FORO Recuperación del Sector Hidrocarburos en la Venezuela … · 2018-11-27 · 2.Diseñar una...

FORO

Recuperación del Sector Hidrocarburos en la Venezuela postpetrolera IESA | Caracas 27-11-2018

Bases para un consenso

Diagnóstico: ¿Cómo estamos?

71 años perdidos

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=100

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Fuentes: BCV, INE y Ecoanalítica

Evolución del PIB per capita venezolano(1920-2018)

20181947

68 en la producción petrolera

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1922

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mb/

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Fuentes: Baptista (2002), Pdvsa y Ecoanalítica

Evolución de la producción petrolera venezolana

1950

2018

91 según términos per cápita

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1952

1955

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1967

1970

1973

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Producción petrolera venezolana por habitante

2018

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La caída en el consumo supera –con creces– el colapso en el producto

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1997

=100

)

Fuentes: BCV, INE y Ecoanalítica

PIB vs. consumo (per cápita)PIB per cápita Consumo público Consumo privado

El ajuste en el nivel de importaciones ha sido dramático

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Fuentes: BCV, Bureau of Labor Statistics y Ecoanalítica* Serie deflactada a través del Consumers Price Index (2017=100) (EE.UU).

Evolución de las importaciones (reales por habitante)

El sector privado se llevó la peor parte…

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MM

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Fuente: Ecoanalítica

Liquidaciones de divisas al sector privado

Liquidaciones diarias Promedio

Las importaciones de alimentos cayeron cerca de 70,0% en dos años (2014-2016)

El destino de los medicamentos y equipos médicos fue similar…

La caída de este rubro figura entre las mayores que se hayan registrado desde 1962 (5 años)

Venezuela multiplicó por seis su nivel de deuda en épocas de Bonanza…

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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016E 2018E

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Fuentes: BCV, Pdvsa, Mefbp y Ecoanalítica

Pasivos del Sector Público Restringido

Gobierno Central (Bonos) Pdvsa (Bonos) Gobierno Central (Otros)Pdvsa (Otros) China NacionalizacionesDeuda Comercial Rusia (Rosneft)

Y, al día de hoy, equivale a 4,6 veces el nivel de exportaciones

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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016E 2018E

Pasi

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Fuentes: BCV, Pdvsa, Mefbp y Ecoanalítica

Ratio Deuda/Exportaciones

El cuadro fiscal y monetario es dramático

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Fuentes: Seniat y Ecoanalítica

Evolución de los ingresos reales no petroleros

Total ISLR IVA

El cuadro fiscal y monetario es dramático

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Fuentes: BCV y Ecoanalítica

Agregados Monetarios

Base monetaria Liquidez

Y así llegó la hiperinflación…

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/m)


Inflación mensual

Y así llegó la hiperinflación…

19-oct/26-oct 27-oct/02-nov 3-nov/9-nov 9-nov/16-nov Total1 Anualizada2

Alimentos y bebidas no alcohólicas 51,5 42,9 21,6 19,5 221,0 119.479.198,8

Bebidas alcohólicas y tabaco 32,1 29,0 23,4 16,1 145,3 4.736.118,0

Vestido y calzado 8,0 12,7 9,4 12,0 49,3 12.132,6

Alquiler de vivienda 11,2 25,0 12,0 7,6 68,6 52.602,4

Servicio de la vivienda excepto teléfono 44,0 34,0 27,8 21,0 200,9 55.119.277,2

Equipamiento del hogar 34,1 26,5 14,5 9,4 115,2 987.979,0

Salud 47,9 37,0 20,0 14,1 183,4 26.838.010,1

Transporte 56,0 48,2 37,5 25,0 302,6 1.814.528.000,0

Comunicaciones 7,0 10,0 10,1 7,9 39,9 5.517,8

Esparcimiento y cultura 26,8 27,1 21,4 12,0 120,2 1.296.426,1

Servicios de educación 13,1 12,4 6,9 5,1 42,9 7.167,7

Restaurantes y hoteles 46,7 37,0 24,9 23,0 211,8 84.574.177,3

Bienes y servicios diversos 33,3 29,1 17,0 12,4 128,5 2.021.512,6

Total 37,9 33,7 20,4 16,3 160,7 9.842.583,1

1Inflación proyectada a cuatro semanas, partiendo del promedio semanal de las últimas cuatro semanas2Inflación anualizada utilizando la proyección a cuatro semanas

Fuente: Ecoanalítica

Inflación semanal (%)

Esto puede ser más largo todavía…

Posición Nombre Año Inicial

Meses de Duración

Mayor Tasa Mensual (%) Posición Nombre Año

InicialMeses de Duración

Mayor Tasa Mensual (%)

1 Nicaragua 1986 58 261 16 Danzig 1922 15 2,4*103

2 Grecia 1941 44 1,4*104 17 Armenia 1993 15 4383 Ukrania 1992 35 285 18 Bosnia & Herz. 1992 15 3224 China 1943 26 302 19 Polonia 1923 13 2755 Rusia/USSR 1922 26 212 20 Georgia 1993 13 2116 Angola 1994 26 84 21 Hungría 1945 12 4,2*1016

7 Azerbayán 1992 24 118 22 Moldovia 1992 12 2408 Turkmenistan 1992 23 429 23 Venezuela 2017 12 209,89 Yugoslavia 1992 22 3,1*108 24 Austria 1921 12 12910 República Srpska 1992 22 2,9*108 25 Congo (Zaire) 1991 12 11411 Tajikistan 1992 22 201 26 Hungría 1923 12 9812 Zimbabwe 2007 20 7,9*1010 27 Filipinas 1944 12 6013 China 1947 20 5,0*103 28 Congo (Zaire) 1993 11 25014 Francia 1795 19 304 29 Argentina 1989 11 19715 Bolivia 1984 16 183 30 Taiwan 1948 8 108

Fuentes: Hanke, S. & Krus, N; y EcoanalíticaSólo considerando los casos con 6 o más meses de duración.

Lapso y magnitud de hiperinflaciones pasadas

El sistema financiero desapareció…

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Fuentes: Sudeban y Ecoanalítica

Valor de la Banca en dólares

Depósitos Inversiones Cartera de credito Patrimonio

Y los salarios reales colapsaron…

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S (oct 2018)

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Fuentes: Dólar Web, BCV y Ecoanalítica

Salario integral mínimo USD VES Oct-18 (eje der.)

Y los salarios reales colapsaron…

Disparando los niveles de pobreza…

Y la diáspora…

Las remesas: un nuevo actor en la película

1S2017 1S2018 Var. %Flujo Neto Total (USD MM) 759,3 1.188,10 56,5Usuarios (MM) 1,7 2,2 29,4 Permanentes (MM usuarios) 1,1 1,4 27,3 Ocasionales (MM usuarios) 0,6 0,8 33,3Transferencia Promedio (USD) 75 90 20Fuentes: Ecoanalítica

Flujo de Remesas hacia Venezuela

Las remesas: un nuevo actor en la película

1.138

1.712

Mercado Cambiario en 2017 (USD MM)

Remesas Otros

Fuentes: Ecoanalítica

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Mercado Cambiario en 2018 (USD MM)

Remesas Otros

Fuentes: Ecoanalítica

¿Por qué un colapso tan grande sin la excusa de un conflicto bélico o un colapso del Estado?

Sinopsis de la crisis venezolana

Ataque a los derechos económicos

Altos precios del Petróleo

Altas importaciones

Colapso de las importaciones

Colapso del PIB

Contracción del sistema financiero

Incremento del Endeudamiento

Cierre de mercados financieros internacionales

Caída de precios y producción petrolera

Ataque a los derechos económicos

Altos precios del Petróleo

Altas importaciones

Colapso de las importaciones

Colapso del PIB

Colapso de la recaudación

fiscal

Financiamiento monetario del déficit

Hiperinflación

Contracción del sistema financiero

Incremento del Endeudamiento

Cierre de mercados financieros internacionales

Caída de precios y producción petrolera

Sinopsis de la crisis venezolana

Lineamientos programáticos del programa de la Unidad

1. La política económica se enmarcará, en la necesaria compatibilidad entre crecimiento económico e inclusión social.

2. La política económica procurará el rescate de la claridad estratégica, eficiencia y complementariedad en la actuación de los sectores público y privado.

•  Ejes estratégicos de acción •  La energía y el fisco. •  La producción. •  El empleo.

•  Problemas mas apremiantes al bienestar de los venezolanos •  Inflación y empobrecimiento. •  Colapso del sistema de distribución de alimentos y del sector salud. •  Desempleo y sub-empleo. •  Caída crónica de la producción. •  Inseguridad jurídica y financiera. •  Endeudamiento y desorden fiscal.

Puntos mínimos de estabilidad macroeconómica

1. Dar señales claras de hacia dónde queremos ir (progreso, productividad, competitividad, calidad institucional…).

2. Diseñar una estrategia anti-inflacionaria en Venezuela. •  Sin éxito en el plano inflacionario, cualquier intento de estabilizar economía

y garantizar la gobernabilidad será frustrante.

3. Recuperación del poder adquisitivo de la población así como la identificación de la población vulnerable. •  Este es un punto clave para el diseño de la política compensatoria,

que debe ser eje central en la puesta en marcha del nuevo gobierno.

4. Incremento de la oferta de bienes y servicios, con el fin de recuperar en un plazo perentorio niveles normales de abastecimiento.

•  Este tema está atado a la política industrial y de estímulos al sector privado, además del componente de importaciones.

5. Evitar un aumento de la tasa de desempleo, pero dando mayor flexibilidad al mercado laboral, de forma tal de incrementar la capacidad de absorción de trabajadores por parte del sector privado y el núcleo de trabajadores por cuenta propia.

6. Atracción de inversiones privadas, tanto nacionales como extranjeras, teniendo como foco de atracción el sector energético, especialmente el petrolero.

7. Auditoría de los recursos presupuestarios con que se cuentan, tanto en moneda local como extranjera. Así como de los pasivos y obligaciones de corto y mediano plazo del sector público. Restablecimiento de la unidad del Tesoro.

8. Diseño de estrategia para conseguir liquidez externa (levantar recursos en divisas) en el corto plazo con su impacto en la sostenibilidad fiscal y presupuestaria.


9. Construcción de un mapa de arquitectura institucional y legal para el diseño de una agenda legislativa para la introducción de cambios institucionales y procedimentales, así como del marco regulatorio vigente.

10. El nuevo gobierno debe tener como eje de acción el dialogo y la capacidad de construir acuerdos con diferentes actores institucionales: sindicatos, sector privado, banca, organismos multilaterales e internacionales, entre otros.

11. Identificación de las llamadas “restricciones de oferta”, esto es, obstáculos estructurales que pueden obstaculizar el crecimiento económico en el corto y mediano plazo. Aquí un punto clave es el sistema eléctrico nacional.

12. Rescatar el rol del Estado volviendo a sus funciones naturales, la de proveer servicios y bienes públicos, contribuir a la distribución equitativa del ingreso y a la estabilización macroeconómica.


13. Rescatar dos figuras constitucionales claves: el Acuerdo Anual de Políticas Económicas (AAP) y el Marco Plurianual de Presupuesto (MPP).

14. Establecer una meta tributaria, en el contexto de esta propuesta, implica una tarea coordinada de reformas del sistema de impuestos con la determinación del espacio de contribución de la renta petrolera para la gestión fiscal, la estabilización macroeconómica, el ahorro intergeneracional, así como para darle contenido al desarrollo de una regla fiscal que se alcance por consenso.

15. Prestar especial atención al sistema financiero, tomando en cuenta aspectos claves como: tasas de interés reales positivas, gavetas crediticias, tamaño del sistema financiero para hacer frente a las necesidades de financiamiento del desarrollo nacional.

16. Revisión profunda de los subsidios en los servicios públicos, así como lo relativo a la calidad y acceso a los mismos.


17. Promoción de un tipo de cambio real competitivo que favorezca la participación de las empresas venezolanas en los mercados globales. •  Esto de manera de romper el sesgo anti-exportador de la política cambiaria en

Venezuela y estimular emprendimientos orientados a hacerse de espacio en los mercados internacionales.

18. Revisión de los mecanismos de cooperación internacionales (ALBA, Petrocaribe, China, Petroamérica, entre otros)

19. Simplificación de trámites y procesos legales con el objeto de facilitar y fomentar la formalización de la economía, reduciendo al mínimo posible las barreras de entrada para fomentar la competencia.

20. Es preciso hacer un análisis completo de la “arquitectura” económica y financiera de PDVSA con el objeto de promover un reordenamiento que le permita a la empresa cumplir cabalmente con los compromisos que tiene con la nación en materia de asignación de divisas y en lo contentivo al aporte fiscal petrolero al gobierno.


Bases para un programa de reconstrucción nacional

Las importaciones

•  Venezuela necesitará en el cortísimo plazo restablecer las importaciones de bienes y servicios, para poder cubrir las necesidades básicas de los venezolanos en términos de alimentos y medicinas.

•  También deberá abastecer de materias primas a lo que queda de aparato productivo.

•  Han sido agotados todos los activos de reserva de la República, y lo poco que queda a esta fecha podría ser consumido entre este momento y la ocurrencia de la transición política.

•  Llevar las importaciones de bienes y servicios al nivel del año 2015 (US$50.000 millones) manteniendo el servicio de deuda tanto financiera como al FCCV, provocaría una brecha externa superior a los US$40.000 millones.

•  Tomando en cuenta las proyecciones de precios en el mercado petrolero y los niveles de producción y exportación de Venezuela.

Otros gastos y obligaciones para poner en marcha la estabilización

•  Inversión para recuperar productividad del sector petrolero.

•  Inversión para recuperar la infraestructura eléctrica del país.

•  Previsiones para pagar las demandas pendientes contra Venezuela en la Corte Internacional de Arbitraje por concepto de expropiaciones.

•  Pago de la enorme deuda comercial acumulada con toda la cadena de proveedores a través de la figura de Autorizaciones para Liquidación de Divisas (ALD) pendientes.

•  La experiencia de quiebras en otros países que han adoptado políticas de corte comunista o socialista del tenor que se ha implementado en Venezuela, sugiere que podrían existir otros compromisos adquiridos a espaldas de la nación que irán apareciendo una vez que ocurra la transición política.

Renovación fiscal •  Se hace urgente la implementación de un programa de protección social, a través de un subsidio

directo que permita rescatar a las familias en situación de necesidad. •  Medida temporal mientras se recupera el crecimiento y se establecen las bases de una

nueva política social. •  Este programa debe encontrar cabida dentro de un cuadro fiscal que presenta un déficit de

más de 20% del PIB, en esencia financiado con impresión de dinero inorgánico por el BCV.

•  Se debe respetar la autonomía del BCV y diseñar una estrategia monetaria que le ponga fin al financiamiento monetario del déficit fiscal y operativo de PDVSA.

•  La Constitución prohíbe al BCV financiar gasto público y convalidar políticas fiscales deficitarias.

•  La gestión fiscal debe ser más eficiente y transparente, para lo cual se requiere la unificación del tesoro nacional que traiga de nuevo los ingresos y gastos del Estado al escrutinio público, y esté sujeto a mecanismos formales de rendición de cuentas.

Ley de presupuesto

•  Se deben determinar los ingresos ordinarios sobre una estimación franca del precio del barril de petróleo, y no sobre una fracción de este como ha ocurrido en los últimos años, generando distorsiones graves en la política fiscal.

•  El proceso de reorientación de la gestión fiscal se debe llevar a cabo de manera gradual y con mucha cautela.

•  Se debe garantizar la transferencia de recursos a los estados y municipios, cumpliendo el tope establecido en la Constitución del 20% de los ingresos ordinarios del presupuesto por concepto de Situado Constitucional.

Reestructuración de un modelo social

•  La crisis de Venezuela tiene su origen en la imposición sistemática de un modelo de dominación social, en donde el Estado ha sustituido al ciudadano y a los mercados como mecanismo de organización social.

•  Para superarla, es necesario promover un nuevo acuerdo social que delimite qué debe hacer el Estado por los ciudadanos y qué debe hacer el ciudadano por el Estado y por sí mismo.

•  Para reorientar la economía venezolana es necesario empoderar al sector privado y crear un sistema de incentivos que estimule la actividad productiva.

•  Seguridad jurídica y estabilidad económica propicio a la inversión.

•  Venezuela debe enfocarse en:

•  La producción de bienes y servicios transables,

•  La descentralización en la toma de decisiones,

•  La transparencia fiscal,

•  La diversificación de las oportunidades,

•  La disminución gradual de la dependencia hacia el petróleo;

•  La construcción de un ambiente en donde el estado es el garante del respeto a la propiedad privada y demás libertades políticas, civiles y económicas.

Reestructuración de un modelo social

Fortalecimiento de instituciones •  La política cambiaria debe estar orientada a unificar los distintos

mercados y mecanismos, que facilite a Venezuela vender sus productos a otros países y producir para el consumo y la inversión internos.

•  Crear instituciones sólidas que: •  Protegerán al sistema económico de la volatilidad de los precios del

petróleo, •  Garantizarán el uso prudente de las rentas que genere, •  Promoverán el desarrollo de nuevas fuentes de energía.

•  Esas instituciones habrán de proveer: •  Condiciones de estabilidad para que los esfuerzos productivos

puedan apuntar a escenarios de largo plazo, •  Reglas claras para las decisiones económicas del Estado, •  La aplicación del marco regulatorio al que están sometidos los

actores privados.

Financiamiento de la estabilización

•  Para hacerle frente a las brechas de las magnitudes que aquí se han descrito y sentar las bases de la reconstrucción, Venezuela necesita recurrir a todos los mecanismos de financiamiento posible, incluyendo:

•  La banca multilateral, •  Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial, Banco Inter-

Americano de Desarrollo, Corporación Andina de Fomento

•  Organizaciones para la cooperación y ayuda humanitaria,

•  Préstamos bilaterales,

•  Programas de atracción de inversiones en áreas claves, como la petrolera.

¿Cuál podría ser la lógica de una estrategia de recuperación?

Estrategia de rescate y recuperación

Aumento del PIB

Recuperación de los derechos económicos


Aumento de importaciones

Aumento del PIB

Aumento de los recursos fiscales

Financiamiento internacional

Cierre del déficit monetario


Aumento de importaciones

Aumento del PIB

Aumento de los recursos fiscales

Estabilización

Re monetización del sistema financiero


Cierre del déficit monetario



Políticas prioritarias •  Empoderar a la sociedad restableciendo los mecanismos de mercado •  Levantar la restricción externa

•  Ayuda internacional (donaciones)

•  Financiamiento internacional oficial

•  Reestructuración de deuda •  Expansión petrolera

•  Participación privada en la IPN

•  Reestructuración de la deuda •  Política fiscal

•  Atender las necesidades (mayor gasto)

•  Financiar el déficit con recursos externos y no con emisión monetaria

•  Sustitución de subsidios indirectos por subsidios directos (tarifas públicas)

Dos áreas críticas a reformar

Restablecer los mecanismos de

mercado

Levantar la restricción de divisas

•  Control de cambios •  Control de precios •  Control de importaciones •  Control de la movilización de bienes •  Derechos de propiedad •  Restricciones laborales •  Restricciones bancarias

•  Ayuda internacional •  Financiamiento internacional •  Reestructuración de deuda •  Política petrolera

Crear los incentivos para que la sociedad se dedique a producir para suplir las necesidades de todos

Aumentar la disponibilidad de los insumos externos necesarios para la producción

La emergencia humanitaria y la recuperación económica

Gobierno nacional

Sector productivo nacional Hogares

($)

($)

(BS) (BS)



Gobierno nacional

Sector productivo nacional

Economías extranjeras Hogares

($)

($)

(BS)

(BS)

Bienes Bienes

($)

(BS)


Salarios

Gobierno nacional

Sector productivo nacional

Economías extranjeras Hogares

($)

($)

(BS)

(BS)

Bienes Bienes

($)

(BS)

Salarios

Apertura petrolera

Petróleo ($) ($) (BS)

(BS)



¿Qué permite esto?

•  Financiar el aumento de las importaciones

•  Recuperar la producción y el abastecimiento

•  Llenar el tanque de gasolina

•  Financiar el gasto público sin emisión inorgánica de dinero

•  Transferir recursos a los hogares para que tengan qué comprar y así asegurar la demanda de los bienes que ofrezcan las empresas

•  Utilizar todas las capacidades de la sociedad y del mundo para suplir y movilizar los bienes y servicios, usando los mecanismos del mercado en vez de intentar crear un sistema logístico de emergencia

Estrategia monetaria y cambiaria

•  ¿Qué ancla de precios utilizar?

•  Dos opciones: Cambiaria o Monetaria

•  Con el ancla cambiaria, el BCV determina el tipo de cambio (fijo o deslizante) y el mercado determina la cantidad de dinero y las reservas internacionales

•  Con el ancla monetaria, el BCV fija la tasa de interés y deja que el mercado determine el tipo de cambio

•  En el contexto venezolano, el ancla monetaria se ve poco creíble

•  Ancla cambiaria

•  Liberalización de las tasas de interés

•  Capitalización bancaria y monitoreo de riesgos de crédito

•  Restablecimiento de las líneas de crédito a la importación con garantía oficial

•  Para acelerar la respuesta de la oferta

Política cambiaria y monetaria

Recuperación de los servicios públicos

•  Requerirá aumentos del gasto público en el corto plazo •  Incluidas las divisas

•  Requerirá tarifas alineadas con los costos •  Subsidios directos a usuarios vulnerables

•  Redefinir rol de la inversión privada •  Electricidad, refinación

¿Por qué promover la inversión privada nacional e internacional en el sector de hidrocarburos?

1.5 0.6 -0.3 1.0 0.2 4.2

0.4 -0.2 0.7 0.1

2.3 2.1

2.4 2.7 3.0

(5) - 5

10 15 20 25

2019 2020 2021 2022 2023

Contribución fiscal neta (MMMUS$; neta de CAPEX) PDVSA (neta de CAPEX) %JVs del Estado (neta de CAPEX) Regalías e ISRL sobre JVs (% privado)

1.5 3.7 3.1 5.6 4.5 4.2 1.2 2.0 2.3 2.7 2.3

8.8 10.0 11.3 12.8

-

5

10

15

20

25

2019 2020 2021 2022 2023

Contribución fiscal neta (MMMUS$; neta de CAPEX) PDVSA (neta de CAPEX) %JVs del Estado (neta de CAPEX) Regalías e ISRL sobre JVs (% privado)

SQ

PP

Equipos técnicos claves para garantizar avances en estabilización y reformas

•  Negociación con multilaterales y gestión de la deuda externa.

•  Negociación con empresas y reforma del sector petrolero.

•  Empresas Básicas de Guayana.

•  Infraestructura Básica: electricidad, agua, telecomunicaciones y vialidad.

•  Políticas Compensatorias.

•  Reformas institucionales en áreas económicas claves:

•  Mercado monetario, sistema financiero y régimen cambiario.

•  Gestión y política fiscal.

•  Mercado laboral y seguridad social.

•  Derechos de propiedad y estímulos al desarrollo de la economía de mercado.

•  Diversificación económica.

•  Manejo de expectativas.

Consideraciones para el largo plazo

•  Cuando hablamos de reformas estructurales nos referimos al proceso de transferir los recursos de una economía desde las actividades tradicionales de baja productividad hacia actividades modernas de alta productividad (Marco inicial).

•  Destaca el rol institucional y del estado como elementos fundamentales en la coordinación de la actividad económica desempeñada por los agentes.

•  La política económica no resulta de un mero proceso técnico, es importante considerar los diversos factores políticos.

•  La estructura de incentivos prevaleciente en la dinámica económica venezolana promueve conductas que no son compatibles con la innovación y diversificación consecuentes con un proceso de crecimiento y desarrollo sostenido (Conductas de búsqueda de rentas que limitan la inversión real).

•  Toda política orientada hacia el desarrollo económico a largo plazo ha de ser consistente con una serie de principios denominados Principios de Primer Orden:

•  La protección de los derechos de propiedad.

•  La exigibilidad contractual (Cumplimiento efectivo de contratos, compromisos creíbles).

•  La prevalencia de incentivos adecuados (Orientados hacia la innovación, tema institucional).

•  La competencia basada en los mercados.

•  La emisión de dinero no inflacionario.

•  La sustentabilidad de las finanzas públicas.

Consideraciones para el largo plazo

Venezuela (2019-2030)

La recuperación: Evolución del PIB (2018-2030)

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100

150

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1968

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1972

1974

1976

1978

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2030

US

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Evolución del PIB (nominal)

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50

100

150

200

250

300

350

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1968

1971

1974

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

2010

2013

2016

2019

2022

2025

2028

US

D M

MM

Fuente: BCV y Ecoanalítica* Índice 2017=100

Evolución del PIB (real*)(1968-2030)


0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

1968

1970

1972

1974

1976

1978

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1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

2024

2026

2028

2030

US

D

Fuente: BCV y Ecoanalítica* Índice 2017=100

Evolución del PIB per cápita (real*)(1968-2030)


La recuperación: Evolución de la producción petrolera (2018-2030)

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

1922

1926

1930

1934

1938

1942

1946

1950

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1958

1962

1966

1970

1974

1978

1982

1986

1990

1994

1998

2002

2006

2010

2014

2018

2022

2026

2030

mb/

d



0,0

0,6

1,2

1,8

2,4

3,0

3,6

4,2

0

20

40

60

80

100

120

140

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

2024

2026

2028

2030

mb/d

Bar

riles

por

año

por

hab

itant

e

Fuentes: PODE, Pdvsa y Ecoanalítica


Per cápita Producción

La recuperación: Evolución de la producción petrolera (2018-2030)

La recuperación: Incremento en el nivel de importaciones (2018-2030)

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

1957

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

2005

2008

2011

2014

2017

2020

2023

2026

2029

US

D (2

017=

100)

Fuentes: BCV, Bureau of Labor Statistics y Ecoanalítica

Evolución Importaciones (1970-2030)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

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1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

US

D (2

017=

100)


Evolución Importaciones (1983-2030)(Reales per cápita)


0

500

1.000

1.500

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2.500

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

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2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

US

D (2

017=

100)


Evolución Importaciones no petroleras(1997-2030) (Reales per cápita)


La recuperación: Evolución de la balanza comercial (2018-2030)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

2024

2026

2028

2030

US

D (2

017=

100)


Evolución Balanza Comercial (1970-2030)(Reale per cápita)

La recuperación: Cuenta corriente (2018-2030)

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

1999

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2003

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2007

2009

2011

2013

2015

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2019

2021

2023

2025

2027

2029

US

D M

MM

Fuentes: BCV, Pdvsa y Ecoanalítica

Evolución de la Cuenta Corriente

La recuperación: Reestructuración y sostenibilidad de la deuda (2018-2030)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

2015

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2023

2025

2027

2029

Deu

da (S

PR

)/Exp

orta

cion

es


Ratio Deuda (SPR)/Exportaciones

0,0

2,0

4,0

6,0

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18,0

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Rat

io D

euda

(SP

R)/

RR

II


Ratio Deuda (SPR)/RRII

La recuperación: Reestructuración y sostenibilidad de la deuda (2018-2030)

La recuperación: Evolución de las RRII (2018-2030)

0,0

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1.500,0

2.000,0

2.500,0

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2025

2027

2029

US

D

Fuentes: BCV, Pdvsa y Ecoanalítica*Índice 2017=100

RRII per cápita (reales*)

En síntesis…

•  Empoderar a la sociedad •  Levantar la escasez de divisas •  Recuperar la capacidad del Estado de hacer •  …de cooperar con la sociedad en algunas áreas •  …y de dejar hacer

FORO Recuperación del Sector Hidrocarburos en la Venezuela … · 2018-11-27 · 2.Diseñar una...

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