Fideicomiso Financiero CGM Leasing VI V/N HASTA $ 33.445.949.- Programa Global de Valores...

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIV/N HASTA $ 33.445.949.-

Programa Global de Valores Fiduciarios

““HEXAGONHEXAGON””

Fiduciario y Agente Colocador Co-Colocador

Fiduciante

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Etapas de la Presentación

El Leasing

CGM Leasing Argentina S.A.

Fideicomisos Financieros CGM Leasing – Serie I – II – III – VI - V

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VI

– Análisis de los Activos Fideicomitidos

– Estructura de la Transacción

– Participantes

– Plazos Estimados y Contactos

El Leasing

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Definición

Características

Partes Involucradas

La Ley de Leasing define al contrato de leasing como aquel por el cual el dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce contra el pago de un canon y le confiere una opción de compra por un precio.

Las principales características del Leasing son:– Cánon: El monto y la periodicidad se determina convencionalmente.

– Opción de compra: Transmisión del dominio. El precio de ejercicio debe estar fijado en el contrato o ser determinable según procedimientos pactados.

– Objeto: Pueden ser: cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software, de propiedad del dador o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing.

– Oponibilidad: Son oponibles a los acreedores de las partes los efectos del contrato debidamente inscripto. Los acreedores del tomador pueden subrogarse en los derechos de éste para ejercer la opción de compra.

Las partes involucradas en una operación de Leasing son:: – El Tomador o cliente (empresa usuaria) que alquila un bien con la opción de comprarlo.

– El Dador (CGM Leasing) –propietario- que lo da en leasing al tomador

– El Proveedor o “Vendor”.

El Leasing

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Contratos de Leasing Principales cláusulas:– Individualización de las Partes;

– Individualización del bien, el proveedor, y condiciones de entrega;

– Condiciones generales: Plazo, Canon, Monto, periodicidad y moneda de pago;

– Condiciones sobre los gastos de conservación y uso del bien; y vinculadas a la estructura contractual.

– Exonerativas de responsabilidad por entrega y garantías de evicción y vicios redhibitorios;

– Relativas al ejercicio de la opción de compra:

– Cesión (Art. 70 Ley 24.441)

El Leasing - Marco Regulatorio

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Ventajas para el Dador de Leasing

(trasladables al fideicomiso)

Resp. Civil (Art. 1113 C.C.)

Título Ejecutivo Recuperoen caso de

incumplimiento

Publicidad Acción reivindicatoria

Concurso o quiebra del

deudor

La Ley de Leasing dispone que la responsabilidad

objetiva emergente recae exclusivamente

sobre el tomador o guardián de las cosas dadas en

leasing.

Se prevé que el Dador podrá

accionar por vía ejecutiva por el cobro del canon no pagado con la sola presentación

del contrato inscripto y sus

accesorios

El Dador podrá obtener el inmediato

secuestro del bien, con la sola

presentación del contrato inscripto,

y demostrando haber interpelado

al tomador otorgándole un

plazo no menor de cinco (5) días para la regularización.

La Ley de Leasing y el Registro de

Créditos Prendarios prevén la inscripción de los contratos en

un Registro. (Importante al

momento de demostrar la

propiedad del bien de bienes no registrables).

La venta o gravamen

consentido por el tomador es inoponible al

dador.

En caso de Concurso, el deudor puede continuar el contrato o

resolverlo. En caso de optar por continuar

con el contrato deberá pagar la totalidad de los

cánones adeudados.

Las mismas surgen tanto de la Ley de Leasing como del contrato que suscribe CGM Leasing con cada uno de los Tomadores.

El Leasing - Ventajas para el dador

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CGM Leasing Argentina S.A.: es una sociedad de capitales nacionales cuyo objeto principal es comprar, vender y dar en alquiler o en leasing bienes de capital, básicamente en el marco de lo establecido por la Ley 25.248 y el Dec. 1038/2000 como así también otorgar préstamos para la adquisición de dichos bienes.

Los principales accionistas son:– Grupo Cohen S.A.

– Management de CGM Leasing S.A.

El Grupo Financiero Cohen tiene sus orígenes en Cohen S.A. Sociedad de Bolsa (“Cohen S.A.”), fundada en 1974 por Jorge H. Cohen, emprendedor que sigue al frente de la entidad. Es heredero de una tradición familiar en intermediación financiera que data desde 1938, año en que Máximo Cohen, su padre, se establece en el país.

El Grupo Financiero Cohen se destaca por su cultura de servicio al cliente, por su flexibilidad funcional y operativa y por su habilidad de anticipar los requerimientos del mercado.

Sus Clientes incluyen: Compañías nacionales (incluidas PyMES) y multinacionales, Personas físicas, Inversores institucionales (mutuales, fondos de pensión, etc), Entidades gubernamentales, Otras instituciones financieras y Ciertos multilaterales.

La Compañía

Accionistas

Grupo Cohen S.A.

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Única compañía de leasing no bancaria en el Mercado

Empresa de objeto específico y alta especialización

Variedad de productos:– Leasing Financiero

– Leasing Operativo

– Sale & Leaseback

– Opciones

Management con experiencia en la industria

Foco en Acuerdos con Vendors

La Compañía

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Portfolio Concentración por Sector del cliente Concentración por Sector

Sector Económico del tomador

% Total

Agro 42,8%Construcciones 25,0%Metalurgico 4,6%Logistica 4,2%Servicios 4,1%Financiero 3,3%Quimicos e Ind plastica 2,9%Alimentos y Bebidas 2,7%Tecnologia 2,7%Otros 7,7%Total Portfolio 100%

Agro ConstruccionesMetalurgico LogisticaServicios FinancieroQuimicos e Ind plastica Alimentos y BebidasTecnologia Otros

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Características de los contratos

Tipo de Equipo

Moneda

Avales de SGR

Tipo de Bien % TotalMaquinaria Agricola 38,3%maquinaria vial y de construcción 24,1%Automotores y camiones 17,9%Maquinaria Industrial 8,8%Equipos de computación 6,6%Soluciones de impresión 2,2%Otros 2,2%Total Portfolio 100%

Moneda %Nominados en Dólares 17,7%Nominados en Pesos 82,3%Total Portfolio 100%

Avales %Avalado por SGR (total o parcial) 40,8%No avalado 59,2%Total Portfolio 100%

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Vendor Tipo de Equipo

EMC Almacenamiento

Xerox Copiado

Dell Equipos Informáticos

HP Equipos Informáticos

IBM Equipos Informáticos

Lexmark Equipos Informáticos

Okuma Máquina / Herramientas

John Deere Maquinaria Agrícola

Montana Maquinaria Agrícola

Caterpillar Maquinaria para la Construcción

Ham Maquinaria para la Construcción

New Holland Maquinaria para la Construcción

Audi Vehículos

BMW Vehículos

Peugeot Vehículos

Toyota Vehículos

VW Vehículos

Principales VendorsCaracterísticas de los contratos

Fideicomisos Financieros CGM Leasing Serie I, Serie II, Serie III, Serie IV y Serie V

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Estructura de los Títulos Fiduciarios

Fideicomiso Financiero CGM Leasing - Serie I, II, III, IV y V Estructuras Comparadas

Concepto Serie I Serie II Serie III Serie IV Serie V

Fecha de emisión Sep-05 Abr-06 Sep-06 Dic-06 Abr-07Total Emisión $ 14.293.502 $ 20.077.554 $ 22.305.484 $ 25.275.786 $ 30.284.576

VDF A $ $ 7.318.047 $ 17.065.921 $ 11.580.640 $ 17.821.205 $ 22.760.375 % Emisión 85% s/cartera en

$85% s/cartera

en $85% s/cartera en

$85% s/cartera en

$85% s/cartera en

$Tipo de Tasa Variable Variable Variable Variable VariableTasa Cupón Baibor 180d + 2% Badlar BP +

adicional a licitarse

Badlar BP + adicional a

licitarse


licitarse


licitarseDuration 11,54 meses 14,48 meses 14,80 meses 16,15 meses 15,37 mesesCalif. De Riesgo A (arg) ML A+ (arg) ML AA- (arg) ML AA- (arg) ML AA (arg) MLTasa de corte 10,50% Spread de corte

5,25%Spread de corte

3%Spread de corte


2,45%

VDF A U$S USD 1.666.010 USD 2.299.636 USD 1.188.803 USD 961.779% Emisión 85% s/cartera en

U$S- 85% s/cartera en

U$S85% s/cartera en

U$S85% s/cartera en

U$STipo de Tasa Fija - Fija Fija FijaTasa Cupón 7,50% - A licitarse A licitarse A licitarseDuration 11,16 meses - 13,60 meses 14,86 14,32Calif. De Riesgo A (arg) ME - AA- (arg) ME AA- (arg) ME AA (arg) MLTasa de corte 7,50% - 7,50% 7,50% 7,50%

VDF B $ 1.000.545 $ 1.405.429 $ 1.536.996 $ 1.769.165 $ 2.422.766 % Emisión 7% s total de

cartera7% s total de




carteraTipo de Tasa Variable Variable Variable Variable VariableTasa Cupón Baibor 180d + 3% Badlar BP +

Adicional a licitarse

Badlar BP + Adicional a

licitarse


licitarse


licitarseDuration 24,61 meses 30,94 meses 26,30 meses 28,28 27,97Calif. De Riesgo BBB- (arg) ML BBB (arg) ML BBB+ (arg) ML BBB+ (arg) ML BBB+ (arg) MLTasa de corte 14,90% Spread de corte


6,8%Spread de corte

5,5%Spread de corte

5,25%

CP $ 1.143.480 $ 1.606.204 $ 2.104.969 $ 2.021.902 $ 2.119.920 % Emisión 8% s/total de

cartera8% s/total de




cartera

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Flujo Real Acumulado vs. Flujo Teórico Acumulado (F Real / F Acum)

Fideicomiso Financiero CGM Leasing Serie I, Serie II, Serie III, Serie IV y Serie

VEvolución Pagos de Capital

Evolución Pagos de Capital FF CGM II

Mes VDF A $ VDF A U$S VDF A $ VDF A $ VDF A U$S VDF A $ VDF A U$S VDF A $ VDF A U$SMes 1 103% 96% 100% 103% 133% 100% 100% 101% 100%Mes 2 100% 99% 100% 101% 123% 100% 100% 100% 100%Mes 3 110% 100% 100% 101% 113% 100% 100% 100% 100%Mes 4 107% 100% 100% 101% 108% 100% 100% 100% 100%Mes 5 107% 100% 100% 101% 106% 100% 100%Mes 6 107% 100% 100% 101% 105% 100% 100%Mes 7 106% 100% 100% 101% 104% 100% 100%Mes 8 106% 100% 100% 101% 104% 100% 100%Mes 9 105% 100% 100% 101% 103%Mes 10 105% 100% 100% 101% 102%Mes 11 105% 100% 100% 101% 102%Mes 12 113% 100% 100%Mes 13 112% 100% 100%Mes 14 112% 100% 100%Mes 15 104% 100% 100%Mes 16 102% 100% 100%Mes 17 111% 100%Mes 18 110% 100%Mes 19 110% 100%Mes 20 109% 100%Mes 21 109% 101%Mes 22 100% 103%Mes 23 100% 100%Saldo remanente de capital 0% 0% 46% 66% 59% 27% 11% 57% 61%

FF CGM I FF CGM III FF CGM IV FF CGM V

16

103%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%

101%

100%101%

100%

97%

98%

99%

100%

101%

102%

103%

104%

105%

Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06

Fideicomisos Financieros CGM Leasing Serie III Evolución Pagos de Capital

Evolución Pagos de Capital

Flujo Real Acumulado vs. Flujo Teórico Acumulado

Serie III - VDFA $

133%

100%

123%

100%

113%

100%108%

100%106% 100%105%

100%104%

100%104%

100%103%100%

102%100%102%100%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06

Serie III - VDFA U$S

17

Serie V - VDFA $

Serie IV - VDFA $

Fideicomisos Financieros CGM Leasing - Serie IV y Serie VEvolución Pagos de Capital



100%100%100%100% 100%100% 100%100% 100% 100% 100%100% 100% 100% 100%100%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06

101% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06

18

Serie V - VDFA U$S

Fideicomisos Financieros CGM Leasing - Serie IV y Serie VEvolución Pagos de Capital



100% 100%100% 100% 100% 100% 100% 100%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06

100%100%100%100% 100%100% 100%100% 100% 100% 100%100% 100% 100% 100%100%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06

Serie IV - VDFA U$S


- Análisis de los Activos Fideicomitidos

21

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIAnálisis de los Activos Fideicomitidos

Resumen

Características de la Cartera

Detalle U$S $ Cartera Total

Cantidad de operaciones 26 125 151

Valor Fideicomitido 1.041.389US$ $ 29.976.497 $ 33.246.460Valor fideicomitido promedio ponderado por contrato 60.071US$ $ 414.993

Cantidad de cánones mensuales pendientes (promedio pond.) 29 38

Cantidad de cánones semestrales pendientes (promedio pond.) 8 8

Cantidad de cánones anuales pendientes (promedio pond.) 3 N/A

Valor del Cánon Mensual (promedio ponderado) 2.097US$ $ 12.602

Valor del Cánon Semestral (promedio ponderado) 10.552US$ $ 70.896

Valor del Cánon Anual (promedio ponderado) 7.155US$ N/A

% del Valor fideicomitido avalado por SGR 9,0% 41,6%

% de Contratos con avales de SGR (parciales o totales) 3,8% 27,2%

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Sector Económico de los Tomadores


Características de la Cartera Sector Económico

Valor Fideicomitido

% Total

Agro 10.196.544$ 30,7%Construcción 3.979.264$ 12,0%Servicios 3.030.848$ 9,1%Construcciones 2.619.652$ 7,9%Quimicos e Ind Plastica 2.341.681$ 7,0%Alimentos y bebidas 1.969.497$ 5,9%Financiero 1.537.665$ 4,6%Logistica 1.368.119$ 4,1%Tecnologia 1.173.707$ 3,5%Construccion 1.164.393$ 3,5%metalurgico 1.005.066$ 3,0%Concesionaria 648.868$ 2,0%Mineria 626.629$ 1,9%Imprenta 616.785$ 1,9%Laboratorio 512.421$ 1,5%Profesionales 336.878$ 1,0%Hoteleria 118.442$ 0,4%

Total $ 33.246.460 100%

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Destino de los Bienes Involucrados


Características de la Cartera

Tipo de Bien Valor Fideicomitido % Total

Automotores y camiones 8.051.499$ 24,2%Maquinaria Agricola 7.866.248$ 23,7%maquinaria vial y de construcción 6.471.542$ 19,5%maquinaria industrial 5.436.850$ 16,4%Equipos de computación 1.809.972$ 5,4%Manipuladores, cargadores y elevadores 888.043$ 2,7%Equipos médicos 838.300$ 2,5%Centrales telefónicas 813.408$ 2,4%Soluciones de Impresión 644.707$ 1,9%Grupo electrógeno 425.891$ 1,3%

Total $ 33.246.460 100%

Automotores ycamionesMaquinaria Agricola

maquinaria vial y deconstrucciónmaquinaria industrial

Equipos decomputaciónManipuladores,cargadores y elevadoresEquipos médicos

Centrales telefónicas

Soluciones deImpresiónGrupo electrógeno

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Por saldo de capitalEstratificaciones


Dólares

Cantidad % % Acum U$S % % Acum

0 - 20000 6 23,1% 23,1% 86.864U$S 8,3% 8,3%

20001 - 30000 6 23,1% 46,2% 156.478U$S 15,0% 23,4%

30001 - 40000 7 26,9% 73,1% 253.827U$S 24,4% 47,7%

40001 - 50000 2 7,7% 80,8% 89.736U$S 8,6% 56,4%

50001 - 90000 2 7,7% 88,5% 139.206U$S 13,4% 69,7%

90001 - 100000 2 7,7% 96,2% 189.145U$S 18,2% 87,9%

Mas de 100.000 1 3,8% 100,0% 126.135U$S 12,1% 100,0%

TOTAL 26 100% 1.041.389U$S 100%

Pesos

Cantidad % % Acum $ % % Acum

0 - 100000 31 24,8% 24,8% 1.801.680$ 6,0% 6,0%

100001 - 150000 22 17,6% 42,4% 2.860.569$ 9,5% 15,6%

150001 - 200000 17 13,6% 56,0% 2.920.195$ 9,7% 25,3%

200001 - 250000 14 11,2% 67,2% 3.143.370$ 10,5% 35,8%

250001 - 350000 13 10,4% 77,6% 3.845.787$ 12,8% 48,6%

350001 - 450000 12 9,6% 87,2% 4.779.838$ 15,9% 64,6%

450001 - 600000 8 6,4% 93,6% 4.018.953$ 13,4% 78,0%

600001 - 900000 5 4,0% 97,6% 3.647.796$ 12,2% 90,1%

Mas de 900.000 3 2,4% 100,0% 2.958.310$ 9,9% 100,0%

TOTAL 125 100% 29.976.497$ 100%

EstratoOperaciones Valor Fideicomitido


25

Estratificaciones Por vida remanente


Dólares


0 - 20 1 3,8% 3,8% 37.175U$S 3,6% 3,6%

21 - 25 7 26,9% 30,8% 378.528U$S 36,3% 39,9%

26 - 33 2 7,7% 38,5% 58.727U$S 5,6% 45,6%

34 - 35 8 30,8% 69,2% 260.917U$S 25,1% 70,6%

36 - 40 7 26,9% 96,2% 223.235U$S 21,4% 92,0%

más de 40 meses 1 3,8% 100,0% 82.808U$S 8,0% 100,0%

TOTAL 26 100% 1.041.389U$S 100%

Pesos


0 - 30 9 7,2% 7,2% 1.224.127$ 4,1% 4,1%

31 - 35 32 25,6% 32,8% 5.210.236$ 17,4% 21,5%

36 - 40 38 30,4% 63,2% 9.870.303$ 32,9% 54,4%

41 - 50 43 34,4% 97,6% 13.002.615$ 43,4% 97,8%

51 - 60 2 1,6% 99,2% 382.164$ 1,3% 99,0%

más de 60 meses 1 0,8% 100,0% 287.052$ 1,0% 100,0%

TOTAL 125 100% 29.976.497$ 100%



26

Por valor del canonEstratificaciones


DOLARES


0 - 600 6 23,1% 23,1% 107.282U$S 10,3% 10,3%

601 - 1000 6 23,1% 46,2% 167.172U$S 16,1% 26,4%

1001 - 1500 4 15,4% 61,5% 139.487U$S 13,4% 39,7%

1501 - 2500 5 19,2% 80,8% 191.201U$S 18,4% 58,1%

2501 - 4000 2 7,7% 88,5% 189.145U$S 18,2% 76,3%

4001 - 10000 2 7,7% 96,2% 164.295U$S 15,8% 92,0%

mas de 10.000 1 3,8% 100,0% 82.808U$S 8,0% 100,0%

TOTAL 26 100% 1.041.389U$S 100%

PESOS


0 - 5000 41 32,8% 32,8% 3.328.966$ 11,1% 11,1%

5001 - 7000 14 11,2% 44,0% 2.983.794$ 10,0% 21,1%

7001 - 10000 14 11,2% 55,2% 3.815.538$ 12,7% 33,8%

10001 - 15000 10 8,0% 63,2% 3.651.622$ 12,2% 46,0%

15001 - 20000 8 6,4% 69,6% 3.009.327$ 10,0% 56,0%

20001 - 25000 10 8,0% 77,6% 3.107.149$ 10,4% 66,4%

25001 - 40000 16 12,8% 90,4% 4.316.110$ 14,4% 80,8%

mas de 40.000 12 9,6% 100,0% 5.763.991$ 19,2% 100,0%

TOTAL 125 100% 29.976.497$ 100%



27

Por periodicidad de los cánonesEstratificaciones


Por moneda de origen

Dólares

Cant % % Acum U$S % % Acum

Mensuales 23 88,5% 88,5% 912.528U$S 87,6% 87,6%

Semestrales 2 7,7% 96,2% 90.701U$S 8,7% 96,3%

Anuales 1 3,8% 100,0% 38.160U$S 3,7% 100,0%

TOTAL 26 100% 1.041.389U$S 100%

Pesos

Cant % % Acum $ % % Acum

Mensuales 87 69,6% 69,6% 20.229.492$ 67,5% 67,5%

Semestrales 38 30,4% 100,0% 9.747.005$ 32,5% 100,0%

TOTAL 125 100% 29.976.497$ 100%



Cantidad % $ %

Nominados en Pesos 125 83% 83% 29.976.497$ 90% 90%

Nominados en Dólares (*) 26 17% 100% 3.269.963$ 10% 100%

TOTAL 151 100% 33.246.460$ 100%



- Estructura de la Transacción

29

Esquema del Fideicomiso

Contratos

$

Contratos

Clientes /Clientes /TomadoresTomadores

Clientes /Clientes /TomadoresTomadores

FideicomisoFideicomisoFinancieroFinanciero

FideicomisoFideicomisoFinancieroFinancieroFiducianteFiduciante

FiducianteFiduciante

InversoresInversoresInversoresInversores

ValoresFiduciarios

Créditos $ ProducidoColocación $

Activos Fideicomitidos– cánones, locaciones, intereses, opciones de compra, ejecuciones de fianzas, cobro de seguros y

producido de la realización de bienes (de no ejercerse la opción de compra)

Criterios de Elegibilidad– al menos 1 (un) Cánon pago y/o depósito en garantía integrado

– de no cumplir el punto anterior, contar con aval de una Soc. de Garantía Recíproca

– no evidenciar mora mayor a 30 días

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIEstructura de la Transacción

30

Afectación de los ingresos al Fideicomiso


El total de los fondos ingresados al Fideicomiso se distribuirá de la siguiente forma:1. Al Fondo de Gastos

2. Al Fondo de Liquidez

Mientras existan VDFA:

a) Forma de distribución de los ingresos para los VDFADo.

1. Al pago de la interés correspondiente a los VDFADo

2. Al pago de capital a los VDFADo

b) Forma de distribución de los ingresos para los VDFAPe.

1. Al pago de la interés correspondiente a los VDFAPe.

2. Al pago de capital a los VDFAPe

3. Al pago de la interés correspondiente a los VDFB.

Cancelado un VDFA ($ o u$s), los excedentes de ambas carteras abonan el VDFA restante

Cancelados los VDFA:1. Al pago del interés correspondiente a los VDFB.

2. Al pago de capital a los VDFB.

Cancelados los VDFB:

1. A la devolución al Fiduciante del Fondo de Garantía

2. Al pago de la amortización correspondiente a los CPC

3. El remanente, de existir, se considerará utilidad de los CPC.

31

Estructura de los Títulos Fiduciarios


(*) Incluye los intereses devengados hasta la Fecha de Corte correspondientes a los contratos semestrales

Concepto VDF A $ VDF A U$S VDF B $ CP

Monto de capital 25.643.683$ 887.062USD 2.675.676$ 2.341.215$

% de Emisión85% sobre la cartera

nominada en $85% sobre la cartera

nominada en u$s8% del total de la cartera 7% del total de la cartera

Tasa CupónVariable BADLAR Bcos. Privados.

Adicional a licitarseTasa fija (a licitarse)

Variable BADLAR Bcos. Privados. Adicional a

licitarse-

Duration estimada 15,63 14,13 27,04 -

Plazo Total 32 29 35 -

Calificación de Riesgo

Fitch Ratings "AA(arg) ML"

Fitch Ratings "AA(arg) ME"

Fitch Ratings "A- ML" -

32

Cancelación de los Títulos Fiduciarios

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIEstructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Pesos (VDFA $)

El cuadro teórico de pago de servicios ha sido calculado utilizando:

BADLAR 9.7125% (promedio de los días 25 al 31 de julio de 2007), para el período comprendido entre la fecha de corte y el 31 de agosto;

BADLAR 11,2975% (promedio de los días 27 al 31 de agosto de 2007), para el resto de los períodos

+ Adicional a licitarse (se estimó en 5%)

Fecha Amortización Interés Total Saldo de Capital Amort.Amort. Acum.

25.643.683$

22-Oct-07 596.532$ 653.597$ 1.250.129$ 25.047.151$ 2,3% 2,3%

22-Nov-07 717.936$ 346.695$ 1.064.631$ 24.329.215$ 2,8% 5,1%

24-Dic-07 568.941$ 325.895$ 894.836$ 23.760.274$ 2,2% 7,3%

22-Ene-08 741.974$ 328.883$ 1.070.857$ 23.018.300$ 2,9% 10,2%

22-Feb-08 925.858$ 318.613$ 1.244.471$ 22.092.442$ 3,6% 13,8%

24-Mar-08 408.658$ 286.068$ 694.726$ 21.683.784$ 1,6% 15,4%

22-Abr-08 694.589$ 300.141$ 994.730$ 20.989.195$ 2,7% 18,2%

22-May-08 691.117$ 281.155$ 972.272$ 20.298.078$ 2,7% 20,8%

23-Jun-08 686.856$ 280.960$ 967.816$ 19.611.222$ 2,7% 23,5%

22-Jul-08 893.152$ 262.696$ 1.155.848$ 18.718.070$ 3,5% 27,0%

22-Ago-08 1.110.778$ 259.090$ 1.369.868$ 17.607.292$ 4,3% 31,3%

22-Sep-08 436.324$ 243.715$ 680.039$ 17.170.968$ 1,7% 33,0%

22-Oct-08 747.952$ 230.009$ 977.961$ 16.423.016$ 2,9% 36,0%

24-Nov-08 718.771$ 227.323$ 946.094$ 15.704.245$ 2,8% 38,8%

22-Dic-08 722.708$ 210.362$ 933.070$ 14.981.537$ 2,8% 41,6%

22-Ene-09 905.558$ 207.370$ 1.112.928$ 14.075.979$ 3,5% 45,1%

23-Feb-09 1.271.553$ 194.836$ 1.466.389$ 12.804.426$ 5,0% 50,1%

23-Mar-09 522.483$ 160.083$ 682.566$ 12.281.943$ 2,0% 52,1%

22-Abr-09 808.898$ 170.003$ 978.901$ 11.473.045$ 3,2% 55,3%

22-May-09 793.978$ 153.684$ 947.662$ 10.679.067$ 3,1% 58,4%

22-Jun-09 785.783$ 147.817$ 933.600$ 9.893.284$ 3,1% 61,4%

22-Jul-09 939.481$ 132.523$ 1.072.004$ 8.953.803$ 3,7% 65,1%

24-Ago-09 1.149.793$ 123.936$ 1.273.729$ 7.804.010$ 4,5% 69,6%

22-Sep-09 559.265$ 108.021$ 667.286$ 7.244.745$ 2,2% 71,7%

22-Oct-09 865.763$ 97.045$ 962.808$ 6.378.982$ 3,4% 75,1%

23-Nov-09 842.411$ 88.296$ 930.707$ 5.536.571$ 3,3% 78,4%

22-Dic-09 843.512$ 74.164$ 917.676$ 4.693.059$ 3,3% 81,7%

22-Ene-10 950.062$ 64.960$ 1.015.022$ 3.742.997$ 3,7% 85,4%

22-Feb-10 1.157.863$ 51.809$ 1.209.672$ 2.585.134$ 4,5% 89,9%

22-Mar-10 655.575$ 32.320$ 687.895$ 1.929.559$ 2,6% 92,5%

22-Abr-10 1.259.223$ 26.708$ 1.285.931$ 670.336$ 4,9% 97,4%

24-May-10 670.336$ 8.979$ 679.315$ -$ 2,6% 100,0%

Total 25.643.683$ 6.397.756$ 32.041.439$

Valor de Deuda Fiduciaria Clase A en $

33


Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIEstructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Dólar (VDFA u$s)


Tasa Fija estimada en 7,50%


887.062USD

22-Oct-07 44.251USD 10.936USD 55.187USD 842.811USD 5,0% 5,0%

22-Nov-07 32.760USD 5.369USD 38.129USD 810.051USD 3,7% 8,7%

24-Dic-07 23.458USD 4.993USD 28.451USD 786.593USD 2,6% 11,3%

22-Ene-08 23.919USD 5.010USD 28.929USD 762.674USD 2,7% 14,0%

22-Feb-08 24.559USD 4.858USD 29.417USD 738.115USD 2,8% 16,8%

24-Mar-08 25.526USD 4.398USD 29.924USD 712.589USD 2,9% 19,7%

22-Abr-08 28.155USD 4.539USD 32.694USD 684.434USD 3,2% 22,8%

22-May-08 37.584USD 4.219USD 41.803USD 646.850USD 4,2% 27,1%

23-Jun-08 27.361USD 4.120USD 31.481USD 619.489USD 3,1% 30,2%

22-Jul-08 35.136USD 3.819USD 38.955USD 584.353USD 4,0% 34,1%

22-Ago-08 28.779USD 3.722USD 32.501USD 555.574USD 3,2% 37,4%

22-Sep-08 29.443USD 3.539USD 32.982USD 526.131USD 3,3% 40,7%

22-Oct-08 32.658USD 3.243USD 35.901USD 493.473USD 3,7% 44,4%

24-Nov-08 42.289USD 3.143USD 45.432USD 451.184USD 4,8% 49,1%

22-Dic-08 31.795USD 2.781USD 34.576USD 419.389USD 3,6% 52,7%

22-Ene-09 32.391USD 2.671USD 35.062USD 386.998USD 3,7% 56,4%

23-Feb-09 33.033USD 2.465USD 35.498USD 353.965USD 3,7% 60,1%

23-Mar-09 34.026USD 2.037USD 36.063USD 319.939USD 3,8% 63,9%

22-Abr-09 35.008USD 2.038USD 37.046USD 284.931USD 3,9% 67,9%

22-May-09 52.296USD 1.756USD 54.052USD 232.635USD 5,9% 73,8%

22-Jun-09 32.039USD 1.482USD 33.521USD 200.596USD 3,6% 77,4%

22-Jul-09 45.208USD 1.237USD 46.445USD 155.388USD 5,1% 82,5%

24-Ago-09 32.069USD 990USD 33.059USD 123.319USD 3,6% 86,1%

22-Sep-09 20.598USD 786USD 21.384USD 102.721USD 2,3% 88,4%

22-Oct-09 20.984USD 633USD 21.617USD 81.737USD 2,4% 90,8%

23-Nov-09 33.884USD 521USD 34.405USD 47.853USD 3,8% 94,6%

22-Dic-09 21.872USD 295USD 22.167USD 25.981USD 2,5% 97,1%

22-Ene-10 22.230USD 165USD 22.395USD 3.751USD 2,5% 99,6%

22-Feb-10 3.751USD 24USD 3.775USD -USD 0,4% 100,0%

Total 887.062USD 85.789USD 972.851USD

Valor de Deuda Fiduciaria Clase A en U$S

34


Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIEstructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB)


BADLAR 9.7125% (promedio de los días 25 al 31 de julio de 2007), para el período comprendido entre la fecha de corte y el 31 de agosto;

BADLAR 11,2975% (promedio de los días 27 al 31 de agosto de 2007), para el resto de los períodos

+ Adicional a licitarse (se estimó en 7%)


2.675.676$

22-Oct-07 -$ 76.994$ 76.994$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Nov-07 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

24-Dic-07 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Ene-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Feb-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

24-Mar-08 -$ 38.898$ 38.898$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Abr-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-May-08 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

23-Jun-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Jul-08 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Ago-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Sep-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Oct-08 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

24-Nov-08 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Dic-08 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Ene-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

23-Feb-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

23-Mar-09 -$ 37.557$ 37.557$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Abr-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-May-09 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Jun-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Jul-09 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

24-Ago-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Sep-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Oct-09 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

23-Nov-09 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Dic-09 -$ 40.240$ 40.240$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Ene-10 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Feb-10 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Mar-10 -$ 37.557$ 37.557$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

22-Abr-10 -$ 41.581$ 41.581$ 2.675.676$ 0,0% 0,0%

24-May-10 398.584$ 40.240$ 438.824$ 2.277.092$ 14,9% 14,9%

22-Jun-10 734.793$ 35.387$ 770.180$ 1.542.299$ 27,5% 42,4%

22-Jul-10 824.965$ 23.195$ 848.160$ 717.334$ 30,8% 73,2%

23-Ago-10 717.334$ 11.148$ 728.482$ -$ 26,8% 100,0%

Total 2.675.676$ 1.411.594$ 4.087.270$

Valor de Deuda Fiduciaria Clase B

35

Mejoras Crediticias Afectación específica de las carteras para los VDFA ($ y u$s)

Subordinación de los títulos y estructura secuencial de pagos

Posibilidad de sustitución de créditos en mora

Fondo de liquidez– Equivalente a 1,5 veces el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFA ($

o u$s) y de los VDFB. Una vez cancelados los VDFA, se conformará por un monto equivalente a 1.5x el próximo devengamiento de interés del VDFB.

– Serán aplicados por el Fiduciario al pago de Servicios a los VDFA y/o VDFB en caso de insuficiencia de la Cobranza

Fondo de garantía– Se retendrá de las cobranzas el monto imputable al IVA sobre los intereses financieros

implícitos en los cánones para destinarlo al pago de los servicios de los VDF.

Fondo de gastos– Equivalente a $ 10.000

– Se destinará a cancelar los Gastos correspondientes a un mes, previstos para el Fideicomiso Financiero



- Participantes de la Transacción

37

Organizador del Programa, Fiduciario y Colocador

Fiduciante y Administrador

Co-Colocador

Asesores Financieros – Agente de Control y Revisión

Asesores Legales

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIParticipantes de la Transacción

Deloitte & Touche Corporate Finance S.A.


- Plazos Estimados y Contactos

39

Semana del 4 al 8 de Septiembre

Semana del 10 al 14 de Septiembre

Viernes 14 de Septiembre

Viernes 14 de Septiembre

Martes 18 de Septiembre

Pre Marketing

Colocación

Cierre

Notificación

Liquidación

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIPlazos Estimados

40

HSBC Bank Argentina S.A.

Para mayor información, y/o suscripciones (del 10 al 14 de Septiembre), sírvase contactar a:

Luis Torrado– [email protected]

– Tel.: 5218-1122

Agustin Bahl– [email protected]

– Tel. 5218-1174

Martin Furst– [email protected]

– Tel.: 5218-1183

Joaquín Marque– [email protected]

– Tel.: 5218-1100 int 308

Fernando Trotta– [email protected]

– Tel.: 4344-8109

Sebastian Garat– [email protected]

– Tel.: 4344-8110

Matías Rubio– [email protected]

– Tel.: 4344-8116

Cohen Sociedad de Bolsa S.A.

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VIContactos

mailto:[email protected]

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