán en las utilidades o pérdidas netas del período dentro de otras partidas financieras.
d. Bases de conversión - Los activos y pasivos en unidades de fomento y dólares estadounidenses, han sido traducidos a pesos chilenos mediante la aplicación de las siguientes tasas de cambio y equivalencias vigentes al cierre del ejercicio:
31.12.2011 31.12.2010
$ $
Dólar estadounidense 519,20 468,01
Unidad de Fomento 22.294,03 21.455,55
e. Propiedades, planta y equipo - Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantención periódica, menos depreciación acumulada y provisiones por deterioros acumuladas. Tal costo incluye el costo de reemplazar partes del activo fijo cuando esos costos son incurridos, si se cumplen los criterios de reconocimiento.
Cuando se realizan mantenciones mayores, su costo es reconocido en el valor libro del activo fijo como reemplazo si se satisfacen los criterios de reconocimiento.
En caso de elementos adicionales que afecten la valoración de plantas y equipos y sus correspondientes depreciaciones, se analizará la política y criterios contables que les aplique.
La utilidad o pérdida resultantes de la enajenación o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenación y el valor registrado en los libros, reconociendo el cargo y abono al resultado del período.
f. Depreciación - Los bienes de las propiedades, planta y equipos se deprecian siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los activos. A continuación se presentan los principales elementos de propiedades, planta y equipo y sus períodos de vida útil:
Vida útil promedio
ponderado años
Camiones y Remolques 7 a 10
Equipos y otros 5 a 10
Los activos mantenidos bajo modalidad de leasing financiero, se deprecian durante el período que sea más corto, entre la vigencia del contrato de arriendo y su vida útil.
Las vidas útiles y valores residuales de los activos serán revisadas anualmente para establecer si se mantienen o han cambiado las condiciones que permitieron fijar las vidas útiles y valores residuales determinadas inicialmente.
Transportes FEPASA Limitada evalúa, al menos anualmente, la existencia de un posible deterioro del valor de los activos de propiedades, planta y equipo. Cualquier reverso de la pérdida de valor por deterioro, se registra inicialmente en patrimonio para aquellos activos revaluados y en resultado aquellos activos registrados al costo.
g. Costos de financiamiento - En los activos fijos de la Sociedad, se incluye el costo de financiamiento incurrido para la construcción y/o adquisición de bienes de uso. Dicho costo se activa hasta que los bienes queden en condiciones de ser utilizables, de acuerdo a la norma internacional de contabilidad N°23. El concepto financiamiento activado, corresponde a la tasa de interés asociada a los créditos asociados.
h. Pasivos financieros
(i) Clasificación como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual.
(ii) Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por Transportes FEPASA Limitada se registran al monto de la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. La Sociedad actualmente sólo tiene aportes por derechos sociales.
(iii) Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a “valor razonable a través de resultados” o como “otros pasivos financieros”.
(a) Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados.
(b) Otros pasivos financieros - Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transacción. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.
El método de la tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un período menor cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida.
i. Instrumentos financieros derivados - La Sociedad usa instrumentos financieros derivados tales como contratos forward de moneda y swaps de tasa de interés para cubrir sus riesgos asociados al tipo de cambio y tasas de interés respectivamente.
Los cambios en el valor razonable de estos derivados, se registran directamente en resultados, salvo en el caso que hayan sido designados como instrumentos de cobertura y se cumplan las condiciones establecidas por las NIIF para aplicar contabilidad de cobertura:
Cobertura del valor razonable: La ganancia o pérdida que resulte de la valorización del instrumento de cobertura debe ser reconocida inmediatamente en cuentas de resultados, al igual que el cambio en el valor justo de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto, neteando los efectos en el mismo rubro del estado de resultados.
Memoria 2011 | Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. 105
Coberturas de flujos de efectivo: Los cambios en el valor razonable del derivado, se registran en la parte que dichas coberturas son efectivas, en una reserva del patrimonio neto denominada “cobertura de flujo de caja”. La pérdida o ganancia acumulada en dicho rubro se traspasa al estado de resultados en la medida que la partida cubierta tiene impacto en el estado de resultados por el riesgo cubierto, neteando dicho efecto en el mismo rubro del estado de resultados.
Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de las coberturas, se registran directamente en el estado de resultados.
Una cobertura se considera altamente efectiva, cuando los cambios en el valor razonable en los flujos de caja subyacentes atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentra en el rango de 80% - 125%.
La Sociedad evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal, siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en resultados. A la fecha, la Sociedad ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos.
j. Estado de flujos de efectivo - El estado de flujos de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el período, determinados por el método indirecto. En estos estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:
Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiamiento: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio total y de los pasivos de carácter financiero.
k. Provisiones - Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse en perjuicios patrimoniales para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelación se registran como provisiones por el importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.
Las provisiones son re-estimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible a la fecha de cada cierre contable.
(iii) Bono y vacaciones del personal
La Sociedad ha provisionado el costo por concepto de bono y vacaciones del personal sobre base devengada.
(iv) Beneficio al personal
La Sociedad no ha otorgado beneficios al personal de largo plazo.
l. Arrendamientos financieros - La política de la Sociedad es registrar este tipo de operación cuando el arrendador transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo al arrendatario. La propiedad del activo, en su caso, puede o no ser transferida. Cuando la Sociedad actúa como arrendatario de un bien en arrendamiento financiero, el costo de los activos arrendados se presenta en el estado de situación financiera, según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, se registra un pasivo en el estado de situación financiera por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado o la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de las propiedades, planta y equipo de uso propio o en el plazo del arrendamiento, cuando éste sea más corto.
m. Ingresos de explotación (Reconocimiento de ingresos) - Los ingresos por servicios de transporte son reconocidos por Transportes FEPASA Limitada cuando los servicios efectivamente fueron prestados y pueden ser medidos confiablemente. Los ingresos son valuados al valor justo de la contrapartida recibida o por recibir.
Los ingresos por intereses son reconocidos a medida que los intereses son devengados en función del principal que está pendiente de pago y de la tasa de interés aplicable.
n. Impuesto a la renta y diferidos - La provisión de impuesto a la renta se determina sobre la base de la renta líquida imponible de primera categoría calculada de acuerdo a las normas tributarias vigentes.
La Sociedad registra impuestos diferidos por todas las diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de sus activos y pasivos, y se registran de acuerdo con las normas establecidas en la NIC 12 "Impuestos a las ganancias".
Las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen.
Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo, se registran en la cuenta de resultados o directamente en las cuentas de patrimonio del estado de situación financiera, según corresponda.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias.
o. Dividendos - Los Dividendos de los socios se reconocen como un pasivo al cierre de cada periodo en los estados financieros, en función al acuerdo establecido en la asamblea de socios en particular.
106 Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. | Memoria 2011
p. Nuevos pronunciamientos contables
Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros:
Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria
NIC 24, Revelación de Partes Relacionadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
NIC 32, Clasificación de Derechos de Emisión Períodos anuales iniciados en o después del 1 de febrero de 2010
Mejoras a NIIFs Mayo 2010, colección de enmiendas a siete Normas Internacionales de Información Financiera
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 19, Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2010
Enmiendas a Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 14, El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos mínimos de fondeo y su interacción
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos
Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2015
Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria
NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Presentación de Componentes de Otros Resultados Integrales
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2012
NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperación del Activo Subyacente Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2012
NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación - Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
(i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez
(ii) Hiperinflación Severa
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011
NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones
(i) Revelaciones - Transferencias de Activos Financieros
(ii) Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013 (para modificaciones a revelaciones acerca de neteo)
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción de una Mina de Superficie
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
La Administración de la Sociedad estima que la futura adopción de las Normas Internacionales antes descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.
Memoria 2011 | Estados Financieros Transportes FEPASA Ltda. 107
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
108
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
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SOCIEDAD CONTROLADORA Y PERSONAS NATURALES EN EL CONTROLADOR
Propiedad: 51,82%
Nro. de acciones:
2.442.434.185
FERROCARRIL DEL PACIFICO S.A.RUT: 96.684.580-5
Nro. de acciones totales:
4.713.485.125
PUERTO VENTANAS S.A.RUT: 96.602.640-5
Nro. de acciones totales:
1.202.879.835
SIGDO KOPPERS S.A.RUT: 99.598.300-1
Nro. de acciones totales:
1.009.727.710
(1) La Familia Aboitiz está compuesta por José Ramón Aboitiz Domínguez, Juan Pablo Aboitiz
Domínguez, Francisco Javier Aboitiz Domínguez, Rodrigo Ignacio Aboitiz Domínguez, Gonzalo
Gabriel Aboitiz Domínguez, María Gloria Aboitiz Domínguez y Carmen Gloria Domínguez Elordi.
La Sociedad Sigdo Koppers S.A.participa en la propiedad de SKInversiones Portuarias S.A. en
forma indirecta a través de laSociedad de Ahorro SK Ltda., la
cual a su vez, participa en un99,99% de la propiedad de SKFondo de Inversión Privado,
teniendo esta última unaparticipación de un 95,10% en SK
Inversiones Portuarias S.A.
SK Inversiones Portuarias S.A.
participa en un 43,033% en lapropiedad de Puerto Ventanas
S.A., la cual tiene unaparticipación de un 51,82% en lapropiedad de Ferrocarril del
Pacífico S.A.
SK INVERSIONES PORTUARIAS S.A.RUT: 96.958.120-5
Nro. De acciones totales:
184.032.323
Propiedad: 43,033%
Nro. de acciones:
517.633.215
Propiedad: 6,978%
Nro. de acciones:
83.839.223
Propiedad: 99,90%
SK FONDO DE INVERSIÓN PRIVADORUT: 76.114.478-2
Propiedad: 95,10%
Nro. de acciones:
175.014.820
Propiedad: 4,89%
Nro. de acciones:
8.999.994
TRANSPORTES FEPASA LTDA.RUT: 76.115.573-3
Propiedad: 99,99%
SOCIEDAD DE AHORRO SK LTDA.RUT: 76.893.760-5
Propiedad: 99,99%
(2) Málaga Asesorías y Consultorías es controlada por las sociedades Inversiones Busturia Limitada,
Sociedad de Ahorro Kaizen Limitada, Sociedad de Ahorro Errazú Limitada, Sociedad de Ahorro
Jutlandia Limitada, Sociedad de Ahorro Cerro Dieciocho Limitada y Sociedad de Ahorro Homar
Limitada, en partes iguales, cuyas personas naturales controladoras corresponden a la Familia
Aboitiz Domínguez, don Naoshi Matsumoto Takahashi, don Juan Eduardo Errázuriz Ossa, don Horacio Pavez García, don Mario Santander García, don Norman Hansen Roses,
respectivamente.
Controladores Personas JurídicasN° Acciones
Directas
Propiedad
Directa
Persona Natural Final
ControladoraRUT
N° acciones
Indirecto y de
Relacionados
% Propiedad
Indirecto y de
Relacionados
N° Acciones
Totales
Propiedad
Total
Sociedad de Ahorro Errazú Limitada 100.160.000 9,92% Juan Eduardo Errázuriz Ossa 4.108.103-1 4.951.229 0,49% 105.111.229 10,41%
Sociedad de Ahorro Kaizen Limitada 100.160.000 9,92% Naoshi Matsumoto Takahashi 3.805.153-9 4.078.899 0,40% 104.238.899 10,32%
Sociedad de Ahorro Cerro Dieciocho Limitada100.160.000 9,92% Mario Santander García 2.485.422-1 10.050.000 1,00% 110.210.000 10,91%
Sociedad de Ahorro Jutlandia Limitada 100.160.000 9,92% Norman Hansen Roses 3.185.849-6 1.854.535 0,18% 102.014.535 10,10%
Sociedad de Ahorro Homar Limitada 100.160.000 9,92% Horacio Pavez García 3.899.021-7 12.077.093 1,20% 112.237.093 11,12%
Inversiones Busturia Ltda. 100.160.000 9,92% Familia Aboitiz Domínguez (1) 904.513 0,09% 101.064.513 10,01%
Málaga Asesorías y Consultorías Limitada 175.261.009 17,36% Socios Sigdo Koppers (2) 0 0,00% 175.261.009 17,36%
Total 776.221.009 76,87% 33.916.269 3,36% 810.137.278 80,23%
Ferrocarril del Pacífico S.A. | Memoria 2011
110
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA
Rol Único Tributario: 96.684.580-5. Razón Social: Ferrocarril del Pacífico S.A.
Los Directores y el Gerente General que suscriben esta Memoria por el ejercicio terminado
al 31 de Diciembre de 2011, declaran bajo juramento que el contenido de ella es veraz conforme a la
información que han tenido en su poder
Sr. Óscar Garretón Purcell Presidente
RUT: 4.660.262-5
Sr. Horacio Pavez García Vicepresidente RUT: 3.899.021-7
Sr. Naoshi Matsumoto Takahashi Director
RUT: 3.805.153-9
Sr. Juan Pablo Aboitiz Domínguez Director RUT: 7.510.347-6
Sr. Fernando Izquierdo Menéndez Director
RUT: 3.567.488-8
Sr. Esteban Jadresic Marinovic Director RUT: 8.255.197-2
Sr. Cristián Sallaberry Ayerza Director
RUT: 9.578.336-8
Sr. Claudio González Otazo Gerente General RUT: 7.193.577-9
Esta declaración de responsabilidad ha sido firmada por los Directores cuyas firmas pueden ser encontradas en las copias depositadas en la Superintendencia de Valores y Seguros y en las oficinas del Gerente General, de acuerdo a la norma de carácter general N°30.