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LAS NIIF Y EL DESARROLLOECONÓMICO
Simposio de Normas Internacionales de Información Financiera
Roberto Borrás PolaníaSuperintendente Financiero de Colombia
Cali, marzo 1 de 2010
Importancia de la agenda para la SFC
• Estabilidad del SistemaFinanciero: Preservar la confianzapública y la estabilidad del sistemafinanciero.
• Integridad de los Mercados:Mantener la integridad, la eficienciay la transparencia del mercado devalores y demás activos financieros.
• Protección al ConsumidorFinanciero: Velar por el respeto alos derechos de los consumidoresfinancieros y la debida prestacióndel servicio.
Normas Internacionales de Información Financiera: Su adopción (convergencia?)contribuye significativamente al logro de los propósitos que orientan la Misión y la Visiónde la SFC.
1. Vigiladas y controladas
2. Énfasis en responsabilidades de Juntas Directivas
3. Cargas según naturaleza de la entidad
4. Pilar del control de riesgos y de la confianza al mercado
5. Mejores prácticas int.
Políticas de gestión de riesgos en las entidades
“SARES”
Elementos contracíclicos en la regulación
Provisión contracíclica -
Reservas
Fortalecimiento de las estructuras de gobierno y
de control – Adopción de mejores estándares
de información
Enfoque Regulación y Supervisión
• Fortalecimiento de los sistemas de gestión de riesgos:
Mercado, CréditoLiquidez, OperacionalPrevención del lavado de activos y financiamiento del terrorismo
• Leyes 795 de 2003 y 964 de 2005: Énfasis en buen gobiernocorporativo en las entidades vigiladas y en las controladas.
• Sistemas de gestión de Riesgos: La Junta Directiva como órganoestratégico y órganos de control como apoyo de la supervisión alinterior de las entidades. Circulares Externas 10 y 38 de 2009.
• Reforma Financiera: Protección al consumidor, Multifondos,Fortalecimiento de la supervisión y Liberalización.
Adopción NIFF: Oportuna, dada la agenda del sistema financiero y las nuevasOportunidades y retos para el empresariado colombiano
Estrategia de Supervisión y Regulación
• Fortalecimiento de la supervisión:
Supervisión consolidada. Control a las inversiones en el exteriorAlertas Tempranas: Necesidad de indicadores robustosFacultades para la integración con otros mercados de valores
• Multifondos: Nuevo esquema para la gestión en el régimenprivado. En los fondos de mayor tolerancia al riesgo, más rentavariable e inversiones en el exterior?
• Liberalización de Servicios Financieros: (4 años entrada envigencia). Sucursales de Bancos y Compañías de seguros.
• Abre a la competencia sectores como el de seguros yadministración de vehículos colectivos de inversión.
Adopción NIFF: Oportuna, dada la agenda próxima del sistema financiero
NIIF en el contexto de la Reforma Financiera
Avances de la SFC en armonización
La Superintendencia Financiera de Colombia desdehace varios años ha venido trabajando en un proceso deconvergencia hacia estándares internacionales decontabilidad y de divulgación de información financiera,armonizados con lineamientos sobre supervisión delsistema financiero formulados por organismosinternacionales.
Aspectos regulados por la SFC
• Valoración de las inversiones de portafolio y losinstrumentos financieros derivados.
• Estructuración e implementación del Sistema deControl Interno.
• Determinación y contabilización del crédito mercantiladquirido.
• Contabilización del proceso de titularización decarteras de crédito.
• Diseño y aplicación de sistemas de administración deriesgos.
Resultados obtenidos
En medio de la más fuerte crisis económica y financieraexperimentada a nivel global desde la década de los 30,el sistema financiero colombiano permanece, entérminos generales, en condiciones de estabilidad.
Evolución del Patrimonio Realy Solvencia de EC
Patrimonio Real = Patrimonio ajustado al IPC
Fuente: Estados financieros sujetos a revisión por parte de la SFC
Establecimientos de Crédito-Reserva 2008
Tipo de Entidad Reservas Realizadas
Utilidades 2008
Establecimientos Bancarios 1,773,111 4,209,268 42%Compañías de Financiamiento Comercial 168,321 342,161 49%Instituciones Oficiales 106,882 118,758 90%Cooperativas Financieras 24,744 57,393 43%TOTAL 2,073,058 4,727,580 44%
Reserva/Utilidades 2008
0
2
4
6
8
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0-10% 10%-20% 20%-30% 30%-40% 40%-50% 50%-60% 60%-70% 70%-80% 80%-90% 90%-100%
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Necesidad de la unificación
La globalización de la economía trae implícita lainternacionalización y agrupación de los mercados,situación que ha puesto de presente la necesidad deunificar a nivel internacional los lineamientos y criteriospara la presentación de información financiera.
Hay oportunidades en los mercados, desafíos decompetitividad, pero también riesgos.
Para el sistema financiero: Una creciente tendencia ala integración de los mercados de activos financieros.
Fallaron muchas cosas, la mayoría de las cuales se explican por faltas protuberantes de gobierno
corporativo en las entidades afectadas.
“La existencia de un sistema eficaz de gobierno corporativo en la empresa y en la economía en su conjunto, ayuda a proporcionar el nivel de
confianza necesario para el adecuado funcionamiento de la economía de mercado”
(OECD citado por el Comité de Basilea-2006 -La mejora del gobierno corporativo en las organizaciones bancarias).
Lecciones de la reciente crisis
Fallaron muchas cosas, pero varias se explican en faltasprotuberantes de control interno
• Poca o tardía participación de la alta gerencia en la planeaciónestratégica y el establecimiento de un sistema de control internoefectivo para el logro de los objetivos de la organización.
• Carencia de mecanismos que permitieran a la alta direccióndetectar y remediar las brechas entre los riesgos que afronta y loscontroles que tiene para prevenirlos o mitigarlos.
• Visión de corto plazo de negocio y de los riesgos que enfrenta.
• Generación exagerada de incentivos en la época expansiva delciclo.
• Aceptación de riesgos excesivos sin los debidos controles.
• Alta opacidad en la información financiera (ocultamiento de laverdadera situación de la empresa y de sus riesgos).
Lecciones de la reciente crisis
Adopción de las NIIF
La adopción en el año 2005 de las NIIF por lospaíses de la Comunidad Europea ha llevado auna rápida evolución de los estándaresaplicables a la información financiera en elmundo. Hoy se cuenta con más de 100 paísesque han adoptado estos principios.
19
Adopción Transición AplicaciónArgentina
BrasilColombia
México Chile
EcuadorEl SalvadorGuatemalaHondurasNicaragua
Panamá Paraguay
CubaPerú
R. DominicanaUruguay
Fuente: “Las NIIF en América Latina: Panorama actual” presentado por Henri Fortin, Funcionario del BancoMundial, en el Seminario ASSAL-SBS-FIDES, Lima, 25/11/09
Situación de la NIIF en América Latina
• Mejora la competitividad de las empresas.
Beneficios de la adopción de las NIIF
FUENTE: CEPAL, “El comercio internacional en América Latina y El Caribe en 2009. Crisis y recuperación”, datos incluidos en la tabla de la página 10(*): Proyección realizada por la CEPAL
• Facilita el control interno.
• Aumenta la confianza de los inversionistas yotros grupos de interés por la mayortransparencia.
• Crea condiciones propicias para elcrecimiento de las empresas, facilitando elacceso al crédito y al financiamiento a travésdel mercado público de valores.
• Propicia un círculo “virtuoso” detransparencia, estabilidad y control de riesgoen la economía.
Beneficios de la adopción de las NIIF
Portafolios AFPsClasificación del portafolio por tipo de emisor -
31 de Diciembre de 2009
2.69% 1.77%6.79%
11.62% 2.54%11.63%
16.33%
6.78%
15.73%
31.85%
18.78%
28.81%
13.98%
21.88%
36.16%
21.93%
40.07%
0.15% 1.13% 0.14%3.14% 1.40% 3.01%1.67%
Fondos de Pensiones Obligatorias $79,941,505 Fondos de Pensiones Voluntarias $9,525,622 Fondos de Cesantías $4,948,254
NACION - DEUDA PUBLICAINTERNA
INSTITUCIONES NO VIGILADASPOR LA SFC
INSTITUCIONES VIGILADAS PORLA SFC
INVERSIONES EN EL EXTERIOR
DEPÓSITOS A LA VISTA
ENTIDADES TERRITOR. Y SUSDESCENTRALIZADAS
NACION - DEUDA PUBLICAEXTERNA
OTROS (1)
Valores en Millones de pesos
Fondos de Pensiones Voluntarias administradas por: AFPs, Fiduciarias y Compañias de Seguros
Nuevas Carteras Colectivas
COMPOSICION CARTERAS COLECTIVAS(billones)
4.8
21.6
140 Carteras82%
35 Carteras Especiales
18%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
Demanda• Carteras colectivas• Régimen de inversiones de inversionistas institucionales• Cuentas de margen• Riesgo de mercado y consumos de capital
Regulación para el mercado de capitales
Oferta
• Libro de órdenes (Book building)• Flexibilización régimen emisores extranjeros y
multilaterales• Fondos de capital privado, carteras colectivas
inmobiliarias, bursátiles, especulativas, etc.• Oficinas de representación y corresponsalías• Derivados• Plantillas de prospectos• Liberalización de los criterios para licenciamiento de
productos• Gobierno corporativo emisores
Intermediación / Infraestructura
• SIMEV• Compensación y liquidación de valores y divisas• Cámara de riesgo central de contraparte• Repos, simultáneas y transferencia temporal de
valores • Intermediación• Sistemas de negociación• Autorregulación• Certificación• Calificadoras• Mercado sobre el mostrador
Regulación para el mercado de capitales
• Propicia la integración económica.
• Reduce los costos que implica llevar la contabilidadbajo dos esquemas totalmente diferentes (para lasfiliales de extranjeras o las sociedades que cotizanen bolsas extranjeras).
• Mejora la gestión de los riesgos involucrados en lasactividades crediticias y de inversión de losestablecimientos financieros.
• Propicia la comparabilidad, generando nuevasopciones para emisores e inversionistas.
Beneficios de la adopción de las NIIF
Proyecto Integración de Bolsas
Integración de las Bolsas de Santiago, Lima y Colombia
Dos etapas: Noviembre de 2010 y finales de 2011. Laprimera se ha propuesto como un enrutamiento intermediadoy la segunda como una operación directa de losintermediarios en los distintos mercados.
Capitalización Bursátil: El valor total es de 478.977millones de dólares. BVC 137.850, BCS 254.988 y BVL85.739 millones de dólares.
Mercado integrado que propicia una mejor dinámica paraemisores, inversionistas y los mismos operadores.
Competencia más intensa para emisores e intermediarios.
Fase I: Diagnóstico y planificación, acompañado deuna adecuada capacitación, no sólo para loscontadores sino también para losadministradores, autoridades y supervisores.
Fase II: Diseño y desarrollo.Fase III: Implementación.Fase IV: Mantenimiento.
Lo que falta…
Luego de la expedición de la Ley 1314 de 2009, laadopción de las NIIF debe realizarse de acuerdo a unplan cuidadoso e integral, con una secuencia deactividades claves.