Las Acciones en La Sociedad Anónima

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LAS ACCIONES EN LA SOCIEDADANÓNIMA

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• 3 julio, 2012

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LAS ACCIONES EN LA SOCIEDADANÓNIMATags : accioes Accioes !ajo la "a#acciois$asa"o#$esSocie%a% A&ima

Ca$ego#' : (ee#alI. Introducción

Las accioes %e$#o %e la Socie%a% A&ima co)o#ma u eleme$o esecial e

i*e#e$e a ella, %a%o +ue es e )uci& %e s$a +ue se es$a!lece la "a#$ici"aci&

%e los socios %e$#o %e la socie%a%, $a$o e la co)igu#aci& %e la a%miis$#aci&

' ges$i& %e la em"#esa, como $am!i e la "a#$ici"aci& %e las u$ili%a%es-

Es$os %e#ec*os +ue #ecae so!#e los acciois$as mecioa%os e el ".##a)oa$e#io# so lo +ue se %eomia %e#ec*os "ol/$icos ' %e#ec*os eco&micos o

"a$#imoiales- So!#e los "#ime#os, Amico Aa'a e"lica +ue los %e#ec*os "ol/$icos

so a+uellos me%ia$e los cuales el acciois$a eje#ce los mecaismos +ue le

"e#mi$e asegu#a#se %e +ue la ac$ii%a% social es$. e)ec$iame$e ecamia%a a

la o!$eci& %e #e%imie$os a%ecua%os415, mie$#as +ue los %e#ec*os

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"a$#imoiales so los +ue co##es"o%e co el i$e#s %el acciois$a %e o!$ee#

u !ee)icio a $#as %e la ac$ii%a% %esa##olla%a "o# la socie%a%- El socio e$#a e

la socie%a% "oie%o %ie#o, %e#ec*os o !iees "a#a o!$ee# gaacias

#e"a#$i!les co los %em.s acciois$as-425

Teemos, e$oces, +ue las accioes "#o"o#cioa ua se#ie %e %e#ec*os a los

acciois$as, "e#o $am!i %e!e#es ' o!ligacioes, si em!a#go, la $i$ula#i%a% %e la

acci&, ' la acci& e s/ misma co$iee a%em.s o$#as a#is$as +ue i#emos $#a$a%o

e el "#ese$e i)o#me-

E ues$#a Le' (ee#al %e Socie%a%es, Le' N6 27889 409-12-15 e el a#$/culo

826 es$a!lece +ue las accioes #e"#ese$a "a#$es al/cuo$as %el ca"i$al, $o%as

$iee el mismo alo# omial ' %a %e#ec*o a u o$o, co la ece"ci& "#eis$ae el a#$/culo e el a#$/culo 17;6 ' las %em.s co$em"la%as e la Le'-

A*o#a !ie, a*o%emos u "oco m.s e el coce"$o %e acci&, %a%o +ue o

eis$e ua


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cos$i$ui# o )o#ma# "a#$e %el ca"i$al social, "o# ello como co$#a"a#$i%a, los

acciois$as #eci!e accioes, las cuales so, "ues, "a#$es o al/cuo$as %e ese

ca"i$al social-

La segu%a ace"ci& so!#e la acci& es a+uella so!#e la cual la a%+uisici& %e

s$a %e$e#mia la co%ici& %e acciois$a, es %eci# la socie%a% cosi%e#a#. como

acciois$a, ' "o# e%e $i$ula# %e los %e#ec*os eco&micos ' "ol/$icos i*e#e$es a

s$a, ac#e%i$.%ose %ic*a si$uaci& ju#/%ica co la isc#i"ci& e el Li!#o %e

Ma$#/cula %e Accioes %e la socie%a%, lo cual es coco#%a$e co el a#$/culo 16 %e

la L(S +ue es$a!lece +ue la socie%a% cosi%e#a "#o"ie$a#io %e la acci& a +uie

a"a#e=ca como $al e la ma$#/cula %e accioes-

Tribunal Registral

Res. N° 387-2000-ORLC/TR

No constituye acto inscribible en el registro la resolución ue or!ena trabar

e"bargo en #or"a !e inscri$ción sobre las acciones !e los accionistas% !a!o ue

el &nico !ocu"ento en el ue se $ue!e conocer con e'actitu! la titulari!a! !e las

acciones y !ebe !e(arse constancia !e las !e")s circunstancias ue las a#ectan%

es el corres$on!iente Libro !e *atr+cula !e ,cciones ue ca!a socie!a! !ebe

llear $or "an!ato legal .

@ialme$e, $eemos a la acci& como $/$ulo, el cual seg


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Eis$e "ues %os mome$os e los cuales se "ue%e c#ea# accioes, el "#ime#o %e

ellos cua%o se #eali=a la cos$i$uci& %e la em"#esa45 a $#as %e los a"o#$es %e

los socios, ' el segu%o mome$o es$. %a%o cua%o se #eali=a u aume$o %e

ca"i$al, la ju$a gee#al %e acciois$as acue#%a %ic*o ac$o, emi$ie%o ueas

accioes e #a=& %e la "#o"o#ci& %el aume$o %e ca"i$al, co##es"o%ie%o a los

acciois$as, ueas accioes,475 o !ie como se>ala el a#$/culo 2036 %e la L(S el

aume$o %el ca"i$al "ue%e %e$e#mia# $am!i el alo# omial %e las accioes

eis$e$es-

o# o$#a "a#$e, el a#$/culo 836 es$a!lece alguas co%icioes #es"ec$o %e la

c#eaci& %e accioes, as/, es$a!lece +ue es ula la c#eaci& %e accioes +ue

coce%a el %e#ec*o a #eci!i# u #e%imie$o si +ue eis$a u$ili%a%es

%is$#i!ui!les-

E es$e su"ues$o, es$amos $#a$a%o ace#ca %e u %e#ec*o eco&mico "#e)e#ecial

#es"ec$o %e accioes %e$e#mia%as- As/, es .li%a la es$i"ulaci& +ue es$a!lece

"#e)e#ecias so!#e las u$ili%a%es a %is$#i!ui#, "e#o +ue o so eigi!les, ' meos

a


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las accioes emi$i%as so i%e"e%ie$es %e si ellas se ecue$#a #e"#ese$a%as

"o# ce#$i)ica%os "#oisioales o %e)ii$ios, ao$acioes e cue$a o e cual+uie#

o$#a )o#ma "e#mi$i%a "o# la Le'-

Co es$a o#ma, se es$a!lece el "o#ce$aje m/imo %e susc#i"ci& ' "ago %e las

accioes45 ecesa#ios "a#a cos$i$ui# ua socie%a%, mo$o +ue se c#ee su)icie$e

"a#a +ue la socie%a% iicie co u m/imo %e ca"i$al sus ac$ii%a%es eco&micas-

III. Primas de capital y acciones a!o la par

Ga *emos is$o el $ema e #elaci& a la c#eaci& ' emisi& %e las accioes, ca!e

"#ecisa# al #es"ec$o +ue el im"o#$e a "aga#se "o# las accioes se es$a!lece e la

esc#i$u#a "

A*o#a, "ue%e %a#se el caso +ue se o!$ega a $#as %e los a"o#$es %e los socios,

u mo$o ma'o# al alo# omial e la colocaci& %e accioes, es$e %i)e#ecia es

lo +ue se cooce como "#ima %e ca"i$al, %ic*a "#ima, cos$i$u'e si %u%a, u

!ee)icio e$#a "a#a la socie%a%, ic#eme$a%o co ello su "a$#imoio e$o, "e#o,

e co$#a"a#$i%a, es u %esme%#o "a#a los acciois$as 'a +ue im"lica u meo#

alo# omial %e las accioes "o# el a"o#$e +ue *a %a%o-

Come$a%o ello, El/as La#o=a *a e"#esa%o +ue la %oc$#ia #ecooce +ue las

"#imas %e ca"i$al si#e "a#a ma$ee# la "#o"o#cioali%a%, e$#e los a$iguos ' los

ueos $ee%o#es %e accioes, co #es"ec$o al "a$#imoio e$o %e la socie%a%- Si

los ueos susc#i"$o#es ig#esa a la socie%a% si "aga# la "#ima, el alo# #eal %e

las accioes a$iguas %ismiu'e- Si la "#ima )uese ecesia, ocu##i#/a el )e&meo

ie#so- De all/ la im"o#$acia %e es$a!lece# a%ecua%ame$e la cua$/a %e la

"#ima, e )o#ma $al %e o "e#ju%ica# a las accioes eis$e$es ' o %esale$a# a losueos susc#i"$o#es %e las ueas accioes-4105

a#a es$o


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misma, 'a sea e la esc#i$u#a "

gee#al-

E co$#a"osici& a la "#ima %el ca"i$al, $eemos a a+uellas accioes coloca%as

"o# mo$o i)e#io# a su alo# omial, cooci%as $am!i como accioes !ajo la

"a#, "a#a es$o se cosi%e#a "a#a $o%o e)ec$o /$eg#ame$e "aga%as a su alo#

omial cua%o se cacela su alo# %e colocaci&-

A%icioalme$e al "ago %el alo# %e la acci&, es )ac$i!le la c#eaci& %e

o!ligacioes a%icioales al "ago %e los mismos, los cuales so es$a!leci%os e el

"ac$o social o e el acue#%o %e aume$o %e ca"i$al "ue%e es$a!lece#se +ue los

susc#i"$o#es %e ua "a#$e o %e $o%as las accioes asuma %e$e#mia%as

o!ligacioes a )ao# %e o$#os acciois$as, %e la socie%a% o %e $e#ce#os, a%icioalesa la %e "aga# su alo#, sea omial o %e colocaci&- Es$as o!ligacioes

a%icioales "o%#. se# %ie#a#ias o o ' %e!e#. #ecae# so!#e $o%as las accioes

%e la socie%a% o so!#e $o%as las accioes %e ua %e$e#mia%a clase-

So!#e el "a#$icula# eaumo$ *a se>ala%o +ue es$as o!ligacioes, como su

om!#e e"l/ci$ame$e lo #e)ie#e, so a%icioales 4sic5 al "ago %el alo# %e la

acci&, $#.$ese %e +ue s$e *a'a si%o )ialme$e el omial o el %e colocaci&, co

"#ima o "o# %e!ajo %e la "a#, e iclusie cosi%e#a%o +ue $al a"o#$e se *a'ae)ec$ua%o e )o#ma %ie#a#ia o o %ie#a#ias ' "u%ie%o #ecae#, seg


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socie%a% acaso %e $#as)e#ecias #eali=a%as so!#e u aume$o %e ca"i$al o isc#i$o e

egis$#os

"a#a ello se %e!e#. i%ica# +ue se ecue$#a "e%ie$e la isc#i"ci& %e la

socie%a% ' +ue e caso %e $#as)e#ecia, el cesioa#io #es"o%e soli%a#iame$e

co $o%os los ce%e$es +ue lo "#ece%e "o# las o!ligacioes +ue "u%ie#a $ee#, e

su cali%a% %e acciois$a, el $i$ula# o#igial %e los ce#$i)ica%os )#e$e a la socie%a%,

o$#os acciois$as o $e#ce#os-

La L(S *a es$a!leci%o %e mae#a e"#esa +ue e los casos %e cos$i$uci& o

aume$o %e ca"i$al "o# o)e#$a a $e#ce#os, los ce#$i)ica%os a +ue se #e)ie#e el a#$/culo

4susc#i"ci& %e accioes5 "o%#. $#as)e#i#se li!#eme$e suje$os a las #eglas

+ue #egula la cesi& %e %e#ec*os-4135

". Clases de Acciones

Como 'a *a!/amos se>ala%o "#eiame$e, las accioes co)ie#e a su $i$ula#

%ie#sos %e#ec*os ' o!ligacioes, a*o#a !ie, "ue%e eis$i# %i)e#ecias e$#e

accioes, o$o#ga%o, e !ase a esa %i)e#ecia m.s %e#ec*os "a$#imoiales, a

cam!io %e %e#ec*os "ol/$icos "o# ejem"lo-

E #a=& %e ello, la L(S *a es$a!leci%o ua !ase "o# la cual se $iee +ue

es$a!lece# cie#$os %e#ec*os m/imos "a#a las clases %e accioes +ue eis$a e la

socie%a%, %e es$a mae#a, *a es$a!leci%o ua %i)e#ecia e #elaci& a lasaccioes co %e#ec*o a o$o %e a+uellas +ue o lo $iee, las cuales e#emos

segui%ame$e-

".$ Acciones con derec%o a &oto


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E cua$o a las accioes co %e#ec*o a o$o, co)ie#e a su $i$ula#, cua%o meos

los siguie$es %e#ec*os:

1- a#$ici"a# e el #e"a#$o %e u$ili%a%es ' e el %el "a$#imoio e$o #esul$a$e %e la

li+ui%aci&?

2- I$e#ei# ' o$a# e las ju$as gee#ales o es"eciales, seg


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- E caso %e aume$o %e ca"i$al:

a5 A susc#i!i# accioes co %e#ec*o a o$o a "#o##a$a %e su "a#$ici"aci& e el

ca"i$al, e el caso %e +ue la ju$a gee#al acue#%e aume$a# el ca"i$al


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e%e#lo a cual+uie# $e#ce#o, ' "o# o$#o, el %e la socie%a%, al $#a$a# %e cose#a# los

i$e#eses comues %e los socios- E es$a si$uaci& la L(S *a "#eis$o +ue cua%o

as/ lo es$a!le=ca el "ac$o social o el es$a$u$o o lo coega el $i$ula# %e las

accioes co##es"o%ie$es, es .li%a la "#o*i!ici& $em"o#al %e $#as)e#i#, g#aa# o

%e o$#a mae#a a)ec$a# accioes-

As/ $am!i se *a "#eis$o +ue es .li%a la "#o*i!ici& $em"o#al %e $#as)e#i#,

g#aa# o a)ec$a# accioes, a%o"$a%a me%ia$e acue#%o %e la ju$a gee#al, "a#a

es$os e)ec$os s&lo alca=a a las accioes %e +uiees *a o$a%o a )ao# %el

acue#%o, %e!ie%o e el mismo ac$o se"a#a#se %ic*as accioes e ua o m.s

clases, si +ue #ija e es$e caso los #e+uisi$os %e la le' o %el es$a$u$o "a#a la

mo%i)icaci& %el es$a$u$o-

La "#o*i!ici& $em"o#al alu%i%a e el ".##a)o a$e#io# %e!e se# "o# "la=o

%e$e#mia%o o %e$e#mia!le ' o "o%#. ece%e# %e %ie= a>os "#o##oga!les a$es

%el ecimie$o "o# "e#io%os o ma'o#es- Ca!e "#ecisa# +ue los $#mios '

co%icioes %e la "#o*i!ici& $em"o#al %e!e se# ao$a%os e el li!#o %e ma$#/cula

%e accioes %e la socie%a% ' e los ce#$i)ica%os %e accioes, ao$acioes e

cue$a o e el %ocume$o +ue ei%ecie la $i$ula#i%a% %e la #es"ec$ia acci&-

NO(AS)

415 AMICO ANAGA, Ma$eo- De#ec*os ' o!ligacioes %el acciois$a- E: T#a$a%o

%e De#ec*o Me#ca$il- Tomo I, De#ec*o Socie$a#io- E%- (ace$a Ju#/%ica, 1#a

E%ici&, "-;32-

425 Loc- Ci$-

435 ELIAS LAOKA, E#i+ue- De#ec*o Socie$a#io e#uao- E%- No#mas Legales,

T#ujillo, 2000- .g- 18-

4;5 ELIAS LAOKA, E#i+ue- O"- Ci$-, "- 1-45 So!#e u ma'o# a.lisis so!#e la cos$i$uci& %e las socie%a%es a&imas

#e/sese el i)o#me es"ecial: Cos$i$uci& Simul$.ea ' "o# O)e#$a a Te#ce#os %e

ua Socie%a% A&ima- E: I)o#ma$io Ca!alle#o us$ama$e, 1#a +uicea %e

ee#o %el 2008, ""- H1H3-

475 Ca!e #e)e#i# +ue las ueas accioes +ue se emi$a e #a=& %e u aume$o


11/11

%e ca"i$al "o%#. se# %es$ia%as a "#o##a$a %e la "a#$ici"aci& %e los acciois$as

e la socie%a%, a $e#ce#os, o solame$e uo o alguos acciois$as %e"e%ie%o %e

la mo%ali%a% %e aume$o %e ca"i$al +ue se #ealice-

495 ELIAS LAOKA, E#i+ue- O"- Ci$-, "- 190-

485 E el caso %e los a"o#$es o %ie#a#ios se suje$a al "#oce%imie$o es$a!leci%o

e el a#$/culo 976 %e la L(S, "a#a e)ec$os %e la alo#i=aci& %e los mismos-

45 El a#$/culo 986 %e la L(S #egula el caso %el "ago %e los %ii%e%os "asios,

es$a!leci%ose e el "ac$o social o "o# acue#%o %e ju$a gee#al la )o#ma ' el

"la=o "#eis$o "a#a su "ago-

4105 ELIAS LAOKA, E#i+ue- O"- Ci$-, "- 193-

4115 EAMONT CALLI(OS, ica#%o- Las accioes %e las socie%a%es

a&imas- E: T#a$a%o %e De#ec*o Me#ca$il- Tomo I, De#ec*o Socie$a#io- E%-

(ace$a Ju#/%ica, 1#a E%ici&, ""- 38;38-

4125 ecu#%ese +ue la socie%a% a%+uie#e "e#soali%a% ju#/%ica %es%e su

isc#i"ci&, ' es e es$e mome$o %o%e +ue%a ce#$e=a ace#ca %e su ca"i$al ' la

%iisi& %e su accioa#ia%o-

4135 e#: Cos$i$uci& Simul$.ea ' "o# O)e#$a a Te#ce#os %e ua Socie%a%

A&ima- O"- Ci$-, "- H2

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