La Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe: Informe 1997 Conferencia de Prensa,...

La Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe: Informe 1997

Conferencia de Prensa, Santiago, Chile,

4 de mayo de 1998

Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales, División de Desarrollo Productivo y Empresarial,

Cepal-Naciones Unidas

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998

Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales, CEPAL

Presentación Informe 19971. Tendencias de la Inversión Extranjera

Directa (IED) en América Latina y el Caribe

2. La nueva orientación de la Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales de la CEPAL

3. Un caso nacional de país receptor

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998


1. Informe 1997: Tendencias de la IED

• Los flujos globales de IED y América Latina y el Caribe

• Modalidades de la IED en América Latina y el Caribe

• Destino geográfico y sectorial de la IED

• Principales inversionistas

• Perspectivas

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4 de mayo de 1998


a) Los flujos mundiales de IED y América Latina y el Caribe

• crecimiento acelerado alcanzando más de $350 mil millones en 1996

• mayor participación de los países en desarrollo: de 15 a 38 % entre 1990 y 1996

• de lo cual Asia: 60% y América Latina: 30%• monto IED en China = IED en América Latina• nuevo escenario latinoamericano favorece la

incorporación de la región en las estrategias corporativas de las ET

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998


Flujos totales de IED, 1990-1996

(millones de dólares)

1990 19911992

19931994

19951996

Países en desarrollo

Países desarrollados

Total mundial

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

350000

400000

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998


Flujos de IED a regiones en desarrollo, 1990-1996


1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996

América Latina y el Caribe

Asía en desarrollo

Países en desarrollo

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998


b) Modalidades de la IED en América Latina y el Caribe

• 1990-1993: compra de activos, especialmente privatizaciones• 1994-1996: mayor importancia de IED en nuevos activos

– reestructuración y modernización de ET existentes – reestructuración y modernización de empresas privatizadas– nuevos entrantes

• auge de compra de activos privados relativa a privatizaciones• últimamente: nueva ola de privatizaciones (Brasil, Colombia) y

concesiones (México, Argentina, Venezuela)• alta demanda por activos locales provoca alza de precios

(ejem. más IED necesaria por la misma cantidad de activos)

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Flujos de IED, por modalidad, países de ALADI, 1990-1996: una aproximación


0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

1991 1992 1993 1994 1995 1996

Compra activos estatales Compra activos privados Nuevos activos

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c) Destino geográfico y sectorial de la IED, 1990-1996

• Destino geográfico: México, Brasil y Argentina cuentan con 2/3 IED total en los 11 paises de ALADI

• 1990-1995: México = 38%– factores: TLC-NA, devaluación de 1994, venta de activos privados

– focos de atracción: manufactura (autos, electrónica, confección),

comercio, servicios financieros • 1996: Brasil = 30%

– factores: estabilización económica, privatizaciones, Mercosur

– focos de atracción: manufactura (autos), energía eléctrica

• otros destinos: Argentina (autos, alimentos, energía y telecomunicaciones), Chile (minería, servicios), Colombia (petróleo, servicios financieros)

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4 de mayo de 1998


IED hacia ALADI: principales países receptores, 1990-1996

1990-95

Argentina19%

Chile6%Colombia

7%

Perú6%

Otros10%

Brasil14%

México38%

1996

Argentina11%

Chile11%

Colombia9%

Perú9%

Otros8%

México22%

Brasil30%

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Factores de atracción de IED en América Latina y el Caribe

• Industria manufacturera: distintas estrategias corporativas– Mercosur: defender participaciones de mercado frente a la

apertura (autos, química, alimentos)– México: mejorar participación en mercado de TLC-NA por

medio de mayor eficiencia (autos, electrónica, confecciones)– Cuenca del Caribe: aumentar exportaciones vía mayor

eficiencia y uso de incentivos (confecciones)• Servicios: acceso a mercados recientemente liberalizados

– telecomunicaciones: Argentina, Brasil, Chile, Perú– energía eléctrica: Argentina, Brasil, Colombia, Perú– servicios financieros: Argentina, México, Chile, Colombia

• Primarios: acceso a materias primas anteriormente restringido– petróleo: Colombia, Venezuela– minería: Argentina, Chile, Perú

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América Latina: principales focos de atracción de los recientes flujos de la IED

PRIMARIO MANUFACTURA SERVICIOS

Petróleo Minería Alimentos Autos Electrónica Maquila Telecom.

Energía Banca

Argentina X X X X X X X

Brasil X X X X X

México X X X X

Chile X X X

Colombia X X X

Perú X X X

Venezuela X X

A. Central X

Caribe X X

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Principales inversionistas

• EE.UU.: mayor inversionista en la región– manufacturas en México, y en menor medida en Mercosur– maquila en Cuenca del Caribe

• Europa: creciente presencia– más importantes: España, Alemania y Reino Unido– Mercosur (servicios, manufacturas)

• Japón: el gran ausente• inversionistas latinoamericanos: actores incipientes

– Chile en Mercosur (energía eléctrica)– México en varios países (cemento, alimentos)– Colombia-Venezuela

• 20 mayores empresas extranjeras = 44% ventas totales de las mayores 161 empresas extranjeras – autos, petróleo, alimentos, telecomunicaciones– EE.UU. (9), Europa (10), Japón (1)

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Las 20 Mayores Empresas Extranjeras en América Latina, por ventas, 1996

(millones de dólares) EMPRESA PAIS DE ORIGEN SECTOR PAIS DELOCALIZACION

VENTAS

1 Volkswagen Alemania Automotriz Brasil 7 0002 Chrysler Estados Unidos Automotriz México 6 4553 General

MotorsEstados Unidos Automotriz México 6 346

4 GeneralMotors

Estados Unidos Automotriz Brasil 5 433

5 Fiat Italia Automotriz Brasil 4 7436 Shell R. Unido / Holanda Petróleo Brasil 4 7177 Carrefour Francia Comercio Brasil 4 5108 Ford Estados Unidos Automotriz México 3 8799 Ford Estados Unidos Automotriz Brasil 3 830

10 Nestlé Suiza Alimentos Brasil 3 59211 Telefónica España Comunicaciones Argentina 2 75112 Gessy Lever R. Unido / Holanda Prod. químicos Brasil 2 74913 Texaco Estados Unidos Petróleo Brasil 2 63914 Pepsi

(Sabritas)Estados Unidos Alimentos México 2 600

15 Esso Estados Unidos Petróleo Brasil 2 47016 Mercedes

BenzAlemania Automotriz Brasil 2 131

17 IBM Estados Unidos Maq. y equipos Brasil 1 95018 Telecom Francia Comunicaciones Argentina 1 93019 Shell R. Unido / Holanda Petróleo Argentina 1 86620 Nissan Japón Automotriz México 1 800

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4 de mayo de 1998


Perspectivas• Nuevo record regional de IED en 1997: $50.000 millones

• América Latina mejora posición relativa– se consolida como destino de la IED

– crisis asiática afecta poco los flujos de IED a la región

• principal foco sigue siendo Brasil

• aumento de compra de activos (especialmente vía privatizaciones en Brasil)

• fuertes inversiones en ind. automotriz (México y Mercosur), recursos naturales (petróleo en Venezuela y minería en Argentina) y servicios (Brasil y Colombia)

• nuevos inversionistas: España en banca y Chile en energía eléctrica

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2. La nueva orientación de la Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales

Problema: deficiencias de los datos oficiales

Requiere fuentes de información complementaria

Un esquema interpretivo para la investigación

Su aplicación

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4 de mayo de 1998


a) Deficiencias de los datos oficiales FMI: IED según modalidad (capital, reinversión, deuda intra-empresa);

ventaja: información comparable a nivel internacional problema: falta de detalle sectorial o de país de origen

OCDE: montos de IED según país inversionista y sector de destino;

ventaja: visión de países inversionistas problema: distorsiones por paraísos fiscales problema: distintas prácticas nacionales de contabilidad (ejemplo: definición del control accionario )

Fuentes nacionales: IED según país inversionista y sector de destino;

ventaja: visión de países receptores problema: distorsiones por paraísos fiscales problema: distintas prácticas nacionales de contabilidad

Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales, CEPAL Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998

Comparación de datos sobre IED según tres fuentes distintas:

FMI, OCDE y fuentes nacionales

Convergencia metodológica insuficienteNecesidad de complementar la información existente

0

2000

4000

6000

8000

10000

México Brasil Argentina Chile Colombia

(promedios anuales 1992-96 en millones de dólares)

FM I OCDE Fuentes Nacionales

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b) Fuentes de información complementaria

Medios de comunicación: prensa especializada

Información proveniente del sector empresarial

Información elaborada por centros académicos

Programa de investigación de la Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales (incluye encuestas directas a los empresarios)

Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales, CEPAL Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998

Tres conjuntos

de factores:

1. MERCADOINTERNACIONAL

- estructura del mercado- naturaleza competidores- cambios tecnológicos- normas internacionales: comercio, inversión, tecnología, propiedad intelectual, calidad, etc.

2. POLÍTICASNACIONALES

- normas generales- reglas sectoriales- competitividad sistémica- políticas hacía IED, tecnología, propiedad intelectual, calidad, etc.

- estrategias para aprovechar las tendencias del mercado internacional y de las políticas nacionales - búsqueda de: eficiencia acceso al mercado materias primas elementos estratégicos- instrumentalización de su sistema internacional de producción integrado: inversión tecnología recursos humanos redes proveedores

etc.

3. ESTRATEGIAS EMPRESARIALES

c) Un esquema de interpretación: el concepto

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998


El esquema interpretivo para América Latina y el Caribe

EstrategiaCorporativa

Sector

Búsqueda deeficiencia

Búsqueda de materiasprimas

Búsqueda de acceso almercado

(nacional o regional)

Búsqueda deelementos

estratégicos

Primario-petróleo/gas:Venezuela, Argentina, Colombia-minerales: Chile, Argentina, Perú

Manufacturas-automotriz: México-electrónica: México yCuenca del Caribe-confecciones: Cuenca delCaribe, México

-automotriz (Mercosur)-química: Brasil-productos alimenticios: Argentina,Brasil-cemento: Colombia, RepúblicaDominicana, Venezuela

Servicios-financieros: México, Chile,Argentina, Venezuela, Colombia-telecom: Argentina, Chile, Brasil,Perú-energía eléctrica: Colombia, Brasil,Argentina, América Central-distribución gas: Argentina, Chile,Colombia

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4 de mayo de 1998


d) Su aplicación por la Unidad de IyEE

Informes de investigación del casillero “búsqueda de eficiencia / manufacturas”:

- Industria automotriz en México (2)

- Confecciones en la Cuenca del Caribe: Costa Rica y República Dominicana (2)

- Industria maquiladora en México (televisores)

Santiago de Chile,

4 de mayo de 1998


Por profundizar: inversiones y estrategias empresariales en...

Casillero “búsqueda de materias primas / sector primario”

Casillero “búsqueda de acceso al mercado / manufacturas”

Casillero “búsqueda de acceso al mercado / servicios”

Otros

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