FUNDAMENTOS Y MARCO JURÍDICO DE LAS FINANZAS...
50
FUNDAMENTOS Y MARCO JURÍDICO DE LAS FINANZAS EMPRESARIALES
Transcript of FUNDAMENTOS Y MARCO JURÍDICO DE LAS FINANZAS...
FUNDAMENTOS Y MARCO JURÍDICO DE LAS FINANZAS EMPRESARIALES
PRINCIPIOS Y FUNDAMENTOS DE LASFINANZAS EMPRESARIALES
1
3
• Organización social que realiza un conjuntode actividades para lo cual utiliza una granvariedad de recursos (financieros, materiales,tecnológicos y humanos) a fin de logrardeterminados objetivos, teniendo o no lafinalidad de lucrar.
• Unidad económica básica, destinada atransformar recursos en bienes y/o serviciospara la satisfacción de una necesidad.
¿QUE ES UNA EMPRESA?
4
El entorno de la organización son todos los elementos queinfluyen de manera significativa en las operaciones diarias de laempresa
Macroambiente
Condiciones económicasCondiciones socio-culturales: Condiciones político-legales: Condiciones tecnológicas:
Condiciones ecológicas
Microambiente
ClientesProveedoresCompetencia
Agentes Reguladores.
LA EMPRESA Y SU ENTORNO
5
Tipos de Empresa según la Propiedad del Capital
Empresa Pública: Es el tipo de empresa en la que el capital
le pertenece al Estado, que puede ser Nacional, Provincial o
Municipal
Empresa Privada: La propiedad del capital está en manos
privadas
Empresa Mixta: Es el tipo de empresa en la que la
propiedad del capital es compartida entre el Estado y los
particulares
6
Empresas Extractivas: El elemento básico de la actividad se
obtiene directamente de la naturaleza.
Empresas Industriales: Se refiere a aquellas que realizan
algún proceso de transformación de la materia prima.
Empresas de Servicios: Gran variedad de empresas, como
las de transporte, bancos, comercio, seguros, hotelería,
asesorías, educación, restaurantes,.
Empresas Comerciales: Son las que compran y venden
determinados materiales o bienes.
Según el Sector de Actividad
Unidad identificable que realiza actividades económicas constituidas por
combinaciones de recursos humanos, materiales y financieros,
conducidos y administrados por un único centro de control que toma
decisiones . NIF A-2.
LUCRATIVAS
Son las más numerosas.
Obtienen un beneficio
económico llamado
“utilidad”. Prestan
servicios, comercializan
o manufacturan bienes
y/ o servicios.
CEMEX, ALFA, BIMBO
NO LUCRATIVAS
No persiguen fines de
lucro. Pueden obtener
utilidades que
reinvierten para cumplir
con su objetivo. Prestan
servicios y/ o
comercializan bienes.
TELETON, CARITAS,
ETC..
GUBERNAMENTALES
Se refiere a los
gobiernos a nivel
federal, estatal y
municipal.
CFE, PIPSA, ETC.
TIPO DE EMPRESA O ENTIDAD ECONÓMICA
DE SERVICIOS
Comercializan servicios
profesionales o de
cualquier otro tipo.
Consultorías, despachos
de abogados, contadores,
economistas, escuelas, etc.
MANUFACTURERAS O DE
TRANSFORMACIÓN
Comprar materias primas
para transformarlas en
productos terminados, los
cuales son vendidos.
Plantas de automóviles,
constructoras u otros
DE COMERCIALIZACIÓN
DE BIENES O
MERCANCIAS
Compran bienes o
mercancías para su
posterior venta.
Supermercados, joyerías,
librerías, etc..
DE GIROS
ESPECIALIZADOS
Pueden tener como
actividades preponderante
la prestación de servicios,
manufactura y/ o
comercialización de bienes
o conjugación de esas tres
actividades
Empresas de servicios
financieros, comercio
electrónico, etc.
ORGANIZACIÓN DE ENTIDADES LUCRATIVAS
9
• Neoclásico.- El objetivo básico de la Empresa es lamaximización del beneficio, por lo que existirán funcionesde producción, costos, demanda e ingresos, para las queserá posible encontrar una solución óptima.
• Administrativo.- Es una organización que tendrá entresus objetivos el beneficio pero éste no será el únicoobjetivo a alcanzar.
• Contractual.- Tienen una relación de agencia, es decir uncontrato por el que el agente realiza alguna actividad porcuenta del propietario con delegación de autoridad paratomar decisiones.
OBJETIVOS DE LA EMPRESA
10
En la época actual no se debe perder de vista que la empresadebe tener un:
• Desarrollo sostenible.- Busca hacer compatible laexplotación racional de recursos naturales con suregeneración, eliminando el impacto nocivo de la acción delser humano, en general, y de los procesos productivos enparticular, para satisfacer las necesidades de las generacionespresentes sin poner en peligro que las generaciones futuraspuedan satisfacer las suyas.
11
La empresa por lo general es una unidad social con fines de
lucro en la que interactúan los siguiente elementos:
EMPRESA
CAPITAL
TRABAJO
MATERIALES
ESTRUCTURA GENERAL DE LA EMPRESA
12
Antes de contar con un organigrama de laempresa… se requiere:
Definir su razón de ser Una Misión Una estrategia Objetivos Tácticas y Políticas de actuación
…permite conformar una organización jerárquicay funcional que posibilita: Articular las distintas funciones Destacar los distintos puestos y posiciones. Establecer cuáles son las líneas de comunicación formales y
conexiones entre puestos Visión inmediata y resumida de la forma en que se estructura la
empresa
13
La organización es un sistema socio-técnicoabierto, en relación permanente con suentorno, compuesto por cinco elementosprincipales o aspectos organizativos:
el sistema técnico el sistema humano el sistema de dirección el sistema cultural el sistema político o de poder.
14
15
Funcional Es una organización.
Técnico-económica Es una unidad productiva.
Económico-financiera Es una unidad financiera.
Jurídico-mercantil Es una unidad de decisión
y dirección.
Social Es un sistema social.
EN OTROS TERMINOS LA ESTRUCTURA GENERAL DE LA EMPRESA CONTEMPLA:
16
Las finanzas se definen comoel arte y la ciencia deadministrar el dinero. Lasfinanzas se relacionan con elproceso, las instituciones, losmercados y los instrumentosque participan en latransferencia de dinero entrepersonas, empresas ygobiernos.
¿QUÉ SON LAS FINANZAS?
17
Finanzas en suma es la forma de obtener,administrar y asignar recursos financieros demanera óptima para lograr un objetivopredeterminado.
La rama de las finanzas que se ocupa de lasdecisiones financieras de la empresa se llamaFinanzas Corporativas o Finanzas Empresariales.Es decir: determina los flujos de fondos o dinero,su obtención y la distribución de ellos con elpropósito de maximizar el valor económico de laentidad.
18
ESTRUCTURA DE LAS FINANZAS
TRES ELEMENTOS BÁSICOS EN LASFINANZAS CORPORATIVAS
2
El objetivo financiero de la empresa es crear valor:
Maximizar el valor de mercado de la empresa
Maximizar la riqueza de los accionistas
Maximizar el precio por acción común de la empresa
Maximizar el valor descontado de los flujos futuros esperados
Maximizar el valor presente de los flujos de efectivo operativos netos futuros de la empresa
OBJETIVO FINANCIERO
La “creación de valor” se relaciona con:
MAXIMIZAR EL VALOR DE LOS ACCIONISTAS
Decisiones
Financieras
22
Decisiones financieras.
Es una empresa corporativa el objetivoprincipal que persigue en tiempo es elde maximizar el valor de los accionistas.
Para lograrlo, es necesario que la tomade decisiones se base en tresdecisiones fundamentales:
DECISIONES FINANCIERAS
23
DECISIÓN DE INVERSIÓN
DECISIÓN DE FINANCIAMIENTO
DECISIÓN DE DIVIDENDOS
MAXIMIZAR EL
VALOR DE LOS
ACCIONISTAS
Decisiones de inversión
La inversión de capital se ubica comoel aspecto primordial de estadecisión. Se coloca capital enproyectos de inversión con elpropósito de obtener beneficiosfuturos.
24
Decisiones de financiamiento
Consiste en determinar las mejores fuentesde financiamiento para lograr unaestructura de capital óptima.
Decisiones de dividendos
Se determina la relación económica entrela empresa y sus accionistas. Aquíestablece el porcentaje de pago deutilidades obtenidas.
25
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA
Decisiones de Financiamiento
“Minimizar los Costos de los
Recursos Obtenidos”
Decisiones de Inversión
“Maximizar la Rentabilidad
de las Inversiones” que la
empresa efectúa en sus
Activos
Decisiones de Dividendo
Maximizar la riqueza de los
Accionistas, este es el
objetivo de la empresa y
por lo tanto de todos sus
Empleados en específico de
“Director Financiero”.
Postura Líquida:
Es cuando existe
más inversión en
“Activos
Circulantes” que
en los “Fijos”, se
trata de una
“Posición
Conservadora”
Postura Productiva:
Es lo contrario a la
“Liquida”, se busca
mayores ingresos y
se descuida la
situación de
liquidez, se trata de
una “Posición
Agresiva”
Estructura
Financiera
Indica la
composición
de todas las
fuentes de
Financiamiento,
“Corto y Largo
Plazo”
Estructura
de Capital
Indica la
composición de
las fuentes de
Financiamiento
sólo de “Largo
Plazo”.
¿Se pagan
dividendos?
¿ Se reinvierte
en la empresa?
Desde el punto de vista económico financiero se
podría decir que es la posibilidad de perder valor en
alguna variable determinada, o bien: “…la pérdida
potencial o la obtención de resultados adversos que
se podrían experimentar por movimientos en los
factores financieros…” (Lecturas de la BMV / Educación)
R I E S G O:La posibilidad de sufrir un daño…
R I E S G O F I N A N C I E R O:
COBERTURA DE RIESGO FINANCIERO
2/3/2012
1. Mercado
2. Crédito
3. Liquidez
4. Operativo
5. Legal
RIESGOS PROPIOS
DE LA EMPRESA
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
DE LA
EMPRESA
Innovaciones
tecnológicas, de
operación,
marketing,
administrativas;
búsqueda de
ventajas
competitivas…
Elaborado por:
Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz
Tipos de Riesgo Financiero
“…posibles pérdidas que pueden producirse en activos financieros
que forman parte de carteras de negociación y de inversión…”(Angel Vilariño Saenz, Turbulencias Financieras y Riesgos de Mercado).
“…la posibilidad de sufrir una pérdida originada por el
incumplimiento de las obligaciones contractuales de pago...” (Id)
“…la dificultad de vender un activo por modificaciones en el
nivel de la oferta y la demanda” (Lecturas de BMV Educación)
Riesgo
Mercado
“…pérdida financiera debida a acontecimientos inesperados en el
entorno operativo y tecnológico” (Lecturas de BMV Educación)
“…pérdida financiera asociada con los aspectos propios de los
contratos del marco regulatorio” (Lecturas de BMV Educación)
Elaborado por:
Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz
Riesgo
Crédito
Riesgo
Liquidez
Riesgo
Operativo
Riesgo
Legal
“...la administración de riesgos se identifica por lo
general con operaciones de cobertura, es decir, con
la adquisición de protección contra el movimiento
adverso de un precio, tasa de interés o tipo de
cambio...”
(Catherine Mansell Carstens, La liberación e innovación
financiera en los países desarrollados y en América
Latina).
Es el proceso a través del cual la empresa identifica los
riesgos a los que está expuesta, mide los efectos de
dichos riesgos en su capacidad de desarrollo y gestiona
las medidas necesarias para cubrirse de ellos. (Julio
A.S. Díaz)
Monitoreo
Medición
Gestión / Mitigación
del Riesgo
Proceso de Administración del
Riesgo Financiero
Elaborado por:
Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz
MARCO JURÍDICO DE LAS FINANZAS DELA EMPRESA
3
Se constituye al reunirse varias
personas que participan en un
mismo negocio con el fin de
obtener utilidades mediante la
venta de un servicio o
producto.
Existen dos tipos de
sociedades.
• De personas. Voz y voto
cuenta por igual;
• De capitales. Voz y voto con
base a los recursos
aportados
Es una sola persona que se
constituye como entidad
económica para realizar un
objetivo.
Fiscalmente, esta forma de
organizarse se denomina
personas físicas con actividades
empresariales.
PERSONAS FISICAS SOCIEDAD
FORMAS DE ORGANIZACIÓN
32
Una sociedad tiene personalidad jurídica propia y
separa la propiedad de la administración.
También tiene las siguientes ventajas:
Responsabilidad limitada del accionista
Facilidad levantamiento fondos
Vida ilimitada
Traslado fácil de la propiedad
33
LA EMPRESA ES UNA:
Entidad económica independiente que posee activosque ha adquirido principalmente de las aportacionesde sus dueños que son los accionistas, así como delfinanciamiento de acreedores.
FORMACIÓN DE LA EMPRESA
34
Las sociedades mercantiles son aquellas que existen bajouna denominación o razón social, mediante el acuerdo devoluntades de un grupo de personas llamadas socios, queunen sus esfuerzos y capitales para la realización de un fincomún de carácter económico.
Para que una sociedad pueda constituirse como tal, esnecesario que ésta tenga personalidad jurídica, esto significaque la sociedad es una entidad de derecho, es un ser ficticioque puede adquirir derechos y obligaciones, al igual que unapersona natural, es susceptible de ser representada y deactuar por si en la vida de los negocios.
ELEMENTOS PARA LA FORMACIÓN DE LA EMPRESA
35
Un elemento que da personalidad jurídica a la sociedad, esque cuenta con un domicilio propio, distinto del que pudieratener cada uno de los socios, ya que queda estipulado en laescritura social, por la misma razón la sociedad posee unnombre propio, según sea el tipo de sociedad.
Cuando el contrato de sociedad mercantil ha sidoprotocolizado ante notario público e inscrito en el RegistroPúblico de Comercio, la sociedad como ente moral nacejurídicamente adquiriendo personalidad jurídica, es decir,idoneidad para ser sujeto de derechos y obligaciones, o enotras palabras, capacidad para contratar.
36
Una Sociedad Mercantil es un sujeto jurídico que tienecapacidad de goce y capacidad de ejercicio distinto de laspersonas que la conforman o que la integran y que crean unasociedad con los siguientes derechos y obligaciones:
Nombre : En derecho mercantil se le llama tambiéndenominación ó razón social y se define como el conjunto decaracteres que identifican a una individualidad, distinguiéndolade las demás.
Capacidad jurídica: Es la aptitud de ser titular de derechos yobligaciones pero en materia mercantil la capacidad estálimitada o condicionada por el fin de la sociedad, esto significaque sólo puede tener derechos y obligaciones que esténcontenidas dentro de su objeto social.
37
Patrimonio (propio) : El patrimonio de una sociedad es elconjunto de bienes, derechos y obligaciones de los que estitular una sociedad mercantil y se clasifica en los siguientesgrupos:
a) Patrimonio Activo: Se refiere a los bienes y derechos de unasociedad que pueden ser aportados al momento de laconstitución de la sociedad mercantil en un aumento decapital, en un aumento del haber social o con las gananciasobtenidas por la sociedad.
b) Patrimonio Pasivo: El patrimonio pasivo de una sociedad estáconstituido por las obligaciones de la misma y éstas se puedenadquirir desde el momento de la creación de la sociedadmercantil, consisten en deudas y obligaciones de dar o dehacer.
38
Los principales datos que deberá contener una escrituraconstitutiva de una sociedad mercantil:
Los nombres, nacionalidad y domicilio de las personasfísicas o morales que integran la sociedad.
El objeto o giro de la sociedad.
Su razón o denominación social.
Su duración en la sociedad.
La cantidad que cada socio aporta como capital,especificando el importe en efectivo y en especie.
39
El nombramiento de los administradores, sus facultades yla designación de los que deberán hacer uso de la firmasocial.
Domicilio de la sociedad.
La forma en que se repartirán las utilidades entre lossocios así como las pérdidas.
Los casos específicos en que la sociedad deberá disolverseanticipadamente y la forma en que deberá efectuarse laliquidación..
40
Cualquier sociedad mercantil debe ser constituida ante unNotario Público o Fedatario Público, para esto se crea uninstrumento notarial denominado Acta Constitutiva en dondese indica los aspectos comentados anteriormente y que sepueden resumir en:
Nombre y razón social a la entidad, definición de losestatutos sociales, socios y participaciones de los mismos,establecer el órgano de administración, el tipo de sociedadque será, así como los apoderados y los poderes específicosque se les conferirán.
TRÁMITES LEGALES
41
Posteriormente la sociedad mercantil debe inscribirse en elRegistro Público de Comercio del lugar donde tenga sudomicilio social, normalmente esta actividad es realizada porel notario.
En caso de que la sociedad tenga accionistas extranjeros, lasociedad deberá ser inscrita en el Registro Nacional deInversiones Extranjeras y cumplir con la presentación delCuestionario Económico Anual así como los reportestrimestrales (en caso de estar obligada).
También debe tramitar la inscripción en el Registro Federalde Contribuyentes (RFC) a fin de obtener la cédula deidentificación fiscal con el RFC correspondiente y con elloestar en posibilidad de abrir cuentas bancarias, imprimirfacturas e iniciar operaciones.
42
Las empresas deben obtener diversas licencias anteautoridades de distintos niveles y también de acuerdo a laactividad de la empresa (licencias municipales, salubridad, deuso de suelo, funcionamiento, ecológicas, etc.)
Deben registrarse ante alguna Cámara de Comercio, o porejemplo en el Sistema de Información Empresarial mexicano.
Si la empresa importará y / o exportará bienes, la empresadebe ser inscrita ante el Padrón de Importadores y obtener elregistro general, en función al tipo de producto será o nonecesario obtener padrones sectoriales así como NormasOficiales Mexicanas.
43
Debe definir si su contrato de trabajo debe ser individual ocolectivo, en función al número de empleados así como a lasactividades que la empresa desarrollará.
La empresa debe cumplir con leyes tanto Laborales como deSeguridad Social (tanto en el ámbito local como federal) por lo quedebe gestionar su incorporación ante el Instituto Mexicano delSeguro Social (IMSS) y obtener su número de identificaciónpatronal; simultáneamente la empresa debe registrar por lo menosa un trabajador.
A partir de la incorporación la empresa deberá pagar lascontribuciones sociales en forma mensual y en forma bimestral lascontribuciones de INFONAVIT y Sistema de Ahorro para el Retiro.
Asimismo deberá imprimir facturas (y notas de crédito) con unimpresor autorizado y aperturar cuentas bancarias.
44
Las siguientes son leyes de aplicación obligatoria yrigurosa:
• Ley General de Sociedades Mercantiles
• Ley Federal del Trabajo•• Ley de Propiedad Industrial
• Ley de Protección al Consumidor
• Ley de Inversiones Extranjeras
• Ley de Impuesto sobre la Renta
LEYES QUE SE DEBEN CONTEMPLAR
45
• Ley del Impuesto del valor Agregado
• Ley del IMSS
• Ley del Infonavit
• Ley del SAR
• Ley del Mercado de Valores (si esta inscrita en laBMV)
• Código de Comercio
• Código Civil
46
Emana de la contabilidad y es información cuantitativa,expresada en unidades monetarias y descriptiva, que muestrala posición y desempeño financiero de una entidad.
IMPORTANCIA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
Su objetivo esencial es el de ser útil al usuario en generalen la toma de decisiones económico-financieras.
Se enfoca esencialmente a proveer información quepermite evaluar el desenvolvimiento de la entidad.
Los objetivos de la información financiera
47
Usuarios de la información financiera?
Existe un sinfín de usuarios de la información financiera y estose da a raíz de que muchos agente interactúan de una u otraforma con la empresa a continuación mencionaré algunos deellos:
Miembro o integrante de la entidad.
Órganos gubernamentales.
Contribuyentes.
Concesionarios.
Acreedores
INFORMACIÓN FINANCIERA
48
Proveedores.
Deudores.
Empleados.
Analistas financieros.
Investigadores.
Autoridades fiscales.
Agentes de valores.
Legisladores.
Prensa financiera.
Autoridades reguladoras.
Profesores y estudiantes, etc.
49
Requisitos contables
1. Consistencia en la aplicación de lasNormas de Información Financiera.
2. Consistencia en la presentación delos estados financieros.
3. Que estos últimos puedan estardictaminados (de preferencia), yaque para el analista le mostrará unaseguridad en las cifras.
PRINCIPIOS
LEYES
CIRCULARES
INFORMACION FINANCIERA A LA AUTORIDAD
Elaborado por:
Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz
NORMAS Y
REGLAMENTOS
