LAS RECOMENDACIONES DEL FMI Y EL PRESUPUESTO DEL 2015

LAS RECOMENDACIONES DEL FMI Y EL PRESUPUESTO DEL 2015

December 2, 2014

ImpuestosPublicado por Germania Monts Yapur

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La misin del FMI que visit nuestro pas en el mes de noviembre pasado, ponder favorablemente el manejo de la economa del gobierno. Reconoci como positivos el crecimiento del PIB y expres su apoyo a los esfuerzos del Gobierno Central por controlar su gasto y al mismo tiempo aumentar el gasto en educacin, lo que permitira cumplir con la meta prevista en el presupuesto de 2014 de -2.8 por ciento del PIB.

Igualmente, recomend: seguir adelante con la consolidacin fiscal para reforzar la sostenibilidad de la deuda y reducir las necesidades de endeudamiento externo. Asimismo, aconseja reorientar la consolidacin fiscal hacia el aumento de los ingresos, en lugar de la reduccin del gasto de capital. La misin reitera tambin la importancia de reanudar la recapitalizacin del Banco Central tal como lo dispone la ley de 2007, lo cual contribuir a fortalecer la credibilidad del marco monetario.

Como se ve, la misin del FMI concede un rol fundamental a la necesidad que tiene el gobierno de aumentar sus recaudaciones fiscales, como forma de dar continuidad a la consolidacin fiscal, sin que para ello sea necesario reducir el gasto de capital y limitar la capitalizacin del Banco Central.

Para cumplir con ambos aspectos sealados por ese organismo, el aumento del gasto de capital y la observancia de la Ley 167-07 que establece los mecanismos legales y financieros para alcanzar la recapitalizacin del Banco Central en un perodo previsto de diez (10) aos, definitivamente se requieren ms recursos.

En lo que respecta a la recapitalizacin del Banco Central (y como se observa en la grfica), para cumplir con la disposicin de la Ley en 2015, el gobierno necesitara adicionalmente unos RD$ 18,131 millones, (0.6% del PIB); ya que el presupuesto del 2015 contempla un monto equivalente a 0.7% del PIB (RD$ 21,152 millones) y la referida Ley prev que debera asignarse 1.3%.

Por su lado, el presupuesto para dicho ao destina 2.6% del PIB a gastos de capital, lo cual representa 0.6% del PIB de 2015 (RD$ 18,773 millones) menos que el gasto presupuestado en el 2014 para ese concepto y menor que los montos previstos de los ltimos 8 aos.

Por consiguiente, para mantener el gasto de capital en los niveles del ao 2014 y adems cumplir con la ley sobre recapitalizacin del Banco Central, el gobierno necesitara ingresos adicionales del orden de 1.2% del PIB. Por la magnitud de esta cifra, casi RD$ 37,000 millones, podemos suponer que resulta inviable para el gobierno atender las recomendaciones del FMI sin abocarse a una de sus sugerencias: el incremento de los ingresos como alternativa.

Es oportuno mencionar que segn el presupuesto aprobado para el 2015, del total de ingresos tributarios (o sea de todos los ingresos que recauda el gobierno por concepto de impuestos) que espera obtener el gobierno en el 2015, se ha asignado: 28% para el Ministerio de Educacin en cumplimiento de la Ley de Educacin, 20.6% para el pago de intereses correspondientes de la deuda interna y externa, 23.8% para aplicaciones financieras o amortizacin de la deuda incluyendo la recapitalizacin del Banco Central, 9.6% para el subsidio a la electricidad, 4% a los ayuntamientos. De manera que, solamente el 14% de todo el recaudo tributario queda disponible para otros gastos. El resto de los gastos se financian principalmente con deuda.

Asimismo, al revisar la cantidad de recursos que el gobierno espera recibir por ingresos tributarios, parece un escenario optimista. El gobierno espera obtener RD$426,459 millones de ingresos tributarios. Esta cifra representa un crecimiento de las recaudaciones del orden del 9.8% respecto de los RD$388,351 que se recaudarn este ao segn la reestimacin o proyeccin realizada por el Ministerio de Hacienda, que equivale a RD$13,355 millones menos que lo presupuestado en el 2014.

Este crecimiento estimado equivalente a RD$ 38,109 millones luce optimista en la medida en que se realiza en un contexto en el cual no se vislumbran medidas que generen un crecimiento de las recaudaciones por encima del crecimiento esperado del PIB corriente que es de 9.2%.

Recordemos que en el 2015 la tasa del Impuesto sobre la Renta de sociedades se reducir un punto porcentual (pasando de 29% a 28%), adems se debe esperar alguna reduccin de los ingresos por concepto del Impuesto Ad-valorem a los hidrocarburos como consecuencia de la cada de los precios del petrleo y su impacto sobre los precios locales, tambin se observa una tendencia a bajar o cuando menos a mantenerse estables de los precios internacionales del oro lo cual sugiere que se debera ser conservador al estimar el aporte minero; pero fundamentalmente, no debera suponerse que en el 2015 se contar con ingresos extraordinarios de la magnitud de los obtenidos con las transacciones de venta de acciones de grandes empresas que se efectuaron en el presente ao 2014. Tan solo por las ganancias de capital originadas en el sector de las telecomunicaciones y minero, se generaron unos RD$ 14,333.2 millones segn el propio presupuesto para el 2015.

An si se aplicara el impuesto de circulacin de vehculos y se realizara la indexacin de los montos especficos del ISC de los hidrocarburos, que estn pendientes desde el 2012 con la aprobacin de la Ley 253-12, como establece el informe explicativo del presupuesto para el 2015, los montos asociados a estas medidas no son suficientemente representativos para sustentar los resultados esperados.

Finalmente, en cuanto a la presin tributaria esperada para el 2015 segn refiere el presupuesto, sera de 14.1%; esto es 0.4 puntos porcentuales menos a la programada en el proyecto del 2014 (calculado con base a la estimacin del PIB presentada en la Ley de Presupuesto 2015). Vale destacar que este resultado se encuentra lejos de la meta establecida en la Estrategia Nacional de Desarrollo (END), la cual plantea que la presin tributaria del 2015 debera alcanzar 16%.

En sntesis, las recomendaciones de la misin del FMI de aumentar los gastos de capital y retomar los niveles previstos por la Ley de capitalizacin del Banco Central pareceran de difcil cumplimiento en conjunto con el logro de un balance primario de -2.8%, ms aun en el contexto de escasez de los ingresos en que se encontrarn las autoridades para el ao 2015.

DESEMPEO DE LOS INGRESOS FISCALES DURANTE 2014

January 6, 2015

ImpuestosPublicado por Germania Monts Yapur

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Comenzando el ao 2015 vale la pena pasar balance al comportamiento de los ingresos fiscales del 2014, contrastndolos con los objetivos consignados en el presupuesto aprobado para ese ao.

Comencemos con el resultado general de los ingresos fiscales presupuestados versus los efectivamente obtenidos.

Con los datos reales hasta noviembre y estimando el cierre de diciembre, dado que a la fecha de publicacin de este articulo los datos del recaudo del ltimo mes del ao no han sido publicados, estimamos que durante el 2014 los ingresos fiscales (tributarios y no tributarios) ascendieron a unos RD$ 414.9 mil millones de pesos (a noviembre RD$ 382.6 mil millones) un 99% de los ingresos esperados o RD$ 4 mil millones menos de lo previsto. Mientras que los ingresos tributarios, que representan el 95% de los ingresos del Estado, cerraron el ao con aproximadamente RD$ 12,000 millones menos de lo esperado.

Si desglosamos este resultado por oficina recaudadora se observa que el desempeo de la DGII respecto a lo esperado alcanz un 96% de la meta asignada, es decir, unos RD$ 12,000 millones menos que la estimacin oficial. Este resultado se obtiene, no obstante haber recibido ingresos extraordinarios por concepto impuestos sobre ganancia de capital producto de la venta de empresas del sector de telecomunicaciones y minero, que ascendieron a RD$ 14,279 millones.

Por su lado Aduanas cumpli con su presupuesto del ao de RD$ 80,611 millones y la Tesorera Nacional super en 8 mil millones su objetivo de recaudacin que ascenda a RD$ 13,977.

El desempeo de la Tesorera Nacional, la cual opera como caja fundamentalmente de ingresos no tributarios, se explica por el exceso de ganancia de bonos que a noviembre ascenda a RD$ 2,024 millones y por el aporte de la denominada CUT (Cuenta Unica del Tesoro) que registr a diciembre unos RD$ 7,930 millones, ms del doble de lo esperado.

La CUT constituye la cuenta creada para registrar ingresos que obtienen entidades estatales, bsicamente las descentralizadas y que hasta ese momento haban sido utilizados para financiar sus propios gastos sin registrar en la Tesorera. Su existencia implica el comienzo del proceso de transparentar ingresos no tributarios que forman parte de los ingresos fiscales, aunque slo representan en este momento un 2% del total de estos ingresos.

Los impuestos que ms aportaron a los ingresos tributarios durante el 2014 fueron: el ITBIS (interno y externo) un 33%, los impuestos sobre los ingresos 30%, los impuestos selectivos a alcoholes, tabaco e hidrocarburos 18%, los impuestos a la propiedad 5% y el resto de los impuestos 14%.

El ITBIS no alcanz la estimacin presupuestaria del 2014 cerrando con RD$ 1,300 millones menos, aunque se cumpli con el objetivo de elevar su participacin sobre el PIB a 4.7% Este resultado se produce aunque la tasa reducida de ITBIS, que afecta varios productos de consumo masivo, pas de 8% a 11% que representa un aumento de 27%.

En el caso de los impuestos sobre hidrocarburos, el resultado respecto a las estimaciones presupuestarias no fue positivo. Recordemos que sobre los combustibles se aplican dos tipos de impuestos selectivos a los hidrocarburos: uno especfico, cuyo monto es un valor fijo por galn segn el tipo de combustible y que no se ve afectado por la variacin del precio, pero si con el nivel de consumo; otro advalorem (porcentaje sobre el precio) que varia en el mismo sentido que ste.

El impuesto advalorem de 16%, que se ve afectado cuando el precio base o de paridad de los combustibles baja, gener unos RD$ 2,000 millones menos que lo esperado; mientras que el impuesto especifico, a pesar de que no es afectado por el precio, gener aproximadamente RD$ 3,300 millones menos que lo esperado, con datos a la mitad de diciembre. Aunque si se comparan las recaudaciones del 2014 versus el ao 2013 se observa un crecimiento cerca de RD$ 700 millones en cada concepto.

Otros impuestos selectivos al consumo de gran importancia son los que gravan los alcoholes y el tabaco. El objetivo recaudatorio pronosticado por concepto de impuestos selectivos sobre la cerveza fue alcanzado. No ocurri as en los casos de los ingresos esperados por los impuestos sobre el tabaco y el resto de las bebidas alcohlicas.

Por su lado, los impuestos sobre los ingresos que representan los principales impuestos directos del sistema tributario dominicano, generaron unos RD$ 107,850 millones, que sumados a los RD$ 14,279 millones extraordinarios alcanzaron RD$ 122,128 millones. No obstante, no se logr alcanzar la suma estimada, producindose un faltante de unos RD$ 1,700 millones.

En este rengln se agrupan el Impuesto Sobre la Renta de las personas, tanto fsicas como jurdicas, as como retenciones por concepto de este impuesto y el impuesto aplicado sobre los dividendos distribuidos, entre otros.

Si bien el sector minero est lejos de considerarse el mayor proveedor de ingresos fiscales para el desarrollo, a pesar de las expectativas que existen de que as sea, es importante dar seguimiento a su desempeo recaudatorio. En ese sentido, se observa que en el ao 2014 el aporte minero se estanc produciendo aproximadamente 0.3% del PIB y solamente represent 2% de los ingresos tributarios. Incluso durante el 2014 su aporte por operaciones fue menor en unos RD$ 1,200 millones respecto al 2013.

Al revisar el objetivo de nivel de presin tributaria (ingresos tributarios entre PIB) para el ao recin concluido, vemos que el 2014 termina con una presin tributaria de 14.1%, esto es 0.4 puntos porcentuales menor que la presupuestada que fue de 14.5%. La presin fiscal que incluye ingresos no tributarios y seguridad social, result de 15%, lo cual represent 0.1 puntos porcentuales menos que la presin fiscal presupuestada para el ao 214 que fue de 15.1%.

En sntesis, estos resultados de ingresos menores que los previstos, indican que para lograr la meta de dficit del gobierno se debi hacer un ajuste por el lado de los gastos, en la misma magnitud de la menor disponibilidad de ingresos fiscales.

Finalmente, con base en estos resultados se puede afirmar que el presupuesto para el ao 2015 manifiesta una visin optimista respecto del monto de los ingresos que se obtendrn durante este ao. Se prev un aumento de 8.5% respecto a lo efectivamente recaudado en el 2014. Si se excluyen los ingresos extraordinarios o que no repetirn en el 2015, el incremento que se espera respecto al 2014 ascendera a 12.5%.

Esta meta resulta difcil de lograr, si se toma como referencia que este incremento previsto supera en 3.3 puntos porcentuales el crecimiento nominal estimado para la economa. Al final del ao podremos repasar las cifras y analizar el desempeo del 2015.

DESEMPEO DE LOS INGRESOS FISCALES DURANTE 2014

January 6, 2015

ImpuestosPublicado por Germania Monts Yapur

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Comenzando el ao 2015 vale la pena pasar balance al comportamiento de los ingresos fiscales del 2014, contrastndolos con los objetivos consignados en el presupuesto aprobado para ese ao.

Comencemos con el resultado general de los ingresos fiscales presupuestados versus los efectivamente obtenidos.

Con los datos reales hasta noviembre y estimando el cierre de diciembre, dado que a la fecha de publicacin de este articulo los datos del recaudo del ltimo mes del ao no han sido publicados, estimamos que durante el 2014 los ingresos fiscales (tributarios y no tributarios) ascendieron a unos RD$ 414.9 mil millones de pesos (a noviembre RD$ 382.6 mil millones) un 99% de los ingresos esperados o RD$ 4 mil millones menos de lo previsto. Mientras que los ingresos tributarios, que representan el 95% de los ingresos del Estado, cerraron el ao con aproximadamente RD$ 12,000 millones menos de lo esperado.

Si desglosamos este resultado por oficina recaudadora se observa que el desempeo de la DGII respecto a lo esperado alcanz un 96% de la meta asignada, es decir, unos RD$ 12,000 millones menos que la estimacin oficial. Este resultado se obtiene, no obstante haber recibido ingresos extraordinarios por concepto impuestos sobre ganancia de capital producto de la venta de empresas del sector de telecomunicaciones y minero, que ascendieron a RD$ 14,279 millones.

Por su lado Aduanas cumpli con su presupuesto del ao de RD$ 80,611 millones y la Tesorera Nacional super en 8 mil millones su objetivo de recaudacin que ascenda a RD$ 13,977.

El desempeo de la Tesorera Nacional, la cual opera como caja fundamentalmente de ingresos no tributarios, se explica por el exceso de ganancia de bonos que a noviembre ascenda a RD$ 2,024 millones y por el aporte de la denominada CUT (Cuenta Unica del Tesoro) que registr a diciembre unos RD$ 7,930 millones, ms del doble de lo esperado.

La CUT constituye la cuenta creada para registrar ingresos que obtienen entidades estatales, bsicamente las descentralizadas y que hasta ese momento haban sido utilizados para financiar sus propios gastos sin registrar en la Tesorera. Su existencia implica el comienzo del proceso de transparentar ingresos no tributarios que forman parte de los ingresos fiscales, aunque slo representan en este momento un 2% del total de estos ingresos.

Los impuestos que ms aportaron a los ingresos tributarios durante el 2014 fueron: el ITBIS (interno y externo) un 33%, los impuestos sobre los ingresos 30%, los impuestos selectivos a alcoholes, tabaco e hidrocarburos 18%, los impuestos a la propiedad 5% y el resto de los impuestos 14%.

El ITBIS no alcanz la estimacin presupuestaria del 2014 cerrando con RD$ 1,300 millones menos, aunque se cumpli con el objetivo de elevar su participacin sobre el PIB a 4.7% Este resultado se produce aunque la tasa reducida de ITBIS, que afecta varios productos de consumo masivo, pas de 8% a 11% que representa un aumento de 27%.

En el caso de los impuestos sobre hidrocarburos, el resultado respecto a las estimaciones presupuestarias no fue positivo. Recordemos que sobre los combustibles se aplican dos tipos de impuestos selectivos a los hidrocarburos: uno especfico, cuyo monto es un valor fijo por galn segn el tipo de combustible y que no se ve afectado por la variacin del precio, pero si con el nivel de consumo; otro advalorem (porcentaje sobre el precio) que varia en el mismo sentido que ste.

El impuesto advalorem de 16%, que se ve afectado cuando el precio base o de paridad de los combustibles baja, gener unos RD$ 2,000 millones menos que lo esperado; mientras que el impuesto especifico, a pesar de que no es afectado por el precio, gener aproximadamente RD$ 3,300 millones menos que lo esperado, con datos a la mitad de diciembre. Aunque si se comparan las recaudaciones del 2014 versus el ao 2013 se observa un crecimiento cerca de RD$ 700 millones en cada concepto.

Otros impuestos selectivos al consumo de gran importancia son los que gravan los alcoholes y el tabaco. El objetivo recaudatorio pronosticado por concepto de impuestos selectivos sobre la cerveza fue alcanzado. No ocurri as en los casos de los ingresos esperados por los impuestos sobre el tabaco y el resto de las bebidas alcohlicas.

Por su lado, los impuestos sobre los ingresos que representan los principales impuestos directos del sistema tributario dominicano, generaron unos RD$ 107,850 millones, que sumados a los RD$ 14,279 millones extraordinarios alcanzaron RD$ 122,128 millones. No obstante, no se logr alcanzar la suma estimada, producindose un faltante de unos RD$ 1,700 millones.

En este rengln se agrupan el Impuesto Sobre la Renta de las personas, tanto fsicas como jurdicas, as como retenciones por concepto de este impuesto y el impuesto aplicado sobre los dividendos distribuidos, entre otros.

Si bien el sector minero est lejos de considerarse el mayor proveedor de ingresos fiscales para el desarrollo, a pesar de las expectativas que existen de que as sea, es importante dar seguimiento a su desempeo recaudatorio. En ese sentido, se observa que en el ao 2014 el aporte minero se estanc produciendo aproximadamente 0.3% del PIB y solamente represent 2% de los ingresos tributarios. Incluso durante el 2014 su aporte por operaciones fue menor en unos RD$ 1,200 millones respecto al 2013.

Al revisar el objetivo de nivel de presin tributaria (ingresos tributarios entre PIB) para el ao recin concluido, vemos que el 2014 termina con una presin tributaria de 14.1%, esto es 0.4 puntos porcentuales menor que la presupuestada que fue de 14.5%. La presin fiscal que incluye ingresos no tributarios y seguridad social, result de 15%, lo cual represent 0.1 puntos porcentuales menos que la presin fiscal presupuestada para el ao 214 que fue de 15.1%.

En sntesis, estos resultados de ingresos menores que los previstos, indican que para lograr la meta de dficit del gobierno se debi hacer un ajuste por el lado de los gastos, en la misma magnitud de la menor disponibilidad de ingresos fiscales.

Finalmente, con base en estos resultados se puede afirmar que el presupuesto para el ao 2015 manifiesta una visin optimista respecto del monto de los ingresos que se obtendrn durante este ao. Se prev un aumento de 8.5% respecto a lo efectivamente recaudado en el 2014. Si se excluyen los ingresos extraordinarios o que no repetirn en el 2015, el incremento que se espera respecto al 2014 ascendera a 12.5%.

Esta meta resulta difcil de lograr, si se toma como referencia que este incremento previsto supera en 3.3 puntos porcentuales el crecimiento nominal estimado para la economa. Al final del ao podremos repasar las cifras y analizar el desempeo del 2015.