Gerencia de finanzas - 1
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La Gerencia de Finanzas y su entorno
Adali Guada
Gerencia de Finanzas y su entorno
Objetivos:
• Identificar la Gerencia de Finanzas en el contexto de unaempresa.
• Comprender la participación de la Gerencia de Finanzas dentrode las actividades de la empresa y su entorno.
• Identificar y comprender la dinámica de variables del micro ymacro entorno de la empresa.
Gerencia de Finanzas
Esta área se encarga de la obtención de fondos y del suministro delcapital que se utiliza en el funcionamiento de la empresa, procurandodisponer con los medios económicos necesarios para cada uno de losdepartamentos, con el objeto de que puedan funcionar debidamente.
Objetivos:
• Tiene implícito el objetivo del máximo de aprovechamiento y administración de los recursos financieros.
• Reflejar las operaciones que se están realizando en cada área de la empresa y su eficiencia.
• Generar información que permita la adecuada toma de decisiones, que determinarán el rumbo que la empresa ha de tomar para el cumplimiento de los fines y las metas impuestas.
Gerencia de Finanzas en la empresa
• Desde la pequeña a la gran empresa:
▫ En las empresas pequeñas, la función financiera suele encomendarse al departamento de contabilidad, o a un tesorero.
▫ En empresas de mayor tamaño, la importancia de esta función lleva a la creación de dos departamentos especiales vinculados directamente, con el Gerente de finanzas. Él puede delegar diversas actividades en el contralor y al tesorero.
Gerencia de Finanzas en la empresa
Junta Directiva
Presidente
VP Producción / Manufactura
VP Desarrollo de producto
VP finanzas
Dpto Tesorería
Gerencia de Crédito
Gerencia de Inventarios
Gerencia de presupuesto de
capital
Dpto Contraloría/ control de gestión
Departamento de costos
Contabilidad financiera
Dpto Impuestos
VP Mercadeo VP Ventas
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Coordinación y Control.
• Tomar decisiones de inversión y financiamiento para adquisición de activos.
• Evaluación, pronóstico y planificación de la empresa.
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Coordinación y Control: ▫ Necesita conocer planes de cada área e interactuar constantemente
con las mismas, para asegurarse de que la empresa sea operada de la manera más eficiente posible.
▫ Control sobre
Las inversiones entrantes;
Las inversiones salientes;
La división y repartición del dinero que ingresa mensualmente que debe estar destinado al pago de sueldo
Posibles inversiones pequeñas en recursos extras que puedan resultar útiles para el desarrollo de sus actividades.
▫ Todas las decisiones de negocio tienen implicaciones financieras.
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Tomar decisiones de inversión y financiamiento para adquisición de activos▫ Evaluar requerimientos financieros para continuidad de las operaciones
y crecimiento de la empresa.
Crecimientos de ventas, requieren incrementos de producción, y así mismo de inversiones en planta, equipos e inventario.
▫ Tomar decisión sobre activos que debe adquirir la empresa y la forma financiera en la que los mismos deberán ser adquiridos.
▫ Determinar la tasa óptima de crecimiento y fuentes de capital Corto/largo plazo,
Instrumentos financieros: Acreedores, accionistas.
Relación con Mercado de capitales
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Evaluación, pronóstico y planificación de la empresa: ▫ Presentar informes financiero que detallen la toda la información
precisa, exacta y concreta acerca de lo que esta pasando con las finanzas de la empresa (de acuerdo a regulaciones).
▫ Evaluar la desempeño y situación financiera de la empresa mediante indicadores e informes financieros (balance general, estado de ganancias y pérdidas, flujo de caja, entre otros.)
▫ Tener presente la idea de crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros.
▫ Con la participación de los ejecutivos de todas las áreas, es necesario mirar al futuro y determinar los planes que conducirán a la posición futura de la empresa.
Mercado Financiero
Decisiones de financiamiento
- Identificar fuentes excedentarias de dinero
- Instituciones financieras
- Mercado de capitales
Operaciones de la empresa
Control de operaciones
Decisiones de inversión en Activos
- Uso eficiente y oportuno de recursos financieros
- Flujo de caja (Entrada y salida de efectivo)
Planificación a futuro y seguimiento del curso del
negocio
Gerencia de Finanzas
Gerencia
de
Finanzas
Mercado Financiero
(Inversionistas)
Gerencia de Finanzas
Empresa
Gerencia
de
Finanzas
Intereses de: Inversionistas
(accionistas y acreedores),
directores, empleados y
Estado
Mercado de Consumidores
Productos o Servicios
Efectivo
Flujo de
caja
Activos
Maximizar el valor de la
empresa
Entorno micro y
macroeconómico
Intereses,
dividendos
Fondos
Micro y Macroentorno
Análisis del entorno de la empresa
EmpresaCompetidores Potenciales
Competidores Existentes
Clientes
Productos Sustitutos o
Complementarios
Proveedores
Microentorno
5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
• Barreras de entrada (menores entradas).
• Economías de entrada (que obligan a producir a gran escala).
• Diferenciación de productos (fuertes marcas).
• Se requiere fuerte aporte de capital para entrada.
• Costos alternativos, en los que tendrían que incurrir clientes.
• Acceso a canales de distribución.
• Desventajas de costos diferentes de la escala (derecho de propiedad, tecnología del producto, curva de aprendizaje).
• Política gubernamental, que ejerzan control para entrada en ciertos sectores.
• Expectativa de contragolpe, o respuesta enérgica de participantes ya existentes del sector.
Competidores Potenciales
5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
• Rivalidades existentes en el sector.
• Acciones frente a oportunidades de mejorar posiciones, incrementarlas o sentir presión de nuevos competidores.
• Recortes de precios, promociones, introducción de nuevos productos, mejoras en condiciones de servicio, garantías, etc.
• Depende de:
• Número de competidores y balances de poder y tamaño entre los mismos.
• Tasa de crecimiento del mercado. Mientras más lento crecimiento, la competencia es mayor que en los sectores de rápido crecimiento.
• Ausencia de diferenciación o costos alternos.
• Diversidad en características de competidores.
Competidores Existentes
5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
• Poder de negociación de compradores o clientes está presente cuando:
• Compradores están concentrados en las compras de altos volúmenes en relación con las ventas del sector. (podrían ejercer presión sobre los precios).
• Los productos que adquieren los clientes representan un porcentaje significativo de las ventas de los compradores (comprarán a precios más favorables, serán selectivos).
• Los productos que los clientes compran son estándares (podrían generar rivalidades entre vendedores).
• Los compradores obtienen bajas ganancias (presión a bajar los precios).
• Los productos del sector no son importantes para la calidad de los productos o servicios de los compradores.
• Clientes o compradores con información (demanda, precios de mercado, costos de proveedores).
Clientes o Compradores
5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
• Productos alternativos
• Satisfacen necesidades similares de los clientes.
• Difieren en las características específicas.
• Dependerá de la elasticidad de los productos de la empresa.
• Pueden establecer un tope a los precios o influir en un cambio de los atributos del producto.
Productos sustitutos
5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
• Poder de negociación de proveedores o abastecedores está presente cuando:
• El sector de suministro está dominado por pocas empresas y/o está más concentrado que la industria de los clientes o compradores. (presión sobre precios, calidad y términos de venta).
• No existen productos sustitutos.
• El que compra no es un cliente importante del proveedor.
• Productos del proveedor son insumos importantes para las actividades del cliente.
• Productos del proveedor son diferenciados (características o precios).
Proveedores o abastecedores
5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
EmpresaCompetidores Potenciales
Competidores Existentes
Clientes
Productos Sustitutos o
Complementarios
Proveedores
Fuerzas político-legales, regulaciones,
disposiciones gubernamentales, etc.
Fuerzas económicas: PIB, tasa de interés,
inflación, desempleo, tipo de cambio
Fuerzas tecnológicas.
Fuerzas sociales
MicroentornoMacroentorno
5 Fuerzas de Porter
Variables Macroeconómicas
• PIB.
• Tasas de interés.
• Inflación.
• Tipo de cambio y régimen cambiario.
• Reservas Internacionales.
• Impuestos.
• Entre otros…
Variables Macroeconómicas
PIB• Es un indicador de la productividad nacional, estrictamente dentro de los
límites geográficos de la nación, independientemente de que se trate de empresas nacionales o extranjeras.
• Está formado por la sumatoria de los ingresos generados por las actividades económicas desarrolladas en el país.
• Es utilizado para determinar si la economía ha empeorado (cuando la variación es negativa) o ha mejorado (cuando la variación es positiva).
Variables Macroeconómicas
Variables Macroeconómicas
0
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
60.000.000
70.000.000
2010 (*)2009 (*)2008 (*)2007 (*)2006200520042003200220012000
Evolución de PIB anual en Venezuela
Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000
2010
2009
2008
2007
PIB por sectores (enero - septiembre)Produc. servicios del Gobierno General
Serv. comunitarios, soc. y personales y produc. de serv. priv. no lucrativos
Servicios inmobiliarios, empresariales y de alquiler
Instituciones financieras y seguros
Comunicaciones
Transporte y almacenamiento
Comercio y servicios de reparación
Construcción
Electricidad y agua
Manufactura
Minería
Actividad petrolera
Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
0 2.000.000 4.000.000 6.000.000
Actividad petrolera
Minería
Manufactura
Electricidad y agua
Construcción
Comercio y servicios de reparación
Transporte y almacenamiento
Comunicaciones
Instituciones financieras y seguros
Servicios inmobiliarios, empresariales y de alquiler
Serv. comunitarios, soc. y personales y produc. de serv. priv. no lucrativos
Produc. servicios del Gobierno General
PIB I Enero-septiembre 2010
Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
Tasas de interés• Es el costo del dinero.
• Es la cantidad que nos cobran por prestarnos una suma de dinero, y también es la cantidad de dinero que nosotros cobramos cuando prestamos a otros.
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
en
e-0
6
mar
-06
may
-06
jul-
06
sep
-06
no
v-0
6
en
e-0
7
mar
-07
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-07
jul-
07
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-07
no
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7
en
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8
mar
-08
may
-08
jul-
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sep
-08
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en
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9
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-09
jul-
09
sep
-09
no
v-0
9
en
e-1
0
mar
-10
may
-10
jul-
10
sep
-10
Evolución Tasas de Interés en Venezuela
Operaciones Activas 1/
Depósitos a Plazo a 90 díasDepósitos de Ahorro
Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
Inflación• Incremento sostenido en los precios de bienes y servicios.
• Expresada en términos porcentuales.
• Pérdida del poder adquisitivo.
• Medida en Venezuela a través de Índice de Precios al Consumidor para el Área Metropolitana de Caracas (IPC).
Variables Macroeconómicas
30,63
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
20
09
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20
03
20
01
19
99
19
97
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19
93
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91
19
89
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85
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83
19
81
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19
77
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75
19
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71
19
69
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67
19
65
19
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19
61
19
59
19
57
19
55
19
53
19
51
Inflación Anualizada en Venezuela
Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
2009200820072006200520042003200220012000
Inflación vs. Tasas de Interés
Inflación
Depósitos a Plazo a 90 días
Depósitos de Ahorro
Mercado Financiero
Composición del mercado financiero
Mercado financiero
Mercado monetario Mercado de capitales
Intermediación Financiera del dinero. Desintermediación Financiera.
Bancos e instituciones financieras. Casas de Bolsas y Corredores de Títulos.
SUDEBAN, Ministerio para el Poder Popular de Finanzas (MPPF).
Comisión Nacional de Valores, Caja Venezolana de Valores, Bolsa de Valores, MPPF, BCV.
Depósitos a plazo fijo, Cuenta Corriente o ahorro.
Mercado de Renta Variable (Acciones) y Mercado de Renta Fija (Bonos)Portafolio de inversión, Cuenta de
Corretaje Bursátil, Fideicomiso de Inversión, Cartera Administrada por terceros, Fondos mutuales, Fondos de capital de Riesgo, entre otros.
• Es aquella persona que tiene como misión la captación y el destino de los
recursos financieros en las mejores condiciones posibles para conseguir
crear el máximo valor de la empresa.
• Es el responsable de coordinar el desempeño y planes de las distintas
áreas de la empresa para decidir en materias de inversión y financiación
en la empresa.
• Requiere atender los intereses de directivos, accionistas, prestamistas, y
resolver los conflictos que puedan surgir entre los intereses de ellos.
El Gerente de Finanzas