Mayo 22, 2007

Expectativas del Mercado y Expectativas del Mercado y Alternativas de InversionesAlternativas de Inversiones

Lic. Guillermo Prieto Treviño Lic. Guillermo Prieto Treviño Presidente BMVPresidente BMV

Contenido

• La Estabilidad Económica paga dividendos...

• Estrategia: Completar Mercados!

• El Mercado de Valores en los pasados seis años y sus resultados

• El futuro ya está aquí

El momento es inmejorable por que la estabilidad macroeconómica ha generado:

• Control inflacionario sostenido y baja en las tasas de interés.

• Certidumbre a las empresas para planear a más largo plazo.

• Crecimiento de la demanda por recursos. • Necesidad de mayores recursos financieros con

mayor flexibilidad y con condiciones de tasas de interés conocidas y fijas.

Macroeconomía: Estabilidad ycrecimiento

Contenido

• La Estabilidad Económica paga dividendos...

• Estrategia: Completar Mercados!

• El Mercado de Valores en los pasados seis años y sus resultados

• El futuro ya está aquí

El significado de completar mercados…

• Sistema internacional de cotizaciones: listando las mejores Acciones y Tracs en la Bolsa Mexicana de Valores.

• Listando las compañías nuevas y de tamaño medio.

• Simultáneamente listando en el mercado de contado y de derivados.

• Nuevas clases de activos.

Visión: un “supermercado financiero”. Los inversionistas mexicanos deben tener acceso a un rango amplio de productos financieros utilizando su Casa de Bolsa local.

Aumento notable de instrumentos disponibles…!

Volatilidad

Ren

dim

ient

o

Euro CorporateInvestment Grade 5-10 years

US. Capital Market.

•Dow Jones 30•Nasdaq 100•Rusell 1000, 2000, 3000•S&P

•500•MidCap•Small Cap

Europe, Australia, Far East•MSCI EAFE, MSCI Australia

European Markets

•S&P Europe 350•EuroStoxx 50•MSCI EMU, Spain,Germany,France, UK, Sitzerland

Japan

•MSCI Japan

Emerging

•ETF MSCI Emerging Markets•ETF MSCI Asia Ex Japón•MSCI Hong Kong, Taiwan, Korea.•ETF S&P Latinamerica

México

•ETF on Mexico•IPC Composite, Small Cap, Mid Cap

México•Structured listed bonds•Mortgages: BORHIS

Commodities

•GOLD AND SILVER•OIL

Real Estate

•FIBRAS*

US Treasury Euro TreasuriesETFs 1-3 years

US Treasury•ETF 7-10 years

US Treasury•ETF 20 years +

Peso-Dollar futures

Peso-Euro

OptionsS&P 500QQQQ

Options onEFA

OptionsFutures

IPC

Futures Natural Gas

Contenido

• La Estabilidad Económica paga dividendos...

• Estrategia: Completar Mercados!

• El Mercado de Valores en los pasados seis años y sus resultados

• El futuro ya está aquí

1. Crecimiento significativo en los mercados de Capitales, Deuda y

Derivados

Mercado Accionario Un año rompiendo récords

• Tomando como referencia el nivel registrado el último día de operaciones de diciembre del 2000, el IPC reporta un rendimiento de 443% en pesos y de 381% en dólares.

• Durante el 2006 el IPC registró en 52 ocasiones máximos históricos.

• En lo que va de este 2007 el IPC ha registrado en 26 ocasiones máximos históricos.

• El valor de capitalización del mercado alcanza los 4.45 billones de pesos con un crecimiento sexenal en términos reales de 182.58%, cifra equivalente a 412 mil millones de dólares y al 47.5 % del PIB,

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

Dic

-00

Abr

-01

Ago

-01

Dic

-01

Abr

-02

Ago

-02

Dic

-02

Abr

-03

Ago

-03

Dic

-03

Abr

-04

Ago

-04

Dic

-04

Abr

-05

Ago

-05

Dic

-05

Abr

-06

Ago

-06

Dic

-06

Abr

-07

IPCIRT

Índices de Precios de la BMVÍndices de Precios de la BMVDic 31, 2000 Dic 31, 2000 –– May 21, 2007May 21, 2007

126,620104,652 122,546

170,142

236,045

377,149411,933

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 May-07

Valor de Capitalización en Valor de Capitalización en Millones de DólaresMillones de Dólares2001 2001 –– 21 May 200721 May 2007

Mercado Accionario La operatividad reafirma su crecimiento

1,4061,092 1,091

1,9322,261

3,625

5,353

98

8475

97105

160

134

0.00

1,000.00

2,000.00

3,000.00

4,000.00

5,000.00

6,000.00

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-10

10

30

50

70

90

110

130

150

170

Importe$(000,000)Volumen(000,000)

Importe y Volumen Promedio DiarioImporte y Volumen Promedio Diario2001 2001 –– 20072007

* Al 21 de mayo de 2007.

• El desempeño que han mostrado los precios del mercado accionario ha sido acompañado por un notable avance en la operatividad.

• Entre 2001 y el 21 de mayo del 2007, el número de operaciones diarias ha crecido un 239.22% mientras que el importe lo ha hecho en 280.79%

Mercado de Deuda Bursátil Crecimiento significativo

• En los últimos seis años el mercado de deuda canalizó a través de la BMV $602,450 millones de pesos a la actividad productiva del país.

• En 2006 el total emitido a través de este mercado ascendió a $ 140,537 millones de pesos representando el 1.3 % del PIB.

• Entre los nuevos jugadores que se han incorporado emitiendo deuda en pesos destacan:

- Entidades Gubernamentales-Sofoles- Instituciones bancarias

• Para mayo de 2007 se han realizado 43 emisiones de deuda por $51,938 millones, contribuyendo con el 60.02% las empresas industriales, comerciales y de servicios, le siguen en importancia las Sofoles y las Sofomex con el 24.14%.

Deuda de mediano y largo plazoMayo 21, 2007

Estados Municipios

4.72%

Sofoles y Sofomex24.14%

Org. Aux. Crédito0.19%Empresas

60.02%

Sector Público10.93%

Crecimiento significativo Mercado de Derivados

Contratos Contratos promedio promedio

negociadosnegociados

20012001 20062006

220 veces220 veces

Interés abiertoInterés abierto

Lugar mundialLugar mundial

71,49371,493

1’475,3381’475,338No aparecía en No aparecía en

estadísticas estadísticas InternacionalesInternacionales

1’100,8711’100,871

44’390,99644’390,996

5° **5° **

700 veces700 veces

HoyHoy

*Al cierre del período.

**Según la FIA (Futures Industry Association), para el período Ene-Jun 2006.

Los resultados

2. Innovación

Bolsa Mexicana de Valores Innovación

• Certificados Bursátiles. – Desde 2001 hasta la fecha se han hecho colocaciones por $535,501 millones de pesos mediante 448

emisiones.• Mercado Global BMV.

– Hoy cuenta con 243 emisiones correspondientes a:• Empresas internacionales,• Trac’s de acciones globales y materias primas• Títulos de deuda pública y corporativa emitidos en el extranjero.

– Saldo en custodia en Indeval asciende a 7, 050 millones dólares.– La operatividad promedio diaria equivale al 17.05 % del valor negociado en el mercado local.

• FIBRAS. – Son vehículos para el financiamiento de Infraestructura y Bienes Raíces.– Su régimen legal y operativo quedo definido a principios del 2006.– En 2007 primeras colocaciones.

• Más contratos de futuros:– Hace seis años teníamos solamente a los contratos de futuro de CETES, del peso-dólar, de la TIIE y del

IPC. Hoy, el menú incluye contratos de futuro sobre los Bonos M a 3 y 10 años, el Euro y la UDI.– Nuevos mecanismos de negociación como los engrapados de tasas de interés y divisas.

• En el mercado de opciones:– Subyacentes tales como el IPC, Dólar, NAFTRAC y otros TRAC’s sobre índices extranjeros.

Los resultados

3. Nuevos participantes

Mercado de Valores El “buy side”:Inversionistas

M4/PIB

30

35

40

45

50

55

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Inversionistas Institucionales

-

5

10

15

20

25

30

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

AU

M %

of G

DP

Siefores Mutual Insurance Pensions

•Mexico finalmente inicio el proceso de profundización del mercado.

•Un factor primordial fue la reforma de seguridad social del estado que permitió la participación de inversionistas institucionales.

Source: Banco

de Mexico

Mercado de Valores El “buy side”:Inversionistas

Los principales inversionistas institucionales: Compañías de Seguros, sociedades de inversión y fondos de pensiones públicos y privados, administran activos por más de 150 mil millones de dólares vs 70 mil millones que administraban en el año 2000.

Fondos de pensiones

-

20

40

60

80

100

120Ene -00

Jul-00Ene -01

Jul-01Ene -02

Jul-02Ene -03

Jul-03Ene -04

Jul-04Ene -05

Jul-05Ene -06

Jul-06Ene -07

US$

bn

Savings

Housing

Activos administrados

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

bn U

S$

Pensions

Insurance

Mutual

Siefores

Source: Banco

de Mexico

Mercado de Valores El “sell side”: Emisores

Mercado de DeudaMercado de Deuda Mercado de CapitalesMercado de Capitales39 empresas no listadas en capitales,15 listadas,10 intermediarios financieros no bancarios, 12 Gobiernos Estatales, 6 Municipios, 4 paraestatales, un banco de desarrollo y un organismo financiero internacional= 88 nuevos participantes

24 empresas acudieron a este mercado por recursos

Recursos acumulados por 55,167 millones de dólares Recursos acumulados por 55,167 millones de dólares ($644,708 millones de pesos)($644,708 millones de pesos)

Los resultados

4. Nuevo Marco Normativo

• Ley del Mercado de Valores, (Reforma 2001).

• La Nueva Ley de Sociedades de Inversión, (2001).

• Ofertas Públicas de Adquisición de Valores, OPAs, (2003).

• Nueva Ley del Mercado de Valores, (2006).

• Nuevo Código de Mejores Prácticas Corporativas, (Noviembre 2006).

Marco Regulatorio

Contenido

• La Estabilidad Económica paga dividendos...

• Estrategia: Completar Mercados!

• El Mercado de Valores en los pasados seis años y sus resultados

• El futuro ya está aquí

El futuro lo hacemos desde hoy …

1. Promoción de la participación de empresas medianas en el Mercado de Valores.

2. Bursatilización de Flujos, Bienes Raíces e Infraestructura

3. Participación en el Sector de Energía

4. Democratización del Mercado de Capitales

5. Mayor colaboración con las Bolsas y Mercados de Sud, Centro y Norte América.

Mayo 22, 2007

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