GUIA PARA LA EVALUACION Y CALIFICACION DE … · Financieros Rurales” ha identificado a las...
50
1 GUIA PARA LA EVALUACION Y CALIFICACION DE ENTIDADES DE SERVICIOS MULTIPLES Managua, Nicaragua Septiembre 2008
Transcript of GUIA PARA LA EVALUACION Y CALIFICACION DE … · Financieros Rurales” ha identificado a las...
1
GUIA PARA LA EVALUACION Y
CALIFICACION DE
ENTIDADES DE SERVICIOS
MULTIPLES
Managua, Nicaragua
Septiembre 2008
2
CONTENIDO
GUIA PARA LA EVALUACION Y CALIFICACION DE .............................. 1
ENTIDADES DE SERVICIOS MULTIPLES .............................................. 1
INTRODUCCION ................................................................................ 3
DISEÑO DEL MODELO ....................................................................... 4
CONSULTA A LAS ENTIDADES DE SERVICIOS MULTIPLES ................................................... 5
REVISION Y ANALISIS DE MODELOS PARA EVALUACION Y CALIFICACION DEL
DESEMPEÑO ........................................................................................................................ 5
DISEÑO DEL MODELO PARA EVALUACION Y CALIFICACION DEL DESEMPEÑO EN
ENTIDADES DE SERVICIOS MULTIPLES ................................................................................ 6
GUIA TECNICA ................................................................................... 8
PROCESO DE EVALUACION Y CALIFICACION ....................................................................... 8
ESTRUCTURA DE ANALISIS Y EVALUACION ......................................................................... 9
INFORMACION REQUERIDA POR EL MODELO .................................................................. 12
AJUSTES A LA INFORMACION ........................................................................................... 13
EVALUACION Y CALIFICACION DE INDICADORES .............................................................. 17
CALIFICACION AL DESEMPEÑO INSTITUCIONAL ............................................................... 40
ANEXOS: FORMULARIOS PARA LA CAPTACION DE INFORMACION 42
ANEXO I: FORMULARIO BALANCE GENERAL .................................................................... 43
ANEXO II: FORMULARIO ESTADO DE RESULTADOS .......................................................... 44
ANEXO III: ESTADISTICAS DE CARTERA DE CREDITOS ....................................................... 47
ANEXO IV: ESTADISTICAS DE INVENTARIOS ...................................................................... 48
3
INTRODUCCION
El Programa de Apoyo al Sector Agrícola (PASA II), dentro del componente B “Servicios
Financieros Rurales” ha identificado a las Cooperativas como fundamentales para el
acceso y disponibilidad de servicios financieros en el área urbana y rural de su radio de
acción.
En función de esto, PASA II ha contratado consultoría para la definición y validación de
una metodología de evaluación de riesgo y calificación del desempeño institucional de
Cooperativas de Servicios Múltiples y Asociaciones de Productores. En adelante para
designar este tipo de Instituciones en este documento se denominaran Entidades de
Servicios Múltiples (ESM)
El diseño y puesta en práctica de una metodología de este tipo constituye en sí mismo un
desafío. Por un lado, es de aceptación general las ventajas de la especialización de las
Cooperativas en determinados servicios. De ahí que surgen las Cooperativas de Ahorro y
Crédito, Cooperativas Agropecuarias, etc. y como tal, existen metodologías para la
evaluación del desempeño a Cooperativas especializadas. Las Entidades de Servicios
Múltiples implican la posibilidad de brindar todos estos servicios, lo cual demanda una
gran capacidad y modelos complejos de gerencia.
Por otro lado, en la literatura y práctica del cooperativismo y microfinanzas no existen
antecedentes de este tipo de metodología. El diseño consiste en una investigación de los
riesgos, capacidades, instrumentos y modelos de gerencia que determinan el desempeño
en una Entidad de Servicios Múltiples.
El desarrollo del modelo implicó la obtención y análisis de información. El diseño de
estructura de indicadores que informen con efectividad el desempeño y los riesgos.
Implicó también la definición de estándares que permitan comparar el desempeño con la
industria (benchmarking) y las buenas prácticas. Las actividades para el desarrollo del
modelo involucran la participación de gerentes y directivos de Entidades de Servicios
Múltiples. Esto como fuente primaria de información sobre los riesgos y factores que
inciden en el desempeño.
Finalmente, el modelo ha sido validado a través de su implementación en dos Entidades
de Servicios Múltiples, lo cual permitió precisar aun más el modelo.
Se espera que la metodología constituya un instrumento eficaz para la correcta evaluación
del desempeño, identificación de riesgos y oportunidades de fortalecimiento en las
Entidades de Servicios Múltiples.
4
DISEÑO DEL MODELO
La metodología para el diseño del modelo consistió en la ejecución de las siguientes
actividades:
CONSULTA A LAS ENTIDADES DE SERVICIOS
MULTIPLES
REVISION Y ANALISIS DE MODELOS PARA
EVALUACION Y CALIFICACION DEL
DESEMPEÑO
DISEÑO DEL MODELO PARA EVALUACION Y
CALIFICACION DEL DESEMPEÑO EN
ENTIDADES DE SERVICIOS MULTIPLES
PRESENTACION DEL MODELO Y CONSULTA
ANTE COMITÉ TECNICO PASA II, COSUDE Y
NITLAPAN
PRESENTACION DEL MODELO ANTE
ENTIDADES DE SERVICIOS MULTIPLES Y
ACTORES DE LA INDUSTRIA
VALIDACION DEL MODELO EN DOS ENTIDADES
DE SERVICIOS MULTIPLES
METODOLOGIA DE EVALUACION Y
CALIFICACION DE ENTIDADES DE SERVICIOS
MULTIPLES VALIDADA
5
CONSULTA A LAS ENTIDADES DE SERVICIOS
MULTIPLES
Se realizo consulta a gerentes y directivos de Entidades de Servicios Múltiples,
seleccionadas por PASA II. Participaron representantes de las siguientes organizaciones:
Cooperativa de Servicios Múltiples Tepeyac R.L.
Cooperativa Regional de Cafetaleros de San Juan de Rio Coco R.L. (CORCASAN)
Cooperativa de Servicios Múltiples La Unión R.L.
Cooperativa Agropecuaria de Crédito y Servicios Polos de Desarrollo La Asunción
R.L.
Cooperativa de Servicios Múltiples Santiago R.L.
Cooperativa de Servicios Múltiples El Gorrión R.L.
Las Cooperativas aportaron según sus experiencias los riesgos y factores en los distintos
negocios que atienden.
REVISION Y ANALISIS DE MODELOS PARA
EVALUACION Y CALIFICACION DEL DESEMPEÑO
En la industria de microfinanzas y del cooperativismo existen diversos modelos para la
evaluación y calificación del desempeño. Ningún modelo de los existentes considera la
evaluación y calificación de negocios comerciales (manufactura, compra y venta de
productos, venta de servicios).
No obstante, los modelos incorporan elementos genéricos para cualquier tipo de negocio.
Ejemplo de esto: solidez patrimonial, rentabilidad, liquidez, gobernabilidad, etc.
Naturalmente, los indicadores que revelan el desempeño de estos aspectos importantes
de los negocios están diseñados para el tipo de operaciones y riesgos a los que se
enfrentan instituciones que se dedican a la prestación de servicios financieros.
En la industria de microfinanzas y del cooperativismo los modelos más reconocidos son los
siguientes:
The Accion CAMEL, es una metodología desarrollada por Accion Internacional para
evaluación y calificación de Instituciones de Microfinanzas, a partir de la
Metodología CAMEL utilizada para Bancos en Estados Unidos de América.
6
Esta metodología se fundamenta en la evaluación de 5 áreas: CAPITAL, ASSETS,
MANAGEMENT, EARNINGS, LIQUIDITY. Es una metodología diseñada con un
enfoque hacia la evaluación del desempeño en Instituciones de Microfinanzas con
estructuras de capital accionario y con vocación de crecimiento a través de acceso
a fuentes de financiamiento y capital en términos comerciales.
PEARLS, es una metodología desarrollada por WOCCU (World Council of Credit
Unions, Inc) para la evaluación y calificación de Cooperativas de Ahorro y Crédito.
Es un modelo para Cooperativas especializadas en Ahorro y Crédito y cuya
principal fuente de financiamiento son los aportes y ahorros de los asociados.
La metodología consiste en la evaluación de 6 areas: Protection, Effective Financial
Structure, Asset Quality, Rates and return and costs, Liquidity, Signs of growth.
Para el caso de Entidades de Servicios Múltiples, la metodología retoma la estructura de
PEARLS e incluye los procesos y algunos indicadores de CAMEL. Dada la complejidad de
las operaciones, también se incorporan otros indicadores relacionados a riesgos y
capacidades en los demás servicios.
DISEÑO DEL MODELO PARA EVALUACION Y
CALIFICACION DEL DESEMPEÑO EN ENTIDADES DE
SERVICIOS MULTIPLES
El modelo para evaluación y calificación del desempeño en Entidades de Servicios
Múltiples parte de la información obtenida en la consulta a las Cooperativas y del análisis
de los modelos de evaluación y calificación de la industria.
Lo primero es que se retoma la estructura de análisis de PEARLS con modificación de
idioma. Las áreas fundamentales de evaluación se reexpresan de la siguiente forma:
Protección, Eficiencia Financiera, Rentabilidad, Liquidez, Activos y Señales de Crecimiento.
El resultado es una estructura con siglas PERLAS. Esta estructura incorpora indicadores
tanto para los servicios financieros como para los servicios comerciales.
El proceso se retoma del modelo de análisis CAMEL el cual parte de los Estados
Financieros e información complementaria cuya fuente son los registros de la Entidad
evaluada. La información es sujeta a análisis y ajustes, con el fin de corregir distorsiones y
el reconocimiento de riesgos, de tal forma que la información ajustada refleje más
7
fehacientemente el negocio de la Entidad evaluada. Posteriormente, se construyen los
indicadores PERLAS antes mencionados.
Estos indicadores se comparan con estándares de la industria. Estos estándares han sido
retomados de los modelos PEARLS y CAMEL para los servicios financieros. Para los
servicios de comercialización no existen estándares publicados. Esto es un aspecto
importante para las evaluaciones del desempeño. El desarrollo de estándares en la
industria de comercialización.
No obstante esta limitación, el modelo incorpora estándares para la industria de
comercialización que se fundamentan en los resultados lógicos esperados. El modelo
provee al final una calificación o rating asociado a un estado o situación de riesgo.
Los indicadores que produce el modelo son exhaustivos, de tal forma que además de un
rating, se pueden identificar situaciones de mejora para fortalecimiento institucional y
para la fijación de metas por parte de la gerencia. La metodología provee también un
modelo de informe de evaluación y calificación.
8
GUIA TECNICA
Esta guía contiene los elementos técnicos para evaluar y calificar el desempeño de una
Entidad de Servicios Múltiples. Es el producto de investigación y análisis realizado en
Cooperativas de Servicios Múltiples así como el estudio de modelos de evaluación y
calificación del desempeño en la industria de microfinanzas y el cooperativismo1.
PROCESO DE EVALUACION Y CALIFICACION
El proceso de evaluación y calificación es el siguiente:
1Ver Capitulo de este documento “DISEÑO DEL MODELO”.
INFORMACION FINANCIERA Y
ESTADISTICAS DE NEGOCIOS
ENTREVISTAS Y REVISION DE
POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS
AJUSTES A LA INFORMACION
FINANCIERA
INFORMACION FINANCIERA
AJUSTADA
INDICADORES CUANTITATIVOS INDICADORES CUALITATIVOS
EVALUACION Y CALIFICACION
(ESTANDARES DE LA INDUSTRIA)
INFORME DE EVALUACION Y
CALIFICACION
9
ESTRUCTURA DE ANALISIS Y EVALUACION
La metodología centra su análisis y evaluación en 6 áreas estratégicas:
Protección
Eficiencia Financiera
Rentabilidad
Liquidez
Activos
Señales de Crecimiento
PROTECCION La protección se refiere a la capacidad de la Institución para mantener niveles adecuados
de capital o fondos propios. En esto es importante verificar la cobertura para enfrentar
los principales riesgos a los que se expone. La cobertura patrimonial para riesgos de
crédito y riesgos de mercado es fundamental en la protección institucional.
También es un elemento de protección algunos elementos cualitativos, muy relacionados
a la exposición de riesgos operativos y a la capacidad institucional para adecuar el capital.
La calidad en la gobernabilidad y capacidad gerencial, control interno, sistemas de
información, planeación y recursos humanos, en general son factores que contribuyen al
manejo eficiente de los riesgos operativos.
EFICIENCIA FINANCIERA La eficiencia financiera es muy importante para la salud y el adecuado aprovechamiento
de los recursos de los que dispone la Entidad. Esta eficiencia se observa a través del
fondeo y la inversión de los recursos. Para las cooperativas es fundamental el desarrollo
de una solida y creciente cartera de ahorros. También es importante el crecimiento
patrimonial como un factor de solvencia.
La eficiencia en la inversión de los recursos hacia actividades productivas es “la otra cara
de la moneda” que tiene mucha incidencia en la salud financiera y en la capacidad para
generar retornos adecuados.
RENTABILIDAD Ninguna actividad económica puede perdurar en el tiempo si no genera rentabilidad. Esto
es muy importante para garantizar el valor del patrimonio y la capacidad institucional para
asumir los compromisos financieros futuros.
10
La rentabilidad es el resultado de un manejo adecuado de precios y costos por tipo de
negocio. La habilidad de la gerencia para la administración de los precios y costos es
indispensable para la rentabilidad futura. Este manejo debe incluir un enfoque proactivo.
La fijación de precios debe incorporar evaluaciones de alertas tempranas que puedan
desmejorar los márgenes futuros. También es fundamental vigilar la rentabilidad en cada
tipo de negocio, de tal manera que los retornos positivos de una actividad no sean
absorbidas por retornos negativos en otra actividad.
LIQUIDEZ La eficiencia en la administración de liquidez es un elemento relevante para el futuro de la
entidad. La liquidez es como la sangre que da vida y movimiento a un ser animado. Se
debe verificar la capacidad de la gerencia para la administración de liquidez.
Esto se ve reflejado en los instrumentos y prácticas para la prevención de necesidades de
liquidez, administración de las brechas en el corto y largo plazo, la estrategia de fondeo,
la optimización de rendimientos en el stock de liquidez.
La administración de liquidez debe permitir a la institución lo siguiente:
Continuar la marcha normal de sus operaciones sin interrupciones.
Realizar las inversiones necesarias para el negocio.
Evitar excesos de efectivo que generan costos.
Evitar concentraciones que expongan a crisis a la entidad.
Rotación de activos que garantice flujos constantes de liquidez.
ACTIVOS En esta parte el análisis se centra en la calidad de los activos de la entidad. Se deben
estimar las pérdidas directas que genera la administración de los activos productivos. Los
servicios financieros generan perdidas por riesgos crediticios. Los servicios de
comercialización generan perdidas por obsolescencia de inventarios. Los instrumentos y
prácticas que utilice la gerencia para la prevención de este tipo de pérdidas son
importantes.
También es relevante la condición e idoneidad de las instalaciones y equipos. Estas
inversiones deben responder a las necesidades operativas para garantizar servicios de
calidad a los clientes y condiciones laborales favorables a los empleados. Los elementos
de seguridad también deben ser verificadas.
11
SEÑALES DE CRECIMIENTO Y POSICIONAMIENTO El crecimiento es un indicador de éxito en los negocios. Estratégicamente siempre se
definen metas de participación en el mercado y crecimiento en los volúmenes de
negocios. Aunque también suele convertirse el crecimiento (a veces) en factor de riesgo.
El modelo no establece metas de participación en el mercado ni de máximos de
crecimiento. Sino más bien, considera que la entidad debe crecer mínimo a un nivel que
le permita garantizar los servicios en términos reales. Es decir los principales indicadores
de crecimiento del negocio, deben ser mayores que los índices de inflación nacional.
También es una señal de posicionamiento la relación de la cooperativa con la sociedad y el
posicionamiento con sus socios. En esto es muy importante los destinos que la
cooperativa asigne a los excedentes (capitalización, distribución entre los socios,
financiamiento de proyectos sociales).
12
INFORMACION REQUERIDA POR EL MODELO
La información es requerida para los últimos tres años conforme lo siguiente:
INFORMACION FINANCIERA
Estados Financieros preferiblemente auditados.
Estados de Resultados separados por tipo de negocio.
INFORMES DEL NEGOCIO
Antigüedad de saldos cartera de crédito.
Segmentación de obsolescencia de Inventarios.
Estadísticas de Ventas y Costos de los 10 principales productos.
PROYECCIONES
Plan Estratégico y Plan de Negocios en los últimos tres años.
Flujos de Caja.
Calce de plazos.
FONDEO
Detalle de Financiamientos.
GOBIERNO
Actas de Junta Directiva.
Lista de miembros de Junta Directiva y currículo vitae de cada uno.
OPERACIONES
Manuales Operativos (Crédito, Inventarios, Control Interno, Liquidez, etc.)
Esquema de Incentivos al Personal.
En los anexos se detallan los formularios para la recolección de la información.
13
AJUSTES A LA INFORMACION
Previo a la construcción de indicadores se deben realizar ajustes a la información
financiera. Los ajustes tienen como objetivo lo siguiente:
Eliminar distorsiones que puedan originar políticas y prácticas diferentes a las de
la industria.
Eliminar distorsiones que puedan originar los subsidios.
Reconocer costos económicos que no son permitidos por las normas de
contabilidad, pero que afectan los retornos reales de la entidad.
Distribuir costos no operativos entre los distintos negocios.
AJUSTE 1: PROVISIONES CUENTAS INCOBRABLES Se recalculan las provisiones de cuentas incobrables utilizando el criterio de la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIBOIF) aplicable a
microcréditos. Los estados financieros se ajustan a dichas provisiones.
POLITICA DE RESERVA INCOBRABLES
ESTRATOS DE ANTIGUEDAD PONDERACION DE RIESGO
HASTA 0 DIAS 1%
DE 1 A 15 DIAS 1%
DE 16 A 30 DIAS 5%
DE 31 A 60 DIAS 20%
DE 61 A 90 DIAS 50%
MAS DE 90 DIAS 100%
AJUSTE 2: SANEAMIENTO Las Entidades de Servicios Múltiples difieren significativamente en sus políticas de
castigos y saneamientos. Esto puede ocasionar distorsiones a la información
financiera. Para esto, se ajustan los estados financieros a una política única de
saneamiento que consiste en castigar todos los créditos con antigüedad superior a 90
días.
AJUSTE 3: SUBSIDIOS Los subsidios se categorizan en explícitos e implícitos. Son subsidios explícitos las
subvenciones directas para gastos operativos o inversiones. En caso los registros
contables no incluyan alguna partida de este tipo se debe hacer el ajuste
correspondiente.
14
Los subsidios implícitos son aquellos que implican condiciones preferenciales al
mercado y que significan beneficios percibidos por costos, que en condiciones de
mercado la Entidad de Servicios Múltiples hubiera tenido que desembolsar. La forma
más común de subsidios implícitos son las tasas preferenciales sobre empréstitos y
servicios de asesoría cubiertas con fondos no reembolsables.
El ajuste corresponde a la estimación de los costos a precios de mercado y el
reconocimiento del diferencial en los estados financieros de la Entidad de Servicios
Múltiples.
AJUSTE 4: INFLACION Los recursos de que dispone la Entidad de Servicios Múltiples están expuestos al
cambio de precios. Es decir, son en mayor o menor medida vulnerables a la pérdida
de poder adquisitivo. No obstante, solo parte de estos costos es asumido por la
Entidad de Servicios Múltiples. La parte de los recursos financiada con recursos
propios.
También se debe reconocer que los registros no reconocen el incremento de precios
de los activos fijos de que dispone la Entidad de Servicios Múltiples. Esto amortigua el
costo por inflación que deben asumir los fondos propios.
El ajuste consiste en reconocer el costo inflacionario neto de los fondos propios y
disminuir los excedentes netos. Esto es refleja escenario de rentabilidad libre de
costos inflacionarios.
AJUSTE 5: OBSOLESCENCIA DE INVENTARIOS Los inventarios de productos para comercializar son vulnerables a la obsolescencia. La
obsolescencia es la condición en que un producto ha disminuido su valor o posibilidad
de venta producto de: cambios tecnológicos, desperfectos, baja en la calidad,
descomposición biológica, etc. La obsolescencia de los inventarios provoca pérdidas
financieras. La estimación de estas pérdidas se conoce en la técnica contable como
provisiones para obsolescencia de inventarios.
Las Entidades de Servicios Múltiples pueden practicar diferentes políticas para el
reconocimiento de perdidas por obsolescencia de inventarios, o sencillamente pueden
carecer de dichas políticas. Este ajuste persigue reconocer bajo criterios comunes los
efectos de dichas pérdidas.
El criterio parte de reconocer relación directa entre las perdidas por obsolescencia con
el nivel de rotación de los productos. Es reconocido que los productos de baja
rotación, presentan mucha tendencia hacia la obsolescencia. Luego, se debe
15
segmentar el inventario en rangos de rotación y asignarles una probabilidad de
obsolescencia.
ESTRATIFICACION DE INVENTARIO PONDERACION RIESGO POR OBSOLESCENCIA
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES 1%
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES 10%
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES 20%
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES 50%
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES 100%
La estimación de riesgo por obsolescencia de inventarios recalculada se compara con la
provisión por obsolescencia en libros de la Entidad de Servicios Múltiples. La diferencia
se reconoce como un aumento en los gastos por obsolescencia y un incremento en la
provisión.
AJUSTE 6: EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS Los cambios que experimentan los precios de los productos a comercializar es un factor
relevante que afecta directamente los márgenes de comercialización. La disminución
en los precios se cubre con adecuado nivel de patrimonio institucional.
Es importante conocer la exposición a cambios en los precios de los principales
productos de la Entidad de Servicios Múltiples. Esta exposición no es más que el nivel
de volatilidad de los precios, el cual se infiere del comportamiento histórico de los
precios en los 4 principales productos.
La volatilidad es calculada como un reflejo directo de la desviación estándar que ha
reflejado el precio en los últimos doce meses. Esta volatilidad no provoca ningún ajuste
en los estados financieros, no obstante se compara con el patrimonio. De tal manera
que es visible la exposición del patrimonio al cambio de precios en los principales
productos de la Entidad de Servicios Múltiples.
AJUSTE 7: VALUACION DE INVENTARIOS A VALOR
RAZONABLE Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) establecen que los
inventarios mantenidos para actividad de comercio, deben reconocerse al valor
razonable. El concepto de valor razonable es una comparación entre el costo
registrado (el precio de compra) con el valor actual de este mismo producto en el
mercado.
16
La técnica para la estimación del valor razonable parte del precio de venta actual del
producto menos el margen de comercialización esperado. La diferencia entre el valor
razonable y el costo en libros del producto se reconoce como un gasto, siempre que el
valor razonable sea menor que el valor en libros. El ajuste a los estados financieros
consiste en disminuir el valor del inventario y reconocer un costo adicional en la venta
de los productos.
AJUSTE 8: REASIGNACION DE COSTOS FINANCIEROS Los costos financieros en las Entidades de Servicios Múltiples tienden a asignarse de
formas diversas. En algunos casos, los servicios financieros cargan con la totalidad de
los costos financieros, sobrevalorando la rentabilidad de los servicios comerciales. En
otros casos, se asignan tasas de costos financieros arbitrarias que no corresponden con
el costo real del recurso.
Para eliminar esta distorsión el modelo incorpora este ajuste que consiste en asignar
los costos financieros (libre de subsidios) de forma equitativa para los servicios
financieros y los servicios de comercialización. El criterio es que tanto la actividad
financiera y comercial se financian parcialmente con pasivos financieros y fondos
propios. De tal forma que debe existir esta congruencia en la asignación de los costos
financieros.
17
EVALUACION Y CALIFICACION DE INDICADORES
Los indicadores para la evaluación y calificación se agrupan en las siguientes áreas de
análisis:
Protección
Eficiencia Financiera
Rentabilidad
Liquidez
Activos
Señales de Crecimiento
Los indicadores pueden ser cuantitativos o cualitativos. Además, solo algunos de los
indicadores agregan a la ponderación global de calificación. Es decir algunos indicadores
tienen peso porcentual cero. Este tipo de indicadores corresponden a información
complementaria para la detección de áreas que requieren fortalecimiento institucional.
PROTECCION
INDICADORES DEFINICION PESO %
PROTECCION 20
Cobertura de Reservas Incobrables (Cuantitativo)
RESERVAS INCOBRABLES AJUSTADA / CARTERA EN RIESGO > 30 DIAS
4
Proceso de Planeación (Cualitativo) CALIDAD DE PLANEACION 0
Control Interno y Auditoria (Cualitativo) CALIDAD DEL CONTROL INTERNO 4
Exposición del Patrimonio a Cambio de Precios (Cuantitativo)
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS / PATRIMONIO
4
Capacidad de Mantener e Incrementar el Patrimonio (Cualitativo)
POLITICAS DE CAPITALIZACION Y POSIBILIDADES REALES DE
CAPITALIZACION
4
Gobierno y Gerencia (Cualitativo) CALIDAD DEL GOBIERNO Y GERENCIA 4
Recursos Humanos (Cualitativo) CALIDAD ADMINISTRACION RECURSOS HUMANOS
0
Sistema de Información (Cualitativo) CALIDAD DEL SISTEMA 0
18
La protección se refiere a la capacidad de la Institución para mantener niveles adecuados
de capital o fondos propios. En esto es importante verificar la cobertura para enfrentar
los principales riesgos a los que se expone. La cobertura patrimonial para riesgos de
crédito y riesgos de mercado es fundamental en la protección institucional.
También es un elemento de protección algunos elementos cualitativos, muy relacionados
a la exposición de riesgos operativos y a la capacidad institucional para adecuar el capital.
La calidad en la gobernabilidad y capacidad gerencial, control interno, sistemas de
información, planeación y recursos humanos, en general son factores que contribuyen al
manejo eficiente de los riesgos operativos.
Los criterios para la ponderación de cada indicador se muestran a continuación:
Cobertura de Reservas Incobrables (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGO
0 Menos del 70%
1 Menos del 80%
2 Menos del 90%
3 Menos del 100%
4 Mas del 100%
Proceso de Planeación (Cualitativo) El proceso de planeación es un indicador cualitativo que revela el nivel de capacidad de la
gerencia en la planeación y proyección de las actividades. La calidad del proceso se estima
a través del conocimiento de lo siguiente:
Actividades de Planeación Criterio Ponderación
OBJETIVOS DEFINIDOS? 1 6.25%
ANALISIS MACROECONOMICO? 1 6.25%
ANALISIS DEL MERCADO? 1 6.25%
IDENTIFICADOS LOS RIESGOS Y OBSTACULOS? 1 6.25%
DEFINIDAS LAS METAS? 1 6.25%
DEFINIDAS LAS ESTRATEGIAS? 1 6.25%
IDENTIFICADOS LOS RECURSOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS NECESARIOS?
1 6.25%
PROYECTADO LA PARTICIPACION DE MERCADO? 1 6.25%
BALANCE PROYECTADO? 1 6.25%
19
Actividades de Planeación Criterio Ponderación
ESTADO DE EXCEDENTES PROYECTADO? 1 6.25%
FLUJO DE CAJA PROYECTADO? 1 6.25%
EXSITE PLAN DE CONTINGENCIA? 1 6.25%
CUMPLIMIENTO DEL CRECIMIENTO DE ACTIVOS 2 6.25%
CUMPLIMIENTO DE EXCEDENTES 2 6.25%
CUMPLIMIENTO DE CLIENTES 2 6.25%
CUMPLIMIENTO DE PATRIMONIO 2 6.25%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 6.25%
NO 0.00%
Criterio 2:
CONDICION PONDERACION
>90% 6.25%
ENTRE EL 80 Y 90% 3.13%
MENOS DEL 80% 1.56%
NO DISPONIBLE 0.00%
Control Interno y Auditoria (Cualitativo) El control interno y auditoria reflejan actitudes e instrumentos necesarios para el éxito en
los procesos y la salvaguarda de los recursos. Para evaluar la calidad del control interno se
ponderan las siguientes actividades:
ACTIVIDADES DE CONTROL INTERNO Y AUDITORIA CRITERIO PONDERACION
PROCESO DE CREDITO APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA? 1 5.26%
PROCESO DE COMERCIALIZACION APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA?
1 5.26%
PROCESO PARA EL MANEJO DE INVENTARIOS APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA?
1 5.26%
EXISTE POLIZA DE FIDELIDAD COMPRENSIVA? 1 5.26%
POLITICA DE CREDITO APROBADA POR JUNTA DIRECTIVA? 1 5.26%
POLITICA DE COMERCIALIZACION APROBADA POR JUNTA 1 5.26%
20
ACTIVIDADES DE CONTROL INTERNO Y AUDITORIA CRITERIO PONDERACION
DIRECTIVA?
POLITICA PARA EL MANEJO DE INVENTARIOS APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA?
1 5.26%
MANUAL DE CONTROL INTERNO APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA?
1 5.26%
MANUAL DE RIESGOS APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA? 1 5.26%
CON CUANTOS DIAS DE DESFASE SE PRESENTAN LOS ESTADOS FINANCIEROS?
2 5.26%
ESTA APROBADO EL PROCESO PARA LA PRODUCCION DE INFORMACION FINANCIERA?
1 5.26%
SE COMPARA EL DESEMPEÑO REAL CON LAS PROYECCIONES? 1 5.26%
SE REALIZA CONCILIACION DE CUENTAS MENSUALES? 1 5.26%
EXISTE AUDITORIA INTERNA? 1 5.26%
SE AUDITAN EXTERNAMENTE LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES?
1 5.26%
CALIFICACION DEL AUDITOR INTERNO 3 5.26%
A QUIEN REPORTA EL AUDITOR INTERNO? 4 5.26%
CALIFICACION DEL AUDITOR EXTERNO 3 5.26%
INCLUYE EL INFORME DE AUDITORIA EXTERNA CARTA DE GERENCIA?
1 5.26%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 5.26%
NO 0.00%
Criterio 2:
CONDICION PONDERACION
> 30 DIAS 0.00%
ENTRE 15 Y 30 DIAS 2.63%
MENOS DE 15 DIAS 5.26%
NO DISPONIBLE 0.00%
Criterio 3:
21
CONDICION PONDERACION
CONTADOR PUBLICO AUTORIZADO
5.26%
CONTADOR NO AUTORIZADO 2.63%
OTRA DISCIPLINA PROFESIONAL
1.32%
NO DISPONIBLE 0.00%
Criterio 4:
CONDICION PONDERACION
JUNTA DIRECTIVA 5.26%
GERENCIA GENERAL 0.00%
Exposición del Patrimonio a Cambio de Precios (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGO
4 Menos del 5%
3 Menos del 10%
2 Menos del 15%
1 Menos del 20%
0 Mas del 20%
Capacidad de Mantener e Incrementar el Patrimonio (Cualitativo) La capacidad para mantener e incrementar el patrimonio es fundamental para la
protección institucional. Esto se refleja el historial de capitalización, los márgenes de
excedentes, la definición de políticas para el incremento de capital y la orientación hacia
donaciones.
CAPACIDAD DE INCREMENTAR EL PATRIMONIO
CRITERIO PONDERACION
EN LOS ULTIMOS TRES AÑOS LOS SOCIOS HAN REALIZADO INCREMENTOS DE CAPITAL SUPERIORES A $ 100,000.00 DOLARES?
1 20%
EXISTE PLAN DE CAPITALIZACION APROBADO POR ASAMBLEA DE ASOCIADOS PARA ESCENARIOS ADVERSOS?
1 20%
22
CAPACIDAD DE INCREMENTAR EL PATRIMONIO
CRITERIO PONDERACION
LAS EXCEDENTES CAPITALIZADAS ANUALMENTE EN LOS ULTIMOS TRES AÑOS PROMEDIAN MAS DEL 10%?
1 20%
EL PATRIMONIO HA CRECIDO MÁS DEL % DE LA INFLACION EN CADA UNO DE LOS TRES AÑOS ANTERIORES?
1 20%
LAS DONACIONES CAPITALIZADAS REPRESENTAN MENOS DEL 30% DEL PATRIMONIO?
1 20%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 20.00%
NO 0.00%
Gobierno y Gerencia (Cualitativo) La calidad del gobierno y la gerencia son significativas para la protección institucional. La
composición y la forma como el gobierno y gerencia desarrollan sus actividades inciden en
los resultados a corto y largo plazo. Es deseable estructuras de gobierno diversificadas y
que incluyan capacidades empresariales. La buena comunicación e independencia entre
gobierno y alta gerencia son también una condición de salud institucional. Para ponderar
la calidad del gobierno y gerencia se evalúan los siguientes aspectos:
GOBIERNO Y GERENCIA Criterio Ponderación
LOS MIEMBROS DE LA JUNTA DIRECTIVA TIENEN EXPERIENCIAS DIVERSAS QUE INCLUYEN AREAS FINANCIERAS, LEGAL Y DE MERCADEO?
1 8.33%
EL GERENTE ES MIEMBRO DE LA JUNTA DIRECTIVA? 2 8.33%
CON QUE FRECUENCIA SE REUNE LA JUNTA DIRECTIVA? 3 8.33%
EN LAS REUNIONES ORDINARIAS SE ABORDAN LA CALIDAD Y COMPOSICION DE ACTIVOS, DESEMPEÑO INSTITUCIONAL, NUEVAS INICIATIVAS?
4 8.33%
LA INFORMACION QUE RECIBE LA JUNTA DIRECTIVA ES DE CALIDAD?
5 8.33%
LA JUNTA DIRECTIVA COMUNICA FORMALMENTE LAS RESOLUCIONES A LA GERENCIA?
2 8.33%
LAS ACTAS DE JUNTA DIRECTIVA SON ORDENAS Y CLARAS Y CONTIENEN LOS ASPECTOS ABORDADOS CON SU RESPECTIVA RESOLUCION?
2 8.33%
23
GOBIERNO Y GERENCIA Criterio Ponderación
LA GERENCIA CUMPLE LAS RECOMENDACIONES DE AUDITORIA? 2 8.33%
LA GERENCIA ES CUIDADOSA PARA EL LANZAMIENTO DE UN NUEVO PRODUCTO, PROCEDIMIENTO O INICIATIVA?
2 8.33%
ESTA CLARAMENTE DEFINIDO EL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES?
2 8.33%
EL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES SEPARA LO ESTRATEGICO DE LO OPERATIVO?
2 8.33%
EXISTE COMITÉ DE GERENCIA O COMITÉ EJECUTIVO? 2 8.33%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
EXISTEN MIEMBROS CON EXPERIENCIA EN LAS TRES DISCIPLINAS
8.33%
EXISTEN MIEMBROS CON EXPERIENCIA EN DOS DISCIPLINAS 4.17%
EXISTEN MIEMBROS CON EXPERIENCIA EN UNA DISCIPLINA 2.08%
NO EXISTEN MIEMBROS CON EXPERIENCIA EN ESAS DISCIPLINAS
0.00%
Criterio 2:
CONDICION PONDERACION
SI 8.33%
NO 0.00%
Criterio 3:
CONDICION PONDERACION
> 3 MESES 2.08%
ENTRE 2 Y 3 MESES 4.17%
MENSUALMENTE 8.33%
MAS DE 1 VEZ AL MES 2.08%
24
Criterio 4:
CONDICION PONDERACION
SE ABORDAN LOS TRES ASPECTOS
8.33%
SE ABORDAN DOS ASPECTOS 4.17%
SE ABORDA UN ASPECTO 2.08%
NO SE ABORDAN ESTOS ASPECTOS
0.00%
Criterio 5:
CONDICION PONDERACION
RELEVANTE, OPORTUNA Y DE FUENTES EXTERNAS
8.33%
RELEVANTE, OPORTUNA Y DE FUENTES INTERNAS
4.17%
RELEVANTE PERO NO OPORTUNA 2.08%
OPORTUNA PERO NO RELEVANTE 2.08%
Recursos Humanos (Cualitativo) La calidad en la gerencia de recursos humanos es un factor de riesgo operativo
importante. La formalización de cargos y funciones, el esquema de incentivos y
remuneraciones al personal, las evaluaciones al desempeño y el proceso de selección e
inducción son actividades relevantes para la calidad de los recursos humanos. El modelo a
través de las siguientes actividades pondera la gestión de recursos humanos.
RECURSOS HUMANOS Criterios Ponderación
EXISTE PUESTO ESPECIALIZADO PARA LA ADMINISTRACION DE RECURSOS HUMANOS?
1 10%
EXISTE MANUAL DE RECURSOS HUMANOS APROBADO POR JUNTA DIRECTIVA?
1 10%
EXISTE ESQUEMA DE INCENTIVO PARA EL PERSONAL? 1 10%
EL ESQUEMA DE INCENTIVOS CONSIDERA PREMIOS Y CASTIGOS?
1 10%
EL ESQUEMA DE INCENTIVOS INCLUYE EL CUMPLIMIENTO A PROCESOS Y CONTROLES INTERNOS?
1 10%
EXISTEN EVALUACIONES AL DESEMPEÑO PERIODICOS? 1 10%
25
RECURSOS HUMANOS Criterios Ponderación
LA SELECCIÓN DEL PERSONAL INCLUYE VERIFICACION POLICIAL Y DE INFORMACION?
1 10%
EXISTE PLAN DE INDUCCION AL PERSONAL? 1 10%
EXISTE PLAN DE CAPACITACION? 1 10%
ESTAN DEFINIDOS LOS VALORES INSTITUCIONALES? 1 10%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 10.00%
NO 0.00%
Sistemas de Información (Cualitativo) La capacidad y solidez del sistema de información determinan en gran medida la calidad
de las decisiones. Esto es más relevante cuando la institución opera en diversidad de
negocios con varias líneas de productos. La evaluación consiste en determinar las
condiciones del sistema de información, el control interno del sistema, el soporte técnico
y la suficiencia de reportes. La ponderación de la calidad del sistema se realiza a través de
la evaluación de las siguientes actividades:
SISTEMA DE INFORMACION Criterios Ponderación
EL SISTEMA DE INFORMACION ES AUTOMATIZADO? 1 5.26%
EL SISTEMA DE INFORMACION AUTOMATIZADO ES CERTIFICADO?
1 5.26%
EL SISTEMA DE INFORMACION INCLUYE APLICACIONES PARA INFORMACION FINANCIERA, CARTERA DE CREDITOS E INVENTARIOS?
2 5.26%
EL SISTEMA DE INFORMACION ES DE ACCESO RESTRINGIDO? 1 5.26%
SE REALIZAN PERIODICAMENTE RESPALDOS DE LA INFORMACION?
1 5.26%
LOS RESPALDOS DE INFORMACION SE MANTIENEN EN LUGAR DIFERENTE CON LA SEGURIDAD ADECUADA?
1 5.26%
EXISTE PLAN DE CONTINGENCIA PARA EL SISTEMA DE INFORMACION?
1 5.26%
EL SISTEMA DE CARTERA PROVEE INFORMACION DE ALERTAS TEMPRANAS?
1 5.26%
EL SISTEMA DE CARTERA EVALUA EL RIESGO CONFORME PRÁCTICAS DE LA INDUSTRIA?
1 5.26%
26
SISTEMA DE INFORMACION Criterios Ponderación
EL SISTEMA DE INVENTARIOS PROVEE INFORMACION DE ALERTAS TEMPRANAS?
1 5.26%
EL SISTEMA DE INVENTARIOS EVALUA EL RIESGO CONFORME PRÁCTICAS DE LA INDUSTRIA?
1 5.26%
EL SISTEMA DE CONTABILIDAD PROVEE INFORMACION POR CENTROS DE COSTOS?
1 5.26%
EL SOPORTE TECNICO DEL SISTEMA ES DE ALTA DISPONIBILIDAD?
1 5.26%
EXISTE PERSONAL INTERNO ESPECIALIZADO EN INFORMATICA?
1 5.26%
EXISTE CONTROL DE CALIDAD PARA LA INFORMACION QUE SE INGRESA AL SISTEMA?
1 5.26%
SE CONCILIAN LOS DATOS DEL SISTEMA CONTABLE CON CARTERA E INVENTARIOS?
1 5.26%
EL PROCESO PARA CAMBIOS EN EL SISTEMA ESTA APROBADO?
1 5.26%
SE DISPONE DE MANUAL DE USUARIO Y DEL SISTEMA? 1 5.26%
LOS REPORTES DEL SISTEMA SON SUFICIENTES? 1 5.26%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 5.26%
NO 0.00%
27
EFICIENCIA FINANCIERA
INDICADORES DEFINICION PESO %
EFICIENCIA FINANCIERA 15
Apalancamiento (Cuantitativo) ACTIVOS AJUSTADOS / CAPITAL AJUSTADO
5
Cartera de Créditos Neta (Cuantitativo) CARTERA NETA AJUSTADA / ACTIVOS AJUSTADOS
2.5
Inventarios (Cuantitativo) INVENTARIO NETO / ACTIVOS TOTALES 2.5
Depósitos del Público (Cuantitativo) DEPOSITOS DEL PUBLICO / ACTIVOS AJUSTADOS
5
Créditos Externos (Cuantitativo) (PRESTAMOS POR PAGAR + OTROS PASIVOS FINANCIEROS ) / ACTIVOS
AJUSTADOS
0
La eficiencia financiera es muy importante para la salud y el máximo aprovechamiento de
los recursos de los que dispone la Entidad. Esta eficiencia se observa a través de un
fondeo e inversión de los recursos adecuada. Para las cooperativas es fundamental el
desarrollo de una solida y creciente cartera de ahorros. También es importante el
crecimiento patrimonial como un factor de solvencia.
La eficiencia en la inversión de los recursos hacia actividades productivas es “la otra cara
de la moneda” que tiene mucha incidencia en la salud financiera y en la capacidad para
generar retornos adecuados.
Los criterios para la ponderación de cada indicador se muestran a continuación:
Apalancamiento (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
5 Menos de 2
4 Menos de 2.5
3 Menos de 3
2 Menos de 3.5
1 Menos de 4
28
PESO PORCENTUAL
RANGOS
0 Más de 5
Cartera de Créditos Neta e Inventarios (Cuantitativo) La cartera de créditos neta e inventarios representan los activos productivos de las
actividades financieras y comerciales. El modelo separa ambos indicadores, no obstante
su evaluación es en conjunto. Esto se debe a que la eficiencia financiera considera óptimo
la inversión en actividades productivas, independientemente de los negocios.
PESO PORCENTUAL
RANGOS
0 Menos del 50%
0.5 Menos del 55%
1 Menos del 60%
1.5 Menos del 65%
2 Menos del 75%
2.5 Mas del 85%
Depósitos del Público (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
0 Menos del 1%
1 Menos del 15%
2 Menos del 30%
3 Menos del 40%
4 Menos del 50%
5 Mas del 50%
29
RENTABILIDAD
INDICADORES DEFINICION PESO PORCENTUAL
RENTABILIDAD 20
Retorno del Capital (ROE) (Cuantitativo) EXCEDENTES NETAS AJUSTADAS / PATRIMONIO PROMEDIO AJUSTADO
5
Eficiencia Operativa (Cualitativo) GASTOS OPERATIVOS AJUSTADOS / ACTIVOS PROMEDIO AJUSTADOS
5
Eficiencia Operativa Servicios Financieros (Cuantitativo)
GASTOS OPERATIVOS AJUSTADOS / CARTERA PROMEDIO AJUSTADA
0
Eficiencia Operativa Comercialización Insumos (Cuantitativo)
GASTOS OPERATIVOS AJUSTADOS / INGRESOS POR VENTA
0
Eficiencia Operativa Comercialización Productos (Cuantitativo)
GASTOS OPERATIVOS AJUSTADOS / INGRESOS POR VENTA
0
Eficiencia Operativa Asistencia Técnica (Cuantitativo)
GASTOS OPERATIVOS AJUSTADOS / INGRESOS POR VENTA
0
Eficiencia Operativa Capacitación (Cuantitativo)
GASTOS OPERATIVOS AJUSTADOS / INGRESOS POR VENTA
0
Retorno de los Activos (ROA) (Cuantitativo) EXCEDENTES NETAS AJUSTADAS / ACTIVOS PROMEDIO AJUSTADO
5
Margen Neto Servicios Financieros (Cuantitativo)
(EXCEDENTE NETA SERVICIOS FINANCIEROS) / CARTERA BRUTA
PROMEDIO
0
Margen Neto Comercialización Insumos (Cuantitativo)
(EXCEDENTE NETA COMERCIALIZACION) / INGRESOS POR VENTAS
0
Margen Neto Comercialización Productos (Cuantitativo)
(EXCEDENTE NETA COMERCIALIZACION) / INGRESOS POR VENTAS
0
Margen Neto Asistencia Técnica (Cuantitativo) (EXCEDENTE NETA COMERCIALIZACION) / INGRESOS POR VENTAS
0
Margen Neto Capacitación (Cuantitativo) (EXCEDENTE NETA COMERCIALIZACION) / INGRESOS POR VENTAS
0
Fijación de Precios (Cualitativo) CALIDAD EN LA FIJACION DE PRECIOS 5
Exposición del Margen de Comercialización (Cuantitativo)
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS / INGRESOS POR VENTAS
0
30
Ninguna actividad económica puede perdurar en el tiempo si no genera rentabilidad. Esto
es muy importante para garantizar el valor del patrimonio y la capacidad institucional para
asumir los compromisos financieros futuros.
La rentabilidad es el resultado de una manejo adecuado de precios y costos por tipo de
negocio. La habilidad de la gerencia para la administración de los precios y costos es
indispensable para la rentabilidad futura. Este manejo debe incluir un enfoque proactivo.
La fijación de precios debe incorporar evaluaciones de alertas tempranas que puedan
desmejorar los márgenes futuros. También es fundamental vigilar la rentabilidad en cada
tipo de negocio, de tal manera que los retornos positivos de una actividad no sean
absorbidas por retornos negativos en otra actividad.
Los criterios para ponderar los indicadores de rentabilidad se presentan a continuación:
Retorno del Capital ROE (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGO
0 Menos del 0%
1 Menos del 5%
2 Menos del 10%
3 Menos del 15%
4 Mas del 15%
Eficiencia Operativa Servicios Financieros (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
4 Menos del 10%
3 Menos del 15%
2 Menos del 20%
1 Menos del 25%
0 Mas del 25%
31
Eficiencia Operativa Comercialización (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
4 Menos del 10%
3 Menos del 15%
2 Menos del 20%
1 Menos del 25%
0 Mas del 25%
Retorno de los Activos ROA (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
0 Menos del 0%
1 Menos del 1%
2 Menos del 2%
3 Menos del 3%
4 Mas del 3%
Fijación de Precios (Cualitativo) La práctica y metodología utilizada por la gerencia para la revisión y fijación de los precios
de los productos es determinante para una adecuada estructura de costos y de la
rentabilidad. Algunas instituciones pueden fijar sus precios únicamente en base a la
competencia sin asegurarse de la cobertura de sus costos. También es importante en
esto, considerar la volatilidad de los precios y las tendencias de futuro. La ponderación de
la calidad en la fijación de precios se realiza a través de la evaluación de las siguientes
actividades:
FIJACION DE PRECIOS Criterios Ponderación
EXISTE POLITICA PARA LA FIJACION DE TASAS DE INTERES? 1 12.5%
EXISTE POLITICA PARA LA DEFINICION DE PRECIOS DE COMPRA Y VENTA DE PRODUCTOS?
1 12.5%
SE CONSIDERAN LOS COSTOS PARA LA FIJACION DE PRECIOS?
1 12.5%
SE CONSIDERA MARGEN DE EXCEDENTES PARA LA FIJACION DE PRECIOS?
1 12.5%
32
FIJACION DE PRECIOS Criterios Ponderación
LOS CAMBIOS DE PRECIOS SON PROPUESTOS POR FUNCIONARIO CALIFICADO DIFERENTE AL GERENTE DE NEGOCIOS?
1 12.5%
EXISTE SEGUIMIENTO FORMAL DE LAS TASAS DE INTERES DEL MERCADO?
1 12.5%
EXISTE SEGUIMIENTO FORMAL DE LOS PRECIOS DE LOS PRODUCTOS?
1 12.5%
SE CONSIDERAN LAS TENDENCIAS EN LOS PRECIOS Y FUTUROS PARA LA DETERMINACION DE LOS PRECIOS?
1 12.5%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 12.50%
NO 0.00%
LIQUIDEZ
INDICADORES DEFINICION PESO PORCENTUAL
LIQUIDEZ 15
Productividad de activos líquidos (Cuantitativos)
(INGRESOS POR DISPONIBILIDADES + INGRESOS POR INVERSIONES ) / (
LIQUIDES PROMEDIO - MINIMO DE LIQUIDEZ * TASA DE INTERES CPF 3
MESES)
5
Encaje por Depósitos del Público (Cuantitativos)
RESERVAS LIQUIDAS POR DEPOSITOS DEL PUBLICO / DEPOSITOS DEL PUBLICO
0
Proyección de Flujos de Caja (Cualitativo) CALIDAD DE PROYECCION DE FLUJOS DE CAJA
5
GAP 12 MESES (Cuantitativos) ACTIVOS VENCEN 12 MESES / PASIVOS VENCEN 12 MESES
0
GAP >12 MESES (Cuantitativos) ACTIVOS VENCEN > 12 MESES / PASIVOS VENCEN > 12 MESES
0
33
GAP Moneda Extranjera (Cuantitativos) ACTIVOS MONEDA EXTRANJERA / PASIVOS MONEDA EXTRANJERA
0
Estructura de Pasivos (Cualitativo) CALIDAD DE DISTRIBUCION DE PASIVOS 5
La eficiencia en la administración de liquidez es un elemento relevante para el futuro de la
entidad. La liquidez es como la sangre que da vida y movimiento a un ser animado. Se
debe verificar la capacidad de la gerencia para la administración de liquidez.
Esto se ve reflejado en los instrumentos y prácticas para la prevención de necesidades de
liquidez, administración de las brechas en el corto y largo plazo, la estrategia de fondeo,
la optimización de rendimientos en los stock de liquidez.
La administración de liquidez debe permitir a la institución lo siguiente:
Continuar la marcha normal de sus operaciones sin interrupciones.
Realizar las inversiones necesarias para el negocio.
Evitar excesos de efectivo que generan costos.
Evitar concentraciones que expongan a crisis a la entidad.
Rotación de activos que garantice flujos constantes de liquidez.
Los criterios para la ponderación de los indicadores de liquidez se muestran a
continuación:
Productividad de Activos Líquidos (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
0 Menos del 60%
1 Menos del 70%
2 Menos del 80%
3 Menos del 90%
4 Menos del 100%
5 Mas del 100%
34
Proyección de Flujos de Caja (Cualitativo) La capacidad de la gerencia para proyectar y administrar los flujos de caja es importante
para garantizar óptima liquidez. En esta parte el modelo evalúa la suficiencia de las
proyecciones de flujos de caja, la periodicidad de actualización y revisión, la existencia de
planes de contingencia, la identificación temprana de las fuentes de fondos. Para esto se
evalúan las siguientes actividades:
PROYECCION DE FLUJOS DE CAJA Criterios Ponderación
EXISTEN PROYECCIONES DE FLUJOS DE CAJA? 1 12.5%
LAS PROYECCIONES DE FLUJOS DE CAJA CONSIDERA EL FACTOR ESTACIONALIDAD?
1 12.5%
ESTAN IDENTIFICADOS TODAS LAS FUENTES DE FONDOS? 1 12.5%
CON QUE PERIODICIDAD SE REVISA Y ACTUALIZA EL FLUJO DE CAJA?
2 12.5%
EL FLUJO DE CAJA SE GESTIONA POR MONEDA? 1 12.5%
POLITICA DE LIQUIDEZ APROBADA POR JUNTA DIRECTIVA? 1 12.5%
LAS PROYECCIONES DE FLUJOS DE CAJA CONSIDERA EL CRECIMIENTO DE LAS OPERACIONES?
1 12.5%
EXISTE PLAN DE CONTINGENCIA PARA ILIQUIDEZ? 1 12.5%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 12.50%
NO 0.00%
Criterio 2:
CONDICION PONDERACION
DIARIO 12.5%
SEMANAL 12.5%
QUINCENAL 9.38%
MENSUAL 9.38%
TRIMESTRAL 6.25%
ANUAL 3.13%
NUNCA 0.00%
35
Estructura de Pasivos (Cualitativo) La estructura de los pasivos revela la estrategia y política del fondeo. Concentración de
fuentes de fondeo significan desventaja estratégica de la institución. La diversificación
mejora la capacidad de negociación y la capacidad de respuesta ante escenarios adversos
de liquidez. También son importantes las monedas en que se pactan los financiamientos.
Esto puede exponer a riesgos de cambio de moneda relevantes. La calidad en la
estructura de fondeo se pondera a través de la evaluación de las siguientes actividades:
ESTRUCTURA DE PASIVOS Criterios Ponderación
EXISTE POLITICA APROBADA PARA LA DIVERSIFICACION DE PASIVOS?
1 16.67%
QUE PORCENTAJE REPRESENTA EL PASIVO MAS CONCENTRADO?
2 16.67%
EXISTEN PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA QUE NO CIRCULA EN EL PAIS QUE REPRESENTE MAS DEL 5%?
1 16.67%
COMO SE CUBRE EL RIESGO DE PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA QUE NO CIRCULAN EN EL PAIS?
3 16.67%
EXISTE POLITICA DE PREVENCION DE LAVADO DE DINERO? 1 16.67%
EXISTEN LÍMITES DE CONCENTRACION DE PASIVOS? 1 16.67%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 16.67%
NO 0.00%
Criterio 2:
CRITERIO PONDERACION
<10% 16.67%
ENTRE EL 10 Y EL 20% 8.33%
ENTRE EL 20 Y EL 40% 4.17%
MAS DEL 40% 0.00%
36
Criterio 3:
CRITERIO PONDERACION
SWAP O CONTRATOS DE FUTURO 16.7%
ACTIVOS EN LA MISMA MONEDA EN EL EXTRANJERO
16.7%
NO SE CUBRE 0.0%
ACTIVOS
INDICADORES DEFINICION PESO PORCENTUAL
ACTIVOS 15
Cartera en Riesgo (PAR 30) (Cuantitativo) (CARTERA EN RIESGO > 30 AJUSTADA + CARTERA RENEGOCIADA ) / CARTERA
BRUTA AJUSTADA
5
Cartera Saneada (Cuantitativo) CARTERA SANEADA / (CARTERA BRUTA AJUSTADA + SANEAMIENTO)
5
Perdidas por Obsolescencia de Inventarios (Cuantitativo)
PERDIDAS POR INVENTARIOS / INVENTARIOS PROMEDIO
5
Rotación de Inventario de Insumos (Cuantitativo)
COSTO DE VENTA / INVENTARIO PROMEDIO
0
Rotación de Inventario de Productos (Cuantitativo)
COSTO DE VENTA / INVENTARIO PROMEDIO
0
Infraestructura (Cualitativo) SEGURIDAD Y SUFICIENCIA DE INSTALACIONES FISICAS
0
En esta parte el análisis se centra en la calidad de los activos de la entidad. Se deben
estimar las pérdidas directas que genera la administración de los activos productivos. Los
servicios financieros generan perdidas por riesgos crediticios. Los servicios de
comercialización generan perdidas por obsolescencia de inventarios. Los instrumentos y
prácticas que utilice la gerencia para la prevención de este tipo de pérdidas son
importantes.
También es relevante la condición e idoneidad de las instalaciones y equipos. Estas
inversiones deben responder a las necesidades operativas para garantizar servicios de
37
calidad a los clientes y condiciones laborales favorables a los empleados. Los elementos
de seguridad también deben ser verificadas.
Los criterios para la ponderación de los indicadores de calidad de activos se presentan a
continuación:
Cartera en Riesgo PAR 30 (Cuantitativo)
Cartera Saneada (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
5 Menos del 0.50%
4 Menos del 1%
3 Menos del 1.5%
2 Menos del 2%
1 Menos del 2.5%
0 Mas del 2.5%
Pérdidas por Obsolescencia de Inventarios (Cuantitativo) PESO
PORCENTUAL RANGOS
5 Menos del 2.5%
4 Menos del 5%
3 Menos del 7.5%
2 Menos del 10%
1 Menos del 12.5%
0 Mas del 12.5%
PESO PORCENTUAL
RANGOS
5 Menos del 2.5%
4 Menos del 5%
3 Menos del 7.5%
2 Menos del 10%
1 Menos del 12.5%
0 Mas del 12.5%
38
Infraestructura (Cualitativo) Las condiciones de las instalaciones y los equipos son premisas básicas para otorgar
servicios de calidad a los clientes. También son elementos que inciden en la productividad
las condiciones en que laboran los empleados. Esta parte se evalúa a través de las
siguientes verificaciones:
INFRAESTRUCTURA Criterio Ponderación
EXISTE DISEÑO PROFESIONAL DE LA ESTRUCTURA FISICA DE LAS INSTALACIONES?
1 9.09%
SON ADECUADAS LAS INSTALACIONES PARA LA ATENCION A LOS CLIENTES?
2 9.09%
SON ADECUADAS LAS INSTALACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO DE LOS EMPLEADOS?
2 9.09%
DISPONEN LOS EMPLEADOS DE ATENCION A CLIENTES EN CAMPO DE LOS MEDIOS DE MOVILIZACION ADECUADOS?
2 9.09%
LAS INSTALACIONES SON ADECUADAS PARA EL MANEJO DE EFECTIVO?
2 9.09%
LAS BODEGAS OFRECEN LAS CONDICIONES PARA EL MANEJO ADECUADO DEL INVENTARIO?
2 9.09%
LOS EQUIPOS PARA LA MEDICION Y PESAJE SON CALIBRADOS Y CERTIFICADOS?
1 9.09%
LOS EQUIPOS PARA EL TRANSPORTE DE PRODUCTOS SON ADECUADOS?
2 9.09%
SE DISPONE DE SEGURO SOBRE INMUEBLES? 1 9.09%
SE DISPONE DE SEGURO SOBRE INVENTARIOS? 1 9.09%
SE DISPONE DE SEGURO SOBRE EQUIPOS DE TRANSPORTE? 1 9.09%
Criterio 1:
CONDICION PONDERACION
SI 9.09%
NO 0.00%
Criterio 2:
CONDICION PONDERACION
ADECUADAS 9.09%
MAS O MENOS ADECUADAS
4.55%
NO ADECUADAS 0.00%
39
SEÑALES DE CRECIMIENTO
INDICADORES DEFINICION PESO PORCENTUAL
SEÑALES DE CRECIMIENTO 15
Crecimiento de Activos (Cuantitativos) (ACTIVOS AJUSTADOS FINALES - ACTIVOS AJUSTADOS INICIALES) / ACTIVOS
AJUSTADOS INICIALES
5
Crecimiento Depósitos del Público (Cuantitativos)
(DEPOSITOS DEL PUBLICO FINALES - DEPOSITOS DEL PUBLICO INICIALES) /
DEPOSITOS DEL PUBLICO INICIALES
5
Crecimiento de Ventas (Cuantitativos) (VENTAS PERIODO ACTUAL - VENTAS PERIODO ANTERIOR)/ VENTAS PERIODO
ANTERIOR
5
Crecimiento de Socios (Cuantitativos) (SOCIOS ACTUALES - SOCIOS PERIODO ANTERIOR) / SOCIOS PERIODO ANTERIOR
0
Crecimiento Participación de Mercado Financiero (Cuantitativos)
(PARTICIPACION DE MERCADO ACTUAL - PARTICIPACION DE MERCADO ANTERIOR)
/ PARTICIPACION DE MERCADO ANTERIOR
0
Crecimiento Participación de Mercado Comercial (Cuantitativos)
(PARTICIPACION DE MERCADO ACTUAL - PARTICIPACION DE MERCADO ANTERIOR)
/ PARTICIPACION DE MERCADO ANTERIOR
0
Distribución de Excedentes (Cualitativo) POLITICA Y DESTINOS DE LOS EXCEDENTES
0
El crecimiento es un indicador de éxito en los negocios. Estratégicamente siempre se
definen metas de participación en el mercado y crecimiento en los volúmenes de
negocios. Aunque también suele convertirse el crecimiento (a veces) en factor de riesgo.
El modelo no establece metas de participación en el mercado ni de máximos de
crecimiento. Sino más bien, considera que la entidad debe crecer mínimo a un nivel que
le permita garantizar los servicios en términos reales. Es decir los principales indicadores
del negocio, deben crecer más que los índices de inflación nacional.
40
Crecimiento de Activos, Capital y Ventas de Mercancías (Cuantitativo)
PESO PORCENTUAL
RANGOS
0 Menor 8% a la Inflación Anual
1 Menor 6% a la Inflación Anual
2 Menor 4% a la inflación Anual
3 Menor 2% a la inflación Anual
4 Menor a la Inflación Anual
5 Mayor a la Inflación Anual
Infraestructura (Cualitativo) Las condiciones de las instalaciones y los equipos son premisas básicas para otorgar
servicios de calidad a los clientes. También son elementos que inciden en la productividad
las condiciones en que laboran los empleados. Esta parte se evalúa a través de las
siguientes verificaciones:
CALIFICACION AL DESEMPEÑO INSTITUCIONAL El proceso finaliza con la emisión de un estatus de calificación al desempeño de la Entidad
de Servicios Múltiples, fundamentado en los resultados de la evaluación realizada a las
áreas de Protección, Eficiencia Financiera, Rentabilidad, Liquidez, Activos y Señales de
Crecimiento. Este estatus se expresa a través de una categoría que indica un estado de
desempeño y nivel de riesgos institucionales.
El método de asignación de categoría consiste en lo siguiente:
PESO PORCENTUAL GLOBAL DE LA CALIFICACION X 5
Esta operación convierte los resultados de los indicadores a una escala de 1 a 5. Luego el
resultado obtenido se debe ubicar conforme la siguiente tabla:
RATING ESCALA ESTATUS
D ENTRE 0 Y 1 NO RECOMENDADA
C ENTRE 1 Y 2 MUY DEBIL
B ENTRE 2 Y 2.5 DEBIL
BB ENTRE 2.5 Y 3.5 CON POTENCIAL
BBB ENTRE 3.5 Y 4 ESTABLE
A 4 MUY ESTABLE
AA 4.3 EXCELENTE
AAA 4.6 SUPERIOR
41
CATEGORIA ESTADOS NIVEL DE DESEMPEÑO Y RIESGO
AAA – AA - A SUPERIOR, EXCELENTE, MUY
ESTABLE
INSTITUCIONES ENTRE BAJO Y MODERADO RIESGO, FUERTE DESEMPEÑO FINANCIERO COMO RESULTADO DEL DESARROLLO CUIDADOSO DE POLITICAS Y PRACTICAS DE GERENCIA, NO SE VISUALIZAN RIESGOS IMPORTANTES EN EL CORTO Y LARGO PLAZO
BBB – BB - B ESTABLE, CON POTENCIAL, DEBIL
INSTITUCIONES CON DESEMPEÑO FINANCIERO Y MANEJO DE RIESGOS ACEPTABLE AUNQUE INESTABLE , EN DESARROLLO LOS PROCESOS DE POLITICAS Y PRACTICAS DE GERENCIA, PERSPECTIVAS DE SOSTENIBILIDAD EN EL CORTOPLAZO, INCERTIDUMBRE EN EL LARGO PLAZO
C MUY DEBIL DESEMPEÑO FINANCIERO IRREGULAR Y ALTO RIESGO, AUSENCIA DE BUENAS POLITICAS Y PRACTICAS GERENCIALES QUE REQUIEREN DE INTERVENCION PARA EL DESARROLLO INSTITUCIONAL, INCERTIDUMBRE EN EL CORTO Y LARGO PLAZO
D NO RECOMENDADA DESEMPEÑO FINANCIERO DEFICIENTE Y ALTO RIESGO, DESCONOCIMIENTO DEL NEGOCIO, SIN PERSPECTIVAS DE SOSTENIBILIDAD
42
ANEXOS:
FORMULARIOS
PARA LA
CAPTACION DE
INFORMACION
43
ANEXO I: FORMULARIO BALANCE GENERAL DESCRIPCION 2005 2006 2007
ACTIVOS
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS
ENCAJE POR DEPOSITOS DEL PUBLICO
INVERSIONES
CARTERA DE CREDITOS BRUTA
RESERVA PARA INCOBRABLES
CARTERA DE CREDITOS NETA
INVENTARIO DE INSUMOS
INVENTARIO DE PRODUCTOS
CAMBIO EN EL VALOR RAZONABLE DEL INVENTARIO
OBSOLESCENCIA DE INVENTARIOS
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
ACTIVOS FIJOS NETOS
OTROS ACTIVOS
PASIVOS
DEPOSITOS DEL PUBLICO
PRESTAMOS POR PAGAR CORTO PLAZO
INTERESES POR PAGAR
OTRAS CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
TOTAL CORTO PLAZO
DEPOSITOS DEL PUBLICO LARGO PLAZO
PRESTAMOS POR PAGAR LARGO PLAZO
DEUDA SUBORDINADA
OTRAS CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
TOTAL LARGO PLAZO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
DONACIONES
RESERVAS DE CAPITAL
UTILIDADES ACUMULADAS
UTILIDADES DEL EJERCICIO
44
ANEXO II: FORMULARIO ESTADO DE RESULTADOS DESCRIPCION 2005 2006 2007
SERVICIOS FINANCIEROS
INTERESES CORRIENTES
INTERESES MORATORIOS
INTERSES SOBRE/DISPONIBILIDADES
RENDIMIENTO E INTERESES S/ INVERSIONES
OTROS INGRESOS FINANCIEROS
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS
COSTOS FINANCIEROS DEPOSITOS
COSTOS FINANCIEROS PRESTAMOS
TOTAL COSTOS FINANCIEROS
MARGEN FINANCIERO BRUTO
INGRESOS POR AJUSTES MONETARIOS
EGRESOS POR AJUSTES MONETARIOS
MARGEN FINANCIERO DESPUES DE AJUSTES MONETARIOS
PROVISION INCOBRABLES
MARGEN FINANCIERO NETO
COSTOS OPERATIVOS
COSTO INFLACIONARIO
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA SERVICIOS FINANCIEROS
SERVICIOS DE COMERCIALIZACION DE INSUMOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
45
DESCRIPCION 2005 2006 2007
MARGEN BRUTO
OBSOLESCENCIA DE INVENTARIOS
COSTOS OPERATIVOS
COSTOS FINANCIEROS
COSTO INFLACIONARIO
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA SERVICIOS DE COMERCIALIZACION DE INSUMOS
SERVICIOS DE COMERCIALIZACION DE PRODUCTOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
MARGEN BRUTO
OBSOLESCENCIA DE INVENTARIOS
COSTOS OPERATIVOS
COSTOS FINANCIEROS
COSTO INFLACIONARIO
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA SERVICIOS DE COMERCIALIZACION DE PRODUCTOS
SERVICIOS DE ASISTENCIA TECNICA
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
MARGEN BRUTO
COSTOS OPERATIVOS
COSTOS FINANCIEROS
COSTO INFLACIONARIO
46
DESCRIPCION 2005 2006 2007
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA SERVICIOS DE ASISTENCIA TECNICA
SERVICIOS DE CAPACITACION
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
MARGEN BRUTO
COSTOS OPERATIVOS
COSTOS FINANCIEROS
COSTO INFLACIONARIO
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA SERVICIOS DE CAPACITACION
OTROS SERVICIOS Y OPERACIONES EXTRAORDINARIAS
OTROS INGRESOS OPERATIVOS
INGRESOS EXTRAORDINARIOS
OTROS GASTOS OPERATIVOS
EGRESOS EXTRAORDINARIOS
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA OTROS SERVICIOS Y OPERACIONES EXTRAORDINARIAS
UTILIDAD (PERDIDA ) NETA
47
ANEXO III: ESTADISTICAS DE CARTERA DE CREDITOS DESCRIPCION 2005 2006 2007
ANTIGÜEDAD DE CARTERA
HASTA 0 DIAS
HASTA 0 DIAS RENEGOCIADA
DE 1 A 15 DIAS
DE 16 A 30 DIAS
DE 31 A 60 DIAS
DE 61 A 90 DIAS
MAS DE 90 DIAS
TOTAL
POLITICA DE RESERVA INCOBRABLES
HASTA 0 DIAS 1% 1% 1%
HASTA 0 DIAS RENEGOCIADA 20% 20% 20%
DE 1 A 15 DIAS 1% 1% 1%
DE 16 A 30 DIAS 5% 5% 5%
DE 31 A 60 DIAS 20% 20% 20%
DE 61 A 90 DIAS 50% 50% 50%
MAS DE 90 DIAS 100% 100% 100%
TOTAL
CALCULO DE RESERVA INCOBRABLES
HASTA 0 DIAS
HASTA 0 DIAS RENEGOCIADA
DE 1 A 15 DIAS
DE 16 A 30 DIAS
DE 31 A 60 DIAS
DE 61 A 90 DIAS
MAS DE 90 DIAS
TOTAL
48
ANEXO IV: ESTADISTICAS DE INVENTARIOS DESCRIPCION 2005 2006 2007
COMERCIALIZACION DE INSUMOS
OBSOLESCENCIAS DE INVENTARIOS
PONDERACION RIESGO
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES 1% 1% 1%
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES 10% 10% 10%
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES 20% 20% 20%
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES 50% 50% 50%
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES 100% 100% 100%
VALORES
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES
TOTAL
PROVISION OBSOLESCENCIA DE INVENTARIO
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES
TOTAL
COMERCIALIZACION DE PRODUCTOS
OBSOLESCENCIAS DE INVENTARIOS
PONDERACION RIESGO
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES 1% 1% 1%
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES 10% 10% 10%
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES 20% 20% 20%
49
DESCRIPCION 2005 2006 2007
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES 50% 50% 50%
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES 100% 100% 100%
VALORES
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES
TOTAL
PROVISION OBSOLESCENCIA DE INVENTARIO
INVENTARIOS ROTACION < 3 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 6 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 9 MESES
INVENTARIOS ROTACION < 12 MESES
INVENTARIOS ROTACION > 12 MESES
TOTAL
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS
PRODUCTO 1
NOMBRE DEL PRODUCTO
PRECIO HACE 12 MESES
PRECIO HACE 9 MESES
PRECIO HACE 6 MESES
PRECIO HACE 3 MESES
PRECIO ACTUAL
PRECIO PROMEDIO
DESVIACION ESTANDAR
UNIDADES PRODUCTOS 1
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS
PRODUCTO 2
NOMBRE DEL PRODUCTO
PRECIO HACE 12 MESES
PRECIO HACE 9 MESES
PRECIO HACE 6 MESES
50
DESCRIPCION 2005 2006 2007
PRECIO HACE 3 MESES
PRECIO ACTUAL
PRECIO PROMEDIO
DESVIACION ESTANDAR
UNIDADES PRODUCTOS 2
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS
PRODUCTO 3
NOMBRE DEL PRODUCTO
PRECIO HACE 12 MESES
PRECIO HACE 9 MESES
PRECIO HACE 6 MESES
PRECIO HACE 3 MESES
PRECIO ACTUAL
PRECIO PROMEDIO
DESVIACION ESTANDAR
UNIDADES PRODUCTOS 3
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS
PRODUCTO 4
NOMBRE DEL PRODUCTO
PRECIO HACE 12 MESES
PRECIO HACE 9 MESES
PRECIO HACE 6 MESES
PRECIO HACE 3 MESES
PRECIO ACTUAL
PRECIO PROMEDIO
DESVIACION ESTANDAR
UNIDADES PRODUCTOS 4
EXPOSICION A CAMBIO DE PRECIOS
INICIO
TRIMESTRE I
TRIMESTRE II
TRIMESTRE III
TRIMESTRE IV
INVENTARIO PROMEDIO
