Infoanua 21 20050629 1159cufiner Leer

FRENTE ESTACION DEL FERROCARRIL S/N

TLAJOMULCO DE ZIGA, JALISCO.

TITULOS ACCIONES SERIE A

TIPO ORDINARIAS VALOR NOMINAL Nominativas sin expresin de valor nominal

COTIZAN BOLSA MEXICANA DE VALORES CLAVE DE PIZARRA AGRIEXP

NUMERO TOTAL DE ACCIONES 175000,000 FECHA DE REGISTRO EN BOLSA 20 DE DICIEMBRE 1996

FECHA DE CONSTITUCIN 31 DE JULIO DE 1973

Las acciones de AGRIEXP se encuentran inscritos en la Seccin de Valores del

Registro Nacional de Valores e Intermediarios, y son objeto de cotizacin en la Bolsa Mexicana de Valores.

La inscripcin en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios no implica

certificacin sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor.

REPORTE ANUAL

Que se presenta d acuerdo con las disposiciones de carcter general aplicables a las Emisoras de valores y a otros participantes del mercado

AL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004

Confidencial. Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V.

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I N D I C E

1. INFORMACIN GENERAL............................................................................. 3

a) Glosario de Trminos y Definiciones.............................................. 3 b) Resumen Ejecutivo........................................................................... 5 c) Factores de Riesgo............................................................................ 8 d) Otros Valores................................................................................... 9 e) Cambios Significativos a los Derechos de Valores Inscritos en el

Registro............................................................................................. 9 f) Destino de los Fondos...................................................................... 9 g) Documentos de Carcter Pblico.................................................... 9

2. LA COMPAA................................................................................................ 10

a) Historia y Desarrollo de la Emisora....................................................10 b) Descripcin del Negocio....................................................................... 14 i) Actividad Principal......................................................................... 14 ii) Canales de Distribucin y Procesos de Produccin..................... 18 iii) Patentes, Licencias, Marcas y otros Contratos............................ 21 iv) Principales Clientes......................................................................... 22 v) Legislacin Aplicable y Situacin Tributaria............................... 25 vi) Recursos Humanos......................................................................... 25 vii) Desempeo Ambiental.................................................................... 26 viii) Informacin de Mercado................................................................ 26 ix) Estructura Corporativa.................................................................. 28 x) Descripcin de sus Principales Activos......................................... 29 xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales....................... 31 xii) Acciones Representativas del Capital Social................................ 32 xiii) Dividendos....................................................................................... 32

3. INFORMACIN FINANCIERA..................................................................... 34

a) Informacin Financiera Seleccionada................................................ 34 b) Informacin Financiera por Lnea de Producto, Zona Geogrfica y

Ventas de Exportacin..........................................................................35 c) Informe de Crditos Relevantes...........................................................37 d) Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre los Resultados de

Operacin y Situacin Financiera de la Emisora...............................37 i) Resultados de la Operacin............................................................ 37 ii) Situacin Financiera, Liquidez y Recursos de Capital.................39 iii) Control Interno................................................................................40 e) Estimaciones Contables Criticas.........................................................41


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4. ADMINISTRACIN......................................................................................... 42

a) Auditores Externos............................................................................... 42 b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses... 45 c) Administradores y Accionistas............................................................ 45 d) Estatutos Sociales y Otros Convenios................................................. 48

5. MERCADO ACCIONARIO.............................................................................. 50

a) Estructura Accionara.......................................................................... 50 b) Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores................ 50

6. PERSONAS RESPONSABLES....................................................................... 52

a) Carta de Principales Funcionarios......................................................52 b) Carta de Auditor Externo....................................................................53

7. ANEXOS........................................................................................................... 54

a) Estados Financieros Dictaminados.....................................................54 b) Informe del Comisario.........................................................................72


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1.- INFORMACIN GENERAL

a) Glosario de Trminos y Definiciones

Agriexp: Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V. Aleatoria: Que depende de un suceso fortuito. Que no es en forma continua, sino espordica. Asepsia: Ausencia de grmenes patgenos. Mtodo para evitar las invasiones microbianas. Bafrumex: Bases de Frutas de Mxico, S.A. de C.V., Compaa subsidiaria de AGRIEXP, propietaria de la planta procesadora de preparados de frutas de alta tecnologa, ubicada en Tlajomulco de Ziga, Jalisco, Mxico. BMV: Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Banamex: Banco Nacional de Mxico, S.A. CNBV: Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Green Ball: Termino que se le daba a la Toronja, procesada y congelada con cscara. IAQ: Industrias Alimenticias de Quertaro, S.A. de C.V., Compaa subsidiaria de AGRIEXP, propietaria de la planta procesadora y congeladora de comida mexicana, ubicada en Quertaro, Quertaro, Mxico. IFC: International Finance Corporation. Corporacin Financiera Internacional, Filial del Banco Mundial. Marubeni Foods: Marubeni Foods Corporation filial de la compaa japonesa Marubeni Corporation, una de las principales comercializadoras de Japn. OPCAP: Sociedad de Inversin de Capitales (Sinca), denominada Optimizacin de Capitales, S.A. de C.V. PCI: Productos Ctricos Internacionales, S.A. de C.V., Compaa subsidiaria de AGRIEXP, propietaria de la planta procesadora y enlatadora de ctricos, ubicada en Tlajomulco de Ziga, Jalisco, Mxico. Pepinex: Pepinex, S.A. de C.V., Compaa subsidiaria de AGRIEXP, propietaria de la planta procesadora y congeladora de frutas y vegetales, ubicada en Huanimaro, Guanajuato, Mxico.


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Show Ball: Termino que se le daba a la Toronja, procesada y congelada, pero sin cscara. USDA: United States Department of Agriculture. Departamento de Agricultura de los Estados Unidos de Norteamrica. Vegemex: Vegemex, S.A. de C.V., Compaa subsidiaria de AGRIEXP, propietaria de la planta procesadora y congeladora de frutas, ubicada en Jacona, Michoacn, Mxico. Misma que fue entregada en dacin en pago a Banorte, en Julio de 2003.


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De acuerdo a la circular 11-33 de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores a continuacin presentamos el informe anual de la compaa con cifras al 31 de Diciembre de 2004 como complemento de la informacin reportada por la empresa el 3 de Mayo 2005 y el cual presenta la situacin de la compaa al 31 de Diciembre de 2004.

b) Resumen Ejecutivo Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V. (AGRIEXP), es en la actualidad una empresa que actu como controladora pura, que a travs de sus compaas subsidiarias, procesa preparados de frutas para industrias de yoghurts, helados y repostera. La meta de AGRIEXP es poder reiniciar a futuro operaciones en el procesamiento de preparados de frutas pasteurizados para las industrias de yoghurts, helados y repostera, tanto en el mercado nacional, as como en un futuro en el mercado de exportacin. En Diciembre de 1996, AGRIEXP se transforma en una empresa pblica al empezar a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), mediante la colocacin del 30% de su Capital Social Pagado, a travs de una oferta de 52500,000 de acciones de la serie A. Los fondos obtenidos de esta oferta inicial se utilizaron para invertir fuertemente en nuevos activos fijos, tecnologas de informacin, sistemas integrales, mercadotecnia de nuevos productos, capacitacin de personal y distribucin de productos. La Poltica de Calidad de AGRIEXP es la constante satisfaccin del cliente y esa es la razn de nuestro negocio, por este motivo toda la organizacin AGRIEXP esta orientada a ello. De esta manera, el Objetivo Principal de AGRIEXP es producir alimentos seguros, con calidad uniforme, que logren cumplir o exceder los requerimientos de nuestros clientes. En AGRIEXP nuestros compromisos son:

Desarrollar nuestra actividad manteniendo los ms altos estndares de calidad que nos aseguren productos seguros.

Brindar un desarrollo de productos y servicios relacionados que satisfagan o excedan los requerimientos de nuestros clientes.

Acompaar la evolucin tecnolgica y mantener procesos productivos comprometidos con el medio ambiente.

Flexibilizar las estructuras y comunicacin que aseguren la debida respuesta al cliente, en tiempo y forma.

Mantener a todo el personal en un elevado nivel de compromiso con la poltica de calidad hacia el cliente, proveedores y prestadores de servicios.

Adems en AGRIEXP nuestros objetivos son:

Mejorar permanentemente nuestra posicin en el mercado. Certificar un sistema de aseguramiento de calidad conforme a las normas nacionales

e internacionales de calidad.


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Conocer los requerimientos de nuestros clientes y tratar de satisfacerlos antes y mejor que nuestros competidores.

Capacitar, actualizar, entrenar y lograr un ambiente de trabajo armonioso y responsable para todo el personal desarrollando al mximo los potenciales de cada integrante.

Integrar al conjunto de personal con la responsabilidad de la poltica de calidad.

Por mas de 30 aos, la calidad de sus productos y confiabilidad en la entrega distinguieron a AGRIEXP en los mercados internacionales a los que llego, a los cuales exportaba hasta el 100% de su produccin. AGRIEXP exportaba sus productos a ms de 10 pases en Asia, Amrica, Oceana y Europa. Actualmente AGRIEXP mantiene cerradas sus fabricas de exportacin y de preparados de frutas, debido a los severos problemas de falta de capital de trabajo, as como las malas condiciones de los mercados globalizados. La operacin de AGRIEXP se caracterizo por un estricto control en la compra de la fruta que procesaba en sus plantas de acuerdo a las ms estrictas normas de asepsia y con rigurosos controles de calidad. AGRIEXP adquira frutas de agricultores que en su mayora son pequeos productores rurales. Una caracterstica importante de la Compaa fue haber logrado, a travs de los aos, desarrollar un sistema de proveedura de materia primas que aseguraban un abasto suficiente y de la mejor calidad.

Todo producto que entraba a las plantas eran revisados minuciosamente para evitar que

est contaminado con plagas, tierra, basura del campo o residuos txicos de insecticidas, herbicidas u otros productos qumicos. Una vez aceptado el producto dentro de las plantas, es de mxima importancia el control de calidad en todos los pasos del proceso manteniendo los niveles apropiados de asepsia.

Con objeto de asegurar que sus niveles de calidad le permitirn seguir contando con acceso a los mercados AGRIEXP estaba sometida de manera aleatoria a auditorias sorpresas por parte de sus clientes en el mercado nacional.

AGRIEXP tiene por objeto consolidar su posicin en el campo de los preparados de frutas. AGRIEXP busca alcanzar mejores niveles de productividad y maximizar el impacto que puede obtener de sus ventajas competitivas:

* Bajar costos fijos por kilo producido. * Privilegiada localizacin geogrfica respecto a la competencia. * Base diversificada de proveedores y de mercados. * Excelente relacin y conocimiento de sus proveedores, a quienes apoya

supervisando la calidad de sus materias primas. * Experiencia en investigacin y desarrollo de nuevos productos. * Estrictos controles de calidad. * Reputacin de calidad y confiabilidad a nivel internacional. * Optima relacin de cooperacin tecnolgica con sus clientes. * Mas de 30 aos de experiencia en el negocio.


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AGRIEXP no tiene previsto realizar inversiones directas para adquirir terrenos de cultivo ya que considera que sus objetivos se vern mejor servidos invirtiendo en su rea de especializacin y funcin primordial que es el proceso de frutas.

En la siguiente tabla se muestra un resumen de los resultados financieros de la empresa

durante los ltimos tres aos 2004 2003 2002 Monto % Monto % Monto % Estado de Resultados Ventas 2,869 100% 14,339 100% 33,883 100% Costo de Ventas 2,473 86% 17,826 124% 29,178 86% Gastos de Operacin 8,971 312% 7,958 55% 14,163 42% Utilidad de Operacin -8,574 -298% -11,445 -80% - 9,458 -28% CIF 328 11% 4,935 34% 12,594 37% Partidas Especiales 35,765 1246% 12,803 89% 11,073 33% Utilidad Neta -36,374 1268% -29,183 204% - 33,125 -98% Balance Activo Circulante 4,512 10,910 15,240 Activo Fijo 50,229 102,493 149,681 Otros Activos 13,419 8,526 10,922 Activos Totales 68,160 121,929 175,843 Pasivo a Corto Plazo 61,505 78,060 90,709 Pasivo a Largo Plazo 84 14,760 Capital Contable 6,655 43,785 70,374 Pasivo y Capital Totales 68,160 121,929 175,843 Informacin Operativa Toneladas Vendidas 235.6 881.5 2,881.8 Expresados en pesos de 2004 A continuacin se presenta un cuadro informativo sobre el comportamiento de la accin Agriexp A en el mercado de la Bolsa Mexicana de Valores. Se muestra el precio mximo, precio mnimo y volumen operado, al cierre de los ltimos 8 aos. FECHA MAXIMO MINIMO PRECIO

CIERRE VOLUMEN

(000) OPERACIONES

1998 0.60 0.28 0.29 10,602 45 1999 0.50 0.30 0.50 3,777 23 2000 0.50 0.49 0.49 51 2 2001 0.38 0.10 0.38 1 2 2002 0.429 0.10 0.115 145 5 2003 0.20 0.04 0.20 177 27 2004 0.33 0.075 0.10 1,456 199

6/2005 0.099 0.04 0.059 3,284 90


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c) Factores de Riesgo

AGRIEXP como cualquier otra compaa, est sujeta a los riesgos macroeconmicos y del entorno general del Pas y los mercados internacionales a los que accede; ya sea por movimientos en el tipo de cambio, alza en las tasas de inters, aperturas arancelarias o cambios importantes en la legislacin, as como, por cambios econmicos o de mercado, de gustos o modas en los consumidores. Esto no es una cuestin nueva para AGRIEXP, la cual a travs de las crisis ms severas por las que ha pasado nuestro Pas y sus mercados tanto nacional como internacionales, siempre ha sabido adecuarse a los cambios que se le han presentado y ha sabido salir adelante.

Por la carencia de Capital de Trabajo, AGRIEXP continua con todas sus operaciones suspendidas.

AGRIEXP ha enfrentado en los ltimos aos una reduccin en sus mrgenes brutos de manera sumamente marcada de forma decreciente al pasar por ejemplo de 61% en 1995 y 25% en 1996 a tan solo un 14% en 2004 y 2002 y un 24% negativo en el 2003, debido a factores internacionales y macroeconmicos, as como a la fuerte escasez de recursos econmicos de que dispone. Esta situacin se agudizo en el ao 2003 al tener un margen bruto negativo del 24%, debido a los bajos niveles de ventas en este ao, no obstante el fuerte programa de reduccin de gastos al que se someti desde el 2001.

Otra situacin de riesgo a la que se ha tenido que enfrentar AGRIEXP es a la inflacin de costos en Mxico, teniendo un crecimiento en dicha inflacin de las materias primas, materiales y tarifas pblicas de servicios de hasta 140% en los ltimos aos.

Otro aspecto sumamente importante y que le ha pegado muchsimo a la competitividad de la empresa es que aun teniendo el acumulado de inflaciones que se han tenido que absorber por parte de las empresas mexicanas, el tipo de cambio real sumamente fuerte del peso mexicano, lo que ha ocasionado una prdida de 60.0% de competitividad del tipo de cambio vs. el dlar en los ltimos aos.

A raz del desarrollo de estos factores, que afectan a las operaciones de la empresa,

esta en la medida de sus escasas posibilidades, ha buscado participar mas importantemente en el mercado domstico con productos al intermedio, como las bases de frutas para las industrias de yogures, helados y repostera y as aislarse de la pinza perniciosa de mrgenes causada por los factores listados arriba.

AGRIEXP no ha podido reducir sus costos unitarios a niveles que le permitan

competir efectivamente en precio frente a otros competidores, en gran medida por la fuerte carencia de capital de trabajo por la cual atraviesa.


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Por otra parte, la incursin al mercado domestico fue en aos anteriores ms

lenta de lo proyectado y represento inversiones importantes y grandes necesidades de capital de trabajo, razones por las cuales la empresa enfrenta altos niveles de endeudamiento.

d) Otros Valores Inscritos en el RNVI

OTROS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INTERMEDIARIOS

Actualmente AGRIEXP tiene inscritas sus acciones serie A en la Subseccin B de la Seccin de Valores del RNVI a cargo de la CNBV, y cotiza desde el 20 de diciembre de 1996 en la BMV con la clave de pizarra AGRIEXP serie A. La compaa no tiene otros valores inscritos en el RNVI, y en los ltimos dos ejercicios he entregado en forma completa y oportuna los reportes sobre eventos relevantes, as como la informacin jurdica y financiera que esta obligada a presentar de forma peridica de acuerdo a la Ley.

e) Cambios Significativos a los Derechos de Valores Inscritos en el RNVI No se ha tenido desde su emisin.

f) Destino de los Fondos No Aplica

g) Documentos de Carcter Publico En caso de que algn inversionista requiera copias del presente documento, del informe anual a accionistas correspondiente al ao 2004, o de alguna otra informacin publica de Agriexp, se deber dirigir con: Relacin con Inversionistas Lic. Ricardo Alcal Ocampo Telfono (33) 3798-0235 [email protected] Frente a la Estacin del FFCC s/n C.P. 45640 Tlajomulco de Ziga Jalisco, Mxico


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2. LA COMPAA

a) Historia y Desarrollo de la Emisora

La Compaa se denomina Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V., en lo sucesivo AGRIEXP, GRUPO AGRI EXPORT La Compaa La Empresa.

AGRIEXP es una sociedad mercantil constituida bajo las Leyes Mexicanas, mediante escritura pblica numero 5350 de fecha 31 de julio de 1973, otorgada ante la fe del Notario Pblico nmero 64 Lic. Sergio Lpez Rivera, de Guadalajara, Jalisco, e inscrita en el Registro Publico de la Propiedad y de Comercio, con fecha 21 de Agosto de 1973, bajo el nmero 52-53 del libro 94 de la Seccin 1 y Matrcula 107 del libro 37 de la Seccin 1, ambos del Registro de Comercio de la 2 Oficina. Bajo el nmero 74 del libro 4481 de Documentos Generales.

El domicilio fiscal y principales oficinas de AGRIEXP se encuentran Frente a la Estacin del Ferrocarril, sin numero, en el poblado de Tlajomulco, municipio de Tlajomulco de Ziga, Jalisco, Mxico, C.P. 45640, domicilio que corresponde al principal asiento de sus negocios. El telfono de sus oficinas es (33) 3798-0235.

En Diciembre de 1996, AGRIEXP se transforma en una empresa pblica al empezar a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), mediante la colocacin del 30% de su Capital Social Pagado, a travs de una oferta de 52500,000 de acciones de la serie A. Los fondos obtenidos de esta oferta inicial se utilizaron para invertir fuertemente en nuevos activos fijos, tecnologas de informacin, sistemas integrales, mercadotecnia de nuevos productos, capacitacin de personal y distribucin de productos. Asimismo se institucionalizo la organizacin y se diferenciaron y compatibilizaron las agendas de planeacin y operacin.

AGRIEXP fue fundada en 1973 por el seor Jos A. Valds Rocha con el nombre de J.A. VALDS, S.A. En 1974 se integra como Accionista y Gerente General el seor Ricardo Alcal Luna. La actividad de AGRIEXP consista en congelar fresa para la exportacin, para lo cual contaba con una planta congeladora en Tlajomulco de Ziga, Jalisco, cerca de la ciudad de Guadalajara, y adicionalmente con dos plantas procesadoras en Jacona y Tangancicuaro, en Michoacn.

En 1977 el seor Alcal Luna le compra su participacin accionara al seor Valds y en 1978 le cambia el nombre a AGRO INDUSTRIAL EXPORTADORA, S.A. La actividad principal de AGRIEXP continu siendo procesar fresas para exportacin, aunque para entonces ya se haba diversificado a encurtir pepinillos y procesar y congelar otras verduras y frutas, todo orientado al negocio de la exportacin.


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A partir de 1978, AGRIEXP fue ampliando su lnea de productos con el fin de satisfacer la demanda de sus principales clientes, incluyendo otras frutas y verduras que procesa, enlata y/o congela, ofreciendo a su clientela pepinillos frescos y encurtidos, brcoli, coliflor y calabaza japonesa congeladas, ctricos enlatados, y otras frutas congeladas tales como mango, pia y zarzamora.

En 1982 se decidi vender las plantas de Michoacn y cerrar la planta de Tlajomulco, bsicamente porqu el rgimen de control de cambios vigente entonces y las inflaciones registradas hicieron incosteable su operacin. De 1982 a 1986, AGRIEXP suspendi sus actividades.

A finales de 1986, con la participacin de Promociones Industriales Banamex (filial del Banco Nacional de Mxico), la Corporacin Financiera Internacional (filial del Banco Mundial) y los seores Ramn Beteta y Jacobo Prez Lizaur, se invirtieron alrededor de US $ 5'400,000 en las instalaciones de Tlajomulco en la construccin de una planta enlatadora de chiles, en la remodelacin de la planta congeladora de brcoli, coliflor y fresa, y en la terminacin del rea de encurtido de pepinillos.

Adicionalmente se adquiri en US $ 1'700,000 una planta procesadora de frutas y

verduras en lrapuato, Gto. y se destinaron aproximadamente US $ 1'500,000 a capital de trabajo. Como resultado de las respectivas aportaciones de capital, que alcanzaron la cifra de US $ 6'000,000 las participaciones accionarias y los roles de los socios quedaron as: Ricardo Alcal Luna 38.5% (socio industrial), Promociones Industriales Banamex, S.A. de C.V. 25.0% y la Corporacin Financiera Internacional 15.5% (socios financieros), Ramn Beteta 16.0% (socio coordinador e instrumentador) y Jacobo Prez Lizaur 5.0% (socio agricultor). El Banco Nacional de Mxico y la Corporacin Financiera Internacional otorgaron crditos a corto y largo plazo por US $ 1'600,000 y US $ 1'000,000, respectivamente.

En 1989 se decidi vender la planta de Irapuato al seor Prez Lizaur, quin poco despus vendi su participacin accionaria de AGRIEXP a los seores Alcal y Beteta. En ese mismo ao, la Corporacin Financiera Internacional y Promociones Industriales Banamex cambian sus polticas de inversin y los seores Alcal y Beteta les recompran su participacin accionara de AGRIEXP, quedando as como nicos accionistas de sta.

Para 1990 la planta enlatadora de chiles en Tlajomulco se haba transformado en una planta enlatadora de productos ctricos, por razones de mercado y como resultado de un estrecho desarrollo y colaboracin con los principales clientes japoneses de AGRIEXP, con quienes se trabaja muy cercanamente para determinar el tipo de productos por los que hay demanda, investigar e implantar nuevas tcnicas de cultivo y proceso. Todo esto le ha permitido a AGRIEXP mantener estrechas relaciones de largo plazo con su clientela.

La transformacin de la enlatadora de chiles a procesadora de ctricos se dio cuando Marubeni Foods, un buen cliente japons en fresa congelada de AGRIEXP, le solicit toronja blanca. AGRIEXP respondi que poda surtirle toronja blanca siempre y cuando recibiera asistencia en la implantacin del proceso. Marubeni le proporcion la asesora


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inicialmente para la presentacin "Green ball" (fruta lavada y congelada con cscara) y

posteriormente para una presentacin ms elaborada denominada "Snow ball" (fruta lavada, pelada y congelada). Durante el perodo de asesora surgi la idea de llevar el proceso hasta la presentacin en lata del gajo y celdilla en almbar, y Marubeni apoy a AGRIEXP financindose el 50% del costo de la maquinaria a cuenta de producto terminado, y brindndole asistencia tcnica y capacitacin en Japn al personal de AGRIEXP.

En 1990, con objeto de fortalecer financieramente a AGRIEXP, se realiza un aumento de capital por los seores Alcal y Beteta y se invita a Fondo de Optimizacin de Capitales, S.A. de C.V., (OPCAP) a participar en el capital social.

Desde 1989, tras la venta de la planta de lrapuato, AGRIEXP supli la produccin de esa planta a travs de maquiladores. En fresa, para los ciclos de 1990 a 1993 contrat con la Unin Regional de Productores de Fresas y Hortalizas del Valle de Zamora, S.R de R.L. (LA UNION) y para los ciclos de 1994 y 1995 realiz una asociacin en participacin con Congeladora de Zamora, S.A. (CONDEZA).

En el ao de 1995, adquiri la planta Vegemex, en Jacona, Mich. donde procesa por su

propia cuenta la produccin de fresa y de otras frutas congeladas. En brcoli y coliflor AGRIEXP estuvo maquilando durante este periodo con Congeladora de Vegetales Mexicanos, S.A. de C.V. (COVEMEX) y Frigorizados La Huerta, S.A. de C.V. (LA HUERTA), y se substituyo a estos dos maquiladores con la planta congeladora que construy en 1997 en Huanmaro, Gto., lo que a su vez tambin permiti tambin desocupar la planta que tena en renta en Irapuato para empacar pepinillo fresco. En 1995, AGRIEXP decidi escindir todas sus actividades productivas a una de sus subsidiarias, con objeto de quedar como una controladora pura. Esto se llev a cabo mediante acuerdo de la Asamblea General de Accionistas celebrada el 15 de noviembre de 1995, y a partir de diciembre AGRIEXP es nicamente propietaria de acciones en empresas subsidiarias y no cuenta con personal (ver "II. La Compaa 2) Descripcin del Negocio"). En diciembre de 1996 realiza la colocacin exitosa en la Bolsa Mexicana de Valores del 30% de su capital mediante una oferta pblica mixta, queda registrado con la clave de pizarra AGRIEXP y queda reconocida pblicamente con el nombre de GRUPO AGRI EXPORT. El capital resultante lo utiliz el GRUPO AGRI EXPORT principalmente en la ampliacin de la planta congeladora de Vegemex en Jacona, Mich., en la remodelacin de la planta de Productos Ctricos Internacionales, en Tlajomulco, Jal., y en la construccin de la nueva planta congeladora Pepinex en Huanmaro, Gto. En 1997, inicio con la construccin de la nueva planta de Huanmaro, misma que vino a sustituir las maquilas que AGRIEXP contrataba y le dio al GRUPO AGRI EXPORT un importante aumento de capacidad instalada y le permiti reubicar la operacin de empaque de pepinillo fresco de su planta de Tlajomulco a una planta cercana a la zona agrcola productora.


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Tambin en Enero de 1997 AGRIEXP compro la planta IAQ Industrias Alimenticias de Quertaro S.A. de C.V. donde produce para el mercado domestico comida mexicana congelada como enchiladas potosinas, tacos, flautas, dobladitas, etc. En 1998, en el mes de julio AGRIEXP inaugur la planta procesadora de frutas y verduras Pepinex, S.A. de C.V. (Pepinex), ubicada en Huanmaro, Guanajuato, con una capacidad instalada de 7,200 toneladas anuales, dicha planta empez a operar en el mes de Mayo de 1998 empacando pepinillo fresco y arranc su rea de congelados en el mes de Julio del mismo ao procesando mango congelado, continuando a partir de finales de Septiembre y hasta Diciembre del mismo ao con brcoli y coliflor precocidos y congelados. Continuando con su fuerte expansin el da 8 de Diciembre de 1998, AGRIEXP inaugur la planta Bases de Frutas de Mxico, S.A. de C.V. (Bafrumex), misma que cuenta con participacin minoritaria de Frutitec. Esta planta se ubic remodelando parte de las instalaciones existentes en la congeladora que AGRIEXP tiene en Tlajomulco de Ziga, Jalisco. Su actividad preponderante es la elaboracin de preparados de frutas esterilizados envasadas aspticamente para proveer a las industrias de yogures, helados y repostera. Siendo la primer planta en Mxico que cont con est tecnologa, y tiene una capacidad de 8,000 toneladas anuales. Desde Septiembre de 2001, AGRIEXP ha venido enfrentando una situacin econmica difcil, misma que provoco el cierre de sus fabricas dedicadas a la exportacin, as como el cierre de su fabrica de comida mexicana congelada. Se ha enfrentado a una reestructuracin financiera, misma que a la fecha no ha podido concluir, lo que le ha provocado una muy fuerte contraccin en su capital de trabajo y nivel de produccin y ventas de sus bases de frutas para el mercado nacional. En julio de 2003, AGRIEXP concluyo la reestructura financiera de los crditos que tenia originalmente con Banca Serfin, S.A. y posteriormente con Slida Administradora de Portafolios, S.A. de C.V. (Banorte), mediante la desinversin de activos de su subsidiaria Vegemex, S.A. de C.V. En Septiembre de 2004, las operaciones de la planta de bases de frutas se vieron suspendidas por la carencia de capital de trabajo para seguir operando, quedando as sin operaciones todas las plantas del grupo Agriexport. Finalmente el da 5 de enero del 2005, Agriexp llego a la conclusin en el proceso de reestructura de pasivos bancarios al llegar a un acuerdo con Banamex y California Commerce Bank, mediante la constitucin de un fideicomiso de pago con clusula de reversin de los activos del grupo con una duracin de nueve meses.


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b) Descripcin del Negocio

i) Actividad Principal.- Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V. (AGRIEXP), se dedica a travs de sus

subsidiarias a procesar, empacar, congelar y exportar frutas y verduras; a la elaboracin de bases de frutas para industrias de yogures, helados y repostera as como a la elaboracin de comida mexicana congelada. Tambin procesa, congela y exporta una variedad de productos especializados como son brcoli y coliflor en cortes especiales, as como diversas presentaciones congeladas de zarzamora, mango, papaya y meln, entre otros. Actualmente AGRIEXP mantiene cerradas todas sus plantas procesadoras, las de exportacin, as como la de comida mexicana y la de bases de frutas.

El ciclo de operacin completo de AGRIEXP dura alrededor de 10 meses (octubre a julio aproximadamente) gracias a la variedad de frutas y vegetales que procesa, lo cual le permite despus del fin de una cosecha trabajar con otro producto incrementando el aprovechamiento de la capacidad instalada de las plantas.

Los meses de agosto y septiembre son utilizados para el mantenimiento general de las plantas con el fin de mantener las instalaciones en ptimas condiciones de produccin. La combinacin de estos ciclos de produccin y mantenimiento resultan en el ciclo normal de la operacin del GRUPO AGRI EXPORT que es de agosto a julio. Productos

Las cuatro principales lneas de productos del GRUPO AGRI-EXPORT son frutas congeladas, verduras congeladas, pepinillos frescos y bases de frutas para yogures, helados y repostera.

La Compaa elaboraba adems una variedad de otros productos, la mayora de ellos

congelados y especializados para nichos de mercado, tales como calabaza japonesa congelada para el mercado japons, brcoli y coliflor en cortes especiales y romanesco para los mercados Norte Americano y Europeo (principalmente Alemania), y frutas como zarzamora, mango, meln y papaya congeladas, en cubos, bolitas o como pur (segn la fruta) para el mercado Norte Americano. De las lneas de producto del GRUPO AGRI-EXPORT, las bases de frutas se ha convertido en la ms importante actualmente, debido a que las razones anteriormente mencionadas de porque no procesamos frutas y vegetales congelados de exportacin, en los ltimos aos, como se puede ver en la tabla siguiente, donde se muestra la participacin porcentual de cada lnea de producto en el total de ventas de la Compaa, visto por volumen y en millones de pesos para todo el ao 2004 y 2003:


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2004 2003 2004 2003Fresa Congelada - - Mango Congelado 83.5 0.6 Bases de Frutas 235.6 798.0 3.0 9.9 Zarzamora Congelada - -

Subtotal 235.6 881.5 3.0 10.5 Otras Frutas - - Comida mexicana congelada - - -

Total 235.6 881.5 3.0 10.5

Volumen (Tons) Ventas (Millones)

Las presentaciones de los principales productos de la Compaa son las siguientes:

Bases de Fruta. Las bases de frutas se hacen en forma especial (traje a la medida)

para cada cliente. Se presentan envasados aspticamente en contenedores de 900 Kg o pasteurizados en cubetas de 4.3 y 20 kilos. Toda la produccin es para el mercado industrial.

Frutas congeladas. Las frutas congeladas como mango, fresa y zarzamora se

venden en diversas presentaciones como son: mango en cubos, en trozos o en pur sin azcar; fresa entera, rebanada o en pur con o sin azcar, zarzamora entera o en pur sin azcar, ya sea como IQF (individualmente congelado) o Block Frozen (bloque). Los productos que van destinados al mercado industrial o institucional se entregan a la clientela en cajas de 30 40 lb. en barriles de 425 lb. Para el mercado de menudeo las frutas se presentan en lo que se llama Pure Pack, que consisten en envases de Tetrapak de 226 gramos.

Los dems productos de la Compaa se venden congelados, sea en cortes especiales

para el caso de verduras, o enteros, en trozos, cubos, mitades o purs en el caso de frutas. La mayora de los empaques utilizados estn orientados al mercado de consumidores

industriales que reprocesan el producto bien al de distribuidores institucionales que antes de ponerlo en el punto de venta lo reempacan con su propia marca. Los productos Pure Pack, portan el logotipo con la marca Ro, y la comida mexicana congelada se vende con la marca Doa Carmen. Es precisamente con la venta de las bases de frutas donde el GRUPO AGRI-EXPORT obtiene sus ventas nacionales.

Para efectos de una mejor comprensin de las presentaciones de los productos de la

Compaa, a continuacin se hace una breve explicacin de las principales: IQF: lndividually Quick Frozen, lo que significa que las unidades fueron

congeladas una a una mediante un tnel de congelado, manteniendo al mximo su forma y aspecto. Los productos derivados de este proceso son usados comnmente para repostera por ser muy vistosos, lo cual requiere usar el mejor grado de la fruta o verdura.


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Block Frozen: Es cuando la fruta es empacada con o sin azcar y en su propio jugo, y que al congelarse en un frigorfico forma un bloque. Los productos derivados de este proceso son usados para productos finales como helados, mermeladas y purs, principalmente.

Pure Pack: Es una variedad de block frozen para frutas que se presenta en envases

individuales de Tetrapack. Esta es una presentacin para el consumidor final.

Abastecimiento de Materias Primas

Debido a que los productos finales de la Compaa son frutas o verduras procesadas, el insumo ms importante para la empresa son productos agrcolas de campo de riego o de huertas. Para stos existen temporadas segn los ciclos naturales del campo. Aunque Mxico es un pas con excelentes condiciones climatolgicas que permiten produccin agrcola casi todo el ao, la Compaa selecciona temporadas especficas de cosecha para que las frutas y verduras cumplan los ms estrictos criterios de calidad en condiciones econmicas de precio. La siguiente tabla muestra los ciclos de campo utilizados por la Compaa para sus diferentes materias primas:

Producto Ene Feb Mar May Jun Jul Ago Oct Nov Dic

FresaZarzamoraMangoPapayaPiaMeln

Pepinillo encurtidoPepinillo fresco

BrcoliColiflor

Fruta CongeladaAbr Sep

Pepinillo

Verduras Precocidas y Congeladas

La materia prima es originaria de 10 estados de la Repblica Mexicana y se adquiere de

diversas maneras dependiendo de la fruta o verdura por obtener, tal y como se indica a continuacin:


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Materia Prima Forma de Suministro Origen

Toronja, naranja y limn Se contratan huertas por temporada Tamaulipas, Veracruz

Brcoli, coliflor Subcontratado y cultivado bajo supervisin de la Compaa Guanajuato

Calabaza japonesa, pia, mango, papaya

Se compra a pie de huerta en el campo

Sinaloa, Veracruz, Oaxaca, Jalisco, Colima, Nayarit, Michoacn

Fresa Campos contratados y compras directas a productores Michoacn, Guanajuato

Pepinillo Habilitacin de parcelas y campos contratados Guanajuato, Michoacn La Compaa contaba con un padrn de agricultores, generalmente ejidatarios o peque-

os propietarios, con los cuales mantuvo relacin contina durante varios aos y que son proveedores confiables. La relacin de la Compaa con sus proveedores de materia prima del campo incluye asistencia tcnica en cultivos as como avos en especie (insumos tales como semilla, fertilizante, etc.), ms no en efectivo. Estos avos eran respaldados por pagars que suscribe el proveedor por el valor de los insumos recibidos. Los agricultores se mantienen dentro del padrn de proveedores en base a su calidad, rendimientos y, en general, cumplimiento de sus compromisos con la Compaa. Nuevos proveedores son incorporados al padrn tras una investigacin rigurosa y con la recomendacin de algn otro agricultor que pertenezca al padrn.

El control de calidad se realiza mediante muestreos intensos tanto durante el cultivo como durante el corte y a la recepcin del producto.

El pago a los agricultores es en forma semanal en el caso de compras a pie de huerta, de

acuerdo a producto recogido por la Compaa. En todos los dems casos, el pago tambin es en forma semanal de acuerdo al producto entregado en la planta de la Compaa.

La Compaa logro tener una base bien diversificada de proveedores en cada uno de sus productos, como se puede ver a continuacin:

Fruta o VerduraNmero de

ProveedoresToronja 15Naranja 20Calabaza japonesa 25Pepinillo 225Fresa 40Brocoli 130


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Adems, la Compaa requera de insumos adicionales consistentes en material de

empaque y que depende de la presentacin final de la fruta verdura. En su mayora se adquieren con crdito de proveedores a 30 das. Los principales materiales son:

Insumos Plazo de Pago OrigenLata 30 das ImportacinCaja de cartn 30 das ImportacinCubeta de plstico 30 das ImportacinBarril 15 das Nacional

El material de empaque representa aproximadamente el 10% del precio de venta, en promedio. Otros insumos que utilizaba la Compaa para sus procesos, en especial azcar, se adquieren en el mercado nacional o internacional dependiendo del precio y la calidad. Otros productos complementarios como cido ctrico, colores naturales, almidones, gomas, saborizantes y estabilizadores son de importacin y se compran a distribuidores nacionales o se importan directamente segn convenga.

ii) Canales de Distribucin y Procesos de Produccin.-

La Compaa emplea diversos procesos para la elaboracin de su lnea de productos. Los procesos bsicos utilizados son:

Empacado de pepinillo. Consiste en una seleccin por defectos y evaluacin

inicial, seguida por una segunda seleccin por tamao, para luego empacar en arpillas de 27.2 Kg. Las arpillas s preenfran, con agua helada, en un Hydrocooler, para luego acabar de refrigerarse en las bodegas de conservacin de donde pasan, luego de una inspeccin final, al embarque en contenedores refrigerados llevando una cubierta de hielo triturado.

Verduras congeladas. Consiste en una evaluacin y seleccin inicial, corte y

preparacin, pasando luego a un precocimiento a vapor de 3 a 6 minutos con su enfriado posterior con agua, para luego pasar a una seleccin por defectos y tamao, de ah al tnel de congelacin a -54 grados centgrados, al empaque, a la inspeccin final y al embarque. Este proceso slo vara en el caso de la calabaza japonesa, la cual se cocina completamente al vapor por ms de 15 minutos, pre-enfrindose posteriormente con aire y no con agua.

Frutas congeladas. Consiste en una evaluacin y seleccin inicial, un proceso de

preparacin, pasando a una seleccin y luego al tnel de congelacin o a la congelacin en cubetas, que despus de su inspeccin final son embarcadas.


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Enlatado de ctricos. Empieza con una evaluacin y seleccin inicial, pasando al lavado y pelado de donde pasan al proceso de preparacin, de ah a la inspeccin detallada, para luego ser envasadas en latas con la adicin de almbar; despus del cierre de las latas se pasteurizan, se enfran, se secan y s paletizan para ser almacenadas por un perodo de cuarentena de 14 das, despus del cual se lleva a cabo la inspeccin final, el empacado y el embarque.

Bases de Frutas. Se inicia con la fruta preprocesada, ya sea refrigerada o

congelada, que compra en el mercado nacional o del mercado internacional, la cual es inspeccionada y acabada de procesar. Esta fruta se agrega al reactor junto con agua, almidones, gomas naturales, estabilizantes, azcar o fructosa, colorantes y saborizantes naturales. En el reactor se mezclan perfectamente y se les lleva a su temperatura de llenado. En ese momento se pasa la base de fruta por el serpentn de esterilizacin y directamente a la llenadora la cual llena el contenedor aspticamente sin contacto con el medio ambiente y en una atmsfera de gas inerte. Los contenedores se mantienen en cuarentena hasta haber concluido las pruebas microbiolgicas y organolpticas de control de calidad despus de lo cual son embarcados al cliente.

Comida Mexicana. Se empieza con la nixtamalizacin del maz y con la

produccin en lotes de los rellenos segn las formulas caseras de Doa Carmen, posteriormente se producen las tortillas las cuales se rellenan a mano y se empacan en charolas para despus ser congeladas y empacadas en cajas. Despus de cada proceso se realiza una inspeccin para asegurar la calidad del producto.

Generalmente las plantas operaban entre 10 y 11 meses, segn se incluan o no

productos contribuidores, es decir, productos que ayudaban a mantener en operacin las plantas sin ser especialidades de la Compaa. Con el fin de mantener los ms altos niveles de calidad y rendimiento, las plantas estaban dedicadas a ciertos tipos de productos de acuerdo a las instalaciones disponibles y a la calificacin del personal. Se realizaban inspecciones de calidad al momento de recibir la materia prima, durante el proceso, durante su almacenamiento y antes del embarque.

La planta de bases de frutas puede trabajar los doce meses del ao dndole

mantenimiento en el turno de la noche o los fines de semana.

Los aspectos ms importantes para mantener un alto nivel de calidad en forma consistente son:

* La habilidad de la empresa para proveerse de materia prima de alta calidad que no est contaminada con plagas, tierra, basura del campo o residuos txicos de insecticidas, herbicidas u otros productos qumicos.

* Una buena logstica en el abasto y proceso, debido al carcter perecedero y rpido deterioro de las condiciones ptimas de stos insumos.

* Controles de calidad en todos los pasos del proceso, manteniendo los niveles apropiados de asepsia en la planta y en el manejo de los productos.


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* La calidad del material de empaque tambin es de la misma manera importante ya

que evita que se llegara a deteriorar la alta calidad del producto terminado. * Una buena logstica en el embarque de los productos terminados con el fin de

mantener en condiciones ptimas de conservacin que le brindan su vida ideal en anaquel, la cual puede ser hasta de 2 aos.

Con el propsito de mantener los niveles ptimos de asepsia, la planta cuenta con las

adaptaciones y los sistemas ms rigurosos y estrictos:

* Sistema de presin positiva en el interior de la planta, evitando as la entrada de polvo e insectos al interior de las mismas.

* Cortinas hawaianas para impedir el paso de insectos. * Sistema de filtrado de aire hacia el interior de la planta y campanas de extraccin

para el aire caliente. * Areas separadas para la limpieza y verificacin de la indumentaria de los obreros,

comunicadas con la planta a travs de aduanas, que son reas del tamao de una persona entre dos puertas, con agua corriente y desinfectante en el piso para limpiar las impurezas que se traen en el calzado, y con cortinas de aire para eliminar cualquier partcula adherida a la indumentaria.

* El interior de la planta est remodelado con materiales de construccin aprobados por la FDA, como son el piso cubierto con un mortero epxico y un recubrimiento anticido para eliminar el efecto corrosivo evitando as la creacin de espacios donde se incuben bacterias, techo de lminas de estireno a prueba de hongos, paredes con recubrimiento de mosaico y/o lminas de estireno anti-hongos.

* Turno de lavado y sanitizado de la planta al final del da que incluye el uso de desinfectantes con accin germicida para el equipo y cloro para alcantarillas y paredes.

La calidad del material de empaque se logro mantener, con gran eficiencia en costos, a

travs de compras centralizadas de todas las empresas de AGRI-EXPORT, sea domsticamente o en EUA. Independientemente de lo anterior, la empresa, a travs de los laboratorios de calidad en cada planta, realizaba verificaciones de la calidad del engargolado (sellado hermtico) de las latas y la calidad del plstico de empaque. Adems, existen casos en que el propio cliente provea el material de empaque segn las especificaciones que l deseaba. Todos los productos terminados y verificados por lote, sobre todo en los productos enlatados y envasados aspticamente que no se mantienen en refrigeracin, se sujetaban a una cuarentena y posteriormente se les realizaban ms pruebas con el fin de asegurar sus optimas condiciones antes de embarcarlos. En lo referente a la logstica en el punto de embarque, la empresa manejaba directamente el producto hasta depositarlo en los conte-nedores y, en los casos que es necesario, inclua instrumentos para medir las condiciones (temperatura/humedad) del transporte con el fin de asegurarse que lleguen en ptimas condiciones a su destino o, en caso contrario, para activar los seguros correspondientes. En el caso de exportaciones a EUA, cuando los embarque refrigerados deben ser


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inspeccionados en la aduana en busca de drogas por parte de la PGR, se logro

conseguir que la inspeccin fuera realizada, en un cuarto refrigerado con el fin que el producto no se daara.

Los productos de exportacin del GRUPO AGRI-EXPORT se entregaban, mediante transporte contratado, FOB frontera o puerto de embarque, siempre a travs de compaas transportistas prestigiadas y con seguros hasta la frontera o puerto de embarque.

La Compaa realizaba entregas FOB en Manzanillo, Altamira y Houston, as como en Nuevo Laredo. Los productos para el mercado nacional se entregaban en las bodegas del distribuidor nacional o en las plantas de los clientes en el caso de las bases de frutas. iii) Patentes, Licencias, Marcas y otros Contratos

AGRI-EXPORT tiene registradas las marcas "Ro" y "Lago" en Estados Unidos de Amrica y la marca "Ro" en Canad, para todo tipo de alimentos frescos y procesados. Estas marcas se utilizaban para la venta de todos los productos tanto de menudeo como institucionales. En Mxico la empresa tiene registrada las marcas "Ro" y "Lago" nicamente para frutas y verduras congeladas.

La Compaa no vio la necesidad de registrar sus marcas en otras partes del mundo ya que venda bsicamente al mercado institucional y a grandes distribuidores con los que tiene una larga relacin y para los cuales el nombre comercial que use la Compaa en sus productos no les es relevante.

La Compaa slo utilizaba la marca "Ro" para la venta al menudeo de frutas congeladas preparadas con azcar y/o con crema y Doa Carmen para la venta de comida mexicana congelada.

Como parte de los contratos de tecnologa y asistencia tcnica, el GRUPO AGRI-

EXPORT tiene derecho de uso exclusivo de las marcas Frutitec y Fruticor para las bases de fruta en el mercado nacional, E.U., Canada, Japn y Australia, aunque actualmente no las est utilizando. Tecnologa y Asistencia Tcnica

La tecnologa en la agroindustria es especializada, dependiendo de los productos y del proceso de que se trate, sea congelacin, enlatado, encurtido o para las bases de frutas. En la industria coexisten empresas con tecnologa muy obsoleta y empresas con tecnologa de punta. La maquinaria utilizada proviene fundamentalmente de los EUA, Japn y de Espaa en el caso de la planta de bases de frutas, aunque la Compaa construa, en sus propios talleres, parte de la maquinaria que utilizaba en base a especificaciones de tecnlogos estadounidenses y japoneses.


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La Compaa cont con la asistencia tcnica de algunos de sus principales clientes, como fue el caso de Vlassic -en tcnicas de sembrado y supervisin de campo y cosecha- y Marubeni Foods, que capacito a empleados de la Compaa en Japn y envo tcnicos a Mxico a supervisar la instalacin de maquinaria y mejoras a las plantas.

La relacin con Marubeni y con Vlassic fue muy importante para el GRUPO AGRI-EXPORT debido a la importancia de estas dos compaas a nivel mundial en sus respectivos campos de accin, as como el acervo de contactos e informacin tecnolgica que estas dos empresas tienen a su disposicin. Marubeni Foods es una de las subsidiarias comercializadoras de Marubeni Corp., uno de los cinco conglomerados ms grandes de Japn. A su vez, Vlassic es la ms grande empresa Norte Americana empacadora de pepinillos y pepinos. Lo anterior permiti al GRUPO AGRI EXPORT desarrollar nuevos productos en donde fue el exportador precursor o el nico exportador mexicano de dichos productos. Ejemplos de stos fueron la exportacin del romanesco congelado, de las celdillas de naranja, toronja y limn enlatadas en almbar, y de la calabaza japonesa congelada. Para el caso de la planta de bases de fruta el GRUPO AGRI EXPORT firm en 1997 unos contratos de asistencia tcnica y de marcas con una compaa uruguaya llamada Frutitec, S.A.. Est empresa desarrollo la tecnologa para la produccin y envasado asptico de bases de fruta que pueden no solo ser purs sino tambin contener trozos grandes de fruta o frutas pequeas enteras. Con est tecnologa se han vuelto los lderes en la produccin de bases de fruta para el MERCOSUR y Brasil. Con el GRUPO AGRI-EXPORT formaron la empresa Bafrumex de la cual recibieron el 20% del capital inicial aunque actualmente tienen menos del 3%, como parte del precio de la tecnologa y a la cual han apoyado en el desarrollo y venta de bases de frutas para el mercado nacional para clientes tales como Danone, Nestle y Unilever. El GRUPO AGRI-EXPORT tiene la exclusiva de la tecnologa tanto para el mercado nacional como tambin para Estados Unidos, Canad, Japn y Australia, que son mercados a los cuales el GRUPO AGRI-EXPORT exportaba fruta congelada y que tienen un importante potencial en el rea de bases de frutas envasadas aspticamente. A cambio de esta tecnologa y asistencia tcnica el GRUPO AGRI-EXPORT paga una regala del 3% sobre ventas netas y una vez recuperada la inversin inicial est comprometido a pagar adicionalmente el 6% de las ventas netas por un periodo de tres aos. iv) Principales Clientes. La empresa contaba con ms de 50 clientes, todos ellos distribuidores internacionales o clientes institucionales de Asia, Amrica, Europa y Oceana, los principales clientes de la Compaa, por regin, eran:


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Nombre Producto Pas

AsiaTanaka Sei-an Calabaza JaponNicherei Foods Fresa, Coliflor Japn

AmricaBunge Fresa EUAJ.S.O. Fresa EUADobexco Foods International, Inc. Fresa, Zarzamora CanadThe Great Atlantic & Pacific Fresa EUAFruitrade International, Inc. Fresa, Papaya, Mango y Brocoli CanadCalifornia Custom Fruit Fresa EUARed Wing Co. Fresa EUABlue Bell Creameries Fresa EUAFarmer Jack Fresa EUAGraceland Fruit Fresa EUAImperial Flavours Fresa EUALyons Magnus Fresa, Papaya EUAVlassic (Campbells) Pepinillo EUAB & G Foods Pepinillos EUAMount Olive Pickle Pepinillos EUADaltons Best Maid Pepinillos EUATrader Joes Mango EUABuchwald & Sons Papaya EUABentley & Bentley Zarzamora, Mango EUASuperior Foods Coliflor, Brocoli EUAGourmet Express Coliflor, Brocoli EUACurtice Burns Brocoli, Coliflor EUALuigino Brocoli EUASysco Corp. Mango EUANestle Bases de Frutas MxicoUnilever Bases de Frutas MxicoUnion de Ejidos Bases de Frutas MxicoLactigurt Bases de Frutas Mxico

OceanaFerns Australia Ltd. Fresa Australia

EuropaBo Frost Brocoli, Fresa AlemaniaLangnese Iglo Brocoli, Fresa AlemaniaKiril Mishef Fresa, Mango Inglaterra

La composicin de ventas por regin geogrfica muestra que las ventas a Norteamrica y Oceana disminuyeron como porcentaje de las ventas totales, principalmente por una poltica cambiaria desfavorable y la suspensin de las operaciones de exportacin en aos anteriores.


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Cabe mencionar que el GRUPO AGRI-EXPORT tiene continuos acercamientos con

grandes distribuidores o consumidores institucionales con el propsito de mantener alternativas para la colocacin de sus productos, lo cual ha repercutido en mayor diversificacin de clientes. La cartera est representada por importantes empresas a nivel mundial con quien la Compaa ha desarrollado una relacin de tiempo.

El plazo tradicional de crdito que se otorga a clientes es de mximo 90 das, concedido generalmente slo a la empresa con la que comercializa en EUA, quien a su vez concede crdito por 30 das a sus clientes de mayor antigedad y con los que ha tenido excelente experiencia de cobro. En las ventas a Latinoamrica, Asia y Europa se comienza a procesar el producto hasta el momento en que se cuenta con la carta de crdito del cliente debidamente confirmada. Ciertos clientes pagan por adelantado para asegurar el abasto, aunque sta no es una prctica generalizada. A partir de finales de 1999, y como parte de una poltica para lograr aumentar las ventas, el GRUPO AGRI-EXPORT empez a implementar con sus clientes principales un programa de ventas anuales con entregas mensuales. Mediante este sistema se contrat con el cliente el volumen total anual de ventas los cuales se entregan, mediante un programa mensual determinado. El cliente paga un incremento mensual de precio que cubre el costo de almacenamiento y financiero del programa dejando una pequea utilidad extra a la empresa por el servicio. Este programa le ha permitido al GRUPO AGRI-EXPORT incrementar sus ventas con sus clientes principales pero le ha repercutido en un aumento de sus inventarios y de la utilizacin de crditos bancarios. En su programa de ventas nacionales de los productos Ro y Doa Carmen que se venden a travs de la mayora de las cadenas de autoservicio, el GRUPO AGRI-EXPORT le factura los productos a la compaa distribuidora, dndole un plazo de 90 das. La Compaa distribuidora es a su vez quien le vende, distribuye y cobra a las cadenas de autoservicio. En la venta al mercado nacional de las bases de fruta la compaa otorga plazos de pago de 30, 60 y 90 das dependiendo de la negociacin con cada cliente.

Regin 2004 2003 2002Norteamerica 0.0 5.9 16.3Oceana 0.0 0.0 0Mxico 100.0 94.1 83.7

Total 2,869 14,339 33,883

Ventas Moneda Nacional(como porcentaje de las ventas totales)


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v) Legislacin Aplicable y Rgimen Tributario. La Compaa no goza de ningn rgimen especial de tributacin y es causante de las siguientes obligaciones fiscales:

* Impuesto Sobre la Renta * Impuesto al Valor Agregado * Impuesto al Activo * Impuesto sobre Remuneraciones al Trabajo * Retenciones por operaciones con terceros

Adems, la Compaa realiza contribuciones a las cuotas patronales del IMSS,

INFONAVIT y al SAR. La Compaa dictamina sus estados financieros para efectos fiscales. vi) Recursos Humanos

El nmero de personal total del GRUPO AGRI-EXPORT ascenda al 31 de diciembre del 2004 a 10. El personal de confianza consiste de 2 funcionarios y 8 empleados. El sindicalizado cuando trabaja est compuesto por obreros agrupados al Sindicato de la Industria Alimenticia del Estado de Jalisco de CTM, con quien se tienen relaciones cordiales y hasta la fecha no se han tenido problemas laborales.

Debido a la estacionalidad de los productos agrcolas y a que las plantas se encuentran en operacin entre 10 y 11 meses al ao, el personal sindicalizado es eventual y se contrata a destajo. El 85% del personal eventual es femenino.

El sistema de pago por destajo se apega a lo siguiente:

Por tiempo: se contrata al trabajador y se le paga segn el tiempo requerido para el trabajo, para lo cual se lleva un control de tarjetas con sello de reloj (haciendo uso de horas extras segn sea necesario). Este sistema es usado generalmente en labores de supervisin y seleccin, donde lo importante es la atencin puesta en el desempeo y no el volumen.

Por obra: se maneja con el personal eventual y se lleva un control diario del

producto limpiado, cortado o pelado por cubetas u otro sistema de cuenta, llevando un registro mediante tarjetas de control a cargo del supervisor. Posteriormente segn las unidades de cuenta terminadas se paga segn una tabla de compensaciones formulada de acuerdo con el tipo de proceso realizado,

Las prestaciones que otorga la Compaa a sus empleados y obreros son superiores a las

que marca la Ley, e incluyen enfermera en las plantas, atencin mdica en clnicas particulares, transporte, capacitacin y premios por puntualidad y asistencia, entre otros.


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Es importante destacar que la Compaa cuenta con una rea especializada de

capacitacin sobre control de calidad y otra de entrenamiento tcnico vii) Desempeo Ambiental Es poltica el satisfacer todas las normas establecidas y que le apliquen, por la Secretaria de Salud y la Secretaria del Medio Ambiente y Recursos Naturales. A fin de convivir de manera armnica con el medio ambiente, la Compaa continuamente invierte en proyectos para la mejor disposicin y/o reutilizacin de residuos a travs de la ms alta tecnologa disponible en todas sus instalaciones. viii) Informacin de Mercado

AGRI-EXPORT le da la mxima prioridad a la atencin directa de cada uno de sus clientes, con quienes ha desarrollado una cercana relacin. Esto se ha logrado mediante la separacin de los distintos mercados, los cuales son atendidos en forma individual. El mercado de EUA, Canad y las ventas a travs de intermediarios a Australia son atendidos por una comercializadota independiente a la compaa, la cual es manejada por el seor Joseph M. Dunn, que tiene ms de 40 aos de experiencia en estos mercados. Los mercados japons y latinoamericano son atendidos personalmente por el Presidente de la Compaa, Ricardo Alcal Luna, as como el mercado europeo. Para el mercado nacional la compaa tiene un departamento de ventas propio que maneja las ventas a los clientes de bases de frutas y supervisa a la compaa distribuidora en el caso de los productos Ro y Doa Carmen.

AGRI-EXPORT considera como punto clave de su estrategia de mercado y por lo tanto para la satisfaccin del cliente, mantener un estrecho contacto con ste para entregarle un producto que rena todas las propiedades que el cliente espera y para mantener atento a sus necesidades y sus especificaciones, as como para desarrollar el proceso que haga posible cumplir con la demanda. De esta manera s pueden mejorar los productos existentes y desarrollar otros nuevos en coordinacin y con la colaboracin de los clientes. La Compaa evala continuamente nuevos mercados por desarrollar, incluyendo, en sus esfuerzos de diversificacin, el mercado nacional.

La Compaa tiene ventajas comparativas importantes. Por una parte, su actividad de proveedura y proceso se desarrolla en Mxico, donde las condiciones de suelo y climticas le permiten trabajar con materias primas en las que muchos pases no son competitivos, y desarrollar su actividad durante la mayor parte del ao. Por lo que respecta a ubicacin geogrfica, las plantas de la Compaa se encuentran localizadas en las zonas productoras de las materias primas y ms cercanas a los grandes centros de consumo mundial que las de algunos otros competidores.


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No obstante, la Compaa opera en un entorno sumamente competitivo, como puede

verse en la tabla siguiente donde se listan algunos competidores nacionales y extranjeros de acuerdo a cada lnea de producto:

Producto Nacional ExtranjeroFresa Congelada Frexport China

Siasmex ChileFrutas y Vegetales de Zamora ArgentinaCongeladora Chapala PoloniaCongeladora Amrica Estados UnidosCong. de Zamora (ha sido maquilador de la Cia.)La CampiaLa HaciendaCristalitaFresas JaconaEmpacadora el Duero

Pepinillo fresco Campbells Sri LankaMar Bran

Zarzamora congelada La Campia ChileSiasmexFrutas y Vegetales de Zamora

Mango Congelado Frutas y Vegetales de Zamora FilipinasInterfrutLa Campia

Papaya Congelada La Campia HawaiFrutas y Vegetales de ZamoraInterfrut

Pia Congelada La Campia Costa RicaFrutas y Vegetales de Zamora

Meln Congelado La Campia ChileFrutas y Vegetales de Zamora

Verduras precocidas y congeladas:La Huerta (ha sido maquilador de la Cia) GuatemalaCovemex (ha sido maquilador de la Ca) EcuadorGigante Verde PerMar Bran ChinaBirds EyeExpohortExport San Antonio

Bases de Fruta FrexportSiasmex

Comida Mexicana Congelada DelimexEl Caso

Competidores

brcoli, coliflor, romanesco, ejote, calabacita y espinaca

En el mercado de la fresa congelada, que es principalmente el de Estados Unidos de

Amrica y Canad y que en opinin de la Compaa alcanza 485 millones de libras anuales, las exportaciones de Mxico representan aproximadamente el 10%. En el mercado de exportacin de fresa, el GRUPO AGRI-EXPORT compite con otras 11 empresas congeladores mexicanos de fresa. La Compaa ha ido ganando mercado contra la competencia exportando un producto de la ms alta calidad, superior a la media de la industria, dando buen servicio a sus clientes, entregando a tiempo y siempre de acuerdo a las especificaciones del cliente.


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En el mercado del pepinillo fresco, existen 3 exportadores nacionales principales, los

cuales en conjunto se estima que exportan aproximadamente 4,500 toneladas al ao, volumen que representa una parte muy pequea del mercado total Norte Americano.

En el mercado de mango las exportaciones son de 10 millones de libras, en la zarzamora

las exportaciones son de 4 millones de libras y en verduras se exportan 300 millones de libras.

Los dems productos que exporta el GRUPO AGRI-EXPORT son, en su mayora, productos especiales para nichos de mercado, elaborados generalmente bajo especificaciones del cliente. Como tales no son productos con un mercado fcilmente cuantificable ni de gran tamao, pero en cambio son productos de mayor margen y rentabilidad. La mayora de estos productos se exportan a Japn, EUA y Alemania, dado que son pases con mercados sofisticados que estn dispuestos a pagar un mayor precio por un producto especial de alta calidad. En el mercado nacional de frutas procesadas sus principales competidores son, La Campia, Cristalita, Empacadora el Duero, Interfrut y Procesadora Garca. En el mercado de comida mexicana congelada sus principales competidores son, Delimex y El Cazo. ix) Estructura Corporativa

Las empresas subsidiarias de Grupo AGRI EXPORT, en donde se tiene inversin en

acciones entre el 80 y 100% en forma directa y por consecuencia sustenta el control sobre las mismas, y opera a travs de ellas son las siguientes:

Pepinex, S.A. de C.V. (PEPINEX) se fund el 6 de enero de 1987. Originalmente

fue constituida para ser duea de toda la operacin de exportacin de pepinillo encurtido. A partir de abril de 1989 estuvo en suspensin de operaciones reactivndose en el mes de octubre de 1995 con el objeto de actuar como empresa de servicios de personal de toda clase. En ese momento obtena sus ingresos por servicios de administracin y de personal que le prestaba a su empresa filial Vegemex. Actualmente es la duea de la planta congeladora que el GRUPO AGRI-EXPORT construy en Huanimaro, Guanajuato, cerca de Irapuato. All se tienen dos plantas congeladoras donde se procesan brcoli, coliflor y tambin fresas, zarzamoras, mango y otros productos congelados y se empacan los pepinillos frescos. Actualmente se encuentra cerrada sin operaciones desde el tercer trimestre de 2001.

Productos Ctricos Internacionales, S.A. de C.V. (PCI) se constituy el 01 de diciembre de 1995 como resultado de la escisin parcial de Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V. Tiene como actividad procesar, congelar, encurtir,


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enlatar y exportar fruta y verdura. Actualmente es propietaria de las plantas

enlatadora, congeladora y de encurtido localizadas en la unidad industrial de Tlajomulco de Ziga, Jal., en donde se pueden producir ctricos enlatados, frutas y verduras congeladas, y pepinillo encurtido. AGRI-EXPORT es propietaria del 99.99% del capital de PCI. En la actualidad renta sus instalaciones del rea de la congeladora a Bases de Frutas de Mxico, S.A. de C.V. (BAFRUMEX). El rea de la enlatadora se encuentra cerrada sin operaciones desde el ao 2000.

Bases de Frutas de Mxico, S.A de C.V., (Bafrumex), se constituyo el 10 de noviembre de 1997, en asociacin con la compaa Uruguaya Frutitec, quienes son los socios tecnolgicos, para la elaboracin de los preparados de frutas de alta tecnologa, localizada en Tlajomulco de Zuiga, Jalisco Mxico, cuenta con una planta asptica donde producen y empacan bases de frutas para la industria lctea sobre todo para yogures y helados as como purs de frutas pasteurizados para la industria de la repostera. Se encuentra sin operaciones desde septiembre de 2004.

Industrias Alimenticias de Quertaro, S.A de C.V., localizada en Quertaro, Quertaro, Mxico. Aqu se tiene una planta congeladora donde se produce comida mexicana congelada como enchiladas potosinas, tacos, flautas, dobladitas, etc., para el mercado domstico. Actualmente se encuentra cerrada sin operaciones desde el mes de Julio de 2002.

x) Descripcin de sus Principales Activos

Actualmente, el GRUPO AGRI-EXPORT cuenta con cuatro plantas:

Planta Terica (kgs) Real (kgs)Tlajo/Enlatadora 2,000,000 1,600,000Queretaro 500,000 400,000Huanimaro 9,000,000 7,200,000Tlajo/Bafrumex 10,000,000 8,000,000

Capacidad Anual

Unidad Industrial de Tlajomulco de Ziga (Productos Ctricos Internacionales/Bafrumex)

La unidad industrial de Tlajomulco est sobre un terreno de 8.1 hectreas y alberga la planta de Productos Ctricos Internacionales y la planta de Bases de Frutas de Mxico (BAFRUMEX), adems de las oficinas corporativas de la Compaa.

El equipo de transporte comprende, 3 vehculos de uso utilitario.

A continuacin se describen brevemente las plantas de Tlajomulco:


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1) La planta de ctricos enlatados produce:

Producto Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Oct Nov DicGajos de toronjaCeldillas de toronjaGajos de naranjaCeldillas de naranjaCeldillas de limn

SepAgo

Esta planta est actualmente inactiva debido a la cada del mercado japons de productos ctricos enlatados. La planta, construida en 1987, tiene una superficie de 2,403 m2. En dichas instalaciones cuenta con lneas separadas para gajos y celdillas, con una capacidad total de produccin de 2,000 toneladas/ao y un laboratorio para el control de calidad. Adems cuenta con un rea contigua de almacenamiento en trnsito (500 m2), para la cuarentena, equivalente a 270 toneladas de producto terminado. Esta planta se encuentra sin operaciones desde el ao 2001.

2) El rea de congelados se la renta a Bafrumex:

La planta, construida en 1974, cuenta con un rea techada con superficie de 4,100 m2

En dichas instalaciones cuenta con:

Dos reas de proceso. Cinco reas de bodega. Un frigorfico con capacidad aproximada de 750 toneladas de producto congelado. Un laboratorio de desarrollo y control de calidad. Las oficinas administrativas tanto del GRUPO AGRI-EXPORT como de Bafrumex.

En 1998 se construy en una de las reas de proceso una planta asptica para la

fabricacin de bases de fruta para la industria lctea (yogurt y helados) y la industria de repostera. Est planta que es de Bases de Frutas de Mxico, S.A. de C.V. (Bafrumex) tambin incluye el laboratorio de desarrollo y control de calidad en donde se desarrollan las bases de fruta en forma individual y en especial para cada cliente (traje a la medida). Bafrumex tambin ha convertido dos de la s reas de proceso en bodegas, una para material de empaque y la otra en bodega de producto terminado. El frigorfico lo utiliza como bodega de materia prima. Esta planta suspendi sus operaciones en septiembre de 2004.


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Planta de Huanmaro (Pepinex) La planta de Pepinex, S.A. de C.V. ubicada en Huanmaro, Gto., est ubicada sobre un terreno de 50,217 m2 sobre el cual esta instalada una planta congeladora con una superficie construida de 8,194 m2 distribuidos de la forma siguiente: 1,800 m2 de produccin, 1,335 m2 de congeladores y conservadores, 900 m2 de bodegas y 4,159 m2 de rea de maquinarias, rea de recepcin, carga y descarga de materia prima, oficinas administrativas y laboratorio de control de calidad.

Esta planta produce frutas y verduras congeladas entre las que se encuentran, por su

importancia, fresa, zarzamora, mango y pia en frutas y brcoli y coliflor en verduras. Tambin empaca en esa planta los pepinillos que se exportan frescos en arpillas. La capacidad instalada de la planta es de 7,200 toneladas. Actualmente esta planta se encuentra parada en sus operaciones desde julio del 2001.

Planta de Quertaro (Industrias Alimenticias de Quertaro)

La planta de Quertaro esta ubicada en una casa remodelada con 317 m2 construidos en la cual estn instaladas las reas de produccin (192 m2), de almacenamiento (50 m2) y oficinas (75 m2) de la empresa Industrias Alimenticias de Quertaro, S.A. de C.V.

La planta cuenta con una unidades refrigeradas para el transporte de la comida mexicana

congelada a las bodegas de nuestro distribuidor, Pacific Star, S.A. de C.V. quien a su vez le distribuye y vende a la mayora de las cadenas de autoservicio.

La planta produce varios tipos de comida mexicana congelada siendo los principales, en

orden de importancia, la enchilada potosina, la flauta de pollo, la flauta de res, la flauta de queso, la dobladita surtida y la flauta surtida. La capacidad instalada de la planta es de 400,000 Kg o sea aproximadamente 44,500 cajas de 15 paquetes de 600 gr (con 20 flautas). Actualmente se encuentra parada en sus operaciones desde Julio de 2002. xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbtrales. A partir del 17 de Enero de 2001 Banca Serfin, S.A. inicio demandas en contra de Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V. y de sus subsidiarias Productos Ctricos Internacionales, S.A. de C.V., Vegemex, S.A. de C.V. y Pepinex, S.A. de C.V., por incumplimiento de pago de crditos por un total de US $ 3364,954 ms intereses, que le adeudan: Vegemex, S.A. de C.V. por un total de US $ 777,705 ms intereses y, Pepinex, S.A. de C.V. por un total de US $ 2587,249 ms intereses, los cuales fueron avalados por Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V. y Productos Ctricos Internacionales, S.A. de C.V.. A continuacin presentamos, en sntesis, los antecedentes de esta situacin:


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En Octubre de 2000, Banca Serfin, S.A. le informo al Grupo Agriexport que le

solicitaba el pago del saldo existente a esa fecha lo antes posible, otorgndole a las empresas del Grupo una renovacin de aproximadamente 30 das de los crditos que estaban por vencer; dicho plazo servira para que el Grupo le hiciera un planteamiento del pago. La Direccin del Grupo hizo varios planteamientos de pago durante los meses de noviembre y diciembre de 2000, as como uno ultimo en enero de 2001. Banca Serfin, S.A. los rechazo todos, argumentando que no le satisfacan ni los pagos planteados, ni las garantas ofrecidas. En respuesta a sus propuestas del plan de pago y garantas hipotecarias del Grupo, Banca Serfin, S.A. inicio en diciembre de 2000 procedimientos legales en contra del Grupo, sin tomar en cuenta que se estaba en platicas de negociacin. Estos acontecimientos han llevado a que las empresas anteriormente mencionadas hayan sido demandadas en el ao 2001 y que se haya embargado a Vegemex, S.A. de C.V. Finalmente en Julio del 2003, se logro finalizar la reestructura financiera referente a los crditos que originalmente fueron otorgados por Banca Serfin, S.A., con Slida Administradora de Portafolios, S.A. de C.V., perteneciente al Grupo Financiero Banorte, mediante una dacin en pago con la desinversin de activos de la Planta Vegemex, S.A. de C.V. xii) Acciones Representativas del Capital Social. Al 31 de diciembre de 2004, el capital social de Agro Industrial Exportadora, S.A. de C.V., se encuentra representado por 175000,000 acciones ordinarias nominativas, sin expresin de valor nominal, todas de la serie A, las cuales podrn ser suscritas o adquiridas por personas fsicas o morales, mexicanas o extranjeras. xiii) Dividendos. La sociedad no ha decretado dividendos hasta la fecha. El decreto, monto y pago de dividendos los determinar, en su caso, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas por mayora de votos. La propuesta de pago de dividendos se realizar con base a los resultados de la sociedad, su situacin financiera, sus necesidades de efectivo, inversin en proyectos futuros y otros factores que se consideren relevantes para la buena marcha del negocio. Para la distribucin de dividendos, en primera instancia se tomara el saldo de la CUFINER y agotado ste, se podrn distribuir las utilidades de la CUFIN. Cualquier pago excedente causar una tasa efectiva de impuesto del 49.25% a cargo de la compaa, mismo que tiene caracterstica de definitivo. Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN)


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Al 31 de diciembre de 2004, el saldo consolidado actualizado de la denominada

cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN), de la Compaa y sus subsidiarias asciende a $ 17594,570. Este saldo es susceptible de actualizarse hasta la fecha de distribucin utilizando el ndice Nacional de Precios al Consumidor. Cuenta de Utilidad Fiscal Neta Reinvertida (CUFINER) Las disposiciones fiscales hasta 2001 establecieron un esquema opcional de diferimiento del impuesto sobre la renta por reinversin de utilidades, mismo que se pagar cuando se distribuyan dividendos de la CUFINER. Al 31 de diciembre de 2004, el saldo consolidado de la CUFINER, asciende a $ 1139,630.


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3. INFORMACIN FINANCIERA

a) Informacin Financiera Seleccionada

La siguiente informacin financiera de la Compaa para cada uno de los perodos y

fechas indicados debe ser leda en conjunto con la seccin Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre los Resultados de la Operacin y la Situacin Financiera y los Estados Financieros de la Compaa que se incluyen en este reporte. La informacin del Estado de Resultados para los perodos anuales terminados al 31 de diciembre de 2002, 2003 y 2004, as como la informacin financiera del Balance para los perodos anuales terminados al 31 de diciembre de 2002, 2003 y 2004 ha sido extrada de los estados financieros que fueron auditados por Salles, Sinz-Grant Thornton, S.C, auditores externos de la Compaa. Las cifras aqu mostradas estn presentadas en miles de Pesos.

Monto % Monto % Monto %Estado de ResultadosVentas 2,869 100% 14,339 100% 33,883 100%Costo de Ventas 2,473 86% 17,826 124% 29,178 86%Gastos de Operacin 8,971 312% 7,958 55% 14,163 42%Utilidad de Operacin -8,574 298% -11,445 -80% 9,458- -28%CIF 328 11% 4,935 34% 12,594 37%Partidas Especiales 35,765 1246% 12,803 89% 11,073 33%Utilidad Neta 36,374- 1268% 29,183- -204% 33,125- -98%BalanceActivo Circulante 4,512 10,910 15,240 Activo Fijo 50,229 102,493 149,681 Otros Activos 13,413 8,526 10,922 Activos Totales 68,160 121,929 175,843 Pasivo a Corto Plazo 61,505 78,060 90,709 Pasivo a Largo Plazo 84 14,760 Capital Contable 6,655 43,785 70,374 Pasivo y Capital Totales 68,160 121,929 175,843 Informacin OperativaToneladas Vendidas

Expresados en pesos de 2004

2002

2,881.8

2004 2003

235.6 881.5


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b) Informacin Financiera por Lnea de Negocio, Zona Geogrfica y Ventas de

Exportacin A continuacin se presenta una tabla descriptiva de las ventas de la Compaa:

Precio Promedio(toneladas) (miles de Pesos) (Pesos por tonelada)

2001 10,182.1 113,140 11.11 2002 2,881.8 33,883 11.76 2003 881.5 9,965 11.30 2004 235.6 2,869 12.17

Ventas

Las ventas del 2004 decrecieron un 73.3% en volumen y un 71.2% en valor en comparacin con el ao anterior, pasando de $9.9 millones de pesos en el 2003 a $2.9 millones de pesos en el 2004. Esta reduccin en volumen se debi al fuerte dficit de Capital de Trabajo, a la creciente falta de competitividad de las ventas del Grupo Agriexp debido a la fuerte posicin del peso frente al dlar y a la recesin del mercado globalizado. Lo que trajo por consecuencia que las fabricas de grupo Agriexp dedicadas a la exportacin se mantengan cerradas y que la planta de Bases de Frutas haya tenido que suspender actividades en septiembre de 2004. Debido a que siguen suspendidas las operaciones de exportacin, las ventas al mercado nacional en el ao 2004 llegan a representar la totalidad de las ventas del grupo Agriexport.

Cabe mencionar que el GRUPO AGRI-EXPORT tiene continuos acercamientos con grandes distribuidores o consumidores institucionales con el propsito de mantener alternativas para la colocacin de su producto, lo cual ha repercutido en mayor

Regin 2002 2003 2004Norteamerica 16.4 5.9 0Asia 0.0 0 0Europa 0.0 0 0Oceana 0.0 0 0Latinoamrica 0.0 0 0Mxico 83.7 94.1 100

Total 33,883 14,339 2,869

Ventas Moneda Nacional(como porcentaje de las ventas totales)


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diversificacin de clientes. La cartera est representada por importantes empresas a

nivel mundial con quien la Compaa ha desarrollado una relacin de tiempo.

El plazo tradicional de crdito que se otorga a clientes es de mximo 90 das, concedido generalmente slo a la empresa con la comercializa en EUA, quien a su vez concede crdito por 30 das a sus clientes de mayor antigedad y con los que ha tenido excelente experiencia de cobro. En las ventas a Latinoamrica, Asia y Europa se comienza a procesar el producto hasta el momento en que se cuenta con la carta de crdito del cliente debidamente confirmada. Ciertos clientes pagan por adelantado para asegurar el abasto, aunque sta no es una prctica generalizada. Actualmente la cartera se considera sana y bajo control, pues en los ltimos 10 aos slo se ha presentado un problema de cobro y por un monto insignificante. En su programa de ventas nacionales de los productos Ro y Doa Carmen que se venden a travs de la mayora de las cadenas de autoservicio, el GRUPO AGRI-EXPORT le factura los productos a la compaa distribuidora, dndole un plazo de 90 das. La Compaa distribuidora es a su vez quien le vende, distribuye y cobra a las cadenas de autoservicio. En la venta al mercado nacional de las bases de fruta la compaa otorga plazos de pago de 30, 60 y 90 das dependiendo de la negociacin con cada cliente. De las lneas de producto del GRUPO AGRI-EXPORT, las bases de frutas son las ms importantes, como se puede ver en la tabla siguiente, donde se subraya la participacin porcentual de estas lneas de producto en el total de ventas de la Compaa, visto por volumen y en millones de pesos para todo el ao 2004 y 2003:

2004 2003 2004 2003Fresa Congelada - - - - Mango Congelado - 83.5 - 0.6 Bases de Frutas 235.6 798.0 3.0 9.9 Zarzamora Congelada - - - -

Subtotal 235.6 881.5 3.0 10.5 Otras Frutas - - - - Comida mexicana congelada - - - -

Total 235.6 881.5 3.0 10.5

Volumen (Tons) Ventas (Millones)


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c) Informe de Crditos Relevantes

Al 31 de diciembre de 2004 se tena registrado un pasivo a favor del Banco Nacional de Mxico, S.A. y de California Commerce Bank, por un total de $ 52,306,229, el cual se encontraba en proceso de negociacin.

El seis de enero de 2005, La Compaa y cuatro subsidiarias celebraron un contrato de Fideicomiso de Pago irrevocable reversible, cuyo vencimiento es el 16 de septiembre de 2005, siendo las subsidiarias las Fideicomitentes, Banca Mifel, S. A., Institucin de Banca Mltiple el Fiduciario, California Commerce Bank y Banco Nacional de Mxico, S.A. en su carcter de Fideicomisarios en primer y segundo lugar, respectivamente, en el cual se reconoce un adeudo total de las Fideicomitentes a los Fideicomisarios de USD $ 7,022,216.65 y otorgan los Fideicomisarios a los Fideicomitentes una quita de intereses y capital por USD $ 4,744,582.74, quedando como instrumento de pago total la cantidad de USD $ 2,277,633.91 ($ 24,917,315 pesos mexicanos), transmitiendo al Fiduciario como propiedad fiduciaria todos los bienes de las Fideicomitentes, a dichos bienes se les asignaron valores individuales de liberacin del patrimonio fideicomitido, ambas partes acuerdan que la totalidad del patrimonio fideicomitido podr ser liberado en cualquier momento durante la vida del fideicomiso mediante la entrega en efectivo de $ 34,000,000 de pesos mexicanos para los fideicomisarios, en el entendido de que tambin se podrn liberar los bienes individualmente contra la entrega del valor de liberacin que a cada uno corresponda, la cual totaliza la cantidad $ 50,229,528, las partes convienen que el valor de liberacin, es beneficio nico y exclusivo de los Fideicomisarios. En el caso de que durante la vigencia de este contrato no se enajenen los bienes (patrimonio fideicomitido) a un valor mnimo (valor de liberacin), estos sern adjudicados por los fideicomisarios en $ 24,917,315. Considerando los trminos del contrato de fideicomiso de pago mencionado en el prrafo anterior, el importe del adeudo bancario fue ajustado a la cantidad de $ 34,000,000 en el balance general adjunto al 31 de diciembre de 2004. El ajuste correspondiente, por la cantidad de $ 18,306,229 fue acreditado a los resultados del ejercicio 2004. d) Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre los Resultados de Operacin y

Situacin Financiera de la Emisora

El presente captulo debe leerse conjuntamente con los estados financieros y sus notas, que s incluyen en otra seccin de este reporte. Toda la informacin financiera que se incluye en este captulo fue preparada de acuerdo a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y se expresa en miles de Pesos salvo que se indique lo contrario.

i) Resultados de la operacin.

A continuacin se presenta una discusin de las operaciones y los resultados recientes de la empresa preparada por la administracin, por los perodos que se indican.


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Costo de Ventas y Utilidad Bruta. A continuacin se presenta una tabla con los costos de venta y la utilidad bruta de la Compaa, en monto y referidos como porcentaje de las ventas:

La utilidad bruta del ao 2004 fue de $0.4 millones de pesos, que representa un 13.80% de las ventas netas, comparado con $3.5 millones de pesos negativos, que representaban un 24.30% de las ventas netas en el ao 2003. Este resultado en el margen bruto, es casi similar al ao 2002 y se reflejan los efectos que experimento la empresa debido a la eliminacin de ventas de exportacin por la falta de capital de trabajo y a los gastos fijos de las plantas que apenas fueron absorbidos con el bajo nivel de produccin y ventas en el ao 2004.

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