I

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

TESIS DE GRADO

PREVIO A LA OBTENCION DEL TITULO DE INGENIERIA

TRIBUTACIÓN Y FINANZAS

TEMA:

“Análisis Financiero de la Empresa Geocimientos S.A

Periodo 2015-2017”

AUTORES:

Arias Bautista Otto Omar

Herrera García Jhonny Isrrael

TUTOR DE TESIS:

Ing. Fernando Orellana Intriago.

GUAYAQUIL –ECUADOR

2018

II

REPOSITORIO

REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA

FICHA DE REGISTRO DE TESIS/TRABAJO DE GRADUACIÓN

TÍTULO Y SUBTÍTULO: Análisis Financiero de la Empresa Geocimientos S.A, Periodo 2015-

2017

AUTOR(ES) (Apellidos/nombres): Arias Bautista Otto Omar

Herrera García Jhonny Isrrael

REVISOR(ES)/TUTOR(ES): Tutor: Ing. Fernando Orellana Intriago

Revisor: Ing. Carlos Bazurto Hidalgo

INSTITUCIÓN: Universidad De Guayaquil

UNIDAD/FACULTAD: Facultad Ciencias Administrativas

MAESTRÍA/ESPECIALIDAD: Ingeniería En Tributación Y Finanzas

FECHA DE PUBLICACIÓN: No. DE PÁGINAS: 115

ÁREAS TEMÁTICAS: Administración Financiera

PALABRAS CLAVES/

KEYWORDS:

Análisis ,Estados Financieros , Accionistas, Ratios, Repartición

RESUMEN/ABSTRACT:

Nuestro trabajo responde a la necesidad que posee la empresa Geocimientos S.A, de realizar la repartición

de los dividendos de ejercicios anteriores a los accionistas sin que afecte la liquidez de la empresa por lo cual

mediante análisis de los estados financieros de la empresa logramos diseñar una tabla de amortización de

pagos de dividendos y un flujo de pagos para que dicha repartición no se vea mermada en su salud financiera

de la empresa.

ADJUNTO PDF: SI NO

CONTACTO CON AUTOR/ES: Teléfono: 042-2123432 E-mail: oarias@hotmail.com

CONTACTO CON LA

INSTITUCIÓN:

Nombre: Ing. Carlos Bazurto Hidalgo

Teléfono: 0980880889

III

CERTIFICADO ANTIPLAGIO

Con el fin de garantizar la veracidad y cumplimiento del trabajo certifico que la

Investigación “Análisis Financiero de la Empresa Geocimientos S.A 2015-2017”

presentado por los estudiantes: Arias Bautista Otto Omar y Herrera García

Jhonny Isrrael posee un 5 % referencias y coincidencias.

___________________________

Ing. Orellana Intriago Fernando

C.I.Nº: 0924625700

CORREO: fernando.orellanai@ug.edu.ec

IV

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CERTIFICACIÓN DEL TUTOR

En mi calidad de tutor de trabajo, he revisado y analizado el trabajo de tesis presentado

por los egresados: Arias Bautista Otto Omar con C.I. Nº: 0916659758, Herrera García

Jhonny Isrrael con C.I. Nº: 0928372556. Como requisito para obtener del título de

ingeniero en tributación y finanzas del Tema: Análisis Financiero de la Empresa

Geocimientos S.A 2015-2017.

Certifico que he reconocido y aprobado en todas sus partes, encontrándose apto para la

sustentación.

____________________

Ing. Fernando Orellana Intriago

C.I. No. 0924625700

Correo: fernando.orellanai@ug.edu.ec

V

DEDICATORIA

Este trabajo, está dedicado para Dios y María, que me dieron fortaleza, salud y la

oportunidad de mejorar cada día, para poder culminar con éxito esta etapa de mi vida.

A mis progenitores, Esperanza García que siempre me inculcó el don del sacrificio y

que todo tiene su recompensa, dedicado a ella que me mostro la importancia de los

libros y que me enseño que las mejores formas de pelear contra la pobreza es combatirla

con estudios, conocimientos y libros.

A mi Padre Ángel Herrera que siempre se mostró presto a ayudar y apoyar a cada uno

de sus hijos sin exclamar palabra alguna, que con su buena voluntad y actitud siempre

estuvo allí para suplir cualquier necesidad o inconveniente que tuviéramos en el camino.

Dedicado para ti Padre que sin decir nada lo fuiste todo.

Dedicado para ti hija que sin haber nacido te has convertido en motor, motivación e

inspiración para mí. Porque no hay nada más importante para mí que darte un buen

ejemplo a seguir. Dedicado a mis sobrinos Jeffrey, Kori y Nicolás porque Uds. también

son mi familia que sin mirar atrás siguen recorriendo el camino que todos sus tíos

estamos abriendo. Dedicado para Uds. con amor.

Jhonny Isrrael Herrera García

Dedico este trabajo, a mi esposa Nadia Yumiseba, por soportarme, comprenderme,

motivarme y ser mi amiga en las buenas y en las malas, por ser la persona que siempre

ha creído en mí, y también se lo dedico a mis hijos Samuel y Naveen para que lo tomen

como ejemplo, que vean que todo se puede conseguir con esfuerzo, dedicación y

perseverancia

Otto Omar Arias Bautista

VI

AGRADECIMIENTO

Agradezco a Dios y a María que me fueron luz en momentos de oscuridad, que

fueron paz en mi tormenta, soporte en mi ansiedad, Toda la gloria para ellos, nada para

mí. A mis Padres Ángel y Esperanza, porque un título no alcanzara para agradecer lo

mucho que hacen por mí y por todos sus hijos, gracias infinitas por ser parte de este

hermoso proceso llamado universidad. Gracias a todos mis docentes de toda mi

instrucción educativa, porque de forma directa o indirecta me enseñaron más que solo

una materia. Agradecimientos especiales Fresia Salazar, Edison Zúñiga, José Pillco,

Mireya Romo, Guísela Figueroa, Bárbara Velastegui, Deyton Bedor, Martha Guerrero,

José Lezcano y Enrique Chang. Gracias a Uds. maestros por ser íntegros e

incondicionales para este noble arte que es educar. Gracias totales. Gracias a Otto

Arias, Paola Cantos, y a todos los de siempre porque trabajar con Uds. todo es más

fácil, más simple, más llevadero, mejor. Gracias chicos por su predisposición,

voluntad, constancia y fraternidad.

Jhonny Isrrael Herrera Garcia

Ante todo agradezco a Dios sobre todas las cosas, ya que sin él no soy nadie y

nada podré consiguen sin el favor de él. En según lugar agradezco a mis padres, mi

mamá Ana Bautista y mi papá Ramón Arias por haberme dado la vida, cuidarme,

protegerme cuando lo necesitaba, y por sus sabios consejos. En tercer lugar agradezco a

mi esposa Nadia Yumiseba, por soportarme, y comprenderme, ella fue la causante de

que yo estudie nuevamente, y en cuarto lugar agradezco a mis docentes de la

universidad de Guayaquil: Pedro Albuquerque, Mireya Garcés, Martha Guerrero,

Gonzalo Narváez, Deyton Bedor, Jean Carrera, Oswaldo Martillo, Jorge Coca y a mi

tutor de tesis Fernando Orellana. Muchas gracias a todos, por haber sido parte de éste

logro profesional, Dios me los bendiga amén. Otto Omar Arias Bautista

VII

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA INGENIERÌA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS

RENUNCIAS DE DERECHOS DEL AUTOR

Por medio de este presente, queremos reiterar que los derechos de autoría de este trabajo

pertenecen a:

Arias Bautista Otto Omar con C.I. Nº: 0916659758

Herrera García Jhonny Isrrael con C.I. Nº: 0928372556

CUYO TEMA ES:

“ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA GEOCIMIENTOS S.A PERIODO

2015-2017”

Documento de nuestra total autoría, al cual renunciamos a favor de la universidad de

Guayaquil, para que haga uso según lo crea conveniente.

Herrera García Jhonny Isrrael Arias Bautista Otto Omar

0928372556 0916659758

VIII

ÍNDICE GENERAL

REPOSITORIO ................................................................................................................ II

CERTIFICADO ANTIPLAGIO ................................................................................. III

CERTIFICACIÓN DEL TUTOR ............................................................................... IV

AGRADECIMIENTO ................................................................................................ VI

ÍNDICE GENERAL ..................................................................................................... VIII

ÍNDICE DE TABLAS .................................................................................................... XI

ÍNDICE DE FIGURAS ................................................................................................. XII

RESUMEN EJECUTIVO ......................................................................................... XIII

ABSTRACT ............................................................................................................. XIV

INTRODUCCION ........................................................................................................ - 1 -

CAPITULO I ................................................................................................................ - 3 -

EL PROBLEMA ....................................................................................................... - 3 -

1.1 Antecedentes del Problema ............................................................................. - 3 -

1.2 Planteamiento del Problema ............................................................................ - 4 -

1.3 Sistematización del Problema ......................................................................... - 4 -

1.4 Objetivo General ............................................................................................. - 4 -

1.5 Objetivos Específicos ...................................................................................... - 4 -

1.6 Justificación de la Investigación ..................................................................... - 5 -

1.7 Líneas de Investigación ................................................................................... - 6 -

1.8 Sub-Línea de Investigación ............................................................................. - 6 -

CAPITULO II ............................................................................................................... - 7 -

MARCO TEORICO ................................................................................................. - 7 -

2.1 Marco Referencial ............................................................................................... - 7 -

2.1.1 Antecedentes Teóricos ................................................................................... - 11 -

2.1.1.1 Estados Financieros ................................................................................. - 11 -

2.1.1.2 Análisis Financiero .................................................................................. - 13 -

2.1.1.3 Importancia.............................................................................................. - 13 -

2.1.1.5 Punto de Equilibrio ................................................................................. - 14 -

2.1.1.6 Planificación Financiera .......................................................................... - 14 -

2.1.1.6.1 Importancia de la Planificación Financiera .......................................... - 15 -

2.1.1.6.2 Partes de la Planificación Financiera ................................................... - 15 -

2.1.2 Conceptos Tipos de Análisis .......................................................................... - 22 -

IX

2.1.2.1 Análisis Vertical. ..................................................................................... - 22 -

2.1.2.2 Análisis Horizontal. ................................................................................. - 22 -

2.1.3 Uso de Razones Financieras .......................................................................... - 23 -

2.1.3.1.2 Prueba Acida ........................................................................................ - 23 -

2.1.3.2 Indicadores de Gestión ............................................................................ - 24 -

2.1.3.2.1 Período Promedio de Cobranzas .......................................................... - 24 -

2.1.3.2.2 Período Promedio de Pagos.................................................................. - 24 -

2.1.3.2.3 Rotación del Activo Fijo ...................................................................... - 24 -

2.1.3.3 Indicadores de Solvencia ............................................................................ - 25 -

2.1.3.3.1 Endeudamiento del Activo ................................................................... - 25 -

2.1.3.3.3 Endeudamiento del Activo Fijo ........................................................... - 26 -

2.1.3.3.4 Apalancamiento .................................................................................... - 26 -

2.1.3.4 Indicadores de Rentabilidad ........................................................................ - 27 -

2.1.3.4.1 Rentabilidad Neta del Activo Dupont .................................................. - 27 -

2.1.3.4.2 Margen Bruto ....................................................................................... - 27 -

2.1.3.4.3 Margen Operacional ............................................................................. - 28 -

2.1.3.4.4 Rentabilidad Neta de Ventas Margen Neto .......................................... - 28 -

2.1.3.4.5 Rentabilidad Operacional del Patrimonio ............................................ - 29 -

2.1.3.4.6. Rentabilidad Financiera....................................................................... - 29 -

2.2 MARCO CONTEXTUAL ................................................................................ - 30 -

2.2.1 Descripción Empresarial ............................................................................ - 30 -

2.2.1.1 Consultoría .............................................................................................. - 30 -

2.2.1.2 Geotecnia Ambiental ............................................................................... - 31 -

2.2.1.3 Vías y Pavimentos ................................................................................... - 31 -

2.2.1.4 Ensayos de Laboratorio ........................................................................... - 31 -

2.2.1.5 Perforaciones y Ensayos in situ ............................................................... - 33 -

2.2.1.6 Control de Calidad en Obras Civiles ....................................................... - 33 -

2.2.1.7 Misión...................................................................................................... - 33 -

2.2.1.8 Visión ...................................................................................................... - 33 -

2.2.1.9 Dirección ................................................................................................. - 34 -

2.2.1.10 Organigrama Institucional ........................................................................ - 35 -

CAPITULO III ........................................................................................................... - 36 -

MARCO METODOLOGICO ................................................................................. - 36 -

3.1 Metodología de la Investigación ................................................................... - 36 -

CAPITULO IV ........................................................................................................... - 71 -

X

4 PROPUESTA .......................................................................................................... - 71 -

4.1 Descripción de la Propuesta .............................................................................. - 71 -

4.1.1 Proyección Estado Resultado Integral GEOCIMIENTOS S.A ..................... - 71 -

4.1.4 Reparto de Dividendos GEOCIMIENTOS S.A ............................................ - 74 -

4.2 Conclusiones y Recomendaciones........................................................................ - 75 -

4.2.2 Recomendaciones ....................................................................................... - 76 -

BIBLIOGRAFIA .................................................................................................... - 77 -

ANEXOS ................................................................................................................ - 78 -

XI

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1.Clasificacion De Pymes ............................................................................................. - 19 -

Tabla 2. Índice General De La Construcción .......................................................................... - 21 -

Tabla 3. Estado de Resultado Integral 2017 ............................................................................ - 39 -

Tabla 4. Estado de Situación Financiera 2017 ........................................................................ - 40 -

Tabla 5 Análisis Horizontal Estado de Resultados integrales ................................................ - 41 -

Tabla 6. Análisis Horizontal del Estado de Resultado Integral ............................................... - 42 -

Tabla 7. Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera. ................................................ - 45 -

Tabla 8. Análisis Vertical del Estado de Resultados ............................................................... - 49 -

Tabla 9. Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera ............................................... - 52 -

XII

ÍNDICE DE FIGURAS

Figura 1. Pymes Crecimiento BCE ......................................................................................... - 20 -

Figura 2. Sector Construcción 2017 ........................................................................................ - 21 -

Figura 3. Índice De Crecimiento Sector Obra Civil Anual ..................................................... - 22 -

Figura 4. Ubicación Geográfica De La Empresa .................................................................... - 34 -

Figura 5. Organigrama Institucional Geocimientos ................................................................ - 35 -

Figura 6. Índice de liquidez ..................................................................................................... - 56 -

Figura 7. Índice de Prueba Ácida ............................................................................................ - 56 -

Figura 8. Índice período promedio de cobranza ...................................................................... - 57 -

Figura 9. Índice Promedio de Pagos ........................................................................................ - 58 -

Figura 10. Rotación del Activo Fijo ........................................................................................ - 59 -

Figura 11. Endeudamiento del Activo ..................................................................................... - 60 -

Figura 12. Endeudamiento Patrimonial ................................................................................... - 61 -

Figura 13. Endeudamiento del Activo Fijo ............................................................................. - 62 -

Figura 14. Capacidad de Pago de Intereses ............................................................................. - 62 -

Figura 15. Apalancamiento ..................................................................................................... - 63 -

Figura 16. Apalancamiento Financiero ................................................................................... - 64 -

Figura 17. Rentabilidad neta del activo (Du Pont) .................................................................. - 65 -

Figura 18. Margen de utilidad bruta (Margen Bruto) .............................................................. - 66 -

Figura 19. Margen Operacional .............................................................................................. - 67 -

Figura 20. Rentabilidad neta de ventas (Margen Neto) ........................................................... - 68 -

Figura 21. Rentabilidad Operacional del Patrimonio .............................................................. - 69 -

Figura 22. Rentabilidad Financiera ......................................................................................... - 70 -

XIII

RESUMEN EJECUTIVO

En resumen, la empresa Geocimientos S. A tiene una situación financiera sana,

para desarrollar sus actividades durante el presente período, sin embargo, se presenta un

inconveniente al presupuestar la distribución de los dividendos a los accionistas de las

utilidades del ejercicio anteriores, lo cual representa una significativa suma de dinero,

que causaría un déficit en la liquidez de la empresa, por lo tanto, se ha tenido la

necesidad de realizar una análisis de los estados financieros, para poder determinar qué

porcentajes serian adecuados repartir, sin que esto represente un déficit presupuestario

en el manejo de sus cuentas. La metodología que corresponde a este trabajo, es

descriptiva y bibliográfica que nos permitirá sustentar el análisis cuantitativo de los

estados financieros, La información proporcionada para el desarrollo de este trabajo, fue

principalmente la entrevista, realizada al gerente de la compañía.

La conclusión, después de haber realizado el análisis respectivo, de los

resultados obtenidos en la investigación, y desarrollo de los ratios financieros tales

como el de liquidez, gestión, solvencia, y rentabilidad, arrojando como resultado, que la

liquidez de la compañía, se origina de las utilidades no repartidas de ejercicios

anteriores a los accionistas, por ende, se consideró, prorratear mensual y

moderadamente los dividendos no repartidos de años anteriores, en los próximos años

venideros, para no afectar los ciclos de liquidez de la compañía .

Palabras claves:

Estados financieros, análisis, ratios, accionistas, repartición

XIV

ABSTRACT

In summary the company Geocimientos S.A has a sound financial situation to develop

its activities during the period, however it presents an inconvenience to the budget, the

distribution of dividends to the shareholders of the profits of the previous year which

represents a significant amount of money that would cause a deficit in the liquidity of

the company, therefore would have had the need to perform an analysis of financial

results to be able to determine percentages, serial, distribution, that does not represent a

budget deficit in the management of their accounts.

The methodology that corresponds to this work is descriptive and bibliographic that

allows us to analyze the quantitative analysis of the financial statements the information

provided for the company as well as through the obtaining of information in legal

documents of said company.

The conclusion after having made the analysis respectful of the accuracy of the results

obtained in the research and development of financial ratios such as liquidity,

profitability, profit margin for shares and indebtedness, showing as a result that the

liquidity of the company depends in excess of profits not distributed from previous

years to the shareholders, therefore, dividends are prorated monthly and moderately

there no distributions of years there are no distributions there are no distributions to

affect the liquidity cycles of the company.

Keywords:

Financial statements, analysis, ratios, shareholders, distribution.

- 1 -

INTRODUCCION

Para la elaboración del tema: “ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

GEOCIMIENTOS S.A PERÍODOS 2015-2017” uno de los motivos más importantes

que nos hizo desarrollar este tema, es por la cercanía que se tenemos con los dueños de

la compañía Geocimientos S.A.; el acceso total y completo a la información de la

misma; ver como la mayor parte de las empresas pymes en el Ecuador son familiares,

por ende la no distribución de los dividendos a los accionistas se vuelve un caso muy

habitual, que en el transcurrir de los años se consolida con la liquidez de la empresa;

pero ¿Qué pasaría en el caso de disociaciones o discrepancias entres mismos? En el caso

de la compañía Geocimientos S.A, causaría serios inconvenientes en su liquidez. En

nuestro estudio diseñaremos cuatro capítulos, donde detallamos el planteamiento del

problema, la formulación problemas, objetivo general, objetivos específicos, la

metodología o análisis que empleamos de los datos para desarrollar el estudio de caso,

con su respectiva propuesta.

CAPÍTULO 1

Se describe el contenido teórico relacionado con los problemas financieros de la

entidad como son la enunciación de problemas y objetivos generales y específicos

abarcados, metodología propuesta en la evaluación del caso y los diferentes criterios en

el análisis financiero.

CAPITULO ll

Se brinda conceptos técnicos de los diversos puntos financieros que tratamos en la

empresa, además se provee el esquema de investigación incluyendo todas sus

herramientas instrumentales teóricas y técnicas.

- 2 -

CAPITULO III

Desarrollaremos los ratios financieros de la compañía de los períodos 2015-

2017 y otorgaremos el resultado muestra del análisis explicativo de los resultados.

CAPITULO IV

Contiene el resultado final de nuestro estudio y la propuesta presentada para el

correcto funcionamiento de los recursos financieros y económicos de la compañía el

cual hemos obtenido atreves del estudio de los ratios financieros.

- 3 -

CAPITULO I

EL PROBLEMA

1.1 Antecedentes del Problema

El laboratorio propio de materiales y suelos que hoy conforma parte de

Geocimientos S.A., fue inaugurado en Junio de 1994 por los geotécnicos Francisco

Grau Arostegui y Sandra Sacoto Hidalgo. Desde esa fecha ha prestado servicios de en

suelos, hormigón, asfalto inspección de calidad sondeos y estudios de suelos

fiscalizadores, consultoría, asesoramiento a profesionales de la construcción de obras

civiles y exploración entre otros. En el 2010 los Geotécnicos Grau y Socoto

conformaron la compañía Geocimientos S.A que emplea y proporciona los mismos

estándares de calidad, seguridad, confianza y profesionalismo que los ha caracterizado a

través de los años de asesoramiento y servicio que los ha ubicado entre las compañías

más serias y confiables por los constructores y consultores del medio.

Geocimientos S.A, es compañía que efectúa trabajos de asesoría en áreas de

construcción, Geotécnica, y medio ambiente. Ofrece asesoramiento técnico en

construcción de obras civiles además oferta servicios varios como diseño y

estructuración, estudios, fiscalización de obra y control de calidad. Cuenta con 15

colaboradores en relación de dependencia. Posee su laboratorio propio de mecánica y

equipo de perforación indispensable para la exploración Geotécnica, en suelos de alto

relieve, asfalto, hormigón y roca.

Geocimientos S.A cuenta con un personal basto de profesionales especializados

en la rama ingeniería en obra civil, con una dilatada experiencia técnica y teórica con

un alto sentido de responsabilidad, ética y profesionalismo para brindar una fiabilidad

en todo su trabajo e información que nos proporcionan. La empresa realiza sus labores

de manera profesional seria y responsable, utilizando un continuo sistema de

- 4 -

mejoramiento en todos los procesos por lo cual se revierte en la eficacia de servicios y

precisión de información.

1.2 Planteamiento del Problema

Geocimientos S.A. es una empresa calificada que se especializa en realizar y

brindar servicios de estudios, estructuración, fiscalizaciones y control de calidad en las

obras de construcción con la finalidad de certificar que los materiales que se utilizan

son los adecuados a través de estudios en las áreas de ingeniería civil, geotécnica y

ambiental.

Revisando los estados financieros de los periodos del 2015 al 2017 de la

compañía, hemos notado que sus ratios financieros muestran una salud financiera

estable, pero sus accionistas esperan el reintegro de sus inversiones en un plazo no

mayor a tres años; por ende la compañía necesita mitigar el impacto financiero para

suplir dicha obligación sin mermar su liquidez.

1.3 Sistematización del Problema

¿Qué pasaría si realizamos la cancelación de las utilidades acumuladas de ejercicios

anteriores a los accionistas en el ejercicio fiscal 2018?

1.4 Objetivo General

Analizar los estados financieros de la compañía Geocimientos S.A en los periodos

2015-2017.

1.5 Objetivos Específicos

Analizar los problemas financieros la empresa Geocimientos S.A. en los

periodos 2015-2017.

Establecer conceptos que nos permitan sistematizar e identificar los estados

financieros básicos que posee la empresa Geocimientos S.A.

- 5 -

Determinar los ratios financieros de la empresa Geocimientos S.A

Proponer recomendaciones para mitigar el impacto financiero en el pago de los

dividendos de la empresa Geocimientos S.A sin afectar su liquidez.

1.6 Justificación de la Investigación

1.6.1 Justificación Teórica

La intención de ésta investigación es analizar los factores que influyan en las

salud financiera y delimitar tanto las fortalezas como debilidades de la compañía. La

preparación y exposición del presente proyecto constituye un requisito primordial para

poder obtener el título de ingenieros en tributación y finanzas, donde se aplicarán todos

los conocimientos y preparaciones académicas adquiridas a lo largo del trayecto de

nuestra carrera, siendo un aporte académico para la sociedad.

También, nos interesa informar nuestro trabajo porque podría servir para

incentivar a emprendedores, estudiantes, empresarios entre otros, a interesarse de cómo

funciona el ámbito financiero de las empresas con el objetivo de promover estrategias

para mejorar el manejo de las finanzas. A nivel personal, consideramos que la lectura

adecuada de los estados financieros es un instrumento de mucha relevancia para una

correcta la toma de decisiones adecuadas y el correcto funcionamiento en el área

administrativo de la compañía.

1.6.2 Justificación Práctica

A partir de la perspectiva práctica, consideramos que el análisis de los estados

financieros aportará soluciones y recomendaciones que serán de ayuda para la toma de

decisiones para los administradores de la compañía, y serán un patrón del correcto

manejo de los dividendos de las utilidades para otras instituciones de consultoría en

ingeniería civil y obra.

- 6 -

1.6.3 Viabilidad del Estudio

Es factible realizar este prototipo de estudios, porque con las herramienta

financieras que tenemos nos ayuda a transparentar y prever posible crisis de liquidez de

la empresa, que resulta a su vez uno de los motivos principales para la liquidar de una

empresa.

1.7 Líneas de Investigación

Gestión del conocimiento, modelos organizacionales en contextos inclusivos y globales.

1.8 Sub-Línea de Investigación

Administración integral de riesgos financieros.

- 7 -

CAPITULO II

MARCO TEORICO

2.1 Marco Referencial

El marco teórico es una base teórica y conceptual en la cual apoyamos nuestra

teoría de investigación. Dicha base está representada por trabajos investigativos de la

misma rama de estudio que a continuación estudiaremos y que señalan problemáticas

similares y su importancia dentro del análisis financiero de una empresa.

En este proyecto de investigación tomamos citamos como trabajo de referencia

la tesis de (Mendoza Gomez, 2015) que tiene como título: “EL ANALISIS

FINANCIERO COMO HERRAMIENTA BÁSICA EN LA TOMA DE DECISIONES

GERENCIALES, CASO: EMPRESA HDP REPRESENTACIONES” en el cual tiene

como objetivo principal Analizar el procedimiento financiero de la empresa HDP

Representaciones para contribuir a la toma de decisiones, mediante análisis de sus

componentes y de su información suministrada para la mejora de un Análisis

Financiero, en la presente investigación aplicaron una metodología cuantitativa que

permitirá determinar la relación practica-teórica, el estudio de la investigación también

fue orientada a lo descriptivo, explicativo que les permitirá tener una buena observación

de lo que está pasando en el campo .

Mediante un estudio de sus factores y de su información proporcionada para el

mejoramiento de un Análisis Financiero, en el presente trabajo aplicaron una

metodología cuantitativa que permitirá determinar la relación teórica –practica, el

proyecto de investigación posee una orientación a lo descriptivo con lo cual nos

permitirá tener una mayor observancia de lo que está atravesando dicho campo.

- 8 -

HDP Representaciones es una Operadora turística nacional con matriz en la

localidad de Guayaquil y oficinas sucursales en Quito y Cuenca que les permite

manejar y mantenerse conectado con sus diferentes operaciones turísticas tanto en

ciudades periféricas como en principales ciudades del País. Posee una experiencia de

20 años en el mercado turístico nacional y debido a sus alianzas estratégicas con

sectores Hoteleros, Cruceros y Renta Cars se considera como un significativo

mayorista turístico en el Ecuador. Su principal problema es la falta de solvencia

inmediata por la falta de información oportuna y confiable sobre los costos y gastos

entre sus diferentes servicios y productos que oferta la empresa en sus actividades

diarias. Lo cual conlleva complicaciones en el manejo de decisiones y

recomendaciones financieras de la Operadora en sí.

Una de las soluciones a la problemática mencionada fue elaborar un análisis

financiero para conocer con exactitud el nivel de ingresos, gastos liquidez y solvencia

que poseía la empresa hasta la fecha mediante ratios financieros, adicional a la

realización de una reestructuración sistemática de la gestión financiera para la alta

gerencia enfocándose también en el análisis estratégico empresarial y de marketing de

la empresa.

Referente a lo antes indicado por (Tapia Muñoz & Ramos Moran , 2017) en su

tema : ANÁLISIS DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA Y SU INFLUENCIA EN

LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA UNITEL S.A. DEL PERIODO 2015 -2016

.La empresa UNITEL S.A es una compañía que se especializa en brindar servicios

integrales de ingeniería en telecomunicaciones como: soporte , diseño , construcción y

mantenimiento a redes telecomunicaciones para empresas públicas y privadas como

son: Huawei tecnológicas .s. ; Corporación Nacional de Telecomunicaciones CNT EP ;

Etapatelecom S.A entre otros y su objetivo primordial en este proyecto es realizare un

- 9 -

estudio de la situación financiera de UNITEL S.A por medio de instrumentos

financieros que permitan la evaluación de su estado en el periodo 2015/2016 . El

principal problema de La firma UNITEL S.A es que sufre un decrecimiento en la renta

de los últimos años de actividad .Una de las soluciones propuestas fue la adaptación de

una planificación financiera por medio del presupuesto proyecciones y gastos de las

ventas que ayuden a mejorar significativamente la rentabilidad y crecimiento

empresarial.

Por otra parte tenemos como reseña el trabajo de (Sanchez Lopez , 2011) en su

tema “ANALISIS FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA TOMA DE

DECISIONES DE LA EMPRESA VIHALMOTOS ” cuya actividad principal de esta

empresa es la comercialización de motocicletas , piezas y partes adicional al servicio de

mantenimiento y reparación de motocicletas en la ciudad de Ambato .el cual posee una

objetivo principal de estudio como es el análisis de las herramientas financiero que

aporten a la acertada elección de decisiones de la alta gerencia de VIHMOTORS . El

problema principal de VIHMOTORS reside en la no posesión de un correcto registro

de su información financiera lo cual evidencia un déficit en el manejo de la misma y en

la elección de decisiones.

Como solución propuesta los autores de este proyecto realizaron por medio de

los ratios financieros la elaboración de un cuadro de manejo integral que le permite

que la contabilidad sea más oportuna y exacta para la toma de decisiones. Por otra parte

(BOZADA PARRAGA , RAMIREZ BAQUERIZO, & SOLANO GONZABAY , 2013)

en su proyecto : Análisis de los estados financieros de auto importadora Galarza 2010-

2011 que se dedica a la comercialización e importación de automóviles en general y

sufre un decrecimiento en sus ventas y en sus estados financieros en el periodo 2010-

2011 ; uno de los principales factores por los que se vio afectado fue la adaptación de

- 10 -

aranceles para la importación de vehículos automotrices . Esto genero un problema de

solvencia inmediata en la compañía lo cual se traduce en menos ingresos en sus estados

financieros por lo cual optaron por realizar un análisis financiero para buscar estrategias

de solución. Una de ellas fue la creación de estrategias de venta y adquisición de autos

usados como porción de pago con lo cual consiguieron aumentar proporcionalmente sus

para el 2014.

Tomando como referencia la investigación de (Maila Cando & Villalta Calle ,

2017) en su tema : “ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA

ESCUELA PARTICULAR N° 69 EL MUNDO DEL BAM BAM ” una escuela situada

al sur de la ciudad de Guayaquil exactamente en la parroquia Febres-cordero (francisco

segura y chambers ) con una capacidad de 332 estudiantes de primaria y un personal

general de 10 docentes y 2 administrativos ,aquí podemos divisar que el objetivo

general de las autoras es realizar un estudio financiero del plantel educativo debido a un

inadecuado plan de cuentas , escaso control y autorización en la generación de nuevas

deudas y principalmente al mal manejo de la información contable y financiera de sus

ingresos y gastos durante los periodos 2014 al 2016 mediante una investigación

metodológica descriptiva y bibliográfica las autoras realizan un análisis cualitativo de

los estados financieros y principalmente de sus índices de liquidez , endeudamiento y

rentabilidad

La solución de dicha investigación arrojo como resultado que el plantel

educativo no posee una salud financiera óptima y que la rentabilidad no es favorable por

ende decidieron por un mejoramiento en el control y revisión interno para cumplir con

los deberes tributarios y financieros de la escuela. En la actualidad se requiere como

necesidad la realización de un análisis en sus Estados Financieros en la que muestra

cómo se está manejando sus ingresos y gastos que a través de la información financiera

- 11 -

que muestra la escuela permite a una mejor toma de decisiones en todos los ámbitos.

Metodológicamente corresponde a una investigación descriptiva y bibliográfica que

servirán de sustento en el análisis cualitativo de los Estados Financieros la información

usada corresponde a fuente primaria como es la entrevista que se realizó a cinco

expertos en la rama.

La conclusión del proyecto de investigación después de haber analizado los

resultados obtenidos, se pudo comprobar que a través de los índices de liquidez,

endeudamiento y rentabilidad podemos prever que la institución no cuenta con una

rentabilidad favorable, es por ello que se decidió a un mejoramiento en su control

interno que cumpla con todos los requerimientos para lograr una mejor organización de

la información y pueda satisfacer las necesidades de la unidad educativa.

Además la Escuela no posee un adecuado plan de cuentas de la actividad que

realiza, ni posee personal capacitado en el área contable, y no posee un control en la

reproducción de gastos e ingresos sobre una adecuada proyección en la autorización de

los mismos. De seguir así la Escuela no podrá cumplir con sus obligaciones ante sus

entes de control como por ejemplo El Servicio de Rentas Internas, el Ministerio de

Educación, y el pago a su personal de nómina, todo esto puede traer como consecuencia

la generación de multas e intereses.

2.1.1 Antecedentes Teóricos

2.1.1.1 Estados Financieros

Los estados financieros son productos terminados en el proceso contable y son

los documentos por medio del cuales se expone la información financiera. Es decir, es la

presentación estructural del contexto y comportamiento financiero de una actividad

económica en una fecha determinada. (Lawrence J, 2013)

- 12 -

Los estados financieros son los informes elaborados por la administración, con

el propósito de informar, externa o internamente, sobre los impactos financieros

generados en la compañía, durante un lapso normal de operaciones.(Gonzáles Urbina,

2014)

Los estados financieros deben mostrar un escenario razonable y un desempeño

financiero con los flujos de efectivo de la empresa; y están conformados principalmente

por el estado de situación financiera, el estado de resultado integral, el estado de flujo de

efectivo y el estado de cambio en el patrimonio. (VIDELA-HINTZE, 2007)

Según normativas internacionales:

Los estados contables describen por lo general una unidad económica

determinada, con el propósito de efectuar objetivos acorde a los ordenamientos legales

que la originaron. (Aceptadas)

Los estados financieros establecen una representación organizada de la situación

financiera y de la rentabilidad financiera de un sujeto. La finalidad de los estados

financieros es suministrar información acerca de la situación financiera de la empresa, y

del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de una entidad, que sea de suma

utilidad a una extensa variedad de interesados a la hora de tomar sus decisiones

económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión

realizada por los administradores con los capitales que les han sido entregados.

(contabilidad)

El estado de situación financiera, versa sobre la utilización y manejo de la

información sobre el uso de los recursos institucionales de una empresa en un periodo

determinado. (finacieras)

- 13 -

2.1.1.2 Análisis Financiero

El análisis financiero comprende una composición de métodos idóneos para de

dar un enfoque general de la situación económica de la compañía, el análisis

descompone del todo en sus partes y las identifica, en cambio que la síntesis y la

interpretación conciernen de los elementos componentes del problema y crea

explicaciones a partir de su estudio a un enfoque (Gonzáles Urbina, 2014)

Análisis financiero es la técnica de las finanzas que tiene como objetivo estudiar

y evaluar los sucesos económicos de todas las operaciones realizadas en períodos

anteriores y que sirve para la toma de decisiones para lograr los objetivos programados.

(ROBLES ROMAN , 2013)

La técnica de convertir los datos de los estados financieros en información útil

para tomar una decisión. (van horne , 2010)

2.1.1.3 Importancia

En el análisis financieros no es simplemente la aplicación de una fórmula y

obtener un resultado, sino es interpretar adecuadamente los resultados y generar

medidas para mejorar o remediar ciertas situaciones que se presenten en la empresa.

(ROBLES ROMAN , 2013)

Los estados financieros son documento en el que se conoce la situación actual de

la empresa al finalizar un período fiscal. En él se detallan los ingresos, gastos y

ganancias que se tuvieron a lo largo de un periodo fiscal. (van horne , 2010)

2.1.1.4 El Objetivo de los Estados Financieros

Proporcionar información sobre la posición financiera, el desempeño financiero

y sus variaciones en una empresa. Esta información debe ser útil a una amplia gama de

usuarios para la toma de sus decisiones económicas. (VIDELA-HINTZE, 2007)

- 14 -

Suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios

en la situación financiera de una empresa que sea útil a una amplia gama de usuarios

con el objeto de tomar decisiones económicas. Los estados financieros deben ser

comprensibles, relevantes, fiables y comparables. (Gonzáles Urbina, 2014)

2.1.1.5 Punto de Equilibrio

Podemos definir como punto de equilibrio al punto medio de encuentro entre la

totalidad de los ingresos y la totalidad de gastos exactamente iguales, es decir no arroja

una utilidad ni resultado en contra.

Y su importancia radica en factibilidad de la información que nos proporciona

sobre nuestra empresa como son:

El número de unidades que debemos producir para alcanzar la rentabilidad

deseada.

El número de ventas mínimo para que mi actividad sea rentable.

El costo por unidad de mi producción.

Los elementos para determinar el punto de equilibrio son:

Ingresos

Margen Financiero

Los Costos Variables

Los Costos Fijos

2.1.1.6 Planificación Financiera

La Planificación Financiera no es más que el desarrollo estructural de un plan

financiero completo, bien hecho, organizado, detallado, diseñado para garantizar la

obtención de objetivos específicos fijados.

- 15 -

2.1.1.6.1 Importancia de la Planificación Financiera

Su importancia radica en la necesidad de asegurar un proceso fijo, organizado,

direccionado y segmentado que nos permita ver en qué nivel de avance se encuentran

nuestro trabajo o proyecto.

2.1.1.6.2 Partes de la Planificación Financiera

Pose cuatro partes que son su-divididas en:

Establecimientos de Objetivos y Prioridades. - Consiste en establecer con

claridad la dirección y rumbo que tomara la empresa y los objetivos y

prioridades que van perseguir en contrate tendrán dentro de la planificación a

futuro.

Establecimientos de tiempos predeterminados para la obtención de dichos

objetivos. - Son Plazos, tiempos y periodos en los cuales se medirá el avance y

el desarrollo de nuestros recursos para la preparación de los resultados esperados

Presupuesto financiero. - representa la medición cuantitativa de los recursos

que vamos a utilizar a futuro.

Medición y control de resultados. -significa la evaluación de las gestiones y

decisiones en base a la planificación predeterminada en el arranque del proyecto.

2.1.1.6.3 Presupuesto Financiero

El Presupuesto es una herramienta que tiene como objetivo principal pronosticar

el comportamiento de un conjunto de variables en un periodo determinado de tiempo

para conseguir un objetivo específico planificado.

Su importancia reside en la ayuda que nos brinda para proyectar y plasmar en

números las ventas, los ingresos, los gastos y demás variables a la hora de la realización

de una planeación financiera exhaustiva a futuro.

- 16 -

Las proyecciones que podemos hacer en base a un presupuesto son por ejemplo:

Ventas

Gastos

Unidades de producción

Costo en mano de obra

Liquidez necesaria.

2.1.1.6.4 Otras Herramientas Financieras

Las herramientas financieras son instrumentos que nos ayudan en la búsqueda y

organización de información útil de los estados financieros para la toma correcta de

decisiones de nuestra empresa. Su importancia radica en la garantía de los pagos o

dividendos que realiza el deudor para amortiguar o saldar la deuda con el acreedor en

periodos fijos ya establecidos.

Tabla de Amortización

La amortización es el gasto o la salida de efectivo que se utilizada para distribuir

el coste o el importe de una deuda (más sus intereses) en periodos prorrateados

definidos en los cuales se afronta con los ingresos obtenidos de dicha prestación. En

pocas palabras nos permite reflejar contablemente la pérdida gradual del valor

adeudado.

Los elementos que participan en el desarrollo de esta herramienta son:

1. Importe de la deuda

2. Tipo de interés

3. Plazos de deuda.

- 17 -

Debemos tomar en consideración que en el momento de amortización entre más tiempo

o plazos de deuda tengamos más intereses se cargaran a nuestra obligación financiera.

2.1.1.7 Tipos de Amortización.

Amortización Método Francés.

Este método de amortización es el más frecuente y consiste en pagar la mínima

cuota distribuyendo se entre interés y capital amortizado.

Amortización Método Americano.

Este método de Amortización consiste en las cuotas van aumentando con el

pasar de los periodos, los primeros pagos son pequeños, pero en comparación los

últimos resultan más fuertes.

Amortización Alemana.

Este método de Amortización es inversamente proporcional al método de

amortización americano puesto que este comienza pagando más fuertes las cuotas de la

prestación y más fáciles al final de la deuda, adicional se paga menos interés en el total

del préstamo y su uso es poco frecuente.

2.1.1.7.1 Pagos Dividendos

El pago de los dividendos es la repartición que realiza una empresa a sus co-

propietarios por tener los derechos de posesión de dicha compañía. Los dividendos son

beneficios obtenidos de los accionistas después de la terminación de un ejercicio

económico y puede ser reinvertidos o pagado en forma de efectivo como remuneración

por considerarse propietario de la sociedad o compañía.

2.1.1.7.2 Flujos de Efectivo

Es un estado financiero que nos muestra la acumulación de activos líquidos y los

movimientos de entrada y salida de efectivo de una compañía durante un tiempo

- 18 -

determinado para posteriormente medir su capacidad de generar liquidez. Dentro del

estado financiero de flujo de efectivo podemos encontrar las actividades de

Financiación donde se encuentran los pagos realizados por amortizaciones y pagos a

favor de los accionistas de dividendos.

Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiación se encuentran los

pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por ellos.

Dentro de este grupo también se encuentran los pagos a favor de los accionistas de

dividendos.

Dentro de los estados de flujo de efectivo también podemos encontrar amortizaciones.

2.1.1.8 Pymes

Se considera como pymes a las pequeñas y medianas compañías que se

especializan en la producción o comercialización de bienes o servicios que poseen un

número no mayor a 250 empleados y un ingreso moderadamente considerado. Se

considera micro-pequeña y mediana empresa a todas aquellas compañías industriales o

comerciales que emplean entre 1 a 250 empleados y su relevancia reside más que todo

en los países en vía de desarrollo porque genera gran dinamismo en la economía local.

(Joaquin, 2013)

Pymes es un resumido que se utiliza para definir a la pequeña y mediana

industria y se identifica por ser de crecimiento lento, de poca diversificación de

actividades y se apoya principalmente en una producción de mano de obra y procesos

artesanales o no industrializados. (Mejia, 2017)

2.1.1.8.1 Importancia de las Pymes

Las pymes se consideran las empresas más capaces de acomodarse a los cambios

tecnológicos y de generar empleo por su tamaño económico y su función de ser y por la

- 19 -

relevancia que representa en ingresos a sectores económicos como el medio y el bajo

por ende se posesionan de suma importancia dentro de un país.

2.1.1.8.2 Pymes en el Ecuador

La historia de las pymes en el Ecuador data su origen desde los años 90s debido

a una crisis económica y social que dejo sin empleo a muchos sectores productivos del

País, en base a esto muchos ciudadanos se vieron en la necesidad de emprender

pequeños negocios y empresas en el Ecuador siendo Guayaquil la ciudad que más

abarco dichos emprendimientos.

En los años 2000 el sector pymes llego a participar en el 35 % de los empleos

formales e indirectos en el Ecuador convirtiéndose este en el sector estelar de

contratación y en un gran sustento para las economías modernas, pequeñas y medianas.

La necesidad de producir de forma competitiva e independiente ha hecho que

dichas empresas adopten y agreguen cada vez más valor agregado a sus servicios y

bienes, técnicas profesionales, más tecnologías y menos rusticidad para sus trabajos.

Según datos INEC en Ecuador hasta el 2016 registro una cantidad de 843.745 pymes en

todo el Ecuador.

2.1.1.8.3 Clasificación de las Pymes

Tabla 1.Clasificacion De Pymes

Nota: fuente INEC 2018

Variables

Mecro

Empresas Pequeña Empresa

Mediana

Empresa

Grandes

Empresas

Personal ocupado De 1 - 9 De 10 - 49 De 50 - 199 > 200

Valor bruto de venta

anuales> 100.000 100.001 - 1`000.000

1`000.000 -

5`000.000> 5`000.000

Monto de activosHasta $100.000

De $100.001 hasta

$750.000

De $750.001 hasta

$3`999.999> 4`000.000

- 20 -

2.1.1.8.4 Pymes Sector Obra Civil

De acuerdo con el informe trimestral de cuentas el banco central del Ecuador

informa que ha tenido un decrecimiento de -2.2 % en el último trimestre del 2017 y del

-8.5 % en balance al mismo periodo del año anterior (2016) lo que permite observar que

es el sector con mayor decrecimiento de los periodos 2015-2017.

Figura 1. Pymes Crecimiento BCE

Además de manejarse y mantenerse en decrecimiento desde el último periodo

trimestral del 2015 también se refleja otro tipo de variaciones como lo son el personal

ocupacional, variación del volumen de construcción, variación de precios de

construcción.

Análisis : podemos concluir a través del grafico superior que ha existido un

decrecimiento en el último periodo trimestral del 2017, en comparación al último

trimestre del año 2016.

- 21 -

Figura 2. Sector Construcción 2017

2.1.1.8.5 Otros Indices del Sector Obra Civil y Construcción

Nota: Fuente INEC 2018

Tabla 2. Índice General De La Construcción

AÑOS ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

2000 101.57 104.03 113.17 113.28 114.30 114.53 114.80 114.94 115.76

2001 123.37 124.27 122.17 123.60 124.17 125.97 124.64 124.80 124.50 123.04 122.89 123.27

2002 125.64 126.46 126.71 127.07 127.18 127.38 127.43 127.71 128.65 129.12 128.30 129.21

2003 132.14 135.67 136.71 136.29 136.43 136.28 136.60 136.95 137.00 137.16 137.28 138.00

2004 141.53 144.85 149.13 152.82 157.37 158.80 158.89 159.83 160.29 162.58 162.73 162.21

2005 163.07 163.93 166.19 167.95 167.24 167.26 167.85 168.73 171.34 173.35 169.16 169.49

2006 171.82 172.52 174.20 177.51 182.34 184.65 186.25 186.25 184.58 184.69 185.35 185.68

2007 185.98 186.83 188.19 190.12 191.23 192.11 191.69 191.63 191.73 191.68 192.47 192.94

2008 195.82 200.86 203.34 211.13 215.22 222.42 227.71 229.54 228.67 227.31 222.16 216.86

2009 214.44 211.60 211.09 210.96 210.79 212.07 211.81 211.70 212.52 213.09 213.08 213.36

2010 214.39 214.93 215.82 210.35 216.86 216.82 216.36 216.95 217.43 216.85 216.99 217.52

2011 219.40 223.00 224.84 225.54 226.02 227.72 229.69 231.95 232.00 231.94 232.03 232.48

2012 234.80 236.07 235.99 236.29 236.33 236.43 236.22 236.51 237.34 238.34 238.62 238.66

2013 239.00 240.33 241.14 240.39 238.49 236.30 236.14 236.11 236.06 236.08 236.02 236.18

2014 235.60 236.51 237.41 237.19 236.66 237.71 237.96 237.76 237.42 237.01 237.55 237.86

2015 238.52 239.03 242.74 244.48 244.39 243.98 244.08 244.20 244.11 242.75 242.97 244.17

2016 243.48 241.68 241.23 236.18 236.02 236.65 236.42 235.30 234.38 232.83 232.76 234.63

2017 235.14 236.95 237.43 236.70 235.04 232.69 232.50 233.37 234.22 234.28 235.07 235.65

2018 236.02 236.42 236.88 236.99 236.83 237.34

***Índice provisional Junio 2018

ÍNDICE GENERAL DE LA CONSTRUCCIÓN

BASE ABRIL/12 2000= 100

- 22 -

Figura 3. Índice De Crecimiento Sector Obra Civil Anual

2.1.2 Conceptos Tipos de Análisis

2.1.2.1 Análisis Vertical.

Radica en tomar un solo estado financiero puede ser un balance general o un

estado de pérdidas y ganancias y relacionar cada una de sus partes con un total fijo,

dentro del mismo estado. Es un análisis estático, pues estudia la situación financiera en

un período fijo, sin tomar en cuenta los cambios sucedidos a través del tiempo.

(PRIETO HURTADO, 2010)

2.1.2.2 Análisis Horizontal.

Se enfoca en los cambios de las cuentas individuales de un periodo a otro y por

lo tanto, solicita de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para

periodos diferentes. Es un análisis dinámico, porque se preocupa del movimiento de

cada cuenta de un período a otro, el mecanismo para llevar a cabo este análisis es en las

dos primeras columnas aparecen los valores de los años que se están estudiando, en la

tercera columna se encuentra el aumento o disminución de cada cuenta en términos

absolutos, finalmente en la cuarta columna aparece la variación relativa o porcentaje de

variación, el cual resulta de dividir la variación absoluta tercera columna por el valor

del primer año primera columna. (PRIETO HURTADO, 2010)

100

125

150

175

200

225

250

275

Ab

r/2

00

0

En

e/2

00

1

En

e/2

00

2

En

e/2

00

3

En

e/2

00

4

En

e/2

00

5

En

e/2

00

6

En

e/2

00

7

En

e/2

00

8

En

e/2

00

9

En

e/2

01

0

En

e/2

01

1

En

e/2

01

2

En

e/2

01

3

En

e/2

01

4

En

e/2

01

5

En

e/2

01

6

En

e/2

01

7

En

e/2

01

8

- 23 -

2.1.3 Uso de Razones Financieras

La información comprendida en los cuatro estados financieros básicos es muy

significativo para las partes interesadas que exigen conocer con periodicidad mediante

análisis e interpretación el desempeño de las cuentas equilibradas relativas del

desempeño de la empresa. (Lawrence J, 2013)

2.1.3.1 Indicadores de Liquidez

La liquidez de una compañía no es ,as que su capacidad de suplir las necesidades

u obligaciones pendientes de pago. (Lawrence J, 2013)

Podríamos definir a la liquidez como la facilidad económica con la que una empresa

paga sus obligaciones. (ROBLES ROMAN , 2013)

2.1.3.1.1 Liquidez Corriente

Es una de las razones financieras consideradas con mayor frecuencia, mide la capacidad

de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. (Lawrence J, 2013)

2.1.3.1.2 Prueba Acida

Es similar a la liquidez corriente, con la particularidad de que excluye el inventario, que

es frecuentemente el activo corriente menos líquido, se lo conoce también como

liquidez seca. (Lawrence J, 2013)

Activo Corriente

Pasivo CorrienteLiquidez corriente =

Activo Corriente - InventarioLiquidez ácida =

Pasivo Corriente

- 24 -

2.1.3.2 Indicadores de Gestión

Este indicador posee por objetivo medir o calcular la eficacia de los recursos que

tiene la compañía, tales como rotación de activos, recuperación de créditos y pagos

entre otros. Podemos entonces decir que con todos estos indicadores, se llega a la

conclusión de no mantener activos improductivos o innecesarios. (SuperCia, 2017)

2.1.3.2.1 Período Promedio de Cobranzas

Con éste indicador podremos ver el nivel de liquidez en días de las cuentas y

documentos por cobrar, es decir, podremos medir la habilidad de la compañía para

recuperar el dinero de sus ventas. (SuperCia, 2017)

2.1.3.2.2 Período Promedio de Pagos

Este indicador financiero nos facilita el número de días que la compañía se toma

en cubrir sus obligaciones u exigencias con sus distribuidores de inventario. Hay que

tener presente que la demora larga en los pagos, quiere decir que tenemos una rotación

lenta de los inventarios, por consecuencia de un exceso en el período promedio de

cobranzas, o una falta de potencia financiera. (SuperCia, 2017)

2.1.3.2.3 Rotación del Activo Fijo

Con este indicador nos mostrará si las ventas son insuficientes ya que las ventas

deben estar en proporción a lo invertido en la planta y en los equipos. (SuperCia, 2017)

(Cuentas y Documentos por Pagar) 365

Inventarios

Período Promedio de

Pagos=

Ventas

Activo Fijo Neto TangibleRotación del Activo Fijo =

(Cuentas y Documentos por Cobrar) 365

Ventas

Período Promedio de

Cobranzas=

- 25 -

2.1.3.3 Indicadores de Solvencia

El objeto principal de calcular el nivel y la forma que participan los acreedores

dentro del financiamiento de la compañía. Versa sobre establecer además el riesgo que

corren dichos acreedores y los dueños de la corporación y el beneficio o perjuicio del

endeudamiento.

Desde el punto de vista administrativo de la empresa, la conducción del

endeudamiento es todo un arte y su optimización depende, entre otras variables, de la

situación financiera de la entidad en particular, de sus márgenes de utilidad o

rentabilidad, niveles y tasas de interés, recordando que lo más conveniente si lo usamos

a la hora de producir.

Por su parte los acreedores, para conceder nuevo créditos, por lo general

prefieren que la compañía tenga un endeudamiento bajo, un buen escenario de liquidez

y una alta generación de utilidades, componentes que disminuyen el riesgo de crédito.

(SuperCia, 2017)

2.1.3.3.1 Endeudamiento del Activo

Este índice consiente en establecer el nivel de independencia financiera. Cuando

el índice esta alto significa que la compañía depende en gran parte de apalancamiento o

que se está descapitalizando. En consecuencia si el índice es bajo representa una mejor

capacidad de endeudamiento y una mayor independencia propia de recursos. (SuperCia,

2017)

Pasivo Total

Activo Total

Endeudamiento

del activo=

- 26 -

2.1.3.3.2 Endeudamiento Patrimonial

Mide el nivel que está comprometido el patrimonio para con los acreedores de la

compañía. Nos sirve además para conocer la capacidad de crédito y saber con exactitud

si los que financian en su mayoría son los deudores o acreedores. (SuperCia, 2017)

2.1.3.3.3 Endeudamiento del Activo Fijo

El factor da como resultado la cantidad unitaria invertida en activos fijos por la

cantidad de unidades monetarias que tiene el patrimonio de la compañía. Si el resultado

de esta operación nos da un valor igual o mayor a 1, significa que los activos totales

fijos pueden haber estado financiado por la compañía sin requerir de préstamos.

(SuperCia, 2017)

2.1.3.3.4 Apalancamiento

Mide la correlación comprendida entre el nivel del patrimonio que está

financiando al activo. Es decir en términos monetarios cuantas invertidas están

comprometidas con el número de unidades de activos.

Si reducimos el valor del activo podría acarrear en una absorción casi total del

patrimonio, en contra parte un pequeño aumento de los activos podría revalorizar ese

mismo patrimonio. (SuperCia, 2017)

Pasivo Total

Patrimonio

Endeudamiento

patrimonial=

Patrimonio

Activo Fijo Neto Tangible

Endeudamiento

del activo fijo=

Activo Total

PatrimonioApalancamiento =

- 27 -

2.1.3.3.5 Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero versa sobre la competitividad del endeudamiento

con terceros acreedores, y su incidencia en la rentabilidad de la compañía. Es decir entre

más alta la tasa de interés es más difícil que la empresa pueda sostenerse y apalancarse

financieramente.

El numerador simboliza la rentabilidad sobre los recursos propios y el

denominador la rentabilidad sobre el activo. Cuando el índice es mayor que 1significa

que los fondos de terceros ayudan a los fondos propios si no existiera dichos préstamos.

(SuperCia, 2017)

2.1.3.4 Indicadores de Rentabilidad

Sirven para calcular la eficiencia de la administración sobre el total de costos y

gastos y canalizarla en utilidad. (SuperCia, 2017)

2.1.3.4.1 Rentabilidad Neta del Activo Dupont

Es la capacidad del activo de convertir utilidades sin considerar la forma o el

modo que haya sido financiado. (SuperCia, 2017)

2.1.3.4.2 Margen Bruto

Muestra la rentabilidad de las ventas versus el costo de ventas y la capacidad de

la compañía para cubrir los gastos operativos y fomentar utilidades.

Unidades antes de Impuestos

Patrimonio

Unidades antes de Impuestose Intereses

Activo Total

Apalancamiento

Financiero=

Utilidad Neta Ventas

Ventas Activo Total

Rentabilidad Neta

del Activo= x

- 28 -

Por ende, las diferentes valoraciones de inventarios (Materias primas,

productos en proceso y productos terminados) pueden determinar el resultado sobre el

costo de ventas y por ende, sobre el margen bruto de utilidad. (SuperCia, 2017)

2.1.3.4.3 Margen Operacional

El margen operacional está compuesto por los costos de las ventas, además por

los gastos operacionales de administración y ventas. Los gastos financieros, no pueden

ser considerados como gastos operacionales, porque que no son fundamentales para que

la empresa pueda operar.

El margen operacional nos indica si el negocio es o no lucrativo, indistinto de la

forma como ha sido financiado. En resumen el margen operacional es resultado de los

ingresos operacionales menos el costo de ventas y los gastos de administración y ventas,

además este índice puede arrojar valores negativos, debido a que no se considera los

ingresos no operacionales que pueden ser la principal fuente de ingresos que determine

que las compañías tengan utilidades, como por ejemplo las empresas holding.

(SuperCia, 2017)

2.1.3.4.4 Rentabilidad Neta de Ventas Margen Neto

Este índice enseña la utilidad de la compañía por cada unidad de venta. Puede

producirse el seceso, que una empresa informe una utilidad neta aceptable después de

haber reportado pérdida operacional. Entonces se puede decir que, si analizamos

solamente el margen neto, las

Ventas - Costo de Ventas

VentasMargen Bruto =

Utilidad Operacional

Ventas

Margen

Operacional=

Utilidad Neta

VentasMargen Neto =

- 29 -

conclusiones serían incompletas y erróneas. (SuperCia, 2017)

2.1.3.4.5 Rentabilidad Operacional del Patrimonio

Trata sobre la rentabilidad que reciben los accionistas o socios por el capital

invertido sin tomar en cuenta participación de trabajadores, impuestos y gastos

financieros. Por consiguiente, hay que tomar en cuenta la diferencia que existe entre

este indicador y el de rentabilidad financiera, para conocer cuál es el impacto de los

gastos financieros e impuestos en la rentabilidad de los accionistas.

Este índice puede registrar valores negativos, por la misma razón que se explica en el

caso del margen operacional. (SuperCia, 2017)

2.1.3.4.6. Rentabilidad Financiera

Un accionista o socio que decide conservar la inversión en la empresa, es porque

la misma le reconoce con un rendimiento mayor a las tasas de mercado. La rentabilidad

neta puede definirse como la división entre utilidad neta versus el patrimonio.

Es de suma importancia conocer los factores que han afectado a la rentabilidad

puesto que con este análisis los administradores, pueden tomar políticas de

fortalecimiento que modifiquen o corrijan las decisiones tomadas anteriormente por la

empresa.

UAI: Utilidad antes de Impuestos

UAII: Utilidad antes de Impuestos e intereses

Utilidad Neta: Después del 15% de trabajadores e impuesto a la renta

Utilidad Operacional

Patrimonio

Rentabilidad operacional

del Patrimonio=

Ventas UAII Activo UAI Utilida Neta

Activo Ventas Patrimonio UAII UAIx xRentabilidad financiera = x x

- 30 -

UO: Utilidad Operacional (Ingresos operacionales – Costo de venta – Gastos

administrativos y ventas) (SuperCia, 2017)

2.2 MARCO CONTEXTUAL

2.2.1 Descripción Empresarial

La compañía Geocimientos S.A. dedicada a la elaboración de trabajos

Geotécnicos, ofrece asesoramiento técnico en áreas ingeniería civil y ambiental además

oferta sus servicios de análisis, diseño y estructuración, control de calidad y

fiscalizaciones de obra cierta.

Posee hace más de 15 años su propio laboratorio de mecánica y perforación de

equipos necesarios para efectuar trabajos en suelos, asfalto, hormigón, así como

exploraciones Geotécnicas y ensayos de densidades.

.la compañía Geocimientos S.A posee un gran equipo de trabajo altamente

tecnificado y calificado para realizar todo tipo de trabajos con el mayor profesionalismo

posible, el cual ha caracterizado a lo largo del tiempo a Geocimientos S.A,

comprometidos siempre a brindar un mejor servicio para clientes llenos de calidad,

calidez, profesionalismo y veracidad.

La compañía Geocimientos S.A ofrece los siguientes servicios:

2.2.1.1 Consultoría

Estudios de Mecánica en todo tipo de Suelos

Estudio de estabilidad de taludes y laderas.

Medición y Evaluación de movimientos del terreno y deslizamientos.

Informes periciales y dictámenes geotécnicos.

Estudio de Asentamientos regulares e irregulares.

- 31 -

2.2.1.2 Geotecnia Ambiental

Evaluación, Medición y Prevención de riesgos geológicos.

Instalación y Construcción de Piezómetros.

Estudios e Informes Geológicos.

Estudio de Canteras o Fuentes de materiales.

Estudios de Geofísica.

Ensayos de Refracción y Reflexión de suelos.

SEV (Sondeos eléctricos verticales)

Medición Electromagnetismo y Gravimetría.

Análisis Impacto Ambiental

2.2.1.3 Vías y Pavimentos

Topografía

Topografía digital

Levantamientos topográficos y batimétricos

Estudio de tráfico

Georeferenciación

Diseño estructural de mezclas de Hormigón

Diseño estructural de mezclas de pavimentos Rígidos/flexibles

2.2.1.4 Ensayos de Laboratorio

En Suelos:

Standard compactación Proctor y Proctor Modificado

Límites de contracción y Atterberg

Granulometría por Hidrómetro y pasante tamiz # 200

- 32 -

Humedad Natural

Capacidad de Soporte (CBR)

Resistencia a la compresión simple, abrasión, Desgaste de sulfatos.

Peso Volumétrico varillado/suelto, unitario de suelos.

Permeabilidad suelos arcillosos y suelos granulares.

Resistencia a la compresión simple, abrasión, Desgaste de sulfatos.

Densidades de Campo con cono y arena/Campo con densímetro nuclear

Descripción del Perfil Estratigráfico

Dispersividad de suelos

Triaxial uu

Clasificación de suelos AASHTO/SUCS

Gravedad especifica de suelos

En Hormigón:

Ensayos de Flexión de vigas y compresión de cilindros

Pruebas de Temperatura del Hormigón y revenimiento

Toma de muestra y Curado de las ejemplar de hormigón

En Asfalto:

Ensayos Gravedad máxima método Rice/estabilidad Marshall y Peladura.

Toma de muestra y Compactación de briquetas.

Toma de muestra y extracción asfáltica.

Diseño estructural de mezcla asfáltica.

Densidades de Campo.

Granulometría de suelos áridos.

- 33 -

2.2.1.5 Perforaciones y Ensayos in situ

Ensayo de Resistencia a la corte no drenada Pruebas de Carga/ Penetración

Dinámica (DCP) y SPT

Obtención y Extracción de núcleos de pavimento asfáltico y Hormigón

Pruebas de carga sobre pilotes

Perforaciones en suelos y rocas Calicatas a cielo abierto.

2.2.1.6 Control de Calidad en Obras Civiles

Control de espesor y compactación

Toma de muestra y rotura de cilindros de hormigón regular y armado.

2.2.1.7 Misión

La misión de Geocimientos S.A, es asesorar de forma técnica, profesional y ética

al sector de obras civil, brindando los más altos estándares de calidad y veracidad en

nuestros trabajos e informes, comprometidos con el medio ambiente para aportar y

contribuir a un desarrollo económico sostenido, responsable con el medio ambiente y

con el desarrollo del sector de ingeniería civil.

2.2.1.8 Visión

Nuestra empresa realizara sus trabajos de manera profesional, seria y

responsable, utilizando un sistema de continuo mejoramiento en todos nuestros

procesos, nuestra visión en convertirnos en la mayor empresa de asesoramiento en

construcción y obra civil, a nivel nacional lo que se revierte en la calidad de nuestro

servicio y la veracidad de nuestra información.

- 34 -

2.2.1.9 Dirección

La empresa actualmente se encuentra:

Dirección: Km 5.5 Vía a Daule

Mapasingue Oeste Avda. 7ma. # 448 y Calle 4ta.(esquina)

Teléfonos: (593 4) 2013480 - 2013037 – 5014438

Email: geocimientos@hotmail.com

Website: www.geocimientos.com

Guayaquil – Ecuador

Figura 4. Ubicación Geográfica De La Empresa

- 35 -

2.2.1.10 Organigrama Institucional

Figura 5. Organigrama Institucional Geocimientos

GERENTE

GENERAL

GERENTE DE PRODUCCION

GERENTE ADMINISTRACION

FINANCIERO

GERENTE DE VENTAS

JUNTA DE ACCIONISTAS

ASISTENTE

TECNICO DE

GERENCIA

JEFE DE

PRODUCCION

DEPARTAMENTO

DE

CONTABILIDAD

PERFORADOR LABORATORISTAS

- 36 -

CAPITULO III

MARCO METODOLOGICO

3.1 Metodología de la Investigación

3.1.1 Tipos de Investigación

Este trabajo presenta un tipo de exploración descriptiva / explicativa, porque

aplica teorías y conocimientos administrativos y financieros, que si bien es cierto

existen y han sido originarios de otros autores en nuestro tema de investigación, nos

ayudara a extraer hipótesis y conclusiones sobre el problema específico que posee

Geocimientos S.A

3.1.2 Diseño de la Investigación

El boceto de nuestra investigación es no experimental, porque no manipulamos

variables que afectan directamente al desarrollo de nuestra investigación, en cambio

realizamos la observación de los cambios en el campo, y como se presentan para luego

analizarnos y presentarlos en un resumen.

3.1.3 Instrumentos de Investigación

Las herramientas de investigación, son las técnicas que realiza el investigador,

para obtener datos e información, este trabajo tiene como instrumento de obtención de

información, la entrevista al gerente financiero y contador, mediante un cuestionario de

preguntas sobre la compañía Geocimientos S.A.

3.1.4 Entrevista

1. ¿Cómo considera el movimiento del Sector Obra Civil en el Ecuador?

- 37 -

Gerente Financiero: Considero que hay una desaceleración en lo internacional y

nacional, en el sector de obra civil, sin embargo los proyectos fijos de Geocimientos

S.A. no se ha visto, mayormente afectado.

Contador: El principal generador de obras civiles en el país, es el estado, hay obras

civiles privadas, pero no son muchas, últimamente.

Análisis: Podemos concluir, que el sector de obra civil en el país, ha sufrido un

decrecimiento económico, a pesar del despunte significativo que tuvo la compañía

Geocimientos S.A. en el 2017, con lo cual, no se muestra la realidad del sector

empresarial.

2. ¿Con qué grado de frecuencia se estudia los estados financieros de la

compañía?

Gerente Financiero: Por lo regular, se analizan los resultados financieros de la

compañía al final del año, y cuando las entidades bancarias o estatales lo exigen para

poder tener una conceptualización clara del desarrollo y movimiento de la misma.

Contador: Lamentablemente se lo realiza de forma empírica, revisando la cuenta si

hay forma de cancelar sus deudas a corto y a largo plazo.

Análisis: Podemos deducir que existe una falta de técnica apropiada por parte de la

gerencia, para el estudio y manejo los estados financieros.

3. ¿Qué políticas de repartición de dividendos han planteado o desarrollado

hasta el momento en la compañía?

Gerente Financiero: No se ha establecido un cronograma de pagos de dividendos

para los accionistas.

Contador: Se encuentran registradas en las cuentas patrimoniales, como cuentas

pendientes de pago, porque Geocimientos S.A. es una empresa familiar.

- 38 -

Análisis: No hay un cronograma de repartición de los dividendos, por la falta de

exigibilidad hasta el momento.

4. ¿Cómo se encuentra el flujo de caja de la compañía?

Gerente Financiero: Podríamos indicar, que el flujo de caja de la compañía, es

relativamente estable debido al desarrollo y productividad, en los últimos 3 años.

Contador: Se está desarrollando de forma aceptable

Análisis: Se refleja un retorno de flujo considerable, para cumplir con las

obligaciones de la compañía en todas sus acciones.

5. ¿Cómo se encuentra la cartera de cuentas por cobrar de cobrar?

Gerente financiero: La cartera posee una rotación promedio de 30 días en la

exigibilidad de los cobros a nuestros clientes, hacia la compañía Geo cimientos.

Contador: Financieramente hablando, si está sana porque tiene un retorno

prudencial excepto un cliente específico q posee retrasos en sus pagos.

Análisis: Podríamos concluir diciendo, que si pose un retorno de la cartera

medianamente rápida por parte de sus clientes.

6. ¿Cómo proyecta el movimiento económico de Geocimientos S.A para los

próximos años?

Gerente financiero: Esperamos y consideramos, que el sector de la construcción de

obra civil mejorará paulatinamente para los siguientes años venideros.

Contador: Dependiendo del desarrollo del estado, podremos medir el crecimiento y

factibilidad económico en los próximos años sub siguientes, a pesar de que existe picos

altos económicos, la compañía no muestra la realidad del mercado en obra civil,

esperamos que siga habiendo obras considerables para los siguientes años, para

conservar un flujo económico sano y considerable.

- 39 -

Análisis: Según su tendencia económica, en los 3 últimos años, podremos deducir

que la empresa Geocimientos S.A. el flujo económico seguirá manteniéndose de forma

prudente.

3.1.5 Análisis de los Estados Financieros GEOCIMIENTOS S.A

Los estados financieros son los informes elaborados por la administración, con

el objetivo de informar, externa o internamente, sobre los impactos financieros de la

compañía, durante un lapso normal de operaciones. Tales informes fueron

proporcionados por el departamento contable, los mismos que se exponen a

continuación:

Tabla 3. Estado de Resultado Integral 2017

2015 2016 2017

(US Dólares) (US Dólares) (US Dólares)

Ingresos ordinarios prestación de servicios 241,226.30 357,070.00 657,223.10

(-) Costo de ventas 146,422.18 198,826.15 380,208.09

Ganancia Bruta 94,804.12 158,243.85 277,015.01

(-) Gastos de ventas 45,052.97 75,743.29 132,496.76

(-) Gastos administrativos 33,789.73 41,027.62 63,368.01

Utilidad Operacional 15,961.42 41,472.94 81,150.24

(-) Gastos financieros 4,812.00 7,003.68 9,665.45

Utilidad Antes participación trabajadores 11,149.42 34,469.26 71,484.79

(-) 15% Participación Trabajadores 1,672.41 5,170.39 10,722.72

Utilidad Antes de impuestos 9,477.01 29,298.87 60,762.07

(-) Impuesto a la renta 2,084.94 4,688.57 14,894.49

Utilidad Neta 7,392.07 24,610.30 45,867.58

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero del 2015 al 31 diciembre del 2017

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa

Geocimientos S.A.

- 40 -

Tabla 4. Estado de Situación Financiera 2017

2015 2016 2017

(US Dólares) (US Dólares) (US Dólares)

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,541.00 7,057.38 27,849.72

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 22,715.50 32,642.23 55,181.78

Inventarios - - -

Crédito tributario Iva - - 9,794.25

Crédito tributario Impuesto a la renta 4,886.13 7,318.23 15,345.69

Gastos Pagados por Anticipado Otros - 30,000.00 -

Total activos corrientes 35,142.63 77,017.84 108,171.44

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 262,303.07 405,290.32 493,499.82

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos 48,489.90 96,673.05 141,940.20

Total activos No corriente 213,813.17 308,617.27 351,559.62

TOTAL ACTIVOS 248,955.80 385,635.11 459,731.06

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas 3,974.13 6,579.66 12,409.23

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 23,617.92 35,275.24 56,520.35

Impuesto a la renta por pagar 2,084.94 4,688.57 14,894.49

Participación trabajadores por pagar 1,672.41 5,170.39 10,722.72

Obligaciones con el IESS por pagar 1,040.57 3,247.11 2,351.25

Obligaciones por beneficios a empleados - 9,321.62 5,417.61

-

Pasivos corrientes: 32,389.97 64,282.59 102,315.65

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 22,965.17 127,561.40 113,422.09

Obligaciones bancarias locales 48,382.08 23,962.24 28,296.86

-

Total pasivos no corrientes 71,347.25 151,523.64 141,718.95

TOTAL PASIVOS 103,737.22 215,806.23 244,034.60

Patrimonio:

Capital social 800.00 800.00 800.00

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00 90,000.00 90,000.00

Reserva legal - - -

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 47,026.51 54,418.58 79,028.88

Utilidad del ejercicio 7,392.07 24,610.30 45,867.58

Total patrimonio 145,218.58 169,828.88 215,696.46

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 248,955.80 385,635.11 459,731.06

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

años terminado 2015 al 2017

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 41 -

3.1.5.1 Análisis de las Razones Financieras GEOCIMIENTOS S.A

a) Análisis Horizontal

A continuación, se mostrará el análisis horizontal de los Estados Financieros que

la empresa ha realizado durante los años del 2015 al 2017, el cual consiente en conocer,

si la empresa ha registrado un incremento o una disminución en el movimiento de cada

partida de un periodo al otro.

Tabla 5 Análisis Horizontal Estado de Resultados integrales

Análisis 2015-2016:

La compañía Geocimientos S.A., en sus reportes financieros, muestra en su

cuenta de ingresos, refleja un incremento del 48%, en comparación al período 2015,

esto fue por causa de nuevos contratos adquiridos. Podemos observar, que sus costos de

venta refleja un incremento del 36% en comparación al 2015, lo mismo ocurre con sus

gastos de ventas y administrativos en un 68% y 21% respectivamente. La utilidad neta

Absoluta Relativa

Ingresos ordinarios prestación de servicios 241,226.30 357,070.00 115,843.70 48%

(-) Costo de ventas 146,422.18 198,826.15 52,403.97 36%

Ganancia Bruta 94,804.12 158,243.85 63,439.73 67%

(-) Gastos de ventas 45,052.97 75,743.29 30,690.32 68%

(-) Gastos administrativos 33,789.73 41,027.62 7,237.89 21%

Utilidad Operacional 15,961.42 41,472.94 25,511.52 160%

(-) Gastos financieros 4,812.00 7,003.68 2,191.68 46%

Utilidad Antes participación trabajadores 11,149.42 34,469.26 23,319.84 209%

(-) 15% Participación Trabajadores 1,672.41 5,170.39 3,497.98 209%

Utilidad Antes de impuestos 9,477.01 29,298.87 19,821.86 209%

(-) Impuesto a la renta 2,084.94 4,688.57 2,603.63 125%

Utilidad Neta 7,392.07 24,610.30 17,218.23 233%

Variación2015 2016

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero del 2015 al 31 diciembre del 2016

- 42 -

de la compañía, tuvo un incremento del 233% de variación relativa, y una variación

absoluta de $17,218.23, es decir mejoró en comparación al 2015.

Tabla 6. Análisis Horizontal del Estado de Resultado Integral

Análisis 2016-2017:

En éste período fiscal, sus ingresos, reflejaron un incremento del 84% de

variación relativa, es decir $300,153.10 debido al contrato significativo, que se firmó en

éste período, con la Escuela Superior Politécnica del Ecuador, en el proyecto multi-

parques samanes. Aunque los costos de venta, se vieron afectados, con un incremento

del 91% de variación relativa, esto es $181,381.94. Pese a dicho incremento, la utilidad

neta, refleja un incremento del 86% de variación relativa, esto es $21,257.28 de

variación absoluta. Entonces podemos concluir diciendo Geocimientos S.A., está

teniendo un crecimiento financiero saludable.

Absoluta Relativa

Ingresos ordinarios prestación de servicios 357,070.00 657,223.10 300,153.10 84%

(-) Costo de ventas 198,826.15 380,208.09 181,381.94 91%

Ganancia Bruta 158,243.85 277,015.01 118,771.16 75%

(-) Gastos de ventas 75,743.29 132,496.76 56,753.46 75%

(-) Gastos administrativos 41,027.62 63,368.01 22,340.40 54%

Utilidad Operacional 41,472.94 81,150.24 39,677.30 96%

(-) Gastos financieros 7,003.68 9,665.45 2,661.77 38%

Utilidad Antes participación trabajadores 34,469.26 71,484.79 37,015.53 107%

(-) 15% Participación Trabajadores 5,170.39 10,722.72 5,552.33 107%

Utilidad Antes de impuestos 29,298.87 60,762.07 31,463.20 107%

(-) Impuesto a la renta 4,688.57 14,894.49 10,205.92 218%

Utilidad Neta 24,610.30 45,867.58 21,257.28 86%

2017Variación

2016

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero del 2016 al 31 diciembre del 2017

- 43 -

Absoluta Relativa

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,541.00 7,057.38 483.62 - -6%

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 22,715.50 32,642.23 9,926.73 44%

Inventarios - - - 0%

Crédito tributario Iva - - - 0%

Crédito tributario Impuesto a la renta 4,886.13 7,318.23 2,432.10 50%

Gastos Pagados por Anticipado Otros - 30,000.00 30,000.00 100%

Total activos corrientes 35,142.63 77,017.84 41,875.21 119%

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 262,303.07 405,290.32 142,987.25 55%

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos48,489.90 96,673.05 48,183.15 99%

Total activos No corriente 213,813.17 308,617.27 94,804.10 44%

TOTAL ACTIVOS 248,955.80 385,635.11 136,679.31 55%

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas3,974.13 6,579.66 2,605.53 66%

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 23,617.92 35,275.24 11,657.32 49%

Impuesto a la renta por pagar 2,084.94 4,688.57 2,603.63 125%

Participación trabajadores por pagar 1,672.41 5,170.39 3,497.98 209%

Obligaciones con el IESS por pagar 1,040.57 3,247.11 2,206.54 212%

Obligaciones por beneficios a empleados - 9,321.62 9,321.62 100%

-

Pasivos corrientes: 32,389.97 64,282.59 31,892.62 98%

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 22,965.17 127,561.40 104,596.23 455%

Obligaciones bancarias locales 48,382.08 23,962.24 24,419.84 - -50%

Total pasivos no corrientes 71,347.25 151,523.64 80,176.39 112%

TOTAL PASIVOS 103,737.22 215,806.23 112,069.01 108%

Patrimonio:

Capital social 800.00 800.00 - 0%

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00 90,000.00 - 0%

Reserva legal - - - 0%

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 47,026.51 54,418.58 7,392.07 16%

Utilidad del ejercicio 7,392.07 24,610.30 17,218.23 233%

Total patrimonio 145,218.58 169,828.88 24,610.30 17%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 248,955.80 385,635.11 136,679.31 55%

2015 2016

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

años terminados 2015 al 2016

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

Variación

- 44 -

Absoluta Relativa

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,057.38 27,849.72 20,792.34 295%

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 32,642.23 55,181.78 22,539.55 69%

Inventarios - -

Crédito tributario Iva - 9,794.25 9,794.25 100%

Crédito tributario Impuesto a la renta 7,318.23 15,345.69 8,027.46 110%

Gastos Pagados por Anticipado Otros 30,000.00 - 30,000.00 - -100%

Total activos corrientes 77,017.84 108,171.44 31,153.60 40%

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 405,290.32 493,499.82 88,209.50 22%

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos96,673.05 141,940.20 45,267.15 47%

Total activos No corriente 308,617.27 351,559.62 42,942.35 14%

TOTAL ACTIVOS 385,635.11 459,731.06 74,095.95 19%

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas6,579.66 12,409.23 5,829.57 89%

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 35,275.24 56,520.35 21,245.11 60%

Impuesto a la renta por pagar 4,688.57 14,894.49 10,205.92 218%

Participación trabajadores por pagar 5,170.39 10,722.72 5,552.33 107%

Obligaciones con el IESS por pagar 3,247.11 2,351.25 895.86 - -28%

Obligaciones por beneficios a empleados 9,321.62 5,417.61 3,904.01 - -42%

Pasivos corrientes: 64,282.59 102,315.65 38,033.06 59%

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 127,561.40 113,422.09 14,139.31 - -11%

Obligaciones bancarias locales 23,962.24 28,296.86 4,334.62 18%

-

Total pasivos no corrientes 151,523.64 141,718.95 9,804.69 - -6%

TOTAL PASIVOS 215,806.23 244,034.60 28,228.37 13%

Patrimonio:

Capital social 800.00 800.00 - 0%

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00 90,000.00 - 0%

Reserva legal - - - 0%

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 54,418.58 79,028.88 24,610.30 45%

Utilidad del ejercicio 24,610.30 45,867.58 21,257.28 86%

Total patrimonio 169,828.88 215,696.46 45,867.58 27%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 385,635.11 459,731.06 74,095.95 19%

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

años terminados 2016 al 2017

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

Variación2016 2017

- 45 -

Tabla 7. Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera.

Análisis:

El análisis horizontal realizado al Estado de Situación Financiera de períodos

comprendidos 2015 al 2017 reportó los siguientes resultados:

Activo 2015-2016:

La empresa Geocimientos S.A., tuvo una severa disminución en la cuenta de

efectivo o equivalente al efectivo, en el período 2015-2016, dando como resultado una

variación relativa negativa del 6%, por lo que podemos deducir que la compañía no tuvo

una liquidez apropiada, para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Mientras que

sus cuentas y documentos por cobrar locales, reflejaron un incremento en su variación

relativa fue del 44%, motivo por el cual, se ve afectada la cuenta efectivo o equivalente

al efectivo.

Pero hay que tener en cuenta, que para el período 2016, se recibió un anticipo de

$30,000.00 por inicio del contrato multi parque samanes, dicho anticipo está reflejado

en la cuenta contable, Gastos Pagados por Anticipado Otros, por tal motivo su impacto

en la variación relativa del 100%. En el activo no corriente, observamos un incremento

significativo, en la relación relativa del 55%, es decir, que en el período 2016, se

adquirió equipos técnicos, para mejorar la productividad de la empresa.

Activo 2016-2017:

Con respecto al período fiscal 2016-2017, tenemos que la cuenta efectivo o

equivalente al efectivo, se ha incrementado en un 295% de variación relativa. Las

cuentas por cobrar se incrementaron en un 69% de variación relativa. Las cuentas de

crédito tributario tanto del IVA como de renta se incrementaron en un 100% y 110%

respectivamente. En este período, la cuenta Gastos Pagados por Anticipado Otros se

- 46 -

redujeron en un 100%. Todas estas variaciones, tanto absolutas como relativas, se

debieron por la ejecución de la obra multi parque samanes, sub-contratada por la

Escuela Superior Politécnica del Ecuador. En el activo no corriente, podemos ver que

hay un incremento, en la relación relativa del 22%, esto se debe, por la compra de dos

vehículos, los cuales sirven para mejorar la productividad de la empresa.

Pasivo 2015-2016:

Revisando las cuentas del pasivo corriente, podemos observar, que las cuentas y

documentos por pagar, se ha incrementado en un 66% en variación relativa; lo mismo

ocurre con las obligaciones bancarias, que se incrementaron en un 49% de variación

relativa, esto es, por las dos obligaciones, que se mantiene con el banco de Guayaquil.

Podremos observa también que las obligaciones con el fisco, empleados, y con el IESS,

tuvieron impactos significativos, debido a la ejecución del sub-contrato firmado con la

Espol, en el proyecto, multi parque samanes, en vista de eso se realizaron más compras,

y se contrató más personal, de lo habitual.

En cambio, en las cuentas del pasivo no corriente, está conformada por dos

cuentas, una de ellas, es la cuenta obligaciones bancarias locales, la misma que muestra

una variación relativa negativa del 50%, esto es, por causa del cumplimiento adecuado,

de dicha obligación bancaria, durante el 2016. La otra sub-cuenta, es la de cuentas por

pagar accionistas locales, podemos ver que hay un incremento, en la relación relativa

del 455%, esto se debe, porque los accionistas han prestado capital a la compañía, para

la adquisición de nuevos equipos, con el propósito de su pronto retorno.

Pasivo 2016-2017:

Al revisar las cuentas del pasivo corriente, veremos que las cuentas y

documentos por pagar, su variación relativa, fue del 89%, es decir, incrementaron

- 47 -

nuestras obligaciones, con nuestros proveedores locales. Lo mismo ocurre con las

obligaciones bancarias, se incrementaron en un 60% de variación relativa, esto es, por

las dos obligaciones, que se mantiene con el banco de Guayaquil. También

observaremos que la cuenta, obligaciones con el fisco, reflejó una variación relativa del

218%, y la cuenta participación de trabajadores en un 107%, esto se originó por la

ejecución del sub-contrato firmado con la Espol, en el proyecto multi parque samanes.

Las cuentas del pasivo no corriente, está conformada por dos sub-cuentas, una

de ellas, es la cuenta obligaciones bancarias locales, la misma que muestra un

incremento en su variación relativa del 18%, es decir, que en abril del 2017, se

adquisición de un nuevo préstamo con el banco de Guayaquil. La otra sub-cuenta, es la

de cuentas por pagar accionistas locales, la misma que muestra una variación relativa

negativa del 11%, es decir, los accionistas han recuperado, una parte del capital prestado

a la compañía, en el período pasado, que fue para la adquisición de equipos, con el

propósito de su pronto retorno

Patrimonio 2015-2016:

En las cuentas patrimoniales, la cuenta que ha tenido mayor movimiento, es la

de utilidad del ejercicio, con una variación relativa del 233%, esto es, por la ejecución

desde octubre del 2016, del sub-contrato firmado con la Espol, en el proyecto multi

parque samanes.

Patrimonio 2016-2017:

En las cuentas patrimoniales, la cuenta que ha tenido movimiento significativo,

es la de utilidad del ejercicio, con una variación relativa del 86%, esto es, por la

culminación del sub-contrato firmado con la Espol, en el proyecto multi parque

samanes.

- 48 -

b) Análisis Vertical

Con la información proporcionada por el departamento contable de la empresa

Geocimientos S.A., procederemos mostrar el análisis vertical de los Estados Financieros

de la empresa, realizado durante los años 2015 al 2017:

Monto Porcentraje Monto Porcentraje

Ingresos ordinarios prestación de servicios 241,226.30 100% 357,070.00 100%

(-) Costo de ventas 146,422.18 61% 198,826.15 56%

Ganancia Bruta 94,804.12 39% 158,243.85 44%

(-) Gastos de ventas 45,052.97 19% 75,743.29 21%

(-) Gastos administrativos 33,789.73 14% 41,027.62 11%

Utilidad Operacional 15,961.42 7% 41,472.94 12%

(-) Gastos financieros 4,812.00 2% 7,003.68 2%

Utilidad Antes participación trabajadores 11,149.42 5% 34,469.26 10%

(-) 15% Participación Trabajadores 1,672.41 1% 5,170.39 1%

Utilidad Antes de impuestos 9,477.01 4% 29,298.87 8%

(-) Impuesto a la renta 2,084.94 1% 4,688.57 1%

Utilidad Neta 7,392.07 3% 24,610.30 7%

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero del 2015 al 31 diciembre del 2016

31-dic-15 31-dic-16

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

Monto Porcentraje Monto Porcentraje

Ingresos ordinarios prestación de servicios 357,070.00 100% 657,223.10 100%

(-) Costo de ventas 198,826.15 56% 380,208.09 58%

Ganancia Bruta 158,243.85 44% 277,015.01 42%

(-) Gastos de ventas 75,743.29 21% 132,496.76 20%

(-) Gastos administrativos 41,027.62 11% 63,368.01 10%

Utilidad Operacional 41,472.94 12% 81,150.24 12%

(-) Gastos financieros 7,003.68 2% 9,665.45 1%

Utilidad Antes participación trabajadores 34,469.26 10% 71,484.79 11%

(-) 15% Participación Trabajadores 5,170.39 1% 10,722.72 2%

Utilidad Antes de impuestos 29,298.87 8% 60,762.07 9%

(-) Impuesto a la renta 4,688.57 1% 14,894.49 2%

Utilidad Neta 24,610.30 7% 45,867.58 7%

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero del 2016 al 31 diciembre del 2017

31-dic-16 31-dic-17

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 49 -

Tabla 8. Análisis Vertical del Estado de Resultados

Análisis 2015-2016

La compañía Geocimientos S.A., reporto ingresos, en el año 2016 de

$357,070.00 los cuales fueron superiores a los reportados en el 2015 que fueron de

$241,226.30. Los costos de venta, informados en el año 2015 representaron el 61% con

respecto al valor de las ventas; en cambio, para el año 2016, disminuyeron en un 56%,

en relación con sus ventas, es decir, que en el 2016 se vendió más y se optimizó en sus

costo de venta para generar una utilidad bruta del 44%, en comparación al 39% que fue

la del año 2015. La utilidad neta del ejercicio 2016, fue superior en un 7%, en

comparación del ejercicio 2015 es apenas el 3%, es decir, que la optimización en sus

costos y gastos, dieron un resultado favorable, en el ejercicio fiscal 2106.

Análisis 2016-2017

La compañía Geocimientos S.A., reporto ingresos, en el período 2017 de

$657,233.10 los mismos, fueron superiores a los reportados en el 2016 por $357.070.00

Los costos de venta, informados en el período 2016 representaron el 56% con respecto

al valor de las ventas; en cambio, para el año 2017, se incrementó en un 58%, en

relación con sus ventas, es decir, que en el 2017 se vendió más, pero se elevó su costo

de venta para generar una utilidad bruta del 42%, en comparación al 43% que fue la del

año 2016. La utilidad neta del ejercicio 2016, fue superior en un 7%, en comparación

del ejercicio 2015 que fue de apenas el 3%, es decir, que la optimización en sus costos y

gastos, dieron un resultado favorable, en el ejercicio fiscal 2106.atrimonio.

- 50 -

Monto Porcentraje Monto Porcentraje

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,541.00 3% 7,057.38 2%

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 22,715.50 9% 32,642.23 8%

Inventarios - 0% - 0%

Crédito tributario Iva - 0% - 0%

Crédito tributario Impuesto a la renta 4,886.13 2% 7,318.23 2%

Gastos Pagados por Anticipado Otros - 0% 30,000.00 8%

Total activos corrientes 35,142.63 14% 77,017.84 20%

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 262,303.07 105% 405,290.32 105%

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos48,489.90 19% 96,673.05 25%

Total activos No corriente 213,813.17 86% 308,617.27 80%

TOTAL ACTIVOS 248,955.80 100% 385,635.11 100%

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas3,974.13 2% 6,579.66 2%

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 23,617.92 9% 35,275.24 9%

Impuesto a la renta por pagar 2,084.94 1% 4,688.57 1%

Participación trabajadores por pagar 1,672.41 1% 5,170.39 1%

Obligaciones con el IESS por pagar 1,040.57 0% 3,247.11 1%

Obligaciones por beneficios a empleados - 0% 9,321.62 2%

Pasivos corrientes: 32,389.97 13% 64,282.59 17%

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 22,965.17 9% 127,561.40 33%

Obligaciones bancarias locales 48,382.08 19% 23,962.24 6%

-

Total pasivos no corrientes 71,347.25 29% 151,523.64 39%

TOTAL PASIVOS 103,737.22 42% 215,806.23 56%

Patrimonio:

Capital social 800.00 0.32% 800.00 0.21%

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00 36% 90,000.00 23%

Reserva legal - 0% - 0%

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 47,026.51 19% 54,418.58 14%

Utilidad del ejercicio 7,392.07 3% 24,610.30 6%

Total patrimonio 145,218.58 58% 169,828.88 44%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 248,955.80 100% 385,635.11 100%

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

años terminados 2015 al 2016

31-dic-15 31-dic-16

- 51 -

Monto Porcentraje Monto Porcentraje

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,057.38 2% 27,849.72 6%

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 32,642.23 8% 55,181.78 12%

Inventarios - 0% - 0%

Crédito tributario Iva - 0% 9,794.25 2%

Crédito tributario Impuesto a la renta 7,318.23 2% 15,345.69 3%

Gastos Pagados por Anticipado Otros 30,000.00 8% - 0%

Total activos corrientes 77,017.84 20% 108,171.44 24%

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 405,290.32 105% 493,499.82 107%

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos96,673.05 25% 141,940.20 31%

Total activos No corriente 308,617.27 80% 351,559.62 76%

TOTAL ACTIVOS 385,635.11 100% 459,731.06 100%

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas6,579.66 2% 12,409.23 3%

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 35,275.24 9% 56,520.35 12%

Impuesto a la renta por pagar 4,688.57 1% 14,894.49 3%

Participación trabajadores por pagar 5,170.39 1% 10,722.72 2%

Obligaciones con el IESS por pagar 3,247.11 1% 2,351.25 1%

Obligaciones por beneficios a empleados 9,321.62 2% 5,417.61 1%

Pasivos corrientes: 64,282.59 17% 102,315.65 22%

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 127,561.40 33% 113,422.09 25%

Obligaciones bancarias locales 23,962.24 6% 28,296.86 6%

-

Total pasivos no corrientes 151,523.64 39% 141,718.95 31%

TOTAL PASIVOS 215,806.23 56% 244,034.60 53%

Patrimonio:

Capital social 800.00 0.21% 800.00 0.17%

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00 23% 90,000.00 20%

Reserva legal - 0% - 0%

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 54,418.58 14% 79,028.88 17%

Utilidad del ejercicio 24,610.30 6% 45,867.58 10%

Total patrimonio 169,828.88 44% 215,696.46 47%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 385,635.11 100% 459,731.06 100%

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

años terminados 2016 al 2017

31-dic-16 31-dic-17

- 52 -

Tabla 9. Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera

Análisis 2015-2016

El análisis vertical realizado al Estados de Situación Financiera de la compañía

Geocimientos S.A. de los períodos fiscales 2015 al 2017 arrojó los siguientes

resultados:

Activo 2015-2016

Al revisar la cuenta efectivo o equivalente al efectivo del período 2016, tuvo un

participación del 2% del total de activo, en comparación con el porcentaje del 2015, que

fue del 3%, se puede considerar, que la empresa contó con la misma liquidez en los dos

años, para cubrir sus obligaciones menores a un año. Con relación a las cuentas y

documentos por cobrar locales, en el período 2016, tuvieron una participación del 8%

del total de activo, en comparación con el porcentaje del 2015, que fue del 9%, es decir

que disminuyeron en el 2016, en porción al activo total. La cuenta gastos pagados por

anticipado, en el 2016, representó el 8% del total de activo, esto se debió, por el anticipo

recibido, de la firma del contrato con la ESPOL, del proyecto multi parques samanes.

En el activo no corriente, el impacto más representativo, que se refleja en los períodos

2015-2016, específicamente, en la cuenta propiedad, planta y equipo, con el porcentaje

del 105%, en los dos períodos, en porción al total de activo. Podemos deducir que en el

período 2016, se adquirieron más equipos, para mejorar la producción de la compañía.

Activo 2016-2017

Analizando la cuenta efectivo o equivalente al efectivo del período 2017, se

tiene una participación del 6% del total de activo, en comparación con el porcentaje del

2016, que fue del 2%, es decir, que la empresa mejoró liquidez en el año 2017, para

cubrir sus obligaciones a corto plazo. Con respecto a las cuentas y documentos por

- 53 -

cobrar locales, en el período 2017, se puede decir que tuvo una participación del 12%

del total de activo, en comparación con el porcentaje del 2016, que fue del 8%, es decir,

que en el 2017, esta cuenta se incrementó, en porción al activo total. En el activo no

corriente, el impacto más representativo, es en la cuenta propiedad, planta y equipos, en

el período 2017, se tiene como resultado una participación del 107% del total de activo,

en comparación con el porcentaje del 2016, que fue del 105%, es decir, que en el 2017,

esta cuenta se incrementó, en porción al activo total, por la adquisición de dos

vehículos.

Pasivo 2015-2016

Según el análisis realizado, a las cuentas y documentos por pagar locales a corto

plazo, vemos que el porcentaje para el 2016, fue del 2% del total de pasivos y

patrimonio, que en comparación con el 2015, tenemos que es del 2%, igual que el

período siguiente, por lo tanto, podemos decir que dicha cuenta se ha mantenido, y se ha

cumplido con tales obligaciones. Mientras tanto, que las obligaciones bancarias locales

corrientes, en el período 2016, reflejan la misma porción que el 2015, es decir, el 9% del

total de pasivos y patrimonio, por lo tanto diremos, que esta cuenta está conformada por

un préstamo bancario del banco de Guayaquil, y deudas con tarjetas de crédito, tales

como Diners y American Express.

En cambio, en las cuentas del pasivo no corriente, está conformada por dos

cuentas, una de ellas, es la cuenta obligaciones bancarias locales, la misma que se ha

visto disminuida en un porcentaje del 6%, del total de pasivos y patrimonio del período

2016, en comparación al período 2015, que fue del 19%, es decir, se ha cumplido con

dicha obligación. La otra cuenta, es la de cuentas por pagar accionista locales, en

cambio, esta cuenta, se ha vista incrementada en un 33% del total de pasivos y

patrimonio del período 2016, en comparación al período 2015, que fue del 9%, es decir,

- 54 -

los accionistas han prestado capital a la compañía, para la adquisición de nuevos

equipos, con el propósito de su pronto retorno.

Pasivo 2016-2017

Continuando con el análisis, a las cuentas y documentos por pagar locales a

corto plazo, vemos que el porcentaje para el 2017, fue del 3% del total de pasivos y

patrimonio, que en comparación con el período 2016, tenemos que es del 2%, es decir,

que dicha cuenta se incrementó, en un margen aceptable de deuda, sin afectar al

cumplimiento de tales obligaciones. Las obligaciones bancarias locales corrientes, en el

período 2017, reflejan un incremento del 12% del total de pasivos y patrimonio, que en

comparación con el período 2016, tenemos que era del 9%, podemos decir, que esta

cuenta está conformada por dos préstamos bancarios del banco de Guayaquil, y deudas

con tarjetas de crédito, tales como Diners y American Express.

Por otro lado, las cuentas del pasivo no corriente, está conformada por dos Sub-

cuentas, una de ellas, es la cuenta obligaciones bancarias locales, la misma que se

refleja un porcentaje del 6%, del total de pasivos y patrimonio del período 2017, en

comparación al período 2016, que fue del 6%, es decir, se ha cumplido con dicha

obligación, aunque en abril del 2017, se adquirió un nuevo préstamo al banco de

Guayaquil. La otra sub-cuenta, es la de cuentas por pagar accionista locales, esta cuenta,

se ha visto disminuida en un 25% del total de pasivos y patrimonio del período 2017, en

comparación al período 2016, que fue del 33%, es decir, los accionistas han recuperado,

una parte del capital prestado a la compañía, en el período 2016, que fue para la

adquisición de equipos, con el propósito de su pronto retorno.

Patrimonio 2015-2016

- 55 -

Las cuentas patrimoniales, conformadas por el capital suscrito, y el aporte socios

para futura capitalización, en valores no han cambiado, pero en incidencia porcentual si,

por lo tanto en el período 2016, fue del 0.21% y del 23% respectivamente del total de

pasivo y patrimonio, en cambio, en comparación al período 2015, fue del 0.32% y del

36% respectivamente del total de pasivo y patrimonio. Los resultados acumulados en el

año 2016 disminuyeron su incidencia porcentual en un 14% del total de pasivo y

patrimonio, en comparación con el período 2015, que fue de 19%.

Patrimonio 2016-2017

Las cuentas patrimoniales, conformadas por el capital suscrito, y el aporte socios

para futura capitalización, en valores no han cambiado, pero en incidencia porcentual si,

por lo tanto, en el período 2017, fue del 0.17% y del 20% respectivamente del total de

pasivo y patrimonio, en cambio, en comparación al período 2016, fue del 0.21% y del

23% respectivamente del total de pasivo y patrimonio, Los resultados acumulados en el

año 2017 Incrementó su incidencia porcentual en un 17% del total de pasivo y

patrimonio, en comparación con el período 2016, que fue de 14%.

3.1.6 Análisis de las razones Financieras GEOCIMIENTOS S.A

Análisis financiero es la técnica que estudia y evaluar los sucesos económicos de

todas las operaciones realizadas en períodos anteriores y que sirve para tomar

decisiones, y lograr los objetivos propuestos. (ROBLES ROMAN , 2013)

3.1.6.1 Índices de Liquidez

FÓRMULA 2015 2016 2017

Activo Corriente 35,142.63$ 1.08$ 77,017.84$ 1.20$ 108,171.44$ 1.06$

Pasivo Corriente 32,389.97$ 64,282.59$ 102,315.65$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 56 -

Figura 6. Índice de liquidez

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Esta razón nos indica que Geocimientos S.A. tiene una liquidez sana, porque por

cada dólar que adeuda en el pasivo corriente, posee la capacidad de pagar sus

compromisos menores a un año, en el 2015 de 1.08, en el 2016 de 1.20 y en el 2017

1.06, como podemos observar los coeficientes son aceptables.

3.1.6.1.1 Prueba Acida

Figura 7. Índice de Prueba Ácida

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Activo Corriente - Inventario 35,142.63$ 1.08$ 77,017.84$ 1.20$ 108,171.44$ 1.06$

Pasivo Corriente 32,389.97$ 64,282.59$ 102,315.65$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 57 -

Análisis:

Geocimientos S.A. por tratarse de una compañía se servicio, no posee inventario

para la venta; aunque esta razón nos muestra que Geocimientos S.A. posee una liquidez

inmediata, para cumplir fácilmente sus deudas a corto plazo, teniendo como resultado

como coeficiente en el 2015 de 1.08, en el año 2016 de 1.20 y en el año 2017 1.06

quedando un excedente de 0.08, 0.20 y 0.06 respectivamente, para reinvertir o para

incrementar producción.

3.1.6.2 Índices de Gestión

Figura 8. Índice período promedio de cobranza

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

FÓRMULA 2015 2016 2017

Ventas Netas Anuales 241,226.30$ 670.07$ 357,070.00$ 991.86$ 657,223.10$ 1,825.62$

360 días 360 360 360

FÓRMULA 2015 2016 2017

Cuentas por Cobrar 22,715.50$ 34 32,642.23$ 33 55,181.78$ 30

Promedio de Ventas Diarias 670.07$ 991.86$ 1,825.62$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Días veces

de cobro

Días veces

de cobro

Días veces

de cobro

- 58 -

Las cifras que muestra Geocimientos S.A. en el 2017 nos indica que ha

disminuido el promedio de cobranzas en comparación con el año 2016 y mayormente en

comparación al año 2015.

Figura 9. Índice Promedio de Pagos

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Las cifras que muestra Geocimientos S.A. es que realiza pagos a proveedores

son casi de contado, aquí se debe destacar que demorar los pagos a proveedores es

bueno para la compañía, pero sin afectar la imagen de la misma. Es estratégico jugar

con el capital de los proveedores, lo cual no ocurre en dicha compañía.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Compras Totales Anuales 230,076.88$ 639.10$ 322,600.74$ 896.11$ 585,738.31$ 1,627.05$

360 días 360 360 360

Cuentas por Pagar 3,974.13$ 6 6,579.66$ 7 12,409.23$ 8

Período de Compras Diarias 639.10$ 896.11$ 1,627.05$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Veces de

pago

Veces de

pago

Veces de

pago

- 59 -

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Este ratio nos muestra que tan eficiente son nuestros recursos, para generar

ingresos, Geocimientos S.A. en el 2015 por cada venta que genera. está utilizando de su

activo total el 0.13 en cambio, en el 2016, está utilizando de su activo total el 0.16 y en

el 2017 está utilizando de su activo total el 0.87

3.1.6.3 Índices de Solvencia

FÓRMULA 2015 2016 2017

Ventas Netas 241,226.30$ 1.13 357,070.00$ 1.16 657,223.10$ 1.87

Activo Fijo Neto Tangible 213,813.17$ 308,617.27$ 351,559.62$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Pasivo Total 103,737.22$ 0.42 215,806.23$ 0.56 244,034.60$ 0.53

Activo Total 248,955.80$ 385,635.11$ 459,731.06$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Figura 10. Rotación del Activo Fijo

- 60 -

Figura 11. Endeudamiento del Activo

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

El objetivo es calcular en qué porcentaje está financiado por los acreedores, el

activo de la empresa; Geocimientos S.A. en el año 2015 fue capitalizada en un 42% por

terceros y el 58% con dinero de los socios. En el 2016 fue financiada en un 56% por

terceros y el 44% con dinero de los accionistas. En el 2017 fue capitalizada en un 53%

por terceros y el 47% con dinero de los socios.

En resumen, podemos decir, si el índice es alto, refleja que la empresa depende

de los acreedores, por lo contrario, si el índice es bajo simboliza un porcentaje de

autonomía frente a sus acreedores.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Pasivo Total 103,737.22$ 0.71 215,806.23$ 1.27 244,034.60$ 1.13

Patrimonio 145,218.58$ 169,828.88$ 215,696.46$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 61 -

Figura 12. Endeudamiento Patrimonial

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Calcula el nivel comprometido del patrimonio para con los acreedores de la

empresa. Por lo tanto, el patrimonio en el 2015, está comprometido en un 71%, en el

año 2016 en un 127% y en el año 2017 en un 113%. Cabe aclarar, que los pasivos no se

puedan cancelar con patrimonio, porque ambos son deuda para la empresa. Con esto se

sabrá si el capital o el patrimonio son o no suficientes.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Patrimonio 145,218.58$ 0.68$ 169,828.88$ 0.55$ 215,696.46$ 0.61$

Activo Fijo Neto 213,813.17$ 308,617.27$ 351,559.62$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 62 -

Figura 13. Endeudamiento del Activo Fijo

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Esta razón nos indica, los dólares que posee el patrimonio por cada recurso

monetario invertido en los activos fijos, Geocimientos S.A, reporta en el 2015 un $0.68,

en el 2016 un $0.55 y en el 2017 un $0.61.

Figura 14. Capacidad de Pago de Intereses

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Utilidad Operativa 15,961.42$ 3.32 41,472.94$ 5.92 81,150.24$ 8.40

Intereses 4,812.00$ 7,003.68$ 9,665.45$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 63 -

Análisis:

En ésta razón la compañía Geocimientos S.A. nos indica que está en la capacidad de

cancelar sus compromisos financieros, en el año 2015 por 3.32, en el año 2016 por 5.92

y en el año 2017 por 8.40.

Figura 15. Apalancamiento

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

En ésta razón, podemos establecer el nivel de apoyo del dinero de la empresa,

sobre recursos de terceros, es decir, cuánto se consiguió por cada dólar invertido del

patrimonio, en el activo. Geocimientos S.A. en el 2015 por cada dólar del patrimonio se

obtuvo $0.71 invertido en el activo, en el 2016 se obtuvo $1.27 y en el 2017 se obtuvo

$1.13. En resumen, se ha invertido adecuadamente cada dólar del patrimonio en el

activo.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Activo Total 248,955.80$ 1.71 385,635.11$ 2.27 459,731.06$ 2.13

Patrimonio 145,218.58$ 169,828.88$ 215,696.46$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 64 -

Figura 16. Apalancamiento Financiero

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Con éste indicador podemos ver las ventajas y desventajas de endeudarse con

acreedores, y cómo aportan a la utilidad del negocio. Dicho de otra forma,

Geocimientos S.A. en el año 2015 obtuvo el 1.02 en el año 2016 el 1.60 y en el año

2017 el 1.60; esto quiere decir que, si el índice es superior a uno, los fondos de terceros

contribuyen a la utilidad del negocio, y si es menos a uno lo contrario; entonces

Geocimientos S.A. se está apalancando adecuadamente.

3.1.6.4 Índices de Rentabilidad

FÓRMULA 2015 2016 2017

UAI / Patrimonio 0.07$ 1.02 0.17$ 1.60 0.28$ 1.60

UAII / Activos Totales 0.06$ 0.11$ 0.18$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

FÓRMULA 2015 2016 2017

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo Total) 7,392.07 241,226.30 0.03 24,610.30 357,070.00 0.06 45,867.58 657,223.10 0.10

241,226.30 248,955.80 357,070.00 385,635.11 657,223.10 459,731.06

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 65 -

Figura 17. Rentabilidad neta del activo (Du Pont)

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

En esta razón se mostrará la efectividad del activo para producir utilidades, en la

que identificaremos el área responsable causante de la lucratividad del activo,

Geocimientos S.A. en el 2015 tuvo una capacidad de producir utilidades del 3% en el

2016 del 6% y finalmente en el período 2017 del 10%; es decir ha mejorado en el

transcurso del tiempo.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Ventas - Costo de Ventas 94,804.12$ 39.30% 158,243.85$ 44.32% 277,015.01$ 42.15%

Ventas 241,226.30$ 357,070.00$ 657,223.10$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 66 -

Figura 18. Margen de utilidad bruta (Margen Bruto)

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Con éste índice podemos saber la lucratividad de las ventas, frente a los costos

de venta y la efectividad de solventar los gastos operativos, Geocimientos S.A. en el

2015 tuvo una rentabilidad bruta del 39.30%, en el período 2016 tuvo una rentabilidad

bruta del 42.55%, y en el período 2017 las rentabilidad bruta fue del 43.03%, es decir,

ha ido mejorando su rentabilidad.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Utilidad Operacional 15,961.42$ 6.62% 41,472.94$ 11.61% 81,150.24$ 12.35%

Ventas 241,226.30$ 357,070.00$ 657,223.10$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 67 -

Figura 19. Margen Operacional

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Se lo calcula, para saber si el negocio es lucrativo o no; Geocimientos S.A. el

resultado en el 2015 es del 6.62% mientras que en el 2016 es del 11.61% y finalmente

en el período 2017 fue del 12.35%, dando a entender que el negocio está produciendo

márgenes de ganancias adecuada.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Utilidad Neta 7,392.07 3.06% 24,610.30 6.89% 45,867.58 6.98%

Ventas 241,226.30 357,070.00 657,223.10

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 68 -

Figura 20. Rentabilidad neta de ventas (Margen Neto)

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Geocimientos S.A luego de cubrir todos sus costos, gastos e impuestos

correspondientes, obtuvo una utilidad neta en el 2015 del 3.06%, en el año 2016

incrementó al 6.89% y en el período 2017 incrementó al 6.98%, la cual será repartida

entre los socios o reinvertida según se disponga. Sin embargo, al leer el índice

financiero hay que tener mucho cuidado, porque se puede obtener una utilidad neta

aceptable, después de haber tenido pérdida operacional.

FÓRMULA 2015 2016 2017

Utilidad Operacional 15,961.42$ 11% 41,472.94$ 24% 81,150.24$ 38%

Patrimonio 145,218.58$ 169,828.88$ 215,696.46$

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 69 -

Figura 21. Rentabilidad Operacional del Patrimonio

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Este indicador permite conocer a los socios o accionistas, si el capital que han

invertido en la compañía es rentable o no, sin considerando los gastos financieros, ni

impuestos, ni participación de trabajadores, Geocimientos S.A en el 2015 reporta una

rentabilidad operacional en el patrimonio del 11%, en el 2016 del 24%, y en el 2017 del

38% en resumen Geocimientos S.A ofrece una aceptable rentabilidad a sus accionista o

socios.

- 70 -

Figura 22. Rentabilidad Financiera

Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

Análisis:

Todo inversionista decide mantener su inversión en una empresa cuando su

rendimiento es mayor a la tasa del mercado, la rentabilidad financiera es un indicador

importante que mide el beneficio neto. Entonces con los resultados de Geocimientos

S.A. tenemos que en el 2015 obtenemos una rentabilidad del 5.09% en el 2016 un

14.49% y por último en el 2017 un 21.26%.

FÓRMULA 2015 2016 2017

(Ventas / Activo) * (UAII / Ventas) * (Activo /Patrimonio) * (UAI / UAII) * (UN / UAI) 0.97 5.09% 0.93 14.49% 1.43 21.26%

0.07 0.12 0.12

1.71 2.27 2.13

0.59 0.71 0.75

0.78 0.84 0.75

Nota: Elaborado por los autores con información de los Estados Financieros de la empresa Geocimientos S.A.

- 71 -

CAPITULO IV

4 PROPUESTA

4.1 Descripción de la Propuesta

Con los resultados obtenidos en el capítulo anterior sobre la situación financiera

de la empresa Geocimientos S.A., se consideró que la misma, debe aplicar algunas

estrategias financieras:

Elaborar un cronograma de pagos de los dividendos pendientes al 2017.

Elaborar la proyección del estado de resultado de los períodos 2018 al 2021.

Elaborar una tabla de amortización con los pagos mensuales de los dividendos,

con su respectivo comportamiento, y

Reparto de dividendos a cada uno de sus accionistas.

4.1.1 Proyección Estado Resultado Integral GEOCIMIENTOS S.A

2018 2019 2020 2021

(US Dólares) (US Dólares) (US Dólares) (US Dólares)

Ingresos ordinarios prestación de servicios 439,431.79 461,403.38 484,473.55 508,697.23

(-) Costo de ventas 241,687.48 253,771.86 266,460.45 279,783.47

Ganancia Bruta 197,744.31 207,631.52 218,013.10 228,913.75

(-) Gastos de ventas 87,886.36 92,280.68 96,894.71 101,739.45

(-) Gastos administrativos 43,943.18 46,140.34 48,447.35 50,869.72

Utilidad Operacional 65,914.77 69,210.51 72,671.03 76,304.58

(-) Gastos financieros 8,788.64 4,152.63 1,453.42 -

Utilidad Antes participación trabajadores 57,126.13 65,057.88 71,217.61 76,304.58

(-) 15% Participación Trabajadores 8,568.92 9,758.68 10,682.64 11,445.69

Utilidad Antes de impuestos 48,557.21 55,299.20 60,534.97 64,858.90

(-) Impuesto a la renta 12,139.30 13,824.80 15,133.74 16,214.72

Utilidad Neta 36,417.91 41,474.40 45,401.23 48,644.17

Proyección Estado de Resultado Integral

del 01 de enero del 2018 al 31 diciembre del 2021

GEOCIMIENTOS S.A.

- 72 -

La proyección del estado de resultado integral, al ser una estimación adelantada,

permite a la gerencia, conocer los ingresos, costos y gastos esperado en un determinado

período, se tomó como base, los tres años anteriores al 2018, de los cuales, se calculó un

promedio, y con ese mismo promedio, se incrementó un 5%, para cada uno de los

períodos posteriores.

Teniendo en consideración el Art. 298 de la ley de compañías, que la acción

para solicitar el pago de dividendos vencidos prescribe en cinco años, y por ende, las

utilidades no distribuidas de años anteriores, adicional a la utilidad del ejercicio fiscal

2017 de la compañía, que representa una obligación total por cancelar de $124,896.46,

entonces, al analizar los resultados proyectados, se puede decir que para el 2018, se va a

tener una utilidad neta de $36,417.91, para el 2019 de $41,474.40, para el 2020 de

$45,401.23, y para el 2021 de $48,644.17.

4.1.2 Tabla Amortización Pagos Dividendos

Mes 2018 2019 2020 2021

enero - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

febrero - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

marzo - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

abril - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

mayo - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

junio - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

julio - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

agosto - 3,122.41 3,122.41 3,122.41

septiembre 3,122.41 3,122.41 3,122.41 3,122.41

octubre 3,122.41 3,122.41 3,122.41 3,122.41

noviembre 3,122.41 3,122.41 3,122.41 3,122.41

diciembre 3,122.41 3,122.41 3,122.41 3,122.41

Totales 12,489.65 37,468.94 37,468.94 37,468.94

Tabla amortización pago de dividendos años anteriores

Perído fiscal 2015-2016-2017

GEOCIMIENTOS S.A.

- 73 -

Con tales resultados, podremos abonar en el 2018, desde el mes de septiembre,

el 10% a dicha deuda, esto es $12,489.65. Para los siguientes años, se podrá abonar el

30%, por cada año, esto sería $37,468.94

4.1.3 Tabla Comportamiento Pagos Dividendos Años Anteriores.

Al Analizar la propuesta del cronograma de pago, se llega a la conclusión, que

se podría cancelar los dividendos atrasados, pero, no habría presupuesto para cancelar

los nuevos dividendos, es decir, los dividendos proyectados desde el 2018 al 2021. Por

tal motivo, podemos ver, que la cuenta contable, utilidad acumulada de años anteriores

al 2018 sería de $124,896.46, los cuales, serán cancelados hasta diciembre del 2021,

pero con la novedad, que dicha cuenta contable al 2021, estaría en $160,762.48, es

decir, vamos a conseguir el objetivo de ponernos al día en el pago de los dividendos al

2017, sin afectar a la liquidez de la compañía.

2017 2018 2019 2020 2021

Utilidad Acum años anteriores 79,028.88 124,896.46 148,824.72 152,830.19 160,762.48

Resultado Ejercicio 45,867.58 36,417.91 41,474.40 45,401.23 48,644.17

Abono dividendo anual 12,489.65 - 37,468.94 - 37,468.94 - 37,468.94 -

Geocimientos S.A.

Tabla comportamiento pago de dividendos años anteriores

Perído fiscal 2015-2016-2017

- 74 -

4.1.4 Reparto de Dividendos GEOCIMIENTOS S.A

El reparto correspondiente de los dividendos para cada uno de sus accionistas,

quedaría expuesto tal como se divisa en el cuadro anterior, de los cuales, se aplicaría el

porcentaje de retención respectivo, según el Art. 48.1 de la LRTI.

61169

0992674903001

GEOCIMIENTOS S.A.

ACTIVA

No. Identificación Nombre Nacionalidad

Tipo

Inversión Capital

Medida

cautelar %

1 0919701771 GRAU SACOTO CARLOS ANDRES ECUADOR NACIONAL 40.00$ N 5%

2 0919701763 GRAU SACOTO FRANCISCO JAVIER ECUADOR NACIONAL 40.00$ N 5%

3 0907725683 SACOTO HIDALGO SANDRA CECILIA ECUADOR NACIONAL 720.00$ N 90%

CAPITAL SUSCRITO DE LA COMPAÑIA (USD)$: 800.00$ 100%

No. de Expediente:

No. de RUC de la Compañía:

Nombre de la Compañía:

Situación Legal:

SOCIOS O ACCIONISTAS DE LA COMPAÑIA

61169

0992674903001

GEOCIMIENTOS S.A.

ACTIVA

No. Identificación Nombre % 2018 2019 2020 2021

1 0919701771 GRAU SACOTO CARLOS ANDRES 5% 624.48$ 1,873.45$ 1,873.45$ 1,873.45$

2 0919701763 GRAU SACOTO FRANCISCO JAVIER 5% 624.48$ 1,873.45$ 1,873.45$ 1,873.45$

3 0907725683 SACOTO HIDALGO SANDRA CECILIA 90% 11,240.68$ 33,722.04$ 33,722.04$ 33,722.04$

CAPITAL SUSCRITO DE LA COMPAÑIA (USD)$: 100% 12,489.65$ 37,468.94$ 37,468.94$ 37,468.94$

No. de Expediente:

No. de RUC de la Compañía:

Nombre de la Compañía:

Situación Legal:

SOCIOS O ACCIONISTAS DE LA COMPAÑIA

- 75 -

4.2 Conclusiones y Recomendaciones

4.2.1. Conclusiones

De este estudio de caso, se ha podido observar, que existe una postergación y

desinterés, en la cancelación de los dividendos, que a su vez acarrea como

consecuencia, un monto significativo a distribuir hasta la presente fecha.

Mediante el uso de herramientas de análisis financiero y aplicado a los estados

financieros hemos podido aclarar y descubrir algunos de los problemas económicos-

financieros más frecuentes de la compañía.

El análisis financiero de la empresa Geocimientos S.A mediante la aplicación de

herramientas financieras nos permitió determinar y valorar la salud financiera de la

empresa en los periodos 2015-2016-2017 logrando así poder proponer un modelo de

solución para el pago y la repartición de dividendos de utilidades atrasadas.

La distribución de dividendos, es de suma importancia, porque es un

compromiso legal y económico, que poseen las compañías con sus accionistas, por

ende, el no pago de dicha obligación, ocasionaría malestar entre sus accionistas, porque

de toda inversión, se espera su retorno. Para cumplir con dicha obligación, la compañía

Geocimientos S.A., requiere de una proyección presupuestada, y un cronograma de

pagos sin intereses, sin que afecte la liquidez financiera de la empresa. Pero al realizar

la proyección y cronograma de pago de dividendos, se observa que la compañía tendrá

para cancelar dividendos vencidos, pero no, para los dividendos nuevos, es decir no

podrá ponerse al día con los accionistas. Esto se debe, porque dichos valores fueron

utilizados, para adquirir nuevos equipos y vehículos, los mismos, que están

contabilizados en la cuenta propiedad, plantas y equipos.

- 76 -

El presente estudio tuvo como finalidad permitir a los investigadores poner en

práctica conceptualizaciones, análisis y demás conocimientos teóricos-prácticos de

finanzas. Por medio de este proyecto buscamos proponer soluciones financieras a corto

plazo tanto para Geocimientos S.A como para empresas con similitud de problemas

financieros.

4.2.2 Recomendaciones

En consecuencia del presente trabajo realizado, se plantea las siguientes

recomendaciones:

Con la propuesta planteada, del cronograma de pago, se cancelará los dividendos

pendientes al 2017, sin afectar la liquidez de la compañía, pero, no habrá los

recursos suficientes para cancelar los nuevos dividendos, es decir, los

proyectados desde el 2018 al 2021.

En base al análisis realizado, se recomienda, poner a consideración de los

accionistas, que las utilidades proyectadas del 2018 al 2021, sean reinvertidas y

capitalizadas, es decir, que en lugar de cancelar los dividendos a los accionistas,

estos valores, se reinviertan y capitalicen en la compañía, porque esto servirá,

para mejorar la situación patrimonial de la compañía, y a su vez, beneficiarse de

incentivos tributarios, tales como rebaja porcentual en el pago del impuesto a la

renta, según el Art. 9 LRTI numeral 1 párrafo 2.

De aplicarse la recomendación sugerida, el estado de cambio en el patrimonio

para el 2019, los saldos de las cuentas contables de capital suscrito, ganancias

acumuladas se modificarían.

- 77 -

BIBLIOGRAFIA

Aceptadas, P. d. (s.f.).

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Y SU INFLUENCIA EN LA. Guayaquil .

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VIDELA-HINTZE, C. (2007). PROBELMAS SOBRE ESTADOS FINANCIEROS . MEXICO .

- 78 -

ANEXOS

Estado Situación Financiera 2015

2015

(US Dólares)

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,541.00

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 22,715.50

Inventarios -

Crédito tributario Iva -

Crédito tributario Impuesto a la renta 4,886.13

Gastos Pagados por Anticipado Otros -

Total activos corrientes 35,142.63

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 262,303.07

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos 48,489.90

Total activos No corriente 213,813.17

TOTAL ACTIVOS 248,955.80

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas 3,974.13

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 23,617.92

Impuesto a la renta por pagar 2,084.94

Participación trabajadores por pagar 1,672.41

Obligaciones con el IESS por pagar 1,040.57

Obligaciones por beneficios a empleados -

-

Pasivos corrientes: 32,389.97

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

Terminado al 31 de diciembre del 2015

- 79 -

Estado Situación Financiera 2016

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 22,965.17

Obligaciones bancarias locales 48,382.08

Total pasivos no corrientes 71,347.25

TOTAL PASIVOS 103,737.22

Patrimonio:

Capital social 800.00

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00

Reserva legal -

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 47,026.51

Utilidad del ejercicio 7,392.07

Total patrimonio 145,218.58

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 248,955.80

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la

empresa Geocimientos S.A.

2016

(US Dólares)

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 7,057.38

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 32,642.23

Inventarios -

Crédito tributario Iva -

Crédito tributario Impuesto a la renta 7,318.23

Gastos Pagados por Anticipado Otros 30,000.00

Total activos corrientes 77,017.84

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

Terminado al 31 de diciembre del 2016

- 80 -

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 405,290.32

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos 96,673.05

Total activos No corriente 308,617.27

TOTAL ACTIVOS 385,635.11

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas 6,579.66

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 35,275.24

Impuesto a la renta por pagar 4,688.57

Participación trabajadores por pagar 5,170.39

Obligaciones con el IESS por pagar 3,247.11

Obligaciones por beneficios a empleados 9,321.62

Pasivos corrientes: 64,282.59

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 127,561.40

Obligaciones bancarias locales 23,962.24

-

Total pasivos no corrientes 151,523.64

TOTAL PASIVOS 215,806.23

Patrimonio:

Capital social 800.00

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00

Reserva legal -

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 54,418.58

Utilidad del ejercicio 24,610.30

Total patrimonio 169,828.88

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 385,635.11

Nota: Elaborado por los autores con información del

departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 81 -

Estado Situación Financiera 2017

2017

(US Dólares)

Activos

Activos corrientes:

Efectivo y equivalentes al efectivo 27,849.72

Cuentas y Dctos por cobrar locales No relacionadas 55,181.78

Inventarios -

Crédito tributario Iva 9,794.25

Crédito tributario Impuesto a la renta 15,345.69

Gastos Pagados por Anticipado Otros -

Total activos corrientes 108,171.44

Activos No corrientes:

Propiedad, planta y equipos 493,499.82

(-) Depreciación Acumulada propiedades, plantas y equipos 141,940.20

Total activos No corriente 351,559.62

TOTAL ACTIVOS 459,731.06

Pasivos

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar locales No relacionadas 12,409.23

Obligaciones bancarias locales No relacionadas 56,520.35

Impuesto a la renta por pagar 14,894.49

Participación trabajadores por pagar 10,722.72

Obligaciones con el IESS por pagar 2,351.25

Obligaciones por beneficios a empleados 5,417.61

Pasivos corrientes: 102,315.65

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Situación Financiera

Terminado al 31 de diciembre del 2017

- 82 -

Pasivos No corrientes:

Cuentas y documentos por pagar accionistas locales 113,422.09

Obligaciones bancarias locales 28,296.86

Total pasivos no corrientes 141,718.95

TOTAL PASIVOS 244,034.60

Patrimonio:

Capital social 800.00

Aportes socios para futura capitalización 90,000.00

Reserva legal -

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 79,028.88

Utilidad del ejercicio 45,867.58

Total patrimonio 215,696.46

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 459,731.06

Nota: Elaborado por los autores con información del

departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 83 -

Estado Resultado Integral 2015

2015

(US Dólares)

Ingresos ordinarios prestación de servicios 241,226.30

(-) Costo de ventas 146,422.18

Ganancia Bruta 94,804.12

(-) Gastos de ventas 45,052.97

(-) Gastos administrativos 33,789.73

Utilidad Operacional 15,961.42

(-) Gastos financieros 4,812.00

Utilidad Antes participación trabajadores 11,149.42

(-) 15% Participación Trabajadores 1,672.41

Utilidad Antes de impuestos 9,477.01

(-) Impuesto a la renta 2,084.94

Utilidad Neta 7,392.07

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero al 31 diciembre del 2015

Nota: Elaborado por los autores con información del

departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 84 -

Estado Resultado Integral 2016

2016

(US Dólares)

Ingresos ordinarios prestación de servicios 357,070.00

(-) Costo de ventas 198,826.15

Ganancia Bruta 158,243.85

(-) Gastos de ventas 75,743.29

(-) Gastos administrativos 41,027.62

Utilidad Operacional 41,472.94

(-) Gastos financieros 7,003.68

Utilidad Antes participación trabajadores 34,469.26

(-) 15% Participación Trabajadores 5,170.39

Utilidad Antes de impuestos 29,298.87

(-) Impuesto a la renta 4,688.57

Utilidad Neta 24,610.30

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero al 31 diciembre del 2016

Nota: Elaborado por los autores con información del

departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 85 -

Estado Resultado Integral 2017

2017

(US Dólares)

Ingresos ordinarios prestación de servicios 657,223.10

(-) Costo de ventas 380,208.09

Ganancia Bruta 277,015.01

(-) Gastos de ventas 132,496.76

(-) Gastos administrativos 63,368.01

Utilidad Operacional 81,150.24

(-) Gastos financieros 9,665.45

Utilidad Antes participación trabajadores 71,484.79

(-) 15% Participación Trabajadores 10,722.72

Utilidad Antes de impuestos 60,762.07

(-) Impuesto a la renta 14,894.49

Utilidad Neta 45,867.58

GEOCIMIENTOS S.A.

Estados de Resultados Integrales

del 01 de enero al 31 diciembre del 2017

Nota: Elaborado por los autores con información del

departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

- 86 -

Estado de Cambio en el Patrimonio 2015

Estado de Cambio en el Patrimonio 2016

Estado de Cambio en el Patrimonio 2017

Capital

APO RTES DE

SO CIO S O

ACCIO NISTAS

PARA FUTURA

CAPITALIZACIÓ N

RESERVA

LEGAL

RESERVAS

FACULTATIVA

Y

ESTATUTARIA

GANANCIAS

ACUMULADAS

GANANCIA

NETA

DEL PERIO DO

(-) PÉRDIDA

NETA DEL

PERIO DO

TO TAL

PATRIMO NIO

SALDO AL FINAL DEL PERÍODO 800.00 90,000.00 - - 47,026.51 7,392.07 - 145,218.58

SALDO REEXPRESADO DEL PERIODO INMEDIATO 800.00 90,000.00 47,026.51 7,392.07 145,218.58

CAMBIOS DEL AÑO EN EL PATRIMONIO: - -

SALDO DEL PERÍODO INMEDIATO ANTERIOR 800.00 90,000.00 - - 47,026.51 7,392.07 - 145,218.58

Cortado al 31 de diciembre del 2015

RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS

GEOCIMIENTOS S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Capital

APO RTES DE

SO CIO S O

ACCIO NISTAS

PARA FUTURA

CAPITALIZACIÓ N

RESERVA

LEGAL

RESERVAS

FACULTATIVA

Y

ESTATUTARIA

GANANCIAS

ACUMULADAS

GANANCIA

NETA

DEL PERIO DO

(-) PÉRDIDA

NETA DEL

PERIO DO

TO TAL

PATRIMO NIO

SALDO AL FINAL DEL PERÍODO 800.00 90,000.00 - - 54,418.58 24,610.30 - 169,828.88

SALDO REEXPRESADO DEL PERIODO INMEDIATO 800.00 90,000.00 54,418.58 24,610.30 169,828.88

CAMBIOS DEL AÑO EN EL PATRIMONIO: - -

SALDO DEL PERÍODO INMEDIATO ANTERIOR 800.00 90,000.00 - - 54,418.58 24,610.30 - 169,828.88

GEOCIMIENTOS S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Cortado al 31 de diciembre del 2016

RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS

Capital

APO RTES DE

SO CIO S O

ACCIO NISTAS

PARA FUTURA

CAPITALIZACIÓ N

RESERVA

LEGAL

RESERVAS

FACULTATIVA

Y

ESTATUTARIA

GANANCIAS

ACUMULADAS

GANANCIA

NETA

DEL PERIO DO

(-) PÉRDIDA

NETA DEL

PERIO DO

TO TAL

PATRIMO NIO

SALDO AL FINAL DEL PERÍODO 800.00 90,000.00 - - 79,028.88 45,867.58 - 215,696.46

SALDO REEXPRESADO DEL PERIODO INMEDIATO 800.00 90,000.00 79,028.88 45,867.58 215,696.46

CAMBIOS DEL AÑO EN EL PATRIMONIO: - -

SALDO DEL PERÍODO INMEDIATO ANTERIOR 800.00 90,000.00 - - 79,028.88 45,867.58 - 215,696.46

RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

GEOCIMIENTOS S.A.

Cortado al 31 de diciembre del 2017

- 87 -

INDICADORES DE LIQUIDEZ 2015 2016 2017

Liquidez Corriente: $1.08 $1.20 $1.06

Prueba Ácida: $1.08 $1.20 $1.06

INDICADORES DE GESTIÓN 2015 2016 2017

Período Promedio de Cobranzas 34 33 30

Período Promedio de Pagos 6 7 8

Rotación del Activos Fijo $1.13 $1.16 $1.87

INDICADORES DE SOLVENCIA 2015 2016 2017

Endeudamiento del Activo 42% 56% 53%

Endeudamiento Patrimonial 71% 127% 113%

Endeudamiento del Activo Fijo $0.68 $0.55 $0.61

Capacidad de pago de intereses $3.32 $5.92 $8.40

Apalancamiento $1.71 $2.27 $2.13

Apalancamiento Financiero $1.02 $1.60 $1.60

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Rentabilidad Neta del Activo (Du Pont) 3% 6% 10%

Margen de Utilidad Bruta (Margen Bruto) 39.30% 44.32% 42.15%

Margen Operacional 6.62% 11.61% 12.35%

Rentabilidad Neta de Ventas (Margen Neto) 3.06% 6.89% 6.98%

Rentabilidad Operacional del Patrimonio 11% 24% 38%

Rentabilidad Financiera 5% 14% 21%

GEOCIMIENTOS S.A.

Resumen Ratios Financieros

- 88 -

Depreciación Activo Fijo 2015

No. Tipo Activo Fijo Descripción

Fecha

Compra

Costo

Adquisición

%

Depreciación

Tiempo

Depreciado

Anual

Gasto

Depreciación

2015

Depreciación

Acumulada

2015

Valor en Libros

2015

1 EDIFICIOS Saldo inicial según balance 2014-2015 145,000.00 5% 0 - - 137,750.00

1 Muebles y Enseres Saldo inicial según balance 2014-2015 8,250.00 10% 360 783.75 783.75 7,053.75

1 Equipos Computo Saldo inicial según balance 2014-2015 6,282.00 33% 360 1,969.41 1,969.41 3,998.49

1 Equipos Computo Software Dipav 2 Versión Profesional (Licencias y Programas técnicos) 15-jul.-15 220.00 33% 180 34.49 34.49 174.52

1 Equipos Computo GEO5-SPREAD FOOTING (Licencias y Programas técnicos) 29-oct.-14 860.00 33% 420 314.55 314.55 502.46

1 Equipos Computo Software (Licencias y Programas técnicos) 4-mar.-14 1,180.00 33% 660 678.21 678.21 442.80

2 Vehículo Saldo inicial según balance 2014-2015 61,866.07 20% 360 11,754.55 23,509.11 35,263.66

1 Equipos de Oficina Saldo inicial según balance 2014-2015 - 10% 360 - - 0.00

1 Otros P.P.E Saldo inicial según balance 2014-2015 - 10% 360 - - 0.00

1 Equipos técnicos Equipo de Perforación y de Laboratorio de Suelo 29-oct.-07 4,370.00 10% 360 415.15 830.30 3,321.20

1 Equipos técnicos Equipo de Perforación y de Laboratorio de Suelo 30-ago.-10 70,000.00 10% 360 6,650.00 15,496.09 51,003.91

1 Equipos técnicos Monitor de radiación 12-jul.-11 750.00 10% 360 71.25 142.50 570.00

1 Equipos de Oficina Aspiradora 4-ago.-11 160.71 10% 360 15.27 30.53 122.14

1 Equipos técnicos Densímetro-Humidimetro nuclear 13-sep.-11 9,790.00 10% 360 930.05 1,860.10 7,440.40

12 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros 10-oct.-11 660.00 10% 360 62.70 125.40 501.60

4 Equipos técnicos Almohadillas de neopreno de 4¨ Dureza 60 10-oct.-11 76.00 10% 360 7.22 14.44 57.76

1 Equipos técnicos Prensa electro hidráulica para ensayyos de resistencia 10-oct.-11 9,855.00 10% 360 936.23 1,872.45 7,489.80

1 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros, Conos de abrahams, Almohadillas de neopreno 4-oct.-11 860.00 10% 360 81.70 163.40 653.60

1 Equipos técnicos Extractor centrífugo de asfalto 12-abr.-12 3,744.00 10% 360 355.68 711.36 2,845.44

1 Equipos técnicos Moldes, Picnómetro, Bomba, Manómetro, Indicador, Baño maría 3-sep.-12 5,253.36 10% 360 499.07 998.14 3,992.55

1 Equipos técnicos Horno eléctric para secado, Banco consolidado peso muerto, Celda, Dial 21-ago.-12 4,684.50 10% 360 445.03 890.06 3,560.22

1 Equipos técnicos Motobomba 6.7 HP con Rueda y Manivela 8-oct.-12 737.25 10% 360 70.04 140.08 560.31

1 Equipos técnicos Banco de Consolidación de peso muerto, Set de pesas, anillo fi jo 12-nov.-12 3,834.01 10% 360 364.23 728.46 2,913.85

1 Equipos técnicos Horno eléctric para secado, cuchara partida, almohadilla neopreno, 11-jun.-13 1,944.07 10% 360 184.69 369.37 1,477.49

6 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros 4-jul.-13 450.00 10% 360 42.75 85.50 342.00

1 Equipos técnicos 2 Conos de abrahms, Varil la de penetración, Papel fi ltro 4-jul.-13 376.00 10% 360 35.72 71.44 285.76

1 Equipos técnicos Martil lo proctor modificado de 10 lbs 30-jul.-13 330.00 10% 360 31.35 62.70 250.80

1 Equipos técnicos Banco de Consolidación de peso muerto, Set de pesas, anillo fi jo 21-ago.-13 2,710.30 10% 360 257.48 514.96 2,059.83

1 Equipos técnicos Prensa compresor 3000KN 2-may.-14 14,000.00 10% 360 1,330.00 2,216.67 11,083.33

1 Equipos técnicos Molde para proctor estandar, martil lo, almohadillas de neopreno 15-abr.-14 507.00 10% 360 48.17 84.29 397.36

1 Equipos técnicos Accesorios para rotula de vigas 21-jul.-14 2,800.00 10% 360 266.00 376.83 2,283.17

1 Equipos técnicos Densímetro-Humidimetro nuclear 2-sep.-14 11,900.00 10% 360 1,130.50 1,507.33 9,797.67

1 Equipos técnicos H.marco de carga mecánico 10.000 lbs 1-oct.-14 3,600.00 10% 360 342.00 427.50 2,992.50

1 Equipos técnicos Molde para proctor modificado 7-may.-15 286.00 10% 240 18.11 18.11 253.59

1 Equipos técnicos Motor, base fi ja, amperio, martil lo, broca, pernos 10-jun.-15 3,427.26 10% 210 189.93 189.93 3,065.97

1 Equipos técnicos Máquina perforadora a Rotación 1-sep.-15 10,000.00 10% 120 316.67 316.67 9,183.33

493,499.82 30,631.91 57,534.10 313,691.25

31-dic.-15

GEOCIMIENTOS S.A.PROPIEDAD PLANTAS Y EQUIPOS

- 89 -

Depreciación Activo Fijo 2016

No. Tipo Activo Fijo Descripción

Fecha

Compra

Costo

Adquisición

%

Depreciación

Tiempo

Depreciado

Anual

Gasto

Depreciación

2016

Depreciación

Acumulada

2016

Valor en Libros

2016

1 EDIFICIOS Saldo inicial según balance 2014-2015 145,000.00 5% 360 6,887.50 6,887.50 130,862.50

1 Muebles y Enseres Saldo inicial según balance 2014-2015 8,250.00 10% 360 783.75 1,567.50 6,270.00

1 Equipos Computo Saldo inicial según balance 2014-2015 6,282.00 33% 360 1,969.41 3,938.81 2,029.09

1 Equipos Computo Software Dipav 2 Versión Profesional (Licencias y Programas técnicos) 15-jul.-15 220.00 33% 360 68.97 103.46 105.55

1 Equipos Computo GEO5-SPREAD FOOTING (Licencias y Programas técnicos) 29-oct.-14 860.00 33% 360 269.61 584.16 232.85

1 Equipos Computo Software (Licencias y Programas técnicos) 4-mar.-14 1,180.00 33% 360 369.93 1,048.14 72.87

2 Vehículo Saldo inicial según balance 2014-2015 61,866.07 20% 360 11,754.55 35,263.66 23,509.11

1 Equipos de Oficina Saldo inicial según balance 2014-2015 - 10% 360 - - 0.00

1 Otros P.P.E Saldo inicial según balance 2014-2015 - 10% 360 - - 0.00

1 Equipos técnicos Equipo de Perforación y de Laboratorio de Suelo 29-oct.-07 4,370.00 10% 360 415.15 1,245.45 2,906.05

1 Equipos técnicos Equipo de Perforación y de Laboratorio de Suelo 30-ago.-10 70,000.00 10% 360 6,650.00 22,146.09 44,353.91

1 Equipos técnicos Monitor de radiación 12-jul.-11 750.00 10% 360 71.25 213.75 498.75

1 Equipos de Oficina Aspiradora 4-ago.-11 160.71 10% 360 15.27 45.80 106.87

1 Equipos técnicos Densímetro-Humidimetro nuclear 13-sep.-11 9,790.00 10% 360 930.05 2,790.15 6,510.35

12 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros 10-oct.-11 660.00 10% 360 62.70 188.10 438.90

4 Equipos técnicos Almohadillas de neopreno de 4¨ Dureza 60 10-oct.-11 76.00 10% 360 7.22 21.66 50.54

1 Equipos técnicos Prensa electro hidráulica para ensayyos de resistencia 10-oct.-11 9,855.00 10% 360 936.23 2,808.68 6,553.58

1 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros, Conos de abrahams, Almohadillas de neopreno 4-oct.-11 860.00 10% 360 81.70 245.10 571.90

1 Equipos técnicos Extractor centrífugo de asfalto 12-abr.-12 3,744.00 10% 360 355.68 1,067.04 2,489.76

1 Equipos técnicos Moldes, Picnómetro, Bomba, Manómetro, Indicador, Baño maría 3-sep.-12 5,253.36 10% 360 499.07 1,497.21 3,493.48

1 Equipos técnicos Horno eléctric para secado, Banco consolidado peso muerto, Celda, Dial 21-ago.-12 4,684.50 10% 360 445.03 1,335.08 3,115.19

1 Equipos técnicos Motobomba 6.7 HP con Rueda y Manivela 8-oct.-12 737.25 10% 360 70.04 210.12 490.27

1 Equipos técnicos Banco de Consolidación de peso muerto, Set de pesas, anillo fi jo 12-nov.-12 3,834.01 10% 360 364.23 1,092.69 2,549.62

1 Equipos técnicos Horno eléctric para secado, cuchara partida, almohadilla neopreno, 11-jun.-13 1,944.07 10% 360 184.69 554.06 1,292.81

6 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros 4-jul.-13 450.00 10% 360 42.75 128.25 299.25

1 Equipos técnicos 2 Conos de abrahms, Varil la de penetración, Papel fi ltro 4-jul.-13 376.00 10% 360 35.72 107.16 250.04

1 Equipos técnicos Martil lo proctor modificado de 10 lbs 30-jul.-13 330.00 10% 360 31.35 94.05 219.45

1 Equipos técnicos Banco de Consolidación de peso muerto, Set de pesas, anillo fi jo 21-ago.-13 2,710.30 10% 360 257.48 772.44 1,802.35

1 Equipos técnicos Prensa compresor 3000KN 2-may.-14 14,000.00 10% 360 1,330.00 3,546.67 9,753.33

1 Equipos técnicos Molde para proctor estandar, martil lo, almohadillas de neopreno 15-abr.-14 507.00 10% 360 48.17 132.45 349.20

1 Equipos técnicos Accesorios para rotula de vigas 21-jul.-14 2,800.00 10% 360 266.00 642.83 2,017.17

1 Equipos técnicos Densímetro-Humidimetro nuclear 2-sep.-14 11,900.00 10% 360 1,130.50 2,637.83 8,667.17

1 Equipos técnicos H.marco de carga mecánico 10.000 lbs 1-oct.-14 3,600.00 10% 360 342.00 769.50 2,650.50

1 Equipos técnicos Molde para proctor modificado 7-may.-15 286.00 10% 360 27.17 45.28 226.42

1 Equipos técnicos Motor, base fi ja, amperio, martil lo, broca, pernos 10-jun.-15 3,427.26 10% 360 325.59 515.52 2,740.38

1 Equipos técnicos Máquina perforadora a Rotación 1-sep.-15 10,000.00 10% 360 950.00 1,266.67 8,233.33

1 Equipos técnicos 14-abr.-16 923.21 10% 270 65.78 65.78 811.27

1 Equipos técnicos 18-abr.-16 1,331.52 10% 240 84.33 84.33 1,180.61

1 Equipos técnicos Marco de Consolidación 23-may.-16 2,580.00 10% 210 142.98 142.98 2,308.03

1 Equipos técnicos Juego de Pesas 23-may.-16 1,320.00 10% 210 73.15 73.15 1,180.85

1 Equipos de Oficina COMPRA DE AIRE ACONDICIONADO 09/01/2016 1,223.94 10% 360 116.27 116.27 1,046.47

1 Equipos de Oficina COMPRA DE AIRE ACONDICIONADO 10/01/2016 795.75 10% 360 75.60 75.60 680.37

1 Equipos de Oficina COMPRA DE ACCESORIOS PLANCHAR, ALFOMBRAS 17/01/2016 135.06 10% 360 12.83 12.83 115.48

1 Muebles y Enseres BAR TARENTO 11/02/2016 535.72 10% 360 50.89 50.89 458.04

1 Equipos Computo EQUIPO DE COMPUTO 29/06/2016 700.00 33% 180 109.73 109.73 555.28

1 Muebles y Enseres MUEBLES DE OFICINA 30/06/2016 605.00 10% 180 28.74 28.74 546.01

1 Equipos de Oficina A/A SPLIT SAMSUNG 25/07/2016 613.18 33% 150 80.10 80.10 502.42

1 Muebles y Enseres MUEBLES DE OFICINA 27/08/2016 750.00 10% 120 23.75 23.75 688.75

1 Muebles y Enseres COMPRA DE ALMOHADAS Y COLCHON 29/08/2016 216.67 10% 120 6.86 6.86 198.98

1 Muebles y Enseres PLATON PLATEADO, CONSOLA METROPOLITAN 03/07/2016 729.48 10% 180 34.65 34.65 658.36

1 Muebles y Enseres COMPRA DE LAMPARA DE MESA 17/08/2016 277.55 10% 120 8.79 8.79 254.88

1 Equipos Computo 1-700 DIGITAL MISEDI S.A. 07/11/2016 1,216.67 33% 180 190.71 190.71 965.12

1 Equipos Computo 1-700 DIGITAL MISEDI S.A. 07/11/2016 339.47 33% 180 53.21 53.21 269.28

1 Equipos de Oficina COMPRA DE ELECTRODOMESTICOS 23/12/2016 126.29 10% 30 1.00 1.00 118.98

1 Muebles y Enseres ART. VARIOS 06/12/2016 107.28 10% 30 0.85 0.85 101.07

493,499.82 39,138.95 96,673.05 288,352.75

31-dic.-16

GEOCIMIENTOS S.A.PROPIEDAD PLANTAS Y EQUIPOS

- 90 -

Depreciación Activo Fijo 2017

No. Tipo Activo Fijo Descripción

Fecha

Compra

Costo

Adquisición

%

Depreciación

Tiempo

Depreciado

Anual

Gasto

Depreciación

2017

Depreciación

Acumulada

2017

Valor en Libros

2016

1 EDIFICIOS Saldo inicial según balance 2014-2015 145,000.00 5% 360 6,887.50 13,775.00 123,975.00

1 Muebles y Enseres Saldo inicial según balance 2014-2015 8,250.00 10% 360 783.75 2,351.25 5,486.25

1 Equipos Computo Saldo inicial según balance 2014-2015 6,282.00 33% 360 1,969.41 5,908.22 59.68

1 Equipos Computo Software Dipav 2 Versión Profesional (Licencias y Programas técnicos) 15-jul.-15 220.00 33% 360 68.97 172.43 36.58

1 Equipos Computo GEO5-SPREAD FOOTING (Licencias y Programas técnicos) 29-oct.-14 860.00 33% 360 269.61 853.77 -36.77

1 Equipos Computo Software (Licencias y Programas técnicos) 4-mar.-14 1,180.00 33% 360 369.93 1,418.07 -297.07

2 Vehículo Saldo inicial según balance 2014-2015 61,866.07 20% 360 11,754.55 47,018.21 11,754.55

1 Equipos de Oficina Saldo inicial según balance 2014-2015 - 10% 360 - - 0.00

1 Otros P.P.E Saldo inicial según balance 2014-2015 - 10% 360 - - 0.00

1 Equipos técnicos Equipo de Perforación y de Laboratorio de Suelo 29-oct.-07 4,370.00 10% 360 415.15 1,660.60 2,490.90

1 Equipos técnicos Equipo de Perforación y de Laboratorio de Suelo 30-ago.-10 70,000.00 10% 360 6,650.00 28,796.09 37,703.91

1 Equipos técnicos Monitor de radiación 12-jul.-11 750.00 10% 360 71.25 285.00 427.50

1 Equipos de Oficina Aspiradora 4-ago.-11 160.71 10% 360 15.27 61.07 91.60

1 Equipos técnicos Densímetro-Humidimetro nuclear 13-sep.-11 9,790.00 10% 360 930.05 3,720.20 5,580.30

12 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros 10-oct.-11 660.00 10% 360 62.70 250.80 376.20

4 Equipos técnicos Almohadillas de neopreno de 4¨ Dureza 60 10-oct.-11 76.00 10% 360 7.22 28.88 43.32

1 Equipos técnicos Prensa electro hidráulica para ensayyos de resistencia 10-oct.-11 9,855.00 10% 360 936.23 3,744.90 5,617.35

1 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros, Conos de abrahams, Almohadillas de neopreno 4-oct.-11 860.00 10% 360 81.70 326.80 490.20

1 Equipos técnicos Extractor centrífugo de asfalto 12-abr.-12 3,744.00 10% 360 355.68 1,422.72 2,134.08

1 Equipos técnicos Moldes, Picnómetro, Bomba, Manómetro, Indicador, Baño maría 3-sep.-12 5,253.36 10% 360 499.07 1,996.28 2,994.42

1 Equipos técnicos Horno eléctric para secado, Banco consolidado peso muerto, Celda, Dial 21-ago.-12 4,684.50 10% 360 445.03 1,780.11 2,670.17

1 Equipos técnicos Motobomba 6.7 HP con Rueda y Manivela 8-oct.-12 737.25 10% 360 70.04 280.16 420.23

1 Equipos técnicos Banco de Consolidación de peso muerto, Set de pesas, anillo fi jo 12-nov.-12 3,834.01 10% 360 364.23 1,456.92 2,185.39

1 Equipos técnicos Horno eléctric para secado, cuchara partida, almohadilla neopreno, 11-jun.-13 1,944.07 10% 360 184.69 738.75 1,108.12

6 Equipos técnicos Moldes Metálicos para cil indros 4-jul.-13 450.00 10% 360 42.75 171.00 256.50

1 Equipos técnicos 2 Conos de abrahms, Varil la de penetración, Papel fi ltro 4-jul.-13 376.00 10% 360 35.72 142.88 214.32

1 Equipos técnicos Martil lo proctor modificado de 10 lbs 30-jul.-13 330.00 10% 360 31.35 125.40 188.10

1 Equipos técnicos Banco de Consolidación de peso muerto, Set de pesas, anillo fi jo 21-ago.-13 2,710.30 10% 360 257.48 1,029.91 1,544.87

1 Equipos técnicos Prensa compresor 3000KN 2-may.-14 14,000.00 10% 360 1,330.00 4,876.67 8,423.33

1 Equipos técnicos Molde para proctor estandar, martil lo, almohadillas de neopreno 15-abr.-14 507.00 10% 360 48.17 180.62 301.03

1 Equipos técnicos Accesorios para rotula de vigas 21-jul.-14 2,800.00 10% 360 266.00 908.83 1,751.17

1 Equipos técnicos Densímetro-Humidimetro nuclear 2-sep.-14 11,900.00 10% 360 1,130.50 3,768.33 7,536.67

1 Equipos técnicos H.marco de carga mecánico 10.000 lbs 1-oct.-14 3,600.00 10% 360 342.00 1,111.50 2,308.50

1 Equipos técnicos Molde para proctor modificado 7-may.-15 286.00 10% 360 27.17 72.45 199.25

1 Equipos técnicos Motor, base fi ja, amperio, martil lo, broca, pernos 10-jun.-15 3,427.26 10% 360 325.59 841.11 2,414.79

1 Equipos técnicos Máquina perforadora a Rotación 1-sep.-15 10,000.00 10% 360 950.00 2,216.67 7,283.33

1 Equipos técnicos 14-abr.-16 923.21 10% 360 87.70 153.48 723.57

1 Equipos técnicos 18-abr.-16 1,331.52 10% 360 126.49 210.82 1,054.12

1 Equipos técnicos Marco de Consolidación 23-may.-16 2,580.00 10% 360 245.10 388.08 2,062.93

1 Equipos técnicos Juego de Pesas 23-may.-16 1,320.00 10% 360 125.40 198.55 1,055.45

1 Equipos de Oficina COMPRA DE AIRE ACONDICIONADO 09/01/2016 1,223.94 10% 360 116.27 232.55 930.19

1 Equipos de Oficina COMPRA DE AIRE ACONDICIONADO 10/01/2016 795.75 10% 360 75.60 151.19 604.77

1 Equipos de Oficina COMPRA DE ACCESORIOS PLANCHAR, ALFOMBRAS 17/01/2016 135.06 10% 360 12.83 25.66 102.65

1 Muebles y Enseres BAR TARENTO 11/02/2016 535.72 10% 360 50.89 101.79 407.15

1 Equipos Computo EQUIPO DE COMPUTO 29/06/2016 700.00 33% 360 219.45 329.18 335.83

1 Muebles y Enseres MUEBLES DE OFICINA 30/06/2016 605.00 10% 360 57.48 86.21 488.54

1 Equipos de Oficina A/A SPLIT SAMSUNG 25/07/2016 613.18 33% 360 192.23 272.33 310.19

1 Muebles y Enseres MUEBLES DE OFICINA 27/08/2016 750.00 10% 360 71.25 95.00 617.50

1 Muebles y Enseres COMPRA DE ALMOHADAS Y COLCHON 29/08/2016 216.67 10% 360 20.58 27.44 178.39

1 Muebles y Enseres PLATON PLATEADO, CONSOLA METROPOLITAN 03/07/2016 729.48 10% 360 69.30 103.95 589.06

1 Muebles y Enseres COMPRA DE LAMPARA DE MESA 17/08/2016 277.55 10% 360 26.37 35.16 228.52

1 Equipos Computo 1-700 DIGITAL MISEDI S.A. 07/11/2016 1,216.67 33% 360 381.43 572.14 583.70

1 Equipos Computo 1-700 DIGITAL MISEDI S.A. 07/11/2016 339.47 33% 360 106.42 159.64 162.86

1 Equipos de Oficina COMPRA DE ELECTRODOMESTICOS 23/12/2016 126.29 10% 360 12.00 13.00 106.98

1 Muebles y Enseres ART. VARIOS 06/12/2016 107.28 10% 360 10.19 11.04 90.88

1 Equipos de Oficina EQUIPO DE OFICINA 27/02/2017 1,062.45 10% 300 84.11 84.11 925.22

1 Equipos de Oficina ACTIVO FIJO 10/03/2017 1,400.00 10% 300 110.83 110.83 1,219.17

1 Equipos de Oficina ACTIVO FIJO 14/03/2017 551.75 10% 300 43.68 43.68 480.48

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES 18/03/2017 90.53 10% 270 6.45 6.45 79.55

1 Equipos de Oficina ACTIVO FIJO 25/03/2017 1,776.31 10% 270 126.56 126.56 1,560.93

1 Muebles y Enseres CAMA, VELADOR, COMODA LONDON 20/04/2017 1,267.63 10% 240 80.28 80.28 1,123.97

1 Equipos de Oficina EVAPORADOR INVERT 22/04/2017 2,771.12 10% 240 175.50 175.50 2,457.06

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES 16-may.-17 1,228.07 10% 210 68.06 68.06 1,098.61

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES 18/05/2017 98.25 10% 210 5.44 5.44 87.89

1 Vehículo COMPRA DE VEHICULO 31-jul.-17 35,705.36 20% 150 2,826.67 2,826.67 31,093.42

1 Muebles y Enseres MUEBLES DE OFICINA 4-ago.-17 1,180.00 10% 150 46.71 46.71 1,074.29

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES (CUNA, COMODA) 23-sep.-17 937.50 10% 90 22.27 22.27 868.36

1 Equipos de Oficina REFRIGERADOR 28-sep.-17 285.36 10% 90 6.78 6.78 264.31

1 Equipos de Oficina EVAPORADOR Y CONDESADOR INVERTER 28-sep.-17 570.54 10% 90 13.55 13.55 528.46

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES (LINEA BLANCA) 28-sep.-17 570.54 10% 90 13.55 13.55 528.46

1 Vehículo COMPRA AUTO 29-sep.-17 33,919.64 20% 90 1,611.18 1,611.18 30,612.48

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES 6-nov.-17 230.17 10% 60 3.64 3.64 215.02

1 Muebles y Enseres JUEGO DE MUEBLES 25-nov.-17 3,285.71 10% 30 26.01 26.01 3,095.41

1 Muebles y Enseres MUEBLES Y ENSERES 15-dic.-17 1,278.57 10% 30 10.12 10.12 1,204.52

493,499.82 45,267.14 141,940.20 326,884.63

31-dic.-17

GEOCIMIENTOS S.A.PROPIEDAD PLANTAS Y EQUIPOS

- 91 -

Tabla de Amortización Préstamos Bancarios

90,000.00$ 30-ene.-14

11.23%

0.00%

0.00%

34.26 -

89,965.74$

BANCO GUAYAQUIL

Sec Fecha capital interes Seguros Comisión dividendo saldo

1 20-feb.-14 1,378.58 589.58 - - $ 1,968.16 88,621.42

2 20-mar.-14 1,194.10 774.06 - - $ 1,968.16 87,427.33

3 20-abr.-14 1,095.44 872.72 - - $ 1,968.16 86,331.89

4 20-may.-14 1,187.17 780.99 - - $ 1,968.16 85,144.72

5 20-jun.-14 1,144.79 823.37 - - $ 1,968.16 83,999.93

6 20-jul.-14 1,155.86 812.30 - - $ 1,968.16 82,844.08

7 20-ago.-14 1,192.88 775.28 - - $ 1,968.16 81,651.20

8 20-sep.-14 1,127.63 840.53 - - $ 1,968.16 80,523.57

9 20-oct.-14 1,264.83 703.33 - - $ 1,968.16 79,258.75

10 20-nov.-14 1,201.71 766.45 - - $ 1,968.16 78,057.04

11 20-dic.-14 1,188.98 779.18 - - $ 1,968.16 76,868.06

12 20-ene.-15 1,272.78 695.38 - - $ 1,968.16 75,595.28

13 20-feb.-15 1,237.13 731.03 - - $ 1,968.16 74,358.16

14 20-mar.-15 1,318.68 649.48 - - $ 1,968.16 73,039.48

15 20-abr.-15 1,261.85 706.31 - - $ 1,968.16 71,777.63

16 20-may.-15 1,296.44 671.72 - - $ 1,968.16 70,481.20

17 20-jun.-15 1,242.62 725.54 - - $ 1,968.16 69,238.58

18 20-jul.-15 1,363.40 604.76 - - $ 1,968.16 67,875.18

19 20-ago.-15 1,311.79 656.37 - - $ 1,968.16 66,563.39

20 20-sep.-15 1,303.71 664.45 - - $ 1,968.16 65,259.69

21 20-oct.-15 1,377.80 590.36 - - $ 1,968.16 63,881.89

22 20-nov.-15 1,350.40 617.76 - - $ 1,968.16 62,531.49

23 20-dic.-15 1,363.46 604.70 - - $ 1,968.16 61,168.04

24 20-ene.-16 1,395.73 572.43 - - $ 1,968.16 59,772.31

25 20-feb.-16 1,352.85 615.31 - - $ 1,968.16 58,419.46

26 20-mar.-16 1,457.90 510.26 - - $ 1,968.16 56,961.56

27 20-abr.-16 1,435.10 533.06 - - $ 1,968.16 55,526.47

28 20-may.-16 1,448.53 519.63 - - $ 1,968.16 54,077.94

29 20-jun.-16 1,445.21 522.95 - - $ 1,968.16 52,632.73

30 20-jul.-16 1,475.61 492.55 - - $ 1,968.16 51,157.13

31 20-ago.-16 1,441.54 526.62 - - $ 1,968.16 49,715.59

32 20-sep.-16 1,518.41 449.75 - - $ 1,968.16 48,197.18

33 20-oct.-16 1,517.12 451.04 - - $ 1,968.16 46,680.06

34 20-nov.-16 1,502.19 465.97 - - $ 1,968.16 45,177.88

35 20-dic.-16 1,559.46 408.70 - - $ 1,968.16 43,618.42

Tasa Comisisón:

Comis Adm: Seg. Desgravamen:

Reconoc Firma: Fiducia mensual:

Neto:

Capital: Fecha:

Solca: Tasa Interés:

Impuesto:

- 92 -

36 20-ene.-17 1,546.36 421.80 - - $ 1,968.16 42,072.06

37 20-feb.-17 1,561.31 406.85 - - $ 1,968.16 40,510.75

38 20-mar.-17 1,614.32 353.84 - - $ 1,968.16 38,896.44

39 20-abr.-17 1,592.02 376.14 - - $ 1,968.16 37,304.42

40 20-may.-17 1,595.78 372.38 - - $ 1,968.16 35,708.64

41 20-jun.-17 1,645.13 323.03 - - $ 1,968.16 34,063.52

42 20-jul.-17 1,649.38 318.78 - - $ 1,968.16 32,414.14

43 20-ago.-17 1,644.60 323.56 - - $ 1,968.16 30,769.54

44 20-sep.-17 1,680.21 287.95 - - $ 1,968.16 29,089.33

45 20-oct.-17 1,695.93 272.23 - - $ 1,968.16 27,393.41

46 20-nov.-17 1,703.26 264.90 - - $ 1,968.16 25,690.15

47 20-dic.-17 1,727.74 240.42 - - $ 1,968.16 23,962.41

48 20-ene.-18 1,721.49 246.67 - - $ 1,968.16 22,240.93

49 20-feb.-18 1,766.96 201.20 - - $ 1,968.16 20,473.97

50 20-mar.-18 1,789.33 178.83 - - $ 1,968.16 18,684.64

51 20-abr.-18 1,787.48 180.68 - - $ 1,968.16 16,897.16

52 20-may.-18 1,804.76 163.40 - - $ 1,968.16 15,092.41

53 20-jun.-18 1,826.92 141.24 - - $ 1,968.16 13,265.49

54 20-jul.-18 1,844.02 124.14 - - $ 1,968.16 11,421.47

55 20-ago.-18 1,857.71 110.45 - - $ 1,968.16 9,563.77

56 20-sep.-18 1,875.68 92.48 - - $ 1,968.16 7,688.09

57 20-oct.-18 1,891.42 76.74 - - $ 1,968.16 5,796.67

58 20-nov.-18 1,915.72 52.44 - - $ 1,968.16 3,880.95

59 20-dic.-18 1,931.84 36.32 - - $ 1,968.16 1,949.12

60 20-ene.-19 1,948.95 19.21 - - $ 1,968.16 0.17

Totales 89,999.83 28,089.60 - 118,089.43

- 93 -

40.000,00$ 30-mar.-17

200,00 16,06%

0,00%

2,10%

39,39 -

39.760,61$

BANCO GUAYAQUIL

Sec Fecha capital interes Seguros Comisión dividendo saldo

1 25-abr.-17 789,79 463,96 82,75 - $ 1.253,75 39.210,21

2 25-may.-17 728,99 524,76 90,82 - $ 1.253,75 38.481,22

3 25-jun.-17 704,41 549,34 94,10 - $ 1.253,75 37.776,82

4 25-jul.-17 765,02 488,73 86,05 - $ 1.253,75 37.011,80

5 25-ago.-17 741,90 511,85 89,12 - $ 1.253,75 36.269,90

6 25-sep.-17 752,16 501,59 87,75 - $ 1.253,75 35.517,74

7 25-oct.-17 778,40 475,35 84,27 - $ 1.253,75 34.739,35

8 25-nov.-17 742,33 511,42 89,06 - $ 1.253,75 33.997,02

9 25-dic.-17 829,09 424,66 77,53 - $ 1.253,75 33.167,93

10 25-ene.-18 795,06 458,69 82,05 - $ 1.253,75 32.372,87

11 25-feb.-18 791,61 462,14 82,51 - $ 1.253,75 31.581,27

12 25-mar.-18 859,27 394,48 73,51 - $ 1.253,75 30.722,00

13 25-abr.-18 842,59 411,16 75,73 - $ 1.253,75 29.879,41

14 25-may.-18 853,86 399,89 74,23 - $ 1.253,75 29.025,55

15 25-jun.-18 852,34 401,41 74,43 - $ 1.253,75 28.173,22

16 25-jul.-18 876,70 377,05 71,19 - $ 1.253,75 27.296,52

17 25-ago.-18 851,90 401,85 74,50 - $ 1.253,75 26.444,62

18 25-sep.-18 911,63 342,12 66,55 - $ 1.253,75 25.532,99

19 25-oct.-18 912,03 341,72 66,49 - $ 1.253,75 24.620,97

20 25-nov.-18 902,27 351,48 67,80 - $ 1.253,75 23.718,70

21 25-dic.-18 946,90 306,85 61,86 - $ 1.253,75 22.771,80

22 25-ene.-19 938,83 314,92 62,93 - $ 1.253,75 21.832,97

23 25-feb.-19 951,81 301,94 61,21 - $ 1.253,75 20.881,16

24 25-mar.-19 992,92 260,83 55,75 - $ 1.253,75 19.888,25

25 25-abr.-19 978,71 275,04 57,63 - $ 1.253,75 18.909,54

26 25-may.-19 983,81 269,94 56,96 - $ 1.253,75 17.925,73

27 25-jun.-19 1.021,84 231,91 51,89 - $ 1.253,75 16.903,89

28 25-jul.-19 1.027,52 226,23 51,14 - $ 1.253,75 15.876,38

29 25-ago.-19 1.027,11 226,64 51,20 - $ 1.253,75 14.849,27

30 25-sep.-19 1.055,02 198,73 47,49 - $ 1.253,75 13.794,25

31 25-oct.-19 1.069,14 184,61 45,61 - $ 1.253,75 12.725,11

32 25-nov.-19 1.077,77 175,98 44,46 - $ 1.253,75 11.647,35

33 25-dic.-19 1.097,87 155,88 41,79 - $ 1.253,75 10.549,48

34 25-ene.-20 1.098,45 155,30 41,71 - $ 1.253,75 9.451,03

35 25-feb.-20 1.131,48 122,27 37,32 - $ 1.253,75 8.319,55

36 25-mar.-20 1.146,12 107,63 35,37 - $ 1.253,75 7.173,44

37 25-abr.-20 1.148,15 105,60 35,11 - $ 1.253,75 6.025,29

38 25-may.-20 1.178,49 75,26 31,07 - $ 1.253,75 4.846,80

39 25-jun.-20 1.186,72 67,03 29,97 - $ 1.253,75 3.660,08

40 25-jul.-20 1.201,50 52,25 28,01 - $ 1.253,75 2.458,59

41 25-ago.-20 1.221,94 31,81 25,29 - $ 1.253,75 1.236,65

42 25-sep.-20 1.236,55 17,20 23,34 - $ 1.253,75 0,10

Totales 39.999,90 12.657,50 2.567,55 - 52.657,40

Capital: Fecha:

Solca: Tasa Interés:

Impuesto: Tasa Comisisón:

Comis Adm: Seg. Desgravamen:

Reconoc Firma: Fiducia mensual:

Neto:

- 94 -

ENTREVISTA

Al Gerente Financiero y Contador empresa Geocimientos S.A

¿Cómo considera el movimiento del Sector Obra Civil en el Ecuador?

Gerente Financiero: Considero que hay una desaceleración en lo internacional y

nacional, en el sector de obra civil, sin embargo los proyectos fijos de Geocimientos

S.A. no se ha visto, mayormente afectado.

Contador: El principal generador de obras civiles en el país, es el estado, hay obras

civiles privadas, pero no son muchas, últimamente.

¿Con qué grado de frecuencia se estudia los estados financieros de la compañía?

Gerente Financiero: Por lo regular, se analizan los resultados financieros de la

compañía al final del año, y cuando las entidades bancarias o estatales lo exigen para

poder tener una conceptualización clara del desarrollo y movimiento de la misma.

Contador: Lamentablemente se lo realiza de forma empírica, revisando la cuenta si hay

forma de cancelar sus deudas a corto y a largo plazo.

¿Qué políticas de repartición de dividendos han planteado o desarrollado hasta el

momento en la compañía?

Gerente Financiero: No se ha establecido un cronograma de pagos de dividendos para

los accionistas.

Contador: Se encuentran registradas en las cuentas patrimoniales, como cuentas

pendientes de pago, porque Geocimientos S.A. es una empresa familiar.

¿Cómo se encuentra el flujo de caja de la compañía?

Gerente Financiero: Podríamos indicar, que el flujo de caja de la compañía, es

relativamente estable debido al desarrollo y productividad, en los últimos 3 años.

Contador: Se está desarrollando de forma aceptable

- 95 -

¿Cómo se encuentra la cartera de cuentas por cobrar de cobrar?

Gerente financiero: La cartera posee una rotación promedio de 30 días en la

exigibilidad de los cobros a nuestros clientes, hacia la compañía Geo cimientos.

Contador: Financieramente hablando, si está sana porque tiene un retorno prudencial

excepto un cliente específico q posee retrasos en sus pagos.

¿Cómo proyecta el movimiento económico de Geocimientos S.A para los próximos

años?

Gerente financiero: Esperamos y consideramos, que el sector de la construcción de

obra civil mejorará paulatinamente para los siguientes años venideros.

Contador: Dependiendo del desarrollo del estado, podremos medir el crecimiento y

factibilidad económico en los próximos años sub siguientes, a pesar de que existe picos

altos económicos, la compañía no muestra la realidad del mercado en obra civil,

esperamos que siga habiendo obras considerables para los siguientes años, para

conservar un flujo económico sano y considerable.

- 96 -

RESUMEN ENTREVISTA

En la entrevista realizada, al gerente de la compañía, como al contador de la empresa,

pudimos divisar el panorama sectorial de la empresa Geocimientos S.A, dentro del

mercado laboral de obra civil, obteniendo como información que; el sector en general se

encuentra en un decrecimiento económico en los últimos años debido a la recesión

económica sufrida por el país, sin embargo, ciertas obras especificas medianamente

grandes, han mejorado prudentemente la salud monetaria de la cia. Geocimientos S.A, y

permitiendo suavizar sus cuentas financieras, en comparación con el resto del mercado

sectorial. Adicional la empresa Geocimientos S.A, no cuenta con un estudio adecuado

de los estados financieros, ni con un plan de políticas específicas, para la repartición de

dividendos, hasta el momento, lo cual, desemboca en una ineficiente repartición de los

dividendos a los accionistas, y de la acumulación anual de dichos dividendos.

- 97 -

BASES LEGALES

LRTI

Capítulo III

EXENCIONES Art. 9.- Exenciones.- Para fines de la determinación y liquidación del

impuesto a la renta, están exonerados exclusivamente los siguientes ingresos:

1.- Los dividendos y utilidades, calculados después del pago del impuesto a la renta,

distribuidos por sociedades nacionales o extranjeras residentes en el Ecuador, a favor de

otras sociedades nacionales o extranjeras, no domiciliadas en paraísos fiscales o

jurisdicciones de menor imposición o de personas naturales no residentes en el Ecuador.

Esta exención no aplica si el beneficiario efectivo, en los términos definidos en el

reglamento, es una persona natural residente en Ecuador.

También estarán exentos de impuestos a la renta, los dividendos en acciones que

se distribuyan a consecuencia de la aplicación de la reinversión de utilidades en los

términos definidos en el artículo 37 de esta Ley, y en la misma relación proporcional.

- 98 -

Fórmula

((1-%RL)* UE) - (((%IRO-(%IRO*%RL)) *BI)

1 - (%IRO- %IR!) + ((%IRO - %IR1) * %RL)

Período 2018

%RL Porcentaje Reserva Legal 10%

UE Utilidad Efectiva 48,557.21

Utilidad del Ejercicio -

participación trabajadores-

Amortizaciones pérdias

%IRO Tarifa Original Impuesto Renta 25%

%IR1 Tarifa Reducida Impuesto Renta 15%

BI Base imponible calculada 48,557.21 Utilidad gravable

-$

32,776.12 36,017.71

0.91

Período 2019

%RL Porcentaje Reserva Legal 10%

UE Utilidad Efectiva 55,299.20

Utilidad del Ejercicio -

participación trabajadores-

Amortizaciones pérdias

%IRO Tarifa Original Impuesto Renta 25%

%IR1 Tarifa Reducida Impuesto Renta 15%

BI Base imponible calculada 55,299.20 Utilidad gravable

-$

37,326.96 41,018.63

0.91

Período 2020

%RL Porcentaje Reserva Legal 10%

UE Utilidad Efectiva 60,534.97

Utilidad del Ejercicio -

participación trabajadores-

Amortizaciones pérdias

%IRO Tarifa Original Impuesto Renta 25%

%IR1 Tarifa Reducida Impuesto Renta 15%

BI Base imponible calculada 60,534.97 Utilidad gravable

-$

40,861.10 44,902.31

0.91

Período 2021

%RL Porcentaje Reserva Legal 10%

UE Utilidad Efectiva 64,858.90

Utilidad del Ejercicio -

participación trabajadores-

Amortizaciones pérdias

%IRO Tarifa Original Impuesto Renta 25%

%IR1 Tarifa Reducida Impuesto Renta 15%

BI Base imponible calculada 64,858.90 Utilidad gravable

-$

43,779.76 48,109.62

0.91

Art. 9 LRTI Capítulo III Exenciones, numeral 1 párrafo 2 ( Reinversiones)

- 99 -

Ley de compañías

Art. 298.- Sólo se pagará dividendos sobre las acciones en razón de beneficios

realmente obtenidos y percibidos o de reservas expresas efectivas de libre disposición.

La distribución de dividendos a los accionistas se realizará en proporción al

capital que hayan desembolsado.

La acción para solicitar el pago de dividendos vencidos prescribe en cinco años.

Art. 299.- Los accionistas que representen por lo menos el veinte por ciento del capital

integrado, podrán solicitar a la Superintendencia de Compañías que intervenga

designando un perito para la comprobación de la verdad del balance y demás

documentos presentados por el administrador.

La solicitud se presentará, bajo pena de caducidad del derecho, dentro del mes

contado desde la entrega del balance y más documentos por el administrador.

2018 2019 2020 2021

(US Dólares) (US Dólares) (US Dólares) (US Dólares)

Ingresos ordinarios prestación de servicios 439,431.79 461,403.38 484,473.55 508,697.23

(-) Costo de ventas 241,687.48 253,771.86 266,460.45 279,783.47

Ganancia Bruta 197,744.31 207,631.52 218,013.10 228,913.75

(-) Gastos de ventas 87,886.36 92,280.68 96,894.71 101,739.45

(-) Gastos administrativos 43,943.18 46,140.34 48,447.35 50,869.72

Utilidad Operacional 65,914.77 69,210.51 72,671.03 76,304.58

(-) Gastos financieros 8,788.64 4,152.63 1,453.42 -

Utilidad Antes participación trabajadores 57,126.13 65,057.88 71,217.61 76,304.58

(-) 15% Participación Trabajadores 8,568.92 9,758.68 10,682.64 11,445.69

Utilidad Antes de impuestos 48,557.21 55,299.20 60,534.97 64,858.90

Utilidad a Reinvertir y Capitalizar 36,017.71 41,018.63 44,902.31 48,109.62

Saldo Utilidad Gravable 12,539.50 14,280.56 15,632.66 16,749.28

(-) Impuesto a la renta causado 8,537.53 9,722.94 10,643.51 11,403.76

Utilidad Neta 40,019.68 45,576.26 49,891.46 53,455.13

Impto Renta Causado sin Reinversión 12,139.30 13,824.80 15,133.74 16,214.72

Ahorro en Impto Renta 3,601.77 4,101.86 4,490.23 4,810.96

Proyección Estado de Resultado Integral

del 01 de enero del 2018 al 31 diciembre del 2021

Nota: Elaborado por los autores con información del departamento contable de la empresa Geocimientos S.A.

GEOCIMIENTOS S.A.

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Presentado el informe de los peritos designados, se convocará a una junta

general de accionistas para que resuelva acerca de las responsabilidades que se

desprendieren de tal peritazgo.

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