LA INFORMACIÓN COMO DINAMIZADOR DE LIQUIDEZdirección de los flujos de inversión. - El porcentaje...
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Condiciones de información, accesibilidad y proactividad necesarias
en los mercados de valores de América Latina para atraer liquidez
LA INFORMACIÓN COMODINAMIZADOR DE LIQUIDEZ
Asamblea General y Reunión Anual FIAB 2016
San José, Costa Rica
4 al 6 de Septiembre
Pablo Casaux
Bloomberg LP
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• Escenario
• Información
• Accesibilidad
• Proactividad
• Renta Fija y Derivados
• Iniciativas
AGENDA
ESCENARIO
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• El papel de las Bolsas: mejorar el perfil de premio de liquidez.
• Cambios Regulatorios, sus implicancias
• Cambios en el perfil de inversores
• Cambios en el Corporate Access
Fuente: Risk.net
Fuente: IR Magazine
INFORMACIÓN
4
• Razones Financieras para brindar buena información
• Tecnologías:
• Foco en el Inversor
• Tipos de Inversores
Adaptabilidad
• Marco Regulatorio
• Identificadores
• Información de Poseedores de
Títulos (Holders)
• SRI (ESG)
• Inversores Pasivos
• Trading Automático
• XBRL
• Blockchain
6
FIGI
Características
Distintivas
• Unicidad
• Tiempo
• Consistencia y
Persistencia
FOCO EN EL INVERSOR: IDENTIFICADORESADOPCIÓN DEL STANDARD FIGI Y SIMBOLOGÍA ABIERTA
INFORMACIÓN: TIPOS DE INVERSORES - ADAPTABILIDAD
12
• Sustainable, Responsible and Impact Investing (SRI)
Criterios ESG
• ETFs y Passive Investing
Indices
• Trading Automático
Algoritmos
ESG: POR QUÉ ES IMPORTANTE HACER FOCO EN SRI?
13Fuente:2014 GLOBAL SUSTAINABLE INVESTMENT REVIEW.
GSIA (Global Sustainable Investment Alliance)
CÓMO ES HOY EL ESCENARIO DE ESG?
14Fuente: http://www.bloomberg.com/professional/blog/esg-indices-bringing-environmental-social-governance-data-fore-asia-globally/
http://www.bloomberg.com/professional/blog/investors-sec-want-better-sustainability-reporting/
PASSIVE INVESTMENTS - INDICES
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“The World’s Most Powerful Stock Pickers Don’t Manage a
Penny”
- Las firmas de Indices tienen influencia en dónde se invierten
billones de dólares
- Gracias a la popularidad de las inversiones pasivas, estas
firmas gradualmente van remplazando a los gigantes de
administración de activos y teniendo mayor influencia en la
dirección de los flujos de inversión.
- El porcentaje promedio de fondos en USA, Europa y Asia que
replican las decisiones de ponderación por activo y por país de
los proveedores de índices se duplicó en los últimos 8 años
(33%) según Morningstar
- Los criterios utilizados son medidas de accesibilidad a los
inversores.
ACCESIBILIDAD
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• Ruteo de Ordenes, Market Surveillance, DMA
• ALGO Trading
• Straight Through Processing
• Acceso al Management
ACCESIBILIDAD: AUTOMATED TRADING VS ALGORITMOS
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Para qué se utilizan?
• Automated Trading: Generación de Ganancias
• Algo Trading: Reducción de Impacto negativo de grandes
órdenes
CORPORATE SUPPORT PROGRAM
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3 objetivos principales• apoyar a las compañías a maximizar su valor a través de
gobierno corporativo y reporte
• ofrecer una vitrina a las empresas con el buy side y la
comunidad de analistas
• administrar los costos de los servicios financieros
• Targeting investors
• Permanent Campaign plan
• PR/IR
• Social Media
• BBG Terminal
• Networking
• Interviews of CEOs or C-Suite
• Promotional videos
• Web-Hosting
• Virtual Global or Regional Roadshow
• Capital Market s Conference
• Media coverage
• Co-branding
• Logistics
• Virtual Corporate Access
• 1-on-1 Video Conference
• 1-on-1 Audio Call
Posibles componentes del programa
RENTA FIJA Y DERIVADOS
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Desafíos:
• Visibilidad y conectividad. El formato adecuado para cada instrumento y tipo de inversor
• Encajar en el Workflow de los Inversores. El dilema Ebay
• Análisis de Riesgo Crediticio en emisores sin cobertura
RIESGO CREDITICIO
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Modelo Cuantitativo de Medición de Riesgo CrediticioDisponible en: Argentina, Bahamas, Barbados, Bermuda, Bolivia, Brazil, British Virgin Islands, Canada, Cayman Islands, Chile, Curacao, Dominican
Republic, Ecuador, El Salvador*, Jamaica, Panama, Paraguay, Peru, Sint Maarten, Trinidad & Tobago, Uruguay, USA
*El Salvador tiene restricciones para estas herramientas para activos locales.
RESUMEN DE INICIATIVAS
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• Como recurso gratuito de asesoría
• Utilización de la infraestructura de Bloomberg como Front End
• Armado de un portal regulatorio
• Adopción de Identificadores FIGI
• Información de Holders
• Trabajo enfocado en inversores SRI y Pasivos (Indices)
• STP para reducir riesgos operacionales
• Soluciones para dar visibilidad y accesibilidad y de búsqueda de liquidez
• Corporate Support Program
Iniciativas en conjunto con Bloomberg como socio estratégico de
desarrollo de mercado
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Muchas Gracias
Pablo Casaux
Bloomberg L.P.Latin America (ex-Brazil) Head of Market Structure Strategy
Head of Government, Institutional, Capital Markets and Strategic Relations
Capital Markets Structure Development and Regulatory Strategist
Tel: 54-11-5280-7713
Fax: 54-11-5280-8613
Mobiles: +54911-4140-9192 & +569-9403-5523
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