FINANCIERO.doc

5. ESTUDIO FINANCIERO

El estudio económico y financiero determina cuál es el monto de los recursos

necesarios para la realización del proyecto tanto para la etapa de inversión

como de operación. Esto resulta de traducir en cifras los estudios anteriores de

mercados, técnicos y administrativos y que serán indicadores básicos para la

parte final y definitiva del proyecto que es la evaluación económica y social.

5.1 Inversión

La inversión inicial es la adquisición de todos los activos tangibles o

intangibles necesarios para la operación de la empresa y puesta en marcha del

proyecto, incluyendo el capital de trabajo o inversión de giro.

5.1.1 Inversión fija

Se presenta como inversión fija todos los activos tangibles como costo de

maquinaria y equipos y requerimientos de muebles y equipos de oficina.

5.1.1.1 Costo de maquinaria y equipo

En el presente numeral se relaciona el monto total requerido para la adquisición

de maquinaria y equipos necesarios para el procesamiento técnico de la pulpa

de frutas. Según cotizaciones de empresas como RACAR, COMEK,

PROMETALICOS, DEPANEL entre otras, el monto total de maquinaria y

equipos es de $ 21.764.622. (Véase cuadro 22)

Cuadro 22. Costo de maquinaria y equipos.

CANT. CONCEPTO V/UNITARIO V/TOTAL1 Báscula modelo P-50 F 436.920 436.9201 Balanza mostrador 125.615 125.6151 Mesón de acero 425.997 425.9972 Tanques de lavado 195.522 391.0441 Despulpadora de fruta 2.512.290 2.512.2901 Estufa industrial 1.310.760 1.310.7604 Calderos 229.383 917.53220 Canastas plásticas 29.383 587.66010 Canecas plásticas 28.181 281.8101 Extintor de seguridad 112.000 112.0001 Cortador industrial 2.064.447 2.064.4471 Cuarto frío 4.369.200 4.369.2001 Cuarto frío 3.823.050 3.823.050

Instalación 3.000.000TOTAL 21.764.622

Fuente: Cotizaciones de fábricas y consulta de autores.

5.1.1.2 Requerimientos de muebles y equipos de oficina

En el presente rublo se describen los equipos de cómputo y de oficina

necesarias para el mejor desempeño operativo y administrativo de la

despulpadora de frutas YARIGUIES. El monto total requerido es de $

4.107.000 según cotizaciones de OFICINA INTELIGENTE, ALMACENES

SERGO, entre otras. (Véase cuadro 23)

Cuadro 23. Requerimientos de muebles y equipos de oficinaCANT. CONCEPTO V/UNITARIO V/TOTAL

1 Computadora e impresora 2.730.7501 Calculadora 76.4611 Silla tipo gerente 98.3081 Silla tipo secretaria 87.3842 Sillas auxiliares 49.154 98.3081 Escritorio tipo gerente 382.3051 Escritorio tipo secretaria 305.8441 Archivador de gavetas 327.690

TOTAL 4.107.050Fuente: Cotizaciones de fábricas y consulta de autores.

5.1.1.3 Inversión fija

La inversión total requerida para la puesta en marcha y funcionamiento de la

despulpadora de frutas YARIGUIES LTDA es de $ 25.871.672. (Véase cuadro

24)

Cuadro 24: Inversión fija CONCEPTO VALOR

Maquinaria y equipos 21.764.622Muebles y equipos de oficina 1.376.300

Equipo de cómputo 2.730.750TOTAL 25.871.672

5.1.2 Inversión diferida

La inversión diferida es el conjunto de bienes o activos intangibles necesarios

para su funcionamiento que incluyen aspectos como estudios de proyecto,

registros sanitarios, certificados de calidad, código de barras, trámite de

constitución, seguros, adecuaciones locativas y lanzamiento de la empresa y

demás que tiendan a mejorar el presente y futuro de la empresa. Estos valores

son realizados en la etapa previa o pre operativa, antes de la puesta en marcha

del proyecto. El monto total de inversión diferida es de $ 9.912.062. (Véase

cuadro 25)

Cuadro 25. Inversión diferidaCONCEPTO VALOR

Estudio del proyecto 1.500.000Registro sanitario 1.141.356

Certificado de calidad 517.006Código de barras 1.500.000

Lanzamiento 1.910.700Trámites de constitución 343.000

Seguros 500.000Adecuaciones locativas 2.500.000

TOTAL 9.912.062Fuente: Cotizaciones de fábricas y consulta de autores.

5.1.3 Inversión de giro o capital de trabajo

Desde el punto de vista práctico, está representado por el capital adicional

distinto de la inversión del activo fijo y diferido con que hay que contar para

que empiece a funcionar la empresa. Esto es, el valor o el capital para financiar

el primer mes de funcionamiento y producción antes de recibir ingresos. Debe

tenerse efectivo en caja para la compra de materias primas e insumos, mano de

obra directa e indirecta, gastos administrativos y de ventas y demás gastos

directos e indirectos que constituirán todo el activo circulante.

5.1.3.1 Costos de producción

Los costos de producción son todos los desembolsos hechos y requeridos para

la compra de materias primas, mano de obra directa e indirecta, materiales

indirectos, costos de insumos, mantenimiento y cargos por depreciación y

amortización de diferidos para la elaboración y procesamiento técnico de la

pulpa de frutas. Los costos de producción están conformados por los siguientes

elementos:

Materias primas. Estas son los materiales que de hecho entran y forman

parte del producto terminado. Para el procesamiento de la pulpa de frutas se

toman como materia principal la fruta fresca; y otros como el bensoato de

sodio y el sorbato de potasio, aditivos conservantes en muy baja proporción

que hacen parte de la conservación de la pulpa de fruta.

Para determinar el costo de la materia se hizo necesario realizar un sondeo

de precios del productor intermediario mayorista, a los diferentes puestos de

comercialización y distribución que cubren las diferentes plazas de mercado

de Barrancabermeja como Torcoroma y Central. Con charlas con los

diferentes productores se llegó a la conclusión y relación de los precios de la

materia prima fruta fresca, tanto en épocas de cosecha como en no cosecha.

(Véase cuadro 26)

Lo anterior permite clarificar y estipular una estrategia que involucre a

productores, intermediarios de fruta fresca y la planta despulpadora de

convenir unos precios fijos de sustentación para la compra de materia prima

que le permita al productor asegurar la venta de su producción a precios

favorables durante todo el año, sin que se vea obligado de ir a regatear

precios e incluso de no sacar su producción cuando este esté bajo. Para la

planta procesadora se beneficiará en cierto modo del aprovisionamiento de

las materias primas necesaria para el procesamiento y en grandes cantidades

ya que se cuenta con los recursos financieros y técnicos, es decir; cuartos

fríos para subsanar principalmente en aquellos tiempos donde no coinciden

las cosechas o no hay abastecimiento de la pulpa de la fruta.

Cuadro 26: Precios promedios de la pulpa de frutas en épocas de cosecha y no cosecha en Barrancabermeja

Variedad Precio promedio en cosecha. Precio/Lb

Precio promedio en no cosecha. Precio/Lb

Guanábana 550 990Mango 215

170 350300 440

Guayaba 230 330210 290

Fuente: Productores del centro, Barranca, Yondó y Aguachica.

El monto total requerido para la compra de fruta fresca es de $ 57.108.114 para

las variedades de la Guanábana, Guayaba y Mango. Para determinar el monto

total es fundamental tener en cuenta el rendimiento de la fruta con respecto a la

obtención de la pulpa. Para el caso de la Guanábana el rendimiento es del 65 %,

es decir que se le descuenta la cáscara y las pepas que ella contiene, hasta

obtener la pulpa, para el Guayaba el 80 % y para el Mango el 75 %. (Véase

cuadro 27)

Cuadro 27: Costo de fruta frescaVariedad Concepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Guanábana

65 %Pcc. De

pulpa Lbs36.806 36.806 36.806 55.208 73.617 92.880

Fruta fresca Lbs

56.625 56.625 56.625 84.936 113.257 142.893

Precio de compra F.F/Lb

725 792 865 945 1.032 1.127

Total costo M.P/año

41.053.125 44.847.000 48.980.625 80.264.520 116.881.224 161.040.411

Total costo M.P/mes

3.421.094 3.723.250 4.081.719 6.688.710 9.740.102 13.420.034

Guayaba80 %

Pcc. De pulpa Lbs

23.720 23.720 23.720 35.579 47.442 59.856

Fruta fresca Lbs

31.600 31.600 31.600 47.439 63.256 79.808


270 295 322 352 384 420


8.532.000 9.322.000 10.175.200 16.698.528 24.290.304 33.519.360

Total costo M.P/mes

711.000 776.833 847.933 1.391.544 2.024.192 2.793.280

Mango75 %

Pcc. De pulpa Lbs

21.266 21.266 21.266 31.898 42.534 53.664

Fruta fresca Lbs

26.583 26.583 26.583 39.873 53.168 67.080


283 309 338 369 403 440


7.522.989 8.214.147 8.985.054 14.713.137 21.426.704 29.515.200

Total costo M.P/mes

626.916 684.512 742.755 1.226.095 1.785.559 2.459.600

Total 57.108.114 62.383.147 68.140.879 111.676.185 162.598.232 224.074.971

Fuete: Investigación de mercados y cálculo de autores.

A continuación se relaciona el costo requerido para la compra del bensoato de

sodio y sorbato de potasio para cada una de las variedades de la pulpa de frutas

procesadas, partiendo que para su procesamiento se estipula como margen el

punto 0.05 % del total de la pulpa de fruta por su costo real. (Véanse cuadros

28 y 29)

Cuadro 28: Costo de bensoato de sodioVariedad Concepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Guanábana Q/Pulpa de frutas/Lb

36.806 36.806 36.806 55.208 73.617 92.800

0.05% bensoato de

sodio

18,40 18,40 18,40 27,60 36,80 46,44

Precio Lb 2.875 3.140 3.430 3.743 4.093 4.470Costo año 52.900 57.776 63.112 103.417 130.622 207.587Costo mes 4.408 4.815 5.259 8.618 12.552 17.299

Guayaba Q/Pulpa de frutas/Lb

23.720 23.720 23.720 35.579 47.442 59.896

0.05% bensoato de

sodio

11,9 11,9 11,9 17,8 23,7 29,9


Mango Q/Pulpa de frutas/Lb

21.266 21.266 21.266 31.898 42.534 53.664

0.05% bensoato de

sodio

10,63 10,63 10,63 16 21,3 26,8


Fuente: Cálculo de autores y laboratorios León.

Cuadro 29: Costo de Sorbato de potasioVariedad Concepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Guanábana Q/Pulpa de frutas/Lb

36.806 36.806 36.806 55.208 73.617 92.880

0.05% sorbato de

potasio

18,40 18,40 18,40 27,60 36,80 46,44


Guayaba Q/Pulpa de frutas/Lb

23.720 23.720 23.720 35.579 47.442 59.856

0.05% sorbato de

potasio

11,9 11,9 11,9 17,8 23,7 29,9


Mango Q/Pulpa de frutas/Lb

21.266 21.266 21.266 31.898 42.534 53.664

0.05% sorbato de

potasio

10,63 10,63 10,63 16 21,3 26,8


Fuente: Cálculo de autores y laboratorios León.

Una vez calculados los conceptos por fruta fresca, bensoato de sodio y sorbato

de potasio se relaciona el monto total requerido para la compra de materias

primas para el primer de funcionamiento de $ 4.812.553. (Véase cuadro 30)

Cuadro 30. Costo de materias primasConcepto Mes Año

Fruta fresca 4.759.010 57.108.114Bensoato de sodio 9.806 117.674Sorbato de potasio 43.737 524.846

Total materias primas 4.812.553 57.750.634Fuente: Productores, intermediarios y comercializadores de frutas de Barrancabermeja.

Mano de obra directa

Se considera mano de obra directa a todo el personal que tiene relación

directa con la producción de la pulpa de frutas. Se puede identificar que el

monto varía casi proporcionalmente con el número de unidades producidas y

que tienen una relación directa con la capacidad de producción. El monto total

para el primer mes de funcionamiento incluido todo lo relacionado a los aportes

parafiscales, carga prestacional, seguro, pensión le cuesta al patrono

mensualmente un total de $ 841.860 para los dos operarios requeridos en el

procesamiento de la pulpa. Por otra parte, el costo de mano de obra indirecta es

la necesaria en el departamento de producción, pero que no interviene

directamente en la transformación de la materia prima. En ese rublo sólo se

incluye el personal de supervisión de producción, que para el primer mes tiene

un costo de $ 779.529. (Véase cuadro 31)

Cuadro 31. Costo de mano de obra directa e indirectaCargo Sueldo

básicoAux.

transporteTotalmes

TotalAño

AportesParafiscales

9 %

SeguroPensiones18,647 %

Prestaciones

21,825 %

Total/año

Operario 1 260.100 26.413 286.513 3.438.156 293.586 582.010 737.406 5.051.158Operario 2 260.100 26.413 286.513 3.438.156 293.586 582.010 737.406 5.051.158

Total 520.200 52.826 573.026 6.876.312 587.172 1.164.020 1.474.812 10.102.316

Costo de mano de obra indirectaSupervisor

de pcc.500.000 26.413 526.413 6.316.956 552.678 1.118.820 1.365.896 9.354.350

Fuente: Cálculo de autores

Materiales indirectos

Los materiales indirectos forman parte auxiliar en la presentación del producto

terminado, sin ser el producto en sí. Aquí se incluye el empaque primario, que

son las bolsas plásticas para las presentaciones de 250 y 500gr según los

requerimientos de producción y ventas de las variedades de Guanábana,

Guayaba y Mango. (Véase cuadro 32)

Cuadro 32: Materiales indirectos

Producto Presentación Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Guanábana Bolsa de

250gr22.084 22.084 22.084 33.125 44.170 55.728

Costo empaque

15 16 18 20 22 24

Sub total 331.260 353.344 391.512 662.500 971.740 1.337.472Bolsa de

500gr25.764 25.764 25.764 38.646 51.352 65.016

Costo de empaque

30 33 36 39 43 47

Sub total 772.920 1.203.556 1.325.016 2.169.694 3.187.616 4.393.224Total año 1.104.180 1.203.556 1.325.016 2.169.694 3.187.616 4.393.224Total mes 92.015 100.296,33 110.418 180.808 265.635 366.102

Guayaba Bolsa de 250gr

14.232 14.232 14.232 21.347 28.465 35.914

Costo empaque

15 16 18 20 22 24

Sub total 213.480 227.712 256.176 426.940 626.230 861.936Bolsa de

500gr16.604 16.604 16.604 24.905 33.209 41.899

Costo de empaque

30 33 36 39 43 47

Sub total 498.120 547.932 597.744 971.295 1.427.987 1.969.253Total año 711.600 775.644 853.920 1.398.235 2.054.217 2.831.189Total mes 59.300 64.637 71.160 116.520 171.185 235.932

Mango Bolsa de 250gr

12.960 12.960 12.960 19.139 25.520 32.198

Costo empaque

15 16 18 20 22 24

Sub total 194.400 207.360 233.280 382.780 561.440 772.752Bolsa de

500gr14.886 14.886 14.886 22.329 29.774 37.565

Costo de empaque

30 33 36 39 43 47

Sub total 446.580 491.238 535.896 870.931 1.280.282 1.765.555Total año 640.980 698.598 769.176 1.253.611 1.841.722 2.538.307Total mes 53.415 58.216,50 64.098 104.468 153.477 211.526

Fuente: PlastiBarranca y cálculo de autores.

Costo de insumos

Todo proceso productivo requiere de una serie de insumos para su

funcionamiento, estos pueden ser; agua, energía eléctrica, gas entre otros como

reactivos, para el control de calidad y detergentes para el aseo y desinfección de

los equipos de producción. Para la elaboración de la pulpa de frutas

mensualmente se requiere en total un monto de $ 135.720 para el pago de estos

elementos. (Véase cuadro 33)

Cuadro 33. Costos de insumos.Concepto Unidad Consumo/Unidad Costo mes Costo mes Costo añoEnergía Kw/H 300 200 60.000 720.000

Acueducto m³ 40 1.168 46.720 560.640Gas m³ 50 180 9.000 108.000

Otros ----- ----- ----- 20.000 240.000Total 135.720 1.628.640Fuente: Empresas de servicios y cálculo de autores

Mantenimiento

Es un servicio que se contabiliza por separado. Se puede dar mantenimiento

preventivo y correctivo al equipo y a la planta misma. Se estima como valor

total de mantenimiento el 2 % del valor de la maquinaria y equipos utilizado en

el proceso de producción, de $ 435.292 al año para un valor mensual de $ 32.

274.

Depreciación y amortización

Ya se han mencionado que son costos virtuales, esto es, se tratan y tienen el

efecto de un costo sin serlo. Para el cálculo total del monto de depreciación se

utiliza el método de línea recta y se deberán utilizar los porcentajes autorizados

por la ley tributaria de acuerdo al tipo de activo. Para el presente numeral se

relacionan los costos por depreciación y amortización de diferidos que tienen

relación directa con la producción y que representa un total de $ 2.908.134 año

y 242.345 mensual. (Véase cuadro 34)

Cuadro 34: Depreciación y amortizaciónActivo Valor del activo Año Dep Dep y Am/año Dep/Am mes

Maquinaria y equipo

21.764.622 10 2.176.462 181.372

Diferidos 3.658.362 5 731.672 60.973Total 2.908.134 242.345Fuente: Cálculo de autores

Dotación

En este rublo se tiene en cuenta el valor necesario para dotar a todo el personal

de producción en lo que tiene que ver con uniformes, y equipo de seguridad

exigidos por el INVIMA y el ministerio de salud para el procesamiento de

alimentos. Se estimó un valor de $ 856.968 para el primer año que viene a ser

el 7 % del total devengado en el año, valor este que está dentro de los

parámetros de ley.

Una vez calculado los diferentes y elementos que constituyen el costo de

producción a tener en cuenta para la inversión de giro es de $ 7.124.425 (Véase

cuadro 35)

Cuadro 35. Costo de producciónConcepto Mes Año base

Materias primas 4.812.553 57.750.634Mano de obra directa 841.860 10.102.316

Mano de obra indirecta 779.529 9.354.350Materiales Indirectos 204.730 2.436.760

Costo de insumos 135.720 1.628.640Costo de mantenimiento 36.274 435.292

Cargos por depreciación y amortización de diferidos

242.345 2.908.134

Dotación 71.414 856.968Total 7.124.425 85.493.094


5.1.3.2 Gastos de administración

Son como su nombre lo indica los costos provenientes de realizar la función de

administración dentro de la empresa. En este numeral se presenta el resumen de

monto requeridos para el pago y provisionamiento de el costo de nómina

administrativa, depreciación y amortización de equipos de oficina, servicios

públicos, gastos de oficina, arriendo, gastos de aseo y cafetería, mantenimiento

de equipos de oficina, seguros, prestación de servicios honorarios y dotación.

En resumen, el total de gastos administrativos para el primer mes de

funcionamiento es de $ 3.897.996.(Véanse cuadros 36, 37 y 38)

Cuadro 36: Costo de nómina administrativaCargo Sueldo

BásicoAux.

transp.Total mes

Total año

Aportes parafisc

ales

Seguro pensión

Prestaciones

21,825 %

Total año

Total mes

Gerente 700.000 ----- 700.000 8.400.000 756.000 1.566.348 1.833.300 12.555.648 1.046.304Secretaria 260.100 26.413 286.513 3.438.156 293.586 582.010 737.406 5.051.158 420.930Mensajero 260.100 26.413 286.513 3.438.156 293.156 582.010 737.406 5.051.158 420.930

Total 1.220.200 52.826 1.273.026 15.276.312 1.343.172 2.730.368 3.308.112 22.657.964 1.888.164


Cuadro 37: Depreciación y amortización de muebles y equipos de oficinaActivo Vr/activo Año Dep. Dep y Am/año Dep y Am/mes

Muebles y enseres

1.376.300 10 137.630 11.469

Equipo de cómputo

2.730.750 5 546.150 45.513

Diferidos 6.253.700 5 1.250.740 104.228Total 10.360.750 1.934.520 161.210


Cuadro 38: Gastos administrativosConcepto Mes AñoNómina 1.888.164 22.657.964

Servicios/Energía 40.000 480.000Agua 20.000 240.000

Teléfono 60.000 720.000Gasto de oficina 150.000 1.800.000

Depreciación y Amortización 161.210 1.934.520Arriendo local 1.050.000 12.600.000

Gasto de aseo y cafetería 30.000 360.000Mantenimiento 44.000 528.000

Seguros 22.000 264.000Prestación de servicios 150.000 1.800.000

Honorarios 200.000 2.400.000Dotación 82.621 991.452

Total 3.897.995 46.775.936Fuente: Cálculo de autores

5.1.3.3 Gastos de ventas

Se consideran gastos de ventas todos aquellos requeridos para hacer la función

de mercadeo en una empresa, abarca el costo de la nómina de un vendedor y un

mercaderista y la publicidad y promoción requeridas para realizar las

actividades de divulgación y promoción de la empresa y los productos de pulpa

de frutas. El gasto de ventas para el primer mes de funcionamiento es de $

1.150.987. (Véase cuadro 39 y 40)

Cuadro 39. Gastos de nómina ventasCargo Sueldo

básicoAux.

transporteTotalMes

TotalAño

AportesParafiscales

9 %

SeguroPensiones18,647 %

Prestaciones

21,825 %

Total/año Total/mes

Vendedor 400.000 26.413 426.413 5.116.956 444.678 895.056 1.103.996 7.560.686 630.057Mercaderista 260.100 26.413 286.513 3.438.156 293.586 582.010 737.406 5.051.158 420.930

Total 660.100 52.826 712.926 8.555.112 738.264 1.477.066 1.841.402 12.611.844 1.050.987


Cuadro 40: Gasto de ventasConcepto Mes AñoNómina 1.050.987 12.611.844

Publicidad 100.000 1.200.000Total 1.150.987 13.811.844

Fuente: Cálculo de los autores

5.1.3.4 Total inversión de giro

El capital de trabajo requerido para el primer mes de funcionamiento de la

despulpadora de frutas es de un monto total de $ 12.173.407. (Véase cuadro 41)

Cuadro 41: Inversión de giro o capital de trabajoConcepto Valor mes $

Costo de producción 7.124.425Gastos administrativos 3.897.995

Gastos de ventas 1.150.987Total 12.173.407


5.1.4 Inversión total

Una vez realizados los cálculos de inversión fija diferida, de giro o capital de

trabajo se resume que el monto total de inversión requerida para la puesta en

marcha en marcha de la planta procesadora de la pulpa de frutas “YARIGUIES

LTDA” es de $ 47.957.141. (Véase cuadro 42)

(Véase cuadro 42)

Cuadro 42: Total inversiónConcepto Valor $

Inversión fija 25.871.672Inversión diferida 9.912.062Inversión de giro 12.173.407Total Inversión 47.957.141


5.2 Financiamiento

Dada que la inversión total requerida es de $ 47.947.141 relativamente mínima

para la puesta en marcha y funcionamiento de una despulpadora de frutas estará

financiada por los aportes en partes iguales de los 6 socios que constituirán la

empresa YARIGUIES Ltda, es decir; cada uno de ellos aportará

aproximadamente $ 8.000.000. Por lo anterior y dada las expectativas del

presente proyecto no se recurrirá a otras fuentes de financiamiento, créditos

bancario, extrabancarios, debido a que los socios están en capacidad de invertir

y financiar la presente propuesta.

5.3 Distribución de los costos totales

Una vez presentado los costos y gastos que intervienen en la puesta en marcha

y funcionamiento de la despulpadora de frutas se procede a clasificar estos en

fijos, variables y totales con el propósito de estructurarlos y poder determinar

así, el costo por unidad según su variedad y presentación para que con ello

poder determinar su precio de venta.

5.3.1 Costos fijos

Se consideran fijos todos los costos y gastos son los que permanecen constantes

durante un periodo determinado sin importar si cambia el volumen de

producción; estos son: mano de obra indirecta, mantenimiento de producción y

administrativa, depreciación y amortización, nómina administrativa y de

ventas, servicios públicos, gastos de oficina, arriendo, gastos de aseo y

cafetería, seguros, prestación de servicios, honorarios, dotación y publicidad.

5.3.2 Costos variables

Los costos variables son aquellos que fluctúan en relación directa a la

producción, para lo cual se tendrán en cuenta los siguientes; costo de materia

prima incluidos la fruta fresca, bensoato de sodio y sorbato de potasio, costo de

mano de obra directa, materiales indirectos e insumos.

5.3.3 Costos totales

Para determinar los costos totales unitarios por variedad y presentación se

procedió a distribuir dichos costos mediante la técnica del prorrateo. Tomando

como base principalmente la capacidad inicial y proyectada y el

comportamiento del mercado donde la variedad de mayor consumo en

Barrancabermeja es la de Guanábana con una participación del 45 %, Guayaba

con el 29 % y Mango con el 26 %. Una vez distribuidos los costos de acuerdo a

cada variedad se procedió a distribuirlos según su presentación de 250 y 500 gr,

que según la investigación de campo realizada a consumidores de pulpa de

frutas en Barrancabermeja en promedio, el nivel de aceptación de la bolsa de

250 gr es del 30 %, y de la bolsa de 500 gr es del 70 %. (Véase cuadro 43, 44 y

45)

Cuadro 43. Costos totales unitarios de la GuanábanaConcepto Bolsa de 250 gr Bolsa de 500 gr Total

Costo fijoMano de obra indirecta 1.262.837,25 2.946.620,25 4.209.457,50Mantenimiento por pcc

Mant. por operación58.764,42 137.116,98 195.881,40

71.280 166.320 237.600Depreciación y amort. PccDep. y Amort. Operación

392.598,09 916.062,21 1.308.660,30261.160,20 609.373,80 870.534

Nómina administrativa Nómina de ventas

3.058.825,14 7.137.258,66 10.196.083,801.702.598,94 3.972.730,86 5.675.329,80

Servicios públicos 194.400 453.600 643.000Gastos de oficina 243.000 567.000 810.000

Arriendos 1.701.000 3.969.000 5.670.000Gastos de aseo y cafetería 48.600 113.400 162.000

Seguros 35.640 83.160 118.800Prestación de servicios 243.000 567.000 810.000

Honorarios 324.000 756.000 1.080.000Dotación de producción

Dotación operativa115.690,68 369.944,92 385.635,60133.846,02 312.307,38 446.153,40

Publicidad 162.000 378.000 540.000Total costos fijos 10.009.240,74 23.354.895,06 33.364.135,80

Costo variableFruta fresca 12.315.937,50 28.737.187,50 41.053.125

Bensoato de sodio 15.870 37.030 52.900Sorbato de potasio 1.363.812,66 165.160,10 235.943

Mano de obra directa 1.363.812,66 3.182.229,54 4.546.042,20Materiales indirectos 331.260 772.920 1.104.180

Insumos 219.866,40 513.021,60 732.888total costos variables 14.317.529,46 33.407.548,74 47.725.078,20

TOTAL CF+CV 24.326.770,20 56.762.443,80 81.089.214


Cuadro 44. Costos totales unitarios de la GuayabaConcepto Bolsa de 250 gr Bolsa de 500 gr Total

Costo fijoMano de obra indirecta 813.824,45 1.898.933,05 2.712.761,50Mantenimiento por pcc



253.007,66 590.351,20 843.358,86168.303,24 392.707,56 561.010,80


1.971.242,87 4.599.566,69 6.570.809,561.097.230,43 2.560.204,33


Arriendos 1.096.200 2.557.800 3.654.000Gastos de aseo y cafetería 31.320 73.080 104.400


Honorarios 208.800 487.200 696.000Dotación de producción



Costo variableFruta fresca 2.559.600 5.972.400 8.532.000

Bensoato de sodio 10.263,90 23.949,10 34.213Sorbato de potasio 45.778,49 2.050.770,15 2.929.671,64

Mano de obra directa 878.901,49 2.050.770,15 2.929.671,64Materiales indirectos 213.480 498.120 711.600

Insumos 141.691,68 330.613,92 472.305,60total costos variables 3.849.715,27 9.982.668,96 12.832.384,23

TOTAL CF+CV 10.300.114,86 24.033.601,34 34.333.716,20


Cuadro 45. Costos totales unitarios del MangoConcepto Bolsa de 250 gr Bolsa de 500 gr Total

Costo fijoMano de obra indirecta 729.639,30 1.702.491,70 2.432.131Mantenimiento por pcc



226.834,45 529.280,39 756.114,84150.892,56 352.082,64 502,975,20


1.767.321,19 4.123.749,45 5.891.070,64983.723,83 2.295.355,61 3.279.079,44


Arriendos 982.800 2.293.200 3.276.000Gastos de aseo y cafetería 28.080 65.520 93.000


Honorarios 187.200 436.800 624.000Dotación de producción



Costo variableFruta fresca 2.256.896,70 5.266.092,30 7.522.989

Bensoato de sodio 91.168,30 21.392,70 30.561Sorbato de potasio 40.892,70 95.416,30 136.309

Mano de obra directa 787.980,65 1.838.621,51 2.626.602,16Materiales indirectos 192.294 448.686 640.980

Insumos 127.033,92 296.412,48 423.446,40Total costos variables 3.414.266,27 7.966.621,29 11.380.887,56

TOTAL CF+CV 9.197.383,14 21.460.560,65 30.657.943,79


5.3.4 Precio de venta

Una vez estructurados los costos fijos y variables se determina primero el costo

por unidad para cada variedad y presentación y se fija un margen de

rentabilidad del 15 % sobre el costo total unitario, para lo cual se tiene el

siguiente listado de precios para el año base:

C.TOTALCU=

Producción

Costo unitario para la pulpa de Guanábana de 250 gr 24.326.770 = $ 1.101,5622.084

Costo unitario para la pulpa de Guanábana de 500 gr 56.762.444 = $ 2.203,1725.764

Costo unitario para la pulpa de Guayaba de 250 gr 10.300.115 = $ 723.7314.232

Costo unitario para la pulpa de Guayaba de 500 gr 24.033.601 = $ 1.447,4616.604

Costo unitario para la pulpa de Mango de 250 gr 9.197.383 = $ 709.70 12.960

Costo unitario para la pulpa de Mango de 250 gr 21.460.561 = $ 1.441,7014.886

De acuerdo a lo anterior el precio de venta PV = CU + 15 % de ganancia es de:

Pulpa de Guanábana de 250 gr es $ 1.296.

Pulpa de Guanábana de 500 gr es $ 2.592.

Pulpa de Guayaba de 250 gr es $ 852.

Pulpa de Guayaba de 500 gr es $ 1.703.

Pulpa de Mango de 250 gr es $ 835.

Pulpa de Mango de 500 gr es $ 1.696.

5.4 Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es una técnica útil para estudiar la relación entre los

costos fijos, los costos variables y los beneficios. El punto de equilibrio es el

nivel de producción en el que son exactamente iguales los ingresos por venta a

los costos fijos y variables. Para el cálculo de punto de equilibrio se puede

determinar gráficamente a través de histogramas, o mediante cálculos

matemáticos.

Para el presente proyecto se calcula el punto de equilibrio para plena capacidad

en cada una de la variables y presentaciones a través de la siguiente fórmula

matemática:

CFPE(Q)=

PV – CVU

CFPE($)=

1 – CV/V

CFPE(%)= x 100

V – CT

Inicialmente se presenta la distribución de los costos para el calculo del punto

de equilibrio para el año base, el cual se obtuvo que el punto de equilibrio se

alcanza cuando se produzca y venda un total de 60.683 libras de pulpa en

cualquier presentación y variedad , que representa un total del 74.20% de

capacidad inicial, valor relativamente alto pero lógico debido a que se esta

introduciendo al mercado y los niveles totales de producción para empezar

actividades y lograr competir y posesionarse en el mercado de pulpa de frutas

es mínima. Para mayor ilustración se presenta también el calculo de punto de

equilibrio matemáticamente en unidades y en pesos para cada una de las

variedades y presentaciones. (Véase cuadro 46)

Cuadro 46: Punto de equilibrio año base

Producto Presentación Unidades producidas y vendidas

CF CV CT PV Ingresos C.V.U P.EUnidades

Guanábana Bolsa 250 gr 22.084 10.009.241 14.317.529 24.326.770 1.296 28.620.864 648,32 15.454

Bolsa 500 gr 25.764 23.454.895 33.407.549 56.762.444 2.592 66.780.288 1296,68 18.107

Subtotal 33.364.136 47.725.078 81.089.214 95.401.152

Guayaba Bolsa 250 gr 14.232 6.450.400 3.849.715 10.300.115 852 12.125.664 270,50 11.093Bolsa 500 gr 16.604 15.050.932 8.982.669 24.033.601 1.703 28.276.612 541 12.983

Subtotal 21.501.332 12.832.384 34.333.716 40.402.276

Mango Bolsa 250 gr 12.960 5.783.117 3.414.266 9.197.383 835 10.821.600 263,45 10.118

Bolsa 500 gr 14.886 13.493.939 7.966.621 21.400.561 1.696 25.246.656 535,18 11.625

Subtotal 19.277.056 11.380.887 30.657.944 36.068.256

TOTAL Libras 81.792 lbs 74.142.524 71.938.349 146.080.873 2.101,23 171.871.684| 879,53 60.683 lb


CALCULO DE PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LA GUANABANA

10.009.241 10.009.241

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 15.454 Bls de 250 gr.

1.296 – 648.32 647.68

10.009.241 10.009.241

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $20.028.415

14.317.529

1 - --------------------- 0.499752034

28.620.864

23.454.895 23.454.895

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 18.107 Bls de 500 gr.

2.592 – 1296368 1.295.32

23.454.895 23.454.895

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $46.934.259

33.407.549

1 - --------------------- 0.499739331

66.780.283

PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LA GUAYABA

6.450.400 6.450.400

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 11.093 Bls de 250 gr.

8521 – 270.50 581.50

6.450.400 6.450.400

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $9.450.926

3.849.715

1 - --------------------- 0.682515118

12.125.664

15.090.932 15.090.932

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 12983 Bls de 500 gr.

1.703 – 541 1.1162

15090.932 15.090.932

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $22.116.808

8.982.669

1 - --------------------- 0.682328667

28.276.612

PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EL MANGO

5.783.117 5.783.117

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 10.118 Bls de 250 gr.

835 – 263.45 571.55

5.783.117 5.783.117

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $8.448.732

3.414.266

1 - --------------------- 0.684495268

10.821.600

13.493.939 13.493.939

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 11.625Bls de 500gr.

1.696 – 535.18 1.160.82

13.493.939 13.493.939

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $19.714.650

11.380.887

1 - --------------------- 0.684462509

36.068.256

PUNTO DE EQUILIBRIO GLOBAL PARA EL AÑO BASE

74.142.524 74.142.524

Pe (%) = ---------------------------------- X 100 = --------------------X 100 = 74.20%.

171.871.684 –71.938.349 99.933.335

74.142.524 74.142.524

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $127.515.013

71.938.349

1 - --------------------- 0.58144153

171.871.684

74.142.524 74.142.524

Pe (Q) = ---------------------------------- = ------------------------------ = 60.683 Lbs.

2.101.33 – 879.53 1.221.8

PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EL AÑO 1

80.984.983 80.984.983

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $139.276.606

78.577.389

1 - --------------------- 0.581468673

187.745.538

80.984.983 80.984.983

Pe (%) = ---------------------------- X100 = -------------------------X100 = 74.20%.

187.745.538.78.577.389 109.168.149


88.223.717 88.223.717

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $151.433.325

85.600.923

1 - --------------------- 0.582591164

205.076.932

88.223.717 88.223.717

Pe (%) = --------------------------------X 100 = ----------------------X 100 = 73.8%

205.076.932–85.600.923 119.476.009


138.625.030 138.625.030

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $231.304.746

134.503.861

1 - --------------------- 0.599317706

335.687.060

138.625.030 138.625.030

Pe (%) = ------------------------------X 100 = -------------------------X 100 = 68.9%

335.687.060–134.503.861 201.183.199


157.685.169 157.685.169

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $232768.224

152.997.363

1 - --------------------- 0677434258

488.846.609

157.685.169 157.685.169

Pe (%) = ------------------------------X 100 = -----------------------------X 100 = 47%

488.846.609–152.997.363 335.849.246


202.045.061 202.045.061

Pe ($) = ---------------------------------- = ------------------------------ = $284.972.364

196.038.485

1 - --------------------- 0.708998789

673.668.969

202.045.061 202.045.061

Pe (%) = -------------------------------X 100 =- ------------------------X100 = 42.3%.

673.668.969–196.038.485 477.630.484

Como se puede observar en el calculo del punto de equilibrio por año, el porcentaje de

capacidad mínima para hacer que los costos se igualen a los ingresos y su utilidad sea

igual a cero (0) va disminuyendo año a año en la medida en que se incremente la

unidades producidas y vendidas y se mantengan un control relativo principalmente en

los costos fijos, es así que para el primer año se obtiene el punto de equilibrio cuando se

logre vender un total de $139.276.606 que representa el 74.2% de la capacidad inicial,

para el segundo año con $151.433.325 y disminuye la capacidad mínima al 73.8%

Para el tercer año se alcanza con un nivel de ventas de $231.304.746 y con una

capacidad de 68.9%, en el año 5 con un nivel del 47% de capacidad mínima y una

ventas de $232.768.224 y en el quinto año a plena capacidad se logra obtener el punto

mínimo con el 42.3% y unas ventas de $284.972.364. Con los cálculos anteriores se

concluye que el proyecto despulpadora de frutas es atractivo en la medidad en que se

cumpla con los niveles aquí proyectados

5.5 Presupuesto de ingresos y egresos para 5 años

Para estimar la proyección de ingresos y gastos a los primeros 5 años se tomó

como base todos los cálculos como si se iniciara hoy el funcionamiento y

puesta en marcha de la despulpadora de frutas, teniendo como criterios de

proyección lo siguientes aspectos:

Los incrementos de producción año tras año.

El número de operarios requeridos para el procesamiento de la pulpa de

frutas.

El valor del dinero en el tiempo. Para este último se tomó como base el

nivel de inflación reportado por el DANE para 1.999 del 9.23 %.

Con los criterios anteriores, a continuación se relacionan los presupuestos de

ingresos, costos de producción, gastos administrativos y gastos de ventas

estimados para los primeros 5 años. (Véanse cuadros 47, 48, 49, 50)

Cuadro 47: Presupuesto de ingresos a 5 añosVariedad Concepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Guanábana Pcc Bolsa

250gr22.084 22.084 22.084 33.125 44.170 55.728

PV$ 1.296 2.416 1.547 1.690 1.846 2.016SUB

TOTAL28.620.864 31.270.944 34.163.948 55.981.250 81.537.820 112.347.648

Pcc bolsa 50gr

25.764 25.764 25.764 38.646 51.532 65.016

PV$ 2.592 2.831 3.092 3.377 3.687 4.027SUB

TOTAL66.780.288 72.937.884 79.662.288 130.507.542 189.998.484 261.819.432

Total 95.401.152 104.208.828 113.826.236 186.488.792 271.536.304 374.167.080

Guayaba Pcc Bolsa 250gr

14.232 14.232 14.232 21.347 28.465 35.914

PV$ 852 931 1.017 1.111 1.214 1.326SUB

TOTAL12.125.664 13.249.992 14.473.944 23.716.517 34.556.510 47.621.964

Pcc bolsa 50gr

16.604 16.604 16.604 24.905 33.209 41.899

PV$ 1.703 1.860 2.032 2.220 2.425 2.649SUB

TOTAL28.276.612 30.883.440 33.739.328 55.289.100 80.531.825 110.990.451

Total 40.402.276 44.133.432 48.213.272 79.005.617 115.088.335 158.612.415

Mango Pcc Bolsa 250gr

12.960 12.960 12.960 19.139 25.520 32.198

PV$ 835 912 996 1.088 1.188 1.298SUB

TOTAL10.821.600 11.819.520 12.908.160 20.823.232 30.317.760 41.793.004

Pcc bolsa 50gr

14.886 14.886 14.886 22.329 29.774 37.565

PV$ 1.696 1.853 2.024 2.211 2.415 2.638SUB

TOTAL25.246.656 27.583.758 30.129.264 49.369.419 71.904.210 99.096.470

Total 36.068.256 39.403.278 43.037.424 70.192.651 102.221.970 140.889.474

TOTAL 171.871.684 187.745.538 205.076.932 335.687.060 488.846.609 673.668.969


Cuadro 48: Presupuesto de costos de producción a 5 añosConcepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Materia primaFruta fresca 57.108.114 62.383.147 68.140.879 111.676.185 162.598.232 224.074.971Bensoato de

sodio117.674 128.520 140.390 230.066 334.807 461.036

Sobato de potasio

524.846 573.306 626.188 1.026.117 1.493.177 2.056.508

M. O. Directa 10.102.316 11.034.760 12.053.268 19.748.677 28.761.973 39.270.879M. O. Indirecta 9.354.350 10.217.757 11.160.856 12.191.003 13.316.233 14.545.321

Materiales indirectos

2.456.760 2.677.798 2.948.112 4.821.540 7.083.555 9.762.720

Costo insumos 1.628.640 1.778.963 1.943.161 3.180.760 4.632.141 6.383.554Costo

mantenimiento435.292 475.469 519.355 850.132 1.238.047 1.706.153

Cargos de depreciación y amortización de diferidos

2.908.134 3.176.555 3.176.555 3.176.555 3.176.555 3.176.555

Dotación 856.968 936.066 1.022.465 1.675.259 2.439.847 3.331.306Total 85.493.094 93.382.341 101.731.229 1583576.294 225.074.567 304.769.003


Cuadro 49: Presupuesto de costos de producción a 5 años

Concepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Nómina 22.657.964 24.749.294 27.033.654 29.528.860 32.254.374 35.231.453Servicios 1.440.000 1.572.912 1.718.092 1.876.672 2.049.889 2.239.094Gastos de

oficina1.800.000 1.966.4140 2.147.615 2.345.840 2.562.361 2.798.867

Depreciación y

amortización

1.934.520 2.113.076 2.113.076 2.113.076 2.113.076 2.113.076

Arriendo local

12.600.000 13.762.980 15.033.303 16.420.877 17.936.524 19.592.065

Gastos de aseo y

cafetería

360.000 393.228 429.523 469.168 512.472 559.773

Mantenimiento 528.000 576.734 629.967 688.113 751.626 821.001Seguros 264.000 288.367 314.983 344.056 375.812 410.499

Prestación de servicios

1.800.000 1.966.520 2.147.615 2.345.840 2.562.631 2.798.867

Honorarios 2.400.000 2.621.520 2.863.486 3.127.786 3.416.481 3.731.822

Dotación 991.452 1.082.963 1.182.920 1.292.104 1.411.365 1.541.634Total 46.775.936 51.093.354 55.614.234 60.552.392 65.946.341 71.838.151


Cuadro 50. Presupuesto de gastos de ventas a 5 añosConcepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Nómina 12.611.844 13.775.917 15.047.434 16.436.312 17.953.384 19.610.481

Publicidad 1.200.000 1.310.760 1.431.743 1.563.893 1.708.240 1.865.911Total 13.811.844 15.086.677 16.479.177 18.000.205 19.661.625 21.476.392


5.6 Estado de resultados proforma

Se consideran como estados de resultados el de flujo netos efectivo o P y G,

flujo de efectivo y el balance general proyectado, todos estos base fundamental

para la evaluación económica. (Véase cuadro 51, 52, 53)

Cuadro 51. Estado de flujos netos de efectivo Concepto Año base Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

-Ingreso por venta 171.871.684 187.745.538 205.076.932 335.687.060 488.846.609 673.668.969-Costo de Pcc 85.493.094 93.382.341 101.731.223 158.576.294 225.074.567 304.769.003

-Utilidad marginal 86.378.590 94.363.197 103.345.703 177.110.766 263.772.042 368.899.966-Gastos Adtvos 46.775.936 51.093.354 55.614.234 60.552.392 65.946.341 71.838.151-Gastos ventas 13.811.844 15.086.677 16.479.177 18.000.205 19.661.624 21.476.392-Utilidad bruta 25.790.810 28.183.166 31.252.292 98.558.169 178.164.077 275.585.423

-35 % impuestos 9.026.784 9.864.108 10.938.302 34.495.359 62.357.427 96.454.898Reserva legal 10% 1.579.945 15.500.741 17.188.761 54.206.993 97.990.242 151.571.983

=Utilidad neta 14.184.945 45.500.741 17.188.761 54.206.993 97.990.242 151.571.983+ Dep y Amort 4.842.654 5.289.631 5.289.631 5.289.631 5.289.631 5.289.631= Flujo neto de

efectivo19.027.599 20.790.372 22.478.392 59.496.625 103.279.873 156.861.614


Cuadro 52. flujo de fondos proyectado

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Añ0 5Entradas de

efectivo

Ingresos x ventas

----------------- 187.745.538 205.076.932 335.687.060 488.846.609 673.668.969

Aportes socios 52.383.585 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- -----------------Total entradas 52.383.585 187.745.538 205.076.932 335.687.060 488.846.609 673.668.969

Salidas de efectivo

Inv. Maq y eq 23.773.497 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- -----------------Inv muebles y equipos de of.

1.503.332

Inv equipo cómputo

2.982.798

Inv. Diferidos 10.826.946Gastos de Pcc ----------------- 93.382.341 101.731.229 158.576.294 225.074.567 304.769.003Gastos advos ----------------- 51.093.354 55.614.234 60.552.392 65.946.341 71.838.151Gastos ventas ----------------- 15.086.677 16.479.177 18.000.205 19.661.624 21.476.392Impuesto renta 9.864.108 10.938.302 34.495.359 62.357.427Total salidas 39.086.573 159.562.372 183.688.748 248.067.193 345.177.891 460.440.973

Saldo 13.297.012 28.183.166 21.388.184 87.619.867 143.668.718 213.227.996Depreciación ----------------- 5.289.631 5.289.631 5.289.631 5.289.631 5.289.631TOTAL SALDO

NETO----------------- 33.472.797 26.677.815 92.909.498 148.958.349 218.517.627

Saldo inicial caja 13.297.012 46.769.809 73.447.624 166.357.122 315.315.471Saldo final caja 13.297.012 469.769.809 73.447.624 166.357.122 315.315.471 533.833.098

Balance general inicial (Año base)

Activos Pasivos

Activo circulante 12.173.407 Pasivo circulante --------------

Total activo circulante 12.173.407 Pasivo fijo --------------

ACTIVO FIJO

Activos tangibles 25.871.672 Total pasivo --------------

Activos intangibles 9.912.062 Patrimonio --------------

TOTAL ACTIVOS FIJOS 35.783.734 Aportes de socios 47.957.141

Total activos 47.957.141 Total pasivo + capital 47.957.141

Balance general inicial actualizado

Activos Pasivos

Activo circulante 13.297.012 Pasivo circulante --------------

Total activo circulante 13.297.012 Pasivo fijo --------------

ACTIVO FIJO

Activos tangibles 28.259.627 Total pasivo --------------

Activos intangibles 10.826.627 Patrimonio --------------

TOTAL ACTIVOS FIJOS 39.086.573 Aportes de socios 52.383.585

Total activos 52.383.585 Total pasivo + capital 52.383.585

Cuadro 53: Balance general proyectadoConcepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Añ0 5

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos 13.297.012 46.769.809 73.447.624 166.357.122 315.315.471 533.833.098TOTAL ACTIVO

CORRIENTE13.297.012 46.769.809 73.447.624 166.357.122 315.315.471 533.833.098

ACTIVO FIJO

Maq y equipo 23.773.497 23.773.497 23.773.497 23.773.497 23.773.497Muebles y

equipos de oficina1.503.332 1.503.332 1.503.332 1.503.332 1.503.332

Equipo de cómputo

2.982.798 2.982.798 2.982.798 2.982.798 2.982.798

Amortización de diferidos

10.826.946 10.826.946 10.826.946 10.826.946 10.826.946

(-) amortización acumulada

- 5.289.631 - (10.579.262) (15.868.893) (21.158.524) (26.448.155)

TOTAL ACTIVO FIJO

39.086.573 33.796.942 28.507.311 23.217.680 17.928.049 12.638.418

TOTAL ACTIVOS

52.383.585 80.566.751 101.954.935 189.574.802 333.243.520 546.471.516

PASIVOSImpuestos x pagar -------------- 9.864.108 10.938.302 34.495.359 62.357.427 96.454.898

Total pasivos -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------PATRIMONIOAportes sociales 52.383.585 52.383.585 52.383.585 52.383.585 52.383.585 52.383.585

Utilidades -------------- 15.500.741 32.689.505 86.896.495 184.886.737 336.458.720Reserva legal -------------- 2.818.317 5.943.546 15.799.363 33.615.771 61.174.313

TOTAL PATRIMONIO

52.383.585 70.702.643 91.016.633 155.079.443 270.886.093 450.016.618

TOTAL P + PATRIMONIO

52.383.585 80.566.751 101.954.935 189.574.802 333.243.520 546.471.516

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