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Estados Financieros
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL
MACRO CLP 3
Santiago, Chile
31 de diciembre de 2016 y 2015.
FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL RF LATAM Estados financieros Al 31 de diciembre de 2016 CONTENIDO Informe del auditor independiente Estados de situación financiera Estados de resultados integrales Estados de cambios en el patrimonio neto Estados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros US$ - Dólares de los Estados Unidos de América MUS$ - Miles de dólares de los Estados Unidos de América
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 27 de febrero de 2017 A los Señores Aportantes de Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos del Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam, que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los año terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración de Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Santiago, 27 de febrero de 2017 Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam 2 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Otros asuntos- Estados complementarios Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. Los estados complementarios que comprenden el resumen de la cartera de inversiones, el estado de resultados devengado y realizado y el estado de utilidad para la distribución de dividendos, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de y se relaciona directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Roberto J. Villanueva B.
RUT: 7.060.344-6
Estados Financieros
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3
31 de diciembre de 2016 y 2015
Indice
Estados Financieros
Estados de Situación Financiera ................................................................................................... 3
Estados de Resultados Integrales ................................................................................................. 5
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ................................................................................. 6
Estados de Flujos de Efectivo ...................................................................................................... 7
Notas a los Estados Financieros ................................................................................................... 8
$ : Pesos chilenos
M$ : Miles de pesos chilenos
UF : Unidades de fomento
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Situación Financiera
(expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros
3
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015
Nota M$ M$
ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y efectivo equivalente 20 100.253 824.728
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 9 11.320.408 26.215.685
Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados
integrales- -
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados
en garantía.- -
Activos financieros a costo amortizado 11 - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 15 - 33.568
Otros documentos y cuentas por cobrar 17 9.214 9.214
Otros activos - -
Total Activo Corriente 11.429.875 27.083.195
Activo No Corriente
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -
Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados
integrales- -
Activos financieros a costo amortizado - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -
Otros documentos y cuentas por cobrar - -
Inversiones valorizadas por el método de la participación - -
Propiedades de Inversión - -
Otros activos - -
Total Activo No Corriente - -
Total Activo 11.429.875 27.083.195
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Situación Financiera
(expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros
4
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015
Nota M$ M$
PASIVO
Pasivo Corriente
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 14 - 6.501
Préstamos - -
Otros Pasivos Financieros 18 999.819 15.244.689
Cuentas y documentos por pagar por operaciones 15 - -
Remuneraciones sociedad administradora 30 8.255 18.544
Otros documentos y cuentas por pagar 17 45.213 33.223
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos - -
Total Pasivo Corriente 1.053.287 15.302.957
Pasivo No Corriente
Préstamos - -
Otros Pasivos Financieros - -
Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -
Otros documentos y cuentas por pagar - -
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos - -
Total Pasivo No Corriente - -
PATRIMONIO NETO
Aportes 10.738.014 12.194.546
Otras Reservas (695.194) (695.194)
Resultados Acumulados (317.846) 33.693
Resultado del ejercicio 651.614 247.193
Dividendos provisorios - -
Total Patrimonio Neto 10.376.588 11.780.238
Total Pasivo 11.429.875 27.083.195
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Resultado Integral
(expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros
5
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL 01-01-2016 01-01-2015
Nota 31-12-2016 31-12-2015
INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N
Intereses y reajustes 19 348.932 1.633.163
Ingresos por dividendos - -
Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - -
Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (51.854) 87.953
Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos
financieros a valor razonable con efecto en resultados (40.247) (864.112)
Resultado en venta de instrumentos financieros 573.323 690.250
Resultado por venta de inmuebles - -
Ingreso por arriendo de bienes raíces - -
Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - -
Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - -
Otros 36 11.047 (830.764)
Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 841.201 716.490
GASTO S
Depreciaciones - -
Remuneración del Comité de Vigilancia - -
Comisión de administración 30 (129.031) (275.150)
Honorarios por custodia y admistración (5.407) (2.249)
Costos de transacción (17.595) (163.175)
Otros gastos de operación 32 (37.554) (28.723)
Total gastos de operación (189.587) (469.297)
Utilidad/(pérdida) de la operación 651.614 247.193
Costos financieros - -
Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 651.614 247.193
Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -
Resultado del ejercicio 651.614 247.193
O tros resultados integrales:
Cobertura de Flujo de Caja - -
Ajustes por Conversión - -
Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la
participación- -
Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -
Total de otros resultados integrales - -
Total Resultado Integral 651.614 247.193
ACUMULADO M$
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
(expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros
6
Cobertura
de Flujo de
Caja
Conversión
Inversiones
valorizadas por el
método de la
participación
O tras
Total
O tras
Reservas
Saldo inicio 12.194.546 - - - (695.194) (695.194) 33.693 247.193 - 11.780.238
Cambios contables - - - - - - - - - -
Subtotal 12.194.546 - - - (695.194) (695.194) 33.693 247.193 - 11.780.238
Aportes 6.358.358 - - - - - - - - 6.358.358
Repartos de patrimonio (7.814.890) - - - - - (598.732) - - (8.413.622)
Repartos de dividendos - - - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio:
▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 651.614 - 651.614
▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -
Otros movimientos - - - - - - 247.193 (247.193) - -
Totales 10.738.014 - - - (695.194) (695.194) (317.846) 651.614 - 10.376.588
Cobertura
de Flujo de
Caja
Conversión
Inversiones
valorizadas por el
método de la
participación
O tras
Total
O tras
Reservas
Saldo inicio 8.892.149 - - - (695.194) (695.194) (109.896) 1.724.118 - 9.811.177
Cambios contables - - - - - - - - - -
Subtotal 8.892.149 - - - (695.194) (695.194) (109.896) 1.724.118 - 9.811.177
Aportes 7.208.382 - - - - - - - - 7.208.382
Repartos de patrimonio (5.486.514) - - - - - - - - (5.486.514)
Repartos de dividendos - - - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio:
▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 247.193 - 247.193
▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -
Otros movimientos 1.580.529 - - - - - 143.589 (1.724.118) - -
Totales 12.194.546 - - - (695.194) (695.194) 33.693 247.193 - 11.780.238
ESTADO DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO
Aportes
O tras Reservas
Resultados
Acumulados
Resultado
del
Ejercicio
Descripción Dividendos
Provisorios
31-12-2016
Total
Dividendos
ProvisoriosTotal
Descripción
31-12-2015
Aportes
O tras Reservas
Resultados
Acumulados
Resultado
del
Ejercicio
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Flujos de Efectivo (Método directo)
(expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros
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01-01-2016 01-01-2015
31-12-2016 31-12-2015
Flujos de efectivo originado por actividades de la operación
Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -
Venta de inmuebles - -
Compra de activos financieros (98.093.863) (712.212.682)
Venta de activos financieros 99.542.272 710.532.335
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 96.112 1.556.890
Liquidación de instrumentos financieros derivados 36.211 (378.799)
Dividendos recibidos - 3.136
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -
Pago de cuentas y documentos por pagar (187.850) (674.465)
Otros gastos de operación pagados - -
Otros ingresos de operación percibidos - -
Flujo neto originado por actividades de la operación 1.392.882 (1.173.585)
Flujos de efectivo originado por actividades de inversión
Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -
Venta de inmuebles - -
Compra de activos financieros - -
Venta de activos financieros - -
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -
Liquidación de instrumentos financieros derivados - -
Dividendos recibidos - -
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -
Pago de cuentas y documentos por pagar - -
Otros gastos de inversión pagados - -
Otros ingresos de inversión percibidos - -
Flujo neto originado por actividades de inversión - -
Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos - -
Pago de préstamos - -
Otros pasivos financieros obtenidos - -
Pagos de otros pasivos financieros - -
Aportes 6.358.358 7.208.382
Repartos de patrimonio (8.413.518) (5.486.514)
Repartos de dividendos - -
Otros - -
Flujo neto originado por actividades de financiamiento (2.055.160) 1.721.868
Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo
equivalente(662.278) 548.283
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 824.728 187.860
Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (62.197) 88.585
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 100.253 824.728
NotaESTADO DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Nota 1 - Información General
El Fondo de Inversión Credicorp Capital Macro CLP 3 (el ‘Fondo’) es un fondo de inversión
rescatable, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada
es Av. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes.
El Fondo fue constituido y organizado originalmente el 23 de diciembre de 2008 por IM Trust S.A.
Administradora de Inversiones como un Fondo de Inversión Privado denominado Fondo de
Inversión Privado IMT PARTNERS RF, conforme a las disposiciones del Título VII de la Ley
Nº18.815 sobre Fondos de Inversión (la “Ley”) y su reglamento.
Con fecha 18 de enero de 2010, mediante acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de
Aportantes del Fondo, IM Trust S.A. Administradora de Inversiones renunció a la administración
del Fondo, designando como nuevo administrador a IM Trust S.A. Administradora General de
Fondos, la cual se hizo efectiva a partir del 7 de mayo de 2010.
Con fecha 11 de noviembre de 2014, los aportantes reunidos en Asamblea Extraordinaria
aprobaron lo siguiente:
a) que bajo las disposiciones de la nueva Ley N° 20.712, sobre Administración de Fondos de
Terceros y Carteras Individuales, su Reglamento Decreto Supremo N°129 de 2014 y a la
Norma de Carácter General de la Superintendencia de Valores y Seguros N°365 de fecha 7
de mayo de 2014, el Fondo pase a calificar como un fondo de inversión rescatable, de plazo
indefinido y con series de cuotas manteniéndose en términos generales su objeto de
inversión.
b) Aprobar un nuevo texto refundido del Reglamento Interno del Fondo, el cual regulará las
siguientes materias: (i) Características Generales del Fondo; (ii) Política de Inversión y
Diversificación; (iii) Política de Liquidez; (iv) Política de Endeudamiento; (v) Política de
Votación; (vi) Remuneraciones y Gastos; (vii) Aporte y Rescates de Cuotas; (viii)
Valorización de las Cuotas; (ix) Aporte y Rescates de Cuotas en instrumentos, bienes y
contratos; (x) Comunicaciones con los Partícipes; (xi) Plazo de duración; (xii)
Procedimiento de liquidación; (xiii) Política de Reparto de Beneficios; (xiv) Beneficios
Tributarios; (xv) Garantías; (xvi) Indemnizaciones; y (xvii) Resolución de Controversias.
c) Aprobar la modificación del nombre del Fondo por el de FONDO DE INVERSIÓN IMT
TRADING DEUDA LOCAL.
Con fecha 18 de diciembre de 2014, se depositó en el Registro público de depósito de Reglamentos
Internos de la SVS, el Reglamento Interno del Fondo el cual contiene las modificaciones acordadas
en Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo de fecha 11 de noviembre de 2014, celebrada
con el objeto de adecuar el Fondo a las disposiciones de Ley N° 20.712, sobre Administración de
Fondos de Terceros y Carteras Individuales, su Reglamento Decreto Supremo N°129 de 2014 y a
la Norma de Carácter General de la SVS N°365 de fecha 7 de Mayo de 2014, pasando a calificar
como un fondo de inversión rescatable, de plazo indefinido y con series de cuotas, en conjunto con
otras modificaciones y ajustes acordados en la misma asamblea.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Nota 1 - Información General (continuación)
Con fecha 6 de abril de 2016, se depositó en el Registro público de depósito de Reglamentos Internos
de la SVS, un nuevo Reglamento Interno del Fondo de Inversión Credicorp Capital Macro CLP 3,
antes Fondo de Inversión IM Trust Trading Deuda Local, el cual contiene las siguientes
modificaciones introducidas por la Administradora, según se pasa a detallar, las cuales entraron en
vigencia a partir del 6 de mayo de 2016:
A. Sección I. Características Generales:
i) En el número Uno, Características Generales, 1.1, Nombre del Fondo: El Fondo
cambio de nombre, de 1M Trust Trading Deuda Local a Credicorp Capital Macro CLP
3.
ii) En el número Uno, Características Generales, 1.2, Razón social de la Administradora:
ésta cambió de 1M Trust S.A. Administradora General de Fondos a Credicorp Capital
Asset Management S.A. Administradora General de Fondos.
iii) En el número Uno, Características Generales, 1.5, Plazo máximo de pago de rescates,
se modificó la fecha de pago de los rescates de "hasta 90 días" a dentro de los 1 1 días
siguientes a la solicitud de rescate. También se incluyó que dicho plazo se aplica salvo
que el Fondo, en los últimos 10 días hábiles, haya tenido rescates que considerados en
su totalidad sean superiores a 350.000 UF, en cuyo caso, se pagarán los rescates dentro
de 30 días siguientes a la fecha de la solicitud.
B. Sección II, Política de Inversión y Diversificación:
i) En el número Uno, Objetivo del Fondo, se modificó el objeto del Fondo a lo siguiente:
"Ofrecer una alternativa de inversión para aquellas personas naturales y jurídicas
interesadas en una estrategia que busca maximizar la rentabilidad sujeto a un
presupuesto de riesgo predeterminado. Lo anterior se realizará invirtiendo en
instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo. Adicionalmente el Fondo
podrá invertir en instrumentos derivados, de acuerdo a lo dispuesto en la política de
inversiones del presente reglamento interno. El Fondo no garantiza su rentabilidad. El
nivel de riesgo esperado de las inversiones es moderado".
ii) En el número Dos, Política de Inversiones, se acotaron los instrumentos en los que
puede invertir el Fondo, con el fin de implementar el nuevo objetivo de inversión del
mismo.
iii) En el número Dos, Política de Inversiones, se incluyeron los países en los cuales el
Fondo podrá efectuar inversiones, independiente del país de origen del emisor del
instrumento en cuestión. Adicionalmente, se especifican las monedas en las cuales se
expresarán las inversiones y las que se podrán mantener como disponibles en el
Fondo, en la medida que cumplan con las condiciones, características y requisitos
establecidos para ello por la Superintendencia, si fuere el caso. Se menciona también
que el Fondo podrá invertir en países que no están especificados en el Reglamento
Interno, siempre y cuando cumplan con las condiciones, características y requisitos
que establezca la Superintendencia. En su conjunto, no podrán exceder el l0% del
activo total del Fondo.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
10
Nota 1 - Información General (continuación)
iv) En el número Tres, Características y Límites de las Inversiones, 3.1, Límite
General, se establece en el nuevo Reglamento Interno, que el Fondo tiene que
invertir al menos un 70% en los instrumentos indicados en la sección II número Dos
del Reglamento Interno.
v) En el número Tres, Características y Límites de las Inversiones, 3.2, Límite máximo
de inversión por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio
de las limitaciones conocidas en la Ley 20.712 y en el Reglamento Interno, se
establece que el Fondo puede invertir hasta un 100% en los siguientes instrumentos:
i. Bonos, titulas de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y
títulos de deuda subordinada cuya emisión haya sido registrada en la
Superintendencia.
ii. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de
instituciones financieras o garantizados por éstas.
iii. Títulos de deuda, valores o efectos de comercio, emitidos por el estado de
Chile, el Banco Central o Estados o bancos centrales extranjeros o que
cuenten con garantía de esos estados o instituciones por el 100% de su valor
hasta su total extinción.
iv. Títulos de deuda, depósitos a plazo, titulas representativos de captaciones de
dinero, letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio,
emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten
con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total
extinción.
v. Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras,
cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el
extranjero.
vi. Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras
extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta
pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados
financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio.
vii. Cuotas de fondos mutuos nacionales Tipo 1 (Fondo Mutuo de Inversión en
Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90
días).
viii. Cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas
relacionadas a ésta, en los términos contemplados en el artículo 61° de la
Ley 20.712, sujeto a los límites del número 3 siguiente y sin que se
contemple un límite adicional.
vi) En el número Tres, Características y Límites de las Inversiones, 3.3, se modificaron
los límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento a lo
siguiente:
i. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un
mismo emisor, excluidos el estado de Chile, el Banco Central o estados o
bancos centrales extranjeros. Hasta un 20% del activo del Fondo.
ii. Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco
Central de Chile o la Tesorería General de la República. Hasta un 100% del
activo del Fondo.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Nota 1 - Información General (continuación)
iii. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un
mismo estado o Banco Central extranjero. Hasta un 100% del activo del
Fondo.
vii) En el número Tres, Características y Límites de las inversiones, 3.4, se establece
que el Fondo no presenta límites por grupo empresarial y personas relacionadas al
emisor diferentes a los establecidos en el artículo No 59 de la Ley 20.712.
viii) En el número Tres, Características y Límites de las inversiones, 3,6, se establece
que en caso de producirse excesos de inversión ya sea por causas imputables a la
Administradora o por causas ajenas a ella, éstos deberán ser regularizados de
conformidad a lo establecido en el artículo 60° de la Ley 20.712, mediante la venta
de los instrumentos o valores excedidos o mediante el aumento del patrimonio del
Fondo en los casos que esto sea posible.
ix) En el número Cuatro, Operaciones que realizará el Fondo, se establece que además
de realizar contratos de derivados, el Fondo podrá realizar operaciones con
retroventa o retrocompra según lo establecido en la Norma de Carácter General
N°376.
x) Se eliminó del Reglamento Interno la sección número Cinco, Valoración de las
inversiones.
xi) Se eliminó del Reglamento Interno la sección número Seis, Conflictos de Interés.
C. Sección IV. Política de Endeudamiento:
i) Se establecieron los siguientes límites en la política de endeudamiento del Fondo:
UNO. El Fondo podrá endeudarse mediante la contratación de créditos bancarios, ventas
con pactos de retrocompra y otras formas de endeudamiento comunes en los
mercados nacionales o internacionales o contempladas en el presente Reglamento
Interno de un plazo máximo de 365 días, con el fin de pagar rescates y cuotas y
otras obligaciones necesarias para la operación del Fondo. El límite para este tipo de
endeudamiento será de hasta el 200% del patrimonio total del Fondo. En relación
con las ventas con pactos de retrocompra, ellas deberán sujetarse a precios similares
a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia,
cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o
enajenaciones, respectivamente. Junto con lo anterior, respecto de cada contrato de
derivados, la diferencia acreedora que se produzca entre el valor diario del derecho
y la obligación, corresponderá a un pasivo exigible del Fondo.
DOS. La suma total de los referidos pasivos y los gravámenes y prohibiciones
mencionados en la Sección Tres siguiente no podrán exceder del 200% del
patrimonio del Fondo.
TRES. Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a
gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar
obligaciones propias del Fondo, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que
sean condición de una inversión.
Se entenderán como afectos a gravámenes y prohibiciones, (a) los recursos del
Fondo comprometidos en márgenes, producto de las operaciones en contratos de
futuros, forwards y swaps; y (b) los márgenes enterados por el lanzamiento de
opciones que se mantengan vigentes.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
12
Nota 1 - Información General (continuación)
D. Sección VI. Series de Cuotas, Remuneraciones, Comisiones y Gastos:
i) En el número uno, se agregan dos nuevas series de Cuotas. La serie I, la cual es
orientada a inversionistas que tengan un mínimo administrado en la serie de $500
millones o $2.000 millones en los fondos mutuos y fondos de inversión rescatables
administrados por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora
General de Fondos y la serie IM, la cual es orientada a aportes efectuados por la
misma administradora en representación de los fondos que administra. La serie
única que tenía el fondo anteriormente, se pasa a llamar serie B, la cual no tiene
requisitos de entrada. En el mismo punto, número 2, se establece que la
remuneración de administración para las series es la siguiente: Serie B, hasta 1,19%,
serie I, hasta 0,7735% y serie IM, 000%; todo IVA incluido.
ii) En el número dos, se elimina la remuneración variable del Fondo, dejando sólo la
remuneración fija para cada serie establecida en el punto anterior.
iii) En el número tres, 3.1, se incluyen dentro de los gastos que se pueden cargar al
Fondo: (i) Toda comisión, provisión de fondos, derecho de bolsa u otro gasto que se
derive, devengue, cobre o en que se incurra con ocasión de la inversión, rescate,
reinversión o transferencia de los recursos del Fondo, como asimismo en las
operaciones de opciones, futuros, forward y swap que se celebren con los recursos
del Fondo. (ii) Gastos, remuneraciones y comisiones, directos o indirectos,
derivados de la inversión en cuotas de otros fondos. Asimismo, respecto a los
gastos, remuneraciones y comisiones, directos o indirectos, que deriven de las
inversiones de los recursos del Fondo en cuotas de otros fondos administrados por
la Administradora o sus personas relacionadas, se considera además un límite
máximo de un 0,5% del activo del fondo invertido en estos valores. (iii) Gastos
relativos a la contratación, compra, arriendo y/o uso de herramientas de software
financiero que proporcionen, entre otros, servicios de datos, noticias, gráficos y
plataformas de ejecución. Se entenderán comprendidos en este numeral, aquellos
gastos que deriven de la contratación de servicios con compañías como Thomson
Reuters, Bloomberg, entre otras.
iv) En el número Tres, 3.2, se establece que el gasto máximo en que de cargo del Fondo
no puede superar el 0,5% del valor promedio de los activos del Fondo durante un
año calendario.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
13
Nota 1 - Información General (continuación)
v) En el número Tres, 3.3, se modificaron los gastos adicionales de cargo del Fondo a
los siguientes: (1) Gastos correspondientes a intereses y demás gastos financieros
derivados de créditos contratados por cuenta del Fondo, así como los intereses de
toda otra obligación del Fondo. El porcentaje máximo de estos gastos no podrá
exceder, en cada ejercicio, un 2% del valor promedio que los activos del Fondo
hayan tenido durante cada año calendario. Se entenderá por valor promedio que los
activos del Fondo hayan tenido durante un año calendario, el valor que resulte de
sumar el valor mensual que hayan presentado los activos del Fondo durante el año
correspondiente, dividido por doce. (2) Litis expensas, costas, honorarios
profesionales y otros gastos de orden judicial en que se incurra con ocasión de la
representación judicial de los intereses del Fondo, así como las indemnizaciones que
éste se vea obligado a pagar, incluidos aquellos gastos de carácter extrajudicial que
tengan por objeto precaver o poner término a litigios y siempre y cuando no
provengan de una acción u omisión imputable a culpa grave o dolo de la
Administradora.
vi) En el número Tres, 3.6, se establece que se excluirán de dicho porcentaje aquellos
gastos derivados de la contratación de servicios de datos, noticias, gráficos y
plataformas de ejecución que se realicen a través de sociedades relacionadas.
E. Sección VII. Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas:
i) En el número Uno, Aporte y Rescate de Cuotas, 1.1, se define la nueva política de
pago de rescates, la cual establece que se paga dentro del plazo que vence el día 11
siguiente a la fecha de la solicitud de rescate. Dicho plazo se aplica salvo que el
Fondo en los últimos 10 días hábiles haya tenido rescates que considerados en su
totalidad sean superiores a 350.000 UF, en cuyo caso, se pagarán los rescates dentro
de 30 días siguientes a la fecha de la solicitud.
ii) En el número Uno, Aporte y Rescate de Cuotas, 1.6, se modifican los medíos para
solicitar aportes y rescates a los siguientes: (i) Las solicitudes de aportes se
realizarán mediante el envío de un correo electrónico a la Administradora o a sus
ejecutivos comerciales; o en su defecto, mediante un correo enviado a la dirección
de la Administradora, o presencialmente mediante la firma de una solicitud, en las
oficinas de la Administradora. (ii) Las solicitudes de rescate -sea programado o no-
se realizarán mediante el envío de un correo electrónico a la Administradora o a sus
ejecutivos comerciales; o en su defecto, se dirigirán por escrito al gerente general de
la Administradora y se presentarán en las oficinas de esta misma, hecho que deberá
ser suficientemente informado a los Partícipes.
En el mismo punto, se modificó el horario de cierre de operaciones del Fondo de las
12:00 a las 12:30 horas.
iii) En el número Cuatro, Canje de Cutas, se establece que el Fondo puede realizar
canje de cuotas entre las diferentes series del Fondo.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
14
Nota 1 - Información General (continuación)
F. Sección IX. Otra Información Relevante:
i) En el número Uno, Comunicación con los partícipes, se modificó la página web de
la administradora de www.irntrust.cl a www.credicomcapital.cl.
ii) En el número Cuatro se estableció un proceso de liquidación del Fondo, en el cual la
Administradora es la que debe definir el procedimiento a seguir al momento de
liquidar un Fondo siempre velando por el exclusivo interés de los partícipes.
iii) En el número Cinco, Política de Reparto de Beneficios, se estableció que los
dividendos se pagarán en dinero. No obstante, lo anterior, los Aportantes podrán
solicitar su pago total o parcial en cuotas liberadas del mismo Fondo en los términos
del inciso final del artículo 80 de la Ley 20.712. Para estos efectos, los Aportantes
podrán indicarle a la Administradora su intención de recibir el pago de dividendos
en cuotas liberadas del mismo mediante declaración realizada en el Contrato
General o por medio de una declaración escrita enviada a la Administradora en
cualquier momento, pero, a lo menos, 2 días hábiles de anticipación a la fecha de
pago informada.
iv) En el número Nueve, Resolución de Controversias, se modificó al árbitro arbitrador
encargado de la resolución de controversias por un árbitro mixto.
G. Se incluyó una Disposición Transitoria, en la cual se establece que, al día anterior de
entrada en vigencia del nuevo Reglamento Interno, los aportantes que tengan más de $500
millones en el Fondo o $2.000 millones en el total de fondos mutuos y fondos de inversión
rescatables administrados por Credicorp Capital Asset Management S.A Administradora
General de Fondos, pasarán a ser titulares de cuotas de la serie I. Los aportantes que no
cumplan con dicho requisito, pasarán a ser titulares de cuotas de la serie B. La relación de
canje de cuotas, corresponderá a aquel valor resultante de la división entre el valor cuota de
la serie a la que pertenece, por el valor cuota de la serie a la que opta, ambas vigentes al día
anterior al de la fecha de canje.
Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004. Con fecha 31 de diciembre de 2016, mediante Resolución Exenta N°368, la SVS aprobó la reforma
de estatutos de la sociedad anónima denominada "IM TRUST S.A. ADMINISTRADORA
GENERAL DE FONDOS", acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 2
de septiembre de 2015 y reducida a escritura pública el 9 de septiembre de 2015, en la Quinta
Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La reforma de los estatutos sociales consiste
en modificar el nombre de la sociedad por el de "CREDICORP CAPITAL ASSET
MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS".
Las cuotas del Fondo se cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFICCMAC-B para la serie B y CFICCMAC-I para la serie I, y no han sido sometidas a clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 24 de febrero 2017.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
15
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos
Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se
exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los
ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparación
Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF).
Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por
la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos
financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados.
La preparación de Estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas
estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el
proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de
discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para
los Estados financieros, se presentan en la Nota 8 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas.
El Fondo aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.
El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2016, se presenta a continuación:
Nuevas normas contables emitidas Fecha de
aplicación
IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018 (*)
IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2018
IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de enero 2018
IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero 2019
Normas
Enmiendas y Modificaciones Fecha de
aplicación
obligatoria
IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016
IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016
IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016
IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016
IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016
IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016
IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016
IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Enero de 2016
IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016
IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016
IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016
IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016
IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016
Normas
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Mejoras y Modificaciones Fecha de
aplicación
obligatoria
IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017
IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017
IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017
IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018
IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018
IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018
IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018
IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar
Normas
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.1 Bases de preparación (continuación)
La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones,
antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los Estados financieros futuros del Fondo
de Inversión Credicorp Capital Macro CLP 3. Período cubierto
Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de
diciembre de 2016 y 2015.
El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos
de Efectivo (Método Directo) cubren el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de
diciembre de 2016 y 2015.
2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores de renta fija corporativa o soberana de emisores nacionales y de emisores extranjeros, siempre que estos últimos transen sus títulos en una bolsa de valores nacional, y ofrecer a los inversionistas una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera al peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
b) Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos
de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda
extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha
del estado de situación financiera.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
17
2.3 Activos y pasivos financieros 2.3.1 Clasificación
El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos
financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y
ciertas inversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como activos financieros a costo
amortizado.
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.1 Clasificación (continuación) 2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados
Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura. Bajo este concepto, el Fondo presenta la inversión en instrumentos de renta fija.
2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir
los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales
del instrumento.
Bajo este concepto, el Fondo presenta las operaciones de compra con pacto de retroventa.
2.3.1.3 Pasivos financieros Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los Estados financieros no ha clasificado pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
18
2.3.2 Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el Estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos.
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación) Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el Estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en
resultados se reconocen en el Estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos”
cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor
razonable con efecto en resultados se reconoce en el Estado de resultados integrales dentro de
“Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del Estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
19
apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)
2.3.3 Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del Estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del Estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.
2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el Estado
de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y
existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo
simultáneamente.
2.5 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado
Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros
a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar
todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del
emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización
financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el
instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.5 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado (continuación)
Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado,
los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los
flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva
original.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no ha realizado provisión por este concepto.
2.6 Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones
Incluye las siguientes partidas:
Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios
Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y
acreedores por valores comprados que han sido contratados, pero aún no saldados o entregados en
la fecha de Estado de situación financiera, respectivamente.
Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo
amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor
para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.
2.7 Efectivo y efectivo equivalente
El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto
plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el
Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias.
2.8 Aportes (Capital pagado)
Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo, en
adelante las “Cuotas”, nominativas, unitarias, de igual valor y características, de conformidad con
lo establecido en el Título VI del Reglamento Interno del Fondo.
Las Cuotas son valores de oferta pública, inscritas en el Registro de Valores de la SVS y
registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago, bajo bajo el nemotécnico CFICCMAC-B para la
serie B y CFICCMAC-I para la serie I.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.8 Aportes (Capital pagado) (continuación)
De conformidad con la clasificación del Fondo, éste paga a sus aportantes, en adelante los
“Aportantes” o los “Partícipes”, las cuotas rescatadas a más tardar el día 90 corrido siguiente a la
fecha de solicitud de rescate o el día hábil siguiente en caso que ese día sea sábado, domingo o
festivo (salvo lo dispuesto en el numeral 1.6 del Título VII del Reglamento Interno del Fondo,
referido a los rescates por montos significativos), en la forma y plazos establecida en la política de
pago de rescates del Fondo establecida en el Título VII de su Reglamento Interno.
2.9 Adquisición de cuotas de propia emisión
El Fondo podrá adquirir cuotas de su propia emisión en los términos regulados en los artículos 42°
y 43° de la Ley.
El Fondo podrá mantener en cartera cuotas de su propia emisión hasta por un 5% del patrimonio
total del Fondo o de la Serie respectiva. Asimismo, podrá adquirir diariamente una cantidad de
cuotas representativa de hasta un 1% del patrimonio total del fondo, salvo en los casos establecidos
en el artículo 43° de la Ley.
En todo lo no regulado en el Reglamento Interno del Fondo, especialmente en lo relativo a los
precios, mercados y prohibiciones de adquisición, así como los plazos y mercados de enajenación,
se estará a lo dispuesto en los artículos 42°, 43° y 44° de la Ley y la normativa e instrucciones que
al efecto pudiere impartir la SVS.
La Administradora determinará la oportunidad, el monto, precios y los mercados en los cuales se
adquirirán y enajenarán dichas cuotas, sujeto a lo dispuesto en la presente Sección
2.10 Ingresos financieros e ingresos por dividendos
Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de
interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente,
títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo.
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.
2.11 Dividendos por pagar
El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los “Beneficios Netos
Percibidos” por el Fondo durante el ejercicio respectivo o la cantidad superior que corresponda
para efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto en el número SEIS. Beneficio Tributario del
Reglamento Interno del Fondo, pudiendo la Administradora distribuir un porcentaje superior (Ver
Nota 22 - Reparto de Beneficios a los Aportantes).
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
22
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.11 Dividendos por pagar (continuación)
Los repartos de beneficios deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del
respectivo cierre anual, sin perjuicio que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a
dichos resultados. Los beneficios devengados que la sociedad Administradora no hubiere pagado o
puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a
la variación que experimente la Unidad de Fomento entre la fecha en que éstos se hicieron
exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables
por el mismo período.
En caso que los dividendos provisorios distribuidos a los Aportantes con cargo a los Beneficios
Netos Percibidos durante un determinado ejercicio sean superiores al monto definitivo de dichos
Beneficios Netos Percibidos, podrá imputarse el señalado exceso a Beneficios Netos Percibidos de
ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de
Beneficios Netos Percibidos.
2.12 Tributación
El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto
sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.
2.13 Beneficio tributario
Para efectos que las Cuotas puedan acogerse al Beneficio Tributario establecido en el primer caso
del número 2) del artículo 107° de la Ley de la Renta, la Administradora deberá distribuir entre los
Aportantes la totalidad de los dividendos o distribuciones e intereses percibidos que provengan de
los emisores de los valores en que el Fondo haya invertido, durante el transcurso del ejercicio en el
cual éstos hayan sido percibidos o dentro de los 180 días siguientes al cierre de dicho ejercicio, y
hasta por el monto de los Beneficios Netos Percibidos en el ejercicio, menos las amortizaciones de
pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido
contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos.
Lo anterior se establece sin perjuicio de los demás requisitos que deban cumplirse para efectos de
acogerse al referido beneficio tributario, de conformidad con lo dispuesto en dicho artículo 107° y
en el Reglamento Interno del Fondo.
2.14 Garantías
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)
2.15 Segmentos
El Fondo de acuerdo a lo señalado en su Reglamento Interno, tiene como política general la
inversión en instrumentos de renta fija y derivados por lo que se ha establecido desarrollar una
única línea de negocios que mantiene un segmento de operación único.
Nota 3 - Cambios Contables
Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2016, no se han efectuado cambios contables
en relación al periodo anterior.
Nota 4 - Política de Inversión del Fondo
La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, cuya
versión vigente se encuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en Avenida
Apoquindo N°3721, piso 9, comuna de Las Condes.
El objetivo principal del Fondo será ofrecer una alternativa de inversión para aquellas personas
naturales y jurídicas interesadas en una estrategia que busca maximizar la rentabilidad sujeto a un
presupuesto de riesgo predeterminado. Lo anterior se realizará invirtiendo en instrumentos de
deuda de corto, mediano y largo plazo. Adicionalmente el Fondo podrá invertir en instrumentos
derivados, de acuerdo a lo dispuesto en el reglamento interno.
Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá sus recursos principalmente
en los siguientes valores e instrumentos: 1. Bonos, títulos de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y títulos de deuda subordinada
cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia;
2. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o
garantizados por éstas;
3. Títulos de deuda, valores o efectos de comercio, emitidos por el Estado de Chile, el Banco Central o
estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos estados o instituciones por el
100% de su valor hasta su total extinción;
4. Títulos de deuda, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o
títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o
internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total
extinción;
5. Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido
registradas como valores de oferta pública en el extranjero;
6. Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no
haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente
con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio;
7. Cuotas de fondos mutuos nacionales Tipo 1 (Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de
Corto Plazo con duración menor o igual a 90 días); y
8. Cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ésta, en los términos
contemplados en el artículo 61° de la Ley, sujeto a los límites del número 3 siguiente y sin que se
contemple un límite adicional.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
24
Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)
Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán el nacional e internacional. Sin
embargo, los mercados deberán cumplir con las condiciones y características señaladas en la ley y
en aquella normativa dictada por la Superintendencia para estos efectos.
A continuación, se señalan los países en que el Fondo podrá efectuar inversiones
(independientemente del país de origen del emisor del instrumento en cuestión), las monedas en las
cuales se expresarán ellas y/o las monedas que se podrán mantener como disponibles, en la medida
que cumplan con las condiciones, características y requisitos establecidos para ello por la
Superintendencia, si fuere el caso.
Los países y porcentajes máximos de inversión sobre el activo del Fondo serán los siguientes:
País % máximo de inversión
sobre el activo del Fondo País
% máximo de inversión
sobre el activo del Fondo
Brasil 50% Panamá 10%
Argentina 10% Perú 50%
Bolivia 10% Holanda 10%
Bermudas 10% Guatemala 10%
Canadá 10% República Dominicana 10%
Colombia 50% Costa Rica 10%
Chile 100% Paraguay 10%
China 10% Uruguay 10%
España 10% Ecuador 10%
Estados Unidos de América 100% Venezuela 10%
Irlanda 10% Austria 10%
Islas Caimán 30% Reino Unido 10%
Islas Vírgenes 30% Japón 10%
Luxemburgo 30% Australia 20%
México 50%
Las monedas y porcentajes máximos de inversión en las cuales se podrá invertir el activo del
Fondo serán las siguientes:
Moneda % máximo de inversión
sobre el activo del Fondo
Dólar de los Estados Unidos de América 100%
Dólar Canadiense 10%
Real Brasileño 50%
Peso Argentino 10%
Peso Boliviano 10%
Peso Colombiano 50%
Peso Chileno 100%
Peso Mexicano 50%
Nuevo Sol Peruano 50%
Guaraní 10%
Bolívar 10%
Peso Dominicano 10%
Peso Uruguayo 10%
Euro 30%
Yen Japonés 20%
Dólar Australiano 30%
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
25
Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)
CARACTERÍSTICAS Y LÍMITES DE LAS INVERSIONES
Límite General El Fondo deberá mantener invertido al menos un 70% de su activo en los instrumentos y/o
contratos indicados anteriormente.
Límite máximo de inversión por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin
perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley y en el Reglamento de la Ley
TIPO DE INSTRUMENTO
% máximo de
inversión sobre el
activo del Fondo
1. Bonos, títulos de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y títulos de deuda subordinada
cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia. 100%
2. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o
garantizados por éstas. 100%
3. Títulos de deuda, valores o efectos de comercio, emitidos por el estado de Chile, el Banco Central o
Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos estados o instituciones por
el 100% de su valor hasta su total extinción.
100%
4. Títulos de deuda, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o
títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o
internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total
extinción.
100%
5. Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido
registradas como valores de oferta pública en el extranjero. 100%
6.Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no
haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora
cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio.
100%
7. Cuotas de fondos mutuos nacionales T ipo 1 (Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de
Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días). 100%
8. Cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ésta, en los
términos contemplados en el artículo 61° de la Ley, sujeto a los límites del número 3 siguiente y sin
que se contemple un límite adicional.
100%
Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento
INVERSION POR EMISOR DEL INSTRUMENTO
% máximo de
inversión sobre el
activo del Fondo
1. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluidos el
estado de Chile, el Banco Central o estados o bancos centrales extranjeros. 20%
2. Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile o la
Tesorería General de la República. 100%
3. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo estado o Banco
Central extranjero. 100%
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
26
Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)
Límite máximo de inversión por grupo empresarial y personas relacionadas al emisor
El Fondo no contempla límites de diversificación de inversiones por emisor y grupo empresarial,
distintos a los establecidos en el artículo 59 de la Ley.
Operaciones con retroventa o retrocompra:
La Administradora, por cuenta del Fondo y en consideración a lo dispuesto en la Norma de
Carácter General N° 376 emitida por la Superintendencia, o aquella que la modifique o reemplace,
podrá realizar fuera de bolsa (OTC) operaciones de compra con retroventa de los siguientes
instrumentos de oferta pública:
- Títulos emitidos o garantizados por el Estado de Chile y el Banco Central de Chile.
- Títulos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras nacionales.
Las entidades con las que el Fondo podrá efectuar las operaciones de compra con retroventa, serán:
1. Bancos nacionales que tengan una clasificación de riesgo para sus títulos de deuda de
largo y corto plazo a lo menos equivalente BBB y N-2, según la definición contenida en el
artículo 88 de la Ley N° 18.045.
2. Sociedades financieras nacionales que tengan una clasificación de riesgo para sus títulos
de deuda de largo y corto plazo a lo menos equivalente a BBB y N-2, según la definición
contenida en el artículo 88 de la Ley N° 18.045.
Los instrumentos de deuda adquiridos con retroventa, susceptibles de ser custodiados, deberán
mantenerse en la custodia de una empresa de depósito de valores regulada por la Ley N°18.876.
Aquellos instrumentos de oferta pública que no sean susceptibles de ser custodiados por estas
empresas, podrán mantenerse en custodia de la Administradora o de un banco, de conformidad a lo
establecido en la Norma de Carácter General N°235 de la Superintendencia o aquella norma que la
modifique o reemplace, siendo responsabilidad de la Administradora velar por la seguridad de los
valores adquiridos con retroventa a nombre del Fondo.
Límites específicos de inversiones de instrumentos con retroventa:
El Fondo podrá mantener hasta un 20% de su activo total en instrumentos adquiridos con
retroventa y no podrá mantener más de un 10% de ese activo en instrumentos sujetos a retroventa
con una misma persona o con personas o entidades de un mismo grupo empresarial. Estas
operaciones sólo podrán efectuarse dentro de Chile.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
27
Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)
Contratos de Derivados:
De acuerdo a lo establecido en el artículo 56 y siguientes de la Ley, la Administradora por cuenta
del Fondo podrá celebrar, tanto en mercados bursátiles como fuera de dichos mercados,
operaciones de derivados (compra, venta y lanzamientos) que involucren contratos de opciones,
contratos de futuros, forwards y swaps en los términos establecidos en los artículos antes definidos,
con la finalidad de tener cobertura de los riesgos asociados a sus inversiones y como inversión. Lo
anterior, sin perjuicio de que en el futuro la Superintendencia dicte alguna norma de carácter
general que establezca condiciones para este tipo de operaciones. Estos instrumentos implican
riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que
les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del activo subyacente y puede
multiplicar las pérdidas y ganancias de valor de la cartera.
Los activos subyacentes para las operaciones de derivados serán: monedas, tasas de interés,
instrumentos de renta fija e índices.
Los contratos de opciones y futuros deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles ya sea
dentro o fuera de Chile. En el caso de los contratos celebrados fuera de Chile deben de cumplir con
los requisitos indicados en la ley y en aquella normativa dictada por la Superintendencia, y deberán
tener como entidad contraparte a cámaras de compensación.
Los contratos de forwards y swaps podrán celebrarse fuera de los mercados bursátiles ya sea
dentro o fuera de Chile. En el caso de los contratos celebrados fuera de Chile deben de cumplir con
los requisitos indicados en la ley y en la Norma de Carácter General N° 376 emitida por la
Superintendencia, o aquella que la modifique o reemplace.
Los instrumentos de derivados listados en bolsas de valores o que se transen en mercados
regulados que operen regularmente serán valorizados diariamente al precio disponible más
reciente, mientras que los instrumentos derivados que no se encuentren listados en bolsas de
valores o que no se transen en mercados regulados, serán valorizados diariamente a valor
razonable de acuerdo al precio que podría ser negociado o liquidado. En caso que no se disponga
de información observada en mercados, los derivados se valorizarán utilizando modelos
desarrollados por terceros de acuerdo a las prácticas y acuerdos de la industria. Estas
valorizaciones deberán ajustarse a las disposiciones y normativas impartidas por la
Superintendencia.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
28
Nota 5 - Política de Liquidez del Fondo Para efectos de pagar el rescate de cuotas, solventar los gastos establecidos en el presente Reglamento Interno, aprovechar oportunidades de inversión y pagar la remuneración de la Administradora, el Fondo mantendrá una reserva de liquidez cuyo monto no será inferior a un 0,1% de los activos del Fondo. Los activos que el Fondo considera como líquidos, además de las cantidades que mantenga en caja y en bancos, corresponden a las cuotas de fondos mutuos nacionales, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. Alternativamente, el Fondo podrá mantener una línea de crédito bancaria en los términos indicados en la Sección IV siguiente por una cantidad equivalente.
Nota 6 - Política de Endeudamiento del Fondo
El Fondo podrá endeudarse mediante la contratación de créditos bancarios, ventas con pactos de
retrocompra y otras formas de endeudamiento comunes en los mercados nacionales o
internacionales o contempladas en el presente Reglamento Interno de un plazo máximo de 365
días, con el fin de pagar rescates y cuotas y otras obligaciones necesarias para la operación del
Fondo. El límite para este tipo de endeudamiento será de hasta el 200% del patrimonio total del
Fondo. En relación con las ventas con pactos de retrocompra, ellas deberán sujetarse a precios
similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia,
cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones,
respectivamente. Junto con lo anterior, respecto de cada contrato de derivados, la diferencia
acreedora que se produzca entre el valor diario del derecho y la obligación, corresponderá a un
pasivo exigible del Fondo.
La suma total de los referidos pasivos y los gravámenes y prohibiciones mencionados en la
Sección Tres siguiente no podrán exceder del 200% del patrimonio del Fondo.
Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y
prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar obligaciones propias del
Fondo, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que sean condición de una inversión.
Se entenderán como afectos a gravámenes y prohibiciones, (a) los recursos del Fondo
comprometidos en márgenes, producto de las operaciones en contratos de futuros, forwards y
swaps; y (b) los márgenes enterados por el lanzamiento de opciones que se mantengan vigentes.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
29
Nota 7 - Administración de Riesgos 7.1 Gestión de riesgo financiero Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable y riesgo por tipo de interés de flujo de efectivo), riesgo crediticio y riesgo de liquidez. 7.1.1 Riesgos de mercado a) Riesgo cambiario El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en monedas distintas al peso chileno, la moneda funcional. b) Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. El Fondo mantiene instrumentos de deuda que lo exponen al riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasas de interés del mercado. Para administrar el riesgo de tasa de interés, el Fondo invierte en instrumentos con duraciones que varían entre corto (0-1 años) y largo plazo (+5 años), según se muestra en el siguiente resumen:
Valor % Activos Valor % Activos
0-1 año 3.062.921 25,91 142.050 0,52
1-2 años 870.105 7,61 30.648 0,11
2-3 años 173.818 1,52 1.129.292 4,17
3-4 años 3.187.309 27,88 6.139 0,02
+5 años 4.128.181 36,12 24.907.556 91,97
Totales 11.422.334 99,04 26.215.685 96,80
31-12-2016 31-12-2015Tramo de duración
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, si las tasas de interés sobre activos y pasivos hubieran sido mayores en 100 puntos base, manteniéndose todas las demás variables constantes, la disminución de activos netos del Fondo atribuibles a sus partícipes sería la siguiente:
31-12-2016 31-12-2015
2,76% 9,51%
-2,76% -9,51%
Efecto sobre el patrimonio debido a un incremento en 100 puntos base en las tasas de
interés.
Efecto sobre el patrimonio debido a una disminución en 100 puntos base en las tasas de
interés.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
30
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.1 Gestión de riesgo financiero (continuación) 7.1.1 Riesgos de mercado (continuación) A través del control diario de las duraciones de cada instrumento en el cual invierte el Fondo y de las expectativas de tasa, el portfolio manager toma las decisiones de inversión, política que es revisada periódicamente por el Comité de Inversiones de la Administradora.
7.1.2 Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo que un emisor de un instrumento de deuda, donde el fondo invierte, no
cumpla con su obligación, ocasionando una pérdida para el Fondo. El riesgo de crédito es monitoreado
y administrado por el portfolio manager y por el Comité de Inversiones de la Administradora.
La exposición del Fondo al riesgo de crédito a la fecha de cierre de los Estados financieros está
representada por los valores libros de los activos financieros a igual fecha, según se presenta en el
siguiente detalle:
31-12-2016 31-12-2015
100.253 824.728
- -
1.879.145 21.730.667
7.775.070 4.485.018
1.666.193 -
- -
9.214 33.568
Otros activos - 9.214
11.429.875 27.083.195
Activo
Efectivo y efectivo equivalente
Acciones de sociedades anónimas abiertas
Bonos corporativos bancos y empresas
Totales
Bonos Estado y Bancos Centrales
Depósitos a plazo
Otros documentos y cuentas por cobrar
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones
El Fondo presenta las siguientes concentraciones de inversión por clasificación de riesgo del emisor, al
31 de diciembre de 2016 y 2015:
31-12-2016 31-12-2015
% del activo % del activo
AAA+ hasta AA- 5,11% 59,45%
BBB- hasta A+ 10,44% 19,62%
C 0,00% 0,00%
D 0,00% 1,10%
NA (*) 68,92% 16,63%
N-1 14,58% 0,00%
N-5 0,00% 0,00%
Clasificación
(*) Para efectos de presentación, los instrumentos emitidos y/o garantizados por el Estado y Bancos Centrales, se han clasificado como NA.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
31
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)
7.1.2 Riesgo de crédito (continuación)
31-12-2016 31-12-2015
10,44% 11,89%
68,02% 16,56%
10,44% 11,89%Concentración por grupo empresarial
Concentración según porcentaje de los activos
Concentración por emisor, distinto del Estado o Bancos Centrales
Concentración en títulos emitidos o garantizados por el Estado o Bancos Centrales
7.1.3 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar
suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su
vencimiento.
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados
liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la
fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los
flujos de efectivo contractuales no descontados.
PASIVO SMenos de 7
días
7 días a
1 mes
1-12
meses
Más de
12 meses
Sin
vencimiento
estipulado
Al 31 de diciembre de 2016
Pasivo corriente
Pasivos financieros a valor razonable con
efecto en resultados- - - - -
Préstamos - - - - -
Otros pasivos financieros 999.819 - - - -
Cuentas y documentos por pagar por
operaciones- - - - -
Remuneraciones sociedad administradora 8.255 - - - -
Otros documentos y cuentas por pagar 45.214 - - - -
Ingresos anticipados - - - - -
Otros pasivos - - - - -
Total pasivo corriente 1.053.288 - - - -
Total pasivo no corriente - - - - -
Patrimonio neto
Aportes - - - - 9.610.225
Otras reservas - - - - (695.194)
Resultados acumulados - - - - 809.942
Resultado del ejercicio - - - - 651.614
Dividendos provisorios - - - - -
Total patrimonio neto - - - - 10.376.587
Flujos de salida de efectivo
contractual1.053.288 - - - 10.376.587
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
32
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)
7.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)
PASIVO SMenos de 7
días
7 días a
1 mes
1-12
meses
Más de
12 meses
Sin
vencimiento
estipulado
Al 31 de diciembre de 2015
Pasivo corriente
Pasivos financieros a valor razonable con
efecto en resultados6.501 - - - -
Préstamos - - - - -
Otros pasivos financieros 15.244.689 - - - -
Cuentas y documentos por pagar por
operaciones- - - - -
Remuneraciones sociedad administradora 18.544 - - - -
Otros documentos y cuentas por pagar 33.223 - - - -
Ingresos anticipados - - - - -
Otros pasivos - - - - -
Total pasivo corriente 15.302.957 - - - -
Total pasivo no corriente - - - - -
Patrimonio neto
Aportes - - - - 12.194.546
Otras reservas - - - - (695.194)
Resultados acumulados - - - - 33.693
Resultado del ejercicio - - - - 247.193
Dividendos provisorios - - - - -
Total patrimonio neto - - - - 11.780.238
Flujos de salida de efectivo
contractual15.302.957 - - - 11.780.238
El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera
poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez
esperada de los activos mantenidos:
Al 31 de diciembre de 2016 Menos de 7 días
Más de 7
días y menos
de 12 meses
Más de 12
meses
Efectivo y efectivo equivalente 100.253 - -
Activos financieros a valor razonable con efectos en
resultados499.850 2.461.145 8.359.413
Activos financieros a costo amortizado - - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - -
Otros documentos y cuentas por cobrar 9.214 - -
Otros activos -
Total de activos 609.317 2.461.145 8.359.413
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
33
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)
7.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)
Al 31 de diciembre de 2015 Menos de 7 días
Más de 7
días y menos
de 12 meses
Más de 12
meses
Efectivo y efectivo equivalente 824.728 - -
Activos financieros a valor razonable con efectos en
resultados386.743 142.050 25.686.892
Activos financieros a costo amortizado - - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 33.568
Otros documentos y cuentas por cobrar 9.214 - -
Total de activos 1.254.253 142.050 25.686.892
7.2 Gestión de riesgo de capital
El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo
puede variar por nuevos aportes y disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el
Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la
capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar
rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de
las actividades de inversión del Fondo.
Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los
dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para
reducir la deuda.
El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la
práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La
deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al
efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo mantiene deuda financiera a través de operaciones de
venta con retrocompra (ve Nota 35 – Operaciones de venta con retrocompra).
El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como
derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del
Estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros
mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para
pasivos financieros es el precio de venta.
El Fondo utiliza los precios de cotización bursátil y de mercado al cierre de día para valorizar sus
inversiones, de acuerdo a la metodología entregada por el proveedor de precios RiskAmerica.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
34
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación)
7.3 Estimación del valor razonable
Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia.
La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la
importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes
niveles:
Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo,
sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios).
Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.
El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor
razonable efectuada es determinado en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo que
es significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada en
relación con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor razonable
utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no
observables, esa medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia de un
dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio,
considerando los factores específicos para el activo o pasivo.
La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de
parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son
aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en
forma regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son
proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
35
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación)
7.3 Estimación del valor razonable (continuación)
El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos
financieros del Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2016 y 2015:
Activos al 31 de diciembre de 2016 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:
– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -
– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -
– Cuotas de fondos mutuos - - - -
– Otros instrumentos de capitalización - - - -
– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras 1.666.193 - - 1.666.193
– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - 29.736 - 29.736
– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -
– Pagarés de Empresas - - - -
– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - 1.747.483 - 1.747.483
– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -
– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales 7.775.070 - - 7.775.070
– Otros títulos de deuda 101.926 - - 101.926
Total activos 9.543.189 1.777.219 - 11.320.408
Pasivos al 31 de diciembre de 2016
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:
– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -
– Derivados - - - -
Total pasivos - - - -
Activos al 31 de diciembre de 2015 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:
– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -
– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -
– Cuotas de fondos mutuos - - - -
– Otros instrumentos de capitalización - - - -
– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -
– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - 13.780.750 - 13.780.750
– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -
– Pagarés de Empresas - - - -
– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - 7.899.902 - 7.899.902
– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -
– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales 4.485.018 - - 4.485.018
– Otros títulos de deuda 50.015 - - 50.015
Total activos 4.535.033 21.680.652 - 26.215.685
Pasivos al 31 de diciembre de 2015
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados
– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -
– Derivados 6.501 - - 6.501
Total pasivos 6.501 - - 6.501
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36
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación)
7.3 Estimación del valor razonable (continuación)
Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos,
y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en bolsa,
derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile,
letras del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El Fondo no ajusta
el precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos, pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible. Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los niveles 1
y 2.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 3.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
37
Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.
Nota 8 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas
8.1 Estimaciones contables críticas
La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones
contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales
relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes
importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se
describen a continuación:
a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados.
El Fondo no mantiene instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos, tales
como derivados extrabursátiles.
b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia
bursátil.
El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.
8.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables
Moneda funcional
La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el
efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la
moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la
moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también
considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión
en pesos chilenos.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
38
Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a) Activos
Concepto 31-12-2016 31-12-2015
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados
Títulos de renta variable
Acciones de sociedades anónimas abiertas - -
Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -
Cuotas de fondos mutuos - -
Cuotas de fondos de inversión - -
Certificados de depósitos de valores (CDV) - -
T ítulos que representen productos - -
Otros títulos de renta variable - -
Títulos de deuda
Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras 1.666.193 -
Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - -
T ítulos de deuda de corto plazo registrados - -
Bonos registrados 1.777.219 21.730.667
T ítulos de deuda de securitización - -
Cartera de créditos o de cobranzas - -
T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales 7.775.070 4.485.018
Otros títulos de deuda 101.926 -
Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 11.320.408 26.215.685
b) Efectos en resultados
O tros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor
razonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio):31-12-2016 31-12-2015
-Resultados realizados 573.323 690.250
-Resultados no realizados (40.247) (864.112)
Total ganancias/(pérdidas) 533.076 (173.862)
-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable
con efecto en Resultados- -
-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor
razonable con efecto en resultados- -
Total ganancias/(pérdidas) netas 533.076 (173.862)
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
39
Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación)
c) Composición de la cartera
Nacional Extranjero Total % del total
de activosNacional Extranjero Total
% del total
de activos
Títulos de Renta Variable
Subtotal - - - - - - - -
Títulos de Deuda
Depósito a plazo y otros títulos de bancos e
instituciones financieras1.666.193 - 1.666.193 14,5775 - - - -
Letras de créditos de bancos e instituciones
financieras- - - - - - - -
T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -
Bonos registrados 146.700 1.630.519 1.777.219 15,5489 21.343.924 386.743 21.730.667 80,2367
T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -
Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -
T ítulos emitidos o garantizados por Estado o
Bancos Centrales7.775.070 - 7.775.070 68,0241 4.485.018 - 4.485.018 16,5602
Otros títulos de deuda - - - - - - - -
Subtotal 9.587.963 1.630.519 11.218.482 98,1505 25.828.942 386.743 26.215.685 96,7969
Inversiones No Registradas
Subtotal - - - - - - - -
O tras Inversiones
Derechos por operaciones con instrumentos
derivados101.926 - 101.926 0,8918 - - - -
Primas por opciones - - - - - - - -
Otras inversiones - - - - - - - -
Subtotal 101.926 - 101.926 0,8918 - - - -
Total 9.689.889 1.630.519 11.320.408 99,0423 25.828.942 386.743 26.215.685 96,7969
31-12-201531-12-2016
Instrumento
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
40
Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume
como sigue:
31-12-2016 31-12-2015
26.215.685 22.197.056
348.932 1.631.650
- -
573.323 (864.112)
98.214.880 706.950.205
(113.707.034) (702.133.466)
(325.378) (1.565.648)
11.320.408 26.215.685
Diferencias de cambio de instrumentos de deuda
Concepto
Saldo de Inicio al 1 de enero
Saldo final
Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor
razonable
Adiciones
Ventas (netas de resultados)
Otros movimientos (cortes de cupón)
Intereses y reajustes de instrumentos de deuda
Nota 10 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
41
Nota 11 - Activos Financieros a Costo Amortizado
a) Composición de la cartera
Nacional Extranjero Total % del total de
activosNacional Extranjero Total
% del total de
activos
Títulos de Deuda
Depósito a plazo y otros títulos de bancos e
instituciones financieras- - - - - - - -
Letras de créditos de bancos e instituciones
financieras- - - - - - - -
T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -
Bonos registrados - - - - - - - -
T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -
Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -
T ítulos emitidos o garantizados por Estado o
Bancos Centrales- - - - - - - -
Otros títulos de deuda - - - - - - - -
Subtotal - - - - - - - -
Subtotal - - - - - - - -
O tras Inversiones
Subtotal - - - - - - - -
Total - - - - - - - -
31-12-2015
Instrumento
31-12-2016
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
42
Nota 11 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación)
b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:
31-12-2016 31-12-2015
- -
- 1.513
- -
- -
Adiciones - 5.262.477
Ventas - (5.263.990)
- -
- -
- -
- -
- -
Menos: Porción no corriente
Porción corriente
Diferencias de cambio de instrumentos
Provisión por deterioro
Otros movimientos
Saldo final
Concepto
Saldo de Inicio al 1 de enero
Intereses y reajustes de instrumentos cobrados
Intereses y reajustes de instrumentos devengados
c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a costo
amortizado es como sigue:
31-12-2016 31-12-2015
- -
- -
- -
- -
- -
Utilización
Montos revertidos no usados
Saldo final
Concepto
Saldo de inicio al 1 de enero
Incremento provisión por deterioro
Nota 12 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene inversiones valorizadas por el método de la
participación.
Nota 13 - Propiedades de Inversión
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene propiedades de inversión.
Nota 14 - Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados
31-12-2016 31-12-2015
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:
– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - -
– Derivados - 6.501
Total pasivos financieros a valor razonable con
efecto en resultados- 6.501
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
43
Nota 15 - Cuentas y Documentos por Cobrar y por Pagar por Operaciones a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Concepto 31-12-2016 31-12-2015
Facturas por cobrar a intermediarios - 33.568
Total - 33.568 b) Cuentas y documentos por pagar por operaciones Concepto 31-12-2016 31-12-2015
Facturas por pagar a intermediarios - -
Total - - No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las Cuentas y
documentos por pagar por operaciones, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de 3
días).
Nota 16 - Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene pasivos de esta naturaleza.
Nota 17 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar a) Otros documentos y cuentas por cobrar: Concepto 31-12-2016 31-12-2015
4% Impuesto por recuperar 9.214 9.214
Total 9.214 9.214 b) Otros documentos y cuentas por pagar Concepto 31-12-2016 31-12-2015
Provisión gastos Bloomberg 38.634 26.745
Gastos legales 263 -
Provisión de asesorías y otros 6.317 6.478
Total 45.214 33.223
No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de los documentos y cuentas por cobrar y pagar, dado que los saldos vencen a muy corto plazo. Los valores en libros de los documentos y cuentas por pagar están denominados en pesos chilenos.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
44
Nota 18 - Otros Pasivos Financieros
Bajo este ítem, el Fondo refleja el movimiento de venta de instrumentos con pacto de retrocompra.
Al 31 de marzo de 2016 y 2015, el movimiento fue el siguiente:
Otros Pasivos Financieros 31-12-2016 31-12-2015
Saldo inicio 15.244.689 11.301.257
Adiciones 397.822.625 4.583.701.840
Ventas (412.150.884) (4.580.677.006)
Intereses devengados y pagados 83.389 918.598
Total 999.819 15.244.689
Nota 19 - Intereses y Reajustes
Concepto 31-12-2016 31-12-2015
Efectivo y Efectivo equivalente - -
Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:
- A valor razonable con efecto en resultados 348.932 1.631.650
- Designados a valor razonable con efecto en resultados - -
Activos financieros a costo amortizado - 1.513
Total 348.932 1.633.163
Nota 20 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: Concepto 31-12-2016 31-12-2015
Efectivo en bancos y otras instituciones 100.253 824.728
Depósitos a corto plazo - -
Otros - -
Total 100.253 824.728
Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente 31-12-2016 31-12-2015
Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - -
Otros - -
Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente - -
Efectivo y efectivo equivalente 100.253 824.728
Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de
efectivo100.253 824.728
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
45
Nota 21 - Cuotas en circulación El detalle y movimiento de las cuotas vigentes es el siguiente:
31-12-2015
B I IM UNICA TO TAL
Saldo de inicio - - - 8.598.605 8.598.605 7.352.868
Colocaciones del período 1.681.682 1.559.887 - 1.244.500 4.486.069 5.229.886
Disminuciones (881.188) (2.298.887) - (2.771.309) (5.951.384) (3.984.149)
Canje de cuotas 2.746.551 4.325.132 - (7.071.796) (113) -
Saldo al cierre 3.547.045 3.586.132 - - 7.133.177 8.598.605
Serie
UNICA
Series
31-12-2016
Movimiento
El valor cuota por serie al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:
B I IM UNICA
31-12-2016 1.452,6961 1.456,5455 - -
31-12-2015 - - - 1.370,0173
FechaSeries
Nota 22 - Reparto de Beneficios a los Aportantes
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no ha efectuado reparto de beneficios a los
aportantes.
Nota 23 – Rescate de cuotas
Tal como se indica en Nota 21 - Cuotas en circulación, durante el año 2016 y 2015 se produjeron
rescates de cuotas los cuales se pagaron al valor cuota vigente en la fecha de pago del rescate.
Estos repartos de patrimonio fueron imputados de acuerdo al siguiente detalle:
Repartos de patrimonio (7.814.890) (324.412) (274.320) (8.413.622)
Totales (7.814.890) (324.412) (274.320) (8.413.622)
Descripción
31-12-2016
AportesResultados
Acumulados
Resultado del
EjercicioTotal
Repartos de patrimonio (7.067.043) 1.135.540 444.989 (5.486.514)
Totales (7.067.043) 1.135.540 444.989 (5.486.514)
Descripción
31-12-2015
AportesResultados
Acumulados
Resultado del
EjercicioTotal
Los montos correspondientes a Resultados Acumulados y Resultado del Ejercicio de ambos ejercicios se presentan sumados contra Resultados Acumulados en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
46
Nota 24 - Rentabilidad del Fondo
Período
actual
Últimos 12
meses
Últimos 24
meses
Período
actual
Últimos 12
meses
Últimos 24
meses
Nominal 6,0291% 6,0291% 8,8705% 6,3191% 6,3191% 1,7403%
Real 3,1361% 3,1361% 1,7598% 3,4182% 3,4182% 2,0381%
Variación UF 2,8050% 2,8050% 6,9877% 2,8050% 2,8050% 6,9877%
Serie I
Tipo rentabilidad
Serie B
La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre el 1 de enero 2016 y la fecha de
cierre de los Estados financieros que se informan
Nota 25 - Valor Económico de la Cuota
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la
cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el
método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas
de las mismas.
Nota 26 - Inversión Acumulada en Acciones o en Cuotas de Fondos de Inversión
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.
Nota 27 - Excesos de Inversión
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta excesos de inversión.
Nota 28 - Gravámenes y Prohibiciones
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones.
Nota 29 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009)
Monto
Custodiado
(Miles)
% Sobre Total
de Inversión
Inst. Emitidos
Emisores
Nacionales
% Sobre Total
de Activo del
Fondo
Monto
Custodiado
(Miles)
% Sobre Total
de Inversión
Inst. Emitidos
Emisores
Extranjeros
% Sobre Total
de Activo del
Fondo
Dep. Central de Valores 9.587.963 100,0000 83,8851 - - -
Otras Entidades - - - 1.630.519 0,0000 14,2654
Total Cartera Inversión 9.587.963 100,0000 83,8851 1.630.519 - 14,2654
CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2016
CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA
Entidades
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
47
Nota 29 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009) (continuación)
Monto
Custodiado
(Miles)
% Sobre Total
de Inversión
Inst. Emitidos
Emisores
Nacionales
% Sobre Total
de Activo del
Fondo
Monto
Custodiado
(Miles)
% Sobre Total
de Inversión
Inst. Emitidos
Emisores
Extranjeros
% Sobre Total
de Activo del
Fondo
Dep. Central de Valores 25.828.942 100,0000 95,3689 386.743 100,0000 1,4280
Otras Entidades - - - - - -
Total Cartera Inversión 25.828.942 100,0000 95,3689 386.743 100,0000 1,4280
Entidades
CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA
CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2015
Nota 30 - Partes Relacionadas
Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a
la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u
operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de
Valores.
1) Comisión de administración
La Administradora cobrará una remuneración anual, que dependerá de la Serie de Cuotas de que se
trate, la cual se expresará en Pesos chilenos según se establece a continuación:
Variable
B No aplica
I No aplica
IM No aplica No contempla
Serie Remuneración
Fija (% o monto anual)
Hasta un 1,19% (IVA incluido)
Hasta un 0,7735% (IVA incluido)
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el movimiento por remuneración es el siguiente:
31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015
Fija 8.255 18.544 129.031 229.464
Variable - - - 45.686
Saldo final 8.255 18.544 129.031 275.150
Por pagar Gasto AnualTipo remuneración
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
48
Nota 30 - Partes Relacionadas (continuación)
2) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma y otros
31-12-2016 %
Número de
cuotas a
comienzos
del
ejercicio
Número de
cuotas
adquiridas
en el año
Número de
cuotas
rescatadas
en el año
Número
de cuotas
al cierre
del
ejercicio
Monto M$
en cuotas al
cierre del
ejercicio
%
Sociedad administradora - - - - - - -
Personas relacionadas - - - - - - -
Accionistas de la sociedad
administradora- - - - - - -
Trabajadores que representen al
empleador- - - - - - -
31-12-2015 %
Número de
cuotas a
comienzos
del
ejercicio
Número de
cuotas
adquiridas
en el año
Número de
cuotas
rescatadas
en el año
Número
de cuotas
al cierre
del
ejercicio
Monto MUS$
en cuotas al
cierre del
ejercicio
%
Sociedad administradora - - - - - - -
Personas relacionadas 6,55 1.303.800 - (293.254) 1.010.546 1.792.495 11,752
Accionistas de la sociedad
administradora- - - - - - -
Trabajadores que representen al
empleador- - - - - - -
3) Transacciones con partes relacionadas
MontoEfectos en
resultado
M$ M$
96489000-5Credicorp Capital S.A.
CBAdm.común
Operaciones pacto
retroventa 0 (80.765)
Rut SociedadNaturaleza de la
relación
Descripción de la
transacción
31-12-2016
MontoEfectos en
resultado
M$ M$
96489000-5 IM Trust S.A. CB Adm.comúnOperaciones pacto
retroventa 15.244.689 (918.597)
Rut SociedadNaturaleza de la
relación
Descripción de la
transacción
31-12-2015
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
49
Nota 31 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo
(Artículo 12 Ley N°20.712)
Fecha Naturaleza EmisorRepresentante de
los beneficiariosMonto UF
Vigencia
(Desde – Hasta)
31-12-2016 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 10.000,00 01/2016-01/2017
31-12-2015 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 10.000,00 01/2015-01/2016
Nota 32 - Otros Gastos de Operación
31-12-2016 31-12-2015
Gastos asesoría - 2.579 6.971
Gastos Bloomberg 3.935 15.146 18.279
Gastos legales y otros 6.240 19.829 3.473
Total 10.175 37.554 28.723
% sobre el activo del fondo 0,0890 0,3286 0,1061
Tipo de gastoMonto acumulado M$Monto del
Trimestre
Nota 33 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no mantiene inversiones en sociedades sobre las
cuales posean control directo, indirecto o por cualquier otro medio.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
50
Nota 34 - Información Estadística
Valor libro
cuota
Valor
mercado
cuota
PatrimonioN°
Aportantes
Valor libro
cuota
Valor
mercado
cuota
PatrimonioN°
Aportantes
Enero - - - - - - - -
Febrero - - - - - - - -
Marzo - - - - - - - -
Abril - - - - - - - -
Mayo 1.409,2692 1.409,2692 5.260.380 4 1.409,6859 1.409,6859 6.770.304 6
Junio 1.411,9828 1.411,9828 5.550.162 4 1.412,8826 1.412,8826 6.678.286 6
Julio 1.419,4767 1.419,4767 5.275.878 4 1.420,8823 1.420,8823 6.002.094 5
Agosto 1.435,6942 1.435,6942 5.033.053 4 1.437,6229 1.437,6229 6.567.994 6
Septiembre 1.435,9856 1.435,9856 5.290.284 3 1.438,4061 1.438,4061 6.003.736 4
Octubre 1.434,0764 1.434,0764 5.176.058 3 1.437,0004 1.437,0004 5.315.526 5
Noviembre 1.431,3017 1.431,3017 4.743.894 3 1.434,7100 1.434,7100 4.987.442 4
Diciembre 1.452,6961 1.452,6961 5.152.779 5 1.456,5455 1.456,5455 5.223.364 5
Valor libro
cuota
Valor
mercado
cuota
PatrimonioN°
Aportantes
Enero 1.397,5406 1.397,5406 10.712.190 9
Febrero 1.391,3407 1.391,3407 8.703.479 9
Marzo 1.404,5193 1.404,5193 8.652.675 7
Abril 1.407,4479 1.407,4479 9.455.762 7
Mayo - - - -
Junio - - - -
Julio -
Agosto -
Septiembre -
Octubre -
Noviembre -
Diciembre -
S e rie B S e rie I
3 1-12 -2 0 16
2016
2016
S e rie Únic a
2015Valor libro
cuota
Valor
mercado
cuota
PatrimonioN°
Aportantes
Enero 1.362,5597 1.362,5597 9.543.506 18
Febrero 1.392,3680 1.392,3680 10.642.838 17
Marzo 1.365,5117 1.365,5117 11.366.151 17
Abril 1.378,8809 1.378,8809 12.915.327 15
Mayo 1.376,5226 1.376,5226 13.271.375 14
Junio 1.374,8237 1.374,8237 14.076.410 14
Julio 1.405,0236 1.405,0236 14.387.566 14
Agosto 1.423,8404 1.423,8404 14.990.363 16
Septiembre 1.418,9857 1.418,9857 14.151.156 13
Octubre 1.417,0427 1.417,0427 14.097.109 13
Noviembre 1.387,2843 1.387,2843 13.589.694 13
Diciembre 1.370,0173 1.370,0173 11.780.238 9
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
51
Nota 35 - Operaciones de venta con retrocompra
Al 31 de diciembre de 2016, el Fondo si registra este tipo de operaciones
R UT N OM B R E
28-12-2016 97.032.000-8 BANCO BBVA BTU0150321 BTU 37.000 999.479 03-01-2017 340
9 9 9 .4 7 9 3 4 0
3 4 0
9 9 9 .8 19
TOTA L
TR A N S A D O
F EC HA D E
VEN C TO
P R OM ES A
D E VEN TA
D EVEN GO
IN TER ES ES
Inte re s e s de v e ng a do s
TOTA L A L 3 1-12 -2 0 16
F EC HA
VEN TA
C ON TR A P A R TEN EM O-
TEC N IC O
D EL IN S TR U-
M EN TO
TIP O D E
IN S TR U-
M EN TO
UN ID A D ES
N OM IN A LES
C OM P R OM E
TID A S
S ubto ta l
R UT N OM B R E
30-11-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCENCO-O BONO 160.000.000 162.093 04-01-2016 605
30-11-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCOOD20514 BONO 30.000 749.774 04-01-2016 2.799
30-11-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCOSJ -B BONO 15.000 351.859 04-01-2016 1.314
07-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCENC-O BONO 50.000.000 49.044 11-01-2016 143
07-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BQUIN-F BONO 10.000 281.895 11-01-2016 822
07-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB UCORBL0710 BONO 27.500 715.503 11-01-2016 2.087
14-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCENC-O BONO 40.000.000 39.359 18-01-2016 83
14-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BSALF-B BONO 15.000 260.124 18-01-2016 546
14-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB UCORBI0710 BONO 15.000 393.297 18-01-2016 826
21-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCENC-O BONO 60.000.000 58.958 25-01-2016 80
21-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BENJ O-E BONO 20.000 417.699 25-01-2016 566
30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BBBVN20913 BONO 120.000 3.224.916 04-01-2016 795
30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BBNSAD1015 BONO 47.000 1.215.378 04-01-2016 299
30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCP 0600322 BONO 1.200.000.000 1.322.275 04-01-2016 326
30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BFAL-E0615 BONO 66.000 1.705.560 04-01-2016 421
30-12-2015 96.489.000-6 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BTP 0450326 BONO 1.300.000.000 1.308.722 04-01-2016 323
30-12-2015 96.489.000-7 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BTP 0600143 BONO 1.430.000.000 1.705.897 04-01-2016 421
30-12-2015 96.489.000-7 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB USECJ 11206 BONO 50.000 1.269.567 04-01-2016 313
15 .2 3 1.9 2 0 12 .7 6 9
12 .7 6 9
15 .2 4 4 .6 8 9 TOTA L A L 3 1-12 -2 0 15
TOTA L
TR A N S A D O
F EC HA D E
VEN C TO
P R OM ES A
D E VEN TA
D EVEN GO
IN TER ES ES
S ubto ta l
Inte re s e s de v e ng a do s
F EC HA
VEN TA
C ON TR A P A R TEN EM O-
TEC N IC O
D EL IN S TR U-
M EN TO
TIP O D E
IN S TR U-
M EN TO
UN ID A D ES
N OM IN A LES
C OM P R OM E
TID A S
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros
52
Nota 36 - Otros ingresos (pérdidas) de la operación
31-12-2016 31-12-2015
Resultado contratos derivados (94.331) 87.833
Intereses por ventas con pacto 83.389 (918.597)
Resultado compra venta cuotas propia emisión (105) -
Total (11.047) (830.764)
Monto M$Concepto
Nota 37 - Sanciones
Durante el período 2016 y 2015, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la
SVS o de otros organismos fiscalizadores.
Nota 38 - Hechos Relevantes
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, a juicio de la Administración no existen hechos relevantes que
informar.
Nota 39 - Hechos Posteriores
Entre el 31 de diciembre de 2016 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han
ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma
significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3
53
ANEXOS
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3
54
ANEXO 1
ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES
Nacional Extranjero
Acciones de sociedades anónimas abiertas - - -
Derechos preferentes de suscripción de acciones de
sociedades anónimas abiertas- - -
Cuotas de fondos mutuos - - -
Cuotas de fondos de inversión - - -
Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -
Títulos que representen productos - - -
Otros títulos de renta variable - - -
Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e
instituciones financieras1.666.193 - 14,5775
Cartera de créditos o de cobranzas - - -
Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos
Centrales7.775.070 - 68,0241
Otros títulos de deuda 248.626 1.630.519 16,4406
Acciones no registradas - - -
Cuotas de fondos de inversión privados - - -
Títulos de deuda no registrados - - -
Bienes raíces - - -
Proyectos en desarrollo - - -
Deuda de operaciones de leasing - - -
Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y
concesionarias- - -
Otras inversiones - - -
TOTAL 9.689.889 1.630.519 99,0422
Monto Invertido al
31-12-2016
% Invertido
sobre activo del
Fondo
RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3
55
B) ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS 01-01-2016 01-01-2015
31-12-2016 31-12-2015
UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES 680.482 1.112.045
Enajenación de acciones de sociedades anónimas - -
Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -
Enajenación de cuotas de fondos mutuos - -
Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - -
Dividendos percibidos - -
Enajenación de títulos de deuda 573.323 690.250
Intereses percibidos en títulos de deuda 96.112 1.252.559
Enajenación de bienes raíces - -
Arriendo de bienes raíces - -
Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -
Resultados por operaciones con instrumentos derivados - -
Otras inversiones y operaciones 11.047 (830.764)
PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES (130.262) (946.030)
Valorización de acciones de sociedades anónimas - -
Valorización de cuotas de fondos de inversión - -
Valorización de cuotas de fondos mutuos - -
Valorización de certificados de Depósito de Valores - -
Valorización de títulos de deuda (130.262) (946.030)
Valorización de bienes raíces - -
Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -
Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -
Otras inversiones y operaciones - -
UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIO NES 342.835 462.522
Valorización de acciones de sociedades anónimas - -
Valorización de cuotas de fondos de inversión - -
Valorización de cuotas de fondos mutuos - -
Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - -
Dividendos devengados - -
Valorización de títulos de deuda 90.015 81.918
Intereses devengados de títulos de deuda 252.820 380.604
Valorización de bienes raíces - -
Arriendos devengados de bienes raíces - -
Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -
Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -
Otras inversiones y operaciones - -
GASTO S DEL EJERCICIO (189.587) (469.297)
Costos Financieros - -
Comisión de la sociedad administradora (129.031) (275.150)
Remuneración del comité de vigilancia - -
Gastos operacionales de cargo del fondo (23.002) (165.424)
Otros gastos (37.554) (28.723)
Diferencias de cambio (51.854) 87.953
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 651.614 247.193
ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO
FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3
56
C) ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS
01-01-2016 01-01-2015
31-12-2016 31-12-2015
BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 308.779 (303.282)
Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 680.482 1.112.045
Pérdida no realizada de inversiones (130.262) (946.030)
Gastos del ejercicio (189.587) (469.297)
Saldo neto deudor de diferencias de cambio (51.854) -
DIVIDENDO S PRO VISO RIO S (92.634) -
BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIO S
ANTERIO RES90.331 520.281
Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 1.530.760 1.965.192
Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 2.009.208 1.939.425
Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio 472.064 459.842
Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio (950.512) (434.075)
Dividendos definitivos declarados - -
Pérdida devengada acumulada (1.440.429) (1.444.911)
Pérdida devengada acumulada inicial (2.390.941) (1.878.986)
Abono a pérdida devengada acumulada 950.512 434.075
Ajuste a resultado devengado acumulado - -
Por utilidad devengada en el ejercicio - -
Por pérdida devengada en el ejercicio - -
MO NTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 306.476 216.999
ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS