Los sistemas de pensiones en la OCDE

Juan Yermo, Jefe Adjunto, División de Asuntos Financieros, OCDE

Santiago de Chile, 8 de mayo 2013

Objectivos de sistemas de pensiones

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Ahorro

Redistribución

Alivio pobreza

Sistemas de pensiones países OCDE

• Todos los países tienen un pilar de pensiones públicas, de reparto– Un componente no-contributivo: pensión

asistencial o básica universal. Financiado con presupuestos generales.

– Un componente contributivo: PD, puntos, CDN. Financiado con cotizaciones. Algunos países no tienen componente contributivo de reparto (Australia, Chile, Islandia, Mexico, Nueva Zelanda)

• En casi la mitad de los países de la OCDE hay un sistema privado, de capitalización obligatorio / cuasi-obligatorio. Gran diversidad en el rol y diseño de estos sistemas.

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Pensiones básicas y asistenciales

Fuente: OECD, Pensions at a Glance, 2011

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40Valor de la prestación (% del salario medio en la economia)

Proyecciones de tasas de remplazo futuras

• TR del sistema obligatorio >80% brutas (90% netas): España, Grecia, Luxemburgo (reparto); Dinamarca, Holanda, Islandia (reparto y capitalización)

• TR del sistema obligatorio ≤ 40% brutas (50% netas): Alemania, Canadá, Estados Unidos, Irlanda, Japón, México

• Capitalización representa más de 2/3 de la pensión total: Australia, Chile, Dinamarca, Holanda, Islandia, Israel, México

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¡Ojo con las proyecciones!• Pensiones ‘brutas’ o ‘netas’ (antes o después

de impuestos)?• Cotizaciones regulares hasta la edad de

jubilación o lagunas?• Aumento salarial? (2% real anual en el

modelo OCDE, igual para todos los empleados)

• Rendimiento real de las inversiones en los sistemas de capitalización ind.? (3.5% en el modelo OCDE)

• Tasa de interés/descuento (2% en el modelo OCDE)

• Esperanza de vida común (modelo OCDE) o especifica al grupo?

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Gasto en pensiones públicas: 2050 (% PIB)

Fuente: OECD, Pensions Outlook, 2012

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Chile?

La urgencia de reformas: el caso francés

Fuente: Conseil d’Orientation de Retraite, 2010

Balance de caja del sistema de pensiones público francés (miles de millones €)

Tendencias en sistemas de pensiones

• Reformas a los sistemas públicos para contener el gasto público. Principales ajustes:– Reducción pensiones públicas– Aumento edad jubilación

• Promoción y fortalecimiento de los sistemas privados como complemento de las pensiones públicas

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Edad de jubilación: norma futura

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Edad de jubilación normal, años

Paises OCDE

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Source: OECD Pensions Outlook

Esperanza de vida a la edad de jubilación

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Fuente: OECD Pensions Outlook 2012

Países OCDE que incluyen esperanza de vida en el cálculo de la pensión

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Sistema ADCDNPDOtros métodos

Australia, Chile, Chequia, México, Noruega, Polonia, Rep. eslovaca, Suecia

Dinamarca, Francia

Finlandia,Alemania, Portugal,

Italia, Polonia,Suecia

España

Principales sistemas privados

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CD obligatorio

BD/híbrido obligatorio

Afiliación automática CDBD/CD voluntario

Al 31 de diciembre 2011Fuente: OECD

Activos fondos de pensiones, % PIB 2011

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Fuente: OECD, Global Pension Statistics, Newsletter 2012

NetherlandsIceland

Switzerland (1)Australia (2)

United Kingdom (3)Finland

Weighted averageUnited States

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Ireland (4)Simple average

Japan (5)New Zealand (2)

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Czech RepublicGermany

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Slovenia (6)Turkey (7)

LuxembourgFrance (8)

Greece0 20 40 60 80 100 120 140

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46.233.9

25.115.8

15.012.9

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Rendimientos de fondos de pensiones, %pa

15Fuente: OECD, Global Pension Statistics, Newsletter 2012

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6Rendimiento medio anual (2002-11)

Políticas para aumentar la cobertura y ahorro

• Obligación de cotizar / afiliación automática

• Contribuciones estatales o del empleador al ahorro previsional / deducciones fiscales

• Tasas fijas de cotización / tasas ajustadas a la edad/ingresos

• Iliquidez del ahorro previsional voluntario / rescate parcial en momentos de urgencia, compra 1ª vivienda, etc

• Rol de la comunicación y educación financiera

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Como mejorar suficiencia y sostenibilidad

• Aumentar el periodo de contribución / retrasar la jubilación

• Focalizar las pensiones públicas en los más vulnerables

• Promover los sistemas complementarios y el ahorro privado en pensiones

MUCHAS GRACIAS

Juan.yermo@oecd.org

www.oecd.org/daf/fin

www.oecd.org/daf/fin/wp