FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS CARRERA DE...
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FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS CARRERA DE CONTABILIDAD “Gestión de las Cuentas por Cobrar y su Incidencia en la Liquidez de la Empresa Comercial FEL S.A.C. en el Periodo 2016” Autores: Lady Estefania Loayza Rojas Fresia Janet Pastor Caballero Lidia Vanessa Vasquez Alvarado Para obtener el Título Profesional de Contador Público Asesor: Mag. CPC Adan Salinas Rodríguez Lima – Perú 2017
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FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS
CARRERA DE CONTABILIDAD
“Gestión de las Cuentas por Cobrar y su Incidencia en la Liquidez de la Empresa Comercial FEL S.A.C. en el
Periodo 2016”
Autores:
Lady Estefania Loayza Rojas Fresia Janet Pastor Caballero
Lidia Vanessa Vasquez Alvarado
Para obtener el Título Profesional de
Contador Público
Asesor: Mag. CPC Adan Salinas Rodríguez
Lima – Perú
2017
ii
DEDICATORIA
A Lidia y Jorge, mis padres por todo el amor y apoyo
brindado día a día.
A Aydan, mi hermano por motivarme a alcanzar mis metas.
Lady Loayza Rojas
A Julia y Julián, mis padres que con el gran amor brindado
me motivan a seguir adelante día a día.
A Julián, Carmen, Luz y Yolanda, mis hermanos por sus
enseñanzas y consejos.
Lidia Vásquez Alvarado
A Ina y Pedro, mis padres por todos sus consejos, apoyo y
comprensión a lo largo de mi carrera
A Deysi, Ever y Junior, mis hermanos por su apoyo
incondicional.
Fresia Pastor Caballero
iii
AGRADECIMIENTO
A la CPC. Sonia Bedon, Jefe de Contabilidad de la empresa
comercial FEL SAC por la inducción brindada sobre el área
contable de la empresa.
A la CPC. Rocío Ilizarbe, Jefa de Tesorería de la empresa
comercial FEL SAC por los conocimientos compartidos del
área de tesorería.
Al CPC. Adán Salinas, asesor temático por los
conocimientos y gran apoyo brindado a lo largo de la
elaboración de nuestra tesina.
A la Prof. Nancy Escudero asesora metodológica por su
constante apoyo en la elaboración de nuestra tesina.
Las autoras
iv
RESUMEN
La presente investigación titulada “Gestión de las cuentas por cobrar y su
incidencia en la liquidez de la empresa comercial FEL SAC”, tienen por objetivo
determinar que la gestión de las cuentas por cobrar incide en la liquidez, debido a
la falta de políticas de créditos y cobranzas, razón por la cual no realiza el
recupero de las cuentas por cobrar en los plazos establecidos y en efecto no se
cuenta con la liquidez suficiente para hacer frente a sus obligaciones. Ante esta
situación no se toman medidas de solución. El área de tesorería no realiza un flujo
de caja que ayude a evaluar la capacidad de la empresa para obtener liquidez.
También se detectó que el área de contabilidad no utiliza ratios financieros que
proporcionen información necesaria para el análisis financiero y una mejor toma
de decisión.
Ante esta problemática, se propone la utilización del factoring como medida
inmediata para cubrir la falta de liquidez, la aplicación de un flujo de caja que
ayudará a tener una visión clara de los ingresos y egresos proyectados, ratios
financieros y para el siguiente periodo 2018, la implementación de políticas de
créditos y cobranzas.
v
ÍNDICE Pág.
Dedicatoria………………………………………………………………………………..…….…ii
Agradecimiento………………………………………………………………………………..…iii
Resumen………………………………………………………………………………………..…iv
Introducción………………………………………………………………………………….......xi
CAPÍTULO I Planeamiento del problema.
1.1. Descripción de la Realidad Problemática……………………………….………. 13
1.2. Delimitación de la Investigación………………………………………………..… 15
1.3. Formulación del Problema de la Investigación…………………………………. 16
1.3.1. Problema Principal…………………………………………………………… 16
1.3.2. Problemas Secundarios……………………………………………………… 16
1.4. Objetivos de la Investigación……………………………………………………... 16
1.4.1 Objetivo General………………………………………………………………. 16
1.4.2 Objetivos Específicos………………………………………………………… 16
1.5. Indicadores de Logros de Objetivos………………………………………………. 17
1.6. Justificación e Importancia…………………………………………………………. 17
1.7. Limitaciones…………………………………………………………………………..19
CAPÍTULO II Marco Teórico.
2.1. Fundamentación del Caso………………………………………..……………….. 20
2.1.1. Gestión de Cuentas por Cobrar……………………………………………… 20
2.1.1.1. Cuentas por Cobrar……………………………………………..……. 21
2.1.1.1.1. Clasificación de las Cuentas por Cobrar…………………... 21
2.1.1.1.2. Objetivos de las Cuentas por Cobrar………………………. 22
2.1.1.1.3. Políticas de las Cuentas por Cobrar……………………….. 22
2.1.1.1.4. Técnicas de cobranza………………………….…….………..23
2.1.1.1.5. Ratio de rotación de cuentas por cobrar………….…………24
vi
2.1.1.2. Factoring………….…………………………..................................... 25
2.1.1.2.1. Definición de factoring………………………...……………... 25
2.1.1.2.2. Definición de factura negociable……………………………. 26
2.1.1.2.3. Clases de factoring……………...……………………………. 27
2.1.1.2.3. Requisitos de un contrato de factoring……………………... 27
2.1.2. Liquidez………………………………………………………………… 28
2.1.2.1. Ratios financieros de liquidez……………………………………….. 29
2.1.2.2. Cuentas por pagar…………………………………………………… 30
2.1.2.2.1. Políticas de cuentas por pagar comerciales……………… 31
2.1.2.2.2. Objetivos de cuentas por pagar comerciales……………… 31
2.1.2.2.3. Ratios de rotación de cuentas por pagar comerciales…… 32
2.1.2.3. Flujo de caja…………………………………………………………….33
2.1.2.3.1. Características de Flujo de Caja…………………………… 34
2.1.2.3.2. Objetivos de Flujo de Caja…………………………………... 35
2.1.2.3.3. Tipos de Flujo de Caja……………………………………….. 36
2.1.2.3.4. Componentes de Flujo de Caja……………………………...39
2.2. Antecedentes Históricos……………………………………………………………. 41
2.3. Definición Conceptual de Términos Contables………………………………….. 43
CAPÍTULO III Metodología.
3.1. Diseño de la Investigación…………………………………………………………. 45
3.2. Población y Muestra………………………………………………………………… 45
3.3. Metodología de la Investigación………………………………………………….. 46
3.4. Tipo de Investigación……………………………………………………………….. 46
3.5. Técnicas e Instrumentos…………………………………………………………… 47
3.6. Matriz de Operacionalización de Variables……………………………………. 48
3.7. Instrumento de recolección de datos …………………………………………… 49
vii
CAPÍTULO IV Resultados.
4.1. Descripción e Interpretación de Resultados…………………………………….. 50
4.2. Propuestas de solución……………………………………………………………. 57
CAPÍTULO V Caso Práctico.
5.1. Planeamiento del Caso Practico………………………………………………...... 59
5.2. Solución………………………………………………............................................ 67
CAPÍTULO VI Estandarización.
6.1. Normas Legales………………………………………………………………………79
6.1.1. Ley N°29623…………………………………………………………………… 79
6.1.2. Ley N°30308…………………………………………………………………… 80
6.2. Normas Técnicos………………………………………………………………….....80
6.2.1. NIC 1 Presentación de los Estados Financieros…………………………… 80
6.2.2. NIIF 7 Instrumentos Financieros……………………………………………...80
Conclusiones………………………………………………………………………………. 82
Recomendaciones………………………………………………………………………… 83
Bibliografía…………………………………………………………………………………. 84
viii
ÍNDICE DE CUADROS Pág.
Cuadro N° 01 Indicadores de logro de objetivos………………………………… 17
Cuadro N° 02 Ratio de rotación de cuentas por cobrar………………………… 24
Cuadro N° 03 Ratio de días de crédito…………………………………………… 24
Cuadro N° 04 Ratio de periodo promedio de pago……………………………… 33
Cuadro N° 05 Matriz de operacionalizaciòn de variables……………………… 48
Cuadro N° 06 Estado de Situación Financiera 2016 …………………………… 60
Cuadro N° 07 Estados de Resultados 2016……………………………………….. 61
Cuadro N° 08 Ratios Financieros 2016……………………………………………… 64
Cuadro N° 09 Flujo de caja real 2016…………………………………………………..66
Cuadro N° 10 Clientes con factoring FEL S.A.C……………………………………68
Cuadro N° 11 Flujo de caja proyectado 2017 aplicando factoring………………. 69
Cuadro N° 12 Organigrama de FEL S.A.C…………………………………………..70
ix
Cuadro N° 13 Diagrama de flujo – Proceso de ventas al contado………………… 71
Cuadro N° 14 Diagrama de flujo – Proceso de ventas al crédito sin factoring…… 72
Cuadro N° 15 Diagrama de flujo – Proceso de ventas al crédito con factoring… 73
Cuadro N° 16 Diagrama de flujo – Proceso de cobranzas………………………… 74
Cuadro N° 17 Diagrama de flujo – Proceso de compras…………………………… 74
Cuadro N° 18 Estado de Situación Financiera Proyectado 2017………………………. 77
Cuadro N° 19 Estado de Resultados Proyectado 2017…………………………..……. 78
x
ÍNDICE DE GRÁFICOS Pág.
Gráfico N° 01 Créditos de clientes…………………………………………………… 51
Gráfico N° 02 Créditos de clientes…………………………………………………… 51
Gráfico N° 03 Recupero de las cuentas por cobrar e incobrables……………… 52
Gráfico N° 04 Plazos de pago a proveedores………………………………………… 53
Gráfico N° 05 Las cuentas por pagar y acciones a tomar para cumplirlas……… 53
Gráfico N° 06 Conocimiento de los instrumentos financieros…………………………… 54
Gráfico N° 07 Aplicación de instrumento financiero………………………………… 55
Gráfico N° 08 Liquidez………………………………………………………………… 55
Gráfico N° 09 Aplicación de flujo de caja…………………………………………… 56
Gráfico N° 10 Aplicación de ratios financieros……………………………………… 57
xi
INTRODUCCIÓN
El presente informe tiene como título: “Gestión de las cuentas por cobrar y su incidencia
en la liquidez de la Empresa comercial FEL SAC en el periodo 2016”, el cual ha sido
realizado con la finalidad de evaluar la falta de liquidez debido a una mala gestión de las
cuentas por cobrar comerciales, por ello se ha incurriendo en la aplicación de un
instrumento financiero llamado factoring, el cual ayudará con el recupero inmediato del
efectivo y de esta forma poder cumplir con las obligaciones de corto plazo; por otro lado
se implementó políticas en las áreas de facturación y cobranzas, tesorería y contabilidad
con el fin de mejorar la gestión de las cuentas por cobrar y por ende la liquidez de la
empresa y con el tiempo dejar de usar factoring, por último se aplicó una herramienta
financiera muy importante denominada flujo de caja, el cual ayudará a conocer la
situación financiera de la empresa.
El presente trabajo se encuentra dividido en seis capítulos.
En el capítulo 1: Planteamiento del problema, se describe la problemática de la empresa
comercial FEL SAC., en el que se determina el problema principal y los problemas
secundarios, como también los objetivos planteados por cada problema detectado.
En el capítulo 2: Marco teórico, donde se emplea la teoría contable relacionada con las
cuentas por cobrar comerciales, así como también la liquidez, cuentas por pagar,
xii
factoring, flujo de caja y ratios financieros, por tal motivo se han usado diversos autores y
se han definido los términos contables más relevantes para un mejor entendimiento de la
investigación.
En el capítulo 3: Metodología, se detalla la aplicación de un diseño no experimental-
descriptivo debido a que el resultado puede deducirse sin necesidades de realizar
experimento alguno, el método de investigación utilizado es el inductivo y el instrumento
aplicado fue el cuestionario.
En el capítulo 4: Resultados, se describen los resultados obtenidos del instrumento
aplicado, el cual fue el cuestionario realizado al personal del área de contabilidad y
finanzas con lo que se da fin a la investigación proponiendo una solución al problema,
mediante las diferentes recomendaciones sugeridas para mejorar la gestión de las
cuentas por cobrar y con ello mejorar la liquidez de la empresa.
En el capítulo 5: Caso práctico, se presenta un caso práctico en donde se elabora un flujo
de caja operativo actual de la empresa con la información brindada para esta
investigación, detectando que el flujo no es el favorable, para lo cual se ha implementado
políticas de créditos, cobranzas y cuentas por pagar, como también la aplicación del
factoring. Luego se muestra un flujo de caja propuesto con un resultado óptimo. En
ambas situaciones se han aplicado ratios financieros dando como resultado una mejora
considerable en la liquidez.
En el capítulo 6: Estandarización, se detalla las normas técnicas y legales que
representan nuestra investigación.
Finalmente se presentan las conclusiones, recomendaciones y bibliografía.
13
CAPÍTULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. Descripción de la Realidad Problemática
Actualmente las empresas a nivel internacional, tienen problemas de liquidez y
uno de estos factores es debido a la gestión de cobranza con la que cuentan. Las
empresas otorgan crédito con la idea de atraer más clientes, sin embrago
recuperar esas cuentas por cobrar puede ser una labor difícil para los negocios.
Estando en un mundo globalizado las empresas se han vuelto más competitivas y
consideran que tener más clientes satisfechos ayuda al desarrollo económico de
la empresa considerando que debería existir una buena gestión de cobranza y un
buen trato de esta forma lograr la liquidez para el cumplimiento de las
obligaciones.
Las empresas en el Perú buscan darles un correcto seguimiento a sus cuentas
por cobrar con el fin de minimizar riesgos y sobre todo, cobrar sus facturas dentro
del periodo establecido. Muchas de estas empresas en nuestro país utilizan la
venta al crédito para alcanzar mejoras económicas; sin embargo, una gran parte
de ellas adquieren problemas por esta causa. La aplicación de esta estrategia de
venta aparenta un crecimiento favorable para la empresa que termina siendo un
14
crecimiento ficticio, ya que las ventas y el recupero de las cuentas por cobrar no
crecen de forma proporcional.
Las empresas pueden aplicar este tipo de estrategias para obtener una mayor
cartera de clientes, pero se necesita tener una buena gestión en los procesos,
políticas y un flujo de caja para poder controlar las cobranzas y no sea afectado a
liquidez de las empresas y pueda seguir cumpliendo cada una de sus
obligaciones. Los negocios que representan un mayor porcentaje de problemas en
sus cobranzas son la micro, pequeña y mediana empresa, quienes tendrán que
resolver esta problemática para poder cumplir sus obligaciones, podemos
considerar también la poca eficiencia que tienen sus procesos de cobranza, el
cual está limitado al crecimiento del negocio.
La empresa de FEL S.A.C. está dedicada a la comercialización de maquinarias,
repuestos y aceites los cuales están dirigidos al sector de minería y construcción,
tiene una cartera de veintiséis clientes y cuentas por cobrar comerciales por el
valor de S/. 3’699,743.00 al cierre del ejercicio del 2016. La empresa ha tenido
problemas de liquidez el cual ha ocasionado el incumplimiento de sus
obligaciones inmediatas, debido a que no cuenta con una buena gestión de las
cuentas por cobrar, esto quiere decir que no existen políticas de créditos y
cobranzas, y las áreas involucradas (contabilidad y tesorería) no cuentan con
procedimientos, los cuales son importantes para el desarrollo de sus funciones.
FEL S.A.C. recurre a préstamos de empresas relacionadas debido a que sus
cuentas por cobrar comerciales son al crédito, sus cuentas por pagar en la
mayoría son al contado, y necesita de éstos para poder cumplir con sus
obligaciones.
15
Los proveedores no nos brindan crédito debido a que la empresa es nueva en el
mercado (3 años) y porque al evaluar el estado de situación financiera detectan la
falta de liquidez inmediata por la que atraviesa.
Otra debilidad es la falta de aplicación de un flujo de caja, con esta herramienta se
puede tener una visión de los ingresos y egresos de la empresa en un tiempo
determinado (flujo de operativo), conociendo ello, se podrían tomar las decisiones
correctas para contrarrestar cualquier eventualidad que perjudique la gestión de la
empresa.
1.2. Delimitación de la Investigación
El presente trabajo se ha tomado como referencia para la investigación a una
empresa dedicada a la comercialización de maquinarias, repuestos y aceites;
dirigido al sector de construcción y minería. Toda la información es real y solo
para fines académicos se ha creado la razón social FEL S.A.C.
La investigación estuvo delimitada al área de facturación y cobranzas, tesorería y
contabilidad; de la empresa FEL S.A.C., ubicada en Av. Nicolás Arriola N° 2216
San Luis, Lima. Las personas que participaron en nuestro proceso de revisión
fueron: Jefe de tesorería, Jefe de facturación y cobranzas y Jefe de contabilidad.
El presente trabajo fue evaluado por el periodo 2016. El tiempo en que inicio la
investigación fue en el mes de junio 2017. El informe de suficiencia profesional
culminó en setiembre del mismo año.
El principal objetivo de este informe es evaluar la gestión de las cuentas por
cobrar debido a una ineficiencia en la liquidez; incurriendo en la aplicación del
factoring para la recuperación inmediata de la liquidez y la realización de políticas
con el fin de mejorar la gestión de las cuentas por cobrar y de esta forma hacer
frente a las obligaciones.
16
1.3. Formulación del Problema de la Investigación
1.3.1. Problema Principal
¿De qué manera la gestión en las cuentas por cobrar incide en la liquidez
de la empresa comercial FEL S.A.C.?
1.3.2. Problemas Secundarios
¿De qué manera las políticas de créditos y cobranzas inciden en la
liquidez de la empresa comercial FEL S.A.C.?
¿De qué manera la aplicación del factoring incide en la liquidez de la
empresa comercial FEL S.A.C.?
¿De qué manera las políticas de cuentas por pagar inciden en la liquidez
de la empresa comercial FEL S.A.C.?
¿De qué manera la aplicación de un flujo de caja incide en la liquidez de la
empresa comercial FEL S.A.C.?
1.4. Objetivos de la Investigación
1.4.1. Objetivo General
Determinar la incidencia de la gestión de las cuentas por cobrar en la
liquidez.
1.4.2. Objetivos Específicos
Evaluar la incidencia de las políticas de créditos y cobranzas en la liquidez.
Evaluar la incidencia de la aplicación del factoring en la liquidez.
Determinar la incidencia de las políticas de las cuentas por pagar en la
liquidez.
Determinar la incidencia de la aplicación del flujo de caja en la toma de
decisiones respecto a la liquidez.
17
1.5. Indicadores de Logros de Objetivos
Cuadro N° 01
Indicadores de logros de objetivos
(Elaboración propia)
1.6. Justificación e Importancia
Esta investigación se ha realizado por existir una problemática en la liquidez de la
empresa FEL S.A.C. debido a una deficiencia en la gestión de las cuentas por
cobrar. En la evaluación realizada en la empresa se detectó la falta de políticas e
instrumentos financieros, las cuales tuvo como consecuencias la falta de liquidez
en la empresa y por ende deficiencia en la gestión de cuentas por cobrar.
Según las entrevistas realizadas a los responsables de las áreas de facturación y
cobranzas, tesorería y contabilidad; se detectó que la empresa no cuenta con
procesos establecidos para éstas áreas por lo que desconocen los pasos a seguir
ante un caso de incobrabilidad o falta de liquidez.
OBJETIVO ESPECÍFICO INDICADORES
OE1: Evaluar la incidencia de las políticas de créditos y cobranzas en la liquidez.
1. Nivel de control de las políticas de crédito.
2. Nivel de control de las políticas de cobranzas.
3. Nivel de control de las cuentas por cobrar atrasadas.
OE2: Determinar la incidencia del factoring en la liquidez.
1. Nivel de conocimiento del factoring.
2. Nivel de aplicación del factoring.
OE3: Evaluar la incidencia de políticas de las cuentas por pagar comerciales en la liquidez.
1. Nivel de cumplimiento por políticas de cuentas por pagar.
2. Nivel de control por rotación de cuentas por pagar.
OE4: Determinar la incidencia del flujo de caja en la toma de decisiones respecto a la liquidez.
1. Nivel de valoración de riesgo de liquidez.
2. Nivel de aplicación del flujo de caja.
18
Este trabajo de investigación es importante porque se ha demostrado que la
aplicación de políticas de créditos, cobranzas y cuentas por pagar es esencial en
la gestión financiera de la empresa. Así como el beneficio que genera la aplicación
del factoring para contar con una liquidez inmediata adelantando la cobranza y
con ello poder cubrir las obligaciones de corto plazo. Por otro lado, se demostró
que la aplicación de un flujo de caja y ratios financieros contribuye
significativamente en el futuro de la empresa y toma de decisiones.
Se ha considerado que este trabajo de investigación beneficia a la empresa FEL
S.A.C., a sus colaboradores y accionistas, ya que se ha obtenido como resultado
de los objetivos una liquidez moderada y una mejora significativa en las
cobranzas.
Otro de los beneficios seria que con el uso del flujo de caja, la empresa podrá
tener una proyección de sus ingresos y gastos, lo cual traerá como consecuencia
estar preparados para posibles eventos y la gerencia pueda tomar decisiones,
como por ejemplo; una decisión ante una cuenta por pagar próxima a vencer.
Por todo lo expuesto, se ha recomendado al gerente de la empresa implementar
políticas, aplicación de herramientas e instrumentos financieros los cuales deben
cumplirse para poder tener una gestión contable y financiera eficiente.
Por ultimo también se recomienda a empresas del mismo giro que puedan revisar
las políticas con las que cuentan y las herramientas que se necesiten para que así
cuenten con una buena gestión administrativa - contable y en efecto la liquidez de
las empresas no se vea afectadas.
19
1.7. Limitaciones
Durante el desarrollo del trabajo no se presentó ningún tipo de dificultad por cuanto el
tema es de actualidad y se puede obtener información que ayude al desarrollo de la
investigación.
20
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
2.1. Fundamentación del Caso
La empresa FEL S.A.C. dedicada a la comercialización de maquinarias, repuestos
y aceites. En el año 2016 realizó una evaluación de la gestión en las cuentas por
cobrar, detectando que existe un problema, y la cual es fundamental para la
situación financiera de toda empresa.
Lo expuesto en el párrafo anterior trae consigo que la empresa FEL S.A.C.
actualmente esté atravesando problemas de liquidez. La ineficiente gestión de
las cuentas por cobrar está ocasionando que FEL S.A.C. no pueda hacer frente a
sus obligaciones y con ello pueden verse afectadas otras áreas de la empresa.
2.1.1. Gestión de cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar se conocen como derechos legítimamente
adquiridos por las empresas, cuando esto se ejecuta y se ejerce el
derecho, recibirá a cambio efectivo o cualquier otro medio de pago.
“En consecuencia estas representan derechos exigibles a terceros
que provienen de haberles realizado una venta o prestado un
servicio, y por los cuales el cliente no pagó de inmediato o no dio un
21
préstamo o alguna operación similar por esa transacción, pero que
se pagaran en un futuro”. (Rodríguez 2012:26)
Por lo cual, podemos decir que las cuentas pendientes por cobrar
representan el total de crédito que la empresa otorga a sus clientes y que a
la fecha no han sido cumplido.
2.1.1.1. Cuentas por cobrar
2.1.1.1.1. Clasificación de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar se clasifican en el activo corriente
que se representan en los estados de situación financiera,
como se indica a continuación:
“Las cuentas por cobrar pueden ser a corto o a largo
plazo; las primeras son las que se van a cobrar dentro
del plazo de un año o de su ciclo operativo; las
segundas, las que se espera cobrar en un plazo mayor
a un año. Las cuentas por cobrar a corto plazo deben
clasificarse como activo circulante y presentarse
después del efectivo y las inversiones en valores
negociables”. (Rodríguez 2012:26)
Según ello, podemos indicar que las cuentas por cobrar
pueden clasificarse según la exigencia inmediata. Las
cuentas por cobrar a corto plazo, deben presentarse en el
estado de situación financiera como activo circulante; y las
cuentas por cobrar a largo plazo deben presentarse fuera
del activo circulante.
22
2.1.1.1.2. Objetivos de las cuentas por cobrar
Consiste en llevar a cabo las operaciones originales por
deudas de los clientes, el cual esto se realiza a través de
facturas, letras, pagaré u otros documentos por cobrar
provenientes de las operaciones comerciales de ventas de
bienes o servicios. La empresa debe registrar de una
manera adecuada todos los movimientos referidos a estos
documentos, porque estos constituyen parte del activo, y se
debe controlar y revisar que cumplan su formalidad para
convertirse en dinero.1
El objetivo en general es controlar las cuentas por cobrar de
esta forma obtener la autenticidad de los derechos
adquiridos que se presentan en el estado de situación
financiera
2.1.1.1.3. Políticas de las cuentas por cobrar
De acuerdo con este autor, los niveles de las cuentas por
cobrar lo determinan los niveles de venta a crédito y el
periodo promedio entre las ventas y cobros. El periodo
promedio de cobro depende parcialmente de las condiciones
económicas; este caso refiere cuando los clientes pueden
verse obligado a demorar el pago. Pero a su vez consideran
un conjunto de factores controlables, llamadas variables de
política de crédito. Las principales variables son: políticas de
crédito son el grado máximo de riesgo de las cuentas de
crédito aceptable; periodo de crédito son los plazos por el
1 Cfr. Aguilar 2013:7
23
cual se otorga el crédito; descuento por pago anticipado;
política de cobro de la empresa.2
Lo que se quiere lograr con las políticas es el cumplimiento
de ellas de esta forma la empresa poder lograr sus
objetivos.
2.1.1.1.4. Técnicas de cobranza
Las técnicas de cobranza son medidas que puede tomar la
empresa para poder recuperar sus cuentas por cobrar, según
el autor:
“Se dispone de diversas técnicas de cobranza.
Conforme se vence y atrasa más una cuenta por cobrar,
la gestión de cobro se hace más personal y estricta. Las
técnicas básicas son presentadas normalmente seguido
por el proceso de cobranza. Las cuales son:
- Notificación por escrito
- Llamadas telefónicas
- Visitas personales
- Mediante agencias de cobranzas
- Recurso legal”. (Flores 2015:205-206)
Con estas técnicas las empresas pueden realizar un mejor
control de sus cuentas por cobrar atrasadas y de esta manera
no llegar a tener incobrabilidad.
2 Cfr. Brigham 1985:183
24
2.1.1.1.5. Ratio de rotación de cuentas por cobrar
Es una herramienta valiosa para las empresas porque se
puede controlar el dinero que se tiene pendiente por cobrar;
esta es medida a través de la circulación de las cuentas por
cobrar y su valor indica las veces en el año que los créditos
otorgados por ventas fueron capturados. 3
Cuadro N° 02
Rotación de cuentas por cobrar
(Elaboración propia)
Estos resultados deben ser evaluados según lo establecido
por las políticas de la empresa en el caso este indicador sea
alto esto significa que los clientes están cumpliendo
oportunamente con sus pagos.
Cuadro N° 03
Días de crédito
(Elaboración propia)
Para saber el número de días que tarda la rotación de las
cuentas por cobrar, se estiman los días de crédito.
3 Cfr. Noriega 2011:11
25
Se refiere al número promedio de días que las empresas
cobran sus ventas al crédito.
2.1.1.2. Factoring
2.1.1.2.1. Definición de factoring
Al factoring lo conocemos como una alternativa de
financiamiento, por el cual se obtiene liquidez de manera
inmediata, a continuación se define según el autor:
“El factoring es la operación en la que un sujeto
denominado factor adquiere de otro denominado
“cliente” o “factorado” una parte o todos los créditos
que el cliente tenga por cobrar, y además dicho factor
adelanta al cliente los importes respectivos de los
créditos, todo ello a cambio de una retribución es
decir, se trata de una operación de financiamiento ya
que se obtiene liquidez inmediata”. (Bernal 2013:11)
Podemos indicar que este método beneficia con liquidez
inmediata a las empresas que venden bienes o prestación
de servicios, esta operación de vender sus facturas les
permite obtener capital de trabajo en un corto plazo sin tener
la necesidad de endeudarse y a una tasa de descuento
competitiva.
2.1.1.2.2. Definición de factura negociable
La factura negociable es un título valor como la letra, cheque
o pagaré que es usado para empresas que venden al
crédito, según el autor podemos definir al factoring como:
26
“Es un título valor a la orden transmisible por endoso
que se origina en la compra venta u otras
modalidades contractuales de transferencia de
propiedad de bienes o prestación de servicios, e
incorpora el derecho de crédito respecto al saldo del
precio o contraprestación pactada por las partes.
Todo acuerdo, convenio o estipulación que restrinja,
limita o prohíba la transferencia de la factura
negociable es nulo de pleno derecho”. (Bernal
2013:10)
Según lo indicado por el autor podemos concluir que la
factura negociable se aplica por aprobación de las partes y
se debe tener en cuenta la fecha de vencimiento pactada
para con ello la entidad financiera pueda recuperar el dinero
otorgado con anterioridad a la empresa.
2.1.1.2.3. Clases de factoring
Existen diversas clases de factoring pero la clasificación más
importante de nuestro medio es la siguiente:
“Factoring sin responsabilidad: En este tipo de
factoring, el factor asume el riesgo de pago, es decir
el cliente (factorado) no tiene responsabilidad frente
al factor en caso de un eventual incumplimiento del
deudor.
27
Factoring con responsabilidad: En este tipo de
factoring el factor no asume el riesgo del pago, es
decir el cliente (factorado) asume la responsabilidad
frente al factor en cado de un eventual
incumplimiento del deudor”. (Bernal 2013:12)
Según ello, el factoring puede tratarse de diferentes formas,
para lo cual la empresa puede optar por usar el más
conveniente.
2.1.1.2.4. Requisitos de un contrato de factoring
A continuación se detallará los requisitos necesarios para
acceder a un factoring:
“El contrato de factoring es el pacto escrito entre el
factor y el cliente que contiene como mínimo lo
siguiente:
Nombre, razón o denominación social y domicilio
fiscal de las partes.
Identificación de los instrumentos que son objeto de
factoring, o de ser el caso precisar los criterios que
permiten identificar los instrumentos respectivos.
Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma
de pago.
Responsable de realizar a la cobranza a los
deudores de los instrumentos crediticos de los
clientes”. (Bernal 2013:12)
28
En conclusión, la empresa que decida aplicar factoring por
un tema de financiamiento debe cumplir los requisitos que
indican la ley o el banco.
2.1.2. Liquidez
Cuando hablamos de liquidez decimos que es la capacidad de la empresa
para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.
La liquidez es la capacidad que tiene una empresa para obtener dinero en
efectivo.
“Es la capacidad de convertir dicho activo en dinero en un periodo
de tiempo relativamente corto y sin obtener perdidas, es decir, el
dinero que poseemos disponibles en este momento y sin afectar a
la rentabilidad.” (Mirano 2012: 12)
Según lo expuesto, podemos dar un ejemplo de esta definición, cuando una
cuenta por cobrar se recupera, ésta pasaría a ser efectivo.
2.1.2.1. Ratios financieros de liquidez
Los ratios de liquidez son aquellos que nos indican la capacidad de
pago que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones
corrientes en su vencimiento, a continuación se definirán los más
importantes:
“Liquidez corriente:
Mide la liquidez corriente que tiene la empresa para afrontar
sus obligaciones a corto plazo. Muestra la habilidad que
29
tiene la gerencia para poder cumplir sus obligaciones a corto
plazo.
Liquidez Corriente= Activo Corriente/Pasivo Corriente
Prueba ácida:
Establece con mayor propiedad la cobertura de las
obligaciones de la empresa a corto plazo. Es una medida
más apropiada para medir la liquidez porque descarta a las
existencias y a los gastos pagados por anticipado en razón
de que son desembolsos ya realizados.
Prueba Ácida= (Activo Cte.-Invent.-Anticipos)/Pasivo Cte.
Liquidez absoluta:
Con respecto a los activos, se considera solo efectivo y
equivalente de efectivo (caja bancos y valores negociables),
este índice nos indica el periodo durante el cual la empresa
puede operar con sus activos disponibles sin recurrir a sus
flujos de venta.
Liquidez Absoluta= Disponible en Efect. y Equiv. / Pasivo
Cte.
Capital de trabajo:
Nos muestra el exceso de activo corriente que posee la
empresa, para afrontar sus obligaciones corrientes.
Capital de Trabajo= Activo Cte. – Pasivo Cte”. (Flores
2015:67)
Estos ratios nos ayudan hacer frente a los problemas de pagos
rutinarios porque podemos tener un control de la liquidez de la
empresa, el cual lo hace midiendo la capacidad del negocio para
30
hacer frente a las obligaciones inmediatas. Podemos decir que
este ratio puede ser una gran herramienta para el área de
tesorería de la empresa.
2.1.2.2. Cuentas por pagar
Son deudas contraídas por la empresa las cuales están
relacionadas directamente con la actividad de la misma. Este rubro
de cuentas por pagar es considerado una cuenta acreedora por lo
cual indica las obligaciones que la empresa tiene que cumplir con
sus proveedores u otros acreedores.
“Las cuentas por pagar representan obligaciones presentes
provenientes de las operaciones de transacciones pasadas,
tales como la adquisición de mercaderías, servicios o por la
obtención de préstamos para el financiamiento de los bienes
que constituyen el activo.
La importancia de las cuentas por pagar dentro del capital de
trabajo radica en que estas constituyen, la gran mayoría de
las empresas, el monto principal de las obligaciones
corrientes, debido a que incluyen los adeudos por
mercaderías y servicios necesarios para las operaciones de
producción y venta”. (Flores 2015: 257)
Por tanto, el tener un control de las cuentas por pagar y llevar un
correcto registro de ello permitirá a la empresa tener un
conocimiento de sus obligaciones reales, las cuales deben ser
programas a la fecha de vencimiento y evitar el atraso.
31
2.1.2.2.1. Políticas de cuentas por pagar comerciales
El área de las cuentas por pagar es importante para una
organización ya que su calidad recae en la búsqueda de
financiamiento comercial con proveedores definiendo su
posición competitiva como empresa. 4
Se debe crear políticas de las cuentas por pagar para poder
tener financiamiento de acreedores y poder contar con
liquidez para otras obligaciones de la empresa. La empresa
debe realizar las políticas de pago teniendo en cuenta el
nivel de endeudamiento que esta pueda controlar y vigilando
la exposición de las cuentas por pagar ante una inflación y
devaluación de la moneda.
2.1.2.2.2. Objetivos de las cuentas por pagar
Cumplir con las cuentas por pagar es importante porque de
esta forma se puede tener mayor oportunidad de obtención de
créditos y mejorar el financiamiento de las cuentas por pagar:
“El objetivo de las cuentas por pagar en cualquier negocio
es crear el equilibrio entre el dinero que le ingresa y el
dinero que tiene que salir con un flujo de efectivo, que
permite asegurar que todas las facturas se paguen en
forma oportuna, con precisión y eficiencia, ya que una
mala gestión de las cuentas por pagar da como
consecuencia impagos, morosidad en los pagos e incluso
4 Cfr. Juncos 2012:53
32
una pérdida de confianza entre dos empresas. Cualquier
perdida en un negocio, ya sea intangible o no, no es
bueno para el equilibrio y las firmas de la empresa”.
(Juncos 2012:53)
En conclusión podemos recalcar que las cuentas por pagar
deben tener un control que implique llevar un adecuado
seguimiento de las fechas de vencimiento de las deudas, de
esta forma evitar morosidades e incumplimientos con los
proveedores.
2.1.2.2.3. Ratios de rotación de cuentas por pagar
Mide la rotación de las cuentas a pagar para evaluar las
condiciones en que la empresa compra a sus proveedores
y de esta forma establecer una comparación entre la política
que la empresa sigue con sus clientes y la que consigue de
sus proveedores.5
Se debe considerar los resultados de este ratio para poder
tomar decisiones con respecto a los plazos de pagos a los
proveedores, pues eso permitirá que el efectivo que se
obtenga se destine a otro tipo de pagos más urgentes y así
se apoya la liquidez.
5 Cfr. Flores 2015:53
33
Cuadro N° 04
Periodo de promedio de pago
(Elaboración propia)
En el caso que este indicador sea muy alto se puede decir que la
empresa está cumpliendo con sus obligaciones demasiado rápido y
no está aprovechan los términos de crédito.
2.1.2.3. Flujo de caja
El flujo de caja se caracteriza por dar cuenta de todos los ingresos y
egresos que realiza el negocio, nos brinda información sobre la
capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus
obligaciones.
“El flujo de tesorería, (conocido también como presupuesto o
pronóstico de caja, flujo de caja, flujo de efectivo) a su vez,
trata de determinar el estado de liquidez de la firma o del
proyecto, o sea la cantidad de dinero en efectivo que se
espera tener en un momento dado en el futuro. Aquí se
registran todos los ingresos y egresos que se espera que
ocurran en el momento en que se reciben o se pagan”.
(Carhuatanta, Zavaleta 2014:7)
Según ello, el flujo de caja es indispensable para conocer el estado
de la empresa, podemos decir que el flujo de caja es un
= PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR *360
COMPRAS A PROVEEDORES
PAGO A PROVEEDORES
34
instrumento financiero que refleja la liquidez de la empresa
generada por sus actividades ordinarias.
2.1.2.3.1. Características del Flujo de Caja
Una de sus características del flujo de caja es mostrar las
entradas y salidas del efectivo estas pueden ser estructuradas
en tres niveles de actividades: Actividades de Operación,
Actividades de Inversión y Actividades de Financiamiento.
“Las principales características de un flujo de caja se
resume en las siguientes:
Por su naturaleza, el flujo de caja es un instrumento
financiero de corto plazo, no obstante y según las
necesidades de la empresa pueden elaborarse
presupuestos para periodos más largos.
Deben basarse en datos que podrían ocurrir, es decir
debe ser lo más objetivo posible.
Deben elaborar tomando en cuenta el principio de
prudencia, es decir deben ser estrictos con los ingresos
y flexibles con los egresos”. (Carhuatanta, Zavaleta
2014:10)
Por lo tanto podemos decir que el flujo de caja se trabaja en
base a la información que la empresa proyecta, esta
información debe ser confiable y objetiva con respecto a sus
ingresos y gastos.
35
2.1.2.3.2. Objetivos del Flujo de Caja
Lo que requiere toda empresa es el movimiento del efectivo
por ende el flujo de caja ayudará a dar una información
apropiada a la gerencia para su respectiva toma de decisión.
“El flujo de caja contribuye con una información muy
apreciable en la planeación, cuyos objetivos más
importantes son:
Suministrar información, para evaluar el
comportamiento del flujo de caja de entradas y
salidas de caja e identificar los periodos en que se
generan excedentes y aquellos en que se
incurrirán en déficit de efectivo.
Evaluar si las políticas de créditos y de cobranzas,
así como las políticas de compras y pagos,
responden a las expectativas financieras de las
empresas. Si los plazos de cobranzas a los
clientes, son mayores a los plazos de pago a los
proveedores habrá una mayor exigencia sobre las
necesidades de efectivo y si los periodos de
cobranza son menores a los de pago, habrá cierta
holgura en la disponibilidad de caja.
Medir en forma proyectada y periódica la liquidez
de la empresa.
Controlar el movimiento de efectivo para un
periodo determinado”. (Carhuatanta, Zavaleta
2014: 11)
36
Ante lo expuesto, podemos indicar que el flujo de caja es un
informe financiero que presenta un detalle de los ingresos y
egresos del efectivo que tiene una empresa en un periodo
determinado.
2.1.2.3.3. Tipos de flujo de caja
a) Flujo de caja financiero
Este flujo de caja se muestra todas las operaciones de la
empresa que realmente se han efectuado el desembolso del
efectivo por ende no se debe considerar la depreciación
porque no existe la salida del efectivo.
“El flujo de caja financiero se define como la circulación
de efectivo que muestra las entradas y las salidas de
capital de una empresa fruto de su actividad económica.
Se tiende a confundir el flujo de caja financiero con el
estado de ganancias y pérdidas y ganancias de una
empresa. Este último estado contable, sigue el principio
del devengo, esto es, contabiliza los ingresos o gastos en
cuanto se originan, pero el flujo de caja los valora nada
más recibir el ingreso o se produzca la salida de dinero.
Otra diferencia es que, si tenemos en cuenta una
depreciación de inmovilizado material, como un
mobiliario cualquiera y su amortización, el flujo de caja, a
diferencia del estado de cuenta de pérdida y ganancias,
no lo considera una salida del efectivo, pero sí que se
imputa de forma indirecta en la renta”. (Carhuatanta,
Zavaleta 2014: 15)
37
Por lo tanto, los datos con el que se trabaja este flujo de caja
son los que se reconoce como ingresos o egresos en base a
una política de ventas, cobranzas y pago de obligaciones.
b) Flujo de caja operativo
Este flujo es referido a las operaciones de compra y venta
que realiza toda empresa: ya sea comercial o de servicios.
“El flujo de caja operativo es la cantidad de dinero en
efectivo que genera una empresa a través de sus
operaciones y el ejercicio de su actividad. Este flujo
de caja permite valorar y cuantificar las entradas y
salidas de dinero mediante las actividades de
explotación, siendo difícil poder manipular”.
(Carhuatanta, Zavaleta 2014:15)
Para lo cual podemos decir que el flujo de caja de operaciones
es la cantidad de dinero en efectivo que genera una empresa a
través de sus operaciones y el ejercicio de su actividad.
“Este término se puede asociar a la utilidad contable, sin
embargo, no es lo mismo. En el cálculo del flujo de caja
operativo no se incluyen los costos de financiación. A su
vez en este mismo, se incluye la depreciación al final en
su cálculo, a diferencia de la utilidad contable, donde no
se incluye. Por ejemplo, dentro de la categoría del flujo de
caja operativo, podemos incluir a los ingresos por ventas,
38
gastos de personal o a los proveedores”. (Carhuatanta,
Zavaleta 2014: 16)
Con respecto a este flujo de caja la empresa no debe tomar en
cuenta el costo de financiamiento pero si todos los gastos
incluyendo hasta los del personal, en este caso la empresa
debe considerar todos los ingresos y egresos de efectivos
propios de la empresa.
c) Flujo de caja de inversión
Este tipo de flujo es fundamental para empresas que buscan
realizar proyectos financieros importantes:
“El flujo de caja de inversión, es la variación de capital
procedente de la diferencia entre las entradas y salidas
de efectivo procedentes de inversionistas en instrumentos
financieros, generalmente deuda a corto y fácilmente
convertible en liquidez, gastos de capital asociados a las
inversiones, compra de maquinarias, edificios,
inversiones y adquisiciones”. (Carhuatanta, Zavaleta
2014: 16)
Ante lo expuesto podemos decir que este tipo de flujo de caja
es importante para la evaluación de un proyecto y puede ser
utilizado con el fin de darle un seguimiento y controlarlo a la
vez nos indicaría si el proyecto necesita algún financiamiento.
39
2.1.2.3.4. Componentes del flujo de caja
Se debe considerar los siguientes conceptos para la
elaboración del flujo de caja:
Saldo Inicial
En base a este saldo es como se trabaja en el flujo de caja
porque se debe partir de un saldo inicial6.
Este saldo es el punto de inicio para elaborar el flujo de caja.
Por ello es que todas las empresas deben de determinar sus
saldos iniciales para poder realizar un buen cálculo del
efectivo que se está manejando.
Ingresos
El rubro de ingresos se debe manejar con respecto a las
proyecciones que se tiene y a las políticas de cobranza
que la empresa establece.
“El rubro ingresos del flujo de caja, contiene las
proyecciones de efectivo que ingresaran a la
empresa fruto de sus actividades ordinarias, así
como de aquellas extraordinarias. Entre estas
tenemos:
El ingreso obtenido por las ventas al contado
Las cobranzas realizadas por las ventas al crédito.
Los ingresos efectivamente obtenidos por la venta de
activos fijos, o por actividades distintas al objetivo
social de la empresa.
6 Cfr. Carhuatanta, Zavaleta 2014:12
40
Es importante mencionar que la proyección de los
ingresos se basa normalmente en un presupuesto de
ventas”.
(Carhuatanta, Zavaleta 2014: 12)
En consecuencia podemos decir que los ingresos de la
empresa se pueden obtener por la actividad comercial o
productiva que esta pueda realizar, y por alguna forma de
financiamiento.
Egresos
Los egresos de la empresa son la salida de efectivo que la
empresa genera el cual se debe considerar en el flujo de
caja pueden ser desde gastos o inversiones
“El rubro de egresos del flujo de caja, contiene las
proyecciones de efectivo que saldrán de la empresa
fruto de sus actividades. Entre estas tenemos:
Las salidas de dinero por las compras al contado.
Los pagos por las compras al crédito.
Los pagos por los gastos administrativos y de
venta.
Los pagos al personal de la empresa.
Los pagos de los tributos.
La proyección de los egresos se basa normalmente
en el Presupuesto de Compra, la política de
créditos por parte de los proveedores, entre otros
elemento”. (Carhuatanta, Zavaleta 2014: 13)
41
Para lo cual decimos que los egresos se desembolsan de la
liquidez de la empresa para su cumplimiento.
2.2. Antecedentes Históricos:
a) Según la tesis de Pinedo, Aguilar Víctor titulado “Gestión de cuentas por
cobrar y su incidencia en la liquidez de la empresa CONTRATISTA
CORPORACIÓN PETROLERA S.A.C.” del año 2013 de la Universidad San
Martin de Porres sede Lima. Para obtener el Título Profesional de Contador
Público nos indica que las empresas deben aplicar políticas de crédito de
manera eficiente para la realización de una evaluación de los clientes el cual
debe realizarse de forma rigurosa para no verse afectado en la liquidez de la
empresa. Es importante que las empresas cuenten con sus políticas y
procedimientos establecidos para poder lograr los objetivos de cada una de
ellas.7
Es por ello, que se debe implementar procedimientos y políticas de las cuentas
por cobrar que permitan el correcto desarrollo de la empresa y a la vez se
recupere estas cobranzas dentro de su plazo establecido y no afecte a la
liquidez.
b) Según la tesis de Lizárraga Vergaray, Katya titulado “Gestión de las cuentas
por cobrar en la administración del capital de trabajo de las empresas de
fabricación de plásticos del distrito de Ate Vitarte” del año 2010 de la
Universidad San Martin de Porres sede Lima. Para obtener el Título
Profesional de Contador Público nos indica que las empresas deben de contar
con límite de crédito para poder evitar de los riesgos de morosidad, pues
7 Cfr Aguilar 2013:90
42
justamente un límite de crédito estudiado técnicamente sirve para medir la
capacidad de pago de un cliente y en función de este estudio es que la
empresa mitiga sus riesgos.8
Por lo cual indicamos que los días de créditos otorgados a los clientes se
deben realizar previa evaluación por las gerencias correspondientes y de esta
forma evitaríamos cuentas incobrables.
c) Según la tesis de Noriega Castro, Jaime Verónica titulado “Administración de
cuentas por cobrar, un enfoque para la toma de decisiones en la industria
maquiladora de prendas de vestir en Guatemala” del año 2011 de la
Universidad de San Carlos De Guatemala. Para obtener el Grado de Maestro
en Ciencias aprobadas de Economía nos indica que se debe efectuar un
análisis financiero en el área de créditos, para hacer un seguimiento y control
de las políticas implementadas y de esta forma determinar la eficiencia de su
administración y crecimiento de los beneficios económicos generales.9
Es por ello que se debe realizar un análisis continuo de las cuentas por cobrar
para poder darle seguimiento y evaluar el cumplimiento de las políticas y la
eficiencia de las áreas que estén involucradas.
8 Cfr Lizarraga 2010:159
9 Cfr Noriega 2011:69
43
2.3. Definición Conceptual de Términos Contables
a) Análisis de liquidez: Busca diagnosticar si la empresa tienen diferentes
para enfrentar sus compromisos de pago y también que tan hábil es para
convertir sus recursos en dinero. 10
b) Crédito comercial: Financiamiento que recibe el cliente de parte del
proveedor por la compra de mercancías para pagarlas en un lapso
previamente acordado.10
c) Cuentas por cobrar: Crédito que se da a los clientes y es básicamente
para apoyar a las ventas.10
d) Días de compras de cuentas por pagar o periodo de pago de las
cuentas por pagar: Días que se tarda la empresa en pagar a los
proveedores las compras que les hizo a crédito.10
e) Días de venta de cuentas por cobrar o periodo de cobro de las
cuentas por cobrar: Tiempo que tarda la empresa en cobrar las ventas
que hace a crédito.10
f) Días de venta de inventario o periodo de venta de inventario: Tiempo
en días que tarda la empresa desde que compra la materia prima hasta
que vende el producto terminado.10
g) Liquidez: Capacidad de cumplir con los compromisos de pago de la
empresa con el monto y en el tiempo pactados. Capacidad para cumplir
los compromisos de pago que la empresa tiene. Se refiere a si se tiene
recursos necesarios para cumplir con los compromisos de pago.10
44
h) Rotación de cuentas por cobrar: Mide las veces que las cuentas por
cobrar se crean por la venta a crédito y se cobran en un periodo
determinado, que normalmente es un año.10
i) Rotación de cuentas por pagar: Son las veces que el ciclo de comprar y
pagar sucede en un periodo.10
j) Rotación de inventarios: Mide las veces que los productos entran y salen
de la empresa en un periodo determinado, que normalmente es un año.10
10
Cfr Flores 2015:148-169
45
CAPÍTULO III
METODOLOGÍA
3.1. Diseño de la Investigación
La investigación que se expone fue de tipo no experimental-descriptivo, se ha
considerado que este diseño de estudio es el más apropiado para la
investigación porque el resultado puede deducirse sin necesidad de hacer
experimento alguno.
Este diseño se aplicó mediante la observación de los efectos y alteraciones
que se estaban produciendo en la empresa con respecto a las cuentas por
cobrar y su incidencia en la liquidez. Por último, se desarrolló la descripción
de la problemática y las consecuencias que generan a la empresa.
3.2. Población y Muestra
Hemos tomado como población a la empresa comercial FEL S.A.C. dedicada
a la comercialización de maquinaria, repuestos y aceites ubicada en la Av.
Nicolás Arriola 2216 – San Luis – Lima. La muestra está representada por el
área de contabilidad y tesorería de la empresa FEL S.A.C.
46
3.3. Metodología de la Investigación
a) Deducción
Con este método aplicado se buscó relacionar las dos variables tratadas
en nuestra investigación. Una buena gestión de las cuentas por cobrar trae
consigo que la empresa FEL S.A.C. no tenga problemas de liquidez.
b) Inducción
Con este trabajo de investigación se tuvo como resultado que aplicando
una buena gestión de las cuentas por cobrar se logra una efectividad en la
liquidez de la empresa FEL S.A.C.
c) Análisis
Se obtuvo que las cuentas por cobrar tienen un retraso en el recupero lo
cual hace que la empresa no pueda cubrir sus cuentas por pagar,
especialmente a sus proveedores con los que no contaba líneas de
crédito.
d) Síntesis
Con todos los métodos aplicados anteriormente se procederá a sintetizar la
información recolectada para poder llegar a una conclusión con el fin de
brindar la solución al problema.
3.4. Tipo de Investigación
El presente trabajo fue de tipo mixto (campo y documental) porque la
investigación se ha desarrollado en el campo es decir en el lugar de los
hechos específicamente en el área de contabilidad y finanzas de la empresa
FEL S.A.C. en donde se produce la investigación en base a su
47
documentación o consulta de sus documentos entendiendo por estos, todo
material al que se pueda acudir como fuente de referencia, sin que se altere
su naturaleza o sentido, los cuales aportan información o dan testimonio de
una realidad o un acontecimiento.
3.5. Técnicas e Instrumentos
En el trabajo de investigación ha sido necesario realizar entrevistas al
personal del área de contabilidad y finanzas porque son los que se
encuentran involucrados con las cuentas por cobrar de la empresa de igual
manera se ha realizado observaciones a los documentos para el proceso; de
esta forma se tiene una relación más cercana con los problemas que se
presenta en las cuentas por cobrar comerciales. Para lo cual se empleó como
técnica a la encuesta, el fichaje, entrevista y como instrumento al
cuestionario.
48
3.6. Matriz de Operacionalización de Variables
Cuadro N° 05
Matriz de operacionalización de variables
(Elaboración propia)
OBJETIVO
ESPECÍFICODEFINICION CONCEPTUAL DIMENSION INDICADORES
1. Nivel de control de las
políticas de crédito.
2. Nivel de control de las
cobranzas.
3. Nivel de control de las
cuentas por cobrar
atrasadas.
1. Nivel de conocimiento
del factoring
2. Nivel de aplicación del
factoring
1. Nivel de cumplimiento
por políticas de cuentas
por pagar.
2. Nivel de control por
rotación de cuentas por
pagar.
Liquidez1. Nivel de valoración de
riesgo de liquidez.
Flujo de caja 2. Nivel de aplicación del
flujo de caja.
OE3: Evaluar la
incidencia de
políticas de las
cuentas por pagar
comerciales en la
liquidez. "Liquidez es la capacidad de cumplir con
los compromisos de pago de la empresa
con el monto y en el tiempo establecido"
Según concepto propio.
Políticas de
cuentas por
pagar
OE4: Determinar la
incidencia del flujo
de caja y en la
liquidez.
MATRIZ DE OPERACIONALIZACION DE VARIABLES
OE1: Evaluar la
incidencia de las
políticas de créditos
y cobranzas en la
liquidez.
"Una buena gestión de cuentas por cobrar
es recuperar las cuentas lo antes posible,
sin perder ventas, comprende tres temas,
selección y normas de crédito, términos y
condiciones de crédito y por ultimo
supervisión del crédito" Flores (2015)
Políticas de
créditos y
cobranzas
OE2: Determinar la
incidencia del
factoring en la
liquidez.
Factoring
49
3.7. Instrumento de recolección de datos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DEL PERÚ
FACULTAD DE COTABILIDAD
ENCUESTA DE LA APLICACIÓN DE POLITICAS EN LAS CUENTAS POR COBRAR QUE INCIDE EN LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA COMERCIAL FEL SAC
Datos Generales: Edad: ______ Sexo: _______________ Distrito: _____________________ INSTRUCCIONES: Sírvase colaborar con la presente encuesta, con la finalidad de aplicar políticas en las cuentas por cobrar para un eficiente Gestión. Marcando con un aspa (x) en el casillero de la alternativa que crea conveniente. Los valores son los siguientes: 1: Muy Malo 2: Malo 3: Regular 4: Bueno 5: Excelente PREGUNTAS
Nº ÍTEMS 1 2 3 4 5
1 ¿Cómo califica el procedimiento que tiene la empresa para establecer los créditos de sus clientes?
2
¿Cómo evalúa las gestiones que realiza la empresa para obtener que los clientes paguen las facturas dentro de la fecha de vencimiento?
3
¿Cómo considera el control que establece la empresa por el recupero de cuentas por cobrar, con la finalidad de evitar la existencia de cuentas por cobrar antiguas que devengan en incobrables?
4
¿Cómo califica los plazos que se obtienen de los proveedores para el pago de sus facturas y si existe un nivel de negociación eficiente con estos?
5
¿Cómo considera el control del cumplimiento de las cuentas por pagar y como califica las acciones que se toman cuando no se puede cumplir con las fechas de vencimiento de las obligaciones?
6
¿Cómo califica su nivel de conocimiento de los instrumentos financieros relacionado con las cuentas por cobrar que mejorarían la liquidez de la empresa?
7
¿Cómo califica que la aplicación de un instrumento financiero, por ejemplo, el factoring, mejoraría la liquidez de la empresa?
8 ¿Cómo considera el nivel de riesgo de liquidez en la empresa?
9
¿Cómo considera la aplicación del flujo de caja como herramienta principal para una buena gestión de la liquidez?
10 ¿Cuál es la utilidad de los ratios financieros en la obtención de una buena liquidez dentro de la empresa?
50
CAPÍTULO IV
RESULTADOS
4.1. Descripción e Interpretación de Resultados
Este capítulo se desarrolló tomando en cuenta un cuestionario realizado a 10
personas del área de contabilidad y finanzas de la Empresa comercial FEL
S.A.C. Las preguntas planteadas permitieron dar un mayor conocimiento de
cómo es la gestión de las cuentas por cobrar y la situación actual de la
liquidez de la empresa y con ello la obtención a una interpretación clara de los
problemas.
El cuestionario fue estructurado en 10 preguntas en general y cada una de
ellas se desarrolló en base a los objetivos.
Cada pregunta tiene como alternativas: excelente, bueno, regular, malo y muy
malo. A continuación, se presenta el análisis e interpretación de los datos
recolectados.
51
Gráfico N° 01
Créditos de clientes
(Elaboración propia)
De acuerdo al cuadro anterior, se pudo observar que más del 70% del personal
encuestado de la empresa comercial FEL SAC, califica como malo el proceso de la
otorgación de crédito a los clientes y que el 30% se encuentra muy califica muy malo,
obteniendo una gran preocupación por este punto.
Gráfico N° 02
Cobranza de clientes
(Elaboración propia)
0% 0% 0%
70%
30%
¿Cómo califica el procedimiento que tiene la empresa para establecer los
créditos de sus clientes?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
0% 0% 0% 20%
80%
¿Cómo evalúa las gestiones que realiza la empresa para obtener que los clientes
paguen las facturas dentro de la fecha de vencimiento?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
52
De acuerdo al gráfico anterior, se pudo observar que más del 80% del personal
encuestado de la empresa comercial FEL SAC, califica como muy malo la evaluación
de las gestiones que realiza la empresa para que sus clientes puedan pagar en el
plazo establecido, mientras que el 20% califica también como deficiente.
Gráfico N° 03
Recupero de las cuentas por cobrar e incobrables
(Elaboración propia)
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 70% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, califica como malo que el control establecido por
la empresa para el recupero de las cuentas por cobrar y la existencia de incobrables,
el 20% muy malo y el 10% regular con ello indican que la empresa no tiene un buen
control establecido.
0% 0% 10%
70%
20%
¿Cómo considera el control que establece la empresa por el recupero de cuentas por
cobrar, con la finalidad de evitar la existencia de cuentas por cobrar antiguas que devengan
en incobrables?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
53
Gráfico N° 04
Plazos de pago a proveedores
(Elaboración propia)
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 90% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, califica como malo y el 10% califica de regular los
plazos que se obtienen de los proveedores para el pago de sus facturas y tampoco
existe una eficiente negociación con ellos.
Gráfico N° 05
Las cuentas por pagar y acciones a tomar para cumplirlas
(Elaboración propia)
0% 0% 10%
90%
0%
¿Cómo califica los plazos que se obtienen de los proveedores para el
pago de sus facturas y si existe un nivel de negociación eficiente con éstos?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
0% 0% 10%
60%
30%
¿Cómo considera el control del cumplimiento de las cuentas por pagar y como califica las acciones que se toman
cuando no se puede cumplir con las fechas de vencimiento de las …
ExcelenteBuenoRegularMaloMuy malo
54
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 60% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, califica de malo, el 30% muy malo y el 10%
regular, respecto que la empresa no tiene un buen control del cumplimiento de las
cuentas por pagar por tanto no se toman acciones necesarias para cumplir las
obligaciones en las fechas de vencimiento.
Gráfico N° 06
Conocimiento de los instrumentos financieros
(Elaboración propia)
De acuerdo al gráfico se pudo observar que el 90% del personal encuestado de la
empresa comercial FEL SAC, como malo, mientras que el 10% califica como muy
malo el conocimiento sobre los instrumentos financieros relacionado con las cuentas
por cobrar.
0% 0% 0%
90%
10%
¿Cómo califica su nivel de conocimiento de los instrumentos financieros relacionado
con las cuentas por cobrar que mejorarían la liquidez de la empresa?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
55
Gráfico N° 07
Aplicación de instrumento financiero
(Elaboración propia)
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 60% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, toma como excelente la aplicación de un
instrumento financiero que ayudará a mejorar la liquidez inmediata, como el factoring,
al igual que el 40% también tiene una respuesta positiva.
Gráfico N° 08
Liquidez
(Elaboración propia)
40%
60%
0% 0% 0%
¿Cómo califica que la aplicación de un instrumento financiero, por
ejemplo, el factoring, mejoraría la liquidez de la empresa?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
0% 0% 0%
60%
40%
¿Cómo considera la liquidez de la empresa?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
56
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 90% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, indican que la empresa tiene un alto riesgo de
liquidez al igual que el 10%.
Gráfico N° 09
Aplicación del flujo de caja
(Elaboración propia)
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 60% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, califican de excelente que se realice una
aplicación del flujo de caja como herramienta principal de la gestión de la liquidez, y
así como el 40% califico como bueno, con ello concluimos que es necesario esta
herramienta
60%
40%
0% 0% 0%
¿Cómo considera la aplicación del flujo de caja como herramienta principal
para una buena gestión de la liquidez?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
57
Gráfico N° 10
Aplicación de ratios financieros
(Elaboración propia)
De acuerdo al gráfico anterior se pudo observar que el 60% del personal encuestado
de la empresa comercial FEL SAC, califica como excelente que se realice la aplicación
de ratios financieros para obtención de la liquidez.
4.2. Propuestas de Solución
a) Capacitación:
La empresa comercial FEL S.A.C. debe programar capacitaciones contantes
para el personal de contabilidad en conjunto con el área de tesorería,
enfocándose en el procedimiento de las cuentas por cobrar comerciales y las
políticas que la empresa establezca.
b) Evaluación:
La empresa comercial FEL S.A.C. debe evaluar al personal de tesorería y
contabilidad con cuestionarios de manera trimestral para así podrán detectar
riesgos y mitigarlos.
40%
60%
0% 0% 0%
¿Cuál es la utilidad de los ratios financieros en la obtención de una buena liquidez
dentro de la empresa?
Excelente Bueno Regular Malo Muy malo
58
c) Implementación de procesos en las cuentas por cobrar comerciales
De acuerdo al cuestionario realizado, se ha propuesto fortalecer puntos
débiles en el proceso de las cuentas por cobrar comerciales para que así el
personal logre una mejor comprensión y esto ayude a mejorar el desarrollo
de sus funciones.
d) Implementación de políticas de créditos y cobranzas
La empresa comercial FEL S.A.C. debe implementar un proceso para la
evaluación crediticia de los clientes y de esta forma evitar demoras e
incobrabilidad.
e) Aplicación del flujo de caja y ratios financieros
La empresa comercial FEL S.A.C. debe realizar su flujo de caja proyectado
para conocer sus obligaciones y proyectar su liquidez. También debe evaluar
sus estados financieros en base a los ratios financieros para que de esta
forma evalué su liquidez, y tome de decisiones con respecto a ello.
59
CAPÍTULO V
CASO PRÁCTICO
5.1. Planteamiento del Caso Práctico
La empresa comercial FEL SAC, dedicada a la comercialización de
maquinarias, repuestos y aceites cuenta con tres años de experiencia en el
mercado, los productos que comercializa están dirigidos al sector de minería y
construcción. Teniendo como competencia empresas reconocida tales como:
Unimaq, Corporación Ferreyros, Hyundai, John Deere, Komatsu-Mitsui.
En el ejercicio 2016 obtuvo ventas por un valor de S/.9,317,953.00 así como
cuentas por cobrar comerciales por un valor de S/.3,699,743.00.
Dicha empresa se encuentra en problemas de liquidez debido a una mala
gestión en las cuentas por cobrar, ya que se encontraron facturas pendientes
de cobro con un atraso de 60 y 90 días. Este problema se origina debido a que
la empresa no tiene establecido políticas ni procesos en el área de facturación
y cobranzas, otro de los motivos de la deficiencia en la liquidez es porque el
área de tesorería no realiza flujos de caja proyectados para una visión de la
liquidez de la empresa y por último el área de contabilidad no analiza los
estados financieros mensuales aplicando ratios los cuales ayudan para tener
un conocimiento de la situación económica y financiera de la empresa.
A continuación, mostramos el estado de situación financiera y el estado de
resultado correspondiente al ejercicio 2016.
60
Act
ivo
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N°
2016
2015
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61
2016 2015
Ventas 9,317,953.00 100% 6,895,712.00 100%
Descuentos, rebajas y bonificaciones
Ventas netas 9,317,953.00 6,895,712.00
Costo de Ventas 5,744,909.00 62% 3,447,441.00 50%
UTILIDAD BRUTA 3,573,044.00 3,448,271.00
Gastos de venta 2,514,349.00 27% 2,970,631.00 43%
Gastos administrativos 244,000.00 3% 45,800.00 1%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 814,695.00 431,840.00
Gastos financieros 1,332.00 0% 2,450.00 0%
Resultado Antes De Impuesto A La Renta 813,363.00 429,390.00
Impuesto a la renta 227,742.00 2% 120,229.00 2%
Resultado Del Ejercicio 585,621.00 6% 309,161.00 4%
FEL S.A.C.
ESTADO DE RESULTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016
Expresado en Soles
Cuadro N° 07
Estado de Resultados
(Elaboración propia)
62
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA 1
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
2016 2015
RAZON SOCIAL TOTAL S/ TOTAL S/
MENACHO VALENZUELA, GLORIA DEL PILAR 16,950.00
NARTINEZ GUTIERREZ,MARCELINO 28,950.00
BBVA CONTINENTAL 469,280.00
TRANSPORTE MARCHIG SCRL 185,950.00 235,421.00
P.L. GEOEXPLOMIN EIRL 28,950.00 60,521.00
THIESSEN DEL PERU S.A. 305,850.00
MIXERCON S.A. 289,750.00
VOTORANTIM 185,980.00
CONSTRUCTORA GALLO SRL 26,850.00 258,412.00
PERU CUORMI EIRL 175,860.00
TRANSLUMASA SAC 136,209.00
CONSTRUCTORA RIO BLANCO 7,295.00 25,845.00
TRANSPORTES ASIA EIRL 95,762.00 235,125.00
SAVAR AGENTES DE ADUNAS SA 39,750.00 112,514.00
SERVICIOS MINEROS GLORIA 166,896.00 314,521.00
SIMON TAIPE MIRIAN 31,844.00 96,750.00
DYSAC S.R.L. 25,860.00 31,844.00
RUIZ CACHO GISSELA KARINA 16,580.00 236,542.00
ROYAL MARKET S..A.C. 55,680.00 165,214.00
MULTISERVICIOS BARUJ E.I.R.L. 44,500.00 152,452.00
AMERICAN ENGINEERED PRODUCTS 152,691.00
MULTISERVICIOS RODRIGUEZ SRL. 156,850.00 378,449.00
HLMS CONTRATISTAS GENERALES 42,550.00 152,485.00
CLINICA RACING S.A. 35,852.00
TUBOS Y PERFILES METALICOS SA 585,760.00
CONSTRUCTORA Y MINERA G &P CONT. 391,294.00
TOTAL S/ 3,699,743.00 2,456,095.00
NOTA 2
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS
2016 2015
RAZON SOCIAL TOTAL S/ TOTAL S/
CNHI (Empresa del exterior) 220,000.00 600,000.00
DISOIL S.A.C. 560,000.00 854,425.86
PETRONAS S.A. 620,107.00
STENICA S.A.C. 15,000.00
MAQUINARIAS DEL PERU S.A. 226,000.00
CUMMINS 26,000.00
TOTAL S/ 1,667,107.00 1,454,425.86
63
NOTA 3
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS TERCEROS
2016 2015
RAZON SOCIAL TOTAL S/ TOTAL S/
CONSORCIO RIO BLANCO 2,113,041.00 822,122.14
TOTAL S/ 2,113,041.00 822,122.14
NOTA 4
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS RELACIONADAS
2016 2015
RAZON SOCIAL TOTAL S/ TOTAL S/
COMPAÑÍA WITHMORY SRL. 255,000.00 3,000,010.00
D&L TRADING SRL. 1,204,434.00 400,900.00
WW GROUP SRL. 28,000.00
TOTAL S/ 1,459,434.00 3,428,910.00
NOTA 5
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS TERCEROS
2016 2015
RAZON SOCIAL TOTAL S/ TOTAL S/
CONSORCIO RIO BLANCO 1,000,000.00 0.00
TOTAL S/ 1,000,000.00 0.00
64
Cuadro N° 08
Ratios financieros 2016
(Elaboración propia)
RATIO DE LIQUIDEZ
ACTIVO CTE = 7,027,200.01 = 1.27
PASIVO CTE 5,515,722.00
PRUEBA ÁCIDA
= 4,488,212.30 = 0.81
5,515,722.00
Muestra que la empresa no tiene liquidez inmediata para afrontar sus obligaciones.
RATIOS DE CUENTAS POR COBRAR
ROTACION DE COBRO
= 9,317,953.00 = 2.52
3,699,743.00
PERIODO DE COBRO
= 3,699,743.00 360 = 142.94
9,317,953.00
RATIOS DE CUENTAS POR PAGAR
ROTACIÓN POR PAGAR
= 5,745,631.00 = 3.45
1,667,107.00
PERIODO DE PAGO
= 1,667,107.00 x 360 = 104.45
5,745,631.00
RATIOS DE ROTACION DE EXISTENCIAS
ROTACIÓN DE EXISTENCIAS
= 5,744,909.00 = 2.26
2,538,987.71
PERIODO DE EXISTENCIAS
2,538,987.71 360 = 159.10
5,744,909.00x
COSTO DE VENTAS
CTAS POR PAGAR COMERCIALES
CTAS POR PAGAR COMERCIALES * 360
COMPRAS
COSTO DE VENTAS
INVENTARIOS
INVENTARIOS*360
VENTAS
CTAS. POR COBRAR
CTAS POR COBRAR * 360x
VENTAS
COMPRAS
FEL SAC
El activo circulante es mayor que el pasivo corriente, lo cual en su justa medida la
empresa se encuentra con liquidez para cubrir sus obligaciones, pero esto no es de
forma inmedita.
ACTIVO CTE - INVENTARIO
PASIVO CORRIENTE
Este indicador muestra la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus
pasivos corrientes con respecto sus activos de facil liquidacion.
65
Interpretación:
A.- Ratio de liquidez (prueba ácida) indica un resultado de 0.81, el cual nos
informa que la empresa tiende a tener falta de liquidez inmediata y puede estar
afectada para el pago de sus obligaciones corrientes.
B.- Ratio de cuentas por cobrar, indica un resultado de 143 días que demora en
rotar, el cual especifica que la empresa no cobra en los días de plazo y por ello
no hay liquidez.
C.- Ratio de cuentas por pagar, indica un resultado de 104 días que demora en
rotar las cuentas por pagar, el cual especifica que la empresa paga en menor
días que cobra, indica un índice que debe mejorar la empresa en aumentar los
días de pago y disminuir los días de cobro.
D.- Ratio de existencias, indica un resultado de 159 días que demora en rotar
las existencias, el cual especifica que la empresa no rota sus existencias como
debería realizarlo frecuentemente, ya que una empresa comercial debe estar
en constante rotación de existencias para un mejor crecimiento en venta.
66
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36
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57
,910
52
,853
68
,863
64
,542
74
,380
76
,359
82
,475
70
0,233
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58,74
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7,293
1,278
,763
76
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131,3
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122,6
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1,892
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-244,2
93
-58
3,763
274,9
47
33
8,463
528,2
80
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1,322
171,9
01
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-68
6,496
-425,4
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9,787
-1,25
3,550
-97
8,603
-640,1
40
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269,4
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441,3
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0,031
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33
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-87,02
3
18
7,924
526,3
87
45
4,667
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67
5.2. Solución
Se puede visualizar que la empresa, subsiste gracias a los préstamos que
recibe de empresas relacionadas; estas empresas relacionadas no efectúan
cobros por intereses.
En constantes meses se ha recurrido a dichos préstamos para cumplir con el
pago a proveedores, con quienes no tenemos créditos ya que solo contamos
con crédito de un solo proveedor DISOIL S.A.C. y ello perjudica a la empresa
ya que no solo vendemos al contado sino al crédito.
Una solución propuesta ante esta situación es implementar políticas de
créditos, actualmente la empresa brinda crédito a sus clientes sin evaluarlos
crediticiamente y sin requerirle sus estados financieros para que sean
evaluados.
Otra solución es implementar las políticas de cobranzas y hacerles seguimiento
para que podamos recuperar el dinero en el plazo establecido.
Como opción importante es negociar con nuestros proveedores créditos
mínimo de 30 días.
Como solución inmediata estamos sugiriendo que se use un instrumento
financiero denominada factoring sin recursos, el cual consiste en presentar las
facturas de los clientes al banco y estas nos paguen con anterioridad a las
fechas de vencimiento.
A continuación mostramos nuestros clientes con sus respectivas deudas, y con
quienes se espera trabajar mediante factoring.
68
Se debe usar este instrumento debido a que es una buena opción para nuestro
negocio porque nos ayuda hacer efectivo de forma inmediata las cuentas por
cobrar y poder cumplir las obligaciones corrientes.
A continuación mostramos el flujo de caja con la aplicación del factoring y
podemos observar la mejora de nuestra liquidez.
Cuadro N° 10
Clientes con factoring
(Elaboración propia)
APLICAN
FACTORINGDEUDA
FACTURAS 30
DÍAS
FRACTURAS 60
DÍAS
FACTURAS 90
DÍAS
MENACHO VALENZUELA, GLORIA DEL PILAR 16,950.00
NARTINEZ GUTIERREZ,MARCELINO 28,950.00
BBVA CONTINENTAL 469,280.00
TRANSPORTE MARCHIG SCRL SI 185,950.00
P.L. GEOEXPLOMIN EIRL 28,950.00
THIESSEN DEL PERU S.A. SI 305,850.00
SI 289,750.00
SI 185,980.00
CONSTRUCTORA GALLO SRL 26,850.00
PERU CUORMI EIRL SI 175,860.00
TRANSLUMASA SAC SI 136,209.00
CONSTRUCTORA RIO BLANCO 7,295.00
TRANSPORTES ASIA EIRL SI 95,762.00
SAVAR AGENTES DE ADUNAS SA SI 39,750.00
SERVICIOS MINEROS GLORIA SI 166,896.00
SIMON TAIPE MIRIAN 31,844.00
25,860.00
RUIZ CACHO GISSELA KARINA 16,580.00
ROYAL MARKET S..A.C. SI 55,680.00
MULTISERVICIOS BARUJ E.I.R.L. 44,500.00
AMERICAN ENGINEERED PRODUCTS SI 152,691.00
MULTISERVICIOS RODRIGUEZ SRL. SI 156,850.00
HLMS CONTRATISTAS GENERALES SI 42,550.00
CLINICA RACING S.A. SI 35,852.00
TUBOS Y PERFILES METALICOS SA SI 585,760.00
CONSTRUCTORA Y MINERA G &P CONT. SI 391,294.00
3,699,743.00
VOTORANTIM
CLIENTES CONSTANTES
MIXERCON S.A.
DYSAC S.R.L.
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Como se puede visualizar, después de lo propuesto, la empresa cuenta con
una liquidez favorable, el cual ayudará a hacer frente a sus obligaciones.
A continuación le presentaremos las propuestas a mejorar respecto a políticas
implementadas en las áreas de tesorería, ventas, compras, facturación y
cobranzas para poder reforzar el cumplimiento de los pagos de los clientes y
efectuar de manera eficaz las operaciones con factoring sin recurso
Cuadro N° 12
Organigrama de la empresa FEL S.A.C.
(Elaboración propia)
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74
Área de Facturación Y Cobranzas
Inicio
RESPONSABLE DE COBRANZA
1. Revisa las facturas y sus fechas de vencimiento
RESPONSABLE DE COBRANZA
2. Envia al banco las facturas con factoring
RESPONSABLE DE COBRANZA
3. Realiza llamadas al clientes con 10 días de anticipacion y envia corrreo para el cobro.
CLIENTESFACTRING
NO
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Fin
Cuadro N° 16
FEL S.A.C.
DIAGRAMA DE FLUJO - PROCESO DE COBRANZAS
(Elaboración propia)
Cuadro N° 17
FEL S.A.C.
DIAGRAMA DE FLUJO - PROCESO DE COMPRAS
(Elaboración propia)
Área de Compras Área de Tesorería
Inicio
Responsable de Compras
1. Envia el informe de proveedores para su programación de pago.
Responsable de Tesorería
2. Realiza los pagos según programacíon y regresa los sustento al responsable de compras
Responsable de Compras
4. Realiza un informe de todo llas cancelaciones para el jefe de areá.
Responsable de Tesorería
3. Registra la cancelación de los proveedores.
Fin
75
Política para el Área de ventas
a) En el caso de la venta de una maquinaria cualquier sea la
condición de venta se realizará un mantenimiento preventivo
sin costo por sus primeras 100 horas.
b) Las ventas de repuestos con una facturación mayor a
5,000.00 dólares y estas sean pagos al contado se obtendrá
un descuento del 1.5 %.
c) Las mercaderías (repuestos y aceites) que se encuentren
sin rotación durante el periodo de un año serán vendidas
con un descuento del 50%.
d) Las maquinarias que tienen más o igual a dos años de
antigüedad de fabricación serán vendidas con un descuento
del 15%.
e) Si el cliente es antiguo se realizará un descuento de hasta el
3% al momento de vender una maquinaria al contado.
f) No tener preferencia en el momento de realizar una venta
ante ninguna persona.
Políticas para el Área de finanzas y ventas
a) El jefe de ventas y el jefe de finanzas deben de evaluar a los
clientes para determinar los días de crédito que se les puede
otorgar por lo cual tienen que solicitar la siguiente
documentación:
Estados Financieros con una antigüedad no mayor a
tres meses.
Declaración Jurada anual.
Declaración de impuestos de los últimos tres meses.
76
Completar formato de Solicitud de crédito.
b) Las notas de pedido al crédito serán facturadas siempre y
cuando estén aprobadas por el jefe de ventas y el jefe de
finanzas, las notas de pedido al contado serán facturadas solo
con la aprobación del jefe y ventas y previa confirmación del
abono por parte de tesorería.
Políticas para el Área de finanzas
a) El jefe de contabilidad presentará los estados financieros de
forma mensual con el análisis correspondiente, incluyendo
ratios financieros.
b) El gerente de finanzas presentará al gerente general un flujo de
caja mensual.
Propuesta para el área de tesorería
El jefe de finanzas consideró necesario buscar proveedores en las cuales nos
facilite con el cumplimiento de la obligación alargando los días de cuentas por
pagar, logrando de esta forma obtener proveedores que empezaron a darnos
treinta días de plazo, para ello la empresa tenía que realizar las presentación
de sus Estados Financieros, declaración anual y la presentación de nuestros
últimos PDT y llenado de la solicitud de crédito.
Para que nuestra aprobación de crédito sea más rápido se realizó esta
negociación con nuestros proveedores con mayor frecuencia en las compras y
con los que tenemos un buen historial crediticio.
77
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Cuadro N° 19
Estado de Resultados proyectado 2017
(Elaboración propia)
2017 2016
Ventas Netas 15,472,370 100% 9,317,953 100%
Descuentos, rebajas y bonificaciones
Ventas netas 15,472,370 9,317,953
Costo de Ventas 9,893,443 64% 5,744,909 62%
UTILIDAD BRUTA 5,578,927 3,573,044
Gastos de venta 3,650,000 24% 2,514,349 27%
Gastos administrativos 340,000 2% 244,000 3%
UTILIDAD DE OPREACIÓN 1,588,927 814,695
Ingresos financieros
Gastos Financieros 255,431 2% 0%
Diferencia De Cambio 1,332
Resultado Antes De Impuesto A La Renta 1,333,496 814,695
Impuesto a la renta 373,379 2% 228,115 2%
Resultado del ejercicio neto 960,117 6% 586,580 6%
FEL SAC
ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
Expresado en Soles
79
CAPÌTULO VI
ESTANDARIZACIÓN
6.1. Normas Legales
6.1.1. Ley N° 29623 (Ley que promueve el financiamiento a través de la
factura comercial)
Según esta ley establece que el factoring o factoraje a la cual suele ocurrir
las pequeñas y medianas empresas buscan mejorar sus condiciones de
financiamiento y elevar su productividad, esta ley nos establece las
condiciones que la empresa debe de seguir con respecto a las facturas
negociables para poder aplicar este instrumento financiamiento. El objetivo
de esta ley es combatir con los métodos informales de financiamiento y el
lavado de activos.
Esta ley se relaciona con nuestro proyecto de investigación porque está
desarrollada para la aplicación del caso práctico el cual se está utilizando
el factoring como un instrumento financiero para una mejora en la liquidez
y es presentado en el flujo de caja proyectado.
80
6.1.2. Ley N° 30308 Ley que modifica diversas normas para promover el
financiamiento a través del factoring y el descuento.
Según esta ley incorpora un artículo con respecto a las sanciones en caso
de incumplimiento por parte de las imprentas autorizadas de imprimir la
tercera copia correspondiente a la Factura Negociable y el pacto de interés
compensatorio y moratorio por el incumplimiento de pago.
Esta ley se relaciona con nuestro proyecto de investigación porque nos
indica que criterios se debe considerar para poder aplicar el factoring como
un instrumento financiero y las condiciones que se debe tomar en cuenta
en el caso de incumplimiento de pago por parte de los clientes.
6.2. Normas Técnicas
6.2.1. NIC 1 Presentación a los Estados Financieros
Esta NIC nos indica que los estados financieros deberán presentar
razonablemente la situación financiero y el procedimiento financiero, esta
NIC 1 ha sido aplicada al proyecto para la presentación de los estados
financieros porque es necesario que estos puedan mostrar una correcta
situación acerca de la de la situación financiera el cual se considerara útil
para los usuarios al momento de tomar decisiones económicas.
6.2.2. NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar
Esta NIC requiere que las entidades revelen en sus estados financieros la
naturaleza y el alcance de los riesgos procedentes por la aplicación de un
instrumento financiero, como también la situación financiera y el
rendimiento de la entidad con respecto a la aplicación de ello.
81
Esta NIC ha sido aplicada al proyecto para la presentación de los estados
financieros porque es necesario que se muestre como un instrumento
financiero impacta los estados financieros de la empresa,
82
CONCLUSIONES
1. La empresa comercial FEL S.A.C. no cuenta con procedimientos para el área de
facturación y cobranzas, contabilidad y tesorería, el cual está ocasionando una
gestión deficiente en las cuentas por cobrar comerciales.
2. La empresa comercial FEL S.A.C. no cuenta con políticas de créditos y cobranzas,
no realiza evaluaciones crediticias a sus clientes antes de otorgarle algún tipo de
crédito.
3. La empresa FEL S.A.C. no aplica un instrumento financiero para poder recuperar el
efectivo de manera inmediata y pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
4. La empresa comercial FEL S.A.C. no realiza negociaciones con sus proveedores
para poder obtener un crédito de mínimo 30 días.
5. La empresa comercial FEL S.A.C. no capacita al área de tesorería para que se
realice un flujo de caja real y proyectado y éste sea evaluado en un tiempo
determinado, semanal o mensualmente y la gerencia general evitar problemas de
liquidez.
83
RECOMENDACIONES
1. Según lo concluido se recomendó a la empresa comercial FEL S.A.C. establecer
procesos para un buen desarrollo de la gestión administrativa y contable.
2. Según lo concluido se recomendó a la empresa comercial FEL S.A.C. implementar
políticas de crédito y cobranzas que garantice la recuperación de las cuentas por
cobrar en los plazos establecidos, así como evaluar a los clientes antes de otorgarle
algún tipo de crédito.
3. Según lo concluido se recomendó a la empresa comercial FEL S.A.C. que ante el
problema de liquidez por el que atraviesa aplique factoring como solución temporal
para con esto tener el efectivo inmediato y poder cubrir sus obligaciones.
4. Según lo concluido se recomendó a la empresa comercial FEL S.A.C. realizar las
coordinaciones necesarias con sus proveedores más representativos viendo la
posibilidad de tener un crédito de 30 a 60 días y así mejorar su flujo de caja.
5. Según lo concluido se recomendó a la empresa comercial FEL S.A.C. aplicar
herramientas financieras como el flujo de caja, el cual contribuirá a conocer los
plazos de las cobranzas y pagos que debe recibir o cancelar la empresa
respectivamente.
84
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Contador Público). Lima: Universidad San Martín de Porres.
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toma de decisiones en las industria maquiladora de prendas de vestir Guatemala
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