Finanzas oficial
-
Upload
fernando-garcia -
Category
Documents
-
view
215 -
download
0
description
Transcript of Finanzas oficial
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 1/45
EJERCICIO DE FIANNZAS
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 2/45
Pregunta N° 1
BALANCE GENERAL Y ALGUNOS INDICADORES FINA(para cinco empresas)
A B CCaja y Valores Negociables !" #$!% &&!'Cenas por Cobrar &!# %!# $&!%In*enarios +!+ %'!& +!+Oros Aci*os Corrienes $!, #!" #!-.lana y E/ipos (neo) ',!- %'!" +!'Oros Aci*os +!+ +!- &!
TOTAL ACTIVOS 100% 100% 100%
Docmenos por pagar +!+ +!& #'!,Cenas por pagar %!, &&!- -+!Impesos por pagar #!+ #!$ &!&Oros .asi*os Corrienes #!# #&!, %!De0a a 1argo .la2o ,!, "!' "!#Oros .asi*os ##!, &!$ &!Acciones .re3erenes '!, +!+ +!%
Capial Social &,!' %!+ #!#4ili0a0es Reeni0as ,! ,$!- #!,TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO 100% 100% 100%
Ra!ne" A B CRa25n Corriene &!' #!-, No 0ao.reba 6ci0a #!, +! No 0aoD7as en In*enario +!+ &- +.er7o0o .rome0io 0e Cobro &% &!+ No 0ao
Roaci5n 0e Aci*os +!%, -!$ +!#,Roaci5n 0e Venas #+! #! &!"Reorno sobre Aci*os %!- #+!& +!,Reorno sobre el .arimonio "!- &+!% ##!-
¿Quiénes son A, B, C, D y E? Fundamente su respuesta.
EMPRESA A: CMPA!"A E#EC$R%CA
A &ontinua&i'n se presenta e( Ba(an&e )enera( e*presado en por&enta+e &orre pertene&ientes a industrias di-erentes Ban&o, Empresa E(é&tri&a, RestauranteSupermer&ado1 y a(2unos indi&adores 3nan&ieros:
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 3/45
EMPRESA B: S4PERMERCAD
EMPRESA C: BA5C
EMPRESA D: CMPA!"A Q4"M%CA
1a empresa A Correspon0e a la compa87a el9crica 0ebi0o al alo porcenaje
necesia na gran in3raesrcra: scrsales: e/ipos: *e<7clos: enre o
bena manera! El alo porcenaje 0e De0as a 1argo .la2o *a en 3nci5n al
=jos 0ebi0o a /e para la obenci5n 0e esos 0ebe e>isir s7 o s7 na 0e0a a
09=cis en la li/i0e2 0e la organi2aci5n! En esa empresa no e>ise In*ena
pro0ci*a es la enrega 0e n ser*icio inangible ( Elecrici0a0)! 1lama pro3porcenaje 0e capial social &,:'; correspon0ienes a los apores /e e3ec
po0emos 0e0cir /e eso ambi9n sir*e para =nanciar los aci*os =jos 0e la
0esina0o para poenciar n 3ro crecimieno 0e la compan7a (proyecos)!
1a empresa B Correspon0e al Spermerca0o! Anali2an0o los aci*os =jos lo.lanas y E/ipos: Cajas y Valores negociables sman el ",:,; 0ebi0o a /
salas 0e *enas: cajas: enre oros: na gran cani0a0 0e merca0er7as y pose*alores negociables pro0co 0e las *enas! En los pasi*os las cenas por pasman n %; 0ebi0o a los *olmenes 0e compras a cr90io con los pro*ee0reeni0as /e correspon0er7an a na 3ene 0e rein*ersi5n en AF e in*enariel merca0o! Esas ili0a0es son alas por la gran cani0a0 0e accionisasempresas: por lo general nnca se reparen las ili0a0es compleamene y=nes /e acabamos 0e mencionar! En los 7n0ices =nancieros 0esacan los 0gran cani0a0 0e *enas /e pro0cen en el a8o y por lo mismo se e>p.arimonio /e correspon0e a n &+:% y sobre los Aci*os #+:&! El perio0o 0epor/e las *enas generalmene son en e3eci*o y las /e son con arjeali/i0ar!
1a empresa C correspon0e al banco por/e iene el mayor ; 0e cenas por
relaci5n con las oras empresas: enien0o en cena /e esa in0sria se 0e0
narales y jr70icas) ili2an0o los recrsos /e oros agenes <an 0
Negociables #$:%; correspon0en a acciones en /e in*iere el banco a coro
4ili0a0es Reeni0as se e>plican 0e la sigiene 3orma: como la in0sria
imprescin0ible re/erir 0e gran0es ili0a0es acmla0as para segir opera
principalmene 0e erceros (0eposianes) por lo ano se in*iere poco y se
ca0a ejercicio comercial ! 1a cena in*enarios represena n +; 0ebi0o a /
manenci5n 0e circlane (billees y mone0as)! E>ise n bajo ; 0e AF 0ebi0
y e/ipos para s 3ncionamieno: lo /e es consisene en la in0sria banca
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 4/45
EMPRESA E: RES$A4RA5$
1a empresa D correspon0e a la Compa87a 7mica: el "+!-; 0e los Accompesa por las cenasG .lanas y e/ipos: Cenas por cobrar e In*enraa 0e na empresa 0e pro0cci5n /e necesia ener ciera cani0a0 0emaeriales para rabajar: esos pro0cos generalmene no se *en0en
relai*amene caros y los *ol?menes 0e *ena son alos por lo /e el porcenms alo 0el ca0ro! En los pasi*os y parimonios las cenas /e ms 0escon n &-:";: Capial Social #":; y ili0a0es reeni0as &%!,; por lo /e 0erceros (bancos y accionisas) y con las ili0a0es /e *an /e0an0o 0e oen in*enarios y AF! En los 7n0ices =nancieros 0esacan los D7as 0e In*enariolos *ol?menes /e compran para pro0cir ss pro0cos no son ili2a0os enper7o0os y eso genera /e la roaci5n oal 0isminya generan0o n amerelaci5n al comporamieno 0e oras in0srias! El .er7o0o .rome0io 0e Coconsmi0ores 0e ese ipo 0e pro0cos por lo general compran a cr90io por*ol?menes alos por la baja roaci5n /e iene ese ipo 0e pro0cos!.arimonio *s Reorno sobre los Aci*os es consi0erable lo /e me in0ica
empresa es alo jsi=ca0o por la poca concenraci5n 0e empresas 0e ese ipe0en esablecer precios en 3nci5n 0el merca0o!
1a empresa E correspon0e al Resaran! 1a cena .lanas y e/ipos correspa n '; 0ebi0o al local: sillas: mesas y ensilios /e necesia para rabaj
pasi*os y parimonios /e ms 0esacan son De0a a 1argo .la2o %#!";Esa empresa para po0er =nanciarse 0ebi5 en0e0arse con el banco por/epara po0er cbrir o0os los gasos y generar mayor renabili0a0 gar05 ili0rein*erir para generar mayor renabili0a0: para /e el negocio cre2ccompromisos! En los 7n0ices =nancieros 0esacan los 07as 0e roaci5n 0e in0ebe a /e generalmene los resaranes *an compran0o *er0ras 3rescapro0cen! En los 7n0ices =nancieros 0esaca el Reorno sobre el parimonisobre los Aci*os: 0a0o a /e esa en0encia logra generar *alor econ5miReorno sobre el .arimonio (#"!%) *s Reorno sobre los Aci*os (":#;) es consel *alor econ5mico 0e la empresa es alo jsi=ca0o por la Roaci5n 0e laIn*enario (#&)! En resmi0as cenas esa empresa genera n alo ni*el 0e *0inero <ace /e la renabili0a0 amene y con ella el *alor empresarial!
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 5/45
CIEROS
D E%!% #!,
#'!% &!##'!" +!$#! #!'
%!, '-!+,!- '!+
100% 100%
#!" +!&#+!- ,!$&!& #!"!' !,
&-!" %#!"'!$ !+#!+ +!+
#"! %!-&%!, ,$!%
100% 100%
D E&!+ +!,"#!+ +!&"#+- #&$+ ##
-!"- +!--!" #%!',!, "!# roi
#%!% #"!% roe
pondiente a empresasCompa/0a Qu0mi&a y un
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 6/45
0e planas y e/ipos (',:-;):
ros para po0er 3ncionar 0e
alo porcenaje 0e los aci*os
largo pla2o para no presenar
rio 0ebi0o a /e la aci*i0a0
n0amene la aenci5n el aloan los socios y@o accionisas:
empresa y pare 0e ello es
s porcenajes 0e In*enarios:e necesian in3raesrcras:
n alos ingresos 0e e3eci*o ygar y oros pasi*os corrienesores y n ,$:-; 0e ili0a0ess y na posible e>pansi5n en/e e>isen en ese ipo 0ese *an acmlan0o para los
7as 0e in*enarios (&-) por lalica el alo Reorno sobre elobro es 0e & 07as y se e>plicaransban se 0emora poco en
obrar y cenas por pagar en
ica a presar 0inero (personas
posia0o en 9l los Valores
pla2o! El Capial Social y las
bancaria es renable no es
n0o 0ebi0o a /e se =nancia
0isribyen las ili0a0es 0e
e los bancos no re/ieren la
a /e no re/iere 0e planas
ia!
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 7/45
i*os 0e esa empresa esarios! Eso me in0ica /e sem/inas e in3raesrcra yal cona0o por ser bienes
aje por cobrar es el segn0ocan son De0a a largo pla2o
e0cimos /e se =nancia conos a8os para ser rein*eri0as(#+-): eso se 0ebe a /e 0es oali0a0 0enro 0e cierosno en la cani0a0 0e 07as enro es 0e $+ 07as ya /e lossobre los -+ 07as y selen sera relaci5n Reorno sobre ele el *alor econ5mico 0e la
ipo en la in0sria: por lo /e
n0e a n '-; y oros Aci*osr y ser*ir ss alimenos! 1os
4ili0a0es Reeni0as ,$:%;!o en7an s=ciene e3eci*o y0es reeni0as /e en0r /e
y pe0a cmplir con ssenarios /e son #&: eso ses y alimenos a me0i0a /e#":% en relaci5n al Reorno
co en el iempo! 1a relaci5ni0erable lo /e me in0ica /es Venas (#%:')y los D7as 0eenas por lo /e el reorno 0e
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 8/45
Pregunta N° #
#os si2uientes datos se tomaron de (os estados 3nan&ieros de (a #FC S.A. para e( a/o &
Se pide:a1 Ca(&u(e para (a #FC S.A. (os indi&adores se/a(ados para (a norma de (a industria.
BALANCE GENERAL LFC S$A$a& '1(1#(#0))*
Caja H ##:+++ Cenas por pagarCenas por cobrar H #+,:+++ Doc > pagar al #+;
In*enarios H &+:+++ Oros pasi*os circlanesT!ta& A+t,-! C,r+u&ante . '/000 T!ta& Pa",-! C,r+u&anteAci*o Fijo Neo H ##+:+++ De0a 1@. al ";
Capial ConableA+t,-! T!ta& . 23000 Pa",-! T!ta&
ESTADO DE RESULTADOS LFC S$A$
VenasCoso 0e los ar7clos *en0i0osG
aeria .rima ano 0e Obra Calor: l2 y energ7a ano 0e Obra In0ireca Depreciaci5n Ut,&,4a4 Brutaasos 0e Vena asos 0e A0minisraci5n Ut,&,4a4 O5era+,!na&asos por inereses
Ut,&,4a4 ante" 4e I65ue"t!ImpesoUt,&,4a4 Neta
NORMAS DE LA INDUSTRIA
A! Circlane @ .! Circlane
De0a @ Aci*o oal
#as normas 9ue se dan aa+o se asan en (os promedios para (a industria de (a &onstrmadera para e( ;o2ar.
1 %ndi9ue, mediante una &ompara&i'n &on (as normas de (a industria, (os posi(es erradministrati<as 9ue re=e+an estos estados 3nan&ieros.
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 9/45
Coberra 0e los gasosG
Financieros
Venas @ In*enario
.er7o0o .rome0io Cobran2a
Venas @ Aci*o oal
4ili0a0 Nea @ Venas
4ili0a0 Nea @ Aci*os oales
4ili0a0 Nea @ Capial Conable
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 10/45
a(endario de 6788.
H ,:+++H &#:+++
H %":+++. 10000H ##:+++H &:+++
. 23000
H $&:+++!++
H &,+:+++H &#+:+++H &:+++H %+:+++H &&:+++
. ##000H '+:+++
H ##+:+++. '000H #&:,+
. ##0H %:'%,
H #':$#-
E65re"a LFC S$A Ra!ne" F,nan+,era"
%:# *eces %!,' es 6ci0o
+; ,-!%& 1e*erage
&&i'n de mue(es y tapi&es de
res en (as po(0ti&as
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 11/45
,:' *eces &!'#
-:& *eces %!+# Roaci5n 0e In*enarios
,- 07as ,"!$"
&:+ *eces #!' Roaci5n 0e Aci*os
%; &!," argen Neo
-; %!",;
#&; $!%,
Coberra asosFinacieros
.eri50o .rome0io 0eCobran2a
Renabili0a0 sobre los
Aci*os (ROI)
Renabili0a0 sobre el.arimonio (ROE)
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 12/45
An7&,","
1a empresa cmple con ss obligaciones en n +!%' *eces por sobre lasnormas 0e la in0sria lo /e in0ica /e iene mayor li/i0e2:amenan0o el riesgo =nanciero
1FC S!A! se encenra por 0ebajo 0e la in0sria en n %!-'; lo /e
implica /e el ni*el 0e en0e0amieno no es como se8ala la norma: seaconseja in*erir en AF o merca0er7as para lograr e/iparar la in*ersi5ncon respeco a la in0sria!
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 13/45
Se encenra en #!""; bajo la in0sria por lo /e se8alamosaneriormene: no es en0e0a0o en el mismo porcenaje /e in0ica lanorma por lo ano el gaso =nanciero es menor
E>isen %!#" *eces 0e 09=ci 0e roaci5n 0e in*enarios /e se 0ebe a lapoca in*ersi5n reali2a0a! Eso conlle*a a *en0er menos y roar menos s
in*enario!Kay %:$" 07as 0e cobran2a ms en relaci5n a la Norma: lo /e baja la
li/i0e2 0e esa empresa y rerasa la rein*ersi5n para el 0ebi0o
3ncionamieno pro*ocan0o n 0es3ace =nanciero con los erceros!
En relaci5n a la norma general esn +:,& *eces por 0ebajo 0e la roaci5n0e aci*os! Se recomien0a /e in*ieran el circlane /e poseen porsobre la norma en AF para amenar las *enas y generar mayorrenabili0a0! Con eso y la bena ili2aci5n 0e la ma/inaria po0r7aamenar el n?mero 0e *eces 0e la roaci5n para e/iparar o sobrepasar
la norma general!El margen neo 0e 1FC S!A es menor a la norma en n +!#; lo /e
signi=ca /e por ca0a peso /e se *en0e esn obenien0o na menor
renabili0a0! Se recomien0a amenar ese margen para obener mayores
ganancias: con eso amenamos li/i0e2 para in*erir: incremenar las
*enas y generar mayor renabili0a0
Como la in*ersi5n es poca los aci*os no generan la misma cani0a0 0e
reorno /e obiene la in0sria en cano a la norma general 5 los Aci*os
/e posee esa empresa no esn sien0o bien ili2a0os: por lo anopro0cen menos 0e lo /e 0eber7an pro0cir!
1a empresa 1FC S!A! iene n alo *alor econ5mico ya /e el ROE esmayor al ROI: pero en comparaci5n con la in0sria se encenra bajo n,!--; 0e renabili0a0 sobre el parimonio: eso /iere 0ecir /e no se lees e>igien0o lo s=ciene a la empresa y el merca0o es capa2 0eenregar la ili0a0 /e esablece la norma general! Se les aconsejaamenar el margen neo y segir o0as las in0icaciones menciona0asaneriormene!
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 14/45
Pregunta N° '
Comp(ete e( Ba(an&e )enera( y (a in-orma&i'n de <entas de 8> S.A. en
Ra@ones Finan&ieras:
Ra@ones Finan&ieras:
Deuda Patrimonio $est &ido Rota&i'n entas a A&ti<o $ota( Mar2en 4ti(idad Bruta Rota&i'n entas a %n<entarios Per0odo Promedio Coran@as
BALANCE GEN
E3eci*o H #':+++Cenas por Cobrar H -:&+In*enarios H #-:'$.lana y e/ipos H %%:'$A+t,-! t!ta& . 3000
ESTADO DE RESULTADVenas H ##&:++Coso 0e Venas H ',:%$
argen Bro H &':#&
Cuenta" 5!r Pagar9 Deu4a(Patr,6!n,! 0e0a #!
.arimonio
M #!
%+:+++
R!ta+,!n T!ta&e" A+t,-!"9 Venta"
Ingresos 0e E>ploaci5n L Roaci5n 0 oal 0e Aci*os
M #!
$:+++
Margen 4e Ut,&,4a4 Bruta
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 15/45
argen 0e 4ili0a0 Nea L argenIngresos
argen 0e E>ploaci5n M #++##&:++
+!& argen
C!"t! Venta"
Coso Venas L Venas
M ##&:++
R!ta+,:n 4e Venta" ( In-entar,!
Roaci5n 0e In*enario L Coso 0E>
Cuenta" 5!r C!;rar
.erio0o .rome0io cobran2a L (De! .or VnaDIngresos
&+ Cas! .or
H
Cas! .or Cobrar %-+ &+ H ##&:++
&+ H ##&:++
%-+
E<e+t,-!= Ra:n >+,4a
es 6ci0o L Aci*os Circl.asi*
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 16/45
+!, M #-!'$H
H +!, M
H ,:+++
P&anta" ? E@u,5!"
Aci*os oales P (e3eci*o cenas por cobr
Aci*os oales P H #':+++
Aci*os oales P H ,#:#&
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 17/45
se a (os si2uientes ante&edentes:
, <e&es7,G <e&es, <e&es6H <e&es67 d0as
ERAL )Y8 S$A
Cenas por pagar H ,:+++Acciones Comnes H #+:+++4ili0a0es reeni0as H &+:+++
Pa",-! T!ta& . 3000
S )Y8 S$A
L H ,:+++
e Aci*os oales
L H ##&:++
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 18/45
e E>ploaci5n M #++ 0e e>ploaci5n
&;
0e E>ploaci5n H &':#&
#&:++
P argen Bro
&':#& H ',:%$
e E>ploaci5nisencias
',%$ H #-:'$M
c! .or CobrarD!Varias) %-+ 0e E>ploaci5n
Cobrar %-+
##&:++
H -:&+
nes P In*enarios Circlane
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 19/45
H #-:'$,:+++
M #'+++
ar in*enarios)
H -:&+ H #-:'$
H %%:'$
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 23/45
Pregunta N° 2
A &ontinua&i'n se prensentan (os Estados Finan&ieros &orrespondientes a Co&a Co(a EmSe pide a usted &omo ana(ista 3nan&iero presentar: AnI(isis Jori@onta(, AnI(isis erti&a("ndi&es Finan&ieros. Presentar un in-orme té&ni&o de di&;a &ompa/0a.
FECU F,+a E"ta4"t,+a C!4,+a4a Un,<!r6e*#! IDENIFICACION
#!+#!+!++
COCACOLA EMBONOR S$A$
#!+#!+,!++ R4 Socie0a0 '#1000
07a mes a8o
#!++!+#!#+ Fec<a 0e inicio 1 1 #00
07a mes a8o
#!++!+#!&+ Fec<a 0e cierre '0 / #00
#!++!+#!%+ ipo 0e mone0a Pe"!"
#!++!+#!,+ ipo 0e Esa0os Financieros In4,-,4ua&
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 25/45
CO
AN>LI
#00
#+!+#,;##!-"';
#%!"+;
,%!&%;
ACTIVOS CIRCULANTES . 2/'312#
ACTIVOS FIHOS . /2''##0
$-!+'#;
OTROS ACTIVOS . '#''0'1
TOTAL ACTIVOD . 2/'0/1
,,!$$";
PASIVO CIRCULANTE . 213#1'
PASIVO LARGO PLA8O . #0110
PATRIMONIO . #03'3101TOTAL PASIVOS . 2/'0/1
#++; #++; !A! !.!
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 26/45
ACOLA EMBONOR S$A$
SIS PASIVOS Y ACTIVOS
#003
!''#;#,!&'#;
#,!%&;
,+!--&;
ACTIVOS CIRCULANTES
ACTIVOS FIHOS
$"!$-$;
OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVOD
,!+$;
PASIVO CIRCULANTE
PASIVO LARGO PLA8O
PATRIMONIOTOTAL PASIVOS
#++; #++; !A! !.!
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 27/45
. ##0'2
. /#2'#/3 QR. '2/30/ QR
. 2'011323 QR
. /#1#2
. 13/'#2
. 1/00#2/
. 2'011323
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 29/45
R G "%&'#+++P .g
.erio0o G +#P+#P&++' al %+P+-P&++' FEC
E>presa0o en G iles 0e .esos I.
ipo 0e Balance G In0i*i0al ACTIVOS
#$00 ESTADOS FINANCIEROS
#$01 BALANCE GENERAL #!+#!+,!+
#!++!+#!%+ ipo 0e one0a .esos "%&'#+++
#!++!+#!,+ ipo 0e Balance In0i*i0al 07a m
%+ -
ACTIVOS A+t
$11$00$00 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 2/
!##!#+!#+ Disponible %
!##!#+!&+ Dep5sios a pla2o ,, ##
!##!#+!%+ Valores negociables (neo) , -
!##!#+!,+ De0ores por *ena (neo) $
!##!#+!+ Docmenos por cobrar (neo) ,
!##!#+!-+ De0ores *arios (neo) #
!##!#+!$+ Docmenos y cenas por cobrar empresas relaciona0as - #
!##!#+!'+ E>isencias (neo) $
!##!#+!"+ Impesos por recperar '
!##!&+!#+ asos paga0os por anicipa0o ,- #
!##!&+!&+ Impesos 0i3eri0os ' #
!##!&+!%+ Oros Aaci*os circlanes #+ #
!##!&+!,+ Conraos 0e leasing (neo)!##!&+!+ Aci*os para leasing (neo)
$1#$00$00 TOTAL ACTIVOS FIHOS /2
!#&!#+!++ errenos #& %
!#&!&+!++ Consrcci5n y obras 0e in3raesrcra #& &'
!#&!%+!++ a/inarias y e/ipos #& ,,
!#&!,+!++ Oros aci*os =jos #& -&
!#&!+!++ ayor *alor por reasaci5n 9cnica 0el ani*o =jo #&
!#&!-+!++ Depreciaci5n (menos) #& $-
$1'$00$00 TOTAL OTROS ACTIVOS '#
!#%!#+!#+ In*ersiones en empresas relaciona0as #, #-&!#%!#+!&+ In*ersiones en oras socie0a0es
!#%!#+!%+ enor *alor 0e in*ersiones #- #,
!#%!#+!,+ ayor *alor 0e in*ersiones (menos)
!#%!#+!+ De0ores a largo pla2o
!#%!#+!-+ Docmenos y cenas por cobrar empresas relaciona0as a 1. - ,
!#%!#+!- Impesos 0i3eri0os a largo pla2o ' %-
!#%!#+!$+ Inangibles
!#%!#+!'+ Amori2aci5n (menos)
!#%!#+!"+ Oros #' &
N6er!N!ta
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 30/45
!#%!&+!#+ Conraos 0e leasing a largo pla2o (neo)
$10$00$00 TOTAL ACTIVOS 2/'0
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 31/45
0e #
NG +P+'P&++'
4
a8o 07a mes a8o
&++' %+ - &++$An7&,"," Vert,+a& A+t,-!"
Anter,!r Var,a+,:n % #00 % #003 % Var,a+,:n
12# ##0'2 #03'10 10$012 $1 2$1''
-:'-' &:%-:"'% #:,&":'' 4SO +!'#' +!,& +!&$-
:,' #-:,"+ ##:-&":"-' 4SO &!,$ +!+%' &!+"
':#- + -:+"':#- 4SO #!%#$ +!+++ #!%#$
':%+- $:#&+:$$% &$:%% 4SO #!-& #!-%$ +!+#
&:'%' %:',%:-&+ %-":&#' 4SO +!"#+ +!'', +!+&-
$:#-$ #:'#':'-# %#:-", F4ENE +!&$' +!,#' P+!#,+
-:-'$ ',:,'& %-#:&+ 4SO +!&-# +!#", +!+--
':#'$ ,:"-:&%- "$#:"# 4SO #!&'+ #!#%" +!#,#
,# "+:'+$ "+:%- F4ENE +!+++ +!+&# P+!+&#
-:$#+ #:+&':&% #:& F4ENE +!&&& +!&%- P+!+#
:#$$ &:#-':#+" #'&:"%& F4ENE +!,&" +!,"' P+!+$+
":#&' #:#'$:,%' &##:-"+ 4SO +!%+& +!&$% +!+&"
+!+++ +!+++ +!+++
+!+++ +!+++ +!+++
##0 /#2'#/3 1/0/' 1'$0 12$'# 0$223
#:''$ %:#&-:#, %&:$,& 4SO +!$, +!$#" +!+&$
%:--- &':,,":+$% ,+,:"% 4SO -!&%# -!,+ P+!%+"
:&$' ,%:--:$"& #:&'":,'- 4SO "!$+$ #+!+%' P+!%%+
-:$+$ '+:',#:&+' #':&-,:+# F4ENE #%!#% #'!', P!+$#
:#$% $#&:'-% #$:-"+ F4ENE +!#+ +!#-, P+!+#,
":,"# ",:%-&:,&, #':&&&:"%% 4SO P#-!,,# P&#!-"& !&#
'1 '2/30/ '''#/' 3/$01 3$3/3 '$//
-:-#" #":$'": &:,&$:+-, 4SO %!+&" %-!$%& P#!$+,
#:#$- #:#$$ # F4ENE +!+++ +!+++ +!+++
$:#$+ #&:,--:&%' -:,":+-' F4ENE %#!+" %!+," P%!,+
+ +!+++ +!+++ +!+++
-:#, &":'## #%:&"$ F4ENE +!++, +!++$ P+!++%
-:'$& :"#:% #:#,:-'# F4ENE +!"' #!&' P+!%&$
-:'#" &-:$#":,,' #+:+$$:%$# 4SO $!",- -!#,& #!'+,
:#," &:%"":&$, ,:'$ 4SO +!-%- +!& +!+',
An7&,"," J!r,!nta&A+t,-!"
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 32/45
+!+++ +!+++ +!+++
/1 2'011323 #0/'2 100$000 100$000 0$000
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 33/45
R G "%&'#+++P .gi
.erio0o G +#P+#P&++' al %+P+-P&++' FECK
E>presa0o en G iles 0e .esos I.R
ipo 0e Balance G In0i*i0al PASIVOS
#!++!+#!%+ ipo 0e mone0a .esos #!+#!+,!+
#!++!+#!,+ ipo 0e Balance In0i*i0al "%&'#
07a me
%+ -
PASIVOS A+tu
$#1$00$00 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 2
!&#!#+!#+ Obligaciones con bancos e insiciones =nacieras a coro pla2o #"
!&#!#+!&+ Obligaciones con bancos e insiciones =nacieras 1. P porci5n C. #" '
!&#!#+!%+ Obligaciones con el p?blico (pagar9s)
!&#!#+!,+ Obligaciones con el p?blico P porci5n coro pla2o (bonos) &&
!&#!#+!+ Obligaciones largo pla2o con *encimieo 0enro n a8o
!&#!#+!-+ Di*i0en0os por pagar ,
!&#!#+!$+ Cenas por pagar -
!&#!#+!'+ Docmenos por pagar
!&#!#+!"+ Acree0ores *arios
!&#!&+!#+ Docmenos y cenas por pagar empresas relaciona0as - #"
!&#!&+!&+ .ro*isiones &% "
!&#!&+!%+ Reenciones #
!&#!&+!,+ Impeso a la rena
!&#!&+!+ Ingresos percibi0os por a0elana0o
!&#!&+!-+ Impesos 0i3eri0os
!&#!&+!$+ Oros .asi*os circlanes &+ &
$##$00$00 TOTAL PASIVOS A LARGO PLA8O #01
!&&!#+!++ Obligaciones con bancos e insiciones =nancieras &# ,+
!&&!&+!++ Obligaciones con el p?blico largo pla2o (bonos) && '
!&&!%+!++ Docmenos por pagar largo pla2o
!&&!,+!++ Acree0ores *arios largo pla2o
!&&!+!++ Docmenos y cenas por pagar empresas relaciona0as 1. - '"
!&&!-+!++ .ro*isiones largo pla2o &% #
!++!$+!++ Impesos 0i3eri0os a largo pla2o
!&&!'+!++ Oros pasi*os a largo pla2o & #&
!&%!++!++ INERES INORIARIOS
$#2$00$00 TOTAL PATRIMONIO #03'
!&,!#+!++ Capial paga0o &$ #,$
!&,!&+!++ Reser*a re*alori2aci5n capial ,
!&,!%+!++ Sobreprecio en *ena 0e acciones propias
!&,!,+!++ Oras reser*as &$ $
!&,!+!++ 4ili0a0es reeni0as (smas c50igos !&,!#!++ al !&,!-!++) ,$
N6er!N!ta
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 34/45
!&,!#!++ Reser*as 3ros 0i*i0en0os
!&,!&!oo 4ili0a0es acmla0as &$ %#:"$
!&,!%!++ .9r0i0as acmla0as (menos)
!&,!,!++ 4ili0a0 (p9r0i0a) 0el ejercicio &$ #:"+
!&,!!++ Di*i0en0os pro*isorios (menos)
!&,!-!++ D9*ici acmla0o .eri50o 0e 0esarrollo
$#0$00$00 TOTAL PASIVOS 2/'0
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 35/45
0e #
NG +P+'P&++'
4!!
P
a8o 07a mes a8o
&++' %+ - &++$ An7&,"," Vert,+a& Pa",-!"
Anter,!r Var,a+,:n % #00 % #003 % Var,a+,:n
1' /#1#2 3'21 11$/ 12$#1 #$2
+
:+" &#:',$:-$$ #%:-&:#-' 4SO #!$'" !+&& '$#''
+
-:$-- ,&:$+$ ,",:+" F4ENE +!&+, +!#+, 0$100+
-:-&, %:$&':,+% #:##':&&# F4ENE #!+,$ +!'$ 0$1
$:%%- :--':,$, "+':'-& F4ENE #!,&+ #!%+% 0$113
+:$', %##:,' ##+:$-, 4SO +!+,% +!+$& 0$0#
,:&#+ $:'% #+':-&$ F4ENE +!+,+ +!+#$ 0$0##
%:&%& #&:$#-:$#, -:''-:#' F4ENE ,!&%% &!"&% 1$'10
&:+- ##:+&&:'# #:-++:+$ 4SO &!+% &!%, 0$2
":+"$ #:$:"$, #%-:'$$ 4SO +!%+ +!,+, 0$02
+
++
-:+'" ,:,-:%%% &:+-+:&,, 4SO +!%$ #!+, 0$0
10 13/'#2 #2/3###/ 2'$#' 20$// #$/#
':'-& -':'+:+- &':#'#:&+% 4SO '!$'& #!'% 3$02
:,$" ':+"':#"' +:#$:&'# F4ENE #&!$" #!'- 10$31
+
+
+:+# '$:""%:"%& #:%$-:##" F4ENE #"!&"' &+!&% 0$'0
':+#+ #:%-#:$%- #$%:$&- 4SO +!&$ +!%# 0$0/
+ +!++
%:#+' #+:$":%% #:,"%:$ F4ENE &!-+$ &!,% 0$13
01 1/00#2/ ##:%-':," ,,!$$" ,!+- 0$#3
#:+%- #,":,":$#+ &:+':-$, 4SO %#!'&" %,!%- #$#
-:'%% &:'%":$%, #:'$$:+"" F4ENE #!+#" +!- 0$'//
+
#:"'& ":+#:%+% &:#&":%&# 4SO #!"& &!#' 0$#
#:#-$ %,:&+#:$&& #%:-$":,, #+!%%" $!'- #$233
J!r,!nta&
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 36/45
+ +
#:## &#:&-":%#& #+:$+&:#"" F4ENE
+ +
":-- #&:"%&:,#+ &:"$$:&,- F4ENE
/1 2'011323 &':+'-:"%, #++!+++ #++!++ 0$000
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 37/45
F4ENES DE FONDO!##!#+!-+ De0ores *arios (neo)
!##!#+!"+ Impesos por recperar
!##!&+!#+ asos paga0os por anicipa0o
!##!&+!&+ Impesos 0i3eri0os
!#&!,+!++ Oros aci*os =jos
!#&!+!++ ayor *alor por reasaci5n 9cnica 0el ani*o =jo
!#%!#+!&+ In*ersiones en oras socie0a0es
!#%!#+!%+ enor *alor 0e in*ersiones
!#%!#+!+ De0ores a largo pla2o
!#%!#+!-+ Docmenos y cenas por cobrar empresas relacion
!&#!#+!,+ Obligaciones con el p?blico P porci5n coro pla2o (bo
!&#!#+!-+ Di*i0en0os por pagar
!&#!#+!$+ Cenas por pagar
!&#!#+!"+ Acree0ores *arios
!&#!&+!#+ Docmenos y cenas por pagar empresas relacion
!&&!&+!++ Obligaciones con el p?blico largo pla2o (bonos)
!&&!+!++ Docmenos y cenas por pagar empresas relacion
!&&!'+!++ Oros pasi*os a largo pla2o
!&,!&+!++ Reser*a re*alori2aci5n capial
!&,!&!oo 4ili0a0es acmla0as
!&,!,!++ 4ili0a0 (p9r0i0a) 0el ejercicio
TOTAL FUENTES DE FONDOS
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 38/45
COCAPCO1A EBONOR S!A!
ESADO DE 4SOS U F4ENES DE FONDOS
H %#:-", !##!#+!#+ Disponible
H "+:%- !##!#+!&+ Dep5sios a pla2
H #:& !##!#+!%+ Valores negociabl
H #'&:"%& !##!#+!,+ De0ores por *e
H #':&-,:+# !##!#+!+ Docmenos por
H #$:-"+ !##!#+!$+ Docmenos y c
H # !##!#+!'+ E>isencias (neo
H -:,":+-' !##!&+!%+ Oros Aaci*os cir
H #%:&"$ !#&!#+!++ errenos
a0as a 1. H #:#,:-'# !#&!&+!++ Consrcci5n y o
os) H ,",:+" !#&!%+!++ a/inarias y e/
H #:##':&&# !#&!-+!++ Depreciaci5n (me
H "+':'-& !#%!#+!#+ In*ersiones en e
H #+':-&$ !#%!#+!- Impesos 0i3eri0
0as H -:''-:#' !#%!#+!"+ Oros
H +:#$:&'# !&#!#+!"+ Obligaciones con
0as 1. H #:%$-:##" !&#!#+!'+ Docmenos por
H #:,"%:$ !&#!&+!&+ .ro*isiones
H #:'$$:+"" !&#!&+!%+ Reenciones
H #+:$+&:#"" !&#!&+!$+ Oros .asi*os circ
H &:"$$:&,- !&&!#+!++ Obligaciones con
!&&!-+!++ .ro*isiones largo
!&,!#+!++ Capial paga0o
!&,!,+!++ Oras reser*as
. 10203'1
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 39/45
4SOS DE FONDOH #:,&":''
H ##:-&":"-'
es (neo) H -:+"':#-
a (neo) H &$:%%
cobrar (neo) H %-":&#'
enas por cobrar empresas relaciona0as H %-#:&+
H "$#:"#
clanes H &##:-"+
H %&:$,&
ras 0e in3raesrcra H ,+,:"%
ipos H #:&'":,'-
nos) H #':&&&:"%%
presas relaciona0as H &:,&$:+-,
os a largo pla2o H #+:+$$:%$#
H ,:'$
bancos e insiciones =nacieras 1. P porci5n C. H #%:-&:#-'
pagar H ##+:$-,
H #:-++:+$
H #%-:'$$
lanes H &:+-+:&,,
bancos e insiciones =nancieras H &':#'#:&+%
pla2o H #$%:$&-
H &:+':-$,
H &:#&":%&#
TOTAL USOS DE FONDOS . 10203'1
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 40/45
ESADO DE RES41ADOS
$'1$11$00 RESULTADO DE E)PLOTACION
!%#!##!#+ AREN DE EM.1OACION
!%#!##!## Ingresos 0e e>ploaci5n
!%#!##!#& Cosos 0e e>ploaci5n (menos)
!%#!#&!++ asos 0e a0minisraci5n y *enas (menos)
$'1$1#$00 RESULTADO FUERA DE E)PLOTACION
!%#!#&!#+ Ingresos =nancieros
!%#!#&!&+ 4ili0a0 in*ersiones empresas relaciona0as #,
!%#!#&!%+ Oros ingresos 3era 0e la e>ploacion &'
!%#!#&!,+ .9r0i0a in*ersi5n empresas relaciona0as (menos) #,
!%#!#&!+ Amori2aci5n menor *alor 0e in*ersiones (menos) #-
!%#!#&!-+ asos =nancieros (menos)
!%#!#&!$+ Oros egresos 3era 0e la e>ploaci5n (menos) &'
!%#!#&!'+ Correcci5n monearia &"
!%#!#&!"+ Di3erencias 0e cambio %+
!%#!#+!++ RES41ADO ANES DE I.4ESO A 1A RENA E IEES EMRAORDINARIOS
!%#!&+!++ I.4ESO A 1A RENA '
!%#!%+!++ IEES EMRAORDINARIOS
!%#!,+!++ 4I1IDAD (.ERDIDA) ANES DE1 INERES INORIARIO
!%#!+!++ INERES INORIARIO
$'1$00$00 UTILIDAD PERDIDA* LIKUIDA
!%&!++!++ Amori2aci5n mayor *alor 0e in*ersiones
$'0$00$00 UTILIDAD PERDIDA* DEL EHERCICIO #3
N?meroNoa
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 41/45
Acal Anerior Var,a+,:n Per!4!"
#001/ 1#3'/#0 0$'3%
&-:$&:&%& &-:,,':&-# 1$12'%
'+:#%':%&& $':&%$:"", #$2#% 01''## 3#'32 100'#
%:%'-:+"+ #:$'":$%% '$0#2% 1$011% 1$103% 0$00/%
#%:'#:%#- #%:-,:-,# 1$2202% $3/% $3#% 0$0%
1'1021 1313'/ 13/$#/33% /1$1'0% 2$#03% 10/$/3%
#:$#+:,&' %:$$:#&$ #$12'% 2/$#% #1$313% #2$10%
$:++-:-'% ,:"$$:#,' 20$3331% 11$2'32% 1$312% 2$##0%
#:#++:'%+ %&,:,'& #'$#3/% 3#$31% #21$11//% 1/$'1%
-:"-" &,-:#$& 3$1/1% 112$#30% '13$12% 1111$2'/%
%:#'%:-,$ %:#'$:,,$ 0$11#% #$131% #2$23% 0$/#/#%
%:-":$$$ :-$:"-' ''$/#2'% #1$/'% 12$012% 3$/'#'%
#%#:'&" &:+#$:,+, '$2/2% /03$/0% '$31% /$112%
&:#,':'' #:#&,:"## 1$0#23% '3$#'2% /$02% '#$#/%
-":"'+ #:,-:,+" 3$'#1% 1#1$2#2% 0$''% 30$'#0%
#,:&##:$$ ##:+$,:'', #$'#2#% $/'% 3$0/2% 1$2#/%
#:-"$:'"" #:'$:&- $'% 23$1% 2#$11% $031%
0$0000%
#:"+":-- #&:"%&:,#+ #'$0#1/% $0'31% /$02% 1$01#3%
0$0000%
0// 1#'#210 #'$0#1/% $0'31% /$02% 1$01#3%
0$0000%
0// 1#'#210 #'$0#1/% $0'31% /$02% 1$01#3%
Var,a+,:nJ!r,!nta&
Var,a+,:n Vert,-a�
Var,a+,:n Vert,-a
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 42/45
R G "%&'#+++P
.erio0o G +#P+#P&++' al %+P+-P&++'
E>presa0o en G iles 0e pesos
ipo 0e Balance G In0i*i0al ESADO DE F14JO DE EFECIVO P DIRECO
#$0' ESTADO DE FLOHO DE EFECTIVO
#!++!+#!%+ ipo 0e one0a .esos
#!++!+#!,+ ipo 0e Balance In0i*i0al
!+%!+#!++ D
ESTADO DE FLUHO DE EFECTIVO DIRECTO
$21$11$00 FLUHO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN
!,#!##!#+ Reca0aci5n 0e 0e0ores por *ena
!,#!##!&+ Ingresos =nancieros percibi0os
!,#!##!%+ Di*i0en0os y oros reparos percibi0os!,#!##!,+ Oroa ingresos percibi0os
!,#!##!+ .ago a pro*ee0ores y personal (menos)
!,#!##!-+ Inereses paga0os (menos)
!,#!##!$+ Impeso a la rena paga0o (menos)
!,#!##!'+ Oros gasos paga0os (menos)
!,#!##!"+ IVA y oros similares y paga0os (menos)
$21$1#$00 FLUHO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
!,#!#&!+ Colocaci5n 0e acciones a pago
!,#!#&!#+ Obenci5n 0e pr9samos
!,#!#&!# Obligaciones con el p?blico!,#!#&!&+ .r9samos 0ocmena0os 0e empresas relaciona0as
!,#!#&!& Obenci5n 0e oros pr9samos 0e empresas relaciona0as
!,#!#&!%+ Oras 3enes 0e =nanciamieno
!,#!#&!% .ago 0e 0i*i0en0os (menos)
!,#!#&!,+ Reparos 0e capial (menos)
!,#!#&!, .ago 0e pr9samos (menos)
!,#!#&!+ .ago 0e obligaciones con el p?blico (menos)
!,#!#&! .ago 0e pr9samos 0ocmena0os 0e empresas relaciona0as (menos)
!,#!#&!-+ .ago 0e oros pr9samos 0e empresas relaciona0as (menos)
!,#!#&!- .ago 0e gasos por emisi5n y colocaciones 0e acciones (menos)!,#!#&!$+ .ago 0e gasos por emisi5n y colocaciones 0e acciones con el p?blico (menos)
!,#!#&!$ Oros 0esembolsos por =nanciamieno (menos)
$21$1'$00 FLUHO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
!,#!#%!+ Venas 0e aci*o =jo
!,#!#%!#+ Venas 0e in*ersiones permanenes
!,#!#%!# Venas 0e oras in*ersiones
!,#!#%!&+ Reca0aci5n 0e pr9samos 0ocmena0os a empresas relaciona0as
!,#!#%!& Reca0aci5n 0e oros pr9samos a empresas relaciona0as
9o0o 0el esa0o 0ejo 0e e3eci*o
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 43/45
!,#!#%!%+ Oros ingresos 0e in*ersi5n
!,#!#%!% Incorporaci5n 0e aci*os =jos (menos)
!,#!#%!,+ .ago 0e inereses capiali2a0os (menos)
!,#!#%!, In*ersiones permanenes (menos)
!,#!#%!+ In*ersiones e insrmenos =nancieros (menos)
!,#!#%! .r9samos 0ocmena0os a empresas relaciona0as (menos)
!,#!#%!-+ Oros pr9samos a empresas relaciona0as (menos)
!,#!#%!- Oros 0esembolsos 0e in*ersi5n (menos)
!,#!#+!++ F14JO NEO OA1 DE1 .ERIODO
!,#!&+!++ EFECO DE 1A INF1ACION SOBRE E1 EFECIVO U EFECIVO E4IVA1ENE
!,#!++!++ VARIACION NEA DE1 EFECIVO U EFECIVO E4IVA1ENE
!,&!++!++ SA1DO INICIA1 DE EFECIVO U EFECIVO E4IVA1ENE
$20$00$00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EKUIVALENTE
7/17/2019 Finanzas oficial
http://slidepdf.com/reader/full/finanzas-oficial 44/45
07a mes a8o 07a mes a8o
%+ - &++' %+ - &++$
A+tua& Anter,!r
1/2#30 #0'#22
#++:'":#'# ###:+-:+,%
#:$'$:#,' #&-:,&
:%',:$$, +
%% ##$:-"' ##+:&,-
$#:+,-:&%- $:-#%:'##
%:-$,:+#, &:++:'&+
+
%% ,"%:'-% ,,,:&"&
#%:&"#:"+' #&:,+":,%
13#3/ 1//#'21#
+
+
#":-"%:+&+ +
,:+#&:%+#
:'&+:%"- "'+:#++
%% &:#+:$+
":'+-:,# ':,'#:&#$
+
%:'%%:$&+ ':-,,:#
##&:'+- ':#-
,:'"+:$% +
+
+
+
%% :+'+:%&+ -:#+:,"
0'# '1#2
&,:#," ##:$&-
+
+
+
+
N6er!N!ta