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ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS
PRESENTACIÓN COYUNTURAL
SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN
DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA
Enero 2020
• El Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que
el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia
General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y
cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago
autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta”.
• Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última
información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y
las autoridades gubernamentales.
PRESENTACIÓN
Sector Real
Sector Fiscal
Sector Externo
1
2
3
4
CONTENIDO
Sector Real
Sector Monetario y Financiero
Sector Fiscal
Fuente: Banco Central del Ecuador.5
ECUADOR DECRECIÓ EN -0.1% EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2019
PRODUCTO INTERNO BRUTO - PIB2007=100, Tasas de variación trimestral
En el tercer trimestre de 2019 el PIB de Ecuador a precios constantes mostró una tasa de variación interanual (t/t-4, respecto al tercer trimestre
de 2018) de -0.1%; mientras que registró una tasa de variación trimestral de 0.1% (t/t-1, respecto al segundo trimestre de 2019).
t1 16 t2 16 t3 16 t4 16 t1 17 t2 17 t3 17 t4 17 t1 18 t2 18 t3 18 t4 18 t1 19 t2 19 t3 19
Var t/t-1 -0.7 0.7 -0.1 0.9 0.2 1.1 0.8 0.7 -1.1 1.0 0.8 0.0 -0.6 0.4 0.1
Var t/t-4 -3.4 -1.2 -1.0 0.8 1.7 2.1 2.9 2.8 1.5 1.5 1.5 0.7 1.2 0.6 -0.1
-6.0
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-2.0
0.0
2.0
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6.0
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1.0
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Var
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ones
por
cent
uale
s re
spec
to a
l trim
estr
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terio
r (t
/t-1
)
6
OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1)
2019.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y
SERVICIOS2007=100, variación trimestral t/t-1
2019.III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN
TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB2007=100
Fuente: Banco Central del Ecuador.
0.2
0.1
0.1
-0.1
-2.3
-2.5
-3.0 -2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5
Gsto Consumo f.hogares
P.I.B.
FBKF
Exportaciones
Importaciones
Gsto Consumo f.Gobierno
%
0.14
0.10
0.02
-0.04
-0.24
-0.39
-0.68
-0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2
P.I.B.
Gsto Consumo f.hogares
FBKF
Exportaciones
Variación de Existencias
Gsto Consumo f.Gobierno
Importaciones
%
7
OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4)
2019.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-4
Las Exportaciones de bienes y servicios y el Gasto de Consumo
Final de los Hogares fueron las variables que tuvieron mayor
incidencia en la variación interanual positiva del PIB en 2019.III.
Desde la óptica de la oferta-utilización de bienes y servicios, en el
tercer trimestre de 2019, la Exportación de bienes y servicios y el
Gasto de Consumo Final de los Hogares registraron un mayor
crecimiento.
2019.III, CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN
INTER-ANUAL t/t-4 DEL PIB2007=1004.1
1.1
0.3
-0.1
-2.8
-3.0
-4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0
Exportaciones
Gsto Consumo f.hogares
Importaciones
P.I.B.
Gsto Consumo f.Gobierno
FBKF
%
1.13
0.71
0.09
-0.06
-0.43
-0.68
-0.71
-2.0 0.0 2.0
Exportaciones
Gsto Consumo f.hogares
Importaciones
P.I.B.
Gsto Consumo f.Gobierno
Variación de Existencias
FBKF
%
Fuente: Banco Central del Ecuador.
8
VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO (*) Y NO
PETROLERO
En el tercer trimestre de 2019, la variación trimestral (t/t-1) del PIB fue de 0.1%, en ese sentido el VAB No Petrolero registró una tasa de -0.1% y el VAB
Petrolero fue de 2.7%.
(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo.
VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1
2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV 2018.I 2018.II 2018.III 2018.IV 2019.I 2019.II 2019.III
VAB no petrolero -0.5 0.2 0.2 0.6 0.4 0.5 0.8 0.9 -0.3 1.1 0.4 0.2 -0.7 0.7 -0.1
VAB petrolero -0.3 2.7 -1.0 1.8 -4.9 3.1 -0.9 -2.9 -6.2 0.4 3.7 -1.6 -0.6 -0.1 2.7
PIB -0.7 0.7 -0.1 0.9 0.2 1.1 0.8 0.7 -1.1 1.0 0.8 0.0 -0.6 0.4 0.1
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
Tas
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var
iaci
ón V
AB
Pet
role
ro
Tas
as d
e V
aria
ción
PIB
y V
AB
no p
etro
lero
Fuente: Banco Central del Ecuador.
9
VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO
PETROLERO
La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de -0.1% para el tercer trimestre de 2019, en donde el VAB No Petrolero registró un crecimiento de 0.0%,
mientras que el VAB Petrolero mostró una tasa de variación de 0.4%.
VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4
(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo.
2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV 2018.I 2018.II 2018.III 2018.IV 2019.I 2019.II 2019.III
VAB no petrolero -3.0 -1.9 -1.0 0.5 1.4 1.8 2.4 2.7 2.0 2.6 2.2 1.4 1.0 0.6 0.0
VAB petrolero 2.2 6.3 1.0 3.3 -1.5 -1.0 -1.0 -5.6 -6.9 -9.4 -5.2 -3.9 1.8 1.3 0.4
PIB -3.4 -1.2 -1.0 0.8 1.7 2.1 2.9 2.8 1.5 1.5 1.5 0.7 1.2 0.6 -0.1
-12.0
-8.0
-4.0
0.0
4.0
8.0
12.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
Tas
a de
var
iaci
ón V
AB
Pet
role
ro
Tas
as d
e V
aria
ción
PIB
y V
AB
no
petr
oler
o
Fuente: Banco Central del Ecuador.
10
VALOR AGREGADO BRUTO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, TRIMESTRAL (t/t-1)
Fuente BCE(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios
Las actividades económicas que presentaron una tasa de variación positiva en el tercer trimestre de 2019, fueron: Refinación de Petróleo (5.9%);
Pesca (3.2%); Petróleo y Minas (2.4%); y, Actividades de Servicios Financieros (1.7%).
2019.III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA2019.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA
VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB
5.9
3.2
2.4
1.7
1.3
1.0
0.9
0.8
0.6
0.4
0.1
-0.1
-0.1
-0.4
-0.9
-2.0
-2.4
-5.0
-6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0
Refinación de Petróleo
Pesca (excepto camarón)
Petróleo y minas
Actividades de servicios financieros
Alojamiento y servicios de comida
Correo y Comunicaciones
Actividades profesionales
Manufactura (exc. refinación de petróleo)
Transporte
Construcción
Comercio
Agricultura
Otros Servicios *
Servicio doméstico
Acuicultura y pesca de camarón
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Administración pública y defensa
Suministro de electricidad y agua
0.04
0.02
0.21
0.06
0.02
0.04
0.06
0.09
0.05
0.03
0.01
0.00
0.00
0.00
-0.01
-0.19
-0.15
-0.15
-0.3 -0.2 -0.2 -0.1 -0.1 0.0 0.1 0.1 0.2 0.2 0.3
11
VALOR AGREGADO BRUTO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, INTERANUAL (t/t-4)
Fuente BCE(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios
En cuanto a la variación interanual del PIB (-0.1%) las actividades económicas que presentaron una mayor tasa de variación positiva fueron: Acuicultura y
pesca de camarón (12.8%); Pesca (7.4%); Servicios Financieros (4.5%); Petróleo y minas (3.5%); y, Actividades Profesionales (2.8%).
2019.III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA2019.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA
VARIACIÓN INTER-ANUAL (t/t-4) DEL PIB
12.8
7.4
4.5
3.5
2.8
2.3
1.7
1.5
1.1
1.0
0.6
0.4
-0.5
-1.3
-2.3
-4.9
-5.5
-29.1
-35.0 -30.0 -25.0 -20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0
Acuicultura y pesca de camarón
Pesca (excepto camarón)
Actividades de servicios financieros
Petróleo y minas
Actividades profesionales
Alojamiento y servicios de comida
Manufactura (exc. refinación de petróleo)
Suministro de electricidad y agua
Agricultura
Transporte
Correo y Comunicaciones
Otros Servicios *
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Comercio
Servicio doméstico
Construcción
Administración pública y defensa
Refinación de Petróleo
0.14
0.05
0.15
0.30
0.17
0.04
0.19
0.04
0.08
0.07
0.02
0.03
-0.04
-0.13
-0.01
-0.42
-0.35
-0.28
-0.5 -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4%
PRODUCCIÓN PETROLERA
Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 12
La Producción Nacional de Petróleo de enero a noviembre de 2019 aumentó en 2.5% con relación al mismo periodo de 2018. En parte, este
incremento se debe a la mejora en la producción del campo Tambococha. En igual período, el análisis por empresas evidencia que Petroamazonas
EP incrementó su producción anual en 4.4%, mientras que las Compañías Privadas disminuyeron en 3.9% anual.
Millones de Barriles Tasa de Crecimiento
Ene - Dic Enero - Noviembre Ene - Dic Enero - Noviembre
2016 2017 2018 2017 2018 2019 2017/ 2016 2018/ 2017 2018/2017 2019/ 2018
Producción Nacional Crudo en Campo 200.7 193.9 188.8 177.8 172.7 177.0 -3.4% -2.7% -2.9% 2.5%
Empresas Públicas 158.1 152.1 146.4 139.7 133.8 139.6 -3.8% -3.8% -4.2% 4.4%
Petroamazonas EP(B 15) 142.7 152.1 146.4 139.7 133.8 139.6 6.6% -3.8% -4.2% 4.4%
Operadora Río Napo (Sacha) 15.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -100.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Compañías Privadas (excl. B15) 42.6 41.8 42.4 38.2 38.9 37.4 -1.8% 1.4% 2.0% -3.9%
Miles de Barriles
Ene - Dic Enero - Noviembre
2016 2017 2018 2017 2018 2019
Producción Promedio Diaria Crudo en Campo 548 531 517 532 517 530
Empresas Públicas 432 417 401 418 400 418
Petroamazonas EP (B15) 390 417 401 418 400 418
Operadora Río Napo (Sacha) 42 0 0 0 0 0
Compañías Privadas (excl. B15) 116 115 116 114 117 112
PRODUCCIÓN PETROLERA
Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades pasaron a Petroamazonas EP,
según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.
Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero.13
PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EPMiles de barriles, 2017-2019
La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas alcanzó un
promedio 432.9 miles de barriles en noviembre de 2019. La totalidad de la
producción corresponde a Petroamazonas EP.
PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADASMiles de barriles, 2017-2019
Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria
en noviembre de 2019 fue de 113.5 miles de barriles, cantidad
superior a la alcanzada en el anterior mes, cuando se reportó
una producción de 93.8 miles de barriles.
427.1432.9
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
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feb
mar ab
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ago
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2017 2018 2019
Petroamazonas EP
109.2 113.5
0
20
40
60
80
100
120
140
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rm
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ago
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mar ab
rm
ay jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar ab
rm
ay jun jul
ago
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oct
nov
2017 2018 2019
EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICASMillones de barriles
Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio.
Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio.
(*) A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.
Fuente: EP PETROECUADOR. 14
Entre 2009 y 2018, se observa que el cambio en la
modalidad de participación a prestación de servicios,
benefició a las exportaciones de petróleo de las
Empresas del Estado, a pesar de la reducción en el
último año.
El Ministerio de Energía y Recursos Naturales No
Renovables (MERNNR) exporta el equivalente a la
tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas,
por el servicio de explotación petrolera bajo la
modalidad de prestación de servicios. En 2018, las
exportaciones alcanzaron 19.6 millones de barriles.
63.8
71.1 71.176.0
82.7
90.0 91.7
81.5
75.2
68.1
22.0 22.1
34.5 36.341.5
48.6
39.744.5
41.2 41.9
36.131.2
15.7 17.2 16.1 16.020.4 18.6 19.2 19.6
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo) MERNNR
EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICASMillones de barriles
Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio.
Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio.
Fuente: EP PETROECUADOR.15
En noviembre de 2019, las exportaciones de crudo se ubicaron en 11.0 millones de barriles, 4.5% más que el mismo mes de 2018, de las cuales 9.2
millones de barriles fueron exportados por EP Petroecuador y el resto, 1.8 millones de barriles por el Ministerio de Energía y Recursos Naturales No
Renovables, cantidad equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera.
6.4
5.15.8
4.0 3.73.4
1.41.7 1.8
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov
2017 2018 2019
mill
on
es d
e b
arri
les
EMPRESAS PÚBLICAS(Crudo Oriente )
EMPRESAS PÚBLICAS(Crudo Napo )
MERNNR
PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril
Fuente: EP PETROECUADOR.16
Desde agosto de 2014, los precios internacionales del petróleo han presentado una tendencia a la baja determinada principalmente por un
exceso de oferta en el mercado internacional. En los años 2017 y 2018, existe una recuperación en los precios del crudo.
99.61
64.90
85.39
63.20
80.77
57.19
20
40
60
80
100
120
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO
PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril
Fuente: EP PETROECUADOR.17
El West Texas Intermediate (WTI) registró un valor promedio de USD 57.3 por barril en noviembre de 2019, con un incremento en su precio de
0.9% con relación a similar mes de 2018; los precios del crudo Oriente y Napo presentaron una reducción anual de 2.1% y 10.9%,
respectivamente, en comparación con noviembre de 2018.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov
2017 2018 2019
WTI 52.5 53.4 49.6 51.1 48.6 45.2 46.7 48.0 49.7 51.6 56.7 57.9 63.7 62.2 62.8 66.3 69.9 67.7 71.0 68.0 70.2 70.8 56.8 49.5 51.6 55.0 58.2 63.9 60.7 54.7 57.5 54.8 56.9 54.0 57.3
CRUDO ORIENTE 46.7 45.9 44.5 45.5 42.4 41.5 42.7 44.3 48.5 52.3 56.1 58.4 62.9 59.3 59.8 63.1 66.5 65.6 69.8 64.5 69.7 70.3 57.2 48.7 52.0 56.2 60.8 66.8 62.8 57.3 59.4 56.4 57.1 53.9 56.0
CRUDO NAPO 42.0 42.2 40.1 43.2 40.2 38.3 37.8 41.6 44.4 48.0 52.3 52.1 57.7 54.7 53.3 56.0 59.6 57.9 64.0 57.5 61.4 65.1 52.6 43.3 44.6 50.2 55.0 61.2 57.0 51.8 54.7 51.5 50.2 47.2 46.9
52.5
57.3
46.7
56.0
42.046.9
10
20
30
40
50
60
70
80
US
D p
or
bar
ril
OFERTA DE DERIVADOSMillones de barriles
La oferta nacional de derivados mostró una tendencia creciente entre 2009 y 2013, asociada a una mayor importación de derivados para abastecer
la demanda nacional. En igual período, la producción de derivados también aumentó pero en menor proporción que las importaciones. Entre 2014 y
2016 la oferta de derivados disminuyó; mientras que en 2017 y 2018, esta variable vuelve a incrementarse, debido a una mayor importación de
derivados y la recuperación de la producción.
Fuente: EP PETROECUADOR.18
68.5 80.5
34.7
53.1
100.7
133.6
-
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
160.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS
OFERTA DE DERIVADOSMillones de barriles
Fuente: EP PETROECUADOR.19
La oferta de derivados tuvo un incremento anual de 2.4% con respecto a noviembre de 2018. Sus componentes, las Importaciones presentaron un
aumento anual de 9.8%, mientras que la Producción Nacional de Derivados mostró una contracción de 2.6%, con relación a similar mes de 2018.
6.2 6.2
4.5 4.9
10.7 11.1
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
13.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov
2017 2018 2019
PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS
DEMANDA DE DERIVADOSMillones de barriles
Fuente: EP PETROECUADOR.20
La Demanda Nacional de Derivados tuvo una tendencia creciente entre 2009 y 2014, disminuyendo entre 2015 y 2017, volviendo a incrementarse en2018. El consumo por derivados presentó un incremento, principalmente impulsado por consumo de gasolina y diésel.
30.3 26.6
33.0
11.2 13.5
19.2 16.4
75.8
93.2
-
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS
DEMANDA DE DERIVADOSMillones de barriles
Fuente: EP PETROECUADOR.21
La Demanda Nacional de Derivados, mostró una disminución anual en Gasolina, Diesel y Otros de 1.6%, 5.3% y 43.3% respectivamente; y, unincremento en GLP de 3.6% en noviembre de 2019.
2.3
2.5
2.6 2.8
1.0
1.2 1.1
0.9
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May Jun
Jul
Ago
Sep Oct
Nov
2017 2018 2019
GASOLINA DIESEL GLP OTROS DERIVADOS
29.7%
29.1%
41.2%33.5%
19.4%
47.2%
19.6%
16.6%63.7%
2017 2018 2019
De
rivad
os
Derivados Diesel Gas Licuado de Petróleo Nafta Alto Octano
22
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOSenero – noviembre: 2017 - 2019
Fuente: EP PETROECUADOR.
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOSMiles de barriles, 2017-2019
La mayor diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados durante los tres años de análisis
corresponde al diésel. Es así, como de enero a noviembre 2019 esa diferencia se ubicó en 63.7%, seguida por la nafta de alto octano con
19.6% y el GLP con 16.6% .
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOSenero – noviembre: 2017 - 2019
Fuente: EP PETROECUADOR.23
De enero a noviembre de 2019, el 63.7% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondióa la comercialización de diésel, el 19.6% a la de nafta de alto octano; y, el 16.6% a la GLP.
COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS 2017 2018 2019
DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -1,005,728 -1,803,907 -1,157,475
Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 2,622,388 3,626,558 3,568,855
Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 1,616,660 1,822,651 2,411,379
Nafta Alto Octano
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -299,069 -603,770 -227,221
Volumen Importado (miles de barriles) 15,065 16,312 18,815
Precio Importación (dólares por barril) 72 89 80
Costo Importación (miles de dólares) 1,086,289 1,454,399 1,513,489
Precio Venta Interna (dólares por barril) 52 52 68.4
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 787,220 850,629 1,286,268
Diesel
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -414,332 -851,099 -737,752
Volumen Importado (miles de barriles) 16,300 18,293 20,330
Precio Importación (dólares por barril) 68 92 84
Costo Importación (miles de dólares) 1,110,839 1,677,267 1,707,795
Precio Venta Interna (dólares por barril) 43 45 48
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 696,507 826,168 970,043
Gas Licuado de Petróleo
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -292,328 -349,038 -192,503
Volumen Importado (miles de barriles) 9,585 10,232 11,007
Precio Importación (dólares por barril) 44 48 32
Costo Importación (miles de dólares) 425,261 494,892 347,570
Precio Venta Interna (dólares por barril) 14 14 14
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 132,933 145,854 155,068
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOSenero – noviembre: 2017 - 2019
Millones de dólares
Fuente: EP PETROECUADOR.24
280
320
176
216
-103 -104
-300
-200
-100
-
100
200
300
400
500
600
ene
feb
mar ab
r
may jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar ab
r
may jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar ab
r
may jun jul
ago
sep
oct
nov
2017 2018 2019
COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑOPorcentajes, 2007 - 2019
INFLACIÓN INTERNACIONAL
En diciembre de 2019, la
inflación anual del Ecuador es la
más baja de la muestra de
países considerada.*
25•La información de inflación anual de Estados Unidos y Argentina corresponde a noviembre de 2019.
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística.
-0.070.01
1.471.521.902.102.802.833.003.413.663.804.084.48
8.7952.10
-10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0
EcuadorEl Salvador
BoliviaCosta Rica
Perú (Lima)E E U U
ParaguayMéxico
ChileGuatemala
Rep.DominicanaColombiaHonduras
Brasil (INPC)Uruguay
Argentina
%
Promedio: 5.99
Mediana: 2.92
3.32
8.83
4.31
3.33
5.41
4.16
2.70
3.67 3.38
1.12
-0.20
0.27
-0.07-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS(Porcentajes, 2018 – 2019)
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 26
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Anual 2018 -0.09 -0.14 -0.21 -0.78 -1.01 -0.71 -0.57 -0.32 0.23 0.33 0.35 0.27
Anual 2019 0.54 0.16 -0.12 0.19 0.37 0.61 0.71 0.33 -0.07 0.50 0.04 -0.07
-1.2
-1.0
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
-2.13
-1.44
-1.15
-0.63
-0.33
-0.07
0.02
0.03
0.08
0.35
0.76
1.37
2.99
-3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0
PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)
MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)
BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)
COMUNICACIONES (4.74)
GENERAL
RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)
RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)
BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)
ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)
TRANSPORTE (14.74)
SALUD (7.34)
EDUCACIÓN (5.09)
PONDERACIÓN
(porcentajes)
49.40
50.60
INFLACIÓN
(porcentajes)
En diciembre de 2019 la variación anual de precios fue
negativa en 0.07%; por divisiones de bienes y servicios, 5
agrupaciones que ponderan el 50.60% presentaron
variaciones negativas, siendo Prendas de vestir y calzado; y,
Muebles y artículos para el hogar y la conservación ordinaria
del hogar las de mayor porcentaje. En otras 5 agrupaciones
que en conjunto ponderan el 49.40% se registró resultados
positivos, siendo Educación y Salud las de mayor porcentaje.
dc-18 en fb mr ab my jn jl ag sp oc nv dc-19
General 0.27 0.54 0.16 -0.12 0.19 0.37 0.61 0.71 0.33 -0.07 0.50 0.04 -0.07
Transables -0.62 0.18 -0.36 -0.80 -0.09 0.12 0.48 0.55 0.13 -0.44 -0.001 -0.63 -0.65
No Transables 1.41 1.01 0.81 0.76 0.56 0.69 0.78 0.91 0.59 0.39 1.13 0.89 0.68
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
dc-18 en fb mr ab my jn jl ag sp oc nv dc-19
General 0.10 0.47 -0.23 -0.21 0.17 -0.004 -0.04 0.09 -0.10 -0.01 0.52 -0.70 -0.01
Transables 0.02 0.67 -0.31 -0.35 0.10 -0.07 -0.08 0.20 -0.19 -0.15 0.48 -0.92 -0.009
No Transables 0.20 0.21 -0.12 -0.03 0.26 0.08 0.03 -0.04 0.003 0.16 0.57 -0.43 -0.007
-1.2
-1.0
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
27Fuente: INEC
INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES
(Porcentajes, 2018-2019)
La inflación anual de los No transables se ubicó por sobre la serie que
representa a los transables; esta última fue negativa por cuarta vez
consecutiva.
La inflación mensual de los No transables y de los transables fue
coincidentemente negativa en diciembre de 2019.
VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP
A DICIEMBRE DE CADA AÑOPorcentajes, 2007 - 2019
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
En el período observado, la tendencia de la variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional es a la baja. Esta
variación depende del comportamiento de las 4 secciones que conforman el indicador general: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca;
2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bienes transportables, excepto productos
metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo.
El IPP de disponibilidad nacional, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua.
28
10.27
7.96
1.44
6.92
3.06
1.97
3.07 3.11
-0.69
1.651.29
-1.12
1.94
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Anual 2018 1.25 1.28 2.60 2.62 2.46 2.40 1.73 0.56 0.83 0.81 0.44 -1.12
Anual 2019 -0.90 -0.93 -0.91 -0.96 0.55 -0.01 -1.21 -0.62 0.59 0.52 0.49 1.94
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
En diciembre de 2019 la variación mensual del IPP fue de 0.86%. Por
secciones, la mayor variación fue la de Productos de la Agricultura,
silvicultura y pesca en 2.20%, seguida de Otros bienes transportables en
0.41%.
La variación anual del IPP fue de 1.94%; al interior de este indicador la
mayor variación positiva fue la de la sección de Otros bienes
transportables en 3.77%, seguido de Productos de la Agricultura,
silvicultura y pesca en 3.22%.
29
IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL
VARIACIÓN MENSUAL(Porcentajes 2018 - 2019)
VARIACIÓN ANUAL(Porcentajes 2018 - 2019)
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mensual 2018 0.80 -0.60 0.21 0.14 -0.73 -0.06 -0.84 0.20 0.36 0.03 -0.06 -0.57
Mensual 2019 1.02 -0.62 0.22 0.10 0.78 -0.61 -2.03 0.80 1.58 -0.03 -0.09 0.86
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
30
EL 29.41% DE EMPLEOS A NIVEL NACIONAL ESTÁN EN LA RAMA
“AGRICULTURA, GANADERÍA, CAZA Y SILVICULTURA Y PESCA”.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
(*) No incluyen las categorías: Empleo no clasificado y Empleo no remunerado.
DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN
ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)*En porcentajes, dic. 2015– dic. 2019
EMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD°En porcentajes, dic. 2018 – dic. 2019
* Incluye B. Explotación de minas y canteras; D. Suministros de electricidad, gas, aire acondicionado; E. Distribución
de agua, alcantarillado; J. Información y comunicación; K. Actividades financieras y de seguros; L. Actividades
inmobiliarias; M. Actividades profesionales, científicas y técnicas; R. Artes, entretenimiento y recreación; U
Actividades de organizaciones extraterritoriales
dic.-15 dic.-16 dic.-17 dic.-18 dic.-19
Adecuado/pleno 54.0 47.6 50.4 49.3 48.0
Otro empleo no pleno 22.5 21.9 20.3 24.1 24.3
Subempleo 12.7 18.8 18.4 16.3 17.0
Desempleo 5.6 6.5 5.8 4.8 4.9
5.6 6.5 5.8 4.8 4.9
12.718.8 18.4
16.3 17.0
22.5
21.920.3 24.1 24.3
54.047.6 50.4 49.3 48.0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100dic. 2018 dic. 2019
RAMAS DE ACTIVIDAD Nacional
A. Agricultura, ganadería caza y silvicultura y pesca 28.27% 29.41%
C. Industrias manufactureras 10.67% 10.32%
F. Construcción 6.78% 6.08%
G. Comercio, reparación vehículos 18.14% 17.93%
H. Transporte y almacenamiento 5.80% 5.78%
I. Actividades de alojamiento y servicios de comida 5.99% 6.13%
N. Actividades y servicios administrativos y de apoyo 2.81% 2.82%
O .Administración publica, defensa y seguridad social 3.43% 3.38%
P. Enseñanza 3.97% 3.95%
Q. Actividades, servicios sociales y de salud 2.70% 2.74%
S. Otras actividades de servicios 2.79% 2.82%
T Actividades en hogares privados con servicio domestico 2.87% 3.04%
Otros* 5.77% 5.60%
TOTAL 100.0% 100.0%
31Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
Elaboración: Banco Central del Ecuador.
RESUMEN NACIONAL URBANODE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL
Porcentajes, diciembre 2015 – diciembre 2019
CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN URBANA DEL ECUADOR
CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN dic. 15 dic. 16 dic. 17 dic. 18 dic. 19
Población en Edad de Trabajar (PET) 71.2% 71.6% 72.0% 72.6% 72.6%
Población Económicamente Activa (PEA) 64.6% 65.3% 65.9% 63.1% 62.3%
Empleo 94.4% 93.5% 94.2% 95.2% 95.1%
Adecuado 54.0% 47.6% 50.4% 49.3% 48.0%
Otro empleo no pleno 22.5% 21.9% 20.3% 24.1% 24.3%
No remunerado 4.3% 4.9% 4.9% 4.9% 4.9%
Empleo no clasificado 0.8% 0.3% 0.2% 0.6% 0.9%
Subempleo 12.7% 18.8% 18.4% 16.3% 17.0%
Por insuficiencia de tiempo de trabajo 10.4% 15.2% 14.4% 13.3% 14.4%
Por insuficiencia de ingresos 2.4% 3.7% 4.0% 3.0% 2.6%
Desempleo 5.6% 6.5% 5.8% 4.8% 4.9%
Población Económicamente Inactiva (PEI) 35.4% 34.7% 34.1% 36.9% 37.7%
32
POBREZA Y POBREZA EXTREMAPorcentajes, diciembre 2008– diciembre 2019
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 25.0% en diciembre de 2019, cambio estadísticamente no significativo respecto de la tasa de
diciembre 2018. La tasa de extrema pobreza nacional se ubicó en 8.9% en diciembre de 2019.
35.1 36.0
32.8
28.6 27.3
25.6
22.5 23.3 22.9
21.5
23.2
25.0
15.7 15.4
13.1 11.6 11.2
8.6 7.7
8.5 8.7 7.9 8.4 8.9
-
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
Dic. 08 Dic. 09 dic. 10 dic. 11 dic. 12 dic. 13 dic.14 dic.15 dic. 16 dic. 17 dic. 18 dic. 19
Pobreza nacional Extrema pobreza nacional
33
COEFICIENTE DE GINIdiciembre 2008 – diciembre 2019
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos
1: El coeficiente de Gini es un indicador de desigualdad que mide la manera cómo se distribuye el ingreso, si el coeficiente decrece (crece) significa menor (mayor) desigualdad.
2: Línea de tendencia polinómica de grado tres.
La medida de desigualdad económica coeficiente de Gini se ubicó en 0.45 en diciembre de 2019, pero no presenta diferencias estadísticamente
significativas con respecto del mismo mes del 2018 (0.45).
URBANO
(dic. 2008 – dic. 2019)
0.48 0.480.49
0.440.44
0.47
0.460.45
0.45
0.43
0.45 0.45
0.42
0.44
0.46
0.48
0.50
0.52
Dic
. 08
Dic
. 09
dic
. 10
dic
. 11
dic
. 12
dic
. 13
dic
. 14
dic
. 15
dic
. 16
dic
. 17
dic
. 18
dic
.19
Gini Urbano Polinómica (Gini Urbano)
ÍNDICE DE CONFIANZA AL CONSUMIDORenero 2008 – noviembre 2019
Fuente: Banco Central del Ecuador.34
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 37.6 puntos en noviembre de 2019, manteniendo un mejor nivel con respecto al mes anterior.
37.6
28
30
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
52
54
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: Banco Central del Ecuador.
CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO
ANUAL DEL PIBjunio 2007 - noviembre 2019
1 Para el cálculo del ciclo, desde enero de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtener una estimación del componente
tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura.
35
En noviembre de 2019, el Ciclo1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE), se ubicó 1.1% por sobre la tendencia de crecimiento de largo plazo.
Adicionalmente, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de -0.1% para el tercer
trimestre de 2019.
-0.1%
1.1%
-3.0
-2.0
-1.0
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Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.)
CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES2009 – 2019, noviembre (porcentajes de desviación respecto de la tendencia)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 36
0.1%
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al CICLO SERVICIOS
ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)37
El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70% del total de la producción
real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2010-2012; en el primer trimestre de 2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque
en la segunda parte de dicho año y en los dos primeros trimestres de 2014 acelera nuevamente. A partir del segundo semestre de 2014 hasta el primer
trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para activarse en los siguientes tres trimestres de 2016. En 2017 el IDEAC corregido (CT) aplana su
tendencia, para recuperarse lentamente desde el último trimestre de 2017 y en 2018. En lo que va de 2019 se registra una ligera tendencia decreciente,
alcanzando en noviembre de 2019 un nivel de 162.1 puntos.
162.1
60
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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
SERIE BRUTA Y TENDENCIA2010- 2019
Serie Bruta Ciclo Tendencia
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES2011 - 2018
* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el año 2018, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos presentó un déficit de USD -1,488.1 millones , superior al registrado en el año 2017, en el que
el saldo fue de USD -491.8 millones. Este resultado se produjo como consecuencia del resultado negativo de las Balanzas: Bienes (USD -263.0 millones), Servicios y Renta (USD -3,634.0 millones); y, al saldo positivo de la Balanza de Transferencias corrientes (USD 2,408.9 millones).
-2,819.5-2,685.8 -2,780.8 -2,713.7
-2,533.8
-2,900.2
-3,467.9-3,634.0
2,722.42,480.2 2,375.9
2,108.51,962.5
2,653.9 2,664.62,408.9
-399.7
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-4,500.0
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mil
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Servicios y Renta Transferencias corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *
39
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES2012.I - 2019.III
* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.
Fuente: Banco Central del Ecuador.40
La Cuenta Corriente en el tercer trimestre de 2019, presentó un déficit de USD -64.9 millones, mayor en USD 29.5 millones al déficit registrado en el
segundo trimestre de 2019 cuyo saldo fue de USD -35.4 millones. El resultado del tercer trimestre de 2019, se origina como consecuencia del déficit
presentado por las Balanzas de Servicios y Renta (USD -1,071.0 millones), el mismo que fue mayor a los superávits de las Balanzas de Bienes (313.3
millones) y Transferencias Corrientes ( USD 692.7 millones). En este trimestre, el valor de las exportaciones USD 5,804.2 millones fue superior al de las
importaciones USD 5,490.9 millones.
-645.7
-1,071.0
648.5 692.7
599.1
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596.3313.3
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Mil
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Servicios y Renta Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS2011 - 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.
El monto de las remesas de trabajadores recibidas durante 2018 fue de USD 3,030.6 millones, 6.7 % mayor a 2017 (USD 2,840.2 millones). El aumento del
flujo de remesas recibidas en 2018, se atribuye a la mejor coyuntura económica que presentan los principales países donde residen los emigrantes
ecuatorianos.
2,672.4
2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8
2,602.0
2,840.2
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Remesas recibidas Variación anual (t/t-1)
41
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS2012.I - 2019.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.42
Las remesas de trabajadores en el tercer trimestre de 2019 sumaron USD 845.6 millones, 4.4 % más que el valor registrado en el segundo trimestre de
2019 (USD 809.6 millones) y 10.1 % más que el tercer trimestre de 2018 (USD 768.1 millones). Si se comparan los flujos contabilizados en los terceros
trimestres, se observa que los valores de remesas recibidas en el tercer trimestre de 2019 son los más altos de la serie.
609.9
638.8 623.8 616.3
666.4
752.2
768.1
845.6
-8.4%
10.1%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
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550.0
600.0
650.0
700.0
750.0
800.0
850.0
900.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
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Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4)
REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA2011 - 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2018, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56.2%, 26.1% y 5.3%, respectivamente;
mientras que el resto del mundo el 12.4% restante. A partir de los últimos años, las remesas procedentes desde los Estados Unidos y España han ido
creciendo y se atribuye al mejor desempeño de sus economías.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Otros países 283.0 297.8 310.5 299.4 286.6 297.9 329.6 374.3
Italia 200.6 179.2 173.9 165.0 146.8 157.0 155.7 160.2
España 1,008.4 820.4 788.5 749.6 612.1 685.7 766.2 792.3
Estados Unidos 1,180.5 1,169.6 1,176.6 1,247.8 1,332.3 1,461.3 1,588.6 1,703.8
Total 2,672.4 2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8 2,602.0 2,840.2 3,030.6
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43
REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA2012.I – 2019.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.44
En el tercer trimestre de 2019, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 58.6 %, 24.9 % y 4.6 %,
respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 11.8 %. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Perú, Reino Unido,
Alemania, Suiza, Francia, Canadá , Colombia y Panamá.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Otros 67 80 71 79 65 76 84 84 77 77 70 74 66 76 74 71 66 76 78 78 72 80 86 91 88 93 92 101 90 97 100
Italia 46 41 42 48 42 42 43 46 46 41 39 39 34 35 37 40 39 40 39 40 37 37 39 43 42 39 39 41 39 38 39
España 206 194 204 211 184 196 203 206 200 189 188 173 143 149 158 162 147 176 184 180 164 182 212 208 195 197 201 199 187 197 211
Estados Unidos 277 310 290 281 256 303 309 306 274 327 327 320 288 335 347 363 343 378 365 375 353 399 415 422 390 438 436 440 421 477 496
TOTAL 601 631 610 625 552 617 639 642 598 634 624 607 530 595 616 636 595 669 666 671 626 699 752 763 715 767 768 780 736 810 846
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700
750
800
850
Mil
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USD
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA2011 - 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.45
Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2011 – 2018 muestran un comportamiento creciente. La IED para 2018 fue de USD 1,455.9
millones; monto superior al registrado en 2017 (USD 624.6 millones) en USD 831.3 millones. La mayor parte de la IED en 2018 se canalizó
principalmente a ramas productivas como: explotación de minas y canteras; comercio, servicios prestados a empresas, industria manufacturera,
construcción, y, agricultura, silvicultura, caza y pesca.
646.1
567.4 727.1
776.6
1,331.3
754.7
624.6
1,455.9
-
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mil
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INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA2012.I – 2019.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos.46
En el tercer trimestre de 2019 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 127.9 millones, cifra inferior en USD 148.0 millones si la
comparamos con el segundo trimestre de 2019 (USD 275.9 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: explotación de minas
y canteras, servicios prestados a empresas, electricidad, gas y agua, agricultura, silvicultura, caza y pesca, industria manufacturera, y comercio, entre las
principales.
109.5
207.1
275.9
127.9
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
900.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Mil
lon
es
de
USD
IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN2011 – 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.47
Durante el período 2011 - 2018, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 6,883.6 millones, monto que fue distribuido en: Acciones y
participaciones (USD 4,404.9 millones), Utilidades reinvertidas (USD 2,132.3 millones) y Otro capital (USD 346.4 millones) que corresponde al flujo neto
de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Acci. y otras participac. de capital 251.7 227.0 423.8 848.1 984.5 679.0 520.9 469.9
Utilidades reinvertidas 328.0 300.6 310.0 313.8 287.0 200.1 160.6 232.1
Otro capital 66.4 39.8 -6.8 -385.4 59.7 -124.4 -57.0 753.9
Total IED 646.1 567.4 727.1 776.6 1,331.3 754.7 624.6 1,455.9
-600.0
-400.0
-200.0
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
Mill
on
es
de
USD
IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN2012.I – 2019.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.48
En el tercer trimestre de 2019, el flujo de IED ascendió a USD 127.9 millones, valor que fue distribuido en: Acciones y participaciones (USD 49.2
millones), Utilidades reinvertidas (USD 34.2 millones) y Otro capital (USD 44.5 millones), que se refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos
amortizaciones), entre empresas relacionadas.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Acci. y otras participac. de capital 60 24 60 83 43 182 91 108 280 135 103 330 149 117 235 484 350 96 145 88 203 110 121 87 168 95 116 91 98 127 49
Utilidades reinvertidas 83 53 61 104 83 55 53 119 100 56 51 107 78 61 52 96 56 45 35 64 38 47 36 39 101 31 40 60 42 43 34
Otro capital -33 104 -35 4 -12 45 -28 -12 -239 -27 -11 -108 -44 -82 -23 208 -206 -12 -54 148 -57 29 -3 -26 62 96 141 455 67 106 44
TOTAL IED 110 181 86 191 114 282 116 215 141 164 143 329 183 97 263 788 200 129 126 300 184 186 155 100 332 222 297 605 207 276 128
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
Mil
lon
es
de
USD
IED POR PAÍS DE ORIGEN2011 - 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.49
La IED por país de origen en la serie 2011 - 2018 muestra a Holanda como la principal nación que aporta a este agregado con USD 1,054.7 millones;
asimismo, Canadá contribuye con USD 733.2 millones, China con USD 667.9 millones, España con USD 653.3 millones, Estados Unidos con USD 567.1
millones, Uruguay con USD 381.4 millones, México con USD 327.1 millones, Italia con USD 240.6 millones ; y, otros países con USD 2.258.3 millones.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Holanda 6.9 10.5 48.3 76.0 293.4 389.9 42.3 187.5
Canadá 252.2 59.0 28.4 229.0 73.6 -31.5 -75.3 197.8
España 52.4 49.9 68.4 63.3 66.5 102.3 81.3 169.2
China 82.1 85.9 94.3 79.6 113.9 60.3 91.7 60.1
Estados Unidos 11.6 93.5 43.1 13.6 187.7 87.6 35.1 95.0
Uruguay 2.7 6.5 115.2 62.5 43.0 0.4 60.9 90.2
México 70.1 83.1 91.0 4.2 1.9 8.3 6.7 61.7
Italia 25.1 27.4 60.7 27.2 25.2 43.1 19.3 12.7
Otros 142.8 151.6 177.7 221.4 526.0 94.4 362.6 581.7
TOTAL IED 646.1 567.4 727.1 776.6 1,331.3 754.7 624.6 1,455.9
100.0
300.0
500.0
700.0
900.0
1,100.0
1,300.0
1,500.0
Mill
on
es d
e U
SD
IED POR PAÍS DE ORIGEN2019.III, Millones de USD
Fuente: Banco Central del Ecuador.50
Durante el tercer trimestre de 2019, Canadá se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 55.4 millones, le siguen: España (USD 23.3
millones), Inglaterra (USD 17.0 millones), Estados Unidos (USD 13.0 millones), Alemania (USD 7.5 millones), Chile (USD 7.2 millones), Italia (USD 3.5
millones); y, Colombia (USD 2.7millones), entre los principales.
Canadá, 55.4
España, 23.3
Inglaterra, 17.0
EE. UU., 13.0
Alemania, 7.5
Chile, 7.2 Italia, 3.5 Colombia, 2.7
IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.51
La distribución del flujo de IED durante 2018, muestra que países como: Bermudas, Canadá, España, Islas Caimán y Estados Unidos dirigieron sus
inversiones al sector Explotación de minas y canteras (USD 613.2 millones), Uruguay a servicios prestados a empresas (USD 84.3 millones), Holanda a
construcción (USD 80.5 millones); y, Venezuela a comercio (USD 68.5 millones).
Bermudas Canadá Holanda España Islas Caimán EE. UU. Uruguay Venezuela
Agricul, silvicul, caza y pesca 0.0 0.0 2.4 29.6 0.0 7.9 0.0 0.0
Comercio 3.1 0.3 42.0 13.2 0.0 24.2 5.6 68.5
Construcción 0.0 0.2 80.5 0.0 0.0 0.6 0.0 0.0
Electricidad, gas y agua 0.0 3.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.0
Explotación minas y canteras 183.7 196.7 50.0 84.1 111.4 37.3 0.0 0.0
Serv. comu., sociales y person. 0.0 -7.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Servicios prestados a empresas 13.0 4.5 0.9 3.5 0.0 12.2 84.3 0.1
Transporte, almacen. comunic. 0.0 0.3 5.7 5.1 0.0 1.2 0.0 0.0
Industria manufacturera 0.0 0.0 5.9 33.6 0.0 11.5 0.3 -0.8
TOTAL IED 199.8 197.8 187.5 169.2 111.4 95.0 90.2 67.8
-20.0
20.0
60.0
100.0
140.0
180.0
220.0
Mill
on
es d
e U
SD
IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA2019.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.52
Durante el tercer trimestre de 2019, Canadá e Italia invirtieron en explotación de minas y canteras (USD 59.8 millones), España destinó la mayor parte de
IED a electricidad, gas y agua (USD 12.4 millones), Inglaterra, Alemania y Chile a servicios prestados a empresas (USD 30.4 millones); Estados Unidos a
agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 5.7 millones); y, Colombia a transporte, almacenamiento y comunicación (USD 1.1 millones).
Canadá España Inglaterra EE. UU. Alemania Chile Italia Colombia
Agricul, silvicul, caza y pesca 0.0 0.1 0.0 5.7 0.4 0.0 0.0 0.0
Comercio 0.0 -0.1 -2.4 2.9 0.0 0.0 0.1 0.1
Construcción 0.0 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0
Electricidad, gas y agua 0.0 12.4 0.0 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0
Explotación minas y canteras 56.4 7.7 0.0 2.5 0.0 3.1 3.4 0.0
Industria Manufacturera 0.0 2.0 0.0 1.0 0.0 0.0 0.0 1.3
Serv. comu., sociales y person. -2.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.0 0.0 0.1
Servicios prestados a empresas 1.0 1.1 19.4 -0.8 7.0 4.0 0.0 0.1
Transporte, almacen. comunic. 0.0 0.1 0.0 1.0 0.0 0.0 0.0 1.1
TOTAL IED 55.4 23.3 17.0 13.0 7.5 7.2 3.5 2.7
-3
0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
30
Mil
lon
es
de
USD
IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA2011 - 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.53
La IED en el período 2011 y 2018, fue canalizada hacia ciertos sectores como: explotación de minas y canteras (USD 3,412.0 millones), industria
manufacturera (USD 1,056.5 millones), comercio (USD 1,018.2 millones), servicios prestados a empresas (USD 747.0 millones), agricultura, silvicultura,
caza y pesca (USD 371.7 millones), construcción (USD 341.5 millones); y, electricidad, gas y agua (USD 131.8 millones).
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Agricultura, silvicultura, caza y pesca 0.5 17.8 20.8 38.9 67.8 42.0 124.6 59.4
Comercio 77.7 83.7 109.9 148.1 175.2 123.0 100.6 200.0
Construcción 50.5 31.6 69.2 4.7 6.8 30.5 59.1 89.0
Electricidad, gas y agua -10.8 46.4 29.2 -4.7 61.8 1.2 2.1 6.6
Explotación minas y canteras 381.2 224.9 252.9 685.3 559.8 465.8 68.5 773.5
Industria manufacurera 121.9 135.6 139.0 108.5 263.6 38.0 143.9 106.0
Servicios comunales, sociales y personales 27.8 1.6 -2.4 14.0 -10.9 -2.0 -3.9 -1.5
Servicios prestados a empresas 44.9 39.1 117.1 29.1 249.8 17.1 82.6 167.3
Transporte, almacenamiento y comunic. -47.6 -13.5 -8.5 -247.4 -42.7 39.0 47.1 55.7
Total IED 646.1 567.4 727.1 776.6 1,331.3 754.7 624.6 1,455.9
-300.0
-200.0
-100.0
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
Mill
on
es d
e U
SD
IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA2014.I – 2019.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.54
Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el tercer trimestre de 2019, fueron: explotación de minas y canteras (USD 77.9 millones),
servicios prestados a empresas (USD 19.0 millones); electricidad, gas y agua (USD 12.6 millones); agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 11.0
millones); industria manufacturera (USD 8.0 millones); y, comercio (USD 4.9 millones), entre los principales.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2015 2016 2017 2018 2019
Agricultura, silvicultura, caza y pesca 1 9 4 53 8 3 5 26 40 25 33 26 18 20 13 9 25 2 11
Comercio 91 18 40 26 25 31 58 8 59 15 16 11 92 9 43 56 22 1 5
Construcción 2 0 0 4 14 13 4 0 -3 16 27 19 16 0 47 25 -10 1 -7
Electricidad, gas y agua 0 9 5 47 -3 5 0 0 2 0 0 0 0 -7 11 2 1 -8 13
Explotación minas y canteras 45 36 167 311 124 83 10 249 -2 41 29 1 129 83 105 457 109 173 78
Industria manufacurera 42 41 27 154 28 -18 5 23 74 29 14 27 25 29 18 34 29 54 8
Servicios comunales, sociales y personales -2 -3 -3 -2 -4 -3 9 -4 -1 0 -2 -1 -2 4 -2 -2 -2 -2 -1
Servicios prestados a empresas 16 22 19 192 3 11 8 -5 11 21 34 17 49 25 80 14 29 23 19
Transporte, almacenamiento y comunic. -12 -37 4 2 5 4 26 3 3 40 4 1 5 59 -18 10 4 32 3
TOTAL IED 183 97 263 788 200 129 126 300 184 186 155 100 332 222 297 605 207 276 128
-250
-150
-50
50
150
250
350
450
Mil
lon
es
de
USD
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA2011 - 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.55
A diciembre de 2018, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 35,730.1 millones y el de la deuda externa privada a USD 8,475.8 millones.
Entre 2011-2018 la deuda externa total se incrementó en USD 28,991.7 millones, alcanzando su saldo a finales de 2018 de USD 44,205.9 millones, que
representa el 41.1 % del PIB.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Deuda pública externa 10,055.3 10,871.8 12,802.4 17,581.9 20,225.7 25,679.9 31,750.1 35,730.1
Deuda privada externa 5,159.0 5,058.8 5,897.6 6,625.2 7,704.9 8,904.1 8,561.3 8,475.8
Deuda total 15,214.3 15,930.7 18,700.0 24,207.1 27,930.6 34,584.0 40,311.4 44,205.9
-
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
40,000.0
45,000.0
Mil
lon
es
de
USD
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA2013 – 2019, noviembre
Fuente: Banco Central del Ecuador.56
En noviembre de 2019, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 40,791.0 millones y la deuda externa privada a USD 10,534.2 millones.
Estas cifras comparadas con las registradas en el mes de octubre de 2019, muestran que la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de
-0.1 % y la tasa de la deuda externa privada de -0.5 %.
10,899.2
40,791.0
5,077.9
10,534.2
-0.1%
-0.5%
-35.0%
-25.0%
-15.0%
-5.0%
5.0%
15.0%
2,000
7,000
12,000
17,000
22,000
27,000
32,000
37,000
42,000
47,000
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% d
e v
aria
ció
n
Mil
lon
es
de
USD
Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA2011 – 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2018 el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 7,170.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en
USD -3,179.1 millones por amortizaciones, dando como resultado un flujo neto de USD 3,991.0 millones, que representa un aumento en el stock de la
deuda externa pública. El mayor saldo deudor, se relaciona con la contratación de recursos provenientes de Gobiernos, Organismos Internacionales,
Bancos y colocación de bonos.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Desembolsos 2,434.7 1,970.2 3,271.7 6,412.7 4,770.1 7,304.5 8,852.1 7,170.1
Amortizaciones -1,090.2 -1,168.9 -1,234.9 -1,713.5 -2,092.9 -1,828.6 -2,876.4 -3,179.1
Flujo Neto 1,344.6 801.3 2,036.8 4,699.2 2,677.2 5,476.0 5,975.7 3,991.0
-4,000.0
-2,000.0
0.0
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
10,000.0
Mil
lon
es
de
USD
57
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA2013 – 2019, noviembre
Fuente: Banco Central del Ecuador.58
En noviembre de 2019, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 40,791.0 millones, equivalente al 38.0 % del PIB. Se recibieron
desembolsos por USD 202.5 millones y se pagaron amortizaciones por USD -244.3 millones, con lo cual el flujo neto de la deuda fue de USD -41.8
millones.
40.5
-41.8
86.7 202.5
-46.2
-244.3
-1,600
-600
400
1,400
2,400
3,400
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
ene
mar
may ju
l
sep
no
v
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Mil
lon
es
de
USD
Flujo neto Desembolsos Amortizaciones
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA2011 – 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador.59
En 2018, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 5,663.3 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,737.0
millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -73.7 millones, cifra que disminuyó su saldo a USD 8,475.8
millones.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Desembolsos 6,633.6 5,672.2 6,124.9 5,999.2 6,638.7 7,236.3 5,336.6 5,663.3
Amortizaciones -6,412.0 -5,768.8 -5,362.1 -5,261.6 -5,549.2 -6,026.5 -5,687.0 -5,737.0
Flujo Neto 221.6 -96.7 762.9 737.7 1,089.5 1,209.8 -350.4 -73.7
-600.0
-400.0
-200.0
-
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
-8,000.0
-6,000.0
-4,000.0
-2,000.0
-
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
Mil
lon
es
de
USD
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA2013 – 2019, noviembre
Fuente: Banco Central del Ecuador.60
En noviembre de 2019 el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -56.6 millones, como resultado del ingreso de desembolsos por
USD 349.6 millones y del pago de amortizaciones por USD -406.1 millones. El saldo de la deuda externa privada a noviembre de 2019 fue
USD 10,534.2 millones, equivalente al 9.8 % del PIB.
441.1
349.6
-419.6 -406.1
21.5
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-1,100.0
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-500.0
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500.0
700.0
900.0
1,100.0
1,300.0
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2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Mil
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USD
Desembolsos Amortizaciones Flujo neto
* Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).
COMERCIO EXTERIOR*
- Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP)
- Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)
- Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)
- Importaciones por uso o destino económico (CUODE)
- Principales saldos comerciales
BALANZA COMERCIAL PETROLERA (BCP) Y NO PETROLERA (BCNP)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 62
La Balanza Comercial Total, en el período enero – noviembre de 2019, registró un superávit de USD 341.7 millones, USD 856.5 millones más que el
resultado comercial obtenido en enero – noviembre de 2018, período que cerró con un déficit de USD -514.8 millones. La Balanza Comercial Petrolera
presentó un superávit de USD 3,981 millones, lo que significó un 5% menos que el superávit de USD 4,192.7 millones registrados entre enero y
noviembre de 2018; mientras que la Balanza Comercial No Petrolera disminuyó su déficit en 22.7% al pasar de USD -4,707.5 millones a USD -3,639.3
millones.
1,145.6
24.5
-514.8
341.7
34.1
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5,000
Ene Nov 2016 Ene Nov 2017 Ene Nov 2018 Ene Nov 2019
Total 1,145.6 24.5 -514.8 341.7
Petrolera 2,668.2 3,371.7 4,192.7 3,981.0
No petrolera -1,522.6 -3,347.2 -4,707.5 -3,639.3
Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 34.1 44.8 61.8 55.4
USD
/ barril
Mill
ones
de
USD
/ F
OB
Fuente: Banco Central del Ecuador, SENAE, SHE, EP Petroeecuador.
BALANZA COMERCIAL PETROLERA (BCP) Y NO PETROLERA (BCNP)
63
La Balanza Comercial Total a noviembre de 2019 registró un déficit de USD 209.2 millones, resultado mayor en USD 387.4 millones que saldo negativo
del mes de octubre de 2019 que fue de USD -178.2 millones, este comportamiento significó mayores ventas externas frente a las compras del exterior
en un 217.4%.
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0
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nov.-17 dic ene.-18 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene.-19 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
Petrolera 396.4 342.2 444.2 295.0 450.9 283.5 363.3 390.3 476.5 484.2 414.1 330.2 260.6 251.3 266.3 309.5 439.0 412.9 432.7 324.7 479.2 374.3 336.9 321.4 284.1
No petrolera -556.3 -277.5 -443.7 -245.3 -273.9 -275.6 -401.4 -437.2 -519.8 -612.2 -401.2 -585.4 -511.9 -251.0 -568.8 -256.5 -242.4 -340.6 -457.8 -263.1 -383.2 -277.5 -275.0 -499.6 -74.9
Total -159.9 64.7 0.5 49.7 177.0 7.9 -38.1 -46.9 -43.3 -128.0 12.8 -255.3 -251.3 0.3 -302.5 52.9 196.6 72.3 -25.1 61.6 96.0 96.8 61.8 -178.2 209.2
Mill
ones
de
USD
/ F
OB
EXPORTACIONES PETROLERAS (P) Y NO PETROLERAS (NP)
Fuente: Banco Central del Ecuador.64
Durante el período enero – noviembre de 2019, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 20,312.2 millones, 2.1% más en términos
relativos que las ventas externas realizadas en el mismo período de 2018 (USD 19,900.2 millones).
19,900.2 20,312.2
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Ene Nov 2016 Ene Nov 2017 Ene Nov 2018 Ene Nov 2019
Petroleras 4,898.6 6,270.8 8,225.2 7,955.0
No Petroleras 10,311.6 11,089.2 11,675.0 12,357.2
Total Exportaciones 15,210.2 17,360.0 19,900.2 20,312.2
Petroleras en Barriles (eje der. ) 146,026.3 141,938.8 135,344.1 146,215.5
No Petroleras en TM (eje der.) 8,972.2 9,353.4 9,571.9 9,871.7
Barrile
s y TM e
n m
iles
Mil
lon
es
de
USD
/ F
OB
Fuente: Banco Central del Ecuador.
EXPORTACIONES PETROLERAS (P) Y NO PETROLERAS (NP)
65
Al mes de noviembre de 2019, se registró una disminución de 7.8% en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de
USD 673.5 millones en octubre de 2019 a USD 621 millones en noviembre de 2019, mientras que las exportaciones no petroleras fueron
mayores en 17.7% al pasar de USD 1,068.4 millones en octubre de 2019 a USD 1,257.1 millones en noviembre de 2019.
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nov.-17 dic ene.-18 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene.-19 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
No Petroleras 965.3 1,119.7 1,025.4 1,016.3 1,147.6 1,156.7 1,138.3 909.3 1,062.3 1,026.1 1,029.5 1,126.7 1,037.0 1,129.4 1,017.7 1,075.2 1,152.8 1,116.7 1,154.6 1,111.9 1,132.5 1,173.6 1,096.6 1,068.4 1,257.1
Petroleras 676.0 642.7 780.9 563.2 705.3 658.3 812.8 757.1 847.1 812.4 818.5 841.1 628.6 576.5 584.5 620.1 796.7 872.4 835.4 672.7 849.3 758.0 671.5 673.5 621.0
Petroleras en Barriles (eje der. ) 12,653 11,631 13,237 10,177 12,652 11,181 12,958 12,389 12,881 13,440 12,509 12,524 11,396 12,427 12,055 11,535 13,722 13,617 13,970 12,458 15,027 14,529 12,784 13,924 12,594
No Petroleras en TM (eje der.) 766 955 934 821 947 958 934 738 832 826 838 865 877 1,006 906 855 935 984 918 862 828 918 895 813 958
MIle
s de
TM
Mil
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USD
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OB
IMPORTACIONES PETROLERAS (P) Y NO PETROLERAS (NP) *
(*) Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a
partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente
de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 66
Entre los meses de enero y noviembre de 2019, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 19,970.52 millones(*); 2.2% menos que las
compras externas realizadas en los mismos meses del año 2018 (USD 20,415 millones).
20,415.019,970.5
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Ene Nov 2016 Ene Nov 2017 Ene Nov 2018 Ene Nov 2019
Petroleras 2,230.4 2,899.1 4,032.5 3,973.9
No Petroleras 11,834.2 14,436.4 16,382.6 15,996.6
Total Importaciones 14,064.6 17,335.6 20,415.0 19,970.5
Petroleras TM (eje der.) 5,412.5 5,711.2 6,165.2 6,843.6
No Petroleras TM (eje der.) 9,020.9 9,958.7 9,504.8 9,235.3
Miles de TM
Mill
on
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SD /
FO
B
(*) Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de
mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos
Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
IMPORTACIONES PETROLERAS (P) Y NO PETROLERAS (NP) *
67
Las importaciones petroleras en valor FOB en noviembre de 2019 (USD 336.9 millones), fueron menores en 4.3% comparadas con las registradas en
el mes de octubre de 2019 (USD 352.1 millones), de igual manera las compras externas no petroleras(1), experimentaron un disminución de 15.1% al
pasar de USD 1,568 a USD 1,332 millones. En volumen TM (toneladas métricas) del mes de octubre a noviembre de 2019, el comportamiento de las
importaciones petroleras fue inferior en 7.8% ( 49.6 miles de TM), al pasar de 635 a 586 miles de TM ); las importaciones no petroleras, asimismo
cayeron en 16.6% ( 152.9 miles de TM ), esto es de 923 a 770 miles de TM.
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nov.-17 dic ene.-18 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene.-19 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
No Petroleras 1,521.6 1,397.1 1,469.1 1,261.6 1,421.4 1,432.3 1,539.7 1,346.4 1,582.0 1,638.3 1,430.7 1,712.1 1,548.8 1,380.4 1,586.5 1,331.7 1,395.2 1,457.3 1,612.4 1,374.9 1,515.6 1,451.1 1,371.7 1,568.0 1,332.0
Petroleras 279.6 300.5 336.8 268.1 254.4 374.8 449.5 366.8 370.7 328.2 404.5 510.9 368.0 325.2 318.1 310.6 357.7 459.5 402.7 348.0 370.1 383.7 334.6 352.1 336.9
Petroleras TM (eje der.) 496 536 539 459 404 619 662 569 562 465 625 691 570 565 619 606 558 767 593 557 631 641 650 635 586
No Petroleras TM (eje der.) 872 803 971 771 924 944 769 767 999 825 761 975 799 774 908 759 878 981 801 799 829 829 758 923 770
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IMPORTACIONES POR USO O DESTINO ECONÓMICO (CUODE)*
(*) Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador.68
La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), durante los meses de enero y noviembre de 2019, en valor FOB, con
respecto a los mismos meses de 2018, muestran un aumento en los grupos: bienes de capital (3%); y, productos diversos (49.5%); disminuyeron, las
materias primas (-6.7%); los bienes de consumo (-2.4%); y, los combustibles y lubricantes (-1.2%).
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Ene Nov 2016 Ene Nov 2017 Ene Nov 2018 Ene Nov 2019
Bienes de Consumo 3,074.5 4,013.6 4,634.6 4,523.8
Materias Primas 5,129.9 6,163.6 6,912.1 6,445.9
Bienes de Capital 3,577.3 4,231.2 4,791.0 4,934.9
Comb. y Lubricantes 2,215.6 2,883.5 4,012.7 3,963.6
Diversos 52.1 41.5 62.9 94.1
Mil
lon
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USD
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OB
IMPORTACIONES POR USO O DESTINO ECONÓMICO (CUODE)*
(*) Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de
mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos
Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 69
En noviembre de 2019, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes de octubre de 2019,
disminuyeron en todos los grupos: bienes de capital (-20.8%); materias primas (-16.4%); bienes de consumo (-7.1%); combustibles y lubricantes en
(-3.7%); y, productos diversos (-8.1%).
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feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dicene.-19
feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
Materias Primas 590.0 549.3 648.0 543.1 562.2 612.7 644.8 564.4 715.5 687.2 586.2 719.2 628.3 578.5 671.3 565.0 598.3 574.1 606.2 531.6 594.8 600.7 540.3 633.4 529.7
Bienes de Consumo 483.0 394.6 363.1 358.7 434.8 389.9 444.8 366.0 415.1 466.1 414.2 505.4 475.9 380.1 394.5 348.0 390.4 427.4 420.5 411.8 435.6 392.6 425.2 454.7 422.6
Bienes de Capital 446.2 450.2 455.3 359.2 420.4 418.9 447.0 414.5 448.9 483.1 427.2 477.8 438.3 411.9 509.5 416.4 398.8 451.8 577.7 422.4 476.2 447.1 399.1 466.1 369.2
Comb. y Lubricantes 277.7 298.4 336.6 265.8 255.0 371.1 449.6 363.2 368.6 323.9 400.5 511.2 366.7 327.8 319.8 305.9 358.1 454.5 402.9 348.5 368.6 384.0 332.1 350.9 337.8
Diversos 4.10 5.11 2.70 2.87 3.35 14.28 2.72 4.88 4.50 5.96 6.83 7.43 7.41 7.10 8.65 6.91 7.10 8.75 7.68 8.38 8.93 8.83 9.37 10.16 9.33
Mil
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es
de
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B
PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y
PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1)
enero – noviembre 2019
(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último
destino conocido, datos que se obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal
Internacional y correos rápidos.
(2) Incluye Puerto Rico.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
70
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-6,000
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0
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8,000
Estados Unidos (2)
Chile Rusia Italia Perú Panamá Nicaragua Francia El Salvador Japón Bélgica Canadá TailandiaCorea del
SurMéxico China Brasil Colombia
Ene Nov 2019 1,335.25 1,012.01 591.02 206.29 177.75 239.70 121.61 111.22 102.18 -166.77 -182.01 -188.81 -223.37 -366.39 -500.02 -557.00 -733.05 -908.75
Ene Nov 2018 1,273.59 889.88 632.16 326.86 694.01 -431.22 17.09 107.43 40.32 -67.63 -196.81 -117.19 -286.54 -508.58 -516.06 -1,786.72 -744.62 -937.51
Ene Nov 2017 1,685.03 619.27 666.07 312.48 390.10 -297.23 19.59 169.14 15.30 -16.68 -104.38 -113.47 -193.77 -429.77 -455.69 -1,918.82 -645.69 -810.40
Ene Nov 2016 1,367.66 556.18 551.64 194.09 212.12 -72.71 66.19 136.16 4.87 53.97 -49.80 -92.48 -121.90 -372.80 -278.96 -1,619.43 -449.75 -509.84
Mill
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es
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OTROS INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO
- Índice de tipo de cambio real
- Cotización del dólar en el mercado internacional
- Tasas de interés internacionales
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL2011 – 2019 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador.72
El Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) para 2019 se apreció en -1.20 %, al descender de 91.64 en 2018 a 90.55 en 2019, debido a que
en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER (2.19 %) fue inferior a la tasa de inflación promedio
registrada en la economía ecuatoriana (0.27 %). La mayor parte de los países de la muestra depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados
Unidos.
104.59 103.52 100.00
88.64 86.40 89.08 91.64 90.55
-3.23
-1.02
-3.40
-11.36
-2.52
3.09 2.88
-1.20
-12.00
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
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ice
ITCER Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL2013 – 2019, diciembre (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador.73
En diciembre de 2019, el ITCER se depreció en 0.56 %, al ascender de 90.51 a 91.01, debido a que la tasa de inflación ponderada de los países
utilizados para el cálculo del ITCER (0.25 %), fue superior a la tasa de inflación mensual registrada en la economía ecuatoriana (-0.01 %). Tres países
que conforman la muestra depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y los restantes la apreciaron.
90.51
91.01
0.240.56
-5.00
-4.00
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
84
89
94
99
104
109
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may jun
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oct
no
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icen
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arab
rm
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jul
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sep
oct
no
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ay jun
jul
ago
sep
oct
no
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icen
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bm
arab
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ay jun
jul
ago
sep
oct
no
vd
icen
efe
bm
arab
rm
ay jun
jul
ago
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oct
no
vd
ic
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% d
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ari
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ón
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ITCER Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS,
MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA 2011 - 2019 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador.74
Para 2019, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México, Brasil y Colombia se depreció en 0.07 %.
México, Brasil y Colombia depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en 0.06 %, 7.95 % y 10.93 %, respectivamente.
105.33
103.42
100.00
89.76
87.93
90.81
92.76 92.83 -3.25
-1.81
-3.31
-10.24
-2.03
3.28
2.15
0.07
-12.00
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
75.00
80.00
85.00
90.00
95.00
100.00
105.00
110.00
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
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riac
ión
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ual
Índ
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ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio ponderada
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS,
MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA 2013 - 2019, diciembre (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador.75
En diciembre de 2019, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Colombia se depreció en 0.45
%; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas superiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México, Brasil y Colombia
apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -1.06 %; -1.27 % y -0.83 %, respectivamente.
0.38
93.43
93.02
0.45
-3.00
-2.50
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
-
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
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l
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no
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may ju
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no
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ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO2011 - 2019 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 76
En 2019 el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se apreció en -4.15 %, debido principalmente a la depreciación del
Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 5.45 %. El ITCRB de Alemania se apreció en -4.05 %, de Italia en -4.86 %, de España en -4.75 %; y, de
Holanda en -2.92 %.
100.9103.2
100.0
80.579.1
81.5
86.9
83.3
-9.93
2.25
-3.06
-19.47
-1.82
3.03
6.64
-4.15
-25.00
-20.00
-15.00
-10.00
-5.00
0.00
5.00
10.00
50
60
70
80
90
100
110
2012
2013
2014
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2017
2018
2019
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ITCER zona euro Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO2013 - 2019, diciembre (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 77
En diciembre de 2019, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se depreció en 0.72%, debido a que la inflación
ponderada de la zona EURO es mayor que la inflación de la economía ecuatoriana. La apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos fue de
-0.50 %.
82.68
83.27 0.32
0.72
-9.00
-7.00
-5.00
-3.00
-1.00
1.00
3.00
5.00
8
28
48
68
88
108
128
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no
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2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% d
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Índ
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ITCER zona euro Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS2011 - 2019 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 78
En 2019 los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Corea del Sur y China se apreciaron en -5.43 % y -1.68 % respectivamente, en cambio el
de Japón se depreció en 1.51 %. Corea del Sur y China depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en 5.87 % y 4.41 %
respectivamente, en cambio la de Japón la apreció en -1.28 % .
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Corea del Sur 96.95 98.37 100.00 90.17 87.24 90.92 94.98 89.82
Japón 137.02 109.43 100.00 84.85 92.69 89.95 92.47 93.87
China 99.01 100.78 100.00 96.25 90.45 89.96 94.02 92.45
Tasa de variación Corea del Sur -4.34 1.47 1.66 -9.83 -3.25 4.22 4.46 -5.43
Tasa de variación Japón -4.88 -20.13 -8.62 -15.15 9.24 -2.96 2.80 1.51
Tasa de variación China -0.06 1.78 -0.77 -3.75 -6.03 -0.54 4.51 -1.68
-25.00
-20.00
-15.00
-10.00
-5.00
0.00
5.00
10.00
15.00
0
20
40
60
80
100
120
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160
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ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS2013 - 2019, diciembre (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador.79
En diciembre de 2019, el Índice promedio ponderado del Tipo de Cambio Efectivo Real con los países asiáticos se depreció en 0.26 %, debido
principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue superior a la registrada en la economía ecuatoriana (-0.01 %). Corea del Sur y Japón
depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en 0.59 % y 0.33 % respectivamente, al contrario, China la apreció en -0.11 %.
93.18
92.94
-0.60
0.26
-4.00
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
110.00
ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% d
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Índ
ice
ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio
TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES2011 – 2019, valor porcentual, (Datos al final del período)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 80
En 2019 las tasas referenciales de corto plazo en relación al año 2018, bajaron en 0.75 %. La tasa de los Fondos Federales pasó de 2.50 % a 1.75 %, la
tasa Libor a 30 días de 2.50 % a 1.76 % y la tasa Prime de 5.50 % a 4.75 %.
0.25
1.75
3.25
5.50
4.75
0.21
2.50
1.76
0.0
1.0
2.0
3.0
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5.0
6.0
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Tasa
s d
e in
teré
s
FED PRIME NY LIBOR a 30 días
TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES2013 - 2019, diciembre, valor porcentual (Datos al final del período)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 81
En diciembre de 2019 los niveles de tasas de interés internacionales no presentaron variaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 1.75 %, la Prime
de 4.75 % y la Libor a 30 días de 1.76 %. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) en octubre de 2019, decidió disminuir las tasas de interés de
corto plazo en 0.25 %.
0.25
1.75
3.25
4.75
0.20
1.76
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
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feb
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ago
sep
oct
no
vd
icen
efe
bm
arab
rm
ay jun
jul
ago
sep
oct
no
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2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Tasa
s d
e in
teré
s
FED PRIME NY LIBOR a 30 días
Nota: Las cifras presentadas son provisionales, su reproceso se realizará conforme a la recepción de la información enviada por las entidades del sistema financiero.
RESERVAS INTERNACIONALES2006 –2019, Promedios anuales
Fuente: Banco Central del Ecuador.83
En 2019, las Reservas Internacionales registraron un saldo promedio de USD 3,828.5 millones.
2,395.0
3,104.0
5,418.7
3,771.3 3,831.0 3,829.6 3,737.7
4,087.9
5,010.5
3,766.83,548.0
3,793.03,651.8
3,828.5
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: Banco Central del Ecuador.
RESERVAS INTERNACIONALESSaldo a fin de mes, enero 2010 – diciembre 2019
RESERVAS INTERNACIONALESMillones de USD, 2010 - 2019
MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICAMillones de USD, diciembre 2019
84
A diciembre 2019, las Reservas
Internacionales registraron un saldo de
USD 3,397.1 millones.3,397.1
1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,000
ene.
-10
may
.-1
0ag
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10
no
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b.-
11
may
.-1
1ag
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11
no
v.-1
1m
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12
jun
.-12
sep
.-1
2d
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12
mar
.-1
3ju
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p.-
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.-1
3m
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14
jul.-
14
oct
.-14
ene.
-15
abr.
-15
jul.-
15
oct
.-15
ene.
-16
abr.
-16
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-16
feb
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17
ago
.-1
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-17
feb
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18
sep
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8d
ic.-
18
mar
.-1
9ju
n.-
19se
p.-
19
dic
.-1
9
Por concepto de Inversión Doméstica, hasta diciembre de
2019 el BCE colocó USD 9,097.8 millones, de los cuales las
entidades financieras públicas pagaron por concepto de
capital USD 7,613.6 millones.
EMISOR MONTO INICIALPAGO
CAPITALMONTO
INVERTIDO
BdE 1,995.9 1,426.8 569.1
PACÍFICO 175.0 175.0 0.0
Bd / PACÍFICO PROGRAMA DE VIVIENDA
268.4 268.4 0.0
BANECUADOR 2,114.0 1,884.0 230.0
CFN 3,961.8 3,276.7 685.1
CONAFIPS 582.8 582.8 0.0
TOTAL 9,097.8 7,613.6 1,484.3
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOSSaldo anual, 2006 – 2019
85
OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2)(Millones de USD, 2006 - 2019)
AGREGADOS MONETARIOS(Tasas de variación anual)
La liquidez para el año 2019 fue de USD 57,968 millones. Las
especies monetarias representaron el 29.3%, mientras que la
oferta monetaria alcanzó 45.2%.
En el año 2019, la oferta monetaria y la liquidez total
presentaron tasas de variación anual de 3.7% y 8.0%,
respectivamente. Mientras que las especies monetarias en
circulación registraron una variación anual de 6.6%.
6.6
3.7
8.0
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total
Tasa
de
crec
imie
nto
an
ual
12,08414,013
17,17718,588
22,189
26,557
30,906
35,051
40,10439,651
46,188
50,791
53,665
57,968
6,2607,009
8,880 9,210
10,776
12,093
14,512
16,272
18,69519,042
22,635
24,53125,260
26,197
3,030 3,2794,0984,230 4,545 5,291
6,327
7,367
9,540
11,754
13,26114,859
15,916
16,966
-2,000
3,000
8,000
13,000
18,000
23,000
28,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
20062007200820092010201120122013201420152016201720182019
Mill
on
es d
e U
SD
Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der)
Fuente: Banco Central del Ecuador.86
PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOSSaldo a fin de mes, enero 2010 –diciembre 2019
OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2)(Millones de USD, ene. 2010 - dic.2019)
AGREGADOS MONETARIOS(Tasas de variación anual)
Para el 31 de diciembre 2019, la liquidez total fue de
USD 57,967.7 millones, la oferta monetaria alcanzó USD 26,196.7
millones y las especies monetarias USD 16,966.2 millones.
Al 31 de diciembre de 2019, la oferta monetaria y la liquidez
total presentaron tasas de variación anual de 3.7% y 8.0%,
respectivamente. Mientras que las especies monetarias en
circulación registraron una variación anual de 6.6%.
57,967.7
26,196.7
16,966.2
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
en
e.-
10
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0
no
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jun
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12
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3
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jun
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sep
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15
abr.
-15
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-15
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6
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18
abr.
-18
jul.
-18
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sep
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9
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SD
Liquidez Total Oferta Monetaria Especies Monetarias en Circulación
6.6
3.7
8.0
-5
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5
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25
30
35
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10
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12
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jul.
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.-12
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sep
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15
abr.
-15
jul.
-15
no
v.-1
5
feb
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6
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.-1
6
dic
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7
jun
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oct
.-17
en
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18
abr.
-18
jul.
-18
no
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feb
.-19
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9
sep
.-1
9
dic
.-1
9
Tasa
de
crec
imie
nto
an
ual
EMC Oferta Monetaria Liquidez Total
Fuente: Banco Central del Ecuador.
CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIEROSaldo anual, 2006 - 2019
87
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO
Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero
alcanzaron en el año 2018 USD 40,807.9 millones (38.0 % del PIB), la
tasa de variación anual fue de 8.6%.
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado
(empresas y hogares) en el año 2018 fue de USD 40,173.7
millones (37.4% del PIB).
2,378.42,719.83,795.4
4,147.65,014.1 5,991.1
6,637.47,835.6
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8,758.79,829.0
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14,994.1
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19,628.2
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20,778.1
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Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)
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8,707.39,547.9
10,683.9
9,775.7
10,390.6
11,801.2
13,399.3
14,076.9
4,500.0
5,460.4 6,805.0 6,856.3
8,765.8
10,778.212,079.8
13,503.4
14,956.8 14,688.4
15,472.2
19,168.7
22,728.2
26,096.8
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10,000
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25,000
30,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)
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Fuente: Banco Central del Ecuador.88
CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIEROSaldo a fin de mes, enero 2010 – diciembre 2019
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO
Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema
Financiero alcanzaron, al 31 de diciembre de 2019, USD
40,807.9 millones. La tasa de crecimiento anual fue 8.6% en
este mes.
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado
(empresas y hogares) al 31 de diciembre de 2019 fue de
USD 40, 173.7 millones.
40,807.9
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Captaciones Hogares Captaciones Empresas Tasas de variación anual (eje der)
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19
Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas Tasas de variación anual (eje der)
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Fuente: Entidades Financieras (EFI).
MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
89
Para 2019, el monto de las operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 32,020 millones con un número
de operaciones de 9,736,699.
12,210 11,866 15,587 18,463 20,428 22,773 24,506 19,427 22,979 27,385 30,682 32,020
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6.18
6.70
5.72
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8.68
9.74
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
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Monto de Operaciones Activas Número de Operaciones
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
90Nota: El monto de las operaciones activas corresponde a la información remitida por las entidades financieras al Banco Central del Ecuador para el sistema de tasas de
interés.
En diciembre de 2019, el monto de operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado y de la economía popular y solidaria fue
USD 2,887.6 millones, lo que representó un aumento de USD 391.8 millones con respecto a noviembre de 2019, equivalente a una variación
mensual de 15.70% y anual del 15.74%.
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100,000
200,000
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Monto de las operaciones activas (izq) Número de Operaciones (der)
dic-18 nov-19 dic-19
Monto de las operaciones activas (izq) 2,494.9 2,495.8 2,887.6
Número de Operaciones (der) 760,472 828,024 867,903
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO
MOROSIDAD DE LA CARTERAPorcentajes, enero 2017 - diciembre 2019
En diciembre de 2019, el índice de morosidad de la cartera del sistema financiero fue de 3.23%.
Nota: Los indicadores noviembre y diciembre de 2019 son provisionales sujetos a revisión.
En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 “Sector Financiero Privado” y su disposición derogatoria numeral 13 “Ley General de Instituciones del Sistema Financiero”; Las
Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos.
La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No.217-2916-F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución 234-2016-F de 13 de abril de 2016 , en la
disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de 2016. A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y
Financiero…”, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras.
Fuente: Entidades Financieras (EFI). 91
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Sistema 4.2 4.3 4.2 4.7 4.5 4.2 4.2 4.1 4.0 4.0 3.8 3.4 3.6 3.8 3.6 3.6 3.5 3.4 3.2 3.4 3.2 3.3 3.2 2.9 3.2 3.2 3.4 3.3 3.3 3.2 3.2 3.3 3.3 3.4 3.9 3.2
Bancos 3.8 4.0 3.9 3.7 3.5 3.3 3.5 3.4 3.3 3.3 3.3 2.9 3.1 3.3 3.2 3.2 3.1 3.0 3.0 3.1 3.1 3.1 3.1 2.6 2.8 2.9 3.1 2.9 3.0 2.9 2.9 2.9 3.0 3.0 3.0 2.7
Cooperativas 5.1 5.2 4.9 7.2 7.0 6.6 6.4 6.2 5.9 5.8 5.6 5.0 5.1 5.2 4.9 4.9 4.6 4.5 3.8 4.3 3.7 3.9 3.7 3.7 4.1 4.0 4.2 4.2 4.2 4.0 4.1 4.2 4.2 4.4 4.5 3.5
Mutualistas 9.3 9.7 8.5 9.1 7.0 7.1 7.0 6.3 6.1 6.2 6.3 5.5 5.9 6.5 6.2 6.1 5.9 5.6 5.1 5.1 4.9 4.9 4.9 5.5 4.2 4.3 4.4 4.1 4.1 4.0 3.8 3.9 3.9 3.9 4.1 3.3
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOSPorcentajes, enero 2017 – diciembre 2019
En diciembre de 2019, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) del sistema financiero fue de 1.26.%; para los bancos igual a 1.38%; para las
cooperativas de 1.23% y, para las mutualistas de 0.47%.
92
Nota: Los indicadores noviembre y diciembre de 2019 son provisionales sujetos a revisión.
En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 “Sector Financiero Privado” y su disposición derogatoria numeral 13 “Ley General de Instituciones del Sistema Financiero”; Las
Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos.
La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No.217-2916-F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución 234-2016-F de 13 de abril de 2016 , en la
disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de 2016. A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y
Financiero…”, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
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Sistema 0.83 0.79 0.91 0.89 0.95 1.01 1.02 1.05 1.07 1.06 1.06 1.04 1.32 1.22 1.23 1.23 1.29 1.33 1.34 1.40 1.38 1.39 1.38 1.34 1.50 1.37 1.36 1.3 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.3 1.2
Bancos 0.71 0.72 0.84 0.84 0.89 0.96 1.07 1.08 1.10 1.09 1.07 1.02 1.21 1.15 1.16 1.18 1.27 1.31 1.35 1.39 1.40 1.41 1.41 1.35 1.48 1.34 1.35 1.37 1.42 1.44 1.48 1.49 1.49 1.48 1.47 1.38
Cooperativas 0.98 0.81 0.97 0.92 1.00 1.06 1.05 1.11 1.14 1.16 1.17 1.13 1.84 1.55 1.54 1.49 1.47 1.49 1.39 1.53 1.39 1.43 1.39 1.34 1.67 1.56 1.50 1.46 1.42 1.42 1.42 1.41 1.38 1.33 1.27 1.23
Mutualistas 0.31 0.36 0.24 0.15 0.20 0.24 0.25 0.27 0.40 0.43 0.43 0.42 0.24 0.27 0.27 0.27 0.33 0.31 0.30 0.31 0.34 0.38 0.45 0.24 0.53 0.44 0.32 0.33 0.32 0.30 0.37 0.40 0.44 0.44 0.43 0.47
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO
RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIOPorcentajes, enero 2017 – diciembre 2019
En diciembre de 2019, Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) del sistema financiero fue de 9.33%; para los bancos se ubicó en 13.9%; para las
cooperativas fue de 9.34% y, para las mutualistas igual a 5.89%.
93
Nota: Los indicadores noviembre y diciembre de 2019 son provisionales sujetos a revisión.
En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 “Sector Financiero Privado” y su disposición derogatoria numeral 13 “Ley General de Instituciones del Sistema Financiero”; Las
Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos.
La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No.217-2916-F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución 234-2016-F de 13 de abril de 2016 , en la
disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de 2016. A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y
Financiero…”, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
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Sistema 7.30 6.99 8.04 7.91 8.47 9.05 9.11 9.35 9.55 9.51 9.50 9.80 11.3 10.5 10.6 10.7 11.3 11.6 11.7 12.3 12.5 12.6 12.3 12.5 12.3 11.3 11.3 11.5 11.7 11.9 12.2 12.3 12.3 12.2 9.49 9.33
Bancos 7.05 7.17 8.40 8.50 8.97 9.68 10.7 10.8 10.9 10.7 10.6 10.4 11.1 10.6 10.8 11.0 11.8 12.3 12.7 13.1 13.2 13.4 13.4 13.6 13.0 11.8 12.0 12.3 12.8 13.0 13.4 13.6 13.7 13.6 13.5 13.9
Cooperativas 6.38 5.26 6.37 6.02 6.62 7.05 7.02 7.42 7.70 7.83 7.95 8.08 12.3 10.5 10.4 10.1 10.1 10.2 9.62 10.6 9.72 10.0 9.78 9.81 11.0 10.4 10.0 9.77 9.53 9.61 9.59 9.56 9.41 9.12 8.74 9.34
Mutualistas 3.37 3.83 2.57 1.67 2.19 2.59 2.70 2.93 4.45 4.81 4.80 5.11 2.74 3.16 3.17 3.16 3.87 3.72 3.54 3.67 4.01 4.55 5.35 2.96 6.18 5.11 3.77 3.85 3.79 3.51 4.31 4.74 5.18 5.21 5.15 5.89
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO
LIQUIDEZ
Porcentajes, enero 2017 – diciembre 2019
En diciembre de 2019, el índice de liquidez del sistema financiero fue de 25.22%.
94
Nota: Los indicadores noviembre y diciembre de 2019 son provisionales sujetos a revisión.
En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 “Sector Financiero Privado” y su disposición derogatoria numeral 13 “Ley General de Instituciones del Sistema Financiero”; Las
Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos.
La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No.217-2916-F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución 234-2016-F de 13 de abril de 2016 , en la
disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de 2016. A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y
Financiero…”, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
Ban
cos,
Co
op
erat
ivas
y M
utu
alis
tas
po
rcen
taje
s
ene.-17
feb.-17
mar.-17
abr.-17
may.-17
jun.-17
jul.-17
ago.-17
sep.-17
oct.-17
nov.-17
dic.-17
ene.-18
feb.-18
mar.-18
abr.-18
may.-18
jun.-18
jul.-18
ago.-18
sep.-18
oct.-18
nov.-18
dic.-18
ene.-19
feb.-19
mar.-19
abr.-19
may.-19
jun.-19
jul.-19
ago.-19
sep.-19
oct.-19
nov.-19
dic.-19
Sistema 30.7 30.8 31.2 29.4 27.3 28.4 27.2 26.7 25.6 26.2 26.3 28.3 26.7 27.4 27.7 25.5 23.4 23.4 23.3 23.4 22.9 22.8 23.5 26.3 24.2 26.0 22.4 24.1 23.7 24.0 24.5 25.1 23.3 23.5 23.8 25.2
Bancos 31.1 31.3 31.7 29.5 26.9 28.6 27.6 27.2 26.1 27.0 27.1 29.4 27.5 28.3 28.9 26.3 23.8 23.9 23.7 24.1 23.6 23.9 24.8 27.8 25.4 27.7 23.2 25.3 25.0 25.1 25.8 26.3 24.0 24.1 23.7 25.9
Cooperativas 29.9 29.7 29.8 29.8 29.4 28.0 26.5 25.8 24.8 24.3 24.1 25.1 24.3 24.7 23.4 23.0 22.6 22.2 22.4 21.4 21.0 19.5 19.2 20.9 20.6 20.4 20.6 20.2 19.6 20.4 20.6 21.6 21.7 22.5 22.3 24.8
Mutualistas 13.2 11.7 12.9 12.2 10.3 10.6 11.5 11.9 11.3 12.1 11.5 12.8 13.4 13.2 13.0 13.7 13.0 12.1 10.4 10.2 8.74 7.03 7.04 10.5 8.40 8.00 7.74 8.21 8.55 8.91 9.22 12.7 9.90 9.39 8.93 11.6
TASAS DE INTERÉS VIGENTES
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de
17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.
(**) Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50%
(1) Según la Resolución 437-2018-F de 26 de enero de 2018 de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, se establecen tasas máximas para los segmentos de microcrédito a partir del 1 de febrero de 2018, las
cuales se aplicarán para el sector financiero público, sector financiero privado, las mutualistas y entidades del segmento 1 del sector popular y solidario.
(2)Corresponden a las cooperativas del segmento 2, 3 y 4.
(3) Según Resolución 496-2019-F de 28 de febrero de 2019 de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera se crea dos segmentos de la cartera Productivo Agrícola y Ganadero y Microcrédito Agrícola y Ganadero
aplicado para todo el Sistema Financiera Nacional.
(***) Según la Resolución 526-2019-F de 17 de junio 2019 de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera
La Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, que
incluye las resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 044-2015-F de 1 de abril de 2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015, establece las
normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas
de interés activas efectivas máximas.
95
Segmento
Tasas
ReferencialesTasas Máximas
ene-20 ene-20
Productivo Corporativo 9.14 9.33
Productivo Empresarial 9.92 10.21
Productivo PYMES 10.88 11.83
Productivo Agrícola y Ganadero (3) 8.48 8.53
Comercial Ordinario 8.67 11.83
Comercial Prioritario Corporativo 8.68 9.33
Comercial Prioritario Empresarial 9.78 10.21
Comercial Prioritario PYMES 10.95 11.83
Consumo Ordinario* 16.27 17.30
Consumo Prioritario* 16.74 17.30
Educativo** 9.46 9.50
Educativo Social*** 6.51 7.50
Vivienda Interés Público 4.74 4.99
Inmobiliario 10.14 11.33
Microcrédito Minorista (1) 25.00 28.50
Microcrédito Acum. Simple (1) 23.41 25.50
Microcrédito Acum. Ampliada (1) 20.14 23.50
Microcrédito Agrícola y Ganadero (3) 19.26 20.97
Inversión Pública 8.51 9.33
Microcrédito Minorista (2) 22.60 30.50
Microcrédito Acum. Simple (2) 22.66 27.50
Microcrédito Acum. Ampliada (2) 20.84 25.50
9.14
9.92
10.8
8
8.48
8.67
8.68 9.78
10.9
5 16.2
7
16.7
4
9.46
6.51
4.74 10
.14
25.0
0
23.4
1
20.1
4
19.2
6
8.51
22.6
0
22.6
6
20.8
49.3310.21
11.83
8.53
11.83
9.3310.21
11.83
17.30 17.30
9.507.50
4.99
11.33
28.50
25.5023.50
20.97
9.33
30.50
27.5025.50
Pro
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ctiv
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Pro
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Co
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cial
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(2)
Mic
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(2)
Tasas Referenciales Tasas Máximas
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ DOMÉSTICA
Fuente: Banco Central del Ecuador. 96
A partir de julio 2009, en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica ha mantenido una tendencia creciente llegando a 88.0% en diciembre
de 2019 y en promedio representa el 70.7% en este período. Es decir que en términos agregados, el sistema financiero cumple con el coeficiente
mínimo exigido que se incrementó de 45% a 60% en agosto de 2012.
307.22
1,082.72
742.03
28.16 15.90
74.20
0.47
45%
60%
49.23%
57.93%
76.39%
81.81% 80.39%
86.82%
70.53%71.63% 70.17%
90.45%
88.02%
0
200
400
600
800
1,000
1,200
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
en
e
abr
jul
oct
en
e
abr
jul
oct
en
e
abr
jul
oct
en
e
abr
jul
oct
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abr
jul
oct
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abr
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oct
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Jul
Oct
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abr
jul
oct
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e
abr
jul
oct
en
e
abr
jul
oct
en
e
abr
jul
oct
en
e
abr
jul
oct dic
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Mill
on
es
de
USD
Po
rce
nta
jes
Repatriar exceso del exterior (eje der.) Coeficiente de liquidez mínimo jul-09 Coeficiente de liquidez mínimo ago-12 Coeficiente liquidez
Fuente: Banco Central del Ecuador.
ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITOBancos y mutualistas
ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO
ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO
97
Entre julio y septiembre de 2019, los bancos y las mutualistas
(en adelante los bancos) fueron menos restrictivos en el
otorgamiento de Microcréditos y más restrictivos para los
créditos de Vivienda. Para los segmentos: Consumo y
Productivo el saldo fue nulo.
men
os r
estr
ictiv
om
ás r
estr
ictiv
o
0%0%
-13%
7%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
17.I
17.II
17.III
17.IV 18.I
18.II
18.III
18.IV 19.I
19.II
19.III
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
fort
alec
imie
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debi
litam
ient
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-13%
15%
-27%
-14%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
17.I
17.II
17.III
17.IV 18.I
18.II
18.III
18.IV 19.I
19.II
19.III
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
En el trimestre analizado, los bancos señalaron que las
solicitudes de créditos de Consumo se incrementaron. El
fortalecimiento de la demanda de los créditos de Consumo
se mantiene desde el tercer trimestre de 2017 (valores
positivos). Las solicitudes de créditos de Vivienda,
Productivos y Microcréditos se debilitaron durante el tercer
trimestre de 2019.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
OPERACIONES DEL SPNFenero - octubre: 2018- 2019
99
El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado (PGE), ii) Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii)
conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF).
Al comparar el período enero-octubre 2019 con similar período de 2018, se observa una reducción tanto en la recaudación de ingresos como en la
ejecución de los gastos del SPNF, generando un resultado global y resultado primario superavitario para este período.
31,835.4 31,292.5
542.92,716.2
30,951.4 30,706.5
244.92,583.4
0.0
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado primario
Mill
ones
de
US
D
2018 2019
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
INGRESOS DEL SPNFenero - octubre: 2018 - 2019
Estructura porcentual
100
Petroleros, 21.5
IVA, 17.1
ICE, 2.4
A la renta, 12.1
Arancelarios, 3.9
Otros impuestos, 4.3
Contribuciones Seguridad Social,
15.9
Otros, 16.0
Resultado operacional emp. Púb. no financ.,
6.8
2018 2019
a b b/a
INGRESOS TOTALES 31,835.4 30,951.4 -2.8 29.6 28.8
Petroleros 6,819.6 6,661.7 -2.3 6.3 6.2
No Petroleros 22,521.3 22,182.9 -1.5 20.9 20.7
Ingresos tributarios 12,342.4 12,325.4 -0.1 11.5 11.5
IVA 5,266.5 5,295.0 0.5 4.9 4.9
ICE 825.8 757.0 -8.3 0.8 0.7
A la renta 3,595.6 3,731.3 3.8 3.3 3.5
Arancelarios 1,294.5 1,202.4 -7.1 1.2 1.1
Otros impuestos 1,360.1 1,339.8 -1.5 1.3 1.2
Contribuciones Seguridad Social 4,626.8 4,920.3 6.3 4.3 4.6
Otros 5,552.1 4,937.2 -11.1 5.2 4.6
Resultado operacional emp. Púb. no financ. 2,494.4 2,106.7 -15.5 2.3 2.0
millones of USD % de
crecimiento
% del PIB
2018 2019
Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOSenero - octubre: 2018 - 2019
Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
101
A la renta IVA ICE Arancelarios Otros impuestos
2018 3,595.6 5,266.5 825.8 1,294.5 1,360.1
2019 3,731.3 5,295.0 757.0 1,202.4 1,339.8
variación % (eje der.) 3.8 0.5 -8.3 -7.1 -1.5
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
Por
cent
ajes
Mill
ones
de
US
D
(*) Los gastos devengados (incluye las cuentas por pagar) , mayores a los efectivos.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
GASTOS DEL SPNF*enero - octubre: 2018 - 2019
Estructura porcentual
102
Intereses, 7.6
Sueldos y salarios, 27.2
Compra de bienes y servicios, 13.4
Prestaciones de seguridad social,
14.9
Otros, 21.9
Gasto de capital y préstamo neto,
14.9
% de
crecimiento2018 2019 2019/ 2018
a b b vs a
GASTOS TOTALES 31,292.5 30,706.5 -1.9 29.1 28.6
Gasto Corriente 26,333.4 26,127.5 -0.8 24.5 24.3
Intereses 2,173.3 2,338.5 7.6 2.0 2.2
Sueldos y salarios 8,459.6 8,358.9 -1.2 7.9 7.8
Compra de bienes y servicios 4,763.6 4,123.8 -13.4 4.4 3.8
Prestaciones de seguridad social 4,289.0 4,588.1 7.0 4.0 4.3
Otros 6,647.9 6,718.1 1.1 6.2 6.3
Gasto de Capital y préstamo neto 4,959.0 4,579.1 -7.7 4.6 4.3
2018 2019
millones de USD % del PIB
INVERSIÓN DEL SPNF*2007 – 2019
103(*) Cifras provisionales a octubre del 2019
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
2007 2008* 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Millones de USD 3,112 6,930 6,310 6,571 9,014 10,312 14,039 13,980 10,178 10,293 8,648 6,456 3,966
Porcentajes del PIB (eje der.) 6.1 11.2 10.1 9.4 11.4 11.7 14.8 13.7 10.3 10.3 8.3 6.0 3.7
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
Por
cent
ajes
Mill
ones
de
USD