FINANZAS

FINANZASFINANZAS

M.D.F. BRENDA MARINA MARTÍNEZ M.D.F. BRENDA MARINA MARTÍNEZ HERRERAHERRERA

Objetivo GeneralObjetivo General

Formar profesionales con una alta capacidad Formar profesionales con una alta capacidad general, en el ámbito de los recursos general, en el ámbito de los recursos financieros, a través de la adquisición de financieros, a través de la adquisición de conocimientos conocimientos teóricosteóricos y y prácticosprácticos como como principales herramientas para el principales herramientas para el análisisanálisis de la de la empresa, que les permita:empresa, que les permita:

Identificar las principales actividades del Identificar las principales actividades del administrador financiero en la empresas y sus administrador financiero en la empresas y sus funciones en la administración de la calidad funciones en la administración de la calidad total.total.

Conocer las técnicas para una proyección Conocer las técnicas para una proyección financiera en los negocios.financiera en los negocios.

Reconocer los modelos para administrar Reconocer los modelos para administrar el efectivo y las inversiones en activos el efectivo y las inversiones en activos financieros.financieros.

Interpretar los mercados de capitales y Interpretar los mercados de capitales y aplicar el adecuado análisis para aplicar el adecuado análisis para identificar su desarrollo y perspectivas.identificar su desarrollo y perspectivas.

Contenido TemáticoContenido Temático

Panorama general de la Administración Panorama general de la Administración Financiera.Financiera.

Administración del Capital de Trabajo.Administración del Capital de Trabajo. Administración del Efectivo.Administración del Efectivo. Administración de Cuentas por Cobrar.Administración de Cuentas por Cobrar. Administración de Inventarios.Administración de Inventarios.

Capital neto de trabajo de financiamiento Capital neto de trabajo de financiamiento a corto plazo.a corto plazo.

Fundamentos de riesgo y rendimiento.Fundamentos de riesgo y rendimiento. Costo de capital, apalancamiento y Costo de capital, apalancamiento y

estructura de capital.estructura de capital. Decisiones financieras a largo plazo.Decisiones financieras a largo plazo.

Panorama general de la Panorama general de la Administración FinancieraAdministración Financiera

¿Qué son las finanzas?¿Qué son las finanzas?

FINANZASFINANZAS

“ “ Arte y ciencia de administrar el dinero “ Arte y ciencia de administrar el dinero “ (Lawrence J. Gitman)(Lawrence J. Gitman)

Las finanzas están relacionadas con el Las finanzas están relacionadas con el proceso, las instituciones, los mercados y proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos implicados en la los instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre individuos, transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobierno.empresas y gobierno.

FINANZASFINANZAS

Diagnóstico y Operación Análisis Financiero Planeación financiera Control financiero

Admón. Capital de trabajo Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Cuentas por pagar

Decisiones de inversión Presupuestos de capital Formulación y Evaluación de proyectos Política corporativa

Estructura financieraFinanciamiento largo plazo Política de dividendos

Mercados Dinero Capitales Divisas Derivados Futuros

Otros temas Fusiones Escisiones Quiebras Inflación

EL DIAMANTE DE LAS FINANZASEL DIAMANTE DE LAS FINANZAS

ConceptoConcepto

La La administración Financieraadministración Financiera se se refiere a los deberes del administrador refiere a los deberes del administrador financiero.financiero.

Administrador financieroAdministrador financiero, administra , administra activamente los activamente los asuntos financierosasuntos financieros de de todo tipo de empresas.todo tipo de empresas.

Áreas fundamentales de Áreas fundamentales de estrategias de decisión en las estrategias de decisión en las

empresasempresas La elección de los productos y de los mercados La elección de los productos y de los mercados

de la empresa.de la empresa. Las estrategias de investigación, inversión, Las estrategias de investigación, inversión,

producción, comercialización y ventas.producción, comercialización y ventas. Selección, capacitación, organización y Selección, capacitación, organización y

motivación de los ejecutivos y de otros motivación de los ejecutivos y de otros empleados.empleados.

Obtención de fondos a bajos costos y de manera Obtención de fondos a bajos costos y de manera eficiente.eficiente.

Principales funciones Principales funciones financieras:financieras:

Análisis de los aspectos financieros de Análisis de los aspectos financieros de todas las decisiones.todas las decisiones.

La cantidad de La cantidad de inversióninversión que se que se requerirá para generar ventas –requerirá para generar ventas –decisiones de inversión-.decisiones de inversión-.

La forma de obtener los fondos y de La forma de obtener los fondos y de proporcionar el proporcionar el financiamientofinanciamiento de los de los activos-decisiones de financiamiento-.activos-decisiones de financiamiento-.

Principales funciones Principales funciones financieras:financieras:

Análisis de las cuentas específicas e Análisis de las cuentas específicas e individuales de balance.individuales de balance.

Análisis de las cuentas individuales del Análisis de las cuentas individuales del estado de resultados.estado de resultados.

Análisis de los flujos de efectivo.Análisis de los flujos de efectivo. Decisiones de dividendosDecisiones de dividendos: determina la : determina la

forma en que la empresa paga un forma en que la empresa paga un rendimiento a todos los tipos de rendimiento a todos los tipos de inversionistas.inversionistas.

Objetivos de la Administración Objetivos de la Administración FinancieraFinanciera

Maximizar el rendimiento de la inversiónMaximizar el rendimiento de la inversión Inversión total ActivosInversión total Activos Inversión de accionistas o Capital ContableInversión de accionistas o Capital Contable

Maximizar el valor de la empresaMaximizar el valor de la empresa

Mantener la liquidezMantener la liquidez Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos

de pagode pago• Materias primas Materias primas Gastos de producciónGastos de producción• Mano de obraMano de obra Gastos de administraciónGastos de administración

Identificar y Administrar RiesgosIdentificar y Administrar Riesgos

Daño a los bienesDaño a los bienes Seguros Seguroso a la operacióno a la operación Diversificación DiversificaciónCrédito/uso de fondosCrédito/uso de fondos FianzasFianzasManejo de RecursosManejo de Recursos Control InternoControl InternoFluctuaciones CambiariasFluctuaciones Cambiarias Instrumentos InstrumentosFluctuaciones en tasasFluctuaciones en tasas FinancierosFinancierosCambio en preciosCambio en precios De Cobertura De Cobertura

De ventaDe ventaDe materia primaDe materia prima

PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE DE PRODUCCION

VICEPRESIDENTE DE FINANZAS

VICEPRESIDENTE DE COMERCIALIZACION

TESORERO CONTRALOR

GERENTE DE CAJA

GERENTE DE CREDITO

GERENTE DE IMPUESTOS

GERENTE DE C. COSTOS

GERENTE DE PLANEACION FINANCIERA Y

ADMINISTRACION DE FONDOS

GERENTE DE INVERSIONES DE CAPITAL

GERENTE DE DIVISAS

GERENTE DE PROCESAMIENTO DE DATOS

GERENTE DE CONTABILIDAD FINANCIERA

Estructura organizativaEstructura organizativa

Coordinar actividades financieras, como la Coordinar actividades financieras, como la planeación financiera, administración de efectivo planeación financiera, administración de efectivo y toma de decisiones de crédito.y toma de decisiones de crédito.

Se encarga de actividades contables , como la Administración fiscal , procesamiento de datos,Contabilidad de costos , etc.

Principales funcionesPrincipales funciones

TesoreroTesorero

ContralorContralor

Ética en los negocioÉtica en los negocioRober A. Cooke, sugiere que se formulen las Rober A. Cooke, sugiere que se formulen las siguientes preguntas para evaluar la viabilidad siguientes preguntas para evaluar la viabilidad ética de una acción propuesta:ética de una acción propuesta:

1.1. ¿La acción es arbitraria o caprichosa? ¿La acción es arbitraria o caprichosa? ¿Distinguirá injustamente a un individuo o grupo?¿Distinguirá injustamente a un individuo o grupo?

2.2. ¿La acción violenta los derechos morales o ¿La acción violenta los derechos morales o legales de algún individuo o grupo?legales de algún individuo o grupo?

3.3. ¿La acción se ajusta a las normas morales ¿La acción se ajusta a las normas morales aceptadas?aceptadas?

4.4. ¿Hay vías alternas de acción que sean menos ¿Hay vías alternas de acción que sean menos probables que causen daño real o potencial?probables que causen daño real o potencial?

Administración del Administración del capital de Trabajocapital de Trabajo

Está formado por el total de activos circulantes y el pasivo de corto plazo.

Es la inversión de una empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo.

Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operación diaria,

es decir, la herramienta necesaria para poder operar.

Puede concebirse como la proporción de los activoscirculantes de la empresa financiados mediante fondos

a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).

CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO

Se incrementan las cuentas Se incrementan las cuentas por pagarpor pagar

Se incrementa el inventarioSe incrementa el inventario

Compra o Compra o Producción de Producción de

Inventario Inventario

Se vende el Se vende el Inventario Inventario

Se reduce el inventarioSe reduce el inventario

2a. En efectivo 2a. En efectivo

2b a crédito 2b a crédito

Se incrementan Se incrementan las cuentas por las cuentas por

cobrar cobrar

Se reducen las Se reducen las cuentas por cuentas por

pagarpagar

3a Se pagan 3a Se pagan las cuentaslas cuentaspor pagarpor pagar

3b Se pagan los 3b Se pagan los Gastos de Gastos de operaciónoperación

Y los impuestos Y los impuestos

4 Se cobran los 4 Se cobran los cuentascuentas

Por cobrarPor cobrar

Se reducen las Se reducen las cuentas por cobrar cuentas por cobrar

CAJACAJA

Se Reduce Se Incrementa Se Reduce

5 El ciclo comienza de nuevo

Un gerente financiero se dedica una buena parte de su tiempo a la administración del capital de trabajo, pues sabe que la meta de la administración del capital de trabajo es maximizar el valor de la empresa, es decir implica la administración eficiente de los activos circulantes y los pasivos de corto plazo.

Implica la administración del activo circulante y del pasivo a corto plazo y se define como el

resultado dela diferencia entre los activos circulantes

y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes Pasivos de corto plazo

Efectivo en caja y bancos.Efectivo en caja y bancos.Inversiones temporales Inversiones temporales (instrumentos financieros).(instrumentos financieros).

Cuentas por cobrar.Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia prima,Inventarios: Materia prima, proceso y terminado.proceso y terminado.

Característica: su fácil conversión en $, en el plazo máximo de un año.

Proveedores.Proveedores.

Cuentas por pagar.

Impuestos por pagar.

Créditos < o = a un año.

Característica: obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo de un año.

Se refiere al manejo eficiente de los activos circulantes y de los pasivos de corto plazo. Representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa.

$$

C x CC x C

VV

PT

PcpPcp

Son decisiones básicas encaminadas al eficiente manejo de los recursos, el nivel deseado de inversión en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversión apropiado.

Forma como serán financiados.

Política relajada, a mayor capital de trabajo, menor riesgo de ser técnicamente insolvente.

Política restringida, a menor capital de trabajo, mayor riesgo de ser técnicamente insolvente.

Política moderada.(riesgo equilibrado)

AC50%

PCP30%

Política relajada

Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales.

Concesión de términos de crédito liberales, lo que da como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.

AC30%

PCP50%

Política restrictiva

(insolvencia técnica)

Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores temporales.

Restringir crédito, lo que da como resultado un mínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser más selectivo).

Hacer inversiones pequeñas en inventarios, trabajar con los mínimos.

Enfoque de acoplamiento de vencimientos “Autoliquidación”.

Enfoque conservador, utiliza más financiamiento a largo plazo, menor rendimiento (mayores costos financieros) y menor riesgo (mayor plazo).

Enfoque agresivo, utiliza más financiamiento a corto plazo, mayor rendimiento (menores costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo).

Cambio de Efecto sobre Efecto sobreRazón la razón las utilidades el riesgo

Activos circulantes aumento disminución disminuciónActivos totales disminución aumento aumento

Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos, Pues éstos últimos agregan mas valor al producto.

Cambio de Efecto sobre Efecto sobreRazón la razón las utilidades el riesgo

Pasivo de corto plazo aumento aumento aumentoActivos totales disminución disminución disminución

Entre sus funciones principales está la administración del capital de trabajo:

Efectivo, políticas de crédito y cobranzas, niveles de inventarios así como de pasivos de corto plazo que permitan optimizar el uso de los recursos financieros.

ADMINISTRACIONADMINISTRACION DE EFECTIVO DE EFECTIVO

Ciclo operativo

Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se cobra el efectivo de la venta del artículo terminado.

Rotación de Efectivo

Es el número anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una rotación, es decir es el número anual de veces en que el efectivo es recuperado.

Ciclo Operativo

Administración de efectivoAdministración de efectivo

Ejemplo

La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.

Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes. También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.

La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en desembolsos operacionales.

El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%

Compra de la materia prima.

Ventas de bienes terminados.

Edad Promedio del Inventario (EPI) (85 días)

Periodo de pago Promedio (PPP)

(35 días)

Pago de Cuentas Pendientes

Tiempo (días)

Salida de Efectivo Ciclo de Conversión de efectivo (CCC)120 días (155-35)

Periodo de CobranzaPromedio (PCP) (70 días)

Entrada de Efectivo

0

0

85 15535

Ciclo de conversión de efectivo

Representando esto como ecuación el Ciclo de conversión de efectivo (CCC) es:

CCC = EPI + PCP – PPP

EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotación de Inventarios)

PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotación de Cuentas por Cobrar)

PPP = Periodo de Pago Promedio

La Rotación de Efectivo se obtiene con la siguiente formula:

RE = 360/CCC

Ciclo de Conversión de efectivo


CCC = 85 + 70 - 35

CCC = 120 días

Edad Promedio del Inventario = 85 días

Periodo de Cobranza Promedio = 70 días

Periodo de Pago Promedio = 35 días

RE = 360 / CCC

RE = 360 / 120

RE = 3 veces

Ciclo de Conversión de Efectivo

efectivo mínimo para operaciones

El efectivo mínimo para operaciones es la cantidad mínima de dinero que se requiere para que la empresa realice sus operaciones, y le permita a la empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos.

El nivel mínimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede calcularse con la siguiente formula:

EMO = DTA/ RE

EMO = Efectivo Mínimo de OperaciónDTA = Desembolsos Totales Anuales RE = Rotación del Efectivo

Ejemplo

La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.

Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes. También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.

La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en desembolsos operacionales.

El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%


CCC = 85 + 70 - 35

CCC = 120 días




RE = 360 / CCC

RE = 360 / 120

RE = 3 veces

Ciclo de Conversión de Efectivo

Desembolsos Operacionales= $12,000,000

Costo de Oportunidad = 10%

EMO = DTA / RE

EMO = 12,000,000 / 3

EMO = $4,000,000

Estrategias de administración de efectivo

Existen 3 estrategias para la administración del efectivo:

Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa, pero aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.

Administración eficiente de Inventario-Producción: Utilizar el inventario lo mas rápido posible a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una perdida de ventas.

Aceleración de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado rápidos.

Retraso de las Cuentas por Pagar



CCC = 85 + 70 - 45

CCC = 110 días






RE = 360 / CCC

RE = 360 / 110

RE = 3.2 veces

EMO = DTA / RE

EMO = 12,000,000 / 3.2

EMO = $3,750,000

= 45 días

CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4,000,000


Administración Eficiente de Inventario-Producción


CCC = 70 + 70 - 35

CCC = 105 días






RE = 360 / CC

RE = 360 / 105

RE = 3.4 veces

EMO = DTA / RE

EMO = 12,000,000 / 3.4

EMO = $3,529,411.76

= 70 días



Aceleración de la Cobranza de Cuentas


CCC = 85 + 50 - 35

CCC = 100 días






RE = 360 / CCC

RE = 360 / 100

RE = 3.6 veces

EMO = DTA / RE

EMO = 12,000,000 / 3.6

EMO = $3,333,333.33

= 50 días


Administración de Administración de cuentas por cobrarcuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar de un productor normalmente Las cuentas por cobrar de un productor normalmente representan:representan:

37% de sus activos circulantes 37% de sus activos circulantes 16% de sus activos totales16% de sus activos totales

Estos son controlados por el administrador financieroEstos son controlados por el administrador financiero

a través de la administración de:a través de la administración de:

1.1. Políticas de créditoPolíticas de crédito

2.2. Políticas de cobranzaPolíticas de cobranza

CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR

POLITICAS DE CRÉDITOPOLITICAS DE CRÉDITO

Comprende:Comprende:

Determinación de selección de créditoDeterminación de selección de crédito Normas de crédito Normas de crédito

(requisitos para otorgar crédito)(requisitos para otorgar crédito) Condiciones de créditoCondiciones de crédito

Términos de venta para clientes.Términos de venta para clientes.

POLITICAS DE COBRANZAPOLITICAS DE COBRANZA


Para determinar la solvencia de un solicitante, losPara determinar la solvencia de un solicitante, los

administradores con frecuencia emplean las administradores con frecuencia emplean las

Cinco Ces del crédito:Cinco Ces del crédito:

CarácterCarácter CapacidadCapacidad CapitalCapital ColateralColateral CondicionesCondiciones

OBTENCIÓN DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITOOBTENCIÓN DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO

Las principales fuentes de información crediticia son:Las principales fuentes de información crediticia son:

Estados FinancierosEstados Financieros Buró de créditoBuró de crédito Agencias de intercambio de referencia de créditoAgencias de intercambio de referencia de crédito Intercambio directo de referencias crediticiasIntercambio directo de referencias crediticias Verificación bancariaVerificación bancaria


ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITOANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO

La empresa establece procedimientos fijos para elLa empresa establece procedimientos fijos para el

empleo del empleo del análisis de créditoanálisis de crédito..

No basta con determinar la solvencia de un cliente,No basta con determinar la solvencia de un cliente,

sino estimar la sino estimar la cantidad máximacantidad máxima de crédito de crédito que puede que puede otorgársele.otorgársele.

Una vez obtenida la cantidad se establece una Una vez obtenida la cantidad se establece una línealínea

de créditode crédito la cual indica la cantidad máxima que un la cual indica la cantidad máxima que un

cliente puede adeudar en un determinado momentocliente puede adeudar en un determinado momento

PROCEDIMIENTOS

•Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de cuentas por pagar del solicitante de crédito para calcular su periodo de pago promedio.

•Para los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe realizar un análisis detallado de la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.

•Se hace una comparación longitudinal de índices similares de varios años.

•El juicio subjetivo.- El analista añadirá su conocimiento del carácter de la administración del solicitante.


VARIACIONES DE NORMAS DE CRÉDITO

Las normas de crédito constituyen los criterios mínimospara otorgar crédito a un cliente. Consiste en determinar que

tan restrictiva es la política general de la empresa.

Se analizan variables fundamentales que deben considerarse cuando una empresa se proponga a ampliar o restringir sus normas de crédito.

Las variables principales que deben tenerse en cuenta son:

1. Volumen de ventas

2. Inversión en las cuentas por cobrar

3. Gastos por cuentas incobrables

EJEMPLO:

Actualmente la empresa Binz Tool de herramientas de mano, vende un producto a $10 por unidad. Las ventas del año anterior fueron $60,000 unidades. El costo variable por unidad es de $6. los costos fijos totales de la empresa son de $120,000.

La empresa contempla una relajación de sus normas de crédito, de la que se espera resulte un incremento del 5% en las ventas por unidad a 63,000 unidades; un aumento en el periodo de cobranza promedio de su nivel normal de 30 días a 45 días, y un incremento en los gastos de cuentas incobrables, del nivel normal de 1% de las ventas a 2%. El rendimiento requerido de la compañía en inversiones de igual riesgo, que es el costo de sustitución de mantener los fondos en cuentas por cobrar, es de 15%.

A fin de determinar si se debería llevar a cabo la ampliación de las normas de crédito, se debe calcular:

•Efecto sobre la contribución adicional de utilidades por ventas

•Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar

•Costo marginal de las cuentas incobrables

•

La contribución de utilidades por unidad equipará la diferencia entre el

precio de venta por unidad ($10) y

el costo variable por unidad ($6).

3,000 unidades X $4 por unidad = 12,000

CONTRIBUCIÓN ADICIONAL DE LAS VENTAS

A LAS UTILIDADES

PLANPLAN Costo variable de Costo variable de ventas anualesventas anuales

(Cto. variable x (Cto. variable x unidades de venta)unidades de venta)

Rotación de Rotación de cuentas por cobrarcuentas por cobrar

Inversión promedio Inversión promedio de cuentas por de cuentas por cobrarcobrar

PRESENTEPRESENTE $6 X 60,000=360,000$6 X 60,000=360,000 360/30= 12360/30= 12 $360,000 $360,000 = $30,000= $30,000

1212

PROPUESTOPROPUESTO $6 X 63,000=378,000$6 X 63,000=378,000 360/45=8360/45=8 $378,000 $378,000 = $47,250= $47,250

88

TOTAL $ 17,250

COSTO DE INVERSIÓN MARGINALEl costo marginal de cuentas por cobrar es la diferencia entre el costo que implica mantener cuentas por cobrar antes y después de la adopción de la ampliación de las normas de crédito. Inversión promedio de cuentas por cobrar= costo variable de ventas anuales rotación de cuentas por cobrarDonde

Rotación de cuentas por cobrar = 360/periodo de cobranza promedio

COSTO DE INVERSIÓN MARGINAL = $17,250 x 15% = $2,588

COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES

PLANPLAN

PRESENTEPRESENTE (0.01 X $10/unidad X (0.01 X $10/unidad X 60,000 unidades)60,000 unidades)

$ 6,000$ 6,000

PROPUESTOPROPUESTO (0.02 X $10/unidad X (0.02 X $10/unidad X 63,000 unidades)63,000 unidades)

$12,600$12,600

Se determina al tomar la diferencia entre el nivel de las cuentas incobrables antes y después de la ampliación de las normas de crédito.

COSTO DE CUENTAS INCOBRABLES MARGINALES = $ 6,600

Contribución adicional de utilidades por ventasContribución adicional de utilidades por ventas

[3,000 unidades X ($10 -$6)][3,000 unidades X ($10 -$6)]

$12,000$12,000

Costo de inversión marginal en c/caCosto de inversión marginal en c/ca

Inversión promedio con el plan propuesto:Inversión promedio con el plan propuesto:

($6 X 63 000)/8 = $378,000/8 360/45= 8($6 X 63 000)/8 = $378,000/8 360/45= 8

Inversión promedio con el plan presente:Inversión promedio con el plan presente:

($6 X 60 000)/12 = $360,000/12 360/30= 12($6 X 60 000)/12 = $360,000/12 360/30= 12

Inversión marginal en c/cInversión marginal en c/c

(0.15 X $17,250)(0.15 X $17,250)

$ 47,250$ 47,250

$ 30,000$ 30,000

$17,250$17,250

($2,588)($2,588)

Costo marginal en cuentas incobrablesCosto marginal en cuentas incobrables

Cuentas incobrables con el plan propuesto:Cuentas incobrables con el plan propuesto:

(0.02 X $10 X $63,000)(0.02 X $10 X $63,000)

Cuentas incobrables con el plan presente:Cuentas incobrables con el plan presente:

(0.01 X $10 X $60,000)(0.01 X $10 X $60,000)

Costo de cuentas incobrables marginalesCosto de cuentas incobrables marginales

$ 12,600$ 12,600

$ 6,000$ 6,000

($ 6,600)($ 6,600)

Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto.Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto. $ 2, 812$ 2, 812

EFECTOS DE UNA AMPLIACION EN LAS NORMAS DE CRÉDITO

EJEMPLO:

TOMA DE DECISIÓN CON RESPECTO A LAS NORMAS DE CRÉDITO

Con el fin de decidir si la empresa debiera ampliar sus normas de crédito, la contribución anual de utilidades por ventas debe ser comparada con la suma del costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar y el costo de cuentas incobrables marginales.

Si la contribución de utilidades adicionales es mayor que el costo marginal, entonces se deben ampliar las normas de crédito; de lo contrario, las normas actuales deberán permanecer inalterables.

Contribución adicional de utilidades por ventas $ 12,000.00

Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar - $ 2,588.00

Costo de cuentas incobrables marginales - $ 6,600.00

Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto $ 2,812.00

“Especifican los términos de pagos requeridos para todos los clientes con crédito”.

Se utiliza un tipo de clave:

2/10 neto a 30

Lectura:

El comprador recibe 2 % de descuento si la cuenta se pago dentro de los 10 días después del comienzo del periodo de crédito. Si el cliente no aprovecha el desc. Deberá pagar en 30 Días después del comienzo del periodo de crédito.

El descuento por pronto pago (2%)El periodo de descuento por pronto pago (10 días)El periodo de crédito (30 días)

VARIABLEVARIABLE DIRECCION DE DIRECCION DE CAMBIOCAMBIO

EFECTO EFECTO S/LAS S/LAS

UTILIDADESUTILIDADES

VOLUMEN DE VENTASVOLUMEN DE VENTAS INCREMENTOINCREMENTO POSITIVOPOSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO POR PRONTO PAGO POR PRONTO PAGO

DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO A NUEVOS CLIENTESDEBIDO A NUEVOS CLIENTES

INCREMENTOINCREMENTO NEGATIVONEGATIVO

GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLESGASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO

UTILIDADES POR UNIDADUTILIDADES POR UNIDAD DECREMENTODECREMENTO NEGATIVONEGATIVO

VARIABLEVARIABLE DIRECCION DIRECCION DE CAMBIODE CAMBIO

EFECTOEFECTO

S/UTILIDADESS/UTILIDADES

VOLUMEN DE VENTASVOLUMEN DE VENTAS INCREMENTOINCREMENTO POSITIVOPOSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN DESCUENTOSDESCUENTOS

DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC., AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC., PERO SE DEMORAN EN LIQUIDARPERO SE DEMORAN EN LIQUIDAR


INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA NUEVOS CLIENTES NUEVOS CLIENTES


GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLESGASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO

UTILIDAD POR UNIDADUTILIDAD POR UNIDAD DECREMENTODECREMENTO NEGATIVONEGATIVO

EJEMPLO:

MAX Company tiene un periodo promedio de cobranza de 40 días. De acuerdo a las condiciones de crédito de la empresa a 30 días netos, este periodo se divide entre los 32 días hasta que los clientes hacen sus pagos por correo y los 8 días para recibirlos, procesarlos y cobrarlos.

MAX está considerando iniciar un descuento por pronto pago cambiando sus condiciones de crédito de 30 días netos a 2/10 a 30 días netos. La empresa espera que este cambio reduzca el tiempo en el que se depositan los pagos, lo que diaria un periodo promedio de cobranza de 25 días.

MAX Company tiene ventas anuales de 1,100 unidades. Cada producto terminado producido requiere de 1 unidad con un costo unitario variable de $1,500 de materia prima e incurre en otro costo variable de $800 en el proceso de producción. Y se vende a $3,000 en 30 días netos.

La empresa estima que el 80% de sus clientes tomará el descuento y que incrementará sus ventas en un 50 unidades, pero no modificara su porcentaje de cuentas incobrables.. El costo de oportunidad es del 14%.

¿Debe la empresa ofrecer el descuento por pronto pago propuesto?

Contribución adicional de utilidades por ventasContribución adicional de utilidades por ventas

[50 unidades X ($3,000 -$2,300)][50 unidades X ($3,000 -$2,300)]

$35,000$35,000

Costo de inversión marginal en c/cCosto de inversión marginal en c/c

Inversión promedio presente (sin descuento):Inversión promedio presente (sin descuento):

($2,300 X 1,100)/9 = $2,530,000/9 360/40= 9($2,300 X 1,100)/9 = $2,530,000/9 360/40= 9

Inversión promedio con el descuento por pronto pago propuesto:Inversión promedio con el descuento por pronto pago propuesto:

($2,300 X 1,150)/14= $2,645,000/14 360/25= 14($2,300 X 1,150)/14= $2,645,000/14 360/25= 14

reducción en la Inversión en cuentas por cobrarreducción en la Inversión en cuentas por cobrar

(0.14 X $92,183)(0.14 X $92,183)

$ 281,111$ 281,111

$ 188,928$ 188,928

$92,183$92,183

$12,905$12,905

Costo del descuento por pronto pagoCosto del descuento por pronto pago

(0.02 X 0.80 X 1,150 X $3,000)(0.02 X 0.80 X 1,150 X $3,000) ($ 55,200)($ 55,200)

Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago propuesto.propuesto.

$ (7,294)$ (7,294)

ANALISIS DEL INICIO DE UN DESCUENTO POR PRONTO PAGO

MAX COMPANY

“Procedimientos para el cobro de las cuentas pendientes cuando se vencen”.

CUENTAS INCOBRABLES ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRÈDITO

PERDIDAS POR CUENTAS INCOBRABLES

GASTOS DE COBRANZA ($)

METODOS PARA EVALUAR LAS POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZA

INDICE DEL PERIODO DE COBRANZA

ANTIGÜEDAD DE CUENTAS POR COBRAR

DIASDIAS MES EN MES EN CURSOCURSO

0-300-30 31-6031-60 61-9061-90 DESPUES DESPUES DE 90DE 90

MESMES DIC.DIC. NOV.NOV. OCT. OCT. SEPT.SEPT. AGO.AGO. TOTALTOTAL

CUENTACUENTAS POR S POR COBRARCOBRAR

$ 60, 000$ 60, 000 $ 40,000$ 40,000 $ 66,000$ 66,000 $ 26,000$ 26,000 $ 8,000$ 8,000 $ $ 200,000200,000

PORCENPORCENTAJE TAJE TOTALTOTAL

3030 2020 3333 1313 44 100100

NOTIFICACION POR ESCRITO

LLAMADAS TELEFONICAS

VISITAS PERSONALES

MEDIANTE AGENCIAS DE COBRANZAS

RECUSO LEGAL

http://www.cipi.gob.mx/http://www.cipi.gob.mx/

FINANZAS

Documents

Transcript of FINANZAS