Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta Inmobiliaria · Javier Peters Mosler Felipe laro...

Credicorp Capital Renta Inmobiliaria

Memoria Anual 2016

Fondo de Inversión

2

01 Carta del Presidente

Página 3

02 Antecedentes AGF

Página 4

03 Antecedentes Fondo

Página 10

04 Actividad y Negocio

Página 13

05 Inversiones realizadas

Página 16

06 Declaración de

Responsabilidad

Página 20

ÍNDICE

3

Me dirijo a ustedes para dar cuenta de los resultados del Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta

Inmobiliaria durante el año 2016, el cual tiene como objetivo principal invertir, por medio de la inversión

en sociedades de cualquier tipo, e instrumentos o contratos representativos de deuda de las mismas, en

el negocio inmobiliario para renta consistente en centros comerciales, establecimientos de comercios,

inmuebles comerciales y de oficina, ubicados en la comuna de Viña del Mar, Quinta Región.

La gestión del centro comercial se ha desarrollado de acuerdo a lo esperado en el plan de inversión, ge-

nerándose eficiencias operativas, nuevos ingresos y reducciones en los costos que han permitido aumen-

tar el EBITDA del activo en más de un 10% año a año.

Los principales focos de mejora se relacionan a la activación del parking, regularización de los GG.CC.,

disminución del déficit del fondo de promoción, implementación de refacturación eléctrica, recontrata-

ción de los seguros, cambio en la administración del mall y mejora de la gestión comercial.

Desde un punto de vista de actividad comercial durante el año 2016 las ventas de los locales se incre-

mentaron en un 6,5% año a año, mientras que el flujo de personas disminuyó en un 1,4% año a año.

Esta diferencia se asocia a la activación del parking que permitió descongestionar los estacionamientos

del centro comercial y mejorar la experiencia para los clientes, aumentando así la tasa de conversión.

Esperamos que la información contenida en el presente documento sea de su interés y les permita cono-

cer con mayor detalle los aspectos relevantes de la gestión y evolución del fondo durante el año 2016.

1. Carta del Presidente

Cristián Letelier Braun Presidente

Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos

4

Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta Inmobiliaria, en adelante también el

“Fondo”, es administrado por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administrado-

ra General de Fondos, en adelante la “Administradora”.

La Administradora es una sociedad anónima sujeta a normas especiales, constituida

por escritura pública de fecha 12 de septiembre de 2003, otorgada en la Notaría de

Santiago de don Iván Torrealba Acevedo. La Superintendencia de Valores y Seguros

autorizó la existencia de la Administradora mediante Resolución Exenta Nº 016 del 15

de enero del 2004. El Certificado emitido por la Superintendencia se inscribió a fojas

3.699 Nº 2908 del Registro de Comercio de Santiago con fecha 4 de febrero de 2004 y

se publicó en el Diario Oficial Nº 37.779 de fecha 6 de febrero de 2004.

Mediante junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 24 de febrero de

2015, los accionistas de la Sociedad acordaron modificar el objeto de ésta a fin de ade-

cuarlo a las disposiciones de la Ley 20.712 y al reglamento de dicha ley. El acta de la

mencionada junta se redujo a escritura pública, con fecha 27 de febrero de 2015, en la

Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La modificación antes menciona-

da fue aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Resolución

Exenta Nº 367 de fecha 30 de diciembre de 2015. Un extracto de dicha resolución se

inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a

fojas 546 número 267 correspondiente al año 2016 y se publicó en el Diario Oficial con

fecha 11 de enero de 2016.

2. Antecedentes Sociedad Administradora

5

Por otra parte, en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 2 de sep-

tiembre de 2015, los accionistas de la Sociedad acordaron modificar su nombre de IM

Trust S.A. Administradora General de Fondos a Credicorp Capital Asset Management

S.A. Administradora General de Fondos. Dicha acta se redujo a escritura pública, con

fecha 9 de septiembre de 2015, en la Notaría de Santiago de don Patricio Raby Bena-

vente. La modificación antes mencionada fue aprobada por la Superintendencia de

Valores y Seguros mediante Resolución Exenta Nº 368 de fecha 31 de diciembre de

2015. Un extracto de dicha resolución se inscribió en el Registro de Comercio del Con-

servador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 562 número 276 correspondiente al año

2016 y se publicó en el Diario Oficial con fecha 11 de enero de 2016.

La Sociedad tiene como objeto exclusivo la administración de recursos de terceros, sin

perjuicio de poder realizar las demás actividades complementarias al giro que sean

autorizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En virtud de dicho objeto es

que Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos par-

ticipa activamente en la administración de fondos mutuos y fondos de inversión públi-

cos y privados.

La Administradora ejerce la administración del Fondo a través de su Directorio y de su

Gerente General.

6

Al 31 de diciembre del año 2016 el Directorio de la Administradora estaba integrado

por las siguientes personas:

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad administraba diez fondos mutuos, veinticua-

tro fondos de inversión, cinco fondos de inversión privado y dos fondos de capital ex-

tranjero de riesgo, los cuales se detallan a continuación.

Cargo Nombre

Presidente Cristián Letelier Braun

Director Alejandro Pérez-Reyes Zarak

Director Guillermo Tagle Quiroz

Director Patricio Bustamante Pérez

Director Externo Mario Ignacio Alvarez Avendaño

Gerente General Alvaro Taladriz Mellado

7

RENTA VARIABLE

• FF.MM. Credicorp Capital Acciones Estratégicas

• FF.MM. Credicorp Capital Índice Chile

• F.I. Credicorp Capital Small Cap Chile

• F.I. Credicorp Capital Pacific Alliance Equity

• FF.MM. IM Trust Globales I

• F.I. IM Trust Acciones US

RETORNO ABSOLUTO

• FF.MM. Credicorp Capital Macro 1.5

• F.I. Credicorp Capital Macro 3.0

RENTA FIJA

• FF.MM. Credicorp Capital Liquidez

• FF.MM. Credicorp Capital Deuda 360

• FF.MM. Credicorp Capital Renta

Estratégica

• FF.MM. Credicorp Capital Money

Market

• FF.MM. IM Trust Renta Internacional

• F.I. IM Trust E-Plus

RENTA FIJA—CRÉDITO

• FF.MM. Credicorp Capital Deuda

Corporativa LATAM Investment

Grade

• F.I. Credicorp Capital Spread

Corporativo Local

• F.I. Credicorp Capital Deuda

Corporativa Investment Grade

• F.I. Credicorp Capital RF Latam

Fondos Activos Financieros

8

DEUDA PRIVADA

• F.I. Credicorp Capital Private Debt I

CAPITAL PRIVADO

• F.I. Credicorp Capital Private Equity – PG Direct I

• F.I. Credicorp Capital Private Equity – PG Direct II

• F.I. Credicorp Capital – PG Direct III

• F.I. Credicorp Capital Private Equity – PG Secondaries I

• F.I. Credicorp Capital Private Equity – PG Secondaries II

• F.I. Credicorp Capital Private Equity – PG Secondaries II Fully Funded

• F.I. Credicorp Capital Private Equity AP I

• F.I. Credicorp Capital – AIX Fully Funded

Fondos Feeder

9

OTROS FONDOS DE ACTIVOS REALES

• F.I. Credicorp Capital Tierras del Sur

• F.I. P. IM Trust Energías Renovables I

• F.I. P. IM Trust Energías Renovables II

• F.I. P. IM Trust Exploración Minera

• F.I. P. IM Trust Espacio Córdova

• F.I. P. IM Trust PG Mexican Energy Infra.

INMOBILIARIOS

• F.I. Credicorp Capital Inmobiliario Aconcagua I

• F.I. Credicorp Capital Inmobiliario Aconcagua II

• F.I. Credicorp Capital - Patio Comercial I

• F.I. Inmobiliario Credicorp Capital Raíces

• F.I. Credicorp Capital Renta Inmobiliaria

• F.I. Credicorp Capital Renta Residencial I

Fondos Activos Reales

10

Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta Inmobiliaria es un fondo de inversión no rescata-

ble. Su Reglamento Interno ha sido organizado y constituido conforme a las disposiciones de

la Ley N° 20.712 sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, su Re-

glamento, contenido en el Decreto Supremo N° 129 de 2014 y las instrucciones obligatorias

impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

El Reglamento Interno vigente fue depositado en la Superintendencia de Valores y Seguros

con fecha 30 de noviembre de 2016.

Al 31 de diciembre del 2016 el patrimonio del Fondo es de M$ 17.323.125, divididos en

564.207 cuotas nominativas unitarias, de igual valor y características.

3. Antecedentes del Fondo

Nombre del Fondo Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta

Inmobiliaria

Sociedad Administradora Credicorp Capital Asset Management S.A.

Administradora General de Fondos

Domicilio Av. Apoquindo Nº 3721, piso 9, Las Condes,

Santiago

Teléfono 56-2-24501600

Fax 56-2-24501697

RUT de la Administradora 99.549.940-1

3.1 Características Generales

11

La administración del Fondo es fiscalizada por su Comité de Vigilancia. Al 31 de diciembre

de 2016, el Comité de Vigilancia del Fondo se encontraba integrado por:

Javier Peters Mosler

Felipe Claro Edwards

Martín Fontecilla Sierralta

3.2 Comité de Vigilancia

En la siguiente tabla se presentan los aportantes del Fondo y sus respectivas

participaciones:

3.4 Aportantes

12

Aportantes Número de Cuotas Participación (%)

Penta Vida Compañía De Seguros De Vida S.A.

88.911 15,8%

Inversiones Alia S.A. 39.400 7,0%

Inversiones Chimbarongo Limitada 39.400 7,0%

Credicorp Capital S.A. Corredores De Bolsa 21.704 3,8%

Elgueta Galmez Andres Ric 19.700 3,5%

Inmobiliaria E Inversiones La Rioja Ltda. 19.700 3,5%

Inversiones Alabama S.A. 19.700 3,5%

Inversiones Llanquihue Limitada 3,3% 18.518

Reymond Valdes Maria Alej 2,8% 15.760

Inversiones Y Rentas Mantos Ltda. 2,8% 15.760

Fundación Domingo Matte Mesías 2,7% 15.420

Asesorías E Inversiones E & L Limitada 2,2% 12.608

Total 326.581 57,9%

13

El Fondo tiene como objetivo principal invertir, por medio de la inversión en sociedades de

cualquier tipo de instrumentos o contratos representativos de deuda de las mismas, en el

negocio inmobiliario para renta consistente en centros comerciales, establecimientos de

comercios, inmuebles comerciales y de oficina, ubicados en la comuna de Viña del Mar,

Quinta Región. Asimismo, estas sociedades podrán desarrollar cualquier actividad que sea

complementaria a lo ya indicado y, en general, al desarrollo, comercialización, arriendo y

venta de inmuebles con uso comercial.

4. Actividad y Negocio

4.1 Objetivo del Fondo

Al 31 de diciembre de 2016 la cartera del Fondo se componía de los siguientes instrumen-

tos de inversión:

4.2 Descripción de las Inversiones

Miles de Pesos Porcentaje

Efectivo y Efectivo Equivalente 148.970 0,86%

Activos Financieros a valor razonable con efecto en resultados

15.795 0,09%

Activos financieros a costo amortizado 10.220.352 58,89%

Inversiones valorizadas por el método de la participación

6.968.488 40,16%

TOTAL 17.353.605 100,00%

14

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos el 80% de los Beneficios Netos

Percibidos durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerarán como Beneficios Netos

Percibidos, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y

ganancias de capital efectivamente percibidas, el total de pérdidas y gastos devengados en

el período.

El reparto de beneficios deberá hacerse dentro de los 180 días siguientes al cierre del res-

pectivo ejercicio anual, sin perjuicio que la Administradora efectúe pagos de dividendos

provisorios, con cargo a dichos resultados.

Se autoriza expresamente a que la Administradora pueda distribuir dividendos provisorios

del Fondo con cargo a los resultados del ejercicio correspondiente. En caso que el monto de

los dividendos provisorios exceda el monto de los beneficios netos susceptibles de ser dis-

tribuidos en ese ejercicio, podrán imputarse a los Beneficios Netos Percibidos de ejercicios

anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Benefi-

cios Netos Percibidos.

4.3 Política de Reparto de Beneficios

15

La remuneración de la Administradora del Fondo durante el ejercicio 2016 es de M$

174.504.

4.4 Remuneración de la Administradora

A continuación se detallan los gastos operacionales del Fondo durante el año 2016

4.5 Gastos Operativos del Fondo

Gastos Monto Acumulado

(miles de pesos)

Comité de Vigilancia 9.611

Auditorías 5.638

Gastos legales, formación del Fondo y otros 2.842

Total 18.091

% Patrimonio del Fondo 0,00%

16

Mall Viña Centro

5. Inversiones Realizadas

Diversificación por Rubro

17

Tipo de Arrendatario

Perfil de Vencimiento de

Contratos

18

Ventas (UF)

EBITDA (UF) Y Margen EBITDA (%)

19

Visitas (Número de Personas)

20

Los abajo firmantes, en su calidad de Directores y Gerente General de Credicorp Capi-

tal Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, se declaran responsa-

bles de la veracidad de la información incorporada en la presente memoria.

Cargo Nombre Firma

Presidente Cristián Letelier Braun

R.U.T: 12.232.575-k

Director Alejandro Pérez-Reyes Zarak

D.N.I: 08746210-8

Director Guillermo Tagle Quiroz

R.U.T: 8.089.223-3

Director Patricio Bustamante Pérez

R.U.T: 5.863.552-9

Director Externo Mario Ignacio Alvarez Avendaño

R.U.T: 8.660.145-1

Gerente General Alvaro Taladriz Mellado

R.U.T: 10.080.598-7

6. Declaración de Responsabilidad

Estados Financieros

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL

RENTA INMOBILIARIA

Santiago, Chile

31 de diciembre 2016 y 2015

Estados Financieros


RENTA INMOBILIARIA

31 de diciembre 2016 y 2015

Indice

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera .................................................................................................... 3

Estado de Resultados Integrales ................................................................................................... 5

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto ................................................................................... 6

Estado de Flujo de Efectivo ......................................................................................................... 7

Notas a los Estados Financieros ................................................................................................... 8

$ : Pesos chilenos

M$ : Miles de pesos chilenos

UF : Unidades de fomento


RENTA INMOBILIARIA

Estado de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)

Las notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros

3

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015

Nota M$ M$

ACTIVO

Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente 15 148.970 561

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 6 15.795 72.156

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados

integrales - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados

en garantía - -

Activos financieros a costo amortizado 7 10.220.352 9.525.076

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar 12 - 1.025

Otros activos - -

Total Activo Corriente 10.385.117 9.598.818

Activo No Corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados

integrales - -

Activos financieros a costo amortizado - -


Otros documentos y cuentas por cobrar - -

Inversiones valorizadas por el método de la participación 8 6.968.488 3.994.946

Propiedades de Inversión - -

Otros activos - -

Total Activo No Corriente 6.968.488 3.994.946

Total Activo 17.353.605 13.593.764


RENTA INMOBILIARIA

Estado de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)


4

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015

Nota M$ M$

PASIVO

Pasivo Corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Remuneraciones sociedad administradora 24 14.450 14.574

Otros documentos y cuentas por pagar 12 16.030 1.894

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo Corriente 30.480 16.468

Pasivo No Corriente

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por pagar - -

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo No Corriente - -

PATRIMONIO NETO

Aportes 14.419.760 14.419.760

Otras Reservas (471.165) (471.177)

Resultados Acumulados (371.287) -

Resultado del ejercicio 4.337.087 (371.287)

Dividendos provisorios (591.270) -

Total Patrimonio Neto 17.323.125 13.577.296

Total Pasivo 17.353.605 13.593.764


RENTA INMOBILIARIA

Estado de Resultados Integrales (expresado en miles de pesos)


5

ESTADO S DE RESULTADO S INTEGRALES 01-01-2016 18-11-2015

Nota 31-12-2016 31-12-2015

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N

Intereses y reajustes 13 755.276 76.831

Ingresos por dividendos - -

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo

amortizado - -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo

equivalente - -

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y

pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 6 251 291

Resultado en venta de instrumentos financieros 625 1.036

Resultado por venta de inmuebles - -

Ingreso por arriendo de bienes raíces - -

Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - -

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la

participación

8 3.773.530 (166.722)

Otros - -

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 4.529.682 (88.564)

GASTO S

Depreciaciones - -

Remuneración del Comité de Vigilancia (9.611) -

Comisión de administración 24 (174.504) (23.036)

Honorarios por custodia y admistración - -

Costos de transacción 14 - (257.393)

Otros gastos de operación 26 (8.480) (2.294)

Total gastos de operación (192.595) (282.723)

Utilidad/(pérdida) de la operación 4.337.087 (371.287)

Costos financieros - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 4.337.087 (371.287)

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 4.337.087 (371.287)

O tros resultados integrales:

Cobertura de Flujo de Caja - -

Ajustes por Conversión - -

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método

de la participación - -

Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -

Total de otros resultados integrales - -

Total Resultado Integral 4.337.087 (371.287)

ACUMULADO M$


RENTA INMOBILIARIA

Estado de Cambio en el Patrimonio Neto (expresado en miles de pesos)


6

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 14.419.760 - - (471.177) - (471.177) - (371.287) - 13.577.296

Ajustes contables - - - 12 - 12 - - - 12

Subtotal 14.419.760 - - (471.165) - (471.165) - (371.287) - 13.577.308

Aportes - - - - - - - - - -

Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (591.270) (591.270)

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 4.337.087 - 4.337.087

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - (371.287) 371.287 - -

Totales 14.419.760 - - (471.165) - (471.165) (371.287) 4.337.087 (591.270) 17.323.125

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio - - - - - - - - - -

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - - - -

Aportes 14.419.760 - - - - - - - - 14.419.760

Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - -

(371.287)- (371.287)

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - (471.177) - - - - - (471.177)

Totales 14.419.760 - - (471.177) - - - (371.287) - 13.577.296

Descripción

31-12-2015

Aportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del

Ejercicio

Dividendos

Provisorios

31-12-2016

Total

Dividendos

Provisorios

Total

ESTADO S DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO

Aportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del

Ejercicio

Descripción


RENTA INMOBILIARIA

Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) (expresado en miles de pesos)


7

01-01-2016 18-11-2015

31-12-2016 31-12-2015

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - (14.675.222)

Venta de activos financieros 109.084 560.171

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 8.154 -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos 800.000 -

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 1.025 -

Pago de cuentas y documentos por pagar (174.728) (46.255)

Otros gastos de operación pagados (3.856) (257.893)

Otros ingresos de operación percibidos -

Flujo neto originado por actividades de la operación 739.679 (14.419.199)

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - -

Venta de activos financieros - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos - -

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar - -

Otros gastos de inversión pagados - -

Otros ingresos de inversión percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - -

Pago de préstamos - -

Otros pasivos financieros obtenidos - -

Pagos de otros pasivos financieros - -

Aportes - 14.419.760

Repartos de patrimonio - -

Repartos de dividendos (591.270) -

Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (591.270) 14.419.760

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo

equivalente 148.409 561

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 561 -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 148.970 561

NotaESTADO S DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )


RENTA INMOBILIARIA

Notas a los Estados Financieros

8

Nota 1 - Información General

Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta Inmobiliaria (el Fondo) es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes. El objetivo del Fondo será invertir, por medio de la inversión en sociedades de cualquier tipo e instrumentos o contratos representativos de deuda de las mismas, en el negocio inmobiliario para renta consistente en centros comerciales, establecimientos de comercios, inmuebles comerciales y de oficina, ubicados en la comuna de Viña del Mar, Quinta Región. Asimismo, estas sociedades podrán desarrollar cualquier actividad que sea complementaria a lo ya indicado y, en general, al desarrollo, comercialización, arriendo y venta de inmuebles con uso comercial.

Con fecha 10 de noviembre de 2015, se depositó el reglamento interno del Fondo en el “Registro

público de depósito de Reglamentos Internos” de la SVS, de conformidad a los dispuesto en el

artículo 46 de la Ley N°20.712 y Norma de Carácter General N°365, de fecha 7 de mayo de

2014. Posteriormente, con fecha 17 de noviembre se depositó una nueva versión del reglamento

interno del Fondo. El texto del reglamento interno entró en vigencia a partir del día 18 de

noviembre de 2015, fecha de inicio de operaciones del Fondo. El Fondo tendrá una duración de 9 años contados desde la fecha del depósito del presente Reglamento Interno, pudiendo prorrogarse dicho plazo por una sola vez y por el tiempo que acuerden los Aportantes del Fondo reunidos en Asamblea Extraordinaria. Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la Administradora). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004.

Con fecha 31 de diciembre de 2015, mediante Resolución Exenta N°368, la SVS aprobó la

reforma de estatutos de la sociedad anónima denominada "IM TRUST S.A.

ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS", acordada en junta extraordinaria de

accionistas celebrada con fecha 2 de septiembre de 2015 y reducida a escritura pública el 9 de

septiembre de 2015, en la Quinta Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La

reforma de los estatutos sociales consiste en modificar el nombre de la sociedad por el de

"CREDICORP CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE

FONDOS". Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFICCRI y no han sido sometidas a clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 27 de febrero de 2017.


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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se

exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los

ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros del Fondo, han sido preparados según las normas e

instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se basan

en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International

Accounting Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de

Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y

restricciones en la aplicación de las NIIF.

Además, los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las normas

impartidas en el Oficio Circular N° 592 y complementarios basadas en Normas Internacionales

de Información Financiera. Dichas normas financieras difieren por lo siguiente:

Excepciones y restricciones en la aplicación de las Normas IFRS:

Los Fondos que mantengan inversiones en sociedades inmobiliarias sobre las cuales poseen

control directo, no les será exigible la presentación de estados financieros consolidados requerida

por la IFRS 10. En este sentido, al fondo de inversión solamente se le requerirá la presentación

de estados financieros individuales, preparados bajo IFRS, valorizando la inversión que posea

sobre dichas sociedades mediante el método de la participación.

Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada

por la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos

financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados.

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el

proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de

discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para

los estados financieros, se presentan en la Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contable Críticas.


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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)

2.1 Bases de preparación (continuación)

El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó

anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.

El detalle de nuevas normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS,

que han sido emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de los estados

financieros, se presenta a continuación:

Nuevas normas contables emitidas Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018 (*)

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2018

IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de enero 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero 2019

Normas

(*) Por disposición de la SVS, a partir del 1 de enero de 2010, se aplicó anticipadamente esta norma.

Enmiendas y modificaciones Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016

IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016

IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016

IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016

IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016

Normas


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2.1 Bases de preparación (continuación)

Mejoras y modificaciones Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017

IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017

IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017

IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018

IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018

IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar

Normas

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e

interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros

futuros de Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta Inmobiliaria.

Período cubierto

Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de

diciembre de 2016 y 2015.

Los Estados de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y Estados de

Flujos de Efectivo (Método Directo) cubre el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31

de diciembre 2016 y el 18 de noviembre (inicio de operaciones), y el 31 de diciembre de 2015.

2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.


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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.2 Conversión de moneda extranjera (continuación)

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los

tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros

en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio

vigente a la fecha del estado de situación financiera.

Dado que el objetivo del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios en el mercado local,

bajo la moneda funcional del Fondo, esto es pesos chilenos, el Fondo no realiza transacciones

en moneda extranjera.

2.3 Activos y pasivos financieros

2.3.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en proyectos inmobiliarios como activos financieros a costo

amortizado y sus inversiones financieras como activos a valor razonable con efecto en

resultados.

2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido

principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es

parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en

conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de

beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto

en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.

Bajo este concepto, el Fondo presenta la inversión en fondos mutuos.

2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos

fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención

de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los

términos contractuales del instrumento.


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2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.1 Clasificación (continuación)

2.3.1.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo

amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para

negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no presenta pasivos

financieros a valor razonable.

Los otros pasivos son medidos a costo histórico.

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la

transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los

activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en

ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y

se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo

amortizado y otros pasivos.

Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos

financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación

pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de

efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente

todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros

a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y

pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o

pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de

resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos

financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en

el cual surgen.


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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación) Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.

2.3.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.


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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.3 Estimación del valor razonable (continuación) El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo

(por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El

Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones

de mercado existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de

valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes

comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el

análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas

de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al

máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los

“inputs” de entidades específicas.

2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación

El Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados requeridos por la IFRS

10, de acuerdo a lo establecido en Oficio Circular Nº592 de la Superintendencia de Valores y

Seguros, por lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales mantenga control directo o

indirecto se valorizarán utilizando el método de la participación.

La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus

subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales

posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes

reservas de patrimonio y se reflejan cuando corresponda en el estado de resultados integrales.

El Fondo mantiene una inversión en Viña Centro SpA SpA, sobre la cual posee el 100% de los

derechos sobre el patrimonio. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la filial presenta patrimonio

positivo, por lo tanto, el Fondo presenta la inversión en dicha sociedad en el rubro

“Inversiones valorizadas por el método de la participación” del ítem Activo no corriente.

Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una coligada, asociada o subsidiaria, es

igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no

asegurada, el Fondo reconoce pérdidas adicionales las cuales se registran como un pasivo no

corriente (ver Nota 8 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación).


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2.5 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el

estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes

reconocidos y existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el

pasivo simultáneamente.

2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos

financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz

de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras

significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea

objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como

indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor.

Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido

deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para

descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la

tasa efectiva original.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no ha realizado provisión por concepto.

2.7 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto

plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y

los saldos en cuentas corrientes bancarias.

2.8 Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del fondo se obtiene

dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo,

en adelante las “Cuotas”. El Fondo no contará con series de Cuotas. Para invertir en las

Cuotas de Fondo, el Aportante no deberá cumplir con ningún requisito en particular.


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2.8 Aportes (Capital pagado) (continuación)

La colocación de Cuotas provenientes de nuevas emisiones y sus características serán

acordadas por la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, debiendo la Administradora

proporcionar a los Aportantes información amplia y razonada acerca de los elementos de

valoración de las Cuotas, sustentada, a lo menos, en dos informes de evaluadores

independientes, los cuales deberán estar a disposición de los Aportantes con cinco (5) días de

anticipación a dicha Asamblea.

En caso de aumento de capital del Fondo, la Administradora deberá ofrecer por una vez las

nuevas Cuotas preferentemente a los Aportantes del Fondo inscritos en el Registro de

Aportantes a la medianoche del quinto día hábil anterior a la fecha de la colocación de las

Cuotas respectivas, a prorrata de las Cuotas que éstos posean a ese momento, y por el plazo

que la misma Asamblea acuerde. Este derecho es esencialmente renunciable y transferible, en

los plazos y términos que establece el Reglamento, pudiendo además, la misma Asamblea

Extraordinaria de Aportantes que acordó el aumento de capital, por unanimidad de las Cuotas

presentes, establecer que no habrá oferta preferente alguna.

La Administradora podrá proponer a la Asamblea de Aportantes, la disminución de capital del

Fondo, a fin de restituir a los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo, en

la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican, siempre y cuando la Asamblea

determine que existen excedentes suficientes para cubrir las necesidades de caja del Fondo y

cumplir con los compromisos y obligaciones del Fondo no cubiertos con otras fuentes de

financiamiento.

La Administradora someter a consideración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes la

disminución del capital del Fondo en una suma de hasta el 100% de las Cuotas pagadas y de

propiedad de los Aportantes del Fondo.

Las disminuciones de capital señaladas en la presente sección se efectuarán mediante la

disminución del número de Cuotas del Fondo que acuerde la Administradora. Sin perjuicio de lo anterior, para efectos de materializar y pagar una disminución de capital

por el 100% de las Cuotas suscritas y pagadas del Fondo o por el 100% del valor Cuota de las

mismas, de conformidad con los términos establecidos en el presente Número, previamente la

Administradora deberá convocar a una Asamblea Extraordinaria que deberá acordar la

liquidación del Fondo y designar al liquidador, fijándole sus atribuciones, deberes y

remuneración. Los términos y el plazo en que se pagará la citada disminución de capital, así

como la liquidación del Fondo, serán los que en definitiva acuerde la Asamblea

Extraordinaria de Aportantes convocada por la Administradora de acuerdo con lo antes

señalado.


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2.9 Adquisición de cuotas de propia emisión

El Fondo podrá, en cualquier tiempo y según lo determine libremente la Administradora,

adquirir cuotas de cualquier de su propia emisión a precios iguales o inferiores al valor cuota,

calculado de conformidad con lo dispuesto en el artículo 10° del Reglamento de la Ley, de

conformidad a lo establecido en los artículos 42° y 43° de la Ley y en el presente Reglamento

Interno.

El Fondo podrá mantener en cartera cuotas de propia emisión, hasta por un monto máximo

equivalente a un 5% del patrimonio total del Fondo.

El Fondo podrá adquirir diariamente una cantidad de cuotas de propia emisión representativa

de hasta un 1% del patrimonio total del Fondo, salvo en los casos establecidos en el artículo

43° de la Ley, en los que podrá adquirir un monto mayor.

2.10 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método

de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo

equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el

fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.11 Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá por concepto de dividendos al menos el 80% de los beneficios netos

percibidos durante el ejercicio de acuerdo a lo dispuesto en el Numero 11.5 Política de

Reparto de Beneficios de su Reglamento Interno. (Ver Nota 17 - Reparto de Beneficios a

los Aportantes).

2.12 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile, bajo las leyes vigentes en Chile no existe ningún impuesto

sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.


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2.13 Beneficio Tributario

Las Cuotas del Fondo serán inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores o

en otra bolsa nacional, de tal manera que puedan ser transadas en el mercado secundario

formal. Lo anterior, con el objeto de permitir que los Partícipes puedan acogerse a lo dispuesto

en el primer caso establecido en el número 2) del artículo 107 de la Ley de Impuesto a la

Renta, en la medida que se cumplan los requisitos necesarios para que el Fondo cuente con

presencia bursátil. De todas formas, y para efectos de acogerse a dicho Beneficio Tributario, la

Administradora deberá distribuir entre los Partícipes la totalidad de los dividendos o

distribuciones e intereses percibidos que provengan de los emisores de los valores en que el

Fondo haya invertido, durante el transcurso del ejercicio en el cual éstos hayan sido percibidos

o dentro de los 180 días siguientes al cierre de dicho ejercicio, y hasta por el monto de los

Beneficios Netos Percibidos en el ejercicio, menos las amortizaciones de pasivos financieros

que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido contratados con a lo

menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos.

2.14 Garantías

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.15 Segmentos

El Fondo tiene la característica de ser un fondo que solo invierte en proyectos inmobiliarios,

por lo que no tiene segmentos operacionales.


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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo,

cuya versión vigente se encuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en

Avenida Apoquindo N°3721, piso 9, comuna de Las Condes.

El objetivo del Fondo será invertir, por medio de la inversión en sociedades de cualquier tipo e

instrumentos o contratos representativos de deuda de las mismas, en el negocio inmobiliario

para renta consistente en centros comerciales, establecimientos de comercios, inmuebles

comerciales y de oficina, ubicados en la comuna de Viña del Mar, Quinta Región. Asimismo,

estas sociedades podrán desarrollar cualquier actividad que sea complementaria a lo ya

indicado y, en general, al desarrollo, comercialización, arriendo y venta de inmuebles con uso

comercial.

3.1 El Fondo no estará obligado a mantener inversiones por un período mínimo y, para el

cumplimiento de su objeto, según las necesidades o flujo de caja que las inversiones del Fondo

vayan requiriendo, éste podrá invertir en los siguientes activos, con límites máximos con

respecto a los activos totales del Fondo que se indican a continuación: a) Acciones de sociedades anónimas cerradas; acciones de sociedades por acciones, cuotas de

fondos de inversión privado o público, rescatables y no rescatables, siempre que el giro u objeto

principal de ellas sea el negocio inmobiliario, que cumplan las características señaladas en el

objeto del Fondo, a través de sociedades filiales y/o coligadas, y que la sociedad, fondo o emisor

cuente con estados financieros anuales dictaminados por empresas de auditoría externa, inscritas

en el Registro de Empresas de Auditoría Externa que lleva la Superintendencia; acciones de

sociedades anónimas cuyo objeto único sea el negocio inmobiliario, con estados financieros

anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto

lleva la Superintendencia; y acciones de sociedades cuyo objeto sea la participación en

concesiones de obras de infraestructura de uso público. Hasta el 100% del total de activos de

Fondo.

b) Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la

Superintendencia, siempre que la sociedad emisora tenga por giro u objeto principal el negocio

inmobiliario, y que asimismo, cuente con estados financieros anuales dictaminados por empresas

de auditoría externa, inscritas en el Registro de Empresas de Auditoría Externa que lleva la

Superintendencia. Hasta el 100% del total de activos de Fondo.

c) Otros valores, contratos o instrumentos, en la medida que los mismos se relacionen con el

negocio inmobiliario, o se refieran a valores o instrumentos que provengan de entidades que

tengan por giro u objeto principal el negocio inmobiliario para renta, o bien que, se celebren con

las sociedades filiales y/o coligadas del Fondo. Hasta el 25% del total de activos de Fondo.

d) Carteras de créditos y cobranza, de aquellas a que se refiere el artículo 135 de la Ley N°18.045,

de Mercado de Valores, siempre que el deudor de tales créditos sean sociedades filiales y/o

coligadas del Fondo. Hasta el 100% del total de activos de Fondo.

e) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile, o que

cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción. Hasta el 25% del

total de activos de Fondo.

f) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de Bancos e Instituciones

Financieras o garantizada por éstas. Hasta el 25% del total de activos de Fondo.


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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

g) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras. Hasta el 25% del total de

activos de Fondo.

h) Cuotas de fondos mutuos de renta fija. Hasta el 25% del total de activos de Fondo.

3.2 El Fondo podrá realizar operaciones de compra, venta y lanzamiento de instrumentos

derivados, tales como contratos de forwards, swaps, opciones o futuros, sobre monedas, tasas

de interés locales o internacionales, índices (UF, IPC y dólar de los Estados Unidos de

América), todo ello relacionado con su participación directa o indirecta en el negocio

inmobiliario, tanto dentro como fuera de Bolsa, de acuerdo a los requisitos que establezca la

Superintendencia y a los que se detallan en su Reglamento Interno. Estos contratos se

celebrarán con el único objeto de obtener una adecuada cobertura de riesgo en las inversiones

y endeudamientos del Fondo, sin perder de vista el objetivo de maximizar la rentabilidad en el

mediano y largo plazo. Los contratos de derivados que se celebren, deberán tener como

contraparte inversionistas institucionales e intermediarios de valores que se encuentren

inscritos en los respectivos mercados formales.

El total de recursos del Fondo comprometido en márgenes, productos de las operaciones en

derivados, pasan a formar parte de los activos afectos a gravámenes y prohibiciones. La suma

neta total de montos comprometidos en operaciones de derivados, ya sea acreedora o deudora,

no podrá exceder el 5% del total de activos del Fondo.

Todos los gastos asociados con la celebración de estos contratos serán de cargo del Fondo.

Los límites indicados en los numerales 3.1 y 3.2 y demás límites que contemple el su

Reglamento Interno, no se aplicarán durante los 12 meses siguientes a colocaciones de nuevas

emisiones de Cuotas, liquidación del Fondo, ni durante los tres (3) meses siguientes a la venta

y/o transferencia, de alguno de los activos en los cuales el Fondo haya invertido, que a su vez

sean propietario de uno o varios inmuebles. Los excesos de inversión que se produzcan

respecto de los márgenes indicados precedentemente, cuando se deban a causas imputables a

la Administradora, deberán ser subsanados en un plazo que no podrá superar los 30 días

contados desde que éste haya ocurrido. Para los casos en que se produjeren por causas ajenas a

la Administradora, ésta deberá regularizar el exceso de inversión dentro del plazo de 12 meses

contados desde la fecha en que ésta se produzca.

El Fondo puede invertir en cuotas de fondos fiscalizados por la Superintendencia y

administrados por la misma administradora o personas relacionadas a ésta, o bien, invertir en

instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, en los

términos del artículo, 23, 61 y 62 de la Ley, y de la Norma de Carácter General N°376 de la

Superintendencia de Valores y Seguros.

El Fondo podrá también invertir en letras de cambio, pagarés, bonos y otros títulos de deuda

emitidos por las sociedades que constituya e invierta, y/o por los fondos en que invierta. El

límite de inversión en dichos instrumentos es 75% de los activos totales del Fondo.


RENTA INMOBILIARIA


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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

A. CARACTERÍSTICAS Y DIVERSIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES

Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento:

1) Inversión directa o indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma entidad: Hasta un

100% del activo del Fondo.

2) Acciones o títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Chile: Hasta un


3) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de un mismo Banco y/o institución financiera, o

garantizados por éstas: Hasta un 25% del activo del Fondo

4) Inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella: Hasta un 25%

del activo del Fondo.

Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un


El 100% de los activos del Fondo se invertirá en Chile.

Los límites indicados precedentemente, no se aplicarán durante los 12 meses siguientes a

colocaciones de nuevas emisiones de Cuotas, liquidación del Fondo, ni durante los 3 meses

siguientes a la venta y/o transferencia, de alguno de los activos en los cuales el Fondo haya

invertido, que a su vez sean propietario de uno o varios inmuebles. Si se produjeren excesos de

inversión respecto de los límites señalados, la Administradora informará este hecho al Comité

de Vigilancia dentro de los 10 días hábiles siguientes de producido. Los excesos de inversión

que se produzcan respecto de los márgenes indicados precedentemente, cuando se deban a

causas imputables a la Administradora, deberán ser subsanados en un plazo que no podrá

superar los 30 días contados desde que éste haya ocurrido. Para los casos en que se produjeren

por causas ajenas a la Administradora, ésta deberá regularizar el exceso de inversión dentro

del plazo de 12 meses contados desde la fecha en que ésta se produzca.

Nota 4 - Administración de Riesgos

4.1 Gestión de riesgo financiero

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado

(incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable, riesgo

por tipo de interés de flujo de efectivo y riesgos de precio), riesgo crediticio y riesgo de

liquidez.


RENTA INMOBILIARIA


23

Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación)

4.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

4.1.1 Riesgos de mercado

a) Riesgo de precios

El riesgo de precios es el riesgo que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo tasas

de interés, cambios de monedas extranjeras y precios de los instrumentos, afecten los ingresos

del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene.

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo del Fondo

será invertir, por medio de la inversión en sociedades de cualquier tipo e instrumentos o

contratos representativos de deuda de las mismas, en el negocio inmobiliario para renta

consistente en centros comerciales, establecimientos de comercios, inmuebles comerciales y

de oficina, ubicados en la comuna de Viña del Mar, Quinta Región. Asimismo, estas

sociedades podrán desarrollar cualquier actividad que sea complementaria a lo ya indicado y,

en general, al desarrollo, comercialización, arriendo y venta de inmuebles con uso comercial.

Estas inversiones se han concretado a través de operaciones de compraventa de derechos

sociales y préstamos a la sociedad relacionada Viña Centro SpA, quien es dueña de un

importante centro comercial en la ciudad de Viña del Mar (ver Nota 24 - Partes

Relacionadas).

Desde un punto de vista de precios asociado a cambios en tasas de interés y/o precios de los

instrumentos, el Fondo tiene los préstamos registrados a costo amortizado, a una tasa de

interés promedio de 5,00% más UF, razón por la cual la Administración considera que su

exposición al riesgo de precios es baja.

b) Riesgo cambiario

El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en

monedas distintas al Peso chileno, la moneda funcional.

c) Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de

tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo

de efectivo futuro. El Fondo no mantiene instrumentos de deuda que lo expongan a este

riesgo.

4.1.2 Riesgo de crédito

El riesgo crediticio es el riesgo asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz

de pagar sus obligaciones a su vencimiento.


RENTA INMOBILIARIA


24



4.1.2 Riesgo de crédito (continuación)

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo del Fondo

será invertir, por medio de la inversión en sociedades de cualquier tipo e instrumentos o

contratos representativos de deuda de las mismas, en el negocio inmobiliario para renta

consistente en centros comerciales, establecimientos de comercios, inmuebles comerciales y

de oficina, ubicados en la comuna de Viña del Mar, Quinta Región. Asimismo, estas

sociedades podrán desarrollar cualquier actividad que sea complementaria a lo ya indicado y,

en general, al desarrollo, comercialización, arriendo y venta de inmuebles con uso comercial.

Estas inversiones se han concretado a través de operaciones de compraventa de derechos

sociales y préstamos a la sociedad relacionada Viña Centro SpA, quien es dueña de un

importante centro comercial en la ciudad de Viña del Mar (ver Nota 24 - Partes

Relacionadas).

Este riesgo es relativamente bajo para el Fondo, ya que el riesgo de incobrabilidad es bajo

puesto que la sociedad posee un inmueble con un alto nivel de ocupación que genera flujos

estables provenientes de contratos de arriendo a largo plazo.

4.1.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de

generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando

llega su vencimiento.


RENTA INMOBILIARIA


25



4.1.3 Riesgo de liquidez

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados

liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante

en la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el

cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados excluidos los derivados

liquidados brutos.

PASIVO S Menos

de 7 días

7 días

a 1 mes

1-12

meses

Más de

12 meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2016

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 14.450 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 16.030 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 30.480 - - - -

Pasivo corriente


Total pasivo no corriente - - - - -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 14.419.760

Otras reservas - - - - (471.165)

Resultados acumulados - - - - (371.287)

Resultado del ejercicio - - - - 4.337.087

Dividendos provisorios - - - - (591.270)

Total patrimonio neto - - - - 17.323.125

Flujos de salida de efectivo contractual 30.480 - - - 17.323.125


RENTA INMOBILIARIA


26



4.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

PASIVO S Menos

de 7 días

7 días

a 1 mes

1-12

meses

Más de

12 meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2015

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 14.574 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 1.894 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -


Total pasivo corriente 16.468 - - - -

Pasivo corriente


Total pasivo no corriente - - - - -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 14.419.760

Otras reservas - - - - (471.177)

Resultados acumulados - - - - -

Resultado del ejercicio - - - - (371.287)

Dividendos provisorios - - - - -

Total patrimonio neto - - - - 13.577.296

Flujos de salida de efectivo contractual 16.468 - - - 13.577.296

El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que

espera poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la

liquidez esperada de los activos mantenidos:

Al 31 de diciembre de 2016 Menos de 7

días

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 148.970 -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados 15.795 -

Activos financieros a costo amortizado - 10.220.352


Total de activos 164.765 10.220.352

Al 31 de diciembre de 2015 Menos de 7

días

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 561 -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados 72.156 -

Activos financieros a costo amortizado - 9.525.076

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 1.025 -

Total de activos 73.742 9.525.076


RENTA INMOBILIARIA


27


4.2 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del

mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y

por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo.

El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para

continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los

Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades

de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los

dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos

para reducir la deuda.

El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea

con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital

total. La deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los

equivalentes al efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no mantiene deuda financiera.


RENTA INMOBILIARIA


28


4.3 Estimación del valor razonable (continuación)

El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos del

Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Activos al 31 de diciembre de 2016 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos 15.795 - - 15.795

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos 15.795 - - 15.795

Pasivos al 31 de diciembre de 2016

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -

Activos al 31 de diciembre de 2015 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos 72.156 - - 72.156

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos 72.156 - - 72.156

Pasivos al 31 de diciembre de 2015

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -


RENTA INMOBILIARIA


29


4.3 Estimación del valor razonable (continuación) Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados

activos, y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en

bolsa, derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central

de Chile, letras del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El

Fondo no ajusta el precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible. Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los

niveles 1 y 2.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 2 y 3.


RENTA INMOBILIARIA


30

Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

Valor Libro Valor

Razonable Valor Libro

Valor

Razonable

Activo

Efectivo y efectivo equivalente - - - -

Activos financieros a costo amortizado 10.220.352 10.220.352 9.525.076 9.525.076

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - - - -

Otros activos - - - -

Pasivo

Préstamos - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar - - - -

Otros pasivos - - - -

Concepto

31-12-2016 31-12-2015

Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas

5.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las

estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los

resultados reales relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo

significativo de causar ajustes importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro

del próximo ejercicio financiero se describen a continuación:

a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados

El Fondo no mantiene ni ha efectuado operaciones con instrumentos financieros que no son

cotizados en mercados activos, tales como derivados extrabursátiles.

b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin

presencia bursátil

El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.


RENTA INMOBILIARIA


31

Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas (continuación)

5.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el

efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es

la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también

la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también

considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de

inversión en pesos chilenos.


RENTA INMOBILIARIA


32

Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a) Activos

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Títulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Cuotas de fondos mutuos 15.795 72.156

Cuotas de fondos de inversión - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - -

T ítulos que representen productos - -

Otros títulos de renta variable - -

Títulos de deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - -

Bonos registrados - -

T ítulos de deuda de securitización - -

Cartera de créditos o de cobranzas - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - -

Otros títulos de deuda - -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 15.795 72.156

b) Efectos en resultados

O tros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio): 31-12-2016 31-12-2015

-Resultados realizados 625 1.036

-Resultados no realizados (9) (9)

Total ganancias/(pérdidas) 616 1.027

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable

con efecto en Resultados - -

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor

razonable con efecto en resultados - -

Total ganancias/(pérdidas) netas 616 1.027


RENTA INMOBILIARIA


33

Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación)

c) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total

% del

total de

activos

Nacional

Extranjero Total

% del total

de activos

Títulos de Renta Variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de soc. anónimas abiertas - - - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos 15.795 - 15.795 0,0910 72.156 - 72.156 0,5308

Cuotas de fondos de inversión - - - - - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - -

T ítulos que representen productos - - - - - - - -

Otros títulos de renta variable - - - - - - - -

Subtotal 15.795 - 15.795 0,0910 72.156 - 72.156 0,5308

Títulos de Deuda

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Subtotal - - - - - - - -

O tras Inversiones

Subtotal - - - - - - - -

Total 15.795 - 15.795 0,0910 72.156 - 72.156 0,5308

31-12-201531-12-2016

Instrumento

d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Saldo de Inicio al 1 de enero 72.156 -

Resultado por venta de instrumentos financieros 625 1.036

Intereses y reajustes de instrumentos de deuda devengados - -

Diferencias de cambio de instrumentos de deuda - -

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable 251 291

Adiciones - 631.000

Ventas (netas de resultados) (57.237) (560.171)

Otros movimientos - -

Saldo final 15.795 72.156


RENTA INMOBILIARIA


34

Nota 7 - Activos Financieros a Costo Amortizado

a) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total

de activos Nacional Extranjero Total

% del total

de activos

Títulos de Renta Variable

Subtotal - - - - - - - -

Títulos de Deuda

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados (*) 10.220.352 - 10.220.352 58,8947 9.525.076 - 9.525.076 70,0695

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal 10.220.352 - 10.220.352 58,8947 9.525.076 - 9.525.076 70,0695

O tras Inversiones

Subtotal - - - - - - - -

Total 10.220.352 - 10.220.352 58,8947 9.525.076 - 9.525.076 70,0695

31-12-2015

Instrumento

31-12-2016

(*) Corresponde a préstamos otorgados a la sociedad relacionada Viña Centro SpA, cuyo detalle se presenta en Nota 24 – Partes Relacionadas letra c).

b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

9.525.076 -

755.276 76.831

Adiciones - 9.448.245

Ventas (51.846) -

- -

- -

10.220.352 9.525.076

- -

10.220.352 9.525.076

Provisión por deterioro

Otros movimientos

Saldo final

Concepto

Saldo de Inicio al 1 de enero

Intereses y reajustes de instrumentos devengados

Menos: Porción no corriente

Porción corriente


RENTA INMOBILIARIA


35

Nota 7 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación)

c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a costo

amortizado es como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

- -

- -

- -

- -

- -

Utilización

Montos revertidos no usados

Saldo final

Concepto

Saldo de inicio al 1 de enero

Incremento provisión por deterioro


RENTA INMOBILIARIA


36

Nota 8 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

C A P ITA L V OTOS C OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA L C OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA L

VIÑA CENTRO

SPA Pesos Chile 100 ,00% 100 ,00% 2.865.478 42 .855.410 45.720 .888 1.677.895 37.074 .505 38 .752 .400 6 .968 .488 10 .887.325 (7.113 .795) 3 .773 .530 NA

TOTA L

GA S TOS

R ES U LTA -

D O D EL

EJER C IC IO

P A TR IM O-

N IO

TOTA L

IN GR ES OS S OC IED A D

M ON E-

D A

F U N C IO-

N A L

P A IS D E

OR IGEN

P OR C EN TA JE D E

P A R TIC IP A C ION

S A LD OS A L 3 1- 12 - 2 0 16

V A LOR D E

C OTIZA -

C ION

B U R S A TIL

A C TIV OS P A S IV OS

C A P ITA L V OTOS C OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA L C OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA L

VIÑA CENTRO

SPA Pesos Chile 99 ,9999% 99 ,9999% 2.095.905 11.431.800 13 .527.705 9 .532 .759 - 9 .532 .759 3 .994 .946 - (166 .722) (166 .722) NA

S A LD OS A L 3 1- 12 - 2 0 15

S OC IED A D

M ON E-

D A

F U N C IO-

N A L

P A IS D E

OR IGEN

P OR C EN TA JE D E

P A R TIC IP A C ION A C TIV OS P A S IV OS

P A TR IM O-

N IO

TOTA L

IN GR ES OS

TOTA L

GA S TOS

R ES U LTA -

D O D EL

EJER C IC IO

V A LOR D E

C OTIZA -

C ION

B U R S A TIL

b) El movimiento durante el período fue el siguiente:

R U T S o c ie d ad S ald o d e Inic ioP art ic ip ac ió n e n

re s ult ad o s M $

P art ic ip ac ió n

e n o t ro s

re s ult ad o s

int e g ra le s M $

R e s ult ad o s no

re a liz ad o s M $A d ic io ne s M $

B ajas

M $

Ot ro s

mo vimie nt o s M $

S ald o d e

c ie rre

M $

76522347-4 Viña Centro SpA 3.994.946 3.773.542 - - - - (800.000) 6.968.488

S A LD OS A L 3 1- 12 - 2 0 16

R U T S o c ie d ad S ald o d e Inic ioP art ic ip ac ió n e n

re s ult ad o s M $

P art ic ip ac ió n

e n o t ro s

re s ult ad o s

int e g ra le s M $

R e s ult ad o s no

re a liz ad o s M $A d ic io ne s M $

B ajas

M $

Ot ro s

mo vimie nt o s M $

S ald o d e

c ie rre

M $

76125062-9 Viña Centro SpA - (166.722) - - 4.632.845 - (471.177) 3.994.946

S A LD OS A L 3 1- 12 - 2 0 15

c) Plusvalías incluidas en el valor de la inversión:

Al 31 de diciembre de 2016, el monto por plusvalías incluido en el resultado de la sociedad ascendió a M$5.533.512. Al 31

de diciembre de 2015 no existen plusvalías que informar.


RENTA INMOBILIARIA


37

Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.

Nota 10 - Propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene propiedades de inversión.

Nota 11 - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene pasivos financieros.

Nota 12 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar

a) Otros documentos y cuentas por cobrar

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Impuesto de Timbres y Estampillas por cobrar sociedad filial - 1.025

Honorarios Auditoría por cobrar sociedad filial - -

Total - 1.025

b) Otros documentos y cuentas por pagar

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Dividendos por pagar - -

Provisión Comité de Vigilancia 9.611 -

Provisión de auditoría y otros 6.419 1.894

Total 16.030 1.894

Nota 13 - Intereses y Reajustes

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Efectivo y Efectivo equivalente - -

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:

- A valor razonable con efecto en resultados 755.276 76.831

- Designados a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a costo amortizado - -

Total 755.276 76.831


RENTA INMOBILIARIA


38

Nota 14 - Costos de transacción

La Administradora cobra una comisión de colocación equivalente al 1,785% del valor total de

los aportes efectivamente realizados, I.V.A. incluido. Al 31 de diciembre 2016 el Fondo no ha

tenido gastos por este concepto, por otro lado, en diciembre de 2015 el Fondo pagó a la

Administradora M$257.393. Nota 15 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Efectivo en bancos 148.970 561

Depósitos a corto plazo - -

Otros - -

Total 148.970 561

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente 31-12-2016 31-12-2015

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - -

Otros - -

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente - -

Efectivo y efectivo equivalente 148.970 561

Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de

efectivo 148.970 561


RENTA INMOBILIARIA


39

Nota 16 - Cuotas en circulación El detalle y movimientos de las cuotas vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el

siguiente:

31-12-2016 31-12-2015

Saldo de inicio 564.207 -

Colocaciones del período - 564.207

Disminuciones - -

Saldo al cierre 564.207 564.207

Fecha Valor Cuota

31-12-2016 30.703,4920

31-12-2015 24.064,3876

Nota 17 - Reparto de Beneficios a los Aportantes

Fecha de

aprobación

Fecha de

distribución Monto por cuota $

Monto M$

distribuido Tipo de dividendo

30-06-2016 30-06-2016 521,041400 293.975 Provisorio

22-12-2016 29-12-2016 526,925600 297.295 Provisorio

Nota 18 - Rentabilidad del Fondo

Período actual Últimos 12 meses Últimos 24

meses

Nominal 27,5889% 27,5889% N/A

Real 24,1077% 24,1077% N/A

Variación UF 2,8050% 2,8050% N/A

Rentabilidad acumulada

Tipo rentabilidad

La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre el valor cuota del 1 de enero

de 2016 y el valor cuota de la fecha de cierre de los estados financieros que se informan.

Nota 19 - Valor económico de la cuota

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la

cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el

método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones

económicas de las mismas.


RENTA INMOBILIARIA


40

Nota 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene inversiones en acciones o cuotas de fondos

de inversión.

Nota 21 - Excesos de Inversión

A la fecha de cierre de los estados financieros, el Fondo no tiene inversiones que se encuentren

excedidas de los límites establecidos en la Ley Nº20.712 y/o en su reglamento interno.

Nota 22 - Gravámenes y Prohibiciones

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones que le afecten.

Nota 23 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009)

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades 15.795 100,0000 0,0910 - - -

Total Cartera Inversión 15.795 100,0000 0,0910 - - -

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2016

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

Entidades

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades 72.156 100,0000 0,5308 - - -

Total Cartera Inversión 72.156 100,0000 0,5308 - - -

Entidades

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2015


RENTA INMOBILIARIA


41

Nota 24 - Partes Relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar

a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u

operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de

Valores.

a) Remuneración por administración

a.1). Remuneración Fija:

La Administradora tendrá derecho a percibir mensualmente, de cargo del Fondo, una

remuneración fija por concepto de administración igual al máximo entre 150 Unidades de

Fomento y un doceavo del 1,19% del total de los aportes suscritos y pagados del Fondo

reajustado en Unidades de Fomento, calculados al último día hábil del mes anterior, IVA

incluido.

a.2). Remuneración Variable:

Adicionalmente, la Administradora tendrá́ derecho, con cargo del Fondo, a una remuneración

variable que será́ equivalente al 23,8 %, IVA incluido, del monto de las distribuciones que hayan

sido puestos a disposición de los Aportantes y que excedan a una rentabilidad real del 7,0 %

anual, calculada sobre el 100% de los aportes suscritos y pagados, ponderados por el período de

permanencia de estos durante la vigencia del Fondo y debidamente deducidas las devoluciones de

capital si las hubiere.

Para efectos del cobro de dicha remuneración, la Administradora determinará la existencia de

dicho exceso al momento en que se acuerde la liquidación del Fondo o venza el plazo de vigencia

de este último, y en caso de existir, se pagará para sí, a título de remuneración de administración,

la cantidad determinada de acuerdo a lo establecido en el párrafo precedente.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo registra los siguientes saldos por este concepto.

31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015

Fija 14.450 14.574 (174.504) (23.036)

Variable - - - -

Saldo al cierre 14.450 14.574 (174.504) (23.036)

Tipo remuneración

Por pagar Gasto anual


RENTA INMOBILIARIA


42

Nota 24 - Partes Relacionadas (continuación) b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo. c) Transacciones con partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo solo ha efectuado las siguientes transacciones con la sociedad relacionada Viña Centro SpA, sociedad de la cual tiene el 100% de participación:

31-12-2016 31-12-2015

19-11-2015 359.608,98 UF 5,00% 10.006.068 9.268.339

18-12-2015 10.000,00 UF 5,00% 214.284 256.737

10.220.352 9.525.076

Saldos M$

Total

Fecha Monto

Origen Moneda Tasa

Nota 25 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo

(Artículo 12 Ley N°20.712)

Fecha Naturaleza Emisor

Representante

de los

beneficiarios

Monto UF Vigencia

(Desde – Hasta)

31-12-2016 Póliza de seguro Mapfre Seguros Generales S.A. Banco Santander 10.000 01/2016-01/2017

31-12-2015 Póliza de seguro Mapfre Seguros Generales S.A. Banco Santander 10.000 11/2015-01/2016


RENTA INMOBILIARIA


43

Nota 26 - Otros Gastos de Operación

El detalle de Otros Gastos de Operación del Fondo es el siguiente:

31-12-2016 31-12-2015

Auditoría 1.025 5.638 1.794

Gastos publicaciones - - -

Gastos legales y de formación del Fondo 1.552 2.842 500

Gastos bancarios y otros - - -

Gastos Clasificadora de Riesgo - - -

Total 2.577 8.480 2.294

% sobre el activo del fondo 0,0148 0,0489 0,0169

Tipo de gasto Monto del

Trimestre

Monto acumulado

Nota 27 - Información Estadística

2016 Valor libro cuota Valor mercado cuota Patrimonio N° Aportantes

Enero 24.108,1613 24.108,1613 13.601.993 117

Febrero 24.207,8927 24.207,8927 13.658.263 117

Marzo 24.240,3205 24.240,3205 13.676.558 117

Abril 24.425,1146 24.425,1146 13.780.821 117

Mayo 24.209,0136 24.209,0136 13.658.895 117

Junio 24.330,1730 24.330,1730 13.727.254 117

Julio 23.683,5514 23.683,5514 13.362.425 114

Agosto 23.727,6132 23.727,6132 13.387.285 113

Septiembre 23.785,7493 23.785,7493 13.420.086 113

Octubre 23.974,3970 23.974,3970 13.526.523 113

Noviembre 24.040,4176 24.040,4176 13.563.772 113

Diciembre 30.703,4920 30.703,4920 17.323.125 113

2015 Valor libro cuota Valor mercado cuota Patrimonio N° Aportantes

Noviembre 25.134,5340 25.134,5340 14.181.080 125

Diciembre 30.703,4920 30.703,4920 13.577.296 118

Nota 28 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas

Tal como se indica en Nota – 8 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación, el

Fondo tiene el 100% de participación en la sociedad Viña Centro SpA. De acuerdo a las

disposiciones establecidas en el Oficio Circular N° 592, el Fondo ha optado por no presentar

estados financieros consolidados según lo requerido por la IFRS 10.


RENTA INMOBILIARIA


44

Nota 29 - Sanciones

Durante el periodo 2016, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la SVS o

de otros organismos fiscalizadores.

Nota 30 – Hechos relevantes

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, a juicio de la Administración no existen hechos relevantes

que informar.

Nota 31 - Hechos Posteriores

Entre el 31 de diciembre de 2016 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han

ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa,

los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.


RENTA INMOBILIARIA

45

ANEXOS


RENTA INMOBILIARIA

46

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Nacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de

sociedades anónimas abiertas - - -

Cuotas de fondos mutuos 15.795 - 0,0910

Cuotas de fondos de inversión - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -

Títulos que representen productos - - -

Otros títulos de renta variable - - -

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e

instituciones financieras - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos

Centrales - - -

Otros títulos de deuda 10.220.352 - 58,8947

Acciones no registradas 6.968.488 - 40,1559

Cuotas de fondos de inversión privados - - -

Títulos de deuda no registrados - - -

Bienes raíces - - -

Proyectos en desarrollo - - -

Deuda de operaciones de leasing - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y

concesionarias - - -

Otras inversiones - - -

TOTAL 17.204.635 - 99,1416

Monto Invertido al

31-12-2016

% Invertido

sobre activo del

Fondo

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES


RENTA INMOBILIARIA

47

B) ESTADOS DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

01-01-2016 18-11-2015

31-12-2016 31-12-2015

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES 8.334 1.036

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - -

Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos 625 1.036

Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos percibidos - -

Enajenación de títulos de deuda - -

Intereses percibidos en títulos de deuda 7.709 -

Enajenación de bienes raíces - -

Arriendo de bienes raíces - -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultados por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - -

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES - (166.722)

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de Depósito de Valores - -

Valorización de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - (166.722)

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIO NES 4.521.360 77.122

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos 251 291

Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos devengados - -

Valorización de títulos de deuda - -

Intereses devengados de títulos de deuda 747.567 76.831

Valorización de bienes raíces - -

Arriendos devengados de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones 3.773.542 -

GASTO S DEL EJERCICIO (192.595) (282.723)

Costos Financieros - -

Comisión de la sociedad administradora (174.504) (23.036)

Remuneración del comité de vigilancia (9.611) -

Gastos operacionales de cargo del fondo (8.480) (2.294)

Otros gastos - (257.393)

Diferencias de cambio - -

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 4.337.099 (371.287)

ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS


RENTA INMOBILIARIA

48

C) ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

01-01-2016 18-11-2015

31-12-2016 31-12-2015

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (184.261) (448.409)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 8.334 1.036

Pérdida no realizada de inversiones - (166.722)

Gastos del ejercicio (192.595) (282.723)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio - -

DIVIDENDO S PRO VISO RIO S (591.270) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIO S

ANTERIO RES (447.963) -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida (281.241) -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (281.687) -

Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio 446 -

Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio - -

Dividendos definitivos declarados - -

Pérdida devengada acumulada (166.722) -

Pérdida devengada acumulada inicial (166.722) -

Abono a pérdida devengada acumulada - -

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio - -

Por pérdida devengada en el ejercicio - -

MO NTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (1.223.494) (448.409)

ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

Fondo de Inversión Credicorp Capital Renta Inmobiliaria · Javier Peters Mosler Felipe laro...

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