Ética para los Negocios

Ricardo Ugaz Vallenas

2013-1

Madoff y el esquema Ponzi

A fines del 2008 con una crisis económicay financiera global, estalló una de las masgrandes estafas en la historia. Elpropietario de (BMIS), Bernard Madofffue capturado por el FBI al descubrirseque la mayoría de sus “sustancialesrentabilidades” y el dinero puesto por losinversionistas en su exitosa compañíaoperaba bajo un sistema fraudulento, elSistema Ponzi, generando pérdidas dehasta $68 mil millones de dólares.

SÍNTESIS

ANTECEDENTES

Durante 1920 estalla un fraude similar en EEUU, el cual procede de CarlosPonzi , un inmigrante italiano atraído a EEUU por la rentabilidad obtenidapor la venta de cupones de respuesta internacional de correos.Ponzi captaba inversionistas pues ofrecía beneficios del 100% en tresmeses. El negocio iba creciendo, y así Ponzi ofrecía ya un retorno del 50%en una inversión de 45 días. Las personas beneficiadas comentaban susatisfacción lo cual generaba que esta pirámide se extendiera aún más.En pocos tiempo había obtenido grandes fondos por lo que depositó eldinero en el Hanover Trust Bank of Boston . Meses después, el sistemaempezó a caer debido a que el Boston Post publicará dudas acerca delfuncionamiento de la empresa de Ponzi, fue así que el Estado intervinodeteniendo todas las nuevas captaciones de dinero.Los inversionistas molestos y preocupados reclamaron su dinero, el cualPonzi les devolvió, causando un aumento de confianza y de apoyo. EnAgosto de 1920, se declaró a Ponzi en bancarrota, haciéndolo confesar suparticipación en una estafa parecida en 1908 en Canadá.

Nació un 29 de Abril de 1938 enNueva York.

Ex estudiante de la carrera deDerecho en la Universidad deYeshiva.

En 1960, funda a su compañía(BMIS),Bernard Madoff InvestmentSecurities LLC con un capital de$5000.00

Fue miembro activo de la NationalAsocciation of Securities Dealers(NASD)

En 1990 , fue nombrado Presidentedel Consejo de Administración delÍndice NASDAQ de EEUU. B. MADOFF

El fraude realizado por Bernard Madoff pasódesapercibido durante 40 años,acumulando más de $50.000 millones dedólares en pérdida.

No cualquiera invertía en la firma , seaccedía únicamente por invitación de otromiembro y con una inversión mayor a $10millones de dólares.

Al recibir la firma nuevos fondos soloreinvertía un mínimo de sus fondos, lamayor parte estaba destinada al pago de losrendimientos para los primerosinversionistas.

Desde 1992 varias empresas y reportajesrealizaban denuncias, sin embargo, el FBI,auditores, entre otras entidades de controlrealizaban sus funciones pero noencontraban nada ilegal.

GRAN ESTAFARentabilidad entre

8% y 12% anual

Se basaba principalmente en 3carteras:

1) Una cartera de accionesaltamente correlacionadas conun índice de S&P 100 de la bolsaUSA

2) Venta de opciones CALL“fuera de dinero” sobre el índiceS&P100 presentando un valornocional similar al de la carterade acciones adquirida.

3) Compra de opciones PUT“fuera de dinero” sobre el índiceS&P 100 con un valor nocionalsimilar al de la cartera deacciones en la que se invierte.

“Split-Strike Conversión”

MÉTODO PONZI

Las ganancias o rentabilidades de los primerosinversores se deben a la entrada de nuevosinversionistas.

Cada base inferior, al invertir su dinero otorgalas “rentabilidades” para aquellos de la basesuperior.

El sistema funcionará siempre y cuando seincremente el número de inversionistas, esdecir muchas entradas de dinero.

RESULTADO:$50 MILLONES EN

PÉRDIDAS POR FRAUDE.

INICIO DE LA CRISIS

Debido al auge económico presente entre 2002 –2006 en EEUU, Madoff captaba grandesinversiones con lo cual su pirámide iba creciendosin embargo las el riesgo y las pérdidasaumentando.

En 2006, al inicio de la crisis, diversos bancosquebraron, ocasionando que los inversionistasretiraran su dinero de bancos y fondos deinversión.

La desconfianza creada en las finanzas hacía másdifícil atraer nuevos clientes para que invirtieransu dinero, la firma de Madoff se vio afectada alrecibir pedidos por parte de los inversionistas de ladevolución total de su capital.

La condición fundamental para que la pirámide deMadoff fallaría: Si no entran clientes nuevos, nohay con qué pagar a los clientes antiguos.

Diversos inversores pedían su dinero paraprotegerse de la crisis y afrontarla, otros dejaronde invertir sus fondos a través de Madoff o susasociados.

En la primera semana de diciembre del 2008,Madoff confesó a un empleado que sus clientespedían reembolsos por valor de 7.000 millones dedólares y que podría hacerlo.

El 9 de diciembre, Madoff advirtió a otrocompañero que quería pagar los bonos anuales endiciembre, dos meses antes de lo habitual; por loque le comunicó a los empleados que "habíaobtenido beneficios recientemente y que ahoraera un buen momento para distribuirlos“, es decircaptó nueva entrada dinero, nuevos clientes.

CAÍDA DE LA PIRÁMIDE

COLAPSO DE MADOFF Fue denunciado por sus dos hijos tras confesarles

que sus sistema operaba bajo un esquema Ponzigigante, informándoles que el negocio erainsolvente desde varios años atrás y que laspérdidas bordeaban los $50 millones de dólares.

El 11 de diciembre del 2008, la Fiscalía de NuevaYork y el FBI detuvieron a Bernard Madoff,acusado por haber creado un enormefraude. Madoff fue arrestado y reconoció queestaba arruinado e insolvente por lo que esperabair a la cárcel.

El 29 de junio de 2009 Madoff fue condenado auna sentencia de 150 años de prisión, acusadoprincipalmente por mantener durante años unfraudulento sistema de inversiones calculado enmás de $68.000 millones de dólares en pérdidas.

La lista de víctimas de esta gran estafa se agruparon en tres categorías: 1) bancos y aseguradoras; 2) banca privada y fondos; y 3) fundaciones y personas físicas.

PRINCIPALES VÍCTIMAS

Bancos y

aseguradoras

Banca privada y

fondos

Fundaciones y

Personas

Físicas

*AccesInternational*Banco Santander*BBVA*BNP*Axa*HSBC

*Natixis(Francia)*Man Group*Societe Generale*Unicredit*Banco Popolare*Banco Nomura

* Stephen A. Fine*Avram y Carol Goldberg*Robert Jaffe y familia*Irwin Kellner*Frank Lautenberg y la organización caritativa que él fundó

Bibliografía http://www.clmeconomia.jccm.es/pdfclm/prosper_lamothe_14.pdf

http://www.abc.es/20081215/economia-economia/economia-finanzas-cnmv-analiza-200812151155.html

http://www.compradivisas.com/estafa-madoff-fraude-piramidal/

http://www.periodismoindependiente.es/economia/la-estafa-piramidal-de-madoff-y-el-esquema-ponzi/

http://madoffyesquemaponzi.blogspot.com/2012/09/la-estafa-de-bernad-madoff-y-el-esquema.html

http://www.finanzzas.com/%C2%BFquien-es-y-que-hizo-bernard-madoff

http://www.finanzzas.com/las-victimas-de-madoff-cobraran-2-479-millones-de-dolares

http://tuspreguntas.misrespuestas.com/preg.php?idPregunta=10420

http://es.wikipedia.org/wiki/Esquema_Ponzi

http://www.compradivisas.com/estafa-madoff-fraude-piramidal/

http://www.madofftrustee.com/trustee-message-24.html

http://es.wikipedia.org/wiki/Bernard_Madoff

http://es.wikipedia.org/wiki/Hedge_fund

http://es.metapedia.org/wiki/Bernard_Madoff

http://www.iprofesional.com/notas/75943-Como-ideo-Bernard-Madoff-la-gran-estafa-de-la-que-habla-el-mundo.html

http://www.cnnexpansion.com/economia/2010/02/24/sec-eu-regulador-valores-cnnexpansion

http://inversionario.com/2011/04/la-biografia-de-bernie-madoff/

http://www.humanite-en-espanol.com/spip.php?article128

http://es.wikipedia.org/wiki/Bernard_Madoff