INFORME ANUAL URTEKO TXOSTENA - Luzaro · 2017-05-29 · europeas, y por tanto que el coste de la...

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INFORME ANUALURTEKO TXOSTENA

INFORME ANUALURTEKO TXOSTENA

Julio Gallastegui Zubizarreta

Saluday se complace en enviarleel Informe Anual de 2013.

Agurtzen zaitueta atsegin handiz bidaltzen dizu2013 Urteko Txostena.

Junio 2014 Ekainean

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PRESENTACIÓNAURKEZPENA

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CIFRASMÁS RELEVANTESKOPURU AIPAGARRIENAK

08

INFORMACIÓNECONÓMICO-FINANCIERAINFORMAZIO EKONOMIKO ETA FINANTZARIOA

3.1. Análisis de las prestatarias delConvenio de Colaboración FinancieraFinantza-LankidetzakoHitzarmeneko mailegarien azterketaOperaciones formalizadas Eragiketa formalizatuak

Saldos dudosos y provisionespara insolvenciasZalantzazko saldoak etakaudimen gabezietarako hornidurak

Resultados de las prestatarias y evolución de sus fondos propiosMailegarien emaitzak eta berauen fondo propioen bilakaera

Inversiones financiadasFinantzatutako inbertsioak

3.2. Análisis de los resultadosEmaitzen azterketa

Margen financiero: ingresos y gastosfinancieros Finantza marjina: finantza sarreraketa gastuak

Margen ordinario Marjina arrunta

Margen de explotación Ustiapen marjina

Dotaciones y recuperaciones Zuzkidurak eta berreskurapenak

Resultados Emaitzak

Recursos propios y coeficiente de solvencia Baliabide propioak eta kaudimen koefizientea

12

19

5

ÍNDICEAURKIBIDEA

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIAINFORMAZIO OSAGARRIA

4.1. Convenios firmados y en vigorHitzarmen sinatuak eta indarrean daudenak

4.2. Relación de socios ydistribución del capital social Bazkideen zerrenda eta kapital sozialaren banaketa

4.3. Organos socialesSozietatearen organoak

4.4. Datos de idenficaciónIdentifikazioko datuak

4.5. Servicio de atención al clienteBezeroarentzako arreta zerbitzua

4.6. Características de los préstamosMaileguen ezaugarriak

29

30

31

32

33

34

AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALESURTEKO KONTUEN IKUSKAPENA

36

6

El ejercicio 2013 se presentaba como una continuación del año anterior y sin expectativas de que se activase la recu-peración. Aunque al final del mismo se han observado al-gunos signos positivos, el año ha transcurrido por baremos similares a 2012. En lo que a la Comunidad Autónoma Vasca se refiere, y dado que el peso de la industria adquiere es-pecial relevancia, la sensación ha sido de estancamiento. Desgraciadamente, durante el año 2013 infinidad de empre-sas han continuado sufriendo la debilidad de la demanda, especialmente interna, lo que ha provocado que un alto porcentaje de ellas repitieran resultados negativos.

El año, por tanto, se ha caracterizado por las dificultades que han atravesado las empresas y, en especial, aquellas que concentraban sus ventas en el mercado doméstico, aun cuando tampoco han quedado al margen de esta situación aquellas tradicionalmente exportadoras y que habían diri-gido sus esfuerzos en los últimos años al mercado europeo, puesto que su evolución no ha sido lo suficientemente vigo-rosa como para compensar la debilidad interna. Esta atonía de los mercados tradicionales ha provocado que las em-presas se hayan esforzado en la búsqueda de nuevas vías, tratando de diversificarse tanto a nuevos sectores como a nuevos mercados geográficos, dirigiéndose a países emer-gentes y zonas del mundo en crecimiento.

Desde el punto de vista de la actividad crediticia desarro-llada por la sociedad, el ejercicio es una continuidad de los anteriores en relación a la finalidad de los préstamos, dado que la mayor parte de los préstamos formalizados han servido para consolidar la estructura financiera de las empresas, en detrimento de la financiación destinada a inversiones. Los importes de formalización de préstamos han disminuido prácticamente a la mitad, producto de una menor demanda. Debemos entender, sobre todo en lo que se refiere a necesidades de reestructuración de la deuda, que la mayoría de las empresas afectadas por esa situación ya habían solicitado la financiación necesaria en estos últi-mos años, habiendo con ello ganado tiempo para adecuar su estructura a las propias capacidades, debiendo acome-ter ahora las acciones derivadas de su plan de viabilidad, especialmente las referentes a los ámbitos del desarrollo comercial, rentabilidad, eficiencia y sostenibilidad.

Pese a la disminución de las formalizaciones, debemos va-lorar el ejercicio 2013 como positivo, dado que el pasado 2012 fue extraordinario en ese sentido. A ello habría que añadir una importante actividad de novación de présta-

mos, que ha permitido a las empresas consolidar su estruc-tura financiera y adecuar los plazos de amortización a sus capacidades reales.

Durante el ejercicio 2013 se han formalizado 35,5 millones de euros, de los cuales 34,4 millones se encuadran en el Convenio de Colaboración Financiera, actividad principal de la Sociedad. Dentro de este Convenio, se han destinado 26,3 millones de euros a préstamos para la consolidación financiera de las empresas y 8,1 millones, es decir, el 24%, para financiar proyectos de inversión. Es de reseñar que, aunque los importes destinados a financiar nuevas inver-siones no son elevados, se trata de decisiones adoptadas en un entorno de alta incertidumbre como el actual, siendo por tanto muy loable el esfuerzo que están realizando algu-nas empresas en la mejora y renovación de sus estructuras productivas y apertura de nuevos mercados. En lo referente a la cuenta de resultados, el beneficio des-pués de impuestos es ligeramente inferior al del ejercicio anterior, alcanzando 503 miles de euros, producto de una gestión eficiente, lo que permite poder ofrecer financiación a las empresas en las condiciones más competitivas.

Desde el punto de vista patrimonial continúa la política de capitalización de la totalidad de los resultados obtenidos, reforzando con ello la cifra de Fondos Propios de la Socie-dad, que alcanza los 17,6 millones de euros a 31 de Diciem-bre de 2013, presentando un incremento del 2,93% sobre el año anterior. Ello permite situar el índice de solvencia en el 11,58%, superior al mínimo regulatorio exigido.

LUZARO continúa atendiendo las necesidades financie-ras de las empresas en su doble vertiente de inversión y consolidación financiera, colaborando en la mejora de su estructura productiva y financiera. Además, está po-sibilitando con sus precios que las condiciones de dicha financiación sean similares a las del resto de las empresas europeas, y por tanto que el coste de la misma no sea un lastre negativo para su competitividad. El desarrollo de esta actividad es la razón de ser de la Sociedad y la realiza por vocación pues responde de manera fiel a los objetivos fundacionales de LUZARO.

Somos conscientes de los esfuerzos que están realizando las empresas para ser más eficientes y más competitivas y confiamos en que los resultados les acompañen en un pla-zo no excesivamente largo. Mientras tanto, ofrecemos todo nuestro compromiso para facilitar, dentro de nuestras posi-bilidades, la financiación necesaria en las mejores condicio-nes de mercado, ayudando de esa forma a las empresas a superar mejor los rigores de la crisis.

PRESENTACIÓNAURKEZPENA

JULIO GALLASTEGUI ZUBIZARRETAPRESIDENTE

JUNIO DE 2014

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2013ko ekitaldiak aurreko urtearen jarraipena izango zen itxura zuen eta ez zen espero susperraldia hasiko zen eki-taldia izango zenik. Ekitaldiaren amaieran zeinu positibo batzuk izan badira ere, urteak 2012ko ekitaldiaren antzeko baremoak izan ditu. Euskal Autonomia Erkidegoari dagokio-nez, industriaren pisuak bere eragina du eta susmoa gel-dialdiarena izan da. Tamalez, 2013. urtean enpresa ugarik jarraitu dute eskariaren ahulezia jasaten, bereziki barne es-kariarena. Horren ondorioz, enpresen ehuneko handi batek emaitza negatiboak izan ditu berriz ere.

Urteak, beraz, enpresek eta, bereziki, salmentak etxeko merkatuan kontzentratzen zituztenek pairatu dituzten zail-tasunak izan ditu bereizgarri. Azken urteetan ahaleginak Europako merkatura zuzendu dituzten enpresa tradizional-ki esportatzaileak ere ez dira onik atera, merkatu horrek ere ez baitu behar adinako indarra izan eskariari dagokio-nez barne ahulezia konpentsatzeko. Merkatu tradizionalen geldotasun horrek eraginda, enpresak bide berriak bilatzen ahalegindu dira, bai sektore berrietan eta bai merkatu geo-grafiko berrietan dibertsifikatzen saiatuz, eta garatzeko bi-dean dauden herrialdeetara eta hazten ari diren munduko zonetara zuzendu dira horretarako.

Sozietateak garatutako kreditu-jardueraren ikuspuntutik begiratuta, ekitaldia aurreko ekitaldien jarraipena izan da maileguen helburuari dagokionez, formalizatutako mai-legu gehienak enpresen finantza-egitura finkatzeko era-bili dira-eta, inbertsioetara zuzendutako finantzaketaren kalterako. Maileguen formalizazioari dagozkion zenbate-koak ia-ia erdira murriztu dira, eskari txikiagoaren ondo-rioz. Ulertu behar dugu, batez ere zorra berregituratzeko premiei dagokienez, egoera horretan dauden enpresa gehienek azken urte hauetan eskatu zutela behar zuten finantzaketa, eta, hartara, denbora irabazi zutela egitura bakoitzaren ahalmenetara egokitzeko, eta orain garaia iritsi zaiela bideragarritasun-planarekin zerikusia duten ekintzei aurre egiteko, bereziki merkataritza-garapenari, errentagarritasunari/eraginkortasunari eta iraunkorta-sunari dagozkienak aurrera eramateko.

Formalizazioek behera egin arren, 2013ko ekitaldia po-sitibotzat jo behar dugu, 2012ko ekitaldia ezohikoa izan baitzen ildo horretan. Zifra horiei maileguak berritzeko jarduera garrantzitsua gehitu beharko litzaieke. Izan ere, mailegu asko berritu dira epeak enpresen egungo ahalme-netara egokitzeko.

2013ko ekitaldian 35,5 milioi euro formalizatu dira. Zenba-teko horretatik, 34,4 milioi Finantza-Lankidetzako Hitzar-menean kokatzen dira, sozietatearen jarduera nagusian. Hitzarmen horren barruan, 26,3 milioi euro enpresen fi-nantzak kontsolidatzeko maileguetara zuzendu dira eta 8,1 milioi euro, hots, %24, inbertsio-proiektuak finantzatzeko erabili dira. Nabarmentzekoa da, bestalde, zenbatekoak handiak ez badira ere, inbertsioak finantzatzera zuzen-dutako kopurua, egungoa bezalako ziurgabetasun-une batean batik bat. Horregatik, goraipatzekoa da enpresa batzuk produkzio-egiturak hobetzeko eta berritzeko eta merkatu berriak irekitzeko egiten ari diren ahalegina.

Emaitzari dagokionez, zerga ondorengo emaitza 503 mila eurokoa izan da, aurreko ekitaldikoa baino txikixeagoa, kudeaketa eraginkorraren ondorioz lortua. Horrek aukera ematen digu enpresei finantzaketa ahalik eta baldintzarik lehiakorrenetan eskaintzeko.

Ondarearen ikuspuntutik, aurrera jarraitu dugu lortutako emaitza guztiak kapitalizatzeko politikarekin, sozietatearen fondo propioen zifra indartuz. Izan ere, fondo horiek 17,6 milioi eurokoak izan dira 2013ko abenduaren 31n, aurreko urtean baino %2,93 gehiago. Horri esker, kaudimen-indizea %11,58koa da, legez eskatzen den gutxienekoa baino han-diagoa, beraz.

LUZAROk tinko jarraitzen du enpresen finantza-beharrak inbertsioaren eta finantza-kontsolidazioaren alderdietan asetzen, haien produkzio-egitura eta finantza-egitura ho-betzen laguntzeko eginkizunean. Bere prezioei esker, gai-nera, finantzaketa horren baldintzak Europako gainerako enpresek dituztenen antzekoak dira, finantzaketaren kostua lehiakortasunerako oztopo izan ez dadin. Jardue-ra hori garatzea da sozietatearen zerizana, eta bokazioz egiten du, LUZAROren fundazio-helburuei leialtasunez erantzuten dielako.

Jabetzen gara enpresak eraginkorragoak eta lehiakorra-goak izateko egiten ari diren ahaleginaz eta uste osoa dugu emaitzak alde izango dituztela berandu baino lehen. Bitar-tean, gure konpromiso osoa eskaintzen dugu, geure ahalbi-deen esku, enpresei behar duten finantzaketa merkatuko baldintzarik onenetan emateko, krisialdiaren laztasuna ho-beto gainditzen laguntzeko asmoz.

JULIO GALLASTEGUI ZUBIZARRETALEHENDAKARIA

2014KO EKAINA

8

CIFRAS MÁS RELEVANTESKOPURU AIPAGARRIENAK

9

13,2 %15,0 % 15,2 %

1.497

244.932

0,17 %

18 %

12 %

6 %

0 %

RATIO DE SOLVENCIARATIO DE FALLIDOS

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

1.200

800

400

0

FONDOS DE INSOLVENCIA

AÑO > 2009 2010 2011 2012 2013

Préstamos formalizados 79.240 37.667 48.035 68.852 35.477

Préstamos en vigor 235.365 244.932 256.891 285.640 275.784

Resultado antes de impuestos 1.018 342 448 655 699

Ints. complementarios ingresados 943 432 361 444 378

Cash-flow 1.244 470 465 1.071 932

Fondos de insolvencia 1.487 1.497 1.339 1.442 1.495

Fondos propios 15.791 16.158 16.582 17.178 17.682

Balance 247.661 259.653 267.452 324.970 312.572

Ratio de fallidos (%) 0,17 0,18 0,51 0,98 0,59

Ratio de solvencia (%) 13,2 15,0 15,2 11,0 11,6

(miles de euros)

300.000

200.000

100.000

0

90.000

60.000

30.000

02009 2010 2011 2012 20132009 2010 2011 2012 2013

2009 2010 2011 2012 20132009 2010 2011 2012 2013

2009 2010 2011 2012 20132009 2010 2011 2012 2013

PRÉSTAMOS EN VIGORPRÉSTAMOS FORMALIZADOS

1,2 %

0,8 %

0,4 %

0,0 %

1.018

37.667 35.477

68.852 235.365256.891 285.640

1.500

1.000

500

0

655 699

0,51 %0,59 %

0,18 %

0,98 %

342

1.442 1.4951.339

1.487

448

79.240

48.035

11,0 % 11,6 %

275.784

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INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERAINFORMAZIO EKONOMIKO ETA FINANTZARIOA

11

Durante el año 2013 se han formalizado 111 operaciones por importe de 35.477 miles de euros, lo que represen-ta un decremento del 48% sobre el volumen alcanzado en el ejercicio anterior. En cuanto al Convenio de Cola-boración Financiera entre el Gobierno Vasco, Entidades Financieras, Sociedades de Garantía Recíproca y LUZA-RO (en adelante Convenio de Colaboración Financiera), se han formalizado 103 operaciones por un importe de 34.421 miles, con un decremento del 49% sobre el volu-men de 2012. Y al amparo de los otros convenios de cola-boración, suscritos con el Gobierno Vasco y SPRI, se han

materializado un total de 8 operaciones por un importe global de 1.056 miles de euros.

Con estas operaciones, el total de formalizaciones realiza-das por LUZARO a lo largo de sus 21 años de actividad cre-diticia ha superado la cifra de los 580 millones de euros, de los que 275.784 miles se mantienen en vigor a finales de 2013, con un decremento del 3% sobre el año anterior. El volumen de las bajas del conjunto de la cartera se ha situado en 44.882 miles de euros.

2013. urtean 111 eragiketa formalizatu dira, 35.477 mila euroko zenbatekoaz. Beraz, formalizatutako bolumena aurreko ekitaldian lortutakoa baino %48 txikiagoa izan da. Eusko Jaurlaritzaren, Finantza Erakundeen, Elkarren Bermerako Sozietateen eta LUZAROren arteko Finantza- Lankidetzako Hitzarmenari dagokionez (aurrerantzean Finantza-Lankidetzako Hitzarmena), 103 eragiketa forma-lizatu dira, 34.421 mila euroko zenbatekoaz, hots, 2012ko bolumena baino %49 gutxiago. Eta Eusko Jaurlaritzarekin eta ISEB-SPRI baltzuarekin izenpetutako beste lankidetza-

hitzarmenen babesean, guztira 8 eragiketa gauzatu dira, 1.056 mila euroko guztizko zenbatekoaz.

Eragiketa kopuru horretan oinarriturik, LUZAROk 21 ur-tez bere kreditu-jardueran zehar egindako formalizazioek 580 milioi euroko kopurua gainditu dute, eta kopuru ho-rretatik 275.784 mila indarrean zeuden 2013ko ekitaldia-ren amaieran, hau da, aurreko urtean baino %3 gutxiago. Zorro osoko bajen bolumena 44.882 mila eurokoa izan da.

AÑO > 2009 2010 2011 2012 2013

Operaciones formalizadas 186 141 144 275 111

Operaciones en vigor 867 915 959 1.130 1.134

Importes formalizados 79.240 37.667 48.035 68.852 35.477

Importes en vigor 235.365 244.932 256.891 285.640 275.784

(miles de euros)

1212


3.1.1. OPERACIONES FORMALIZADAS

En el ejercicio 2013 se han formalizado 34.421 miles de eu-ros en el marco del Convenio de Colaboración Financiera, con un decremento del 49% respecto al año anterior.

De los 34.421 miles formalizados en 2013, el 24% (8.125 miles de euros) ha tenido como finalidad la financiación de inversiones y el 76% (26.296 miles) la reestructuración de balances de empresas con dificultades financieras, lo que es reflejo de la situación que atraviesan las empresas en estos momentos.

En la distribución sectorial de la cartera en vigor en 2013 destaca el sector de industrias manufactureras que, con

164.632 miles de euros, acapara casi dos tercios de la car-tera, seguido por el sector de comercio y reparaciones con un 14% y el de servicios empresariales con un 7%.

Y en consonancia con la cartera en vigor, en cuanto a lo formalizado en 2013, el sector de industrias manufactu-reras ha sido el mayor receptor de los préstamos de LU-ZARO (al igual que en años anteriores) con un 70% de lo formalizado, sin que ello haya significado que se hayan desatendido las necesidades del resto de sectores. En se-gundo lugar se ha situado el sector de comercio y repara-ciones, al que ha ido destinado el 8% de lo formalizado en el ejercicio.

3.1.1. ERAGIKETA FORMALIZATUAK

2013ko ekitaldian 34.421 mila euro formalizatu dira Finantza- Lankidetzako Hitzarmenaren esparruan, hots, aurreko urtean baino %49 gutxiago.

2013ko ekitaldian formalizatutako 34.421 mila euroen %24k (8.125 mila euro) inbertsioak finantzatzea izan du helburu, eta %76 (26.296 mila euro) finantza-zailtasunak dituzten enpresen balantzeak berregituratzera zuzendu da; enpre-sek une honetan bizi duten egoeraren isla garbia da hori.

2013an indarrean dagoen zorroaren banaketa sektoria-lean manufaktura-industriena nabarmentzen da. Izan ere, 164.632 mila eurorekin, zorroaren ia bi heren bereganatzen ditu. Merkataritzaren eta konponketen sektorea da hurren-goa (%14) eta enpresa-zerbitzuen sektorea dago ondoren (%7).

Eta indarrean dagoen zorroarekin bat etorriz, 2013ko eki-taldian formalizatutakoari dagokionez, manufaktura-indus-tria izan da LUZAROren mailegu gehien jaso duen sektorea (aurreko urteetan bezalaxe), formalizatutakoaren %70ekin, baina horrek ez du esan nahi, inondik ere, albo batera utzi direnik gainerako sektoreen beharrizanak. Bigarren tokian merkataritzaren eta konponketen sektorea kokatu da, eki-taldian formalizatutako %8 zuzendu zaio-eta.

3.1. ANÁLISIS DE LAS PRESTATARIAS DEL CONVENIO DE COLABORACIÓN FINANCIERAFINANTZA-LANKIDETZAKO HITZARMENEKO MAILEGARIEN AZTERKETA

SECTOR > 2013 2012

Agricultura, ganadería, caza, silvicultura 2.400 1.626

Pesca 1.484 1.966

Industrias manufactureras 164.632 165.464

Construcción 9.569 10.327

Comercio y reparaciones 34.761 36.616

Hostelería 4.050 4.429

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 6.605 6.634

Servicios empresariales 18.734 19.719

Otros sectores 10.063 10.701

TOTAL 252.298 257.482

(miles de euros)

DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA CARTERA DE PRÉSTAMOS VIVOS

1313

Si analizamos las formalizaciones por territorios, nos en-contramos con que Gipuzkoa ha formalizado el 46% (el año anterior fue el 39%), Araba el 28% (23% en 2012) y Bizkaia el 26% (38% en 2012).

En cuanto a la distribución de los saldos en vigor, Gipuzkoa mantiene la mayor cuota con el 49% de los mismos, segui-da de Bizkaia con el 28% y Araba con el 23%.

Formalizatu diren maileguak lurraldez lurralde aztertzen baditugu, Gipuzkoak %46 formalizatu du (aurreko ur-tean %39), Arabak %28 (2012an %23) eta Bizkaiak %26 (2012an %38).

Indarrean dauden saldoen banaketari dagokionez, Gi-puzkoak kuotarik handienari eusten dio, %49rekin, Biz-kaia da hurrengoa %28rekin eta Araba azkena %23rekin.

DISTRIBUCIÓN TERRITORIAL DE LA CARTERA DE PRÉSTAMOS VIVOS

TERRITORIO HISTÓRICO >Nº EMPRESAS IMPORTES

2013 Variación 2012 2013 Variación 2012

Araba 173 3 170 59.052 1.585 57.467

Bizkaia 247 10 237 71.260 (2.668) 73.928

Gipuzkoa 334 (7) 341 121.986 (4.101) 126.087

Total 754 6 748 252.298 (5.184) 257.482

(miles de euros)

1414


La cifra del conjunto de activos dudosos se ha situado en 27.329 miles de euros, representando el 10,8% sobre el total de las operaciones en vigor frente al 10,1% del año anterior.

Un año más, lo más destacado de este apartado es el im-portante volumen de provisiones con que sigue contando la Sociedad, consecuencia de la política de proporcionar a LUZARO la máxima garantía y solvencia.

De este modo, al cierre del ejercicio la Sociedad contaba con unas provisiones para insolvencias, calculadas según las normas contables internacionales, de 1.495 miles de euros, con una cobertura del 57,0% del riesgo de fallido asumido por LUZARO.

Zalantzazko aktibo guztien zenbatekoa 27.329 mila euro-tan kokatu da, eta, horrela, indarrean dauden eragiketen kopuru osoaren gaineko %10,8 izan dira, aurreko urteko %10,1en aldean.

Ekitaldi honetan ere, orain arte bezalatsu, sozietateak daukan hornidura-bolumen garrantzitsua da atal honetan azpimarratu beharreko daturik esanguratsuena, LUZARO-ri gero eta berme eta kaudimen handiagoa emateko poli-tikaren emaitza.

Horrela, ekitaldiaren itxieran sozietateak 1.495 mila eu-roko hornidurak zituen kaudimen-gabeziei aurre egiteko (nazioarteko kontabilitate-arauen arabera kalkulatuta), LUZAROk bere gain hartutako kobraezinen arriskuaren %57,0ko estaldurarekin.

3.1.2. SALDOS DUDOSOS Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS

3.1.2. ZALANTZAZKO SALDOAK ETA KAUDIMEN GABEZIETARAKO HORNIDURAK

1515

12%

6%

0%2012 2013

% DUDOSO S/SALDO VIVO

10,1% 10,8% 70%

35%

0%2012 2013

%PROVISIONES S/RIESGO DUDOSO

60,9% 57,0%1.500

750

02012 2013

PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS

1.442 1.495

(miles de euros)

AÑO > 2013 2012 Variación

Saldo vivo 252.298 257.482 (2%)

Saldo dudoso 27.329 26.036 5%

% dudoso s/saldo vivo 10,8 10,1 0,7

Fondo provisiones específicas 1.463 1.405 4%

Fondo provisión genérica 32 37 (14%)

Total provisiones para insolvencias 1.495 1.442 4%

% provisiones s/riesgo dudoso 57,0 60,9 (3,9)

(miles de euros)

1616


2012an (ekitaldi honi buruzkoak baitira azken datuak), enpresen %60k emaitza positiboak lortu zituen (%62 aurreko urtean). Zehazki, urteko kontuak aurkeztu zituz-ten 587 enpresetatik 352k mozkinak izan zituzten eta gainerako 235 enpresen emaitzak negatiboak izan ziren. Mozkina lortzen duten enpresen ehunekoari eustea oso positiboa da, 2009. urtea osoa kritikoa izan baitzen eta ehunekoa punturik baxuenean kokatu baitzen (%47).

Interes osagarriari dagokionez, 191 enpresari likidatu zaie interes hori. Ehunekoei dagokienez, likidazio osagarria izan dezaketen maileguen titular diren enpresen %51,4k interes osagarri hori ordaindu du, eta urtebete lehenago enpresen %50,5ek ordaindu zuen. Beraz, interes hori or-daindu duten enpresen ehunekoa 0,9 puntu igo da.

En 2012 (último año del que se disponen datos) el 60% de las empresas obtuvieron resultados positivos, frente al 62% del año anterior. Concretamente 352 empresas, de las 587 que presentaron sus cuentas anuales, tuvieron be-neficios, mientras que los resultados de las 235 restantes fueron negativos. Mantenerse en el porcentaje de empre-sas que obtienen beneficio es muy positivo dado que en 2009 este porcentaje fue del 47%, año muy crítico en el que se situó en su punto más bajo.

En cuanto al interés complementario, han sido 191 las em-presas a las que se ha liquidado este interés. En términos porcentuales, el 51,4% de las empresas que son titulares de préstamos susceptibles de liquidación complementaria han pagado dicho interés complementario cuando, un año antes, ese porcentaje fue del 50,5%. Por tanto, se ha in-crementado en 0,9 puntos el porcentaje de empresas que han pagado dicho interés.

3.1.3. RESULTADOS DE LAS PRESTATARIAS Y EVOLUCIÓN DE SUS FONDOS PROPIOS

3.1.3. MAILEGARIEN EMAITZAK ETA BERAUEN FONDO PROPIOEN BILAKAERA

400

300

200

100

0

2008 2009 2010 2011 2012

Nº DE EMPRESAS

En beneficios

Con I.C. del año

En pérdidas

275

217

130

199 203

227

277294

352

205

179

235

191

240

180

1717

Los aceptables resultados alcanzados por la mayoría de las empresas desde la formalización de los préstamos, así como el importante esfuerzo realizado por sus socios, es-tán posibilitando dotar a gran parte de las prestatarias de LUZARO de una estructura de fondos propios mucho más sólida que con la que contaban, mejorando su capacidad de respuesta ante crisis o variaciones en el ciclo económi-co que puedan sucederse.

El conjunto de las empresas nos muestra una positiva evo-lución de los fondos propios. En los 10 años que van de 2003 a 2012 los fondos propios de las empresas clien-tes de LUZARO se han incrementado en 200 millones

de euros, con un incremento medio anual del 5,0%. A pesar de los efectos negativos que han tenido los años re-cientes en los fondos propios de las empresas, el porcen-taje de variación se mantiene en positivo. Este dato es la prueba fehaciente de que uno de los objetivos de LUZARO (el fortalecimiento de los fondos propios de las empresas) se está cumpliendo.

La evolución que han tenido los fondos propios de las em-presas titulares de préstamos en vigor, desde el cierre del ejercicio anterior a la formalización del préstamo hasta el cierre del ejercicio 2012, ha sido la siguiente:

Maileguak formalizatu direnetik enpresa gehienek lortu dituzten emaitza onargarriei eta bazkideen aldetik egin-dako esfortzu handiari esker, LUZAROren mailegari ge-hienek aukera dute orain arteko fondo propioen egitura sendotzeko eta gerta litezkeen krisialdiak edota ekono-mia-zikloaren aldaketak eragin ditzakeen balizko egoerari hobeto erantzuteko.

Enpresen multzoak fondo propioen bilakaera positiboa erakusten digu. 2003tik 2012ra bitarteko 10 urteetan, LUZAROren bezero diren enpresen fondo propioak 200 milioi euro handitu dira, urteko %5,0ko batez beste-ko gehikuntzarekin. Azken urte hauek enpresen fondo

propioetan ondorio negatiboak izan dituzten arren, al-dakuntza-ehunekoak positibo izaten jarraitzen du. Datu horrek inolako zalantzarik gabe frogatzen du LUZAROren helburuetariko bat (enpresen fondo propioak indartzea) betetzen ari dela.

Indarrean dauden maileguen titular diren enpresen fondo propioek mailegua formalizatu aurreko ekitaldiaren itxie-ratik 2012ko ekitaldiaren itxiera arte izan duten bilakaera aurreko taulakoa izan da.

IMPORTE FORMALIZADO FFPP INICIALES

VARIACIÓN FFPP A 2012

Total %Total %Medio Anual

298.014 1.534.498 200.411 13,1 5,0

(miles de euros)

1818


De los 34.421 miles formalizados en 2013, los préstamos para la financiación de inversiones han supuesto 8.125 miles de euros y los de consolidación o reestructuración financiera 26.296 miles, siendo reflejo del clima económi-co-financiero el hecho de que el 76% del importe se haya destinado a la consolidación de pasivo.

Los citados 8.125 miles de euros para inversión formaliza-dos durante el año 2013 han contribuido a financiar unas inversiones de más de 25 millones de euros, representan-do el 32% de las mismas.

3.1.4. INVERSIONES FINANCIADAS

2013an formalizatutako 34.421 euroetatik, inbertsioak fi-nantzatzeko maileguek 8.125 mila euro hartu dituzte, eta finantzak kontsolidatzeko edo berregituratzeko maileguek 26.296 mila euro. Zenbatekoaren %76 pasiboa kontsoli-datzera zuzendu izanak argi eta garbi islatzen du giro eko-nomiko eta finantzarioa.

2013. urtean inbertsioak egiteko formalizatu diren 8.125 mila euro horiek 25 milioi eurotik gorako inbertsioak fi-nantzatzen lagundu dute, inbertsioen %32 hain zuzen ere.

3.1.4. FINANTZATUTAKO INBERTSIOAK

Año formalización

Principal formalizado

Préstamos consolidación

financieraPréstamos inversión

Inversión realizada por las

empresas

% inversiónfinanciada

por LUZARO

Año 2009 58.546 42.436 16.110 90.715 17,8

Año 2010 35.712 31.762 3.950 22.844 17,3

Año 2011 36.003 22.353 13.650 59.393 23,0

Año 2012 67.338 58.106 9.232 24.626 37,5

Año 2013 34.421 26.296 8.125 25.578 31,8

Total 1993-2013 503.241 235.601 267.640 1.592.598 16,8

(miles de euros)

1919

3.2. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOSEMAITZEN AZTERKETA

CUENTAS DE RESULTADOS2013 2012

% Variación

Importe % s/ATM Importe % s/ATM

Ingresos Financieros 5.349 1,66 5.858 1,97 (9)

Gastos Financieros 3.945 1,23 4.298 1,44 (8)

MARGEN FINANCIERO 1.404 0,44 1.560 0,52 (10)

Otros Productos Ordinarios 31 0,01 35 0,01 (14)

MARGEN ORDINARIO 1.435 0,45 1.595 0,54 (10)

Gastos de Explotación 569 0,18 603 0,20 (6)

MARGEN DE EXPLOTACIÓN 866 0,27 992 0,33 (13)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 699 0,22 655 0,22 7

Impuesto sobre beneficios 196 0,06 59 0,02 232

RESULTADO DEL EJERCICIO 503 0,16 596 0,20 (16)

(miles de euros)

2020


4

2

02009 2010 2011 2012 2013

EVOLUCIÓN DEL TIPO DE INTERÉS DE REFERENCIA MEDIO APLICADO E INTERESES COMPLEMENTARIOS

% Tipo de interés de referencia medio aplicado

% Ints. complemetarios

1,9

0,91,4

1,00,3

0,30,30,6

0,30,2

4

2

02009 2010 2011 2012 2013

EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS E INGRESOS FINANCIEROS

% Ints. refinanciación

% Ints. a cuenta

% Subv. G. Vasco

1,7

1,6

0,2

2,02,2

2,01,9

0,20,30,30,41,3

1,6

2,3

1,8

El margen financiero se ha situado en 1.404 miles de eu-ros, con un decremento del 10% respecto al año anterior, y representa el 0,44% del activo total medio frente al 0,52% del ejercicio anterior.

Como puede observarse en los gráficos siguientes, el tipo de referencia medio aplicado a los préstamos en este úl-

timo año representa un fuerte decremento del 72% res-pecto a 2012, pasando de 1,0% a 0,3%. El tipo de interés a cuenta medio aplicado ha disminuido de 2,0% en 2012 a 1,7% en 2013. El tipo de interés complementario medio liquidado en 2013 (correspondiente a 2012) se ha mante-nido en el 0,3%.

3.2.1. MARGEN FINANCIERO: INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

Finantza-marjina 1.404 mila eurokoa izan da, aurreko ur-tekoa baino %10 txikiagoa. Batez besteko aktibo osoaren %0,44 ordezkatzen du, eta aurreko ekitaldian %0,52.

Aurreko grafikoetan ikus daitekeen bezala, azken urte honetan maileguei aplikatutako batez besteko errefe-rentzia-tasa %72 gutxitu da 2012koaren aldean (%1,0tik

%0,3ra). Aplikatutako konturako batez besteko interes-ta-sa 2012ko %2,0tik 2013ko %1,7ra jaitsi da. 2013an likidatu-tako batez besteko interes-tasa osagarria (2012ari dago-kiona) %0,3an mantendu da.

3.2.1. FINANTZA MARJINA: FINANTZA SARRERAK ETA GASTUAK

2121

Una parte de los ingresos financieros de LUZARO procede de la subvención del Gobierno Vasco que viene a cubrir el diferencial existente entre los intereses pagados a cuenta por las empresas y los abonados por LUZARO a las enti-dades que refinancian sus operaciones. La subvención re-cibida por este concepto durante 2013 ha ascendido a 216 miles de euros frente a 284 miles del año anterior, lo que supone un decremento del 24%. Además del efecto de los tipos de interés, la búsqueda de fuentes de financiación para LUZARO en condiciones más ventajosas ha propicia-do que la necesidad de fondos procedentes del Gobierno Vasco vaya decreciendo.

Dadas las peculiares características de los préstamos de LUZARO en lo que a intereses se refiere, es muy importan-te el efecto que tiene la cuantía de los intereses comple-mentarios (importante fuente de generación de beneficios para LUZARO) en la cuenta de resultados de la sociedad. En el siguiente gráfico se puede observar la evolución de los intereses complementarios y del cash-flow durante los últimos años. Así, mientras que en 2012 se percibieron 444 miles de euros de intereses complementarios, en 2013 se han ingresado 378 miles, un 15% menos.

LUZAROren finantza-sarreren zati bat Eusko Jaurlaritza-ren diru-laguntzatik dator; eta zati hori da, hain zuzen ere, enpresek kontura ordaindu dituzten interesen eta LUZA-ROk bere eragiketak birfinantzatzen dituzten erakundeei ordaindutakoen arteko diferentziala estaltzen duena. 2013an kontzeptu honengatik jasotako diru-laguntza 216 mila eurokoa izan da, hau da, aurreko urtean baino %24 gutxiago, orduan 284 mila eurokoa izan zen-eta. Inte-res-tasen eraginaz gain, LUZAROrentzat baldintza onura-garriagoak dituzten finantzaketa-iturriak bilatzeak Eusko Jaurlaritzatik datozen fondoen beharra gero eta txikiagoa izatea ekarri du.

Interesen alor honetan LUZAROren maileguen ezaugarri bereziak kontuan harturik, oso garrantzitsua da interes osagarrien zenbatekoak (LUZAROren irabazien iturri ga-rrantzitsua) sozietatearen emaitza-kontuan duen eragina. Hurrengo grafikoan interes osagarriek eta cash-flow edo kutxako fluxuak azken urteotan izan duten bilakaera ikus daiteke. Hala, 2012. urtean 444 mila euroko interes osaga-rriak jaso ziren eta 2013. urtean 378 mila euro sartu dira, %15 gutxiago.

1.600

1.200

800

400

02009 2010 2011 2012 2013

EVOLUCIÓN DE INTERESES COMPLEMENTARIOS INGRESADOS Y CAHS FLOW

% Ints. Complementarios ingresados

Cash Flow

1.244

470 465

361

1.071

444

932

378432

943

2222


Los factores que más influyen en la determinación de los intereses complementarios son:

• el saldo medio en vigor de los préstamos susceptibles de liquidación complementaria • el tipo de referencia medio aplicado, y• el porcentaje de cartera susceptible de liquidación com-plementaria que paga interés complementario

Así, para el cálculo de los intereses complementarios a li-quidar en 2013 (correspondientes al ejercicio anterior) se tomó como base el saldo medio en 2012 de los préstamos susceptibles de liquidación complementaria, que había te-nido un decrecimiento anual del 11%.

Por otro lado, el tipo de referencia medio aplicado en 2012 (en base al cual se calcula el complementario a liquidar en 2013) fue del 1,0% frente al 1,4% del año anterior, disminu-yendo de modo significativo.

Por último, el porcentaje de cartera susceptible de liqui-dación complementaria que pagó interés complementario aumentó del 50,5% al 51,4%.

Cabe concluir que el decremento en el tipo de referencia medio aplicado y en el saldo susceptible de liquidación complementaria han propiciado la disminución del ingreso por intereses complementarios sin poder ser compensada por el ligero incremento en el porcentaje de la cartera que lo ha pagado.

Honako hauek dira interes osagarriak zehazteko eragin handiena duten faktoreak:

• Likidazio osagarria izan dezaketen maileguen indarreko batez besteko saldoa • Aplikatutako batez besteko erreferentzia-tasa• Interes osagarria ordaintzen duen likidazio osagarria izan dezakeen zorroaren ehunekoa

Hala, 2013an likidatu beharreko interes osagarriak kalku-latzeko (aurreko ekitaldiari dagozkionak), likidazio osa-garria izan dezaketen maileguen 2012ko batez besteko saldoa hartu zen oinarri, urteko %11ko beherapena izan zuena.

Bestalde, 2012an aplikatutako batez besteko erreferentzia-tasa (horren arabera kalkulatzen da 2013 likidatu be-harreko osagarria) %1,0koa izan zen eta aurreko urtekoa %1,4koa. Jaitsiera nabarmena izan zuen beraz.

Azkenik, interes osagarria ordaindu zuen likidazio osa-garria izan dezakeen zorroaren ehunekoa %50,5etik %51,4ra igo zen.

Ondoriozta daiteke aplikatutako batez besteko errefe-rentzia-tasaren eta likidazio osagarria izan dezakeen sal-doaren jaitsiera izan dela interes osagarrien ondoriozko sarrerek izan duten beherakada ekarri duena; ordaindu duen zorroaren ehunekoan izan den igoera arinak ezin izan du konpentsatu.

2013 2012

Máximo posible

Liquidado % s/máx.

Máximo posible

Liquidado % s/máx.Importe % Importe %

770 384 0,16 50 862 445 0,21 52

2323

Las comisiones netas (contablemente periodificadas se-gún criterio de las NIC) de apertura y de gestión ingresa-das por LUZARO durante 2013 han ascendido a 179 miles de euros frente a los 191 miles del año anterior, lo que su-pone un decremento del 6%.

La comisión anual del 0,4% del saldo avalado que se abo-na a las S.G.R.s sigue teniendo una consecuencia directa en el resultado por otros productos ordinarios. El gasto

por este concepto durante 2013 ha supuesto 153 miles de euros, frente a los 156 miles del año anterior, habiéndose reducido en un 2%.

El margen ordinario se ha situado en 1.435 miles de euros, lo que supone un decremento del 10% respecto al ejerci-cio anterior y una tasa sobre el volumen de balance medio del 0,45%.

3.2.2. MARGEN ORDINARIO

LUZAROk 2013an jasotako irekitzeko eta kudeatzeko ko-misio garbiak (Nazioarteko Kontabilitate Arauen irizpi-dearen arabera kontabilitatean periodifikatuak) 179 mila eurokoak izan dira; aurreko urtean 191 mila eurokoak izan zirela kontuan hartuta, jaitsiera %6koa izan da.

Elkarren bermerako sozietateei ordaintzen zaien saldo abalatuaren gaineko %0,4ko urteko komisioak zuzeneko eragina du, oraindik ere, bestelako produktu arrunten epi-

grafeko emaitzan. 2013an kontzeptu honengatik egindako gastua 153 mila eurokoa izan da, hau da, aurreko urtean baino %2 gutxiago, orduan 156 mila eurokoa izan zen-eta.

Marjina arrunta 1.435 mila eurotan kokatu da, hau da, au-rreko ekitaldian baino %10 gutxiago, eta batez besteko balantzearen bolumenaren gaineko %0,45eko tasarekin.

3.2.2. MARJINA ARRUNTA

MARGEN ORDINARIO (% S/ BALANCE MEDIO) MARGEN DE EXPLOTACIÓN (% S/ BALANCE MEDIO)

0,8%

0,4%

0%2009 2010 2011 2012 2013

0,76

0,54 0,450,36 0,35

0,6%

0,3%

0%2009 2010 2011 2012 2013

0,51

0,33 0,270,15 0,14

2424


En la permanente línea de destinar las ayudas recibidas por LUZARO a apoyar y beneficiar directamente a las py-mes, la Sociedad mantiene una firme política de conten-ción de los gastos de explotación, habiendo ascendido los de 2013 a 569 miles de euros, frente a los 603 miles del año anterior, con un decremento del 6%.

Como resultado conjunto de los apartados anteriores, el margen de explotación se ha situado en 866 miles de eu-ros, disminuyendo un 13%, respecto al ejercicio anterior en el que se situó en 992 miles. Pasan a representar el 0,27% de los activos totales medios frente al 0,33% del año anterior.

3.2.3. MARGEN DE EXPLOTACIÓN

LUZAROk jasotzen dituen laguntzak ETE enpresetara zuzenean etengabe bideratzeko helburuarekin jarraituz, ustiapen-gastuak zorrozki kontrolatzeko politikari eutsi dio, behin eta berriro, sozietateak. Izan ere, 2013koak 569 mila eurokoak izan dira, aurreko urteko 603 mila eurokoak baino %6 txikiagoak.

Aurreko atalean esandako guztia datu bakar batean bildu ondoren, ustiapen-marjina 866 mila eurotan kokatu da. Beraz, aurreko ekitaldikoa baino %13 txikiagoa izan da, orduan 992 mila eurokoa izan zen-eta. Batez besteko guz-tizko aktiboen %0,27 ordezkatzen dute (aurreko urtean %0,33).

3.2.3. USTIAPEN MARJINA

2525

Se han seguido manteniendo los criterios de máxima pru-dencia en la clasificación de los riesgos y en las dotaciones efectuadas. Según se puede observar en la siguiente tabla, las dotaciones realizadas durante 2013 han ascendido a 375 miles de euros frente a 969 miles del año anterior, y las recuperaciones han sido de 197 miles frente a 632 miles de 2012.

Como consecuencia, el neto de dotaciones y recupera-ciones arroja un resultado de 178 miles de euros de gasto frente al gasto de 337 miles en 2012.

3.2.4. DOTACIONES Y RECUPERACIONES

Arriskuak sailkatzeko orduan eta egindako zuzkiduretan jarraitu beharreko zuhurtasunik handieneko irizpidea mantendu da. Aurreko taulan ikus daitekeenez, 2013an egindako zuzkidurak 375 mila eurokoak izan dira (aurreko urtean 969 mila eurokoak) eta berreskurapenak 197 mila eurokoak (632 mila eurokoak 2012an).

Horren ondorioz, zuzkidura eta berreskurapenen emaitza garbia 178 mila euroko gastua izan da (337 mila euroko gastua izan zen 2012an).

3.2.4. ZUZKIDURAK ETA BERRESKURAPENAK

AÑO > 2013 2012 % Variación

Dotación provisiones específicas 363 961 (62)

Dotación provisión genérica 12 8 50

Total gasto 375 969 (61)

Recuperación provisiones específicas 180 510 (65)

Recuperación provisión genérica 17 122 (86)

Total ingreso 197 632 (69)

Neto (178) (337) (47)

(miles de euros)

DOTACIONES Y RECUPERACIONES

2626


El resultado antes de impuestos ha sido de 699 miles de euros, un 7% superior al del año anterior, y el beneficio alcanzado por LUZARO en el ejercicio terminado se ha situado en 503 miles de euros, lo que representa un de-cremento del 16% respecto al del ejercicio anterior. Este importe representa el 0,16% sobre los activos totales me-dios del ejercicio (ROA).

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2013 contempla destinar los 503 miles de euros a Reser-vas Voluntarias.

3.2.5. RESULTADOS

Zerga aurreko emaitza 699 mila eurokoa izan da, aurreko urtekoa baino %7 handiagoa. Bestalde, amaitutako eki-taldian LUZAROk erdietsitako mozkina 503 mila eurokoa izan da, eta horrek esan nahi du %16ko gutxitzea izan dela aurreko ekitaldiarekin konparatuta. Zenbateko hori ekital-diko batez besteko guztizko aktiboen gaineko %0,16 da.

2013ko ekitaldiko emaitza banatzeko proposamenaren arabera, 503 mila euroak borondatezko erreserbetara xe-datuko dira.

3.2.5. EMAITZAK

2727

Al cierre del ejercicio los recursos propios de la Sociedad, computados según la normativa del Banco de España en vigor, ascendían a 17.606 miles de euros, un 3% superiores

a los del año anterior. El coeficiente de solvencia alcanza al cierre del ejercicio un nivel del 11,6%.

3.2.6. RECURSOS PROPIOS Y COEFICIENTE DE SOLVENCIA

Ekitaldiaren itxieran, sozietatearen baliabide propioak, Banco de Españak indarrean daukan araudiaren arabera zenbatuak, 17.606 mila eurokoak ziren, aurreko ekitaldian

baino %3 gehiago. Kaudimen-koefizientea %11,6koa da ekitaldiaren itxieran.

3.2.6. BALIABIDE PROPIOAK ETA KAUDIMEN KOEFIZIENTEA

AÑO > 2013 2012 % Variación

Recursos propios computables 17.606 17.129 3

Coeficiente de solvencia (%) 11,6 11,0 5

Superávit de recursos propios 5.443 4.706 16

(miles de euros)

28


29

4.1.CONVENIOS FIRMADOS Y EN VIGOR

4.1.HITZARMEN SINATUAK ETA INDARREAN DAUDENAK

El día 12 de junio de 2012 se llevó a cabo la firma del CONVENIO DE COLABORACIÓN FINANCIERA ENTRE LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMUNIDAD AUTÓNOMA DEL PAÍS VASCO, ENTIDADES FINANCIERAS, SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA Y LUZARO ESTABLECIMIENTO FINANCIERO DE CRÉDITO, S.A.. Este convenio modifica, actualiza y refunde en uno único las obligaciones y com-promisos adquiridos entre las partes firmantes a fin de asegurar el normal desarrollo de la actividad crediticia de LUZARO, y recogidos en los diferentes Convenios vigentes hasta la entrada en vigor de éste.

El 3 de diciembre de 2010 se firmó el Convenio para la Concesión de Préstamos a Microempresas de Nueva Crea-ción acogidas al Programa Ekintzaile-Barnekintzaile del Gobierno Vasco, entre la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco, la Sociedad para la Promoción y Reconversión Industrial, S.A. y LUZARO. Este nuevo con-venio modifica y actualiza las obligaciones y los compro-misos adquiridos entre las partes firmantes y recogidos en el convenio de 19 de mayo de 2004.

El 30 de diciembre de 2004 se procedió a la firma del Con-venio de Colaboración entre el Gobierno Vasco y LUZARO para el Desarrollo de la Línea de Financiación para el Fo-mento de la Producción Audiovisual en la Comunidad Au-tónoma del País Vasco. Así mismo, el 27 de mayo de 2005 tuvo lugar la firma del Convenio de Colaboración entre el Gobierno Vasco y LUZARO para el Apoyo a la Investiga-ción, Desarrollo e Innovación Tecnológica en los sectores Agrario, Pesquero y Alimentario del País Vasco (Programa Ikerketa).

Finalmente, merecen mención especial los dos Contra-tos de Financiación firmados entre el Banco Europeo de Inversiones y LUZARO. El primero por un importe global de 50.000.000 euros (cincuenta millones de euros), for-malizado el 23 de septiembre de 2005, y el segundo por 100.000.000 euros (cien millones de euros) firmado el 16 de julio de 2009. Mediante estos préstamos, LUZARO se nutre de los recursos necesarios para llevar a cabo su ac-tividad crediticia.

2012ko ekainaren 12an EUSKAL AUTONOMIA ERKIDE-GOKO ADMINISTRAZIOAREN, FINANTZA ERAKUNDEEN, ELKARREN BERMERAKO SOZIETATEEN ETA LUZARO ESTABLECIMIENTO FINANCIERO DE CRÉDITO, S.A. SOZIE-TATEAREN ARTEKO FINANTZA LANKIDETZAKO HITZAR-MENA sinatu zuten. Hitzarmen horrek hitzarmen bakar batean aldatu, eguneratu eta bateratzen ditu alderdi si-natzaileek LUZAROren kreditu-jardueraren ohiko garape-na segurtatzeko hartu zituzten betebeharrak eta konpro-misoak, hitzarmen hau indarrean jarri arte indarrean egon diren hitzarmenetan jasota zeudenak.

2010eko abenduaren 3an Eusko Jaurlaritzaren Ekintzai-le-Barnekintzaile Programari Atxikitako Mikroenpresa Sortu Berriei Maileguak Emateko Hitzarmena sinatu zen, Euskal Autonomia Erkidegoko Administrazioaren, Indus-triaren Sustapen eta Eraldaketarako Baltzuaren eta LU-ZAROren artean. Hitzarmen berri horrek aldatu eta egu-neratu egiten ditu alderdi sinatzaileen artean hartutako betebeharrak eta konpromisoak, 2004ko maiatzaren 19ko hitzarmenean jasotakoak.

2004ko abenduaren 30ean Eusko Jaurlaritzaren eta LU-ZAROren arteko Lankidetza-Hitzarmena sinatu zen, Euskal Autonomia Erkidegoan Ikus-Entzunezko Produkzioa Sus-tatzeko Finantzaketa-Linea Garatzeko. Halaber, 2005eko maiatzaren 27an Eusko Jaurlaritzaren eta LUZAROren arteko Lankidetza-Hitzarmena sinatu zen, Euskal Autono-mia Erkidegoko Nekazaritza, Arrantza eta Elikagaien Sek-toreetan Ikerketa, Garapena eta Berrikuntza Teknologikoa (Ikerketa Programa) bultzatzeko.

Azkenik, bereziki aipatzekoak dira Europako Inbertsio Bankuak eta LUZAROk sinatu dituzten bi Finantzake-ta-Kontratuak. Lehena, 2005eko irailaren 23an sinatua, 50.000.000 euroko (berrogeita hamar milioi euro) guztizko zenbatekoaz, eta bigarrena, 2009ko uztailaren 16an sinatua, 100.000.000 euroko (ehun milioi euro) zenbatekoaz. Mailegu horien bitartez LUZAROk behar dituen baliabideak eskuratzen ditu bere kreditu-jarduera aurrera eramateko.

3030


4.2. RELACIÓN DE SOCIOS Y DISTRIBUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

4.2. BAZKIDEEN ZERRENDA ETA KAPITAL SOZIALAREN BANAKETA

Al cierre del ejercicio 2013 el capital social de LUZARO ascendía a 4.086.800 euros, estando formado el conjun-to de socios de la Sociedad por Kutxabank, S.A., Gobier-

no Vasco, Laboral Kutxa, S.C.C., Banco de Sabadell, S.A., Bankoa, S.A. y Empresa Nacional de Innovación, S.A..

2013ko ekitaldiaren itxieran, LUZAROren kapital soziala 4.086.800 eurokoa zen. Honako hauek dira sozietatea osatzen duten bazkideak: Kutxabank, S.A., Eusko Jaurla-

ritza, Laboral Kutxa, K.K.E., Banco Sabadell, S.A., Bankoa, S.A. eta Empresa Nacional de Innovación, S.A..

Importe % Participación

Kutxabank, S.A. 1.923 47,06

Gobierno Vasco 721 17,65

Laboral Kutxa, S.C.C. 583 14,26

Banco de Sabadell, S.A. 379 9,26

Bankoa, S.A. 289 7,06

Empresa Nacional de Innovación, S.A. 192 4,71

Total 4.087 100,00

(miles de euros)

3131

En cumplimiento del acuerdo de Consejo de Administra-ción de LUZARO de fecha 24 de noviembre de 1997 por el que se establece el carácter rotatorio, por períodos anua-les, de la Presidencia y Vicepresidencia entre las Entida-des Financieras por orden de participación en el capital social de LUZARO, en reunión del Consejo de Administra-ción celebrado el 23 de octubre de 2013 se nombró Presi-

dente y Vicepresidente de la Sociedad para el año 2014 a Don Julio Gallastegui Zubizarreta y a Don Pedro Sánchez Sologaistúa, respectivamente.

En el finalizado ejercicio de 2013 se celebraron una Junta General de Accionistas, tres reuniones de Consejo de Administración y una reunión de Comisión Ejecutiva.

LUZAROren Administrazio Kontseiluaren 1997ko aza-roaren 24ko akordioa betetzearren, zeinaren bidez ezar-tzen baita Finantza Erakundeen artean eta Sozietatearen kapital sozialean daukaten partaidetzaren arabera, Le-hendakaritza eta Lehendakariordetza urtero txandakatu beharreko karguak direla. Horrela, bada, Administrazio Kontseiluak, 2013ko urriaren 23an egindako bilkuran, Julio

Gallastegui Zubizarreta jauna eta Pedro Sánchez Sologais-túa jauna izendatu zituen Lehendakari eta Lehendakarior-de, hurrenez hurren, 2014. urterako.

Amaitu den 2013ko ekitaldian, Akziodunen Batzar Nagu-siaren bilkura bat, Administrazio Kontseiluaren hiru bilera eta Batzorde Betearazlearen bilera bat egin ziren.

Consejo de Administración / Administrazio Kontseilua

Presidente / Lehendakaria Don Pedro Sánchez Sologaistúa Jauna

Vicepresidente / Lehendakariordea Don Fernando Irigoyen Zuazola Jauna

Consejeros / Kontseilariak Don Ander Aizpurua Susperregui Jauna

Don Ramón Amorós Basterra Jauna

Don Josu Arraiza Martínez de Lagrán Jauna

Don Kepa Egiguren Iriondo Jauna

Doña Zuriñe Embid Zubiria Anderea

Don Julio Gallastegui Zubizarreta Jauna

Don José Ignacio García de Motiloa Ubis Jauna

Don Alfonso Martínez Martínez Jauna

Don Ángel Simón Arroyo Jauna

ENISA-Empresa Nacional de Innovación, S.A.

(representada por Don Pedro Granado Cordero Jauna)

Secretario / Idazkaria Don Rafael Salsamendi Iruretagoyena Jauna

Comisión Ejecutiva / Batzorde Betearazlea

Presidente / Lehendakaria Don Pedro Sánchez Sologaistúa Jauna

Consejeros / Kontseilariak Don Ander Aizpurua Susperregui Jauna

Don Ramón Amorós Basterra Jauna

Don Josu Arraiza Martínez de Lagrán Jauna

Doña Zuriñe Embid Zubiria Anderea

Don Alfonso Martínez Martínez Jauna

Don Ángel Simón Arroyo Jauna

Secretario / Idazkaria Don Rafael Salsamendi Iruretagoyena Jauna

4.3. ÓRGANOS SOCIALESSOZIETATEAREN ORGANOAK

3232


4.4. IDENTIFIKAZIOKO DATUAK

4.4. DATOS DE IDENTIFICACIÓN

LUZARO E.F.C., S.A. Finantza Kredituko Sozietatea da, merkataritzako izaera duena eta bere hastapenean Atlán-tica de Crédito y Financiación, S.A. izenarekin eratu zena. Geroago, 1992ko ekainean izena aldatzea erabaki zuen eta horrekin batera baita helbide soziala Donostiara lekuz al-datzea ere.

Gipuzkoako Merkataritza Erregistroan inskribatua dago 1.266 liburukian, 44 itz. folioko SS-5.376 orrian.

Halaber, 8.342 zenbakiarekin inskribatuta dago Banco de Españaren Erakundeen Erregistroan.

Sozietatearen Identifikazio Fiskaleko zenbakia A-48050728 da eta Donostiako Askatasunaren hiribide-ko 10 zenbakiko 7.ean finkatu du sozietateak bere helbide soziala.

LUZARO E.F.C., S.A. es un Establecimiento Financiero de Crédito de carácter mercantil que fue constituido inicial-mente bajo la denominación de Atlántica de Crédito y Fi-nanciación, S.A. hasta que en junio de 1992 se acordó el cambio de denominación y traslado de su domicilio social a Donostia-San Sebastián.

Se halla inscrita en el Registro Mercantil de Gipuzkoa en el tomo 1.266, folio 44 Vº, hoja SS-5.376.

Asimismo, está inscrita con el número 8.342 en el Registro de Entidades del Banco de España.

Su Número de Identificación Fiscal es A-48050728, te-niendo su domicilio social en la Avenida de la Libertad, 10, 7º de Donostia-San Sebastián.

3333

4.5. SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE

4.5. BEZEROARENTZAKO ARRETA ZERBITZUA

Durante el ejercicio 2013 no se han presentado quejas ni reclamaciones por parte de los clientes de LUZARO.

2013ko ekitaldian LUZAROren bezeroek ez dute ez kexarik ez erreklamaziorik aurkeztu.

3434


4.6. CARACTERÍSTICAS DE LOS PRÉSTAMOSMAILEGUEN EZAUGARRIAK

PRÉSTAMOS DE CONSOLIDACIÓN FINANCIERA

CARACTERÍSTICAS DE LA PRESTATARIA - PYME según definición de la U.E..- Que tenga un importe de Fondos Propios, como mínimo, equivalente al préstamo solicitado

o, cuando exista(n) previamente otro(s) préstamo(s) de Luzaro de la misma naturaleza (participativos y/o de consolidación financiera), deberán ser equivalentes, como mínimo, a la suma de los importes de dicho(s) préstamo(s).

- Empresa viable a juicio de LUZARO.- Acogida al Plan General de Contabilidad.

IMPORTE Entre 50.000 y 1.000.000 Euros.

VENCIMIENTO Hasta 7 años (mínimo 5 años).

CARENCIA DE AMORTIZACIÓN Hasta 3 años.

TIPO DE INTERÉS En el caso de que el proyecto esté financiado con fondos del Banco Europeo de Inversiones (BEI):Euríbor a 6 meses + 3,00% (con garantía de SGR Euríbor a 6 meses + 2,55%). En el caso de que la finalidad de la operación requiera utilizar otras líneas de financiación:Euríbor a 6 meses + 4,30% (con garantía de SGR Euríbor a 6 meses+ 3,75%).

EURIBOR A 6 MESES Se tomará como referencia el Euribor a 6 meses correspondiente al segundo día hábil anterior al día 15 - o si fuera inhábil, al día hábil inmediatamente anterior- del mes de finalización del periodo semestral. Se revisará semestralmente.

COMISIONES Comisión de Apertura: 0,75% sobre el principal.Comisión de Novación: 0,25% sobre el importe novado.

TAE COMISIONES INCLUIDAS

En el caso de que el proyecto esté financiado con fondos del Banco Europeo de Inversiones (BEI):3,5825% (con garantía de SGR 3,1191%). En el caso de que la finalidad de la operación requiera utilizar otras líneas de financiación:4,9298% (con garantía de SGR 4,3582%).

FINALIDAD DEL PRÉSTAMO Consolidar la estructura financiera de las empresas con fondo de maniobra insuficiente.

OBLIGACIONES DE INFORMACIÓN DE LA EMPRESA

Entregar, anualmente, a los 15 días de su aprobación, las Cuentas Anuales (Memoria del Ejercicio, Balance de Situación, Cuenta de Resultados), acompañadas del correspondiente Informe de Auditoría, si estuviera obligada a practicarla o el importe fuera superior a 500.000 euros, y en otro caso, el Depósito de Cuentas en el Registro Mercantil.

Igualmente, cuanta información referida a su evolución económico-financiera le sea solicitada.

OTRAS CARACTERÍSTICAS DE LAS OPERACIONES AVALADAS POR SGR

- Comisión de estudio y formalización: 0,5%, una única vez.- Comisión de aval: 0,75% anual sobre el saldo vivo de la operación.- Subvención del Gobierno Vasco: 0,5% anual sobre el saldo vivo de la operación.- Suscripción de participaciones sociales: en la cuantía establecida por la SGR.

3535

PRÉSTAMOS PARTICIPATIVOS PARA FINANCIACIÓN DE INVERSIONES

CARACTERÍSTICAS DE LA PRESTATARIA(1)

- PYME según definición de la U.E..- Que tenga un importe de Fondos Propios, como mínimo, equivalente al préstamo solicitado o, cuando exista(n)

previamente otro(s) préstamo(s) de Luzaro de la misma naturaleza (participativos y/o de consolidación financiera), deberán ser equivalentes, como mínimo, a la suma de los importes de dicho(s) préstamo(s).

- Empresa viable a juicio de LUZARO.- Acogida al Plan General de Contabilidad.

IMPORTE Entre 100.000 y 1.000.000 Euros.

VENCIMIENTO Hasta 10 años, según inversiones (mínimo 5 años).

CARENCIA DE AMORTIZACIÓN

Hasta 5 años.

AMORTIZACIÓN ANTICIPADA

- Deberá ser por un mínimo del 10% del principal.- Deberá haberse producido un aumento equivalente de los Fondos Propios de la prestataria.- La prestataria deberá satisfacer a LUZARO (en la medida en que no lo haya hecho) la diferencia entre los

intereses pagados hasta el momento y los que tendría que haber satisfecho si cada año transcurrido se hubiera aplicado el interés complementario máximo.

TIPO DE INTERÉS En el caso de que el proyecto esté financiado con fondos del Banco Europeo de Inversiones (BEI):- Interés a cuenta: Euribor a 6 meses + 2,25% (con garantía de SGR Euribor a 6 meses + 1,80%). - Interés máximo: Euribor a 6 meses + 3,25% (con garantía de SGR Euribor a 6 meses + 2,80%) en función del

resultado de la empresa.En el caso de que la finalidad de la operación requiera utilizar otras líneas de financiación:- Interés a cuenta: Euribor a 6 meses + 3,25% (con garantía de SGR Euribor a 6 meses + 2,75%). - Interés máximo: Euribor a 6 meses + 4,25% (con garantía de SGR Euribor a 6 meses + 3,75%) en función del resultado de la empresa.

EURIBOR A 6 MESES Se tomará como referencia el Euribor a 6 meses correspondiente al segundo día hábil anterior al día 15 - o si fuera inhábil, al día hábil inmediatamente anterior- del mes de finalización del periodo semestral. Se revisará semestralmente.

COMISIONES Comisión de Apertura: 0,75% sobre el principal.Comisión de Novación: 0,25% sobre el importe novado.

TAE COMISIONES INCLUIDAS

En el caso de que el proyecto esté financiado con fondos del Banco Europeo de Inversiones (BEI):TAE mínima: 2,7652% (con garantía de SGR 2,3046%).TAE máxima: 3,7943% (con garantía de SGR 3,3302%).

En el caso de que la finalidad de la operación requiera utilizar otras líneas de financiación:TAE mínima: 3,7943% (con garantía de SGR 3,2787%). TAE máxima: 4,8312% (con garantía de SGR 4,3117%).

FINALIDAD DEL PRÉSTAMO

Financiar hasta el 60% de nuevas inversiones o de reciente realización en Euskadi. También pueden ser contempladas inversiones en activos intangibles o realizadas fuera de Euskadi, siempre que supongan la consolidación y desarrollo de empresas cuyas principales inversiones se encuentren dentro de este territorio. Asimismo, se incluyen las destinadas a apoyar la expansión e internacionalización de la empresa, así como las que tengan por objeto la toma de participaciones en otras empresas. Esta financiación es compatible con otras hasta alcanzar el 80% de la inversión, exigiendo por tanto, como mínimo, una financiación con fondos disponibles o un incremento de Fondos Propios equivalente a un 20% de la misma (las subvenciones no computan como FF.PP.). (2)

PRELACIÓN EN LA EXIGIBILIDAD Y GARANTÍAS EXIGIDAS

Los préstamos participativos son subordinados. La toma de garantías reales tendrá carácter excepcional y en referencia a aquellas operaciones en las que la titularidad del inmovilizado que utiliza la prestataria la ostente una sociedad patrimonial o los socios a título personal.

Cuando la situación de la peticionaria aconseje la toma de garantías, éstas serán, preferiblemente, de carácter personal y en la medida de lo posible con responsabilidad mancomunada y proporcional a la participación accionarial.

CONSTITUCIÓN POR PARTE DE LA EMPRESA DE UNA RESERVA OBLIGATORIA

En todos los ejercicios en que la prestataria obtuviera beneficios, quedará obligada a destinar de los mismos, una vez atendidas las disposiciones legales en materia de reservas, a un fondo o reserva no distribuible, una cuantía tal que el montante que dicho fondo alcance en cada ejercicio equivalga al importe que habría sido ya amortizado si se hubieran considerado amortizaciones del principal anuales e iguales.

Es decir, se trata de ir constituyendo con la regularidad posible durante el plazo de vigencia del préstamo, un fondo o reserva equivalente al préstamo recibido, de forma que al devolver éste, los Fondos Propios de la empresa hubieran aumentado en la misma cuantía.

OBLIGACIONES DE INFORMACIÓNDE LA EMPRESA

Entregar, anualmente, a los 15 días de su aprobación, las Cuentas Anuales (Memoria del Ejercicio, Balance de Situación, Cuenta de Resultados), acompañadas del correspondiente Informe de Auditoría, si estuviera obligada a practicarla o el importe fuera superior a 500.000 euros, y en otro caso, el Depósito de Cuentas en el Registro Mercantil. Igualmente, cuanta información referida a su evolución económico-financiera le sea solicitada.

OTRAS CARACTERÍSTICAS DE LAS OPERACIONES AVALADAS POR SGR

- Comisión de estudio y apertura: 0,5%, una única vez.- Comisión de aval: 0,75% anual sobre el saldo vivo de la operación.- Subvención del Gobierno Vasco: 0,5% anual sobre el saldo vivo de la operación.- Suscripción de participaciones sociales: en la cuantía establecida por la SGR.

(1) Las empresas comerciales deberán estar constituidas y actuando comercialmente con una antelación mínima de 2 años a la fecha de la solicitud.(2) Sector comercio: serán financiables las inversiones en activos fijos dirigidas a: - Fomento de la expansión de la empresa. - Incorporación de equipamientos –en especial los tecnológicamente avanzados-. - Implantación de nuevas redes logísticas o desarrollo de las existentes.

36


3838


LUZARO Establecimiento Financiero de Crédito, S.A.

ACTIVO 2013 2012 (*)

Caja y depósitos en bancos centrales - -

Cartera de negociación - -

Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

- -

Activos financieros disponibles para la venta

- -

Inversiones crediticias 312.370 324.799

Depósitos en entidades de crédito

38.552 41.246

Crédito a la clientela 273.818 283.553

Pro memoria: prestados o en garantía

- -

Cartera de inversión a vencimiento - -

Ajustes a activos financieros por macro-coberturas

- -

Derivados de cobertura - -

Activos no corrientes en venta - -

Participaciones - -

Contratos de seguros vinculados a pensiones

- -

Activo material 20 26

Activo intangible 107 86

Activos fiscales 69 53

Corrientes - -

Diferidos 69 53

Resto de activos 6 6

TOTAL ACTIVO 312.572 324.970

PASIVO 2013 2012 (*)

Cartera de negociación - -

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

- -

Pasivos financieros a coste amortizado 294.637 307.641

Depósitos de entidades de crédito 282.590 298.275

Depósitos de la clientela 11.986 9.249

Otros pasivos financieros 61 117

Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas

- -

Derivados de cobertura - -

Pasivos asociados con activos no corrientes en venta

- -

Provisiones - -

Pasivos fiscales 212 98

Corrientes 212 97

Diferidos - 1

Resto de pasivos 42 53

TOTAL PASIVO 294.891 307.792

PATRIMONIO NETO

Fondos propios 17.681 17.178

Capital 4.087 4.087

Escriturado 4.087 4.087

Prima de emisión 120 120

Reservas 12.971 12.375

Resultado del ejercicio 503 596

Ajustes por valoración - -

TOTAL PATRIMONIO NETO 17.681 17.178

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 312.572 324.970

PRO-MEMORIA

Riesgos contingentes - -

Compromisos contingentes 1.569 2.393

BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Miles de Euros)

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

3939

2013 2012 (*)

Intereses y rendimientos asimilados 5.438 5.910

Intereses y cargas asimiladas (3.976) (4.339)

MARGEN DE INTERESES 1.462 1.571

Rendimiento de instrumentos de capital - -

Comisiones percibidas 282 293

Comisiones pagadas (357) (372)

Resultados de operaciones financieras (neto) - -

Diferencias de cambio (neto) - -

Otros productos de explotación 49 103

Otras cargas de explotación - -

MARGEN BRUTO 1.436 1.595

Gastos de administración (503) (525)

Gastos de personal (236) (222)

Otros gastos generales de administración (267) (303)

Amortización (55) (78)

Dotaciones a provisiones (neto) - -

Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (178) (337)

Inversiones crediticias (178) (337)

RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN 700 655

Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - -

Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta

- -

Diferencia negativa en combinaciones de negocio - -

Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas

(1) -

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 699 655

Impuesto sobre beneficios (196) (59)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS

503 596

Resultado de operaciones interrumpidas (neto) - -

RESULTADO DEL EJERCICIO 503 596

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTESA LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Miles de Euros)


4040


2013 2012 (*)

RESULTADO DEL EJERCICIO 503 596

OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS - -

Activos financieros disponibles para la venta - -

Ganancias (Pérdidas) por valoración - -

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - -

Coberturas de los flujos de efectivo - -



Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - -


Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -




Diferencias de cambio - -




Activos no corrientes en venta - -




Ganancias (pérdidas) actuariales en planes de pensiones - -

Resto de ingresos y gastos reconocidos - -

Impuesto sobre beneficios - -

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 503 596


ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTESA LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Miles de Euros)

4141

FONDOS PROPIOS

Capital Prima de Emisión Reservas

Otrosinstrumentos

de capital

Menos: Valorespropios

Resultado del

ejercicio

Menos:dividendos y retribuciones

TotalFondosPropios

Ajustespor

valoración

TotalPatrimonio

Neto

Saldo final al 31 de diciembre de 2012

4.087 120 12.375 - - 596 - 17.178 - 17.178

Ajustes por cambios de criterio contable

- - - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado 4.087 120 12.375 - - 596 - 17.178 - 17.178

Total ingresos y gastos reconocidos

- - - - - 503 - 503 - 503

Otras variaciones del patrimonio neto:

- - 596 - - (596) - - - -

Traspasos entre partidas de patrimonio neto

- - 596 - - (596) - - - -

Resto de incrementos (reducciones) de patrimonio neto

- - - - - - - - - -


4.087 120 12.971 - - 503 - 17.681 - 17.681

FONDOS PROPIOS

Capital Prima de Emisión Reservas

Otrosinstrumentos

de capital

Menos: Valorespropios

Resultado del

ejercicio

Menos:dividendos y retribuciones

TotalFondosPropios

Ajustespor

valoración

TotalPatrimonio

Neto


4.087 120 11.951 - - 424 - 16.582 - 16.582

Ajustes por cambios de criterio contable

- - - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado 4.087 120 11.951 - - 424 - 16.582 - 16.582

Total ingresos y gastos reconocidos

- - - - - 596 - 596 - 596

Otras variaciones del patrimonio neto:

- - 424 - - (424) - - - -

Traspasos entre partidas de patrimonio neto

- - 424 - - (424) - - - -

Resto de incrementos (reducciones) de patrimonio neto

- - - - - - - - - -


4.087 120 12.375 - - 596 - 17.178 - 17.178

Al 31 de diciembre de 2013

Al 31 de diciembre de 2012 (*)


ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Miles de Euros)

4242


2013 2012 (*)

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1.318) 28.782Resultado del ejercicio 503 596Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación 323 474

Amortización 55 78 Otros ajustes 268 396

Aumento / Disminución neto de los activos de explotación 10.848 (29.151) Cartera de negociación - - Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - - Activos financieros disponibles para la venta - - Inversiones crediticias 9.802 (28.453) Otros activos de explotación 1.046 (698)

Aumento / Disminución neto de los pasivos de explotación (12.895) 56.863 Cartera de negociación - - Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - - Pasivos financieros a coste amortizado (12.945) 56.768 Otros pasivos de explotación 50 95

Cobros/ Pagos por impuesto sobre beneficios (97) -

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (70) (78)Pagos (70) (78) Activos materiales (1) (6) Activos intangibles (69) (72) Participaciones - - Otras unidades de negocio - - Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - - Cartera de inversión a vencimiento - - Otros pagos relacionados con actividades de inversión - -

Cobros - - Activos materiales - - Activos intangibles - - Participaciones - - Otras unidades de negocio - - Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - - Cartera de inversión a vencimiento - - Otros cobros relacionados con actividades de inversión - -

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN - -Pagos - - Dividendos - - Pasivos subordinados - - Amortización de instrumentos de capital propio - - Adquisición de instrumentos de capital propio - - Otros pagos relacionados con actividades de financiación - -

Cobros - - Pasivos subordinados - - Emisión de instrumentos de capital propio - - Enajenación de instrumentos de capital propio - - Otros cobros relacionados con actividades de financiación - -

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO - -E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D) (1.388) 28.704F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 39.769 11.065G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 38.381 39.769

PRO-MEMORIA:Componentes del efectivo y equivalentes al final del período Caja - - Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales - - Otros activos financieros 38.381 39.769 Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -Total efectivo y equivalentes al final del período 38.381 39.769


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTESA LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (Miles de Euros)

4343

LUZARO Establecimiento Financiero de Crédito, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2013

1. Evolución de la Sociedad en el Ejercicio

Formalizaciones de Préstamos

Durante el Ejercicio 2013 se han formalizado 111 operacio-nes de préstamo por un importe total de 35,5 millones de euros, frente a 275 operaciones por 68,85 millones de eu-ros del ejercicio anterior, lo que representa un decremento del 48% en el volumen formalizado y un 60% en lo que respecta al número de operaciones. Como se puede com-probar por los datos, la actividad crediticia desarrollada por Luzaro E.F.C. en su globalidad ha decrecido considera-blemente merced a la menor demanda de las empresas y a una oferta más diversificada para atenderla.

De las 111 operaciones formalizadas, 1 por valor de 0,159 millones de euros ha correspondido al Convenio Ikerke-ta, 2 por importe de 0,280 millones de euros al Conve-nio suscrito con la Consejería de Cultura, para financiar producciones audiovisuales, 5 por valor de 0,617 millones de euros al Convenio suscrito con la SPRI y 103 (34,4 mi-llones de euros) a las líneas tradicionales de Préstamos Participativos para Inversión y Préstamos para Consolida-ción Financiera regulados en el Convenio de Colaboración Financiera entre la Administración de la Comunidad del País Vasco, las Entidades Financieras socias, las S.G.R.s y Luzaro E.F.C., S.A.. El desarrollo de este Con-venio ha tenido un decremento del 49% en importe y del 62% en número de operaciones. Este Convenio es la base fundamental que regula la actividad de Luzaro y como se desprende por los datos, ha reducido su actividad por las razones antes mencionadas.

Dentro de este Convenio, la demanda principal de prés-tamos durante el ejercicio 2013 se ha dirigido a la finali-dad de Consolidación Financiera, acorde con la coyun-tura económica y las necesidades de las empresas. Ésta ha representado el 76% del importe con 26,3 millones de euros. Los préstamos participativos destinados a financia-ción de proyectos de inversión han supuesto un 24% del total, con un importe de 8,1 millones de euros en el año. En cuanto al importe, ha habido una pequeña reducción respecto al año pasado pero, en términos relativos, el dato es mejor. Esta proporción en la estructura de la demanda es puro reflejo de que las necesidades perentorias de las empresas están relacionadas con la liquidez y con la ade-cuación de los calendarios de pagos a la nueva capacidad de generación de fondos, aunque también podemos com-probar que algunas de ellas están realizando importantes esfuerzos en renovar sus activos, elevar su nivel tecnoló-gico o incrementar su presencia en otros mercados.

La amplia mayoría de las operaciones de Consolidación Fi-nanciera formalizadas han contado con la garantía de las Sociedades de Garantía Recíproca. El porcentaje de prés-tamos formalizados que han contado con garantía de una S.G.R. es del 79%.

Préstamos novados. Se ha desarrollado una importante actividad en la refinanciación de préstamos en vigor con el objetivo de adecuar los plazos a las capacidades actuales

de las empresas y en consonancia con los planes de viabili-dad que han presentado. Estos acuerdos, a veces, han sido bilaterales y, en otros casos, producto de una refinanciación global de todos los pasivos financieros de la empresa con todos sus acreedores. Se han novado 29 préstamos por un importe de 10 millones de euros.

Cuenta de Resultados

Los Ingresos Financieros alcanzan la cifra de 5,35 mi-llones de euros con un decremento sobre el año anterior del 8,67%.

Los Intereses a Cuenta de los préstamos del Convenio de Colaboración Financiera alcanzan una cifra de 4,44 millo-nes de euros con un decremento del 5,61% sobre el año anterior. El decremento se ha producido básicamente por una reducción de la cartera y la disminución de los tipos de interés de referencia.

Los Intereses Complementarios de los préstamos del Con-venio de Colaboración Financiera se han reducido en un 14,8% sobre el año anterior, alcanzando el importe de 0,378 millones de euros. Las razones fundamentales de esta re-ducción están relacionadas con la disminución del saldo medio susceptible de interés complementario, debido a las amortizaciones y cambio estructural de la cartera, la reduc-ción de los tipos de referencia, así como el menor índice de empresas que han obtenido beneficios, que pasan del 64% al 62%. Se ha ingresado el 49,0% sobre el Límite Máximo posible cumpliendo con el 108,9% del importe objetivado.

Los Ingresos Financieros por Tesorería han supuesto 0,373 millones de euros con un incremento del 11,3% so-bre el año anterior y un decremento del 4,48% sobre lo previsto. El mayor saldo medio ha posibilitado mejorar los ingresos respecto al ejercicio anterior pero no se ha cumpli-do con lo previsto.

Los Gastos Financieros se han reducido en un 8,21% res-pecto al año anterior y en un 6,7% sobre lo previsto. Las partidas más importantes son los intereses del préstamo BEI con 1,1 millones de euros y los intereses de refinancia-ción por parte de las Entidades Financieras socias por im-porte de 3,0 millones de euros.

Como resultado, se ha obtenido un Margen Financiero de 1,405 millones de euros con una reducción del 9,9% res-pecto al año anterior. Se ha mejorado en un 4,8% el impor-te objetivo previsto.

El Margen Ordinario obtenido es de 1,436 millones de eu-ros reduciéndose en un 10% respecto al obtenido el año anterior aunque se mejora en un 10% el objetivo previsto. Los Productos Ordinarios Netos disminuyen respecto al año anterior producto de menores importes percibidos en las comisiones de apertura y las comisiones de gestión de los Convenios Ikerketa y Audiovisual.

Los Gastos de Explotación suponen una cifra de 0,568 millones de euros y decrecen un 5,7% respecto al año an-

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terior y un 10% sobre el objetivo. Los Gastos de Personal han crecido en un 6% por la incorporación de una nueva persona pero la desviación sobre lo presupuestado es del 2%. Los Gastos Generales han tenido una reducción del 8,3% respecto al año anterior y un 11,0% respecto al ob-jetivo previsto. Así mismo, las amortizaciones del inmovili-zado se han reducido en un 29,3% respecto al año pasado.

El Margen de Explotación, como consecuencia, da como resultado una cifra de 0,867 millones de euros que supo-ne un decremento del 12,6% sobre el año anterior y una desviación positiva del 27% sobre el importe previsto.

El Resultado antes de Impuestos ha sido de 0,699 millo-nes de euros, con un incremento del 6,7% sobre el obteni-do el ejercicio anterior. El Resultado es un 44% superior al previsto. Las dotaciones efectuadas en el año 2013 han sido inferiores a las realizadas en el ejercicio pasado y a las previsiones (-11%).

El Resultado después de Impuestos ha sido de 0,503 mi-llones de euros, un 11% superior al previsto y un 15,60% inferior al obtenido el ejercicio anterior.

Datos de Balance

Con la actividad desarrollada este año, la cartera viva to-tal de préstamos a clientes se ha reducido en un 3,4% res-pecto al año anterior y arroja un saldo final de 274 millo-nes de euros. El menor volumen de formalizaciones no ha podido contrarrestar el importe de amortizaciones anual.

La Tesorería con un saldo de 38,5 millones de euros refle-ja un nivel suficiente de liquidez que permite un desarrollo fluido de la actividad de la Entidad. El alto nivel de la teso-rería es producto de la disposición última del préstamo del BEI, del menor volumen de formalizaciones en el año y de la generación de fondos por amortización de los présta-mos por parte de las empresas clientes.

Los Fondos Propios alcanzan la cifra de 17,681 millones de euros con un incremento del 3,5% sobre el saldo del año anterior.

Coeficiente de solvencia

El Coeficiente de Solvencia a 31 de Diciembre de 2013 es del 11,58%.

2. Principales Riesgos del Negocio

Luzaro ha continuado aplicando una política prudente, así como los más estrictos criterios de calificación de sus riesgos. La cifra total de Activos Dudosos asciende a 32,9 millones de euros. Si tenemos en consideración los activos contemplados dentro del marco del Convenio de Colabo-ración Financiera, dado que los activos encuadrados en el resto de Convenios firmados se consideran sin riesgo para Luzaro, el ratio de Activos Dudosos sobre saldo vivo ha al-canzado la cifra de 10,8% por un importe de 27,3 millones de euros. De éstos, los Activos Morosos con riesgo supo-nen una cifra de 8,3 millones de euros con un índice de 3,3% sobre el Saldo vivo total de dicho Convenio. Al cierre del ejercicio la cobertura con las provisiones de insolven-cias es del 57,01% respecto al riesgo de activos dudosos. Si consideramos las provisiones de insolvencias respecto al saldo moroso con riesgo, el ratio de cobertura alcanzaría el 180,9%. Se mantiene el objetivo inicial de contar con un

balance saneado, consolidando de esta manera la solven-cia y garantía de la Sociedad.

En relación al Servicio de Atención al Cliente, durante el año 2013 no se ha recibido ninguna queja ni reclamación

3. Utilización de Instrumentos Financieros

La Sociedad invierte sus fondos en Cuentas a la vista o Depósitos a Plazo, no haciendo uso de otros activos o ins-trumentos financieros.

4. Evolución Previsible

Las previsiones para el año 2014 sitúan el volumen de for-malización de operaciones de Préstamos a la Inversión y Consolidación financiera en 40 millones de euros. Se es-pera de nuevo un ejercicio difícil en virtud de la coyuntura actual, con tipos de interés bajos y dificultades en un alto porcentaje de empresas. Se considera que la financiación más solicitada sea para consolidación financiera pero se tiene la esperanza de que algunas empresas, como conse-cuencia de una mejoría de su situación y con algo menos de incertidumbre en el futuro, se decidan a invertir para mejorar su capacidad competitiva.

5. Hechos posteriores

No se han producido hechos reseñables.

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