Informe Trimestral Fondos de Inversión - BAC · Del 01 de julio al 30 de setiembre 2017 Página 3...

Porte Pagado Port Payé

Permiso No. 132

F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331

Contenido

Comité de Inversión: Comentario sobre

el entorno económico .......................... 2

Fondos de Inversión en general ..... 9

Fondos de Inversión en colones ... 10

Fondo de Inversión en dólares ....... 11

Megafondo ..................................... 11

BAC San José Líquido C No

Diversificado ....................................... 13

BAC San José Líquido D No

Diversificado ....................................... 14

BAC San José Ingreso C No

Diversificado ....................................... 15

BAC San José Ingreso D No

Diversificado ....................................... 16

BAC San José Plan Anual C No

Diversificado ....................................... 17

BAC San José Plan Anual D No

Diversificado ....................................... 18

MEGAFONDO BAC .............................. 19

Glosario .............................................. 20

Certificados ISO 9001-2015

Plaza Roble, Edificio El Pórtico 1er piso, San José, Costa Rica. Tel: 2502-8900 / Fax: 2201-6041 Email: [email protected] Sitio web: https// www.baccredomatic.com

Entidad Comercializadora: BAC San José BAC | Puesto de Bolsa, S.A. Plaza Roble, Edificio El Pórtico 1er piso, San José, Costa Rica.

Informe Trimestral Fondos de Inversión

Del 01 de julio al 30 de setiembre 2017 III Trimestre 2017

mailto:sfi@baccredomatic

http://www.baccredomatic/

01 de julio al 30 de setiembre 2017

Página 2 de 21


Comité de Inversión: Comentario sobre el entorno económico

Producción

La actividad económica para el II Trimestre de 2017, medida como la tendencia del ciclo del Producto

Interno Bruto (PIB) real, creció a una tasa de variación anualizada de 3.5%. Vista en términos

interanuales, la producción presentó un crecimiento del 4%, datos que se encuentran en línea con lo

que esperábamos fuese el desempeño de la actividad económica para el presente año.

Desde la óptica de los datos mostrados por el Índice Mensual de Actividad Económica, vemos que los

datos muestran resultados mixtos ya que los datos interanuales del IMAE muestran desde enero

variaciones en el orden del 4%. No obstante, si vemos el dato del IMAE sin zonas francas y ciertas

actividades vinculadas al gasto interno, vemos una desaceleración y datos en el orden del 3.5%.

Del 01 de julio al 30 de setiembre 2017 Página 3 de 21


Los datos del IMAE a julio muestran una variación interanual de 4.4%, mientras que el indicador de la

producción sin regímenes especiales alcanzó una tasa interanual de 3.7%.

Si analizamos las actividades que conforman este indicador, vemos que el crecimiento de enero a julio

de este año continúa sustentado en las actividades de servicios y comercio, principalmente en

actividades profesionales y servicios de apoyo, así como en los servicios financieros. Los primeros,

explicados por la evolución de las actividades de consultoría en gestión financiera y los segundos

principalmente por las comisiones explícitas recibidas por las sociedades monetarias de depósito,

especialmente las relacionadas con el uso de tarjetas de crédito y arbitraje de divisas.

El desempeño del sector comunicaciones y transporte se explica por la mayor demanda de telefonía

celular e internet, aunado al desempeño de los servicios de información, programación y consultoría

informática para los primeros; y a las actividades relacionadas con los servicios vinculados al comercio

y transporte público en el caso de los segundos.


Página 4 de 21


Empleo

Para el segundo semestre, la tasa de desempleo fue de 8.5%, lo cual registra una reducción

significativa respecto al mismo trimestre del año anterior ( 9.4%). El empleo informal aumentó

interanualmente para el II Trimestre en 2.3 p.p. siendo la tasa de empleo informal de 44.2%.

Si desagregamos los datos de la población por grupo de edad, vemos que, para los datos de esta

encuesta, del total de la población, el grupo de edad que tuvo un incremento al alza fue el

correspondiente a 60 años o más, y de hecho, es este junto con el grupo de 45 a 59 años, quienes del

total de la población ocupada, mostraron variaciones interanuales positivas. El grupo de edad de 45 a

59 años con una variación interanual del 9% y el grupo de 60 años o más con un cambio interanual de

17.8%.

La tasa de ocupación a pesar del incremento en la población total y en la población total de más de 15

años, no tuvo impacto, ya que se mantuvo en niveles del 54%, tal y como se viene comportando desde

el IV trimestre de 2016.



Inflación

Las bajas presiones inflacionarias externas se ven reflejadas en el crecimiento moderado de los

precios al consumidor, explicadas especialmente por el comportamiento estable del precio de las

materias primas en los mercados internacionales.

Los datos más recientes del índice de precios al consumidor, correspondientes al mes de septiembre,

muestran una variación interanual de 1.64% y una variación mensual de 0.25%.

Según el último reporte de Coyuntura Económica del Banco Central, la trayectoria prevista hacia el

rango meta de inflación se apoya en el comportamiento de la inflación subyacente, indicador que ha

mostrado un comportamiento al alza en lo que transcurre el año desde 0.9% en enero a 1.6% en

agosto pasado.


Página 6 de 21


Balance Fiscal

Las finanzas gubernamentales continúan en la senda del deterioro, lo cual continúa siendo una

amenaza para la estabilidad macroeconómica del país y para su crecimiento económico. Se debilitan

los ingresos totales, especialmente los tributarios, debido a la pérdida de dinamismo de recaudación

de tributos indirectos.

Por su parte, los gastos empiezan a acelerarse como resultado de mayores transferencias corrientes y

de mayor gasto de capital. Aunado a esto, los espacios de financiamiento del déficit sin presionar al

mercado interno y afectar con ello al sector privado van estrechándose cada vez más.

Tasas de Interés y Tipo de Cambio

Las tasas de interés, han mostrado un proceso de ajuste al alza. El Banco Central desde el mes junio,

ubicó a la Tasa de Política Monetaria a niveles de 4.5%, con el fin de restituir el premio por invertir en

colones, lo que generó presión en el mercado de valores llevando con ello a ajustes en las tasas de

interés en colones en el corto plazo. Por su parte, el Ministerio de Hacienda, en el mercado secundario

de la Bolsa Nacional de Valores, ha puesto techo a rendimientos del 10% en títulos a más de 10 años

y presiona al alza los títulos con vencimientos más cortos, principalmente a 3 años.



El arbitraje de tasas de interés ha exacerbado no sólo el comportamiento del tipo de cambio sino que

alteró el apetito en tasas de interés, al punto que la gran pregunta en la actualidad es si es suficiente el

ajuste observado en las tasas de interés o si aún falta por ajustar. Todo ello, dentro de un marco de

expectativas cambiarias e inflacionarias relativamente estables, de una situación de las finanzas

gubernamentales y de financiamiento del déficit cada vez más complicado y en un contexto de

condiciones de liquidez del sistema bancario y del mercado en general cada vez más restrictivas, tanto

por el comportamiento del mercado cambiario como por el proceso de ajuste iniciado por el Banco

Central.

En materia cambiaria luego de un período de presión alcista del tipo de cambio, pareciera que el

mercado se ha vuelto a tranquilizar, si vemos la evolución del tipo de cambio promedio ponderado de

Monex, que desde el mes de julio se ubica en el rango de 570 en promedio, es decir, en niveles de

depreciación de entre un 4% y un 5%.

Tal y como esperábamos, en el trimestre que concluye, la tendencia de depreciación se mantuvo, pero

a un menor ritmo del esperado, como resultado de las políticas monetarias adoptadas por el Banco

Central.

Distorsionantes como el déficit fiscal y la afluencia de capital de largo plazo, en un contexto de

inflación controlada, se mantendrán para el último trimestre del año y, por ende, las fluctuaciones de

dicha variable seguirán hasta el cierre del presente año.

Fuente: Banco Central de Costa Rica, Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica, Bloomberg, Consejeros Económicos y Financieros S.A. (CEFSA),

Consejo Monetario Centroamericano, Instituto de Investigaciones en Ciencias Económicas, Instituto Nacional de Estadística y Censos, Ministerio de

Hacienda, Observatorio de la Coyunta Económica y Social, y Elaboración Propia.


Página 8 de 21


Las opiniones contenidas en este reporte no representan las opiniones de BAC Credomatic como de ninguna de sus subsidiarias. Esta publicación es válida para la fecha

del reporte y está sujeta a variaciones. La información y opiniones contenidas en el presente reporte fueron obtenidas de fuentes confiables y preparadas por BAC San

Fondos de Inversión. Tanto BAC San José Fondos de Inversión como las empresas pertenecientes a BAC Credomatic, se abstienen de garantizan la veracidad o exactitud

de la información aquí contenida. La disponibilidad de los instrumentos financieros aquí descritos están sujetos a variación. El presente reporte tiene como único objetivo

informar, por lo que no se debe considerar como una oferta de compra o venta o una solicitud de compra o venta de algún activo financiero, como tampoco participar en una

estrategia de negociación, sin el debido acompañamiento de su asesor.

Los instrumentos financieros podrían estar expuestos a variaciones en el tipo de cambio, lo que pudiera afectar su valor. El inversionista será quien asuma el riesgo

cambiario de sus inversiones. Adicionalmente, el ingreso sobre una inversión puede variar y el precio o la valoración de los instrumentos financieros descritos en el presente

reporte podrían subir o bajar, por el natural comportamiento del mercado, cuyos riesgos serán del inversionista. El desempeño pasado no necesariamente representa los

resultados futuros de su inversión. Los instrumentos financieros discutidos en este reporte pueden no ser apropiados para su perfil de inversionista, el que responderá a

sus objetivos de inversión y demás consideraciones necesarias, propias de sus finanzas personales. BAC San José Sociedad Fondos de Inversión S. A., BAC San José

Puesto de Bolsa, S.A., BAC Credomatic y sus subsidiarias, o alguno de sus colaboradores, no se harán responsables por cualquier decisión de inversión basada en el

presente reporte.

Notas Importantes que debe tener siempre presente

Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión.

Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.

La gestión financiera y el riesgo de invertir en estos fondos de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de nuestro grupo económico, pues su patrimonio es independiente.

Ni el Fondo, ni BAC San José SFI, S.A., ni el banco BAC San José S.A., ni el Grupo Financiero BAC San José, garantizan una rentabilidad mínima o máxima, sino que el rendimiento de los fondos provendrá de la distribución proporcional entre los aportantes del Fondo, de todos los beneficios que generen los activos del Fondo. Tampoco garantizan liquidez de las participaciones, dado que la liquidez proviene de la venta de valores que componen la cartera del Fondo.

La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su Sociedad administradora.

Rendimiento sin anualizar es la rentabilidad real que se ha obtenido en los últimos 30 días.

Manténgase siempre informado: Si tiene alguna duda consulte a los representantes de la sociedad administradora de fondos de inversión. Analice

cuidadosamente el informe sobre el desempeño del fondo que trimestralmente se le envía, el cual puede ser consultado en las oficinas o sitio web de BAC San José (https://www.baccredomatic.com) y en el sitio web de la Superintendencia General de Valores (www.sugeval.fi.cr)

Le ofrecemos la Oficina de Apoyo al Cliente, donde puede hacer llegar sus inquietudes, quejas y denuncias respecto al estado de cuenta o cualquier otra inconformidad. 800-HABLEMOS (800-42253667), [email protected]

http://www.baccredomatic.com/

http://www.sugeval.fi.cr/

mailto:[email protected]



Comentario del Administrador de Portafolios

Mercado general de Fondos de Inversión Al cierre del tercer trimestre del 2017, la industria local de fondos de inversión se caracteriza por:

Volumen. El tamaño de mercado para este trimestre alcanza aproximadamente US$ 3.982 mm de activos totales.

Moneda. Un 73.59 % del volumen administrado corresponden a inversiones denominadas en

dólares estadounidenses.

Competidores. Trece sociedades administradoras de fondos de inversión, de las cuales cuatro están vinculadas a entidades de carácter público.

Fondos. La oferta actual es de 90 vehículos de inversión.

Tipos. Del total de opciones de inversión antes mencionadas, cerca del 56.15% del volumen

corresponden a fondos de inversión abiertos, dentro de los cuales prevalecen en cantidad y volumen los fondos de mercado de dinero con un 54.90%. Complementariamente se ofrecen fondos de inversión cerrados, dentro de los cuales prevalecen los fondos inmobiliarios tanto en cantidad de fondos como en volumen administrado con 31.93%.

En general, las posiciones de inversión del público inversionista continúan denotando una preferencia por liquidez y específicamente por el dólar como depósito de valor.

Situación económica, legal y operativa del sector La problemática de la situación fiscal de país, no tuvo mejoría en el trimestre que termina, a ello se le une la baja en la calificación de riesgo país, más la baja en calificación del BCR debido a la falta de claridad de la gestión de su junta directiva. Las tasas de interés experimentaron fuertes ajustes, llegando a definir su benchmark en un 10% para los plazos del 2029 en adelante. El gobierno capta recursos a duras penas con un mix de estrategias de corto y largo plazo en instrumentos de tasa fija y tasas variables, tratando de “adivinar” el posible “apetito” de los inversionistas en cuanto a rendimientos y plazos. El tipo de cambio parece estabilizarse y cambiar de dirección, estabilizando las intervenciones del BCCR.

La tasa básica si mantuvo bastante estable cerrando en 5.85%.


Página 10 de 21


Control de riesgos Los fondos inversión tienen una administración de riesgos que controla de manera diaria los límites internos y regulatorios. A lo largo del trimestre todos nuestros indicadores de riesgo cumplieron con los indicadores de alertas.



Fondos de Inversión en colones

Durante el tercer trimestre del 2017, las cifras de la industria sugieren que el mercado tiene más demanda en captaciones en esta moneda, a 180 días los niveles de tasas alcanzan 7.00 % a 7.30 % en promedio. Las recompras en colones estuvieron cerrando a inicios de año en niveles de 5.00% y ahora las recompras se transan a niveles de 6.00% en rendimientos brutos. La tasa básica pasiva - inició el trimestre en 4.50% y cerrando en 5.85%.

Fondo de Inversión en dólares

El rendimiento asociado en el último trimestre a los fondos de inversión de mercado de dinero denominado en dólares estadounidenses, tiende a bajar, principalmente por el exceso de liquidez en que presentado en ésta moneda. Las renovaciones de los bancos para los certificados de inversión pasaron de 3.50% a 2.75% en este trimestre. Las recompras bajaron los rendimientos de 3.50% bruto a 2.50% a principios de junio 2017 y ahora se cotizan en 3.15% en rendimientos brutos.

Megafondo Continúan el intercambio de amenazas e incremento en la retórica bélica entre Corea del Norte y el Presidente Donald Trump, de hecho, para el primer tercio del mes de setiembre, podemos decir que el mercado estuvo enmarcado en la aversión al riesgo que generaba el conflicto de Corea del Norte. Si bien en los últimos tres meses también hubo un desarrollo positivo al ver la cooperación de China en imponer a Corea del Norte, notamos que este soporte de China puede disiparte si las negociaciones de tratados comerciales entre China y Estados Unidos se amargan. Es de esperarse que Estados Unidos imponga tarifas al acero importado de China lo cual es significante y suficiente para tener cautela sobre las potenciales reacciones de China. Por primera vez en décadas Estados Unidos se ha convertido en una fuente de riesgos geopolíticos gracias a las políticas poco predecibles de Donald Trump. Sumado a ello, hay incertidumbre sobre las investigaciones federales referente al comportamiento de oficiales cercanos a Trump durante la campaña electoral. Existen preocupaciones entre los inversionistas sobre la potencial reacción del Presidente si dichas investigaciones arrojan algún comportamiento inapropiado o ilegal.


Página 12 de 21


En Europa, los riesgos geopolíticos se han disminuido con los resultados de las elecciones parlamentarias en Alemania, donde Ángela Merkel obtiene un nuevo mandato por cuatro años más, lo cual en conjunto con Emmanuel Macron, lo que buscan es una mayor integración en la región Europea. Dicho esto, los riesgos de la región no desaparecen ya que lambien vemos tensiones por el voto de independencia de Cataluña y aunado a ello, vimos por primera vez desde 1948, un partido de extrema derecha que fue elegido en el Parlamento Federal de Alemania. Por último, en Medio Oriente hemos notado que el príncipe heredero de la corona en Arabia Saudita, Mohammed Bin Salman, ha continuado consolidando su poder en el país. Parte de su agenda es la parcial privatización de Saudi Aramco en el 2018 y preservar el plan de recortes en producción de petróleo con el objetivo de estabilizar los precios en el futuro cercano.



30/06/2017 30/09/2017

13.07% 14.67%

6.92% 14.92%

6.92% 0.00%

12.81% 13.54%

17.53% 7.62%

Banco Davivienda 3.81% 5.86%

Banco Nacional de Costa Rica 17.07% 29.41%

10.92% 10.60%

30/06/2017 30/09/2017

Bonos locales 58.56% 68.76%

Recompras 11.15% 16.86%

Efectivo 12.34% 2.67%

MMK 10.54% 10.05%

ML 7.41% 1.66%

100.00% 100.00%

Indicador 30/06/2017 30/09/2017 Industria

Duración 0.08 0.17 0.23

Duración Modificada 0.09 0.17 0.23

Plazo de Permanencia de

Inversionista (PPI)0.17 0.16 0.22

Coeficiente obligaciones

frente terceros (COFT)0.00 0.00 0.06%

Desviación estándar 12

meses0.15 0.32 0.20

Rendimientos ajustado por

riesgo (RAR) 12 meses13.68 6.92 14.71

Distribución de inversiones según emisor

(concentran el 80% del activo total en fecha de corte)

Indicadores de Riesgo

Distribución de inversiones según instrumentos

(como porcentaje del valor a precios de mercado)

Instrumento

Total

Banco Popular

Banco Crédito Agrícola de Cartago

Banco de Costa Rica

Emisor

Gobierno

BAC San José

Cuenta Bancaria

BAC SAFI Industria

2.10% 1.57%

111,127,288.19

-

-

111,127,288.19

13,976,391.28

125,103,679.47

30/09/2017 Industria

3.00% 3.41%

4.08% 4.15%

0.34% ND

4.02% NDÚltimos 3 meses

Total

Valor de participación al 30/09/2017

Pagada al puesto de bolsa

Tabla de Rendimientos

Comisiones

Comisión Administrativa

Comisión de Custodia

Comisión de Agente Colocador

Subtotal

COMISION ADMINISTRATIVA

SCRiesgo

Últimos 12 meses

Últimos 30 días

Últimos 30 días (sin anualizar)

Rendimiento

Tipo de Fondo

Tipo de Cartera

Moneda de Participaciones

Fecha de Inicio de Operaciones

Inversión Apertura

Características del Fondo

BAC SAN JOSE LIQUIDO C NO DIVERSIFICADO

TABLA COMISIONES

Calificación

Objetivo del Fondo

18 de mayo de 1998

¢1.00

Custodia de Valores

Calificadora de riesgo

Mercado de Dinero

No especializada

Colones

scrAA+f2 Estable (ver glosario)

4.98455013684133

Abierto

BAC San José

BAC San José Líquido C No Diversificado Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.


Página 14 de 21


BAC SAFI Industria

0.85% 0.64%

294,309.08

-

-

294,309.08

45,372.46

339,681.54


1.82% 1.92%

1.66% 1.82%

0.14% ND

1.71% ND

Últimos 30 días (sin anualizar)

Últimos 30 días

Últimos 12 meses



TABLA COMISIONES

BAC SAN JOSE LIQUIDO D NO DIVERSIFICADO

Inversión Apertura $1.00

Custodia de Valores

Valor de participación al 30/09/2017 1.61926415620089

BAC San José

Calificadora de riesgo SCRiesgo

Calificación scrAA+f3 Estable (ver glosario)

Tipo de Cartera No especializada

Moneda de Participaciones Dólares

Fecha de Inicio de Operaciones 18 de mayo de 1998


Tipo de Fondo Abierto

Objetivo del Fondo Mercado de Dinero


Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Últimos 3 meses

30/06/2017 30/09/2017

36.98% 40.36%

1.55% 3.27%

10.73% 10.95%

11.62% 10.87%

10.07% 0.00%

Davivienda 10.47% 14.32%

Banco General 5.42% 7.36%

8.09% 7.10%

30/06/2017 30/09/2017


Recompras 32.87% 44.82%

MMK 10.47% 11.05%

Efectivo 9.22% 1.91%

#¡REF! 100.00%


Duración 0.11 0.13 0.18





frente terceros (COFT)0.00% 0.00% 0.10%


meses0.18 0.11 0.14


riesgo (RAR) 12 meses8.66 15.30 12.97


Total

Instrumento



Emisor

BAC San José

Gobierno

Banco de Costa Rica

Cuenta Bancaria

Banco Popular

Banco Nacional de Costa Rica



BAC San José Líquido D No Diversificado Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.



1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

sep

16

oct

16

no

v 1

6

dic

16

en

e 1

7

feb

17

mar

17

abr

17

may

17

jun

17

jul 1

7

ago

17

sep

17

Re

nd

imie

nto

El Fondo y la industria Rendimiento últimos 12 meses

Ingreso C Industria

BAC San José Ingreso C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

BAC SAFI Industria

2.50% 1.22%

19,973,792.31

-

-

19,973,792.31

1,459,569.68

21,433,361.99


1.58% 4.08%


Inversión Apertura

Custodia de Valores

18 de mayo de 1998

TABLA COMISIONES

0.99035928287632

5,000.00

BAC San José

SCRiesgo



Calificación

Valor de participación al 30/09/2017

BAC SAN JOSE INGRESO C NO DIVERSIFICADO


Plazo Mínimo de Permanencia

Tipo de Fondo

Objetivo del Fondo

Abierto

Ingreso

No especializado

Colones

3 meses

Tipo de Cartera


Comisiones


Últimos 12 meses




Rendimiento


Total


Subtotal

30/06/2017 30/09/2017

Gobierno 38.53% 61.75%

Banco Central de Costa Rica 43.33% 22.32%

30/06/2017 30/09/2017



Recompras 9.22% 9.43%

ML 0.00% 26.25%

100.00% 100.00%


Duración 1.85 1.56 1.20







meses0.86 0.77 0.48


riesgo (RAR) 12 meses3.91 3.42 9.04


Total

Instrumento



Emisor




Página 16 de 21


BAC San José Ingreso D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

BAC SAFI Industria

1.25% 1.19%

35,148.56

-

-

35,148.56

8,921.63

44,070.19


2.78% 4.11%

3 meses

Dólares

TABLA COMISIONES


18 de mayo de 1998

10.00

BAC San José

SCRiesgo


Plazo Mínimo de Permanencia



Inversión Apertura

Custodia de Valores


BAC SAN JOSE INGRESO D NO DIVERSIFICADO


Tipo de Fondo

Objetivo del Fondo

Tipo de Cartera

Abierto

Ingreso

No especializado

Calificación


Últimos 12 meses




Rendimiento


Total


Subtotal

Comisiones

30/06/2017 30/09/2017

Gobierno 78.64% 68.52%

Cuenta Bancaria 2.46% 6.57%

Banco de Costa Rica 4.51% 4.84%

Banco Crédito 6.76% 7.28%

30/06/2017 30/09/2017


Recompras 18.90% 26.82%

Efectivo 11.01% 8.83%

100.00% 100.00%


Duración 1.76 1.92 2.17







meses0.75 0.61 0.60




Total

Instrumento



Emisor



0.75

1.75

2.75

3.75

4.75

sep

16

oct

16

no

v 1

6

dic

16

en

e 1

7

feb

17

mar

17

abr

17

may

17

jun

17

jul 1

7

ago

17

sep

17

Re

nd

imie

nto


Ingreso D Industria



BAC San José Plan Anual C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que no requieran de ingresos corrientes en forma regular; que deseen crear una provisión de dinero para ser utilizada cada 12 meses ya sea para aguinaldo, entrada a clases, pago de impuestos, etc.

BAC SAFI Industria

1.00% 0.24%

3,318,002.70

-

-

3,318,002.70

698,167.59

4,016,170.29


1.23% 3.76%

BAC SAN JOSE ANUAL C NO DIVERSIFICADO

Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)


Objetivo del Fondo Crecimiento

Tipo de Cartera No especializado

Últimos 12 meses




Moneda de Participaciones Colones

Fecha de Inicio de Operaciones 21 de diciembre de 2000

Inversión Apertura ¢5,000.00

Custodia de Valores BAC San José

TABLA COMISIONES



Calificación scrAA f3 Estable (ver glosario)


30/06/2017 30/09/2017

Gobierno 72.51% 72.99%

Banco Central de Costa Rica 16.37% 8.46%


30/06/2017 30/09/2017



Recompras 18.49% 12.99%

100.00% 100.00%


Duración 1.75 2.18 1.72







meses0.69 0.66 1.01






Total

Instrumento



Emisor

0.751.752.753.754.755.756.757.758.75

sep

16

oct

16

no

v 1

6

dic

16

en

e 1

7

feb

17

mar

17

abr

17

may

17

jun

17

jul 1

7

ago

17

sep

17

Re

nd

imie

nto


Plan Anual C Industria


Página 18 de 21


BAC San José Plan Anual D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que deseen una inversión a 12 meses plazo, con garantía en títulos valores del sector público y privado, local e internacional. Diseñado para inversiones con fin específico como por ejemplo: ahorro navideño, ingreso a clases escolares, pago de impuestos, etc.

BAC SAFI Industria

1.25% 0.57%

7,360.14

-

-

7,360.14

1,957.55

9,317.69


2.88% 2.90%

BAC SAN JOSE ANUAL D NO DIVERSIFICADO

Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)




Últimos 12 meses





Fecha de Inicio de Operaciones 20 de marzo de 2006

Inversión Apertura $10.00




TABLA COMISIONES



30/06/2017 30/09/2017

Gobierno 65.62% 68.62%

Banco Crédito Agrícola de Cartago 17.88% 17.42%


30/06/2017 30/09/2017


Recompras 24.30% 34.10%

Efectivo 11.97% 9.57%

100.00% 100.00%


Duración 1.55 1.62 2.54







meses0.74 0.64 0.44






Total

Instrumento



Emisor

0.75

1.75

2.75

3.75

4.75

sep

16

oct

16

no

v 1

6

dic

16

en

e 1

7

feb

17

mar

17

abr

17

may

17

jun

17

jul 1

7

ago

17

sep

17

Re

nd

imie

nto


Plan Anual D Industria



BAC SAFI Industria

2.00% ND

10,738.15

-

-

10,738.15

413.79

11,151.94


7.70% ND

MEGAFONDO BAC

Últimos 12 meses



Comisiones


Rendimiento


Total


Subtotal




Inversión Apertura 10.00



TABLA COMISIONES


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses


Fecha de Inicio de Operaciones 31 de octubre de 2007




30/06/2017 30/09/2017

EATON VANCE EME US VALUE-$A2 2.10% 0.00%

LEGG MASON-LM VALUE-A 0.20% 0.13%

SKANDIA-US TOTAL RTN BOND-A 2.80% 1.48%

OLD MUT-PACIFIC EQUITY-A : 16.00% 8.55%

SHORT-TERM INV-USD LIQ-RES 3.00% 1.61%

JPM Funds - Japan Equity Fund A 3.70% 1.97%

FRANK TEMP INV GLOBAL BOND C 2.40% 1.30%

SYP LATIN AMERICA 40 1.20% 0.62%

VANECK VECTORS ETF BIOTECH : 0.50% 0.10%

JPMORGAN FUNDS SICAVEDP USD 3.00% 1.66%

VANGUARD MEGA CAP 300 VALUE 0.00% 0.29%

ISHARES LEHMAN 20+ YR TREAS : 0.00% 0.33%

VANGUARD SMALL-CAP ETF : 0.00% 0.14%

VANGUARD EUROPEAN ETF : 0.00% 0.60%

MMK BAC San José Fondos de Inversión 65.10% 81.22%

100.00% 100.00%

30/06/2017 30/09/2017

34.90% 19.88%

65.10% 81.22%


Duración 0.01 0.01 ND

Duración Modificada 0.01 0.01 ND


Inversionista (PPI)1.57 2.11 ND

Coeficiente obligaciones frente

terceros (COFT)0.00% 0.00% ND

Desviación estándar 12 meses 5.36 4.11 ND


riesgo (RAR) 12 meses0.93 1.67 ND




Instrumento

Participaciones y acciones

Cuenta Bancaria


Emisor

MEGAFONDO BAC Recomendado para aquellas personas que desean invertir a nivel internacional, pero carecen de los medios para realizarlos por ellos mismos o desean diversificar sus inversiones. El plazo mínimo recomendado en el Fondo de Inversión es de doce meses.


Página 20 de 21


Glosario

Coeficiente obligaciones frente a terceros (COFT): Mide el porcentaje de endeudamiento de la cartera del fondo de inversión. Está ligado al riesgo en forma directa: entre mayor endeudamiento exista, mayor riesgo.

Desviación estándar: Desvío promedio de los rendimientos de la cartera de fondo de inversión, con respecto a su

promedio.

Duración: El plazo promedio en que la inversión se recupera en términos de valor actual. Permite medir el impacto que tendría sobre el valor de los activos que componen la cartera, ante los cambios en los rendimientos del mercado.

Duración modificada: Variación porcentual del precio de mercado ante cambios en la rentabilidad del activo de renta fija. Mide la sensibilidad del precio ante movimientos en los tipos de interés.

Industria: Dato proporcionado por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). El objetivo es comparar los datos del fondo de inversión, contra sus similares competidores.

Plazo de permanencia de inversionista (PPI): La permanencia promedio de las inversiones de los clientes en el fondo de inversión.

Rendimiento ajustado por riesgo (RAR): Las unidades de rendimiento que aporta la cartera del fondo con respecto a una unidad de riesgo.

scrAA+f2: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración

proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

scrAA+f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

scrAA f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado.

scrAA f4: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Muy alta sensibilidad a condiciones cambiantes del mercado.

Estable: se percibe una baja probabilidad de que la calificación varíe en el mediano plazo.



Asesores Certificados:

Jessica Rojas Rodríguez Credencial # 752 [email protected] Teléfono: 2502-8938 Adriana de Castro Cartín Credencial # 342 [email protected] Teléfono: 2502-8927 David Chaves Barrera Credencial # 424 [email protected] Teléfono: 2502-8944 Liliana Quintero Ordóñez Credencial # 035 [email protected] Teléfono: 2505-8946 Pamela González Badilla Credencial #1498 [email protected] Teléfono: 2502-8963

Ejecutivos de Servicio: Steve Montero Corrales [email protected] Teléfono: 2502-8963 Maureen Pereira Ballestero [email protected] Teléfono: 2502-8947 Cinthia Villalobos Mejía [email protected] Teléfono: 2502-8937

Jefe Sección Comercial: Jennifer Campos Ulate [email protected]

Teléfono: 2502-8920









mailto:jcamposu@baccredomatic

Informe Trimestral Fondos de Inversión - BAC · Del 01 de julio al 30 de setiembre 2017 Página 3...

Documents

Transcript of Informe Trimestral Fondos de Inversión - BAC · Del 01 de julio al 30 de setiembre 2017 Página 3...